半导体硅片：供需格局反转下的量价齐升与国产替代机遇        近日，A股半导体硅片板块走出独立逆势行情，行业核心标的均出现显著上涨。本轮行情的核心支撑为全球半导体硅片行业在2026年迎来供需格局的根本性反转：涨价传导路径已清晰落地，6英寸硅片已率先完成价格

        2026年一季度起，全球半导体迎来全产业链结构性涨价潮，展望未来，AI浪潮推动电子行业进入新发展阶段，三大核心领域增长动能明确看好方向如下： 　　（一）MLCC：AI算力引爆高端需求，结构性缺口推动超级周期。本轮MLCC上行核心由AI服务器驱动：单机柜MLCC用量达百万颗级，价值量随

 今天盘面看着很散。光纤、PCB材料、小金属、功率半导体、培育钻石轮番上涨，似乎各有各的故事。但把这些板块放在一起看，背后其实是同一个变化：AI算力继续扩张，产业瓶颈正在从芯片本身，转向连接材料、基础原料和电力系统。英特尔CEO陈立武在近期访谈中谈到氮化镓、碳化硅、磷化铟等新材料。市场资料

Intel CEO陈立武近日在接受播客专访时明确表示，半导体瓶颈在哪里，投资机会就在哪里。英特尔正在围绕先进封装、新型半导体材料进行重构。这一判断与我们跟踪的市场行情高度一致。🌹 我们认为科技资金将围绕半导体新材料、新技术（玻璃基板、金刚石散热等）和紧缺环节（陶瓷材料、被动元器件等）加速交易，与

Intel CEO陈立武近日在接受播客专访时明确表示，半导体瓶颈在哪里，投资机会就在哪里。英特尔正在围绕先进封装、新型半导体材料进行重构。这一判断与我们跟踪的市场行情高度一致。🌹 我们认为科技资金将围绕半导体新材料、新技术（玻璃基板、金刚石散热等）和紧缺环节（陶瓷材料、被动元器件等）加速交易，与

尼吉康超预期涨价事件分析        近日，全球铝电解电容核心供应商日本尼吉康正式发布调价公告，宣布全系列铝电解电容产品价格上调10%-15%，调价幅度较此前市场预期的9%-12%进一步扩大。本次调价的核心驱动因素并非传统被动元件行业常见的成本端传导，而是两

来自某内部分享：🌹🌹 本周观点无变化，我们仍然认为宏观风险兑现阶段是加仓时间点，但市场交易力量可能将调整期拉长。策略方向不变仍然聚焦科技主线，为保证仓位安全短期可增加银行等红利的比重。更新如下： 🌹1）我们认为18日美联储不会升息，但是鸽派言论将从纪要中被移除。更需要观察的是沃什的第一份FO­

摩根大通首次引入了 ML­CC 行业的长期供需（S-D)模型，并给出了明确的多年看多预期（看牛至2028年）。🌹 核心拐点，供需关系将从2025年的10%产能过剩彻底反转为2028年的6%供不应求。这意味着行业即将迎来一波甚至比2017-2018年更猛烈的紧缺周期，预计这期间的ASP将暴涨 50%

AI瓶颈转向材料：磷化铟国产替代投资梳理        AI产业竞争从芯片一路向上游延伸，原本小众的磷化铟（InP）突然成为全球AI供应链的焦点：中国对磷化铟实施出口管制后，海外激光芯片龙头Coherent、AXT先后预警供应紧张，这块AI光互连的核心基础材料

推荐国产化&半导体材料主线。🌹 2026年6月11日，求是网发文指出，自2025年11月日本首相高市早苗发表涉台错误言论以来，日本国家战略加速军事化，"新型军国主义"日益显现。高端材料国产化刻不容缓。🌹 #电子特气：六氟化钨需求快速增长，日本地区可能断供，涨价，最硬逻辑线#中船特气，中巨芯，

作者：张启尧，胡思雨，张倩婷(兴业策略)投资要点：一、如何看待美股黑色星期五？调整的本质是什么？6月5日美股上演“黑色星期五”，科技股遭遇大面积调整。背后的触发原因，一是美股AI芯片龙头博通业绩不及预期，二是美国强劲的非农数据推升流动性紧缩预期。此次美股的调整，看似是宏观和产业逻辑出现的变化，但本质

【华安电新】特锐德：眼见为实的HVDC、SST产品，“算电岛”由高压向下整合 $特锐德(SZ300001)$ ➡模块化“算电岛”，搭积木形式的数据中心全站式一体化服务 ◆产品定位：实现从高压接入到楼宇内最终800V用电的完整解决方案，是连接电网、风电、光伏、储能、核电等多种能源形式的物理底座，同时通

核心观点： 美国劳工部发布5月非农就业数据，表现强劲，增加了市场对加息的预期，叠加IPO巨无霸SpaceX即将上市，导致美国股市出现较为剧烈的波动。我们认为，短期来看宏观层面的波动并不会改变AI产业的发展轨迹，当前全球AI算力基建的订单能见度仍比较高，我们依旧看好AI产业链。 6月1日-4日，202

🌹🌹非农超预期引发股债商三杀。全球市场呈现出股，债，商品三杀，当日市场普遍下跌，纳指跌幅4.18%，伦敦现货黄金，白银分别下跌3.25%和8.09%。导火索是大幅超预期的非农就业数据美国2026年5月非农就业净新增17.2万人，数据公布后加息预期快速升温，市场预期年内加息1次。 🌹🌹股债商三

悲观预期彻底证伪：AI应用的投资拐点已至        从一季度市场恐慌“AI吞噬软件”，到五月海外软件股集体暴涨、国内AI产业链利好密集落地，AI应用赛道的市场情绪已经完成彻底反转。随着“AI颠覆SaaS”的悲观叙事被实打实的业绩打破，AI应用也从模糊的概念