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2025-11-14 20:26:23
【杰瑞股份】与贝克休斯深化合作:增加燃机订货规模,明确拓展AIDC领域
事件:杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT™燃气轮机全球战略合作和规模订单协议。共同为全球AI数据中心、油气等领域提供电力解决方案。 一句话解读:经测算,杰瑞还将从贝克休斯获得约250~350MW的新型号燃气轮机,并明确将拓展AIDC领域 1、与GE-贝克休斯累计合作规模将【超600+MW】; 2、剔除历史合作规模,初步计算,未来待交付规模达到【250~350MW】,机型为15~25MW。 3、明确向【AI数据中心】、工业制造等分布式发电领域拓展业务。 事件影响意义很大: 1)杰瑞已经在
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杰瑞股份
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2025-11-14 12:27:02
苹果&腾讯达成合作解读:iOS渠道小游戏支付打通;短期中性,长期市场天花板有望打开
事件:华尔街见闻报道,苹果与腾讯达成一项突破性协议,将对微信小程序内的游戏购买收取15%的佣金。预计将由苹果收取15%小程序渠道费用,腾讯不对iOS渠道额外收取费用(过去也不抽)。 (1)iOS端小程序此前未开通支付渠道,用户需通过公众号进行付费中转,付费转化存在限制,本次协议打通有利于游戏公司付费的转化。此前是安卓小程序游戏承载大部分流水(腾讯抽40%),IOS小程序游戏不抽成但需要跳转支付。未来会看到的应该是量增价降(苹果抽15%),但IOS小程序盘子变大。 预计目前微信的iOS小程序占到小
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世纪华通
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姚记科技
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2025-11-14 12:04:46
中芯国际:Q3财报
一、资本开支的核心投向与行业逻辑 中芯国际前三季度资本开支 57 亿美元,全年预计与 2024 年持平(约 73 亿美元),主要用于晶圆产能扩张(8 英寸、12 英寸产线) 和工艺技术迭代。这种资本开支趋势反映了半导体行业 “产能升级 + 国产替代” 的双重逻辑,进而拉动产业链上下游的需求增长。 存储大周期下,整体扩产速度加快;ASML 中国收入下滑是因光刻机已提前采购,其他设备采购节奏滞后,预计明年设备采购将持续高速增长。 五、景气度与资本开支 四季度产线继续满载,全年收入超 90 亿美元;前
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中芯国际
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2025-11-14 10:06:52
杰瑞股份1113:继西门子后再签贝克休斯,燃机业务更进一步,剑指AI用电,建议积极布局!
事件:杰瑞股份13日披露,全资子公司杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 介绍:欧洲燃机资源再下一城!NovaLT燃机的研发/制造/试验基地主要在意大利,由 GE 油气团队于2014–2016 年间推出,2017 年与贝克休斯合并,专为数据中心等场景设计。 意义:为中型燃机!预计将从贝克休斯获得约320 MW燃气轮机,为中型燃机,较西门子小型燃机更适配AI用电需求,竞
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杰瑞股份
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2025-11-13 13:50:25
11.13 关注低位消费
这一波资金切换,高切低是实打实的。 AI的加单利好,结果机构选择兑现 基金抱团AI太极端,以及年底排名12.31 结束 低位的消费一直在异动。 海外-存储 储能-电芯 基本都是高位,量化对敲,波动太大,纯粹就是消息驱动,持续性和确定性基本没有。 真的是今天小作文,被砸—割肉 晚上辟谣+利好,次日早上又追高 然后板块高潮,全是量化在拉,机构在撤退... 次日又是一个大低开。 收益曲线是真起不来,一直蜗牛爬 从筹码切换的角度 消费其实也是低位 内需不足,就会有政策 消息驱动,政策是最好的预期 消费有
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中国中免
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2025-11-13 11:27:43
海博大单对电池意味着只有紧缺紧缺!【中信建投电新】
️要货节奏: 海博公告三年200GWh,按照海博26-28年70/100/130GWh的节奏,预计对宁德要货的拉动在46/67/87GWh,主要供应国内大储。 #为什么是宁德: 目前只有宁德的扩产规模和速度能够满足海博的高增需求(宁德12月底投产储能新的济宁40GWh),本质上是储能需求确定性极强,而电芯(尤其是优质电芯)供不应求之下,集成商/开发商进行的提前锁量行为。 #明年宁德如何展望: 预计储能产出300GWh,叠加动力后1000GWh,开票确收保守预计850GWh,对应900e+业绩,#
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亿纬锂能
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2025-11-12 19:44:03
11.12 周三复盘(情绪周期和量价关系小结)
极端抱团的一天 极端的行情,最后要么被监管爆头要么自己抢跑闪崩。 ——这就是所谓的情绪周期,大家都带着恐惧仰望高位。 然后看着高位做低位的补涨 高位一旦崩塌了,就诱发恐慌情绪踩踏,然后全体杀跌。 中间的一点总结: 看美做A,看龙头做补涨; 本身就是产业趋势太少,存量博弈,存粹是筹码博弈。 这种A杀的结局,其实参与的大多老韭菜都懂。 所以都在赌自己不会是最后一个。 情绪周期:不论炒概念,炒题材,炒成长; —— 一切都是筹码的博弈 以往市场没有量,机构抱团会踩踏下跌; 现在市场无量,量化会吸干流动性
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2025-11-12 14:09:33
反内卷:PTA-聚酯产业链
化工受油价下行带动及10月贸易摩擦影响,价差9-10月持续向下,目前短期板块有望反转。1、短期油价下行空间有限,OPEC+增产、美国停摆及需求淡季基本兑现,油价企稳;2、十五五规划推进叠加反内卷推进,供给端格局有望持续改善(控增量、减存量、管过程,手段很多)。本周己内酰胺及上周PTA行业开会已经证明“反内卷”在推进。优先选择化工的重要因素就是开工率高。 2025年PTA新增产能盛虹、三房巷、新凤鸣三套装置共计870万吨新增,目前已投2套,10月份新凤鸣300万吨装置投放之后, 这一轮新增产能周期
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新凤鸣
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2025-11-12 00:14:18
AI的一些故事
软银集团宣布已经于10月份清仓其所持有的英伟达股份,套现58.3亿美元。该举动也引发了市场对于AI泡沫的担忧。此前,华尔街“大空头”Michael Burry管理的Scion Asset Management约80%的持仓集中于做空“AI大牛股”Palantir、英伟达,押注规模之大引发市场关注。 AI相关概念股普遍走低,CoreWeave大跌超11%,消息面上,该公司将2025年全年营收预期从最高53.5亿美元下调至50.5亿至51.5亿美元。 ………………………………………………………………
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2025-11-11 20:17:38
免税行业专家解读海南封关
摘要 1、海南离岛免税近期销售表现 ·9-10月销售复苏情况:2025年上半年,市场判断离岛免税销售已至底部,但未料到9月转正、10月增速亮眼。9-10月是传统旺季(含暑期及中秋假期),与去年同期相比呈正向增速。游客增速为个位数,客单价自上半年逐步回升,对营收的正向拉动在9-10月更显著。上半年为复苏奠定基础,9-10月确立离岛免税从底部向上复苏的大方向。 ·11月新政首周表现:11月1日新政下发,首周销售同比增速超30%,超出预期。新政影响约1.5个百分点,剩余增速来自消费信心复苏。随着新政效
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2025-11-11 11:21:00
【浙商电新】储能跟踪:内蒙古2026年独立新型储能放电量补偿为0.28元/千瓦时,大超预期
[太阳]重要更新:内蒙古能源局发布《内蒙古自治区能源局关于规范独立新型储能电站管理有关事宜的通知》。《通知》指出,2026年度独立新型储能电站向公用电网放电量的补偿标准为0.28元/千瓦时。纳入内蒙古自治区独立新型储能建设项目清单的独立新型储能电站执行向公用电网放电量补偿的时间,自建成实质性投产当月起开始计算。 [太阳]各省情况:目前已有甘肃、宁夏、河北等省份推出容量电价机制,甘肃的电网侧新型储能容量电价标准330元/千瓦·年,宁夏的容量电价标准2026年1月起按照165元/千瓦·年执行。同时,
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2025-11-10 18:27:07
新宙邦会议纪要 202511.09
三、核心业务问答要点 (一)电解液与六氟磷酸锂(简称 “六氟”) 市场趋势:电解液需求(动力 + 储能)四季度及明年增长明确,行业逐步走向成熟,竞争格局清晰。 价格情况:六氟散单价快速上涨至 9-10 万元 / 吨,部分招投标中 10 万元报价已被客户接受;公司采购价区间 5-9 万元 / 吨(含长期合同与短期定价),明年供需偏紧但不会再现 2020-2021 年大幅涨价。 涨价传导:国内客户传导有短期时间差,海外客户按年度 / 季度调价,预计 2026 年 3 月前完成全部传导。 (二)氟化液
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新宙邦
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2025-11-09 17:20:17
储能产业——涨价传导链
储能需求导致: → 电芯涨价 → 材料链涨价(6F、电解液、LFP) → PFe紧缺 → 液体磷酸/黄磷涨价 → 磷矿石紧平衡 → 最上游资源端成为整个涨价逻辑的最终锚点。 四、电解液体系全面跟涨 六氟磷酸锂:11.35 万元 / 吨(涨幅 142%) 溶剂 / 添加剂: VC:4.63 万元 / 吨→5.7 万元 / 吨(涨幅 23%),产能仅 1.2 万吨,缺口 4000 吨 FEC:约 4.5 万元 / 吨(涨幅约 20% 行业特点:CR5 (湖南裕能 + 万润 + 德方 + 友山 + 国
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新宙邦:电解液龙二(6F弹性*3.6万吨)+固态电池+氟化工(液冷)
当前头部6F企业的扩产仍以前期以规划的项目为主,后续即使新增扩产也比较有序,在紧缺周期延长到2027年的情况下,估值中枢有望上移;三是2026Q1淡季不淡的预期进一步强化,淡季价格仍有望维持高位。 6F弹性:新宙邦推动石磊技改扩产 (仅次于天赐材料、多氟多、天际股份,分别约11+、6.5、4万吨),满负荷状态运行,预计年底产能拟扩充至3.6万吨。 液冷:3m公司宣布停产,冷却油-氟化液产业重构 3M公司宣布全面停产含PFAS的电子氟化液及含氟聚合物产品(包括Fluorinert™、Novec™系
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2025-11-07 15:31:01
11.7 周五复盘 (氟化工,海南,电网)
氟化工,6F,添加剂 因为之前都是长协价,现货市场先涨价,现在长协也跟着涨价了,涨价顺利传导。 情绪核心:看多氟多 低位龙头+弹性,看新宙邦 新宙邦通过并购石磊布局六氟磷酸锂产能,就看25年技改后的增量 (tips: 因为之前全行业亏到姥姥家了,市场玩家出清,龙头垄断市场,控产保价;目前有效的产能释放就是纯业绩增量=弹性。) 石磊氟材料公司目前运营情况良好,产能释放符合预期,当前石磊六氟磷酸锂实际年产能约2.4万吨,单月产量稳定在2000吨左右。 待2025年底技改完成后,石磊的六氟磷酸锂规划产
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特变电工
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【杰瑞股份】与贝克休斯深化合作:增加燃机订货规模,明确拓展AIDC领域
事件:杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT™燃气轮机全球战略合作和规模订单协议。共同为全球AI数据中心、油气等领域提供电力解决方案。 一句话解读:经测算,杰瑞还将从贝克休斯获得约250~350MW的新型号燃气轮机,并明确将拓展AIDC领域 1、与GE-贝克休斯累计合作规模将【超600+MW】; 2、剔除历史合作规模,初步计算,未来待交付规模达到【250~350MW】,机型为15~25MW。 3、明确向【AI数据中心】、工业制造等分布式发电领域拓展业务。 事件影响意义很大: 1)杰瑞已经在
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苹果&腾讯达成合作解读:iOS渠道小游戏支付打通;短期中性,长期市场天花板有望打开
事件:华尔街见闻报道,苹果与腾讯达成一项突破性协议,将对微信小程序内的游戏购买收取15%的佣金。预计将由苹果收取15%小程序渠道费用,腾讯不对iOS渠道额外收取费用(过去也不抽)。 (1)iOS端小程序此前未开通支付渠道,用户需通过公众号进行付费中转,付费转化存在限制,本次协议打通有利于游戏公司付费的转化。此前是安卓小程序游戏承载大部分流水(腾讯抽40%),IOS小程序游戏不抽成但需要跳转支付。未来会看到的应该是量增价降(苹果抽15%),但IOS小程序盘子变大。 预计目前微信的iOS小程序占到小
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中芯国际:Q3财报
一、资本开支的核心投向与行业逻辑 中芯国际前三季度资本开支 57 亿美元,全年预计与 2024 年持平(约 73 亿美元),主要用于晶圆产能扩张(8 英寸、12 英寸产线) 和工艺技术迭代。这种资本开支趋势反映了半导体行业 “产能升级 + 国产替代” 的双重逻辑,进而拉动产业链上下游的需求增长。 存储大周期下,整体扩产速度加快;ASML 中国收入下滑是因光刻机已提前采购,其他设备采购节奏滞后,预计明年设备采购将持续高速增长。 五、景气度与资本开支 四季度产线继续满载,全年收入超 90 亿美元;前
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杰瑞股份1113:继西门子后再签贝克休斯,燃机业务更进一步,剑指AI用电,建议积极布局!
事件:杰瑞股份13日披露,全资子公司杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 介绍:欧洲燃机资源再下一城!NovaLT燃机的研发/制造/试验基地主要在意大利,由 GE 油气团队于2014–2016 年间推出,2017 年与贝克休斯合并,专为数据中心等场景设计。 意义:为中型燃机!预计将从贝克休斯获得约320 MW燃气轮机,为中型燃机,较西门子小型燃机更适配AI用电需求,竞
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11.13 关注低位消费
这一波资金切换,高切低是实打实的。 AI的加单利好,结果机构选择兑现 基金抱团AI太极端,以及年底排名12.31 结束 低位的消费一直在异动。 海外-存储 储能-电芯 基本都是高位,量化对敲,波动太大,纯粹就是消息驱动,持续性和确定性基本没有。 真的是今天小作文,被砸—割肉 晚上辟谣+利好,次日早上又追高 然后板块高潮,全是量化在拉,机构在撤退... 次日又是一个大低开。 收益曲线是真起不来,一直蜗牛爬 从筹码切换的角度 消费其实也是低位 内需不足,就会有政策 消息驱动,政策是最好的预期 消费有
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海博大单对电池意味着只有紧缺紧缺!【中信建投电新】
️要货节奏: 海博公告三年200GWh,按照海博26-28年70/100/130GWh的节奏,预计对宁德要货的拉动在46/67/87GWh,主要供应国内大储。 #为什么是宁德: 目前只有宁德的扩产规模和速度能够满足海博的高增需求(宁德12月底投产储能新的济宁40GWh),本质上是储能需求确定性极强,而电芯(尤其是优质电芯)供不应求之下,集成商/开发商进行的提前锁量行为。 #明年宁德如何展望: 预计储能产出300GWh,叠加动力后1000GWh,开票确收保守预计850GWh,对应900e+业绩,#
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11.12 周三复盘(情绪周期和量价关系小结)
极端抱团的一天 极端的行情,最后要么被监管爆头要么自己抢跑闪崩。 ——这就是所谓的情绪周期,大家都带着恐惧仰望高位。 然后看着高位做低位的补涨 高位一旦崩塌了,就诱发恐慌情绪踩踏,然后全体杀跌。 中间的一点总结: 看美做A,看龙头做补涨; 本身就是产业趋势太少,存量博弈,存粹是筹码博弈。 这种A杀的结局,其实参与的大多老韭菜都懂。 所以都在赌自己不会是最后一个。 情绪周期:不论炒概念,炒题材,炒成长; —— 一切都是筹码的博弈 以往市场没有量,机构抱团会踩踏下跌; 现在市场无量,量化会吸干流动性
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反内卷:PTA-聚酯产业链
化工受油价下行带动及10月贸易摩擦影响,价差9-10月持续向下,目前短期板块有望反转。1、短期油价下行空间有限,OPEC+增产、美国停摆及需求淡季基本兑现,油价企稳;2、十五五规划推进叠加反内卷推进,供给端格局有望持续改善(控增量、减存量、管过程,手段很多)。本周己内酰胺及上周PTA行业开会已经证明“反内卷”在推进。优先选择化工的重要因素就是开工率高。 2025年PTA新增产能盛虹、三房巷、新凤鸣三套装置共计870万吨新增,目前已投2套,10月份新凤鸣300万吨装置投放之后, 这一轮新增产能周期
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AI的一些故事
软银集团宣布已经于10月份清仓其所持有的英伟达股份,套现58.3亿美元。该举动也引发了市场对于AI泡沫的担忧。此前,华尔街“大空头”Michael Burry管理的Scion Asset Management约80%的持仓集中于做空“AI大牛股”Palantir、英伟达,押注规模之大引发市场关注。 AI相关概念股普遍走低,CoreWeave大跌超11%,消息面上,该公司将2025年全年营收预期从最高53.5亿美元下调至50.5亿至51.5亿美元。 ………………………………………………………………
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免税行业专家解读海南封关
摘要 1、海南离岛免税近期销售表现 ·9-10月销售复苏情况:2025年上半年,市场判断离岛免税销售已至底部,但未料到9月转正、10月增速亮眼。9-10月是传统旺季(含暑期及中秋假期),与去年同期相比呈正向增速。游客增速为个位数,客单价自上半年逐步回升,对营收的正向拉动在9-10月更显著。上半年为复苏奠定基础,9-10月确立离岛免税从底部向上复苏的大方向。 ·11月新政首周表现:11月1日新政下发,首周销售同比增速超30%,超出预期。新政影响约1.5个百分点,剩余增速来自消费信心复苏。随着新政效
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【浙商电新】储能跟踪:内蒙古2026年独立新型储能放电量补偿为0.28元/千瓦时,大超预期
[太阳]重要更新:内蒙古能源局发布《内蒙古自治区能源局关于规范独立新型储能电站管理有关事宜的通知》。《通知》指出,2026年度独立新型储能电站向公用电网放电量的补偿标准为0.28元/千瓦时。纳入内蒙古自治区独立新型储能建设项目清单的独立新型储能电站执行向公用电网放电量补偿的时间,自建成实质性投产当月起开始计算。 [太阳]各省情况:目前已有甘肃、宁夏、河北等省份推出容量电价机制,甘肃的电网侧新型储能容量电价标准330元/千瓦·年,宁夏的容量电价标准2026年1月起按照165元/千瓦·年执行。同时,
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新宙邦会议纪要 202511.09
三、核心业务问答要点 (一)电解液与六氟磷酸锂(简称 “六氟”) 市场趋势:电解液需求(动力 + 储能)四季度及明年增长明确,行业逐步走向成熟,竞争格局清晰。 价格情况:六氟散单价快速上涨至 9-10 万元 / 吨,部分招投标中 10 万元报价已被客户接受;公司采购价区间 5-9 万元 / 吨(含长期合同与短期定价),明年供需偏紧但不会再现 2020-2021 年大幅涨价。 涨价传导:国内客户传导有短期时间差,海外客户按年度 / 季度调价,预计 2026 年 3 月前完成全部传导。 (二)氟化液
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储能产业——涨价传导链
储能需求导致: → 电芯涨价 → 材料链涨价(6F、电解液、LFP) → PFe紧缺 → 液体磷酸/黄磷涨价 → 磷矿石紧平衡 → 最上游资源端成为整个涨价逻辑的最终锚点。 四、电解液体系全面跟涨 六氟磷酸锂:11.35 万元 / 吨(涨幅 142%) 溶剂 / 添加剂: VC:4.63 万元 / 吨→5.7 万元 / 吨(涨幅 23%),产能仅 1.2 万吨,缺口 4000 吨 FEC:约 4.5 万元 / 吨(涨幅约 20% 行业特点:CR5 (湖南裕能 + 万润 + 德方 + 友山 + 国
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新宙邦:电解液龙二(6F弹性*3.6万吨)+固态电池+氟化工(液冷)
当前头部6F企业的扩产仍以前期以规划的项目为主,后续即使新增扩产也比较有序,在紧缺周期延长到2027年的情况下,估值中枢有望上移;三是2026Q1淡季不淡的预期进一步强化,淡季价格仍有望维持高位。 6F弹性:新宙邦推动石磊技改扩产 (仅次于天赐材料、多氟多、天际股份,分别约11+、6.5、4万吨),满负荷状态运行,预计年底产能拟扩充至3.6万吨。 液冷:3m公司宣布停产,冷却油-氟化液产业重构 3M公司宣布全面停产含PFAS的电子氟化液及含氟聚合物产品(包括Fluorinert™、Novec™系
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11.7 周五复盘 (氟化工,海南,电网)
氟化工,6F,添加剂 因为之前都是长协价,现货市场先涨价,现在长协也跟着涨价了,涨价顺利传导。 情绪核心:看多氟多 低位龙头+弹性,看新宙邦 新宙邦通过并购石磊布局六氟磷酸锂产能,就看25年技改后的增量 (tips: 因为之前全行业亏到姥姥家了,市场玩家出清,龙头垄断市场,控产保价;目前有效的产能释放就是纯业绩增量=弹性。) 石磊氟材料公司目前运营情况良好,产能释放符合预期,当前石磊六氟磷酸锂实际年产能约2.4万吨,单月产量稳定在2000吨左右。 待2025年底技改完成后,石磊的六氟磷酸锂规划产
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2025-11-14 20:26:23
【杰瑞股份】与贝克休斯深化合作:增加燃机订货规模,明确拓展AIDC领域
事件:杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT™燃气轮机全球战略合作和规模订单协议。共同为全球AI数据中心、油气等领域提供电力解决方案。 一句话解读:经测算,杰瑞还将从贝克休斯获得约250~350MW的新型号燃气轮机,并明确将拓展AIDC领域 1、与GE-贝克休斯累计合作规模将【超600+MW】; 2、剔除历史合作规模,初步计算,未来待交付规模达到【250~350MW】,机型为15~25MW。 3、明确向【AI数据中心】、工业制造等分布式发电领域拓展业务。 事件影响意义很大: 1)杰瑞已经在
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2025-11-14 12:27:02
苹果&腾讯达成合作解读:iOS渠道小游戏支付打通;短期中性,长期市场天花板有望打开
事件:华尔街见闻报道,苹果与腾讯达成一项突破性协议,将对微信小程序内的游戏购买收取15%的佣金。预计将由苹果收取15%小程序渠道费用,腾讯不对iOS渠道额外收取费用(过去也不抽)。 (1)iOS端小程序此前未开通支付渠道,用户需通过公众号进行付费中转,付费转化存在限制,本次协议打通有利于游戏公司付费的转化。此前是安卓小程序游戏承载大部分流水(腾讯抽40%),IOS小程序游戏不抽成但需要跳转支付。未来会看到的应该是量增价降(苹果抽15%),但IOS小程序盘子变大。 预计目前微信的iOS小程序占到小
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2025-11-14 12:04:46
中芯国际:Q3财报
一、资本开支的核心投向与行业逻辑 中芯国际前三季度资本开支 57 亿美元,全年预计与 2024 年持平(约 73 亿美元),主要用于晶圆产能扩张(8 英寸、12 英寸产线) 和工艺技术迭代。这种资本开支趋势反映了半导体行业 “产能升级 + 国产替代” 的双重逻辑,进而拉动产业链上下游的需求增长。 存储大周期下,整体扩产速度加快;ASML 中国收入下滑是因光刻机已提前采购,其他设备采购节奏滞后,预计明年设备采购将持续高速增长。 五、景气度与资本开支 四季度产线继续满载,全年收入超 90 亿美元;前
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杰瑞股份1113:继西门子后再签贝克休斯,燃机业务更进一步,剑指AI用电,建议积极布局!
事件:杰瑞股份13日披露,全资子公司杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 介绍:欧洲燃机资源再下一城!NovaLT燃机的研发/制造/试验基地主要在意大利,由 GE 油气团队于2014–2016 年间推出,2017 年与贝克休斯合并,专为数据中心等场景设计。 意义:为中型燃机!预计将从贝克休斯获得约320 MW燃气轮机,为中型燃机,较西门子小型燃机更适配AI用电需求,竞
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2025-11-13 13:50:25
11.13 关注低位消费
这一波资金切换,高切低是实打实的。 AI的加单利好,结果机构选择兑现 基金抱团AI太极端,以及年底排名12.31 结束 低位的消费一直在异动。 海外-存储 储能-电芯 基本都是高位,量化对敲,波动太大,纯粹就是消息驱动,持续性和确定性基本没有。 真的是今天小作文,被砸—割肉 晚上辟谣+利好,次日早上又追高 然后板块高潮,全是量化在拉,机构在撤退... 次日又是一个大低开。 收益曲线是真起不来,一直蜗牛爬 从筹码切换的角度 消费其实也是低位 内需不足,就会有政策 消息驱动,政策是最好的预期 消费有
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2025-11-13 11:27:43
海博大单对电池意味着只有紧缺紧缺!【中信建投电新】
️要货节奏: 海博公告三年200GWh,按照海博26-28年70/100/130GWh的节奏,预计对宁德要货的拉动在46/67/87GWh,主要供应国内大储。 #为什么是宁德: 目前只有宁德的扩产规模和速度能够满足海博的高增需求(宁德12月底投产储能新的济宁40GWh),本质上是储能需求确定性极强,而电芯(尤其是优质电芯)供不应求之下,集成商/开发商进行的提前锁量行为。 #明年宁德如何展望: 预计储能产出300GWh,叠加动力后1000GWh,开票确收保守预计850GWh,对应900e+业绩,#
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2025-11-12 19:44:03
11.12 周三复盘(情绪周期和量价关系小结)
极端抱团的一天 极端的行情,最后要么被监管爆头要么自己抢跑闪崩。 ——这就是所谓的情绪周期,大家都带着恐惧仰望高位。 然后看着高位做低位的补涨 高位一旦崩塌了,就诱发恐慌情绪踩踏,然后全体杀跌。 中间的一点总结: 看美做A,看龙头做补涨; 本身就是产业趋势太少,存量博弈,存粹是筹码博弈。 这种A杀的结局,其实参与的大多老韭菜都懂。 所以都在赌自己不会是最后一个。 情绪周期:不论炒概念,炒题材,炒成长; —— 一切都是筹码的博弈 以往市场没有量,机构抱团会踩踏下跌; 现在市场无量,量化会吸干流动性
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2025-11-12 14:09:33
反内卷:PTA-聚酯产业链
化工受油价下行带动及10月贸易摩擦影响,价差9-10月持续向下,目前短期板块有望反转。1、短期油价下行空间有限,OPEC+增产、美国停摆及需求淡季基本兑现,油价企稳;2、十五五规划推进叠加反内卷推进,供给端格局有望持续改善(控增量、减存量、管过程,手段很多)。本周己内酰胺及上周PTA行业开会已经证明“反内卷”在推进。优先选择化工的重要因素就是开工率高。 2025年PTA新增产能盛虹、三房巷、新凤鸣三套装置共计870万吨新增,目前已投2套,10月份新凤鸣300万吨装置投放之后, 这一轮新增产能周期
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AI的一些故事
软银集团宣布已经于10月份清仓其所持有的英伟达股份,套现58.3亿美元。该举动也引发了市场对于AI泡沫的担忧。此前,华尔街“大空头”Michael Burry管理的Scion Asset Management约80%的持仓集中于做空“AI大牛股”Palantir、英伟达,押注规模之大引发市场关注。 AI相关概念股普遍走低,CoreWeave大跌超11%,消息面上,该公司将2025年全年营收预期从最高53.5亿美元下调至50.5亿至51.5亿美元。 ………………………………………………………………
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2025-11-11 20:17:38
免税行业专家解读海南封关
摘要 1、海南离岛免税近期销售表现 ·9-10月销售复苏情况:2025年上半年,市场判断离岛免税销售已至底部,但未料到9月转正、10月增速亮眼。9-10月是传统旺季(含暑期及中秋假期),与去年同期相比呈正向增速。游客增速为个位数,客单价自上半年逐步回升,对营收的正向拉动在9-10月更显著。上半年为复苏奠定基础,9-10月确立离岛免税从底部向上复苏的大方向。 ·11月新政首周表现:11月1日新政下发,首周销售同比增速超30%,超出预期。新政影响约1.5个百分点,剩余增速来自消费信心复苏。随着新政效
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2025-11-11 11:21:00
【浙商电新】储能跟踪:内蒙古2026年独立新型储能放电量补偿为0.28元/千瓦时,大超预期
[太阳]重要更新:内蒙古能源局发布《内蒙古自治区能源局关于规范独立新型储能电站管理有关事宜的通知》。《通知》指出,2026年度独立新型储能电站向公用电网放电量的补偿标准为0.28元/千瓦时。纳入内蒙古自治区独立新型储能建设项目清单的独立新型储能电站执行向公用电网放电量补偿的时间,自建成实质性投产当月起开始计算。 [太阳]各省情况:目前已有甘肃、宁夏、河北等省份推出容量电价机制,甘肃的电网侧新型储能容量电价标准330元/千瓦·年,宁夏的容量电价标准2026年1月起按照165元/千瓦·年执行。同时,
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2025-11-10 18:27:07
新宙邦会议纪要 202511.09
三、核心业务问答要点 (一)电解液与六氟磷酸锂(简称 “六氟”) 市场趋势:电解液需求(动力 + 储能)四季度及明年增长明确,行业逐步走向成熟,竞争格局清晰。 价格情况:六氟散单价快速上涨至 9-10 万元 / 吨,部分招投标中 10 万元报价已被客户接受;公司采购价区间 5-9 万元 / 吨(含长期合同与短期定价),明年供需偏紧但不会再现 2020-2021 年大幅涨价。 涨价传导:国内客户传导有短期时间差,海外客户按年度 / 季度调价,预计 2026 年 3 月前完成全部传导。 (二)氟化液
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2025-11-09 17:20:17
储能产业——涨价传导链
储能需求导致: → 电芯涨价 → 材料链涨价(6F、电解液、LFP) → PFe紧缺 → 液体磷酸/黄磷涨价 → 磷矿石紧平衡 → 最上游资源端成为整个涨价逻辑的最终锚点。 四、电解液体系全面跟涨 六氟磷酸锂:11.35 万元 / 吨(涨幅 142%) 溶剂 / 添加剂: VC:4.63 万元 / 吨→5.7 万元 / 吨(涨幅 23%),产能仅 1.2 万吨,缺口 4000 吨 FEC:约 4.5 万元 / 吨(涨幅约 20% 行业特点:CR5 (湖南裕能 + 万润 + 德方 + 友山 + 国
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新宙邦:电解液龙二(6F弹性*3.6万吨)+固态电池+氟化工(液冷)
当前头部6F企业的扩产仍以前期以规划的项目为主,后续即使新增扩产也比较有序,在紧缺周期延长到2027年的情况下,估值中枢有望上移;三是2026Q1淡季不淡的预期进一步强化,淡季价格仍有望维持高位。 6F弹性:新宙邦推动石磊技改扩产 (仅次于天赐材料、多氟多、天际股份,分别约11+、6.5、4万吨),满负荷状态运行,预计年底产能拟扩充至3.6万吨。 液冷:3m公司宣布停产,冷却油-氟化液产业重构 3M公司宣布全面停产含PFAS的电子氟化液及含氟聚合物产品(包括Fluorinert™、Novec™系
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11.7 周五复盘 (氟化工,海南,电网)
氟化工,6F,添加剂 因为之前都是长协价,现货市场先涨价,现在长协也跟着涨价了,涨价顺利传导。 情绪核心:看多氟多 低位龙头+弹性,看新宙邦 新宙邦通过并购石磊布局六氟磷酸锂产能,就看25年技改后的增量 (tips: 因为之前全行业亏到姥姥家了,市场玩家出清,龙头垄断市场,控产保价;目前有效的产能释放就是纯业绩增量=弹性。) 石磊氟材料公司目前运营情况良好,产能释放符合预期,当前石磊六氟磷酸锂实际年产能约2.4万吨,单月产量稳定在2000吨左右。 待2025年底技改完成后,石磊的六氟磷酸锂规划产
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【杰瑞股份】与贝克休斯深化合作:增加燃机订货规模,明确拓展AIDC领域
事件:杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT™燃气轮机全球战略合作和规模订单协议。共同为全球AI数据中心、油气等领域提供电力解决方案。 一句话解读:经测算,杰瑞还将从贝克休斯获得约250~350MW的新型号燃气轮机,并明确将拓展AIDC领域 1、与GE-贝克休斯累计合作规模将【超600+MW】; 2、剔除历史合作规模,初步计算,未来待交付规模达到【250~350MW】,机型为15~25MW。 3、明确向【AI数据中心】、工业制造等分布式发电领域拓展业务。 事件影响意义很大: 1)杰瑞已经在
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苹果&腾讯达成合作解读:iOS渠道小游戏支付打通;短期中性,长期市场天花板有望打开
事件:华尔街见闻报道,苹果与腾讯达成一项突破性协议,将对微信小程序内的游戏购买收取15%的佣金。预计将由苹果收取15%小程序渠道费用,腾讯不对iOS渠道额外收取费用(过去也不抽)。 (1)iOS端小程序此前未开通支付渠道,用户需通过公众号进行付费中转,付费转化存在限制,本次协议打通有利于游戏公司付费的转化。此前是安卓小程序游戏承载大部分流水(腾讯抽40%),IOS小程序游戏不抽成但需要跳转支付。未来会看到的应该是量增价降(苹果抽15%),但IOS小程序盘子变大。 预计目前微信的iOS小程序占到小
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中芯国际:Q3财报
一、资本开支的核心投向与行业逻辑 中芯国际前三季度资本开支 57 亿美元,全年预计与 2024 年持平(约 73 亿美元),主要用于晶圆产能扩张(8 英寸、12 英寸产线) 和工艺技术迭代。这种资本开支趋势反映了半导体行业 “产能升级 + 国产替代” 的双重逻辑,进而拉动产业链上下游的需求增长。 存储大周期下,整体扩产速度加快;ASML 中国收入下滑是因光刻机已提前采购,其他设备采购节奏滞后,预计明年设备采购将持续高速增长。 五、景气度与资本开支 四季度产线继续满载,全年收入超 90 亿美元;前
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杰瑞股份1113:继西门子后再签贝克休斯,燃机业务更进一步,剑指AI用电,建议积极布局!
事件:杰瑞股份13日披露,全资子公司杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 介绍:欧洲燃机资源再下一城!NovaLT燃机的研发/制造/试验基地主要在意大利,由 GE 油气团队于2014–2016 年间推出,2017 年与贝克休斯合并,专为数据中心等场景设计。 意义:为中型燃机!预计将从贝克休斯获得约320 MW燃气轮机,为中型燃机,较西门子小型燃机更适配AI用电需求,竞
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11.13 关注低位消费
这一波资金切换,高切低是实打实的。 AI的加单利好,结果机构选择兑现 基金抱团AI太极端,以及年底排名12.31 结束 低位的消费一直在异动。 海外-存储 储能-电芯 基本都是高位,量化对敲,波动太大,纯粹就是消息驱动,持续性和确定性基本没有。 真的是今天小作文,被砸—割肉 晚上辟谣+利好,次日早上又追高 然后板块高潮,全是量化在拉,机构在撤退... 次日又是一个大低开。 收益曲线是真起不来,一直蜗牛爬 从筹码切换的角度 消费其实也是低位 内需不足,就会有政策 消息驱动,政策是最好的预期 消费有
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海博大单对电池意味着只有紧缺紧缺!【中信建投电新】
️要货节奏: 海博公告三年200GWh,按照海博26-28年70/100/130GWh的节奏,预计对宁德要货的拉动在46/67/87GWh,主要供应国内大储。 #为什么是宁德: 目前只有宁德的扩产规模和速度能够满足海博的高增需求(宁德12月底投产储能新的济宁40GWh),本质上是储能需求确定性极强,而电芯(尤其是优质电芯)供不应求之下,集成商/开发商进行的提前锁量行为。 #明年宁德如何展望: 预计储能产出300GWh,叠加动力后1000GWh,开票确收保守预计850GWh,对应900e+业绩,#
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11.12 周三复盘(情绪周期和量价关系小结)
极端抱团的一天 极端的行情,最后要么被监管爆头要么自己抢跑闪崩。 ——这就是所谓的情绪周期,大家都带着恐惧仰望高位。 然后看着高位做低位的补涨 高位一旦崩塌了,就诱发恐慌情绪踩踏,然后全体杀跌。 中间的一点总结: 看美做A,看龙头做补涨; 本身就是产业趋势太少,存量博弈,存粹是筹码博弈。 这种A杀的结局,其实参与的大多老韭菜都懂。 所以都在赌自己不会是最后一个。 情绪周期:不论炒概念,炒题材,炒成长; —— 一切都是筹码的博弈 以往市场没有量,机构抱团会踩踏下跌; 现在市场无量,量化会吸干流动性
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反内卷:PTA-聚酯产业链
化工受油价下行带动及10月贸易摩擦影响,价差9-10月持续向下,目前短期板块有望反转。1、短期油价下行空间有限,OPEC+增产、美国停摆及需求淡季基本兑现,油价企稳;2、十五五规划推进叠加反内卷推进,供给端格局有望持续改善(控增量、减存量、管过程,手段很多)。本周己内酰胺及上周PTA行业开会已经证明“反内卷”在推进。优先选择化工的重要因素就是开工率高。 2025年PTA新增产能盛虹、三房巷、新凤鸣三套装置共计870万吨新增,目前已投2套,10月份新凤鸣300万吨装置投放之后, 这一轮新增产能周期
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AI的一些故事
软银集团宣布已经于10月份清仓其所持有的英伟达股份,套现58.3亿美元。该举动也引发了市场对于AI泡沫的担忧。此前,华尔街“大空头”Michael Burry管理的Scion Asset Management约80%的持仓集中于做空“AI大牛股”Palantir、英伟达,押注规模之大引发市场关注。 AI相关概念股普遍走低,CoreWeave大跌超11%,消息面上,该公司将2025年全年营收预期从最高53.5亿美元下调至50.5亿至51.5亿美元。 ………………………………………………………………
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免税行业专家解读海南封关
摘要 1、海南离岛免税近期销售表现 ·9-10月销售复苏情况:2025年上半年,市场判断离岛免税销售已至底部,但未料到9月转正、10月增速亮眼。9-10月是传统旺季(含暑期及中秋假期),与去年同期相比呈正向增速。游客增速为个位数,客单价自上半年逐步回升,对营收的正向拉动在9-10月更显著。上半年为复苏奠定基础,9-10月确立离岛免税从底部向上复苏的大方向。 ·11月新政首周表现:11月1日新政下发,首周销售同比增速超30%,超出预期。新政影响约1.5个百分点,剩余增速来自消费信心复苏。随着新政效
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【浙商电新】储能跟踪:内蒙古2026年独立新型储能放电量补偿为0.28元/千瓦时,大超预期
[太阳]重要更新:内蒙古能源局发布《内蒙古自治区能源局关于规范独立新型储能电站管理有关事宜的通知》。《通知》指出,2026年度独立新型储能电站向公用电网放电量的补偿标准为0.28元/千瓦时。纳入内蒙古自治区独立新型储能建设项目清单的独立新型储能电站执行向公用电网放电量补偿的时间,自建成实质性投产当月起开始计算。 [太阳]各省情况:目前已有甘肃、宁夏、河北等省份推出容量电价机制,甘肃的电网侧新型储能容量电价标准330元/千瓦·年,宁夏的容量电价标准2026年1月起按照165元/千瓦·年执行。同时,
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新宙邦会议纪要 202511.09
三、核心业务问答要点 (一)电解液与六氟磷酸锂(简称 “六氟”) 市场趋势:电解液需求(动力 + 储能)四季度及明年增长明确,行业逐步走向成熟,竞争格局清晰。 价格情况:六氟散单价快速上涨至 9-10 万元 / 吨,部分招投标中 10 万元报价已被客户接受;公司采购价区间 5-9 万元 / 吨(含长期合同与短期定价),明年供需偏紧但不会再现 2020-2021 年大幅涨价。 涨价传导:国内客户传导有短期时间差,海外客户按年度 / 季度调价,预计 2026 年 3 月前完成全部传导。 (二)氟化液
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储能产业——涨价传导链
储能需求导致: → 电芯涨价 → 材料链涨价(6F、电解液、LFP) → PFe紧缺 → 液体磷酸/黄磷涨价 → 磷矿石紧平衡 → 最上游资源端成为整个涨价逻辑的最终锚点。 四、电解液体系全面跟涨 六氟磷酸锂:11.35 万元 / 吨(涨幅 142%) 溶剂 / 添加剂: VC:4.63 万元 / 吨→5.7 万元 / 吨(涨幅 23%),产能仅 1.2 万吨,缺口 4000 吨 FEC:约 4.5 万元 / 吨(涨幅约 20% 行业特点:CR5 (湖南裕能 + 万润 + 德方 + 友山 + 国
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新宙邦:电解液龙二(6F弹性*3.6万吨)+固态电池+氟化工(液冷)
当前头部6F企业的扩产仍以前期以规划的项目为主,后续即使新增扩产也比较有序,在紧缺周期延长到2027年的情况下,估值中枢有望上移;三是2026Q1淡季不淡的预期进一步强化,淡季价格仍有望维持高位。 6F弹性:新宙邦推动石磊技改扩产 (仅次于天赐材料、多氟多、天际股份,分别约11+、6.5、4万吨),满负荷状态运行,预计年底产能拟扩充至3.6万吨。 液冷:3m公司宣布停产,冷却油-氟化液产业重构 3M公司宣布全面停产含PFAS的电子氟化液及含氟聚合物产品(包括Fluorinert™、Novec™系
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11.7 周五复盘 (氟化工,海南,电网)
氟化工,6F,添加剂 因为之前都是长协价,现货市场先涨价,现在长协也跟着涨价了,涨价顺利传导。 情绪核心:看多氟多 低位龙头+弹性,看新宙邦 新宙邦通过并购石磊布局六氟磷酸锂产能,就看25年技改后的增量 (tips: 因为之前全行业亏到姥姥家了,市场玩家出清,龙头垄断市场,控产保价;目前有效的产能释放就是纯业绩增量=弹性。) 石磊氟材料公司目前运营情况良好,产能释放符合预期,当前石磊六氟磷酸锂实际年产能约2.4万吨,单月产量稳定在2000吨左右。 待2025年底技改完成后,石磊的六氟磷酸锂规划产
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2025-11-14 20:26:23
【杰瑞股份】与贝克休斯深化合作:增加燃机订货规模,明确拓展AIDC领域
事件:杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT™燃气轮机全球战略合作和规模订单协议。共同为全球AI数据中心、油气等领域提供电力解决方案。 一句话解读:经测算,杰瑞还将从贝克休斯获得约250~350MW的新型号燃气轮机,并明确将拓展AIDC领域 1、与GE-贝克休斯累计合作规模将【超600+MW】; 2、剔除历史合作规模,初步计算,未来待交付规模达到【250~350MW】,机型为15~25MW。 3、明确向【AI数据中心】、工业制造等分布式发电领域拓展业务。 事件影响意义很大: 1)杰瑞已经在
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苹果&腾讯达成合作解读:iOS渠道小游戏支付打通;短期中性,长期市场天花板有望打开
事件:华尔街见闻报道,苹果与腾讯达成一项突破性协议,将对微信小程序内的游戏购买收取15%的佣金。预计将由苹果收取15%小程序渠道费用,腾讯不对iOS渠道额外收取费用(过去也不抽)。 (1)iOS端小程序此前未开通支付渠道,用户需通过公众号进行付费中转,付费转化存在限制,本次协议打通有利于游戏公司付费的转化。此前是安卓小程序游戏承载大部分流水(腾讯抽40%),IOS小程序游戏不抽成但需要跳转支付。未来会看到的应该是量增价降(苹果抽15%),但IOS小程序盘子变大。 预计目前微信的iOS小程序占到小
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中芯国际:Q3财报
一、资本开支的核心投向与行业逻辑 中芯国际前三季度资本开支 57 亿美元,全年预计与 2024 年持平(约 73 亿美元),主要用于晶圆产能扩张(8 英寸、12 英寸产线) 和工艺技术迭代。这种资本开支趋势反映了半导体行业 “产能升级 + 国产替代” 的双重逻辑,进而拉动产业链上下游的需求增长。 存储大周期下,整体扩产速度加快;ASML 中国收入下滑是因光刻机已提前采购,其他设备采购节奏滞后,预计明年设备采购将持续高速增长。 五、景气度与资本开支 四季度产线继续满载,全年收入超 90 亿美元;前
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杰瑞股份1113:继西门子后再签贝克休斯,燃机业务更进一步,剑指AI用电,建议积极布局!
事件:杰瑞股份13日披露,全资子公司杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 介绍:欧洲燃机资源再下一城!NovaLT燃机的研发/制造/试验基地主要在意大利,由 GE 油气团队于2014–2016 年间推出,2017 年与贝克休斯合并,专为数据中心等场景设计。 意义:为中型燃机!预计将从贝克休斯获得约320 MW燃气轮机,为中型燃机,较西门子小型燃机更适配AI用电需求,竞
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11.13 关注低位消费
这一波资金切换,高切低是实打实的。 AI的加单利好,结果机构选择兑现 基金抱团AI太极端,以及年底排名12.31 结束 低位的消费一直在异动。 海外-存储 储能-电芯 基本都是高位,量化对敲,波动太大,纯粹就是消息驱动,持续性和确定性基本没有。 真的是今天小作文,被砸—割肉 晚上辟谣+利好,次日早上又追高 然后板块高潮,全是量化在拉,机构在撤退... 次日又是一个大低开。 收益曲线是真起不来,一直蜗牛爬 从筹码切换的角度 消费其实也是低位 内需不足,就会有政策 消息驱动,政策是最好的预期 消费有
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海博大单对电池意味着只有紧缺紧缺!【中信建投电新】
️要货节奏: 海博公告三年200GWh,按照海博26-28年70/100/130GWh的节奏,预计对宁德要货的拉动在46/67/87GWh,主要供应国内大储。 #为什么是宁德: 目前只有宁德的扩产规模和速度能够满足海博的高增需求(宁德12月底投产储能新的济宁40GWh),本质上是储能需求确定性极强,而电芯(尤其是优质电芯)供不应求之下,集成商/开发商进行的提前锁量行为。 #明年宁德如何展望: 预计储能产出300GWh,叠加动力后1000GWh,开票确收保守预计850GWh,对应900e+业绩,#
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11.12 周三复盘(情绪周期和量价关系小结)
极端抱团的一天 极端的行情,最后要么被监管爆头要么自己抢跑闪崩。 ——这就是所谓的情绪周期,大家都带着恐惧仰望高位。 然后看着高位做低位的补涨 高位一旦崩塌了,就诱发恐慌情绪踩踏,然后全体杀跌。 中间的一点总结: 看美做A,看龙头做补涨; 本身就是产业趋势太少,存量博弈,存粹是筹码博弈。 这种A杀的结局,其实参与的大多老韭菜都懂。 所以都在赌自己不会是最后一个。 情绪周期:不论炒概念,炒题材,炒成长; —— 一切都是筹码的博弈 以往市场没有量,机构抱团会踩踏下跌; 现在市场无量,量化会吸干流动性
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反内卷:PTA-聚酯产业链
化工受油价下行带动及10月贸易摩擦影响,价差9-10月持续向下,目前短期板块有望反转。1、短期油价下行空间有限,OPEC+增产、美国停摆及需求淡季基本兑现,油价企稳;2、十五五规划推进叠加反内卷推进,供给端格局有望持续改善(控增量、减存量、管过程,手段很多)。本周己内酰胺及上周PTA行业开会已经证明“反内卷”在推进。优先选择化工的重要因素就是开工率高。 2025年PTA新增产能盛虹、三房巷、新凤鸣三套装置共计870万吨新增,目前已投2套,10月份新凤鸣300万吨装置投放之后, 这一轮新增产能周期
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2025-11-12 00:14:18
AI的一些故事
软银集团宣布已经于10月份清仓其所持有的英伟达股份,套现58.3亿美元。该举动也引发了市场对于AI泡沫的担忧。此前,华尔街“大空头”Michael Burry管理的Scion Asset Management约80%的持仓集中于做空“AI大牛股”Palantir、英伟达,押注规模之大引发市场关注。 AI相关概念股普遍走低,CoreWeave大跌超11%,消息面上,该公司将2025年全年营收预期从最高53.5亿美元下调至50.5亿至51.5亿美元。 ………………………………………………………………
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2025-11-11 20:17:38
免税行业专家解读海南封关
摘要 1、海南离岛免税近期销售表现 ·9-10月销售复苏情况:2025年上半年,市场判断离岛免税销售已至底部,但未料到9月转正、10月增速亮眼。9-10月是传统旺季(含暑期及中秋假期),与去年同期相比呈正向增速。游客增速为个位数,客单价自上半年逐步回升,对营收的正向拉动在9-10月更显著。上半年为复苏奠定基础,9-10月确立离岛免税从底部向上复苏的大方向。 ·11月新政首周表现:11月1日新政下发,首周销售同比增速超30%,超出预期。新政影响约1.5个百分点,剩余增速来自消费信心复苏。随着新政效
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2025-11-11 11:21:00
【浙商电新】储能跟踪:内蒙古2026年独立新型储能放电量补偿为0.28元/千瓦时,大超预期
[太阳]重要更新:内蒙古能源局发布《内蒙古自治区能源局关于规范独立新型储能电站管理有关事宜的通知》。《通知》指出,2026年度独立新型储能电站向公用电网放电量的补偿标准为0.28元/千瓦时。纳入内蒙古自治区独立新型储能建设项目清单的独立新型储能电站执行向公用电网放电量补偿的时间,自建成实质性投产当月起开始计算。 [太阳]各省情况:目前已有甘肃、宁夏、河北等省份推出容量电价机制,甘肃的电网侧新型储能容量电价标准330元/千瓦·年,宁夏的容量电价标准2026年1月起按照165元/千瓦·年执行。同时,
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新宙邦会议纪要 202511.09
三、核心业务问答要点 (一)电解液与六氟磷酸锂(简称 “六氟”) 市场趋势:电解液需求(动力 + 储能)四季度及明年增长明确,行业逐步走向成熟,竞争格局清晰。 价格情况:六氟散单价快速上涨至 9-10 万元 / 吨,部分招投标中 10 万元报价已被客户接受;公司采购价区间 5-9 万元 / 吨(含长期合同与短期定价),明年供需偏紧但不会再现 2020-2021 年大幅涨价。 涨价传导:国内客户传导有短期时间差,海外客户按年度 / 季度调价,预计 2026 年 3 月前完成全部传导。 (二)氟化液
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2025-11-09 17:20:17
储能产业——涨价传导链
储能需求导致: → 电芯涨价 → 材料链涨价(6F、电解液、LFP) → PFe紧缺 → 液体磷酸/黄磷涨价 → 磷矿石紧平衡 → 最上游资源端成为整个涨价逻辑的最终锚点。 四、电解液体系全面跟涨 六氟磷酸锂:11.35 万元 / 吨(涨幅 142%) 溶剂 / 添加剂: VC:4.63 万元 / 吨→5.7 万元 / 吨(涨幅 23%),产能仅 1.2 万吨,缺口 4000 吨 FEC:约 4.5 万元 / 吨(涨幅约 20% 行业特点:CR5 (湖南裕能 + 万润 + 德方 + 友山 + 国
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新宙邦:电解液龙二(6F弹性*3.6万吨)+固态电池+氟化工(液冷)
当前头部6F企业的扩产仍以前期以规划的项目为主,后续即使新增扩产也比较有序,在紧缺周期延长到2027年的情况下,估值中枢有望上移;三是2026Q1淡季不淡的预期进一步强化,淡季价格仍有望维持高位。 6F弹性:新宙邦推动石磊技改扩产 (仅次于天赐材料、多氟多、天际股份,分别约11+、6.5、4万吨),满负荷状态运行,预计年底产能拟扩充至3.6万吨。 液冷:3m公司宣布停产,冷却油-氟化液产业重构 3M公司宣布全面停产含PFAS的电子氟化液及含氟聚合物产品(包括Fluorinert™、Novec™系
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11.7 周五复盘 (氟化工,海南,电网)
氟化工,6F,添加剂 因为之前都是长协价,现货市场先涨价,现在长协也跟着涨价了,涨价顺利传导。 情绪核心:看多氟多 低位龙头+弹性,看新宙邦 新宙邦通过并购石磊布局六氟磷酸锂产能,就看25年技改后的增量 (tips: 因为之前全行业亏到姥姥家了,市场玩家出清,龙头垄断市场,控产保价;目前有效的产能释放就是纯业绩增量=弹性。) 石磊氟材料公司目前运营情况良好,产能释放符合预期,当前石磊六氟磷酸锂实际年产能约2.4万吨,单月产量稳定在2000吨左右。 待2025年底技改完成后,石磊的六氟磷酸锂规划产
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【杰瑞股份】与贝克休斯深化合作:增加燃机订货规模,明确拓展AIDC领域
事件:杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT™燃气轮机全球战略合作和规模订单协议。共同为全球AI数据中心、油气等领域提供电力解决方案。 一句话解读:经测算,杰瑞还将从贝克休斯获得约250~350MW的新型号燃气轮机,并明确将拓展AIDC领域 1、与GE-贝克休斯累计合作规模将【超600+MW】; 2、剔除历史合作规模,初步计算,未来待交付规模达到【250~350MW】,机型为15~25MW。 3、明确向【AI数据中心】、工业制造等分布式发电领域拓展业务。 事件影响意义很大: 1)杰瑞已经在
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苹果&腾讯达成合作解读:iOS渠道小游戏支付打通;短期中性,长期市场天花板有望打开
事件:华尔街见闻报道,苹果与腾讯达成一项突破性协议,将对微信小程序内的游戏购买收取15%的佣金。预计将由苹果收取15%小程序渠道费用,腾讯不对iOS渠道额外收取费用(过去也不抽)。 (1)iOS端小程序此前未开通支付渠道,用户需通过公众号进行付费中转,付费转化存在限制,本次协议打通有利于游戏公司付费的转化。此前是安卓小程序游戏承载大部分流水(腾讯抽40%),IOS小程序游戏不抽成但需要跳转支付。未来会看到的应该是量增价降(苹果抽15%),但IOS小程序盘子变大。 预计目前微信的iOS小程序占到小
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中芯国际:Q3财报
一、资本开支的核心投向与行业逻辑 中芯国际前三季度资本开支 57 亿美元,全年预计与 2024 年持平(约 73 亿美元),主要用于晶圆产能扩张(8 英寸、12 英寸产线) 和工艺技术迭代。这种资本开支趋势反映了半导体行业 “产能升级 + 国产替代” 的双重逻辑,进而拉动产业链上下游的需求增长。 存储大周期下,整体扩产速度加快;ASML 中国收入下滑是因光刻机已提前采购,其他设备采购节奏滞后,预计明年设备采购将持续高速增长。 五、景气度与资本开支 四季度产线继续满载,全年收入超 90 亿美元;前
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杰瑞股份1113:继西门子后再签贝克休斯,燃机业务更进一步,剑指AI用电,建议积极布局!
事件:杰瑞股份13日披露,全资子公司杰瑞敏电与贝克休斯在上海正式签署NovaLT燃气轮机全球战略合作和规模订单协议,将共同为全球AI数据中心、工业制造及油气能源等领域提供高效、低碳、智能的电力解决方案。 介绍:欧洲燃机资源再下一城!NovaLT燃机的研发/制造/试验基地主要在意大利,由 GE 油气团队于2014–2016 年间推出,2017 年与贝克休斯合并,专为数据中心等场景设计。 意义:为中型燃机!预计将从贝克休斯获得约320 MW燃气轮机,为中型燃机,较西门子小型燃机更适配AI用电需求,竞
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11.13 关注低位消费
这一波资金切换,高切低是实打实的。 AI的加单利好,结果机构选择兑现 基金抱团AI太极端,以及年底排名12.31 结束 低位的消费一直在异动。 海外-存储 储能-电芯 基本都是高位,量化对敲,波动太大,纯粹就是消息驱动,持续性和确定性基本没有。 真的是今天小作文,被砸—割肉 晚上辟谣+利好,次日早上又追高 然后板块高潮,全是量化在拉,机构在撤退... 次日又是一个大低开。 收益曲线是真起不来,一直蜗牛爬 从筹码切换的角度 消费其实也是低位 内需不足,就会有政策 消息驱动,政策是最好的预期 消费有
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海博大单对电池意味着只有紧缺紧缺!【中信建投电新】
️要货节奏: 海博公告三年200GWh,按照海博26-28年70/100/130GWh的节奏,预计对宁德要货的拉动在46/67/87GWh,主要供应国内大储。 #为什么是宁德: 目前只有宁德的扩产规模和速度能够满足海博的高增需求(宁德12月底投产储能新的济宁40GWh),本质上是储能需求确定性极强,而电芯(尤其是优质电芯)供不应求之下,集成商/开发商进行的提前锁量行为。 #明年宁德如何展望: 预计储能产出300GWh,叠加动力后1000GWh,开票确收保守预计850GWh,对应900e+业绩,#
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11.12 周三复盘(情绪周期和量价关系小结)
极端抱团的一天 极端的行情,最后要么被监管爆头要么自己抢跑闪崩。 ——这就是所谓的情绪周期,大家都带着恐惧仰望高位。 然后看着高位做低位的补涨 高位一旦崩塌了,就诱发恐慌情绪踩踏,然后全体杀跌。 中间的一点总结: 看美做A,看龙头做补涨; 本身就是产业趋势太少,存量博弈,存粹是筹码博弈。 这种A杀的结局,其实参与的大多老韭菜都懂。 所以都在赌自己不会是最后一个。 情绪周期:不论炒概念,炒题材,炒成长; —— 一切都是筹码的博弈 以往市场没有量,机构抱团会踩踏下跌; 现在市场无量,量化会吸干流动性
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反内卷:PTA-聚酯产业链
化工受油价下行带动及10月贸易摩擦影响,价差9-10月持续向下,目前短期板块有望反转。1、短期油价下行空间有限,OPEC+增产、美国停摆及需求淡季基本兑现,油价企稳;2、十五五规划推进叠加反内卷推进,供给端格局有望持续改善(控增量、减存量、管过程,手段很多)。本周己内酰胺及上周PTA行业开会已经证明“反内卷”在推进。优先选择化工的重要因素就是开工率高。 2025年PTA新增产能盛虹、三房巷、新凤鸣三套装置共计870万吨新增,目前已投2套,10月份新凤鸣300万吨装置投放之后, 这一轮新增产能周期
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AI的一些故事
软银集团宣布已经于10月份清仓其所持有的英伟达股份,套现58.3亿美元。该举动也引发了市场对于AI泡沫的担忧。此前,华尔街“大空头”Michael Burry管理的Scion Asset Management约80%的持仓集中于做空“AI大牛股”Palantir、英伟达,押注规模之大引发市场关注。 AI相关概念股普遍走低,CoreWeave大跌超11%,消息面上,该公司将2025年全年营收预期从最高53.5亿美元下调至50.5亿至51.5亿美元。 ………………………………………………………………
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免税行业专家解读海南封关
摘要 1、海南离岛免税近期销售表现 ·9-10月销售复苏情况:2025年上半年,市场判断离岛免税销售已至底部,但未料到9月转正、10月增速亮眼。9-10月是传统旺季(含暑期及中秋假期),与去年同期相比呈正向增速。游客增速为个位数,客单价自上半年逐步回升,对营收的正向拉动在9-10月更显著。上半年为复苏奠定基础,9-10月确立离岛免税从底部向上复苏的大方向。 ·11月新政首周表现:11月1日新政下发,首周销售同比增速超30%,超出预期。新政影响约1.5个百分点,剩余增速来自消费信心复苏。随着新政效
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【浙商电新】储能跟踪:内蒙古2026年独立新型储能放电量补偿为0.28元/千瓦时,大超预期
[太阳]重要更新:内蒙古能源局发布《内蒙古自治区能源局关于规范独立新型储能电站管理有关事宜的通知》。《通知》指出,2026年度独立新型储能电站向公用电网放电量的补偿标准为0.28元/千瓦时。纳入内蒙古自治区独立新型储能建设项目清单的独立新型储能电站执行向公用电网放电量补偿的时间,自建成实质性投产当月起开始计算。 [太阳]各省情况:目前已有甘肃、宁夏、河北等省份推出容量电价机制,甘肃的电网侧新型储能容量电价标准330元/千瓦·年,宁夏的容量电价标准2026年1月起按照165元/千瓦·年执行。同时,
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新宙邦会议纪要 202511.09
三、核心业务问答要点 (一)电解液与六氟磷酸锂(简称 “六氟”) 市场趋势:电解液需求(动力 + 储能)四季度及明年增长明确,行业逐步走向成熟,竞争格局清晰。 价格情况:六氟散单价快速上涨至 9-10 万元 / 吨,部分招投标中 10 万元报价已被客户接受;公司采购价区间 5-9 万元 / 吨(含长期合同与短期定价),明年供需偏紧但不会再现 2020-2021 年大幅涨价。 涨价传导:国内客户传导有短期时间差,海外客户按年度 / 季度调价,预计 2026 年 3 月前完成全部传导。 (二)氟化液
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2025-11-09 17:20:17
储能产业——涨价传导链
储能需求导致: → 电芯涨价 → 材料链涨价(6F、电解液、LFP) → PFe紧缺 → 液体磷酸/黄磷涨价 → 磷矿石紧平衡 → 最上游资源端成为整个涨价逻辑的最终锚点。 四、电解液体系全面跟涨 六氟磷酸锂:11.35 万元 / 吨(涨幅 142%) 溶剂 / 添加剂: VC:4.63 万元 / 吨→5.7 万元 / 吨(涨幅 23%),产能仅 1.2 万吨,缺口 4000 吨 FEC:约 4.5 万元 / 吨(涨幅约 20% 行业特点:CR5 (湖南裕能 + 万润 + 德方 + 友山 + 国
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2025-11-08 23:56:40
新宙邦:电解液龙二(6F弹性*3.6万吨)+固态电池+氟化工(液冷)
当前头部6F企业的扩产仍以前期以规划的项目为主,后续即使新增扩产也比较有序,在紧缺周期延长到2027年的情况下,估值中枢有望上移;三是2026Q1淡季不淡的预期进一步强化,淡季价格仍有望维持高位。 6F弹性:新宙邦推动石磊技改扩产 (仅次于天赐材料、多氟多、天际股份,分别约11+、6.5、4万吨),满负荷状态运行,预计年底产能拟扩充至3.6万吨。 液冷:3m公司宣布停产,冷却油-氟化液产业重构 3M公司宣布全面停产含PFAS的电子氟化液及含氟聚合物产品(包括Fluorinert™、Novec™系
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2025-11-07 15:31:01
11.7 周五复盘 (氟化工,海南,电网)
氟化工,6F,添加剂 因为之前都是长协价,现货市场先涨价,现在长协也跟着涨价了,涨价顺利传导。 情绪核心:看多氟多 低位龙头+弹性,看新宙邦 新宙邦通过并购石磊布局六氟磷酸锂产能,就看25年技改后的增量 (tips: 因为之前全行业亏到姥姥家了,市场玩家出清,龙头垄断市场,控产保价;目前有效的产能释放就是纯业绩增量=弹性。) 石磊氟材料公司目前运营情况良好,产能释放符合预期,当前石磊六氟磷酸锂实际年产能约2.4万吨,单月产量稳定在2000吨左右。 待2025年底技改完成后,石磊的六氟磷酸锂规划产
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