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盛夏的果实
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盛夏的果实
2026-05-06 11:03:02
安靠智电
变压器业务总小范围交流更新: ①安靠认为,美国市场的机会还是数据中心为主(华鹏去年有5亿美元订单)。 ②北美订单:目前AIDC订单1600W美元,后续微软项目900W美元+AIDC主变100台7000W美元有望落地,全年预计订单有望达1亿美元。 ③北美市场拥有三类成熟合作渠道(北美团队,数据中心PDM,美国电力设计院高层公司),可覆盖不同类型的数据中心客户需求。 ④北美电力客户:与当地布局较广、行业经验丰富的代理商合作进行市场推广,预计5月会中标首个电力公司项目;有望配套电力设计院客户北卡罗来纳
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盛夏的果实
2026-05-06 09:19:09
关于五粮液报表更正事件评析
【关于五粮液报表更正事件评析】华创董广阳/欧阳予团队 1、在全国上下全面学习习总书记关于树立和践行正确政绩观的当下,五粮液报告更正事件摆到台前,成为部分国企领导未能实践正确政绩观的一个缩影,也成为国企响应树立和践行正确政绩观的一个典型,可见中央全面推动各个层面树立和践行正确的政绩观之紧迫性和正确性,我们衷心拥护。 2、五粮液在原董事长离职后,现任管理层采取自我纠正不合理的收入结算方式,以求真务实的态度做业绩,不吹泡泡,才是对历史负责任,值得肯定。但前期行为已经做了,雷是迟早爆的,既然责任在上一任
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盛夏的果实
2026-05-06 08:07:35
AMD Q1及Q2展望均beat,CPU能见度至2030年+GPU推进超预期
AMD Q1及Q2展望均beat,CPU能见度至2030年+GPU推进超预期 [红包]盘后大涨14% [玫瑰]Q1财报全面超预期,数据中心强劲驱动 收入103亿美元,yoy+38%,qoq-3%,超预期的99亿; NonGAAP EPS 1.37美元,yoy+43%,qoq-12%,超预期的1.3美元。 #业务拆分 1、数据中心收入58亿美元,yoy+57%,超预期的56亿美元,MI450+Helios,客户需求强劲超预期; 2、客户端和游戏业务收入36亿美元,yoy+23%,其中客户端+26%
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盛夏的果实
2026-05-05 22:07:32
日联科技:收购飞莱测试,不只是光通信,更是平台化关键一子
日联科技:收购飞莱测试,不只是光通信,更是平台化关键一子 事件: 日联科技拟收购光电子器件测试设备商飞莱测试。市场关注其光通信标签,但我们认为,飞莱测试的全流程测试能力与跨赛道迁移潜力,才是本次收购的真正预期差。 飞莱竞争力:全流程+核心客户+逻辑测试突破 飞莱测试覆盖从晶圆、裸芯片、COC到器件及模块的完整测试链条,是国内少数具备400G/800G/1.6T/3.2T光电子器件老化测试系统量产能力的厂商。在光芯片端,其为源杰科技独供部分老化设备;在模块端,深度绑定中际旭创、新易盛、Lument
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盛夏的果实
2026-04-30 10:49:26
上海瀚讯
商业航天涨 1、上海组建海上发射公司,利好垣信 2、时隔一年垣信重启千帆组网,垣信系核心标的,商航目前低估标的; 3、年报手机直连卫星5G交付,等待卫星发射,打开新的业绩空间;新一代载荷价值量提升,量价齐升逻辑,只待垣信组网节奏加快; 4、5月可回收节点长十乙和朱雀三,强事件催化,6月Space X上市预期拔估值。
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盛夏的果实
2026-04-29 13:01:26
天娱数科
25年年报&26Q1业绩速览 AI全链路商业化加速落地,数据流量基本盘稳健,26Q1强势扭亏 📊 核心财务数据 【2025年】 营收20.77亿元 同比↑31.57% 归母净利润-0.49亿元 同比↑58.58%(亏损大幅收窄,剔除商誉及长期股权投资减值后盈利约0.22亿元) 扣非归母净利润-1.17亿元 同比↑40.07% 经营活动净现金流1.16亿元 同比↑260.59% 毛利率25.31% 同比↑2.41pct 【2026Q1】 营收5.47亿元 同比↑12.81% 归母净利润0.30亿
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盛夏的果实
2026-04-29 10:41:00
胜宏科技
现金流爆发,新一轮趋势开启 [太阳]26Q1收入同比+28%、环比+7%,归母净利润同比+40%、环比+21%。经营性现金流流入同比增长55%,经营性现金流净额同比增长399%。 [太阳]Q2迎来高阶多层产业铺货起点。26Q1海外AI产品迭代尚未进入批量状态,导致AI PCB产业链26Q1业绩变化斜率有限;我们认为局面即将发生变化,根据产业链跟踪,Q2英伟达新品Rubin、谷歌TPU V8所用PCB、LPU所用PCB即将进入铺货阶段,营收、利润率有望加速爆发。 [太阳]高端产能前瞻布局,迎来议价
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盛夏的果实
2026-04-29 09:56:16
华利集团
2026Q1业绩速评 [太阳]2026Q1公司实现营收43.15亿元(-19.4%),归母净利润3.84亿元(-49.6%),扣非归母净利润3.62亿元(-51.8%),基本每股收益0.33元(-49.2%)。业绩暂时承压,主要受订单减少、新工厂爬坡及汇兑损失三重压力叠加影响。 [太阳]核心经营数据:运动鞋销量0.43亿双,同比-13%,单价100.34元,同比-8.15%,量价均有压力。原因包括:一两款售价较高的产品延迟交付;受天气影响,冬季靴子(如UGG)订单减少,此类产品均价偏高。 [太阳
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盛夏的果实
2026-04-29 09:49:57
中材国际
2026Q1点评:汇兑损失及战事扰动致业绩短期承压,业务结构优化释放长期动能 🌟2026Q1公司实现营业总收入95亿元,同降6.3%,主要受境内水泥行情低迷叠加国际局势扰动影响,部分项目执行有所放缓;归母净利润4.55亿元,同降31%,扣非归母净利润同降28%,业绩有所承压,主因:1)中东战事扰动致原材料、物流等项目成本增加,毛利率有所下滑;2)本期美元、欧元贬值导致汇兑损失,对利润形成较大拖累(上年同期为汇兑收益)。 🌟盈利指标拆解:1)Q1综合毛利率16.4%,同降0.5pct,对毛利端
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盛夏的果实
2026-04-28 12:50:41
盈峰环境
点评:智算业务如期推进,“资金-渠道-订单”飞轮开启,看好千亿盈峰 [太阳]业绩:公司业绩稳健增长,新业务布局打开想象空间。25全年实现营收138.44亿元,yoy+5.53%;归母净利润5.50亿元,yoy+7.07%。26年第一季度实现营收 39.22亿元,yoy+ 23.23% 。归母净利润 2.14亿元,yoy+18.61% 。 [玫瑰]#算力租赁0-1突破,#第二增长曲线势能形成。算租业务采用“算力资源整合+算力云服务+全周期运维”的运营模式,通过租赁高性能服务器、配套机房及机柜等核心
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盛夏的果实
2026-04-27 10:06:33
中天科技26Q1净利润环比高增,业绩稳健符合预期,经营质量持续优化
(个股引用:国泰通信)中天科技8 贝塔分析:cpo涨 今日催化:26Q1净利润环比高增,业绩稳健符合预期,经营质量持续优化 [礼物]事件点评:中天科技发布2025年年报及2026一季报。2025年实现营收525.00亿元,同比+9.24%,归母净利润29.02亿元,同比+2.25%,扣非归母净利润27.07亿元,同比+6.37%,毛利率13.88%,同比-0.51pct;2026年一季度实现营收131.42亿元,同比+34.71%,环比-9.52pct,归母净利润9.19亿元,同比+46.42%
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盛夏的果实
2026-04-24 12:55:54
海外CXO速递
海外CXO速递:昨晚美股生命科学工具板块大跌,MEDP -22.63%领跌,CRL -9.23%,YMO-9.20%,IQV -8.29%,ICON -7.87%。该表现源于medpace、thermo fisher等公司公布了26Q1业绩,表现出新增订单疲弱、取消率高、内生增长乏力等。 [太阳] MEDP:业绩强劲,但订单新增疲弱,市场担忧高增源于对在手订单的过度消耗。Q1收入7.066亿美元,同比增长26.5%,且维持25FY指引全年27.55亿 - 28.55亿美元(增长8.9% - 12
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盛夏的果实
2026-04-23 13:35:55
中重科技(603135):战略布局商业航天,主业迎拐点重拾增势
中重科技(603135):战略布局商业航天,主业迎拐点重拾增势 #商业航天:布局热等静压加工服务+火箭大结构件,未来或跃升火箭零部件加工价值量第一梯队 1、热等静压(HIP):航空航天3D打印的黄金搭档。 24年HIP全球市场46亿美元,下游航空航天为主。以火箭发动机为例,HIP为3D打印后道工序,用于消除工件内部气孔缺陷,增加工件极端工况下抗疲劳强度。 公司与海德利森战略合作,26年内将采购其设备进行HIP加工服务,此外可复用海德利森(已覆盖国内一线商火如ljht等)客户渠道。 2、贮箱等火箭
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盛夏的果实
2026-04-22 11:04:45
杰普特
高壁垒平台型激光公司,下游多点开花业绩持续高增 🍁公司以激光+光学核心技术构建平台型壁垒,实现从核心器件到智能装备的全链条复用,横向覆盖光通信、锂电、消费电子三大高景气赛道,下游需求全面爆发,业绩增长确定性与弹性兼备。#公司在激光微加工领域为国内龙头,持续替代海外厂商,比海外价格低60%的同时毛利率45%,净利率20%以上。 🍁光通信器件业务迎来爆发式增长,受益AI算力驱动800G/1.6T光模块需求井喷,公司MPO、FAU等高毛利光连接器件通过行业权威认证,切入头部光模块厂商供应链,订单快
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盛夏的果实
2026-04-21 09:32:14
震裕科技:商业航天战略拐点,工商落地开启全新成长极
🚀【东吴计算机】震裕科技:商业航天战略拐点,工商落地开启全新成长极 1️⃣合资事项工商实锤,控股主导掌握绝对话语权。合资公司震裕星算(苏州)科技已于 2026 年 4 月 20 日完成工商注册,注册资本 1 亿元。公司以 70% 持股实现绝对控股,国星宇航创始人陆川个人持股 30%,商业航天布局正式从规划走向实质性落地,公司主导合资项目整体发展与产能规划。 2️⃣绑定顶级航天生态,卡位太空算力核心红利。合作方陆川为国家级高层次领军人才,近 20 年航天 AI 领域深耕经验,掌舵民营航天 AI
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安靠智电
变压器业务总小范围交流更新: ①安靠认为,美国市场的机会还是数据中心为主(华鹏去年有5亿美元订单)。 ②北美订单:目前AIDC订单1600W美元,后续微软项目900W美元+AIDC主变100台7000W美元有望落地,全年预计订单有望达1亿美元。 ③北美市场拥有三类成熟合作渠道(北美团队,数据中心PDM,美国电力设计院高层公司),可覆盖不同类型的数据中心客户需求。 ④北美电力客户:与当地布局较广、行业经验丰富的代理商合作进行市场推广,预计5月会中标首个电力公司项目;有望配套电力设计院客户北卡罗来纳
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2026-05-06 09:19:09
关于五粮液报表更正事件评析
【关于五粮液报表更正事件评析】华创董广阳/欧阳予团队 1、在全国上下全面学习习总书记关于树立和践行正确政绩观的当下,五粮液报告更正事件摆到台前,成为部分国企领导未能实践正确政绩观的一个缩影,也成为国企响应树立和践行正确政绩观的一个典型,可见中央全面推动各个层面树立和践行正确的政绩观之紧迫性和正确性,我们衷心拥护。 2、五粮液在原董事长离职后,现任管理层采取自我纠正不合理的收入结算方式,以求真务实的态度做业绩,不吹泡泡,才是对历史负责任,值得肯定。但前期行为已经做了,雷是迟早爆的,既然责任在上一任
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2026-05-06 08:07:35
AMD Q1及Q2展望均beat,CPU能见度至2030年+GPU推进超预期
AMD Q1及Q2展望均beat,CPU能见度至2030年+GPU推进超预期 [红包]盘后大涨14% [玫瑰]Q1财报全面超预期,数据中心强劲驱动 收入103亿美元,yoy+38%,qoq-3%,超预期的99亿; NonGAAP EPS 1.37美元,yoy+43%,qoq-12%,超预期的1.3美元。 #业务拆分 1、数据中心收入58亿美元,yoy+57%,超预期的56亿美元,MI450+Helios,客户需求强劲超预期; 2、客户端和游戏业务收入36亿美元,yoy+23%,其中客户端+26%
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日联科技:收购飞莱测试,不只是光通信,更是平台化关键一子
日联科技:收购飞莱测试,不只是光通信,更是平台化关键一子 事件: 日联科技拟收购光电子器件测试设备商飞莱测试。市场关注其光通信标签,但我们认为,飞莱测试的全流程测试能力与跨赛道迁移潜力,才是本次收购的真正预期差。 飞莱竞争力:全流程+核心客户+逻辑测试突破 飞莱测试覆盖从晶圆、裸芯片、COC到器件及模块的完整测试链条,是国内少数具备400G/800G/1.6T/3.2T光电子器件老化测试系统量产能力的厂商。在光芯片端,其为源杰科技独供部分老化设备;在模块端,深度绑定中际旭创、新易盛、Lument
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上海瀚讯
商业航天涨 1、上海组建海上发射公司,利好垣信 2、时隔一年垣信重启千帆组网,垣信系核心标的,商航目前低估标的; 3、年报手机直连卫星5G交付,等待卫星发射,打开新的业绩空间;新一代载荷价值量提升,量价齐升逻辑,只待垣信组网节奏加快; 4、5月可回收节点长十乙和朱雀三,强事件催化,6月Space X上市预期拔估值。
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天娱数科
25年年报&26Q1业绩速览 AI全链路商业化加速落地,数据流量基本盘稳健,26Q1强势扭亏 📊 核心财务数据 【2025年】 营收20.77亿元 同比↑31.57% 归母净利润-0.49亿元 同比↑58.58%(亏损大幅收窄,剔除商誉及长期股权投资减值后盈利约0.22亿元) 扣非归母净利润-1.17亿元 同比↑40.07% 经营活动净现金流1.16亿元 同比↑260.59% 毛利率25.31% 同比↑2.41pct 【2026Q1】 营收5.47亿元 同比↑12.81% 归母净利润0.30亿
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胜宏科技
现金流爆发,新一轮趋势开启 [太阳]26Q1收入同比+28%、环比+7%,归母净利润同比+40%、环比+21%。经营性现金流流入同比增长55%,经营性现金流净额同比增长399%。 [太阳]Q2迎来高阶多层产业铺货起点。26Q1海外AI产品迭代尚未进入批量状态,导致AI PCB产业链26Q1业绩变化斜率有限;我们认为局面即将发生变化,根据产业链跟踪,Q2英伟达新品Rubin、谷歌TPU V8所用PCB、LPU所用PCB即将进入铺货阶段,营收、利润率有望加速爆发。 [太阳]高端产能前瞻布局,迎来议价
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华利集团
2026Q1业绩速评 [太阳]2026Q1公司实现营收43.15亿元(-19.4%),归母净利润3.84亿元(-49.6%),扣非归母净利润3.62亿元(-51.8%),基本每股收益0.33元(-49.2%)。业绩暂时承压,主要受订单减少、新工厂爬坡及汇兑损失三重压力叠加影响。 [太阳]核心经营数据:运动鞋销量0.43亿双,同比-13%,单价100.34元,同比-8.15%,量价均有压力。原因包括:一两款售价较高的产品延迟交付;受天气影响,冬季靴子(如UGG)订单减少,此类产品均价偏高。 [太阳
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中材国际
2026Q1点评:汇兑损失及战事扰动致业绩短期承压,业务结构优化释放长期动能 🌟2026Q1公司实现营业总收入95亿元,同降6.3%,主要受境内水泥行情低迷叠加国际局势扰动影响,部分项目执行有所放缓;归母净利润4.55亿元,同降31%,扣非归母净利润同降28%,业绩有所承压,主因:1)中东战事扰动致原材料、物流等项目成本增加,毛利率有所下滑;2)本期美元、欧元贬值导致汇兑损失,对利润形成较大拖累(上年同期为汇兑收益)。 🌟盈利指标拆解:1)Q1综合毛利率16.4%,同降0.5pct,对毛利端
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盈峰环境
点评:智算业务如期推进,“资金-渠道-订单”飞轮开启,看好千亿盈峰 [太阳]业绩:公司业绩稳健增长,新业务布局打开想象空间。25全年实现营收138.44亿元,yoy+5.53%;归母净利润5.50亿元,yoy+7.07%。26年第一季度实现营收 39.22亿元,yoy+ 23.23% 。归母净利润 2.14亿元,yoy+18.61% 。 [玫瑰]#算力租赁0-1突破,#第二增长曲线势能形成。算租业务采用“算力资源整合+算力云服务+全周期运维”的运营模式,通过租赁高性能服务器、配套机房及机柜等核心
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中天科技26Q1净利润环比高增,业绩稳健符合预期,经营质量持续优化
(个股引用:国泰通信)中天科技8 贝塔分析:cpo涨 今日催化:26Q1净利润环比高增,业绩稳健符合预期,经营质量持续优化 [礼物]事件点评:中天科技发布2025年年报及2026一季报。2025年实现营收525.00亿元,同比+9.24%,归母净利润29.02亿元,同比+2.25%,扣非归母净利润27.07亿元,同比+6.37%,毛利率13.88%,同比-0.51pct;2026年一季度实现营收131.42亿元,同比+34.71%,环比-9.52pct,归母净利润9.19亿元,同比+46.42%
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海外CXO速递
海外CXO速递:昨晚美股生命科学工具板块大跌,MEDP -22.63%领跌,CRL -9.23%,YMO-9.20%,IQV -8.29%,ICON -7.87%。该表现源于medpace、thermo fisher等公司公布了26Q1业绩,表现出新增订单疲弱、取消率高、内生增长乏力等。 [太阳] MEDP:业绩强劲,但订单新增疲弱,市场担忧高增源于对在手订单的过度消耗。Q1收入7.066亿美元,同比增长26.5%,且维持25FY指引全年27.55亿 - 28.55亿美元(增长8.9% - 12
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中重科技(603135):战略布局商业航天,主业迎拐点重拾增势
中重科技(603135):战略布局商业航天,主业迎拐点重拾增势 #商业航天:布局热等静压加工服务+火箭大结构件,未来或跃升火箭零部件加工价值量第一梯队 1、热等静压(HIP):航空航天3D打印的黄金搭档。 24年HIP全球市场46亿美元,下游航空航天为主。以火箭发动机为例,HIP为3D打印后道工序,用于消除工件内部气孔缺陷,增加工件极端工况下抗疲劳强度。 公司与海德利森战略合作,26年内将采购其设备进行HIP加工服务,此外可复用海德利森(已覆盖国内一线商火如ljht等)客户渠道。 2、贮箱等火箭
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杰普特
高壁垒平台型激光公司,下游多点开花业绩持续高增 🍁公司以激光+光学核心技术构建平台型壁垒,实现从核心器件到智能装备的全链条复用,横向覆盖光通信、锂电、消费电子三大高景气赛道,下游需求全面爆发,业绩增长确定性与弹性兼备。#公司在激光微加工领域为国内龙头,持续替代海外厂商,比海外价格低60%的同时毛利率45%,净利率20%以上。 🍁光通信器件业务迎来爆发式增长,受益AI算力驱动800G/1.6T光模块需求井喷,公司MPO、FAU等高毛利光连接器件通过行业权威认证,切入头部光模块厂商供应链,订单快
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震裕科技:商业航天战略拐点,工商落地开启全新成长极
🚀【东吴计算机】震裕科技:商业航天战略拐点,工商落地开启全新成长极 1️⃣合资事项工商实锤,控股主导掌握绝对话语权。合资公司震裕星算(苏州)科技已于 2026 年 4 月 20 日完成工商注册,注册资本 1 亿元。公司以 70% 持股实现绝对控股,国星宇航创始人陆川个人持股 30%,商业航天布局正式从规划走向实质性落地,公司主导合资项目整体发展与产能规划。 2️⃣绑定顶级航天生态,卡位太空算力核心红利。合作方陆川为国家级高层次领军人才,近 20 年航天 AI 领域深耕经验,掌舵民营航天 AI
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变压器业务总小范围交流更新: ①安靠认为,美国市场的机会还是数据中心为主(华鹏去年有5亿美元订单)。 ②北美订单:目前AIDC订单1600W美元,后续微软项目900W美元+AIDC主变100台7000W美元有望落地,全年预计订单有望达1亿美元。 ③北美市场拥有三类成熟合作渠道(北美团队,数据中心PDM,美国电力设计院高层公司),可覆盖不同类型的数据中心客户需求。 ④北美电力客户:与当地布局较广、行业经验丰富的代理商合作进行市场推广,预计5月会中标首个电力公司项目;有望配套电力设计院客户北卡罗来纳
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关于五粮液报表更正事件评析
【关于五粮液报表更正事件评析】华创董广阳/欧阳予团队 1、在全国上下全面学习习总书记关于树立和践行正确政绩观的当下,五粮液报告更正事件摆到台前,成为部分国企领导未能实践正确政绩观的一个缩影,也成为国企响应树立和践行正确政绩观的一个典型,可见中央全面推动各个层面树立和践行正确的政绩观之紧迫性和正确性,我们衷心拥护。 2、五粮液在原董事长离职后,现任管理层采取自我纠正不合理的收入结算方式,以求真务实的态度做业绩,不吹泡泡,才是对历史负责任,值得肯定。但前期行为已经做了,雷是迟早爆的,既然责任在上一任
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AMD Q1及Q2展望均beat,CPU能见度至2030年+GPU推进超预期
AMD Q1及Q2展望均beat,CPU能见度至2030年+GPU推进超预期 [红包]盘后大涨14% [玫瑰]Q1财报全面超预期,数据中心强劲驱动 收入103亿美元,yoy+38%,qoq-3%,超预期的99亿; NonGAAP EPS 1.37美元,yoy+43%,qoq-12%,超预期的1.3美元。 #业务拆分 1、数据中心收入58亿美元,yoy+57%,超预期的56亿美元,MI450+Helios,客户需求强劲超预期; 2、客户端和游戏业务收入36亿美元,yoy+23%,其中客户端+26%
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盛夏的果实
2026-05-05 22:07:32
日联科技:收购飞莱测试,不只是光通信,更是平台化关键一子
日联科技:收购飞莱测试,不只是光通信,更是平台化关键一子 事件: 日联科技拟收购光电子器件测试设备商飞莱测试。市场关注其光通信标签,但我们认为,飞莱测试的全流程测试能力与跨赛道迁移潜力,才是本次收购的真正预期差。 飞莱竞争力:全流程+核心客户+逻辑测试突破 飞莱测试覆盖从晶圆、裸芯片、COC到器件及模块的完整测试链条,是国内少数具备400G/800G/1.6T/3.2T光电子器件老化测试系统量产能力的厂商。在光芯片端,其为源杰科技独供部分老化设备;在模块端,深度绑定中际旭创、新易盛、Lument
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盛夏的果实
2026-04-30 10:49:26
上海瀚讯
商业航天涨 1、上海组建海上发射公司,利好垣信 2、时隔一年垣信重启千帆组网,垣信系核心标的,商航目前低估标的; 3、年报手机直连卫星5G交付,等待卫星发射,打开新的业绩空间;新一代载荷价值量提升,量价齐升逻辑,只待垣信组网节奏加快; 4、5月可回收节点长十乙和朱雀三,强事件催化,6月Space X上市预期拔估值。
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盛夏的果实
2026-04-29 13:01:26
天娱数科
25年年报&26Q1业绩速览 AI全链路商业化加速落地,数据流量基本盘稳健,26Q1强势扭亏 📊 核心财务数据 【2025年】 营收20.77亿元 同比↑31.57% 归母净利润-0.49亿元 同比↑58.58%(亏损大幅收窄,剔除商誉及长期股权投资减值后盈利约0.22亿元) 扣非归母净利润-1.17亿元 同比↑40.07% 经营活动净现金流1.16亿元 同比↑260.59% 毛利率25.31% 同比↑2.41pct 【2026Q1】 营收5.47亿元 同比↑12.81% 归母净利润0.30亿
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盛夏的果实
2026-04-29 10:41:00
胜宏科技
现金流爆发,新一轮趋势开启 [太阳]26Q1收入同比+28%、环比+7%,归母净利润同比+40%、环比+21%。经营性现金流流入同比增长55%,经营性现金流净额同比增长399%。 [太阳]Q2迎来高阶多层产业铺货起点。26Q1海外AI产品迭代尚未进入批量状态,导致AI PCB产业链26Q1业绩变化斜率有限;我们认为局面即将发生变化,根据产业链跟踪,Q2英伟达新品Rubin、谷歌TPU V8所用PCB、LPU所用PCB即将进入铺货阶段,营收、利润率有望加速爆发。 [太阳]高端产能前瞻布局,迎来议价
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盛夏的果实
2026-04-29 09:56:16
华利集团
2026Q1业绩速评 [太阳]2026Q1公司实现营收43.15亿元(-19.4%),归母净利润3.84亿元(-49.6%),扣非归母净利润3.62亿元(-51.8%),基本每股收益0.33元(-49.2%)。业绩暂时承压,主要受订单减少、新工厂爬坡及汇兑损失三重压力叠加影响。 [太阳]核心经营数据:运动鞋销量0.43亿双,同比-13%,单价100.34元,同比-8.15%,量价均有压力。原因包括:一两款售价较高的产品延迟交付;受天气影响,冬季靴子(如UGG)订单减少,此类产品均价偏高。 [太阳
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盛夏的果实
2026-04-29 09:49:57
中材国际
2026Q1点评:汇兑损失及战事扰动致业绩短期承压,业务结构优化释放长期动能 🌟2026Q1公司实现营业总收入95亿元,同降6.3%,主要受境内水泥行情低迷叠加国际局势扰动影响,部分项目执行有所放缓;归母净利润4.55亿元,同降31%,扣非归母净利润同降28%,业绩有所承压,主因:1)中东战事扰动致原材料、物流等项目成本增加,毛利率有所下滑;2)本期美元、欧元贬值导致汇兑损失,对利润形成较大拖累(上年同期为汇兑收益)。 🌟盈利指标拆解:1)Q1综合毛利率16.4%,同降0.5pct,对毛利端
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盛夏的果实
2026-04-28 12:50:41
盈峰环境
点评:智算业务如期推进,“资金-渠道-订单”飞轮开启,看好千亿盈峰 [太阳]业绩:公司业绩稳健增长,新业务布局打开想象空间。25全年实现营收138.44亿元,yoy+5.53%;归母净利润5.50亿元,yoy+7.07%。26年第一季度实现营收 39.22亿元,yoy+ 23.23% 。归母净利润 2.14亿元,yoy+18.61% 。 [玫瑰]#算力租赁0-1突破,#第二增长曲线势能形成。算租业务采用“算力资源整合+算力云服务+全周期运维”的运营模式,通过租赁高性能服务器、配套机房及机柜等核心
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盛夏的果实
2026-04-27 10:06:33
中天科技26Q1净利润环比高增,业绩稳健符合预期,经营质量持续优化
(个股引用:国泰通信)中天科技8 贝塔分析:cpo涨 今日催化:26Q1净利润环比高增,业绩稳健符合预期,经营质量持续优化 [礼物]事件点评:中天科技发布2025年年报及2026一季报。2025年实现营收525.00亿元,同比+9.24%,归母净利润29.02亿元,同比+2.25%,扣非归母净利润27.07亿元,同比+6.37%,毛利率13.88%,同比-0.51pct;2026年一季度实现营收131.42亿元,同比+34.71%,环比-9.52pct,归母净利润9.19亿元,同比+46.42%
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盛夏的果实
2026-04-24 12:55:54
海外CXO速递
海外CXO速递:昨晚美股生命科学工具板块大跌,MEDP -22.63%领跌,CRL -9.23%,YMO-9.20%,IQV -8.29%,ICON -7.87%。该表现源于medpace、thermo fisher等公司公布了26Q1业绩,表现出新增订单疲弱、取消率高、内生增长乏力等。 [太阳] MEDP:业绩强劲,但订单新增疲弱,市场担忧高增源于对在手订单的过度消耗。Q1收入7.066亿美元,同比增长26.5%,且维持25FY指引全年27.55亿 - 28.55亿美元(增长8.9% - 12
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盛夏的果实
2026-04-23 13:35:55
中重科技(603135):战略布局商业航天,主业迎拐点重拾增势
中重科技(603135):战略布局商业航天,主业迎拐点重拾增势 #商业航天:布局热等静压加工服务+火箭大结构件,未来或跃升火箭零部件加工价值量第一梯队 1、热等静压(HIP):航空航天3D打印的黄金搭档。 24年HIP全球市场46亿美元,下游航空航天为主。以火箭发动机为例,HIP为3D打印后道工序,用于消除工件内部气孔缺陷,增加工件极端工况下抗疲劳强度。 公司与海德利森战略合作,26年内将采购其设备进行HIP加工服务,此外可复用海德利森(已覆盖国内一线商火如ljht等)客户渠道。 2、贮箱等火箭
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盛夏的果实
2026-04-22 11:04:45
杰普特
高壁垒平台型激光公司,下游多点开花业绩持续高增 🍁公司以激光+光学核心技术构建平台型壁垒,实现从核心器件到智能装备的全链条复用,横向覆盖光通信、锂电、消费电子三大高景气赛道,下游需求全面爆发,业绩增长确定性与弹性兼备。#公司在激光微加工领域为国内龙头,持续替代海外厂商,比海外价格低60%的同时毛利率45%,净利率20%以上。 🍁光通信器件业务迎来爆发式增长,受益AI算力驱动800G/1.6T光模块需求井喷,公司MPO、FAU等高毛利光连接器件通过行业权威认证,切入头部光模块厂商供应链,订单快
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盛夏的果实
2026-04-21 09:32:14
震裕科技:商业航天战略拐点,工商落地开启全新成长极
🚀【东吴计算机】震裕科技:商业航天战略拐点,工商落地开启全新成长极 1️⃣合资事项工商实锤,控股主导掌握绝对话语权。合资公司震裕星算(苏州)科技已于 2026 年 4 月 20 日完成工商注册,注册资本 1 亿元。公司以 70% 持股实现绝对控股,国星宇航创始人陆川个人持股 30%,商业航天布局正式从规划走向实质性落地,公司主导合资项目整体发展与产能规划。 2️⃣绑定顶级航天生态,卡位太空算力核心红利。合作方陆川为国家级高层次领军人才,近 20 年航天 AI 领域深耕经验,掌舵民营航天 AI
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盛夏的果实
2026-05-06 11:03:02
安靠智电
变压器业务总小范围交流更新: ①安靠认为,美国市场的机会还是数据中心为主(华鹏去年有5亿美元订单)。 ②北美订单:目前AIDC订单1600W美元,后续微软项目900W美元+AIDC主变100台7000W美元有望落地,全年预计订单有望达1亿美元。 ③北美市场拥有三类成熟合作渠道(北美团队,数据中心PDM,美国电力设计院高层公司),可覆盖不同类型的数据中心客户需求。 ④北美电力客户:与当地布局较广、行业经验丰富的代理商合作进行市场推广,预计5月会中标首个电力公司项目;有望配套电力设计院客户北卡罗来纳
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盛夏的果实
2026-05-06 09:19:09
关于五粮液报表更正事件评析
【关于五粮液报表更正事件评析】华创董广阳/欧阳予团队 1、在全国上下全面学习习总书记关于树立和践行正确政绩观的当下,五粮液报告更正事件摆到台前,成为部分国企领导未能实践正确政绩观的一个缩影,也成为国企响应树立和践行正确政绩观的一个典型,可见中央全面推动各个层面树立和践行正确的政绩观之紧迫性和正确性,我们衷心拥护。 2、五粮液在原董事长离职后,现任管理层采取自我纠正不合理的收入结算方式,以求真务实的态度做业绩,不吹泡泡,才是对历史负责任,值得肯定。但前期行为已经做了,雷是迟早爆的,既然责任在上一任
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盛夏的果实
2026-05-06 08:07:35
AMD Q1及Q2展望均beat,CPU能见度至2030年+GPU推进超预期
AMD Q1及Q2展望均beat,CPU能见度至2030年+GPU推进超预期 [红包]盘后大涨14% [玫瑰]Q1财报全面超预期,数据中心强劲驱动 收入103亿美元,yoy+38%,qoq-3%,超预期的99亿; NonGAAP EPS 1.37美元,yoy+43%,qoq-12%,超预期的1.3美元。 #业务拆分 1、数据中心收入58亿美元,yoy+57%,超预期的56亿美元,MI450+Helios,客户需求强劲超预期; 2、客户端和游戏业务收入36亿美元,yoy+23%,其中客户端+26%
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盛夏的果实
2026-05-05 22:07:32
日联科技:收购飞莱测试,不只是光通信,更是平台化关键一子
日联科技:收购飞莱测试,不只是光通信,更是平台化关键一子 事件: 日联科技拟收购光电子器件测试设备商飞莱测试。市场关注其光通信标签,但我们认为,飞莱测试的全流程测试能力与跨赛道迁移潜力,才是本次收购的真正预期差。 飞莱竞争力:全流程+核心客户+逻辑测试突破 飞莱测试覆盖从晶圆、裸芯片、COC到器件及模块的完整测试链条,是国内少数具备400G/800G/1.6T/3.2T光电子器件老化测试系统量产能力的厂商。在光芯片端,其为源杰科技独供部分老化设备;在模块端,深度绑定中际旭创、新易盛、Lument
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2026-04-30 10:49:26
上海瀚讯
商业航天涨 1、上海组建海上发射公司,利好垣信 2、时隔一年垣信重启千帆组网,垣信系核心标的,商航目前低估标的; 3、年报手机直连卫星5G交付,等待卫星发射,打开新的业绩空间;新一代载荷价值量提升,量价齐升逻辑,只待垣信组网节奏加快; 4、5月可回收节点长十乙和朱雀三,强事件催化,6月Space X上市预期拔估值。
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2026-04-29 13:01:26
天娱数科
25年年报&26Q1业绩速览 AI全链路商业化加速落地,数据流量基本盘稳健,26Q1强势扭亏 📊 核心财务数据 【2025年】 营收20.77亿元 同比↑31.57% 归母净利润-0.49亿元 同比↑58.58%(亏损大幅收窄,剔除商誉及长期股权投资减值后盈利约0.22亿元) 扣非归母净利润-1.17亿元 同比↑40.07% 经营活动净现金流1.16亿元 同比↑260.59% 毛利率25.31% 同比↑2.41pct 【2026Q1】 营收5.47亿元 同比↑12.81% 归母净利润0.30亿
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胜宏科技
现金流爆发,新一轮趋势开启 [太阳]26Q1收入同比+28%、环比+7%,归母净利润同比+40%、环比+21%。经营性现金流流入同比增长55%,经营性现金流净额同比增长399%。 [太阳]Q2迎来高阶多层产业铺货起点。26Q1海外AI产品迭代尚未进入批量状态,导致AI PCB产业链26Q1业绩变化斜率有限;我们认为局面即将发生变化,根据产业链跟踪,Q2英伟达新品Rubin、谷歌TPU V8所用PCB、LPU所用PCB即将进入铺货阶段,营收、利润率有望加速爆发。 [太阳]高端产能前瞻布局,迎来议价
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华利集团
2026Q1业绩速评 [太阳]2026Q1公司实现营收43.15亿元(-19.4%),归母净利润3.84亿元(-49.6%),扣非归母净利润3.62亿元(-51.8%),基本每股收益0.33元(-49.2%)。业绩暂时承压,主要受订单减少、新工厂爬坡及汇兑损失三重压力叠加影响。 [太阳]核心经营数据:运动鞋销量0.43亿双,同比-13%,单价100.34元,同比-8.15%,量价均有压力。原因包括:一两款售价较高的产品延迟交付;受天气影响,冬季靴子(如UGG)订单减少,此类产品均价偏高。 [太阳
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中材国际
2026Q1点评:汇兑损失及战事扰动致业绩短期承压,业务结构优化释放长期动能 🌟2026Q1公司实现营业总收入95亿元,同降6.3%,主要受境内水泥行情低迷叠加国际局势扰动影响,部分项目执行有所放缓;归母净利润4.55亿元,同降31%,扣非归母净利润同降28%,业绩有所承压,主因:1)中东战事扰动致原材料、物流等项目成本增加,毛利率有所下滑;2)本期美元、欧元贬值导致汇兑损失,对利润形成较大拖累(上年同期为汇兑收益)。 🌟盈利指标拆解:1)Q1综合毛利率16.4%,同降0.5pct,对毛利端
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盈峰环境
点评:智算业务如期推进,“资金-渠道-订单”飞轮开启,看好千亿盈峰 [太阳]业绩:公司业绩稳健增长,新业务布局打开想象空间。25全年实现营收138.44亿元,yoy+5.53%;归母净利润5.50亿元,yoy+7.07%。26年第一季度实现营收 39.22亿元,yoy+ 23.23% 。归母净利润 2.14亿元,yoy+18.61% 。 [玫瑰]#算力租赁0-1突破,#第二增长曲线势能形成。算租业务采用“算力资源整合+算力云服务+全周期运维”的运营模式,通过租赁高性能服务器、配套机房及机柜等核心
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中天科技26Q1净利润环比高增,业绩稳健符合预期,经营质量持续优化
(个股引用:国泰通信)中天科技8 贝塔分析:cpo涨 今日催化:26Q1净利润环比高增,业绩稳健符合预期,经营质量持续优化 [礼物]事件点评:中天科技发布2025年年报及2026一季报。2025年实现营收525.00亿元,同比+9.24%,归母净利润29.02亿元,同比+2.25%,扣非归母净利润27.07亿元,同比+6.37%,毛利率13.88%,同比-0.51pct;2026年一季度实现营收131.42亿元,同比+34.71%,环比-9.52pct,归母净利润9.19亿元,同比+46.42%
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海外CXO速递
海外CXO速递:昨晚美股生命科学工具板块大跌,MEDP -22.63%领跌,CRL -9.23%,YMO-9.20%,IQV -8.29%,ICON -7.87%。该表现源于medpace、thermo fisher等公司公布了26Q1业绩,表现出新增订单疲弱、取消率高、内生增长乏力等。 [太阳] MEDP:业绩强劲,但订单新增疲弱,市场担忧高增源于对在手订单的过度消耗。Q1收入7.066亿美元,同比增长26.5%,且维持25FY指引全年27.55亿 - 28.55亿美元(增长8.9% - 12
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中重科技(603135):战略布局商业航天,主业迎拐点重拾增势
中重科技(603135):战略布局商业航天,主业迎拐点重拾增势 #商业航天:布局热等静压加工服务+火箭大结构件,未来或跃升火箭零部件加工价值量第一梯队 1、热等静压(HIP):航空航天3D打印的黄金搭档。 24年HIP全球市场46亿美元,下游航空航天为主。以火箭发动机为例,HIP为3D打印后道工序,用于消除工件内部气孔缺陷,增加工件极端工况下抗疲劳强度。 公司与海德利森战略合作,26年内将采购其设备进行HIP加工服务,此外可复用海德利森(已覆盖国内一线商火如ljht等)客户渠道。 2、贮箱等火箭
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杰普特
高壁垒平台型激光公司,下游多点开花业绩持续高增 🍁公司以激光+光学核心技术构建平台型壁垒,实现从核心器件到智能装备的全链条复用,横向覆盖光通信、锂电、消费电子三大高景气赛道,下游需求全面爆发,业绩增长确定性与弹性兼备。#公司在激光微加工领域为国内龙头,持续替代海外厂商,比海外价格低60%的同时毛利率45%,净利率20%以上。 🍁光通信器件业务迎来爆发式增长,受益AI算力驱动800G/1.6T光模块需求井喷,公司MPO、FAU等高毛利光连接器件通过行业权威认证,切入头部光模块厂商供应链,订单快
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震裕科技:商业航天战略拐点,工商落地开启全新成长极
🚀【东吴计算机】震裕科技:商业航天战略拐点,工商落地开启全新成长极 1️⃣合资事项工商实锤,控股主导掌握绝对话语权。合资公司震裕星算(苏州)科技已于 2026 年 4 月 20 日完成工商注册,注册资本 1 亿元。公司以 70% 持股实现绝对控股,国星宇航创始人陆川个人持股 30%,商业航天布局正式从规划走向实质性落地,公司主导合资项目整体发展与产能规划。 2️⃣绑定顶级航天生态,卡位太空算力核心红利。合作方陆川为国家级高层次领军人才,近 20 年航天 AI 领域深耕经验,掌舵民营航天 AI
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安靠智电
变压器业务总小范围交流更新: ①安靠认为,美国市场的机会还是数据中心为主(华鹏去年有5亿美元订单)。 ②北美订单:目前AIDC订单1600W美元,后续微软项目900W美元+AIDC主变100台7000W美元有望落地,全年预计订单有望达1亿美元。 ③北美市场拥有三类成熟合作渠道(北美团队,数据中心PDM,美国电力设计院高层公司),可覆盖不同类型的数据中心客户需求。 ④北美电力客户:与当地布局较广、行业经验丰富的代理商合作进行市场推广,预计5月会中标首个电力公司项目;有望配套电力设计院客户北卡罗来纳
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关于五粮液报表更正事件评析
【关于五粮液报表更正事件评析】华创董广阳/欧阳予团队 1、在全国上下全面学习习总书记关于树立和践行正确政绩观的当下,五粮液报告更正事件摆到台前,成为部分国企领导未能实践正确政绩观的一个缩影,也成为国企响应树立和践行正确政绩观的一个典型,可见中央全面推动各个层面树立和践行正确的政绩观之紧迫性和正确性,我们衷心拥护。 2、五粮液在原董事长离职后,现任管理层采取自我纠正不合理的收入结算方式,以求真务实的态度做业绩,不吹泡泡,才是对历史负责任,值得肯定。但前期行为已经做了,雷是迟早爆的,既然责任在上一任
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AMD Q1及Q2展望均beat,CPU能见度至2030年+GPU推进超预期
AMD Q1及Q2展望均beat,CPU能见度至2030年+GPU推进超预期 [红包]盘后大涨14% [玫瑰]Q1财报全面超预期,数据中心强劲驱动 收入103亿美元,yoy+38%,qoq-3%,超预期的99亿; NonGAAP EPS 1.37美元,yoy+43%,qoq-12%,超预期的1.3美元。 #业务拆分 1、数据中心收入58亿美元,yoy+57%,超预期的56亿美元,MI450+Helios,客户需求强劲超预期; 2、客户端和游戏业务收入36亿美元,yoy+23%,其中客户端+26%
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日联科技:收购飞莱测试,不只是光通信,更是平台化关键一子
日联科技:收购飞莱测试,不只是光通信,更是平台化关键一子 事件: 日联科技拟收购光电子器件测试设备商飞莱测试。市场关注其光通信标签,但我们认为,飞莱测试的全流程测试能力与跨赛道迁移潜力,才是本次收购的真正预期差。 飞莱竞争力:全流程+核心客户+逻辑测试突破 飞莱测试覆盖从晶圆、裸芯片、COC到器件及模块的完整测试链条,是国内少数具备400G/800G/1.6T/3.2T光电子器件老化测试系统量产能力的厂商。在光芯片端,其为源杰科技独供部分老化设备;在模块端,深度绑定中际旭创、新易盛、Lument
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上海瀚讯
商业航天涨 1、上海组建海上发射公司,利好垣信 2、时隔一年垣信重启千帆组网,垣信系核心标的,商航目前低估标的; 3、年报手机直连卫星5G交付,等待卫星发射,打开新的业绩空间;新一代载荷价值量提升,量价齐升逻辑,只待垣信组网节奏加快; 4、5月可回收节点长十乙和朱雀三,强事件催化,6月Space X上市预期拔估值。
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25年年报&26Q1业绩速览 AI全链路商业化加速落地,数据流量基本盘稳健,26Q1强势扭亏 📊 核心财务数据 【2025年】 营收20.77亿元 同比↑31.57% 归母净利润-0.49亿元 同比↑58.58%(亏损大幅收窄,剔除商誉及长期股权投资减值后盈利约0.22亿元) 扣非归母净利润-1.17亿元 同比↑40.07% 经营活动净现金流1.16亿元 同比↑260.59% 毛利率25.31% 同比↑2.41pct 【2026Q1】 营收5.47亿元 同比↑12.81% 归母净利润0.30亿
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2026-04-29 10:41:00
胜宏科技
现金流爆发,新一轮趋势开启 [太阳]26Q1收入同比+28%、环比+7%,归母净利润同比+40%、环比+21%。经营性现金流流入同比增长55%,经营性现金流净额同比增长399%。 [太阳]Q2迎来高阶多层产业铺货起点。26Q1海外AI产品迭代尚未进入批量状态,导致AI PCB产业链26Q1业绩变化斜率有限;我们认为局面即将发生变化,根据产业链跟踪,Q2英伟达新品Rubin、谷歌TPU V8所用PCB、LPU所用PCB即将进入铺货阶段,营收、利润率有望加速爆发。 [太阳]高端产能前瞻布局,迎来议价
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盛夏的果实
2026-04-29 09:56:16
华利集团
2026Q1业绩速评 [太阳]2026Q1公司实现营收43.15亿元(-19.4%),归母净利润3.84亿元(-49.6%),扣非归母净利润3.62亿元(-51.8%),基本每股收益0.33元(-49.2%)。业绩暂时承压,主要受订单减少、新工厂爬坡及汇兑损失三重压力叠加影响。 [太阳]核心经营数据:运动鞋销量0.43亿双,同比-13%,单价100.34元,同比-8.15%,量价均有压力。原因包括:一两款售价较高的产品延迟交付;受天气影响,冬季靴子(如UGG)订单减少,此类产品均价偏高。 [太阳
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盛夏的果实
2026-04-29 09:49:57
中材国际
2026Q1点评:汇兑损失及战事扰动致业绩短期承压,业务结构优化释放长期动能 🌟2026Q1公司实现营业总收入95亿元,同降6.3%,主要受境内水泥行情低迷叠加国际局势扰动影响,部分项目执行有所放缓;归母净利润4.55亿元,同降31%,扣非归母净利润同降28%,业绩有所承压,主因:1)中东战事扰动致原材料、物流等项目成本增加,毛利率有所下滑;2)本期美元、欧元贬值导致汇兑损失,对利润形成较大拖累(上年同期为汇兑收益)。 🌟盈利指标拆解:1)Q1综合毛利率16.4%,同降0.5pct,对毛利端
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盛夏的果实
2026-04-28 12:50:41
盈峰环境
点评:智算业务如期推进,“资金-渠道-订单”飞轮开启,看好千亿盈峰 [太阳]业绩:公司业绩稳健增长,新业务布局打开想象空间。25全年实现营收138.44亿元,yoy+5.53%;归母净利润5.50亿元,yoy+7.07%。26年第一季度实现营收 39.22亿元,yoy+ 23.23% 。归母净利润 2.14亿元,yoy+18.61% 。 [玫瑰]#算力租赁0-1突破,#第二增长曲线势能形成。算租业务采用“算力资源整合+算力云服务+全周期运维”的运营模式,通过租赁高性能服务器、配套机房及机柜等核心
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盛夏的果实
2026-04-27 10:06:33
中天科技26Q1净利润环比高增,业绩稳健符合预期,经营质量持续优化
(个股引用:国泰通信)中天科技8 贝塔分析:cpo涨 今日催化:26Q1净利润环比高增,业绩稳健符合预期,经营质量持续优化 [礼物]事件点评:中天科技发布2025年年报及2026一季报。2025年实现营收525.00亿元,同比+9.24%,归母净利润29.02亿元,同比+2.25%,扣非归母净利润27.07亿元,同比+6.37%,毛利率13.88%,同比-0.51pct;2026年一季度实现营收131.42亿元,同比+34.71%,环比-9.52pct,归母净利润9.19亿元,同比+46.42%
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盛夏的果实
2026-04-24 12:55:54
海外CXO速递
海外CXO速递:昨晚美股生命科学工具板块大跌,MEDP -22.63%领跌,CRL -9.23%,YMO-9.20%,IQV -8.29%,ICON -7.87%。该表现源于medpace、thermo fisher等公司公布了26Q1业绩,表现出新增订单疲弱、取消率高、内生增长乏力等。 [太阳] MEDP:业绩强劲,但订单新增疲弱,市场担忧高增源于对在手订单的过度消耗。Q1收入7.066亿美元,同比增长26.5%,且维持25FY指引全年27.55亿 - 28.55亿美元(增长8.9% - 12
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盛夏的果实
2026-04-23 13:35:55
中重科技(603135):战略布局商业航天,主业迎拐点重拾增势
中重科技(603135):战略布局商业航天,主业迎拐点重拾增势 #商业航天:布局热等静压加工服务+火箭大结构件,未来或跃升火箭零部件加工价值量第一梯队 1、热等静压(HIP):航空航天3D打印的黄金搭档。 24年HIP全球市场46亿美元,下游航空航天为主。以火箭发动机为例,HIP为3D打印后道工序,用于消除工件内部气孔缺陷,增加工件极端工况下抗疲劳强度。 公司与海德利森战略合作,26年内将采购其设备进行HIP加工服务,此外可复用海德利森(已覆盖国内一线商火如ljht等)客户渠道。 2、贮箱等火箭
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2026-04-22 11:04:45
杰普特
高壁垒平台型激光公司,下游多点开花业绩持续高增 🍁公司以激光+光学核心技术构建平台型壁垒,实现从核心器件到智能装备的全链条复用,横向覆盖光通信、锂电、消费电子三大高景气赛道,下游需求全面爆发,业绩增长确定性与弹性兼备。#公司在激光微加工领域为国内龙头,持续替代海外厂商,比海外价格低60%的同时毛利率45%,净利率20%以上。 🍁光通信器件业务迎来爆发式增长,受益AI算力驱动800G/1.6T光模块需求井喷,公司MPO、FAU等高毛利光连接器件通过行业权威认证,切入头部光模块厂商供应链,订单快
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盛夏的果实
2026-04-21 09:32:14
震裕科技:商业航天战略拐点,工商落地开启全新成长极
🚀【东吴计算机】震裕科技:商业航天战略拐点,工商落地开启全新成长极 1️⃣合资事项工商实锤,控股主导掌握绝对话语权。合资公司震裕星算(苏州)科技已于 2026 年 4 月 20 日完成工商注册,注册资本 1 亿元。公司以 70% 持股实现绝对控股,国星宇航创始人陆川个人持股 30%,商业航天布局正式从规划走向实质性落地,公司主导合资项目整体发展与产能规划。 2️⃣绑定顶级航天生态,卡位太空算力核心红利。合作方陆川为国家级高层次领军人才,近 20 年航天 AI 领域深耕经验,掌舵民营航天 AI
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盛夏的果实
2026-05-06 11:03:02
安靠智电
变压器业务总小范围交流更新: ①安靠认为,美国市场的机会还是数据中心为主(华鹏去年有5亿美元订单)。 ②北美订单:目前AIDC订单1600W美元,后续微软项目900W美元+AIDC主变100台7000W美元有望落地,全年预计订单有望达1亿美元。 ③北美市场拥有三类成熟合作渠道(北美团队,数据中心PDM,美国电力设计院高层公司),可覆盖不同类型的数据中心客户需求。 ④北美电力客户:与当地布局较广、行业经验丰富的代理商合作进行市场推广,预计5月会中标首个电力公司项目;有望配套电力设计院客户北卡罗来纳
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盛夏的果实
2026-05-06 09:19:09
关于五粮液报表更正事件评析
【关于五粮液报表更正事件评析】华创董广阳/欧阳予团队 1、在全国上下全面学习习总书记关于树立和践行正确政绩观的当下,五粮液报告更正事件摆到台前,成为部分国企领导未能实践正确政绩观的一个缩影,也成为国企响应树立和践行正确政绩观的一个典型,可见中央全面推动各个层面树立和践行正确的政绩观之紧迫性和正确性,我们衷心拥护。 2、五粮液在原董事长离职后,现任管理层采取自我纠正不合理的收入结算方式,以求真务实的态度做业绩,不吹泡泡,才是对历史负责任,值得肯定。但前期行为已经做了,雷是迟早爆的,既然责任在上一任
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盛夏的果实
2026-05-06 08:07:35
AMD Q1及Q2展望均beat,CPU能见度至2030年+GPU推进超预期
AMD Q1及Q2展望均beat,CPU能见度至2030年+GPU推进超预期 [红包]盘后大涨14% [玫瑰]Q1财报全面超预期,数据中心强劲驱动 收入103亿美元,yoy+38%,qoq-3%,超预期的99亿; NonGAAP EPS 1.37美元,yoy+43%,qoq-12%,超预期的1.3美元。 #业务拆分 1、数据中心收入58亿美元,yoy+57%,超预期的56亿美元,MI450+Helios,客户需求强劲超预期; 2、客户端和游戏业务收入36亿美元,yoy+23%,其中客户端+26%
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盛夏的果实
2026-05-05 22:07:32
日联科技:收购飞莱测试,不只是光通信,更是平台化关键一子
日联科技:收购飞莱测试,不只是光通信,更是平台化关键一子 事件: 日联科技拟收购光电子器件测试设备商飞莱测试。市场关注其光通信标签,但我们认为,飞莱测试的全流程测试能力与跨赛道迁移潜力,才是本次收购的真正预期差。 飞莱竞争力:全流程+核心客户+逻辑测试突破 飞莱测试覆盖从晶圆、裸芯片、COC到器件及模块的完整测试链条,是国内少数具备400G/800G/1.6T/3.2T光电子器件老化测试系统量产能力的厂商。在光芯片端,其为源杰科技独供部分老化设备;在模块端,深度绑定中际旭创、新易盛、Lument
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2026-04-30 10:49:26
上海瀚讯
商业航天涨 1、上海组建海上发射公司,利好垣信 2、时隔一年垣信重启千帆组网,垣信系核心标的,商航目前低估标的; 3、年报手机直连卫星5G交付,等待卫星发射,打开新的业绩空间;新一代载荷价值量提升,量价齐升逻辑,只待垣信组网节奏加快; 4、5月可回收节点长十乙和朱雀三,强事件催化,6月Space X上市预期拔估值。
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2026-04-29 13:01:26
天娱数科
25年年报&26Q1业绩速览 AI全链路商业化加速落地,数据流量基本盘稳健,26Q1强势扭亏 📊 核心财务数据 【2025年】 营收20.77亿元 同比↑31.57% 归母净利润-0.49亿元 同比↑58.58%(亏损大幅收窄,剔除商誉及长期股权投资减值后盈利约0.22亿元) 扣非归母净利润-1.17亿元 同比↑40.07% 经营活动净现金流1.16亿元 同比↑260.59% 毛利率25.31% 同比↑2.41pct 【2026Q1】 营收5.47亿元 同比↑12.81% 归母净利润0.30亿
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2026-04-29 10:41:00
胜宏科技
现金流爆发,新一轮趋势开启 [太阳]26Q1收入同比+28%、环比+7%,归母净利润同比+40%、环比+21%。经营性现金流流入同比增长55%,经营性现金流净额同比增长399%。 [太阳]Q2迎来高阶多层产业铺货起点。26Q1海外AI产品迭代尚未进入批量状态,导致AI PCB产业链26Q1业绩变化斜率有限;我们认为局面即将发生变化,根据产业链跟踪,Q2英伟达新品Rubin、谷歌TPU V8所用PCB、LPU所用PCB即将进入铺货阶段,营收、利润率有望加速爆发。 [太阳]高端产能前瞻布局,迎来议价
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华利集团
2026Q1业绩速评 [太阳]2026Q1公司实现营收43.15亿元(-19.4%),归母净利润3.84亿元(-49.6%),扣非归母净利润3.62亿元(-51.8%),基本每股收益0.33元(-49.2%)。业绩暂时承压,主要受订单减少、新工厂爬坡及汇兑损失三重压力叠加影响。 [太阳]核心经营数据:运动鞋销量0.43亿双,同比-13%,单价100.34元,同比-8.15%,量价均有压力。原因包括:一两款售价较高的产品延迟交付;受天气影响,冬季靴子(如UGG)订单减少,此类产品均价偏高。 [太阳
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中材国际
2026Q1点评:汇兑损失及战事扰动致业绩短期承压,业务结构优化释放长期动能 🌟2026Q1公司实现营业总收入95亿元,同降6.3%,主要受境内水泥行情低迷叠加国际局势扰动影响,部分项目执行有所放缓;归母净利润4.55亿元,同降31%,扣非归母净利润同降28%,业绩有所承压,主因:1)中东战事扰动致原材料、物流等项目成本增加,毛利率有所下滑;2)本期美元、欧元贬值导致汇兑损失,对利润形成较大拖累(上年同期为汇兑收益)。 🌟盈利指标拆解:1)Q1综合毛利率16.4%,同降0.5pct,对毛利端
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盈峰环境
点评:智算业务如期推进,“资金-渠道-订单”飞轮开启,看好千亿盈峰 [太阳]业绩:公司业绩稳健增长,新业务布局打开想象空间。25全年实现营收138.44亿元,yoy+5.53%;归母净利润5.50亿元,yoy+7.07%。26年第一季度实现营收 39.22亿元,yoy+ 23.23% 。归母净利润 2.14亿元,yoy+18.61% 。 [玫瑰]#算力租赁0-1突破,#第二增长曲线势能形成。算租业务采用“算力资源整合+算力云服务+全周期运维”的运营模式,通过租赁高性能服务器、配套机房及机柜等核心
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中天科技26Q1净利润环比高增,业绩稳健符合预期,经营质量持续优化
(个股引用:国泰通信)中天科技8 贝塔分析:cpo涨 今日催化:26Q1净利润环比高增,业绩稳健符合预期,经营质量持续优化 [礼物]事件点评:中天科技发布2025年年报及2026一季报。2025年实现营收525.00亿元,同比+9.24%,归母净利润29.02亿元,同比+2.25%,扣非归母净利润27.07亿元,同比+6.37%,毛利率13.88%,同比-0.51pct;2026年一季度实现营收131.42亿元,同比+34.71%,环比-9.52pct,归母净利润9.19亿元,同比+46.42%
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海外CXO速递
海外CXO速递:昨晚美股生命科学工具板块大跌,MEDP -22.63%领跌,CRL -9.23%,YMO-9.20%,IQV -8.29%,ICON -7.87%。该表现源于medpace、thermo fisher等公司公布了26Q1业绩,表现出新增订单疲弱、取消率高、内生增长乏力等。 [太阳] MEDP:业绩强劲,但订单新增疲弱,市场担忧高增源于对在手订单的过度消耗。Q1收入7.066亿美元,同比增长26.5%,且维持25FY指引全年27.55亿 - 28.55亿美元(增长8.9% - 12
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中重科技(603135):战略布局商业航天,主业迎拐点重拾增势
中重科技(603135):战略布局商业航天,主业迎拐点重拾增势 #商业航天:布局热等静压加工服务+火箭大结构件,未来或跃升火箭零部件加工价值量第一梯队 1、热等静压(HIP):航空航天3D打印的黄金搭档。 24年HIP全球市场46亿美元,下游航空航天为主。以火箭发动机为例,HIP为3D打印后道工序,用于消除工件内部气孔缺陷,增加工件极端工况下抗疲劳强度。 公司与海德利森战略合作,26年内将采购其设备进行HIP加工服务,此外可复用海德利森(已覆盖国内一线商火如ljht等)客户渠道。 2、贮箱等火箭
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杰普特
高壁垒平台型激光公司,下游多点开花业绩持续高增 🍁公司以激光+光学核心技术构建平台型壁垒,实现从核心器件到智能装备的全链条复用,横向覆盖光通信、锂电、消费电子三大高景气赛道,下游需求全面爆发,业绩增长确定性与弹性兼备。#公司在激光微加工领域为国内龙头,持续替代海外厂商,比海外价格低60%的同时毛利率45%,净利率20%以上。 🍁光通信器件业务迎来爆发式增长,受益AI算力驱动800G/1.6T光模块需求井喷,公司MPO、FAU等高毛利光连接器件通过行业权威认证,切入头部光模块厂商供应链,订单快
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震裕科技:商业航天战略拐点,工商落地开启全新成长极
🚀【东吴计算机】震裕科技:商业航天战略拐点,工商落地开启全新成长极 1️⃣合资事项工商实锤,控股主导掌握绝对话语权。合资公司震裕星算(苏州)科技已于 2026 年 4 月 20 日完成工商注册,注册资本 1 亿元。公司以 70% 持股实现绝对控股,国星宇航创始人陆川个人持股 30%,商业航天布局正式从规划走向实质性落地,公司主导合资项目整体发展与产能规划。 2️⃣绑定顶级航天生态,卡位太空算力核心红利。合作方陆川为国家级高层次领军人才,近 20 年航天 AI 领域深耕经验,掌舵民营航天 AI
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