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盛夏的果实
2025-12-12 14:58:50
杰瑞股份天然气主业订单与业绩共振向上,发电业务带来业绩与估值双击
【杰瑞股份】天然气主业订单与业绩共振向上,发电业务带来业绩与估值双击 [太阳]一、主业:油服装备龙头+受益天然气景气周期+公司整体中东份额从0到1实现突破。天然气基建大景气周期+杰瑞在中东地区持续实现份额突破,进入到订单与业绩共振向上的阶段。明年预期中东地区仍有天然气地面工程大订单+油服业务突破。 [礼物]二、发电业务:燃机成套商+北美AIDC供应链的稀缺品种。稀缺性将显著拉升公司当前估值。 -2.1供给端:在当下缺电+缺燃机的背景下,杰瑞与贝克休斯、西门子等多家头部轮机厂签订稳定货源。货源是业
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2025-12-12 11:22:04
美光、西部数据存储股价创新高,持续看好存储超级大周期!
()美光、西部数据存储股价创新高,持续看好存储超级大周期! [太阳]美股存储股价强势上涨、美光、西数股价创新高! 昨日(北京时间):西部数据+7%、闪迪+6%、希捷+6%、美光+4%! 👉除美联储降息催化外,华尔街多家投资机构上调存储公司业绩预期/目标价。 [太阳]台湾存储厂商月度营收亮眼! 🚀利基存储厂: 👉华邦电、南亚科:11月营收分别为86、102亿新台币,均创历年同期最高,yoy+39%、+365%,qoq+5%、+29%。增长亮眼主要系原厂转向DDR5、HBM,DDR4供给缺口持
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2025-12-11 19:51:21
博俊科技:成功转型模块化供应商,压铸业务迎收获期
() 【开源汽车】博俊科技:成功转型模块化供应商,压铸业务迎收获期 汽车结构件领域新星,业绩高增 公司成立于2004年,总部位于江苏省昆山市,以模具起家逐步拓展至冲压、压铸领域。公司总营收从2021年的8亿元增长至2024年的42亿元,实现高速增长,同时盈利能力稳步提升,未来有望跻身国内领军汽车结构件企业。我们预计公司2025-2027年净利润分别为9.32/13.34/16.97亿元,EPS分别为2.15/3.07/3.91元,当前股价对应PE为13.9/9.7/7.6倍,首次覆盖,给予“买入
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盛夏的果实
2025-12-11 19:50:34
存储更新(20):上行趋势不改,坚定看好存储超级周期
存储更新(20):上行趋势不改,坚定看好存储超级周期【东北计算机】 CFM预计26Q1 Mobile端eMMC/UFS价格环比上涨25%-30%,LPDDR4X/5X上涨30%-35%;PC端DDR5/LPDDR5X上涨30%-35%,客户端SSD上涨25%-30%。 CFM预计2026年手机嵌入式DRAM平均成本将较2025年翻倍,嵌入式NAND Flash平均成本上涨超过60%。 【重申三大看好】 看好价格涨势的刚性与黏性:CFM预期涨幅虽逐季收敛,但全年价格将维持高位。这意味着Q1大幅跳涨
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盛夏的果实
2025-12-11 16:31:50
盛达资源重大事项点评
【中信证券金属】盛达资源重大事项点评 [烟花] 事件:12月9日,公司公告拟以现金5亿元收购伊春金石矿业60%股权,其核心资产为黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿勘探的探矿权。 [烟花] I号矿带铜钼资源量154万吨/46万吨,II/III矿带仍具潜力。460高地探矿权中I号矿带为铜钼矿化蚀变带,探矿权拟转为采矿权; II/III号为金矿化蚀变带,目前仍在勘探。I号铜钼矿带为大型斑岩铜钼矿床,主矿产为铜钼,伴生矿产为硫、银、铼、镓,铜金属资源量154.1万吨,钼金属量46.1万吨,当量铜金属
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2025-12-11 14:47:44
LowCTE电子布:AI先进封装的时代机遇
() LowCTE电子布:AI先进封装的时代机遇 LowCTE电子布是AI先进封装的关键材料,能显著降低载板翘曲与应力失配,提升长期可靠性。随着AI算力芯片出货爆发与芯片大尺寸封装面积提升,叠加智能手机主板需求放量,LowCTE电子布需求迎来爆发。此外,电脑芯片、车载芯片、光模块等需求亦有望快速放量,更大的潜力来自类载板化的CoWoP封装工艺在AI服务器的应用。 LowCTE电子布供给稀缺,龙头日东纺此前为唯一供应商但其产能短期没有增长,国内企业借机导入,目前仅中材科技、宏和科技技术突破开始量产
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2025-12-11 14:24:22
国光电气卫星业务进展
() 国光电气卫星业务进展: 核心竞争力:电推业务公司做阴极部件,是卫星霍尔电推系统的核心元器件,公司是唯一大规模批量生产的供应商。 收入和利润体量:低轨从2023年开始做,2023年收入1000万左右,2024年收入3000万左右,2025年目标做到7000-8000万。26年1亿以上收入,目前产能1000只,未来三年产能扩10倍,1万支,对应产值7.5亿,按照30%净利率(利润率非常高,材料成本占比10%内),对应2亿以上利润。 单星价值量:低轨卫星的单颗价值量在30万,一般是2个电推,4个
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2025-12-11 12:21:36
光伏设备:订单+业绩双底部明确,新增长方向值得期待
() 【长江电新&机械】光伏设备:订单+业绩双底部明确,新增长方向值得期待 1、行业层面,考虑到春节前需求淡季,盈利底部已经出现,26H2即便不考虑政策,基本面也能展望加速改善,#行业资本开支已有企稳迹象。TOPCon龙头重点布局高效组件,晶科“飞虎3”组件官宣量产,通威发布多分片组件等等,我们认为#多分片+边缘钝化+背面POLY减薄将成为国内主流改造方向,奥特维已获得龙头公司订单;海外本土化要求进一步提升,由于电池产能小于组件产能,#海外电池设备将打开增量市场。 2、公司层面,#今年大概率是订
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2025-12-11 11:06:37
继续强Call:主业天花板进一步打开,机器人增量业务事半功倍
()继续强Call:主业天花板进一步打开,机器人增量业务事半功倍 #1、岱美股份:主业实力强劲、天花板进一步打开。1)主业EPS确定性强:主业汽车内饰,阳板市占率在北美超过40%;头枕产品也逐步增强竞争力、顶饰等产品带来收入增量,26年利润收入中枢看到75亿元,中枢看到10亿+。2)高分红、高股息、低估值。公司是内饰龙头,深度绑定海外头部车企客户,利润及盈利能力稳定。过去4年公司累计分红接近20亿元,占利润的比例超过70%。按照26年6亿+的分红假设,目前股息率仍超过4%。#3)重视主业天花板的
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2025-12-11 08:58:21
推荐云天化(600096):拟收购天耀化工100%股权
推荐云天化(600096):拟收购天耀化工100%股权。预期集团将有更多的优质资产注入云天化上市公司,尤其24亿吨优质高品位的磷矿将注入云天化(集团已经承诺55%的磷矿股权注入云天化,目前云天化已经持有35%)。上证报中国证券网讯(记者周方铂)云天化公告,公司以协议转让的方式收购云天化集团有限责任公司(以下简称“云天化集团”)持有的云南天耀化工有限公司(以下简称“天耀化工”)61.13%股权和云南鑫煌投资开发有限公司持有的天耀化工38.87%股权。本次收购以2025年6月30日为评估基准日的评估
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2025-12-11 07:47:27
游戏现在买什么
ZXJT/游戏现在买什么 1.2026年游戏板块投资策略与估值判断 板块估值底部判断:9月25日游戏指数高点至今下跌接近20%,部分个股回撤超30%,当前A股游戏公司对应2026年估值多在15-17倍,部分公司低至12-13倍;港股腾网易、心动等平均16-17倍,B站20倍左右。15倍是当前景气度下游戏估值的底部,因当前行业政策友好度、景气度远优于2021年底-2022年(彼时估值10头),游戏仍是2026年景气度最高、业绩增长确定性最大、估值有性价比的板块。 核心推荐组合: A股”3+2“组合
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2025-12-10 13:55:02
轮胎行业重点推荐
【华创能源化工】轮胎行业重点推荐 [爆竹]更新:欢迎交流【欧盟反倾销弹性测算表】 [太阳]#三季度经营拐点已现。当前美国关税影响逐步解除+原材料成本回归低位+国内外全钢景气持续恢复,Q3 11家轮胎上市胎企中9家实现利润环比增长,预计Q4原材料仍有正向贡献,可参照2019年的行情演绎,业绩估值齐修复。 [庆祝]#欧洲对大陆半钢关税加剧行业分化,#海外工厂涨价弹性可观。预计今年底至明年初欧盟对大陆PCR关税初裁落地,当前国内-欧洲PCR年出口量约9000万-1亿条、体量庞大,新的关税将进一步压制国
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2025-12-10 12:06:31
北美算力链 充分受益,燃机收入贡献比例有望快速提升
【招商机械】联德股份#北美算力链 充分受益,燃机收入贡献比例有望快速提升! [烟花]AIDC已成为公司增量收入的主力,我们测算的公司AIDC相关(燃机、柴发、压缩机)营收26年占比可能达到27%。 [烟花]燃机或将是公司未来增量最大、弹性最高的单品:Q3已有超预期的小批量订单,新品批量提速,26年燃机订单预期5000万元,未来3年或达3-5亿规模。 [烟花]26年业绩预计3.3亿,对应24X;27年业绩预计4.5亿,产能利用率提升,盈利持续改善,远期全部扩产规划落地,公司业绩体量有望达到10亿~
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2025-12-09 18:39:05
光伏一体化成本领先、业绩拐点向上,受益反内卷、光储一体化
浙商机械 邱世梁|王华君【弘元绿能】光伏一体化成本领先、业绩拐点向上,受益反内卷、光储一体化 #一句话逻辑 光伏一体化成本领军者,受益光伏“反内卷”+“光储一体”大趋势,成长空间打开 #超预期逻辑 1)行业价格(短期):期待“反内卷”政策加速落地,推升行业价格、盈利能力回到合理水平。 2)行业需求(长期):行业走向光储“二次平价”、刺激行业终端需求增长。 3)弘元绿能 短期——如光伏“反内卷”政策加速落地,带来的行业价格/盈利能力回升,公司业绩弹性大。 长期——2025年11月公司储能产品已首次
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2025-12-09 15:20:13
中联重科11月销售最新更新
中联重科11月销售最新更新: 内销:30%+,在10月20%+、三季度14%的基础上趋势持续向上。非挖混凝土、起重机持续加速,在所有板块中表现最亮眼、弹性很强;土方、矿山增速超行业平均、市场份额持续提升;塔机、高机也均全面转正。 外销:60%+,取得今年以来最高单月增幅,情况非常好。其中欧洲地区提速明显,主要得益于公司在欧洲研、产、供、销、服全链条“本地化”布局带来的收效。
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杰瑞股份天然气主业订单与业绩共振向上,发电业务带来业绩与估值双击
【杰瑞股份】天然气主业订单与业绩共振向上,发电业务带来业绩与估值双击 [太阳]一、主业:油服装备龙头+受益天然气景气周期+公司整体中东份额从0到1实现突破。天然气基建大景气周期+杰瑞在中东地区持续实现份额突破,进入到订单与业绩共振向上的阶段。明年预期中东地区仍有天然气地面工程大订单+油服业务突破。 [礼物]二、发电业务:燃机成套商+北美AIDC供应链的稀缺品种。稀缺性将显著拉升公司当前估值。 -2.1供给端:在当下缺电+缺燃机的背景下,杰瑞与贝克休斯、西门子等多家头部轮机厂签订稳定货源。货源是业
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美光、西部数据存储股价创新高,持续看好存储超级大周期!
()美光、西部数据存储股价创新高,持续看好存储超级大周期! [太阳]美股存储股价强势上涨、美光、西数股价创新高! 昨日(北京时间):西部数据+7%、闪迪+6%、希捷+6%、美光+4%! 👉除美联储降息催化外,华尔街多家投资机构上调存储公司业绩预期/目标价。 [太阳]台湾存储厂商月度营收亮眼! 🚀利基存储厂: 👉华邦电、南亚科:11月营收分别为86、102亿新台币,均创历年同期最高,yoy+39%、+365%,qoq+5%、+29%。增长亮眼主要系原厂转向DDR5、HBM,DDR4供给缺口持
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博俊科技:成功转型模块化供应商,压铸业务迎收获期
() 【开源汽车】博俊科技:成功转型模块化供应商,压铸业务迎收获期 汽车结构件领域新星,业绩高增 公司成立于2004年,总部位于江苏省昆山市,以模具起家逐步拓展至冲压、压铸领域。公司总营收从2021年的8亿元增长至2024年的42亿元,实现高速增长,同时盈利能力稳步提升,未来有望跻身国内领军汽车结构件企业。我们预计公司2025-2027年净利润分别为9.32/13.34/16.97亿元,EPS分别为2.15/3.07/3.91元,当前股价对应PE为13.9/9.7/7.6倍,首次覆盖,给予“买入
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2025-12-11 19:50:34
存储更新(20):上行趋势不改,坚定看好存储超级周期
存储更新(20):上行趋势不改,坚定看好存储超级周期【东北计算机】 CFM预计26Q1 Mobile端eMMC/UFS价格环比上涨25%-30%,LPDDR4X/5X上涨30%-35%;PC端DDR5/LPDDR5X上涨30%-35%,客户端SSD上涨25%-30%。 CFM预计2026年手机嵌入式DRAM平均成本将较2025年翻倍,嵌入式NAND Flash平均成本上涨超过60%。 【重申三大看好】 看好价格涨势的刚性与黏性:CFM预期涨幅虽逐季收敛,但全年价格将维持高位。这意味着Q1大幅跳涨
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盛达资源重大事项点评
【中信证券金属】盛达资源重大事项点评 [烟花] 事件:12月9日,公司公告拟以现金5亿元收购伊春金石矿业60%股权,其核心资产为黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿勘探的探矿权。 [烟花] I号矿带铜钼资源量154万吨/46万吨,II/III矿带仍具潜力。460高地探矿权中I号矿带为铜钼矿化蚀变带,探矿权拟转为采矿权; II/III号为金矿化蚀变带,目前仍在勘探。I号铜钼矿带为大型斑岩铜钼矿床,主矿产为铜钼,伴生矿产为硫、银、铼、镓,铜金属资源量154.1万吨,钼金属量46.1万吨,当量铜金属
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LowCTE电子布:AI先进封装的时代机遇
() LowCTE电子布:AI先进封装的时代机遇 LowCTE电子布是AI先进封装的关键材料,能显著降低载板翘曲与应力失配,提升长期可靠性。随着AI算力芯片出货爆发与芯片大尺寸封装面积提升,叠加智能手机主板需求放量,LowCTE电子布需求迎来爆发。此外,电脑芯片、车载芯片、光模块等需求亦有望快速放量,更大的潜力来自类载板化的CoWoP封装工艺在AI服务器的应用。 LowCTE电子布供给稀缺,龙头日东纺此前为唯一供应商但其产能短期没有增长,国内企业借机导入,目前仅中材科技、宏和科技技术突破开始量产
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国光电气卫星业务进展
() 国光电气卫星业务进展: 核心竞争力:电推业务公司做阴极部件,是卫星霍尔电推系统的核心元器件,公司是唯一大规模批量生产的供应商。 收入和利润体量:低轨从2023年开始做,2023年收入1000万左右,2024年收入3000万左右,2025年目标做到7000-8000万。26年1亿以上收入,目前产能1000只,未来三年产能扩10倍,1万支,对应产值7.5亿,按照30%净利率(利润率非常高,材料成本占比10%内),对应2亿以上利润。 单星价值量:低轨卫星的单颗价值量在30万,一般是2个电推,4个
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光伏设备:订单+业绩双底部明确,新增长方向值得期待
() 【长江电新&机械】光伏设备:订单+业绩双底部明确,新增长方向值得期待 1、行业层面,考虑到春节前需求淡季,盈利底部已经出现,26H2即便不考虑政策,基本面也能展望加速改善,#行业资本开支已有企稳迹象。TOPCon龙头重点布局高效组件,晶科“飞虎3”组件官宣量产,通威发布多分片组件等等,我们认为#多分片+边缘钝化+背面POLY减薄将成为国内主流改造方向,奥特维已获得龙头公司订单;海外本土化要求进一步提升,由于电池产能小于组件产能,#海外电池设备将打开增量市场。 2、公司层面,#今年大概率是订
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继续强Call:主业天花板进一步打开,机器人增量业务事半功倍
()继续强Call:主业天花板进一步打开,机器人增量业务事半功倍 #1、岱美股份:主业实力强劲、天花板进一步打开。1)主业EPS确定性强:主业汽车内饰,阳板市占率在北美超过40%;头枕产品也逐步增强竞争力、顶饰等产品带来收入增量,26年利润收入中枢看到75亿元,中枢看到10亿+。2)高分红、高股息、低估值。公司是内饰龙头,深度绑定海外头部车企客户,利润及盈利能力稳定。过去4年公司累计分红接近20亿元,占利润的比例超过70%。按照26年6亿+的分红假设,目前股息率仍超过4%。#3)重视主业天花板的
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推荐云天化(600096):拟收购天耀化工100%股权
推荐云天化(600096):拟收购天耀化工100%股权。预期集团将有更多的优质资产注入云天化上市公司,尤其24亿吨优质高品位的磷矿将注入云天化(集团已经承诺55%的磷矿股权注入云天化,目前云天化已经持有35%)。上证报中国证券网讯(记者周方铂)云天化公告,公司以协议转让的方式收购云天化集团有限责任公司(以下简称“云天化集团”)持有的云南天耀化工有限公司(以下简称“天耀化工”)61.13%股权和云南鑫煌投资开发有限公司持有的天耀化工38.87%股权。本次收购以2025年6月30日为评估基准日的评估
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游戏现在买什么
ZXJT/游戏现在买什么 1.2026年游戏板块投资策略与估值判断 板块估值底部判断:9月25日游戏指数高点至今下跌接近20%,部分个股回撤超30%,当前A股游戏公司对应2026年估值多在15-17倍,部分公司低至12-13倍;港股腾网易、心动等平均16-17倍,B站20倍左右。15倍是当前景气度下游戏估值的底部,因当前行业政策友好度、景气度远优于2021年底-2022年(彼时估值10头),游戏仍是2026年景气度最高、业绩增长确定性最大、估值有性价比的板块。 核心推荐组合: A股”3+2“组合
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轮胎行业重点推荐
【华创能源化工】轮胎行业重点推荐 [爆竹]更新:欢迎交流【欧盟反倾销弹性测算表】 [太阳]#三季度经营拐点已现。当前美国关税影响逐步解除+原材料成本回归低位+国内外全钢景气持续恢复,Q3 11家轮胎上市胎企中9家实现利润环比增长,预计Q4原材料仍有正向贡献,可参照2019年的行情演绎,业绩估值齐修复。 [庆祝]#欧洲对大陆半钢关税加剧行业分化,#海外工厂涨价弹性可观。预计今年底至明年初欧盟对大陆PCR关税初裁落地,当前国内-欧洲PCR年出口量约9000万-1亿条、体量庞大,新的关税将进一步压制国
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北美算力链 充分受益,燃机收入贡献比例有望快速提升
【招商机械】联德股份#北美算力链 充分受益,燃机收入贡献比例有望快速提升! [烟花]AIDC已成为公司增量收入的主力,我们测算的公司AIDC相关(燃机、柴发、压缩机)营收26年占比可能达到27%。 [烟花]燃机或将是公司未来增量最大、弹性最高的单品:Q3已有超预期的小批量订单,新品批量提速,26年燃机订单预期5000万元,未来3年或达3-5亿规模。 [烟花]26年业绩预计3.3亿,对应24X;27年业绩预计4.5亿,产能利用率提升,盈利持续改善,远期全部扩产规划落地,公司业绩体量有望达到10亿~
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光伏一体化成本领先、业绩拐点向上,受益反内卷、光储一体化
浙商机械 邱世梁|王华君【弘元绿能】光伏一体化成本领先、业绩拐点向上,受益反内卷、光储一体化 #一句话逻辑 光伏一体化成本领军者,受益光伏“反内卷”+“光储一体”大趋势,成长空间打开 #超预期逻辑 1)行业价格(短期):期待“反内卷”政策加速落地,推升行业价格、盈利能力回到合理水平。 2)行业需求(长期):行业走向光储“二次平价”、刺激行业终端需求增长。 3)弘元绿能 短期——如光伏“反内卷”政策加速落地,带来的行业价格/盈利能力回升,公司业绩弹性大。 长期——2025年11月公司储能产品已首次
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中联重科11月销售最新更新
中联重科11月销售最新更新: 内销:30%+,在10月20%+、三季度14%的基础上趋势持续向上。非挖混凝土、起重机持续加速,在所有板块中表现最亮眼、弹性很强;土方、矿山增速超行业平均、市场份额持续提升;塔机、高机也均全面转正。 外销:60%+,取得今年以来最高单月增幅,情况非常好。其中欧洲地区提速明显,主要得益于公司在欧洲研、产、供、销、服全链条“本地化”布局带来的收效。
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杰瑞股份天然气主业订单与业绩共振向上,发电业务带来业绩与估值双击
【杰瑞股份】天然气主业订单与业绩共振向上,发电业务带来业绩与估值双击 [太阳]一、主业:油服装备龙头+受益天然气景气周期+公司整体中东份额从0到1实现突破。天然气基建大景气周期+杰瑞在中东地区持续实现份额突破,进入到订单与业绩共振向上的阶段。明年预期中东地区仍有天然气地面工程大订单+油服业务突破。 [礼物]二、发电业务:燃机成套商+北美AIDC供应链的稀缺品种。稀缺性将显著拉升公司当前估值。 -2.1供给端:在当下缺电+缺燃机的背景下,杰瑞与贝克休斯、西门子等多家头部轮机厂签订稳定货源。货源是业
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2025-12-12 11:22:04
美光、西部数据存储股价创新高,持续看好存储超级大周期!
()美光、西部数据存储股价创新高,持续看好存储超级大周期! [太阳]美股存储股价强势上涨、美光、西数股价创新高! 昨日(北京时间):西部数据+7%、闪迪+6%、希捷+6%、美光+4%! 👉除美联储降息催化外,华尔街多家投资机构上调存储公司业绩预期/目标价。 [太阳]台湾存储厂商月度营收亮眼! 🚀利基存储厂: 👉华邦电、南亚科:11月营收分别为86、102亿新台币,均创历年同期最高,yoy+39%、+365%,qoq+5%、+29%。增长亮眼主要系原厂转向DDR5、HBM,DDR4供给缺口持
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2025-12-11 19:51:21
博俊科技:成功转型模块化供应商,压铸业务迎收获期
() 【开源汽车】博俊科技:成功转型模块化供应商,压铸业务迎收获期 汽车结构件领域新星,业绩高增 公司成立于2004年,总部位于江苏省昆山市,以模具起家逐步拓展至冲压、压铸领域。公司总营收从2021年的8亿元增长至2024年的42亿元,实现高速增长,同时盈利能力稳步提升,未来有望跻身国内领军汽车结构件企业。我们预计公司2025-2027年净利润分别为9.32/13.34/16.97亿元,EPS分别为2.15/3.07/3.91元,当前股价对应PE为13.9/9.7/7.6倍,首次覆盖,给予“买入
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2025-12-11 19:50:34
存储更新(20):上行趋势不改,坚定看好存储超级周期
存储更新(20):上行趋势不改,坚定看好存储超级周期【东北计算机】 CFM预计26Q1 Mobile端eMMC/UFS价格环比上涨25%-30%,LPDDR4X/5X上涨30%-35%;PC端DDR5/LPDDR5X上涨30%-35%,客户端SSD上涨25%-30%。 CFM预计2026年手机嵌入式DRAM平均成本将较2025年翻倍,嵌入式NAND Flash平均成本上涨超过60%。 【重申三大看好】 看好价格涨势的刚性与黏性:CFM预期涨幅虽逐季收敛,但全年价格将维持高位。这意味着Q1大幅跳涨
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2025-12-11 16:31:50
盛达资源重大事项点评
【中信证券金属】盛达资源重大事项点评 [烟花] 事件:12月9日,公司公告拟以现金5亿元收购伊春金石矿业60%股权,其核心资产为黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿勘探的探矿权。 [烟花] I号矿带铜钼资源量154万吨/46万吨,II/III矿带仍具潜力。460高地探矿权中I号矿带为铜钼矿化蚀变带,探矿权拟转为采矿权; II/III号为金矿化蚀变带,目前仍在勘探。I号铜钼矿带为大型斑岩铜钼矿床,主矿产为铜钼,伴生矿产为硫、银、铼、镓,铜金属资源量154.1万吨,钼金属量46.1万吨,当量铜金属
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2025-12-11 14:47:44
LowCTE电子布:AI先进封装的时代机遇
() LowCTE电子布:AI先进封装的时代机遇 LowCTE电子布是AI先进封装的关键材料,能显著降低载板翘曲与应力失配,提升长期可靠性。随着AI算力芯片出货爆发与芯片大尺寸封装面积提升,叠加智能手机主板需求放量,LowCTE电子布需求迎来爆发。此外,电脑芯片、车载芯片、光模块等需求亦有望快速放量,更大的潜力来自类载板化的CoWoP封装工艺在AI服务器的应用。 LowCTE电子布供给稀缺,龙头日东纺此前为唯一供应商但其产能短期没有增长,国内企业借机导入,目前仅中材科技、宏和科技技术突破开始量产
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2025-12-11 14:24:22
国光电气卫星业务进展
() 国光电气卫星业务进展: 核心竞争力:电推业务公司做阴极部件,是卫星霍尔电推系统的核心元器件,公司是唯一大规模批量生产的供应商。 收入和利润体量:低轨从2023年开始做,2023年收入1000万左右,2024年收入3000万左右,2025年目标做到7000-8000万。26年1亿以上收入,目前产能1000只,未来三年产能扩10倍,1万支,对应产值7.5亿,按照30%净利率(利润率非常高,材料成本占比10%内),对应2亿以上利润。 单星价值量:低轨卫星的单颗价值量在30万,一般是2个电推,4个
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2025-12-11 12:21:36
光伏设备:订单+业绩双底部明确,新增长方向值得期待
() 【长江电新&机械】光伏设备:订单+业绩双底部明确,新增长方向值得期待 1、行业层面,考虑到春节前需求淡季,盈利底部已经出现,26H2即便不考虑政策,基本面也能展望加速改善,#行业资本开支已有企稳迹象。TOPCon龙头重点布局高效组件,晶科“飞虎3”组件官宣量产,通威发布多分片组件等等,我们认为#多分片+边缘钝化+背面POLY减薄将成为国内主流改造方向,奥特维已获得龙头公司订单;海外本土化要求进一步提升,由于电池产能小于组件产能,#海外电池设备将打开增量市场。 2、公司层面,#今年大概率是订
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2025-12-11 11:06:37
继续强Call:主业天花板进一步打开,机器人增量业务事半功倍
()继续强Call:主业天花板进一步打开,机器人增量业务事半功倍 #1、岱美股份:主业实力强劲、天花板进一步打开。1)主业EPS确定性强:主业汽车内饰,阳板市占率在北美超过40%;头枕产品也逐步增强竞争力、顶饰等产品带来收入增量,26年利润收入中枢看到75亿元,中枢看到10亿+。2)高分红、高股息、低估值。公司是内饰龙头,深度绑定海外头部车企客户,利润及盈利能力稳定。过去4年公司累计分红接近20亿元,占利润的比例超过70%。按照26年6亿+的分红假设,目前股息率仍超过4%。#3)重视主业天花板的
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2025-12-11 08:58:21
推荐云天化(600096):拟收购天耀化工100%股权
推荐云天化(600096):拟收购天耀化工100%股权。预期集团将有更多的优质资产注入云天化上市公司,尤其24亿吨优质高品位的磷矿将注入云天化(集团已经承诺55%的磷矿股权注入云天化,目前云天化已经持有35%)。上证报中国证券网讯(记者周方铂)云天化公告,公司以协议转让的方式收购云天化集团有限责任公司(以下简称“云天化集团”)持有的云南天耀化工有限公司(以下简称“天耀化工”)61.13%股权和云南鑫煌投资开发有限公司持有的天耀化工38.87%股权。本次收购以2025年6月30日为评估基准日的评估
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2025-12-11 07:47:27
游戏现在买什么
ZXJT/游戏现在买什么 1.2026年游戏板块投资策略与估值判断 板块估值底部判断:9月25日游戏指数高点至今下跌接近20%,部分个股回撤超30%,当前A股游戏公司对应2026年估值多在15-17倍,部分公司低至12-13倍;港股腾网易、心动等平均16-17倍,B站20倍左右。15倍是当前景气度下游戏估值的底部,因当前行业政策友好度、景气度远优于2021年底-2022年(彼时估值10头),游戏仍是2026年景气度最高、业绩增长确定性最大、估值有性价比的板块。 核心推荐组合: A股”3+2“组合
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2025-12-10 13:55:02
轮胎行业重点推荐
【华创能源化工】轮胎行业重点推荐 [爆竹]更新:欢迎交流【欧盟反倾销弹性测算表】 [太阳]#三季度经营拐点已现。当前美国关税影响逐步解除+原材料成本回归低位+国内外全钢景气持续恢复,Q3 11家轮胎上市胎企中9家实现利润环比增长,预计Q4原材料仍有正向贡献,可参照2019年的行情演绎,业绩估值齐修复。 [庆祝]#欧洲对大陆半钢关税加剧行业分化,#海外工厂涨价弹性可观。预计今年底至明年初欧盟对大陆PCR关税初裁落地,当前国内-欧洲PCR年出口量约9000万-1亿条、体量庞大,新的关税将进一步压制国
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2025-12-10 12:06:31
北美算力链 充分受益,燃机收入贡献比例有望快速提升
【招商机械】联德股份#北美算力链 充分受益,燃机收入贡献比例有望快速提升! [烟花]AIDC已成为公司增量收入的主力,我们测算的公司AIDC相关(燃机、柴发、压缩机)营收26年占比可能达到27%。 [烟花]燃机或将是公司未来增量最大、弹性最高的单品:Q3已有超预期的小批量订单,新品批量提速,26年燃机订单预期5000万元,未来3年或达3-5亿规模。 [烟花]26年业绩预计3.3亿,对应24X;27年业绩预计4.5亿,产能利用率提升,盈利持续改善,远期全部扩产规划落地,公司业绩体量有望达到10亿~
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2025-12-09 18:39:05
光伏一体化成本领先、业绩拐点向上,受益反内卷、光储一体化
浙商机械 邱世梁|王华君【弘元绿能】光伏一体化成本领先、业绩拐点向上,受益反内卷、光储一体化 #一句话逻辑 光伏一体化成本领军者,受益光伏“反内卷”+“光储一体”大趋势,成长空间打开 #超预期逻辑 1)行业价格(短期):期待“反内卷”政策加速落地,推升行业价格、盈利能力回到合理水平。 2)行业需求(长期):行业走向光储“二次平价”、刺激行业终端需求增长。 3)弘元绿能 短期——如光伏“反内卷”政策加速落地,带来的行业价格/盈利能力回升,公司业绩弹性大。 长期——2025年11月公司储能产品已首次
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2025-12-09 15:20:13
中联重科11月销售最新更新
中联重科11月销售最新更新: 内销:30%+,在10月20%+、三季度14%的基础上趋势持续向上。非挖混凝土、起重机持续加速,在所有板块中表现最亮眼、弹性很强;土方、矿山增速超行业平均、市场份额持续提升;塔机、高机也均全面转正。 外销:60%+,取得今年以来最高单月增幅,情况非常好。其中欧洲地区提速明显,主要得益于公司在欧洲研、产、供、销、服全链条“本地化”布局带来的收效。
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2025-12-12 14:58:50
杰瑞股份天然气主业订单与业绩共振向上,发电业务带来业绩与估值双击
【杰瑞股份】天然气主业订单与业绩共振向上,发电业务带来业绩与估值双击 [太阳]一、主业:油服装备龙头+受益天然气景气周期+公司整体中东份额从0到1实现突破。天然气基建大景气周期+杰瑞在中东地区持续实现份额突破,进入到订单与业绩共振向上的阶段。明年预期中东地区仍有天然气地面工程大订单+油服业务突破。 [礼物]二、发电业务:燃机成套商+北美AIDC供应链的稀缺品种。稀缺性将显著拉升公司当前估值。 -2.1供给端:在当下缺电+缺燃机的背景下,杰瑞与贝克休斯、西门子等多家头部轮机厂签订稳定货源。货源是业
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美光、西部数据存储股价创新高,持续看好存储超级大周期!
()美光、西部数据存储股价创新高,持续看好存储超级大周期! [太阳]美股存储股价强势上涨、美光、西数股价创新高! 昨日(北京时间):西部数据+7%、闪迪+6%、希捷+6%、美光+4%! 👉除美联储降息催化外,华尔街多家投资机构上调存储公司业绩预期/目标价。 [太阳]台湾存储厂商月度营收亮眼! 🚀利基存储厂: 👉华邦电、南亚科:11月营收分别为86、102亿新台币,均创历年同期最高,yoy+39%、+365%,qoq+5%、+29%。增长亮眼主要系原厂转向DDR5、HBM,DDR4供给缺口持
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2025-12-11 19:51:21
博俊科技:成功转型模块化供应商,压铸业务迎收获期
() 【开源汽车】博俊科技:成功转型模块化供应商,压铸业务迎收获期 汽车结构件领域新星,业绩高增 公司成立于2004年,总部位于江苏省昆山市,以模具起家逐步拓展至冲压、压铸领域。公司总营收从2021年的8亿元增长至2024年的42亿元,实现高速增长,同时盈利能力稳步提升,未来有望跻身国内领军汽车结构件企业。我们预计公司2025-2027年净利润分别为9.32/13.34/16.97亿元,EPS分别为2.15/3.07/3.91元,当前股价对应PE为13.9/9.7/7.6倍,首次覆盖,给予“买入
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2025-12-11 19:50:34
存储更新(20):上行趋势不改,坚定看好存储超级周期
存储更新(20):上行趋势不改,坚定看好存储超级周期【东北计算机】 CFM预计26Q1 Mobile端eMMC/UFS价格环比上涨25%-30%,LPDDR4X/5X上涨30%-35%;PC端DDR5/LPDDR5X上涨30%-35%,客户端SSD上涨25%-30%。 CFM预计2026年手机嵌入式DRAM平均成本将较2025年翻倍,嵌入式NAND Flash平均成本上涨超过60%。 【重申三大看好】 看好价格涨势的刚性与黏性:CFM预期涨幅虽逐季收敛,但全年价格将维持高位。这意味着Q1大幅跳涨
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2025-12-11 16:31:50
盛达资源重大事项点评
【中信证券金属】盛达资源重大事项点评 [烟花] 事件:12月9日,公司公告拟以现金5亿元收购伊春金石矿业60%股权,其核心资产为黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿勘探的探矿权。 [烟花] I号矿带铜钼资源量154万吨/46万吨,II/III矿带仍具潜力。460高地探矿权中I号矿带为铜钼矿化蚀变带,探矿权拟转为采矿权; II/III号为金矿化蚀变带,目前仍在勘探。I号铜钼矿带为大型斑岩铜钼矿床,主矿产为铜钼,伴生矿产为硫、银、铼、镓,铜金属资源量154.1万吨,钼金属量46.1万吨,当量铜金属
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2025-12-11 14:47:44
LowCTE电子布:AI先进封装的时代机遇
() LowCTE电子布:AI先进封装的时代机遇 LowCTE电子布是AI先进封装的关键材料,能显著降低载板翘曲与应力失配,提升长期可靠性。随着AI算力芯片出货爆发与芯片大尺寸封装面积提升,叠加智能手机主板需求放量,LowCTE电子布需求迎来爆发。此外,电脑芯片、车载芯片、光模块等需求亦有望快速放量,更大的潜力来自类载板化的CoWoP封装工艺在AI服务器的应用。 LowCTE电子布供给稀缺,龙头日东纺此前为唯一供应商但其产能短期没有增长,国内企业借机导入,目前仅中材科技、宏和科技技术突破开始量产
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国光电气卫星业务进展
() 国光电气卫星业务进展: 核心竞争力:电推业务公司做阴极部件,是卫星霍尔电推系统的核心元器件,公司是唯一大规模批量生产的供应商。 收入和利润体量:低轨从2023年开始做,2023年收入1000万左右,2024年收入3000万左右,2025年目标做到7000-8000万。26年1亿以上收入,目前产能1000只,未来三年产能扩10倍,1万支,对应产值7.5亿,按照30%净利率(利润率非常高,材料成本占比10%内),对应2亿以上利润。 单星价值量:低轨卫星的单颗价值量在30万,一般是2个电推,4个
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光伏设备:订单+业绩双底部明确,新增长方向值得期待
() 【长江电新&机械】光伏设备:订单+业绩双底部明确,新增长方向值得期待 1、行业层面,考虑到春节前需求淡季,盈利底部已经出现,26H2即便不考虑政策,基本面也能展望加速改善,#行业资本开支已有企稳迹象。TOPCon龙头重点布局高效组件,晶科“飞虎3”组件官宣量产,通威发布多分片组件等等,我们认为#多分片+边缘钝化+背面POLY减薄将成为国内主流改造方向,奥特维已获得龙头公司订单;海外本土化要求进一步提升,由于电池产能小于组件产能,#海外电池设备将打开增量市场。 2、公司层面,#今年大概率是订
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继续强Call:主业天花板进一步打开,机器人增量业务事半功倍
()继续强Call:主业天花板进一步打开,机器人增量业务事半功倍 #1、岱美股份:主业实力强劲、天花板进一步打开。1)主业EPS确定性强:主业汽车内饰,阳板市占率在北美超过40%;头枕产品也逐步增强竞争力、顶饰等产品带来收入增量,26年利润收入中枢看到75亿元,中枢看到10亿+。2)高分红、高股息、低估值。公司是内饰龙头,深度绑定海外头部车企客户,利润及盈利能力稳定。过去4年公司累计分红接近20亿元,占利润的比例超过70%。按照26年6亿+的分红假设,目前股息率仍超过4%。#3)重视主业天花板的
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推荐云天化(600096):拟收购天耀化工100%股权
推荐云天化(600096):拟收购天耀化工100%股权。预期集团将有更多的优质资产注入云天化上市公司,尤其24亿吨优质高品位的磷矿将注入云天化(集团已经承诺55%的磷矿股权注入云天化,目前云天化已经持有35%)。上证报中国证券网讯(记者周方铂)云天化公告,公司以协议转让的方式收购云天化集团有限责任公司(以下简称“云天化集团”)持有的云南天耀化工有限公司(以下简称“天耀化工”)61.13%股权和云南鑫煌投资开发有限公司持有的天耀化工38.87%股权。本次收购以2025年6月30日为评估基准日的评估
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游戏现在买什么
ZXJT/游戏现在买什么 1.2026年游戏板块投资策略与估值判断 板块估值底部判断:9月25日游戏指数高点至今下跌接近20%,部分个股回撤超30%,当前A股游戏公司对应2026年估值多在15-17倍,部分公司低至12-13倍;港股腾网易、心动等平均16-17倍,B站20倍左右。15倍是当前景气度下游戏估值的底部,因当前行业政策友好度、景气度远优于2021年底-2022年(彼时估值10头),游戏仍是2026年景气度最高、业绩增长确定性最大、估值有性价比的板块。 核心推荐组合: A股”3+2“组合
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2025-12-10 13:55:02
轮胎行业重点推荐
【华创能源化工】轮胎行业重点推荐 [爆竹]更新:欢迎交流【欧盟反倾销弹性测算表】 [太阳]#三季度经营拐点已现。当前美国关税影响逐步解除+原材料成本回归低位+国内外全钢景气持续恢复,Q3 11家轮胎上市胎企中9家实现利润环比增长,预计Q4原材料仍有正向贡献,可参照2019年的行情演绎,业绩估值齐修复。 [庆祝]#欧洲对大陆半钢关税加剧行业分化,#海外工厂涨价弹性可观。预计今年底至明年初欧盟对大陆PCR关税初裁落地,当前国内-欧洲PCR年出口量约9000万-1亿条、体量庞大,新的关税将进一步压制国
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北美算力链 充分受益,燃机收入贡献比例有望快速提升
【招商机械】联德股份#北美算力链 充分受益,燃机收入贡献比例有望快速提升! [烟花]AIDC已成为公司增量收入的主力,我们测算的公司AIDC相关(燃机、柴发、压缩机)营收26年占比可能达到27%。 [烟花]燃机或将是公司未来增量最大、弹性最高的单品:Q3已有超预期的小批量订单,新品批量提速,26年燃机订单预期5000万元,未来3年或达3-5亿规模。 [烟花]26年业绩预计3.3亿,对应24X;27年业绩预计4.5亿,产能利用率提升,盈利持续改善,远期全部扩产规划落地,公司业绩体量有望达到10亿~
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光伏一体化成本领先、业绩拐点向上,受益反内卷、光储一体化
浙商机械 邱世梁|王华君【弘元绿能】光伏一体化成本领先、业绩拐点向上,受益反内卷、光储一体化 #一句话逻辑 光伏一体化成本领军者,受益光伏“反内卷”+“光储一体”大趋势,成长空间打开 #超预期逻辑 1)行业价格(短期):期待“反内卷”政策加速落地,推升行业价格、盈利能力回到合理水平。 2)行业需求(长期):行业走向光储“二次平价”、刺激行业终端需求增长。 3)弘元绿能 短期——如光伏“反内卷”政策加速落地,带来的行业价格/盈利能力回升,公司业绩弹性大。 长期——2025年11月公司储能产品已首次
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2025-12-09 15:20:13
中联重科11月销售最新更新
中联重科11月销售最新更新: 内销:30%+,在10月20%+、三季度14%的基础上趋势持续向上。非挖混凝土、起重机持续加速,在所有板块中表现最亮眼、弹性很强;土方、矿山增速超行业平均、市场份额持续提升;塔机、高机也均全面转正。 外销:60%+,取得今年以来最高单月增幅,情况非常好。其中欧洲地区提速明显,主要得益于公司在欧洲研、产、供、销、服全链条“本地化”布局带来的收效。
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2025-12-12 14:58:50
杰瑞股份天然气主业订单与业绩共振向上,发电业务带来业绩与估值双击
【杰瑞股份】天然气主业订单与业绩共振向上,发电业务带来业绩与估值双击 [太阳]一、主业:油服装备龙头+受益天然气景气周期+公司整体中东份额从0到1实现突破。天然气基建大景气周期+杰瑞在中东地区持续实现份额突破,进入到订单与业绩共振向上的阶段。明年预期中东地区仍有天然气地面工程大订单+油服业务突破。 [礼物]二、发电业务:燃机成套商+北美AIDC供应链的稀缺品种。稀缺性将显著拉升公司当前估值。 -2.1供给端:在当下缺电+缺燃机的背景下,杰瑞与贝克休斯、西门子等多家头部轮机厂签订稳定货源。货源是业
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美光、西部数据存储股价创新高,持续看好存储超级大周期!
()美光、西部数据存储股价创新高,持续看好存储超级大周期! [太阳]美股存储股价强势上涨、美光、西数股价创新高! 昨日(北京时间):西部数据+7%、闪迪+6%、希捷+6%、美光+4%! 👉除美联储降息催化外,华尔街多家投资机构上调存储公司业绩预期/目标价。 [太阳]台湾存储厂商月度营收亮眼! 🚀利基存储厂: 👉华邦电、南亚科:11月营收分别为86、102亿新台币,均创历年同期最高,yoy+39%、+365%,qoq+5%、+29%。增长亮眼主要系原厂转向DDR5、HBM,DDR4供给缺口持
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2025-12-11 19:51:21
博俊科技:成功转型模块化供应商,压铸业务迎收获期
() 【开源汽车】博俊科技:成功转型模块化供应商,压铸业务迎收获期 汽车结构件领域新星,业绩高增 公司成立于2004年,总部位于江苏省昆山市,以模具起家逐步拓展至冲压、压铸领域。公司总营收从2021年的8亿元增长至2024年的42亿元,实现高速增长,同时盈利能力稳步提升,未来有望跻身国内领军汽车结构件企业。我们预计公司2025-2027年净利润分别为9.32/13.34/16.97亿元,EPS分别为2.15/3.07/3.91元,当前股价对应PE为13.9/9.7/7.6倍,首次覆盖,给予“买入
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盛夏的果实
2025-12-11 19:50:34
存储更新(20):上行趋势不改,坚定看好存储超级周期
存储更新(20):上行趋势不改,坚定看好存储超级周期【东北计算机】 CFM预计26Q1 Mobile端eMMC/UFS价格环比上涨25%-30%,LPDDR4X/5X上涨30%-35%;PC端DDR5/LPDDR5X上涨30%-35%,客户端SSD上涨25%-30%。 CFM预计2026年手机嵌入式DRAM平均成本将较2025年翻倍,嵌入式NAND Flash平均成本上涨超过60%。 【重申三大看好】 看好价格涨势的刚性与黏性:CFM预期涨幅虽逐季收敛,但全年价格将维持高位。这意味着Q1大幅跳涨
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盛夏的果实
2025-12-11 16:31:50
盛达资源重大事项点评
【中信证券金属】盛达资源重大事项点评 [烟花] 事件:12月9日,公司公告拟以现金5亿元收购伊春金石矿业60%股权,其核心资产为黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿勘探的探矿权。 [烟花] I号矿带铜钼资源量154万吨/46万吨,II/III矿带仍具潜力。460高地探矿权中I号矿带为铜钼矿化蚀变带,探矿权拟转为采矿权; II/III号为金矿化蚀变带,目前仍在勘探。I号铜钼矿带为大型斑岩铜钼矿床,主矿产为铜钼,伴生矿产为硫、银、铼、镓,铜金属资源量154.1万吨,钼金属量46.1万吨,当量铜金属
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盛夏的果实
2025-12-11 14:47:44
LowCTE电子布:AI先进封装的时代机遇
() LowCTE电子布:AI先进封装的时代机遇 LowCTE电子布是AI先进封装的关键材料,能显著降低载板翘曲与应力失配,提升长期可靠性。随着AI算力芯片出货爆发与芯片大尺寸封装面积提升,叠加智能手机主板需求放量,LowCTE电子布需求迎来爆发。此外,电脑芯片、车载芯片、光模块等需求亦有望快速放量,更大的潜力来自类载板化的CoWoP封装工艺在AI服务器的应用。 LowCTE电子布供给稀缺,龙头日东纺此前为唯一供应商但其产能短期没有增长,国内企业借机导入,目前仅中材科技、宏和科技技术突破开始量产
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盛夏的果实
2025-12-11 14:24:22
国光电气卫星业务进展
() 国光电气卫星业务进展: 核心竞争力:电推业务公司做阴极部件,是卫星霍尔电推系统的核心元器件,公司是唯一大规模批量生产的供应商。 收入和利润体量:低轨从2023年开始做,2023年收入1000万左右,2024年收入3000万左右,2025年目标做到7000-8000万。26年1亿以上收入,目前产能1000只,未来三年产能扩10倍,1万支,对应产值7.5亿,按照30%净利率(利润率非常高,材料成本占比10%内),对应2亿以上利润。 单星价值量:低轨卫星的单颗价值量在30万,一般是2个电推,4个
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盛夏的果实
2025-12-11 12:21:36
光伏设备:订单+业绩双底部明确,新增长方向值得期待
() 【长江电新&机械】光伏设备:订单+业绩双底部明确,新增长方向值得期待 1、行业层面,考虑到春节前需求淡季,盈利底部已经出现,26H2即便不考虑政策,基本面也能展望加速改善,#行业资本开支已有企稳迹象。TOPCon龙头重点布局高效组件,晶科“飞虎3”组件官宣量产,通威发布多分片组件等等,我们认为#多分片+边缘钝化+背面POLY减薄将成为国内主流改造方向,奥特维已获得龙头公司订单;海外本土化要求进一步提升,由于电池产能小于组件产能,#海外电池设备将打开增量市场。 2、公司层面,#今年大概率是订
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盛夏的果实
2025-12-11 11:06:37
继续强Call:主业天花板进一步打开,机器人增量业务事半功倍
()继续强Call:主业天花板进一步打开,机器人增量业务事半功倍 #1、岱美股份:主业实力强劲、天花板进一步打开。1)主业EPS确定性强:主业汽车内饰,阳板市占率在北美超过40%;头枕产品也逐步增强竞争力、顶饰等产品带来收入增量,26年利润收入中枢看到75亿元,中枢看到10亿+。2)高分红、高股息、低估值。公司是内饰龙头,深度绑定海外头部车企客户,利润及盈利能力稳定。过去4年公司累计分红接近20亿元,占利润的比例超过70%。按照26年6亿+的分红假设,目前股息率仍超过4%。#3)重视主业天花板的
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盛夏的果实
2025-12-11 08:58:21
推荐云天化(600096):拟收购天耀化工100%股权
推荐云天化(600096):拟收购天耀化工100%股权。预期集团将有更多的优质资产注入云天化上市公司,尤其24亿吨优质高品位的磷矿将注入云天化(集团已经承诺55%的磷矿股权注入云天化,目前云天化已经持有35%)。上证报中国证券网讯(记者周方铂)云天化公告,公司以协议转让的方式收购云天化集团有限责任公司(以下简称“云天化集团”)持有的云南天耀化工有限公司(以下简称“天耀化工”)61.13%股权和云南鑫煌投资开发有限公司持有的天耀化工38.87%股权。本次收购以2025年6月30日为评估基准日的评估
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2025-12-11 07:47:27
游戏现在买什么
ZXJT/游戏现在买什么 1.2026年游戏板块投资策略与估值判断 板块估值底部判断:9月25日游戏指数高点至今下跌接近20%,部分个股回撤超30%,当前A股游戏公司对应2026年估值多在15-17倍,部分公司低至12-13倍;港股腾网易、心动等平均16-17倍,B站20倍左右。15倍是当前景气度下游戏估值的底部,因当前行业政策友好度、景气度远优于2021年底-2022年(彼时估值10头),游戏仍是2026年景气度最高、业绩增长确定性最大、估值有性价比的板块。 核心推荐组合: A股”3+2“组合
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盛夏的果实
2025-12-10 13:55:02
轮胎行业重点推荐
【华创能源化工】轮胎行业重点推荐 [爆竹]更新:欢迎交流【欧盟反倾销弹性测算表】 [太阳]#三季度经营拐点已现。当前美国关税影响逐步解除+原材料成本回归低位+国内外全钢景气持续恢复,Q3 11家轮胎上市胎企中9家实现利润环比增长,预计Q4原材料仍有正向贡献,可参照2019年的行情演绎,业绩估值齐修复。 [庆祝]#欧洲对大陆半钢关税加剧行业分化,#海外工厂涨价弹性可观。预计今年底至明年初欧盟对大陆PCR关税初裁落地,当前国内-欧洲PCR年出口量约9000万-1亿条、体量庞大,新的关税将进一步压制国
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2025-12-10 12:06:31
北美算力链 充分受益,燃机收入贡献比例有望快速提升
【招商机械】联德股份#北美算力链 充分受益,燃机收入贡献比例有望快速提升! [烟花]AIDC已成为公司增量收入的主力,我们测算的公司AIDC相关(燃机、柴发、压缩机)营收26年占比可能达到27%。 [烟花]燃机或将是公司未来增量最大、弹性最高的单品:Q3已有超预期的小批量订单,新品批量提速,26年燃机订单预期5000万元,未来3年或达3-5亿规模。 [烟花]26年业绩预计3.3亿,对应24X;27年业绩预计4.5亿,产能利用率提升,盈利持续改善,远期全部扩产规划落地,公司业绩体量有望达到10亿~
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2025-12-09 18:39:05
光伏一体化成本领先、业绩拐点向上,受益反内卷、光储一体化
浙商机械 邱世梁|王华君【弘元绿能】光伏一体化成本领先、业绩拐点向上,受益反内卷、光储一体化 #一句话逻辑 光伏一体化成本领军者,受益光伏“反内卷”+“光储一体”大趋势,成长空间打开 #超预期逻辑 1)行业价格(短期):期待“反内卷”政策加速落地,推升行业价格、盈利能力回到合理水平。 2)行业需求(长期):行业走向光储“二次平价”、刺激行业终端需求增长。 3)弘元绿能 短期——如光伏“反内卷”政策加速落地,带来的行业价格/盈利能力回升,公司业绩弹性大。 长期——2025年11月公司储能产品已首次
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2025-12-09 15:20:13
中联重科11月销售最新更新
中联重科11月销售最新更新: 内销:30%+,在10月20%+、三季度14%的基础上趋势持续向上。非挖混凝土、起重机持续加速,在所有板块中表现最亮眼、弹性很强;土方、矿山增速超行业平均、市场份额持续提升;塔机、高机也均全面转正。 外销:60%+,取得今年以来最高单月增幅,情况非常好。其中欧洲地区提速明显,主要得益于公司在欧洲研、产、供、销、服全链条“本地化”布局带来的收效。
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2025-12-12 14:58:50
杰瑞股份天然气主业订单与业绩共振向上,发电业务带来业绩与估值双击
【杰瑞股份】天然气主业订单与业绩共振向上,发电业务带来业绩与估值双击 [太阳]一、主业:油服装备龙头+受益天然气景气周期+公司整体中东份额从0到1实现突破。天然气基建大景气周期+杰瑞在中东地区持续实现份额突破,进入到订单与业绩共振向上的阶段。明年预期中东地区仍有天然气地面工程大订单+油服业务突破。 [礼物]二、发电业务:燃机成套商+北美AIDC供应链的稀缺品种。稀缺性将显著拉升公司当前估值。 -2.1供给端:在当下缺电+缺燃机的背景下,杰瑞与贝克休斯、西门子等多家头部轮机厂签订稳定货源。货源是业
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2025-12-12 11:22:04
美光、西部数据存储股价创新高,持续看好存储超级大周期!
()美光、西部数据存储股价创新高,持续看好存储超级大周期! [太阳]美股存储股价强势上涨、美光、西数股价创新高! 昨日(北京时间):西部数据+7%、闪迪+6%、希捷+6%、美光+4%! 👉除美联储降息催化外,华尔街多家投资机构上调存储公司业绩预期/目标价。 [太阳]台湾存储厂商月度营收亮眼! 🚀利基存储厂: 👉华邦电、南亚科:11月营收分别为86、102亿新台币,均创历年同期最高,yoy+39%、+365%,qoq+5%、+29%。增长亮眼主要系原厂转向DDR5、HBM,DDR4供给缺口持
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2025-12-11 19:51:21
博俊科技:成功转型模块化供应商,压铸业务迎收获期
() 【开源汽车】博俊科技:成功转型模块化供应商,压铸业务迎收获期 汽车结构件领域新星,业绩高增 公司成立于2004年,总部位于江苏省昆山市,以模具起家逐步拓展至冲压、压铸领域。公司总营收从2021年的8亿元增长至2024年的42亿元,实现高速增长,同时盈利能力稳步提升,未来有望跻身国内领军汽车结构件企业。我们预计公司2025-2027年净利润分别为9.32/13.34/16.97亿元,EPS分别为2.15/3.07/3.91元,当前股价对应PE为13.9/9.7/7.6倍,首次覆盖,给予“买入
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2025-12-11 19:50:34
存储更新(20):上行趋势不改,坚定看好存储超级周期
存储更新(20):上行趋势不改,坚定看好存储超级周期【东北计算机】 CFM预计26Q1 Mobile端eMMC/UFS价格环比上涨25%-30%,LPDDR4X/5X上涨30%-35%;PC端DDR5/LPDDR5X上涨30%-35%,客户端SSD上涨25%-30%。 CFM预计2026年手机嵌入式DRAM平均成本将较2025年翻倍,嵌入式NAND Flash平均成本上涨超过60%。 【重申三大看好】 看好价格涨势的刚性与黏性:CFM预期涨幅虽逐季收敛,但全年价格将维持高位。这意味着Q1大幅跳涨
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2025-12-11 16:31:50
盛达资源重大事项点评
【中信证券金属】盛达资源重大事项点评 [烟花] 事件:12月9日,公司公告拟以现金5亿元收购伊春金石矿业60%股权,其核心资产为黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿勘探的探矿权。 [烟花] I号矿带铜钼资源量154万吨/46万吨,II/III矿带仍具潜力。460高地探矿权中I号矿带为铜钼矿化蚀变带,探矿权拟转为采矿权; II/III号为金矿化蚀变带,目前仍在勘探。I号铜钼矿带为大型斑岩铜钼矿床,主矿产为铜钼,伴生矿产为硫、银、铼、镓,铜金属资源量154.1万吨,钼金属量46.1万吨,当量铜金属
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2025-12-11 14:47:44
LowCTE电子布:AI先进封装的时代机遇
() LowCTE电子布:AI先进封装的时代机遇 LowCTE电子布是AI先进封装的关键材料,能显著降低载板翘曲与应力失配,提升长期可靠性。随着AI算力芯片出货爆发与芯片大尺寸封装面积提升,叠加智能手机主板需求放量,LowCTE电子布需求迎来爆发。此外,电脑芯片、车载芯片、光模块等需求亦有望快速放量,更大的潜力来自类载板化的CoWoP封装工艺在AI服务器的应用。 LowCTE电子布供给稀缺,龙头日东纺此前为唯一供应商但其产能短期没有增长,国内企业借机导入,目前仅中材科技、宏和科技技术突破开始量产
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国光电气卫星业务进展
() 国光电气卫星业务进展: 核心竞争力:电推业务公司做阴极部件,是卫星霍尔电推系统的核心元器件,公司是唯一大规模批量生产的供应商。 收入和利润体量:低轨从2023年开始做,2023年收入1000万左右,2024年收入3000万左右,2025年目标做到7000-8000万。26年1亿以上收入,目前产能1000只,未来三年产能扩10倍,1万支,对应产值7.5亿,按照30%净利率(利润率非常高,材料成本占比10%内),对应2亿以上利润。 单星价值量:低轨卫星的单颗价值量在30万,一般是2个电推,4个
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光伏设备:订单+业绩双底部明确,新增长方向值得期待
() 【长江电新&机械】光伏设备:订单+业绩双底部明确,新增长方向值得期待 1、行业层面,考虑到春节前需求淡季,盈利底部已经出现,26H2即便不考虑政策,基本面也能展望加速改善,#行业资本开支已有企稳迹象。TOPCon龙头重点布局高效组件,晶科“飞虎3”组件官宣量产,通威发布多分片组件等等,我们认为#多分片+边缘钝化+背面POLY减薄将成为国内主流改造方向,奥特维已获得龙头公司订单;海外本土化要求进一步提升,由于电池产能小于组件产能,#海外电池设备将打开增量市场。 2、公司层面,#今年大概率是订
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继续强Call:主业天花板进一步打开,机器人增量业务事半功倍
()继续强Call:主业天花板进一步打开,机器人增量业务事半功倍 #1、岱美股份:主业实力强劲、天花板进一步打开。1)主业EPS确定性强:主业汽车内饰,阳板市占率在北美超过40%;头枕产品也逐步增强竞争力、顶饰等产品带来收入增量,26年利润收入中枢看到75亿元,中枢看到10亿+。2)高分红、高股息、低估值。公司是内饰龙头,深度绑定海外头部车企客户,利润及盈利能力稳定。过去4年公司累计分红接近20亿元,占利润的比例超过70%。按照26年6亿+的分红假设,目前股息率仍超过4%。#3)重视主业天花板的
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推荐云天化(600096):拟收购天耀化工100%股权
推荐云天化(600096):拟收购天耀化工100%股权。预期集团将有更多的优质资产注入云天化上市公司,尤其24亿吨优质高品位的磷矿将注入云天化(集团已经承诺55%的磷矿股权注入云天化,目前云天化已经持有35%)。上证报中国证券网讯(记者周方铂)云天化公告,公司以协议转让的方式收购云天化集团有限责任公司(以下简称“云天化集团”)持有的云南天耀化工有限公司(以下简称“天耀化工”)61.13%股权和云南鑫煌投资开发有限公司持有的天耀化工38.87%股权。本次收购以2025年6月30日为评估基准日的评估
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游戏现在买什么
ZXJT/游戏现在买什么 1.2026年游戏板块投资策略与估值判断 板块估值底部判断:9月25日游戏指数高点至今下跌接近20%,部分个股回撤超30%,当前A股游戏公司对应2026年估值多在15-17倍,部分公司低至12-13倍;港股腾网易、心动等平均16-17倍,B站20倍左右。15倍是当前景气度下游戏估值的底部,因当前行业政策友好度、景气度远优于2021年底-2022年(彼时估值10头),游戏仍是2026年景气度最高、业绩增长确定性最大、估值有性价比的板块。 核心推荐组合: A股”3+2“组合
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轮胎行业重点推荐
【华创能源化工】轮胎行业重点推荐 [爆竹]更新:欢迎交流【欧盟反倾销弹性测算表】 [太阳]#三季度经营拐点已现。当前美国关税影响逐步解除+原材料成本回归低位+国内外全钢景气持续恢复,Q3 11家轮胎上市胎企中9家实现利润环比增长,预计Q4原材料仍有正向贡献,可参照2019年的行情演绎,业绩估值齐修复。 [庆祝]#欧洲对大陆半钢关税加剧行业分化,#海外工厂涨价弹性可观。预计今年底至明年初欧盟对大陆PCR关税初裁落地,当前国内-欧洲PCR年出口量约9000万-1亿条、体量庞大,新的关税将进一步压制国
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北美算力链 充分受益,燃机收入贡献比例有望快速提升
【招商机械】联德股份#北美算力链 充分受益,燃机收入贡献比例有望快速提升! [烟花]AIDC已成为公司增量收入的主力,我们测算的公司AIDC相关(燃机、柴发、压缩机)营收26年占比可能达到27%。 [烟花]燃机或将是公司未来增量最大、弹性最高的单品:Q3已有超预期的小批量订单,新品批量提速,26年燃机订单预期5000万元,未来3年或达3-5亿规模。 [烟花]26年业绩预计3.3亿,对应24X;27年业绩预计4.5亿,产能利用率提升,盈利持续改善,远期全部扩产规划落地,公司业绩体量有望达到10亿~
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光伏一体化成本领先、业绩拐点向上,受益反内卷、光储一体化
浙商机械 邱世梁|王华君【弘元绿能】光伏一体化成本领先、业绩拐点向上,受益反内卷、光储一体化 #一句话逻辑 光伏一体化成本领军者,受益光伏“反内卷”+“光储一体”大趋势,成长空间打开 #超预期逻辑 1)行业价格(短期):期待“反内卷”政策加速落地,推升行业价格、盈利能力回到合理水平。 2)行业需求(长期):行业走向光储“二次平价”、刺激行业终端需求增长。 3)弘元绿能 短期——如光伏“反内卷”政策加速落地,带来的行业价格/盈利能力回升,公司业绩弹性大。 长期——2025年11月公司储能产品已首次
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中联重科11月销售最新更新
中联重科11月销售最新更新: 内销:30%+,在10月20%+、三季度14%的基础上趋势持续向上。非挖混凝土、起重机持续加速,在所有板块中表现最亮眼、弹性很强;土方、矿山增速超行业平均、市场份额持续提升;塔机、高机也均全面转正。 外销:60%+,取得今年以来最高单月增幅,情况非常好。其中欧洲地区提速明显,主要得益于公司在欧洲研、产、供、销、服全链条“本地化”布局带来的收效。
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