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盛夏的果实
2025-12-18 11:22:47
九丰能源:商业航天燃料特气供应商,贡献显著业绩弹性
() 九丰能源:商业航天燃料特气供应商,贡献显著业绩弹性 商业航天赛道唯一配套,护城河深厚 1.稀缺卡位: 海南商发#唯一特气配套项目,距离发射场仅3公里,已为“长征八号”遥六、“长征十二号”等提供液氢、液氧、液氮、甲烷等关键推进剂和特种气体,单发价值量约400w,25Q3已贡献利润约200w。 2.产业趋势: 国家星网+G60计划2026-30年发射1.3万颗卫星,海南商发是国内唯一商业发射场,#低纬度+可回收、成本较酒泉/太原低15-20%。现有2个工位投用,另有2个在建,未来发射密度将持续
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九丰能源
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盛夏的果实
2025-12-18 11:12:12
液冷行业专题——技术迭代推动液冷渗透
[玫瑰]液冷行业专题——技术迭代推动液冷渗透,看好国产厂商突破 [太阳]#冷却系统是克服芯片功耗提升的必要手段、液冷效率高于风冷 从物理定律看,芯片发热包括动态功耗和静态功率。在登纳德缩放定律下,随着晶体管逐步缩小,动态功耗保持稳定,但漏电流效应显著放大,静态功率使得更高性能的芯片功耗提升。目前风冷技术较为成熟,但散热效率相对较低;液冷技术属于新兴技术,可分为冷板式、浸没式等,冷却效率更高 [太阳]#AIDC功率密度持续提升、液冷打开风冷散热瓶颈 1)芯片层面:以英伟达为例,其B200单芯片功耗
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高澜股份
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盛夏的果实
2025-12-18 07:40:08
乐舒适投资者交流小结~
【浙商轻工史凡可】乐舒适投资者交流小结~ #如何看非洲行业? 增长潜力:非洲人口年增4500万-4700万(远超中国&印度),经济正处于爆发期(加纳GDP由2000年50e美元增长至2025年800e美元),且渗透率&人均使用量较成熟市场仍有较大差距。 行业增速:非洲纸尿裤增速约12%左右,卫生巾15%-16%,目前看卫生巾实际增速明显快于预期。加纳/坦桑尼亚/埃塞俄比亚等政府招标采购卫品免费送给中小学生使用,或加快渗透率提升速度。 竞争格局:剔除南北非增长较慢的市场,公司在西非/中非/东非/东
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乐舒适
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盛夏的果实
2025-12-18 07:35:30
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/12/17) 🌟Tokens量(截至2025/12/14):Google保持第一,OpenAI环比大幅增长 🔹12月8日-12月14日当周,根据OpenRouter,付费主流模型Tokens量为5万亿(环比+2.7%)。 🔹Google Tokens量以1.29万亿保持第一(环比+3.4%);xAI tokens量9039亿(环比-16.0%);Open AI tokens量8931亿(环比+32.2%);Claude tokens量8640
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国际商业结算
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盛夏的果实
2025-12-17 19:01:34
服务消费板块涨幅明显,继续重视
()服务消费板块涨幅明显,继续重视 [玫瑰]我们从11.4号春节多放一天假期开始建议重点关注服务消费机会,并在此后连发多条段子推荐#优质旅游(三峡旅游、九华旅游)、酒店、免税。当前节点,我们认为对服务消费板块真金白银的认可才刚开始,多数标的处于历史低位。 [玫瑰]刺激服务消费的多重信号。1)9.16日,#商务部等9部门对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》,拉开序幕;2)国庆期间,#人民日报连发8篇文章,其中重点提到:#“截至2024年、中国居民人均服务性消费支出占人均消费支出的比重为46.
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三峡旅游
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盛夏的果实
2025-12-17 14:15:43
五洲新春 重大更新
#五洲新春 重大更新 1. 与尼得科深度合作:a.供应旋转关节轴承,预期单套几百价值量,全身14套;b.手部微型丝杠代工,尼得科贴牌,五洲生产。 2. 与小鹏深度合作:已经交多款身体丝杠,手部依托xj,小鹏丝杠通吃。 整体看,公司t链核心tier1全覆盖,t链丝杠全覆盖,新增t链旋转关节轴承,国内客户卡位一流,看好未来发展! 风险提示:机器人进度低于预期 招商中小盘
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五洲新春
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盛夏的果实
2025-12-17 12:23:02
液冷泵近况更新
[太阳]液冷泵近况更新 谷歌新一代TPUv7因单芯片功耗飙升至980W,其机柜将采用100%全液冷架构。叠加近期谷歌国内验厂催化,板块订单预期加强。 根据我们最新沟通,更新液冷泵企最新进展: (1)飞龙股份:核心战略产品是22kW和37kW电子屏蔽泵,目前22kw已出货,单价5万,预计37kw明年上半年出货。目前是一个个小订单,后续可以期待谷歌验厂后,ywk给公司下大批订单。 (2)大元泵业:30kw数据中心屏蔽泵预计春节前后推出,公司与ywk长期合作,预计验证速度较快。 (3)南方泵业:25Q
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盛夏的果实
2025-12-17 11:46:58
微电生理:时间的朋友,重点推荐
[烟花][烟花]微电生理:时间的朋友,重点推荐❗#PFA集采放量加速预期➕明年电生理集采续约,开启房颤替代高增新阶段,股价底高弹性!看50-100%空间,强烈推荐! 1⃣️预计电生理集采续约明年超大概率落地,房颤替代拉开大帷幕!以24年近40万台消融手术为例,房颤占比一半,国产微电、惠泰仅仅千余台手术,22年福建电生理集采(射频)今年Q2陆续执行到期,我们预计明年上将会续约落地,公司压力消融和三维标测高端产品预计将极大受益新一轮集采放量(上次集采外资垄断房颤降价不充分,未来续约国产竞争空间充足❗
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微电生理
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盛夏的果实
2025-12-16 16:44:20
持续看好蓝思科技收购PMG/元拾
【天风电子团队】持续看好蓝思科技收购PMG/元拾,切入AI算力“机柜结构件+液冷”产业链 持续看好蓝思科技通过收购PMGInternational100%股权(进而持有元拾科技约95.1164%),进入具备开展特定客户服务器机柜结构件和液冷散热业务的完整要素,元拾业务范围覆盖机架、滑轨、托盘、Busbar、液冷板模组和manifold等产品,及相关资质/团队/产能。元拾的另一股东为品达科技(约4.8836%),品达被列入NVIDIA披露/展示的散热模组及组件相关合作厂商范围,并且品达官网产品也直
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蓝思科技
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盛夏的果实
2025-12-16 14:54:13
大金&金风调整点评:闪闪发光的“双金”
❗️【天风电新】大金&金风调整点评:闪闪发光的“双金”-1216 ——————————— 1、今日金风调整较多,主要是由于商业航天板块回调。公司前瞻投资蓝箭,还是会带来投资收益,起码不是坏事。更重要的是,公司主业基本面持续向好,#26年风机制造盈利修复逻辑不断加强: ①出货量:公司近期上修26年出货,对应26年风机制造收入有望同比增长近30%:国内陆风双位数增长+出口翻倍增长,并上修国内海风行业装机; ②供应链:近期零部件谈价开始,同初步谈价结果看,26年风机供应链下降趋势逐渐明晰。 🌟因此不
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金雷股份
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盛夏的果实
2025-12-16 14:19:47
内需预期有望显著反转
() 【ZX】内需预期有望显著反转,当前我们继续强推 科沃斯/九号公司 宏观层面:内需预期有望触底回暖。求是强调扩大内需是战略之举,结合各部门的发言,我们需注意:“扩大优质商品和服务供给”、“加快出台电子商务、人工智能+消费等领域提振消费政策”。我们认为内需的预期有望率先触底回暖,而后兑现在基本面和高频数据层面。 微观层面:#龙头企业对2026年内需展望较市场预期明显更加乐观! #两轮车 雅迪有信心26Q1在高基数之上仍实现正增长,爱玛预期两轮车26年需求仍维持5~10%增长,#九号则规划202
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九号公司
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盛夏的果实
2025-12-16 13:55:23
PCB钻针年底催化密集,重视板块调整后的配置机会1215
()PCB钻针年底催化密集,重视板块调整后的配置机会1215 #NV方案确定节点 综合近期板厂、材料厂送样情况,背板、中板、Switch tray将大概率确定为M9+Q布方案。11月头部板厂已试产背板,12月送样结果陆续反馈,预计1-2月确定最终方案并可以验证到大规模备货,3月GTC大会展示细节。Q布方案对钻针拉动最高,#方案确定后钻针厂产能规划料将上修。 #板厂海外加速扩产 今日鹏鼎公司公告,26年拟在泰国投资42.97亿元,投向二期工厂生产HDI、HLC产品,预计27Q1达产。公司继淮安80
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中钨高新
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盛夏的果实
2025-12-15 14:58:59
锂电推荐更新:单车带电量超预期提升,重申锂电产业链的布局机会
()锂电推荐更新:单车带电量超预期提升,重申锂电产业链的布局机会! 1、本周锂电产业链边际景气和预期仍在改善。首先,根据创新联盟口径,11月国内新能源车平均带电量58.5kWh,环比+6.2%,其中EV和PHEV分别为58.1kWh和32.2kWh,环比分别+1.5%和7.2%。其中EV乘用车带电量58.1kWh,同比+5.64%,环比+1.57%,较1-11月累计带电量提升4.68%;PHEV乘用车带电量32.2kWh,同比+37.02%,环比+7.33%,较1-11月的累计平均带电量提升11
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天赐材料
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盛夏的果实
2025-12-15 12:55:02
航天电子商业航天稀缺核心资产
推荐【航天电子】商业航天稀缺核心资产 1⃣公司是# XW核心配套商,供应测控、通信、数传、激光终端等多型产品; 2⃣公司是# 长征火箭电子元器件最大供应商,充分受益巨行星座组网建设; 3⃣️公司是# 精确制导弹药、消耗式无人机及反无人机赛道的稀缺主机厂,国内无人体系链长单位,是对海外jun援、jun贸装备最多的主机单位之一; [太阳]技术最优:背靠航天九院,是国内#测控通信、机电连接、惯性导航T0级别龙头,产品覆盖国内所有卫星总体; [太阳]价值最多:商业卫星侧#单星配套价值量可超千万,为上市公
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航天电子
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盛夏的果实
2025-12-15 11:30:15
国瓷材料:商业航天+机器人双赛道,马斯克的A股最强映射
国瓷材料:商业航天+机器人双赛道,马斯克的A股最强映射 🍁上周四我们重点推荐后,周五20cm涨停,当前仅是起点,展望后市空间仍然较大。 🍁商业航天客户为国内头部,对标SpaceX,预计今年实现千万级别收入,价值量(100w+)和确定性(已经有收入,不用担心送样结果)都排前列。 🍁人形机器人丝杆公司间接供应Tesla,公司主推轴承陶瓷球(寿命长质量轻),预计单机价值量3k,100万台对应市场空间30亿。该领域供应较少,公司在汽车领域已经放量,目前人形下游核心客户已经送样,有望成为主供。 🍁
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国瓷材料
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九丰能源:商业航天燃料特气供应商,贡献显著业绩弹性
() 九丰能源:商业航天燃料特气供应商,贡献显著业绩弹性 商业航天赛道唯一配套,护城河深厚 1.稀缺卡位: 海南商发#唯一特气配套项目,距离发射场仅3公里,已为“长征八号”遥六、“长征十二号”等提供液氢、液氧、液氮、甲烷等关键推进剂和特种气体,单发价值量约400w,25Q3已贡献利润约200w。 2.产业趋势: 国家星网+G60计划2026-30年发射1.3万颗卫星,海南商发是国内唯一商业发射场,#低纬度+可回收、成本较酒泉/太原低15-20%。现有2个工位投用,另有2个在建,未来发射密度将持续
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2025-12-18 11:12:12
液冷行业专题——技术迭代推动液冷渗透
[玫瑰]液冷行业专题——技术迭代推动液冷渗透,看好国产厂商突破 [太阳]#冷却系统是克服芯片功耗提升的必要手段、液冷效率高于风冷 从物理定律看,芯片发热包括动态功耗和静态功率。在登纳德缩放定律下,随着晶体管逐步缩小,动态功耗保持稳定,但漏电流效应显著放大,静态功率使得更高性能的芯片功耗提升。目前风冷技术较为成熟,但散热效率相对较低;液冷技术属于新兴技术,可分为冷板式、浸没式等,冷却效率更高 [太阳]#AIDC功率密度持续提升、液冷打开风冷散热瓶颈 1)芯片层面:以英伟达为例,其B200单芯片功耗
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2025-12-18 07:40:08
乐舒适投资者交流小结~
【浙商轻工史凡可】乐舒适投资者交流小结~ #如何看非洲行业? 增长潜力:非洲人口年增4500万-4700万(远超中国&印度),经济正处于爆发期(加纳GDP由2000年50e美元增长至2025年800e美元),且渗透率&人均使用量较成熟市场仍有较大差距。 行业增速:非洲纸尿裤增速约12%左右,卫生巾15%-16%,目前看卫生巾实际增速明显快于预期。加纳/坦桑尼亚/埃塞俄比亚等政府招标采购卫品免费送给中小学生使用,或加快渗透率提升速度。 竞争格局:剔除南北非增长较慢的市场,公司在西非/中非/东非/东
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2025-12-18 07:35:30
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/12/17) 🌟Tokens量(截至2025/12/14):Google保持第一,OpenAI环比大幅增长 🔹12月8日-12月14日当周,根据OpenRouter,付费主流模型Tokens量为5万亿(环比+2.7%)。 🔹Google Tokens量以1.29万亿保持第一(环比+3.4%);xAI tokens量9039亿(环比-16.0%);Open AI tokens量8931亿(环比+32.2%);Claude tokens量8640
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服务消费板块涨幅明显,继续重视
()服务消费板块涨幅明显,继续重视 [玫瑰]我们从11.4号春节多放一天假期开始建议重点关注服务消费机会,并在此后连发多条段子推荐#优质旅游(三峡旅游、九华旅游)、酒店、免税。当前节点,我们认为对服务消费板块真金白银的认可才刚开始,多数标的处于历史低位。 [玫瑰]刺激服务消费的多重信号。1)9.16日,#商务部等9部门对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》,拉开序幕;2)国庆期间,#人民日报连发8篇文章,其中重点提到:#“截至2024年、中国居民人均服务性消费支出占人均消费支出的比重为46.
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五洲新春 重大更新
#五洲新春 重大更新 1. 与尼得科深度合作:a.供应旋转关节轴承,预期单套几百价值量,全身14套;b.手部微型丝杠代工,尼得科贴牌,五洲生产。 2. 与小鹏深度合作:已经交多款身体丝杠,手部依托xj,小鹏丝杠通吃。 整体看,公司t链核心tier1全覆盖,t链丝杠全覆盖,新增t链旋转关节轴承,国内客户卡位一流,看好未来发展! 风险提示:机器人进度低于预期 招商中小盘
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液冷泵近况更新
[太阳]液冷泵近况更新 谷歌新一代TPUv7因单芯片功耗飙升至980W,其机柜将采用100%全液冷架构。叠加近期谷歌国内验厂催化,板块订单预期加强。 根据我们最新沟通,更新液冷泵企最新进展: (1)飞龙股份:核心战略产品是22kW和37kW电子屏蔽泵,目前22kw已出货,单价5万,预计37kw明年上半年出货。目前是一个个小订单,后续可以期待谷歌验厂后,ywk给公司下大批订单。 (2)大元泵业:30kw数据中心屏蔽泵预计春节前后推出,公司与ywk长期合作,预计验证速度较快。 (3)南方泵业:25Q
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微电生理:时间的朋友,重点推荐
[烟花][烟花]微电生理:时间的朋友,重点推荐❗#PFA集采放量加速预期➕明年电生理集采续约,开启房颤替代高增新阶段,股价底高弹性!看50-100%空间,强烈推荐! 1⃣️预计电生理集采续约明年超大概率落地,房颤替代拉开大帷幕!以24年近40万台消融手术为例,房颤占比一半,国产微电、惠泰仅仅千余台手术,22年福建电生理集采(射频)今年Q2陆续执行到期,我们预计明年上将会续约落地,公司压力消融和三维标测高端产品预计将极大受益新一轮集采放量(上次集采外资垄断房颤降价不充分,未来续约国产竞争空间充足❗
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持续看好蓝思科技收购PMG/元拾
【天风电子团队】持续看好蓝思科技收购PMG/元拾,切入AI算力“机柜结构件+液冷”产业链 持续看好蓝思科技通过收购PMGInternational100%股权(进而持有元拾科技约95.1164%),进入具备开展特定客户服务器机柜结构件和液冷散热业务的完整要素,元拾业务范围覆盖机架、滑轨、托盘、Busbar、液冷板模组和manifold等产品,及相关资质/团队/产能。元拾的另一股东为品达科技(约4.8836%),品达被列入NVIDIA披露/展示的散热模组及组件相关合作厂商范围,并且品达官网产品也直
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大金&金风调整点评:闪闪发光的“双金”
❗️【天风电新】大金&金风调整点评:闪闪发光的“双金”-1216 ——————————— 1、今日金风调整较多,主要是由于商业航天板块回调。公司前瞻投资蓝箭,还是会带来投资收益,起码不是坏事。更重要的是,公司主业基本面持续向好,#26年风机制造盈利修复逻辑不断加强: ①出货量:公司近期上修26年出货,对应26年风机制造收入有望同比增长近30%:国内陆风双位数增长+出口翻倍增长,并上修国内海风行业装机; ②供应链:近期零部件谈价开始,同初步谈价结果看,26年风机供应链下降趋势逐渐明晰。 🌟因此不
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内需预期有望显著反转
() 【ZX】内需预期有望显著反转,当前我们继续强推 科沃斯/九号公司 宏观层面:内需预期有望触底回暖。求是强调扩大内需是战略之举,结合各部门的发言,我们需注意:“扩大优质商品和服务供给”、“加快出台电子商务、人工智能+消费等领域提振消费政策”。我们认为内需的预期有望率先触底回暖,而后兑现在基本面和高频数据层面。 微观层面:#龙头企业对2026年内需展望较市场预期明显更加乐观! #两轮车 雅迪有信心26Q1在高基数之上仍实现正增长,爱玛预期两轮车26年需求仍维持5~10%增长,#九号则规划202
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PCB钻针年底催化密集,重视板块调整后的配置机会1215
()PCB钻针年底催化密集,重视板块调整后的配置机会1215 #NV方案确定节点 综合近期板厂、材料厂送样情况,背板、中板、Switch tray将大概率确定为M9+Q布方案。11月头部板厂已试产背板,12月送样结果陆续反馈,预计1-2月确定最终方案并可以验证到大规模备货,3月GTC大会展示细节。Q布方案对钻针拉动最高,#方案确定后钻针厂产能规划料将上修。 #板厂海外加速扩产 今日鹏鼎公司公告,26年拟在泰国投资42.97亿元,投向二期工厂生产HDI、HLC产品,预计27Q1达产。公司继淮安80
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锂电推荐更新:单车带电量超预期提升,重申锂电产业链的布局机会
()锂电推荐更新:单车带电量超预期提升,重申锂电产业链的布局机会! 1、本周锂电产业链边际景气和预期仍在改善。首先,根据创新联盟口径,11月国内新能源车平均带电量58.5kWh,环比+6.2%,其中EV和PHEV分别为58.1kWh和32.2kWh,环比分别+1.5%和7.2%。其中EV乘用车带电量58.1kWh,同比+5.64%,环比+1.57%,较1-11月累计带电量提升4.68%;PHEV乘用车带电量32.2kWh,同比+37.02%,环比+7.33%,较1-11月的累计平均带电量提升11
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航天电子商业航天稀缺核心资产
推荐【航天电子】商业航天稀缺核心资产 1⃣公司是# XW核心配套商,供应测控、通信、数传、激光终端等多型产品; 2⃣公司是# 长征火箭电子元器件最大供应商,充分受益巨行星座组网建设; 3⃣️公司是# 精确制导弹药、消耗式无人机及反无人机赛道的稀缺主机厂,国内无人体系链长单位,是对海外jun援、jun贸装备最多的主机单位之一; [太阳]技术最优:背靠航天九院,是国内#测控通信、机电连接、惯性导航T0级别龙头,产品覆盖国内所有卫星总体; [太阳]价值最多:商业卫星侧#单星配套价值量可超千万,为上市公
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国瓷材料:商业航天+机器人双赛道,马斯克的A股最强映射
国瓷材料:商业航天+机器人双赛道,马斯克的A股最强映射 🍁上周四我们重点推荐后,周五20cm涨停,当前仅是起点,展望后市空间仍然较大。 🍁商业航天客户为国内头部,对标SpaceX,预计今年实现千万级别收入,价值量(100w+)和确定性(已经有收入,不用担心送样结果)都排前列。 🍁人形机器人丝杆公司间接供应Tesla,公司主推轴承陶瓷球(寿命长质量轻),预计单机价值量3k,100万台对应市场空间30亿。该领域供应较少,公司在汽车领域已经放量,目前人形下游核心客户已经送样,有望成为主供。 🍁
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九丰能源:商业航天燃料特气供应商,贡献显著业绩弹性
() 九丰能源:商业航天燃料特气供应商,贡献显著业绩弹性 商业航天赛道唯一配套,护城河深厚 1.稀缺卡位: 海南商发#唯一特气配套项目,距离发射场仅3公里,已为“长征八号”遥六、“长征十二号”等提供液氢、液氧、液氮、甲烷等关键推进剂和特种气体,单发价值量约400w,25Q3已贡献利润约200w。 2.产业趋势: 国家星网+G60计划2026-30年发射1.3万颗卫星,海南商发是国内唯一商业发射场,#低纬度+可回收、成本较酒泉/太原低15-20%。现有2个工位投用,另有2个在建,未来发射密度将持续
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液冷行业专题——技术迭代推动液冷渗透
[玫瑰]液冷行业专题——技术迭代推动液冷渗透,看好国产厂商突破 [太阳]#冷却系统是克服芯片功耗提升的必要手段、液冷效率高于风冷 从物理定律看,芯片发热包括动态功耗和静态功率。在登纳德缩放定律下,随着晶体管逐步缩小,动态功耗保持稳定,但漏电流效应显著放大,静态功率使得更高性能的芯片功耗提升。目前风冷技术较为成熟,但散热效率相对较低;液冷技术属于新兴技术,可分为冷板式、浸没式等,冷却效率更高 [太阳]#AIDC功率密度持续提升、液冷打开风冷散热瓶颈 1)芯片层面:以英伟达为例,其B200单芯片功耗
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盛夏的果实
2025-12-18 07:40:08
乐舒适投资者交流小结~
【浙商轻工史凡可】乐舒适投资者交流小结~ #如何看非洲行业? 增长潜力:非洲人口年增4500万-4700万(远超中国&印度),经济正处于爆发期(加纳GDP由2000年50e美元增长至2025年800e美元),且渗透率&人均使用量较成熟市场仍有较大差距。 行业增速:非洲纸尿裤增速约12%左右,卫生巾15%-16%,目前看卫生巾实际增速明显快于预期。加纳/坦桑尼亚/埃塞俄比亚等政府招标采购卫品免费送给中小学生使用,或加快渗透率提升速度。 竞争格局:剔除南北非增长较慢的市场,公司在西非/中非/东非/东
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乐舒适
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盛夏的果实
2025-12-18 07:35:30
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/12/17) 🌟Tokens量(截至2025/12/14):Google保持第一,OpenAI环比大幅增长 🔹12月8日-12月14日当周,根据OpenRouter,付费主流模型Tokens量为5万亿(环比+2.7%)。 🔹Google Tokens量以1.29万亿保持第一(环比+3.4%);xAI tokens量9039亿(环比-16.0%);Open AI tokens量8931亿(环比+32.2%);Claude tokens量8640
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国际商业结算
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盛夏的果实
2025-12-17 19:01:34
服务消费板块涨幅明显,继续重视
()服务消费板块涨幅明显,继续重视 [玫瑰]我们从11.4号春节多放一天假期开始建议重点关注服务消费机会,并在此后连发多条段子推荐#优质旅游(三峡旅游、九华旅游)、酒店、免税。当前节点,我们认为对服务消费板块真金白银的认可才刚开始,多数标的处于历史低位。 [玫瑰]刺激服务消费的多重信号。1)9.16日,#商务部等9部门对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》,拉开序幕;2)国庆期间,#人民日报连发8篇文章,其中重点提到:#“截至2024年、中国居民人均服务性消费支出占人均消费支出的比重为46.
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盛夏的果实
2025-12-17 14:15:43
五洲新春 重大更新
#五洲新春 重大更新 1. 与尼得科深度合作:a.供应旋转关节轴承,预期单套几百价值量,全身14套;b.手部微型丝杠代工,尼得科贴牌,五洲生产。 2. 与小鹏深度合作:已经交多款身体丝杠,手部依托xj,小鹏丝杠通吃。 整体看,公司t链核心tier1全覆盖,t链丝杠全覆盖,新增t链旋转关节轴承,国内客户卡位一流,看好未来发展! 风险提示:机器人进度低于预期 招商中小盘
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五洲新春
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盛夏的果实
2025-12-17 12:23:02
液冷泵近况更新
[太阳]液冷泵近况更新 谷歌新一代TPUv7因单芯片功耗飙升至980W,其机柜将采用100%全液冷架构。叠加近期谷歌国内验厂催化,板块订单预期加强。 根据我们最新沟通,更新液冷泵企最新进展: (1)飞龙股份:核心战略产品是22kW和37kW电子屏蔽泵,目前22kw已出货,单价5万,预计37kw明年上半年出货。目前是一个个小订单,后续可以期待谷歌验厂后,ywk给公司下大批订单。 (2)大元泵业:30kw数据中心屏蔽泵预计春节前后推出,公司与ywk长期合作,预计验证速度较快。 (3)南方泵业:25Q
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盛夏的果实
2025-12-17 11:46:58
微电生理:时间的朋友,重点推荐
[烟花][烟花]微电生理:时间的朋友,重点推荐❗#PFA集采放量加速预期➕明年电生理集采续约,开启房颤替代高增新阶段,股价底高弹性!看50-100%空间,强烈推荐! 1⃣️预计电生理集采续约明年超大概率落地,房颤替代拉开大帷幕!以24年近40万台消融手术为例,房颤占比一半,国产微电、惠泰仅仅千余台手术,22年福建电生理集采(射频)今年Q2陆续执行到期,我们预计明年上将会续约落地,公司压力消融和三维标测高端产品预计将极大受益新一轮集采放量(上次集采外资垄断房颤降价不充分,未来续约国产竞争空间充足❗
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盛夏的果实
2025-12-16 16:44:20
持续看好蓝思科技收购PMG/元拾
【天风电子团队】持续看好蓝思科技收购PMG/元拾,切入AI算力“机柜结构件+液冷”产业链 持续看好蓝思科技通过收购PMGInternational100%股权(进而持有元拾科技约95.1164%),进入具备开展特定客户服务器机柜结构件和液冷散热业务的完整要素,元拾业务范围覆盖机架、滑轨、托盘、Busbar、液冷板模组和manifold等产品,及相关资质/团队/产能。元拾的另一股东为品达科技(约4.8836%),品达被列入NVIDIA披露/展示的散热模组及组件相关合作厂商范围,并且品达官网产品也直
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盛夏的果实
2025-12-16 14:54:13
大金&金风调整点评:闪闪发光的“双金”
❗️【天风电新】大金&金风调整点评:闪闪发光的“双金”-1216 ——————————— 1、今日金风调整较多,主要是由于商业航天板块回调。公司前瞻投资蓝箭,还是会带来投资收益,起码不是坏事。更重要的是,公司主业基本面持续向好,#26年风机制造盈利修复逻辑不断加强: ①出货量:公司近期上修26年出货,对应26年风机制造收入有望同比增长近30%:国内陆风双位数增长+出口翻倍增长,并上修国内海风行业装机; ②供应链:近期零部件谈价开始,同初步谈价结果看,26年风机供应链下降趋势逐渐明晰。 🌟因此不
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金雷股份
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盛夏的果实
2025-12-16 14:19:47
内需预期有望显著反转
() 【ZX】内需预期有望显著反转,当前我们继续强推 科沃斯/九号公司 宏观层面:内需预期有望触底回暖。求是强调扩大内需是战略之举,结合各部门的发言,我们需注意:“扩大优质商品和服务供给”、“加快出台电子商务、人工智能+消费等领域提振消费政策”。我们认为内需的预期有望率先触底回暖,而后兑现在基本面和高频数据层面。 微观层面:#龙头企业对2026年内需展望较市场预期明显更加乐观! #两轮车 雅迪有信心26Q1在高基数之上仍实现正增长,爱玛预期两轮车26年需求仍维持5~10%增长,#九号则规划202
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九号公司
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盛夏的果实
2025-12-16 13:55:23
PCB钻针年底催化密集,重视板块调整后的配置机会1215
()PCB钻针年底催化密集,重视板块调整后的配置机会1215 #NV方案确定节点 综合近期板厂、材料厂送样情况,背板、中板、Switch tray将大概率确定为M9+Q布方案。11月头部板厂已试产背板,12月送样结果陆续反馈,预计1-2月确定最终方案并可以验证到大规模备货,3月GTC大会展示细节。Q布方案对钻针拉动最高,#方案确定后钻针厂产能规划料将上修。 #板厂海外加速扩产 今日鹏鼎公司公告,26年拟在泰国投资42.97亿元,投向二期工厂生产HDI、HLC产品,预计27Q1达产。公司继淮安80
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盛夏的果实
2025-12-15 14:58:59
锂电推荐更新:单车带电量超预期提升,重申锂电产业链的布局机会
()锂电推荐更新:单车带电量超预期提升,重申锂电产业链的布局机会! 1、本周锂电产业链边际景气和预期仍在改善。首先,根据创新联盟口径,11月国内新能源车平均带电量58.5kWh,环比+6.2%,其中EV和PHEV分别为58.1kWh和32.2kWh,环比分别+1.5%和7.2%。其中EV乘用车带电量58.1kWh,同比+5.64%,环比+1.57%,较1-11月累计带电量提升4.68%;PHEV乘用车带电量32.2kWh,同比+37.02%,环比+7.33%,较1-11月的累计平均带电量提升11
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天赐材料
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盛夏的果实
2025-12-15 12:55:02
航天电子商业航天稀缺核心资产
推荐【航天电子】商业航天稀缺核心资产 1⃣公司是# XW核心配套商,供应测控、通信、数传、激光终端等多型产品; 2⃣公司是# 长征火箭电子元器件最大供应商,充分受益巨行星座组网建设; 3⃣️公司是# 精确制导弹药、消耗式无人机及反无人机赛道的稀缺主机厂,国内无人体系链长单位,是对海外jun援、jun贸装备最多的主机单位之一; [太阳]技术最优:背靠航天九院,是国内#测控通信、机电连接、惯性导航T0级别龙头,产品覆盖国内所有卫星总体; [太阳]价值最多:商业卫星侧#单星配套价值量可超千万,为上市公
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航天电子
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盛夏的果实
2025-12-15 11:30:15
国瓷材料:商业航天+机器人双赛道,马斯克的A股最强映射
国瓷材料:商业航天+机器人双赛道,马斯克的A股最强映射 🍁上周四我们重点推荐后,周五20cm涨停,当前仅是起点,展望后市空间仍然较大。 🍁商业航天客户为国内头部,对标SpaceX,预计今年实现千万级别收入,价值量(100w+)和确定性(已经有收入,不用担心送样结果)都排前列。 🍁人形机器人丝杆公司间接供应Tesla,公司主推轴承陶瓷球(寿命长质量轻),预计单机价值量3k,100万台对应市场空间30亿。该领域供应较少,公司在汽车领域已经放量,目前人形下游核心客户已经送样,有望成为主供。 🍁
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国瓷材料
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盛夏的果实
2025-12-18 11:22:47
九丰能源:商业航天燃料特气供应商,贡献显著业绩弹性
() 九丰能源:商业航天燃料特气供应商,贡献显著业绩弹性 商业航天赛道唯一配套,护城河深厚 1.稀缺卡位: 海南商发#唯一特气配套项目,距离发射场仅3公里,已为“长征八号”遥六、“长征十二号”等提供液氢、液氧、液氮、甲烷等关键推进剂和特种气体,单发价值量约400w,25Q3已贡献利润约200w。 2.产业趋势: 国家星网+G60计划2026-30年发射1.3万颗卫星,海南商发是国内唯一商业发射场,#低纬度+可回收、成本较酒泉/太原低15-20%。现有2个工位投用,另有2个在建,未来发射密度将持续
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九丰能源
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盛夏的果实
2025-12-18 11:12:12
液冷行业专题——技术迭代推动液冷渗透
[玫瑰]液冷行业专题——技术迭代推动液冷渗透,看好国产厂商突破 [太阳]#冷却系统是克服芯片功耗提升的必要手段、液冷效率高于风冷 从物理定律看,芯片发热包括动态功耗和静态功率。在登纳德缩放定律下,随着晶体管逐步缩小,动态功耗保持稳定,但漏电流效应显著放大,静态功率使得更高性能的芯片功耗提升。目前风冷技术较为成熟,但散热效率相对较低;液冷技术属于新兴技术,可分为冷板式、浸没式等,冷却效率更高 [太阳]#AIDC功率密度持续提升、液冷打开风冷散热瓶颈 1)芯片层面:以英伟达为例,其B200单芯片功耗
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高澜股份
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2025-12-18 07:40:08
乐舒适投资者交流小结~
【浙商轻工史凡可】乐舒适投资者交流小结~ #如何看非洲行业? 增长潜力:非洲人口年增4500万-4700万(远超中国&印度),经济正处于爆发期(加纳GDP由2000年50e美元增长至2025年800e美元),且渗透率&人均使用量较成熟市场仍有较大差距。 行业增速:非洲纸尿裤增速约12%左右,卫生巾15%-16%,目前看卫生巾实际增速明显快于预期。加纳/坦桑尼亚/埃塞俄比亚等政府招标采购卫品免费送给中小学生使用,或加快渗透率提升速度。 竞争格局:剔除南北非增长较慢的市场,公司在西非/中非/东非/东
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2025-12-18 07:35:30
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/12/17) 🌟Tokens量(截至2025/12/14):Google保持第一,OpenAI环比大幅增长 🔹12月8日-12月14日当周,根据OpenRouter,付费主流模型Tokens量为5万亿(环比+2.7%)。 🔹Google Tokens量以1.29万亿保持第一(环比+3.4%);xAI tokens量9039亿(环比-16.0%);Open AI tokens量8931亿(环比+32.2%);Claude tokens量8640
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2025-12-17 19:01:34
服务消费板块涨幅明显,继续重视
()服务消费板块涨幅明显,继续重视 [玫瑰]我们从11.4号春节多放一天假期开始建议重点关注服务消费机会,并在此后连发多条段子推荐#优质旅游(三峡旅游、九华旅游)、酒店、免税。当前节点,我们认为对服务消费板块真金白银的认可才刚开始,多数标的处于历史低位。 [玫瑰]刺激服务消费的多重信号。1)9.16日,#商务部等9部门对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》,拉开序幕;2)国庆期间,#人民日报连发8篇文章,其中重点提到:#“截至2024年、中国居民人均服务性消费支出占人均消费支出的比重为46.
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五洲新春 重大更新
#五洲新春 重大更新 1. 与尼得科深度合作:a.供应旋转关节轴承,预期单套几百价值量,全身14套;b.手部微型丝杠代工,尼得科贴牌,五洲生产。 2. 与小鹏深度合作:已经交多款身体丝杠,手部依托xj,小鹏丝杠通吃。 整体看,公司t链核心tier1全覆盖,t链丝杠全覆盖,新增t链旋转关节轴承,国内客户卡位一流,看好未来发展! 风险提示:机器人进度低于预期 招商中小盘
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液冷泵近况更新
[太阳]液冷泵近况更新 谷歌新一代TPUv7因单芯片功耗飙升至980W,其机柜将采用100%全液冷架构。叠加近期谷歌国内验厂催化,板块订单预期加强。 根据我们最新沟通,更新液冷泵企最新进展: (1)飞龙股份:核心战略产品是22kW和37kW电子屏蔽泵,目前22kw已出货,单价5万,预计37kw明年上半年出货。目前是一个个小订单,后续可以期待谷歌验厂后,ywk给公司下大批订单。 (2)大元泵业:30kw数据中心屏蔽泵预计春节前后推出,公司与ywk长期合作,预计验证速度较快。 (3)南方泵业:25Q
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2025-12-17 11:46:58
微电生理:时间的朋友,重点推荐
[烟花][烟花]微电生理:时间的朋友,重点推荐❗#PFA集采放量加速预期➕明年电生理集采续约,开启房颤替代高增新阶段,股价底高弹性!看50-100%空间,强烈推荐! 1⃣️预计电生理集采续约明年超大概率落地,房颤替代拉开大帷幕!以24年近40万台消融手术为例,房颤占比一半,国产微电、惠泰仅仅千余台手术,22年福建电生理集采(射频)今年Q2陆续执行到期,我们预计明年上将会续约落地,公司压力消融和三维标测高端产品预计将极大受益新一轮集采放量(上次集采外资垄断房颤降价不充分,未来续约国产竞争空间充足❗
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持续看好蓝思科技收购PMG/元拾
【天风电子团队】持续看好蓝思科技收购PMG/元拾,切入AI算力“机柜结构件+液冷”产业链 持续看好蓝思科技通过收购PMGInternational100%股权(进而持有元拾科技约95.1164%),进入具备开展特定客户服务器机柜结构件和液冷散热业务的完整要素,元拾业务范围覆盖机架、滑轨、托盘、Busbar、液冷板模组和manifold等产品,及相关资质/团队/产能。元拾的另一股东为品达科技(约4.8836%),品达被列入NVIDIA披露/展示的散热模组及组件相关合作厂商范围,并且品达官网产品也直
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大金&金风调整点评:闪闪发光的“双金”
❗️【天风电新】大金&金风调整点评:闪闪发光的“双金”-1216 ——————————— 1、今日金风调整较多,主要是由于商业航天板块回调。公司前瞻投资蓝箭,还是会带来投资收益,起码不是坏事。更重要的是,公司主业基本面持续向好,#26年风机制造盈利修复逻辑不断加强: ①出货量:公司近期上修26年出货,对应26年风机制造收入有望同比增长近30%:国内陆风双位数增长+出口翻倍增长,并上修国内海风行业装机; ②供应链:近期零部件谈价开始,同初步谈价结果看,26年风机供应链下降趋势逐渐明晰。 🌟因此不
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内需预期有望显著反转
() 【ZX】内需预期有望显著反转,当前我们继续强推 科沃斯/九号公司 宏观层面:内需预期有望触底回暖。求是强调扩大内需是战略之举,结合各部门的发言,我们需注意:“扩大优质商品和服务供给”、“加快出台电子商务、人工智能+消费等领域提振消费政策”。我们认为内需的预期有望率先触底回暖,而后兑现在基本面和高频数据层面。 微观层面:#龙头企业对2026年内需展望较市场预期明显更加乐观! #两轮车 雅迪有信心26Q1在高基数之上仍实现正增长,爱玛预期两轮车26年需求仍维持5~10%增长,#九号则规划202
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PCB钻针年底催化密集,重视板块调整后的配置机会1215
()PCB钻针年底催化密集,重视板块调整后的配置机会1215 #NV方案确定节点 综合近期板厂、材料厂送样情况,背板、中板、Switch tray将大概率确定为M9+Q布方案。11月头部板厂已试产背板,12月送样结果陆续反馈,预计1-2月确定最终方案并可以验证到大规模备货,3月GTC大会展示细节。Q布方案对钻针拉动最高,#方案确定后钻针厂产能规划料将上修。 #板厂海外加速扩产 今日鹏鼎公司公告,26年拟在泰国投资42.97亿元,投向二期工厂生产HDI、HLC产品,预计27Q1达产。公司继淮安80
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锂电推荐更新:单车带电量超预期提升,重申锂电产业链的布局机会
()锂电推荐更新:单车带电量超预期提升,重申锂电产业链的布局机会! 1、本周锂电产业链边际景气和预期仍在改善。首先,根据创新联盟口径,11月国内新能源车平均带电量58.5kWh,环比+6.2%,其中EV和PHEV分别为58.1kWh和32.2kWh,环比分别+1.5%和7.2%。其中EV乘用车带电量58.1kWh,同比+5.64%,环比+1.57%,较1-11月累计带电量提升4.68%;PHEV乘用车带电量32.2kWh,同比+37.02%,环比+7.33%,较1-11月的累计平均带电量提升11
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航天电子商业航天稀缺核心资产
推荐【航天电子】商业航天稀缺核心资产 1⃣公司是# XW核心配套商,供应测控、通信、数传、激光终端等多型产品; 2⃣公司是# 长征火箭电子元器件最大供应商,充分受益巨行星座组网建设; 3⃣️公司是# 精确制导弹药、消耗式无人机及反无人机赛道的稀缺主机厂,国内无人体系链长单位,是对海外jun援、jun贸装备最多的主机单位之一; [太阳]技术最优:背靠航天九院,是国内#测控通信、机电连接、惯性导航T0级别龙头,产品覆盖国内所有卫星总体; [太阳]价值最多:商业卫星侧#单星配套价值量可超千万,为上市公
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航天电子
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国瓷材料:商业航天+机器人双赛道,马斯克的A股最强映射
国瓷材料:商业航天+机器人双赛道,马斯克的A股最强映射 🍁上周四我们重点推荐后,周五20cm涨停,当前仅是起点,展望后市空间仍然较大。 🍁商业航天客户为国内头部,对标SpaceX,预计今年实现千万级别收入,价值量(100w+)和确定性(已经有收入,不用担心送样结果)都排前列。 🍁人形机器人丝杆公司间接供应Tesla,公司主推轴承陶瓷球(寿命长质量轻),预计单机价值量3k,100万台对应市场空间30亿。该领域供应较少,公司在汽车领域已经放量,目前人形下游核心客户已经送样,有望成为主供。 🍁
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九丰能源:商业航天燃料特气供应商,贡献显著业绩弹性
() 九丰能源:商业航天燃料特气供应商,贡献显著业绩弹性 商业航天赛道唯一配套,护城河深厚 1.稀缺卡位: 海南商发#唯一特气配套项目,距离发射场仅3公里,已为“长征八号”遥六、“长征十二号”等提供液氢、液氧、液氮、甲烷等关键推进剂和特种气体,单发价值量约400w,25Q3已贡献利润约200w。 2.产业趋势: 国家星网+G60计划2026-30年发射1.3万颗卫星,海南商发是国内唯一商业发射场,#低纬度+可回收、成本较酒泉/太原低15-20%。现有2个工位投用,另有2个在建,未来发射密度将持续
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液冷行业专题——技术迭代推动液冷渗透
[玫瑰]液冷行业专题——技术迭代推动液冷渗透,看好国产厂商突破 [太阳]#冷却系统是克服芯片功耗提升的必要手段、液冷效率高于风冷 从物理定律看,芯片发热包括动态功耗和静态功率。在登纳德缩放定律下,随着晶体管逐步缩小,动态功耗保持稳定,但漏电流效应显著放大,静态功率使得更高性能的芯片功耗提升。目前风冷技术较为成熟,但散热效率相对较低;液冷技术属于新兴技术,可分为冷板式、浸没式等,冷却效率更高 [太阳]#AIDC功率密度持续提升、液冷打开风冷散热瓶颈 1)芯片层面:以英伟达为例,其B200单芯片功耗
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乐舒适投资者交流小结~
【浙商轻工史凡可】乐舒适投资者交流小结~ #如何看非洲行业? 增长潜力:非洲人口年增4500万-4700万(远超中国&印度),经济正处于爆发期(加纳GDP由2000年50e美元增长至2025年800e美元),且渗透率&人均使用量较成熟市场仍有较大差距。 行业增速:非洲纸尿裤增速约12%左右,卫生巾15%-16%,目前看卫生巾实际增速明显快于预期。加纳/坦桑尼亚/埃塞俄比亚等政府招标采购卫品免费送给中小学生使用,或加快渗透率提升速度。 竞争格局:剔除南北非增长较慢的市场,公司在西非/中非/东非/东
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/12/17) 🌟Tokens量(截至2025/12/14):Google保持第一,OpenAI环比大幅增长 🔹12月8日-12月14日当周,根据OpenRouter,付费主流模型Tokens量为5万亿(环比+2.7%)。 🔹Google Tokens量以1.29万亿保持第一(环比+3.4%);xAI tokens量9039亿(环比-16.0%);Open AI tokens量8931亿(环比+32.2%);Claude tokens量8640
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服务消费板块涨幅明显,继续重视
()服务消费板块涨幅明显,继续重视 [玫瑰]我们从11.4号春节多放一天假期开始建议重点关注服务消费机会,并在此后连发多条段子推荐#优质旅游(三峡旅游、九华旅游)、酒店、免税。当前节点,我们认为对服务消费板块真金白银的认可才刚开始,多数标的处于历史低位。 [玫瑰]刺激服务消费的多重信号。1)9.16日,#商务部等9部门对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》,拉开序幕;2)国庆期间,#人民日报连发8篇文章,其中重点提到:#“截至2024年、中国居民人均服务性消费支出占人均消费支出的比重为46.
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盛夏的果实
2025-12-17 14:15:43
五洲新春 重大更新
#五洲新春 重大更新 1. 与尼得科深度合作:a.供应旋转关节轴承,预期单套几百价值量,全身14套;b.手部微型丝杠代工,尼得科贴牌,五洲生产。 2. 与小鹏深度合作:已经交多款身体丝杠,手部依托xj,小鹏丝杠通吃。 整体看,公司t链核心tier1全覆盖,t链丝杠全覆盖,新增t链旋转关节轴承,国内客户卡位一流,看好未来发展! 风险提示:机器人进度低于预期 招商中小盘
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五洲新春
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盛夏的果实
2025-12-17 12:23:02
液冷泵近况更新
[太阳]液冷泵近况更新 谷歌新一代TPUv7因单芯片功耗飙升至980W,其机柜将采用100%全液冷架构。叠加近期谷歌国内验厂催化,板块订单预期加强。 根据我们最新沟通,更新液冷泵企最新进展: (1)飞龙股份:核心战略产品是22kW和37kW电子屏蔽泵,目前22kw已出货,单价5万,预计37kw明年上半年出货。目前是一个个小订单,后续可以期待谷歌验厂后,ywk给公司下大批订单。 (2)大元泵业:30kw数据中心屏蔽泵预计春节前后推出,公司与ywk长期合作,预计验证速度较快。 (3)南方泵业:25Q
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盛夏的果实
2025-12-17 11:46:58
微电生理:时间的朋友,重点推荐
[烟花][烟花]微电生理:时间的朋友,重点推荐❗#PFA集采放量加速预期➕明年电生理集采续约,开启房颤替代高增新阶段,股价底高弹性!看50-100%空间,强烈推荐! 1⃣️预计电生理集采续约明年超大概率落地,房颤替代拉开大帷幕!以24年近40万台消融手术为例,房颤占比一半,国产微电、惠泰仅仅千余台手术,22年福建电生理集采(射频)今年Q2陆续执行到期,我们预计明年上将会续约落地,公司压力消融和三维标测高端产品预计将极大受益新一轮集采放量(上次集采外资垄断房颤降价不充分,未来续约国产竞争空间充足❗
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盛夏的果实
2025-12-16 16:44:20
持续看好蓝思科技收购PMG/元拾
【天风电子团队】持续看好蓝思科技收购PMG/元拾,切入AI算力“机柜结构件+液冷”产业链 持续看好蓝思科技通过收购PMGInternational100%股权(进而持有元拾科技约95.1164%),进入具备开展特定客户服务器机柜结构件和液冷散热业务的完整要素,元拾业务范围覆盖机架、滑轨、托盘、Busbar、液冷板模组和manifold等产品,及相关资质/团队/产能。元拾的另一股东为品达科技(约4.8836%),品达被列入NVIDIA披露/展示的散热模组及组件相关合作厂商范围,并且品达官网产品也直
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盛夏的果实
2025-12-16 14:54:13
大金&金风调整点评:闪闪发光的“双金”
❗️【天风电新】大金&金风调整点评:闪闪发光的“双金”-1216 ——————————— 1、今日金风调整较多,主要是由于商业航天板块回调。公司前瞻投资蓝箭,还是会带来投资收益,起码不是坏事。更重要的是,公司主业基本面持续向好,#26年风机制造盈利修复逻辑不断加强: ①出货量:公司近期上修26年出货,对应26年风机制造收入有望同比增长近30%:国内陆风双位数增长+出口翻倍增长,并上修国内海风行业装机; ②供应链:近期零部件谈价开始,同初步谈价结果看,26年风机供应链下降趋势逐渐明晰。 🌟因此不
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金雷股份
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盛夏的果实
2025-12-16 14:19:47
内需预期有望显著反转
() 【ZX】内需预期有望显著反转,当前我们继续强推 科沃斯/九号公司 宏观层面:内需预期有望触底回暖。求是强调扩大内需是战略之举,结合各部门的发言,我们需注意:“扩大优质商品和服务供给”、“加快出台电子商务、人工智能+消费等领域提振消费政策”。我们认为内需的预期有望率先触底回暖,而后兑现在基本面和高频数据层面。 微观层面:#龙头企业对2026年内需展望较市场预期明显更加乐观! #两轮车 雅迪有信心26Q1在高基数之上仍实现正增长,爱玛预期两轮车26年需求仍维持5~10%增长,#九号则规划202
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九号公司
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盛夏的果实
2025-12-16 13:55:23
PCB钻针年底催化密集,重视板块调整后的配置机会1215
()PCB钻针年底催化密集,重视板块调整后的配置机会1215 #NV方案确定节点 综合近期板厂、材料厂送样情况,背板、中板、Switch tray将大概率确定为M9+Q布方案。11月头部板厂已试产背板,12月送样结果陆续反馈,预计1-2月确定最终方案并可以验证到大规模备货,3月GTC大会展示细节。Q布方案对钻针拉动最高,#方案确定后钻针厂产能规划料将上修。 #板厂海外加速扩产 今日鹏鼎公司公告,26年拟在泰国投资42.97亿元,投向二期工厂生产HDI、HLC产品,预计27Q1达产。公司继淮安80
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中钨高新
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盛夏的果实
2025-12-15 14:58:59
锂电推荐更新:单车带电量超预期提升,重申锂电产业链的布局机会
()锂电推荐更新:单车带电量超预期提升,重申锂电产业链的布局机会! 1、本周锂电产业链边际景气和预期仍在改善。首先,根据创新联盟口径,11月国内新能源车平均带电量58.5kWh,环比+6.2%,其中EV和PHEV分别为58.1kWh和32.2kWh,环比分别+1.5%和7.2%。其中EV乘用车带电量58.1kWh,同比+5.64%,环比+1.57%,较1-11月累计带电量提升4.68%;PHEV乘用车带电量32.2kWh,同比+37.02%,环比+7.33%,较1-11月的累计平均带电量提升11
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天赐材料
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盛夏的果实
2025-12-15 12:55:02
航天电子商业航天稀缺核心资产
推荐【航天电子】商业航天稀缺核心资产 1⃣公司是# XW核心配套商,供应测控、通信、数传、激光终端等多型产品; 2⃣公司是# 长征火箭电子元器件最大供应商,充分受益巨行星座组网建设; 3⃣️公司是# 精确制导弹药、消耗式无人机及反无人机赛道的稀缺主机厂,国内无人体系链长单位,是对海外jun援、jun贸装备最多的主机单位之一; [太阳]技术最优:背靠航天九院,是国内#测控通信、机电连接、惯性导航T0级别龙头,产品覆盖国内所有卫星总体; [太阳]价值最多:商业卫星侧#单星配套价值量可超千万,为上市公
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航天电子
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盛夏的果实
2025-12-15 11:30:15
国瓷材料:商业航天+机器人双赛道,马斯克的A股最强映射
国瓷材料:商业航天+机器人双赛道,马斯克的A股最强映射 🍁上周四我们重点推荐后,周五20cm涨停,当前仅是起点,展望后市空间仍然较大。 🍁商业航天客户为国内头部,对标SpaceX,预计今年实现千万级别收入,价值量(100w+)和确定性(已经有收入,不用担心送样结果)都排前列。 🍁人形机器人丝杆公司间接供应Tesla,公司主推轴承陶瓷球(寿命长质量轻),预计单机价值量3k,100万台对应市场空间30亿。该领域供应较少,公司在汽车领域已经放量,目前人形下游核心客户已经送样,有望成为主供。 🍁
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国瓷材料
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盛夏的果实
2025-12-18 11:22:47
九丰能源:商业航天燃料特气供应商,贡献显著业绩弹性
() 九丰能源:商业航天燃料特气供应商,贡献显著业绩弹性 商业航天赛道唯一配套,护城河深厚 1.稀缺卡位: 海南商发#唯一特气配套项目,距离发射场仅3公里,已为“长征八号”遥六、“长征十二号”等提供液氢、液氧、液氮、甲烷等关键推进剂和特种气体,单发价值量约400w,25Q3已贡献利润约200w。 2.产业趋势: 国家星网+G60计划2026-30年发射1.3万颗卫星,海南商发是国内唯一商业发射场,#低纬度+可回收、成本较酒泉/太原低15-20%。现有2个工位投用,另有2个在建,未来发射密度将持续
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九丰能源
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盛夏的果实
2025-12-18 11:12:12
液冷行业专题——技术迭代推动液冷渗透
[玫瑰]液冷行业专题——技术迭代推动液冷渗透,看好国产厂商突破 [太阳]#冷却系统是克服芯片功耗提升的必要手段、液冷效率高于风冷 从物理定律看,芯片发热包括动态功耗和静态功率。在登纳德缩放定律下,随着晶体管逐步缩小,动态功耗保持稳定,但漏电流效应显著放大,静态功率使得更高性能的芯片功耗提升。目前风冷技术较为成熟,但散热效率相对较低;液冷技术属于新兴技术,可分为冷板式、浸没式等,冷却效率更高 [太阳]#AIDC功率密度持续提升、液冷打开风冷散热瓶颈 1)芯片层面:以英伟达为例,其B200单芯片功耗
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高澜股份
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盛夏的果实
2025-12-18 07:40:08
乐舒适投资者交流小结~
【浙商轻工史凡可】乐舒适投资者交流小结~ #如何看非洲行业? 增长潜力:非洲人口年增4500万-4700万(远超中国&印度),经济正处于爆发期(加纳GDP由2000年50e美元增长至2025年800e美元),且渗透率&人均使用量较成熟市场仍有较大差距。 行业增速:非洲纸尿裤增速约12%左右,卫生巾15%-16%,目前看卫生巾实际增速明显快于预期。加纳/坦桑尼亚/埃塞俄比亚等政府招标采购卫品免费送给中小学生使用,或加快渗透率提升速度。 竞争格局:剔除南北非增长较慢的市场,公司在西非/中非/东非/东
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乐舒适
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盛夏的果实
2025-12-18 07:35:30
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/12/17) 🌟Tokens量(截至2025/12/14):Google保持第一,OpenAI环比大幅增长 🔹12月8日-12月14日当周,根据OpenRouter,付费主流模型Tokens量为5万亿(环比+2.7%)。 🔹Google Tokens量以1.29万亿保持第一(环比+3.4%);xAI tokens量9039亿(环比-16.0%);Open AI tokens量8931亿(环比+32.2%);Claude tokens量8640
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盛夏的果实
2025-12-17 19:01:34
服务消费板块涨幅明显,继续重视
()服务消费板块涨幅明显,继续重视 [玫瑰]我们从11.4号春节多放一天假期开始建议重点关注服务消费机会,并在此后连发多条段子推荐#优质旅游(三峡旅游、九华旅游)、酒店、免税。当前节点,我们认为对服务消费板块真金白银的认可才刚开始,多数标的处于历史低位。 [玫瑰]刺激服务消费的多重信号。1)9.16日,#商务部等9部门对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》,拉开序幕;2)国庆期间,#人民日报连发8篇文章,其中重点提到:#“截至2024年、中国居民人均服务性消费支出占人均消费支出的比重为46.
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2025-12-17 14:15:43
五洲新春 重大更新
#五洲新春 重大更新 1. 与尼得科深度合作:a.供应旋转关节轴承,预期单套几百价值量,全身14套;b.手部微型丝杠代工,尼得科贴牌,五洲生产。 2. 与小鹏深度合作:已经交多款身体丝杠,手部依托xj,小鹏丝杠通吃。 整体看,公司t链核心tier1全覆盖,t链丝杠全覆盖,新增t链旋转关节轴承,国内客户卡位一流,看好未来发展! 风险提示:机器人进度低于预期 招商中小盘
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液冷泵近况更新
[太阳]液冷泵近况更新 谷歌新一代TPUv7因单芯片功耗飙升至980W,其机柜将采用100%全液冷架构。叠加近期谷歌国内验厂催化,板块订单预期加强。 根据我们最新沟通,更新液冷泵企最新进展: (1)飞龙股份:核心战略产品是22kW和37kW电子屏蔽泵,目前22kw已出货,单价5万,预计37kw明年上半年出货。目前是一个个小订单,后续可以期待谷歌验厂后,ywk给公司下大批订单。 (2)大元泵业:30kw数据中心屏蔽泵预计春节前后推出,公司与ywk长期合作,预计验证速度较快。 (3)南方泵业:25Q
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微电生理:时间的朋友,重点推荐
[烟花][烟花]微电生理:时间的朋友,重点推荐❗#PFA集采放量加速预期➕明年电生理集采续约,开启房颤替代高增新阶段,股价底高弹性!看50-100%空间,强烈推荐! 1⃣️预计电生理集采续约明年超大概率落地,房颤替代拉开大帷幕!以24年近40万台消融手术为例,房颤占比一半,国产微电、惠泰仅仅千余台手术,22年福建电生理集采(射频)今年Q2陆续执行到期,我们预计明年上将会续约落地,公司压力消融和三维标测高端产品预计将极大受益新一轮集采放量(上次集采外资垄断房颤降价不充分,未来续约国产竞争空间充足❗
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持续看好蓝思科技收购PMG/元拾
【天风电子团队】持续看好蓝思科技收购PMG/元拾,切入AI算力“机柜结构件+液冷”产业链 持续看好蓝思科技通过收购PMGInternational100%股权(进而持有元拾科技约95.1164%),进入具备开展特定客户服务器机柜结构件和液冷散热业务的完整要素,元拾业务范围覆盖机架、滑轨、托盘、Busbar、液冷板模组和manifold等产品,及相关资质/团队/产能。元拾的另一股东为品达科技(约4.8836%),品达被列入NVIDIA披露/展示的散热模组及组件相关合作厂商范围,并且品达官网产品也直
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大金&金风调整点评:闪闪发光的“双金”
❗️【天风电新】大金&金风调整点评:闪闪发光的“双金”-1216 ——————————— 1、今日金风调整较多,主要是由于商业航天板块回调。公司前瞻投资蓝箭,还是会带来投资收益,起码不是坏事。更重要的是,公司主业基本面持续向好,#26年风机制造盈利修复逻辑不断加强: ①出货量:公司近期上修26年出货,对应26年风机制造收入有望同比增长近30%:国内陆风双位数增长+出口翻倍增长,并上修国内海风行业装机; ②供应链:近期零部件谈价开始,同初步谈价结果看,26年风机供应链下降趋势逐渐明晰。 🌟因此不
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内需预期有望显著反转
() 【ZX】内需预期有望显著反转,当前我们继续强推 科沃斯/九号公司 宏观层面:内需预期有望触底回暖。求是强调扩大内需是战略之举,结合各部门的发言,我们需注意:“扩大优质商品和服务供给”、“加快出台电子商务、人工智能+消费等领域提振消费政策”。我们认为内需的预期有望率先触底回暖,而后兑现在基本面和高频数据层面。 微观层面:#龙头企业对2026年内需展望较市场预期明显更加乐观! #两轮车 雅迪有信心26Q1在高基数之上仍实现正增长,爱玛预期两轮车26年需求仍维持5~10%增长,#九号则规划202
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PCB钻针年底催化密集,重视板块调整后的配置机会1215
()PCB钻针年底催化密集,重视板块调整后的配置机会1215 #NV方案确定节点 综合近期板厂、材料厂送样情况,背板、中板、Switch tray将大概率确定为M9+Q布方案。11月头部板厂已试产背板,12月送样结果陆续反馈,预计1-2月确定最终方案并可以验证到大规模备货,3月GTC大会展示细节。Q布方案对钻针拉动最高,#方案确定后钻针厂产能规划料将上修。 #板厂海外加速扩产 今日鹏鼎公司公告,26年拟在泰国投资42.97亿元,投向二期工厂生产HDI、HLC产品,预计27Q1达产。公司继淮安80
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锂电推荐更新:单车带电量超预期提升,重申锂电产业链的布局机会
()锂电推荐更新:单车带电量超预期提升,重申锂电产业链的布局机会! 1、本周锂电产业链边际景气和预期仍在改善。首先,根据创新联盟口径,11月国内新能源车平均带电量58.5kWh,环比+6.2%,其中EV和PHEV分别为58.1kWh和32.2kWh,环比分别+1.5%和7.2%。其中EV乘用车带电量58.1kWh,同比+5.64%,环比+1.57%,较1-11月累计带电量提升4.68%;PHEV乘用车带电量32.2kWh,同比+37.02%,环比+7.33%,较1-11月的累计平均带电量提升11
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航天电子商业航天稀缺核心资产
推荐【航天电子】商业航天稀缺核心资产 1⃣公司是# XW核心配套商,供应测控、通信、数传、激光终端等多型产品; 2⃣公司是# 长征火箭电子元器件最大供应商,充分受益巨行星座组网建设; 3⃣️公司是# 精确制导弹药、消耗式无人机及反无人机赛道的稀缺主机厂,国内无人体系链长单位,是对海外jun援、jun贸装备最多的主机单位之一; [太阳]技术最优:背靠航天九院,是国内#测控通信、机电连接、惯性导航T0级别龙头,产品覆盖国内所有卫星总体; [太阳]价值最多:商业卫星侧#单星配套价值量可超千万,为上市公
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国瓷材料:商业航天+机器人双赛道,马斯克的A股最强映射
国瓷材料:商业航天+机器人双赛道,马斯克的A股最强映射 🍁上周四我们重点推荐后,周五20cm涨停,当前仅是起点,展望后市空间仍然较大。 🍁商业航天客户为国内头部,对标SpaceX,预计今年实现千万级别收入,价值量(100w+)和确定性(已经有收入,不用担心送样结果)都排前列。 🍁人形机器人丝杆公司间接供应Tesla,公司主推轴承陶瓷球(寿命长质量轻),预计单机价值量3k,100万台对应市场空间30亿。该领域供应较少,公司在汽车领域已经放量,目前人形下游核心客户已经送样,有望成为主供。 🍁
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