最近，医药板块走出了气势如虹的行情，有不少粉丝朋友希望我分析下医药的行情。晚上我复盘看了下，没有新的叙事，整体还是BD催化、业绩在逐步恢复，谈不上很惊艳，更多是科技砸盘的暗线，持续性待观察。相比之下，觉得氮化铝这个赛道卡位更好，和前期的cpo环节走得一比，更值得分析关注。氮化铝卡咽喉——光模块与GP

RCC（涂树脂铜箔）——弹性排名第1名：迅捷兴（688655）RCC量产进度行业领先，1.6T光模块月产能规划100万只；已获富士康批量订单。总市值仅约56.5亿元，流通市值极小，一旦RCC在AI服务器方案中取得突破，资金拉动阻力最小。第2名：方邦股份（688020）自有超薄可剥铜箔+自研树脂，可形

AI互联两大主线：光互联、超节点我们认为，AI大规模互联核心聚焦两大主线：光互联、超节点。大模型训练持续往万亿参数、万卡集群演进，算力瓶颈逐步由单卡算力转向GPU之间通信效率。光互联核心是解决物理传输瓶颈问题，负责“通路”，解决怎么高速，超节点是解决集群组网架构问题，负责“组织”，解决怎么高效组网。