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2025-12-09 09:07:57
H200出口获批,看好Nvidia链获得增量
【天风电子团队】H200出口获批,看好Nvidia链获得增量 从三个维度分析: 1、性能差异:H200 与 H20 在核心性能上的差异显著 H200 配备 141GB HBM3e 与更高的带宽,显存容量和数据吞吐都远强于 H20 的 96GB HBM3;同时 H200 保留 完整的 NVLink 多卡互联能力,而 H20 完全不支持这一特性,只能依赖延迟更高的 PCIe 连接。算力方面,H20 为满足出口要求进行了不同程度的削减,而 H200 则保持 Hopper 平台的全规格表现。 2、训练侧
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2025-12-09 08:59:03
英伟达获特朗普批准,拟在华销售H200芯片
【小熊团队】英伟达获特朗普批准,拟在华销售H200芯片 [礼物]事件:特朗普批准英伟达公司向中国出口H200芯片,条件是加征25%的附加费;该芯片仅供应给“经批准的客户”,且英特尔、AMD等芯片供应商也将符合资格; [玫瑰]H200是英伟达24年H1量产的芯片,采用4nm先进制程; 1)H200 vs H100:算力维度H100=H200,采用当时最领先的HBM3E(141GB),而H100采用HBM 3(80GB); 2)H200 vs H20:算力维度H200:H20=13:1,算力大幅提升
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2025-12-09 05:32:58
Wave的减重siRNA临床数据整理
【兴证医药】Wave的减重siRNA临床数据整理 2025年12月8日,Wave Life Sciences公布WVE-007(INHBE siRNA)用于减重的1期结果。 32例单次注射240mg,3个月后内脏脂肪 -9.4%,全身脂肪 -4.5%,瘦体重 +3.2%(安慰剂为-0.2、-0.5、+2.3%)。总体重 -0.9%。 支持每年一次或两次给药的方案。43天 Activin E最大降低幅度78%。 公司预计2026Q1公布240mg的6个月数据、400mg的3个月数据;2026Q2公
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先正达公司
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2025-12-08 21:01:24
摩根士丹利热点前瞻-机器人产业最新调研反馈1、机器人零部件产业链投资推荐
摩根士丹利热点前瞻-机器人产业最新调研反馈1、机器人零部件产业链投资推荐 ·零部件产业链投资逻辑与标的推荐:机器人零部件产业链投资推荐的标的主要包括汇川技术、恒立液压、绿的谐波及合赛。恒立液压、绿的谐波和合赛是机器人重要零部件环节的市场领导者,其产品恒立液压的四杠、绿的谐波的谐波减速器、合赛的雷达均属于机器人厂家外采的核心零部件,市场机会相对更大;汇川技术的优势在于零部件种类非常全面(涵盖电机、编码器等),且具备良好的产品开发及交付能力,未来机器人产业上量后,有望在更广市场中提供零部件。 2、人
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中信证券
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2025-12-08 17:29:16
Scale up带来光通信增量,关注CPO/NPO/OCS等环节
() 【ZX通信】Scale up带来光通信增量,关注CPO/NPO/OCS等环节 我们此前在电话会上多次强调,光向Scale up网络拓展是大趋势。同时我们认为初期在形态上可能是百花齐放——光模块/CPO/NPO/OCS/ALC均可能是潜在的可行方案,海外大厂已经频频表态: 1、Lumentum CEO在近期的大会上提到optical scale-up的需求正在越来越明晰;CPO目前表现超预期,在2026H2将出现阶跃(big step-up);同时OCS也将于2026年快速起量,29年市场空
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2025-12-08 15:21:20
板块推荐更新
==板块推荐更新(12.8) #仍然看好锂电 [太阳] [太阳]坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 目前,六氟主要厂商、电解液公司均极低库存,急需补库;下游中小客户是款到发货模式。 近期,部分公司股东有减持,理性看待,调整是机会 [太阳] [太阳]长期看好湿法隔膜:主流湿法产能基本满产;隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。 业界当前实际的涨价情况,远好于二级市
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2025-12-08 14:29:54
周报:AI技术持续迭代,关注年末文娱需求
()周报:AI技术持续迭代,关注年末文娱需求 本周(12/1~12/6):A股申万传媒指数降3.86%/沪深300涨1.28%/上证指数涨0.37%/创业板指数涨1.86%;海外恒生指数涨0.87%/恒生科技指数涨1.13%/纳斯达克指数涨0.91%。 [太阳]评论 本周传媒板块有所回落,营销广告和数字媒体领跌,影视和游戏走势亦相对平淡。我们认为,年末至寒假、春节的文娱消费景气度仍呈现向上的趋势,建议关注趋势性机会,以及个股超跌反弹机会。 #AI:多公司发布多模态生成模型,覆盖图片、视频等领域。
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2025-12-08 14:26:10
明阳智能:签署海风开发合作备忘录,积极布局巴西海上风电
明阳智能:签署海风开发合作备忘录,积极布局巴西海上风电 1、近日,公司与巴西憬知梦蓝科技签署谅解备忘录(MOU),双方携手开发巴西海上风电。由明阳智能基于全球海上风电、漂浮式解决方案的经验挖掘巴西海风潜力,巴西憬知梦蓝科技进行测风等工作,并提供基础风资源数据。 2、公司出海布局不断加速,有望释放出海业绩景气,具体来看: #英国,计划将投资15亿英镑在苏格兰建设风电整机工厂,并与章鱼能源合作探讨使用明阳的风机技术,有望释放至多6GW本土风电开发潜力; #菲律宾,公司与菲律宾Buhawind公司签署
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明阳智能
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2025-12-08 12:34:04
重视太空热管理(散热),严重被低估的太空算力增量方向
() 【东财军工】🚀重视太空热管理(散热),严重被低估的太空算力增量方向 —————— 🔥#太空散热优势显著: 宇宙是理想的散热体,散热效率较地面液冷系统提升3倍以上。Starcloud 项目利用太空真空与低温环境能使H100 GPU的运行稳定性提升40%,同时为数据中心节省90%的散热相关能耗,并实现水资源零消耗。 🔥#散热条件好并不等于不需要散热系统: 太空没有空气和水,仅能通过热辐射进行散热,存在热管理技术挑战: #①材料与结构限制: 辐射散热板需极大面积,如国际空间站散热器面积相当
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2025-12-08 10:32:50
西部材料观点更新
【中信新材料】西部材料观点更新 ⭕子公司西诺稀贵的钽铌材料产品是航天、超导、军工领域不可替代的高温结构材料,公司是C103(铌铪)、Nb521(铌钨)两种铌合金材料的核心供应商,广泛用于火箭喷管延伸段、卫星、宇宙飞船等航天装备的姿控/轨控发动机,长期配套下游几大火箭公司。公司正在编制十五五计划,拟整合子公司资源统一对接下游客户,紧抓商业航天大趋势。 ⭕主业方面钛材业务专精于钛合金军工厚板和宽幅薄板,水下项目正朝有利方向发展,核心地位预计不变;核电领域拥有国内唯一核电用银合金控制棒产线,技术壁垒较
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2025-12-08 08:29:38
德业股份12月储能排产创新高,乌克兰和工商储起量显著
【德业股份】12月储能排产创新高,乌克兰和工商储起量显著 ■12月储能排产创新高。Q4公司储能排产逐月增加,12月排产超10万台,其中乌克兰提升至约2万台,主要因为冬季用电需求激增和能源供给紧缺的矛盾凸显,乌境内大范围停电,叠加灾后重建,促使户储需求高增。公司25Q4储能出货有望环增20-30%,展望26Q1,乌克兰、东欧、西班牙、澳洲等市场仍将持续起量。 ■200+度电工商储12月出货创新高。公司125kW/200kWh+工商储产品7月开始批量发货,8月发货400-500台,12月至700-8
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2025-12-07 17:40:23
低轨卫星组网加速,持续关注星间激光等投资机遇
[礼物]【中信证券通信】低轨卫星组网加速,持续关注星间激光等投资机遇 [太阳]近期国内外卫星利好频发: 本周: 12月7日,文昌国际航天城超级工厂即将投产,年产能1000颗卫星,可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接;目前20余家产业链上下游企业已签约落户,火箭研发、卫星制造、发射测控的全链条生态日趋完善。 12月6日,我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭,成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功; 12月5日,SpaceX正与其投资者就新一轮内部
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商业航天:上海卫星互联网大会召开,关注长十二甲、垣信和地面终端的变化
【华泰通信】商业航天:上海卫星互联网大会召开,关注长十二甲、垣信和地面终端的变化 [太阳] 上海松江卫星互联网产业大会召开,航天八院、垣信卫星等发表演讲,几点亮点: 1.长十二甲有望于近期尝试首飞可回收,发射窗口或在12月12日; 2.垣信与Airbus空中客车签署合作协议,航空机载卫星互联网应用场景打开; 3.上海卫星互联网产业链生态伙伴签约(白盒子、蓝箭鸿擎、中兴通讯、创远信科、格思航天、微小卫星、航天八院、航天510、电信一所、空间公司、蓝星光域、京济通信、华测导航)。 [太阳] 10月下
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中通近期独立走强怎么看?
中通近期独立走强怎么看? 1、中通快递的核心竞争优势 ·市占率与规模优势:中通在电商快递行业处于第一梯队,2023年市场份额为22.9%,与第二名圆通差距约4个点;第二梯队的圆通、韵达、申通及极兔市占率咬得较紧。市占率领先带来规模效应,网点覆盖密度、加盟商密度等衍生指标形成支撑,干线运输车辆、分拣中心数量及自动化分拣数量均领先行业,相互印证其竞争力。 ·单票盈利与成本控制:中通单票盈利表现突出,2023年单票盈利约为圆通的一倍;单票成本控制能力最强,单票合计成本0.7元,低于圆通0.75元、韵达
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2025-12-07 10:23:37
工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会
[太阳] 工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会,广电计量加码量子赛道,量子精密测试实验室落地合肥 [發] 12月5日,工业和信息化部正式公示《量子信息标准化技术委员会筹建方案》,标志着我国量子信息领域标准化工作进入系统性推进阶段。 [太阳] 作为未来科技竞争的制高点之一,量子信息涵盖量子计算、量子通信、量子精密测量等颠覆性技术,其标准化建设不仅是技术创新的“加速器”,更是产业规模化发展的“导航仪”。 [礼物] 相关公司:广电计量 002967 【国内首个第三方检测机构量子精密测试实验室落地合肥,
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2025-12-09 09:07:57
H200出口获批,看好Nvidia链获得增量
【天风电子团队】H200出口获批,看好Nvidia链获得增量 从三个维度分析: 1、性能差异:H200 与 H20 在核心性能上的差异显著 H200 配备 141GB HBM3e 与更高的带宽,显存容量和数据吞吐都远强于 H20 的 96GB HBM3;同时 H200 保留 完整的 NVLink 多卡互联能力,而 H20 完全不支持这一特性,只能依赖延迟更高的 PCIe 连接。算力方面,H20 为满足出口要求进行了不同程度的削减,而 H200 则保持 Hopper 平台的全规格表现。 2、训练侧
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2025-12-09 08:59:03
英伟达获特朗普批准,拟在华销售H200芯片
【小熊团队】英伟达获特朗普批准,拟在华销售H200芯片 [礼物]事件:特朗普批准英伟达公司向中国出口H200芯片,条件是加征25%的附加费;该芯片仅供应给“经批准的客户”,且英特尔、AMD等芯片供应商也将符合资格; [玫瑰]H200是英伟达24年H1量产的芯片,采用4nm先进制程; 1)H200 vs H100:算力维度H100=H200,采用当时最领先的HBM3E(141GB),而H100采用HBM 3(80GB); 2)H200 vs H20:算力维度H200:H20=13:1,算力大幅提升
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2025-12-09 05:32:58
Wave的减重siRNA临床数据整理
【兴证医药】Wave的减重siRNA临床数据整理 2025年12月8日,Wave Life Sciences公布WVE-007(INHBE siRNA)用于减重的1期结果。 32例单次注射240mg,3个月后内脏脂肪 -9.4%,全身脂肪 -4.5%,瘦体重 +3.2%(安慰剂为-0.2、-0.5、+2.3%)。总体重 -0.9%。 支持每年一次或两次给药的方案。43天 Activin E最大降低幅度78%。 公司预计2026Q1公布240mg的6个月数据、400mg的3个月数据;2026Q2公
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摩根士丹利热点前瞻-机器人产业最新调研反馈1、机器人零部件产业链投资推荐
摩根士丹利热点前瞻-机器人产业最新调研反馈1、机器人零部件产业链投资推荐 ·零部件产业链投资逻辑与标的推荐:机器人零部件产业链投资推荐的标的主要包括汇川技术、恒立液压、绿的谐波及合赛。恒立液压、绿的谐波和合赛是机器人重要零部件环节的市场领导者,其产品恒立液压的四杠、绿的谐波的谐波减速器、合赛的雷达均属于机器人厂家外采的核心零部件,市场机会相对更大;汇川技术的优势在于零部件种类非常全面(涵盖电机、编码器等),且具备良好的产品开发及交付能力,未来机器人产业上量后,有望在更广市场中提供零部件。 2、人
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2025-12-08 17:29:16
Scale up带来光通信增量,关注CPO/NPO/OCS等环节
() 【ZX通信】Scale up带来光通信增量,关注CPO/NPO/OCS等环节 我们此前在电话会上多次强调,光向Scale up网络拓展是大趋势。同时我们认为初期在形态上可能是百花齐放——光模块/CPO/NPO/OCS/ALC均可能是潜在的可行方案,海外大厂已经频频表态: 1、Lumentum CEO在近期的大会上提到optical scale-up的需求正在越来越明晰;CPO目前表现超预期,在2026H2将出现阶跃(big step-up);同时OCS也将于2026年快速起量,29年市场空
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板块推荐更新
==板块推荐更新(12.8) #仍然看好锂电 [太阳] [太阳]坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 目前,六氟主要厂商、电解液公司均极低库存,急需补库;下游中小客户是款到发货模式。 近期,部分公司股东有减持,理性看待,调整是机会 [太阳] [太阳]长期看好湿法隔膜:主流湿法产能基本满产;隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。 业界当前实际的涨价情况,远好于二级市
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周报:AI技术持续迭代,关注年末文娱需求
()周报:AI技术持续迭代,关注年末文娱需求 本周(12/1~12/6):A股申万传媒指数降3.86%/沪深300涨1.28%/上证指数涨0.37%/创业板指数涨1.86%;海外恒生指数涨0.87%/恒生科技指数涨1.13%/纳斯达克指数涨0.91%。 [太阳]评论 本周传媒板块有所回落,营销广告和数字媒体领跌,影视和游戏走势亦相对平淡。我们认为,年末至寒假、春节的文娱消费景气度仍呈现向上的趋势,建议关注趋势性机会,以及个股超跌反弹机会。 #AI:多公司发布多模态生成模型,覆盖图片、视频等领域。
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2025-12-08 14:26:10
明阳智能:签署海风开发合作备忘录,积极布局巴西海上风电
明阳智能:签署海风开发合作备忘录,积极布局巴西海上风电 1、近日,公司与巴西憬知梦蓝科技签署谅解备忘录(MOU),双方携手开发巴西海上风电。由明阳智能基于全球海上风电、漂浮式解决方案的经验挖掘巴西海风潜力,巴西憬知梦蓝科技进行测风等工作,并提供基础风资源数据。 2、公司出海布局不断加速,有望释放出海业绩景气,具体来看: #英国,计划将投资15亿英镑在苏格兰建设风电整机工厂,并与章鱼能源合作探讨使用明阳的风机技术,有望释放至多6GW本土风电开发潜力; #菲律宾,公司与菲律宾Buhawind公司签署
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重视太空热管理(散热),严重被低估的太空算力增量方向
() 【东财军工】🚀重视太空热管理(散热),严重被低估的太空算力增量方向 —————— 🔥#太空散热优势显著: 宇宙是理想的散热体,散热效率较地面液冷系统提升3倍以上。Starcloud 项目利用太空真空与低温环境能使H100 GPU的运行稳定性提升40%,同时为数据中心节省90%的散热相关能耗,并实现水资源零消耗。 🔥#散热条件好并不等于不需要散热系统: 太空没有空气和水,仅能通过热辐射进行散热,存在热管理技术挑战: #①材料与结构限制: 辐射散热板需极大面积,如国际空间站散热器面积相当
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2025-12-08 10:32:50
西部材料观点更新
【中信新材料】西部材料观点更新 ⭕子公司西诺稀贵的钽铌材料产品是航天、超导、军工领域不可替代的高温结构材料,公司是C103(铌铪)、Nb521(铌钨)两种铌合金材料的核心供应商,广泛用于火箭喷管延伸段、卫星、宇宙飞船等航天装备的姿控/轨控发动机,长期配套下游几大火箭公司。公司正在编制十五五计划,拟整合子公司资源统一对接下游客户,紧抓商业航天大趋势。 ⭕主业方面钛材业务专精于钛合金军工厚板和宽幅薄板,水下项目正朝有利方向发展,核心地位预计不变;核电领域拥有国内唯一核电用银合金控制棒产线,技术壁垒较
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2025-12-08 08:29:38
德业股份12月储能排产创新高,乌克兰和工商储起量显著
【德业股份】12月储能排产创新高,乌克兰和工商储起量显著 ■12月储能排产创新高。Q4公司储能排产逐月增加,12月排产超10万台,其中乌克兰提升至约2万台,主要因为冬季用电需求激增和能源供给紧缺的矛盾凸显,乌境内大范围停电,叠加灾后重建,促使户储需求高增。公司25Q4储能出货有望环增20-30%,展望26Q1,乌克兰、东欧、西班牙、澳洲等市场仍将持续起量。 ■200+度电工商储12月出货创新高。公司125kW/200kWh+工商储产品7月开始批量发货,8月发货400-500台,12月至700-8
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低轨卫星组网加速,持续关注星间激光等投资机遇
[礼物]【中信证券通信】低轨卫星组网加速,持续关注星间激光等投资机遇 [太阳]近期国内外卫星利好频发: 本周: 12月7日,文昌国际航天城超级工厂即将投产,年产能1000颗卫星,可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接;目前20余家产业链上下游企业已签约落户,火箭研发、卫星制造、发射测控的全链条生态日趋完善。 12月6日,我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭,成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功; 12月5日,SpaceX正与其投资者就新一轮内部
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商业航天:上海卫星互联网大会召开,关注长十二甲、垣信和地面终端的变化
【华泰通信】商业航天:上海卫星互联网大会召开,关注长十二甲、垣信和地面终端的变化 [太阳] 上海松江卫星互联网产业大会召开,航天八院、垣信卫星等发表演讲,几点亮点: 1.长十二甲有望于近期尝试首飞可回收,发射窗口或在12月12日; 2.垣信与Airbus空中客车签署合作协议,航空机载卫星互联网应用场景打开; 3.上海卫星互联网产业链生态伙伴签约(白盒子、蓝箭鸿擎、中兴通讯、创远信科、格思航天、微小卫星、航天八院、航天510、电信一所、空间公司、蓝星光域、京济通信、华测导航)。 [太阳] 10月下
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中通近期独立走强怎么看?
中通近期独立走强怎么看? 1、中通快递的核心竞争优势 ·市占率与规模优势:中通在电商快递行业处于第一梯队,2023年市场份额为22.9%,与第二名圆通差距约4个点;第二梯队的圆通、韵达、申通及极兔市占率咬得较紧。市占率领先带来规模效应,网点覆盖密度、加盟商密度等衍生指标形成支撑,干线运输车辆、分拣中心数量及自动化分拣数量均领先行业,相互印证其竞争力。 ·单票盈利与成本控制:中通单票盈利表现突出,2023年单票盈利约为圆通的一倍;单票成本控制能力最强,单票合计成本0.7元,低于圆通0.75元、韵达
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工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会
[太阳] 工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会,广电计量加码量子赛道,量子精密测试实验室落地合肥 [發] 12月5日,工业和信息化部正式公示《量子信息标准化技术委员会筹建方案》,标志着我国量子信息领域标准化工作进入系统性推进阶段。 [太阳] 作为未来科技竞争的制高点之一,量子信息涵盖量子计算、量子通信、量子精密测量等颠覆性技术,其标准化建设不仅是技术创新的“加速器”,更是产业规模化发展的“导航仪”。 [礼物] 相关公司:广电计量 002967 【国内首个第三方检测机构量子精密测试实验室落地合肥,
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H200出口获批,看好Nvidia链获得增量
【天风电子团队】H200出口获批,看好Nvidia链获得增量 从三个维度分析: 1、性能差异:H200 与 H20 在核心性能上的差异显著 H200 配备 141GB HBM3e 与更高的带宽,显存容量和数据吞吐都远强于 H20 的 96GB HBM3;同时 H200 保留 完整的 NVLink 多卡互联能力,而 H20 完全不支持这一特性,只能依赖延迟更高的 PCIe 连接。算力方面,H20 为满足出口要求进行了不同程度的削减,而 H200 则保持 Hopper 平台的全规格表现。 2、训练侧
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英伟达获特朗普批准,拟在华销售H200芯片
【小熊团队】英伟达获特朗普批准,拟在华销售H200芯片 [礼物]事件:特朗普批准英伟达公司向中国出口H200芯片,条件是加征25%的附加费;该芯片仅供应给“经批准的客户”,且英特尔、AMD等芯片供应商也将符合资格; [玫瑰]H200是英伟达24年H1量产的芯片,采用4nm先进制程; 1)H200 vs H100:算力维度H100=H200,采用当时最领先的HBM3E(141GB),而H100采用HBM 3(80GB); 2)H200 vs H20:算力维度H200:H20=13:1,算力大幅提升
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2025-12-09 05:32:58
Wave的减重siRNA临床数据整理
【兴证医药】Wave的减重siRNA临床数据整理 2025年12月8日,Wave Life Sciences公布WVE-007(INHBE siRNA)用于减重的1期结果。 32例单次注射240mg,3个月后内脏脂肪 -9.4%,全身脂肪 -4.5%,瘦体重 +3.2%(安慰剂为-0.2、-0.5、+2.3%)。总体重 -0.9%。 支持每年一次或两次给药的方案。43天 Activin E最大降低幅度78%。 公司预计2026Q1公布240mg的6个月数据、400mg的3个月数据;2026Q2公
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2025-12-08 21:01:24
摩根士丹利热点前瞻-机器人产业最新调研反馈1、机器人零部件产业链投资推荐
摩根士丹利热点前瞻-机器人产业最新调研反馈1、机器人零部件产业链投资推荐 ·零部件产业链投资逻辑与标的推荐:机器人零部件产业链投资推荐的标的主要包括汇川技术、恒立液压、绿的谐波及合赛。恒立液压、绿的谐波和合赛是机器人重要零部件环节的市场领导者,其产品恒立液压的四杠、绿的谐波的谐波减速器、合赛的雷达均属于机器人厂家外采的核心零部件,市场机会相对更大;汇川技术的优势在于零部件种类非常全面(涵盖电机、编码器等),且具备良好的产品开发及交付能力,未来机器人产业上量后,有望在更广市场中提供零部件。 2、人
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2025-12-08 17:29:16
Scale up带来光通信增量,关注CPO/NPO/OCS等环节
() 【ZX通信】Scale up带来光通信增量,关注CPO/NPO/OCS等环节 我们此前在电话会上多次强调,光向Scale up网络拓展是大趋势。同时我们认为初期在形态上可能是百花齐放——光模块/CPO/NPO/OCS/ALC均可能是潜在的可行方案,海外大厂已经频频表态: 1、Lumentum CEO在近期的大会上提到optical scale-up的需求正在越来越明晰;CPO目前表现超预期,在2026H2将出现阶跃(big step-up);同时OCS也将于2026年快速起量,29年市场空
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2025-12-08 15:21:20
板块推荐更新
==板块推荐更新(12.8) #仍然看好锂电 [太阳] [太阳]坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 目前,六氟主要厂商、电解液公司均极低库存,急需补库;下游中小客户是款到发货模式。 近期,部分公司股东有减持,理性看待,调整是机会 [太阳] [太阳]长期看好湿法隔膜:主流湿法产能基本满产;隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。 业界当前实际的涨价情况,远好于二级市
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2025-12-08 14:29:54
周报:AI技术持续迭代,关注年末文娱需求
()周报:AI技术持续迭代,关注年末文娱需求 本周(12/1~12/6):A股申万传媒指数降3.86%/沪深300涨1.28%/上证指数涨0.37%/创业板指数涨1.86%;海外恒生指数涨0.87%/恒生科技指数涨1.13%/纳斯达克指数涨0.91%。 [太阳]评论 本周传媒板块有所回落,营销广告和数字媒体领跌,影视和游戏走势亦相对平淡。我们认为,年末至寒假、春节的文娱消费景气度仍呈现向上的趋势,建议关注趋势性机会,以及个股超跌反弹机会。 #AI:多公司发布多模态生成模型,覆盖图片、视频等领域。
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2025-12-08 14:26:10
明阳智能:签署海风开发合作备忘录,积极布局巴西海上风电
明阳智能:签署海风开发合作备忘录,积极布局巴西海上风电 1、近日,公司与巴西憬知梦蓝科技签署谅解备忘录(MOU),双方携手开发巴西海上风电。由明阳智能基于全球海上风电、漂浮式解决方案的经验挖掘巴西海风潜力,巴西憬知梦蓝科技进行测风等工作,并提供基础风资源数据。 2、公司出海布局不断加速,有望释放出海业绩景气,具体来看: #英国,计划将投资15亿英镑在苏格兰建设风电整机工厂,并与章鱼能源合作探讨使用明阳的风机技术,有望释放至多6GW本土风电开发潜力; #菲律宾,公司与菲律宾Buhawind公司签署
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2025-12-08 12:34:04
重视太空热管理(散热),严重被低估的太空算力增量方向
() 【东财军工】🚀重视太空热管理(散热),严重被低估的太空算力增量方向 —————— 🔥#太空散热优势显著: 宇宙是理想的散热体,散热效率较地面液冷系统提升3倍以上。Starcloud 项目利用太空真空与低温环境能使H100 GPU的运行稳定性提升40%,同时为数据中心节省90%的散热相关能耗,并实现水资源零消耗。 🔥#散热条件好并不等于不需要散热系统: 太空没有空气和水,仅能通过热辐射进行散热,存在热管理技术挑战: #①材料与结构限制: 辐射散热板需极大面积,如国际空间站散热器面积相当
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2025-12-08 10:32:50
西部材料观点更新
【中信新材料】西部材料观点更新 ⭕子公司西诺稀贵的钽铌材料产品是航天、超导、军工领域不可替代的高温结构材料,公司是C103(铌铪)、Nb521(铌钨)两种铌合金材料的核心供应商,广泛用于火箭喷管延伸段、卫星、宇宙飞船等航天装备的姿控/轨控发动机,长期配套下游几大火箭公司。公司正在编制十五五计划,拟整合子公司资源统一对接下游客户,紧抓商业航天大趋势。 ⭕主业方面钛材业务专精于钛合金军工厚板和宽幅薄板,水下项目正朝有利方向发展,核心地位预计不变;核电领域拥有国内唯一核电用银合金控制棒产线,技术壁垒较
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2025-12-08 08:29:38
德业股份12月储能排产创新高,乌克兰和工商储起量显著
【德业股份】12月储能排产创新高,乌克兰和工商储起量显著 ■12月储能排产创新高。Q4公司储能排产逐月增加,12月排产超10万台,其中乌克兰提升至约2万台,主要因为冬季用电需求激增和能源供给紧缺的矛盾凸显,乌境内大范围停电,叠加灾后重建,促使户储需求高增。公司25Q4储能出货有望环增20-30%,展望26Q1,乌克兰、东欧、西班牙、澳洲等市场仍将持续起量。 ■200+度电工商储12月出货创新高。公司125kW/200kWh+工商储产品7月开始批量发货,8月发货400-500台,12月至700-8
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2025-12-07 17:40:23
低轨卫星组网加速,持续关注星间激光等投资机遇
[礼物]【中信证券通信】低轨卫星组网加速,持续关注星间激光等投资机遇 [太阳]近期国内外卫星利好频发: 本周: 12月7日,文昌国际航天城超级工厂即将投产,年产能1000颗卫星,可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接;目前20余家产业链上下游企业已签约落户,火箭研发、卫星制造、发射测控的全链条生态日趋完善。 12月6日,我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭,成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功; 12月5日,SpaceX正与其投资者就新一轮内部
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商业航天:上海卫星互联网大会召开,关注长十二甲、垣信和地面终端的变化
【华泰通信】商业航天:上海卫星互联网大会召开,关注长十二甲、垣信和地面终端的变化 [太阳] 上海松江卫星互联网产业大会召开,航天八院、垣信卫星等发表演讲,几点亮点: 1.长十二甲有望于近期尝试首飞可回收,发射窗口或在12月12日; 2.垣信与Airbus空中客车签署合作协议,航空机载卫星互联网应用场景打开; 3.上海卫星互联网产业链生态伙伴签约(白盒子、蓝箭鸿擎、中兴通讯、创远信科、格思航天、微小卫星、航天八院、航天510、电信一所、空间公司、蓝星光域、京济通信、华测导航)。 [太阳] 10月下
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中通近期独立走强怎么看?
中通近期独立走强怎么看? 1、中通快递的核心竞争优势 ·市占率与规模优势:中通在电商快递行业处于第一梯队,2023年市场份额为22.9%,与第二名圆通差距约4个点;第二梯队的圆通、韵达、申通及极兔市占率咬得较紧。市占率领先带来规模效应,网点覆盖密度、加盟商密度等衍生指标形成支撑,干线运输车辆、分拣中心数量及自动化分拣数量均领先行业,相互印证其竞争力。 ·单票盈利与成本控制:中通单票盈利表现突出,2023年单票盈利约为圆通的一倍;单票成本控制能力最强,单票合计成本0.7元,低于圆通0.75元、韵达
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2025-12-07 10:23:37
工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会
[太阳] 工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会,广电计量加码量子赛道,量子精密测试实验室落地合肥 [發] 12月5日,工业和信息化部正式公示《量子信息标准化技术委员会筹建方案》,标志着我国量子信息领域标准化工作进入系统性推进阶段。 [太阳] 作为未来科技竞争的制高点之一,量子信息涵盖量子计算、量子通信、量子精密测量等颠覆性技术,其标准化建设不仅是技术创新的“加速器”,更是产业规模化发展的“导航仪”。 [礼物] 相关公司:广电计量 002967 【国内首个第三方检测机构量子精密测试实验室落地合肥,
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2025-12-09 09:07:57
H200出口获批,看好Nvidia链获得增量
【天风电子团队】H200出口获批,看好Nvidia链获得增量 从三个维度分析: 1、性能差异:H200 与 H20 在核心性能上的差异显著 H200 配备 141GB HBM3e 与更高的带宽,显存容量和数据吞吐都远强于 H20 的 96GB HBM3;同时 H200 保留 完整的 NVLink 多卡互联能力,而 H20 完全不支持这一特性,只能依赖延迟更高的 PCIe 连接。算力方面,H20 为满足出口要求进行了不同程度的削减,而 H200 则保持 Hopper 平台的全规格表现。 2、训练侧
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2025-12-09 08:59:03
英伟达获特朗普批准,拟在华销售H200芯片
【小熊团队】英伟达获特朗普批准,拟在华销售H200芯片 [礼物]事件:特朗普批准英伟达公司向中国出口H200芯片,条件是加征25%的附加费;该芯片仅供应给“经批准的客户”,且英特尔、AMD等芯片供应商也将符合资格; [玫瑰]H200是英伟达24年H1量产的芯片,采用4nm先进制程; 1)H200 vs H100:算力维度H100=H200,采用当时最领先的HBM3E(141GB),而H100采用HBM 3(80GB); 2)H200 vs H20:算力维度H200:H20=13:1,算力大幅提升
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2025-12-09 05:32:58
Wave的减重siRNA临床数据整理
【兴证医药】Wave的减重siRNA临床数据整理 2025年12月8日,Wave Life Sciences公布WVE-007(INHBE siRNA)用于减重的1期结果。 32例单次注射240mg,3个月后内脏脂肪 -9.4%,全身脂肪 -4.5%,瘦体重 +3.2%(安慰剂为-0.2、-0.5、+2.3%)。总体重 -0.9%。 支持每年一次或两次给药的方案。43天 Activin E最大降低幅度78%。 公司预计2026Q1公布240mg的6个月数据、400mg的3个月数据;2026Q2公
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2025-12-08 21:01:24
摩根士丹利热点前瞻-机器人产业最新调研反馈1、机器人零部件产业链投资推荐
摩根士丹利热点前瞻-机器人产业最新调研反馈1、机器人零部件产业链投资推荐 ·零部件产业链投资逻辑与标的推荐:机器人零部件产业链投资推荐的标的主要包括汇川技术、恒立液压、绿的谐波及合赛。恒立液压、绿的谐波和合赛是机器人重要零部件环节的市场领导者,其产品恒立液压的四杠、绿的谐波的谐波减速器、合赛的雷达均属于机器人厂家外采的核心零部件,市场机会相对更大;汇川技术的优势在于零部件种类非常全面(涵盖电机、编码器等),且具备良好的产品开发及交付能力,未来机器人产业上量后,有望在更广市场中提供零部件。 2、人
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Scale up带来光通信增量,关注CPO/NPO/OCS等环节
() 【ZX通信】Scale up带来光通信增量,关注CPO/NPO/OCS等环节 我们此前在电话会上多次强调,光向Scale up网络拓展是大趋势。同时我们认为初期在形态上可能是百花齐放——光模块/CPO/NPO/OCS/ALC均可能是潜在的可行方案,海外大厂已经频频表态: 1、Lumentum CEO在近期的大会上提到optical scale-up的需求正在越来越明晰;CPO目前表现超预期,在2026H2将出现阶跃(big step-up);同时OCS也将于2026年快速起量,29年市场空
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板块推荐更新
==板块推荐更新(12.8) #仍然看好锂电 [太阳] [太阳]坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 目前,六氟主要厂商、电解液公司均极低库存,急需补库;下游中小客户是款到发货模式。 近期,部分公司股东有减持,理性看待,调整是机会 [太阳] [太阳]长期看好湿法隔膜:主流湿法产能基本满产;隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。 业界当前实际的涨价情况,远好于二级市
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周报:AI技术持续迭代,关注年末文娱需求
()周报:AI技术持续迭代,关注年末文娱需求 本周(12/1~12/6):A股申万传媒指数降3.86%/沪深300涨1.28%/上证指数涨0.37%/创业板指数涨1.86%;海外恒生指数涨0.87%/恒生科技指数涨1.13%/纳斯达克指数涨0.91%。 [太阳]评论 本周传媒板块有所回落,营销广告和数字媒体领跌,影视和游戏走势亦相对平淡。我们认为,年末至寒假、春节的文娱消费景气度仍呈现向上的趋势,建议关注趋势性机会,以及个股超跌反弹机会。 #AI:多公司发布多模态生成模型,覆盖图片、视频等领域。
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明阳智能:签署海风开发合作备忘录,积极布局巴西海上风电
明阳智能:签署海风开发合作备忘录,积极布局巴西海上风电 1、近日,公司与巴西憬知梦蓝科技签署谅解备忘录(MOU),双方携手开发巴西海上风电。由明阳智能基于全球海上风电、漂浮式解决方案的经验挖掘巴西海风潜力,巴西憬知梦蓝科技进行测风等工作,并提供基础风资源数据。 2、公司出海布局不断加速,有望释放出海业绩景气,具体来看: #英国,计划将投资15亿英镑在苏格兰建设风电整机工厂,并与章鱼能源合作探讨使用明阳的风机技术,有望释放至多6GW本土风电开发潜力; #菲律宾,公司与菲律宾Buhawind公司签署
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重视太空热管理(散热),严重被低估的太空算力增量方向
() 【东财军工】🚀重视太空热管理(散热),严重被低估的太空算力增量方向 —————— 🔥#太空散热优势显著: 宇宙是理想的散热体,散热效率较地面液冷系统提升3倍以上。Starcloud 项目利用太空真空与低温环境能使H100 GPU的运行稳定性提升40%,同时为数据中心节省90%的散热相关能耗,并实现水资源零消耗。 🔥#散热条件好并不等于不需要散热系统: 太空没有空气和水,仅能通过热辐射进行散热,存在热管理技术挑战: #①材料与结构限制: 辐射散热板需极大面积,如国际空间站散热器面积相当
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【中信新材料】西部材料观点更新 ⭕子公司西诺稀贵的钽铌材料产品是航天、超导、军工领域不可替代的高温结构材料,公司是C103(铌铪)、Nb521(铌钨)两种铌合金材料的核心供应商,广泛用于火箭喷管延伸段、卫星、宇宙飞船等航天装备的姿控/轨控发动机,长期配套下游几大火箭公司。公司正在编制十五五计划,拟整合子公司资源统一对接下游客户,紧抓商业航天大趋势。 ⭕主业方面钛材业务专精于钛合金军工厚板和宽幅薄板,水下项目正朝有利方向发展,核心地位预计不变;核电领域拥有国内唯一核电用银合金控制棒产线,技术壁垒较
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德业股份12月储能排产创新高,乌克兰和工商储起量显著
【德业股份】12月储能排产创新高,乌克兰和工商储起量显著 ■12月储能排产创新高。Q4公司储能排产逐月增加,12月排产超10万台,其中乌克兰提升至约2万台,主要因为冬季用电需求激增和能源供给紧缺的矛盾凸显,乌境内大范围停电,叠加灾后重建,促使户储需求高增。公司25Q4储能出货有望环增20-30%,展望26Q1,乌克兰、东欧、西班牙、澳洲等市场仍将持续起量。 ■200+度电工商储12月出货创新高。公司125kW/200kWh+工商储产品7月开始批量发货,8月发货400-500台,12月至700-8
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低轨卫星组网加速,持续关注星间激光等投资机遇
[礼物]【中信证券通信】低轨卫星组网加速,持续关注星间激光等投资机遇 [太阳]近期国内外卫星利好频发: 本周: 12月7日,文昌国际航天城超级工厂即将投产,年产能1000颗卫星,可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接;目前20余家产业链上下游企业已签约落户,火箭研发、卫星制造、发射测控的全链条生态日趋完善。 12月6日,我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭,成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功; 12月5日,SpaceX正与其投资者就新一轮内部
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商业航天:上海卫星互联网大会召开,关注长十二甲、垣信和地面终端的变化
【华泰通信】商业航天:上海卫星互联网大会召开,关注长十二甲、垣信和地面终端的变化 [太阳] 上海松江卫星互联网产业大会召开,航天八院、垣信卫星等发表演讲,几点亮点: 1.长十二甲有望于近期尝试首飞可回收,发射窗口或在12月12日; 2.垣信与Airbus空中客车签署合作协议,航空机载卫星互联网应用场景打开; 3.上海卫星互联网产业链生态伙伴签约(白盒子、蓝箭鸿擎、中兴通讯、创远信科、格思航天、微小卫星、航天八院、航天510、电信一所、空间公司、蓝星光域、京济通信、华测导航)。 [太阳] 10月下
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中通近期独立走强怎么看?
中通近期独立走强怎么看? 1、中通快递的核心竞争优势 ·市占率与规模优势:中通在电商快递行业处于第一梯队,2023年市场份额为22.9%,与第二名圆通差距约4个点;第二梯队的圆通、韵达、申通及极兔市占率咬得较紧。市占率领先带来规模效应,网点覆盖密度、加盟商密度等衍生指标形成支撑,干线运输车辆、分拣中心数量及自动化分拣数量均领先行业,相互印证其竞争力。 ·单票盈利与成本控制:中通单票盈利表现突出,2023年单票盈利约为圆通的一倍;单票成本控制能力最强,单票合计成本0.7元,低于圆通0.75元、韵达
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工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会
[太阳] 工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会,广电计量加码量子赛道,量子精密测试实验室落地合肥 [發] 12月5日,工业和信息化部正式公示《量子信息标准化技术委员会筹建方案》,标志着我国量子信息领域标准化工作进入系统性推进阶段。 [太阳] 作为未来科技竞争的制高点之一,量子信息涵盖量子计算、量子通信、量子精密测量等颠覆性技术,其标准化建设不仅是技术创新的“加速器”,更是产业规模化发展的“导航仪”。 [礼物] 相关公司:广电计量 002967 【国内首个第三方检测机构量子精密测试实验室落地合肥,
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H200出口获批,看好Nvidia链获得增量
【天风电子团队】H200出口获批,看好Nvidia链获得增量 从三个维度分析: 1、性能差异:H200 与 H20 在核心性能上的差异显著 H200 配备 141GB HBM3e 与更高的带宽,显存容量和数据吞吐都远强于 H20 的 96GB HBM3;同时 H200 保留 完整的 NVLink 多卡互联能力,而 H20 完全不支持这一特性,只能依赖延迟更高的 PCIe 连接。算力方面,H20 为满足出口要求进行了不同程度的削减,而 H200 则保持 Hopper 平台的全规格表现。 2、训练侧
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英伟达获特朗普批准,拟在华销售H200芯片
【小熊团队】英伟达获特朗普批准,拟在华销售H200芯片 [礼物]事件:特朗普批准英伟达公司向中国出口H200芯片,条件是加征25%的附加费;该芯片仅供应给“经批准的客户”,且英特尔、AMD等芯片供应商也将符合资格; [玫瑰]H200是英伟达24年H1量产的芯片,采用4nm先进制程; 1)H200 vs H100:算力维度H100=H200,采用当时最领先的HBM3E(141GB),而H100采用HBM 3(80GB); 2)H200 vs H20:算力维度H200:H20=13:1,算力大幅提升
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Wave的减重siRNA临床数据整理
【兴证医药】Wave的减重siRNA临床数据整理 2025年12月8日,Wave Life Sciences公布WVE-007(INHBE siRNA)用于减重的1期结果。 32例单次注射240mg,3个月后内脏脂肪 -9.4%,全身脂肪 -4.5%,瘦体重 +3.2%(安慰剂为-0.2、-0.5、+2.3%)。总体重 -0.9%。 支持每年一次或两次给药的方案。43天 Activin E最大降低幅度78%。 公司预计2026Q1公布240mg的6个月数据、400mg的3个月数据;2026Q2公
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摩根士丹利热点前瞻-机器人产业最新调研反馈1、机器人零部件产业链投资推荐
摩根士丹利热点前瞻-机器人产业最新调研反馈1、机器人零部件产业链投资推荐 ·零部件产业链投资逻辑与标的推荐:机器人零部件产业链投资推荐的标的主要包括汇川技术、恒立液压、绿的谐波及合赛。恒立液压、绿的谐波和合赛是机器人重要零部件环节的市场领导者,其产品恒立液压的四杠、绿的谐波的谐波减速器、合赛的雷达均属于机器人厂家外采的核心零部件,市场机会相对更大;汇川技术的优势在于零部件种类非常全面(涵盖电机、编码器等),且具备良好的产品开发及交付能力,未来机器人产业上量后,有望在更广市场中提供零部件。 2、人
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Scale up带来光通信增量,关注CPO/NPO/OCS等环节
() 【ZX通信】Scale up带来光通信增量,关注CPO/NPO/OCS等环节 我们此前在电话会上多次强调,光向Scale up网络拓展是大趋势。同时我们认为初期在形态上可能是百花齐放——光模块/CPO/NPO/OCS/ALC均可能是潜在的可行方案,海外大厂已经频频表态: 1、Lumentum CEO在近期的大会上提到optical scale-up的需求正在越来越明晰;CPO目前表现超预期,在2026H2将出现阶跃(big step-up);同时OCS也将于2026年快速起量,29年市场空
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2025-12-08 15:21:20
板块推荐更新
==板块推荐更新(12.8) #仍然看好锂电 [太阳] [太阳]坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 目前,六氟主要厂商、电解液公司均极低库存,急需补库;下游中小客户是款到发货模式。 近期,部分公司股东有减持,理性看待,调整是机会 [太阳] [太阳]长期看好湿法隔膜:主流湿法产能基本满产;隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。 业界当前实际的涨价情况,远好于二级市
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2025-12-08 14:29:54
周报:AI技术持续迭代,关注年末文娱需求
()周报:AI技术持续迭代,关注年末文娱需求 本周(12/1~12/6):A股申万传媒指数降3.86%/沪深300涨1.28%/上证指数涨0.37%/创业板指数涨1.86%;海外恒生指数涨0.87%/恒生科技指数涨1.13%/纳斯达克指数涨0.91%。 [太阳]评论 本周传媒板块有所回落,营销广告和数字媒体领跌,影视和游戏走势亦相对平淡。我们认为,年末至寒假、春节的文娱消费景气度仍呈现向上的趋势,建议关注趋势性机会,以及个股超跌反弹机会。 #AI:多公司发布多模态生成模型,覆盖图片、视频等领域。
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2025-12-08 14:26:10
明阳智能:签署海风开发合作备忘录,积极布局巴西海上风电
明阳智能:签署海风开发合作备忘录,积极布局巴西海上风电 1、近日,公司与巴西憬知梦蓝科技签署谅解备忘录(MOU),双方携手开发巴西海上风电。由明阳智能基于全球海上风电、漂浮式解决方案的经验挖掘巴西海风潜力,巴西憬知梦蓝科技进行测风等工作,并提供基础风资源数据。 2、公司出海布局不断加速,有望释放出海业绩景气,具体来看: #英国,计划将投资15亿英镑在苏格兰建设风电整机工厂,并与章鱼能源合作探讨使用明阳的风机技术,有望释放至多6GW本土风电开发潜力; #菲律宾,公司与菲律宾Buhawind公司签署
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明阳智能
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2025-12-08 12:34:04
重视太空热管理(散热),严重被低估的太空算力增量方向
() 【东财军工】🚀重视太空热管理(散热),严重被低估的太空算力增量方向 —————— 🔥#太空散热优势显著: 宇宙是理想的散热体,散热效率较地面液冷系统提升3倍以上。Starcloud 项目利用太空真空与低温环境能使H100 GPU的运行稳定性提升40%,同时为数据中心节省90%的散热相关能耗,并实现水资源零消耗。 🔥#散热条件好并不等于不需要散热系统: 太空没有空气和水,仅能通过热辐射进行散热,存在热管理技术挑战: #①材料与结构限制: 辐射散热板需极大面积,如国际空间站散热器面积相当
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2025-12-08 10:32:50
西部材料观点更新
【中信新材料】西部材料观点更新 ⭕子公司西诺稀贵的钽铌材料产品是航天、超导、军工领域不可替代的高温结构材料,公司是C103(铌铪)、Nb521(铌钨)两种铌合金材料的核心供应商,广泛用于火箭喷管延伸段、卫星、宇宙飞船等航天装备的姿控/轨控发动机,长期配套下游几大火箭公司。公司正在编制十五五计划,拟整合子公司资源统一对接下游客户,紧抓商业航天大趋势。 ⭕主业方面钛材业务专精于钛合金军工厚板和宽幅薄板,水下项目正朝有利方向发展,核心地位预计不变;核电领域拥有国内唯一核电用银合金控制棒产线,技术壁垒较
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2025-12-08 08:29:38
德业股份12月储能排产创新高,乌克兰和工商储起量显著
【德业股份】12月储能排产创新高,乌克兰和工商储起量显著 ■12月储能排产创新高。Q4公司储能排产逐月增加,12月排产超10万台,其中乌克兰提升至约2万台,主要因为冬季用电需求激增和能源供给紧缺的矛盾凸显,乌境内大范围停电,叠加灾后重建,促使户储需求高增。公司25Q4储能出货有望环增20-30%,展望26Q1,乌克兰、东欧、西班牙、澳洲等市场仍将持续起量。 ■200+度电工商储12月出货创新高。公司125kW/200kWh+工商储产品7月开始批量发货,8月发货400-500台,12月至700-8
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2025-12-07 17:40:23
低轨卫星组网加速,持续关注星间激光等投资机遇
[礼物]【中信证券通信】低轨卫星组网加速,持续关注星间激光等投资机遇 [太阳]近期国内外卫星利好频发: 本周: 12月7日,文昌国际航天城超级工厂即将投产,年产能1000颗卫星,可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接;目前20余家产业链上下游企业已签约落户,火箭研发、卫星制造、发射测控的全链条生态日趋完善。 12月6日,我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭,成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功; 12月5日,SpaceX正与其投资者就新一轮内部
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商业航天:上海卫星互联网大会召开,关注长十二甲、垣信和地面终端的变化
【华泰通信】商业航天:上海卫星互联网大会召开,关注长十二甲、垣信和地面终端的变化 [太阳] 上海松江卫星互联网产业大会召开,航天八院、垣信卫星等发表演讲,几点亮点: 1.长十二甲有望于近期尝试首飞可回收,发射窗口或在12月12日; 2.垣信与Airbus空中客车签署合作协议,航空机载卫星互联网应用场景打开; 3.上海卫星互联网产业链生态伙伴签约(白盒子、蓝箭鸿擎、中兴通讯、创远信科、格思航天、微小卫星、航天八院、航天510、电信一所、空间公司、蓝星光域、京济通信、华测导航)。 [太阳] 10月下
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中通近期独立走强怎么看?
中通近期独立走强怎么看? 1、中通快递的核心竞争优势 ·市占率与规模优势:中通在电商快递行业处于第一梯队,2023年市场份额为22.9%,与第二名圆通差距约4个点;第二梯队的圆通、韵达、申通及极兔市占率咬得较紧。市占率领先带来规模效应,网点覆盖密度、加盟商密度等衍生指标形成支撑,干线运输车辆、分拣中心数量及自动化分拣数量均领先行业,相互印证其竞争力。 ·单票盈利与成本控制:中通单票盈利表现突出,2023年单票盈利约为圆通的一倍;单票成本控制能力最强,单票合计成本0.7元,低于圆通0.75元、韵达
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2025-12-07 10:23:37
工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会
[太阳] 工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会,广电计量加码量子赛道,量子精密测试实验室落地合肥 [發] 12月5日,工业和信息化部正式公示《量子信息标准化技术委员会筹建方案》,标志着我国量子信息领域标准化工作进入系统性推进阶段。 [太阳] 作为未来科技竞争的制高点之一,量子信息涵盖量子计算、量子通信、量子精密测量等颠覆性技术,其标准化建设不仅是技术创新的“加速器”,更是产业规模化发展的“导航仪”。 [礼物] 相关公司:广电计量 002967 【国内首个第三方检测机构量子精密测试实验室落地合肥,
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2025-12-09 09:07:57
H200出口获批,看好Nvidia链获得增量
【天风电子团队】H200出口获批,看好Nvidia链获得增量 从三个维度分析: 1、性能差异:H200 与 H20 在核心性能上的差异显著 H200 配备 141GB HBM3e 与更高的带宽,显存容量和数据吞吐都远强于 H20 的 96GB HBM3;同时 H200 保留 完整的 NVLink 多卡互联能力,而 H20 完全不支持这一特性,只能依赖延迟更高的 PCIe 连接。算力方面,H20 为满足出口要求进行了不同程度的削减,而 H200 则保持 Hopper 平台的全规格表现。 2、训练侧
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英伟达获特朗普批准,拟在华销售H200芯片
【小熊团队】英伟达获特朗普批准,拟在华销售H200芯片 [礼物]事件:特朗普批准英伟达公司向中国出口H200芯片,条件是加征25%的附加费;该芯片仅供应给“经批准的客户”,且英特尔、AMD等芯片供应商也将符合资格; [玫瑰]H200是英伟达24年H1量产的芯片,采用4nm先进制程; 1)H200 vs H100:算力维度H100=H200,采用当时最领先的HBM3E(141GB),而H100采用HBM 3(80GB); 2)H200 vs H20:算力维度H200:H20=13:1,算力大幅提升
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Wave的减重siRNA临床数据整理
【兴证医药】Wave的减重siRNA临床数据整理 2025年12月8日,Wave Life Sciences公布WVE-007(INHBE siRNA)用于减重的1期结果。 32例单次注射240mg,3个月后内脏脂肪 -9.4%,全身脂肪 -4.5%,瘦体重 +3.2%(安慰剂为-0.2、-0.5、+2.3%)。总体重 -0.9%。 支持每年一次或两次给药的方案。43天 Activin E最大降低幅度78%。 公司预计2026Q1公布240mg的6个月数据、400mg的3个月数据;2026Q2公
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2025-12-08 21:01:24
摩根士丹利热点前瞻-机器人产业最新调研反馈1、机器人零部件产业链投资推荐
摩根士丹利热点前瞻-机器人产业最新调研反馈1、机器人零部件产业链投资推荐 ·零部件产业链投资逻辑与标的推荐:机器人零部件产业链投资推荐的标的主要包括汇川技术、恒立液压、绿的谐波及合赛。恒立液压、绿的谐波和合赛是机器人重要零部件环节的市场领导者,其产品恒立液压的四杠、绿的谐波的谐波减速器、合赛的雷达均属于机器人厂家外采的核心零部件,市场机会相对更大;汇川技术的优势在于零部件种类非常全面(涵盖电机、编码器等),且具备良好的产品开发及交付能力,未来机器人产业上量后,有望在更广市场中提供零部件。 2、人
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2025-12-08 17:29:16
Scale up带来光通信增量,关注CPO/NPO/OCS等环节
() 【ZX通信】Scale up带来光通信增量,关注CPO/NPO/OCS等环节 我们此前在电话会上多次强调,光向Scale up网络拓展是大趋势。同时我们认为初期在形态上可能是百花齐放——光模块/CPO/NPO/OCS/ALC均可能是潜在的可行方案,海外大厂已经频频表态: 1、Lumentum CEO在近期的大会上提到optical scale-up的需求正在越来越明晰;CPO目前表现超预期,在2026H2将出现阶跃(big step-up);同时OCS也将于2026年快速起量,29年市场空
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板块推荐更新
==板块推荐更新(12.8) #仍然看好锂电 [太阳] [太阳]坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 目前,六氟主要厂商、电解液公司均极低库存,急需补库;下游中小客户是款到发货模式。 近期,部分公司股东有减持,理性看待,调整是机会 [太阳] [太阳]长期看好湿法隔膜:主流湿法产能基本满产;隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。 业界当前实际的涨价情况,远好于二级市
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周报:AI技术持续迭代,关注年末文娱需求
()周报:AI技术持续迭代,关注年末文娱需求 本周(12/1~12/6):A股申万传媒指数降3.86%/沪深300涨1.28%/上证指数涨0.37%/创业板指数涨1.86%;海外恒生指数涨0.87%/恒生科技指数涨1.13%/纳斯达克指数涨0.91%。 [太阳]评论 本周传媒板块有所回落,营销广告和数字媒体领跌,影视和游戏走势亦相对平淡。我们认为,年末至寒假、春节的文娱消费景气度仍呈现向上的趋势,建议关注趋势性机会,以及个股超跌反弹机会。 #AI:多公司发布多模态生成模型,覆盖图片、视频等领域。
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明阳智能:签署海风开发合作备忘录,积极布局巴西海上风电
明阳智能:签署海风开发合作备忘录,积极布局巴西海上风电 1、近日,公司与巴西憬知梦蓝科技签署谅解备忘录(MOU),双方携手开发巴西海上风电。由明阳智能基于全球海上风电、漂浮式解决方案的经验挖掘巴西海风潜力,巴西憬知梦蓝科技进行测风等工作,并提供基础风资源数据。 2、公司出海布局不断加速,有望释放出海业绩景气,具体来看: #英国,计划将投资15亿英镑在苏格兰建设风电整机工厂,并与章鱼能源合作探讨使用明阳的风机技术,有望释放至多6GW本土风电开发潜力; #菲律宾,公司与菲律宾Buhawind公司签署
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重视太空热管理(散热),严重被低估的太空算力增量方向
() 【东财军工】🚀重视太空热管理(散热),严重被低估的太空算力增量方向 —————— 🔥#太空散热优势显著: 宇宙是理想的散热体,散热效率较地面液冷系统提升3倍以上。Starcloud 项目利用太空真空与低温环境能使H100 GPU的运行稳定性提升40%,同时为数据中心节省90%的散热相关能耗,并实现水资源零消耗。 🔥#散热条件好并不等于不需要散热系统: 太空没有空气和水,仅能通过热辐射进行散热,存在热管理技术挑战: #①材料与结构限制: 辐射散热板需极大面积,如国际空间站散热器面积相当
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西部材料观点更新
【中信新材料】西部材料观点更新 ⭕子公司西诺稀贵的钽铌材料产品是航天、超导、军工领域不可替代的高温结构材料,公司是C103(铌铪)、Nb521(铌钨)两种铌合金材料的核心供应商,广泛用于火箭喷管延伸段、卫星、宇宙飞船等航天装备的姿控/轨控发动机,长期配套下游几大火箭公司。公司正在编制十五五计划,拟整合子公司资源统一对接下游客户,紧抓商业航天大趋势。 ⭕主业方面钛材业务专精于钛合金军工厚板和宽幅薄板,水下项目正朝有利方向发展,核心地位预计不变;核电领域拥有国内唯一核电用银合金控制棒产线,技术壁垒较
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德业股份12月储能排产创新高,乌克兰和工商储起量显著
【德业股份】12月储能排产创新高,乌克兰和工商储起量显著 ■12月储能排产创新高。Q4公司储能排产逐月增加,12月排产超10万台,其中乌克兰提升至约2万台,主要因为冬季用电需求激增和能源供给紧缺的矛盾凸显,乌境内大范围停电,叠加灾后重建,促使户储需求高增。公司25Q4储能出货有望环增20-30%,展望26Q1,乌克兰、东欧、西班牙、澳洲等市场仍将持续起量。 ■200+度电工商储12月出货创新高。公司125kW/200kWh+工商储产品7月开始批量发货,8月发货400-500台,12月至700-8
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低轨卫星组网加速,持续关注星间激光等投资机遇
[礼物]【中信证券通信】低轨卫星组网加速,持续关注星间激光等投资机遇 [太阳]近期国内外卫星利好频发: 本周: 12月7日,文昌国际航天城超级工厂即将投产,年产能1000颗卫星,可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接;目前20余家产业链上下游企业已签约落户,火箭研发、卫星制造、发射测控的全链条生态日趋完善。 12月6日,我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭,成功将卫星互联网低轨14组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功; 12月5日,SpaceX正与其投资者就新一轮内部
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商业航天:上海卫星互联网大会召开,关注长十二甲、垣信和地面终端的变化
【华泰通信】商业航天:上海卫星互联网大会召开,关注长十二甲、垣信和地面终端的变化 [太阳] 上海松江卫星互联网产业大会召开,航天八院、垣信卫星等发表演讲,几点亮点: 1.长十二甲有望于近期尝试首飞可回收,发射窗口或在12月12日; 2.垣信与Airbus空中客车签署合作协议,航空机载卫星互联网应用场景打开; 3.上海卫星互联网产业链生态伙伴签约(白盒子、蓝箭鸿擎、中兴通讯、创远信科、格思航天、微小卫星、航天八院、航天510、电信一所、空间公司、蓝星光域、京济通信、华测导航)。 [太阳] 10月下
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中通近期独立走强怎么看?
中通近期独立走强怎么看? 1、中通快递的核心竞争优势 ·市占率与规模优势:中通在电商快递行业处于第一梯队,2023年市场份额为22.9%,与第二名圆通差距约4个点;第二梯队的圆通、韵达、申通及极兔市占率咬得较紧。市占率领先带来规模效应,网点覆盖密度、加盟商密度等衍生指标形成支撑,干线运输车辆、分拣中心数量及自动化分拣数量均领先行业,相互印证其竞争力。 ·单票盈利与成本控制:中通单票盈利表现突出,2023年单票盈利约为圆通的一倍;单票成本控制能力最强,单票合计成本0.7元,低于圆通0.75元、韵达
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工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会
[太阳] 工信部拟筹建量子信息标准化技术委员会,广电计量加码量子赛道,量子精密测试实验室落地合肥 [發] 12月5日,工业和信息化部正式公示《量子信息标准化技术委员会筹建方案》,标志着我国量子信息领域标准化工作进入系统性推进阶段。 [太阳] 作为未来科技竞争的制高点之一,量子信息涵盖量子计算、量子通信、量子精密测量等颠覆性技术,其标准化建设不仅是技术创新的“加速器”,更是产业规模化发展的“导航仪”。 [礼物] 相关公司:广电计量 002967 【国内首个第三方检测机构量子精密测试实验室落地合肥,
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