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研投逻辑拆解
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研投逻辑拆解
2026-05-05 22:55:56
国民技术:国产算力生态破局!光模块主控芯片打破海外长期垄断
AI算力拉动800G/1.6T高速光模块需求爆发,光通信已成为AI算力基建的核心中枢。假期期间美股Lumentum、AAOI股价持续创出历史新高,国内龙头中际旭创订单爆满,行业高景气得以充分印证。 此外,当前全球算力格局正在加速重构,英伟达AI加速卡国内份额持续下滑,DeepSeek V4全面适配国产AI芯片,国产算力生态自主可控进程全面提速,产业链各环节迎来加速爆发! 国民技术于4月发布国内首款适配800G/1.6T高速光模块的专属主控芯片N32H493,填补国产高端光模块主控空白。该芯片直击
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国民技术
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研投逻辑拆解
2026-04-28 22:49:27
AI芯片炒作版图扩散!MCU供需格局逆转,新一轮涨价周期正式
近期,英特尔、德州仪器业绩大超预期引发市场高度关注,AI芯片的叙事从GPU、存储扩容至CPU、MCU等环节,随着智能体的加速部署,MCU在AI推理、边缘计算、电源管控等环节需求爆发,引发供需失衡,开启涨价周期。 2026年1月,国产厂商中微半导率先提价,宣布MCU芯片上调15%-50%,行业龙头德州仪器(TI)则宣布Q2起MCU价格调涨15%-85%,英飞凌、意法半导体同步上调(4月1日起),国产厂商芯海、普冉等纷纷跟进。 据行业内部人士表示,MCU芯片2026年上半年涨价趋势明确,5月即将迎来
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国民技术
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兆易创新
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研投逻辑拆解
2026-04-27 23:24:42
英特尔引爆AI芯片行情!国民技术MCU卡位算力链核心增量
近期,全球半导体巨头业绩大超预期,引爆美股科技股行情。英特尔一季度营收136亿美元(同比+7.2%),AI与数据中心业务同比增22%,股价盘后暴涨近20%;德州仪器一季度营收48.3亿美元(同比+19%),数据中心业务飙升90%,股价单日大涨约19%。AI需求正从存储芯片快速向CPU、MCU等核心控制芯片蔓延,成为驱动行业高增长的核心引擎。 AI算力基建与具身智能革命,正为MCU带来爆发式增量需求。在AI数据中心,MCU是高速光模块、数字电源的核心管控中枢,支撑800G/1.6T高速传输与高密度
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国民技术
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研投逻辑拆解
2026-04-24 08:31:42
Optimus量产倒计时!国民技术MCU,拿下人形机器人关键
近期在亦庄的人形机器人半马赛事中,荣耀的“元气仔”脱颖而出,斩获“最佳拟人步态奖”,而其数十个关节均搭载国民技术N32H系列MCU芯片,标志着国产工业级控制芯片正式落地高端人形机器人场景,打破海外厂商长期垄断格局。 当前人形机器人产业正迎来商业化关键拐点,特斯拉计划于7-8月启动Optimus大规模量产,行业从原型验证进入规模化落地阶段,关节控制MCU作为核心部件,市场需求将随机器人放量迎来指数级增长。 国民技术N32H系列MCU产品凭借高算力、高实时性、高可靠性优势,实现对机器人关节的毫秒级精
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国民技术
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三花智控
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均胜电子
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研投逻辑拆解
2026-04-23 22:22:07
国民技术:拐点已至,AI电源+光通信+人形机器人多维突破
4月23日,国民技术发布2026年一季报,实现营收3.95亿元(+29.86%),集成电路与负极材料双主业协同高增,剔除1790万元财务费用影响,主业已实现盈利,经营现金流净额同比+80.12%,期间费用率同比-5.96pct,控费增效成效凸显,经营质量显著改善。 芯片主业全面突破,高端赛道落地加速。公司重磅发布新一代N32H493光模块主控芯片,切入800G/1.6T高速光通信领域,实现关键芯片国产替代,目前已送样多家一线光模块厂商。 AI数字电源放量在即,国民的NS3KW420VP2数字电源
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国民技术
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研投逻辑拆解
2026-04-22 21:58:25
打破海外垄断!国民技术发布国内首款高速光模块MCU,卡位AI
国民技术近期重磅发布国内首款适配800G/1.6T高速光模块的专属主控MCU——N32H493,一举打破海外垄断,补齐高速光模块核心控制芯片短板,战略价值凸显,深度受益AI算力基建浪潮。 当前AI算力需求爆发驱动光模块向800G/1.6T/3.2T迭代,光模块MCU作为核心管控部件,增量空间广阔。该领域长期被海外巨头主导,国产化率极低,而国民技术作为国内首款实现该类芯片量产的厂商,稀缺性显著,充分享受国产替代红利。 这款芯片被称为光模块的“超级大脑” ,搭载240MHz高速运算内核,响应速度极快
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国民技术
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研投逻辑拆解
2026-04-20 21:00:22
词元(Token)经济核心标的梳理
词元(Token)是AI时代的核心结算单位,日均调用量超140万亿,随着大模型规模化落地与多场景渗透,算力需求持续爆发,跨境传输与场景化变现需求凸显,产业链从算力生产—传输分发—应用变现形成闭环,7家核心公司分别承担词元生产供给、高效传输保障、商业价值落地等。 一、算力生产层(词元工厂) 1. 宏景科技(301396) - 核心定位:中小模型算力租赁龙头,液冷技术差异化 - 词元关联:规划算力超1.7万P,绑定阿里,承接中小模型推理算力需求,算力服务营收占比超85% - 核心催化:液冷智算集群落
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道通科技
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研投逻辑拆解
2026-04-19 20:36:31
道通科技:Q1扣非高增,AI业务兑现大超预期,三大成长引擎齐
周五晚间,道通科技发布2026年一季度业绩预告,报告期营收同比增长17.03%-19.31%,连续三年实现两位数增长;扣非并剔除汇兑损益后净利润2.2-2.4亿元,同比大增30.35%-42.20%,主业盈利质量极高,增长韧性凸显,AI业务兑现度超市场预期。 公司以AI智能化为核心,凭借全球310万+Edge AI终端探针,形成“硬件入口+Agent应用+Token计费”闭环生态,成为A股稀缺的AI Token化服务商,并覆盖AI诊断、智慧能源、具身智能三大场景,采用“基础订阅+Token调用”
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道通科技
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研投逻辑拆解
2026-04-17 08:39:51
算力能耗倒逼革新,道通科技发力AI光储充一体化
港股“AI+光储充一体化第一股”思格新能上市首日涨幅超100%,市值一举突破1600亿港元,资本市场强势表现直接引爆板块热度,凸显全球资金对光储充一体化赛道高景气度的高度认可。 AI算力能耗刚性攀升与新型电力系统建设双重驱动,AI+光储充一体化行业迈入加速落地阶段。数据中心级智能储能、工商业分布式光储充需求迎来爆发,AI算法助力能源高效调度与能效优化,打开行业长期成长空间,具备技术与渠道优势的企业将充分享受行业红利。 道通科技作为A股AI+光储充一体化核心标的,聚焦储能与充电核心硬件,工商业储能
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道通科技
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2026-04-16 15:25:26
道通科技:锚定能源革命与AI创新,多维布局打开成长空间
近期,两大机构更新道通科技的评级,一致看好公司AI转型与新业务成长潜力。其中华创证券更是给予道通“强烈推荐”评级,并上调2026-2028年盈利预测,市场重点聚焦公司四大核心:能源革命与算电协同、新一代AI数据中心供电架构、AI Token化服务商、具身智能,机构重点验证公司“硬件+Agent+Token收费”的平台化转型与增长曲线落地进度。 此外在近期的调研纪要中也释放了明确信号,公司AI战略进入落地兑现期,智慧能源、AI Token化服务、AI供电、具身智能等多轮驱动的成长逻辑获机构认可,为
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道通科技
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研投逻辑拆解
2026-04-14 23:29:28
道通科技:从硬件制造商到AI Token运营商,算电新架构+
核心结论:公司率先打通“AI服务变现、算力基础设施配套、实体场景智能落地”全产业链路。 公司以物理世界AI Token运营重构商业模式,并布局HVDC+SST新一代AI数据中心电源技术,抢占算电协同产业风口,同时依托轻量化大模型与机器人平台,领跑物理AI(具身智能)工业级落地,三大业务环环相扣、协同共振,全面踩中2026年AI产业最强趋势,未来业绩增长与估值重塑具备高确定性。 一、AI Token运营商:硬件即入口,服务即变现,商业模式质变 行业背景:AI应用爆发,垂域模型调用、智能体服务从免费
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道通科技
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研投逻辑拆解
2026-04-14 18:36:53
光互连时代来临 ,CPO上游设备核心标的梳理
CPO作为下一代AI算力互连核心方案,是实现高带宽、低功耗的关键路径。英伟达Rubin平台全面推进CPO商用,带动1.6T/3.2T光引擎规模化落地,上游耦合、硅光测试、封装加工等设备进入放量周期,国产设备迎来替代与增长机遇。 罗博特科:CPO耦合设备龙头,绑定ficonTEC,英伟达/博通供应商,单台500-1000万。 博众精工:高精度光电封装,多通道光耦合 / 贴装,适配 800G/1.6T 光引擎。 海目星:TFLN光波导 / 玻璃基板激光加工,进入英伟达供应链,液冷设备批量出货。 燕麦
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研投逻辑拆解
2026-04-14 18:26:16
光互连时代来临 ,CPO上游设备核心标的梳理
CPO作为下一代AI算力互连核心方案,是实现高带宽、低功耗的关键路径。英伟达Rubin平台全面推进CPO商用,带动1.6T/3.2T光引擎规模化落地,上游耦合、硅光测试、封装加工等设备进入放量周期,国产设备迎来替代与增长机遇。 罗博特科:CPO耦合设备龙头,绑定ficonTEC,英伟达/博通供应商,单台500-1000万。 博众精工:高精度光电封装,多通道光耦合 / 贴装,适配 800G/1.6T 光引擎。 海目星:TFLN光波导 / 玻璃基板激光加工,进入英伟达供应链,液冷设备批量出货。 燕麦
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研投逻辑拆解
2026-04-13 20:46:05
海目星:平台化价值重估,固态电池+AI算力双卡位
业绩拐点确立,盈利修复加速 2025Q4单季净利润同比扭亏,历史减值包袱充分出清,经营基本面触底回升。在手订单超100亿元(含税),2025上半年新签44.21亿元(同比+117.5%),海外订单占比显著提升,高毛利储能/海外订单集中交付,驱动2026-2028年业绩高增(机构预测复合增速超40%)。 锂电设备龙头,大圆柱+固态双轮驱动 动力电池激光及自动化设备主业领先,深度绑定宁德时代等头部客户。大圆柱电芯整线解决方案行业一流,适配高容量电芯迭代。固态电池设备独家领跑:业内唯一“氧化物+硫化物
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海目星
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研投逻辑拆解
2026-04-13 20:14:32
道通科技:算力变流量,打造AI Token运营商新范式
道通科技成立于2004年,聚焦数智车辆诊断、智慧充电、具身智能、AI电源等领域,以全面拥抱AI为核心战略,正从硬件提供商向AI Token运营商转型。 公司推出CSMS系统,创新构建双层Token架构。底层Raw Compute Token核算算力成本,上层DAT技能Token封装为标准化业务计量单位,将大模型算力转化为场站配置、数据分析、定价策略等可感知、可计量、可预期的AI服务包,让企业像买流量一样使用AI。 道通不做算力贩子,而是提供五层运营商价值:预算可预测、业务语言透明、价值结果对齐、
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