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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2025-09-23 11:59:49
存储龙头公司专家交流-定制化存储(3D DRAM、CUBE)难点、空间、大客户进展
一、各大下游定制化存储应用情况分析 总结 进展最快的是瑞芯微(机器人领域),其他应用领域(AI 终端、AI 手机、AI PC 等)也在推进;2026 年手机端落地机会在 50% 以上(小米、高通方案,华为方案进展快一点),云端落地机会在 50% 以下(阿里概率更大,从技术能力、投资、重视程度分析),但两者均有可能性。 总量看,2026 年考虑手机厂增量小几百万 GB,考虑云厂增量更多(单芯片对应需求量为手机端 10 倍),但手机、云厂落地概率相对较低;公司在各下游定制化存储中占据绝对领先地位。
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瑞芯微
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兆易创新
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2025-09-23 11:26:29
再call关注存储涨价/需求共振,关注企业级SSD缺货/NAND涨价/两存产业链机遇
(关注抱团景气度,机构高切低,后排补涨) 1⃣CSP需求强劲,推动企业级SSD缺货及QLC NAND涨价,关注国产SSD下半年上量 👉CSP厂商加大eSSD采购取代HDD,eSSD供需紧张,预期交期拉长涨价。企业级SSD合约价Q3季度涨幅达5%-10%,Q4再增5%-10%。2025年AI服务器企业级SSD需求达2486亿GB(同比+19%),占全球NAND总需求26%。此外,HDD因产能受限交期延长迫使云厂商转向eSSD,加剧NAND供应紧张。我们预计eSSD需求景气度有望延续至2026年,
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联芸科技
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2025-09-22 11:04:04
9.22 拍断大腿
昨天17个点跑的,好不容易把仓位打满。 尾盘不敢接回来,感觉存储高潮了,大盘趋势还是要继续缩量阴跌; 想着周一还能低开,更好的位置接回来。 准备今天低开接回来的。 哪知道中美就通话了,德明利竞价一字,愣是没反应过来。 把仓位买入了存储低位的小盘股,真的是强者恒强 9月唯一一次单吊一只股,打满仓位的。 就这么错过了............ OPEN ai 合作立讯 和歌尔,大概率就是AI眼镜了。 不然就不酷了。 那么结合mate的AI眼镜爆火。 立讯肯定是买不到的,买得到一定是坑 从立讯——果链—
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中科蓝讯
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中鼎股份
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联芸科技
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2025-09-22 10:42:58
【联芸科技】长存产业链主控龙一,SSD主控芯片,存储低位补涨
国产替代稀缺性与高roe 存储主控无可争议的龙一,国产替代细分赛道领头羊,50%+毛利,20~25%稳态净利率,30%+ 中长期成长路径好对标台湾的群联电子,主控起家,后面做了模组(主控的下游),可以平滑周期性,行业下行期主控给模组做成本优化,行业上行期模组挣的钱补充主控的研发,公司具备未来融合模组业务优化商业模式的潜质,长逻辑基础好 交易面 次新股,筹码干净,流通盘小,弹性大 0..........................................................
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联芸科技
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柴尔德
满仓搞的剁手专业户
2025-09-21 22:26:06
【联芸科技】长存产业链主控龙一
半导体国产替代稀缺细分赛道第一股 ⭕️单季业绩爆表、宏大叙事稀缺概念、流通盘占总股本15%、几乎无机构、重磅产业催化,看500亿 # 25年驱动力强、单季业绩炸裂 25年预计营收大幅增长,驱动力是靠抢占pcie4.0消费级市场,24年靠抢台系的3.0市场,25年有望在4.0市场复刻一遍,且4.0单价更好(翻倍),毛利率可以预期继续往上,有望55%+;5.0新品量产,对标行业最强水平。 且随着公司销售规模逐渐增长,研发占比将逐年下降,25年SSD方面研发高峰已过,研发费用率或大幅收敛,净利率看20
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联芸科技
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满仓搞的剁手专业户
2025-09-21 21:13:39
端侧AI国产算力,市场预期低+产业趋势确定
产业周期市场预期低+产业趋势确定 事件: 海外信源报道,OAI 正从 AAPL 招募硬件/设计/供应链人才,目标在 26年底-27年初推出首批设备。 - 立讯精密已获得至少一份 OAI 硬件的组装合同; - 歌尔股份将供应扬声器等零组件; - 此前据万得报道,领益智造因商业保密协议不便披露与OpenAI合作的具体信息。 - 硬件形态:无屏智能音箱、AI眼镜、数字录音笔、可穿戴徽章等。 ①iPhone 17:供应链加单超预期,全年出货量历史新高,超预期的备货->超预期的销售,且有望进一步超预期;
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瑞芯微
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立讯精密
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歌尔股份
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2025-09-19 14:11:31
中鼎股份:机器人低位+液冷CDU+空悬
中鼎股份25年PE仅19x 估值基本不含液冷(已有CDU订单,爆发潜力强)+机器人(合肥链主)估值。 01 机器人低位: —关节总成+减速器+本体代工 核心突破:将人形机器人列为核心战略,通过子公司完成关节总成、谐波减速器等产品布局; 已与奇瑞墨甲、埃夫特合作并产生收入(目前收入规模较小,对年度业绩无重大影响); 与众擎机器人、逐际动力签订战略合作,推进机器人本体制造合资公司设立。 (网传公司的谐波减速器的科技含量远超中大力德,可达到日产产品最好水平) —关于逐际 —与深圳逐际动力科技有限公司共
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中鼎股份
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2025-09-19 11:45:44
国产算力链
参考:从寒王代表的芯片,类似Nv23年的超预期开启,后续光模块(链接),服务器(代工),PCB(集成化),电源(功率),液冷(散热)等一系列大级别机会 选股: 1、海外算力,盈利增速运行至高位,行情源自盈利高位持续性超预期,选股重点把握新技术扩散2、国产算力,盈利处在释放早期,行情源自盈利加速释放,选股重点重视赛道龙头 3、AI应用,盈利处在释放初期,行情源自盈利线索显现,选股重点在于识别龙头 ▶受益于未来云计算等需求增长、产能供给提升、ASIC发展加速的海光信息、GPU寒武纪、ASIC芯原股份
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海光信息
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2025-09-19 09:41:43
江波龙:Lexar雷克沙+FORESEE双品牌赋能
AI算力-存力-运力三阶段逻辑次第演绎: AI时代需要的存储升级,“存算一体”是远期必然趋势,“近存计算”是当前有效路径。分析当前计算的内存架构发现,DRAM性能(“带宽”和“容量”)是最大瓶颈,训练端模型越大显存容量需求越高,推理端并发用户越多带宽需求越强(训练更卡“容量”,推理更卡“带宽”),升级需求迫切 LPDDR5x:受NV GB200/300出货影响,涨幅超过25%(预期10%以内)。 GB300一台nv72要消耗40T dram,是GB200的1.5x,即一台GB200消耗27T,以
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2025-09-18 19:16:17
三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇
1⃣DRAM与NAND开启全面涨价通道,下半年有望持续。 👉DRAM方面,3Q25 DRAM合约价大幅上涨:消费级DDR4涨85–90%,PC DDR4与LPDDR4X均涨38–43%,服务器DDR4涨28–33%,LPDDR5X涨10–15%,主因原厂减产旧制程、转向HBM及先进节点导致供应紧张。 近日,三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上。NAND类eMMC/UFS协议价格预计涨幅5%-10%。D4相关产品2026年产能预计只
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德明利
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柴尔德
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2025-09-18 17:27:06
【中银电子】昇腾公布AI Roadmap,国产算力腾飞在即
[太阳]事件:9.18日华为全联接大会,徐直军公布昇腾AI芯片技术路线图,预计2026年第一季度推出昇腾950PR,第四季度推出昇腾950DT,2027年第四季度推出昇腾960芯片,2028年第四季度推出昇腾970。 [玫瑰]昇腾950新增支持低精度数据格式、提升向量算力、提升互联带宽2.5倍、支持华为自研HBM。950PR提升推理Prefl性能,提升推荐业务性能,搭载自研HBM——HiBL1.0;950DT提升推理Decode性能和训练性能,提升内存容量和带宽。 [玫瑰]同时,根据华为信息,目
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满仓搞的剁手专业户
2025-09-18 15:10:19
9.18 周四复盘
降息预期落地了 4000点上面管理层就紧张了。。昨天开始压盘券商 昨天尾盘巨单压盘券商和保险的头部公司,信号很明确,不希望快速突破3900点,今天试图突破又被打下来; 当前阶段,市场的情绪是想要突破,村里是选择降温。 kc50 4%,科创芯片ETF 6%涨幅基本被抹平只有900个红盘,有段日子没看到这么惨了 —临近国庆长假,大资金,只会出,难进 —还是选择防守品种类为主。 正常来讲,风险和机遇是共存的。 机器人抱团热,那么恐慌起来砸的也狠,归根结底位置太高,机器人又要面临周五的兑现窗口,抢跑也正
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2025-09-17 13:03:53
峰岹科技:机器人补涨标
# 市场近期持续关注旋转变压器传感器,旋变传感器相较于传统磁编的优势包括1)成本更低2)抗强磁场干扰3)抗振动,因此非常适合机器人、智能汽车等高运动性终端。在人形机器人中,有望取代磁编成为人形机器人关节控制主流技术路线,单旋转变压器价值量约为70-100元,因此整机价值量有望达到3000元左右。 # 峰岹科技重点开发机器人关节旋转变压器解码RDC新品,自研芯片设计架构及旋变产品架构,港股募资拟进行海外旋变传感器产品并购和渠道拓宽,国内头部公司赢双、华旋均为峰岹合作客户,在工控、航空航天、汽车、机
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2025-09-17 12:27:13
【存储行情对比】AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野
🌟核心观点: 本轮由美光、闪迪领涨的存储涨价潮,并非传统周期的简单重复,而是AI革命驱动下的结构性供需失衡。 #其持续性与强度将远超上一轮由智能手机和通用服务器驱动的行情, #有望开启一个由高性能、高带宽存储需求主导的“超级周期”。 1️⃣复盘对比与上一轮行情的同与不同,本质是范式转换 1)相同点:涨价表象与周期旗号 #价格暴涨:两轮行情均出现产品价格在短期内飙升 ,并伴随原厂减产、暂停报价等操控手段。 #龙头领涨:均由三星、海力士、美光等巨头主导涨价节奏,通过调节产能影响全球供需。 需求驱动
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2025-09-17 12:10:12
广发海外电子通信:闪迪:NAND 是否迎来 HBM 时刻?
☀ 维持跑赢大盘评级并上调目标价至 132 美元:继我们在 9 月 9 日上调闪迪后,基于与存储厂商及智能手机/PC 的 NAND 采购团队的供应链调研,我们对 NAND 更加乐观。我们认为各 NAND 厂商在 2026 年的扩产指引依然克制,新产能投放有限,预计 2026 年整体 NAND 供给增速约为 ~15%,其中包括长江存储计划的 50KPM(约 5 万片/月)扩产。相比之下,需求端 NAND 位元需求增速有望超过 20%,主要由 CSPs 对 eSSD 的更强采用推动。我们认为这轮由需
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存储龙头公司专家交流-定制化存储(3D DRAM、CUBE)难点、空间、大客户进展
一、各大下游定制化存储应用情况分析 总结 进展最快的是瑞芯微(机器人领域),其他应用领域(AI 终端、AI 手机、AI PC 等)也在推进;2026 年手机端落地机会在 50% 以上(小米、高通方案,华为方案进展快一点),云端落地机会在 50% 以下(阿里概率更大,从技术能力、投资、重视程度分析),但两者均有可能性。 总量看,2026 年考虑手机厂增量小几百万 GB,考虑云厂增量更多(单芯片对应需求量为手机端 10 倍),但手机、云厂落地概率相对较低;公司在各下游定制化存储中占据绝对领先地位。
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再call关注存储涨价/需求共振,关注企业级SSD缺货/NAND涨价/两存产业链机遇
(关注抱团景气度,机构高切低,后排补涨) 1⃣CSP需求强劲,推动企业级SSD缺货及QLC NAND涨价,关注国产SSD下半年上量 👉CSP厂商加大eSSD采购取代HDD,eSSD供需紧张,预期交期拉长涨价。企业级SSD合约价Q3季度涨幅达5%-10%,Q4再增5%-10%。2025年AI服务器企业级SSD需求达2486亿GB(同比+19%),占全球NAND总需求26%。此外,HDD因产能受限交期延长迫使云厂商转向eSSD,加剧NAND供应紧张。我们预计eSSD需求景气度有望延续至2026年,
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【联芸科技】长存产业链主控龙一,SSD主控芯片,存储低位补涨
国产替代稀缺性与高roe 存储主控无可争议的龙一,国产替代细分赛道领头羊,50%+毛利,20~25%稳态净利率,30%+ 中长期成长路径好对标台湾的群联电子,主控起家,后面做了模组(主控的下游),可以平滑周期性,行业下行期主控给模组做成本优化,行业上行期模组挣的钱补充主控的研发,公司具备未来融合模组业务优化商业模式的潜质,长逻辑基础好 交易面 次新股,筹码干净,流通盘小,弹性大 0..........................................................
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半导体国产替代稀缺细分赛道第一股 ⭕️单季业绩爆表、宏大叙事稀缺概念、流通盘占总股本15%、几乎无机构、重磅产业催化,看500亿 # 25年驱动力强、单季业绩炸裂 25年预计营收大幅增长,驱动力是靠抢占pcie4.0消费级市场,24年靠抢台系的3.0市场,25年有望在4.0市场复刻一遍,且4.0单价更好(翻倍),毛利率可以预期继续往上,有望55%+;5.0新品量产,对标行业最强水平。 且随着公司销售规模逐渐增长,研发占比将逐年下降,25年SSD方面研发高峰已过,研发费用率或大幅收敛,净利率看20
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端侧AI国产算力,市场预期低+产业趋势确定
产业周期市场预期低+产业趋势确定 事件: 海外信源报道,OAI 正从 AAPL 招募硬件/设计/供应链人才,目标在 26年底-27年初推出首批设备。 - 立讯精密已获得至少一份 OAI 硬件的组装合同; - 歌尔股份将供应扬声器等零组件; - 此前据万得报道,领益智造因商业保密协议不便披露与OpenAI合作的具体信息。 - 硬件形态:无屏智能音箱、AI眼镜、数字录音笔、可穿戴徽章等。 ①iPhone 17:供应链加单超预期,全年出货量历史新高,超预期的备货->超预期的销售,且有望进一步超预期;
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中鼎股份:机器人低位+液冷CDU+空悬
中鼎股份25年PE仅19x 估值基本不含液冷(已有CDU订单,爆发潜力强)+机器人(合肥链主)估值。 01 机器人低位: —关节总成+减速器+本体代工 核心突破:将人形机器人列为核心战略,通过子公司完成关节总成、谐波减速器等产品布局; 已与奇瑞墨甲、埃夫特合作并产生收入(目前收入规模较小,对年度业绩无重大影响); 与众擎机器人、逐际动力签订战略合作,推进机器人本体制造合资公司设立。 (网传公司的谐波减速器的科技含量远超中大力德,可达到日产产品最好水平) —关于逐际 —与深圳逐际动力科技有限公司共
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国产算力链
参考:从寒王代表的芯片,类似Nv23年的超预期开启,后续光模块(链接),服务器(代工),PCB(集成化),电源(功率),液冷(散热)等一系列大级别机会 选股: 1、海外算力,盈利增速运行至高位,行情源自盈利高位持续性超预期,选股重点把握新技术扩散2、国产算力,盈利处在释放早期,行情源自盈利加速释放,选股重点重视赛道龙头 3、AI应用,盈利处在释放初期,行情源自盈利线索显现,选股重点在于识别龙头 ▶受益于未来云计算等需求增长、产能供给提升、ASIC发展加速的海光信息、GPU寒武纪、ASIC芯原股份
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江波龙:Lexar雷克沙+FORESEE双品牌赋能
AI算力-存力-运力三阶段逻辑次第演绎: AI时代需要的存储升级,“存算一体”是远期必然趋势,“近存计算”是当前有效路径。分析当前计算的内存架构发现,DRAM性能(“带宽”和“容量”)是最大瓶颈,训练端模型越大显存容量需求越高,推理端并发用户越多带宽需求越强(训练更卡“容量”,推理更卡“带宽”),升级需求迫切 LPDDR5x:受NV GB200/300出货影响,涨幅超过25%(预期10%以内)。 GB300一台nv72要消耗40T dram,是GB200的1.5x,即一台GB200消耗27T,以
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三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇
1⃣DRAM与NAND开启全面涨价通道,下半年有望持续。 👉DRAM方面,3Q25 DRAM合约价大幅上涨:消费级DDR4涨85–90%,PC DDR4与LPDDR4X均涨38–43%,服务器DDR4涨28–33%,LPDDR5X涨10–15%,主因原厂减产旧制程、转向HBM及先进节点导致供应紧张。 近日,三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上。NAND类eMMC/UFS协议价格预计涨幅5%-10%。D4相关产品2026年产能预计只
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【中银电子】昇腾公布AI Roadmap,国产算力腾飞在即
[太阳]事件:9.18日华为全联接大会,徐直军公布昇腾AI芯片技术路线图,预计2026年第一季度推出昇腾950PR,第四季度推出昇腾950DT,2027年第四季度推出昇腾960芯片,2028年第四季度推出昇腾970。 [玫瑰]昇腾950新增支持低精度数据格式、提升向量算力、提升互联带宽2.5倍、支持华为自研HBM。950PR提升推理Prefl性能,提升推荐业务性能,搭载自研HBM——HiBL1.0;950DT提升推理Decode性能和训练性能,提升内存容量和带宽。 [玫瑰]同时,根据华为信息,目
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降息预期落地了 4000点上面管理层就紧张了。。昨天开始压盘券商 昨天尾盘巨单压盘券商和保险的头部公司,信号很明确,不希望快速突破3900点,今天试图突破又被打下来; 当前阶段,市场的情绪是想要突破,村里是选择降温。 kc50 4%,科创芯片ETF 6%涨幅基本被抹平只有900个红盘,有段日子没看到这么惨了 —临近国庆长假,大资金,只会出,难进 —还是选择防守品种类为主。 正常来讲,风险和机遇是共存的。 机器人抱团热,那么恐慌起来砸的也狠,归根结底位置太高,机器人又要面临周五的兑现窗口,抢跑也正
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峰岹科技:机器人补涨标
# 市场近期持续关注旋转变压器传感器,旋变传感器相较于传统磁编的优势包括1)成本更低2)抗强磁场干扰3)抗振动,因此非常适合机器人、智能汽车等高运动性终端。在人形机器人中,有望取代磁编成为人形机器人关节控制主流技术路线,单旋转变压器价值量约为70-100元,因此整机价值量有望达到3000元左右。 # 峰岹科技重点开发机器人关节旋转变压器解码RDC新品,自研芯片设计架构及旋变产品架构,港股募资拟进行海外旋变传感器产品并购和渠道拓宽,国内头部公司赢双、华旋均为峰岹合作客户,在工控、航空航天、汽车、机
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【存储行情对比】AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野
🌟核心观点: 本轮由美光、闪迪领涨的存储涨价潮,并非传统周期的简单重复,而是AI革命驱动下的结构性供需失衡。 #其持续性与强度将远超上一轮由智能手机和通用服务器驱动的行情, #有望开启一个由高性能、高带宽存储需求主导的“超级周期”。 1️⃣复盘对比与上一轮行情的同与不同,本质是范式转换 1)相同点:涨价表象与周期旗号 #价格暴涨:两轮行情均出现产品价格在短期内飙升 ,并伴随原厂减产、暂停报价等操控手段。 #龙头领涨:均由三星、海力士、美光等巨头主导涨价节奏,通过调节产能影响全球供需。 需求驱动
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广发海外电子通信:闪迪:NAND 是否迎来 HBM 时刻?
☀ 维持跑赢大盘评级并上调目标价至 132 美元:继我们在 9 月 9 日上调闪迪后,基于与存储厂商及智能手机/PC 的 NAND 采购团队的供应链调研,我们对 NAND 更加乐观。我们认为各 NAND 厂商在 2026 年的扩产指引依然克制,新产能投放有限,预计 2026 年整体 NAND 供给增速约为 ~15%,其中包括长江存储计划的 50KPM(约 5 万片/月)扩产。相比之下,需求端 NAND 位元需求增速有望超过 20%,主要由 CSPs 对 eSSD 的更强采用推动。我们认为这轮由需
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存储龙头公司专家交流-定制化存储(3D DRAM、CUBE)难点、空间、大客户进展
一、各大下游定制化存储应用情况分析 总结 进展最快的是瑞芯微(机器人领域),其他应用领域(AI 终端、AI 手机、AI PC 等)也在推进;2026 年手机端落地机会在 50% 以上(小米、高通方案,华为方案进展快一点),云端落地机会在 50% 以下(阿里概率更大,从技术能力、投资、重视程度分析),但两者均有可能性。 总量看,2026 年考虑手机厂增量小几百万 GB,考虑云厂增量更多(单芯片对应需求量为手机端 10 倍),但手机、云厂落地概率相对较低;公司在各下游定制化存储中占据绝对领先地位。
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瑞芯微
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兆易创新
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2025-09-23 11:26:29
再call关注存储涨价/需求共振,关注企业级SSD缺货/NAND涨价/两存产业链机遇
(关注抱团景气度,机构高切低,后排补涨) 1⃣CSP需求强劲,推动企业级SSD缺货及QLC NAND涨价,关注国产SSD下半年上量 👉CSP厂商加大eSSD采购取代HDD,eSSD供需紧张,预期交期拉长涨价。企业级SSD合约价Q3季度涨幅达5%-10%,Q4再增5%-10%。2025年AI服务器企业级SSD需求达2486亿GB(同比+19%),占全球NAND总需求26%。此外,HDD因产能受限交期延长迫使云厂商转向eSSD,加剧NAND供应紧张。我们预计eSSD需求景气度有望延续至2026年,
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联芸科技
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2025-09-22 11:04:04
9.22 拍断大腿
昨天17个点跑的,好不容易把仓位打满。 尾盘不敢接回来,感觉存储高潮了,大盘趋势还是要继续缩量阴跌; 想着周一还能低开,更好的位置接回来。 准备今天低开接回来的。 哪知道中美就通话了,德明利竞价一字,愣是没反应过来。 把仓位买入了存储低位的小盘股,真的是强者恒强 9月唯一一次单吊一只股,打满仓位的。 就这么错过了............ OPEN ai 合作立讯 和歌尔,大概率就是AI眼镜了。 不然就不酷了。 那么结合mate的AI眼镜爆火。 立讯肯定是买不到的,买得到一定是坑 从立讯——果链—
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中科蓝讯
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联芸科技
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2025-09-22 10:42:58
【联芸科技】长存产业链主控龙一,SSD主控芯片,存储低位补涨
国产替代稀缺性与高roe 存储主控无可争议的龙一,国产替代细分赛道领头羊,50%+毛利,20~25%稳态净利率,30%+ 中长期成长路径好对标台湾的群联电子,主控起家,后面做了模组(主控的下游),可以平滑周期性,行业下行期主控给模组做成本优化,行业上行期模组挣的钱补充主控的研发,公司具备未来融合模组业务优化商业模式的潜质,长逻辑基础好 交易面 次新股,筹码干净,流通盘小,弹性大 0..........................................................
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联芸科技
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2025-09-21 22:26:06
【联芸科技】长存产业链主控龙一
半导体国产替代稀缺细分赛道第一股 ⭕️单季业绩爆表、宏大叙事稀缺概念、流通盘占总股本15%、几乎无机构、重磅产业催化,看500亿 # 25年驱动力强、单季业绩炸裂 25年预计营收大幅增长,驱动力是靠抢占pcie4.0消费级市场,24年靠抢台系的3.0市场,25年有望在4.0市场复刻一遍,且4.0单价更好(翻倍),毛利率可以预期继续往上,有望55%+;5.0新品量产,对标行业最强水平。 且随着公司销售规模逐渐增长,研发占比将逐年下降,25年SSD方面研发高峰已过,研发费用率或大幅收敛,净利率看20
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联芸科技
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2025-09-21 21:13:39
端侧AI国产算力,市场预期低+产业趋势确定
产业周期市场预期低+产业趋势确定 事件: 海外信源报道,OAI 正从 AAPL 招募硬件/设计/供应链人才,目标在 26年底-27年初推出首批设备。 - 立讯精密已获得至少一份 OAI 硬件的组装合同; - 歌尔股份将供应扬声器等零组件; - 此前据万得报道,领益智造因商业保密协议不便披露与OpenAI合作的具体信息。 - 硬件形态:无屏智能音箱、AI眼镜、数字录音笔、可穿戴徽章等。 ①iPhone 17:供应链加单超预期,全年出货量历史新高,超预期的备货->超预期的销售,且有望进一步超预期;
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瑞芯微
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立讯精密
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2025-09-19 14:11:31
中鼎股份:机器人低位+液冷CDU+空悬
中鼎股份25年PE仅19x 估值基本不含液冷(已有CDU订单,爆发潜力强)+机器人(合肥链主)估值。 01 机器人低位: —关节总成+减速器+本体代工 核心突破:将人形机器人列为核心战略,通过子公司完成关节总成、谐波减速器等产品布局; 已与奇瑞墨甲、埃夫特合作并产生收入(目前收入规模较小,对年度业绩无重大影响); 与众擎机器人、逐际动力签订战略合作,推进机器人本体制造合资公司设立。 (网传公司的谐波减速器的科技含量远超中大力德,可达到日产产品最好水平) —关于逐际 —与深圳逐际动力科技有限公司共
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中鼎股份
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国产算力链
参考:从寒王代表的芯片,类似Nv23年的超预期开启,后续光模块(链接),服务器(代工),PCB(集成化),电源(功率),液冷(散热)等一系列大级别机会 选股: 1、海外算力,盈利增速运行至高位,行情源自盈利高位持续性超预期,选股重点把握新技术扩散2、国产算力,盈利处在释放早期,行情源自盈利加速释放,选股重点重视赛道龙头 3、AI应用,盈利处在释放初期,行情源自盈利线索显现,选股重点在于识别龙头 ▶受益于未来云计算等需求增长、产能供给提升、ASIC发展加速的海光信息、GPU寒武纪、ASIC芯原股份
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海光信息
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2025-09-19 09:41:43
江波龙:Lexar雷克沙+FORESEE双品牌赋能
AI算力-存力-运力三阶段逻辑次第演绎: AI时代需要的存储升级,“存算一体”是远期必然趋势,“近存计算”是当前有效路径。分析当前计算的内存架构发现,DRAM性能(“带宽”和“容量”)是最大瓶颈,训练端模型越大显存容量需求越高,推理端并发用户越多带宽需求越强(训练更卡“容量”,推理更卡“带宽”),升级需求迫切 LPDDR5x:受NV GB200/300出货影响,涨幅超过25%(预期10%以内)。 GB300一台nv72要消耗40T dram,是GB200的1.5x,即一台GB200消耗27T,以
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2025-09-18 19:16:17
三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇
1⃣DRAM与NAND开启全面涨价通道,下半年有望持续。 👉DRAM方面,3Q25 DRAM合约价大幅上涨:消费级DDR4涨85–90%,PC DDR4与LPDDR4X均涨38–43%,服务器DDR4涨28–33%,LPDDR5X涨10–15%,主因原厂减产旧制程、转向HBM及先进节点导致供应紧张。 近日,三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上。NAND类eMMC/UFS协议价格预计涨幅5%-10%。D4相关产品2026年产能预计只
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德明利
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2025-09-18 17:27:06
【中银电子】昇腾公布AI Roadmap,国产算力腾飞在即
[太阳]事件:9.18日华为全联接大会,徐直军公布昇腾AI芯片技术路线图,预计2026年第一季度推出昇腾950PR,第四季度推出昇腾950DT,2027年第四季度推出昇腾960芯片,2028年第四季度推出昇腾970。 [玫瑰]昇腾950新增支持低精度数据格式、提升向量算力、提升互联带宽2.5倍、支持华为自研HBM。950PR提升推理Prefl性能,提升推荐业务性能,搭载自研HBM——HiBL1.0;950DT提升推理Decode性能和训练性能,提升内存容量和带宽。 [玫瑰]同时,根据华为信息,目
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2025-09-18 15:10:19
9.18 周四复盘
降息预期落地了 4000点上面管理层就紧张了。。昨天开始压盘券商 昨天尾盘巨单压盘券商和保险的头部公司,信号很明确,不希望快速突破3900点,今天试图突破又被打下来; 当前阶段,市场的情绪是想要突破,村里是选择降温。 kc50 4%,科创芯片ETF 6%涨幅基本被抹平只有900个红盘,有段日子没看到这么惨了 —临近国庆长假,大资金,只会出,难进 —还是选择防守品种类为主。 正常来讲,风险和机遇是共存的。 机器人抱团热,那么恐慌起来砸的也狠,归根结底位置太高,机器人又要面临周五的兑现窗口,抢跑也正
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2025-09-17 13:03:53
峰岹科技:机器人补涨标
# 市场近期持续关注旋转变压器传感器,旋变传感器相较于传统磁编的优势包括1)成本更低2)抗强磁场干扰3)抗振动,因此非常适合机器人、智能汽车等高运动性终端。在人形机器人中,有望取代磁编成为人形机器人关节控制主流技术路线,单旋转变压器价值量约为70-100元,因此整机价值量有望达到3000元左右。 # 峰岹科技重点开发机器人关节旋转变压器解码RDC新品,自研芯片设计架构及旋变产品架构,港股募资拟进行海外旋变传感器产品并购和渠道拓宽,国内头部公司赢双、华旋均为峰岹合作客户,在工控、航空航天、汽车、机
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2025-09-17 12:27:13
【存储行情对比】AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野
🌟核心观点: 本轮由美光、闪迪领涨的存储涨价潮,并非传统周期的简单重复,而是AI革命驱动下的结构性供需失衡。 #其持续性与强度将远超上一轮由智能手机和通用服务器驱动的行情, #有望开启一个由高性能、高带宽存储需求主导的“超级周期”。 1️⃣复盘对比与上一轮行情的同与不同,本质是范式转换 1)相同点:涨价表象与周期旗号 #价格暴涨:两轮行情均出现产品价格在短期内飙升 ,并伴随原厂减产、暂停报价等操控手段。 #龙头领涨:均由三星、海力士、美光等巨头主导涨价节奏,通过调节产能影响全球供需。 需求驱动
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2025-09-17 12:10:12
广发海外电子通信:闪迪:NAND 是否迎来 HBM 时刻?
☀ 维持跑赢大盘评级并上调目标价至 132 美元:继我们在 9 月 9 日上调闪迪后,基于与存储厂商及智能手机/PC 的 NAND 采购团队的供应链调研,我们对 NAND 更加乐观。我们认为各 NAND 厂商在 2026 年的扩产指引依然克制,新产能投放有限,预计 2026 年整体 NAND 供给增速约为 ~15%,其中包括长江存储计划的 50KPM(约 5 万片/月)扩产。相比之下,需求端 NAND 位元需求增速有望超过 20%,主要由 CSPs 对 eSSD 的更强采用推动。我们认为这轮由需
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闪迪公司
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存储龙头公司专家交流-定制化存储(3D DRAM、CUBE)难点、空间、大客户进展
一、各大下游定制化存储应用情况分析 总结 进展最快的是瑞芯微(机器人领域),其他应用领域(AI 终端、AI 手机、AI PC 等)也在推进;2026 年手机端落地机会在 50% 以上(小米、高通方案,华为方案进展快一点),云端落地机会在 50% 以下(阿里概率更大,从技术能力、投资、重视程度分析),但两者均有可能性。 总量看,2026 年考虑手机厂增量小几百万 GB,考虑云厂增量更多(单芯片对应需求量为手机端 10 倍),但手机、云厂落地概率相对较低;公司在各下游定制化存储中占据绝对领先地位。
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再call关注存储涨价/需求共振,关注企业级SSD缺货/NAND涨价/两存产业链机遇
(关注抱团景气度,机构高切低,后排补涨) 1⃣CSP需求强劲,推动企业级SSD缺货及QLC NAND涨价,关注国产SSD下半年上量 👉CSP厂商加大eSSD采购取代HDD,eSSD供需紧张,预期交期拉长涨价。企业级SSD合约价Q3季度涨幅达5%-10%,Q4再增5%-10%。2025年AI服务器企业级SSD需求达2486亿GB(同比+19%),占全球NAND总需求26%。此外,HDD因产能受限交期延长迫使云厂商转向eSSD,加剧NAND供应紧张。我们预计eSSD需求景气度有望延续至2026年,
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【联芸科技】长存产业链主控龙一,SSD主控芯片,存储低位补涨
国产替代稀缺性与高roe 存储主控无可争议的龙一,国产替代细分赛道领头羊,50%+毛利,20~25%稳态净利率,30%+ 中长期成长路径好对标台湾的群联电子,主控起家,后面做了模组(主控的下游),可以平滑周期性,行业下行期主控给模组做成本优化,行业上行期模组挣的钱补充主控的研发,公司具备未来融合模组业务优化商业模式的潜质,长逻辑基础好 交易面 次新股,筹码干净,流通盘小,弹性大 0..........................................................
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半导体国产替代稀缺细分赛道第一股 ⭕️单季业绩爆表、宏大叙事稀缺概念、流通盘占总股本15%、几乎无机构、重磅产业催化,看500亿 # 25年驱动力强、单季业绩炸裂 25年预计营收大幅增长,驱动力是靠抢占pcie4.0消费级市场,24年靠抢台系的3.0市场,25年有望在4.0市场复刻一遍,且4.0单价更好(翻倍),毛利率可以预期继续往上,有望55%+;5.0新品量产,对标行业最强水平。 且随着公司销售规模逐渐增长,研发占比将逐年下降,25年SSD方面研发高峰已过,研发费用率或大幅收敛,净利率看20
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端侧AI国产算力,市场预期低+产业趋势确定
产业周期市场预期低+产业趋势确定 事件: 海外信源报道,OAI 正从 AAPL 招募硬件/设计/供应链人才,目标在 26年底-27年初推出首批设备。 - 立讯精密已获得至少一份 OAI 硬件的组装合同; - 歌尔股份将供应扬声器等零组件; - 此前据万得报道,领益智造因商业保密协议不便披露与OpenAI合作的具体信息。 - 硬件形态:无屏智能音箱、AI眼镜、数字录音笔、可穿戴徽章等。 ①iPhone 17:供应链加单超预期,全年出货量历史新高,超预期的备货->超预期的销售,且有望进一步超预期;
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中鼎股份:机器人低位+液冷CDU+空悬
中鼎股份25年PE仅19x 估值基本不含液冷(已有CDU订单,爆发潜力强)+机器人(合肥链主)估值。 01 机器人低位: —关节总成+减速器+本体代工 核心突破:将人形机器人列为核心战略,通过子公司完成关节总成、谐波减速器等产品布局; 已与奇瑞墨甲、埃夫特合作并产生收入(目前收入规模较小,对年度业绩无重大影响); 与众擎机器人、逐际动力签订战略合作,推进机器人本体制造合资公司设立。 (网传公司的谐波减速器的科技含量远超中大力德,可达到日产产品最好水平) —关于逐际 —与深圳逐际动力科技有限公司共
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国产算力链
参考:从寒王代表的芯片,类似Nv23年的超预期开启,后续光模块(链接),服务器(代工),PCB(集成化),电源(功率),液冷(散热)等一系列大级别机会 选股: 1、海外算力,盈利增速运行至高位,行情源自盈利高位持续性超预期,选股重点把握新技术扩散2、国产算力,盈利处在释放早期,行情源自盈利加速释放,选股重点重视赛道龙头 3、AI应用,盈利处在释放初期,行情源自盈利线索显现,选股重点在于识别龙头 ▶受益于未来云计算等需求增长、产能供给提升、ASIC发展加速的海光信息、GPU寒武纪、ASIC芯原股份
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AI算力-存力-运力三阶段逻辑次第演绎: AI时代需要的存储升级,“存算一体”是远期必然趋势,“近存计算”是当前有效路径。分析当前计算的内存架构发现,DRAM性能(“带宽”和“容量”)是最大瓶颈,训练端模型越大显存容量需求越高,推理端并发用户越多带宽需求越强(训练更卡“容量”,推理更卡“带宽”),升级需求迫切 LPDDR5x:受NV GB200/300出货影响,涨幅超过25%(预期10%以内)。 GB300一台nv72要消耗40T dram,是GB200的1.5x,即一台GB200消耗27T,以
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三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇
1⃣DRAM与NAND开启全面涨价通道,下半年有望持续。 👉DRAM方面,3Q25 DRAM合约价大幅上涨:消费级DDR4涨85–90%,PC DDR4与LPDDR4X均涨38–43%,服务器DDR4涨28–33%,LPDDR5X涨10–15%,主因原厂减产旧制程、转向HBM及先进节点导致供应紧张。 近日,三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上。NAND类eMMC/UFS协议价格预计涨幅5%-10%。D4相关产品2026年产能预计只
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【中银电子】昇腾公布AI Roadmap,国产算力腾飞在即
[太阳]事件:9.18日华为全联接大会,徐直军公布昇腾AI芯片技术路线图,预计2026年第一季度推出昇腾950PR,第四季度推出昇腾950DT,2027年第四季度推出昇腾960芯片,2028年第四季度推出昇腾970。 [玫瑰]昇腾950新增支持低精度数据格式、提升向量算力、提升互联带宽2.5倍、支持华为自研HBM。950PR提升推理Prefl性能,提升推荐业务性能,搭载自研HBM——HiBL1.0;950DT提升推理Decode性能和训练性能,提升内存容量和带宽。 [玫瑰]同时,根据华为信息,目
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降息预期落地了 4000点上面管理层就紧张了。。昨天开始压盘券商 昨天尾盘巨单压盘券商和保险的头部公司,信号很明确,不希望快速突破3900点,今天试图突破又被打下来; 当前阶段,市场的情绪是想要突破,村里是选择降温。 kc50 4%,科创芯片ETF 6%涨幅基本被抹平只有900个红盘,有段日子没看到这么惨了 —临近国庆长假,大资金,只会出,难进 —还是选择防守品种类为主。 正常来讲,风险和机遇是共存的。 机器人抱团热,那么恐慌起来砸的也狠,归根结底位置太高,机器人又要面临周五的兑现窗口,抢跑也正
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峰岹科技:机器人补涨标
# 市场近期持续关注旋转变压器传感器,旋变传感器相较于传统磁编的优势包括1)成本更低2)抗强磁场干扰3)抗振动,因此非常适合机器人、智能汽车等高运动性终端。在人形机器人中,有望取代磁编成为人形机器人关节控制主流技术路线,单旋转变压器价值量约为70-100元,因此整机价值量有望达到3000元左右。 # 峰岹科技重点开发机器人关节旋转变压器解码RDC新品,自研芯片设计架构及旋变产品架构,港股募资拟进行海外旋变传感器产品并购和渠道拓宽,国内头部公司赢双、华旋均为峰岹合作客户,在工控、航空航天、汽车、机
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【存储行情对比】AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野
🌟核心观点: 本轮由美光、闪迪领涨的存储涨价潮,并非传统周期的简单重复,而是AI革命驱动下的结构性供需失衡。 #其持续性与强度将远超上一轮由智能手机和通用服务器驱动的行情, #有望开启一个由高性能、高带宽存储需求主导的“超级周期”。 1️⃣复盘对比与上一轮行情的同与不同,本质是范式转换 1)相同点:涨价表象与周期旗号 #价格暴涨:两轮行情均出现产品价格在短期内飙升 ,并伴随原厂减产、暂停报价等操控手段。 #龙头领涨:均由三星、海力士、美光等巨头主导涨价节奏,通过调节产能影响全球供需。 需求驱动
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广发海外电子通信:闪迪:NAND 是否迎来 HBM 时刻?
☀ 维持跑赢大盘评级并上调目标价至 132 美元:继我们在 9 月 9 日上调闪迪后,基于与存储厂商及智能手机/PC 的 NAND 采购团队的供应链调研,我们对 NAND 更加乐观。我们认为各 NAND 厂商在 2026 年的扩产指引依然克制,新产能投放有限,预计 2026 年整体 NAND 供给增速约为 ~15%,其中包括长江存储计划的 50KPM(约 5 万片/月)扩产。相比之下,需求端 NAND 位元需求增速有望超过 20%,主要由 CSPs 对 eSSD 的更强采用推动。我们认为这轮由需
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存储龙头公司专家交流-定制化存储(3D DRAM、CUBE)难点、空间、大客户进展
一、各大下游定制化存储应用情况分析 总结 进展最快的是瑞芯微(机器人领域),其他应用领域(AI 终端、AI 手机、AI PC 等)也在推进;2026 年手机端落地机会在 50% 以上(小米、高通方案,华为方案进展快一点),云端落地机会在 50% 以下(阿里概率更大,从技术能力、投资、重视程度分析),但两者均有可能性。 总量看,2026 年考虑手机厂增量小几百万 GB,考虑云厂增量更多(单芯片对应需求量为手机端 10 倍),但手机、云厂落地概率相对较低;公司在各下游定制化存储中占据绝对领先地位。
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再call关注存储涨价/需求共振,关注企业级SSD缺货/NAND涨价/两存产业链机遇
(关注抱团景气度,机构高切低,后排补涨) 1⃣CSP需求强劲,推动企业级SSD缺货及QLC NAND涨价,关注国产SSD下半年上量 👉CSP厂商加大eSSD采购取代HDD,eSSD供需紧张,预期交期拉长涨价。企业级SSD合约价Q3季度涨幅达5%-10%,Q4再增5%-10%。2025年AI服务器企业级SSD需求达2486亿GB(同比+19%),占全球NAND总需求26%。此外,HDD因产能受限交期延长迫使云厂商转向eSSD,加剧NAND供应紧张。我们预计eSSD需求景气度有望延续至2026年,
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联芸科技
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2025-09-22 11:04:04
9.22 拍断大腿
昨天17个点跑的,好不容易把仓位打满。 尾盘不敢接回来,感觉存储高潮了,大盘趋势还是要继续缩量阴跌; 想着周一还能低开,更好的位置接回来。 准备今天低开接回来的。 哪知道中美就通话了,德明利竞价一字,愣是没反应过来。 把仓位买入了存储低位的小盘股,真的是强者恒强 9月唯一一次单吊一只股,打满仓位的。 就这么错过了............ OPEN ai 合作立讯 和歌尔,大概率就是AI眼镜了。 不然就不酷了。 那么结合mate的AI眼镜爆火。 立讯肯定是买不到的,买得到一定是坑 从立讯——果链—
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2025-09-22 10:42:58
【联芸科技】长存产业链主控龙一,SSD主控芯片,存储低位补涨
国产替代稀缺性与高roe 存储主控无可争议的龙一,国产替代细分赛道领头羊,50%+毛利,20~25%稳态净利率,30%+ 中长期成长路径好对标台湾的群联电子,主控起家,后面做了模组(主控的下游),可以平滑周期性,行业下行期主控给模组做成本优化,行业上行期模组挣的钱补充主控的研发,公司具备未来融合模组业务优化商业模式的潜质,长逻辑基础好 交易面 次新股,筹码干净,流通盘小,弹性大 0..........................................................
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2025-09-21 22:26:06
【联芸科技】长存产业链主控龙一
半导体国产替代稀缺细分赛道第一股 ⭕️单季业绩爆表、宏大叙事稀缺概念、流通盘占总股本15%、几乎无机构、重磅产业催化,看500亿 # 25年驱动力强、单季业绩炸裂 25年预计营收大幅增长,驱动力是靠抢占pcie4.0消费级市场,24年靠抢台系的3.0市场,25年有望在4.0市场复刻一遍,且4.0单价更好(翻倍),毛利率可以预期继续往上,有望55%+;5.0新品量产,对标行业最强水平。 且随着公司销售规模逐渐增长,研发占比将逐年下降,25年SSD方面研发高峰已过,研发费用率或大幅收敛,净利率看20
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联芸科技
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2025-09-21 21:13:39
端侧AI国产算力,市场预期低+产业趋势确定
产业周期市场预期低+产业趋势确定 事件: 海外信源报道,OAI 正从 AAPL 招募硬件/设计/供应链人才,目标在 26年底-27年初推出首批设备。 - 立讯精密已获得至少一份 OAI 硬件的组装合同; - 歌尔股份将供应扬声器等零组件; - 此前据万得报道,领益智造因商业保密协议不便披露与OpenAI合作的具体信息。 - 硬件形态:无屏智能音箱、AI眼镜、数字录音笔、可穿戴徽章等。 ①iPhone 17:供应链加单超预期,全年出货量历史新高,超预期的备货->超预期的销售,且有望进一步超预期;
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2025-09-19 14:11:31
中鼎股份:机器人低位+液冷CDU+空悬
中鼎股份25年PE仅19x 估值基本不含液冷(已有CDU订单,爆发潜力强)+机器人(合肥链主)估值。 01 机器人低位: —关节总成+减速器+本体代工 核心突破:将人形机器人列为核心战略,通过子公司完成关节总成、谐波减速器等产品布局; 已与奇瑞墨甲、埃夫特合作并产生收入(目前收入规模较小,对年度业绩无重大影响); 与众擎机器人、逐际动力签订战略合作,推进机器人本体制造合资公司设立。 (网传公司的谐波减速器的科技含量远超中大力德,可达到日产产品最好水平) —关于逐际 —与深圳逐际动力科技有限公司共
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中鼎股份
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国产算力链
参考:从寒王代表的芯片,类似Nv23年的超预期开启,后续光模块(链接),服务器(代工),PCB(集成化),电源(功率),液冷(散热)等一系列大级别机会 选股: 1、海外算力,盈利增速运行至高位,行情源自盈利高位持续性超预期,选股重点把握新技术扩散2、国产算力,盈利处在释放早期,行情源自盈利加速释放,选股重点重视赛道龙头 3、AI应用,盈利处在释放初期,行情源自盈利线索显现,选股重点在于识别龙头 ▶受益于未来云计算等需求增长、产能供给提升、ASIC发展加速的海光信息、GPU寒武纪、ASIC芯原股份
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江波龙:Lexar雷克沙+FORESEE双品牌赋能
AI算力-存力-运力三阶段逻辑次第演绎: AI时代需要的存储升级,“存算一体”是远期必然趋势,“近存计算”是当前有效路径。分析当前计算的内存架构发现,DRAM性能(“带宽”和“容量”)是最大瓶颈,训练端模型越大显存容量需求越高,推理端并发用户越多带宽需求越强(训练更卡“容量”,推理更卡“带宽”),升级需求迫切 LPDDR5x:受NV GB200/300出货影响,涨幅超过25%(预期10%以内)。 GB300一台nv72要消耗40T dram,是GB200的1.5x,即一台GB200消耗27T,以
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三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇
1⃣DRAM与NAND开启全面涨价通道,下半年有望持续。 👉DRAM方面,3Q25 DRAM合约价大幅上涨:消费级DDR4涨85–90%,PC DDR4与LPDDR4X均涨38–43%,服务器DDR4涨28–33%,LPDDR5X涨10–15%,主因原厂减产旧制程、转向HBM及先进节点导致供应紧张。 近日,三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上。NAND类eMMC/UFS协议价格预计涨幅5%-10%。D4相关产品2026年产能预计只
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德明利
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2025-09-18 17:27:06
【中银电子】昇腾公布AI Roadmap,国产算力腾飞在即
[太阳]事件:9.18日华为全联接大会,徐直军公布昇腾AI芯片技术路线图,预计2026年第一季度推出昇腾950PR,第四季度推出昇腾950DT,2027年第四季度推出昇腾960芯片,2028年第四季度推出昇腾970。 [玫瑰]昇腾950新增支持低精度数据格式、提升向量算力、提升互联带宽2.5倍、支持华为自研HBM。950PR提升推理Prefl性能,提升推荐业务性能,搭载自研HBM——HiBL1.0;950DT提升推理Decode性能和训练性能,提升内存容量和带宽。 [玫瑰]同时,根据华为信息,目
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9.18 周四复盘
降息预期落地了 4000点上面管理层就紧张了。。昨天开始压盘券商 昨天尾盘巨单压盘券商和保险的头部公司,信号很明确,不希望快速突破3900点,今天试图突破又被打下来; 当前阶段,市场的情绪是想要突破,村里是选择降温。 kc50 4%,科创芯片ETF 6%涨幅基本被抹平只有900个红盘,有段日子没看到这么惨了 —临近国庆长假,大资金,只会出,难进 —还是选择防守品种类为主。 正常来讲,风险和机遇是共存的。 机器人抱团热,那么恐慌起来砸的也狠,归根结底位置太高,机器人又要面临周五的兑现窗口,抢跑也正
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2025-09-17 13:03:53
峰岹科技:机器人补涨标
# 市场近期持续关注旋转变压器传感器,旋变传感器相较于传统磁编的优势包括1)成本更低2)抗强磁场干扰3)抗振动,因此非常适合机器人、智能汽车等高运动性终端。在人形机器人中,有望取代磁编成为人形机器人关节控制主流技术路线,单旋转变压器价值量约为70-100元,因此整机价值量有望达到3000元左右。 # 峰岹科技重点开发机器人关节旋转变压器解码RDC新品,自研芯片设计架构及旋变产品架构,港股募资拟进行海外旋变传感器产品并购和渠道拓宽,国内头部公司赢双、华旋均为峰岹合作客户,在工控、航空航天、汽车、机
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2025-09-17 12:27:13
【存储行情对比】AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野
🌟核心观点: 本轮由美光、闪迪领涨的存储涨价潮,并非传统周期的简单重复,而是AI革命驱动下的结构性供需失衡。 #其持续性与强度将远超上一轮由智能手机和通用服务器驱动的行情, #有望开启一个由高性能、高带宽存储需求主导的“超级周期”。 1️⃣复盘对比与上一轮行情的同与不同,本质是范式转换 1)相同点:涨价表象与周期旗号 #价格暴涨:两轮行情均出现产品价格在短期内飙升 ,并伴随原厂减产、暂停报价等操控手段。 #龙头领涨:均由三星、海力士、美光等巨头主导涨价节奏,通过调节产能影响全球供需。 需求驱动
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广发海外电子通信:闪迪:NAND 是否迎来 HBM 时刻?
☀ 维持跑赢大盘评级并上调目标价至 132 美元:继我们在 9 月 9 日上调闪迪后,基于与存储厂商及智能手机/PC 的 NAND 采购团队的供应链调研,我们对 NAND 更加乐观。我们认为各 NAND 厂商在 2026 年的扩产指引依然克制,新产能投放有限,预计 2026 年整体 NAND 供给增速约为 ~15%,其中包括长江存储计划的 50KPM(约 5 万片/月)扩产。相比之下,需求端 NAND 位元需求增速有望超过 20%,主要由 CSPs 对 eSSD 的更强采用推动。我们认为这轮由需
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存储龙头公司专家交流-定制化存储(3D DRAM、CUBE)难点、空间、大客户进展
一、各大下游定制化存储应用情况分析 总结 进展最快的是瑞芯微(机器人领域),其他应用领域(AI 终端、AI 手机、AI PC 等)也在推进;2026 年手机端落地机会在 50% 以上(小米、高通方案,华为方案进展快一点),云端落地机会在 50% 以下(阿里概率更大,从技术能力、投资、重视程度分析),但两者均有可能性。 总量看,2026 年考虑手机厂增量小几百万 GB,考虑云厂增量更多(单芯片对应需求量为手机端 10 倍),但手机、云厂落地概率相对较低;公司在各下游定制化存储中占据绝对领先地位。
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再call关注存储涨价/需求共振,关注企业级SSD缺货/NAND涨价/两存产业链机遇
(关注抱团景气度,机构高切低,后排补涨) 1⃣CSP需求强劲,推动企业级SSD缺货及QLC NAND涨价,关注国产SSD下半年上量 👉CSP厂商加大eSSD采购取代HDD,eSSD供需紧张,预期交期拉长涨价。企业级SSD合约价Q3季度涨幅达5%-10%,Q4再增5%-10%。2025年AI服务器企业级SSD需求达2486亿GB(同比+19%),占全球NAND总需求26%。此外,HDD因产能受限交期延长迫使云厂商转向eSSD,加剧NAND供应紧张。我们预计eSSD需求景气度有望延续至2026年,
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【联芸科技】长存产业链主控龙一,SSD主控芯片,存储低位补涨
国产替代稀缺性与高roe 存储主控无可争议的龙一,国产替代细分赛道领头羊,50%+毛利,20~25%稳态净利率,30%+ 中长期成长路径好对标台湾的群联电子,主控起家,后面做了模组(主控的下游),可以平滑周期性,行业下行期主控给模组做成本优化,行业上行期模组挣的钱补充主控的研发,公司具备未来融合模组业务优化商业模式的潜质,长逻辑基础好 交易面 次新股,筹码干净,流通盘小,弹性大 0..........................................................
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【联芸科技】长存产业链主控龙一
半导体国产替代稀缺细分赛道第一股 ⭕️单季业绩爆表、宏大叙事稀缺概念、流通盘占总股本15%、几乎无机构、重磅产业催化,看500亿 # 25年驱动力强、单季业绩炸裂 25年预计营收大幅增长,驱动力是靠抢占pcie4.0消费级市场,24年靠抢台系的3.0市场,25年有望在4.0市场复刻一遍,且4.0单价更好(翻倍),毛利率可以预期继续往上,有望55%+;5.0新品量产,对标行业最强水平。 且随着公司销售规模逐渐增长,研发占比将逐年下降,25年SSD方面研发高峰已过,研发费用率或大幅收敛,净利率看20
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端侧AI国产算力,市场预期低+产业趋势确定
产业周期市场预期低+产业趋势确定 事件: 海外信源报道,OAI 正从 AAPL 招募硬件/设计/供应链人才,目标在 26年底-27年初推出首批设备。 - 立讯精密已获得至少一份 OAI 硬件的组装合同; - 歌尔股份将供应扬声器等零组件; - 此前据万得报道,领益智造因商业保密协议不便披露与OpenAI合作的具体信息。 - 硬件形态:无屏智能音箱、AI眼镜、数字录音笔、可穿戴徽章等。 ①iPhone 17:供应链加单超预期,全年出货量历史新高,超预期的备货->超预期的销售,且有望进一步超预期;
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中鼎股份:机器人低位+液冷CDU+空悬
中鼎股份25年PE仅19x 估值基本不含液冷(已有CDU订单,爆发潜力强)+机器人(合肥链主)估值。 01 机器人低位: —关节总成+减速器+本体代工 核心突破:将人形机器人列为核心战略,通过子公司完成关节总成、谐波减速器等产品布局; 已与奇瑞墨甲、埃夫特合作并产生收入(目前收入规模较小,对年度业绩无重大影响); 与众擎机器人、逐际动力签订战略合作,推进机器人本体制造合资公司设立。 (网传公司的谐波减速器的科技含量远超中大力德,可达到日产产品最好水平) —关于逐际 —与深圳逐际动力科技有限公司共
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国产算力链
参考:从寒王代表的芯片,类似Nv23年的超预期开启,后续光模块(链接),服务器(代工),PCB(集成化),电源(功率),液冷(散热)等一系列大级别机会 选股: 1、海外算力,盈利增速运行至高位,行情源自盈利高位持续性超预期,选股重点把握新技术扩散2、国产算力,盈利处在释放早期,行情源自盈利加速释放,选股重点重视赛道龙头 3、AI应用,盈利处在释放初期,行情源自盈利线索显现,选股重点在于识别龙头 ▶受益于未来云计算等需求增长、产能供给提升、ASIC发展加速的海光信息、GPU寒武纪、ASIC芯原股份
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江波龙:Lexar雷克沙+FORESEE双品牌赋能
AI算力-存力-运力三阶段逻辑次第演绎: AI时代需要的存储升级,“存算一体”是远期必然趋势,“近存计算”是当前有效路径。分析当前计算的内存架构发现,DRAM性能(“带宽”和“容量”)是最大瓶颈,训练端模型越大显存容量需求越高,推理端并发用户越多带宽需求越强(训练更卡“容量”,推理更卡“带宽”),升级需求迫切 LPDDR5x:受NV GB200/300出货影响,涨幅超过25%(预期10%以内)。 GB300一台nv72要消耗40T dram,是GB200的1.5x,即一台GB200消耗27T,以
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三星涨价,再call关注存储涨价周期及需求共振机遇
1⃣DRAM与NAND开启全面涨价通道,下半年有望持续。 👉DRAM方面,3Q25 DRAM合约价大幅上涨:消费级DDR4涨85–90%,PC DDR4与LPDDR4X均涨38–43%,服务器DDR4涨28–33%,LPDDR5X涨10–15%,主因原厂减产旧制程、转向HBM及先进节点导致供应紧张。 近日,三星通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上。NAND类eMMC/UFS协议价格预计涨幅5%-10%。D4相关产品2026年产能预计只
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【中银电子】昇腾公布AI Roadmap,国产算力腾飞在即
[太阳]事件:9.18日华为全联接大会,徐直军公布昇腾AI芯片技术路线图,预计2026年第一季度推出昇腾950PR,第四季度推出昇腾950DT,2027年第四季度推出昇腾960芯片,2028年第四季度推出昇腾970。 [玫瑰]昇腾950新增支持低精度数据格式、提升向量算力、提升互联带宽2.5倍、支持华为自研HBM。950PR提升推理Prefl性能,提升推荐业务性能,搭载自研HBM——HiBL1.0;950DT提升推理Decode性能和训练性能,提升内存容量和带宽。 [玫瑰]同时,根据华为信息,目
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降息预期落地了 4000点上面管理层就紧张了。。昨天开始压盘券商 昨天尾盘巨单压盘券商和保险的头部公司,信号很明确,不希望快速突破3900点,今天试图突破又被打下来; 当前阶段,市场的情绪是想要突破,村里是选择降温。 kc50 4%,科创芯片ETF 6%涨幅基本被抹平只有900个红盘,有段日子没看到这么惨了 —临近国庆长假,大资金,只会出,难进 —还是选择防守品种类为主。 正常来讲,风险和机遇是共存的。 机器人抱团热,那么恐慌起来砸的也狠,归根结底位置太高,机器人又要面临周五的兑现窗口,抢跑也正
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峰岹科技:机器人补涨标
# 市场近期持续关注旋转变压器传感器,旋变传感器相较于传统磁编的优势包括1)成本更低2)抗强磁场干扰3)抗振动,因此非常适合机器人、智能汽车等高运动性终端。在人形机器人中,有望取代磁编成为人形机器人关节控制主流技术路线,单旋转变压器价值量约为70-100元,因此整机价值量有望达到3000元左右。 # 峰岹科技重点开发机器人关节旋转变压器解码RDC新品,自研芯片设计架构及旋变产品架构,港股募资拟进行海外旋变传感器产品并购和渠道拓宽,国内头部公司赢双、华旋均为峰岹合作客户,在工控、航空航天、汽车、机
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【存储行情对比】AI驱动的结构性行情与历史周期的根本分野
🌟核心观点: 本轮由美光、闪迪领涨的存储涨价潮,并非传统周期的简单重复,而是AI革命驱动下的结构性供需失衡。 #其持续性与强度将远超上一轮由智能手机和通用服务器驱动的行情, #有望开启一个由高性能、高带宽存储需求主导的“超级周期”。 1️⃣复盘对比与上一轮行情的同与不同,本质是范式转换 1)相同点:涨价表象与周期旗号 #价格暴涨:两轮行情均出现产品价格在短期内飙升 ,并伴随原厂减产、暂停报价等操控手段。 #龙头领涨:均由三星、海力士、美光等巨头主导涨价节奏,通过调节产能影响全球供需。 需求驱动
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广发海外电子通信:闪迪:NAND 是否迎来 HBM 时刻?
☀ 维持跑赢大盘评级并上调目标价至 132 美元:继我们在 9 月 9 日上调闪迪后,基于与存储厂商及智能手机/PC 的 NAND 采购团队的供应链调研,我们对 NAND 更加乐观。我们认为各 NAND 厂商在 2026 年的扩产指引依然克制,新产能投放有限,预计 2026 年整体 NAND 供给增速约为 ~15%,其中包括长江存储计划的 50KPM(约 5 万片/月)扩产。相比之下,需求端 NAND 位元需求增速有望超过 20%,主要由 CSPs 对 eSSD 的更强采用推动。我们认为这轮由需
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