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盛夏的果实
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盛夏的果实
2026-04-08 09:34:57
26年清明假期数据更新
(陕西旅游)26年清明假期数据更新 ✨经文化和旅游部数据中心测算,清明节假期3天,全国国内出游1.35亿人次,同比增长6.8%;国内出游总花费613.67亿元,同比增长6.6%。平均单人次旅游消费454.6元,同比下降0.5%。 ✨清明假期全社会跨区域人员流动量8.45亿人次,与去年同期+6%。日均客流来看,公路/铁路/水路/航空分别同比+5.8%/+8.2%/+9.8%/-1.3%。 ✨文旅景区:清明假期叠加多地春假形成六天连休,出游热情显著提升。其中四川全省A级旅游景区共接待游客577.06
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盛夏的果实
2026-04-07 20:22:24
站在光里:重视光模块设备起量
❗站在光里:重视光模块设备起量 1⃣️光模块设备为何在今年加速释放? 国内链早期采用手工或半自动生产光模块,未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进,自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片,逐渐开始重视光模块,海外人工成本较高,自动化设备需求斜率高于国内。 2⃣️光模块设备演进方向 光模块生产可分为贴片/键合/耦合/封装/测试老化五大环节,800g每百万只光模块设备投资额3-5亿,以未来1亿只测算,设备空间达3-500亿。随着速率提升/硅光化/CPO等趋势的演进,耦合/封装/测试
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盛夏的果实
2026-04-07 14:42:28
【国金电子】为什么我们旗帜鲜明看好芯原股份?
【国金电子】为什么我们旗帜鲜明看好芯原股份? 核心原因有三: 1)国产算力持续出现强催化!#需求侧,国产模型量价齐升,tokens指数级增长,AI Agent的拉动才刚开始。#供给侧,卡和算力供不应求,大厂持续多元化算力卡来源。 2)极佳的供应链卡位,#拥有核心IP及先进逻辑代工资源。强稀缺性叠加优质头部客户资源。 3)客户产品进展持续加速,两大头部客户Q1和Q2转量产,Q1新签超预期,全年营收弹性巨大! 订单及业绩拐点已至,强call!第一步看2500e,翻倍以上空间,重视!
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盛夏的果实
2026-04-06 20:40:28
中东战争,化工行业最大的受益主体----齐翔腾达
中东战争,化工行业最大的受益主体----齐翔腾达。 三月至今商品现货涨幅最大为丁酮,从三月的7000元附近涨至14800附近,涨幅超过100%;其次是丙烯酸,从6400元左右到12500左右,涨幅接近100%;以及丁二烯从9990元到18000左右,涨幅也在90%左右。 这三个品种,都是齐翔腾达的主要产品,其中丁酮全国第一,丁二烯全国第五。预计丁酮,丁二烯的价格很快将超2万每吨。 因齐翔的原料液化气、丙烷、丁烷都可以,并且产品链完整,大多原料是与中石化的下属企业齐鲁石化、青岛石化通过管输,如万华
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盛夏的果实
2026-04-01 22:13:28
键凯科技:LNP递送系统关键辅料供应商,“原料+终端产品”双轮驱动
【开源医药】键凯科技:LNP递送系统关键辅料供应商,“原料+终端产品”双轮驱动 [玫瑰]PEG材料平台型龙头,海外商业化驱动成长 键凯科技是国内医用药用聚乙二醇(PEG)衍生物领域的绝对龙头,也是全球少数几家能工业化生产高纯度、低分散度PEG材料的企业之一,作为LNP递送系统关键辅料供应商,随着siRNA、PROTAC、mRNA等前沿疗法领域取得多突破性进展,作为上游供应商稀缺价值凸显。公司深度绑定了国内外超过 30 家进入临床阶段的创新药企,随着客户的管线不断推进至商业化阶段,键凯科技的材料需
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2026-04-01 21:05:14
【浙商大制造】宏华数科
【浙商大制造】#宏华数科 股权激励出台:26年快速、27年加速! 事件:宏华数科发布股权激励,行权条件以25年为基准,26/27年,收入上限yoy30%/33%,触发值yoy17%/40%;或利润上限yoy28%/35%,触发值yoy19%/38%。 我们认为:本次股权激励覆盖人数进一步扩大,激励范围更广,同时根据激励目标,27年预期存在加速!参考股权激励利润上限,当前市值对应26-27年pe分别17.5/12.9x。我们看好公司作为数码印花设备和耗材龙头享受数码印花渗透率提升趋势,以及数字印刷
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2026-04-01 10:16:53
全球首款mRNA癌症疫苗五年数据 复发或死亡风险降低50%
🌞全球首款mRNA癌症疫苗五年数据 复发或死亡风险降低50% 🌹核心观点: 全球首款mRNA 癌症疫苗(个体化新抗原疗法)在长达 5 年的随访中展现出持续且稳健的疗效,未出现免疫耗竭迹象。 联合用药组相比单药 Keytruda 组,继续保持显著的临床获益,复发或死亡风险降低幅度维持在 49% 的高水平。 🌹mRNA平台里程碑: mRNA 技术在肿瘤领域最重要的概念验证之一,大幅提振了市场对后续 Phase 3 试验成功及该技术应用于其他实体瘤(如肺癌)的信心。 🌹未来展望:AI + mR
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2026-04-01 08:47:48
【天风电新】欧洲数据中心向北欧倾斜,继续看好北欧缺电-0401
(大金重工)❗️【天风电新】欧洲数据中心向北欧倾斜,继续看好北欧缺电-0401 ——————————— 荷兰大型AI云公司Nebius宣布,在芬兰新建310MW专用AI算力工厂,是欧洲最大AI数据中心之一,2027年分批投运。 此前Nebius分别与微软、Meta签订174亿美元、270亿美元长期算力合同,并且英伟达投资Nebius20亿美元,目标在2030年前部署逾5GW Nvidia系统。 🌟维持欧洲数据中心从西欧向北欧转移趋势判断。Nebius前期已在法国布局240MW、芬兰布局75MW
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2026-03-30 11:22:31
【国投硬科技】永鼎股份:光芯片、光纤、核聚变三重成长弹性打开向上空间
【国投硬科技】永鼎股份:光芯片、光纤、核聚变三重成长弹性打开向上空间 🎁传统主业:估值压舱石,传统业务提供安全边际 汽车线束、电力工程等传统业务经营稳健、现金流扎实,提供安全边际。 🎁光芯片:市场供应缺口巨大,核心成长方向 鼎芯光电是公司估值上修的核心变量。公司全面布局EML、CW光源等高壁垒产品,并依托IDM模式提升研发效率;同时客户导入进展超预期,CW芯片、EML已实现供货,#CW光源签署保供协议并获思科认可,国内头部客户订单也在持续推进。预计今明两年产能连续翻倍,预计年底产能达到5-7
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2026-03-30 09:52:10
三特索道推荐:监管决定落地,ST风险消除
🔥【财通商社】三特索道推荐:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进有望贡献业绩增长 #监管决定落地,ST风险消除,化解市场核心担忧。 今日,公司发布收到证监会对此前股东资金占用的行政处罚公告,明确本次处罚不属于实施“其他风险警示”事项,不会导致三特索道“ST”。本次处罚对应资金占用事项发生在 2022 年民企控股时期,占用本息早已全额现金归还。根据前期公告合理预估,今年出售亏损资产带来的损益可以超额覆盖本次罚款。 #国资股东主导发展,诉求强。 当代集团股权多数
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盛夏的果实
2026-03-27 13:57:26
【锂电】板块迎来3-4月最佳配置期,继续强call
【锂电】板块迎来3-4月最佳配置期,继续强call ■基本面:终端需求显著回暖。3月第二周(26WK10)订单量已修复至去年12月初水平,第三周(26WK11)订单环比+10-20%,核心驱动为地方补贴落地及购置税退坡预期消化。4月有新车密集发布,预计终端订单持续向好。电池企业Q2排产环比预计提升15%-20%,终端复苏与排产增长形成共振,有望扭转去年以来的悲观预期。 ■业绩:Q1中游材料业绩开始释放,估值具备性价比。加工费涨价落地,部分龙头公司Q1业绩预期亮眼,年化估值处于12-14倍区间。
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2026-03-24 17:04:17
【华福大科技&海外】 深科达更新:珍惜市场回调机遇,被市场错误定价,坚定看好0324
【华福大科技&海外】 深科达更新:珍惜市场回调机遇,被市场错误定价,坚定看好0324 #存储设备订单贡献今明两年业绩高速增长 北美大客户需求: 磁头AOI检测设备60-80台,单价100w左右; 更高精度(0.1微米)的磁头和激光器贴合设备单价200-300w,需求100-150台。 磁片搬运传输设备单价百万,需求60台左右; 芯片分选设备单价100-200万,需求60-80台; 自动化辅助设备单价百万左右,需求60-70台。 #半导体分选机和探针台受益国产替代 受益于国产算力需求提升,分选机和
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【国金电新】海星股份:铝电极箔龙头,aidc的细分高景气赛道
【国金电新】海星股份:铝电极箔龙头,aidc的细分高景气赛道 #需求超预期: 海外aidc对铝电容器需求激增,并向着超低ESR(<8mΩ)、高频响应、高耐压迭代,对于铝电极箔的需求提升,也对腐蚀性能提出更高要求。电极箔传统市场由国产主导,ai相关需求从日、台逐步外溢,公司从去年q4开始月度订单激增,且仍在持续超预期。 #技术溢价: ai需求对电极箔的电容性能从0.9向0.93及以上迭代,技术壁垒提升带来更强技术溢价,毛利率水平显著优于传统业务,且指标越高,溢价越高,公司可以实现0.93水平,并持
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2026-03-23 10:49:16
【浙商商社】安克创新:地缘冲突加剧备灾需求,中大充产品持续受益
【浙商商社】安克创新:地缘冲突加剧备灾需求,中大充产品持续受益 #低渗透率赛道,国际形势紧张+政策补贴催化,加速渗透率提升。 1、伊朗局势紧张,欧洲政策补贴+备灾需求→家庭储能+阳台光储需求提升。 2、欧洲阳台光储整体渗透率仅15%-20%,其中德国等国家约14,东欧、北欧仅为个位数。 #安克创新—25H1中大充营收占比已达16%。 1、25H1中大充营收占比已达16%,2026年亦逐步推进本地化北美户储安装渠道。此外随着次中东局势加剧,3月Anker Solix 德国等欧亚站点储能产品销量显著
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2026-03-20 12:50:11
【国金电新】氢能政策落地预期兑现,错杀之后性价比凸显
【国金电新】氢能政策落地预期兑现,错杀之后性价比凸显 [太阳]本周一,三部门正式发布氢能综合应用试点通知,市场因补贴额度未超预期而回调,我们认为经过几日消化已调整到位。当前板块逻辑未变且基本面持续向好,性价比已然出现。后续地方配套政策将陆续出台,政策组合拳仍值得期待。 [礼物]绿醇经济性已在海外跑通,油价上涨催化加速。我们测算新加坡场景下,布伦特油价100美元/桶,叠加欧盟碳价85欧元/吨:VLSFO综合成本256.98元/GJ,绿色甲醇(沼气制)成本仅251.3元/GJ,已比传统燃料便宜约2%
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26年清明假期数据更新
(陕西旅游)26年清明假期数据更新 ✨经文化和旅游部数据中心测算,清明节假期3天,全国国内出游1.35亿人次,同比增长6.8%;国内出游总花费613.67亿元,同比增长6.6%。平均单人次旅游消费454.6元,同比下降0.5%。 ✨清明假期全社会跨区域人员流动量8.45亿人次,与去年同期+6%。日均客流来看,公路/铁路/水路/航空分别同比+5.8%/+8.2%/+9.8%/-1.3%。 ✨文旅景区:清明假期叠加多地春假形成六天连休,出游热情显著提升。其中四川全省A级旅游景区共接待游客577.06
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站在光里:重视光模块设备起量
❗站在光里:重视光模块设备起量 1⃣️光模块设备为何在今年加速释放? 国内链早期采用手工或半自动生产光模块,未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进,自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片,逐渐开始重视光模块,海外人工成本较高,自动化设备需求斜率高于国内。 2⃣️光模块设备演进方向 光模块生产可分为贴片/键合/耦合/封装/测试老化五大环节,800g每百万只光模块设备投资额3-5亿,以未来1亿只测算,设备空间达3-500亿。随着速率提升/硅光化/CPO等趋势的演进,耦合/封装/测试
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【国金电子】为什么我们旗帜鲜明看好芯原股份?
【国金电子】为什么我们旗帜鲜明看好芯原股份? 核心原因有三: 1)国产算力持续出现强催化!#需求侧,国产模型量价齐升,tokens指数级增长,AI Agent的拉动才刚开始。#供给侧,卡和算力供不应求,大厂持续多元化算力卡来源。 2)极佳的供应链卡位,#拥有核心IP及先进逻辑代工资源。强稀缺性叠加优质头部客户资源。 3)客户产品进展持续加速,两大头部客户Q1和Q2转量产,Q1新签超预期,全年营收弹性巨大! 订单及业绩拐点已至,强call!第一步看2500e,翻倍以上空间,重视!
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中东战争,化工行业最大的受益主体----齐翔腾达
中东战争,化工行业最大的受益主体----齐翔腾达。 三月至今商品现货涨幅最大为丁酮,从三月的7000元附近涨至14800附近,涨幅超过100%;其次是丙烯酸,从6400元左右到12500左右,涨幅接近100%;以及丁二烯从9990元到18000左右,涨幅也在90%左右。 这三个品种,都是齐翔腾达的主要产品,其中丁酮全国第一,丁二烯全国第五。预计丁酮,丁二烯的价格很快将超2万每吨。 因齐翔的原料液化气、丙烷、丁烷都可以,并且产品链完整,大多原料是与中石化的下属企业齐鲁石化、青岛石化通过管输,如万华
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键凯科技:LNP递送系统关键辅料供应商,“原料+终端产品”双轮驱动
【开源医药】键凯科技:LNP递送系统关键辅料供应商,“原料+终端产品”双轮驱动 [玫瑰]PEG材料平台型龙头,海外商业化驱动成长 键凯科技是国内医用药用聚乙二醇(PEG)衍生物领域的绝对龙头,也是全球少数几家能工业化生产高纯度、低分散度PEG材料的企业之一,作为LNP递送系统关键辅料供应商,随着siRNA、PROTAC、mRNA等前沿疗法领域取得多突破性进展,作为上游供应商稀缺价值凸显。公司深度绑定了国内外超过 30 家进入临床阶段的创新药企,随着客户的管线不断推进至商业化阶段,键凯科技的材料需
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【浙商大制造】宏华数科
【浙商大制造】#宏华数科 股权激励出台:26年快速、27年加速! 事件:宏华数科发布股权激励,行权条件以25年为基准,26/27年,收入上限yoy30%/33%,触发值yoy17%/40%;或利润上限yoy28%/35%,触发值yoy19%/38%。 我们认为:本次股权激励覆盖人数进一步扩大,激励范围更广,同时根据激励目标,27年预期存在加速!参考股权激励利润上限,当前市值对应26-27年pe分别17.5/12.9x。我们看好公司作为数码印花设备和耗材龙头享受数码印花渗透率提升趋势,以及数字印刷
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全球首款mRNA癌症疫苗五年数据 复发或死亡风险降低50%
🌞全球首款mRNA癌症疫苗五年数据 复发或死亡风险降低50% 🌹核心观点: 全球首款mRNA 癌症疫苗(个体化新抗原疗法)在长达 5 年的随访中展现出持续且稳健的疗效,未出现免疫耗竭迹象。 联合用药组相比单药 Keytruda 组,继续保持显著的临床获益,复发或死亡风险降低幅度维持在 49% 的高水平。 🌹mRNA平台里程碑: mRNA 技术在肿瘤领域最重要的概念验证之一,大幅提振了市场对后续 Phase 3 试验成功及该技术应用于其他实体瘤(如肺癌)的信心。 🌹未来展望:AI + mR
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【天风电新】欧洲数据中心向北欧倾斜,继续看好北欧缺电-0401
(大金重工)❗️【天风电新】欧洲数据中心向北欧倾斜,继续看好北欧缺电-0401 ——————————— 荷兰大型AI云公司Nebius宣布,在芬兰新建310MW专用AI算力工厂,是欧洲最大AI数据中心之一,2027年分批投运。 此前Nebius分别与微软、Meta签订174亿美元、270亿美元长期算力合同,并且英伟达投资Nebius20亿美元,目标在2030年前部署逾5GW Nvidia系统。 🌟维持欧洲数据中心从西欧向北欧转移趋势判断。Nebius前期已在法国布局240MW、芬兰布局75MW
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【国投硬科技】永鼎股份:光芯片、光纤、核聚变三重成长弹性打开向上空间
【国投硬科技】永鼎股份:光芯片、光纤、核聚变三重成长弹性打开向上空间 🎁传统主业:估值压舱石,传统业务提供安全边际 汽车线束、电力工程等传统业务经营稳健、现金流扎实,提供安全边际。 🎁光芯片:市场供应缺口巨大,核心成长方向 鼎芯光电是公司估值上修的核心变量。公司全面布局EML、CW光源等高壁垒产品,并依托IDM模式提升研发效率;同时客户导入进展超预期,CW芯片、EML已实现供货,#CW光源签署保供协议并获思科认可,国内头部客户订单也在持续推进。预计今明两年产能连续翻倍,预计年底产能达到5-7
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三特索道推荐:监管决定落地,ST风险消除
🔥【财通商社】三特索道推荐:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进有望贡献业绩增长 #监管决定落地,ST风险消除,化解市场核心担忧。 今日,公司发布收到证监会对此前股东资金占用的行政处罚公告,明确本次处罚不属于实施“其他风险警示”事项,不会导致三特索道“ST”。本次处罚对应资金占用事项发生在 2022 年民企控股时期,占用本息早已全额现金归还。根据前期公告合理预估,今年出售亏损资产带来的损益可以超额覆盖本次罚款。 #国资股东主导发展,诉求强。 当代集团股权多数
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【锂电】板块迎来3-4月最佳配置期,继续强call
【锂电】板块迎来3-4月最佳配置期,继续强call ■基本面:终端需求显著回暖。3月第二周(26WK10)订单量已修复至去年12月初水平,第三周(26WK11)订单环比+10-20%,核心驱动为地方补贴落地及购置税退坡预期消化。4月有新车密集发布,预计终端订单持续向好。电池企业Q2排产环比预计提升15%-20%,终端复苏与排产增长形成共振,有望扭转去年以来的悲观预期。 ■业绩:Q1中游材料业绩开始释放,估值具备性价比。加工费涨价落地,部分龙头公司Q1业绩预期亮眼,年化估值处于12-14倍区间。
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【华福大科技&海外】 深科达更新:珍惜市场回调机遇,被市场错误定价,坚定看好0324
【华福大科技&海外】 深科达更新:珍惜市场回调机遇,被市场错误定价,坚定看好0324 #存储设备订单贡献今明两年业绩高速增长 北美大客户需求: 磁头AOI检测设备60-80台,单价100w左右; 更高精度(0.1微米)的磁头和激光器贴合设备单价200-300w,需求100-150台。 磁片搬运传输设备单价百万,需求60台左右; 芯片分选设备单价100-200万,需求60-80台; 自动化辅助设备单价百万左右,需求60-70台。 #半导体分选机和探针台受益国产替代 受益于国产算力需求提升,分选机和
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【国金电新】海星股份:铝电极箔龙头,aidc的细分高景气赛道
【国金电新】海星股份:铝电极箔龙头,aidc的细分高景气赛道 #需求超预期: 海外aidc对铝电容器需求激增,并向着超低ESR(<8mΩ)、高频响应、高耐压迭代,对于铝电极箔的需求提升,也对腐蚀性能提出更高要求。电极箔传统市场由国产主导,ai相关需求从日、台逐步外溢,公司从去年q4开始月度订单激增,且仍在持续超预期。 #技术溢价: ai需求对电极箔的电容性能从0.9向0.93及以上迭代,技术壁垒提升带来更强技术溢价,毛利率水平显著优于传统业务,且指标越高,溢价越高,公司可以实现0.93水平,并持
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【浙商商社】安克创新:地缘冲突加剧备灾需求,中大充产品持续受益
【浙商商社】安克创新:地缘冲突加剧备灾需求,中大充产品持续受益 #低渗透率赛道,国际形势紧张+政策补贴催化,加速渗透率提升。 1、伊朗局势紧张,欧洲政策补贴+备灾需求→家庭储能+阳台光储需求提升。 2、欧洲阳台光储整体渗透率仅15%-20%,其中德国等国家约14,东欧、北欧仅为个位数。 #安克创新—25H1中大充营收占比已达16%。 1、25H1中大充营收占比已达16%,2026年亦逐步推进本地化北美户储安装渠道。此外随着次中东局势加剧,3月Anker Solix 德国等欧亚站点储能产品销量显著
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【国金电新】氢能政策落地预期兑现,错杀之后性价比凸显
【国金电新】氢能政策落地预期兑现,错杀之后性价比凸显 [太阳]本周一,三部门正式发布氢能综合应用试点通知,市场因补贴额度未超预期而回调,我们认为经过几日消化已调整到位。当前板块逻辑未变且基本面持续向好,性价比已然出现。后续地方配套政策将陆续出台,政策组合拳仍值得期待。 [礼物]绿醇经济性已在海外跑通,油价上涨催化加速。我们测算新加坡场景下,布伦特油价100美元/桶,叠加欧盟碳价85欧元/吨:VLSFO综合成本256.98元/GJ,绿色甲醇(沼气制)成本仅251.3元/GJ,已比传统燃料便宜约2%
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26年清明假期数据更新
(陕西旅游)26年清明假期数据更新 ✨经文化和旅游部数据中心测算,清明节假期3天,全国国内出游1.35亿人次,同比增长6.8%;国内出游总花费613.67亿元,同比增长6.6%。平均单人次旅游消费454.6元,同比下降0.5%。 ✨清明假期全社会跨区域人员流动量8.45亿人次,与去年同期+6%。日均客流来看,公路/铁路/水路/航空分别同比+5.8%/+8.2%/+9.8%/-1.3%。 ✨文旅景区:清明假期叠加多地春假形成六天连休,出游热情显著提升。其中四川全省A级旅游景区共接待游客577.06
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站在光里:重视光模块设备起量
❗站在光里:重视光模块设备起量 1⃣️光模块设备为何在今年加速释放? 国内链早期采用手工或半自动生产光模块,未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进,自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片,逐渐开始重视光模块,海外人工成本较高,自动化设备需求斜率高于国内。 2⃣️光模块设备演进方向 光模块生产可分为贴片/键合/耦合/封装/测试老化五大环节,800g每百万只光模块设备投资额3-5亿,以未来1亿只测算,设备空间达3-500亿。随着速率提升/硅光化/CPO等趋势的演进,耦合/封装/测试
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盛夏的果实
2026-04-07 14:42:28
【国金电子】为什么我们旗帜鲜明看好芯原股份?
【国金电子】为什么我们旗帜鲜明看好芯原股份? 核心原因有三: 1)国产算力持续出现强催化!#需求侧,国产模型量价齐升,tokens指数级增长,AI Agent的拉动才刚开始。#供给侧,卡和算力供不应求,大厂持续多元化算力卡来源。 2)极佳的供应链卡位,#拥有核心IP及先进逻辑代工资源。强稀缺性叠加优质头部客户资源。 3)客户产品进展持续加速,两大头部客户Q1和Q2转量产,Q1新签超预期,全年营收弹性巨大! 订单及业绩拐点已至,强call!第一步看2500e,翻倍以上空间,重视!
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盛夏的果实
2026-04-06 20:40:28
中东战争,化工行业最大的受益主体----齐翔腾达
中东战争,化工行业最大的受益主体----齐翔腾达。 三月至今商品现货涨幅最大为丁酮,从三月的7000元附近涨至14800附近,涨幅超过100%;其次是丙烯酸,从6400元左右到12500左右,涨幅接近100%;以及丁二烯从9990元到18000左右,涨幅也在90%左右。 这三个品种,都是齐翔腾达的主要产品,其中丁酮全国第一,丁二烯全国第五。预计丁酮,丁二烯的价格很快将超2万每吨。 因齐翔的原料液化气、丙烷、丁烷都可以,并且产品链完整,大多原料是与中石化的下属企业齐鲁石化、青岛石化通过管输,如万华
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2026-04-01 22:13:28
键凯科技:LNP递送系统关键辅料供应商,“原料+终端产品”双轮驱动
【开源医药】键凯科技:LNP递送系统关键辅料供应商,“原料+终端产品”双轮驱动 [玫瑰]PEG材料平台型龙头,海外商业化驱动成长 键凯科技是国内医用药用聚乙二醇(PEG)衍生物领域的绝对龙头,也是全球少数几家能工业化生产高纯度、低分散度PEG材料的企业之一,作为LNP递送系统关键辅料供应商,随着siRNA、PROTAC、mRNA等前沿疗法领域取得多突破性进展,作为上游供应商稀缺价值凸显。公司深度绑定了国内外超过 30 家进入临床阶段的创新药企,随着客户的管线不断推进至商业化阶段,键凯科技的材料需
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2026-04-01 21:05:14
【浙商大制造】宏华数科
【浙商大制造】#宏华数科 股权激励出台:26年快速、27年加速! 事件:宏华数科发布股权激励,行权条件以25年为基准,26/27年,收入上限yoy30%/33%,触发值yoy17%/40%;或利润上限yoy28%/35%,触发值yoy19%/38%。 我们认为:本次股权激励覆盖人数进一步扩大,激励范围更广,同时根据激励目标,27年预期存在加速!参考股权激励利润上限,当前市值对应26-27年pe分别17.5/12.9x。我们看好公司作为数码印花设备和耗材龙头享受数码印花渗透率提升趋势,以及数字印刷
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2026-04-01 10:16:53
全球首款mRNA癌症疫苗五年数据 复发或死亡风险降低50%
🌞全球首款mRNA癌症疫苗五年数据 复发或死亡风险降低50% 🌹核心观点: 全球首款mRNA 癌症疫苗(个体化新抗原疗法)在长达 5 年的随访中展现出持续且稳健的疗效,未出现免疫耗竭迹象。 联合用药组相比单药 Keytruda 组,继续保持显著的临床获益,复发或死亡风险降低幅度维持在 49% 的高水平。 🌹mRNA平台里程碑: mRNA 技术在肿瘤领域最重要的概念验证之一,大幅提振了市场对后续 Phase 3 试验成功及该技术应用于其他实体瘤(如肺癌)的信心。 🌹未来展望:AI + mR
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2026-04-01 08:47:48
【天风电新】欧洲数据中心向北欧倾斜,继续看好北欧缺电-0401
(大金重工)❗️【天风电新】欧洲数据中心向北欧倾斜,继续看好北欧缺电-0401 ——————————— 荷兰大型AI云公司Nebius宣布,在芬兰新建310MW专用AI算力工厂,是欧洲最大AI数据中心之一,2027年分批投运。 此前Nebius分别与微软、Meta签订174亿美元、270亿美元长期算力合同,并且英伟达投资Nebius20亿美元,目标在2030年前部署逾5GW Nvidia系统。 🌟维持欧洲数据中心从西欧向北欧转移趋势判断。Nebius前期已在法国布局240MW、芬兰布局75MW
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2026-03-30 11:22:31
【国投硬科技】永鼎股份:光芯片、光纤、核聚变三重成长弹性打开向上空间
【国投硬科技】永鼎股份:光芯片、光纤、核聚变三重成长弹性打开向上空间 🎁传统主业:估值压舱石,传统业务提供安全边际 汽车线束、电力工程等传统业务经营稳健、现金流扎实,提供安全边际。 🎁光芯片:市场供应缺口巨大,核心成长方向 鼎芯光电是公司估值上修的核心变量。公司全面布局EML、CW光源等高壁垒产品,并依托IDM模式提升研发效率;同时客户导入进展超预期,CW芯片、EML已实现供货,#CW光源签署保供协议并获思科认可,国内头部客户订单也在持续推进。预计今明两年产能连续翻倍,预计年底产能达到5-7
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2026-03-30 09:52:10
三特索道推荐:监管决定落地,ST风险消除
🔥【财通商社】三特索道推荐:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进有望贡献业绩增长 #监管决定落地,ST风险消除,化解市场核心担忧。 今日,公司发布收到证监会对此前股东资金占用的行政处罚公告,明确本次处罚不属于实施“其他风险警示”事项,不会导致三特索道“ST”。本次处罚对应资金占用事项发生在 2022 年民企控股时期,占用本息早已全额现金归还。根据前期公告合理预估,今年出售亏损资产带来的损益可以超额覆盖本次罚款。 #国资股东主导发展,诉求强。 当代集团股权多数
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2026-03-27 13:57:26
【锂电】板块迎来3-4月最佳配置期,继续强call
【锂电】板块迎来3-4月最佳配置期,继续强call ■基本面:终端需求显著回暖。3月第二周(26WK10)订单量已修复至去年12月初水平,第三周(26WK11)订单环比+10-20%,核心驱动为地方补贴落地及购置税退坡预期消化。4月有新车密集发布,预计终端订单持续向好。电池企业Q2排产环比预计提升15%-20%,终端复苏与排产增长形成共振,有望扭转去年以来的悲观预期。 ■业绩:Q1中游材料业绩开始释放,估值具备性价比。加工费涨价落地,部分龙头公司Q1业绩预期亮眼,年化估值处于12-14倍区间。
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2026-03-24 17:04:17
【华福大科技&海外】 深科达更新:珍惜市场回调机遇,被市场错误定价,坚定看好0324
【华福大科技&海外】 深科达更新:珍惜市场回调机遇,被市场错误定价,坚定看好0324 #存储设备订单贡献今明两年业绩高速增长 北美大客户需求: 磁头AOI检测设备60-80台,单价100w左右; 更高精度(0.1微米)的磁头和激光器贴合设备单价200-300w,需求100-150台。 磁片搬运传输设备单价百万,需求60台左右; 芯片分选设备单价100-200万,需求60-80台; 自动化辅助设备单价百万左右,需求60-70台。 #半导体分选机和探针台受益国产替代 受益于国产算力需求提升,分选机和
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【国金电新】海星股份:铝电极箔龙头,aidc的细分高景气赛道
【国金电新】海星股份:铝电极箔龙头,aidc的细分高景气赛道 #需求超预期: 海外aidc对铝电容器需求激增,并向着超低ESR(<8mΩ)、高频响应、高耐压迭代,对于铝电极箔的需求提升,也对腐蚀性能提出更高要求。电极箔传统市场由国产主导,ai相关需求从日、台逐步外溢,公司从去年q4开始月度订单激增,且仍在持续超预期。 #技术溢价: ai需求对电极箔的电容性能从0.9向0.93及以上迭代,技术壁垒提升带来更强技术溢价,毛利率水平显著优于传统业务,且指标越高,溢价越高,公司可以实现0.93水平,并持
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2026-03-23 10:49:16
【浙商商社】安克创新:地缘冲突加剧备灾需求,中大充产品持续受益
【浙商商社】安克创新:地缘冲突加剧备灾需求,中大充产品持续受益 #低渗透率赛道,国际形势紧张+政策补贴催化,加速渗透率提升。 1、伊朗局势紧张,欧洲政策补贴+备灾需求→家庭储能+阳台光储需求提升。 2、欧洲阳台光储整体渗透率仅15%-20%,其中德国等国家约14,东欧、北欧仅为个位数。 #安克创新—25H1中大充营收占比已达16%。 1、25H1中大充营收占比已达16%,2026年亦逐步推进本地化北美户储安装渠道。此外随着次中东局势加剧,3月Anker Solix 德国等欧亚站点储能产品销量显著
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2026-03-20 12:50:11
【国金电新】氢能政策落地预期兑现,错杀之后性价比凸显
【国金电新】氢能政策落地预期兑现,错杀之后性价比凸显 [太阳]本周一,三部门正式发布氢能综合应用试点通知,市场因补贴额度未超预期而回调,我们认为经过几日消化已调整到位。当前板块逻辑未变且基本面持续向好,性价比已然出现。后续地方配套政策将陆续出台,政策组合拳仍值得期待。 [礼物]绿醇经济性已在海外跑通,油价上涨催化加速。我们测算新加坡场景下,布伦特油价100美元/桶,叠加欧盟碳价85欧元/吨:VLSFO综合成本256.98元/GJ,绿色甲醇(沼气制)成本仅251.3元/GJ,已比传统燃料便宜约2%
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2026-04-08 09:34:57
26年清明假期数据更新
(陕西旅游)26年清明假期数据更新 ✨经文化和旅游部数据中心测算,清明节假期3天,全国国内出游1.35亿人次,同比增长6.8%;国内出游总花费613.67亿元,同比增长6.6%。平均单人次旅游消费454.6元,同比下降0.5%。 ✨清明假期全社会跨区域人员流动量8.45亿人次,与去年同期+6%。日均客流来看,公路/铁路/水路/航空分别同比+5.8%/+8.2%/+9.8%/-1.3%。 ✨文旅景区:清明假期叠加多地春假形成六天连休,出游热情显著提升。其中四川全省A级旅游景区共接待游客577.06
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2026-04-07 20:22:24
站在光里:重视光模块设备起量
❗站在光里:重视光模块设备起量 1⃣️光模块设备为何在今年加速释放? 国内链早期采用手工或半自动生产光模块,未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进,自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片,逐渐开始重视光模块,海外人工成本较高,自动化设备需求斜率高于国内。 2⃣️光模块设备演进方向 光模块生产可分为贴片/键合/耦合/封装/测试老化五大环节,800g每百万只光模块设备投资额3-5亿,以未来1亿只测算,设备空间达3-500亿。随着速率提升/硅光化/CPO等趋势的演进,耦合/封装/测试
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【国金电子】为什么我们旗帜鲜明看好芯原股份?
【国金电子】为什么我们旗帜鲜明看好芯原股份? 核心原因有三: 1)国产算力持续出现强催化!#需求侧,国产模型量价齐升,tokens指数级增长,AI Agent的拉动才刚开始。#供给侧,卡和算力供不应求,大厂持续多元化算力卡来源。 2)极佳的供应链卡位,#拥有核心IP及先进逻辑代工资源。强稀缺性叠加优质头部客户资源。 3)客户产品进展持续加速,两大头部客户Q1和Q2转量产,Q1新签超预期,全年营收弹性巨大! 订单及业绩拐点已至,强call!第一步看2500e,翻倍以上空间,重视!
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2026-04-06 20:40:28
中东战争,化工行业最大的受益主体----齐翔腾达
中东战争,化工行业最大的受益主体----齐翔腾达。 三月至今商品现货涨幅最大为丁酮,从三月的7000元附近涨至14800附近,涨幅超过100%;其次是丙烯酸,从6400元左右到12500左右,涨幅接近100%;以及丁二烯从9990元到18000左右,涨幅也在90%左右。 这三个品种,都是齐翔腾达的主要产品,其中丁酮全国第一,丁二烯全国第五。预计丁酮,丁二烯的价格很快将超2万每吨。 因齐翔的原料液化气、丙烷、丁烷都可以,并且产品链完整,大多原料是与中石化的下属企业齐鲁石化、青岛石化通过管输,如万华
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2026-04-01 22:13:28
键凯科技:LNP递送系统关键辅料供应商,“原料+终端产品”双轮驱动
【开源医药】键凯科技:LNP递送系统关键辅料供应商,“原料+终端产品”双轮驱动 [玫瑰]PEG材料平台型龙头,海外商业化驱动成长 键凯科技是国内医用药用聚乙二醇(PEG)衍生物领域的绝对龙头,也是全球少数几家能工业化生产高纯度、低分散度PEG材料的企业之一,作为LNP递送系统关键辅料供应商,随着siRNA、PROTAC、mRNA等前沿疗法领域取得多突破性进展,作为上游供应商稀缺价值凸显。公司深度绑定了国内外超过 30 家进入临床阶段的创新药企,随着客户的管线不断推进至商业化阶段,键凯科技的材料需
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【浙商大制造】宏华数科
【浙商大制造】#宏华数科 股权激励出台:26年快速、27年加速! 事件:宏华数科发布股权激励,行权条件以25年为基准,26/27年,收入上限yoy30%/33%,触发值yoy17%/40%;或利润上限yoy28%/35%,触发值yoy19%/38%。 我们认为:本次股权激励覆盖人数进一步扩大,激励范围更广,同时根据激励目标,27年预期存在加速!参考股权激励利润上限,当前市值对应26-27年pe分别17.5/12.9x。我们看好公司作为数码印花设备和耗材龙头享受数码印花渗透率提升趋势,以及数字印刷
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全球首款mRNA癌症疫苗五年数据 复发或死亡风险降低50%
🌞全球首款mRNA癌症疫苗五年数据 复发或死亡风险降低50% 🌹核心观点: 全球首款mRNA 癌症疫苗(个体化新抗原疗法)在长达 5 年的随访中展现出持续且稳健的疗效,未出现免疫耗竭迹象。 联合用药组相比单药 Keytruda 组,继续保持显著的临床获益,复发或死亡风险降低幅度维持在 49% 的高水平。 🌹mRNA平台里程碑: mRNA 技术在肿瘤领域最重要的概念验证之一,大幅提振了市场对后续 Phase 3 试验成功及该技术应用于其他实体瘤(如肺癌)的信心。 🌹未来展望:AI + mR
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【天风电新】欧洲数据中心向北欧倾斜,继续看好北欧缺电-0401
(大金重工)❗️【天风电新】欧洲数据中心向北欧倾斜,继续看好北欧缺电-0401 ——————————— 荷兰大型AI云公司Nebius宣布,在芬兰新建310MW专用AI算力工厂,是欧洲最大AI数据中心之一,2027年分批投运。 此前Nebius分别与微软、Meta签订174亿美元、270亿美元长期算力合同,并且英伟达投资Nebius20亿美元,目标在2030年前部署逾5GW Nvidia系统。 🌟维持欧洲数据中心从西欧向北欧转移趋势判断。Nebius前期已在法国布局240MW、芬兰布局75MW
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【国投硬科技】永鼎股份:光芯片、光纤、核聚变三重成长弹性打开向上空间
【国投硬科技】永鼎股份:光芯片、光纤、核聚变三重成长弹性打开向上空间 🎁传统主业:估值压舱石,传统业务提供安全边际 汽车线束、电力工程等传统业务经营稳健、现金流扎实,提供安全边际。 🎁光芯片:市场供应缺口巨大,核心成长方向 鼎芯光电是公司估值上修的核心变量。公司全面布局EML、CW光源等高壁垒产品,并依托IDM模式提升研发效率;同时客户导入进展超预期,CW芯片、EML已实现供货,#CW光源签署保供协议并获思科认可,国内头部客户订单也在持续推进。预计今明两年产能连续翻倍,预计年底产能达到5-7
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三特索道推荐:监管决定落地,ST风险消除
🔥【财通商社】三特索道推荐:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进有望贡献业绩增长 #监管决定落地,ST风险消除,化解市场核心担忧。 今日,公司发布收到证监会对此前股东资金占用的行政处罚公告,明确本次处罚不属于实施“其他风险警示”事项,不会导致三特索道“ST”。本次处罚对应资金占用事项发生在 2022 年民企控股时期,占用本息早已全额现金归还。根据前期公告合理预估,今年出售亏损资产带来的损益可以超额覆盖本次罚款。 #国资股东主导发展,诉求强。 当代集团股权多数
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【锂电】板块迎来3-4月最佳配置期,继续强call
【锂电】板块迎来3-4月最佳配置期,继续强call ■基本面:终端需求显著回暖。3月第二周(26WK10)订单量已修复至去年12月初水平,第三周(26WK11)订单环比+10-20%,核心驱动为地方补贴落地及购置税退坡预期消化。4月有新车密集发布,预计终端订单持续向好。电池企业Q2排产环比预计提升15%-20%,终端复苏与排产增长形成共振,有望扭转去年以来的悲观预期。 ■业绩:Q1中游材料业绩开始释放,估值具备性价比。加工费涨价落地,部分龙头公司Q1业绩预期亮眼,年化估值处于12-14倍区间。
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【华福大科技&海外】 深科达更新:珍惜市场回调机遇,被市场错误定价,坚定看好0324
【华福大科技&海外】 深科达更新:珍惜市场回调机遇,被市场错误定价,坚定看好0324 #存储设备订单贡献今明两年业绩高速增长 北美大客户需求: 磁头AOI检测设备60-80台,单价100w左右; 更高精度(0.1微米)的磁头和激光器贴合设备单价200-300w,需求100-150台。 磁片搬运传输设备单价百万,需求60台左右; 芯片分选设备单价100-200万,需求60-80台; 自动化辅助设备单价百万左右,需求60-70台。 #半导体分选机和探针台受益国产替代 受益于国产算力需求提升,分选机和
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【国金电新】海星股份:铝电极箔龙头,aidc的细分高景气赛道
【国金电新】海星股份:铝电极箔龙头,aidc的细分高景气赛道 #需求超预期: 海外aidc对铝电容器需求激增,并向着超低ESR(<8mΩ)、高频响应、高耐压迭代,对于铝电极箔的需求提升,也对腐蚀性能提出更高要求。电极箔传统市场由国产主导,ai相关需求从日、台逐步外溢,公司从去年q4开始月度订单激增,且仍在持续超预期。 #技术溢价: ai需求对电极箔的电容性能从0.9向0.93及以上迭代,技术壁垒提升带来更强技术溢价,毛利率水平显著优于传统业务,且指标越高,溢价越高,公司可以实现0.93水平,并持
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【浙商商社】安克创新:地缘冲突加剧备灾需求,中大充产品持续受益
【浙商商社】安克创新:地缘冲突加剧备灾需求,中大充产品持续受益 #低渗透率赛道,国际形势紧张+政策补贴催化,加速渗透率提升。 1、伊朗局势紧张,欧洲政策补贴+备灾需求→家庭储能+阳台光储需求提升。 2、欧洲阳台光储整体渗透率仅15%-20%,其中德国等国家约14,东欧、北欧仅为个位数。 #安克创新—25H1中大充营收占比已达16%。 1、25H1中大充营收占比已达16%,2026年亦逐步推进本地化北美户储安装渠道。此外随着次中东局势加剧,3月Anker Solix 德国等欧亚站点储能产品销量显著
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【国金电新】氢能政策落地预期兑现,错杀之后性价比凸显
【国金电新】氢能政策落地预期兑现,错杀之后性价比凸显 [太阳]本周一,三部门正式发布氢能综合应用试点通知,市场因补贴额度未超预期而回调,我们认为经过几日消化已调整到位。当前板块逻辑未变且基本面持续向好,性价比已然出现。后续地方配套政策将陆续出台,政策组合拳仍值得期待。 [礼物]绿醇经济性已在海外跑通,油价上涨催化加速。我们测算新加坡场景下,布伦特油价100美元/桶,叠加欧盟碳价85欧元/吨:VLSFO综合成本256.98元/GJ,绿色甲醇(沼气制)成本仅251.3元/GJ,已比传统燃料便宜约2%
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26年清明假期数据更新
(陕西旅游)26年清明假期数据更新 ✨经文化和旅游部数据中心测算,清明节假期3天,全国国内出游1.35亿人次,同比增长6.8%;国内出游总花费613.67亿元,同比增长6.6%。平均单人次旅游消费454.6元,同比下降0.5%。 ✨清明假期全社会跨区域人员流动量8.45亿人次,与去年同期+6%。日均客流来看,公路/铁路/水路/航空分别同比+5.8%/+8.2%/+9.8%/-1.3%。 ✨文旅景区:清明假期叠加多地春假形成六天连休,出游热情显著提升。其中四川全省A级旅游景区共接待游客577.06
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站在光里:重视光模块设备起量
❗站在光里:重视光模块设备起量 1⃣️光模块设备为何在今年加速释放? 国内链早期采用手工或半自动生产光模块,未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进,自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片,逐渐开始重视光模块,海外人工成本较高,自动化设备需求斜率高于国内。 2⃣️光模块设备演进方向 光模块生产可分为贴片/键合/耦合/封装/测试老化五大环节,800g每百万只光模块设备投资额3-5亿,以未来1亿只测算,设备空间达3-500亿。随着速率提升/硅光化/CPO等趋势的演进,耦合/封装/测试
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【国金电子】为什么我们旗帜鲜明看好芯原股份?
【国金电子】为什么我们旗帜鲜明看好芯原股份? 核心原因有三: 1)国产算力持续出现强催化!#需求侧,国产模型量价齐升,tokens指数级增长,AI Agent的拉动才刚开始。#供给侧,卡和算力供不应求,大厂持续多元化算力卡来源。 2)极佳的供应链卡位,#拥有核心IP及先进逻辑代工资源。强稀缺性叠加优质头部客户资源。 3)客户产品进展持续加速,两大头部客户Q1和Q2转量产,Q1新签超预期,全年营收弹性巨大! 订单及业绩拐点已至,强call!第一步看2500e,翻倍以上空间,重视!
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中东战争,化工行业最大的受益主体----齐翔腾达
中东战争,化工行业最大的受益主体----齐翔腾达。 三月至今商品现货涨幅最大为丁酮,从三月的7000元附近涨至14800附近,涨幅超过100%;其次是丙烯酸,从6400元左右到12500左右,涨幅接近100%;以及丁二烯从9990元到18000左右,涨幅也在90%左右。 这三个品种,都是齐翔腾达的主要产品,其中丁酮全国第一,丁二烯全国第五。预计丁酮,丁二烯的价格很快将超2万每吨。 因齐翔的原料液化气、丙烷、丁烷都可以,并且产品链完整,大多原料是与中石化的下属企业齐鲁石化、青岛石化通过管输,如万华
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2026-04-01 22:13:28
键凯科技:LNP递送系统关键辅料供应商,“原料+终端产品”双轮驱动
【开源医药】键凯科技:LNP递送系统关键辅料供应商,“原料+终端产品”双轮驱动 [玫瑰]PEG材料平台型龙头,海外商业化驱动成长 键凯科技是国内医用药用聚乙二醇(PEG)衍生物领域的绝对龙头,也是全球少数几家能工业化生产高纯度、低分散度PEG材料的企业之一,作为LNP递送系统关键辅料供应商,随着siRNA、PROTAC、mRNA等前沿疗法领域取得多突破性进展,作为上游供应商稀缺价值凸显。公司深度绑定了国内外超过 30 家进入临床阶段的创新药企,随着客户的管线不断推进至商业化阶段,键凯科技的材料需
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2026-04-01 21:05:14
【浙商大制造】宏华数科
【浙商大制造】#宏华数科 股权激励出台:26年快速、27年加速! 事件:宏华数科发布股权激励,行权条件以25年为基准,26/27年,收入上限yoy30%/33%,触发值yoy17%/40%;或利润上限yoy28%/35%,触发值yoy19%/38%。 我们认为:本次股权激励覆盖人数进一步扩大,激励范围更广,同时根据激励目标,27年预期存在加速!参考股权激励利润上限,当前市值对应26-27年pe分别17.5/12.9x。我们看好公司作为数码印花设备和耗材龙头享受数码印花渗透率提升趋势,以及数字印刷
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2026-04-01 10:16:53
全球首款mRNA癌症疫苗五年数据 复发或死亡风险降低50%
🌞全球首款mRNA癌症疫苗五年数据 复发或死亡风险降低50% 🌹核心观点: 全球首款mRNA 癌症疫苗(个体化新抗原疗法)在长达 5 年的随访中展现出持续且稳健的疗效,未出现免疫耗竭迹象。 联合用药组相比单药 Keytruda 组,继续保持显著的临床获益,复发或死亡风险降低幅度维持在 49% 的高水平。 🌹mRNA平台里程碑: mRNA 技术在肿瘤领域最重要的概念验证之一,大幅提振了市场对后续 Phase 3 试验成功及该技术应用于其他实体瘤(如肺癌)的信心。 🌹未来展望:AI + mR
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2026-04-01 08:47:48
【天风电新】欧洲数据中心向北欧倾斜,继续看好北欧缺电-0401
(大金重工)❗️【天风电新】欧洲数据中心向北欧倾斜,继续看好北欧缺电-0401 ——————————— 荷兰大型AI云公司Nebius宣布,在芬兰新建310MW专用AI算力工厂,是欧洲最大AI数据中心之一,2027年分批投运。 此前Nebius分别与微软、Meta签订174亿美元、270亿美元长期算力合同,并且英伟达投资Nebius20亿美元,目标在2030年前部署逾5GW Nvidia系统。 🌟维持欧洲数据中心从西欧向北欧转移趋势判断。Nebius前期已在法国布局240MW、芬兰布局75MW
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2026-03-30 11:22:31
【国投硬科技】永鼎股份:光芯片、光纤、核聚变三重成长弹性打开向上空间
【国投硬科技】永鼎股份:光芯片、光纤、核聚变三重成长弹性打开向上空间 🎁传统主业:估值压舱石,传统业务提供安全边际 汽车线束、电力工程等传统业务经营稳健、现金流扎实,提供安全边际。 🎁光芯片:市场供应缺口巨大,核心成长方向 鼎芯光电是公司估值上修的核心变量。公司全面布局EML、CW光源等高壁垒产品,并依托IDM模式提升研发效率;同时客户导入进展超预期,CW芯片、EML已实现供货,#CW光源签署保供协议并获思科认可,国内头部客户订单也在持续推进。预计今明两年产能连续翻倍,预计年底产能达到5-7
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2026-03-30 09:52:10
三特索道推荐:监管决定落地,ST风险消除
🔥【财通商社】三特索道推荐:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进有望贡献业绩增长 #监管决定落地,ST风险消除,化解市场核心担忧。 今日,公司发布收到证监会对此前股东资金占用的行政处罚公告,明确本次处罚不属于实施“其他风险警示”事项,不会导致三特索道“ST”。本次处罚对应资金占用事项发生在 2022 年民企控股时期,占用本息早已全额现金归还。根据前期公告合理预估,今年出售亏损资产带来的损益可以超额覆盖本次罚款。 #国资股东主导发展,诉求强。 当代集团股权多数
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2026-03-27 13:57:26
【锂电】板块迎来3-4月最佳配置期,继续强call
【锂电】板块迎来3-4月最佳配置期,继续强call ■基本面:终端需求显著回暖。3月第二周(26WK10)订单量已修复至去年12月初水平,第三周(26WK11)订单环比+10-20%,核心驱动为地方补贴落地及购置税退坡预期消化。4月有新车密集发布,预计终端订单持续向好。电池企业Q2排产环比预计提升15%-20%,终端复苏与排产增长形成共振,有望扭转去年以来的悲观预期。 ■业绩:Q1中游材料业绩开始释放,估值具备性价比。加工费涨价落地,部分龙头公司Q1业绩预期亮眼,年化估值处于12-14倍区间。
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2026-03-24 17:04:17
【华福大科技&海外】 深科达更新:珍惜市场回调机遇,被市场错误定价,坚定看好0324
【华福大科技&海外】 深科达更新:珍惜市场回调机遇,被市场错误定价,坚定看好0324 #存储设备订单贡献今明两年业绩高速增长 北美大客户需求: 磁头AOI检测设备60-80台,单价100w左右; 更高精度(0.1微米)的磁头和激光器贴合设备单价200-300w,需求100-150台。 磁片搬运传输设备单价百万,需求60台左右; 芯片分选设备单价100-200万,需求60-80台; 自动化辅助设备单价百万左右,需求60-70台。 #半导体分选机和探针台受益国产替代 受益于国产算力需求提升,分选机和
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2026-03-24 16:41:01
【国金电新】海星股份:铝电极箔龙头,aidc的细分高景气赛道
【国金电新】海星股份:铝电极箔龙头,aidc的细分高景气赛道 #需求超预期: 海外aidc对铝电容器需求激增,并向着超低ESR(<8mΩ)、高频响应、高耐压迭代,对于铝电极箔的需求提升,也对腐蚀性能提出更高要求。电极箔传统市场由国产主导,ai相关需求从日、台逐步外溢,公司从去年q4开始月度订单激增,且仍在持续超预期。 #技术溢价: ai需求对电极箔的电容性能从0.9向0.93及以上迭代,技术壁垒提升带来更强技术溢价,毛利率水平显著优于传统业务,且指标越高,溢价越高,公司可以实现0.93水平,并持
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2026-03-23 10:49:16
【浙商商社】安克创新:地缘冲突加剧备灾需求,中大充产品持续受益
【浙商商社】安克创新:地缘冲突加剧备灾需求,中大充产品持续受益 #低渗透率赛道,国际形势紧张+政策补贴催化,加速渗透率提升。 1、伊朗局势紧张,欧洲政策补贴+备灾需求→家庭储能+阳台光储需求提升。 2、欧洲阳台光储整体渗透率仅15%-20%,其中德国等国家约14,东欧、北欧仅为个位数。 #安克创新—25H1中大充营收占比已达16%。 1、25H1中大充营收占比已达16%,2026年亦逐步推进本地化北美户储安装渠道。此外随着次中东局势加剧,3月Anker Solix 德国等欧亚站点储能产品销量显著
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2026-03-20 12:50:11
【国金电新】氢能政策落地预期兑现,错杀之后性价比凸显
【国金电新】氢能政策落地预期兑现,错杀之后性价比凸显 [太阳]本周一,三部门正式发布氢能综合应用试点通知,市场因补贴额度未超预期而回调,我们认为经过几日消化已调整到位。当前板块逻辑未变且基本面持续向好,性价比已然出现。后续地方配套政策将陆续出台,政策组合拳仍值得期待。 [礼物]绿醇经济性已在海外跑通,油价上涨催化加速。我们测算新加坡场景下,布伦特油价100美元/桶,叠加欧盟碳价85欧元/吨:VLSFO综合成本256.98元/GJ,绿色甲醇(沼气制)成本仅251.3元/GJ,已比传统燃料便宜约2%
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2026-04-08 09:34:57
26年清明假期数据更新
(陕西旅游)26年清明假期数据更新 ✨经文化和旅游部数据中心测算,清明节假期3天,全国国内出游1.35亿人次,同比增长6.8%;国内出游总花费613.67亿元,同比增长6.6%。平均单人次旅游消费454.6元,同比下降0.5%。 ✨清明假期全社会跨区域人员流动量8.45亿人次,与去年同期+6%。日均客流来看,公路/铁路/水路/航空分别同比+5.8%/+8.2%/+9.8%/-1.3%。 ✨文旅景区:清明假期叠加多地春假形成六天连休,出游热情显著提升。其中四川全省A级旅游景区共接待游客577.06
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2026-04-07 20:22:24
站在光里:重视光模块设备起量
❗站在光里:重视光模块设备起量 1⃣️光模块设备为何在今年加速释放? 国内链早期采用手工或半自动生产光模块,未来随着1.6T/硅光化/CPO等趋势的演进,自动化需求开始放量。海外链过去重心在光器件与光芯片,逐渐开始重视光模块,海外人工成本较高,自动化设备需求斜率高于国内。 2⃣️光模块设备演进方向 光模块生产可分为贴片/键合/耦合/封装/测试老化五大环节,800g每百万只光模块设备投资额3-5亿,以未来1亿只测算,设备空间达3-500亿。随着速率提升/硅光化/CPO等趋势的演进,耦合/封装/测试
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2026-04-07 14:42:28
【国金电子】为什么我们旗帜鲜明看好芯原股份?
【国金电子】为什么我们旗帜鲜明看好芯原股份? 核心原因有三: 1)国产算力持续出现强催化!#需求侧,国产模型量价齐升,tokens指数级增长,AI Agent的拉动才刚开始。#供给侧,卡和算力供不应求,大厂持续多元化算力卡来源。 2)极佳的供应链卡位,#拥有核心IP及先进逻辑代工资源。强稀缺性叠加优质头部客户资源。 3)客户产品进展持续加速,两大头部客户Q1和Q2转量产,Q1新签超预期,全年营收弹性巨大! 订单及业绩拐点已至,强call!第一步看2500e,翻倍以上空间,重视!
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2026-04-06 20:40:28
中东战争,化工行业最大的受益主体----齐翔腾达
中东战争,化工行业最大的受益主体----齐翔腾达。 三月至今商品现货涨幅最大为丁酮,从三月的7000元附近涨至14800附近,涨幅超过100%;其次是丙烯酸,从6400元左右到12500左右,涨幅接近100%;以及丁二烯从9990元到18000左右,涨幅也在90%左右。 这三个品种,都是齐翔腾达的主要产品,其中丁酮全国第一,丁二烯全国第五。预计丁酮,丁二烯的价格很快将超2万每吨。 因齐翔的原料液化气、丙烷、丁烷都可以,并且产品链完整,大多原料是与中石化的下属企业齐鲁石化、青岛石化通过管输,如万华
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2026-04-01 22:13:28
键凯科技:LNP递送系统关键辅料供应商,“原料+终端产品”双轮驱动
【开源医药】键凯科技:LNP递送系统关键辅料供应商,“原料+终端产品”双轮驱动 [玫瑰]PEG材料平台型龙头,海外商业化驱动成长 键凯科技是国内医用药用聚乙二醇(PEG)衍生物领域的绝对龙头,也是全球少数几家能工业化生产高纯度、低分散度PEG材料的企业之一,作为LNP递送系统关键辅料供应商,随着siRNA、PROTAC、mRNA等前沿疗法领域取得多突破性进展,作为上游供应商稀缺价值凸显。公司深度绑定了国内外超过 30 家进入临床阶段的创新药企,随着客户的管线不断推进至商业化阶段,键凯科技的材料需
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【浙商大制造】宏华数科
【浙商大制造】#宏华数科 股权激励出台:26年快速、27年加速! 事件:宏华数科发布股权激励,行权条件以25年为基准,26/27年,收入上限yoy30%/33%,触发值yoy17%/40%;或利润上限yoy28%/35%,触发值yoy19%/38%。 我们认为:本次股权激励覆盖人数进一步扩大,激励范围更广,同时根据激励目标,27年预期存在加速!参考股权激励利润上限,当前市值对应26-27年pe分别17.5/12.9x。我们看好公司作为数码印花设备和耗材龙头享受数码印花渗透率提升趋势,以及数字印刷
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全球首款mRNA癌症疫苗五年数据 复发或死亡风险降低50%
🌞全球首款mRNA癌症疫苗五年数据 复发或死亡风险降低50% 🌹核心观点: 全球首款mRNA 癌症疫苗(个体化新抗原疗法)在长达 5 年的随访中展现出持续且稳健的疗效,未出现免疫耗竭迹象。 联合用药组相比单药 Keytruda 组,继续保持显著的临床获益,复发或死亡风险降低幅度维持在 49% 的高水平。 🌹mRNA平台里程碑: mRNA 技术在肿瘤领域最重要的概念验证之一,大幅提振了市场对后续 Phase 3 试验成功及该技术应用于其他实体瘤(如肺癌)的信心。 🌹未来展望:AI + mR
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【天风电新】欧洲数据中心向北欧倾斜,继续看好北欧缺电-0401
(大金重工)❗️【天风电新】欧洲数据中心向北欧倾斜,继续看好北欧缺电-0401 ——————————— 荷兰大型AI云公司Nebius宣布,在芬兰新建310MW专用AI算力工厂,是欧洲最大AI数据中心之一,2027年分批投运。 此前Nebius分别与微软、Meta签订174亿美元、270亿美元长期算力合同,并且英伟达投资Nebius20亿美元,目标在2030年前部署逾5GW Nvidia系统。 🌟维持欧洲数据中心从西欧向北欧转移趋势判断。Nebius前期已在法国布局240MW、芬兰布局75MW
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【国投硬科技】永鼎股份:光芯片、光纤、核聚变三重成长弹性打开向上空间
【国投硬科技】永鼎股份:光芯片、光纤、核聚变三重成长弹性打开向上空间 🎁传统主业:估值压舱石,传统业务提供安全边际 汽车线束、电力工程等传统业务经营稳健、现金流扎实,提供安全边际。 🎁光芯片:市场供应缺口巨大,核心成长方向 鼎芯光电是公司估值上修的核心变量。公司全面布局EML、CW光源等高壁垒产品,并依托IDM模式提升研发效率;同时客户导入进展超预期,CW芯片、EML已实现供货,#CW光源签署保供协议并获思科认可,国内头部客户订单也在持续推进。预计今明两年产能连续翻倍,预计年底产能达到5-7
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三特索道推荐:监管决定落地,ST风险消除
🔥【财通商社】三特索道推荐:监管决定落地,ST风险消除,估值压制因素消除,国资主导下存量项目加速推进有望贡献业绩增长 #监管决定落地,ST风险消除,化解市场核心担忧。 今日,公司发布收到证监会对此前股东资金占用的行政处罚公告,明确本次处罚不属于实施“其他风险警示”事项,不会导致三特索道“ST”。本次处罚对应资金占用事项发生在 2022 年民企控股时期,占用本息早已全额现金归还。根据前期公告合理预估,今年出售亏损资产带来的损益可以超额覆盖本次罚款。 #国资股东主导发展,诉求强。 当代集团股权多数
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【锂电】板块迎来3-4月最佳配置期,继续强call
【锂电】板块迎来3-4月最佳配置期,继续强call ■基本面:终端需求显著回暖。3月第二周(26WK10)订单量已修复至去年12月初水平,第三周(26WK11)订单环比+10-20%,核心驱动为地方补贴落地及购置税退坡预期消化。4月有新车密集发布,预计终端订单持续向好。电池企业Q2排产环比预计提升15%-20%,终端复苏与排产增长形成共振,有望扭转去年以来的悲观预期。 ■业绩:Q1中游材料业绩开始释放,估值具备性价比。加工费涨价落地,部分龙头公司Q1业绩预期亮眼,年化估值处于12-14倍区间。
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【华福大科技&海外】 深科达更新:珍惜市场回调机遇,被市场错误定价,坚定看好0324
【华福大科技&海外】 深科达更新:珍惜市场回调机遇,被市场错误定价,坚定看好0324 #存储设备订单贡献今明两年业绩高速增长 北美大客户需求: 磁头AOI检测设备60-80台,单价100w左右; 更高精度(0.1微米)的磁头和激光器贴合设备单价200-300w,需求100-150台。 磁片搬运传输设备单价百万,需求60台左右; 芯片分选设备单价100-200万,需求60-80台; 自动化辅助设备单价百万左右,需求60-70台。 #半导体分选机和探针台受益国产替代 受益于国产算力需求提升,分选机和
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【国金电新】海星股份:铝电极箔龙头,aidc的细分高景气赛道
【国金电新】海星股份:铝电极箔龙头,aidc的细分高景气赛道 #需求超预期: 海外aidc对铝电容器需求激增,并向着超低ESR(<8mΩ)、高频响应、高耐压迭代,对于铝电极箔的需求提升,也对腐蚀性能提出更高要求。电极箔传统市场由国产主导,ai相关需求从日、台逐步外溢,公司从去年q4开始月度订单激增,且仍在持续超预期。 #技术溢价: ai需求对电极箔的电容性能从0.9向0.93及以上迭代,技术壁垒提升带来更强技术溢价,毛利率水平显著优于传统业务,且指标越高,溢价越高,公司可以实现0.93水平,并持
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【浙商商社】安克创新:地缘冲突加剧备灾需求,中大充产品持续受益
【浙商商社】安克创新:地缘冲突加剧备灾需求,中大充产品持续受益 #低渗透率赛道,国际形势紧张+政策补贴催化,加速渗透率提升。 1、伊朗局势紧张,欧洲政策补贴+备灾需求→家庭储能+阳台光储需求提升。 2、欧洲阳台光储整体渗透率仅15%-20%,其中德国等国家约14,东欧、北欧仅为个位数。 #安克创新—25H1中大充营收占比已达16%。 1、25H1中大充营收占比已达16%,2026年亦逐步推进本地化北美户储安装渠道。此外随着次中东局势加剧,3月Anker Solix 德国等欧亚站点储能产品销量显著
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【国金电新】氢能政策落地预期兑现,错杀之后性价比凸显
【国金电新】氢能政策落地预期兑现,错杀之后性价比凸显 [太阳]本周一,三部门正式发布氢能综合应用试点通知,市场因补贴额度未超预期而回调,我们认为经过几日消化已调整到位。当前板块逻辑未变且基本面持续向好,性价比已然出现。后续地方配套政策将陆续出台,政策组合拳仍值得期待。 [礼物]绿醇经济性已在海外跑通,油价上涨催化加速。我们测算新加坡场景下,布伦特油价100美元/桶,叠加欧盟碳价85欧元/吨:VLSFO综合成本256.98元/GJ,绿色甲醇(沼气制)成本仅251.3元/GJ,已比传统燃料便宜约2%
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