【银河电新】铁锂罕见集体发声检修，年末多重信号释放#集体发布检修公告历史罕见。昨日晚间，磷酸铁锂头部企业纷纷发布停产检修公告，历史上年前减产检修往往基于淡季被动行为，但此次行动更多转变为迎接旺季的主动行为，集体发声减产更是历史罕见。具体看裕能减产1.5-3.5万吨占产能比例约15%-35%，万润减产

（）20251226-锂电推荐更新：确定性的谈价催化，可期待的需求预期1、#板块此前的分歧是什么？ 锂电板块在9月到11月中流畅上涨后，盘整已超1个月，甚至出现基本面利好信息反馈平淡的情况。本质上是9-11月交易的是储能需求预期大幅上修，Q1排产在供给偏紧的逻辑支撑下淡季不淡，以及产业链价格从磨底转

（）【中信军工】航发科技核心推荐（No.74）：核心配套2000Kg WS发动机，“商发+燃机”空间广阔——————————————————⭕️420与涡轮院联合打造的F918涡扇发动机，公司作为核心配套商，有望充分受益。⭕️商发：公司是商用发动机配套弹性最大的标的，主要从事风扇单元体、压气机、反推

传：联特基本面变化比较大，最近刚通过谷歌验证，并拿到第一批少量800G光模块订单，1.6T验证中。竞争优势 联特科技的竞争优势主要体现在以下几个方面： 全流程技术能力与研发投入： 公司在光芯片集成、光模块设计和生产方面已形成自身的竞争力。 持续加大研发投入，研发人员从2019年的85人增长至2023

S鹭燕医药(sz002788）S 台湾回归宇宙级红利！两岸融合“维一龙头”垄1断万亿健康市场1. 回归后两岸医药流通维一枢纽！零关税躺赚2300万人口红利：台湾回归将彻底打破医药贸易壁垒，实现药械零关税、流通无阻碍！鹭燕手握福建首个医药公用型保税仓，作为“两岸医药贸易核心枢纽”，垄断台湾药

盘中发酵龙州小群卖出后连续一字跌停，瞬间帝王概念不香了，特别20亿出现后，争先赶在小群前面跑。1、钨精矿价格突破40万大关，较年初涨190.2%；APT（仲钨酸铵）价格突破60万大关，较年初涨189.1%；钨粉价格逼近千元大关，较年初涨202.3%。中钨高新大力发展消费新业态新模式新场景，培育壮大家

市场消息显示，谷歌新一代TPUv7单芯片功耗飙升至惊人的980W。功耗的急剧上升直接驱动其机柜散热方案发生根本性变革——采用100%全液冷架构。这标志着液冷技术正式从AI算力硬件的“可选项”升级为ASIC（专用集成电路）阵营的“强制标配”。 谷歌本周在国内审厂，谷歌与英维克合作订单有望加速落地，整体

 英伟达计划于下周（2025年12月中旬）在其位于美国加州圣克拉拉市的总部举办一场私人峰会，专门讨论数据中心供电短缺问题。此次峰会为闭门形式，将邀请专注于解决数据中心电力问题的初创企业参与，这些电力问题可能成为阻碍人工智能发展的关键瓶颈。随着人工智能技术的快速发展，数据中心对电力的需求急剧

绝大数图表引用韭研公社【产业库】，更多图表可前往公社网站首页或APP工具栏【产业库】查看，欢迎点赞转发~【商业航天】1）SpaceX IPO官宣：SpaceX正式向员工通报2026年IPO计划，整体估值约8000亿美元。2）长征十二号甲或12.17发射：一条12月17号的航警信息定位在酒泉发射火箭的

核心结论800G/1.6T光模块产能瓶颈集中在上游核心原材料（磷化铟衬底、EML芯片、光隔离器）和中游高端芯片制造，下游封装测试产能相对充足但受上游物料制约。以下按“原材料-中游制造-下游封装”全链路拆解，关键数据均经行业报告交叉验证：一、上游核心原材料（最致命瓶颈）1. 磷化铟(InP)衬底：芯片

产品类别​核心产品与技术特点​主要应用领域​市场地位与客户​光隔离器​- 高功率：500W级产品，耐高温(200℃)、抗辐射，插入损耗<0.5dB - 小型化/反射式设计：20W小尺寸在线隔离器，脉冲峰值功率承受能力达10kW；采用专利反射式设计，结构紧凑，设有专用反向光导出通道，提升可靠性-

【ZXJG】星网招标公示，推荐#中国卫星、#海格通信、#盟升电子——————12月9日星网应用院相控阵终端等招标公告中标候选人，中国卫星子公司航天恒星、海格通信子公司长沙金维、盟升电子等中标！其他中标单位包括神舟卫通（电科54所背景）、飞思通信（航空工业背景）、两江卫通（两江航投+星网背景）、中森通

商业航天产业加速商业化落地的背景下，各细分环节已涌现出市占率领先的核心标的，其在技术壁垒、客户绑定及订单确定性上具备显著优势，以下为各环节龙头分析：发动机材料：西部材料西部材料覆盖钽、铌、钨、钼等稀有合金，这些材料是火箭发动机燃烧室、喷管等核心热端结构件的关键原料，在该领域市占率超70%。单枚火箭（

一. 运载火箭概览运载火箭是一种自身携带全部推进剂，靠火箭发动机喷射工质产生的反作用力向前推进的飞行器，将卫星、飞船等有效载荷送入预定轨道。1.1 按推进剂分类（1）固体火箭：燃料和氧化剂预先混合成固态药柱；结构简单，单次发射成本低，但推力调节困难，不可重复使用。（2）液体火箭：燃料和氧化剂分别储存

🥇今日上午长光华芯上涨20%、永鼎股份涨10%、仕佳光子最高涨13%、源杰科技涨5%。10月份我们提示投资者重点关注光芯片导入海外链的投资机会、预计未来一个季度的变化大，近期路演也在不断提示相应机会。26年光模块需求确定，27年逐步清晰，导致光芯片EML、CW都面临缺芯，中长期看CPO、OIO等技

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 英伟达计划于下周（2025年12月中旬）在其位于美国加州圣克拉拉市的总部举办一场私人峰会，专门讨论数据中心供电短缺问题。此次峰会为闭门形式，将邀请专注于解决数据中心电力问题的初创企业参与，这些电力问题可能成为阻碍人工智能发展的关键瓶颈。随着人工智能技术的快速发展，数据中心对电力的需求急剧

绝大数图表引用韭研公社【产业库】，更多图表可前往公社网站首页或APP工具栏【产业库】查看，欢迎点赞转发~【商业航天】1）SpaceX IPO官宣：SpaceX正式向员工通报2026年IPO计划，整体估值约8000亿美元。2）长征十二号甲或12.17发射：一条12月17号的航警信息定位在酒泉发射火箭的

核心结论800G/1.6T光模块产能瓶颈集中在上游核心原材料（磷化铟衬底、EML芯片、光隔离器）和中游高端芯片制造，下游封装测试产能相对充足但受上游物料制约。以下按“原材料-中游制造-下游封装”全链路拆解，关键数据均经行业报告交叉验证：一、上游核心原材料（最致命瓶颈）1. 磷化铟(InP)衬底：芯片

产品类别​核心产品与技术特点​主要应用领域​市场地位与客户​光隔离器​- 高功率：500W级产品，耐高温(200℃)、抗辐射，插入损耗<0.5dB - 小型化/反射式设计：20W小尺寸在线隔离器，脉冲峰值功率承受能力达10kW；采用专利反射式设计，结构紧凑，设有专用反向光导出通道，提升可靠性-

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商业航天产业加速商业化落地的背景下，各细分环节已涌现出市占率领先的核心标的，其在技术壁垒、客户绑定及订单确定性上具备显著优势，以下为各环节龙头分析：发动机材料：西部材料西部材料覆盖钽、铌、钨、钼等稀有合金，这些材料是火箭发动机燃烧室、喷管等核心热端结构件的关键原料，在该领域市占率超70%。单枚火箭（

一. 运载火箭概览运载火箭是一种自身携带全部推进剂，靠火箭发动机喷射工质产生的反作用力向前推进的飞行器，将卫星、飞船等有效载荷送入预定轨道。1.1 按推进剂分类（1）固体火箭：燃料和氧化剂预先混合成固态药柱；结构简单，单次发射成本低，但推力调节困难，不可重复使用。（2）液体火箭：燃料和氧化剂分别储存

🥇今日上午长光华芯上涨20%、永鼎股份涨10%、仕佳光子最高涨13%、源杰科技涨5%。10月份我们提示投资者重点关注光芯片导入海外链的投资机会、预计未来一个季度的变化大，近期路演也在不断提示相应机会。26年光模块需求确定，27年逐步清晰，导致光芯片EML、CW都面临缺芯，中长期看CPO、OIO等技

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 英伟达计划于下周（2025年12月中旬）在其位于美国加州圣克拉拉市的总部举办一场私人峰会，专门讨论数据中心供电短缺问题。此次峰会为闭门形式，将邀请专注于解决数据中心电力问题的初创企业参与，这些电力问题可能成为阻碍人工智能发展的关键瓶颈。随着人工智能技术的快速发展，数据中心对电力的需求急剧

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产品类别​核心产品与技术特点​主要应用领域​市场地位与客户​光隔离器​- 高功率：500W级产品，耐高温(200℃)、抗辐射，插入损耗<0.5dB - 小型化/反射式设计：20W小尺寸在线隔离器，脉冲峰值功率承受能力达10kW；采用专利反射式设计，结构紧凑，设有专用反向光导出通道，提升可靠性-

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商业航天产业加速商业化落地的背景下，各细分环节已涌现出市占率领先的核心标的，其在技术壁垒、客户绑定及订单确定性上具备显著优势，以下为各环节龙头分析：发动机材料：西部材料西部材料覆盖钽、铌、钨、钼等稀有合金，这些材料是火箭发动机燃烧室、喷管等核心热端结构件的关键原料，在该领域市占率超70%。单枚火箭（

一. 运载火箭概览运载火箭是一种自身携带全部推进剂，靠火箭发动机喷射工质产生的反作用力向前推进的飞行器，将卫星、飞船等有效载荷送入预定轨道。1.1 按推进剂分类（1）固体火箭：燃料和氧化剂预先混合成固态药柱；结构简单，单次发射成本低，但推力调节困难，不可重复使用。（2）液体火箭：燃料和氧化剂分别储存

🥇今日上午长光华芯上涨20%、永鼎股份涨10%、仕佳光子最高涨13%、源杰科技涨5%。10月份我们提示投资者重点关注光芯片导入海外链的投资机会、预计未来一个季度的变化大，近期路演也在不断提示相应机会。26年光模块需求确定，27年逐步清晰，导致光芯片EML、CW都面临缺芯，中长期看CPO、OIO等技

【银河电新】铁锂罕见集体发声检修，年末多重信号释放#集体发布检修公告历史罕见。昨日晚间，磷酸铁锂头部企业纷纷发布停产检修公告，历史上年前减产检修往往基于淡季被动行为，但此次行动更多转变为迎接旺季的主动行为，集体发声减产更是历史罕见。具体看裕能减产1.5-3.5万吨占产能比例约15%-35%，万润减产

（）20251226-锂电推荐更新：确定性的谈价催化，可期待的需求预期1、#板块此前的分歧是什么？ 锂电板块在9月到11月中流畅上涨后，盘整已超1个月，甚至出现基本面利好信息反馈平淡的情况。本质上是9-11月交易的是储能需求预期大幅上修，Q1排产在供给偏紧的逻辑支撑下淡季不淡，以及产业链价格从磨底转

（）【中信军工】航发科技核心推荐（No.74）：核心配套2000Kg WS发动机，“商发+燃机”空间广阔——————————————————⭕️420与涡轮院联合打造的F918涡扇发动机，公司作为核心配套商，有望充分受益。⭕️商发：公司是商用发动机配套弹性最大的标的，主要从事风扇单元体、压气机、反推

传：联特基本面变化比较大，最近刚通过谷歌验证，并拿到第一批少量800G光模块订单，1.6T验证中。竞争优势 联特科技的竞争优势主要体现在以下几个方面： 全流程技术能力与研发投入： 公司在光芯片集成、光模块设计和生产方面已形成自身的竞争力。 持续加大研发投入，研发人员从2019年的85人增长至2023

S鹭燕医药(sz002788）S 台湾回归宇宙级红利！两岸融合“维一龙头”垄1断万亿健康市场1. 回归后两岸医药流通维一枢纽！零关税躺赚2300万人口红利：台湾回归将彻底打破医药贸易壁垒，实现药械零关税、流通无阻碍！鹭燕手握福建首个医药公用型保税仓，作为“两岸医药贸易核心枢纽”，垄断台湾药

盘中发酵龙州小群卖出后连续一字跌停，瞬间帝王概念不香了，特别20亿出现后，争先赶在小群前面跑。1、钨精矿价格突破40万大关，较年初涨190.2%；APT（仲钨酸铵）价格突破60万大关，较年初涨189.1%；钨粉价格逼近千元大关，较年初涨202.3%。中钨高新大力发展消费新业态新模式新场景，培育壮大家

市场消息显示，谷歌新一代TPUv7单芯片功耗飙升至惊人的980W。功耗的急剧上升直接驱动其机柜散热方案发生根本性变革——采用100%全液冷架构。这标志着液冷技术正式从AI算力硬件的“可选项”升级为ASIC（专用集成电路）阵营的“强制标配”。 谷歌本周在国内审厂，谷歌与英维克合作订单有望加速落地，整体

 英伟达计划于下周（2025年12月中旬）在其位于美国加州圣克拉拉市的总部举办一场私人峰会，专门讨论数据中心供电短缺问题。此次峰会为闭门形式，将邀请专注于解决数据中心电力问题的初创企业参与，这些电力问题可能成为阻碍人工智能发展的关键瓶颈。随着人工智能技术的快速发展，数据中心对电力的需求急剧

绝大数图表引用韭研公社【产业库】，更多图表可前往公社网站首页或APP工具栏【产业库】查看，欢迎点赞转发~【商业航天】1）SpaceX IPO官宣：SpaceX正式向员工通报2026年IPO计划，整体估值约8000亿美元。2）长征十二号甲或12.17发射：一条12月17号的航警信息定位在酒泉发射火箭的

核心结论800G/1.6T光模块产能瓶颈集中在上游核心原材料（磷化铟衬底、EML芯片、光隔离器）和中游高端芯片制造，下游封装测试产能相对充足但受上游物料制约。以下按“原材料-中游制造-下游封装”全链路拆解，关键数据均经行业报告交叉验证：一、上游核心原材料（最致命瓶颈）1. 磷化铟(InP)衬底：芯片

产品类别​核心产品与技术特点​主要应用领域​市场地位与客户​光隔离器​- 高功率：500W级产品，耐高温(200℃)、抗辐射，插入损耗<0.5dB - 小型化/反射式设计：20W小尺寸在线隔离器，脉冲峰值功率承受能力达10kW；采用专利反射式设计，结构紧凑，设有专用反向光导出通道，提升可靠性-

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商业航天产业加速商业化落地的背景下，各细分环节已涌现出市占率领先的核心标的，其在技术壁垒、客户绑定及订单确定性上具备显著优势，以下为各环节龙头分析：发动机材料：西部材料西部材料覆盖钽、铌、钨、钼等稀有合金，这些材料是火箭发动机燃烧室、喷管等核心热端结构件的关键原料，在该领域市占率超70%。单枚火箭（

一. 运载火箭概览运载火箭是一种自身携带全部推进剂，靠火箭发动机喷射工质产生的反作用力向前推进的飞行器，将卫星、飞船等有效载荷送入预定轨道。1.1 按推进剂分类（1）固体火箭：燃料和氧化剂预先混合成固态药柱；结构简单，单次发射成本低，但推力调节困难，不可重复使用。（2）液体火箭：燃料和氧化剂分别储存

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