杰华特给CPU GPU供电一颗GPU至少100个DRMOS一颗CPU至少30个DRMOS光模块的能量管家1.6T光模块功耗较前代提升约40%，对电源芯片的效率、散热和动态响应要求更高，而＃杰华特的高集成度PMIC可显著缩小供电模块体积，适配光模块紧凑设计。客户：英伟达、英特尔、AMD、华为、浪潮、新

#商业航天稀缺【新标的】，根据公司公告/投资者问答，在航空航天领域，依托国家重大工程积累的技术与制造优势，公司已与#卫星激光通信领域头部企业建立合作，前瞻布局相关产品。激光通信具备高确定性和高价值量，公司光学能力强、卡位好、并已有业务体量#商业航天把握主升浪行情，近期可展望：1）Q2密集可回收箭型，

2026年美加墨世界杯的临近，正引发A股市场的结构性行情。与传统认知不同，“博彩”概念并非指非法赌博，而是指与世界杯相关的体育彩票、赛事赞助、周边产品和消费等多个维度的上市公司机遇。核心逻辑在于，世界杯作为全球顶级体育盛事，将带来巨大的商业价值，直接利好彩票运营商、赛事服务商、消费品及赞助商。 核心

核心观点 公司作为国内电力电子与工业自动化领域核心标的，依托底层电力电子技术平台，实现从传统低压工控设备商向工控国产替代+储能变流+新能源电力设备综合服务商的战略跃迁。伴随储能PCS、光储一体化、车载电源、工业电源等新业务持续放量，公司成长逻辑由传统制造业周期属性切换为高景气赛道成长属性，盈利结

有研新材：硅透镜唯一核心上游构筑 “材料 - 加工 - 镀膜 - 供货” 全链条壁垒，卡位价值凸显。公司是国内唯一掌握硅透镜全流程工艺的企业，突破超大尺寸硅透镜加工、精密抛光及专用镀膜核心技术，攻克晶圆级硅透镜制备关键瓶颈，形成从硅单晶制备到透镜成品的完整技术闭环，技术壁垒短期内难以被复制。公司已明

晶丰明源 杰华特的 DrMOS 且已批量供货英伟达。 杰华特 / 晶丰明源 / 捷捷微电 DrMOS 关键参数对比表（2026 年 5 月，服务器 / GPU 供电主流规格），只列最核心、最常用的型号与参数，方便快速横向对比。 一、核心参数对比表（国产 DrMOS）1）杰华特（Joulw

珂玛科技 半导体先进陶瓷绝对龙头、存储耗材国产化唯一破局点，深度受益国产替代 + 存储复苏双周期，产能释放叠加耗材永续复购属性，业绩高增长确定性强，建议买入。1）行业 β：半导体国产替代 + 存储复苏双周期共振半导体设备国产化加速，先进陶瓷零部件作为 “卡脖子” 耗材，替代空间巨大。AI 驱动存储需

天舟十号黑科技：柔性单晶硅超薄电池引爆太空能源革命，东方日升（300118）价值有望增长深度调研报告大摩深度调研报告（2026年5月11日 最新）一、天舟十号：太空能源革命的历史性突破1.1 事件核心：柔性单晶硅电池太空首试2026年5月11日，天舟十号货运飞船成功发射，搭载我国自主研发的柔性封装单

氦气：不可替代的 “战略稀有气体”不可再生：天然气伴生，全球可采储量仅4.8 亿立方米，年消耗约3.2 亿立方米，约 15 年耗尽（无新增储量）。刚需无可替代：半导体（25%-30%）：EUV 光刻机超导磁体冷却、芯片检测，6N 高纯氦必需，无替代品。医疗（20%-25%）：MRI 核磁共振超导磁体

DRMOS非常紧缺，现货秒光，价格翻5倍德州仪器涨价，新的价格将自2026年7月1日起生效一、MPS｜5月1日起全线涨价12%-25%电源管理、DC-DC、负载开关为主4月提前控货，现货收紧AI服务器/工控/车载电源IC紧缺现货溢价40%-90%，小批量难拿货消费类（手机/平板）平稳小道消息：博通正

如果说GPU是AI数据中心的“大脑”，那DrMOS就是为这颗大脑供血的“心脏”。目前，这颗“心脏”正面临着前所未有的结构性紧缺，尤其是60A、90A甚至更高电流的大电流型号，已经成为AI服务器厂商争相抢夺的战略物资。我们可以从“为什么缺”、“缺到什么程度”以及“谁能解局”三个维度，把这件事看得更透彻

【ZX通信】“光”的下一代核心材料，坚定持续看好薄膜铌酸锂方向！ 自我们两个月前重点推荐薄膜铌酸锂（TFLN）方向以来，已经逐渐得到了市场的认可。但是近期我们与产业方进行深入交流，发现TFLN凭借其高带宽+低损耗+高线性度+低功耗的优势，其应用领域远超我们预期，几乎可以覆盖全部AI光通信。除了我们

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【长江电子】算力尽头是电力——功率半导体从"周期底部"到"AI新需求+涨价+低估值"三重共振 功率半导体从"周期底部"到"AI新需求+涨价+低估值"三重共振 每一颗GPU的尽头都是一块功率器件。AI数据中心单机柜功率从3-5kW飙升至30-100kW，英伟达新一代机架电源全面转向SiC/GaN高频

【康宁与英伟达联合宣布将在美国建设3座光通信工厂，核心目标是推动下一代Scale-Up架构从“全铜互联”切换至“全光互联”】其中最关键的增量环节，#160通道高密度V型槽阵列方案。目前高精度V型槽属于CPO光互联中的核心器件，直接决定多通道光纤耦合效率与良率，技术壁垒极高。机构预计，公司1Q26光通