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研投逻辑拆解
2026-05-20 20:10:36
物理AI全面爆发,人形机器人产业链梳理
物理AI(具身智能)是AI从虚拟走向现实的关键拐点,人形机器人作为最优载体,构建“感知-决策-执行”闭环,打通数字与物理世界。 2026年行业迎商业化拐点,VLA模型与仿真技术突破,量产成本快速下行,巨头加速入局。减速器、伺服、MCU、传感器、结构件等核心部件国产替代提速,全产业链进入技术突破+订单释放双周期,核心零部件环节成长确定性最高。 核心标的梳理 一、减速器(关节核心) 1. 绿的谐波(688017):谐波减速器龙头,绑定特斯拉/小米,市占率超60%,适配轻载精密关节。 2. 双环传动(
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绿的谐波
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国民技术
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奥比中光
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研投逻辑拆解
2026-05-19 18:05:24
国民技术:算力下沉驱动高端化突破,MCU龙头的AI跃迁之路
一、AI芯片行情扩散:从GPU到MCU的产业逻辑跃迁 当前半导体市场的核心叙事,正经历一场深刻的“涟漪效应”。AI驱动的算力需求,已从最初的云端GPU、HBM存储等核心算力芯片,明确扩散至更广泛的CPU、模拟芯片乃至微控制器(MCU)领域。 英特尔数据中心CPU业务预期实现两位数增长,AMD将全球服务器CPU市场规模预测大幅上调,以及德州仪器业绩的超预期表现,均已印证了这一趋势。这背后的逻辑在于,AI的终极形态是“泛在智能”,其实现不仅需要云端的集中训练,更依赖于海量终端设备进行实时感知、决策与
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国民技术
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兆易创新
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普冉股份
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研投逻辑拆解
2026-05-18 20:46:12
昌红科技:医疗守正、半导体出奇,长存供应链+国产芯片突围多重
核心投资逻辑:精密模具平台化,双轮驱动格局成型 昌红科技的核心投资逻辑在于“精密模具平台化”,依托底层技术向高壁垒赛道延伸,形成“医疗守正、半导体出奇”的双轮驱动格局。公司正从传统智能制造企业,蜕变为半导体与医疗高端耗材的国产替代先锋,当前处于订单兑现与产能释放的奇点时刻。 半导体业务深度拆解:从单点突破到矩阵放量 半导体业务是公司估值重塑的核心,已从概念验证进入批量供货期,可细分为三大板块: 晶圆载具(核心抓手):这是公司切入半导体领域的尖刀产品。12英寸FOUP已在国内头部存储晶圆厂(长江存
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昌红科技
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研投逻辑拆解
2026-05-18 19:43:45
国民技术:MCU涨价周期+AI算力共振,三重拐点已至
国民技术正站在MCU涨价周期、AI算力与机器人需求爆发、战略聚焦主业的三重拐点之上,逻辑清晰且催化密集。 涨价潮开启业绩弹性。 2026年4月公司对部分MCU提价15%-20%,高端光模块与AI电源专用MCU同步调涨。行业层面,中微半导、普冉股份等已率先涨价,晶合集成6月晶圆代工再涨10%,成本传导顺畅。公司Q1预付款项激增233.58%备货圆片,合同负债增长71.58%,量价齐升信号明确。 AI算力基础设施实现从0到1跨越。 N32H493光模块专用MCU与全球头部电源管理大厂深度绑定,800
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国民技术
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研投逻辑拆解
2026-05-17 22:03:42
昌红科技:长鑫业绩炸裂!存储双雄加速扩产,载具龙头迎成长拐点
17日晚间,长鑫存储更新招股书并披露业绩指引,26年Q1营收508亿元(同比+719%)、净利润330亿元,预计H1营收1100-1200亿元,业绩炸裂。AI算力驱动存储需求井喷,DRAM价格同比涨超500%,行业进入史诗级超级周期,供需紧缺格局将延续至2027年。 存储双巨头IPO提速,长江存储作为全球第二大3D NAND厂商,长鑫存储作为全球第四大DRAM龙头,技术与产能快速追赶国际巨头。双雄大举扩产带动国产供应链全面受益,上游材料、设备国产替代进入爆发期,半导体产业链自主可控进程提速。 昌
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昌红科技
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沪硅产业
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鼎龙股份
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研投逻辑拆解
2026-05-17 18:26:52
国民技术:高速光模块MCU龙头,紧缺周期下量价齐升
AI算力扩张驱动高速光模块需求持续上修,行业预计2026年800G需求约5000万只,1.6T约2500万只以上,至2027年800G/1.6T整体需求将快速上升至2亿只级,每只高端光模块需1-2颗MCU用于激光器控制与信号管理,对应MCU超30亿元的增量市场空间。 国民技术自研的N32H493作为国内首款适配800G/1.6T的专用MCU,搭载1MB Flash与双Bank架构,满足数据中心零中断运维需求,打破海外垄断(1.6T产品为国内唯一),目前产品已进入华工科技、新易盛、光迅科技等一线光
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兆易创新
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研投逻辑拆解
2026-05-14 20:53:43
国产芯片产业链(核心环节·标的清单)
AI大模型与算力需求爆发,正重塑全球芯片产业格局,国产芯片迎来自主替代与技术突破的双重机遇。 地缘政治倒逼供应链自主可控,设备、材料、EDA等核心环节长期受制于人,国产替代已从“可选”变为“必需”。 AI算力需求向上游传导,拉动大硅片、光刻胶、载具、先进封装材料等关键耗材与设备需求,核心环节率先受益。 政策资金加持+下游算力与封测产能扩张,国产芯片产业链进入技术突破与业绩兑现期,核心标的成长确定性强。 1. 12英寸大硅片:沪硅产业、西安奕材 2. 高端光刻胶(ArF):南大光电、彤程新材 3.
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联瑞新材
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华正新材
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研投逻辑拆解
2026-05-13 18:35:53
电源革命重塑算力,AI电源产业链梳理
AI算力爆发驱动单机柜功率突破1MW,传统54V供电架构瓶颈凸显,800V HVDC与SST固态变压器成主流方案。 AI电源产业链涵盖SST固态变压器、HVDC高压直流、上游磁性元件、电源MCU与高功率PSU四大核心环节。 英伟达主导架构迭代,国产替代加速,具备宽禁带器件、高频磁芯、数字控制技术的企业优先受益。当前行业处于订单落地+产能扩张双周期,核心标的业绩弹性充足,成长确定性强。 核心标的梳理 1. 四方股份(601126):SST龙头,10kV/2.4MW全SiC固态变压器适配800V H
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研投逻辑拆解
2026-05-12 21:24:00
存储超级周期,昌红科技卡位长存国产替代核心链
AI算力爆发驱动全球存储需求进入超级周期,高容量、高密度的3D NAND与HBM成为算力基础设施核心,叠加国产替代加速,国内存储产业链迎来量价齐升的黄金发展期。 长江存储作为全球第二大3D NAND厂商、国内存储芯片绝对龙头,三期产线全面投产后年产能达380万片,跻身全球前三,且核心设备国产化率突破50%,是驱动国内存储供应链成长的核心引擎。其产能扩张与技术迭代,直接带动上游晶圆载具、核心材料等关键耗材的刚需放量。 昌红科技凭借与鼎龙股份深度绑定,成功切入长江存储核心供应链。2022年,公司控股
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昌红科技
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研投逻辑拆解
2026-05-12 20:54:03
国民技术:筑牢机器人“芯”底座,抢占产业国产化先机
人形机器人正从实验室加速走向家庭与工厂,2026年有望成为规模化落地关键年,对高可靠、强实时、高安全的核心芯片需求呈爆发式增长。国民技术精准把握产业趋势,以MCU+安全+无线射频全栈芯片方案,成为机器人底层硬件的核心支撑者。 一、高性能MCU:机器人的“运动神经中枢” 机器人步态稳定、动作精准的核心,在于关节与运动控制系统的高效协同。国民技术N32H7/4系列MCU专为机器人量身打造,H78系列采用Cortex-M7+M4/GPU多核异构架构,主频高达600MHz,算力强劲。集成EtherCAT
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研投逻辑拆解
2026-05-11 22:48:55
昌红科技:国产晶圆载具破局者,半导体业务迎来爆发拐点
全球半导体行业全面爆发——存储涨价、CPU紧缺、设备满产,半导体国产替代浪潮全面加速! 在此背景下,昌红科技实现历史性突破:自主研发的12英寸FOUP/FOSB晶圆载具,成功打破美日垄断,拿下某国内头部晶圆厂2026年超半数(60%-70%)年度采购份额。 ✅ 从0到1,真正突破“卡脖子”环节 FOUP作为晶圆制造中不可或缺的超洁净传输载体,技术壁垒极高。此次成功导入,标志国产替代进入实质放量阶段。 ✅ 验证→量产,业绩弹性即将释放 晶圆载具业务全面从验证期迈入量产阶段,成功进入国内主流晶圆厂供
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研投逻辑拆解
2026-05-11 22:08:20
国民技术:国产半导体爆发!自主可控+CPO+人形机器人全栈突
国产半导体今日强势拉升,核心逻辑直指自主可控与高端突破,国民技术作为国产MCU与安全芯片龙头,深度绑定三大高景气赛道,成长动能十足。 自主可控:国产芯片核心标杆 公司深耕集成电路二十余年,构筑“通用MCU+安全芯片”双壁垒,深度赋能国产AI服务器与智算中心,以安算一体架构筑牢AI算力硬件安全防线;产品从内核到设计全自主,实现全系列国密认证,夯实国产AI芯片替代根基。 卡位CPO:800G/1.6T光通信核心 公司前瞻布局高速光模块,N32H493适配800G/1.6T CPO与高速光模块主控,填
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普冉股份
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2026-05-10 22:59:48
MCU新一轮涨价潮!国民技术锚定AI算力新增量
2026年国内MCU行业迎来新一轮涨价周期,行业景气度持续上行,国民技术顺势跟进调价节奏,于3月发布产品调价公告,自4月起旗下部分MCU产品上调15%-20%。本轮MCU行业涨价并非短期行情波动,而是成熟制程产能格局、上游原材料成本以及新兴产业增量需求多重因素共振下的趋势性上行。 从行业底层逻辑来看,全球8英寸成熟制程产能持续收缩,晶圆、封装等核心原材料供需格局偏紧,支撑MCU产品价格中枢稳步上移。与此同时,AI算力产业高速扩张、人形机器人产业加速落地,为高端MCU打开全新增量空间,行业需求结构
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研投逻辑拆解
2026-05-07 19:21:59
高速互联,光链为王,CPO产业链梳理
AI算力扩容倒逼数据中心高速互联升级,CPO凭借低时延、低功耗、高带宽优势成为行业主流演进方向。眼下1.6T光模块逐步放量,CPO商用落地节奏加快,上游材料、光芯片、光学元件,中游光模块、封装器件及配套设备国产替代提速,板块景气上行,细分龙头成长空间充足。 CPO核心公司梳理 云南锗业——磷化铟衬底 主营锗系列新材料,核心布局磷化铟半导体衬底,是光芯片、CPO产业链上游关键原材料,稀缺属性突出,深度受益行业放量。 福晶科技——光学晶体材料 全球光学晶体龙头,主营激光晶体、非线性晶体,用于光模块隔
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研投逻辑拆解
2026-05-07 17:22:28
【国民技术】算力景气全面传导,MCU缺货涨价潮,1.6T光模
全球AI算力浪潮持续席卷,AI芯片产业链高景气度全面扩散,MCU缺货潮爆发。英特尔、德州仪器业绩大超预期,印证行业红利已从GPU、存储向CPU、MCU等上游控制芯片环节传导,国民技术作为国内MCU龙头,深度绑定AI电源与1.6T高速光模块两大高增长赛道,充分释放业绩弹性。 AI服务器GPU/NPU瞬时大电流、高功率密度特性,推动电源控制中枢MCU用量激增,以英伟达GB系列服务器为例,单机柜含18个计算单元,每单元配10余个电源模块,每模块内置3颗MCU,单机柜MCU用量超500颗,以单价1-3美
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