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盛夏的果实
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盛夏的果实
2025-09-01 12:58:39
固态电池:龙头指引设备订单爆发,9月行业进入核心催化期
【东吴电新】固态电池:龙头指引设备订单爆发,9月行业进入核心催化期 #龙头指引固态设备订单爆发、产业链未来每年3倍以上增长。先导智能在25年半年报业绩会中提及,公司24年全固态设备新增订单近1亿元,25年H1订单体量已达4-5亿元,H2头部客户预计开启集中下单,25年订单预计突破10亿元,全固态产业链未来每年实现3倍以上增长。我们认为固态产业大趋势确定,25年中试线转化落地,科学性问题已基本解决,26年量产线落地,制造量产实现大突破,27年开启示范性运营,细分场景开启规模应用,30-35年大规模
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远航精密
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盛夏的果实
2025-09-01 11:38:31
华钰矿业深度:步入快速成长期的跨国金锑矿业集团
🔥【建投金属】华钰矿业深度:步入快速成长期的跨国金锑矿业集团 [礼物]核心观点:公司主要从事金、锑等有色金属采选业务,手握国内外优质资源,公司成长性极强,亦是全球范围内少有的确定性锑供给增量。全球金融秩序重塑,25H2美联储降息有望落地,黄金牛市方兴未艾;出口管制+战略资源价值重塑+供紧需增,内外锑价中枢屡创新高,出口需求恢复内盘锑价亦有望重启涨势。伴随塔金项目入选矿石品位上升、泥堡、埃塞、柯月等项目达产,公司黄金权益产量有望3年内由1吨增至3.6吨,锑权益产量有望由0.4万吨增至1.1万吨,
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华钰矿业
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盛夏的果实
2025-09-01 10:11:09
金铜商品价格突破在即,#有色和先进材料牛市更进一步
【JT金属】金铜商品价格突破在即,#有色和先进材料牛市更进一步 #先进材料 #芯片电感-龙磁科技(阿里产业链验厂,HW供货,英伟达谷歌亚马逊meta等)#铂科新材,#芯片电容-博迁新材 业绩优格局佳空间大 #MIM全球龙头东睦股份 HW昇腾服务器散热器,机器人海外大厂接触,业绩大超预期,看明年不足20倍估值。#梳理的东睦龙磁博迁铂科十分难得,持续强call。 #有色牛市继续,EPS与PE双击进行时!美联储9月议息会议降息路径清晰,特朗普解雇美联储理事库克的事件持续发酵,严重威胁着美联储独立性,美
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新钢股份
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盛夏的果实
2025-09-01 10:10:25
端侧AI新晋玩家!现价兼具赔率、胜率,旗帜鲜明看好#博硕科技成为AR/VR最佳弹性标的
端侧AI新晋玩家!现价兼具赔率、胜率,旗帜鲜明看好#博硕科技成为AR/VR最佳弹性标的!【国金电子】 一、公司主业业绩拐点已现,公司25H1业绩同比转正。在稳定A客户基本盘的同时开拓了影石/三星(与A客户总采购体量相近)作为后续战略增量客户预计26、27年收入增量预期为3.6亿、6.6亿。 二、光学膜及上游材料新布局作为公司独特竞争优势。目前,博硕Display光学膜已有两款产品切入pad/mac。另外,材料子公司致力于光学材料国产替代,参考世华科技在上游材料端国产替代业绩爆发,公司生产的光学材
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博硕科技
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盛夏的果实
2025-09-01 08:50:29
比亚迪电子AI服务器业务更新:液冷产品预计下半年出货
【东北电子】比亚迪电子AI服务器业务更新:液冷产品预计下半年出货,当前估值较低重点推荐 ——————————— 8月服务器液冷板块情绪高涨,比亚迪电子作为第一批通过NV验证的国内供应商,涨幅仅25%。根据公司半年报业绩交流会,# 整体对于AI服务器板块的口径较为乐观。 1️⃣服务器组装:上半年AI服务器相关业务超过10亿,收到4月份H20禁售影响,暂维持30-50亿全年收入目标。 2️⃣服务器液冷&电源:聚焦海外大客户NVL72机柜,# 预计下半年开始批量出货,❗️明年迎来爆发。 3️⃣光模块产
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比亚迪电子
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盛夏的果实
2025-09-01 08:37:30
配置上,9月建议继续聚焦资源、创新药、消费电子、化工、游戏和军工
【中信策略】 配置上,9月建议继续聚焦资源、创新药、消费电子、化工、游戏和军工。 1)资源: 美联储可能的降息有望强化弱美元的环境,这将对原本就持续处于强势的资源品产生新一轮催化,尤其是贵金属和铜,可能再度加速有色板块的行情。 2)消费电子: 随着苹果和META在9月发布会的陆续召开,苹果的端侧AI、META的AR眼镜可能会带来新一轮更可持续的端侧设备和端侧AI生态产业趋势,接力当下热炒的云测AI,消费电子板块尤其是果链值得关注。 3)化工: 我们认为反内卷会逐步隐现出三条线索,一是过去2年资本
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中信证券
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盛夏的果实
2025-08-31 18:11:43
重大推荐联动科技:昇腾+麒麟芯片,测试设备遗珠
[啤酒]重大推荐联动科技:昇腾+麒麟芯片,测试设备遗珠 [玫瑰]公司是H客户先进封装平台半导体测试机核心供应商。多年深度绑定H公司共同研发,在广深大项目H客户招标中获得较多的份额。目前公司给H客户研发基地直接供应9000/8400/3000/4000等型号。其中高端型号可用来测试大芯片/AI芯片(昇腾/麒麟芯片)。对标爱德万产品3000万一台,公司产品竞争壁垒高,毛利65-70%。 [玫瑰]模拟、分立器件测试设备今年显著回暖,增量来自于消费类、模拟类和小信号。 [玫瑰]未来华为芯片放量,假设10
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联动科技
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2025-08-31 17:01:46
联邦制药更新推荐:阶段性业绩压力释放,看好后续减重领域管线储备
【天风医药杨松团队】联邦制药更新推荐:阶段性业绩压力释放,看好后续减重领域管线储备 📚事件:2025年8月28日,公司发布中报:2025H1收入75.2亿元(yoy+4.8%),毛利39.2亿元(yoy+17.3%);归母18.9亿元(yoy+27.0%) 分板块看: (1)2025H1中间体收入10.11亿元(yoy-23.1%),原料药收入25.30亿元(yoy-27.0%)。 (2)2025H1年制剂产品收入39.79亿元(+65.9%);胰岛素系列收入9.61亿元(yoy+74.5%)
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2025-08-30 11:20:52
紫光股份25H1财报点评
【西部通信】紫光股份25H1财报点评:新华三营收创五年来新高,看好scale up趋势下公司软硬件协调优势、ICT融合解决方案能力及供应链整合能力和海外市场的拓展 #25H1收入/扣非归母净利润同比+25%/+25%,优于市场预期。25H1公司营业收入474.25亿元,同比+25%;归母净利润10.41亿元,同比+4%;扣非归母净利润11.2亿元,同比+25%;毛利率为15.24%,同比-3.8p.p.,主因产品结构变化,白盒交换机及服务器占比提升;费用率上,销售费用/管理费用/研发费用/财务费
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盛夏的果实
2025-08-29 09:17:18
持续坚定看好先进制程晶圆厂,首推中芯国际,关注华虹
持续坚定看好先进制程晶圆厂,首推中芯国际,关注华虹 近期变化: 1、英伟达在昨晚财报交流会上对中国AI市场展望积极:2025年可触达中国市场有500亿美元,并称增速可对标全球的CAGR 50%,这个预测高于市场预期 2、FT报道中国芯片制造商正寻求明年将该国人工智能处理器的总产量增加两倍,其中中芯国际计划明年将7nm芯片产能提高一倍 3、近期国产算力公司IPO正陆续推进 重申推荐逻辑: 先进制程是算力根基,晶圆厂作为核心战略资产地位空前强化,是国产算力链确定性最强的环节。结合英伟达指引,国产算力
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中芯国际
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盛夏的果实
2025-08-28 17:57:16
泰格医药发布2025年半年报业绩
【兴证医药】泰格医药发布2025年半年报业绩 /玫瑰公司上半年实现收入32.50亿元,同比下降3.21%;归母净利润3.83亿元,同比下降22.22%;扣非净利润2.11亿元,同比下降67.09%;毛利率30.09%,同比下降9.61pp。 /玫瑰单季度看,Q2收入16.86亿元,同比下降0.69%;归母净利润2.18亿元,同比下降15.48%;扣非净利润1.08亿元,同比下降67.87%。 /玫瑰临床试验技术服务收入14.70亿元,同比下降10.2%,毛利率22.8%(24H1为38.4%)。
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盛夏的果实
2025-08-27 13:24:10
三问SOFC前景
【国联民生电新】三问SOFC前景 1、主要市场在国外,国内没有市场?我们认为短期因为美国能源供应基础设施薄弱,SOFC的小快灵成为首选。目前全球数据中心在前期阶段,国内还未感受到其对电网冲击,未来大型数据中心建设地方电网无法承受相关能耗指标、调度等压力,SOFC可作为主电源分布式布局,一路SOFC一路市电,保证数据中心供电的绝对安全。 2、国外公司是未来主要供应商?我们认为短期海外应用案例更多,且天然气成本低,国外公司订单更多,项目成熟度走在前列。长期SOFC的降本依赖于材料(稀土)和制造,
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盛夏的果实
2025-08-27 08:58:27
国光电器端侧行情启动,关注低位的国光
中信主题策略-推荐【#国光电器 002045】:端侧行情启动,关注低位的国光 #端侧AI全方面布局。公司在原有音箱、耳机、XR业务基础上,同时在AI音箱、AI耳机、AI眼镜、XR等端侧AI全领域均进行业务布局,公司在硬件集成上经验丰富,并在智度集团软件加持下形成全市场差异化优势,目前公司在端侧AI均【直接对接全球头部客户】,落地成果显著,而近期AI眼镜、AI耳机产品进入密集发布期,产业趋势逐渐向上,产业共识逐渐达成,公司作为端侧AI布局最广泛公司,将极其受益 #我们认为公司当前传统音响主业
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2025-08-27 08:27:29
成都银行2025年中报业绩简评
成都银行2025年中报业绩简评 1、业绩增速好于预期,拨备覆盖率降幅收窄:1H25成都银行营收/归母净利润分别同比增长5.9%/7.3%(1Q25:3.2%/5.6%),业绩好于市场预期。1H25利息净收入同比增长7.6%(1Q25:3.7%),信贷高景气、息差环比改善均驱动利息净收入同比增速回升。受2Q24高基数影响,1H25非息收入同比微降0.2%(1Q25:+0.5%)。在营收增速提升基础上拨备同比多提,1H25信用减值计提规模同比增长5.8%(1Q25:-3.5%),使得2Q25拨备覆盖
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盛夏的果实
2025-08-26 13:33:49
机器人重点公司更新
【招商电新】部分重点更新8.26 #机器人重点公司更新 ➡震裕科技: 主业经营超预期改善,预计公司经营有望创出新高度 a) 锂电结构件良率、人均产值指标均大幅优化,利润率持续向好 b) 培育的点胶电机铁芯,在高端市场开始批量推广,量价齐升,贡献爆发 同时,公司机器人在海外大客户继续推进,值得关注 ➡美湖股份(机械联合) 柴发配件下半年回升,明年贡献将会上台阶 机器人的关节/电机/减速器很早储备,陆续在重量级客户获得突破:a)头部机器人公司机器狗/人,已落地数十个订单/定点;b)参股富士康女娲机器
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震裕科技
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