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2025-08-19 19:00:54
机器人标的更新:临近量产定型,追求确定性与边际变化
机器人标的更新:临近量产定型,追求确定性与边际变化 核心逻辑:机器人产业链临近量产定型阶段,标的筛选趋于聚焦,核心供应商确定性成为关键。重点关注确定性在供应体系内或边际变化显著的标的。 【高测股份】:最新一代最大边际变化“谐波换行星”的截至目前的唯一供应商,行星预计短期内送样,mim资产落地(预计导入T、F)。目标市值200e。 【北特科技】:身体丝杠确定供应,手部微型丝杠获准进入供应体系,期待放量。公司是机器人单机asp最高的标的,前期滞涨,这将是机器人β起来后弹性最大的确定性标的。目标市值3
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2025-08-19 07:56:13
神火股份2025年半年报点评
【神火股份】2025年半年报点评 事件:公司披露2025年上半年业绩,实现营业收入204.28亿元,同比增长12.12%;实现归母净利润19.04亿元,同比减少16.62%;扣非后归母净利润20.10亿元,同比减少6.79%。其中,2025Q2归母净利润11.96亿元,同比增加0.22%,环比增长68.89%;扣非后归母净利润12.95亿元,同比增加13.26%,环比增长81.16%。业绩符合预期。 点评: 一、电解铝量价齐升,25H1铝产品毛利同比增长。25H1公司电解铝销量为87.11万吨(
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2025-08-18 19:49:42
重视同洲电子:估值仅10X PE的高纯度高功率电源标的
重视同洲电子:估值仅10X PE的高纯度高功率电源标的,对标同行估值至少有200%空间 近期算力行情呈现扩散趋势,从交易明确进入海外链的老技术环节个股到交易有潜在技术有望进入海外链的新技术环节个股,该行情以液冷为代表,虽然远期订单具体份额尚不可知,但国内成本优势导致获得远期份额的预期强,从而有潜在技术的标的共同上涨。 同洲电子相比较其他标的,具有以下优势: 1.新晋玩家,市场认知度低:新晋大股东由鑫堂于2024 Q4入住后提供技术方案和客户资源后,公司才开始由传统机顶盒业务转型做矿机/服务器用电
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2025-08-18 18:58:58
司美格鲁肽MASH适应症获批,有望带动无创检测需求释放
🔥司美格鲁肽MASH适应症获批,有望带动无创检测需求释放 [玫瑰]8月15日,司美格鲁肽(Wegovy)的补充新药申请(sNDA)获FDA批准,用于结合减少卡路里饮食和增加体力活动治疗伴有中晚期肝纤维化(F2期或F3期)的代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎(MASH)患者。 [玫瑰]司美格鲁肽是全球第二个获批的MASH新药,也是第一个用于治疗MASH的GLP-1药物。全球第一个MASH新药为Madrigal的Resmetirom,于2024年3月获批上市,上市首年销售收入1.8亿美元,25H1销售收
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2025-08-18 18:56:48
通信设备点评
通信设备点评 [红包]今日早盘,通信设备板块全线高涨,我们认为首先与A股活跃度持续提升、资金向创业板为代表的大盘成长轮动有关,成长方向中,通信设备个股估值合理、业绩高成长的确定性强。消息层面,市场主要讨论OCS光交换、个股2Q/全年业绩有望超预期等。我们的点评如下: [太阳]海外算力链方面,我们重申此前观点:之前涨的都是实打实的业绩变化,头部光模块公司26年净利润预期自5月以来持续上修。此外4月初因关税跌的30ppt都是情绪,随着近期中美关税谈判延期90天,板块情绪修复。而同期估值实际上只是从1
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2025-08-18 18:56:36
ARVR系列#8:AI眼镜打造全新交互体验
ARVR系列#8:AI眼镜打造全新交互体验 ➡️近期小米、Meta和Rokid等品牌多款新品发布、量产,我们预计Meta或将在今年9月Connect大会发布多款AI/AR眼镜新品,有望推动行业景气度加速抬升。展望未来,我们看好更多AI眼镜搭载显示模组以提高交互效率,并通过双芯片、双系统架构延长续航时间或增强空间计算能力,有望打造全新AI终端交互体验。我们建议重点关注AI/AR眼镜相关领域投资机遇 ➡️Meta引领行业快速增长,2028年出货或达到3,500万部。根据Wellsenn数据,2Q25
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2025-08-18 10:07:17
圣龙股份:新晋液冷泵供应商,看齐飞龙!
圣龙股份:新晋液冷泵供应商,看齐飞龙! #传统泵类龙头 1990S涉足泵类产品,系国内动力系统泵类龙头,分别在北美/欧洲/中国设有专门研发中心,泵类涉及机械油泵/水泵、电子油泵/水泵、机械真空泵等。 #液冷泵阀新秀 根据年报,凭借在汽车热管理系统核心零件(电子水泵、电子水阀)的优异产品力,公司近期接洽北美M云厂并实现CDU液冷泵送样,未来或拓展至电动阀品类,液冷泵+电动阀占CDU价值量约15%,对应26年市场空间约50亿元,若按照10%份额*20%净利率,26年或实现1亿增量利润。 公司CDU液
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2025-08-18 10:07:05
液冷不冷:订单低位推荐
天风机械 | 液冷不冷:订单低位推荐01 【腾龙股份】新晋冷板❗️ #主业稳健增长 汽车热管理方面,具备从原材料&零部件>管路总成产品>集成化模块的完整业务链条,与众多国际知名整车&汽零具有长期合作关系,Wind一致预期25年主业净利润或达3e,22-24年CAGR≈42%,给予15X PE,主业市值约45亿元。 #冷板订单确定性 根据产业链调研,公司#已获GB系列冷板代工订单,若按照26年实现10%份额&10%净利率或实现约2e利润增量,给予25X PE,液冷增量市值约为50亿元。 #品类拓展
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2025-08-17 19:29:10
液冷千亿规模蓝海,积极关注上游液冷介质:制冷剂、硅油、矿物油、氟化液、乙二醇等!
【国联民生大化工】液冷千亿规模蓝海,积极关注上游液冷介质:制冷剂、硅油、矿物油、氟化液、乙二醇等! 🔥业绩超预期催化及液冷千亿规模预期 英伟达Blackwell需求强劲和AI推理扩张支撑长期增长;液冷巨头维谛技术受益于AI算力功耗升级刚性需求,25H1营收、利润分别同比+30.13%、+183.8%。谷歌、Meta、微软、AWS等定制ASIC芯片及英伟达GPU的AI服务器热设计功率密度持续提升;国内液冷技术、产品质量、成本、服务等综合能力优秀,对外供应、出海潜力显著。据IDC(国际数据公司)预
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2025-08-16 20:32:19
东方财富:超预期的业绩背后
东方财富:超预期的业绩背后:受益资本市场活跃、探索AI及数字资产 东方财富1H25营业总收入同比+39%至69亿元、净利润同比+37%至56亿元,对应2Q25单季度营收同比+35%/环比-3%至34亿元、净利润同比+36%/环比+5%至28.5亿元,略高于我们预期,主因市场活跃叠加市占率提升推动券商收入高增、且利润率进一步提升;1H25调整后净利润率(分母为营业总收入+投资收益及公允价值变动收益)同比+5.8ppt至67.4%。 市场活跃及市占率提升推动券商收入高增。1H25该收入同比+54%至
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东方财富
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2025-08-16 15:44:12
“破冰”几何?美俄会晤的可能影响
【民生宏观】“破冰”几何?美俄会晤的可能影响 🔆美俄阿拉斯加谈判无疑是具有标志性意义的事件,但如何看待这场不到3个小时的“破冰之旅”?是超预期还是不及预期? 🔆我们的看法主要有三点: [玫瑰]第一,阿拉斯加会谈时俄乌进程的重要一步,但只是起点,短期内的作用在于争取时间。 [玫瑰]第二,阿拉斯加会谈可能更重要的意义不在于内容,而在程序——重启了最高层直接对话这一解决地缘政治问题最有效的方法。 [玫瑰]第三,俄乌问题,破局的重点可能不在俄乌本身。俄乌双方的博弈点在于以和谈为契机,尽可能多向美欧等
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中信证券
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2025-08-15 22:28:30
汉钟精机制冷压缩机、真空泵双龙头
【国信机械|汉钟精机】制冷压缩机、真空泵双龙头,有望受益AIDC产业发展,建议重点关注! [礼物]经营情况 1)2025H1收入14.89元(-18.86%),归母净利润2.57亿元(-42.90%),扣非归母净利润2.48亿元(-41.64%); 2)单季度看,25Q2收入8.83亿元(-18.69%),归母净利润1.39亿元(-54.43%),扣非归母净利润1.37亿元(-52.60%)。 3)2025H1归母净利率17.26%,同比变动-7.32pct,25Q2归母净利率15.74%,同比
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汉钟精机
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2025-08-15 18:49:06
匠心家居8月金股领涨出口板块
🏆【天风证券轻工与纺服团队 | 匠心家居】8月金股领涨出口板块 ❗️我们7-8月将公司列为金股,核心点在于①出口环境及预期在企稳②公司是出口链稀缺优质品种。 [玫瑰]据三方数据,#7月集装箱到港数同增18%,高基数及关税扰动下延续同比增长趋势,我们对全年业绩兑现度保持乐观;此外公司兼具优质制造及海外消费品运营能力,短期业绩景气,中长期估值具备潜力。 [玫瑰]产品力源于对消费者需求思考与创新;匠心深耕电动沙发作为传统耐用品,大量微创新背后是对产品力及技术体系化的重视,#不是传统OEM思维;而是基
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匠心家居
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2025-08-15 17:44:40
宏润建设: 有望参与西南水电重点工程建设,机器人领域布局加速
宏润建设: 有望参与西南水电重点工程建设,机器人领域布局加速 [太阳]公司有望参与西南水电等重点工程建设:公司以“盾构+高新技术”双擎驱动参与长三角市场,并主动挖掘其余市场契机,2024年完成西藏自治区交易中心备案,西藏林芝公司2025年8月底完成组建,针对深埋超硬岩、大变形软岩等极端工况设立“盾构技术攻关组”,并同步开始拓展新疆、海南市场。如未来公司参与上述重点工程项目,则将对公司业绩产生较大提振。 [太阳]机器人领域布局加速,发展空间广阔:3月公司公告战略入股镜识科技,拓展具身智能。镜识科技
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影石创新今日上午上涨10+%
各位领导好,#影石创新今日上午上涨10+%,当前位置继续看好公司,全景软硬件壁垒稳固+无人机等新品打开新增曲线 ——#公司8/14晚上揭晓Antigravity首款全景无人机产品,设计思路上具备较高创新性,定位全景航拍机,可使用体感手柄操控,可搭配VR眼镜飞控+回看;我们认为其#同时结合了航拍机+穿梭机的使用体验,后续若结合合理定价,#有望成为影石布局无人机市场的优秀切入点并迎来较快起量。 ——#我们预计公司GO系列新品有望在近期发布。 ——#我们预计Q2公司营收延续高增趋势。根据公司招股书,公
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机器人标的更新:临近量产定型,追求确定性与边际变化
机器人标的更新:临近量产定型,追求确定性与边际变化 核心逻辑:机器人产业链临近量产定型阶段,标的筛选趋于聚焦,核心供应商确定性成为关键。重点关注确定性在供应体系内或边际变化显著的标的。 【高测股份】:最新一代最大边际变化“谐波换行星”的截至目前的唯一供应商,行星预计短期内送样,mim资产落地(预计导入T、F)。目标市值200e。 【北特科技】:身体丝杠确定供应,手部微型丝杠获准进入供应体系,期待放量。公司是机器人单机asp最高的标的,前期滞涨,这将是机器人β起来后弹性最大的确定性标的。目标市值3
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神火股份2025年半年报点评
【神火股份】2025年半年报点评 事件:公司披露2025年上半年业绩,实现营业收入204.28亿元,同比增长12.12%;实现归母净利润19.04亿元,同比减少16.62%;扣非后归母净利润20.10亿元,同比减少6.79%。其中,2025Q2归母净利润11.96亿元,同比增加0.22%,环比增长68.89%;扣非后归母净利润12.95亿元,同比增加13.26%,环比增长81.16%。业绩符合预期。 点评: 一、电解铝量价齐升,25H1铝产品毛利同比增长。25H1公司电解铝销量为87.11万吨(
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重视同洲电子:估值仅10X PE的高纯度高功率电源标的
重视同洲电子:估值仅10X PE的高纯度高功率电源标的,对标同行估值至少有200%空间 近期算力行情呈现扩散趋势,从交易明确进入海外链的老技术环节个股到交易有潜在技术有望进入海外链的新技术环节个股,该行情以液冷为代表,虽然远期订单具体份额尚不可知,但国内成本优势导致获得远期份额的预期强,从而有潜在技术的标的共同上涨。 同洲电子相比较其他标的,具有以下优势: 1.新晋玩家,市场认知度低:新晋大股东由鑫堂于2024 Q4入住后提供技术方案和客户资源后,公司才开始由传统机顶盒业务转型做矿机/服务器用电
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司美格鲁肽MASH适应症获批,有望带动无创检测需求释放
🔥司美格鲁肽MASH适应症获批,有望带动无创检测需求释放 [玫瑰]8月15日,司美格鲁肽(Wegovy)的补充新药申请(sNDA)获FDA批准,用于结合减少卡路里饮食和增加体力活动治疗伴有中晚期肝纤维化(F2期或F3期)的代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎(MASH)患者。 [玫瑰]司美格鲁肽是全球第二个获批的MASH新药,也是第一个用于治疗MASH的GLP-1药物。全球第一个MASH新药为Madrigal的Resmetirom,于2024年3月获批上市,上市首年销售收入1.8亿美元,25H1销售收
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通信设备点评 [红包]今日早盘,通信设备板块全线高涨,我们认为首先与A股活跃度持续提升、资金向创业板为代表的大盘成长轮动有关,成长方向中,通信设备个股估值合理、业绩高成长的确定性强。消息层面,市场主要讨论OCS光交换、个股2Q/全年业绩有望超预期等。我们的点评如下: [太阳]海外算力链方面,我们重申此前观点:之前涨的都是实打实的业绩变化,头部光模块公司26年净利润预期自5月以来持续上修。此外4月初因关税跌的30ppt都是情绪,随着近期中美关税谈判延期90天,板块情绪修复。而同期估值实际上只是从1
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ARVR系列#8:AI眼镜打造全新交互体验
ARVR系列#8:AI眼镜打造全新交互体验 ➡️近期小米、Meta和Rokid等品牌多款新品发布、量产,我们预计Meta或将在今年9月Connect大会发布多款AI/AR眼镜新品,有望推动行业景气度加速抬升。展望未来,我们看好更多AI眼镜搭载显示模组以提高交互效率,并通过双芯片、双系统架构延长续航时间或增强空间计算能力,有望打造全新AI终端交互体验。我们建议重点关注AI/AR眼镜相关领域投资机遇 ➡️Meta引领行业快速增长,2028年出货或达到3,500万部。根据Wellsenn数据,2Q25
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圣龙股份:新晋液冷泵供应商,看齐飞龙!
圣龙股份:新晋液冷泵供应商,看齐飞龙! #传统泵类龙头 1990S涉足泵类产品,系国内动力系统泵类龙头,分别在北美/欧洲/中国设有专门研发中心,泵类涉及机械油泵/水泵、电子油泵/水泵、机械真空泵等。 #液冷泵阀新秀 根据年报,凭借在汽车热管理系统核心零件(电子水泵、电子水阀)的优异产品力,公司近期接洽北美M云厂并实现CDU液冷泵送样,未来或拓展至电动阀品类,液冷泵+电动阀占CDU价值量约15%,对应26年市场空间约50亿元,若按照10%份额*20%净利率,26年或实现1亿增量利润。 公司CDU液
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液冷不冷:订单低位推荐
天风机械 | 液冷不冷:订单低位推荐01 【腾龙股份】新晋冷板❗️ #主业稳健增长 汽车热管理方面,具备从原材料&零部件>管路总成产品>集成化模块的完整业务链条,与众多国际知名整车&汽零具有长期合作关系,Wind一致预期25年主业净利润或达3e,22-24年CAGR≈42%,给予15X PE,主业市值约45亿元。 #冷板订单确定性 根据产业链调研,公司#已获GB系列冷板代工订单,若按照26年实现10%份额&10%净利率或实现约2e利润增量,给予25X PE,液冷增量市值约为50亿元。 #品类拓展
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液冷千亿规模蓝海,积极关注上游液冷介质:制冷剂、硅油、矿物油、氟化液、乙二醇等!
【国联民生大化工】液冷千亿规模蓝海,积极关注上游液冷介质:制冷剂、硅油、矿物油、氟化液、乙二醇等! 🔥业绩超预期催化及液冷千亿规模预期 英伟达Blackwell需求强劲和AI推理扩张支撑长期增长;液冷巨头维谛技术受益于AI算力功耗升级刚性需求,25H1营收、利润分别同比+30.13%、+183.8%。谷歌、Meta、微软、AWS等定制ASIC芯片及英伟达GPU的AI服务器热设计功率密度持续提升;国内液冷技术、产品质量、成本、服务等综合能力优秀,对外供应、出海潜力显著。据IDC(国际数据公司)预
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东方财富:超预期的业绩背后
东方财富:超预期的业绩背后:受益资本市场活跃、探索AI及数字资产 东方财富1H25营业总收入同比+39%至69亿元、净利润同比+37%至56亿元,对应2Q25单季度营收同比+35%/环比-3%至34亿元、净利润同比+36%/环比+5%至28.5亿元,略高于我们预期,主因市场活跃叠加市占率提升推动券商收入高增、且利润率进一步提升;1H25调整后净利润率(分母为营业总收入+投资收益及公允价值变动收益)同比+5.8ppt至67.4%。 市场活跃及市占率提升推动券商收入高增。1H25该收入同比+54%至
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“破冰”几何?美俄会晤的可能影响
【民生宏观】“破冰”几何?美俄会晤的可能影响 🔆美俄阿拉斯加谈判无疑是具有标志性意义的事件,但如何看待这场不到3个小时的“破冰之旅”?是超预期还是不及预期? 🔆我们的看法主要有三点: [玫瑰]第一,阿拉斯加会谈时俄乌进程的重要一步,但只是起点,短期内的作用在于争取时间。 [玫瑰]第二,阿拉斯加会谈可能更重要的意义不在于内容,而在程序——重启了最高层直接对话这一解决地缘政治问题最有效的方法。 [玫瑰]第三,俄乌问题,破局的重点可能不在俄乌本身。俄乌双方的博弈点在于以和谈为契机,尽可能多向美欧等
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汉钟精机制冷压缩机、真空泵双龙头
【国信机械|汉钟精机】制冷压缩机、真空泵双龙头,有望受益AIDC产业发展,建议重点关注! [礼物]经营情况 1)2025H1收入14.89元(-18.86%),归母净利润2.57亿元(-42.90%),扣非归母净利润2.48亿元(-41.64%); 2)单季度看,25Q2收入8.83亿元(-18.69%),归母净利润1.39亿元(-54.43%),扣非归母净利润1.37亿元(-52.60%)。 3)2025H1归母净利率17.26%,同比变动-7.32pct,25Q2归母净利率15.74%,同比
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2025-08-15 18:49:06
匠心家居8月金股领涨出口板块
🏆【天风证券轻工与纺服团队 | 匠心家居】8月金股领涨出口板块 ❗️我们7-8月将公司列为金股,核心点在于①出口环境及预期在企稳②公司是出口链稀缺优质品种。 [玫瑰]据三方数据,#7月集装箱到港数同增18%,高基数及关税扰动下延续同比增长趋势,我们对全年业绩兑现度保持乐观;此外公司兼具优质制造及海外消费品运营能力,短期业绩景气,中长期估值具备潜力。 [玫瑰]产品力源于对消费者需求思考与创新;匠心深耕电动沙发作为传统耐用品,大量微创新背后是对产品力及技术体系化的重视,#不是传统OEM思维;而是基
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2025-08-15 17:44:40
宏润建设: 有望参与西南水电重点工程建设,机器人领域布局加速
宏润建设: 有望参与西南水电重点工程建设,机器人领域布局加速 [太阳]公司有望参与西南水电等重点工程建设:公司以“盾构+高新技术”双擎驱动参与长三角市场,并主动挖掘其余市场契机,2024年完成西藏自治区交易中心备案,西藏林芝公司2025年8月底完成组建,针对深埋超硬岩、大变形软岩等极端工况设立“盾构技术攻关组”,并同步开始拓展新疆、海南市场。如未来公司参与上述重点工程项目,则将对公司业绩产生较大提振。 [太阳]机器人领域布局加速,发展空间广阔:3月公司公告战略入股镜识科技,拓展具身智能。镜识科技
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影石创新今日上午上涨10+%
各位领导好,#影石创新今日上午上涨10+%,当前位置继续看好公司,全景软硬件壁垒稳固+无人机等新品打开新增曲线 ——#公司8/14晚上揭晓Antigravity首款全景无人机产品,设计思路上具备较高创新性,定位全景航拍机,可使用体感手柄操控,可搭配VR眼镜飞控+回看;我们认为其#同时结合了航拍机+穿梭机的使用体验,后续若结合合理定价,#有望成为影石布局无人机市场的优秀切入点并迎来较快起量。 ——#我们预计公司GO系列新品有望在近期发布。 ——#我们预计Q2公司营收延续高增趋势。根据公司招股书,公
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机器人标的更新:临近量产定型,追求确定性与边际变化
机器人标的更新:临近量产定型,追求确定性与边际变化 核心逻辑:机器人产业链临近量产定型阶段,标的筛选趋于聚焦,核心供应商确定性成为关键。重点关注确定性在供应体系内或边际变化显著的标的。 【高测股份】:最新一代最大边际变化“谐波换行星”的截至目前的唯一供应商,行星预计短期内送样,mim资产落地(预计导入T、F)。目标市值200e。 【北特科技】:身体丝杠确定供应,手部微型丝杠获准进入供应体系,期待放量。公司是机器人单机asp最高的标的,前期滞涨,这将是机器人β起来后弹性最大的确定性标的。目标市值3
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神火股份2025年半年报点评
【神火股份】2025年半年报点评 事件:公司披露2025年上半年业绩,实现营业收入204.28亿元,同比增长12.12%;实现归母净利润19.04亿元,同比减少16.62%;扣非后归母净利润20.10亿元,同比减少6.79%。其中,2025Q2归母净利润11.96亿元,同比增加0.22%,环比增长68.89%;扣非后归母净利润12.95亿元,同比增加13.26%,环比增长81.16%。业绩符合预期。 点评: 一、电解铝量价齐升,25H1铝产品毛利同比增长。25H1公司电解铝销量为87.11万吨(
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2025-08-18 19:49:42
重视同洲电子:估值仅10X PE的高纯度高功率电源标的
重视同洲电子:估值仅10X PE的高纯度高功率电源标的,对标同行估值至少有200%空间 近期算力行情呈现扩散趋势,从交易明确进入海外链的老技术环节个股到交易有潜在技术有望进入海外链的新技术环节个股,该行情以液冷为代表,虽然远期订单具体份额尚不可知,但国内成本优势导致获得远期份额的预期强,从而有潜在技术的标的共同上涨。 同洲电子相比较其他标的,具有以下优势: 1.新晋玩家,市场认知度低:新晋大股东由鑫堂于2024 Q4入住后提供技术方案和客户资源后,公司才开始由传统机顶盒业务转型做矿机/服务器用电
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同洲电子
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2025-08-18 18:58:58
司美格鲁肽MASH适应症获批,有望带动无创检测需求释放
🔥司美格鲁肽MASH适应症获批,有望带动无创检测需求释放 [玫瑰]8月15日,司美格鲁肽(Wegovy)的补充新药申请(sNDA)获FDA批准,用于结合减少卡路里饮食和增加体力活动治疗伴有中晚期肝纤维化(F2期或F3期)的代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎(MASH)患者。 [玫瑰]司美格鲁肽是全球第二个获批的MASH新药,也是第一个用于治疗MASH的GLP-1药物。全球第一个MASH新药为Madrigal的Resmetirom,于2024年3月获批上市,上市首年销售收入1.8亿美元,25H1销售收
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2025-08-18 18:56:48
通信设备点评
通信设备点评 [红包]今日早盘,通信设备板块全线高涨,我们认为首先与A股活跃度持续提升、资金向创业板为代表的大盘成长轮动有关,成长方向中,通信设备个股估值合理、业绩高成长的确定性强。消息层面,市场主要讨论OCS光交换、个股2Q/全年业绩有望超预期等。我们的点评如下: [太阳]海外算力链方面,我们重申此前观点:之前涨的都是实打实的业绩变化,头部光模块公司26年净利润预期自5月以来持续上修。此外4月初因关税跌的30ppt都是情绪,随着近期中美关税谈判延期90天,板块情绪修复。而同期估值实际上只是从1
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2025-08-18 18:56:36
ARVR系列#8:AI眼镜打造全新交互体验
ARVR系列#8:AI眼镜打造全新交互体验 ➡️近期小米、Meta和Rokid等品牌多款新品发布、量产,我们预计Meta或将在今年9月Connect大会发布多款AI/AR眼镜新品,有望推动行业景气度加速抬升。展望未来,我们看好更多AI眼镜搭载显示模组以提高交互效率,并通过双芯片、双系统架构延长续航时间或增强空间计算能力,有望打造全新AI终端交互体验。我们建议重点关注AI/AR眼镜相关领域投资机遇 ➡️Meta引领行业快速增长,2028年出货或达到3,500万部。根据Wellsenn数据,2Q25
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中信证券
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2025-08-18 10:07:17
圣龙股份:新晋液冷泵供应商,看齐飞龙!
圣龙股份:新晋液冷泵供应商,看齐飞龙! #传统泵类龙头 1990S涉足泵类产品,系国内动力系统泵类龙头,分别在北美/欧洲/中国设有专门研发中心,泵类涉及机械油泵/水泵、电子油泵/水泵、机械真空泵等。 #液冷泵阀新秀 根据年报,凭借在汽车热管理系统核心零件(电子水泵、电子水阀)的优异产品力,公司近期接洽北美M云厂并实现CDU液冷泵送样,未来或拓展至电动阀品类,液冷泵+电动阀占CDU价值量约15%,对应26年市场空间约50亿元,若按照10%份额*20%净利率,26年或实现1亿增量利润。 公司CDU液
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液冷不冷:订单低位推荐
天风机械 | 液冷不冷:订单低位推荐01 【腾龙股份】新晋冷板❗️ #主业稳健增长 汽车热管理方面,具备从原材料&零部件>管路总成产品>集成化模块的完整业务链条,与众多国际知名整车&汽零具有长期合作关系,Wind一致预期25年主业净利润或达3e,22-24年CAGR≈42%,给予15X PE,主业市值约45亿元。 #冷板订单确定性 根据产业链调研,公司#已获GB系列冷板代工订单,若按照26年实现10%份额&10%净利率或实现约2e利润增量,给予25X PE,液冷增量市值约为50亿元。 #品类拓展
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腾龙股份
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2025-08-17 19:29:10
液冷千亿规模蓝海,积极关注上游液冷介质:制冷剂、硅油、矿物油、氟化液、乙二醇等!
【国联民生大化工】液冷千亿规模蓝海,积极关注上游液冷介质:制冷剂、硅油、矿物油、氟化液、乙二醇等! 🔥业绩超预期催化及液冷千亿规模预期 英伟达Blackwell需求强劲和AI推理扩张支撑长期增长;液冷巨头维谛技术受益于AI算力功耗升级刚性需求,25H1营收、利润分别同比+30.13%、+183.8%。谷歌、Meta、微软、AWS等定制ASIC芯片及英伟达GPU的AI服务器热设计功率密度持续提升;国内液冷技术、产品质量、成本、服务等综合能力优秀,对外供应、出海潜力显著。据IDC(国际数据公司)预
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东方财富:超预期的业绩背后
东方财富:超预期的业绩背后:受益资本市场活跃、探索AI及数字资产 东方财富1H25营业总收入同比+39%至69亿元、净利润同比+37%至56亿元,对应2Q25单季度营收同比+35%/环比-3%至34亿元、净利润同比+36%/环比+5%至28.5亿元,略高于我们预期,主因市场活跃叠加市占率提升推动券商收入高增、且利润率进一步提升;1H25调整后净利润率(分母为营业总收入+投资收益及公允价值变动收益)同比+5.8ppt至67.4%。 市场活跃及市占率提升推动券商收入高增。1H25该收入同比+54%至
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东方财富
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2025-08-16 15:44:12
“破冰”几何?美俄会晤的可能影响
【民生宏观】“破冰”几何?美俄会晤的可能影响 🔆美俄阿拉斯加谈判无疑是具有标志性意义的事件,但如何看待这场不到3个小时的“破冰之旅”?是超预期还是不及预期? 🔆我们的看法主要有三点: [玫瑰]第一,阿拉斯加会谈时俄乌进程的重要一步,但只是起点,短期内的作用在于争取时间。 [玫瑰]第二,阿拉斯加会谈可能更重要的意义不在于内容,而在程序——重启了最高层直接对话这一解决地缘政治问题最有效的方法。 [玫瑰]第三,俄乌问题,破局的重点可能不在俄乌本身。俄乌双方的博弈点在于以和谈为契机,尽可能多向美欧等
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中信证券
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2025-08-15 22:28:30
汉钟精机制冷压缩机、真空泵双龙头
【国信机械|汉钟精机】制冷压缩机、真空泵双龙头,有望受益AIDC产业发展,建议重点关注! [礼物]经营情况 1)2025H1收入14.89元(-18.86%),归母净利润2.57亿元(-42.90%),扣非归母净利润2.48亿元(-41.64%); 2)单季度看,25Q2收入8.83亿元(-18.69%),归母净利润1.39亿元(-54.43%),扣非归母净利润1.37亿元(-52.60%)。 3)2025H1归母净利率17.26%,同比变动-7.32pct,25Q2归母净利率15.74%,同比
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汉钟精机
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2025-08-15 18:49:06
匠心家居8月金股领涨出口板块
🏆【天风证券轻工与纺服团队 | 匠心家居】8月金股领涨出口板块 ❗️我们7-8月将公司列为金股,核心点在于①出口环境及预期在企稳②公司是出口链稀缺优质品种。 [玫瑰]据三方数据,#7月集装箱到港数同增18%,高基数及关税扰动下延续同比增长趋势,我们对全年业绩兑现度保持乐观;此外公司兼具优质制造及海外消费品运营能力,短期业绩景气,中长期估值具备潜力。 [玫瑰]产品力源于对消费者需求思考与创新;匠心深耕电动沙发作为传统耐用品,大量微创新背后是对产品力及技术体系化的重视,#不是传统OEM思维;而是基
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匠心家居
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2025-08-15 17:44:40
宏润建设: 有望参与西南水电重点工程建设,机器人领域布局加速
宏润建设: 有望参与西南水电重点工程建设,机器人领域布局加速 [太阳]公司有望参与西南水电等重点工程建设:公司以“盾构+高新技术”双擎驱动参与长三角市场,并主动挖掘其余市场契机,2024年完成西藏自治区交易中心备案,西藏林芝公司2025年8月底完成组建,针对深埋超硬岩、大变形软岩等极端工况设立“盾构技术攻关组”,并同步开始拓展新疆、海南市场。如未来公司参与上述重点工程项目,则将对公司业绩产生较大提振。 [太阳]机器人领域布局加速,发展空间广阔:3月公司公告战略入股镜识科技,拓展具身智能。镜识科技
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2025-08-15 17:41:53
影石创新今日上午上涨10+%
各位领导好,#影石创新今日上午上涨10+%,当前位置继续看好公司,全景软硬件壁垒稳固+无人机等新品打开新增曲线 ——#公司8/14晚上揭晓Antigravity首款全景无人机产品,设计思路上具备较高创新性,定位全景航拍机,可使用体感手柄操控,可搭配VR眼镜飞控+回看;我们认为其#同时结合了航拍机+穿梭机的使用体验,后续若结合合理定价,#有望成为影石布局无人机市场的优秀切入点并迎来较快起量。 ——#我们预计公司GO系列新品有望在近期发布。 ——#我们预计Q2公司营收延续高增趋势。根据公司招股书,公
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2025-08-19 19:00:54
机器人标的更新:临近量产定型,追求确定性与边际变化
机器人标的更新:临近量产定型,追求确定性与边际变化 核心逻辑:机器人产业链临近量产定型阶段,标的筛选趋于聚焦,核心供应商确定性成为关键。重点关注确定性在供应体系内或边际变化显著的标的。 【高测股份】:最新一代最大边际变化“谐波换行星”的截至目前的唯一供应商,行星预计短期内送样,mim资产落地(预计导入T、F)。目标市值200e。 【北特科技】:身体丝杠确定供应,手部微型丝杠获准进入供应体系,期待放量。公司是机器人单机asp最高的标的,前期滞涨,这将是机器人β起来后弹性最大的确定性标的。目标市值3
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神火股份2025年半年报点评
【神火股份】2025年半年报点评 事件:公司披露2025年上半年业绩,实现营业收入204.28亿元,同比增长12.12%;实现归母净利润19.04亿元,同比减少16.62%;扣非后归母净利润20.10亿元,同比减少6.79%。其中,2025Q2归母净利润11.96亿元,同比增加0.22%,环比增长68.89%;扣非后归母净利润12.95亿元,同比增加13.26%,环比增长81.16%。业绩符合预期。 点评: 一、电解铝量价齐升,25H1铝产品毛利同比增长。25H1公司电解铝销量为87.11万吨(
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2025-08-18 19:49:42
重视同洲电子:估值仅10X PE的高纯度高功率电源标的
重视同洲电子:估值仅10X PE的高纯度高功率电源标的,对标同行估值至少有200%空间 近期算力行情呈现扩散趋势,从交易明确进入海外链的老技术环节个股到交易有潜在技术有望进入海外链的新技术环节个股,该行情以液冷为代表,虽然远期订单具体份额尚不可知,但国内成本优势导致获得远期份额的预期强,从而有潜在技术的标的共同上涨。 同洲电子相比较其他标的,具有以下优势: 1.新晋玩家,市场认知度低:新晋大股东由鑫堂于2024 Q4入住后提供技术方案和客户资源后,公司才开始由传统机顶盒业务转型做矿机/服务器用电
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司美格鲁肽MASH适应症获批,有望带动无创检测需求释放
🔥司美格鲁肽MASH适应症获批,有望带动无创检测需求释放 [玫瑰]8月15日,司美格鲁肽(Wegovy)的补充新药申请(sNDA)获FDA批准,用于结合减少卡路里饮食和增加体力活动治疗伴有中晚期肝纤维化(F2期或F3期)的代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎(MASH)患者。 [玫瑰]司美格鲁肽是全球第二个获批的MASH新药,也是第一个用于治疗MASH的GLP-1药物。全球第一个MASH新药为Madrigal的Resmetirom,于2024年3月获批上市,上市首年销售收入1.8亿美元,25H1销售收
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通信设备点评 [红包]今日早盘,通信设备板块全线高涨,我们认为首先与A股活跃度持续提升、资金向创业板为代表的大盘成长轮动有关,成长方向中,通信设备个股估值合理、业绩高成长的确定性强。消息层面,市场主要讨论OCS光交换、个股2Q/全年业绩有望超预期等。我们的点评如下: [太阳]海外算力链方面,我们重申此前观点:之前涨的都是实打实的业绩变化,头部光模块公司26年净利润预期自5月以来持续上修。此外4月初因关税跌的30ppt都是情绪,随着近期中美关税谈判延期90天,板块情绪修复。而同期估值实际上只是从1
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ARVR系列#8:AI眼镜打造全新交互体验
ARVR系列#8:AI眼镜打造全新交互体验 ➡️近期小米、Meta和Rokid等品牌多款新品发布、量产,我们预计Meta或将在今年9月Connect大会发布多款AI/AR眼镜新品,有望推动行业景气度加速抬升。展望未来,我们看好更多AI眼镜搭载显示模组以提高交互效率,并通过双芯片、双系统架构延长续航时间或增强空间计算能力,有望打造全新AI终端交互体验。我们建议重点关注AI/AR眼镜相关领域投资机遇 ➡️Meta引领行业快速增长,2028年出货或达到3,500万部。根据Wellsenn数据,2Q25
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圣龙股份:新晋液冷泵供应商,看齐飞龙!
圣龙股份:新晋液冷泵供应商,看齐飞龙! #传统泵类龙头 1990S涉足泵类产品,系国内动力系统泵类龙头,分别在北美/欧洲/中国设有专门研发中心,泵类涉及机械油泵/水泵、电子油泵/水泵、机械真空泵等。 #液冷泵阀新秀 根据年报,凭借在汽车热管理系统核心零件(电子水泵、电子水阀)的优异产品力,公司近期接洽北美M云厂并实现CDU液冷泵送样,未来或拓展至电动阀品类,液冷泵+电动阀占CDU价值量约15%,对应26年市场空间约50亿元,若按照10%份额*20%净利率,26年或实现1亿增量利润。 公司CDU液
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液冷不冷:订单低位推荐
天风机械 | 液冷不冷:订单低位推荐01 【腾龙股份】新晋冷板❗️ #主业稳健增长 汽车热管理方面,具备从原材料&零部件>管路总成产品>集成化模块的完整业务链条,与众多国际知名整车&汽零具有长期合作关系,Wind一致预期25年主业净利润或达3e,22-24年CAGR≈42%,给予15X PE,主业市值约45亿元。 #冷板订单确定性 根据产业链调研,公司#已获GB系列冷板代工订单,若按照26年实现10%份额&10%净利率或实现约2e利润增量,给予25X PE,液冷增量市值约为50亿元。 #品类拓展
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液冷千亿规模蓝海,积极关注上游液冷介质:制冷剂、硅油、矿物油、氟化液、乙二醇等!
【国联民生大化工】液冷千亿规模蓝海,积极关注上游液冷介质:制冷剂、硅油、矿物油、氟化液、乙二醇等! 🔥业绩超预期催化及液冷千亿规模预期 英伟达Blackwell需求强劲和AI推理扩张支撑长期增长;液冷巨头维谛技术受益于AI算力功耗升级刚性需求,25H1营收、利润分别同比+30.13%、+183.8%。谷歌、Meta、微软、AWS等定制ASIC芯片及英伟达GPU的AI服务器热设计功率密度持续提升;国内液冷技术、产品质量、成本、服务等综合能力优秀,对外供应、出海潜力显著。据IDC(国际数据公司)预
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东方财富:超预期的业绩背后
东方财富:超预期的业绩背后:受益资本市场活跃、探索AI及数字资产 东方财富1H25营业总收入同比+39%至69亿元、净利润同比+37%至56亿元,对应2Q25单季度营收同比+35%/环比-3%至34亿元、净利润同比+36%/环比+5%至28.5亿元,略高于我们预期,主因市场活跃叠加市占率提升推动券商收入高增、且利润率进一步提升;1H25调整后净利润率(分母为营业总收入+投资收益及公允价值变动收益)同比+5.8ppt至67.4%。 市场活跃及市占率提升推动券商收入高增。1H25该收入同比+54%至
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“破冰”几何?美俄会晤的可能影响
【民生宏观】“破冰”几何?美俄会晤的可能影响 🔆美俄阿拉斯加谈判无疑是具有标志性意义的事件,但如何看待这场不到3个小时的“破冰之旅”?是超预期还是不及预期? 🔆我们的看法主要有三点: [玫瑰]第一,阿拉斯加会谈时俄乌进程的重要一步,但只是起点,短期内的作用在于争取时间。 [玫瑰]第二,阿拉斯加会谈可能更重要的意义不在于内容,而在程序——重启了最高层直接对话这一解决地缘政治问题最有效的方法。 [玫瑰]第三,俄乌问题,破局的重点可能不在俄乌本身。俄乌双方的博弈点在于以和谈为契机,尽可能多向美欧等
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汉钟精机制冷压缩机、真空泵双龙头
【国信机械|汉钟精机】制冷压缩机、真空泵双龙头,有望受益AIDC产业发展,建议重点关注! [礼物]经营情况 1)2025H1收入14.89元(-18.86%),归母净利润2.57亿元(-42.90%),扣非归母净利润2.48亿元(-41.64%); 2)单季度看,25Q2收入8.83亿元(-18.69%),归母净利润1.39亿元(-54.43%),扣非归母净利润1.37亿元(-52.60%)。 3)2025H1归母净利率17.26%,同比变动-7.32pct,25Q2归母净利率15.74%,同比
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2025-08-15 18:49:06
匠心家居8月金股领涨出口板块
🏆【天风证券轻工与纺服团队 | 匠心家居】8月金股领涨出口板块 ❗️我们7-8月将公司列为金股,核心点在于①出口环境及预期在企稳②公司是出口链稀缺优质品种。 [玫瑰]据三方数据,#7月集装箱到港数同增18%,高基数及关税扰动下延续同比增长趋势,我们对全年业绩兑现度保持乐观;此外公司兼具优质制造及海外消费品运营能力,短期业绩景气,中长期估值具备潜力。 [玫瑰]产品力源于对消费者需求思考与创新;匠心深耕电动沙发作为传统耐用品,大量微创新背后是对产品力及技术体系化的重视,#不是传统OEM思维;而是基
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宏润建设: 有望参与西南水电重点工程建设,机器人领域布局加速
宏润建设: 有望参与西南水电重点工程建设,机器人领域布局加速 [太阳]公司有望参与西南水电等重点工程建设:公司以“盾构+高新技术”双擎驱动参与长三角市场,并主动挖掘其余市场契机,2024年完成西藏自治区交易中心备案,西藏林芝公司2025年8月底完成组建,针对深埋超硬岩、大变形软岩等极端工况设立“盾构技术攻关组”,并同步开始拓展新疆、海南市场。如未来公司参与上述重点工程项目,则将对公司业绩产生较大提振。 [太阳]机器人领域布局加速,发展空间广阔:3月公司公告战略入股镜识科技,拓展具身智能。镜识科技
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影石创新今日上午上涨10+%
各位领导好,#影石创新今日上午上涨10+%,当前位置继续看好公司,全景软硬件壁垒稳固+无人机等新品打开新增曲线 ——#公司8/14晚上揭晓Antigravity首款全景无人机产品,设计思路上具备较高创新性,定位全景航拍机,可使用体感手柄操控,可搭配VR眼镜飞控+回看;我们认为其#同时结合了航拍机+穿梭机的使用体验,后续若结合合理定价,#有望成为影石布局无人机市场的优秀切入点并迎来较快起量。 ——#我们预计公司GO系列新品有望在近期发布。 ——#我们预计Q2公司营收延续高增趋势。根据公司招股书,公
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机器人标的更新:临近量产定型,追求确定性与边际变化
机器人标的更新:临近量产定型,追求确定性与边际变化 核心逻辑:机器人产业链临近量产定型阶段,标的筛选趋于聚焦,核心供应商确定性成为关键。重点关注确定性在供应体系内或边际变化显著的标的。 【高测股份】:最新一代最大边际变化“谐波换行星”的截至目前的唯一供应商,行星预计短期内送样,mim资产落地(预计导入T、F)。目标市值200e。 【北特科技】:身体丝杠确定供应,手部微型丝杠获准进入供应体系,期待放量。公司是机器人单机asp最高的标的,前期滞涨,这将是机器人β起来后弹性最大的确定性标的。目标市值3
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神火股份2025年半年报点评
【神火股份】2025年半年报点评 事件:公司披露2025年上半年业绩,实现营业收入204.28亿元,同比增长12.12%;实现归母净利润19.04亿元,同比减少16.62%;扣非后归母净利润20.10亿元,同比减少6.79%。其中,2025Q2归母净利润11.96亿元,同比增加0.22%,环比增长68.89%;扣非后归母净利润12.95亿元,同比增加13.26%,环比增长81.16%。业绩符合预期。 点评: 一、电解铝量价齐升,25H1铝产品毛利同比增长。25H1公司电解铝销量为87.11万吨(
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重视同洲电子:估值仅10X PE的高纯度高功率电源标的
重视同洲电子:估值仅10X PE的高纯度高功率电源标的,对标同行估值至少有200%空间 近期算力行情呈现扩散趋势,从交易明确进入海外链的老技术环节个股到交易有潜在技术有望进入海外链的新技术环节个股,该行情以液冷为代表,虽然远期订单具体份额尚不可知,但国内成本优势导致获得远期份额的预期强,从而有潜在技术的标的共同上涨。 同洲电子相比较其他标的,具有以下优势: 1.新晋玩家,市场认知度低:新晋大股东由鑫堂于2024 Q4入住后提供技术方案和客户资源后,公司才开始由传统机顶盒业务转型做矿机/服务器用电
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司美格鲁肽MASH适应症获批,有望带动无创检测需求释放
🔥司美格鲁肽MASH适应症获批,有望带动无创检测需求释放 [玫瑰]8月15日,司美格鲁肽(Wegovy)的补充新药申请(sNDA)获FDA批准,用于结合减少卡路里饮食和增加体力活动治疗伴有中晚期肝纤维化(F2期或F3期)的代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎(MASH)患者。 [玫瑰]司美格鲁肽是全球第二个获批的MASH新药,也是第一个用于治疗MASH的GLP-1药物。全球第一个MASH新药为Madrigal的Resmetirom,于2024年3月获批上市,上市首年销售收入1.8亿美元,25H1销售收
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福瑞股份
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2025-08-18 18:56:48
通信设备点评
通信设备点评 [红包]今日早盘,通信设备板块全线高涨,我们认为首先与A股活跃度持续提升、资金向创业板为代表的大盘成长轮动有关,成长方向中,通信设备个股估值合理、业绩高成长的确定性强。消息层面,市场主要讨论OCS光交换、个股2Q/全年业绩有望超预期等。我们的点评如下: [太阳]海外算力链方面,我们重申此前观点:之前涨的都是实打实的业绩变化,头部光模块公司26年净利润预期自5月以来持续上修。此外4月初因关税跌的30ppt都是情绪,随着近期中美关税谈判延期90天,板块情绪修复。而同期估值实际上只是从1
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亨通光电
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2025-08-18 18:56:36
ARVR系列#8:AI眼镜打造全新交互体验
ARVR系列#8:AI眼镜打造全新交互体验 ➡️近期小米、Meta和Rokid等品牌多款新品发布、量产,我们预计Meta或将在今年9月Connect大会发布多款AI/AR眼镜新品,有望推动行业景气度加速抬升。展望未来,我们看好更多AI眼镜搭载显示模组以提高交互效率,并通过双芯片、双系统架构延长续航时间或增强空间计算能力,有望打造全新AI终端交互体验。我们建议重点关注AI/AR眼镜相关领域投资机遇 ➡️Meta引领行业快速增长,2028年出货或达到3,500万部。根据Wellsenn数据,2Q25
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中信证券
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2025-08-18 10:07:17
圣龙股份:新晋液冷泵供应商,看齐飞龙!
圣龙股份:新晋液冷泵供应商,看齐飞龙! #传统泵类龙头 1990S涉足泵类产品,系国内动力系统泵类龙头,分别在北美/欧洲/中国设有专门研发中心,泵类涉及机械油泵/水泵、电子油泵/水泵、机械真空泵等。 #液冷泵阀新秀 根据年报,凭借在汽车热管理系统核心零件(电子水泵、电子水阀)的优异产品力,公司近期接洽北美M云厂并实现CDU液冷泵送样,未来或拓展至电动阀品类,液冷泵+电动阀占CDU价值量约15%,对应26年市场空间约50亿元,若按照10%份额*20%净利率,26年或实现1亿增量利润。 公司CDU液
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圣龙股份
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2025-08-18 10:07:05
液冷不冷:订单低位推荐
天风机械 | 液冷不冷:订单低位推荐01 【腾龙股份】新晋冷板❗️ #主业稳健增长 汽车热管理方面,具备从原材料&零部件>管路总成产品>集成化模块的完整业务链条,与众多国际知名整车&汽零具有长期合作关系,Wind一致预期25年主业净利润或达3e,22-24年CAGR≈42%,给予15X PE,主业市值约45亿元。 #冷板订单确定性 根据产业链调研,公司#已获GB系列冷板代工订单,若按照26年实现10%份额&10%净利率或实现约2e利润增量,给予25X PE,液冷增量市值约为50亿元。 #品类拓展
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腾龙股份
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2025-08-17 19:29:10
液冷千亿规模蓝海,积极关注上游液冷介质:制冷剂、硅油、矿物油、氟化液、乙二醇等!
【国联民生大化工】液冷千亿规模蓝海,积极关注上游液冷介质:制冷剂、硅油、矿物油、氟化液、乙二醇等! 🔥业绩超预期催化及液冷千亿规模预期 英伟达Blackwell需求强劲和AI推理扩张支撑长期增长;液冷巨头维谛技术受益于AI算力功耗升级刚性需求,25H1营收、利润分别同比+30.13%、+183.8%。谷歌、Meta、微软、AWS等定制ASIC芯片及英伟达GPU的AI服务器热设计功率密度持续提升;国内液冷技术、产品质量、成本、服务等综合能力优秀,对外供应、出海潜力显著。据IDC(国际数据公司)预
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兴发集团
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2025-08-16 20:32:19
东方财富:超预期的业绩背后
东方财富:超预期的业绩背后:受益资本市场活跃、探索AI及数字资产 东方财富1H25营业总收入同比+39%至69亿元、净利润同比+37%至56亿元,对应2Q25单季度营收同比+35%/环比-3%至34亿元、净利润同比+36%/环比+5%至28.5亿元,略高于我们预期,主因市场活跃叠加市占率提升推动券商收入高增、且利润率进一步提升;1H25调整后净利润率(分母为营业总收入+投资收益及公允价值变动收益)同比+5.8ppt至67.4%。 市场活跃及市占率提升推动券商收入高增。1H25该收入同比+54%至
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东方财富
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2025-08-16 15:44:12
“破冰”几何?美俄会晤的可能影响
【民生宏观】“破冰”几何?美俄会晤的可能影响 🔆美俄阿拉斯加谈判无疑是具有标志性意义的事件,但如何看待这场不到3个小时的“破冰之旅”?是超预期还是不及预期? 🔆我们的看法主要有三点: [玫瑰]第一,阿拉斯加会谈时俄乌进程的重要一步,但只是起点,短期内的作用在于争取时间。 [玫瑰]第二,阿拉斯加会谈可能更重要的意义不在于内容,而在程序——重启了最高层直接对话这一解决地缘政治问题最有效的方法。 [玫瑰]第三,俄乌问题,破局的重点可能不在俄乌本身。俄乌双方的博弈点在于以和谈为契机,尽可能多向美欧等
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中信证券
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2025-08-15 22:28:30
汉钟精机制冷压缩机、真空泵双龙头
【国信机械|汉钟精机】制冷压缩机、真空泵双龙头,有望受益AIDC产业发展,建议重点关注! [礼物]经营情况 1)2025H1收入14.89元(-18.86%),归母净利润2.57亿元(-42.90%),扣非归母净利润2.48亿元(-41.64%); 2)单季度看,25Q2收入8.83亿元(-18.69%),归母净利润1.39亿元(-54.43%),扣非归母净利润1.37亿元(-52.60%)。 3)2025H1归母净利率17.26%,同比变动-7.32pct,25Q2归母净利率15.74%,同比
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汉钟精机
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2025-08-15 18:49:06
匠心家居8月金股领涨出口板块
🏆【天风证券轻工与纺服团队 | 匠心家居】8月金股领涨出口板块 ❗️我们7-8月将公司列为金股,核心点在于①出口环境及预期在企稳②公司是出口链稀缺优质品种。 [玫瑰]据三方数据,#7月集装箱到港数同增18%,高基数及关税扰动下延续同比增长趋势,我们对全年业绩兑现度保持乐观;此外公司兼具优质制造及海外消费品运营能力,短期业绩景气,中长期估值具备潜力。 [玫瑰]产品力源于对消费者需求思考与创新;匠心深耕电动沙发作为传统耐用品,大量微创新背后是对产品力及技术体系化的重视,#不是传统OEM思维;而是基
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匠心家居
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2025-08-15 17:44:40
宏润建设: 有望参与西南水电重点工程建设,机器人领域布局加速
宏润建设: 有望参与西南水电重点工程建设,机器人领域布局加速 [太阳]公司有望参与西南水电等重点工程建设:公司以“盾构+高新技术”双擎驱动参与长三角市场,并主动挖掘其余市场契机,2024年完成西藏自治区交易中心备案,西藏林芝公司2025年8月底完成组建,针对深埋超硬岩、大变形软岩等极端工况设立“盾构技术攻关组”,并同步开始拓展新疆、海南市场。如未来公司参与上述重点工程项目,则将对公司业绩产生较大提振。 [太阳]机器人领域布局加速,发展空间广阔:3月公司公告战略入股镜识科技,拓展具身智能。镜识科技
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宏润建设
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2025-08-15 17:41:53
影石创新今日上午上涨10+%
各位领导好,#影石创新今日上午上涨10+%,当前位置继续看好公司,全景软硬件壁垒稳固+无人机等新品打开新增曲线 ——#公司8/14晚上揭晓Antigravity首款全景无人机产品,设计思路上具备较高创新性,定位全景航拍机,可使用体感手柄操控,可搭配VR眼镜飞控+回看;我们认为其#同时结合了航拍机+穿梭机的使用体验,后续若结合合理定价,#有望成为影石布局无人机市场的优秀切入点并迎来较快起量。 ——#我们预计公司GO系列新品有望在近期发布。 ——#我们预计Q2公司营收延续高增趋势。根据公司招股书,公
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霍尼韦尔国际公司
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