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盛夏的果实
2025-10-14 14:34:09
光伏或将加强产能调控,反内卷持续推进
光伏或将加强产能调控,反内卷持续推进 #事件: 据财联社10月14日电,相关主管部门或将发布关于加强光伏产能调控的通知文件;同时,能源一号独家获悉,多晶硅“收储”平台公司或在本月敲定,成立在即。平台的共管账号或已成立,预计未来百万吨多晶硅产能或将退出。 #整治无序竞争、反内卷持续推进。10月9日发改委、市监总局发布关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告,指出:1)无序竞争的重点行业,行业协会等机构在主管部门指导下,可以调研评估行业平均成本,为经营者合理定价提供参考;2)经营者应当严格遵守
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盛夏的果实
2025-10-14 14:33:00
布鲁可更新:关注Q4新品催化带来的销售加速
布鲁可更新:关注Q4新品催化带来的销售加速 ———————— #Q4新品进一步提速;销售加速可期 WF2025集中发布大量高潜力新品,包括群星版新素体、王者荣耀、侏罗纪等;女性向嗒豆系列形态升级,推出挂件及立体徽章产品;#新品类积木车有望成为新的增长拉动; 10.15-10.17CTE潮玩展有望看到更多新品的发布,#Q4新品节奏加快、产品形态升级催化较强,去年Q4奥特曼12弹表现较弱,低基数下看好Q4销售加速,中期持续关注拓圈进展。 风险提示:新品节奏不及预期,终端需求不及预期等 ———————
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盛夏的果实
2025-10-14 13:29:33
光伏异动点评 251014
【华福电新】光伏异动点评 251014 异动原因:分析主要为有消息称,本周(周二三四)光伏行业协会北京连开三天会,内部保密,六部委联合。 另外近期多晶硅平台公司或有积极进展,后续催化包括:光伏反内卷政策继续推进;组件端招投标标准或有修订;十五五规划相关;部分公司三季度亏损环比显著收窄甚至转正等。 重点推荐环节及标的: 1)光伏反内卷核心硅料及一体化组件:大全能源、协鑫科技、通威股份、弘元绿能、天合光能、隆基绿能等; 2)光伏新技术方向且具备较大潜力的:博迁新材、聚和材料、帝科股份。
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盛夏的果实
2025-10-14 12:48:50
大麦娱乐跟踪点评
大麦娱乐跟踪点评 【建投传媒互联网】 事件:阿里鱼运营网店将销售Labubu合作收藏卡。据阿里鱼公众号,Topps X The Monsters/Labubu系列收藏卡将于10月20日晚20:00开启预售。 1)收藏卡稀缺性大。系列收藏卡包括折射版、十周年标志折射版、艺术家亲签复刻版等稀有卡型,其中龙家升亲笔签名卡仅限量22张。 2)Topps网店由阿里鱼运营。系列收藏卡购买渠道为Topps天猫旗舰店。旗舰店资质证显示,店铺经营者为阿里鱼。 3)Topps是美国知名卡牌发行商,与美国职棒联赛ML
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2025-10-14 10:42:38
石大胜华强Call,低位的6F涨价弹性标的
【石大胜华】强Call,低位的6F涨价弹性标的 ■受益高景气度,6F涨价趋势延续。受下游景气度影响,目前行业6F库存见底,6F散单最新报价已超7万/吨,四季度动力电池抢装确定,景气度有望持续攀升,公司预计6F价格将提至8-10万/吨。 ■公司6F产线逐步爬产,市场份额显著提升。公司目前具备6F产能3.5万吨(折固),受益大客户部分项目认证通过,H2公司6F排产大幅提升,预计今年出货1.3万吨,26年公司6F有望满产,实现出货3.5万吨。 ■弹性测算。我们假设6F价格提升2万,公司市值2*3.5*
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石大胜华
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2025-10-13 18:38:20
中科飞测,远不仅仅是定增落地,明暗场进展大超预期
【DW电子】中科飞测,远不仅仅是定增落地,明暗场进展大超预期,无愧中国量检测一哥!!看900亿市值,翻倍空间! 近期,中科飞测定增落地,即将开启翻倍之旅!权威可靠尽调中科飞测未来三年收入复合增速50%以上,28年收入67亿,25%净利率,16.75亿净利润,对应目前PE仅26倍。此外,公司今年新签订单预计36亿,订单增速50%。 更加重磅的催化是,中科飞测的明场和暗场进展大超预期!超强兑现!暗场目前在长存和长鑫的demo验证接近尾声,近期长鑫会下3台重复订单,明年Q2左右长存会下1台重复订单,暗
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2025-10-13 12:41:36
中泰股份:新晋核聚变概念股,估值极低、Q3优绩!
【国金机械】中泰股份:新晋核聚变概念股,估值极低、Q3优绩! 公司核聚变、量子计算部分投资价值尚未获得足够关注! 🌟BEST项目制冷部分由法液空中标,公司是法液空在国内最核心的换热器供应商,有望借此进入合肥聚变产业链! 🌟公司的氦制冷机已经成功应用于多套氦液化装置,具有参与核聚变、量子计算液氮液氦制冷环节的强劲实力!此前也宣布与上海交大开展合作,共同推动深冷技术在核聚变领域的应用! 海外市场份额低、壁垒高,成长周期刚刚启动! 🌟海外市场长坡厚雪,~30亿美元空间,景气度持续向上,公司份额3
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2025-10-13 11:06:10
短期情绪波动不改产业趋势,关注自主可控
短期情绪波动不改产业趋势,关注自主可控【建投通信 周观点】 [玫瑰]核心观点: 1、10月9日,商务部发布关于加强稀土相关物项出口管制的公告。当地时间2025年10月10日,特朗普发文表示,美国将从11月1日起对中国商品加征100%的额外关税,同时还宣布要对所有“关键软件”实施出口管制。后续特朗普表示,无论如何他还是会出席APEC在韩国的峰会,因此可能还是会与中方领导人会面。 2、10月10日,深圳市政府新闻办举行新闻发布会介绍2025湾区半导体产业生态博览会(“湾芯展”)有关情况。深圳市发展改
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2025-10-13 10:04:46
铜:铜矿供给端持续“脆弱”,“关税2.0”预期再起铜价波动加大
本周(10.3-10.10)跟踪: 铜:铜矿供给端持续“脆弱”,“关税2.0”预期再起铜价波动加大。 截至10月10日,伦铜报收10,374美元/吨,周环比下跌3.05%;沪铜报收85,910元/吨,周环比上涨3.37%。供给端,截至9月26日,本周进口铜矿TC上行至-41美元/吨,10月国内仍有冶炼厂将进入检修状态,国产供应量进一步缩减;自由港表示Grasberg事故将导致今年四季度至明年减产约47万吨;泰克资源下调了其位于智利铜矿的产量预期至17万至19万吨,而此前的预期为21万至23万吨;
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2025-10-13 07:50:28
科瑞技术推荐:半导体XKL核心精密部件供应商,重点推荐!
【国投机械】科瑞技术推荐:半导体XKL核心精密部件供应商,重点推荐! 1、#主业稳健。主业景气回暖:#1)移动终端,占比近40%,公司是A客户的核心供应商,国内H客户持续贡献增量,保持稳定增长;#2)新能源设备,占比30%,公司聚焦锂电设备中后道,受益行业复苏和C客户扩产,订单保持快速增长;#3)精密零部件:占比20%,下游涵盖医疗、半导体、消费电子,延续高增趋势,主要增量来自H系(X等)客户。 2、#半导体业务是核心。公司是H及X的长期合作伙伴,产品以零部件及设备为主。今年半导体相关业务继续保
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盛夏的果实
2025-10-12 22:10:47
储能&锂电:回调即买点,景气度持续超预期,继续强推!
【东吴电新】储能&锂电:回调即买点,景气度持续超预期,继续强推! #出口管制及美国加征关税对板块实质影响极小 1)出口管制业务占锂电及材料公司比重低,同时只要进行申请即可; 2)中国对美国出口敞口较大的为储能电池,但此前已抢装,且26年东南亚储能电池开始投产,可转移至东南亚生产,同时市场已反馈OBBB更严格的敏感实体限制,故此次加征关税不影响预期。若回调即买点,继续强烈看好! #储能&锂电基本面持续上修 1)需求端:储能电池25年上修至70%增长至550GWh,欧洲、其他市场动力需求上修,总体动
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2025-10-11 16:19:56
生物安全法案更新
【兴证医药】生物安全法案更新 [玫瑰]10月10日,美国参议院以77票:20票通过了2026财年《国防授权法案》NDAA(S.2296),其中S.Amdt.3841(生物安全法案)作为S.Amdt.3748的修正案,参议院以口头表决方式通过了SA 3841(二级修正案);S.Amdt.3748作为S.2296的修正案,经参议院一致同意通过。 [玫瑰]参议院版本的2026NDAA(S.2296)中生物安全法案以二级修正案的形式夹带进入,后续参众两院将协调版本差异,在11月完成正式版本,12月上中旬
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2025-10-11 16:14:49
联德股份关税影响小,业绩处于释放期,持续看好
【联德股份】关税影响小,业绩处于释放期,持续看好 周末很多投资者问100%关税对联德的影响,我们认为对联德的经营影响非常小。经过二季度155%关税的压力测试,联德二季度的排产、订单、毛利率没有受到影响(Q2毛利率相较于Q1的36%提升了1.6pct),主要系二季度高额关税均为客户全部承担。即便后续100%关税落地,大概率仍为客户承担,主要原因是铸件在压缩机成本占比不高,约15%,供应链安全比价格更为重要。如果客户选择更换供应商,做设计+打样等流程需要1年多时间,且产品质量和稳定性差于联德。 北美
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全志科技25Q3业绩预告,利润超预期
【Mstech】全志科技25Q3业绩预告,利润超预期 #营收情况: 1)9月外单需求旺盛,单季度业绩超预期达8亿+; 2)品类景气度上延续上半年,扫地机、智能视觉、泛安防等品类强者恒强,同时平板、OTT业务进入传统旺季,Q3各条产品线景气度向上。 #利润情况: 1)Q3研发费用控制较好; 4)Q3毛利率整体维持高位,下半年预计毛利率整体维持。 #展望Q4: 高景气度维持,预计Q4收入同环比继续增长,利润端依旧有较好表现
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2025-10-10 17:34:53
为什么Sora2 的横空出世利好海康、大华
【天风电子团队】为什么Sora2 的横空出世利好海康、大华 我们认为OpenAI 近日发布的Sora 2 在视频生成领域实现了代际跃迁,从“玩具”进化为“生产力工具”的边际节点就要来到。这本质上是Sora作为多模态大模型对视频理解的更深入:如对视觉Token、语义Token和音频Token的逻辑关系理解是更深刻的。海康威视和大华股份是深度受益于这条技术演进路线的。 1) 海康、大华均有非常清晰的使用场景:智能化摄像头在AI时代是核心感知的入口,是AI连接物理世界,实现看见和理解的基础。海康、大华
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光伏或将加强产能调控,反内卷持续推进
光伏或将加强产能调控,反内卷持续推进 #事件: 据财联社10月14日电,相关主管部门或将发布关于加强光伏产能调控的通知文件;同时,能源一号独家获悉,多晶硅“收储”平台公司或在本月敲定,成立在即。平台的共管账号或已成立,预计未来百万吨多晶硅产能或将退出。 #整治无序竞争、反内卷持续推进。10月9日发改委、市监总局发布关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告,指出:1)无序竞争的重点行业,行业协会等机构在主管部门指导下,可以调研评估行业平均成本,为经营者合理定价提供参考;2)经营者应当严格遵守
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布鲁可更新:关注Q4新品催化带来的销售加速
布鲁可更新:关注Q4新品催化带来的销售加速 ———————— #Q4新品进一步提速;销售加速可期 WF2025集中发布大量高潜力新品,包括群星版新素体、王者荣耀、侏罗纪等;女性向嗒豆系列形态升级,推出挂件及立体徽章产品;#新品类积木车有望成为新的增长拉动; 10.15-10.17CTE潮玩展有望看到更多新品的发布,#Q4新品节奏加快、产品形态升级催化较强,去年Q4奥特曼12弹表现较弱,低基数下看好Q4销售加速,中期持续关注拓圈进展。 风险提示:新品节奏不及预期,终端需求不及预期等 ———————
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光伏异动点评 251014
【华福电新】光伏异动点评 251014 异动原因:分析主要为有消息称,本周(周二三四)光伏行业协会北京连开三天会,内部保密,六部委联合。 另外近期多晶硅平台公司或有积极进展,后续催化包括:光伏反内卷政策继续推进;组件端招投标标准或有修订;十五五规划相关;部分公司三季度亏损环比显著收窄甚至转正等。 重点推荐环节及标的: 1)光伏反内卷核心硅料及一体化组件:大全能源、协鑫科技、通威股份、弘元绿能、天合光能、隆基绿能等; 2)光伏新技术方向且具备较大潜力的:博迁新材、聚和材料、帝科股份。
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大麦娱乐跟踪点评
大麦娱乐跟踪点评 【建投传媒互联网】 事件:阿里鱼运营网店将销售Labubu合作收藏卡。据阿里鱼公众号,Topps X The Monsters/Labubu系列收藏卡将于10月20日晚20:00开启预售。 1)收藏卡稀缺性大。系列收藏卡包括折射版、十周年标志折射版、艺术家亲签复刻版等稀有卡型,其中龙家升亲笔签名卡仅限量22张。 2)Topps网店由阿里鱼运营。系列收藏卡购买渠道为Topps天猫旗舰店。旗舰店资质证显示,店铺经营者为阿里鱼。 3)Topps是美国知名卡牌发行商,与美国职棒联赛ML
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石大胜华强Call,低位的6F涨价弹性标的
【石大胜华】强Call,低位的6F涨价弹性标的 ■受益高景气度,6F涨价趋势延续。受下游景气度影响,目前行业6F库存见底,6F散单最新报价已超7万/吨,四季度动力电池抢装确定,景气度有望持续攀升,公司预计6F价格将提至8-10万/吨。 ■公司6F产线逐步爬产,市场份额显著提升。公司目前具备6F产能3.5万吨(折固),受益大客户部分项目认证通过,H2公司6F排产大幅提升,预计今年出货1.3万吨,26年公司6F有望满产,实现出货3.5万吨。 ■弹性测算。我们假设6F价格提升2万,公司市值2*3.5*
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中科飞测,远不仅仅是定增落地,明暗场进展大超预期
【DW电子】中科飞测,远不仅仅是定增落地,明暗场进展大超预期,无愧中国量检测一哥!!看900亿市值,翻倍空间! 近期,中科飞测定增落地,即将开启翻倍之旅!权威可靠尽调中科飞测未来三年收入复合增速50%以上,28年收入67亿,25%净利率,16.75亿净利润,对应目前PE仅26倍。此外,公司今年新签订单预计36亿,订单增速50%。 更加重磅的催化是,中科飞测的明场和暗场进展大超预期!超强兑现!暗场目前在长存和长鑫的demo验证接近尾声,近期长鑫会下3台重复订单,明年Q2左右长存会下1台重复订单,暗
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中泰股份:新晋核聚变概念股,估值极低、Q3优绩!
【国金机械】中泰股份:新晋核聚变概念股,估值极低、Q3优绩! 公司核聚变、量子计算部分投资价值尚未获得足够关注! 🌟BEST项目制冷部分由法液空中标,公司是法液空在国内最核心的换热器供应商,有望借此进入合肥聚变产业链! 🌟公司的氦制冷机已经成功应用于多套氦液化装置,具有参与核聚变、量子计算液氮液氦制冷环节的强劲实力!此前也宣布与上海交大开展合作,共同推动深冷技术在核聚变领域的应用! 海外市场份额低、壁垒高,成长周期刚刚启动! 🌟海外市场长坡厚雪,~30亿美元空间,景气度持续向上,公司份额3
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短期情绪波动不改产业趋势,关注自主可控
短期情绪波动不改产业趋势,关注自主可控【建投通信 周观点】 [玫瑰]核心观点: 1、10月9日,商务部发布关于加强稀土相关物项出口管制的公告。当地时间2025年10月10日,特朗普发文表示,美国将从11月1日起对中国商品加征100%的额外关税,同时还宣布要对所有“关键软件”实施出口管制。后续特朗普表示,无论如何他还是会出席APEC在韩国的峰会,因此可能还是会与中方领导人会面。 2、10月10日,深圳市政府新闻办举行新闻发布会介绍2025湾区半导体产业生态博览会(“湾芯展”)有关情况。深圳市发展改
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铜:铜矿供给端持续“脆弱”,“关税2.0”预期再起铜价波动加大
本周(10.3-10.10)跟踪: 铜:铜矿供给端持续“脆弱”,“关税2.0”预期再起铜价波动加大。 截至10月10日,伦铜报收10,374美元/吨,周环比下跌3.05%;沪铜报收85,910元/吨,周环比上涨3.37%。供给端,截至9月26日,本周进口铜矿TC上行至-41美元/吨,10月国内仍有冶炼厂将进入检修状态,国产供应量进一步缩减;自由港表示Grasberg事故将导致今年四季度至明年减产约47万吨;泰克资源下调了其位于智利铜矿的产量预期至17万至19万吨,而此前的预期为21万至23万吨;
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科瑞技术推荐:半导体XKL核心精密部件供应商,重点推荐!
【国投机械】科瑞技术推荐:半导体XKL核心精密部件供应商,重点推荐! 1、#主业稳健。主业景气回暖:#1)移动终端,占比近40%,公司是A客户的核心供应商,国内H客户持续贡献增量,保持稳定增长;#2)新能源设备,占比30%,公司聚焦锂电设备中后道,受益行业复苏和C客户扩产,订单保持快速增长;#3)精密零部件:占比20%,下游涵盖医疗、半导体、消费电子,延续高增趋势,主要增量来自H系(X等)客户。 2、#半导体业务是核心。公司是H及X的长期合作伙伴,产品以零部件及设备为主。今年半导体相关业务继续保
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储能&锂电:回调即买点,景气度持续超预期,继续强推!
【东吴电新】储能&锂电:回调即买点,景气度持续超预期,继续强推! #出口管制及美国加征关税对板块实质影响极小 1)出口管制业务占锂电及材料公司比重低,同时只要进行申请即可; 2)中国对美国出口敞口较大的为储能电池,但此前已抢装,且26年东南亚储能电池开始投产,可转移至东南亚生产,同时市场已反馈OBBB更严格的敏感实体限制,故此次加征关税不影响预期。若回调即买点,继续强烈看好! #储能&锂电基本面持续上修 1)需求端:储能电池25年上修至70%增长至550GWh,欧洲、其他市场动力需求上修,总体动
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生物安全法案更新
【兴证医药】生物安全法案更新 [玫瑰]10月10日,美国参议院以77票:20票通过了2026财年《国防授权法案》NDAA(S.2296),其中S.Amdt.3841(生物安全法案)作为S.Amdt.3748的修正案,参议院以口头表决方式通过了SA 3841(二级修正案);S.Amdt.3748作为S.2296的修正案,经参议院一致同意通过。 [玫瑰]参议院版本的2026NDAA(S.2296)中生物安全法案以二级修正案的形式夹带进入,后续参众两院将协调版本差异,在11月完成正式版本,12月上中旬
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联德股份关税影响小,业绩处于释放期,持续看好
【联德股份】关税影响小,业绩处于释放期,持续看好 周末很多投资者问100%关税对联德的影响,我们认为对联德的经营影响非常小。经过二季度155%关税的压力测试,联德二季度的排产、订单、毛利率没有受到影响(Q2毛利率相较于Q1的36%提升了1.6pct),主要系二季度高额关税均为客户全部承担。即便后续100%关税落地,大概率仍为客户承担,主要原因是铸件在压缩机成本占比不高,约15%,供应链安全比价格更为重要。如果客户选择更换供应商,做设计+打样等流程需要1年多时间,且产品质量和稳定性差于联德。 北美
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全志科技25Q3业绩预告,利润超预期
【Mstech】全志科技25Q3业绩预告,利润超预期 #营收情况: 1)9月外单需求旺盛,单季度业绩超预期达8亿+; 2)品类景气度上延续上半年,扫地机、智能视觉、泛安防等品类强者恒强,同时平板、OTT业务进入传统旺季,Q3各条产品线景气度向上。 #利润情况: 1)Q3研发费用控制较好; 4)Q3毛利率整体维持高位,下半年预计毛利率整体维持。 #展望Q4: 高景气度维持,预计Q4收入同环比继续增长,利润端依旧有较好表现
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为什么Sora2 的横空出世利好海康、大华
【天风电子团队】为什么Sora2 的横空出世利好海康、大华 我们认为OpenAI 近日发布的Sora 2 在视频生成领域实现了代际跃迁,从“玩具”进化为“生产力工具”的边际节点就要来到。这本质上是Sora作为多模态大模型对视频理解的更深入:如对视觉Token、语义Token和音频Token的逻辑关系理解是更深刻的。海康威视和大华股份是深度受益于这条技术演进路线的。 1) 海康、大华均有非常清晰的使用场景:智能化摄像头在AI时代是核心感知的入口,是AI连接物理世界,实现看见和理解的基础。海康、大华
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光伏或将加强产能调控,反内卷持续推进
光伏或将加强产能调控,反内卷持续推进 #事件: 据财联社10月14日电,相关主管部门或将发布关于加强光伏产能调控的通知文件;同时,能源一号独家获悉,多晶硅“收储”平台公司或在本月敲定,成立在即。平台的共管账号或已成立,预计未来百万吨多晶硅产能或将退出。 #整治无序竞争、反内卷持续推进。10月9日发改委、市监总局发布关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告,指出:1)无序竞争的重点行业,行业协会等机构在主管部门指导下,可以调研评估行业平均成本,为经营者合理定价提供参考;2)经营者应当严格遵守
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2025-10-14 14:33:00
布鲁可更新:关注Q4新品催化带来的销售加速
布鲁可更新:关注Q4新品催化带来的销售加速 ———————— #Q4新品进一步提速;销售加速可期 WF2025集中发布大量高潜力新品,包括群星版新素体、王者荣耀、侏罗纪等;女性向嗒豆系列形态升级,推出挂件及立体徽章产品;#新品类积木车有望成为新的增长拉动; 10.15-10.17CTE潮玩展有望看到更多新品的发布,#Q4新品节奏加快、产品形态升级催化较强,去年Q4奥特曼12弹表现较弱,低基数下看好Q4销售加速,中期持续关注拓圈进展。 风险提示:新品节奏不及预期,终端需求不及预期等 ———————
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光伏异动点评 251014
【华福电新】光伏异动点评 251014 异动原因:分析主要为有消息称,本周(周二三四)光伏行业协会北京连开三天会,内部保密,六部委联合。 另外近期多晶硅平台公司或有积极进展,后续催化包括:光伏反内卷政策继续推进;组件端招投标标准或有修订;十五五规划相关;部分公司三季度亏损环比显著收窄甚至转正等。 重点推荐环节及标的: 1)光伏反内卷核心硅料及一体化组件:大全能源、协鑫科技、通威股份、弘元绿能、天合光能、隆基绿能等; 2)光伏新技术方向且具备较大潜力的:博迁新材、聚和材料、帝科股份。
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大麦娱乐跟踪点评
大麦娱乐跟踪点评 【建投传媒互联网】 事件:阿里鱼运营网店将销售Labubu合作收藏卡。据阿里鱼公众号,Topps X The Monsters/Labubu系列收藏卡将于10月20日晚20:00开启预售。 1)收藏卡稀缺性大。系列收藏卡包括折射版、十周年标志折射版、艺术家亲签复刻版等稀有卡型,其中龙家升亲笔签名卡仅限量22张。 2)Topps网店由阿里鱼运营。系列收藏卡购买渠道为Topps天猫旗舰店。旗舰店资质证显示,店铺经营者为阿里鱼。 3)Topps是美国知名卡牌发行商,与美国职棒联赛ML
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2025-10-14 10:42:38
石大胜华强Call,低位的6F涨价弹性标的
【石大胜华】强Call,低位的6F涨价弹性标的 ■受益高景气度,6F涨价趋势延续。受下游景气度影响,目前行业6F库存见底,6F散单最新报价已超7万/吨,四季度动力电池抢装确定,景气度有望持续攀升,公司预计6F价格将提至8-10万/吨。 ■公司6F产线逐步爬产,市场份额显著提升。公司目前具备6F产能3.5万吨(折固),受益大客户部分项目认证通过,H2公司6F排产大幅提升,预计今年出货1.3万吨,26年公司6F有望满产,实现出货3.5万吨。 ■弹性测算。我们假设6F价格提升2万,公司市值2*3.5*
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中科飞测,远不仅仅是定增落地,明暗场进展大超预期
【DW电子】中科飞测,远不仅仅是定增落地,明暗场进展大超预期,无愧中国量检测一哥!!看900亿市值,翻倍空间! 近期,中科飞测定增落地,即将开启翻倍之旅!权威可靠尽调中科飞测未来三年收入复合增速50%以上,28年收入67亿,25%净利率,16.75亿净利润,对应目前PE仅26倍。此外,公司今年新签订单预计36亿,订单增速50%。 更加重磅的催化是,中科飞测的明场和暗场进展大超预期!超强兑现!暗场目前在长存和长鑫的demo验证接近尾声,近期长鑫会下3台重复订单,明年Q2左右长存会下1台重复订单,暗
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中泰股份:新晋核聚变概念股,估值极低、Q3优绩!
【国金机械】中泰股份:新晋核聚变概念股,估值极低、Q3优绩! 公司核聚变、量子计算部分投资价值尚未获得足够关注! 🌟BEST项目制冷部分由法液空中标,公司是法液空在国内最核心的换热器供应商,有望借此进入合肥聚变产业链! 🌟公司的氦制冷机已经成功应用于多套氦液化装置,具有参与核聚变、量子计算液氮液氦制冷环节的强劲实力!此前也宣布与上海交大开展合作,共同推动深冷技术在核聚变领域的应用! 海外市场份额低、壁垒高,成长周期刚刚启动! 🌟海外市场长坡厚雪,~30亿美元空间,景气度持续向上,公司份额3
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短期情绪波动不改产业趋势,关注自主可控
短期情绪波动不改产业趋势,关注自主可控【建投通信 周观点】 [玫瑰]核心观点: 1、10月9日,商务部发布关于加强稀土相关物项出口管制的公告。当地时间2025年10月10日,特朗普发文表示,美国将从11月1日起对中国商品加征100%的额外关税,同时还宣布要对所有“关键软件”实施出口管制。后续特朗普表示,无论如何他还是会出席APEC在韩国的峰会,因此可能还是会与中方领导人会面。 2、10月10日,深圳市政府新闻办举行新闻发布会介绍2025湾区半导体产业生态博览会(“湾芯展”)有关情况。深圳市发展改
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铜:铜矿供给端持续“脆弱”,“关税2.0”预期再起铜价波动加大
本周(10.3-10.10)跟踪: 铜:铜矿供给端持续“脆弱”,“关税2.0”预期再起铜价波动加大。 截至10月10日,伦铜报收10,374美元/吨,周环比下跌3.05%;沪铜报收85,910元/吨,周环比上涨3.37%。供给端,截至9月26日,本周进口铜矿TC上行至-41美元/吨,10月国内仍有冶炼厂将进入检修状态,国产供应量进一步缩减;自由港表示Grasberg事故将导致今年四季度至明年减产约47万吨;泰克资源下调了其位于智利铜矿的产量预期至17万至19万吨,而此前的预期为21万至23万吨;
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2025-10-13 07:50:28
科瑞技术推荐:半导体XKL核心精密部件供应商,重点推荐!
【国投机械】科瑞技术推荐:半导体XKL核心精密部件供应商,重点推荐! 1、#主业稳健。主业景气回暖:#1)移动终端,占比近40%,公司是A客户的核心供应商,国内H客户持续贡献增量,保持稳定增长;#2)新能源设备,占比30%,公司聚焦锂电设备中后道,受益行业复苏和C客户扩产,订单保持快速增长;#3)精密零部件:占比20%,下游涵盖医疗、半导体、消费电子,延续高增趋势,主要增量来自H系(X等)客户。 2、#半导体业务是核心。公司是H及X的长期合作伙伴,产品以零部件及设备为主。今年半导体相关业务继续保
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储能&锂电:回调即买点,景气度持续超预期,继续强推!
【东吴电新】储能&锂电:回调即买点,景气度持续超预期,继续强推! #出口管制及美国加征关税对板块实质影响极小 1)出口管制业务占锂电及材料公司比重低,同时只要进行申请即可; 2)中国对美国出口敞口较大的为储能电池,但此前已抢装,且26年东南亚储能电池开始投产,可转移至东南亚生产,同时市场已反馈OBBB更严格的敏感实体限制,故此次加征关税不影响预期。若回调即买点,继续强烈看好! #储能&锂电基本面持续上修 1)需求端:储能电池25年上修至70%增长至550GWh,欧洲、其他市场动力需求上修,总体动
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2025-10-11 16:19:56
生物安全法案更新
【兴证医药】生物安全法案更新 [玫瑰]10月10日,美国参议院以77票:20票通过了2026财年《国防授权法案》NDAA(S.2296),其中S.Amdt.3841(生物安全法案)作为S.Amdt.3748的修正案,参议院以口头表决方式通过了SA 3841(二级修正案);S.Amdt.3748作为S.2296的修正案,经参议院一致同意通过。 [玫瑰]参议院版本的2026NDAA(S.2296)中生物安全法案以二级修正案的形式夹带进入,后续参众两院将协调版本差异,在11月完成正式版本,12月上中旬
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2025-10-11 16:14:49
联德股份关税影响小,业绩处于释放期,持续看好
【联德股份】关税影响小,业绩处于释放期,持续看好 周末很多投资者问100%关税对联德的影响,我们认为对联德的经营影响非常小。经过二季度155%关税的压力测试,联德二季度的排产、订单、毛利率没有受到影响(Q2毛利率相较于Q1的36%提升了1.6pct),主要系二季度高额关税均为客户全部承担。即便后续100%关税落地,大概率仍为客户承担,主要原因是铸件在压缩机成本占比不高,约15%,供应链安全比价格更为重要。如果客户选择更换供应商,做设计+打样等流程需要1年多时间,且产品质量和稳定性差于联德。 北美
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全志科技25Q3业绩预告,利润超预期
【Mstech】全志科技25Q3业绩预告,利润超预期 #营收情况: 1)9月外单需求旺盛,单季度业绩超预期达8亿+; 2)品类景气度上延续上半年,扫地机、智能视觉、泛安防等品类强者恒强,同时平板、OTT业务进入传统旺季,Q3各条产品线景气度向上。 #利润情况: 1)Q3研发费用控制较好; 4)Q3毛利率整体维持高位,下半年预计毛利率整体维持。 #展望Q4: 高景气度维持,预计Q4收入同环比继续增长,利润端依旧有较好表现
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2025-10-10 17:34:53
为什么Sora2 的横空出世利好海康、大华
【天风电子团队】为什么Sora2 的横空出世利好海康、大华 我们认为OpenAI 近日发布的Sora 2 在视频生成领域实现了代际跃迁,从“玩具”进化为“生产力工具”的边际节点就要来到。这本质上是Sora作为多模态大模型对视频理解的更深入:如对视觉Token、语义Token和音频Token的逻辑关系理解是更深刻的。海康威视和大华股份是深度受益于这条技术演进路线的。 1) 海康、大华均有非常清晰的使用场景:智能化摄像头在AI时代是核心感知的入口,是AI连接物理世界,实现看见和理解的基础。海康、大华
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光伏或将加强产能调控,反内卷持续推进
光伏或将加强产能调控,反内卷持续推进 #事件: 据财联社10月14日电,相关主管部门或将发布关于加强光伏产能调控的通知文件;同时,能源一号独家获悉,多晶硅“收储”平台公司或在本月敲定,成立在即。平台的共管账号或已成立,预计未来百万吨多晶硅产能或将退出。 #整治无序竞争、反内卷持续推进。10月9日发改委、市监总局发布关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告,指出:1)无序竞争的重点行业,行业协会等机构在主管部门指导下,可以调研评估行业平均成本,为经营者合理定价提供参考;2)经营者应当严格遵守
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布鲁可更新:关注Q4新品催化带来的销售加速
布鲁可更新:关注Q4新品催化带来的销售加速 ———————— #Q4新品进一步提速;销售加速可期 WF2025集中发布大量高潜力新品,包括群星版新素体、王者荣耀、侏罗纪等;女性向嗒豆系列形态升级,推出挂件及立体徽章产品;#新品类积木车有望成为新的增长拉动; 10.15-10.17CTE潮玩展有望看到更多新品的发布,#Q4新品节奏加快、产品形态升级催化较强,去年Q4奥特曼12弹表现较弱,低基数下看好Q4销售加速,中期持续关注拓圈进展。 风险提示:新品节奏不及预期,终端需求不及预期等 ———————
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光伏异动点评 251014
【华福电新】光伏异动点评 251014 异动原因:分析主要为有消息称,本周(周二三四)光伏行业协会北京连开三天会,内部保密,六部委联合。 另外近期多晶硅平台公司或有积极进展,后续催化包括:光伏反内卷政策继续推进;组件端招投标标准或有修订;十五五规划相关;部分公司三季度亏损环比显著收窄甚至转正等。 重点推荐环节及标的: 1)光伏反内卷核心硅料及一体化组件:大全能源、协鑫科技、通威股份、弘元绿能、天合光能、隆基绿能等; 2)光伏新技术方向且具备较大潜力的:博迁新材、聚和材料、帝科股份。
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大麦娱乐跟踪点评
大麦娱乐跟踪点评 【建投传媒互联网】 事件:阿里鱼运营网店将销售Labubu合作收藏卡。据阿里鱼公众号,Topps X The Monsters/Labubu系列收藏卡将于10月20日晚20:00开启预售。 1)收藏卡稀缺性大。系列收藏卡包括折射版、十周年标志折射版、艺术家亲签复刻版等稀有卡型,其中龙家升亲笔签名卡仅限量22张。 2)Topps网店由阿里鱼运营。系列收藏卡购买渠道为Topps天猫旗舰店。旗舰店资质证显示,店铺经营者为阿里鱼。 3)Topps是美国知名卡牌发行商,与美国职棒联赛ML
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石大胜华强Call,低位的6F涨价弹性标的
【石大胜华】强Call,低位的6F涨价弹性标的 ■受益高景气度,6F涨价趋势延续。受下游景气度影响,目前行业6F库存见底,6F散单最新报价已超7万/吨,四季度动力电池抢装确定,景气度有望持续攀升,公司预计6F价格将提至8-10万/吨。 ■公司6F产线逐步爬产,市场份额显著提升。公司目前具备6F产能3.5万吨(折固),受益大客户部分项目认证通过,H2公司6F排产大幅提升,预计今年出货1.3万吨,26年公司6F有望满产,实现出货3.5万吨。 ■弹性测算。我们假设6F价格提升2万,公司市值2*3.5*
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中科飞测,远不仅仅是定增落地,明暗场进展大超预期
【DW电子】中科飞测,远不仅仅是定增落地,明暗场进展大超预期,无愧中国量检测一哥!!看900亿市值,翻倍空间! 近期,中科飞测定增落地,即将开启翻倍之旅!权威可靠尽调中科飞测未来三年收入复合增速50%以上,28年收入67亿,25%净利率,16.75亿净利润,对应目前PE仅26倍。此外,公司今年新签订单预计36亿,订单增速50%。 更加重磅的催化是,中科飞测的明场和暗场进展大超预期!超强兑现!暗场目前在长存和长鑫的demo验证接近尾声,近期长鑫会下3台重复订单,明年Q2左右长存会下1台重复订单,暗
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中泰股份:新晋核聚变概念股,估值极低、Q3优绩!
【国金机械】中泰股份:新晋核聚变概念股,估值极低、Q3优绩! 公司核聚变、量子计算部分投资价值尚未获得足够关注! 🌟BEST项目制冷部分由法液空中标,公司是法液空在国内最核心的换热器供应商,有望借此进入合肥聚变产业链! 🌟公司的氦制冷机已经成功应用于多套氦液化装置,具有参与核聚变、量子计算液氮液氦制冷环节的强劲实力!此前也宣布与上海交大开展合作,共同推动深冷技术在核聚变领域的应用! 海外市场份额低、壁垒高,成长周期刚刚启动! 🌟海外市场长坡厚雪,~30亿美元空间,景气度持续向上,公司份额3
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短期情绪波动不改产业趋势,关注自主可控
短期情绪波动不改产业趋势,关注自主可控【建投通信 周观点】 [玫瑰]核心观点: 1、10月9日,商务部发布关于加强稀土相关物项出口管制的公告。当地时间2025年10月10日,特朗普发文表示,美国将从11月1日起对中国商品加征100%的额外关税,同时还宣布要对所有“关键软件”实施出口管制。后续特朗普表示,无论如何他还是会出席APEC在韩国的峰会,因此可能还是会与中方领导人会面。 2、10月10日,深圳市政府新闻办举行新闻发布会介绍2025湾区半导体产业生态博览会(“湾芯展”)有关情况。深圳市发展改
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铜:铜矿供给端持续“脆弱”,“关税2.0”预期再起铜价波动加大
本周(10.3-10.10)跟踪: 铜:铜矿供给端持续“脆弱”,“关税2.0”预期再起铜价波动加大。 截至10月10日,伦铜报收10,374美元/吨,周环比下跌3.05%;沪铜报收85,910元/吨,周环比上涨3.37%。供给端,截至9月26日,本周进口铜矿TC上行至-41美元/吨,10月国内仍有冶炼厂将进入检修状态,国产供应量进一步缩减;自由港表示Grasberg事故将导致今年四季度至明年减产约47万吨;泰克资源下调了其位于智利铜矿的产量预期至17万至19万吨,而此前的预期为21万至23万吨;
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科瑞技术推荐:半导体XKL核心精密部件供应商,重点推荐!
【国投机械】科瑞技术推荐:半导体XKL核心精密部件供应商,重点推荐! 1、#主业稳健。主业景气回暖:#1)移动终端,占比近40%,公司是A客户的核心供应商,国内H客户持续贡献增量,保持稳定增长;#2)新能源设备,占比30%,公司聚焦锂电设备中后道,受益行业复苏和C客户扩产,订单保持快速增长;#3)精密零部件:占比20%,下游涵盖医疗、半导体、消费电子,延续高增趋势,主要增量来自H系(X等)客户。 2、#半导体业务是核心。公司是H及X的长期合作伙伴,产品以零部件及设备为主。今年半导体相关业务继续保
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储能&锂电:回调即买点,景气度持续超预期,继续强推!
【东吴电新】储能&锂电:回调即买点,景气度持续超预期,继续强推! #出口管制及美国加征关税对板块实质影响极小 1)出口管制业务占锂电及材料公司比重低,同时只要进行申请即可; 2)中国对美国出口敞口较大的为储能电池,但此前已抢装,且26年东南亚储能电池开始投产,可转移至东南亚生产,同时市场已反馈OBBB更严格的敏感实体限制,故此次加征关税不影响预期。若回调即买点,继续强烈看好! #储能&锂电基本面持续上修 1)需求端:储能电池25年上修至70%增长至550GWh,欧洲、其他市场动力需求上修,总体动
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生物安全法案更新
【兴证医药】生物安全法案更新 [玫瑰]10月10日,美国参议院以77票:20票通过了2026财年《国防授权法案》NDAA(S.2296),其中S.Amdt.3841(生物安全法案)作为S.Amdt.3748的修正案,参议院以口头表决方式通过了SA 3841(二级修正案);S.Amdt.3748作为S.2296的修正案,经参议院一致同意通过。 [玫瑰]参议院版本的2026NDAA(S.2296)中生物安全法案以二级修正案的形式夹带进入,后续参众两院将协调版本差异,在11月完成正式版本,12月上中旬
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联德股份关税影响小,业绩处于释放期,持续看好
【联德股份】关税影响小,业绩处于释放期,持续看好 周末很多投资者问100%关税对联德的影响,我们认为对联德的经营影响非常小。经过二季度155%关税的压力测试,联德二季度的排产、订单、毛利率没有受到影响(Q2毛利率相较于Q1的36%提升了1.6pct),主要系二季度高额关税均为客户全部承担。即便后续100%关税落地,大概率仍为客户承担,主要原因是铸件在压缩机成本占比不高,约15%,供应链安全比价格更为重要。如果客户选择更换供应商,做设计+打样等流程需要1年多时间,且产品质量和稳定性差于联德。 北美
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全志科技25Q3业绩预告,利润超预期
【Mstech】全志科技25Q3业绩预告,利润超预期 #营收情况: 1)9月外单需求旺盛,单季度业绩超预期达8亿+; 2)品类景气度上延续上半年,扫地机、智能视觉、泛安防等品类强者恒强,同时平板、OTT业务进入传统旺季,Q3各条产品线景气度向上。 #利润情况: 1)Q3研发费用控制较好; 4)Q3毛利率整体维持高位,下半年预计毛利率整体维持。 #展望Q4: 高景气度维持,预计Q4收入同环比继续增长,利润端依旧有较好表现
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为什么Sora2 的横空出世利好海康、大华
【天风电子团队】为什么Sora2 的横空出世利好海康、大华 我们认为OpenAI 近日发布的Sora 2 在视频生成领域实现了代际跃迁,从“玩具”进化为“生产力工具”的边际节点就要来到。这本质上是Sora作为多模态大模型对视频理解的更深入:如对视觉Token、语义Token和音频Token的逻辑关系理解是更深刻的。海康威视和大华股份是深度受益于这条技术演进路线的。 1) 海康、大华均有非常清晰的使用场景:智能化摄像头在AI时代是核心感知的入口,是AI连接物理世界,实现看见和理解的基础。海康、大华
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光伏或将加强产能调控,反内卷持续推进
光伏或将加强产能调控,反内卷持续推进 #事件: 据财联社10月14日电,相关主管部门或将发布关于加强光伏产能调控的通知文件;同时,能源一号独家获悉,多晶硅“收储”平台公司或在本月敲定,成立在即。平台的共管账号或已成立,预计未来百万吨多晶硅产能或将退出。 #整治无序竞争、反内卷持续推进。10月9日发改委、市监总局发布关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告,指出:1)无序竞争的重点行业,行业协会等机构在主管部门指导下,可以调研评估行业平均成本,为经营者合理定价提供参考;2)经营者应当严格遵守
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布鲁可更新:关注Q4新品催化带来的销售加速
布鲁可更新:关注Q4新品催化带来的销售加速 ———————— #Q4新品进一步提速;销售加速可期 WF2025集中发布大量高潜力新品,包括群星版新素体、王者荣耀、侏罗纪等;女性向嗒豆系列形态升级,推出挂件及立体徽章产品;#新品类积木车有望成为新的增长拉动; 10.15-10.17CTE潮玩展有望看到更多新品的发布,#Q4新品节奏加快、产品形态升级催化较强,去年Q4奥特曼12弹表现较弱,低基数下看好Q4销售加速,中期持续关注拓圈进展。 风险提示:新品节奏不及预期,终端需求不及预期等 ———————
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光伏异动点评 251014
【华福电新】光伏异动点评 251014 异动原因:分析主要为有消息称,本周(周二三四)光伏行业协会北京连开三天会,内部保密,六部委联合。 另外近期多晶硅平台公司或有积极进展,后续催化包括:光伏反内卷政策继续推进;组件端招投标标准或有修订;十五五规划相关;部分公司三季度亏损环比显著收窄甚至转正等。 重点推荐环节及标的: 1)光伏反内卷核心硅料及一体化组件:大全能源、协鑫科技、通威股份、弘元绿能、天合光能、隆基绿能等; 2)光伏新技术方向且具备较大潜力的:博迁新材、聚和材料、帝科股份。
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盛夏的果实
2025-10-14 12:48:50
大麦娱乐跟踪点评
大麦娱乐跟踪点评 【建投传媒互联网】 事件:阿里鱼运营网店将销售Labubu合作收藏卡。据阿里鱼公众号,Topps X The Monsters/Labubu系列收藏卡将于10月20日晚20:00开启预售。 1)收藏卡稀缺性大。系列收藏卡包括折射版、十周年标志折射版、艺术家亲签复刻版等稀有卡型,其中龙家升亲笔签名卡仅限量22张。 2)Topps网店由阿里鱼运营。系列收藏卡购买渠道为Topps天猫旗舰店。旗舰店资质证显示,店铺经营者为阿里鱼。 3)Topps是美国知名卡牌发行商,与美国职棒联赛ML
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2025-10-14 10:42:38
石大胜华强Call,低位的6F涨价弹性标的
【石大胜华】强Call,低位的6F涨价弹性标的 ■受益高景气度,6F涨价趋势延续。受下游景气度影响,目前行业6F库存见底,6F散单最新报价已超7万/吨,四季度动力电池抢装确定,景气度有望持续攀升,公司预计6F价格将提至8-10万/吨。 ■公司6F产线逐步爬产,市场份额显著提升。公司目前具备6F产能3.5万吨(折固),受益大客户部分项目认证通过,H2公司6F排产大幅提升,预计今年出货1.3万吨,26年公司6F有望满产,实现出货3.5万吨。 ■弹性测算。我们假设6F价格提升2万,公司市值2*3.5*
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中科飞测,远不仅仅是定增落地,明暗场进展大超预期
【DW电子】中科飞测,远不仅仅是定增落地,明暗场进展大超预期,无愧中国量检测一哥!!看900亿市值,翻倍空间! 近期,中科飞测定增落地,即将开启翻倍之旅!权威可靠尽调中科飞测未来三年收入复合增速50%以上,28年收入67亿,25%净利率,16.75亿净利润,对应目前PE仅26倍。此外,公司今年新签订单预计36亿,订单增速50%。 更加重磅的催化是,中科飞测的明场和暗场进展大超预期!超强兑现!暗场目前在长存和长鑫的demo验证接近尾声,近期长鑫会下3台重复订单,明年Q2左右长存会下1台重复订单,暗
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盛夏的果实
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中泰股份:新晋核聚变概念股,估值极低、Q3优绩!
【国金机械】中泰股份:新晋核聚变概念股,估值极低、Q3优绩! 公司核聚变、量子计算部分投资价值尚未获得足够关注! 🌟BEST项目制冷部分由法液空中标,公司是法液空在国内最核心的换热器供应商,有望借此进入合肥聚变产业链! 🌟公司的氦制冷机已经成功应用于多套氦液化装置,具有参与核聚变、量子计算液氮液氦制冷环节的强劲实力!此前也宣布与上海交大开展合作,共同推动深冷技术在核聚变领域的应用! 海外市场份额低、壁垒高,成长周期刚刚启动! 🌟海外市场长坡厚雪,~30亿美元空间,景气度持续向上,公司份额3
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短期情绪波动不改产业趋势,关注自主可控
短期情绪波动不改产业趋势,关注自主可控【建投通信 周观点】 [玫瑰]核心观点: 1、10月9日,商务部发布关于加强稀土相关物项出口管制的公告。当地时间2025年10月10日,特朗普发文表示,美国将从11月1日起对中国商品加征100%的额外关税,同时还宣布要对所有“关键软件”实施出口管制。后续特朗普表示,无论如何他还是会出席APEC在韩国的峰会,因此可能还是会与中方领导人会面。 2、10月10日,深圳市政府新闻办举行新闻发布会介绍2025湾区半导体产业生态博览会(“湾芯展”)有关情况。深圳市发展改
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铜:铜矿供给端持续“脆弱”,“关税2.0”预期再起铜价波动加大
本周(10.3-10.10)跟踪: 铜:铜矿供给端持续“脆弱”,“关税2.0”预期再起铜价波动加大。 截至10月10日,伦铜报收10,374美元/吨,周环比下跌3.05%;沪铜报收85,910元/吨,周环比上涨3.37%。供给端,截至9月26日,本周进口铜矿TC上行至-41美元/吨,10月国内仍有冶炼厂将进入检修状态,国产供应量进一步缩减;自由港表示Grasberg事故将导致今年四季度至明年减产约47万吨;泰克资源下调了其位于智利铜矿的产量预期至17万至19万吨,而此前的预期为21万至23万吨;
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盛夏的果实
2025-10-13 07:50:28
科瑞技术推荐:半导体XKL核心精密部件供应商,重点推荐!
【国投机械】科瑞技术推荐:半导体XKL核心精密部件供应商,重点推荐! 1、#主业稳健。主业景气回暖:#1)移动终端,占比近40%,公司是A客户的核心供应商,国内H客户持续贡献增量,保持稳定增长;#2)新能源设备,占比30%,公司聚焦锂电设备中后道,受益行业复苏和C客户扩产,订单保持快速增长;#3)精密零部件:占比20%,下游涵盖医疗、半导体、消费电子,延续高增趋势,主要增量来自H系(X等)客户。 2、#半导体业务是核心。公司是H及X的长期合作伙伴,产品以零部件及设备为主。今年半导体相关业务继续保
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储能&锂电:回调即买点,景气度持续超预期,继续强推!
【东吴电新】储能&锂电:回调即买点,景气度持续超预期,继续强推! #出口管制及美国加征关税对板块实质影响极小 1)出口管制业务占锂电及材料公司比重低,同时只要进行申请即可; 2)中国对美国出口敞口较大的为储能电池,但此前已抢装,且26年东南亚储能电池开始投产,可转移至东南亚生产,同时市场已反馈OBBB更严格的敏感实体限制,故此次加征关税不影响预期。若回调即买点,继续强烈看好! #储能&锂电基本面持续上修 1)需求端:储能电池25年上修至70%增长至550GWh,欧洲、其他市场动力需求上修,总体动
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盛夏的果实
2025-10-11 16:19:56
生物安全法案更新
【兴证医药】生物安全法案更新 [玫瑰]10月10日,美国参议院以77票:20票通过了2026财年《国防授权法案》NDAA(S.2296),其中S.Amdt.3841(生物安全法案)作为S.Amdt.3748的修正案,参议院以口头表决方式通过了SA 3841(二级修正案);S.Amdt.3748作为S.2296的修正案,经参议院一致同意通过。 [玫瑰]参议院版本的2026NDAA(S.2296)中生物安全法案以二级修正案的形式夹带进入,后续参众两院将协调版本差异,在11月完成正式版本,12月上中旬
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盛夏的果实
2025-10-11 16:14:49
联德股份关税影响小,业绩处于释放期,持续看好
【联德股份】关税影响小,业绩处于释放期,持续看好 周末很多投资者问100%关税对联德的影响,我们认为对联德的经营影响非常小。经过二季度155%关税的压力测试,联德二季度的排产、订单、毛利率没有受到影响(Q2毛利率相较于Q1的36%提升了1.6pct),主要系二季度高额关税均为客户全部承担。即便后续100%关税落地,大概率仍为客户承担,主要原因是铸件在压缩机成本占比不高,约15%,供应链安全比价格更为重要。如果客户选择更换供应商,做设计+打样等流程需要1年多时间,且产品质量和稳定性差于联德。 北美
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盛夏的果实
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全志科技25Q3业绩预告,利润超预期
【Mstech】全志科技25Q3业绩预告,利润超预期 #营收情况: 1)9月外单需求旺盛,单季度业绩超预期达8亿+; 2)品类景气度上延续上半年,扫地机、智能视觉、泛安防等品类强者恒强,同时平板、OTT业务进入传统旺季,Q3各条产品线景气度向上。 #利润情况: 1)Q3研发费用控制较好; 4)Q3毛利率整体维持高位,下半年预计毛利率整体维持。 #展望Q4: 高景气度维持,预计Q4收入同环比继续增长,利润端依旧有较好表现
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盛夏的果实
2025-10-10 17:34:53
为什么Sora2 的横空出世利好海康、大华
【天风电子团队】为什么Sora2 的横空出世利好海康、大华 我们认为OpenAI 近日发布的Sora 2 在视频生成领域实现了代际跃迁,从“玩具”进化为“生产力工具”的边际节点就要来到。这本质上是Sora作为多模态大模型对视频理解的更深入:如对视觉Token、语义Token和音频Token的逻辑关系理解是更深刻的。海康威视和大华股份是深度受益于这条技术演进路线的。 1) 海康、大华均有非常清晰的使用场景:智能化摄像头在AI时代是核心感知的入口,是AI连接物理世界,实现看见和理解的基础。海康、大华
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2025-10-14 14:34:09
光伏或将加强产能调控,反内卷持续推进
光伏或将加强产能调控,反内卷持续推进 #事件: 据财联社10月14日电,相关主管部门或将发布关于加强光伏产能调控的通知文件;同时,能源一号独家获悉,多晶硅“收储”平台公司或在本月敲定,成立在即。平台的共管账号或已成立,预计未来百万吨多晶硅产能或将退出。 #整治无序竞争、反内卷持续推进。10月9日发改委、市监总局发布关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告,指出:1)无序竞争的重点行业,行业协会等机构在主管部门指导下,可以调研评估行业平均成本,为经营者合理定价提供参考;2)经营者应当严格遵守
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盛夏的果实
2025-10-14 14:33:00
布鲁可更新:关注Q4新品催化带来的销售加速
布鲁可更新:关注Q4新品催化带来的销售加速 ———————— #Q4新品进一步提速;销售加速可期 WF2025集中发布大量高潜力新品,包括群星版新素体、王者荣耀、侏罗纪等;女性向嗒豆系列形态升级,推出挂件及立体徽章产品;#新品类积木车有望成为新的增长拉动; 10.15-10.17CTE潮玩展有望看到更多新品的发布,#Q4新品节奏加快、产品形态升级催化较强,去年Q4奥特曼12弹表现较弱,低基数下看好Q4销售加速,中期持续关注拓圈进展。 风险提示:新品节奏不及预期,终端需求不及预期等 ———————
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2025-10-14 13:29:33
光伏异动点评 251014
【华福电新】光伏异动点评 251014 异动原因:分析主要为有消息称,本周(周二三四)光伏行业协会北京连开三天会,内部保密,六部委联合。 另外近期多晶硅平台公司或有积极进展,后续催化包括:光伏反内卷政策继续推进;组件端招投标标准或有修订;十五五规划相关;部分公司三季度亏损环比显著收窄甚至转正等。 重点推荐环节及标的: 1)光伏反内卷核心硅料及一体化组件:大全能源、协鑫科技、通威股份、弘元绿能、天合光能、隆基绿能等; 2)光伏新技术方向且具备较大潜力的:博迁新材、聚和材料、帝科股份。
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2025-10-14 12:48:50
大麦娱乐跟踪点评
大麦娱乐跟踪点评 【建投传媒互联网】 事件:阿里鱼运营网店将销售Labubu合作收藏卡。据阿里鱼公众号,Topps X The Monsters/Labubu系列收藏卡将于10月20日晚20:00开启预售。 1)收藏卡稀缺性大。系列收藏卡包括折射版、十周年标志折射版、艺术家亲签复刻版等稀有卡型,其中龙家升亲笔签名卡仅限量22张。 2)Topps网店由阿里鱼运营。系列收藏卡购买渠道为Topps天猫旗舰店。旗舰店资质证显示,店铺经营者为阿里鱼。 3)Topps是美国知名卡牌发行商,与美国职棒联赛ML
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石大胜华强Call,低位的6F涨价弹性标的
【石大胜华】强Call,低位的6F涨价弹性标的 ■受益高景气度,6F涨价趋势延续。受下游景气度影响,目前行业6F库存见底,6F散单最新报价已超7万/吨,四季度动力电池抢装确定,景气度有望持续攀升,公司预计6F价格将提至8-10万/吨。 ■公司6F产线逐步爬产,市场份额显著提升。公司目前具备6F产能3.5万吨(折固),受益大客户部分项目认证通过,H2公司6F排产大幅提升,预计今年出货1.3万吨,26年公司6F有望满产,实现出货3.5万吨。 ■弹性测算。我们假设6F价格提升2万,公司市值2*3.5*
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中科飞测,远不仅仅是定增落地,明暗场进展大超预期
【DW电子】中科飞测,远不仅仅是定增落地,明暗场进展大超预期,无愧中国量检测一哥!!看900亿市值,翻倍空间! 近期,中科飞测定增落地,即将开启翻倍之旅!权威可靠尽调中科飞测未来三年收入复合增速50%以上,28年收入67亿,25%净利率,16.75亿净利润,对应目前PE仅26倍。此外,公司今年新签订单预计36亿,订单增速50%。 更加重磅的催化是,中科飞测的明场和暗场进展大超预期!超强兑现!暗场目前在长存和长鑫的demo验证接近尾声,近期长鑫会下3台重复订单,明年Q2左右长存会下1台重复订单,暗
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中泰股份:新晋核聚变概念股,估值极低、Q3优绩!
【国金机械】中泰股份:新晋核聚变概念股,估值极低、Q3优绩! 公司核聚变、量子计算部分投资价值尚未获得足够关注! 🌟BEST项目制冷部分由法液空中标,公司是法液空在国内最核心的换热器供应商,有望借此进入合肥聚变产业链! 🌟公司的氦制冷机已经成功应用于多套氦液化装置,具有参与核聚变、量子计算液氮液氦制冷环节的强劲实力!此前也宣布与上海交大开展合作,共同推动深冷技术在核聚变领域的应用! 海外市场份额低、壁垒高,成长周期刚刚启动! 🌟海外市场长坡厚雪,~30亿美元空间,景气度持续向上,公司份额3
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短期情绪波动不改产业趋势,关注自主可控
短期情绪波动不改产业趋势,关注自主可控【建投通信 周观点】 [玫瑰]核心观点: 1、10月9日,商务部发布关于加强稀土相关物项出口管制的公告。当地时间2025年10月10日,特朗普发文表示,美国将从11月1日起对中国商品加征100%的额外关税,同时还宣布要对所有“关键软件”实施出口管制。后续特朗普表示,无论如何他还是会出席APEC在韩国的峰会,因此可能还是会与中方领导人会面。 2、10月10日,深圳市政府新闻办举行新闻发布会介绍2025湾区半导体产业生态博览会(“湾芯展”)有关情况。深圳市发展改
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铜:铜矿供给端持续“脆弱”,“关税2.0”预期再起铜价波动加大
本周(10.3-10.10)跟踪: 铜:铜矿供给端持续“脆弱”,“关税2.0”预期再起铜价波动加大。 截至10月10日,伦铜报收10,374美元/吨,周环比下跌3.05%;沪铜报收85,910元/吨,周环比上涨3.37%。供给端,截至9月26日,本周进口铜矿TC上行至-41美元/吨,10月国内仍有冶炼厂将进入检修状态,国产供应量进一步缩减;自由港表示Grasberg事故将导致今年四季度至明年减产约47万吨;泰克资源下调了其位于智利铜矿的产量预期至17万至19万吨,而此前的预期为21万至23万吨;
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科瑞技术推荐:半导体XKL核心精密部件供应商,重点推荐!
【国投机械】科瑞技术推荐:半导体XKL核心精密部件供应商,重点推荐! 1、#主业稳健。主业景气回暖:#1)移动终端,占比近40%,公司是A客户的核心供应商,国内H客户持续贡献增量,保持稳定增长;#2)新能源设备,占比30%,公司聚焦锂电设备中后道,受益行业复苏和C客户扩产,订单保持快速增长;#3)精密零部件:占比20%,下游涵盖医疗、半导体、消费电子,延续高增趋势,主要增量来自H系(X等)客户。 2、#半导体业务是核心。公司是H及X的长期合作伙伴,产品以零部件及设备为主。今年半导体相关业务继续保
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储能&锂电:回调即买点,景气度持续超预期,继续强推!
【东吴电新】储能&锂电:回调即买点,景气度持续超预期,继续强推! #出口管制及美国加征关税对板块实质影响极小 1)出口管制业务占锂电及材料公司比重低,同时只要进行申请即可; 2)中国对美国出口敞口较大的为储能电池,但此前已抢装,且26年东南亚储能电池开始投产,可转移至东南亚生产,同时市场已反馈OBBB更严格的敏感实体限制,故此次加征关税不影响预期。若回调即买点,继续强烈看好! #储能&锂电基本面持续上修 1)需求端:储能电池25年上修至70%增长至550GWh,欧洲、其他市场动力需求上修,总体动
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生物安全法案更新
【兴证医药】生物安全法案更新 [玫瑰]10月10日,美国参议院以77票:20票通过了2026财年《国防授权法案》NDAA(S.2296),其中S.Amdt.3841(生物安全法案)作为S.Amdt.3748的修正案,参议院以口头表决方式通过了SA 3841(二级修正案);S.Amdt.3748作为S.2296的修正案,经参议院一致同意通过。 [玫瑰]参议院版本的2026NDAA(S.2296)中生物安全法案以二级修正案的形式夹带进入,后续参众两院将协调版本差异,在11月完成正式版本,12月上中旬
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联德股份关税影响小,业绩处于释放期,持续看好
【联德股份】关税影响小,业绩处于释放期,持续看好 周末很多投资者问100%关税对联德的影响,我们认为对联德的经营影响非常小。经过二季度155%关税的压力测试,联德二季度的排产、订单、毛利率没有受到影响(Q2毛利率相较于Q1的36%提升了1.6pct),主要系二季度高额关税均为客户全部承担。即便后续100%关税落地,大概率仍为客户承担,主要原因是铸件在压缩机成本占比不高,约15%,供应链安全比价格更为重要。如果客户选择更换供应商,做设计+打样等流程需要1年多时间,且产品质量和稳定性差于联德。 北美
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全志科技25Q3业绩预告,利润超预期
【Mstech】全志科技25Q3业绩预告,利润超预期 #营收情况: 1)9月外单需求旺盛,单季度业绩超预期达8亿+; 2)品类景气度上延续上半年,扫地机、智能视觉、泛安防等品类强者恒强,同时平板、OTT业务进入传统旺季,Q3各条产品线景气度向上。 #利润情况: 1)Q3研发费用控制较好; 4)Q3毛利率整体维持高位,下半年预计毛利率整体维持。 #展望Q4: 高景气度维持,预计Q4收入同环比继续增长,利润端依旧有较好表现
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为什么Sora2 的横空出世利好海康、大华
【天风电子团队】为什么Sora2 的横空出世利好海康、大华 我们认为OpenAI 近日发布的Sora 2 在视频生成领域实现了代际跃迁,从“玩具”进化为“生产力工具”的边际节点就要来到。这本质上是Sora作为多模态大模型对视频理解的更深入:如对视觉Token、语义Token和音频Token的逻辑关系理解是更深刻的。海康威视和大华股份是深度受益于这条技术演进路线的。 1) 海康、大华均有非常清晰的使用场景:智能化摄像头在AI时代是核心感知的入口,是AI连接物理世界,实现看见和理解的基础。海康、大华
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