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盛夏的果实
2025-12-09 15:02:34
空芯光纤龙头 谷歌链MPO容量弹性标的
()空芯光纤龙头 谷歌链MPO容量弹性标的 1.英伟达scale-across最大核心增量为空芯光纤,特发信息光纤收入上市公司占比最高,多项空芯光纤技术全球第一:特发信息拥有30余年的新型光纤光缆开发与生产经验,2024年光纤收入相关收入29亿元,占比66%,居上市公司首位。 2.MPO深度绑定国内外云厂商且市占率高,2024年为放量元年。2024年报显示: 海外:海外市场越南布点持续提升价值,产品线继续扩张,海外高端连接器产品在越南实现批量生产,在全球40多个国家和地区构建了销售与服务体系。特
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博迁新材强call,纯铜浆料取得显著进展,明年有望快速放量
博迁新材强call,纯铜浆料取得显著进展,明年有望快速放量 [玫瑰]下游大客户纯铜浆线有望加速上线,明年有望快速放量,公司作为上游粉体核心标的,将持续受益于铜浆产品放量 [玫瑰]公司主业高端镍粉明年有望实现满产满销,高端产品占比持续提升,下游大客户订单保证未来三年公司基本盘,未来三年有望持续实现量价齐升,我们测算明年主业保底4.5-5亿利润,对应30XPE,公司主业市值底部在135亿,铜浆产品及合金粉体明年受益于大客户放量,打开第二增长曲线,光伏用纯铜浆料市场规模大,明年有望贡献1-2亿利润,后
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2025-12-09 12:15:20
佳缘科技星载安全加速发展,AI算力积极探索
🔥【佳缘科技】:星载安全加速发展,AI算力积极探索丨中信证券计算机 [太阳]【卫星安全核心能力持续提升,推动航天产业智能化转型】2025年下半年,佳缘科技在卫星安全和太空算力领域持续取得突破性进展。公司通过在“星载安全终端”和“星间加密控制系统”领域的深耕,逐步形成了具备完整安全技术能力的产品体系,并积极布局卫星互联网、低轨卫星组网等航天领域的应用场景。此外,公司通过自主研发的星间加密控制技术,为低轨卫星星座组网提供了端到端的安全保护解决方案,有望在未来的卫星通信和太空算力领域占据重要位置。佳
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工业富联:全球AI服务器制造龙头,H200出口催化核心受益
工业富联:全球AI服务器制造龙头,H200出口催化核心受益 核心推荐逻辑: 作为全球服务器代工绝对龙头,深度绑定英伟达等核心客户。H200出口获批将直接驱动其高端AI服务器产线需求提升,公司凭借领先的制造与垂直整合能力,将优先承接增量订单,业绩弹性与估值中枢有望同步上修。 关键看点: 1. 核心卡位: 是英伟达AI服务器(包括HGX/H200系列)的主要组装厂商,市场份额领先,具备从主板到整机的全链条制造能力。 2. 量价齐升: H200作为高性能旗舰产品,单价与附加值显著高于普通服务器,其放量
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沃尔核材:特种线材专家,H200铜互联关键参与者
沃尔核材:特种线材专家,H200铜互联关键参与者 核心推荐逻辑: 公司是国内特种线缆及高分子材料领先企业。H200集群对高速数据线缆(如InfiniBand线缆)需求旺盛,公司相关产品已进入国内外供应链,将直接受益于AI算力建设带来的增量需求。 关键看点: 1. 产品直接配套: 高速通信线缆是AI服务器集群内部互联的关键部件,公司产品已实现批量供应,需求与H200出货量直接相关。 2. 技术储备扎实: 在高速数据线缆、特种电子线领域有长期积累,能满足低损耗、高稳定的性能要求。 3. 弹性标的:
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陕西华达301517大涨点评:连接器龙头乘势而上,三大高景气赛道重塑估值
陕西华达301517大涨点评:连接器龙头乘势而上,三大高景气赛道重塑估值 投资亮点:公司正从传统航天连接器龙头,通过收购华经微切入光模块核心环节,并前瞻布局量子科技,形成“商业航天+光模块+量子”三轮驱动新格局,在陕西国资支持下迎来价值重估。 1. 行业高景气:光模块“卡脖子”环节凸显巨大机遇 全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级,而关键组件光隔离器因上游法拉第旋光片全球短缺,已成为制约产能的瓶颈。这一“卡脖子”环节为具备相关技术和产能的公司创造了稀缺性价值与高盈利弹性窗口。 2. 公司
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泡泡玛特今日股价波动较大,我们认为主要系市场过度交易高频数据
泡泡玛特今日股价波动较大,我们认为主要系市场过度交易高频数据,以此判断公司IP及需求景气度。对此我们的理解: 1、第三方数据准确性仍待验证,且周度乃至日度的高频数据和公司补货及上新节奏高度相关,我们认为当前在业绩空窗期的阶段放大了高频数据的有效性和对交易的影响,从公司商业模式和持续性的角度我们认为#产品和对IP的运营是更为重要的观测指标。 2、产品维度:1)下半年以来毛绒产品的露出增加我们认为更多是公司产能提升的结果,而并非已经达到了供需关系的拐点。通过产能的提升实现对黄牛的有效打击,优化消费者
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2025-12-08 14:19:37
分众传媒:并购正推进,股息率支撑,继续推荐
分众传媒:并购正推进,股息率支撑,继续推荐 #股息率4.5%+提供估值支撑,明年考虑互联网、消费等基本面也有确定性,考虑并购降本、碰一碰等其他方向有弹性,继续推荐。 关于市场关心的几个问题: 1)新潮并购:并购仍在反集中经营者审查阶段,已经递交材料,正在审查。审查后需要更新并购方案、上报等,预计2026年落地。 2)25Q4投放和2026年展望:a)消费持续承压,二季度走弱,三季度持续承压,但目前没有看到加速下滑的情况,考虑24年有奥运高基数,我们预计26年消费有望企稳。b)互联网投放仍然较好,
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优必选(9880.HK):订单持续落地,技术与政策双重利好
优必选(9880.HK):订单持续落地,技术与政策双重利好 📈 📦 新增 1.43 亿元订单后,2025 年累计订单达 13 亿元,客户涵盖东风汽车、消费类客户、自动化企业、数据训练中心等多类主体。 ✅ 政策层面,发改委遏制同质化的规划将优化市场供需平衡与竞争格局,对优必选构成利好; 🔧 技术层面,入选工信部标准化技术委员会,印证其研发与技术实力(宇树科技 CEO 王兴兴、智元机器人 CTO 彭志辉同期入选)。 花旗成为首家探访优必选深圳石岩人形机器人组装线的券商,观察到其生产流程科学,组
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恒林股份低位出口链,重视需求及盈利向上
(恒林股份):低位出口链,重视需求及盈利向上 🎁Q4降息+地产改善+关税平息+客户补库拉动出口链beta修复,此外美国家居用品长期存在更新需求,公司下游订单持续向好; 利润方面,#供应链完善+结构优化+考核调整共驱利润率向上,Q3已有边际显现;26年 PE仅9X,建议重视低位出口链投资机会。 🎁线下ODM:#美国市场自8月起订单持续修复,非美区域(欧亚大洋洲)延续增长;目前越南覆盖对美产能,制造端净利率可达双位数,26年有望延续稳健增长。 #渠道方面,公司积极推动客户结构从中间零售商向大卖场
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2025-12-08 07:52:55
下一代航空科技龙头:超材料大额批产合同陆续落地,公司成长动能再加强
【光启技术】 下一代航空科技龙头:超材料大额批产合同陆续落地,公司成长动能再加强20251207 事件: #公司披露6.96亿元超材料航空结构产品批产合同。根据公司公告,光启尖端与某客户签订了合计66,300万元的超材料产品批产合同,与另两家客户签订了合计3,298.76万元的超材料产品批产合同。光启尖端近期累计与三家客户签订了合计69,598.76万元的超材料产品批产合同,相关产品预计将于2026年12月31日之前完成交付。 点评: #超材料大额合同陆续落地,业绩增长有坚实支撑。公司又一次披露
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2025-12-08 07:46:28
看长做短,布局2026年优势板块
[红包] 看长做短,布局2026年优势板块 | 多元资产20251207 [礼物] 核心观点: 海外市场进入央行时间。10日美联储市场已定价25bp降息,自9、10、12连续三次的预防式降息或即将完成,26年降息路径暂不明朗。19日日本央行市场定价大概率加息,美日汇率已提前反应,关注日债收益率能否停止上行。美股反弹后技术型指标得到修正,预计维持小幅上行,等待更好的深蹲机会加仓。 国内市场临近年末,股债流动性均中性偏弱。长债大跌并进一步陡峭化,短期交易信号均转为看空;权益走出V型,周中地量阶段场外
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2025-12-07 19:45:43
美国有望推出机器人支持政策,特斯拉发布视频展示最新跑步姿态
() 【东吴电新】美国有望推出机器人支持政策,特斯拉发布视频展示最新跑步姿态 #美国有望推出机器人支持政策、产业发展有望加速。据Politico报道,距白宫公布加速人工智能(AI)发展的国家计划仅五个月后,政府如今将目光转向机器人领域。据三名知情人士透露,美国商务部长近期与多家机器人行业CEO会面,并表示“全力支持”加速美国机器人产业的发展。其中两名人士称,政府正考虑在明年发布一项机器人相关的行政令。同时,据透露,美国交通部也在筹备宣布成立一个“机器人工作组”,可能最早在年底前公布。一系列政策动
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2025-12-06 21:02:59
西部材料——火箭发动机核心标的,单箭价值量近千万
【国信军工】#西部材料——火箭发动机核心标的,单箭价值量近千万,火箭赛道唯一低位标的 1⃣#SpaceX唯一铌合金C103国内供应商,#难熔金属技术实力超群 西部材料主营钛及钛合金、难熔金属(钨、钼、钽、铌等)、金属复合材料等,其航天用铌合金等产品主要服务国内航天工程(如长征火箭、天宫空间站),精准切入发动机热端与结构件核心材料领域,铌钨、铌铪合金适配喷管、燃烧室等1500℃以上极端工况,钛合金支撑燃料储箱、管路轻量化需求,完美匹配可重复使用火箭、深空探测等增量场景。 2⃣#单箭价值量近2000
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盐湖股份(000782.SZ)投资逻辑梳理
盐湖股份(000782.SZ)投资逻辑梳理:短期看业绩,中期靠分红,长期有整合。 [太阳]短期看业绩:钾肥价格维持高景气,2026年国内钾肥均价有望相较于2025年显著提升;受储能带动,碳酸锂价格有望底部反弹,公司新投4万吨电池级碳酸锂产能,碳酸锂归母产能达到6万吨,有望实现量价齐升。 [太阳]中期靠分红:根据公司现金分红计划,若无重大资本开支,公司现金分红不低于80%;以当前钾肥及碳酸锂价格测算,2026年公司业绩有望达到100亿元(其中500万吨钾肥贡献80亿,6万吨碳酸锂贡献约20亿元),
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空芯光纤龙头 谷歌链MPO容量弹性标的
()空芯光纤龙头 谷歌链MPO容量弹性标的 1.英伟达scale-across最大核心增量为空芯光纤,特发信息光纤收入上市公司占比最高,多项空芯光纤技术全球第一:特发信息拥有30余年的新型光纤光缆开发与生产经验,2024年光纤收入相关收入29亿元,占比66%,居上市公司首位。 2.MPO深度绑定国内外云厂商且市占率高,2024年为放量元年。2024年报显示: 海外:海外市场越南布点持续提升价值,产品线继续扩张,海外高端连接器产品在越南实现批量生产,在全球40多个国家和地区构建了销售与服务体系。特
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博迁新材强call,纯铜浆料取得显著进展,明年有望快速放量
博迁新材强call,纯铜浆料取得显著进展,明年有望快速放量 [玫瑰]下游大客户纯铜浆线有望加速上线,明年有望快速放量,公司作为上游粉体核心标的,将持续受益于铜浆产品放量 [玫瑰]公司主业高端镍粉明年有望实现满产满销,高端产品占比持续提升,下游大客户订单保证未来三年公司基本盘,未来三年有望持续实现量价齐升,我们测算明年主业保底4.5-5亿利润,对应30XPE,公司主业市值底部在135亿,铜浆产品及合金粉体明年受益于大客户放量,打开第二增长曲线,光伏用纯铜浆料市场规模大,明年有望贡献1-2亿利润,后
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佳缘科技星载安全加速发展,AI算力积极探索
🔥【佳缘科技】:星载安全加速发展,AI算力积极探索丨中信证券计算机 [太阳]【卫星安全核心能力持续提升,推动航天产业智能化转型】2025年下半年,佳缘科技在卫星安全和太空算力领域持续取得突破性进展。公司通过在“星载安全终端”和“星间加密控制系统”领域的深耕,逐步形成了具备完整安全技术能力的产品体系,并积极布局卫星互联网、低轨卫星组网等航天领域的应用场景。此外,公司通过自主研发的星间加密控制技术,为低轨卫星星座组网提供了端到端的安全保护解决方案,有望在未来的卫星通信和太空算力领域占据重要位置。佳
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工业富联:全球AI服务器制造龙头,H200出口催化核心受益
工业富联:全球AI服务器制造龙头,H200出口催化核心受益 核心推荐逻辑: 作为全球服务器代工绝对龙头,深度绑定英伟达等核心客户。H200出口获批将直接驱动其高端AI服务器产线需求提升,公司凭借领先的制造与垂直整合能力,将优先承接增量订单,业绩弹性与估值中枢有望同步上修。 关键看点: 1. 核心卡位: 是英伟达AI服务器(包括HGX/H200系列)的主要组装厂商,市场份额领先,具备从主板到整机的全链条制造能力。 2. 量价齐升: H200作为高性能旗舰产品,单价与附加值显著高于普通服务器,其放量
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沃尔核材:特种线材专家,H200铜互联关键参与者
沃尔核材:特种线材专家,H200铜互联关键参与者 核心推荐逻辑: 公司是国内特种线缆及高分子材料领先企业。H200集群对高速数据线缆(如InfiniBand线缆)需求旺盛,公司相关产品已进入国内外供应链,将直接受益于AI算力建设带来的增量需求。 关键看点: 1. 产品直接配套: 高速通信线缆是AI服务器集群内部互联的关键部件,公司产品已实现批量供应,需求与H200出货量直接相关。 2. 技术储备扎实: 在高速数据线缆、特种电子线领域有长期积累,能满足低损耗、高稳定的性能要求。 3. 弹性标的:
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陕西华达301517大涨点评:连接器龙头乘势而上,三大高景气赛道重塑估值
陕西华达301517大涨点评:连接器龙头乘势而上,三大高景气赛道重塑估值 投资亮点:公司正从传统航天连接器龙头,通过收购华经微切入光模块核心环节,并前瞻布局量子科技,形成“商业航天+光模块+量子”三轮驱动新格局,在陕西国资支持下迎来价值重估。 1. 行业高景气:光模块“卡脖子”环节凸显巨大机遇 全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级,而关键组件光隔离器因上游法拉第旋光片全球短缺,已成为制约产能的瓶颈。这一“卡脖子”环节为具备相关技术和产能的公司创造了稀缺性价值与高盈利弹性窗口。 2. 公司
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泡泡玛特今日股价波动较大,我们认为主要系市场过度交易高频数据
泡泡玛特今日股价波动较大,我们认为主要系市场过度交易高频数据,以此判断公司IP及需求景气度。对此我们的理解: 1、第三方数据准确性仍待验证,且周度乃至日度的高频数据和公司补货及上新节奏高度相关,我们认为当前在业绩空窗期的阶段放大了高频数据的有效性和对交易的影响,从公司商业模式和持续性的角度我们认为#产品和对IP的运营是更为重要的观测指标。 2、产品维度:1)下半年以来毛绒产品的露出增加我们认为更多是公司产能提升的结果,而并非已经达到了供需关系的拐点。通过产能的提升实现对黄牛的有效打击,优化消费者
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分众传媒:并购正推进,股息率支撑,继续推荐
分众传媒:并购正推进,股息率支撑,继续推荐 #股息率4.5%+提供估值支撑,明年考虑互联网、消费等基本面也有确定性,考虑并购降本、碰一碰等其他方向有弹性,继续推荐。 关于市场关心的几个问题: 1)新潮并购:并购仍在反集中经营者审查阶段,已经递交材料,正在审查。审查后需要更新并购方案、上报等,预计2026年落地。 2)25Q4投放和2026年展望:a)消费持续承压,二季度走弱,三季度持续承压,但目前没有看到加速下滑的情况,考虑24年有奥运高基数,我们预计26年消费有望企稳。b)互联网投放仍然较好,
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优必选(9880.HK):订单持续落地,技术与政策双重利好
优必选(9880.HK):订单持续落地,技术与政策双重利好 📈 📦 新增 1.43 亿元订单后,2025 年累计订单达 13 亿元,客户涵盖东风汽车、消费类客户、自动化企业、数据训练中心等多类主体。 ✅ 政策层面,发改委遏制同质化的规划将优化市场供需平衡与竞争格局,对优必选构成利好; 🔧 技术层面,入选工信部标准化技术委员会,印证其研发与技术实力(宇树科技 CEO 王兴兴、智元机器人 CTO 彭志辉同期入选)。 花旗成为首家探访优必选深圳石岩人形机器人组装线的券商,观察到其生产流程科学,组
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恒林股份低位出口链,重视需求及盈利向上
(恒林股份):低位出口链,重视需求及盈利向上 🎁Q4降息+地产改善+关税平息+客户补库拉动出口链beta修复,此外美国家居用品长期存在更新需求,公司下游订单持续向好; 利润方面,#供应链完善+结构优化+考核调整共驱利润率向上,Q3已有边际显现;26年 PE仅9X,建议重视低位出口链投资机会。 🎁线下ODM:#美国市场自8月起订单持续修复,非美区域(欧亚大洋洲)延续增长;目前越南覆盖对美产能,制造端净利率可达双位数,26年有望延续稳健增长。 #渠道方面,公司积极推动客户结构从中间零售商向大卖场
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下一代航空科技龙头:超材料大额批产合同陆续落地,公司成长动能再加强
【光启技术】 下一代航空科技龙头:超材料大额批产合同陆续落地,公司成长动能再加强20251207 事件: #公司披露6.96亿元超材料航空结构产品批产合同。根据公司公告,光启尖端与某客户签订了合计66,300万元的超材料产品批产合同,与另两家客户签订了合计3,298.76万元的超材料产品批产合同。光启尖端近期累计与三家客户签订了合计69,598.76万元的超材料产品批产合同,相关产品预计将于2026年12月31日之前完成交付。 点评: #超材料大额合同陆续落地,业绩增长有坚实支撑。公司又一次披露
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看长做短,布局2026年优势板块
[红包] 看长做短,布局2026年优势板块 | 多元资产20251207 [礼物] 核心观点: 海外市场进入央行时间。10日美联储市场已定价25bp降息,自9、10、12连续三次的预防式降息或即将完成,26年降息路径暂不明朗。19日日本央行市场定价大概率加息,美日汇率已提前反应,关注日债收益率能否停止上行。美股反弹后技术型指标得到修正,预计维持小幅上行,等待更好的深蹲机会加仓。 国内市场临近年末,股债流动性均中性偏弱。长债大跌并进一步陡峭化,短期交易信号均转为看空;权益走出V型,周中地量阶段场外
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美国有望推出机器人支持政策,特斯拉发布视频展示最新跑步姿态
() 【东吴电新】美国有望推出机器人支持政策,特斯拉发布视频展示最新跑步姿态 #美国有望推出机器人支持政策、产业发展有望加速。据Politico报道,距白宫公布加速人工智能(AI)发展的国家计划仅五个月后,政府如今将目光转向机器人领域。据三名知情人士透露,美国商务部长近期与多家机器人行业CEO会面,并表示“全力支持”加速美国机器人产业的发展。其中两名人士称,政府正考虑在明年发布一项机器人相关的行政令。同时,据透露,美国交通部也在筹备宣布成立一个“机器人工作组”,可能最早在年底前公布。一系列政策动
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西部材料——火箭发动机核心标的,单箭价值量近千万
【国信军工】#西部材料——火箭发动机核心标的,单箭价值量近千万,火箭赛道唯一低位标的 1⃣#SpaceX唯一铌合金C103国内供应商,#难熔金属技术实力超群 西部材料主营钛及钛合金、难熔金属(钨、钼、钽、铌等)、金属复合材料等,其航天用铌合金等产品主要服务国内航天工程(如长征火箭、天宫空间站),精准切入发动机热端与结构件核心材料领域,铌钨、铌铪合金适配喷管、燃烧室等1500℃以上极端工况,钛合金支撑燃料储箱、管路轻量化需求,完美匹配可重复使用火箭、深空探测等增量场景。 2⃣#单箭价值量近2000
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盐湖股份(000782.SZ)投资逻辑梳理
盐湖股份(000782.SZ)投资逻辑梳理:短期看业绩,中期靠分红,长期有整合。 [太阳]短期看业绩:钾肥价格维持高景气,2026年国内钾肥均价有望相较于2025年显著提升;受储能带动,碳酸锂价格有望底部反弹,公司新投4万吨电池级碳酸锂产能,碳酸锂归母产能达到6万吨,有望实现量价齐升。 [太阳]中期靠分红:根据公司现金分红计划,若无重大资本开支,公司现金分红不低于80%;以当前钾肥及碳酸锂价格测算,2026年公司业绩有望达到100亿元(其中500万吨钾肥贡献80亿,6万吨碳酸锂贡献约20亿元),
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空芯光纤龙头 谷歌链MPO容量弹性标的
()空芯光纤龙头 谷歌链MPO容量弹性标的 1.英伟达scale-across最大核心增量为空芯光纤,特发信息光纤收入上市公司占比最高,多项空芯光纤技术全球第一:特发信息拥有30余年的新型光纤光缆开发与生产经验,2024年光纤收入相关收入29亿元,占比66%,居上市公司首位。 2.MPO深度绑定国内外云厂商且市占率高,2024年为放量元年。2024年报显示: 海外:海外市场越南布点持续提升价值,产品线继续扩张,海外高端连接器产品在越南实现批量生产,在全球40多个国家和地区构建了销售与服务体系。特
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博迁新材强call,纯铜浆料取得显著进展,明年有望快速放量
博迁新材强call,纯铜浆料取得显著进展,明年有望快速放量 [玫瑰]下游大客户纯铜浆线有望加速上线,明年有望快速放量,公司作为上游粉体核心标的,将持续受益于铜浆产品放量 [玫瑰]公司主业高端镍粉明年有望实现满产满销,高端产品占比持续提升,下游大客户订单保证未来三年公司基本盘,未来三年有望持续实现量价齐升,我们测算明年主业保底4.5-5亿利润,对应30XPE,公司主业市值底部在135亿,铜浆产品及合金粉体明年受益于大客户放量,打开第二增长曲线,光伏用纯铜浆料市场规模大,明年有望贡献1-2亿利润,后
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2025-12-09 12:15:20
佳缘科技星载安全加速发展,AI算力积极探索
🔥【佳缘科技】:星载安全加速发展,AI算力积极探索丨中信证券计算机 [太阳]【卫星安全核心能力持续提升,推动航天产业智能化转型】2025年下半年,佳缘科技在卫星安全和太空算力领域持续取得突破性进展。公司通过在“星载安全终端”和“星间加密控制系统”领域的深耕,逐步形成了具备完整安全技术能力的产品体系,并积极布局卫星互联网、低轨卫星组网等航天领域的应用场景。此外,公司通过自主研发的星间加密控制技术,为低轨卫星星座组网提供了端到端的安全保护解决方案,有望在未来的卫星通信和太空算力领域占据重要位置。佳
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盛夏的果实
2025-12-09 11:21:25
工业富联:全球AI服务器制造龙头,H200出口催化核心受益
工业富联:全球AI服务器制造龙头,H200出口催化核心受益 核心推荐逻辑: 作为全球服务器代工绝对龙头,深度绑定英伟达等核心客户。H200出口获批将直接驱动其高端AI服务器产线需求提升,公司凭借领先的制造与垂直整合能力,将优先承接增量订单,业绩弹性与估值中枢有望同步上修。 关键看点: 1. 核心卡位: 是英伟达AI服务器(包括HGX/H200系列)的主要组装厂商,市场份额领先,具备从主板到整机的全链条制造能力。 2. 量价齐升: H200作为高性能旗舰产品,单价与附加值显著高于普通服务器,其放量
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2025-12-09 11:20:03
沃尔核材:特种线材专家,H200铜互联关键参与者
沃尔核材:特种线材专家,H200铜互联关键参与者 核心推荐逻辑: 公司是国内特种线缆及高分子材料领先企业。H200集群对高速数据线缆(如InfiniBand线缆)需求旺盛,公司相关产品已进入国内外供应链,将直接受益于AI算力建设带来的增量需求。 关键看点: 1. 产品直接配套: 高速通信线缆是AI服务器集群内部互联的关键部件,公司产品已实现批量供应,需求与H200出货量直接相关。 2. 技术储备扎实: 在高速数据线缆、特种电子线领域有长期积累,能满足低损耗、高稳定的性能要求。 3. 弹性标的:
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陕西华达301517大涨点评:连接器龙头乘势而上,三大高景气赛道重塑估值
陕西华达301517大涨点评:连接器龙头乘势而上,三大高景气赛道重塑估值 投资亮点:公司正从传统航天连接器龙头,通过收购华经微切入光模块核心环节,并前瞻布局量子科技,形成“商业航天+光模块+量子”三轮驱动新格局,在陕西国资支持下迎来价值重估。 1. 行业高景气:光模块“卡脖子”环节凸显巨大机遇 全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级,而关键组件光隔离器因上游法拉第旋光片全球短缺,已成为制约产能的瓶颈。这一“卡脖子”环节为具备相关技术和产能的公司创造了稀缺性价值与高盈利弹性窗口。 2. 公司
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2025-12-09 10:21:06
泡泡玛特今日股价波动较大,我们认为主要系市场过度交易高频数据
泡泡玛特今日股价波动较大,我们认为主要系市场过度交易高频数据,以此判断公司IP及需求景气度。对此我们的理解: 1、第三方数据准确性仍待验证,且周度乃至日度的高频数据和公司补货及上新节奏高度相关,我们认为当前在业绩空窗期的阶段放大了高频数据的有效性和对交易的影响,从公司商业模式和持续性的角度我们认为#产品和对IP的运营是更为重要的观测指标。 2、产品维度:1)下半年以来毛绒产品的露出增加我们认为更多是公司产能提升的结果,而并非已经达到了供需关系的拐点。通过产能的提升实现对黄牛的有效打击,优化消费者
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2025-12-08 14:19:37
分众传媒:并购正推进,股息率支撑,继续推荐
分众传媒:并购正推进,股息率支撑,继续推荐 #股息率4.5%+提供估值支撑,明年考虑互联网、消费等基本面也有确定性,考虑并购降本、碰一碰等其他方向有弹性,继续推荐。 关于市场关心的几个问题: 1)新潮并购:并购仍在反集中经营者审查阶段,已经递交材料,正在审查。审查后需要更新并购方案、上报等,预计2026年落地。 2)25Q4投放和2026年展望:a)消费持续承压,二季度走弱,三季度持续承压,但目前没有看到加速下滑的情况,考虑24年有奥运高基数,我们预计26年消费有望企稳。b)互联网投放仍然较好,
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2025-12-08 09:01:55
优必选(9880.HK):订单持续落地,技术与政策双重利好
优必选(9880.HK):订单持续落地,技术与政策双重利好 📈 📦 新增 1.43 亿元订单后,2025 年累计订单达 13 亿元,客户涵盖东风汽车、消费类客户、自动化企业、数据训练中心等多类主体。 ✅ 政策层面,发改委遏制同质化的规划将优化市场供需平衡与竞争格局,对优必选构成利好; 🔧 技术层面,入选工信部标准化技术委员会,印证其研发与技术实力(宇树科技 CEO 王兴兴、智元机器人 CTO 彭志辉同期入选)。 花旗成为首家探访优必选深圳石岩人形机器人组装线的券商,观察到其生产流程科学,组
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2025-12-08 08:45:12
恒林股份低位出口链,重视需求及盈利向上
(恒林股份):低位出口链,重视需求及盈利向上 🎁Q4降息+地产改善+关税平息+客户补库拉动出口链beta修复,此外美国家居用品长期存在更新需求,公司下游订单持续向好; 利润方面,#供应链完善+结构优化+考核调整共驱利润率向上,Q3已有边际显现;26年 PE仅9X,建议重视低位出口链投资机会。 🎁线下ODM:#美国市场自8月起订单持续修复,非美区域(欧亚大洋洲)延续增长;目前越南覆盖对美产能,制造端净利率可达双位数,26年有望延续稳健增长。 #渠道方面,公司积极推动客户结构从中间零售商向大卖场
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2025-12-08 07:52:55
下一代航空科技龙头:超材料大额批产合同陆续落地,公司成长动能再加强
【光启技术】 下一代航空科技龙头:超材料大额批产合同陆续落地,公司成长动能再加强20251207 事件: #公司披露6.96亿元超材料航空结构产品批产合同。根据公司公告,光启尖端与某客户签订了合计66,300万元的超材料产品批产合同,与另两家客户签订了合计3,298.76万元的超材料产品批产合同。光启尖端近期累计与三家客户签订了合计69,598.76万元的超材料产品批产合同,相关产品预计将于2026年12月31日之前完成交付。 点评: #超材料大额合同陆续落地,业绩增长有坚实支撑。公司又一次披露
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2025-12-08 07:46:28
看长做短,布局2026年优势板块
[红包] 看长做短,布局2026年优势板块 | 多元资产20251207 [礼物] 核心观点: 海外市场进入央行时间。10日美联储市场已定价25bp降息,自9、10、12连续三次的预防式降息或即将完成,26年降息路径暂不明朗。19日日本央行市场定价大概率加息,美日汇率已提前反应,关注日债收益率能否停止上行。美股反弹后技术型指标得到修正,预计维持小幅上行,等待更好的深蹲机会加仓。 国内市场临近年末,股债流动性均中性偏弱。长债大跌并进一步陡峭化,短期交易信号均转为看空;权益走出V型,周中地量阶段场外
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2025-12-07 19:45:43
美国有望推出机器人支持政策,特斯拉发布视频展示最新跑步姿态
() 【东吴电新】美国有望推出机器人支持政策,特斯拉发布视频展示最新跑步姿态 #美国有望推出机器人支持政策、产业发展有望加速。据Politico报道,距白宫公布加速人工智能(AI)发展的国家计划仅五个月后,政府如今将目光转向机器人领域。据三名知情人士透露,美国商务部长近期与多家机器人行业CEO会面,并表示“全力支持”加速美国机器人产业的发展。其中两名人士称,政府正考虑在明年发布一项机器人相关的行政令。同时,据透露,美国交通部也在筹备宣布成立一个“机器人工作组”,可能最早在年底前公布。一系列政策动
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2025-12-06 21:02:59
西部材料——火箭发动机核心标的,单箭价值量近千万
【国信军工】#西部材料——火箭发动机核心标的,单箭价值量近千万,火箭赛道唯一低位标的 1⃣#SpaceX唯一铌合金C103国内供应商,#难熔金属技术实力超群 西部材料主营钛及钛合金、难熔金属(钨、钼、钽、铌等)、金属复合材料等,其航天用铌合金等产品主要服务国内航天工程(如长征火箭、天宫空间站),精准切入发动机热端与结构件核心材料领域,铌钨、铌铪合金适配喷管、燃烧室等1500℃以上极端工况,钛合金支撑燃料储箱、管路轻量化需求,完美匹配可重复使用火箭、深空探测等增量场景。 2⃣#单箭价值量近2000
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盐湖股份(000782.SZ)投资逻辑梳理
盐湖股份(000782.SZ)投资逻辑梳理:短期看业绩,中期靠分红,长期有整合。 [太阳]短期看业绩:钾肥价格维持高景气,2026年国内钾肥均价有望相较于2025年显著提升;受储能带动,碳酸锂价格有望底部反弹,公司新投4万吨电池级碳酸锂产能,碳酸锂归母产能达到6万吨,有望实现量价齐升。 [太阳]中期靠分红:根据公司现金分红计划,若无重大资本开支,公司现金分红不低于80%;以当前钾肥及碳酸锂价格测算,2026年公司业绩有望达到100亿元(其中500万吨钾肥贡献80亿,6万吨碳酸锂贡献约20亿元),
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2025-12-09 15:02:34
空芯光纤龙头 谷歌链MPO容量弹性标的
()空芯光纤龙头 谷歌链MPO容量弹性标的 1.英伟达scale-across最大核心增量为空芯光纤,特发信息光纤收入上市公司占比最高,多项空芯光纤技术全球第一:特发信息拥有30余年的新型光纤光缆开发与生产经验,2024年光纤收入相关收入29亿元,占比66%,居上市公司首位。 2.MPO深度绑定国内外云厂商且市占率高,2024年为放量元年。2024年报显示: 海外:海外市场越南布点持续提升价值,产品线继续扩张,海外高端连接器产品在越南实现批量生产,在全球40多个国家和地区构建了销售与服务体系。特
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2025-12-09 14:32:31
博迁新材强call,纯铜浆料取得显著进展,明年有望快速放量
博迁新材强call,纯铜浆料取得显著进展,明年有望快速放量 [玫瑰]下游大客户纯铜浆线有望加速上线,明年有望快速放量,公司作为上游粉体核心标的,将持续受益于铜浆产品放量 [玫瑰]公司主业高端镍粉明年有望实现满产满销,高端产品占比持续提升,下游大客户订单保证未来三年公司基本盘,未来三年有望持续实现量价齐升,我们测算明年主业保底4.5-5亿利润,对应30XPE,公司主业市值底部在135亿,铜浆产品及合金粉体明年受益于大客户放量,打开第二增长曲线,光伏用纯铜浆料市场规模大,明年有望贡献1-2亿利润,后
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佳缘科技星载安全加速发展,AI算力积极探索
🔥【佳缘科技】:星载安全加速发展,AI算力积极探索丨中信证券计算机 [太阳]【卫星安全核心能力持续提升,推动航天产业智能化转型】2025年下半年,佳缘科技在卫星安全和太空算力领域持续取得突破性进展。公司通过在“星载安全终端”和“星间加密控制系统”领域的深耕,逐步形成了具备完整安全技术能力的产品体系,并积极布局卫星互联网、低轨卫星组网等航天领域的应用场景。此外,公司通过自主研发的星间加密控制技术,为低轨卫星星座组网提供了端到端的安全保护解决方案,有望在未来的卫星通信和太空算力领域占据重要位置。佳
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工业富联:全球AI服务器制造龙头,H200出口催化核心受益
工业富联:全球AI服务器制造龙头,H200出口催化核心受益 核心推荐逻辑: 作为全球服务器代工绝对龙头,深度绑定英伟达等核心客户。H200出口获批将直接驱动其高端AI服务器产线需求提升,公司凭借领先的制造与垂直整合能力,将优先承接增量订单,业绩弹性与估值中枢有望同步上修。 关键看点: 1. 核心卡位: 是英伟达AI服务器(包括HGX/H200系列)的主要组装厂商,市场份额领先,具备从主板到整机的全链条制造能力。 2. 量价齐升: H200作为高性能旗舰产品,单价与附加值显著高于普通服务器,其放量
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沃尔核材:特种线材专家,H200铜互联关键参与者
沃尔核材:特种线材专家,H200铜互联关键参与者 核心推荐逻辑: 公司是国内特种线缆及高分子材料领先企业。H200集群对高速数据线缆(如InfiniBand线缆)需求旺盛,公司相关产品已进入国内外供应链,将直接受益于AI算力建设带来的增量需求。 关键看点: 1. 产品直接配套: 高速通信线缆是AI服务器集群内部互联的关键部件,公司产品已实现批量供应,需求与H200出货量直接相关。 2. 技术储备扎实: 在高速数据线缆、特种电子线领域有长期积累,能满足低损耗、高稳定的性能要求。 3. 弹性标的:
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陕西华达301517大涨点评:连接器龙头乘势而上,三大高景气赛道重塑估值
陕西华达301517大涨点评:连接器龙头乘势而上,三大高景气赛道重塑估值 投资亮点:公司正从传统航天连接器龙头,通过收购华经微切入光模块核心环节,并前瞻布局量子科技,形成“商业航天+光模块+量子”三轮驱动新格局,在陕西国资支持下迎来价值重估。 1. 行业高景气:光模块“卡脖子”环节凸显巨大机遇 全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级,而关键组件光隔离器因上游法拉第旋光片全球短缺,已成为制约产能的瓶颈。这一“卡脖子”环节为具备相关技术和产能的公司创造了稀缺性价值与高盈利弹性窗口。 2. 公司
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泡泡玛特今日股价波动较大,我们认为主要系市场过度交易高频数据
泡泡玛特今日股价波动较大,我们认为主要系市场过度交易高频数据,以此判断公司IP及需求景气度。对此我们的理解: 1、第三方数据准确性仍待验证,且周度乃至日度的高频数据和公司补货及上新节奏高度相关,我们认为当前在业绩空窗期的阶段放大了高频数据的有效性和对交易的影响,从公司商业模式和持续性的角度我们认为#产品和对IP的运营是更为重要的观测指标。 2、产品维度:1)下半年以来毛绒产品的露出增加我们认为更多是公司产能提升的结果,而并非已经达到了供需关系的拐点。通过产能的提升实现对黄牛的有效打击,优化消费者
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分众传媒:并购正推进,股息率支撑,继续推荐
分众传媒:并购正推进,股息率支撑,继续推荐 #股息率4.5%+提供估值支撑,明年考虑互联网、消费等基本面也有确定性,考虑并购降本、碰一碰等其他方向有弹性,继续推荐。 关于市场关心的几个问题: 1)新潮并购:并购仍在反集中经营者审查阶段,已经递交材料,正在审查。审查后需要更新并购方案、上报等,预计2026年落地。 2)25Q4投放和2026年展望:a)消费持续承压,二季度走弱,三季度持续承压,但目前没有看到加速下滑的情况,考虑24年有奥运高基数,我们预计26年消费有望企稳。b)互联网投放仍然较好,
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优必选(9880.HK):订单持续落地,技术与政策双重利好
优必选(9880.HK):订单持续落地,技术与政策双重利好 📈 📦 新增 1.43 亿元订单后,2025 年累计订单达 13 亿元,客户涵盖东风汽车、消费类客户、自动化企业、数据训练中心等多类主体。 ✅ 政策层面,发改委遏制同质化的规划将优化市场供需平衡与竞争格局,对优必选构成利好; 🔧 技术层面,入选工信部标准化技术委员会,印证其研发与技术实力(宇树科技 CEO 王兴兴、智元机器人 CTO 彭志辉同期入选)。 花旗成为首家探访优必选深圳石岩人形机器人组装线的券商,观察到其生产流程科学,组
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恒林股份低位出口链,重视需求及盈利向上
(恒林股份):低位出口链,重视需求及盈利向上 🎁Q4降息+地产改善+关税平息+客户补库拉动出口链beta修复,此外美国家居用品长期存在更新需求,公司下游订单持续向好; 利润方面,#供应链完善+结构优化+考核调整共驱利润率向上,Q3已有边际显现;26年 PE仅9X,建议重视低位出口链投资机会。 🎁线下ODM:#美国市场自8月起订单持续修复,非美区域(欧亚大洋洲)延续增长;目前越南覆盖对美产能,制造端净利率可达双位数,26年有望延续稳健增长。 #渠道方面,公司积极推动客户结构从中间零售商向大卖场
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下一代航空科技龙头:超材料大额批产合同陆续落地,公司成长动能再加强
【光启技术】 下一代航空科技龙头:超材料大额批产合同陆续落地,公司成长动能再加强20251207 事件: #公司披露6.96亿元超材料航空结构产品批产合同。根据公司公告,光启尖端与某客户签订了合计66,300万元的超材料产品批产合同,与另两家客户签订了合计3,298.76万元的超材料产品批产合同。光启尖端近期累计与三家客户签订了合计69,598.76万元的超材料产品批产合同,相关产品预计将于2026年12月31日之前完成交付。 点评: #超材料大额合同陆续落地,业绩增长有坚实支撑。公司又一次披露
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看长做短,布局2026年优势板块
[红包] 看长做短,布局2026年优势板块 | 多元资产20251207 [礼物] 核心观点: 海外市场进入央行时间。10日美联储市场已定价25bp降息,自9、10、12连续三次的预防式降息或即将完成,26年降息路径暂不明朗。19日日本央行市场定价大概率加息,美日汇率已提前反应,关注日债收益率能否停止上行。美股反弹后技术型指标得到修正,预计维持小幅上行,等待更好的深蹲机会加仓。 国内市场临近年末,股债流动性均中性偏弱。长债大跌并进一步陡峭化,短期交易信号均转为看空;权益走出V型,周中地量阶段场外
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美国有望推出机器人支持政策,特斯拉发布视频展示最新跑步姿态
() 【东吴电新】美国有望推出机器人支持政策,特斯拉发布视频展示最新跑步姿态 #美国有望推出机器人支持政策、产业发展有望加速。据Politico报道,距白宫公布加速人工智能(AI)发展的国家计划仅五个月后,政府如今将目光转向机器人领域。据三名知情人士透露,美国商务部长近期与多家机器人行业CEO会面,并表示“全力支持”加速美国机器人产业的发展。其中两名人士称,政府正考虑在明年发布一项机器人相关的行政令。同时,据透露,美国交通部也在筹备宣布成立一个“机器人工作组”,可能最早在年底前公布。一系列政策动
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西部材料——火箭发动机核心标的,单箭价值量近千万
【国信军工】#西部材料——火箭发动机核心标的,单箭价值量近千万,火箭赛道唯一低位标的 1⃣#SpaceX唯一铌合金C103国内供应商,#难熔金属技术实力超群 西部材料主营钛及钛合金、难熔金属(钨、钼、钽、铌等)、金属复合材料等,其航天用铌合金等产品主要服务国内航天工程(如长征火箭、天宫空间站),精准切入发动机热端与结构件核心材料领域,铌钨、铌铪合金适配喷管、燃烧室等1500℃以上极端工况,钛合金支撑燃料储箱、管路轻量化需求,完美匹配可重复使用火箭、深空探测等增量场景。 2⃣#单箭价值量近2000
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盐湖股份(000782.SZ)投资逻辑梳理
盐湖股份(000782.SZ)投资逻辑梳理:短期看业绩,中期靠分红,长期有整合。 [太阳]短期看业绩:钾肥价格维持高景气,2026年国内钾肥均价有望相较于2025年显著提升;受储能带动,碳酸锂价格有望底部反弹,公司新投4万吨电池级碳酸锂产能,碳酸锂归母产能达到6万吨,有望实现量价齐升。 [太阳]中期靠分红:根据公司现金分红计划,若无重大资本开支,公司现金分红不低于80%;以当前钾肥及碳酸锂价格测算,2026年公司业绩有望达到100亿元(其中500万吨钾肥贡献80亿,6万吨碳酸锂贡献约20亿元),
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空芯光纤龙头 谷歌链MPO容量弹性标的
()空芯光纤龙头 谷歌链MPO容量弹性标的 1.英伟达scale-across最大核心增量为空芯光纤,特发信息光纤收入上市公司占比最高,多项空芯光纤技术全球第一:特发信息拥有30余年的新型光纤光缆开发与生产经验,2024年光纤收入相关收入29亿元,占比66%,居上市公司首位。 2.MPO深度绑定国内外云厂商且市占率高,2024年为放量元年。2024年报显示: 海外:海外市场越南布点持续提升价值,产品线继续扩张,海外高端连接器产品在越南实现批量生产,在全球40多个国家和地区构建了销售与服务体系。特
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博迁新材强call,纯铜浆料取得显著进展,明年有望快速放量
博迁新材强call,纯铜浆料取得显著进展,明年有望快速放量 [玫瑰]下游大客户纯铜浆线有望加速上线,明年有望快速放量,公司作为上游粉体核心标的,将持续受益于铜浆产品放量 [玫瑰]公司主业高端镍粉明年有望实现满产满销,高端产品占比持续提升,下游大客户订单保证未来三年公司基本盘,未来三年有望持续实现量价齐升,我们测算明年主业保底4.5-5亿利润,对应30XPE,公司主业市值底部在135亿,铜浆产品及合金粉体明年受益于大客户放量,打开第二增长曲线,光伏用纯铜浆料市场规模大,明年有望贡献1-2亿利润,后
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佳缘科技星载安全加速发展,AI算力积极探索
🔥【佳缘科技】:星载安全加速发展,AI算力积极探索丨中信证券计算机 [太阳]【卫星安全核心能力持续提升,推动航天产业智能化转型】2025年下半年,佳缘科技在卫星安全和太空算力领域持续取得突破性进展。公司通过在“星载安全终端”和“星间加密控制系统”领域的深耕,逐步形成了具备完整安全技术能力的产品体系,并积极布局卫星互联网、低轨卫星组网等航天领域的应用场景。此外,公司通过自主研发的星间加密控制技术,为低轨卫星星座组网提供了端到端的安全保护解决方案,有望在未来的卫星通信和太空算力领域占据重要位置。佳
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2025-12-09 11:21:25
工业富联:全球AI服务器制造龙头,H200出口催化核心受益
工业富联:全球AI服务器制造龙头,H200出口催化核心受益 核心推荐逻辑: 作为全球服务器代工绝对龙头,深度绑定英伟达等核心客户。H200出口获批将直接驱动其高端AI服务器产线需求提升,公司凭借领先的制造与垂直整合能力,将优先承接增量订单,业绩弹性与估值中枢有望同步上修。 关键看点: 1. 核心卡位: 是英伟达AI服务器(包括HGX/H200系列)的主要组装厂商,市场份额领先,具备从主板到整机的全链条制造能力。 2. 量价齐升: H200作为高性能旗舰产品,单价与附加值显著高于普通服务器,其放量
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2025-12-09 11:20:03
沃尔核材:特种线材专家,H200铜互联关键参与者
沃尔核材:特种线材专家,H200铜互联关键参与者 核心推荐逻辑: 公司是国内特种线缆及高分子材料领先企业。H200集群对高速数据线缆(如InfiniBand线缆)需求旺盛,公司相关产品已进入国内外供应链,将直接受益于AI算力建设带来的增量需求。 关键看点: 1. 产品直接配套: 高速通信线缆是AI服务器集群内部互联的关键部件,公司产品已实现批量供应,需求与H200出货量直接相关。 2. 技术储备扎实: 在高速数据线缆、特种电子线领域有长期积累,能满足低损耗、高稳定的性能要求。 3. 弹性标的:
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陕西华达301517大涨点评:连接器龙头乘势而上,三大高景气赛道重塑估值
陕西华达301517大涨点评:连接器龙头乘势而上,三大高景气赛道重塑估值 投资亮点:公司正从传统航天连接器龙头,通过收购华经微切入光模块核心环节,并前瞻布局量子科技,形成“商业航天+光模块+量子”三轮驱动新格局,在陕西国资支持下迎来价值重估。 1. 行业高景气:光模块“卡脖子”环节凸显巨大机遇 全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级,而关键组件光隔离器因上游法拉第旋光片全球短缺,已成为制约产能的瓶颈。这一“卡脖子”环节为具备相关技术和产能的公司创造了稀缺性价值与高盈利弹性窗口。 2. 公司
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2025-12-09 10:21:06
泡泡玛特今日股价波动较大,我们认为主要系市场过度交易高频数据
泡泡玛特今日股价波动较大,我们认为主要系市场过度交易高频数据,以此判断公司IP及需求景气度。对此我们的理解: 1、第三方数据准确性仍待验证,且周度乃至日度的高频数据和公司补货及上新节奏高度相关,我们认为当前在业绩空窗期的阶段放大了高频数据的有效性和对交易的影响,从公司商业模式和持续性的角度我们认为#产品和对IP的运营是更为重要的观测指标。 2、产品维度:1)下半年以来毛绒产品的露出增加我们认为更多是公司产能提升的结果,而并非已经达到了供需关系的拐点。通过产能的提升实现对黄牛的有效打击,优化消费者
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2025-12-08 14:19:37
分众传媒:并购正推进,股息率支撑,继续推荐
分众传媒:并购正推进,股息率支撑,继续推荐 #股息率4.5%+提供估值支撑,明年考虑互联网、消费等基本面也有确定性,考虑并购降本、碰一碰等其他方向有弹性,继续推荐。 关于市场关心的几个问题: 1)新潮并购:并购仍在反集中经营者审查阶段,已经递交材料,正在审查。审查后需要更新并购方案、上报等,预计2026年落地。 2)25Q4投放和2026年展望:a)消费持续承压,二季度走弱,三季度持续承压,但目前没有看到加速下滑的情况,考虑24年有奥运高基数,我们预计26年消费有望企稳。b)互联网投放仍然较好,
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优必选(9880.HK):订单持续落地,技术与政策双重利好
优必选(9880.HK):订单持续落地,技术与政策双重利好 📈 📦 新增 1.43 亿元订单后,2025 年累计订单达 13 亿元,客户涵盖东风汽车、消费类客户、自动化企业、数据训练中心等多类主体。 ✅ 政策层面,发改委遏制同质化的规划将优化市场供需平衡与竞争格局,对优必选构成利好; 🔧 技术层面,入选工信部标准化技术委员会,印证其研发与技术实力(宇树科技 CEO 王兴兴、智元机器人 CTO 彭志辉同期入选)。 花旗成为首家探访优必选深圳石岩人形机器人组装线的券商,观察到其生产流程科学,组
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恒林股份低位出口链,重视需求及盈利向上
(恒林股份):低位出口链,重视需求及盈利向上 🎁Q4降息+地产改善+关税平息+客户补库拉动出口链beta修复,此外美国家居用品长期存在更新需求,公司下游订单持续向好; 利润方面,#供应链完善+结构优化+考核调整共驱利润率向上,Q3已有边际显现;26年 PE仅9X,建议重视低位出口链投资机会。 🎁线下ODM:#美国市场自8月起订单持续修复,非美区域(欧亚大洋洲)延续增长;目前越南覆盖对美产能,制造端净利率可达双位数,26年有望延续稳健增长。 #渠道方面,公司积极推动客户结构从中间零售商向大卖场
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2025-12-08 07:52:55
下一代航空科技龙头:超材料大额批产合同陆续落地,公司成长动能再加强
【光启技术】 下一代航空科技龙头:超材料大额批产合同陆续落地,公司成长动能再加强20251207 事件: #公司披露6.96亿元超材料航空结构产品批产合同。根据公司公告,光启尖端与某客户签订了合计66,300万元的超材料产品批产合同,与另两家客户签订了合计3,298.76万元的超材料产品批产合同。光启尖端近期累计与三家客户签订了合计69,598.76万元的超材料产品批产合同,相关产品预计将于2026年12月31日之前完成交付。 点评: #超材料大额合同陆续落地,业绩增长有坚实支撑。公司又一次披露
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2025-12-08 07:46:28
看长做短,布局2026年优势板块
[红包] 看长做短,布局2026年优势板块 | 多元资产20251207 [礼物] 核心观点: 海外市场进入央行时间。10日美联储市场已定价25bp降息,自9、10、12连续三次的预防式降息或即将完成,26年降息路径暂不明朗。19日日本央行市场定价大概率加息,美日汇率已提前反应,关注日债收益率能否停止上行。美股反弹后技术型指标得到修正,预计维持小幅上行,等待更好的深蹲机会加仓。 国内市场临近年末,股债流动性均中性偏弱。长债大跌并进一步陡峭化,短期交易信号均转为看空;权益走出V型,周中地量阶段场外
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2025-12-07 19:45:43
美国有望推出机器人支持政策,特斯拉发布视频展示最新跑步姿态
() 【东吴电新】美国有望推出机器人支持政策,特斯拉发布视频展示最新跑步姿态 #美国有望推出机器人支持政策、产业发展有望加速。据Politico报道,距白宫公布加速人工智能(AI)发展的国家计划仅五个月后,政府如今将目光转向机器人领域。据三名知情人士透露,美国商务部长近期与多家机器人行业CEO会面,并表示“全力支持”加速美国机器人产业的发展。其中两名人士称,政府正考虑在明年发布一项机器人相关的行政令。同时,据透露,美国交通部也在筹备宣布成立一个“机器人工作组”,可能最早在年底前公布。一系列政策动
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西部材料——火箭发动机核心标的,单箭价值量近千万
【国信军工】#西部材料——火箭发动机核心标的,单箭价值量近千万,火箭赛道唯一低位标的 1⃣#SpaceX唯一铌合金C103国内供应商,#难熔金属技术实力超群 西部材料主营钛及钛合金、难熔金属(钨、钼、钽、铌等)、金属复合材料等,其航天用铌合金等产品主要服务国内航天工程(如长征火箭、天宫空间站),精准切入发动机热端与结构件核心材料领域,铌钨、铌铪合金适配喷管、燃烧室等1500℃以上极端工况,钛合金支撑燃料储箱、管路轻量化需求,完美匹配可重复使用火箭、深空探测等增量场景。 2⃣#单箭价值量近2000
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盐湖股份(000782.SZ)投资逻辑梳理
盐湖股份(000782.SZ)投资逻辑梳理:短期看业绩,中期靠分红,长期有整合。 [太阳]短期看业绩:钾肥价格维持高景气,2026年国内钾肥均价有望相较于2025年显著提升;受储能带动,碳酸锂价格有望底部反弹,公司新投4万吨电池级碳酸锂产能,碳酸锂归母产能达到6万吨,有望实现量价齐升。 [太阳]中期靠分红:根据公司现金分红计划,若无重大资本开支,公司现金分红不低于80%;以当前钾肥及碳酸锂价格测算,2026年公司业绩有望达到100亿元(其中500万吨钾肥贡献80亿,6万吨碳酸锂贡献约20亿元),
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空芯光纤龙头 谷歌链MPO容量弹性标的
()空芯光纤龙头 谷歌链MPO容量弹性标的 1.英伟达scale-across最大核心增量为空芯光纤,特发信息光纤收入上市公司占比最高,多项空芯光纤技术全球第一:特发信息拥有30余年的新型光纤光缆开发与生产经验,2024年光纤收入相关收入29亿元,占比66%,居上市公司首位。 2.MPO深度绑定国内外云厂商且市占率高,2024年为放量元年。2024年报显示: 海外:海外市场越南布点持续提升价值,产品线继续扩张,海外高端连接器产品在越南实现批量生产,在全球40多个国家和地区构建了销售与服务体系。特
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博迁新材强call,纯铜浆料取得显著进展,明年有望快速放量
博迁新材强call,纯铜浆料取得显著进展,明年有望快速放量 [玫瑰]下游大客户纯铜浆线有望加速上线,明年有望快速放量,公司作为上游粉体核心标的,将持续受益于铜浆产品放量 [玫瑰]公司主业高端镍粉明年有望实现满产满销,高端产品占比持续提升,下游大客户订单保证未来三年公司基本盘,未来三年有望持续实现量价齐升,我们测算明年主业保底4.5-5亿利润,对应30XPE,公司主业市值底部在135亿,铜浆产品及合金粉体明年受益于大客户放量,打开第二增长曲线,光伏用纯铜浆料市场规模大,明年有望贡献1-2亿利润,后
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2025-12-09 12:15:20
佳缘科技星载安全加速发展,AI算力积极探索
🔥【佳缘科技】:星载安全加速发展,AI算力积极探索丨中信证券计算机 [太阳]【卫星安全核心能力持续提升,推动航天产业智能化转型】2025年下半年,佳缘科技在卫星安全和太空算力领域持续取得突破性进展。公司通过在“星载安全终端”和“星间加密控制系统”领域的深耕,逐步形成了具备完整安全技术能力的产品体系,并积极布局卫星互联网、低轨卫星组网等航天领域的应用场景。此外,公司通过自主研发的星间加密控制技术,为低轨卫星星座组网提供了端到端的安全保护解决方案,有望在未来的卫星通信和太空算力领域占据重要位置。佳
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工业富联:全球AI服务器制造龙头,H200出口催化核心受益
工业富联:全球AI服务器制造龙头,H200出口催化核心受益 核心推荐逻辑: 作为全球服务器代工绝对龙头,深度绑定英伟达等核心客户。H200出口获批将直接驱动其高端AI服务器产线需求提升,公司凭借领先的制造与垂直整合能力,将优先承接增量订单,业绩弹性与估值中枢有望同步上修。 关键看点: 1. 核心卡位: 是英伟达AI服务器(包括HGX/H200系列)的主要组装厂商,市场份额领先,具备从主板到整机的全链条制造能力。 2. 量价齐升: H200作为高性能旗舰产品,单价与附加值显著高于普通服务器,其放量
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沃尔核材:特种线材专家,H200铜互联关键参与者
沃尔核材:特种线材专家,H200铜互联关键参与者 核心推荐逻辑: 公司是国内特种线缆及高分子材料领先企业。H200集群对高速数据线缆(如InfiniBand线缆)需求旺盛,公司相关产品已进入国内外供应链,将直接受益于AI算力建设带来的增量需求。 关键看点: 1. 产品直接配套: 高速通信线缆是AI服务器集群内部互联的关键部件,公司产品已实现批量供应,需求与H200出货量直接相关。 2. 技术储备扎实: 在高速数据线缆、特种电子线领域有长期积累,能满足低损耗、高稳定的性能要求。 3. 弹性标的:
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陕西华达301517大涨点评:连接器龙头乘势而上,三大高景气赛道重塑估值
陕西华达301517大涨点评:连接器龙头乘势而上,三大高景气赛道重塑估值 投资亮点:公司正从传统航天连接器龙头,通过收购华经微切入光模块核心环节,并前瞻布局量子科技,形成“商业航天+光模块+量子”三轮驱动新格局,在陕西国资支持下迎来价值重估。 1. 行业高景气:光模块“卡脖子”环节凸显巨大机遇 全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级,而关键组件光隔离器因上游法拉第旋光片全球短缺,已成为制约产能的瓶颈。这一“卡脖子”环节为具备相关技术和产能的公司创造了稀缺性价值与高盈利弹性窗口。 2. 公司
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泡泡玛特今日股价波动较大,我们认为主要系市场过度交易高频数据
泡泡玛特今日股价波动较大,我们认为主要系市场过度交易高频数据,以此判断公司IP及需求景气度。对此我们的理解: 1、第三方数据准确性仍待验证,且周度乃至日度的高频数据和公司补货及上新节奏高度相关,我们认为当前在业绩空窗期的阶段放大了高频数据的有效性和对交易的影响,从公司商业模式和持续性的角度我们认为#产品和对IP的运营是更为重要的观测指标。 2、产品维度:1)下半年以来毛绒产品的露出增加我们认为更多是公司产能提升的结果,而并非已经达到了供需关系的拐点。通过产能的提升实现对黄牛的有效打击,优化消费者
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分众传媒:并购正推进,股息率支撑,继续推荐
分众传媒:并购正推进,股息率支撑,继续推荐 #股息率4.5%+提供估值支撑,明年考虑互联网、消费等基本面也有确定性,考虑并购降本、碰一碰等其他方向有弹性,继续推荐。 关于市场关心的几个问题: 1)新潮并购:并购仍在反集中经营者审查阶段,已经递交材料,正在审查。审查后需要更新并购方案、上报等,预计2026年落地。 2)25Q4投放和2026年展望:a)消费持续承压,二季度走弱,三季度持续承压,但目前没有看到加速下滑的情况,考虑24年有奥运高基数,我们预计26年消费有望企稳。b)互联网投放仍然较好,
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优必选(9880.HK):订单持续落地,技术与政策双重利好
优必选(9880.HK):订单持续落地,技术与政策双重利好 📈 📦 新增 1.43 亿元订单后,2025 年累计订单达 13 亿元,客户涵盖东风汽车、消费类客户、自动化企业、数据训练中心等多类主体。 ✅ 政策层面,发改委遏制同质化的规划将优化市场供需平衡与竞争格局,对优必选构成利好; 🔧 技术层面,入选工信部标准化技术委员会,印证其研发与技术实力(宇树科技 CEO 王兴兴、智元机器人 CTO 彭志辉同期入选)。 花旗成为首家探访优必选深圳石岩人形机器人组装线的券商,观察到其生产流程科学,组
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恒林股份低位出口链,重视需求及盈利向上
(恒林股份):低位出口链,重视需求及盈利向上 🎁Q4降息+地产改善+关税平息+客户补库拉动出口链beta修复,此外美国家居用品长期存在更新需求,公司下游订单持续向好; 利润方面,#供应链完善+结构优化+考核调整共驱利润率向上,Q3已有边际显现;26年 PE仅9X,建议重视低位出口链投资机会。 🎁线下ODM:#美国市场自8月起订单持续修复,非美区域(欧亚大洋洲)延续增长;目前越南覆盖对美产能,制造端净利率可达双位数,26年有望延续稳健增长。 #渠道方面,公司积极推动客户结构从中间零售商向大卖场
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下一代航空科技龙头:超材料大额批产合同陆续落地,公司成长动能再加强
【光启技术】 下一代航空科技龙头:超材料大额批产合同陆续落地,公司成长动能再加强20251207 事件: #公司披露6.96亿元超材料航空结构产品批产合同。根据公司公告,光启尖端与某客户签订了合计66,300万元的超材料产品批产合同,与另两家客户签订了合计3,298.76万元的超材料产品批产合同。光启尖端近期累计与三家客户签订了合计69,598.76万元的超材料产品批产合同,相关产品预计将于2026年12月31日之前完成交付。 点评: #超材料大额合同陆续落地,业绩增长有坚实支撑。公司又一次披露
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看长做短,布局2026年优势板块
[红包] 看长做短,布局2026年优势板块 | 多元资产20251207 [礼物] 核心观点: 海外市场进入央行时间。10日美联储市场已定价25bp降息,自9、10、12连续三次的预防式降息或即将完成,26年降息路径暂不明朗。19日日本央行市场定价大概率加息,美日汇率已提前反应,关注日债收益率能否停止上行。美股反弹后技术型指标得到修正,预计维持小幅上行,等待更好的深蹲机会加仓。 国内市场临近年末,股债流动性均中性偏弱。长债大跌并进一步陡峭化,短期交易信号均转为看空;权益走出V型,周中地量阶段场外
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美国有望推出机器人支持政策,特斯拉发布视频展示最新跑步姿态
() 【东吴电新】美国有望推出机器人支持政策,特斯拉发布视频展示最新跑步姿态 #美国有望推出机器人支持政策、产业发展有望加速。据Politico报道,距白宫公布加速人工智能(AI)发展的国家计划仅五个月后,政府如今将目光转向机器人领域。据三名知情人士透露,美国商务部长近期与多家机器人行业CEO会面,并表示“全力支持”加速美国机器人产业的发展。其中两名人士称,政府正考虑在明年发布一项机器人相关的行政令。同时,据透露,美国交通部也在筹备宣布成立一个“机器人工作组”,可能最早在年底前公布。一系列政策动
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西部材料——火箭发动机核心标的,单箭价值量近千万
【国信军工】#西部材料——火箭发动机核心标的,单箭价值量近千万,火箭赛道唯一低位标的 1⃣#SpaceX唯一铌合金C103国内供应商,#难熔金属技术实力超群 西部材料主营钛及钛合金、难熔金属(钨、钼、钽、铌等)、金属复合材料等,其航天用铌合金等产品主要服务国内航天工程(如长征火箭、天宫空间站),精准切入发动机热端与结构件核心材料领域,铌钨、铌铪合金适配喷管、燃烧室等1500℃以上极端工况,钛合金支撑燃料储箱、管路轻量化需求,完美匹配可重复使用火箭、深空探测等增量场景。 2⃣#单箭价值量近2000
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盐湖股份(000782.SZ)投资逻辑梳理
盐湖股份(000782.SZ)投资逻辑梳理:短期看业绩,中期靠分红,长期有整合。 [太阳]短期看业绩:钾肥价格维持高景气,2026年国内钾肥均价有望相较于2025年显著提升;受储能带动,碳酸锂价格有望底部反弹,公司新投4万吨电池级碳酸锂产能,碳酸锂归母产能达到6万吨,有望实现量价齐升。 [太阳]中期靠分红:根据公司现金分红计划,若无重大资本开支,公司现金分红不低于80%;以当前钾肥及碳酸锂价格测算,2026年公司业绩有望达到100亿元(其中500万吨钾肥贡献80亿,6万吨碳酸锂贡献约20亿元),
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