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盛夏的果实
2025-12-25 20:45:37
铁锂龙头检修,利好加工费谈判和碳酸锂顺价
🌈铁锂龙头检修,利好加工费谈判和碳酸锂顺价#申万电新 #解决铁锂两个经营困境:1.需求极好但加工费低,投资回报率不合理;2.碳酸锂SMM和现货散单12月以来价格严重倒挂,影响正极结算价格; 🔥为26年加工费谈判增加重要筹码 #本次1月检修规划1.5-3.5万吨,同时其他铁锂厂有望跟进,对1月供给造成明显缺口; #电池需求q1淡季不淡,电池厂将面临较大保供压力,倒逼涨价; 🔥理顺正极和电池厂的碳酸锂结算机制,锂价将顺价传导 #正极定价机制为碳酸锂SMM月均价+加工费,但当前smm报价严重失真
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盛夏的果实
2025-12-25 19:47:17
国内HNB行业开启或已是大势所趋,重视相关供应链布局机遇
【中烟香港】[礼物]国内HNB行业开启或已是大势所趋,重视相关供应链布局机遇【国金可选-轻工】 [庆祝]为什么我们认为国内HNB行业开启或已是大势所趋? 1、国际烟草巨头全面转向新型烟草,HNB已是头部烟草企业重要增长驱动力。全球范围内卷烟市场萎缩已是不可逆转的趋势,全球吸烟率从2005年的30.75%持续下降至2022年的21.74%,卷烟市场规模自2018年的53908亿支缓慢下滑至2024年的51561亿支,CAGR为-0.74%。有鉴于此,包括菲莫国际等在内的国际烟草巨头均将新型烟草作为
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中烟香港
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盛夏的果实
2025-12-25 12:47:14
诺普信更新推荐
【诺普信】(002215)更新推荐:阶段性利空逐步释放完成,关注Q4-Q1旺季产销兑现(1225) #四季度产量超预期。截至目前四季度蓝莓产量超1万吨,当前日出货量在200吨以上,预计Q4产量超1.1万吨(前期预计为9000吨以上)。就目前云南的天气情况来看,预计Q1出货正常,维持单季度2.6-2.8万吨产量的预测。则Q4-Q1旺季产量有望接近4万吨,旺季产出同比增长约80%,促早带来的高价期产量占比提升的逻辑继续兑现。 #销售价格12月有所回升。截至目前公司Q4蓝莓出货均价约8万元/吨,12月
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诺普信
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盛夏的果实
2025-12-25 09:16:18
钨股价短期博弈,正是上车良机
() 【钨钨钨】股价短期博弈,正是上车良机! [红包] 12月24日钨精矿涨价2000元至46.2万元/吨,年内涨幅230%;碳化钨粉报价104万元/吨,年内涨幅239%。 [红包] 观点: 1)先看钨价:钨价的持续上涨,核心驱动力有两个:①开采配额下降,既有主观因素,也有矿山可开采资源枯竭的客观因素,②全球地缘政治变动下,重要战略金属的价值重估。中长期看,钨金属供给缺口在26-27年会继续扩大,钨金属的战略地位会越来越高,因此我们认为钨价会长期高位运行。而短期,钨涨价趋势未停。对当前的钨价而言
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厦门钨业
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盛夏的果实
2025-12-25 09:09:25
美光指引超预期后,一季度合约价涨幅或超预期
【长江电子】美光指引超预期后,一季度合约价涨幅或超预期,持续看好存储产业链 #一季度原厂合约价涨幅或超预期 AI驱动存储需求持续增长,原厂短期无新增产能背景下,26年全年行业供给将持续受限;叠加下游客户采购意愿积极,#预计一季度原厂合约价涨幅或超预期。 #美光FYQ2业绩指引高增长 非GAAP口径,预计26Q2营业收入183-191亿美元,毛利率67%-69%,毛利率中值环比+11.2pct,EPS为8.22-8.62美元,公司二季度指引高增长,且高于市场一致预期。 #存储供需紧张持续到26年以
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盛夏的果实
2025-12-25 09:01:13
万向钱潮重点更新
【Ky机械】万向钱潮重点更新! 1、拿到T机器人正式供应商代码,按要求开好美元收款账户(机器人专用)、小批量订单。 2、直接对T,联合开发并供应3代机器人新型万向节轴承、关节轴承、谐波减速器用薄壁交叉滚子轴承和柔性轴承等,国内唯一。 3、26年1月份开始批量订单,26年8月份开始按每周3000到5000台机器人供货,10月份开始准备百万台机器人对应的产能。 4、全球产能布局,此前美国万向有26家工厂本地化运营,设备可批量复制,6个月内建好新产能。给T中国、泰国、美国三地报价,量产单机ASP万元。
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盛夏的果实
2025-12-24 20:43:10
世嘉科技当下弹性最大的光通信标的
🔥重点关注【世嘉科技】,当下弹性最大的光通信标的! [太阳]事件:公司今晚公告,增资光彩芯辰事宜已获标的公司股东会 2/3 以上通过。 我们曾在此前提示关注世嘉科技,当下胜率、赔率均有大提升: ①胜率:此前市场担忧收购光彩芯辰存在不确定性,市场传言较多造成股价波动。世嘉今晚公告增资入股光彩已获光彩股东会通过,后续为走流程阶段,我们认为世嘉增资光彩已经基本没有不确定性,后续有望复制汇绿-钧恒模式。 ②赔率:我们此前看重光彩的核心原因是其拥有 AMD 和 Apple 两个核心客户(均为一供),9
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盛夏的果实
2025-12-24 14:46:36
天赐材料:深耕新型材料布局,打开中期价值空间,继续推荐!
天赐材料:深耕新型材料布局,打开中期价值空间,继续推荐! 1、天赐材料主业盈利持续改善,随6F价格上涨,在紧缺周期的进一步弹性外,份额有望显著提升,公司磷酸铁业务也有望在2026年迎来供需拐点,将贡献扭亏和盈利增厚。此外,公司固态电池业务进展积极,绝缘胶等新材料价值量大,依托电解液固态电池和新材料业务有望带来远期利润估值弹性,近期我们对公司在新材料方面的布局进行梳理,看好后续的增量弹性! 2、新技术方面,公司持续深耕新材料布局,打开第二增长曲线空间。1)硫化物电解质实现规模化量产;2)液相法硫化
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天赐材料
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盛夏的果实
2025-12-24 12:37:52
电源大涨点评:关注柜内电源核心卡位
板块解读:【zx电新】20261224电源大涨点评:关注柜内电源核心卡位 行业整体观点:电源板块目前仍处于产业初期,我们看好板块2026年表现。1)国内核心标的的批量或小批量均在2026;2)产业层面,NV 机柜出货量提升叠加asic电源市场升级扩容,2026市场空间将迎来三倍扩容。3)二三级电源升级迭代将带来更多的细分领域投资机会。 【麦格米特】近期公司反路演交流,我们重申两个观点:1)HVDC code一直都有,公司不需要单独申请;同时未来sidecar hvdc和一次二次电源界限会逐渐模糊
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欧陆通
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盛夏的果实
2025-12-24 11:54:50
宁德时代宜春锂矿进度不确定性仍存,受供给扰动锂价或继续上行
【华西有色晏溶团队】宁德时代宜春锂矿进度不确定性仍存,受供给扰动锂价或继续上行 价格方面,截止到12月24日,碳酸锂期货主力合约最高突破12.3万元/吨。截止到12月22日,锂辉石精矿(CIF中国)平均价为1,378美元/吨,较12月15日上调155美元/吨。 库存方面,据SMM数据,截至12月18日,碳酸锂周度产量为22045实物吨,环比增长0.21%。库存方面,据SMM数据,截12月11日,碳酸锂样本周度库存总计11.04万吨,较12月4日去库1044吨,碳酸锂持续去库。细分来看,上游冶炼厂
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盛夏的果实
2025-12-24 11:26:34
晶盛机电:供应外延设备和衬底材料,助力12英寸碳化硅外延取得突破
晶盛机电:供应外延设备和衬底材料,助力12英寸碳化硅外延取得突破 1、12英寸碳化硅外延取得突破,功率器件应用进度有望加快。继首条12英寸碳化硅中试线通线后,公司助力瀚天天成12英寸碳化硅外延全球首发,供应了核心外延设备以及衬底。12英寸碳化硅可承载的芯片(器件)数量实现大幅提升,较6吋晶片提升至4.4倍,较8吋晶片提升至2.3倍,将进一步降低碳化硅芯片的成本。在CoWos封装和AI眼镜带动下,12英寸碳化硅衬底有望在5-10年内快速导入功率半导体领域,形成新的市场增长点。 2、8英寸替代6英寸
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盛夏的果实
2025-12-24 11:04:41
股东增持彰显发展信心,水泥出海进入快车道。坚定看好华新建材
()股东增持彰显发展信心,水泥出海进入快车道。坚定看好华新建材 #事件: 华新集团(黄石国资委,持股比例16.26%)拟6个月内以集中竞价交易方式增持公司A股股份,增持总金额2-4亿元。 #今年股价涨幅远超国内同行: 截至12月19日,公司H股今年上涨135%;A股上涨102%。H股和A股涨幅在国内以水泥业务为主业的可比上市公司中分别位居第一和第二位。 #水泥出海第一股: 公司是最优秀的水泥出海企业。海外新兴市场为公司发展提供了广阔的舞台,13年出海经历+大股东豪瑞为公司提供了全球视野和无可复制
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华新科技
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2025-12-24 11:03:10
英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片
#英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片、全球DRAM市场排名长鑫存储份额保持5%、国家超算互联网发布“科学计算智能体”、字节跳动计划投入230亿美元发展AI 【AI算力·早知道·1223】 🔥AI算力 #英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片 ▪12月23日讯,英伟达已告知中国客户,计划于2026年2月中旬(农历春节前)开始向中国市场交付H200人工智能芯片,拟动用现有库存出货5000至10000套模组。然而,此次交付仍存在较大不确定性,需获得中国监管部门的最终批准,且美方将对每笔交
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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2025-12-23 14:41:48
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升。2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(33%),北美及欧洲占比达到70%;2024年境外毛利率(30.5%)远高于国内(12.1%)。公司泰国、美国、墨西哥等境外产能逐步释放;海外产能持续推动北美、欧洲客户合作,带动产品销售。 #AIDC:移相变+变压器+巴拿马电源+SST全方位布局。自2017年起,有超100个数据中心在使用伊戈尔
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2025-12-23 12:20:34
CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223
❗️【天风电新】CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223 ———————————— 看好CCL上游核心原因:除了量的弹性,更重要是盈利弹性,来自1)产品迭代;2)涨价。 针对电子布、铜箔、氧化铜粉,我们认为前两者更侧重产品迭代,氧化铜粉侧重涨价。 ✅电子布:从二代布到Q布,价值量翻倍,净利率有望达40%。Q布重点推荐出货量、全产业竞争力独一挡的【菲利华】,其次赔率品种【平安电工】。 ✅铜箔:HVLP铜箔,二代加工费5-10W,三代10-15W,四代15-20W/吨。主力系列从二三代向四、
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铁锂龙头检修,利好加工费谈判和碳酸锂顺价
🌈铁锂龙头检修,利好加工费谈判和碳酸锂顺价#申万电新 #解决铁锂两个经营困境:1.需求极好但加工费低,投资回报率不合理;2.碳酸锂SMM和现货散单12月以来价格严重倒挂,影响正极结算价格; 🔥为26年加工费谈判增加重要筹码 #本次1月检修规划1.5-3.5万吨,同时其他铁锂厂有望跟进,对1月供给造成明显缺口; #电池需求q1淡季不淡,电池厂将面临较大保供压力,倒逼涨价; 🔥理顺正极和电池厂的碳酸锂结算机制,锂价将顺价传导 #正极定价机制为碳酸锂SMM月均价+加工费,但当前smm报价严重失真
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2025-12-25 19:47:17
国内HNB行业开启或已是大势所趋,重视相关供应链布局机遇
【中烟香港】[礼物]国内HNB行业开启或已是大势所趋,重视相关供应链布局机遇【国金可选-轻工】 [庆祝]为什么我们认为国内HNB行业开启或已是大势所趋? 1、国际烟草巨头全面转向新型烟草,HNB已是头部烟草企业重要增长驱动力。全球范围内卷烟市场萎缩已是不可逆转的趋势,全球吸烟率从2005年的30.75%持续下降至2022年的21.74%,卷烟市场规模自2018年的53908亿支缓慢下滑至2024年的51561亿支,CAGR为-0.74%。有鉴于此,包括菲莫国际等在内的国际烟草巨头均将新型烟草作为
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2025-12-25 12:47:14
诺普信更新推荐
【诺普信】(002215)更新推荐:阶段性利空逐步释放完成,关注Q4-Q1旺季产销兑现(1225) #四季度产量超预期。截至目前四季度蓝莓产量超1万吨,当前日出货量在200吨以上,预计Q4产量超1.1万吨(前期预计为9000吨以上)。就目前云南的天气情况来看,预计Q1出货正常,维持单季度2.6-2.8万吨产量的预测。则Q4-Q1旺季产量有望接近4万吨,旺季产出同比增长约80%,促早带来的高价期产量占比提升的逻辑继续兑现。 #销售价格12月有所回升。截至目前公司Q4蓝莓出货均价约8万元/吨,12月
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钨股价短期博弈,正是上车良机
() 【钨钨钨】股价短期博弈,正是上车良机! [红包] 12月24日钨精矿涨价2000元至46.2万元/吨,年内涨幅230%;碳化钨粉报价104万元/吨,年内涨幅239%。 [红包] 观点: 1)先看钨价:钨价的持续上涨,核心驱动力有两个:①开采配额下降,既有主观因素,也有矿山可开采资源枯竭的客观因素,②全球地缘政治变动下,重要战略金属的价值重估。中长期看,钨金属供给缺口在26-27年会继续扩大,钨金属的战略地位会越来越高,因此我们认为钨价会长期高位运行。而短期,钨涨价趋势未停。对当前的钨价而言
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美光指引超预期后,一季度合约价涨幅或超预期
【长江电子】美光指引超预期后,一季度合约价涨幅或超预期,持续看好存储产业链 #一季度原厂合约价涨幅或超预期 AI驱动存储需求持续增长,原厂短期无新增产能背景下,26年全年行业供给将持续受限;叠加下游客户采购意愿积极,#预计一季度原厂合约价涨幅或超预期。 #美光FYQ2业绩指引高增长 非GAAP口径,预计26Q2营业收入183-191亿美元,毛利率67%-69%,毛利率中值环比+11.2pct,EPS为8.22-8.62美元,公司二季度指引高增长,且高于市场一致预期。 #存储供需紧张持续到26年以
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万向钱潮重点更新
【Ky机械】万向钱潮重点更新! 1、拿到T机器人正式供应商代码,按要求开好美元收款账户(机器人专用)、小批量订单。 2、直接对T,联合开发并供应3代机器人新型万向节轴承、关节轴承、谐波减速器用薄壁交叉滚子轴承和柔性轴承等,国内唯一。 3、26年1月份开始批量订单,26年8月份开始按每周3000到5000台机器人供货,10月份开始准备百万台机器人对应的产能。 4、全球产能布局,此前美国万向有26家工厂本地化运营,设备可批量复制,6个月内建好新产能。给T中国、泰国、美国三地报价,量产单机ASP万元。
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世嘉科技当下弹性最大的光通信标的
🔥重点关注【世嘉科技】,当下弹性最大的光通信标的! [太阳]事件:公司今晚公告,增资光彩芯辰事宜已获标的公司股东会 2/3 以上通过。 我们曾在此前提示关注世嘉科技,当下胜率、赔率均有大提升: ①胜率:此前市场担忧收购光彩芯辰存在不确定性,市场传言较多造成股价波动。世嘉今晚公告增资入股光彩已获光彩股东会通过,后续为走流程阶段,我们认为世嘉增资光彩已经基本没有不确定性,后续有望复制汇绿-钧恒模式。 ②赔率:我们此前看重光彩的核心原因是其拥有 AMD 和 Apple 两个核心客户(均为一供),9
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天赐材料:深耕新型材料布局,打开中期价值空间,继续推荐!
天赐材料:深耕新型材料布局,打开中期价值空间,继续推荐! 1、天赐材料主业盈利持续改善,随6F价格上涨,在紧缺周期的进一步弹性外,份额有望显著提升,公司磷酸铁业务也有望在2026年迎来供需拐点,将贡献扭亏和盈利增厚。此外,公司固态电池业务进展积极,绝缘胶等新材料价值量大,依托电解液固态电池和新材料业务有望带来远期利润估值弹性,近期我们对公司在新材料方面的布局进行梳理,看好后续的增量弹性! 2、新技术方面,公司持续深耕新材料布局,打开第二增长曲线空间。1)硫化物电解质实现规模化量产;2)液相法硫化
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电源大涨点评:关注柜内电源核心卡位
板块解读:【zx电新】20261224电源大涨点评:关注柜内电源核心卡位 行业整体观点:电源板块目前仍处于产业初期,我们看好板块2026年表现。1)国内核心标的的批量或小批量均在2026;2)产业层面,NV 机柜出货量提升叠加asic电源市场升级扩容,2026市场空间将迎来三倍扩容。3)二三级电源升级迭代将带来更多的细分领域投资机会。 【麦格米特】近期公司反路演交流,我们重申两个观点:1)HVDC code一直都有,公司不需要单独申请;同时未来sidecar hvdc和一次二次电源界限会逐渐模糊
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宁德时代宜春锂矿进度不确定性仍存,受供给扰动锂价或继续上行
【华西有色晏溶团队】宁德时代宜春锂矿进度不确定性仍存,受供给扰动锂价或继续上行 价格方面,截止到12月24日,碳酸锂期货主力合约最高突破12.3万元/吨。截止到12月22日,锂辉石精矿(CIF中国)平均价为1,378美元/吨,较12月15日上调155美元/吨。 库存方面,据SMM数据,截至12月18日,碳酸锂周度产量为22045实物吨,环比增长0.21%。库存方面,据SMM数据,截12月11日,碳酸锂样本周度库存总计11.04万吨,较12月4日去库1044吨,碳酸锂持续去库。细分来看,上游冶炼厂
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晶盛机电:供应外延设备和衬底材料,助力12英寸碳化硅外延取得突破
晶盛机电:供应外延设备和衬底材料,助力12英寸碳化硅外延取得突破 1、12英寸碳化硅外延取得突破,功率器件应用进度有望加快。继首条12英寸碳化硅中试线通线后,公司助力瀚天天成12英寸碳化硅外延全球首发,供应了核心外延设备以及衬底。12英寸碳化硅可承载的芯片(器件)数量实现大幅提升,较6吋晶片提升至4.4倍,较8吋晶片提升至2.3倍,将进一步降低碳化硅芯片的成本。在CoWos封装和AI眼镜带动下,12英寸碳化硅衬底有望在5-10年内快速导入功率半导体领域,形成新的市场增长点。 2、8英寸替代6英寸
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股东增持彰显发展信心,水泥出海进入快车道。坚定看好华新建材
()股东增持彰显发展信心,水泥出海进入快车道。坚定看好华新建材 #事件: 华新集团(黄石国资委,持股比例16.26%)拟6个月内以集中竞价交易方式增持公司A股股份,增持总金额2-4亿元。 #今年股价涨幅远超国内同行: 截至12月19日,公司H股今年上涨135%;A股上涨102%。H股和A股涨幅在国内以水泥业务为主业的可比上市公司中分别位居第一和第二位。 #水泥出海第一股: 公司是最优秀的水泥出海企业。海外新兴市场为公司发展提供了广阔的舞台,13年出海经历+大股东豪瑞为公司提供了全球视野和无可复制
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英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片
#英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片、全球DRAM市场排名长鑫存储份额保持5%、国家超算互联网发布“科学计算智能体”、字节跳动计划投入230亿美元发展AI 【AI算力·早知道·1223】 🔥AI算力 #英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片 ▪12月23日讯,英伟达已告知中国客户,计划于2026年2月中旬(农历春节前)开始向中国市场交付H200人工智能芯片,拟动用现有库存出货5000至10000套模组。然而,此次交付仍存在较大不确定性,需获得中国监管部门的最终批准,且美方将对每笔交
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升。2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(33%),北美及欧洲占比达到70%;2024年境外毛利率(30.5%)远高于国内(12.1%)。公司泰国、美国、墨西哥等境外产能逐步释放;海外产能持续推动北美、欧洲客户合作,带动产品销售。 #AIDC:移相变+变压器+巴拿马电源+SST全方位布局。自2017年起,有超100个数据中心在使用伊戈尔
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CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223
❗️【天风电新】CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223 ———————————— 看好CCL上游核心原因:除了量的弹性,更重要是盈利弹性,来自1)产品迭代;2)涨价。 针对电子布、铜箔、氧化铜粉,我们认为前两者更侧重产品迭代,氧化铜粉侧重涨价。 ✅电子布:从二代布到Q布,价值量翻倍,净利率有望达40%。Q布重点推荐出货量、全产业竞争力独一挡的【菲利华】,其次赔率品种【平安电工】。 ✅铜箔:HVLP铜箔,二代加工费5-10W,三代10-15W,四代15-20W/吨。主力系列从二三代向四、
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2025-12-25 20:45:37
铁锂龙头检修,利好加工费谈判和碳酸锂顺价
🌈铁锂龙头检修,利好加工费谈判和碳酸锂顺价#申万电新 #解决铁锂两个经营困境:1.需求极好但加工费低,投资回报率不合理;2.碳酸锂SMM和现货散单12月以来价格严重倒挂,影响正极结算价格; 🔥为26年加工费谈判增加重要筹码 #本次1月检修规划1.5-3.5万吨,同时其他铁锂厂有望跟进,对1月供给造成明显缺口; #电池需求q1淡季不淡,电池厂将面临较大保供压力,倒逼涨价; 🔥理顺正极和电池厂的碳酸锂结算机制,锂价将顺价传导 #正极定价机制为碳酸锂SMM月均价+加工费,但当前smm报价严重失真
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盛夏的果实
2025-12-25 19:47:17
国内HNB行业开启或已是大势所趋,重视相关供应链布局机遇
【中烟香港】[礼物]国内HNB行业开启或已是大势所趋,重视相关供应链布局机遇【国金可选-轻工】 [庆祝]为什么我们认为国内HNB行业开启或已是大势所趋? 1、国际烟草巨头全面转向新型烟草,HNB已是头部烟草企业重要增长驱动力。全球范围内卷烟市场萎缩已是不可逆转的趋势,全球吸烟率从2005年的30.75%持续下降至2022年的21.74%,卷烟市场规模自2018年的53908亿支缓慢下滑至2024年的51561亿支,CAGR为-0.74%。有鉴于此,包括菲莫国际等在内的国际烟草巨头均将新型烟草作为
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盛夏的果实
2025-12-25 12:47:14
诺普信更新推荐
【诺普信】(002215)更新推荐:阶段性利空逐步释放完成,关注Q4-Q1旺季产销兑现(1225) #四季度产量超预期。截至目前四季度蓝莓产量超1万吨,当前日出货量在200吨以上,预计Q4产量超1.1万吨(前期预计为9000吨以上)。就目前云南的天气情况来看,预计Q1出货正常,维持单季度2.6-2.8万吨产量的预测。则Q4-Q1旺季产量有望接近4万吨,旺季产出同比增长约80%,促早带来的高价期产量占比提升的逻辑继续兑现。 #销售价格12月有所回升。截至目前公司Q4蓝莓出货均价约8万元/吨,12月
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盛夏的果实
2025-12-25 09:16:18
钨股价短期博弈,正是上车良机
() 【钨钨钨】股价短期博弈,正是上车良机! [红包] 12月24日钨精矿涨价2000元至46.2万元/吨,年内涨幅230%;碳化钨粉报价104万元/吨,年内涨幅239%。 [红包] 观点: 1)先看钨价:钨价的持续上涨,核心驱动力有两个:①开采配额下降,既有主观因素,也有矿山可开采资源枯竭的客观因素,②全球地缘政治变动下,重要战略金属的价值重估。中长期看,钨金属供给缺口在26-27年会继续扩大,钨金属的战略地位会越来越高,因此我们认为钨价会长期高位运行。而短期,钨涨价趋势未停。对当前的钨价而言
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盛夏的果实
2025-12-25 09:09:25
美光指引超预期后,一季度合约价涨幅或超预期
【长江电子】美光指引超预期后,一季度合约价涨幅或超预期,持续看好存储产业链 #一季度原厂合约价涨幅或超预期 AI驱动存储需求持续增长,原厂短期无新增产能背景下,26年全年行业供给将持续受限;叠加下游客户采购意愿积极,#预计一季度原厂合约价涨幅或超预期。 #美光FYQ2业绩指引高增长 非GAAP口径,预计26Q2营业收入183-191亿美元,毛利率67%-69%,毛利率中值环比+11.2pct,EPS为8.22-8.62美元,公司二季度指引高增长,且高于市场一致预期。 #存储供需紧张持续到26年以
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盛夏的果实
2025-12-25 09:01:13
万向钱潮重点更新
【Ky机械】万向钱潮重点更新! 1、拿到T机器人正式供应商代码,按要求开好美元收款账户(机器人专用)、小批量订单。 2、直接对T,联合开发并供应3代机器人新型万向节轴承、关节轴承、谐波减速器用薄壁交叉滚子轴承和柔性轴承等,国内唯一。 3、26年1月份开始批量订单,26年8月份开始按每周3000到5000台机器人供货,10月份开始准备百万台机器人对应的产能。 4、全球产能布局,此前美国万向有26家工厂本地化运营,设备可批量复制,6个月内建好新产能。给T中国、泰国、美国三地报价,量产单机ASP万元。
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盛夏的果实
2025-12-24 20:43:10
世嘉科技当下弹性最大的光通信标的
🔥重点关注【世嘉科技】,当下弹性最大的光通信标的! [太阳]事件:公司今晚公告,增资光彩芯辰事宜已获标的公司股东会 2/3 以上通过。 我们曾在此前提示关注世嘉科技,当下胜率、赔率均有大提升: ①胜率:此前市场担忧收购光彩芯辰存在不确定性,市场传言较多造成股价波动。世嘉今晚公告增资入股光彩已获光彩股东会通过,后续为走流程阶段,我们认为世嘉增资光彩已经基本没有不确定性,后续有望复制汇绿-钧恒模式。 ②赔率:我们此前看重光彩的核心原因是其拥有 AMD 和 Apple 两个核心客户(均为一供),9
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盛夏的果实
2025-12-24 14:46:36
天赐材料:深耕新型材料布局,打开中期价值空间,继续推荐!
天赐材料:深耕新型材料布局,打开中期价值空间,继续推荐! 1、天赐材料主业盈利持续改善,随6F价格上涨,在紧缺周期的进一步弹性外,份额有望显著提升,公司磷酸铁业务也有望在2026年迎来供需拐点,将贡献扭亏和盈利增厚。此外,公司固态电池业务进展积极,绝缘胶等新材料价值量大,依托电解液固态电池和新材料业务有望带来远期利润估值弹性,近期我们对公司在新材料方面的布局进行梳理,看好后续的增量弹性! 2、新技术方面,公司持续深耕新材料布局,打开第二增长曲线空间。1)硫化物电解质实现规模化量产;2)液相法硫化
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天赐材料
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盛夏的果实
2025-12-24 12:37:52
电源大涨点评:关注柜内电源核心卡位
板块解读:【zx电新】20261224电源大涨点评:关注柜内电源核心卡位 行业整体观点:电源板块目前仍处于产业初期,我们看好板块2026年表现。1)国内核心标的的批量或小批量均在2026;2)产业层面,NV 机柜出货量提升叠加asic电源市场升级扩容,2026市场空间将迎来三倍扩容。3)二三级电源升级迭代将带来更多的细分领域投资机会。 【麦格米特】近期公司反路演交流,我们重申两个观点:1)HVDC code一直都有,公司不需要单独申请;同时未来sidecar hvdc和一次二次电源界限会逐渐模糊
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欧陆通
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盛夏的果实
2025-12-24 11:54:50
宁德时代宜春锂矿进度不确定性仍存,受供给扰动锂价或继续上行
【华西有色晏溶团队】宁德时代宜春锂矿进度不确定性仍存,受供给扰动锂价或继续上行 价格方面,截止到12月24日,碳酸锂期货主力合约最高突破12.3万元/吨。截止到12月22日,锂辉石精矿(CIF中国)平均价为1,378美元/吨,较12月15日上调155美元/吨。 库存方面,据SMM数据,截至12月18日,碳酸锂周度产量为22045实物吨,环比增长0.21%。库存方面,据SMM数据,截12月11日,碳酸锂样本周度库存总计11.04万吨,较12月4日去库1044吨,碳酸锂持续去库。细分来看,上游冶炼厂
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盛夏的果实
2025-12-24 11:26:34
晶盛机电:供应外延设备和衬底材料,助力12英寸碳化硅外延取得突破
晶盛机电:供应外延设备和衬底材料,助力12英寸碳化硅外延取得突破 1、12英寸碳化硅外延取得突破,功率器件应用进度有望加快。继首条12英寸碳化硅中试线通线后,公司助力瀚天天成12英寸碳化硅外延全球首发,供应了核心外延设备以及衬底。12英寸碳化硅可承载的芯片(器件)数量实现大幅提升,较6吋晶片提升至4.4倍,较8吋晶片提升至2.3倍,将进一步降低碳化硅芯片的成本。在CoWos封装和AI眼镜带动下,12英寸碳化硅衬底有望在5-10年内快速导入功率半导体领域,形成新的市场增长点。 2、8英寸替代6英寸
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盛夏的果实
2025-12-24 11:04:41
股东增持彰显发展信心,水泥出海进入快车道。坚定看好华新建材
()股东增持彰显发展信心,水泥出海进入快车道。坚定看好华新建材 #事件: 华新集团(黄石国资委,持股比例16.26%)拟6个月内以集中竞价交易方式增持公司A股股份,增持总金额2-4亿元。 #今年股价涨幅远超国内同行: 截至12月19日,公司H股今年上涨135%;A股上涨102%。H股和A股涨幅在国内以水泥业务为主业的可比上市公司中分别位居第一和第二位。 #水泥出海第一股: 公司是最优秀的水泥出海企业。海外新兴市场为公司发展提供了广阔的舞台,13年出海经历+大股东豪瑞为公司提供了全球视野和无可复制
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华新科技
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2025-12-24 11:03:10
英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片
#英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片、全球DRAM市场排名长鑫存储份额保持5%、国家超算互联网发布“科学计算智能体”、字节跳动计划投入230亿美元发展AI 【AI算力·早知道·1223】 🔥AI算力 #英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片 ▪12月23日讯,英伟达已告知中国客户,计划于2026年2月中旬(农历春节前)开始向中国市场交付H200人工智能芯片,拟动用现有库存出货5000至10000套模组。然而,此次交付仍存在较大不确定性,需获得中国监管部门的最终批准,且美方将对每笔交
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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2025-12-23 14:41:48
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升。2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(33%),北美及欧洲占比达到70%;2024年境外毛利率(30.5%)远高于国内(12.1%)。公司泰国、美国、墨西哥等境外产能逐步释放;海外产能持续推动北美、欧洲客户合作,带动产品销售。 #AIDC:移相变+变压器+巴拿马电源+SST全方位布局。自2017年起,有超100个数据中心在使用伊戈尔
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盛夏的果实
2025-12-23 12:20:34
CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223
❗️【天风电新】CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223 ———————————— 看好CCL上游核心原因:除了量的弹性,更重要是盈利弹性,来自1)产品迭代;2)涨价。 针对电子布、铜箔、氧化铜粉,我们认为前两者更侧重产品迭代,氧化铜粉侧重涨价。 ✅电子布:从二代布到Q布,价值量翻倍,净利率有望达40%。Q布重点推荐出货量、全产业竞争力独一挡的【菲利华】,其次赔率品种【平安电工】。 ✅铜箔:HVLP铜箔,二代加工费5-10W,三代10-15W,四代15-20W/吨。主力系列从二三代向四、
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2025-12-25 20:45:37
铁锂龙头检修,利好加工费谈判和碳酸锂顺价
🌈铁锂龙头检修,利好加工费谈判和碳酸锂顺价#申万电新 #解决铁锂两个经营困境:1.需求极好但加工费低,投资回报率不合理;2.碳酸锂SMM和现货散单12月以来价格严重倒挂,影响正极结算价格; 🔥为26年加工费谈判增加重要筹码 #本次1月检修规划1.5-3.5万吨,同时其他铁锂厂有望跟进,对1月供给造成明显缺口; #电池需求q1淡季不淡,电池厂将面临较大保供压力,倒逼涨价; 🔥理顺正极和电池厂的碳酸锂结算机制,锂价将顺价传导 #正极定价机制为碳酸锂SMM月均价+加工费,但当前smm报价严重失真
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2025-12-25 19:47:17
国内HNB行业开启或已是大势所趋,重视相关供应链布局机遇
【中烟香港】[礼物]国内HNB行业开启或已是大势所趋,重视相关供应链布局机遇【国金可选-轻工】 [庆祝]为什么我们认为国内HNB行业开启或已是大势所趋? 1、国际烟草巨头全面转向新型烟草,HNB已是头部烟草企业重要增长驱动力。全球范围内卷烟市场萎缩已是不可逆转的趋势,全球吸烟率从2005年的30.75%持续下降至2022年的21.74%,卷烟市场规模自2018年的53908亿支缓慢下滑至2024年的51561亿支,CAGR为-0.74%。有鉴于此,包括菲莫国际等在内的国际烟草巨头均将新型烟草作为
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2025-12-25 12:47:14
诺普信更新推荐
【诺普信】(002215)更新推荐:阶段性利空逐步释放完成,关注Q4-Q1旺季产销兑现(1225) #四季度产量超预期。截至目前四季度蓝莓产量超1万吨,当前日出货量在200吨以上,预计Q4产量超1.1万吨(前期预计为9000吨以上)。就目前云南的天气情况来看,预计Q1出货正常,维持单季度2.6-2.8万吨产量的预测。则Q4-Q1旺季产量有望接近4万吨,旺季产出同比增长约80%,促早带来的高价期产量占比提升的逻辑继续兑现。 #销售价格12月有所回升。截至目前公司Q4蓝莓出货均价约8万元/吨,12月
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钨股价短期博弈,正是上车良机
() 【钨钨钨】股价短期博弈,正是上车良机! [红包] 12月24日钨精矿涨价2000元至46.2万元/吨,年内涨幅230%;碳化钨粉报价104万元/吨,年内涨幅239%。 [红包] 观点: 1)先看钨价:钨价的持续上涨,核心驱动力有两个:①开采配额下降,既有主观因素,也有矿山可开采资源枯竭的客观因素,②全球地缘政治变动下,重要战略金属的价值重估。中长期看,钨金属供给缺口在26-27年会继续扩大,钨金属的战略地位会越来越高,因此我们认为钨价会长期高位运行。而短期,钨涨价趋势未停。对当前的钨价而言
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美光指引超预期后,一季度合约价涨幅或超预期
【长江电子】美光指引超预期后,一季度合约价涨幅或超预期,持续看好存储产业链 #一季度原厂合约价涨幅或超预期 AI驱动存储需求持续增长,原厂短期无新增产能背景下,26年全年行业供给将持续受限;叠加下游客户采购意愿积极,#预计一季度原厂合约价涨幅或超预期。 #美光FYQ2业绩指引高增长 非GAAP口径,预计26Q2营业收入183-191亿美元,毛利率67%-69%,毛利率中值环比+11.2pct,EPS为8.22-8.62美元,公司二季度指引高增长,且高于市场一致预期。 #存储供需紧张持续到26年以
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万向钱潮重点更新
【Ky机械】万向钱潮重点更新! 1、拿到T机器人正式供应商代码,按要求开好美元收款账户(机器人专用)、小批量订单。 2、直接对T,联合开发并供应3代机器人新型万向节轴承、关节轴承、谐波减速器用薄壁交叉滚子轴承和柔性轴承等,国内唯一。 3、26年1月份开始批量订单,26年8月份开始按每周3000到5000台机器人供货,10月份开始准备百万台机器人对应的产能。 4、全球产能布局,此前美国万向有26家工厂本地化运营,设备可批量复制,6个月内建好新产能。给T中国、泰国、美国三地报价,量产单机ASP万元。
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世嘉科技当下弹性最大的光通信标的
🔥重点关注【世嘉科技】,当下弹性最大的光通信标的! [太阳]事件:公司今晚公告,增资光彩芯辰事宜已获标的公司股东会 2/3 以上通过。 我们曾在此前提示关注世嘉科技,当下胜率、赔率均有大提升: ①胜率:此前市场担忧收购光彩芯辰存在不确定性,市场传言较多造成股价波动。世嘉今晚公告增资入股光彩已获光彩股东会通过,后续为走流程阶段,我们认为世嘉增资光彩已经基本没有不确定性,后续有望复制汇绿-钧恒模式。 ②赔率:我们此前看重光彩的核心原因是其拥有 AMD 和 Apple 两个核心客户(均为一供),9
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天赐材料:深耕新型材料布局,打开中期价值空间,继续推荐!
天赐材料:深耕新型材料布局,打开中期价值空间,继续推荐! 1、天赐材料主业盈利持续改善,随6F价格上涨,在紧缺周期的进一步弹性外,份额有望显著提升,公司磷酸铁业务也有望在2026年迎来供需拐点,将贡献扭亏和盈利增厚。此外,公司固态电池业务进展积极,绝缘胶等新材料价值量大,依托电解液固态电池和新材料业务有望带来远期利润估值弹性,近期我们对公司在新材料方面的布局进行梳理,看好后续的增量弹性! 2、新技术方面,公司持续深耕新材料布局,打开第二增长曲线空间。1)硫化物电解质实现规模化量产;2)液相法硫化
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电源大涨点评:关注柜内电源核心卡位
板块解读:【zx电新】20261224电源大涨点评:关注柜内电源核心卡位 行业整体观点:电源板块目前仍处于产业初期,我们看好板块2026年表现。1)国内核心标的的批量或小批量均在2026;2)产业层面,NV 机柜出货量提升叠加asic电源市场升级扩容,2026市场空间将迎来三倍扩容。3)二三级电源升级迭代将带来更多的细分领域投资机会。 【麦格米特】近期公司反路演交流,我们重申两个观点:1)HVDC code一直都有,公司不需要单独申请;同时未来sidecar hvdc和一次二次电源界限会逐渐模糊
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宁德时代宜春锂矿进度不确定性仍存,受供给扰动锂价或继续上行
【华西有色晏溶团队】宁德时代宜春锂矿进度不确定性仍存,受供给扰动锂价或继续上行 价格方面,截止到12月24日,碳酸锂期货主力合约最高突破12.3万元/吨。截止到12月22日,锂辉石精矿(CIF中国)平均价为1,378美元/吨,较12月15日上调155美元/吨。 库存方面,据SMM数据,截至12月18日,碳酸锂周度产量为22045实物吨,环比增长0.21%。库存方面,据SMM数据,截12月11日,碳酸锂样本周度库存总计11.04万吨,较12月4日去库1044吨,碳酸锂持续去库。细分来看,上游冶炼厂
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晶盛机电:供应外延设备和衬底材料,助力12英寸碳化硅外延取得突破
晶盛机电:供应外延设备和衬底材料,助力12英寸碳化硅外延取得突破 1、12英寸碳化硅外延取得突破,功率器件应用进度有望加快。继首条12英寸碳化硅中试线通线后,公司助力瀚天天成12英寸碳化硅外延全球首发,供应了核心外延设备以及衬底。12英寸碳化硅可承载的芯片(器件)数量实现大幅提升,较6吋晶片提升至4.4倍,较8吋晶片提升至2.3倍,将进一步降低碳化硅芯片的成本。在CoWos封装和AI眼镜带动下,12英寸碳化硅衬底有望在5-10年内快速导入功率半导体领域,形成新的市场增长点。 2、8英寸替代6英寸
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股东增持彰显发展信心,水泥出海进入快车道。坚定看好华新建材
()股东增持彰显发展信心,水泥出海进入快车道。坚定看好华新建材 #事件: 华新集团(黄石国资委,持股比例16.26%)拟6个月内以集中竞价交易方式增持公司A股股份,增持总金额2-4亿元。 #今年股价涨幅远超国内同行: 截至12月19日,公司H股今年上涨135%;A股上涨102%。H股和A股涨幅在国内以水泥业务为主业的可比上市公司中分别位居第一和第二位。 #水泥出海第一股: 公司是最优秀的水泥出海企业。海外新兴市场为公司发展提供了广阔的舞台,13年出海经历+大股东豪瑞为公司提供了全球视野和无可复制
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英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片
#英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片、全球DRAM市场排名长鑫存储份额保持5%、国家超算互联网发布“科学计算智能体”、字节跳动计划投入230亿美元发展AI 【AI算力·早知道·1223】 🔥AI算力 #英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片 ▪12月23日讯,英伟达已告知中国客户,计划于2026年2月中旬(农历春节前)开始向中国市场交付H200人工智能芯片,拟动用现有库存出货5000至10000套模组。然而,此次交付仍存在较大不确定性,需获得中国监管部门的最终批准,且美方将对每笔交
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升。2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(33%),北美及欧洲占比达到70%;2024年境外毛利率(30.5%)远高于国内(12.1%)。公司泰国、美国、墨西哥等境外产能逐步释放;海外产能持续推动北美、欧洲客户合作,带动产品销售。 #AIDC:移相变+变压器+巴拿马电源+SST全方位布局。自2017年起,有超100个数据中心在使用伊戈尔
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CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223
❗️【天风电新】CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223 ———————————— 看好CCL上游核心原因:除了量的弹性,更重要是盈利弹性,来自1)产品迭代;2)涨价。 针对电子布、铜箔、氧化铜粉,我们认为前两者更侧重产品迭代,氧化铜粉侧重涨价。 ✅电子布:从二代布到Q布,价值量翻倍,净利率有望达40%。Q布重点推荐出货量、全产业竞争力独一挡的【菲利华】,其次赔率品种【平安电工】。 ✅铜箔:HVLP铜箔,二代加工费5-10W,三代10-15W,四代15-20W/吨。主力系列从二三代向四、
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铁锂龙头检修,利好加工费谈判和碳酸锂顺价
🌈铁锂龙头检修,利好加工费谈判和碳酸锂顺价#申万电新 #解决铁锂两个经营困境:1.需求极好但加工费低,投资回报率不合理;2.碳酸锂SMM和现货散单12月以来价格严重倒挂,影响正极结算价格; 🔥为26年加工费谈判增加重要筹码 #本次1月检修规划1.5-3.5万吨,同时其他铁锂厂有望跟进,对1月供给造成明显缺口; #电池需求q1淡季不淡,电池厂将面临较大保供压力,倒逼涨价; 🔥理顺正极和电池厂的碳酸锂结算机制,锂价将顺价传导 #正极定价机制为碳酸锂SMM月均价+加工费,但当前smm报价严重失真
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万润新能
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盛夏的果实
2025-12-25 19:47:17
国内HNB行业开启或已是大势所趋,重视相关供应链布局机遇
【中烟香港】[礼物]国内HNB行业开启或已是大势所趋,重视相关供应链布局机遇【国金可选-轻工】 [庆祝]为什么我们认为国内HNB行业开启或已是大势所趋? 1、国际烟草巨头全面转向新型烟草,HNB已是头部烟草企业重要增长驱动力。全球范围内卷烟市场萎缩已是不可逆转的趋势,全球吸烟率从2005年的30.75%持续下降至2022年的21.74%,卷烟市场规模自2018年的53908亿支缓慢下滑至2024年的51561亿支,CAGR为-0.74%。有鉴于此,包括菲莫国际等在内的国际烟草巨头均将新型烟草作为
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中烟香港
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盛夏的果实
2025-12-25 12:47:14
诺普信更新推荐
【诺普信】(002215)更新推荐:阶段性利空逐步释放完成,关注Q4-Q1旺季产销兑现(1225) #四季度产量超预期。截至目前四季度蓝莓产量超1万吨,当前日出货量在200吨以上,预计Q4产量超1.1万吨(前期预计为9000吨以上)。就目前云南的天气情况来看,预计Q1出货正常,维持单季度2.6-2.8万吨产量的预测。则Q4-Q1旺季产量有望接近4万吨,旺季产出同比增长约80%,促早带来的高价期产量占比提升的逻辑继续兑现。 #销售价格12月有所回升。截至目前公司Q4蓝莓出货均价约8万元/吨,12月
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诺普信
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盛夏的果实
2025-12-25 09:16:18
钨股价短期博弈,正是上车良机
() 【钨钨钨】股价短期博弈,正是上车良机! [红包] 12月24日钨精矿涨价2000元至46.2万元/吨,年内涨幅230%;碳化钨粉报价104万元/吨,年内涨幅239%。 [红包] 观点: 1)先看钨价:钨价的持续上涨,核心驱动力有两个:①开采配额下降,既有主观因素,也有矿山可开采资源枯竭的客观因素,②全球地缘政治变动下,重要战略金属的价值重估。中长期看,钨金属供给缺口在26-27年会继续扩大,钨金属的战略地位会越来越高,因此我们认为钨价会长期高位运行。而短期,钨涨价趋势未停。对当前的钨价而言
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盛夏的果实
2025-12-25 09:09:25
美光指引超预期后,一季度合约价涨幅或超预期
【长江电子】美光指引超预期后,一季度合约价涨幅或超预期,持续看好存储产业链 #一季度原厂合约价涨幅或超预期 AI驱动存储需求持续增长,原厂短期无新增产能背景下,26年全年行业供给将持续受限;叠加下游客户采购意愿积极,#预计一季度原厂合约价涨幅或超预期。 #美光FYQ2业绩指引高增长 非GAAP口径,预计26Q2营业收入183-191亿美元,毛利率67%-69%,毛利率中值环比+11.2pct,EPS为8.22-8.62美元,公司二季度指引高增长,且高于市场一致预期。 #存储供需紧张持续到26年以
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盛夏的果实
2025-12-25 09:01:13
万向钱潮重点更新
【Ky机械】万向钱潮重点更新! 1、拿到T机器人正式供应商代码,按要求开好美元收款账户(机器人专用)、小批量订单。 2、直接对T,联合开发并供应3代机器人新型万向节轴承、关节轴承、谐波减速器用薄壁交叉滚子轴承和柔性轴承等,国内唯一。 3、26年1月份开始批量订单,26年8月份开始按每周3000到5000台机器人供货,10月份开始准备百万台机器人对应的产能。 4、全球产能布局,此前美国万向有26家工厂本地化运营,设备可批量复制,6个月内建好新产能。给T中国、泰国、美国三地报价,量产单机ASP万元。
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万向钱潮
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盛夏的果实
2025-12-24 20:43:10
世嘉科技当下弹性最大的光通信标的
🔥重点关注【世嘉科技】,当下弹性最大的光通信标的! [太阳]事件:公司今晚公告,增资光彩芯辰事宜已获标的公司股东会 2/3 以上通过。 我们曾在此前提示关注世嘉科技,当下胜率、赔率均有大提升: ①胜率:此前市场担忧收购光彩芯辰存在不确定性,市场传言较多造成股价波动。世嘉今晚公告增资入股光彩已获光彩股东会通过,后续为走流程阶段,我们认为世嘉增资光彩已经基本没有不确定性,后续有望复制汇绿-钧恒模式。 ②赔率:我们此前看重光彩的核心原因是其拥有 AMD 和 Apple 两个核心客户(均为一供),9
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世嘉科技
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盛夏的果实
2025-12-24 14:46:36
天赐材料:深耕新型材料布局,打开中期价值空间,继续推荐!
天赐材料:深耕新型材料布局,打开中期价值空间,继续推荐! 1、天赐材料主业盈利持续改善,随6F价格上涨,在紧缺周期的进一步弹性外,份额有望显著提升,公司磷酸铁业务也有望在2026年迎来供需拐点,将贡献扭亏和盈利增厚。此外,公司固态电池业务进展积极,绝缘胶等新材料价值量大,依托电解液固态电池和新材料业务有望带来远期利润估值弹性,近期我们对公司在新材料方面的布局进行梳理,看好后续的增量弹性! 2、新技术方面,公司持续深耕新材料布局,打开第二增长曲线空间。1)硫化物电解质实现规模化量产;2)液相法硫化
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天赐材料
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盛夏的果实
2025-12-24 12:37:52
电源大涨点评:关注柜内电源核心卡位
板块解读:【zx电新】20261224电源大涨点评:关注柜内电源核心卡位 行业整体观点:电源板块目前仍处于产业初期,我们看好板块2026年表现。1)国内核心标的的批量或小批量均在2026;2)产业层面,NV 机柜出货量提升叠加asic电源市场升级扩容,2026市场空间将迎来三倍扩容。3)二三级电源升级迭代将带来更多的细分领域投资机会。 【麦格米特】近期公司反路演交流,我们重申两个观点:1)HVDC code一直都有,公司不需要单独申请;同时未来sidecar hvdc和一次二次电源界限会逐渐模糊
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欧陆通
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盛夏的果实
2025-12-24 11:54:50
宁德时代宜春锂矿进度不确定性仍存,受供给扰动锂价或继续上行
【华西有色晏溶团队】宁德时代宜春锂矿进度不确定性仍存,受供给扰动锂价或继续上行 价格方面,截止到12月24日,碳酸锂期货主力合约最高突破12.3万元/吨。截止到12月22日,锂辉石精矿(CIF中国)平均价为1,378美元/吨,较12月15日上调155美元/吨。 库存方面,据SMM数据,截至12月18日,碳酸锂周度产量为22045实物吨,环比增长0.21%。库存方面,据SMM数据,截12月11日,碳酸锂样本周度库存总计11.04万吨,较12月4日去库1044吨,碳酸锂持续去库。细分来看,上游冶炼厂
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盛夏的果实
2025-12-24 11:26:34
晶盛机电:供应外延设备和衬底材料,助力12英寸碳化硅外延取得突破
晶盛机电:供应外延设备和衬底材料,助力12英寸碳化硅外延取得突破 1、12英寸碳化硅外延取得突破,功率器件应用进度有望加快。继首条12英寸碳化硅中试线通线后,公司助力瀚天天成12英寸碳化硅外延全球首发,供应了核心外延设备以及衬底。12英寸碳化硅可承载的芯片(器件)数量实现大幅提升,较6吋晶片提升至4.4倍,较8吋晶片提升至2.3倍,将进一步降低碳化硅芯片的成本。在CoWos封装和AI眼镜带动下,12英寸碳化硅衬底有望在5-10年内快速导入功率半导体领域,形成新的市场增长点。 2、8英寸替代6英寸
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盛夏的果实
2025-12-24 11:04:41
股东增持彰显发展信心,水泥出海进入快车道。坚定看好华新建材
()股东增持彰显发展信心,水泥出海进入快车道。坚定看好华新建材 #事件: 华新集团(黄石国资委,持股比例16.26%)拟6个月内以集中竞价交易方式增持公司A股股份,增持总金额2-4亿元。 #今年股价涨幅远超国内同行: 截至12月19日,公司H股今年上涨135%;A股上涨102%。H股和A股涨幅在国内以水泥业务为主业的可比上市公司中分别位居第一和第二位。 #水泥出海第一股: 公司是最优秀的水泥出海企业。海外新兴市场为公司发展提供了广阔的舞台,13年出海经历+大股东豪瑞为公司提供了全球视野和无可复制
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华新科技
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盛夏的果实
2025-12-24 11:03:10
英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片
#英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片、全球DRAM市场排名长鑫存储份额保持5%、国家超算互联网发布“科学计算智能体”、字节跳动计划投入230亿美元发展AI 【AI算力·早知道·1223】 🔥AI算力 #英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片 ▪12月23日讯,英伟达已告知中国客户,计划于2026年2月中旬(农历春节前)开始向中国市场交付H200人工智能芯片,拟动用现有库存出货5000至10000套模组。然而,此次交付仍存在较大不确定性,需获得中国监管部门的最终批准,且美方将对每笔交
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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盛夏的果实
2025-12-23 14:41:48
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升。2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(33%),北美及欧洲占比达到70%;2024年境外毛利率(30.5%)远高于国内(12.1%)。公司泰国、美国、墨西哥等境外产能逐步释放;海外产能持续推动北美、欧洲客户合作,带动产品销售。 #AIDC:移相变+变压器+巴拿马电源+SST全方位布局。自2017年起,有超100个数据中心在使用伊戈尔
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盛夏的果实
2025-12-23 12:20:34
CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223
❗️【天风电新】CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223 ———————————— 看好CCL上游核心原因:除了量的弹性,更重要是盈利弹性,来自1)产品迭代;2)涨价。 针对电子布、铜箔、氧化铜粉,我们认为前两者更侧重产品迭代,氧化铜粉侧重涨价。 ✅电子布:从二代布到Q布,价值量翻倍,净利率有望达40%。Q布重点推荐出货量、全产业竞争力独一挡的【菲利华】,其次赔率品种【平安电工】。 ✅铜箔:HVLP铜箔,二代加工费5-10W,三代10-15W,四代15-20W/吨。主力系列从二三代向四、
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铁锂龙头检修,利好加工费谈判和碳酸锂顺价
🌈铁锂龙头检修,利好加工费谈判和碳酸锂顺价#申万电新 #解决铁锂两个经营困境:1.需求极好但加工费低,投资回报率不合理;2.碳酸锂SMM和现货散单12月以来价格严重倒挂,影响正极结算价格; 🔥为26年加工费谈判增加重要筹码 #本次1月检修规划1.5-3.5万吨,同时其他铁锂厂有望跟进,对1月供给造成明显缺口; #电池需求q1淡季不淡,电池厂将面临较大保供压力,倒逼涨价; 🔥理顺正极和电池厂的碳酸锂结算机制,锂价将顺价传导 #正极定价机制为碳酸锂SMM月均价+加工费,但当前smm报价严重失真
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2025-12-25 19:47:17
国内HNB行业开启或已是大势所趋,重视相关供应链布局机遇
【中烟香港】[礼物]国内HNB行业开启或已是大势所趋,重视相关供应链布局机遇【国金可选-轻工】 [庆祝]为什么我们认为国内HNB行业开启或已是大势所趋? 1、国际烟草巨头全面转向新型烟草,HNB已是头部烟草企业重要增长驱动力。全球范围内卷烟市场萎缩已是不可逆转的趋势,全球吸烟率从2005年的30.75%持续下降至2022年的21.74%,卷烟市场规模自2018年的53908亿支缓慢下滑至2024年的51561亿支,CAGR为-0.74%。有鉴于此,包括菲莫国际等在内的国际烟草巨头均将新型烟草作为
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2025-12-25 12:47:14
诺普信更新推荐
【诺普信】(002215)更新推荐:阶段性利空逐步释放完成,关注Q4-Q1旺季产销兑现(1225) #四季度产量超预期。截至目前四季度蓝莓产量超1万吨,当前日出货量在200吨以上,预计Q4产量超1.1万吨(前期预计为9000吨以上)。就目前云南的天气情况来看,预计Q1出货正常,维持单季度2.6-2.8万吨产量的预测。则Q4-Q1旺季产量有望接近4万吨,旺季产出同比增长约80%,促早带来的高价期产量占比提升的逻辑继续兑现。 #销售价格12月有所回升。截至目前公司Q4蓝莓出货均价约8万元/吨,12月
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2025-12-25 09:16:18
钨股价短期博弈,正是上车良机
() 【钨钨钨】股价短期博弈,正是上车良机! [红包] 12月24日钨精矿涨价2000元至46.2万元/吨,年内涨幅230%;碳化钨粉报价104万元/吨,年内涨幅239%。 [红包] 观点: 1)先看钨价:钨价的持续上涨,核心驱动力有两个:①开采配额下降,既有主观因素,也有矿山可开采资源枯竭的客观因素,②全球地缘政治变动下,重要战略金属的价值重估。中长期看,钨金属供给缺口在26-27年会继续扩大,钨金属的战略地位会越来越高,因此我们认为钨价会长期高位运行。而短期,钨涨价趋势未停。对当前的钨价而言
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美光指引超预期后,一季度合约价涨幅或超预期
【长江电子】美光指引超预期后,一季度合约价涨幅或超预期,持续看好存储产业链 #一季度原厂合约价涨幅或超预期 AI驱动存储需求持续增长,原厂短期无新增产能背景下,26年全年行业供给将持续受限;叠加下游客户采购意愿积极,#预计一季度原厂合约价涨幅或超预期。 #美光FYQ2业绩指引高增长 非GAAP口径,预计26Q2营业收入183-191亿美元,毛利率67%-69%,毛利率中值环比+11.2pct,EPS为8.22-8.62美元,公司二季度指引高增长,且高于市场一致预期。 #存储供需紧张持续到26年以
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万向钱潮重点更新
【Ky机械】万向钱潮重点更新! 1、拿到T机器人正式供应商代码,按要求开好美元收款账户(机器人专用)、小批量订单。 2、直接对T,联合开发并供应3代机器人新型万向节轴承、关节轴承、谐波减速器用薄壁交叉滚子轴承和柔性轴承等,国内唯一。 3、26年1月份开始批量订单,26年8月份开始按每周3000到5000台机器人供货,10月份开始准备百万台机器人对应的产能。 4、全球产能布局,此前美国万向有26家工厂本地化运营,设备可批量复制,6个月内建好新产能。给T中国、泰国、美国三地报价,量产单机ASP万元。
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世嘉科技当下弹性最大的光通信标的
🔥重点关注【世嘉科技】,当下弹性最大的光通信标的! [太阳]事件:公司今晚公告,增资光彩芯辰事宜已获标的公司股东会 2/3 以上通过。 我们曾在此前提示关注世嘉科技,当下胜率、赔率均有大提升: ①胜率:此前市场担忧收购光彩芯辰存在不确定性,市场传言较多造成股价波动。世嘉今晚公告增资入股光彩已获光彩股东会通过,后续为走流程阶段,我们认为世嘉增资光彩已经基本没有不确定性,后续有望复制汇绿-钧恒模式。 ②赔率:我们此前看重光彩的核心原因是其拥有 AMD 和 Apple 两个核心客户(均为一供),9
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天赐材料:深耕新型材料布局,打开中期价值空间,继续推荐!
天赐材料:深耕新型材料布局,打开中期价值空间,继续推荐! 1、天赐材料主业盈利持续改善,随6F价格上涨,在紧缺周期的进一步弹性外,份额有望显著提升,公司磷酸铁业务也有望在2026年迎来供需拐点,将贡献扭亏和盈利增厚。此外,公司固态电池业务进展积极,绝缘胶等新材料价值量大,依托电解液固态电池和新材料业务有望带来远期利润估值弹性,近期我们对公司在新材料方面的布局进行梳理,看好后续的增量弹性! 2、新技术方面,公司持续深耕新材料布局,打开第二增长曲线空间。1)硫化物电解质实现规模化量产;2)液相法硫化
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电源大涨点评:关注柜内电源核心卡位
板块解读:【zx电新】20261224电源大涨点评:关注柜内电源核心卡位 行业整体观点:电源板块目前仍处于产业初期,我们看好板块2026年表现。1)国内核心标的的批量或小批量均在2026;2)产业层面,NV 机柜出货量提升叠加asic电源市场升级扩容,2026市场空间将迎来三倍扩容。3)二三级电源升级迭代将带来更多的细分领域投资机会。 【麦格米特】近期公司反路演交流,我们重申两个观点:1)HVDC code一直都有,公司不需要单独申请;同时未来sidecar hvdc和一次二次电源界限会逐渐模糊
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宁德时代宜春锂矿进度不确定性仍存,受供给扰动锂价或继续上行
【华西有色晏溶团队】宁德时代宜春锂矿进度不确定性仍存,受供给扰动锂价或继续上行 价格方面,截止到12月24日,碳酸锂期货主力合约最高突破12.3万元/吨。截止到12月22日,锂辉石精矿(CIF中国)平均价为1,378美元/吨,较12月15日上调155美元/吨。 库存方面,据SMM数据,截至12月18日,碳酸锂周度产量为22045实物吨,环比增长0.21%。库存方面,据SMM数据,截12月11日,碳酸锂样本周度库存总计11.04万吨,较12月4日去库1044吨,碳酸锂持续去库。细分来看,上游冶炼厂
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晶盛机电:供应外延设备和衬底材料,助力12英寸碳化硅外延取得突破
晶盛机电:供应外延设备和衬底材料,助力12英寸碳化硅外延取得突破 1、12英寸碳化硅外延取得突破,功率器件应用进度有望加快。继首条12英寸碳化硅中试线通线后,公司助力瀚天天成12英寸碳化硅外延全球首发,供应了核心外延设备以及衬底。12英寸碳化硅可承载的芯片(器件)数量实现大幅提升,较6吋晶片提升至4.4倍,较8吋晶片提升至2.3倍,将进一步降低碳化硅芯片的成本。在CoWos封装和AI眼镜带动下,12英寸碳化硅衬底有望在5-10年内快速导入功率半导体领域,形成新的市场增长点。 2、8英寸替代6英寸
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股东增持彰显发展信心,水泥出海进入快车道。坚定看好华新建材
()股东增持彰显发展信心,水泥出海进入快车道。坚定看好华新建材 #事件: 华新集团(黄石国资委,持股比例16.26%)拟6个月内以集中竞价交易方式增持公司A股股份,增持总金额2-4亿元。 #今年股价涨幅远超国内同行: 截至12月19日,公司H股今年上涨135%;A股上涨102%。H股和A股涨幅在国内以水泥业务为主业的可比上市公司中分别位居第一和第二位。 #水泥出海第一股: 公司是最优秀的水泥出海企业。海外新兴市场为公司发展提供了广阔的舞台,13年出海经历+大股东豪瑞为公司提供了全球视野和无可复制
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英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片
#英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片、全球DRAM市场排名长鑫存储份额保持5%、国家超算互联网发布“科学计算智能体”、字节跳动计划投入230亿美元发展AI 【AI算力·早知道·1223】 🔥AI算力 #英伟达拟于2月中旬起向中国交付H200芯片 ▪12月23日讯,英伟达已告知中国客户,计划于2026年2月中旬(农历春节前)开始向中国市场交付H200人工智能芯片,拟动用现有库存出货5000至10000套模组。然而,此次交付仍存在较大不确定性,需获得中国监管部门的最终批准,且美方将对每笔交
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英伟达1.25倍做空ETF-AXS
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伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振
伊戈尔推荐:北美缺电稀缺标的,AIDC+配电+储能逻辑共振 #海外产能及渠道优势显著、海外客户拓展驱动量利齐升。2025Q1公司境外产品主要为新能源变压器(53%)、工业控制变压器(14%)和照明类产品(33%),北美及欧洲占比达到70%;2024年境外毛利率(30.5%)远高于国内(12.1%)。公司泰国、美国、墨西哥等境外产能逐步释放;海外产能持续推动北美、欧洲客户合作,带动产品销售。 #AIDC:移相变+变压器+巴拿马电源+SST全方位布局。自2017年起,有超100个数据中心在使用伊戈尔
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CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223
❗️【天风电新】CCL上游更新:看好产品迭代和涨价品种-1223 ———————————— 看好CCL上游核心原因:除了量的弹性,更重要是盈利弹性,来自1)产品迭代;2)涨价。 针对电子布、铜箔、氧化铜粉,我们认为前两者更侧重产品迭代,氧化铜粉侧重涨价。 ✅电子布:从二代布到Q布,价值量翻倍,净利率有望达40%。Q布重点推荐出货量、全产业竞争力独一挡的【菲利华】,其次赔率品种【平安电工】。 ✅铜箔:HVLP铜箔,二代加工费5-10W,三代10-15W,四代15-20W/吨。主力系列从二三代向四、
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