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满仓搞的剁手专业户
2025-09-27 12:26:18
储能的逻辑:政策连续性 + 市场化拐点 + 技术经济性突破"
核心矛盾从 "需求创造" 转向 "价值兑现"。 短期关注装机数据、碳酸锂价格及海外订单落地;中长期看好构网型储能、长时储能技术渗透,以及虚拟电厂、车网互动(V2G)等新业态。 行业 β(增速 30%+)与 α(龙头市占率提升)机会并存,具备技术壁垒、全球化布局的头部企业将主导新一轮增长周期。 ➠国内:政策驱动独立储能经济性显现。 136号文后,河北“短期激励”、甘肃“火储同补”、内蒙古“效果导向”等试点加速落地,部分项目IRR达5%-6%(内蒙古长周期补偿机制超10%),激发投资热情。 8月国内
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满仓搞的剁手专业户
2025-09-27 12:05:00
【长江电新】锦浪科技:业绩如预期强势,费用率近年新低
锦浪科技发布2025年半年报,2025H1公司实现收入37.94亿元,同比增长13.09%;归母净利6.02亿元,同比增长70.96%;其中,2025Q2实现收入22.76亿元,同比增长16.25%,环比增长50%;归母净利4.07亿元,同比增长22.75%,环比增长109.27%。 1、逆变器业务,公司2025H1逆变器销量46.6万台,其中Q2并网及储能逆变器预计均环比明显增长。公司Q2排产较为饱满,一方面,欧洲进入常态化,渠道补库; 另一方面,亚非拉、工商储作为新增量,Q2环增明显。 公司
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锦浪科技
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满仓搞的剁手专业户
2025-09-27 01:24:22
9.26 美光恢复报价,全面涨价超20%
执行副总裁Sumit Sadana透露已恢复向客户报价,以及重新提供未来的价格指引。 美光针对DRAM及NAND产品的新报价均有明显调升,基本涨幅在20%以上,原厂涨价策略是“抓大放小”,包括RDIMM DRAM、企业级SSD等应用将采取明显涨幅。 美光释出DRAM颗粒报价也呈现明显调涨,尤其是DDR5平均价格将调升15~20%; 甚至高于近来价格飙涨DDR4的平均10~15%涨幅,反映出上游内存原厂对于CSP客户2026年大举采购DDR5的强劲需求,深具信心。 HBM继续提前售罄 美光执行长梅
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满仓搞的剁手专业户
2025-09-26 21:33:21
存储涨价逻辑
存储产业涨价周期趋势: 这一轮的话,存储涨价是超预期的 从今年二季度以来开启了一轮新的上涨周期在之前的时候,对于整个存储器的一个涨价的预期是:整个二季度开始涨价,三季度继续涨价,然后整体的涨幅是扩大。 然后大家是担心四季度,大家预期整个四季度的涨幅会进行一个收敛。 同时明年一季度的时候是淡季,整个存储器的价格会面临一定的压力。 到了九月当下原厂它是季度报价,对于整个四季度的价格有了更为明晰的这样一个判断。 (是原厂它是季度报价) 然后同时对明年的一季度的价格预期,也是进行了一个更新。 现在是预期
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2025-09-25 23:50:25
六维力传感器瓶颈—标定设备:星汇传感全功能小型化六维联合标定架“尼比鲁1.0”
标定设备是目前制约大规模量产效率提升的一个关键的环节 六维力传感器需同时承受三维力(Fx/Fy/Fz)和三维力矩(Mx/My/Mz)的联合作用,而非单一维度的独立加载。传统一维或二维标定设备无法模拟真实工况下的耦合受力,导致传感器在实际使用中出现串扰误差(轴间干扰)。例如,当施加 Fx 方向的力时,其他轴(如 My)可能产生 1-5% FS 的干扰信号。 为解决这一问题,标定设备需实现六维力 / 力矩的任意比例加载,并确保加载精度优于 0.1% FS。这涉及空间光学定位、载荷位移补偿、机电一体化
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满仓搞的剁手专业户
2025-09-25 23:11:36
六维力传感器:中鼎股份(星汇传感)
板块观点:传感器为人形机器人感知能力的核心部件 ——用于感知机器人与环境之间的力,还能感知扭矩,实现精细动作控制。 (如果说人形机器人是未来科技皇冠上的明珠,那么六维力传感器就是这颗明珠上最耀眼的切面。) 传感器是近期机器人板块表现相对强势的细分板块之一,龙头安培龙7月初至今涨幅接近三倍,开特、凌云、奥比、康斯特、东华、汉威等亦有不错表现 本质是产业0-1突破进展显著加速,譬如安培龙近期在智元和T的供货和送样均有重大成果,开特产品已研发+准备送样中,汉威正积极交付产品 据测算:2030年人形机器
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2025-09-25 22:10:40
9.25 周四复盘,重点关注PCIe 5.0技术
市场继续加速轮动,没有主线 科技太高,低位又没地方去。 游资继续抱团低价股,筹码结构好。 机构南下+抱团科技龙头大白马。 从筹码结构角度,其实次新也是不属于低价股的。 关键次新都是科技板块,刚好是和机构同车的。 继续拥抱存储,Q4才全面涨价,业绩和消息刺激不会停止,周期行情不是一下子就结束的,趋势形成了,扩产和内卷都是需要时间的。 关键AI需求也很旺盛,算力——存力 的需求是同步提升的。 消息面:海外存储大厂涨价——美光的业绩超预期,远景展望——长江的股改............... 确定性和
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2025-09-25 21:14:07
【联芸科技】长存产业链主控龙一,半导体国产替代稀缺细分赛道第一股
个人小结:稀缺性 —单季业绩爆表、宏大叙事稀缺概念、流通盘占总股本15%、几乎无机构、毛利率50% —联芸科技在全球独立第三方 SSD 主控芯片市场占据25% 的份额,后续就看今年是否能突破30% (2024 年,独立第三方厂商占据全球 SSD 主控市场 50% 的份额,而联芸在这一细分领域中排名第二,仅次于慧荣科技(52%)) —AI数据中心的存储,PCIe 5.0技术是关键 —核心客户与技术护城河:联芸绑定了长江存储、江波龙、佰维存储等头部客户, 联芸技术优势体现在 PCIe 5.0 主控芯
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联芸科技
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2025-09-25 10:58:37
9.25 关注长存股改
长江存储母公司长存集团完成股改 2025年09月25日 09:17来源:人民财讯 据证券时报·e公司记者9月25日获悉,长江存储科技控股有限责任公司(以下简称“长存集团”)召开股份公司成立大会,大会还选举产生了股份公司首届董事会成员。此举或意味着其股份制改革已全面完成,公司治理结构将全面升级。公开信息显示,2025年4月,养元饮品公告旗下子公司泉泓投资出资16亿元投资长存集团。同期,农银投资、建信投资、交银投资、中银资产、工融金投等15家机构同步参与。 关注两个标的: 长电科技 龙头拔估值,半
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2025-09-25 10:08:28
奇瑞汽车港股IPO:暗盘上涨超9%,孖展超购逾238倍
养元饮品(603156.SH) 养元饮品通过参股私募基金衡水高胜康睿创业投资基金管理中心(有限合伙)(简称 “高胜康睿”),间接持有奇瑞关联企业股权 中鼎股份 通过青岛火眼瑞祥一号产业基金间接持有奇瑞汽车 0.16% 的股份。该基金由中鼎认缴 1.248 亿元(占比 9.15%),专项投资奇瑞汽车。 中鼎作为奇瑞汽零业务的战略合作伙伴,长期为其提供轻量化底盘系统(如锻铝控制臂总成)、热管理系统(冷却管路)及密封系统(如电池模组密封条) 奇瑞机器人: 奇瑞计划于 2025 年 9 月推出的 Mor
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养元饮品
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2025-09-24 13:22:22
云栖大会主论坛吴泳铭演讲要点
主论坛要点: AI chatbot是人类历史上渗透率提升最快的功能。 Token的消耗每隔2-3个月就会翻一翻。 最近一年全球AI投资总额4000亿美元,未来五年全球AI累计投入超过4万亿美元。 AGI的目标是讲人类从80%的日常工作中解放出来,ASI将作为全面超越人类智能的系统,创造超级科学家和超级工程师。 ASI三个阶段:1)智能涌现,学习人,具备泛化智能能力。经过2-3年的发展,AI已经逼近各个学科人类的顶峰;2)自主行动,辅助人,在真实世界使用和制作工具,让大模型有能力链接所有数字化工具
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2025-09-24 12:04:49
9.24 午盘总结
指数: 还是箱体波动,放量下跌,次日就会反弹,所以9.23放量大跌,重仓了存储,博弈次日反抽。 ——操作上没问题 短期就是上,缺少实质性的利好; 下有村里托底 高位横盘消化估值,市场会被量化绑架,加速轮动。 不断地玩高切低 钱还是维持2万亿,钱就是钱,2万亿怎么都比去年的5000亿多。 所以别管是不是冰点,市场就是需要一个防守的板块避险抱团; 钱多,逻辑稀缺,就多关注逻辑,指数可以适当放低考量的权重比。 存储: 供需缺口+周期反转。一般这种情况都是机构抱团最爱的,业绩很差,但是预期很美好,中间的
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2025-09-24 11:23:09
长电科技:半导体封测龙头,AI&周期共振推动成长
01 公司预期 公司作为算力芯片游封测集大成者,有全面布局: ✔运算领域,公司2.5D封装已经进入稳定量产阶段,覆盖COWOS-S/-R/-L三种主流方案; ✔互连领域,基于XDFOI平台布局CPO封装; ✔存储领域,服务DRAM客户,并具备Hybrid异型堆叠能力; ✔功率领域,布局AI及通信基站供电模块,与头部厂商合作。 1)25年资本开支增长42% 加码先进封装,公司计划2025年固定资产投资人民币85亿元,同比增长42%,主要用于产能扩充、研发投入和基础设施建设等。 长电科技发布董事会决
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2025-09-24 10:59:22
微软重磅发布:晶圆级液冷,芯片内微流冷却系统,封测迎来巨大增量
事件:据媒体报道,微软已成功测试一种新型冷却系统,其散热效果比目前常用的先进冷却技术冷板高出三倍。微通道液冷的核心在于将#冷却结构与芯片封装深度整合,这一过程主要依赖封测技术。 【通富微电】 微通道的精密流道设计(如梯度变截面、蛇形结构)需要在封装基板或散热模块中实现。国内先进封装龙头,深度绑定AMD等大客户,Chiplet技术国内领先。 公司基本面: 周期上行&产品结构优化推动盈利能力提升——数据中心、汽车电子等行业需求拉动以及消费电子政策作用下,市场需求回暖,AI PC等AI应用带动行业进一
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2025-09-23 20:04:03
天风证券-联芸科技:高壁垒“存储大脑”主控赛道龙头,AIoT芯片第二增长曲线
联芸科技是国内领先的数据存储主控芯片及AIoT信号处理芯片设计企业,业务覆盖消费电子、工业控制、智能物联等领域。2024年,公司实现营业收入11.74亿元(YOY+13.55%),归母净利润1.18亿元(YoY+126%),毛利率提升至47.47%。2025年上半年延续高增长态势,公司营收达6.1亿元(YoY+15.68%),归母净利润0.56亿元(YoY+36.38%),主要得益于PCIe Gen4等高毛利产品占比提升及下游需求复苏。随着高毛利产品(如PCIe5.0主控芯片)放量,盈利能力有望
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储能的逻辑:政策连续性 + 市场化拐点 + 技术经济性突破"
核心矛盾从 "需求创造" 转向 "价值兑现"。 短期关注装机数据、碳酸锂价格及海外订单落地;中长期看好构网型储能、长时储能技术渗透,以及虚拟电厂、车网互动(V2G)等新业态。 行业 β(增速 30%+)与 α(龙头市占率提升)机会并存,具备技术壁垒、全球化布局的头部企业将主导新一轮增长周期。 ➠国内:政策驱动独立储能经济性显现。 136号文后,河北“短期激励”、甘肃“火储同补”、内蒙古“效果导向”等试点加速落地,部分项目IRR达5%-6%(内蒙古长周期补偿机制超10%),激发投资热情。 8月国内
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【长江电新】锦浪科技:业绩如预期强势,费用率近年新低
锦浪科技发布2025年半年报,2025H1公司实现收入37.94亿元,同比增长13.09%;归母净利6.02亿元,同比增长70.96%;其中,2025Q2实现收入22.76亿元,同比增长16.25%,环比增长50%;归母净利4.07亿元,同比增长22.75%,环比增长109.27%。 1、逆变器业务,公司2025H1逆变器销量46.6万台,其中Q2并网及储能逆变器预计均环比明显增长。公司Q2排产较为饱满,一方面,欧洲进入常态化,渠道补库; 另一方面,亚非拉、工商储作为新增量,Q2环增明显。 公司
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9.26 美光恢复报价,全面涨价超20%
执行副总裁Sumit Sadana透露已恢复向客户报价,以及重新提供未来的价格指引。 美光针对DRAM及NAND产品的新报价均有明显调升,基本涨幅在20%以上,原厂涨价策略是“抓大放小”,包括RDIMM DRAM、企业级SSD等应用将采取明显涨幅。 美光释出DRAM颗粒报价也呈现明显调涨,尤其是DDR5平均价格将调升15~20%; 甚至高于近来价格飙涨DDR4的平均10~15%涨幅,反映出上游内存原厂对于CSP客户2026年大举采购DDR5的强劲需求,深具信心。 HBM继续提前售罄 美光执行长梅
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存储涨价逻辑
存储产业涨价周期趋势: 这一轮的话,存储涨价是超预期的 从今年二季度以来开启了一轮新的上涨周期在之前的时候,对于整个存储器的一个涨价的预期是:整个二季度开始涨价,三季度继续涨价,然后整体的涨幅是扩大。 然后大家是担心四季度,大家预期整个四季度的涨幅会进行一个收敛。 同时明年一季度的时候是淡季,整个存储器的价格会面临一定的压力。 到了九月当下原厂它是季度报价,对于整个四季度的价格有了更为明晰的这样一个判断。 (是原厂它是季度报价) 然后同时对明年的一季度的价格预期,也是进行了一个更新。 现在是预期
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六维力传感器瓶颈—标定设备:星汇传感全功能小型化六维联合标定架“尼比鲁1.0”
标定设备是目前制约大规模量产效率提升的一个关键的环节 六维力传感器需同时承受三维力(Fx/Fy/Fz)和三维力矩(Mx/My/Mz)的联合作用,而非单一维度的独立加载。传统一维或二维标定设备无法模拟真实工况下的耦合受力,导致传感器在实际使用中出现串扰误差(轴间干扰)。例如,当施加 Fx 方向的力时,其他轴(如 My)可能产生 1-5% FS 的干扰信号。 为解决这一问题,标定设备需实现六维力 / 力矩的任意比例加载,并确保加载精度优于 0.1% FS。这涉及空间光学定位、载荷位移补偿、机电一体化
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六维力传感器:中鼎股份(星汇传感)
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市场继续加速轮动,没有主线 科技太高,低位又没地方去。 游资继续抱团低价股,筹码结构好。 机构南下+抱团科技龙头大白马。 从筹码结构角度,其实次新也是不属于低价股的。 关键次新都是科技板块,刚好是和机构同车的。 继续拥抱存储,Q4才全面涨价,业绩和消息刺激不会停止,周期行情不是一下子就结束的,趋势形成了,扩产和内卷都是需要时间的。 关键AI需求也很旺盛,算力——存力 的需求是同步提升的。 消息面:海外存储大厂涨价——美光的业绩超预期,远景展望——长江的股改............... 确定性和
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【联芸科技】长存产业链主控龙一,半导体国产替代稀缺细分赛道第一股
个人小结:稀缺性 —单季业绩爆表、宏大叙事稀缺概念、流通盘占总股本15%、几乎无机构、毛利率50% —联芸科技在全球独立第三方 SSD 主控芯片市场占据25% 的份额,后续就看今年是否能突破30% (2024 年,独立第三方厂商占据全球 SSD 主控市场 50% 的份额,而联芸在这一细分领域中排名第二,仅次于慧荣科技(52%)) —AI数据中心的存储,PCIe 5.0技术是关键 —核心客户与技术护城河:联芸绑定了长江存储、江波龙、佰维存储等头部客户, 联芸技术优势体现在 PCIe 5.0 主控芯
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9.25 关注长存股改
长江存储母公司长存集团完成股改 2025年09月25日 09:17来源:人民财讯 据证券时报·e公司记者9月25日获悉,长江存储科技控股有限责任公司(以下简称“长存集团”)召开股份公司成立大会,大会还选举产生了股份公司首届董事会成员。此举或意味着其股份制改革已全面完成,公司治理结构将全面升级。公开信息显示,2025年4月,养元饮品公告旗下子公司泉泓投资出资16亿元投资长存集团。同期,农银投资、建信投资、交银投资、中银资产、工融金投等15家机构同步参与。 关注两个标的: 长电科技 龙头拔估值,半
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奇瑞汽车港股IPO:暗盘上涨超9%,孖展超购逾238倍
养元饮品(603156.SH) 养元饮品通过参股私募基金衡水高胜康睿创业投资基金管理中心(有限合伙)(简称 “高胜康睿”),间接持有奇瑞关联企业股权 中鼎股份 通过青岛火眼瑞祥一号产业基金间接持有奇瑞汽车 0.16% 的股份。该基金由中鼎认缴 1.248 亿元(占比 9.15%),专项投资奇瑞汽车。 中鼎作为奇瑞汽零业务的战略合作伙伴,长期为其提供轻量化底盘系统(如锻铝控制臂总成)、热管理系统(冷却管路)及密封系统(如电池模组密封条) 奇瑞机器人: 奇瑞计划于 2025 年 9 月推出的 Mor
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云栖大会主论坛吴泳铭演讲要点
主论坛要点: AI chatbot是人类历史上渗透率提升最快的功能。 Token的消耗每隔2-3个月就会翻一翻。 最近一年全球AI投资总额4000亿美元,未来五年全球AI累计投入超过4万亿美元。 AGI的目标是讲人类从80%的日常工作中解放出来,ASI将作为全面超越人类智能的系统,创造超级科学家和超级工程师。 ASI三个阶段:1)智能涌现,学习人,具备泛化智能能力。经过2-3年的发展,AI已经逼近各个学科人类的顶峰;2)自主行动,辅助人,在真实世界使用和制作工具,让大模型有能力链接所有数字化工具
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指数: 还是箱体波动,放量下跌,次日就会反弹,所以9.23放量大跌,重仓了存储,博弈次日反抽。 ——操作上没问题 短期就是上,缺少实质性的利好; 下有村里托底 高位横盘消化估值,市场会被量化绑架,加速轮动。 不断地玩高切低 钱还是维持2万亿,钱就是钱,2万亿怎么都比去年的5000亿多。 所以别管是不是冰点,市场就是需要一个防守的板块避险抱团; 钱多,逻辑稀缺,就多关注逻辑,指数可以适当放低考量的权重比。 存储: 供需缺口+周期反转。一般这种情况都是机构抱团最爱的,业绩很差,但是预期很美好,中间的
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长电科技:半导体封测龙头,AI&周期共振推动成长
01 公司预期 公司作为算力芯片游封测集大成者,有全面布局: ✔运算领域,公司2.5D封装已经进入稳定量产阶段,覆盖COWOS-S/-R/-L三种主流方案; ✔互连领域,基于XDFOI平台布局CPO封装; ✔存储领域,服务DRAM客户,并具备Hybrid异型堆叠能力; ✔功率领域,布局AI及通信基站供电模块,与头部厂商合作。 1)25年资本开支增长42% 加码先进封装,公司计划2025年固定资产投资人民币85亿元,同比增长42%,主要用于产能扩充、研发投入和基础设施建设等。 长电科技发布董事会决
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微软重磅发布:晶圆级液冷,芯片内微流冷却系统,封测迎来巨大增量
事件:据媒体报道,微软已成功测试一种新型冷却系统,其散热效果比目前常用的先进冷却技术冷板高出三倍。微通道液冷的核心在于将#冷却结构与芯片封装深度整合,这一过程主要依赖封测技术。 【通富微电】 微通道的精密流道设计(如梯度变截面、蛇形结构)需要在封装基板或散热模块中实现。国内先进封装龙头,深度绑定AMD等大客户,Chiplet技术国内领先。 公司基本面: 周期上行&产品结构优化推动盈利能力提升——数据中心、汽车电子等行业需求拉动以及消费电子政策作用下,市场需求回暖,AI PC等AI应用带动行业进一
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2025-09-23 20:04:03
天风证券-联芸科技:高壁垒“存储大脑”主控赛道龙头,AIoT芯片第二增长曲线
联芸科技是国内领先的数据存储主控芯片及AIoT信号处理芯片设计企业,业务覆盖消费电子、工业控制、智能物联等领域。2024年,公司实现营业收入11.74亿元(YOY+13.55%),归母净利润1.18亿元(YoY+126%),毛利率提升至47.47%。2025年上半年延续高增长态势,公司营收达6.1亿元(YoY+15.68%),归母净利润0.56亿元(YoY+36.38%),主要得益于PCIe Gen4等高毛利产品占比提升及下游需求复苏。随着高毛利产品(如PCIe5.0主控芯片)放量,盈利能力有望
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联芸科技
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2025-09-27 12:26:18
储能的逻辑:政策连续性 + 市场化拐点 + 技术经济性突破"
核心矛盾从 "需求创造" 转向 "价值兑现"。 短期关注装机数据、碳酸锂价格及海外订单落地;中长期看好构网型储能、长时储能技术渗透,以及虚拟电厂、车网互动(V2G)等新业态。 行业 β(增速 30%+)与 α(龙头市占率提升)机会并存,具备技术壁垒、全球化布局的头部企业将主导新一轮增长周期。 ➠国内:政策驱动独立储能经济性显现。 136号文后,河北“短期激励”、甘肃“火储同补”、内蒙古“效果导向”等试点加速落地,部分项目IRR达5%-6%(内蒙古长周期补偿机制超10%),激发投资热情。 8月国内
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阳光电源
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锦浪科技
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柴尔德
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2025-09-27 12:05:00
【长江电新】锦浪科技:业绩如预期强势,费用率近年新低
锦浪科技发布2025年半年报,2025H1公司实现收入37.94亿元,同比增长13.09%;归母净利6.02亿元,同比增长70.96%;其中,2025Q2实现收入22.76亿元,同比增长16.25%,环比增长50%;归母净利4.07亿元,同比增长22.75%,环比增长109.27%。 1、逆变器业务,公司2025H1逆变器销量46.6万台,其中Q2并网及储能逆变器预计均环比明显增长。公司Q2排产较为饱满,一方面,欧洲进入常态化,渠道补库; 另一方面,亚非拉、工商储作为新增量,Q2环增明显。 公司
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2025-09-27 01:24:22
9.26 美光恢复报价,全面涨价超20%
执行副总裁Sumit Sadana透露已恢复向客户报价,以及重新提供未来的价格指引。 美光针对DRAM及NAND产品的新报价均有明显调升,基本涨幅在20%以上,原厂涨价策略是“抓大放小”,包括RDIMM DRAM、企业级SSD等应用将采取明显涨幅。 美光释出DRAM颗粒报价也呈现明显调涨,尤其是DDR5平均价格将调升15~20%; 甚至高于近来价格飙涨DDR4的平均10~15%涨幅,反映出上游内存原厂对于CSP客户2026年大举采购DDR5的强劲需求,深具信心。 HBM继续提前售罄 美光执行长梅
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2025-09-26 21:33:21
存储涨价逻辑
存储产业涨价周期趋势: 这一轮的话,存储涨价是超预期的 从今年二季度以来开启了一轮新的上涨周期在之前的时候,对于整个存储器的一个涨价的预期是:整个二季度开始涨价,三季度继续涨价,然后整体的涨幅是扩大。 然后大家是担心四季度,大家预期整个四季度的涨幅会进行一个收敛。 同时明年一季度的时候是淡季,整个存储器的价格会面临一定的压力。 到了九月当下原厂它是季度报价,对于整个四季度的价格有了更为明晰的这样一个判断。 (是原厂它是季度报价) 然后同时对明年的一季度的价格预期,也是进行了一个更新。 现在是预期
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江波龙
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六维力传感器瓶颈—标定设备:星汇传感全功能小型化六维联合标定架“尼比鲁1.0”
标定设备是目前制约大规模量产效率提升的一个关键的环节 六维力传感器需同时承受三维力(Fx/Fy/Fz)和三维力矩(Mx/My/Mz)的联合作用,而非单一维度的独立加载。传统一维或二维标定设备无法模拟真实工况下的耦合受力,导致传感器在实际使用中出现串扰误差(轴间干扰)。例如,当施加 Fx 方向的力时,其他轴(如 My)可能产生 1-5% FS 的干扰信号。 为解决这一问题,标定设备需实现六维力 / 力矩的任意比例加载,并确保加载精度优于 0.1% FS。这涉及空间光学定位、载荷位移补偿、机电一体化
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2025-09-25 23:11:36
六维力传感器:中鼎股份(星汇传感)
板块观点:传感器为人形机器人感知能力的核心部件 ——用于感知机器人与环境之间的力,还能感知扭矩,实现精细动作控制。 (如果说人形机器人是未来科技皇冠上的明珠,那么六维力传感器就是这颗明珠上最耀眼的切面。) 传感器是近期机器人板块表现相对强势的细分板块之一,龙头安培龙7月初至今涨幅接近三倍,开特、凌云、奥比、康斯特、东华、汉威等亦有不错表现 本质是产业0-1突破进展显著加速,譬如安培龙近期在智元和T的供货和送样均有重大成果,开特产品已研发+准备送样中,汉威正积极交付产品 据测算:2030年人形机器
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中鼎股份
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2025-09-25 22:10:40
9.25 周四复盘,重点关注PCIe 5.0技术
市场继续加速轮动,没有主线 科技太高,低位又没地方去。 游资继续抱团低价股,筹码结构好。 机构南下+抱团科技龙头大白马。 从筹码结构角度,其实次新也是不属于低价股的。 关键次新都是科技板块,刚好是和机构同车的。 继续拥抱存储,Q4才全面涨价,业绩和消息刺激不会停止,周期行情不是一下子就结束的,趋势形成了,扩产和内卷都是需要时间的。 关键AI需求也很旺盛,算力——存力 的需求是同步提升的。 消息面:海外存储大厂涨价——美光的业绩超预期,远景展望——长江的股改............... 确定性和
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联芸科技
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长电科技
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2025-09-25 21:14:07
【联芸科技】长存产业链主控龙一,半导体国产替代稀缺细分赛道第一股
个人小结:稀缺性 —单季业绩爆表、宏大叙事稀缺概念、流通盘占总股本15%、几乎无机构、毛利率50% —联芸科技在全球独立第三方 SSD 主控芯片市场占据25% 的份额,后续就看今年是否能突破30% (2024 年,独立第三方厂商占据全球 SSD 主控市场 50% 的份额,而联芸在这一细分领域中排名第二,仅次于慧荣科技(52%)) —AI数据中心的存储,PCIe 5.0技术是关键 —核心客户与技术护城河:联芸绑定了长江存储、江波龙、佰维存储等头部客户, 联芸技术优势体现在 PCIe 5.0 主控芯
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9.25 关注长存股改
长江存储母公司长存集团完成股改 2025年09月25日 09:17来源:人民财讯 据证券时报·e公司记者9月25日获悉,长江存储科技控股有限责任公司(以下简称“长存集团”)召开股份公司成立大会,大会还选举产生了股份公司首届董事会成员。此举或意味着其股份制改革已全面完成,公司治理结构将全面升级。公开信息显示,2025年4月,养元饮品公告旗下子公司泉泓投资出资16亿元投资长存集团。同期,农银投资、建信投资、交银投资、中银资产、工融金投等15家机构同步参与。 关注两个标的: 长电科技 龙头拔估值,半
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2025-09-25 10:08:28
奇瑞汽车港股IPO:暗盘上涨超9%,孖展超购逾238倍
养元饮品(603156.SH) 养元饮品通过参股私募基金衡水高胜康睿创业投资基金管理中心(有限合伙)(简称 “高胜康睿”),间接持有奇瑞关联企业股权 中鼎股份 通过青岛火眼瑞祥一号产业基金间接持有奇瑞汽车 0.16% 的股份。该基金由中鼎认缴 1.248 亿元(占比 9.15%),专项投资奇瑞汽车。 中鼎作为奇瑞汽零业务的战略合作伙伴,长期为其提供轻量化底盘系统(如锻铝控制臂总成)、热管理系统(冷却管路)及密封系统(如电池模组密封条) 奇瑞机器人: 奇瑞计划于 2025 年 9 月推出的 Mor
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养元饮品
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2025-09-24 13:22:22
云栖大会主论坛吴泳铭演讲要点
主论坛要点: AI chatbot是人类历史上渗透率提升最快的功能。 Token的消耗每隔2-3个月就会翻一翻。 最近一年全球AI投资总额4000亿美元,未来五年全球AI累计投入超过4万亿美元。 AGI的目标是讲人类从80%的日常工作中解放出来,ASI将作为全面超越人类智能的系统,创造超级科学家和超级工程师。 ASI三个阶段:1)智能涌现,学习人,具备泛化智能能力。经过2-3年的发展,AI已经逼近各个学科人类的顶峰;2)自主行动,辅助人,在真实世界使用和制作工具,让大模型有能力链接所有数字化工具
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2025-09-24 12:04:49
9.24 午盘总结
指数: 还是箱体波动,放量下跌,次日就会反弹,所以9.23放量大跌,重仓了存储,博弈次日反抽。 ——操作上没问题 短期就是上,缺少实质性的利好; 下有村里托底 高位横盘消化估值,市场会被量化绑架,加速轮动。 不断地玩高切低 钱还是维持2万亿,钱就是钱,2万亿怎么都比去年的5000亿多。 所以别管是不是冰点,市场就是需要一个防守的板块避险抱团; 钱多,逻辑稀缺,就多关注逻辑,指数可以适当放低考量的权重比。 存储: 供需缺口+周期反转。一般这种情况都是机构抱团最爱的,业绩很差,但是预期很美好,中间的
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2025-09-24 11:23:09
长电科技:半导体封测龙头,AI&周期共振推动成长
01 公司预期 公司作为算力芯片游封测集大成者,有全面布局: ✔运算领域,公司2.5D封装已经进入稳定量产阶段,覆盖COWOS-S/-R/-L三种主流方案; ✔互连领域,基于XDFOI平台布局CPO封装; ✔存储领域,服务DRAM客户,并具备Hybrid异型堆叠能力; ✔功率领域,布局AI及通信基站供电模块,与头部厂商合作。 1)25年资本开支增长42% 加码先进封装,公司计划2025年固定资产投资人民币85亿元,同比增长42%,主要用于产能扩充、研发投入和基础设施建设等。 长电科技发布董事会决
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长电科技
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2025-09-24 10:59:22
微软重磅发布:晶圆级液冷,芯片内微流冷却系统,封测迎来巨大增量
事件:据媒体报道,微软已成功测试一种新型冷却系统,其散热效果比目前常用的先进冷却技术冷板高出三倍。微通道液冷的核心在于将#冷却结构与芯片封装深度整合,这一过程主要依赖封测技术。 【通富微电】 微通道的精密流道设计(如梯度变截面、蛇形结构)需要在封装基板或散热模块中实现。国内先进封装龙头,深度绑定AMD等大客户,Chiplet技术国内领先。 公司基本面: 周期上行&产品结构优化推动盈利能力提升——数据中心、汽车电子等行业需求拉动以及消费电子政策作用下,市场需求回暖,AI PC等AI应用带动行业进一
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通富微电
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天风证券-联芸科技:高壁垒“存储大脑”主控赛道龙头,AIoT芯片第二增长曲线
联芸科技是国内领先的数据存储主控芯片及AIoT信号处理芯片设计企业,业务覆盖消费电子、工业控制、智能物联等领域。2024年,公司实现营业收入11.74亿元(YOY+13.55%),归母净利润1.18亿元(YoY+126%),毛利率提升至47.47%。2025年上半年延续高增长态势,公司营收达6.1亿元(YoY+15.68%),归母净利润0.56亿元(YoY+36.38%),主要得益于PCIe Gen4等高毛利产品占比提升及下游需求复苏。随着高毛利产品(如PCIe5.0主控芯片)放量,盈利能力有望
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储能的逻辑:政策连续性 + 市场化拐点 + 技术经济性突破"
核心矛盾从 "需求创造" 转向 "价值兑现"。 短期关注装机数据、碳酸锂价格及海外订单落地;中长期看好构网型储能、长时储能技术渗透,以及虚拟电厂、车网互动(V2G)等新业态。 行业 β(增速 30%+)与 α(龙头市占率提升)机会并存,具备技术壁垒、全球化布局的头部企业将主导新一轮增长周期。 ➠国内:政策驱动独立储能经济性显现。 136号文后,河北“短期激励”、甘肃“火储同补”、内蒙古“效果导向”等试点加速落地,部分项目IRR达5%-6%(内蒙古长周期补偿机制超10%),激发投资热情。 8月国内
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【长江电新】锦浪科技:业绩如预期强势,费用率近年新低
锦浪科技发布2025年半年报,2025H1公司实现收入37.94亿元,同比增长13.09%;归母净利6.02亿元,同比增长70.96%;其中,2025Q2实现收入22.76亿元,同比增长16.25%,环比增长50%;归母净利4.07亿元,同比增长22.75%,环比增长109.27%。 1、逆变器业务,公司2025H1逆变器销量46.6万台,其中Q2并网及储能逆变器预计均环比明显增长。公司Q2排产较为饱满,一方面,欧洲进入常态化,渠道补库; 另一方面,亚非拉、工商储作为新增量,Q2环增明显。 公司
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执行副总裁Sumit Sadana透露已恢复向客户报价,以及重新提供未来的价格指引。 美光针对DRAM及NAND产品的新报价均有明显调升,基本涨幅在20%以上,原厂涨价策略是“抓大放小”,包括RDIMM DRAM、企业级SSD等应用将采取明显涨幅。 美光释出DRAM颗粒报价也呈现明显调涨,尤其是DDR5平均价格将调升15~20%; 甚至高于近来价格飙涨DDR4的平均10~15%涨幅,反映出上游内存原厂对于CSP客户2026年大举采购DDR5的强劲需求,深具信心。 HBM继续提前售罄 美光执行长梅
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存储涨价逻辑
存储产业涨价周期趋势: 这一轮的话,存储涨价是超预期的 从今年二季度以来开启了一轮新的上涨周期在之前的时候,对于整个存储器的一个涨价的预期是:整个二季度开始涨价,三季度继续涨价,然后整体的涨幅是扩大。 然后大家是担心四季度,大家预期整个四季度的涨幅会进行一个收敛。 同时明年一季度的时候是淡季,整个存储器的价格会面临一定的压力。 到了九月当下原厂它是季度报价,对于整个四季度的价格有了更为明晰的这样一个判断。 (是原厂它是季度报价) 然后同时对明年的一季度的价格预期,也是进行了一个更新。 现在是预期
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六维力传感器瓶颈—标定设备:星汇传感全功能小型化六维联合标定架“尼比鲁1.0”
标定设备是目前制约大规模量产效率提升的一个关键的环节 六维力传感器需同时承受三维力(Fx/Fy/Fz)和三维力矩(Mx/My/Mz)的联合作用,而非单一维度的独立加载。传统一维或二维标定设备无法模拟真实工况下的耦合受力,导致传感器在实际使用中出现串扰误差(轴间干扰)。例如,当施加 Fx 方向的力时,其他轴(如 My)可能产生 1-5% FS 的干扰信号。 为解决这一问题,标定设备需实现六维力 / 力矩的任意比例加载,并确保加载精度优于 0.1% FS。这涉及空间光学定位、载荷位移补偿、机电一体化
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六维力传感器:中鼎股份(星汇传感)
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9.25 周四复盘,重点关注PCIe 5.0技术
市场继续加速轮动,没有主线 科技太高,低位又没地方去。 游资继续抱团低价股,筹码结构好。 机构南下+抱团科技龙头大白马。 从筹码结构角度,其实次新也是不属于低价股的。 关键次新都是科技板块,刚好是和机构同车的。 继续拥抱存储,Q4才全面涨价,业绩和消息刺激不会停止,周期行情不是一下子就结束的,趋势形成了,扩产和内卷都是需要时间的。 关键AI需求也很旺盛,算力——存力 的需求是同步提升的。 消息面:海外存储大厂涨价——美光的业绩超预期,远景展望——长江的股改............... 确定性和
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【联芸科技】长存产业链主控龙一,半导体国产替代稀缺细分赛道第一股
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9.25 关注长存股改
长江存储母公司长存集团完成股改 2025年09月25日 09:17来源:人民财讯 据证券时报·e公司记者9月25日获悉,长江存储科技控股有限责任公司(以下简称“长存集团”)召开股份公司成立大会,大会还选举产生了股份公司首届董事会成员。此举或意味着其股份制改革已全面完成,公司治理结构将全面升级。公开信息显示,2025年4月,养元饮品公告旗下子公司泉泓投资出资16亿元投资长存集团。同期,农银投资、建信投资、交银投资、中银资产、工融金投等15家机构同步参与。 关注两个标的: 长电科技 龙头拔估值,半
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养元饮品(603156.SH) 养元饮品通过参股私募基金衡水高胜康睿创业投资基金管理中心(有限合伙)(简称 “高胜康睿”),间接持有奇瑞关联企业股权 中鼎股份 通过青岛火眼瑞祥一号产业基金间接持有奇瑞汽车 0.16% 的股份。该基金由中鼎认缴 1.248 亿元(占比 9.15%),专项投资奇瑞汽车。 中鼎作为奇瑞汽零业务的战略合作伙伴,长期为其提供轻量化底盘系统(如锻铝控制臂总成)、热管理系统(冷却管路)及密封系统(如电池模组密封条) 奇瑞机器人: 奇瑞计划于 2025 年 9 月推出的 Mor
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云栖大会主论坛吴泳铭演讲要点
主论坛要点: AI chatbot是人类历史上渗透率提升最快的功能。 Token的消耗每隔2-3个月就会翻一翻。 最近一年全球AI投资总额4000亿美元,未来五年全球AI累计投入超过4万亿美元。 AGI的目标是讲人类从80%的日常工作中解放出来,ASI将作为全面超越人类智能的系统,创造超级科学家和超级工程师。 ASI三个阶段:1)智能涌现,学习人,具备泛化智能能力。经过2-3年的发展,AI已经逼近各个学科人类的顶峰;2)自主行动,辅助人,在真实世界使用和制作工具,让大模型有能力链接所有数字化工具
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9.24 午盘总结
指数: 还是箱体波动,放量下跌,次日就会反弹,所以9.23放量大跌,重仓了存储,博弈次日反抽。 ——操作上没问题 短期就是上,缺少实质性的利好; 下有村里托底 高位横盘消化估值,市场会被量化绑架,加速轮动。 不断地玩高切低 钱还是维持2万亿,钱就是钱,2万亿怎么都比去年的5000亿多。 所以别管是不是冰点,市场就是需要一个防守的板块避险抱团; 钱多,逻辑稀缺,就多关注逻辑,指数可以适当放低考量的权重比。 存储: 供需缺口+周期反转。一般这种情况都是机构抱团最爱的,业绩很差,但是预期很美好,中间的
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长电科技:半导体封测龙头,AI&周期共振推动成长
01 公司预期 公司作为算力芯片游封测集大成者,有全面布局: ✔运算领域,公司2.5D封装已经进入稳定量产阶段,覆盖COWOS-S/-R/-L三种主流方案; ✔互连领域,基于XDFOI平台布局CPO封装; ✔存储领域,服务DRAM客户,并具备Hybrid异型堆叠能力; ✔功率领域,布局AI及通信基站供电模块,与头部厂商合作。 1)25年资本开支增长42% 加码先进封装,公司计划2025年固定资产投资人民币85亿元,同比增长42%,主要用于产能扩充、研发投入和基础设施建设等。 长电科技发布董事会决
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微软重磅发布:晶圆级液冷,芯片内微流冷却系统,封测迎来巨大增量
事件:据媒体报道,微软已成功测试一种新型冷却系统,其散热效果比目前常用的先进冷却技术冷板高出三倍。微通道液冷的核心在于将#冷却结构与芯片封装深度整合,这一过程主要依赖封测技术。 【通富微电】 微通道的精密流道设计(如梯度变截面、蛇形结构)需要在封装基板或散热模块中实现。国内先进封装龙头,深度绑定AMD等大客户,Chiplet技术国内领先。 公司基本面: 周期上行&产品结构优化推动盈利能力提升——数据中心、汽车电子等行业需求拉动以及消费电子政策作用下,市场需求回暖,AI PC等AI应用带动行业进一
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通富微电
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2025-09-23 20:04:03
天风证券-联芸科技:高壁垒“存储大脑”主控赛道龙头,AIoT芯片第二增长曲线
联芸科技是国内领先的数据存储主控芯片及AIoT信号处理芯片设计企业,业务覆盖消费电子、工业控制、智能物联等领域。2024年,公司实现营业收入11.74亿元(YOY+13.55%),归母净利润1.18亿元(YoY+126%),毛利率提升至47.47%。2025年上半年延续高增长态势,公司营收达6.1亿元(YoY+15.68%),归母净利润0.56亿元(YoY+36.38%),主要得益于PCIe Gen4等高毛利产品占比提升及下游需求复苏。随着高毛利产品(如PCIe5.0主控芯片)放量,盈利能力有望
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联芸科技
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满仓搞的剁手专业户
2025-09-27 12:26:18
储能的逻辑:政策连续性 + 市场化拐点 + 技术经济性突破"
核心矛盾从 "需求创造" 转向 "价值兑现"。 短期关注装机数据、碳酸锂价格及海外订单落地;中长期看好构网型储能、长时储能技术渗透,以及虚拟电厂、车网互动(V2G)等新业态。 行业 β(增速 30%+)与 α(龙头市占率提升)机会并存,具备技术壁垒、全球化布局的头部企业将主导新一轮增长周期。 ➠国内:政策驱动独立储能经济性显现。 136号文后,河北“短期激励”、甘肃“火储同补”、内蒙古“效果导向”等试点加速落地,部分项目IRR达5%-6%(内蒙古长周期补偿机制超10%),激发投资热情。 8月国内
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阳光电源
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锦浪科技
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2025-09-27 12:05:00
【长江电新】锦浪科技:业绩如预期强势,费用率近年新低
锦浪科技发布2025年半年报,2025H1公司实现收入37.94亿元,同比增长13.09%;归母净利6.02亿元,同比增长70.96%;其中,2025Q2实现收入22.76亿元,同比增长16.25%,环比增长50%;归母净利4.07亿元,同比增长22.75%,环比增长109.27%。 1、逆变器业务,公司2025H1逆变器销量46.6万台,其中Q2并网及储能逆变器预计均环比明显增长。公司Q2排产较为饱满,一方面,欧洲进入常态化,渠道补库; 另一方面,亚非拉、工商储作为新增量,Q2环增明显。 公司
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2025-09-27 01:24:22
9.26 美光恢复报价,全面涨价超20%
执行副总裁Sumit Sadana透露已恢复向客户报价,以及重新提供未来的价格指引。 美光针对DRAM及NAND产品的新报价均有明显调升,基本涨幅在20%以上,原厂涨价策略是“抓大放小”,包括RDIMM DRAM、企业级SSD等应用将采取明显涨幅。 美光释出DRAM颗粒报价也呈现明显调涨,尤其是DDR5平均价格将调升15~20%; 甚至高于近来价格飙涨DDR4的平均10~15%涨幅,反映出上游内存原厂对于CSP客户2026年大举采购DDR5的强劲需求,深具信心。 HBM继续提前售罄 美光执行长梅
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2025-09-26 21:33:21
存储涨价逻辑
存储产业涨价周期趋势: 这一轮的话,存储涨价是超预期的 从今年二季度以来开启了一轮新的上涨周期在之前的时候,对于整个存储器的一个涨价的预期是:整个二季度开始涨价,三季度继续涨价,然后整体的涨幅是扩大。 然后大家是担心四季度,大家预期整个四季度的涨幅会进行一个收敛。 同时明年一季度的时候是淡季,整个存储器的价格会面临一定的压力。 到了九月当下原厂它是季度报价,对于整个四季度的价格有了更为明晰的这样一个判断。 (是原厂它是季度报价) 然后同时对明年的一季度的价格预期,也是进行了一个更新。 现在是预期
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六维力传感器瓶颈—标定设备:星汇传感全功能小型化六维联合标定架“尼比鲁1.0”
标定设备是目前制约大规模量产效率提升的一个关键的环节 六维力传感器需同时承受三维力(Fx/Fy/Fz)和三维力矩(Mx/My/Mz)的联合作用,而非单一维度的独立加载。传统一维或二维标定设备无法模拟真实工况下的耦合受力,导致传感器在实际使用中出现串扰误差(轴间干扰)。例如,当施加 Fx 方向的力时,其他轴(如 My)可能产生 1-5% FS 的干扰信号。 为解决这一问题,标定设备需实现六维力 / 力矩的任意比例加载,并确保加载精度优于 0.1% FS。这涉及空间光学定位、载荷位移补偿、机电一体化
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2025-09-25 23:11:36
六维力传感器:中鼎股份(星汇传感)
板块观点:传感器为人形机器人感知能力的核心部件 ——用于感知机器人与环境之间的力,还能感知扭矩,实现精细动作控制。 (如果说人形机器人是未来科技皇冠上的明珠,那么六维力传感器就是这颗明珠上最耀眼的切面。) 传感器是近期机器人板块表现相对强势的细分板块之一,龙头安培龙7月初至今涨幅接近三倍,开特、凌云、奥比、康斯特、东华、汉威等亦有不错表现 本质是产业0-1突破进展显著加速,譬如安培龙近期在智元和T的供货和送样均有重大成果,开特产品已研发+准备送样中,汉威正积极交付产品 据测算:2030年人形机器
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2025-09-25 22:10:40
9.25 周四复盘,重点关注PCIe 5.0技术
市场继续加速轮动,没有主线 科技太高,低位又没地方去。 游资继续抱团低价股,筹码结构好。 机构南下+抱团科技龙头大白马。 从筹码结构角度,其实次新也是不属于低价股的。 关键次新都是科技板块,刚好是和机构同车的。 继续拥抱存储,Q4才全面涨价,业绩和消息刺激不会停止,周期行情不是一下子就结束的,趋势形成了,扩产和内卷都是需要时间的。 关键AI需求也很旺盛,算力——存力 的需求是同步提升的。 消息面:海外存储大厂涨价——美光的业绩超预期,远景展望——长江的股改............... 确定性和
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2025-09-25 21:14:07
【联芸科技】长存产业链主控龙一,半导体国产替代稀缺细分赛道第一股
个人小结:稀缺性 —单季业绩爆表、宏大叙事稀缺概念、流通盘占总股本15%、几乎无机构、毛利率50% —联芸科技在全球独立第三方 SSD 主控芯片市场占据25% 的份额,后续就看今年是否能突破30% (2024 年,独立第三方厂商占据全球 SSD 主控市场 50% 的份额,而联芸在这一细分领域中排名第二,仅次于慧荣科技(52%)) —AI数据中心的存储,PCIe 5.0技术是关键 —核心客户与技术护城河:联芸绑定了长江存储、江波龙、佰维存储等头部客户, 联芸技术优势体现在 PCIe 5.0 主控芯
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联芸科技
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9.25 关注长存股改
长江存储母公司长存集团完成股改 2025年09月25日 09:17来源:人民财讯 据证券时报·e公司记者9月25日获悉,长江存储科技控股有限责任公司(以下简称“长存集团”)召开股份公司成立大会,大会还选举产生了股份公司首届董事会成员。此举或意味着其股份制改革已全面完成,公司治理结构将全面升级。公开信息显示,2025年4月,养元饮品公告旗下子公司泉泓投资出资16亿元投资长存集团。同期,农银投资、建信投资、交银投资、中银资产、工融金投等15家机构同步参与。 关注两个标的: 长电科技 龙头拔估值,半
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2025-09-25 10:08:28
奇瑞汽车港股IPO:暗盘上涨超9%,孖展超购逾238倍
养元饮品(603156.SH) 养元饮品通过参股私募基金衡水高胜康睿创业投资基金管理中心(有限合伙)(简称 “高胜康睿”),间接持有奇瑞关联企业股权 中鼎股份 通过青岛火眼瑞祥一号产业基金间接持有奇瑞汽车 0.16% 的股份。该基金由中鼎认缴 1.248 亿元(占比 9.15%),专项投资奇瑞汽车。 中鼎作为奇瑞汽零业务的战略合作伙伴,长期为其提供轻量化底盘系统(如锻铝控制臂总成)、热管理系统(冷却管路)及密封系统(如电池模组密封条) 奇瑞机器人: 奇瑞计划于 2025 年 9 月推出的 Mor
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养元饮品
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2025-09-24 13:22:22
云栖大会主论坛吴泳铭演讲要点
主论坛要点: AI chatbot是人类历史上渗透率提升最快的功能。 Token的消耗每隔2-3个月就会翻一翻。 最近一年全球AI投资总额4000亿美元,未来五年全球AI累计投入超过4万亿美元。 AGI的目标是讲人类从80%的日常工作中解放出来,ASI将作为全面超越人类智能的系统,创造超级科学家和超级工程师。 ASI三个阶段:1)智能涌现,学习人,具备泛化智能能力。经过2-3年的发展,AI已经逼近各个学科人类的顶峰;2)自主行动,辅助人,在真实世界使用和制作工具,让大模型有能力链接所有数字化工具
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2025-09-24 12:04:49
9.24 午盘总结
指数: 还是箱体波动,放量下跌,次日就会反弹,所以9.23放量大跌,重仓了存储,博弈次日反抽。 ——操作上没问题 短期就是上,缺少实质性的利好; 下有村里托底 高位横盘消化估值,市场会被量化绑架,加速轮动。 不断地玩高切低 钱还是维持2万亿,钱就是钱,2万亿怎么都比去年的5000亿多。 所以别管是不是冰点,市场就是需要一个防守的板块避险抱团; 钱多,逻辑稀缺,就多关注逻辑,指数可以适当放低考量的权重比。 存储: 供需缺口+周期反转。一般这种情况都是机构抱团最爱的,业绩很差,但是预期很美好,中间的
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2025-09-24 11:23:09
长电科技:半导体封测龙头,AI&周期共振推动成长
01 公司预期 公司作为算力芯片游封测集大成者,有全面布局: ✔运算领域,公司2.5D封装已经进入稳定量产阶段,覆盖COWOS-S/-R/-L三种主流方案; ✔互连领域,基于XDFOI平台布局CPO封装; ✔存储领域,服务DRAM客户,并具备Hybrid异型堆叠能力; ✔功率领域,布局AI及通信基站供电模块,与头部厂商合作。 1)25年资本开支增长42% 加码先进封装,公司计划2025年固定资产投资人民币85亿元,同比增长42%,主要用于产能扩充、研发投入和基础设施建设等。 长电科技发布董事会决
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微软重磅发布:晶圆级液冷,芯片内微流冷却系统,封测迎来巨大增量
事件:据媒体报道,微软已成功测试一种新型冷却系统,其散热效果比目前常用的先进冷却技术冷板高出三倍。微通道液冷的核心在于将#冷却结构与芯片封装深度整合,这一过程主要依赖封测技术。 【通富微电】 微通道的精密流道设计(如梯度变截面、蛇形结构)需要在封装基板或散热模块中实现。国内先进封装龙头,深度绑定AMD等大客户,Chiplet技术国内领先。 公司基本面: 周期上行&产品结构优化推动盈利能力提升——数据中心、汽车电子等行业需求拉动以及消费电子政策作用下,市场需求回暖,AI PC等AI应用带动行业进一
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天风证券-联芸科技:高壁垒“存储大脑”主控赛道龙头,AIoT芯片第二增长曲线
联芸科技是国内领先的数据存储主控芯片及AIoT信号处理芯片设计企业,业务覆盖消费电子、工业控制、智能物联等领域。2024年,公司实现营业收入11.74亿元(YOY+13.55%),归母净利润1.18亿元(YoY+126%),毛利率提升至47.47%。2025年上半年延续高增长态势,公司营收达6.1亿元(YoY+15.68%),归母净利润0.56亿元(YoY+36.38%),主要得益于PCIe Gen4等高毛利产品占比提升及下游需求复苏。随着高毛利产品(如PCIe5.0主控芯片)放量,盈利能力有望
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储能的逻辑:政策连续性 + 市场化拐点 + 技术经济性突破"
核心矛盾从 "需求创造" 转向 "价值兑现"。 短期关注装机数据、碳酸锂价格及海外订单落地;中长期看好构网型储能、长时储能技术渗透,以及虚拟电厂、车网互动(V2G)等新业态。 行业 β(增速 30%+)与 α(龙头市占率提升)机会并存,具备技术壁垒、全球化布局的头部企业将主导新一轮增长周期。 ➠国内:政策驱动独立储能经济性显现。 136号文后,河北“短期激励”、甘肃“火储同补”、内蒙古“效果导向”等试点加速落地,部分项目IRR达5%-6%(内蒙古长周期补偿机制超10%),激发投资热情。 8月国内
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【长江电新】锦浪科技:业绩如预期强势,费用率近年新低
锦浪科技发布2025年半年报,2025H1公司实现收入37.94亿元,同比增长13.09%;归母净利6.02亿元,同比增长70.96%;其中,2025Q2实现收入22.76亿元,同比增长16.25%,环比增长50%;归母净利4.07亿元,同比增长22.75%,环比增长109.27%。 1、逆变器业务,公司2025H1逆变器销量46.6万台,其中Q2并网及储能逆变器预计均环比明显增长。公司Q2排产较为饱满,一方面,欧洲进入常态化,渠道补库; 另一方面,亚非拉、工商储作为新增量,Q2环增明显。 公司
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执行副总裁Sumit Sadana透露已恢复向客户报价,以及重新提供未来的价格指引。 美光针对DRAM及NAND产品的新报价均有明显调升,基本涨幅在20%以上,原厂涨价策略是“抓大放小”,包括RDIMM DRAM、企业级SSD等应用将采取明显涨幅。 美光释出DRAM颗粒报价也呈现明显调涨,尤其是DDR5平均价格将调升15~20%; 甚至高于近来价格飙涨DDR4的平均10~15%涨幅,反映出上游内存原厂对于CSP客户2026年大举采购DDR5的强劲需求,深具信心。 HBM继续提前售罄 美光执行长梅
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存储涨价逻辑
存储产业涨价周期趋势: 这一轮的话,存储涨价是超预期的 从今年二季度以来开启了一轮新的上涨周期在之前的时候,对于整个存储器的一个涨价的预期是:整个二季度开始涨价,三季度继续涨价,然后整体的涨幅是扩大。 然后大家是担心四季度,大家预期整个四季度的涨幅会进行一个收敛。 同时明年一季度的时候是淡季,整个存储器的价格会面临一定的压力。 到了九月当下原厂它是季度报价,对于整个四季度的价格有了更为明晰的这样一个判断。 (是原厂它是季度报价) 然后同时对明年的一季度的价格预期,也是进行了一个更新。 现在是预期
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六维力传感器瓶颈—标定设备:星汇传感全功能小型化六维联合标定架“尼比鲁1.0”
标定设备是目前制约大规模量产效率提升的一个关键的环节 六维力传感器需同时承受三维力(Fx/Fy/Fz)和三维力矩(Mx/My/Mz)的联合作用,而非单一维度的独立加载。传统一维或二维标定设备无法模拟真实工况下的耦合受力,导致传感器在实际使用中出现串扰误差(轴间干扰)。例如,当施加 Fx 方向的力时,其他轴(如 My)可能产生 1-5% FS 的干扰信号。 为解决这一问题,标定设备需实现六维力 / 力矩的任意比例加载,并确保加载精度优于 0.1% FS。这涉及空间光学定位、载荷位移补偿、机电一体化
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六维力传感器:中鼎股份(星汇传感)
板块观点:传感器为人形机器人感知能力的核心部件 ——用于感知机器人与环境之间的力,还能感知扭矩,实现精细动作控制。 (如果说人形机器人是未来科技皇冠上的明珠,那么六维力传感器就是这颗明珠上最耀眼的切面。) 传感器是近期机器人板块表现相对强势的细分板块之一,龙头安培龙7月初至今涨幅接近三倍,开特、凌云、奥比、康斯特、东华、汉威等亦有不错表现 本质是产业0-1突破进展显著加速,譬如安培龙近期在智元和T的供货和送样均有重大成果,开特产品已研发+准备送样中,汉威正积极交付产品 据测算:2030年人形机器
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市场继续加速轮动,没有主线 科技太高,低位又没地方去。 游资继续抱团低价股,筹码结构好。 机构南下+抱团科技龙头大白马。 从筹码结构角度,其实次新也是不属于低价股的。 关键次新都是科技板块,刚好是和机构同车的。 继续拥抱存储,Q4才全面涨价,业绩和消息刺激不会停止,周期行情不是一下子就结束的,趋势形成了,扩产和内卷都是需要时间的。 关键AI需求也很旺盛,算力——存力 的需求是同步提升的。 消息面:海外存储大厂涨价——美光的业绩超预期,远景展望——长江的股改............... 确定性和
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长江存储母公司长存集团完成股改 2025年09月25日 09:17来源:人民财讯 据证券时报·e公司记者9月25日获悉,长江存储科技控股有限责任公司(以下简称“长存集团”)召开股份公司成立大会,大会还选举产生了股份公司首届董事会成员。此举或意味着其股份制改革已全面完成,公司治理结构将全面升级。公开信息显示,2025年4月,养元饮品公告旗下子公司泉泓投资出资16亿元投资长存集团。同期,农银投资、建信投资、交银投资、中银资产、工融金投等15家机构同步参与。 关注两个标的: 长电科技 龙头拔估值,半
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奇瑞汽车港股IPO:暗盘上涨超9%,孖展超购逾238倍
养元饮品(603156.SH) 养元饮品通过参股私募基金衡水高胜康睿创业投资基金管理中心(有限合伙)(简称 “高胜康睿”),间接持有奇瑞关联企业股权 中鼎股份 通过青岛火眼瑞祥一号产业基金间接持有奇瑞汽车 0.16% 的股份。该基金由中鼎认缴 1.248 亿元(占比 9.15%),专项投资奇瑞汽车。 中鼎作为奇瑞汽零业务的战略合作伙伴,长期为其提供轻量化底盘系统(如锻铝控制臂总成)、热管理系统(冷却管路)及密封系统(如电池模组密封条) 奇瑞机器人: 奇瑞计划于 2025 年 9 月推出的 Mor
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云栖大会主论坛吴泳铭演讲要点
主论坛要点: AI chatbot是人类历史上渗透率提升最快的功能。 Token的消耗每隔2-3个月就会翻一翻。 最近一年全球AI投资总额4000亿美元,未来五年全球AI累计投入超过4万亿美元。 AGI的目标是讲人类从80%的日常工作中解放出来,ASI将作为全面超越人类智能的系统,创造超级科学家和超级工程师。 ASI三个阶段:1)智能涌现,学习人,具备泛化智能能力。经过2-3年的发展,AI已经逼近各个学科人类的顶峰;2)自主行动,辅助人,在真实世界使用和制作工具,让大模型有能力链接所有数字化工具
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9.24 午盘总结
指数: 还是箱体波动,放量下跌,次日就会反弹,所以9.23放量大跌,重仓了存储,博弈次日反抽。 ——操作上没问题 短期就是上,缺少实质性的利好; 下有村里托底 高位横盘消化估值,市场会被量化绑架,加速轮动。 不断地玩高切低 钱还是维持2万亿,钱就是钱,2万亿怎么都比去年的5000亿多。 所以别管是不是冰点,市场就是需要一个防守的板块避险抱团; 钱多,逻辑稀缺,就多关注逻辑,指数可以适当放低考量的权重比。 存储: 供需缺口+周期反转。一般这种情况都是机构抱团最爱的,业绩很差,但是预期很美好,中间的
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长电科技:半导体封测龙头,AI&周期共振推动成长
01 公司预期 公司作为算力芯片游封测集大成者,有全面布局: ✔运算领域,公司2.5D封装已经进入稳定量产阶段,覆盖COWOS-S/-R/-L三种主流方案; ✔互连领域,基于XDFOI平台布局CPO封装; ✔存储领域,服务DRAM客户,并具备Hybrid异型堆叠能力; ✔功率领域,布局AI及通信基站供电模块,与头部厂商合作。 1)25年资本开支增长42% 加码先进封装,公司计划2025年固定资产投资人民币85亿元,同比增长42%,主要用于产能扩充、研发投入和基础设施建设等。 长电科技发布董事会决
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2025-09-24 10:59:22
微软重磅发布:晶圆级液冷,芯片内微流冷却系统,封测迎来巨大增量
事件:据媒体报道,微软已成功测试一种新型冷却系统,其散热效果比目前常用的先进冷却技术冷板高出三倍。微通道液冷的核心在于将#冷却结构与芯片封装深度整合,这一过程主要依赖封测技术。 【通富微电】 微通道的精密流道设计(如梯度变截面、蛇形结构)需要在封装基板或散热模块中实现。国内先进封装龙头,深度绑定AMD等大客户,Chiplet技术国内领先。 公司基本面: 周期上行&产品结构优化推动盈利能力提升——数据中心、汽车电子等行业需求拉动以及消费电子政策作用下,市场需求回暖,AI PC等AI应用带动行业进一
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2025-09-23 20:04:03
天风证券-联芸科技:高壁垒“存储大脑”主控赛道龙头,AIoT芯片第二增长曲线
联芸科技是国内领先的数据存储主控芯片及AIoT信号处理芯片设计企业,业务覆盖消费电子、工业控制、智能物联等领域。2024年,公司实现营业收入11.74亿元(YOY+13.55%),归母净利润1.18亿元(YoY+126%),毛利率提升至47.47%。2025年上半年延续高增长态势,公司营收达6.1亿元(YoY+15.68%),归母净利润0.56亿元(YoY+36.38%),主要得益于PCIe Gen4等高毛利产品占比提升及下游需求复苏。随着高毛利产品(如PCIe5.0主控芯片)放量,盈利能力有望
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