大诗小歌
大A股猎手
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大诗小歌航行五百年的公社达人2024-01-24 12:21:50$上证指数(SH000001)$
任何一次经济危机最大的牺牲者都是中产阶级，从来都是牺牲中产阶级为泡沫接盘。
清末有一家钱庄要破产，钱庄老板就先把有权有势的人的存款取出来送人家府上，这部分人惹不起，不还钱可能办你。
再把最底层的钱还了，这部分金额不大，但是却是他们全部家产，不还钱会给你拼命。
最后是中产阶级，这些人的钱还不上不敢跟你拼命，也不能把你怎么样。
社会在进步，很多东西和一百多年前一样表面上都不一样了，但是底层的逻辑不会变，因为人性不会变。- 大诗小歌航行五百年的公社达人2024-01-21 16:56:14昨天看了瑞达里奥的一个访谈，关于债务周期的话题，想起来《债务危机》这本书买了两年了还没读，翻开看到两年前在上面的一张画，在房子旁边添了一个小人。
如果达里奥判断的对，现在正是债务重组阶段，这个阶段完成后，后面会有一波大通胀在等着。
化解内债的方式有四种：1.让收入增速超过债务增速，提高生产率，同时加税，一点一点还。2. 往后拖，发债付息。3.印钞，本币贬值，出口繁荣，内部通胀。4.赖账，信用丧失。
大多数央行都会选3，印钱是解决债务最容易的方式，尤其对制造业大国来说，还有利于输出工业制成品。
$北部湾港(SZ000582)$ $港股创新药ETF(SH513120)$ $歌尔股份(SZ002241)$ - 大诗小歌航行五百年的公社达人2024-01-21 12:59:43这次国家队兼有“抄底”和“救市”双重属性，由于抄底50和300指数，当前分红收益率就有3%左右，持续救市一点也不用担心将来的退出问题，甚至可以不退出，每年分红也超过无风险收益率。一直买，直到拥有定价权为止。而公募基金的赛道股投资风格，再加上这几年广泛的亏钱效应，基民这一轮韭菜被割得干干净净，下次等到他们的信任危机解除、新的基民兴起，估计要几年以后了。公募基金目前依然深陷赛道无法自拔，所以接下来几年公募基金的话语权、定价权也许会逐渐减弱。所以接下来几年的市场投资风格，应该会非常重视估值、分红收益率这样的指标。股权思维、长期投资风格逐渐被大家接受。没有分红、分红收益率极低、没有成长性的大量的股票，可能除了少数会有游资炒作外，这类股票的长期边缘化完全可能。 当然此一时彼一时，那些年的核心支撑房地产没有崩盘，所以上下游接近60个行业还在稳定，甚至快速增长中，现在则不然了，所以还得看大盘蓝筹净利润增速能否扭转下滑的趋势，恢复增长。这是关键，否则还得计提10%的静态股息率，如果出现超调，那么在这个位置 ，上证50 往下极限-20%！就和技术趋势吻合了！随着年报及一季报慢慢就清晰了，现在盯着上证50成分股的业绩预披露的情况呗！也就是和原来预期估计的时间差不多，到4月，大概就是这样。[斜眼]
- 大诗小歌航行五百年的公社达人2024-01-21 10:09:29其实只要抛弃投资的“家国”地域，具备一定的全球市场正确认知，善于在全球范围内选对市场，实现财富持续增值应该一点也不难，因为世界永远是处在变化之中，任何不好的历史阶段总会有一些国家经济与股市处于上升周期，投资这些国家的股市以及买入这些国家的股指ETF逻辑上就能轻松实现财富增值，因为选择经济上升的国家比在A股里选择优质个股成功率要高得多，我们的以往错误可能主要是没有完全跳出“家囯”的地域局限性以及趋势已经明朗时对“家国市场”仍然抱有不切实际的幻想，其实投资就是寻找机会赚钱，规避风险，与投资人的家国地域无关。 在逆全球化的当下，我们投资人更应坚持投资的“全球化”，去投资全球经济增长最好的国家，去配置全球最好的世界级企业，让自己的投资资产包在全球范围内有强大的竞争力，而非局限于“家国地域”。投资的全球化与鼓励企业家走出去在全球巿场寻找发展机会没有本质上的差异。
投资归投资，投资追求的是赚钱；家国归家国，作为一国的国民，我们必须有家国情怀，热爱自已生活的这片土地，这两者可以完全统一，不应该对立起来。$微软(MSFT)$ $拼多多(PDD)$ $AMD(AMD)$ - 大诗小歌航行五百年的公社达人2024-01-10 20:28:31世界银行在周二发布的最新《全球经济展望》报告中表示，全球经济面临30年来最糟糕的五年增长。也就是说，比2008年全球金融危机、上世纪90年代末的亚洲金融危机和2000年初的互联网泡沫时期，还要疲弱。
- 大诗小歌航行五百年的公社达人2024-01-08 21:54:08今天，上证跌破20年长期上升趋势线2919，至此，A股各大指数最后一张也是最有Zz意味的长牛图宣告破位。年线成交量观察，A股每一轮牛熊底部年份的成交量必须萎缩到顶部峰值年份的一半，可怕的是，2020到2023，A股成交量连续4年保持历史高位（深圳和创业尤其明显），各大指数却走了一次过山车，量都还没缩，就回到解放前了，是不是有点不讲武德抢跑的意思？也就是说，这四年的成交密集区，靠基金报团股的疯狂与解体，完成了一波史诗级的筹码交换（谁跟谁换？《叶问》李钊：还用问吗？瞧他那猪头样……），而2024开盘的5连阴，直接把这四年天量区域大山般隔断到上面，这历史天王盖的反压足以让任何资金望而窒息……这里要触底反弹？反转？行啊，放出比前面更高的年成交量？你这是在开当前宏观的玩笑吗？技术是用来验证宏观的，而不是相反。
- 大诗小歌航行五百年的公社达人2024-01-08 20:21:041990年全球市值最高的企业是银行和石油，2010年全球市值最高的企业也是银行和石油。 2000年全球市值最高的企业是互联网，2020年全球市值最高的企业也是互联网。 这看起来似乎是20年一循环，刚好符合库兹涅茨周期20年一循环的特点。 如果按照这个来推论，那么2030年全球市值最高的企业仍然会是银行和石油？ 1990年银行和石油的驱动力是日本城市化，2010年银行和石油的驱动力是中国城市化，那么2030年的驱动力是印度城市化？ 去年有个特别奇怪的事，就是中国铁矿石和焦煤需求不振，但是铁矿石和焦煤却持续上涨，因为这就是印度驱动的需求。 库兹涅茨周期是建筑业或房地产周期，在全球化之后，库兹涅茨周期呈现典型的全球化后发特征，日本 中国 印度轮流接力。 在城市化的上行期，百废待兴、需求旺盛、供不应求，为了满足旺盛的需求需要不断投资产能，而投资产能又会带来加了杠杆的需求，进一步激发需求，更加供不应求。 在全球化的背景下，一个大经济体的需求会向全球外溢，全球的成熟经济体都向这个经济体进行投资，进而导致全球都需求旺盛，全球的利率水平都上升。 银行和石油受益于需求旺盛、利率上升，成为最大的赢家，而科技 互联网受损于利率上升，哪怕他们的业绩是稳定增长的，却远远跟不上业绩持续暴涨的银行和石油。 而到了城市化的下行期，需求低迷，整个经济体却路径依赖，拒绝转型，每次出现问题就想靠追加投资来拖延，这导致供应越来越过剩，最终引发房地产集体暴雷 石油价格崩溃。 在全球化背景下，过剩的产能会向全球输出，进而导致全球都供过于求，全球的利率水平都下降。 美国的互联网在这个阶段就会充分展现出优势，一方面是业绩独立于全球经济下行、持续稳定增长，一方面是利率持续下行，妥妥的双击，这就是2021年之前的事情。 当前印度的发展水平大致相当于中国20年前，城市化 工业化如火如荼，需求旺盛。 除了印度，全球还有两个大的改变，一是无论川普还是拜登，他们的政策都导致美国工薪阶层加薪，贫富分化降低，这会激发美国的需求。 二是中国社会出现普遍性的躺平思潮，经济领域都在痛批融资过度 投资过度 产能过剩，中国人对于投资的狂热终于开始扭转，这就意味着，中国未来将不再向全球输出过剩产能。 当然，还缺最后一批暴雷——电动车 锂电 光伏 过去这些年屯的茅台，应该会在两三年后暴掉。 三大经济体，一个如火如荼的城市化，一个需求偏旺盛，一个不再输出过剩产能，那么到2030年之前，全球的供需都将很紧张，利率会维持在高位，后期还会上行。 站在全球的视角，投资印度。 站在印度的视角，投资银行。 站在中国的视角，投资印度需要的大宗商品。 最好不要投资现金流很差的企业。 坚决不要投资还在烧钱的科技和互联网。
- 大诗小歌航行五百年的公社达人2024-01-08 19:18:18根据日本经验，人口明显下降后只有4样东西难跌 1价廉物美的食品，日用品和服饰 2能源消费 3丧葬行业 4医疗行业
首先，涨的最好的是精密仪器和医药，这两个，前者是日本特长+中国需求，后者是老龄化的必然，第三名化学一半是化药，一半是中国需求，运输机械是中国需求，信息是科技进步 我们再看一下，跌的最多的，
航空是可选消费中，最容易被拖累的，经济不好，航空肯定烂到无边
银行业，经济不好的整体体现加上之前日本银行业位置太高，全球10大银行中占据大多数
矿业是自然资源决定的，证券和钢铁都是受经济拖累，
能源消费保持，但是电力燃气为什么这么烂，因为这个是日本自然资源贫瘠决定的，进口煤炭石油天然气价格一直跟随通涨大涨。 - 大诗小歌航行五百年的公社达人2024-01-08 18:25:25目前国内还待爆破的资产：
1.京沪老破小，其他城市都跌不短时间了，很多城市已经跌了五六年了，现在就差龙头补跌。
2.茅子，释放利润的股票，下场就没有好的。为什么呢？因为癌股炒的是二阶导不是一阶导，用力出招的后果就是被捅一刀。
这是主要的，还有一些零零碎碎的就不说了，出清了之后宏观风险就释放差不多了，后面刺激才能跟上强度。
你不能指望搞刺激的人高位接盘，只有地位低的人接地位高的盘，没有反过来的道理。 - 大诗小歌航行五百年的公社达人2024-01-08 18:18:56中日尽管两家制度不同，但是几大模式应该是共识的：
老龄化、少子化、消费平替、平成废宅，动漫游戏、产业链转移（国际化），科技映射。
为什么东亚国家发展到一定阶段是共性的？因为都是儒家文化根基，重视教育，注重传承（内卷），K型分化M分化，甚至在日韩报考公务员也是最热的方向。
总结下来跑赢的方向包括以下（90年以后）：
博彩（国内没有）、动漫游戏、低价连锁消费、国际化的汽车。
其中，
日系车是80年代后期走出去建厂，到了21世纪海外产能（含中国）是本土产销量的三倍，丰田在美上市的ADR最近20年涨了30倍；
科技映射的互联网（雅虎日本涨了100倍以上，NTT数据属于IT服务17倍）；
半导体罗姆电子17倍，东京精密9倍，有信精密（机器人）10倍；
消费里面大幅跑赢的是茶饮（13倍），AV（10倍），良品（9倍），平价餐饮（8倍）；
大幅跑输的主要是地产金融（破产和跌幅80%以上的不少）；
高股息在90--93年大幅跑赢过全市场（泡沫破灭期37000---16000日经225指数）。 - 大诗小歌航行五百年的公社达人2024-01-08 13:01:191929年，道琼斯跌到四十多年前才诞生时的点位，然后又过了25年，
道琼斯才突破大萧条前的高点，
那时的美股，信息选择性披露不说，内幕交易、联合坐庄都是被允许的，管理层、银行、庄家联手恶意做空轧空，甚至连交易所都明目张胆地拉偏架，赢钱太多还会被各种势力清算，那时的美股，比A股更像赌场，感觉美股真正规范起来，应该是80年代之后。 - 大诗小歌航行五百年的公社达人2024-01-07 20:43:57同样的观点，所以对于具有长期的高经营性现金流和分红能力的品种这会儿不该过于悲观，这类品种未来也会迎合市场喜好和出于zz原因，适度的增加分红比例。那么在未来的国内环境下，稳定的3-5股息率就是股价下限最稳定的支撑。过去成长那类玩法会越来越难找到对手盘，账面上的利润增速和可持续的分红能力是两码事。后者往往存在于传统行业的细分龙头里。
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