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斜修鑫大墙
有点超脱的感觉
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斜修鑫大墙
2026-07-08 08:22:12
先锋精科:半导体设备零部件的“卖铲人”,多腔化+国产替代双击在即
简单说几个点,看完自己判断。 一是行业在扩,设备在卷多腔化,零部件用量不是线性增长,是指数往上翻。原来一个平台挂两个反应腔,现在中微干到八个,北方华创PVD也往六个走。反应腔、传输腔、内衬、匀气盘,全是先锋的主力产品,设备商越卷,它越受益。 二是客户太硬了。收入六到七成来自北方华创和中微,这两个市占率还在往上走,订单确定性极强。别看2025年利润下滑,那是新产能爬坡把毛利率压到了25%,但你看在手订单,同比增长55%,后面产能一打满就是利润释放。 三是更大的后手在高端替代。金属加热器国产化率才3
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先锋精科
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斜修鑫大墙
2026-06-04 10:46:42
英伟达Spectrum-X CPO产业链 + VPD垂直供电
S环旭电子(sh601231)S 深度绑定英伟达Spectrum-X CPO产业链,承接SPIL外发CPO光引擎代工订单; - 英伟达Spectrum-X首年规划出货20万台,环旭锁定10万台代工份额; - 依托日月光集团布局OE、ELSFP等CPO核心环节; - 已进行多轮送样,订单待落地; - 光模块产能:成都6月快速爬坡,越南目标Q3末达10万/月 - 单台光引擎代工净利1500美元,按汇率6.8折算,对应年化利润10.2亿元人民币; - 环旭电子切入Spectrum-X硅光模块后端SiP
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环旭电子
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斜修鑫大墙
2026-05-06 08:15:48
05-06 投资叙事分析报告
一、国产算力/AI芯片 核心解读: 国产算力链进入业绩兑现阶段,寒武纪等头部厂商一季度收入及利润爆发,同时下游CSP大厂“缺卡”严重,算力租赁大单频现,盛科通信等稀缺环节被市场对标“寒王”。 驱动逻辑 标的股票 标签 东阳光获160–190E算力租赁大单;行业处于“有故事、有空间、有业绩、有势能但无估值”阶段 寒武纪、海光信息、航天电器 景气度提升、热点事件 中国长城:申万计算机加推,列为弹性最明确标的 中国长城 机构观点 tokens快速爆发驱动CSP大厂十分缺卡;盛科通信Switch芯片具卡
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东阳光
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深南电路
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铜冠铜箔
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圣邦股份
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斜修鑫大墙
2026-04-26 19:11:40
04-26周末 投资叙事分析报告
一、AI算力与光模块产业链 核心解读: DeepSeek-V4发布验证国产大模型能力跃升,华为昇腾深度适配利好国产算力链;光模块产业链供不应求持续,上游芯片/器件业绩验证景气度,光芯片后续涨价预期强烈。 驱动逻辑 标的股票 标签 DeepSeek-V4正式发布并开源,原生支持100万token超长上下文,华为昇腾950超节点深度适配,万卡级无收敛全互联扩展 中际旭创、华为算力链 主题炒作、技术突破 光芯片/器件Q1业绩大增,永鼎净利润1.5亿、光库净利润0.5亿同比+313%、仕佳光子净利润1.
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盛科通信
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联讯仪器
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斜修鑫大墙
2026-04-19 17:39:21
04-19 投资叙事分析报告
一、AI大模型编程赛道与付费弹性验证 核心解读: Anthropic推出Claude Opus 4.7通过隐形涨价验证编程场景付费弹性,MiniMax全模态融合布局争夺AGI”全球GDP操作系统”地位。 驱动逻辑 标的股票 标签 Claude Opus 4.7发布,API定价不变但更换新tokenizer后token消耗增加35%实质隐形涨价,视觉准确率从54.5%跃升至98.5% Anthropic 技术突破、涨价 MiniMax早期强调”原生多模态”,已做到”全模态”布局,年中M3系列有望进
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智谱
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巨力索具
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协创数据
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帝尔激光
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斜修鑫大墙
2026-04-17 03:25:49
04-17 投资叙事分析报告
一、算力租赁产业链高景气 核心解读: 2026年算力租赁进入”量价齐升”黄金期,头部厂商享受需求爆发+租金持续上行+低成本资产释放三重共振,协创数据Q1净利润预增284%-402%验证业绩爆发逻辑。 二、光通信CPO/NPO技术路线加速 核心解读: 光通信从”光电分离”走向”光电融合”,硅光及CPO/NPO多形态发展路线加速,1.6T光模块规模化商用带动设备价值量显著抬升。 三、国产算力芯片崛起 核心解读: 十五五期间算力基础设施总规模突破3万亿元,国产化率超60%-80%,华为950系列、寒武
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大族激光
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美利云
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利通电子
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圣阳股份
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斜修鑫大墙
2026-04-13 19:30:17
04-13 投资叙事分析报告
一、美伊冲突与霍尔木兹海峡封锁 核心解读: 特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡,全球能源供应紧张格局加剧,油价大幅上涨预期强化,化工、煤炭、新能源等多条投资主线受益。 驱动逻辑 标的股票 标签 特朗普发文确认将于美国东部时间4月13日上午10点封锁进出yl港口的船只 中国海油、中国石油 热点事件、避险情绪 yl武装部队发言人表示敌方船只现在和将来都无权通过霍尔木兹海峡,局势进一步升级 兖矿能源、广汇能源 热点事件、避险情绪 Onyx称如果美国真的封锁霍尔木兹海峡,油价或涨至每桶150美元,日供应减少或达
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中际旭创
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中国海油
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长飞光纤
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斜修鑫大墙
2026-04-12 20:31:52
04-12 投资叙事分析报告
一、谷歌液冷产业链爆发 核心解读: 谷歌大幅上调2026年TPU出货量且强制要求液冷方案,叠加博通长期供货协议,引爆国内液冷温控产业链投资机会。 驱动逻辑 标的股票 标签 谷歌上调2026年TPU出货量50%至600万颗,TPU v7单芯片980W需100%液冷,液冷成高密度算力唯一方案 英维克、申菱环境、高澜股份、川环科技、大元泵业、银轮股份、同飞股份 技术突破、行业β逻辑 谷歌与博通达成长期TPU供货协议至2031年,Anthropic 2027年起采购3.5GW TPU算力 飞龙股份、英维
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东山精密
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斜修鑫大墙
2026-04-06 17:45:09
04-06 投资叙事分析报告
一、美伊冲突及霍尔木兹海峡局势影响 核心解读: 美伊冲突持续升级,特朗普设定停火协议最后期限并威胁军事打击,霍尔木兹海峡通航量虽有回升但仍远低于正常水平,推动油价上涨及油轮、能源相关板块受益,同时引发市场对全球供应链及通胀的担忧。 驱动逻辑 标的股票 标签 路透社报道美伊停火协议可能在4月6日生效,巴基斯坦拟定框架方案,涉及停火、开放霍尔木兹海峡及制裁解除等 招商轮船、中远海能、招商南油、中国船舶 政局变化、热点事件 4月4-6日霍尔木兹海峡油轮进出增加,中国船东多艘船舶通行,伊朗原油出口3月达
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长飞光纤
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招商轮船
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思特威
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舒华体育
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斜修鑫大墙
2026-04-01 23:13:22
04-01 投资叙事分析报告
一、AI产业链(算力/光模块/PCB/芯片) 核心解读: AI基础设施需求爆发,算力、光模块、PCB、国产芯片等细分领域受益,技术突破与订单落地推动估值修复。 驱动逻辑 标的股票 标签 高盛预计2026年底AI相关硬件营收突破7000亿美元,全球半导体营收增长49% 英伟达、美满电子、中际旭创、寒武纪 机构观点、景气度提升 英伟达与美满电子合作NVLink技术及硅光芯片,英伟达投资20亿美元 美满电子 技术突破、并购重组 星环科技GPU数据库单卡加速较CPU快20倍,向量索引速度提升12-20倍
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智谱
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杰瑞股份
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斜修鑫大墙
2026-03-31 22:19:41
03-31 投资叙事分析报告
一、AI产业链(大模型/算力/智能体) 核心解读: 国内外AI厂商加速技术迭代与商业化落地,大模型性能突破、智能体应用渗透、算力需求激增带动产业链上下游景气度提升,相关标的涵盖大模型研发、算力硬件、AI应用等领域。 驱动逻辑 标的股票 标签 小米大模型MiMo系列在Text Arena榜单位列Model Rank全球第五,LabRank维度Text Arena (ArenaExpert)全球第四、Code Arena全球第五,MiMo-V2-Pro参数规模达1T+,原生支持1M Token超长上
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神州高铁
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宏昌科技
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斜修鑫大墙
2026-03-30 21:54:25
03-30 投资叙事分析报告
一、贵州茅台提价相关逻辑 核心解读: 贵州茅台调整飞天茅台酒销售合同价与自营体系零售价,过往提价后批价及股价表现有差异,此次提价信号意义显著,奢侈品属性增强,价格调整或常态化。 驱动逻辑 标的股票 标签 自2026年3月31日起,飞天53%vol 500ml贵州茅台酒(2026)销售合同价由1169元/瓶调整为1269元/瓶,自营体系零售价由1499元/瓶调整为1539元/瓶 贵州茅台 涨价、政策驱动 国泰海通食饮发布贵州茅台历次提价回顾,2003-2023年共9次提价,提价幅度13.9%-32
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贵州茅台
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斜修鑫大墙
2026-03-29 19:13:44
03-29 投资叙事分析报告
一、钠电产业链放量与替代逻辑 核心解读: 澳洲锂供给扰动叠加能源自主主线,钠电在锂价上行背景下性价比凸显,2026年起进入快速放量期,储能、出口及数据中心为核心应用场景。 驱动逻辑 标的股票 标签 澳洲锂矿企业受中东冲突影响柴油供应短缺,全球近三成锂矿供给面临冲击,锂价上行波动风险加大,钠电替代性价比提升;2026-2028年行业可执行订单量预计分别5-10、20+、30-100GWh,行业规模可展望1TWh以上 中伟新材、容百科技、振华新材、鼎胜新材、万顺新材、维科技术、多氟多、宁德时代、鹏辉
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中伟新材
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斜修鑫大墙
2026-03-26 21:58:14
03-26 投资叙事分析报告
一、能源与资源品涨价(氦气/锂/制冷剂/原油) 核心解读: 地缘冲突、供给中断、旺季备货推动氦气、碳酸锂、制冷剂、原油全线涨价,相关资源与化工链受益。 驱动逻辑 标的股票 标签 卡塔尔氦气停运影响全球1/3供给,价格大涨24%,半导体用氦气紧缺 金宏气体、广钢气体、杭氧股份、华特气体 供需失衡、涨价 津巴布韦收紧锂矿出口,5月起国内碳酸锂月减供1.5万吨,价格预期上行 永兴材料、大中矿业、融捷股份、天华新能 供需失衡、涨价 白电旺季备货+新能效落地,制冷剂价格上调,长周期景气 巨化股份、三美股份
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斜修鑫大墙
2026-03-25 22:19:36
03-25 投资叙事分析报告
一、AI编程与Token通胀 核心解读: 卓易信息AI编程工具Eazydevelop会员订阅套餐大幅涨价,叠加Token调用量爆发式增长,验证AI编程与Token需求通胀主线。 驱动逻辑 标的股票 标签 卓易信息Eazydevelop会员订阅套餐提价,幅度75%-120%,平均约100% 卓易信息 涨价、机构观点 中国日均Token调用量突破140万亿,两年增长超千倍 奥瑞德、二六三、利通电子、大位科技 景气度提升、行业β逻辑 国家超算互联网宣布每人赠送3000万Tokens 无 政策驱动、热点
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