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2025-11-24 15:09:09
同花顺:业绩确定性高,空间广阔
【申万宏源计算机】同花顺:业绩确定性高,空间广阔!20251124 #问财APP构建会员分级付费,客户资源丰富,AI投顾变现可期 [玫瑰]当前同花顺APP中问财大模型推出三个付费版本,进阶版268元/季度,专业版518元/季度,企业版未明确标价可定制 [玫瑰]截止23年末,同花顺网上行情免费客户端每日使用人数平均1447万人,每周活跃用户约1936万人 [玫瑰]长期看,随着大模型基础能力提升,问财有望从辅助工具升级为核心价值创造产品,价值量有望进一步抬升 #B端、出海可期 [玫瑰]2B同创智能体
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2025-11-24 14:27:20
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营 [玫瑰]行业出清提速,龙头药店客流量、利润率有望提升。在消费力疲软、医保控费及监管措施加强、门诊统筹落地滞后等外部因素影响下,行业自24年开始分化,中小药店生存环境愈发恶劣,行业面临整合,中康数据显示全国关闭的药店数量Q1 6778家,Q2 8792家,Q3 9545家,Q4预计超10000家,闭店加速,预计行业出清后龙头药房客流将加速恢复。此外,龙头药房积极应对行业周期优化门店,从前三季度迁至和闭店数量来看,益丰药房454家,老百姓35
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2025-11-24 14:26:46
特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速
特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速 [太阳]本批次总金额165.39亿元,主要面向蒙西-京津冀、藏粤工程送端。分公司看,国电南瑞/中国西电/特变电工分别中标30.5/29.8/24.4亿元。 👉#换流阀: 总金额65.1亿元共7包,其中国电南瑞中标28.9亿元,占比44%,中标3包(蒙西送端常直、受端柔直及藏粤送端5kA柔直);许继电气11.7亿元,占比18%,中标1包(藏粤送端5kA柔直);荣信汇科11.3亿元,占比17%,中标1包(蒙西受端柔直);中国西电、特变电工均中标
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2025-11-24 14:26:37
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐! [拳头][拳头]办公椅龙头,#β改善+α兑现下订单改善显著,且利润弹性可期,26年仅10倍PE,攻守兼备低估值出口链,坚定推荐📈📈 [玫瑰]#行业β端: 关税环境改善+下游客户补库+旺季备货+降息拉动终端需求,近期公司订单改善显著,预计收入将逐步兑现 [玫瑰]#公司α端: 展望26年,成熟越南基地提份额+新客户导入+非美市场开拓+减亏项目贡献利润弹性。公司成熟越南基地运营效率高,抢份额;新客户持续开拓,贡献增量;积极开拓非美等市场,快速放量;
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2025-11-24 11:57:31
我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点: 11月24日上午,在位于合肥未来大科学城的聚变能实验装置(BEST)主机大厅,中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划正式启动并面向国际首次发布BEST研究计划。根据国际科学计划,等离子体物理研究所将面向全球开放包括BEST在内的多个核聚变大科学装置平台,设立开放科研基金、资助高频次专家互访交流。来自法国、英国、德国等十余个国家的聚变科学家共同签署《合肥聚变宣言》,鼓励各国的科研人员到中国开展聚变合作研究。
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2025-11-24 11:26:11
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速 [太阳]全球民用航空业景气上行 1)2024年全球旅客周转量为9.3万亿RPKs,同比+11.0%,客座率达历史新高83.5%,2044年将达到21.2万亿RPKs 2)全球商用飞机平均机龄创新高,飞机大修周期将至,预计未来20年现役飞机中近80%将被替换 [太阳]波音、空客订单大增,航空发动机交付提速,精锻叶片业务成长加速 1)2025H1波音、空客订单分别同比增长328%、59%,LEAP发动机2025Q2交付410台,同比+38%,环比+29%
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2025-11-21 11:17:19
海外零售商要点总结
海外零售商要点总结 [太阳]海外需求跟踪:美国需求整体不确定性仍存,消费信心低位,但分化亦存(高端消费稳健)。公司作为美国全品类全区域零售商,本轮关税积极调整供应链、产品结构,每月维持正增(包括家居)。 [太阳]关税后成本&价格变化:目前美国海关查验率仅2%,因此存在大量灰关行为(4-5月越南赴美查验率高达10%),公司整体采购成本提升有限;终端价格4月提升,6月大部分商品回归至关税前价格(影响销售),公司也在主动调整结构(优化必须大幅提价的商品)。 [太阳]供应链再平衡:当前阶段公司更偏向理性
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三生制药速递建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份
【三生制药速递】建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份。 [太阳]事件:三生制药拟将其附属公司蔓迪国际分拆,并通过实物分派及全球发售方式于香港联合交易所主板独立上市。分拆完成后,三生制药将不再持有蔓迪任何权益,蔓迪亦不再为本公司的附属公司。分拆方案包括:按股东于记录日期的持股比例,以实物分派方式向股东(排除英泰管理、Mandi Group、GL Wecan及阿里健康)分派其持有的全部蔓迪股份,同时进行蔓迪新股的全球发售(含香港公开募股及国际配售)。 [太阳]分拆集团概
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2025-11-21 08:33:05
10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡
【长江电新】10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡 1、10月逆变器出口6.77亿美元,环比-5.02%,同比+2.77%;1-10月逆变器出口74.36亿美元,同比+6.27%。 2、分区域看,澳大利亚增速强劲,非洲和亚洲增速良好,拉美增速下滑 1)非欧美方面,10月出口4.16亿美元,环比-3.14%,同比+17.67%。细分来看: 亚洲地区,10月出口2.11亿美元,环比-11.25%,同比+6.75%。其中,阿联酋0.30亿美元,环比-23.91%,同比+203.54%;印度0
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2025-11-21 08:20:31
马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” #我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” #我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦
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2025-11-21 06:22:50
SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极
晶盛机电、晶升股份、天岳先进、三安光电、通威股份、天富能源、华纬科技、宇晶股份 🌟【华西中小盘】SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极 根据我们的SiC深度报告: ➠主流算力芯片基本标配CoWoS封装,因此我们认为AI算力芯片的发展亟需解决CoWoS封装散热的难题。 ➠CoWoS核心价值在于interposer(中介层)的连通作用,因为SiC在性能与可行性两方面的优势,有望成为未来CoWoS interposer的最适宜替代材料。 🚀市场需求有望数倍增长 如CoWoS未来将Interpose
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2025-11-20 14:39:31
Gemini发布,谷歌引领下一代AI产业浪潮
Gemini发布,谷歌引领下一代AI产业浪潮 [玫瑰]领导好,谷歌发布Gemini 3.0 Pro模型,该模型在图像/视频等多模态理解、逻辑推理、长文本、Agent和代码等能力上表现优异,且采用自研TPU进行训练,我们解读如下: #Gemini 3.0 Pro亮点 1⃣多模态:Gemini 3.0 Pro能够支持图文/视频/音频跨模态理解,在Video-MMU等⻓视频推理类任务显著领先GPT-5.1; 2⃣逻辑推理:Gemini 3.0 Pro展现出强大的逻辑推理能力,在在GPQA、AIME、M
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2025-11-20 13:53:04
斯瑞新材:新材料小巨人,高端需求驱动高成长
斯瑞新材:新材料小巨人,高端需求驱动高成长 核心观点: 公司深耕高端铜基材料细分领域,其核心产品并非传统铜材,而是面向高端电工、电子、半导体及新能源汽车等高增长赛道的高性能特种材料,技术壁垒高,客户粘性强,已进入业绩快速增长通道。 推荐逻辑一:高强高导铜合金,受益于新能源汽车与工业升级双轮驱动 · 公司核心产品高强高导铜合金,完美解决了强度与导电性相互制约的行业难题。 · 新能源汽车:是驱动电机、电池连接、充电桩等关键部件的核心材料,直接受益于电动车渗透率的提升和800V高压快充技术的普及。 ·
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2025-11-20 06:28:55
中金并购速评
(中信证券) 中金并购速评【HCFY】 1、今年2月14日三大AMC的股权已经划转中投公司, #AMC旗下对应的大量金融牌照整理是本次并购的核心起因,并且符合打造一流投行的战略目标。我们认为中央汇金作为中国重要金融牌照的持有者,旗下拥有一张国际一流投行有战略意义。 2、本次并购是A+A+A的架构,涉及三家上市公司,#符合证监会鼓励上市公司并购重组的政策导向,长城国瑞证券(长城资产子公司)作为未上市股权,并未在并购架构当中。若长城国瑞证券参与,需遵照借壳上市流程推进合并,换股价、上市流程相对更复杂
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潍柴动力重点推荐
潍柴动力重点推荐 1、🔬 SOFC 技术进展与潍柴布局 📋 SOFC 技术特点与优势:SOFC 技术是一种在中高温环境下,将天然气、垃圾填埋气、煤气、甲醇等燃气燃料的化学能高效转化为电能的全固态燃料电池技术,主要应用于数据中心的电力系统(可直接供电或作为备用电源)。在发电效率方面,SOFC 纯发电效率为 55%-65%,综合效率超90% ;而传统发电技术效率仅约 30%-40%,能效优势显著。燃料使用上,SOFC 支持天然气、沼气、氢气等多种燃料,灵活性较高,且其高温排气还具有复用价值(可用
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同花顺:业绩确定性高,空间广阔
【申万宏源计算机】同花顺:业绩确定性高,空间广阔!20251124 #问财APP构建会员分级付费,客户资源丰富,AI投顾变现可期 [玫瑰]当前同花顺APP中问财大模型推出三个付费版本,进阶版268元/季度,专业版518元/季度,企业版未明确标价可定制 [玫瑰]截止23年末,同花顺网上行情免费客户端每日使用人数平均1447万人,每周活跃用户约1936万人 [玫瑰]长期看,随着大模型基础能力提升,问财有望从辅助工具升级为核心价值创造产品,价值量有望进一步抬升 #B端、出海可期 [玫瑰]2B同创智能体
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看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营 [玫瑰]行业出清提速,龙头药店客流量、利润率有望提升。在消费力疲软、医保控费及监管措施加强、门诊统筹落地滞后等外部因素影响下,行业自24年开始分化,中小药店生存环境愈发恶劣,行业面临整合,中康数据显示全国关闭的药店数量Q1 6778家,Q2 8792家,Q3 9545家,Q4预计超10000家,闭店加速,预计行业出清后龙头药房客流将加速恢复。此外,龙头药房积极应对行业周期优化门店,从前三季度迁至和闭店数量来看,益丰药房454家,老百姓35
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特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速
特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速 [太阳]本批次总金额165.39亿元,主要面向蒙西-京津冀、藏粤工程送端。分公司看,国电南瑞/中国西电/特变电工分别中标30.5/29.8/24.4亿元。 👉#换流阀: 总金额65.1亿元共7包,其中国电南瑞中标28.9亿元,占比44%,中标3包(蒙西送端常直、受端柔直及藏粤送端5kA柔直);许继电气11.7亿元,占比18%,中标1包(藏粤送端5kA柔直);荣信汇科11.3亿元,占比17%,中标1包(蒙西受端柔直);中国西电、特变电工均中标
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永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐! [拳头][拳头]办公椅龙头,#β改善+α兑现下订单改善显著,且利润弹性可期,26年仅10倍PE,攻守兼备低估值出口链,坚定推荐📈📈 [玫瑰]#行业β端: 关税环境改善+下游客户补库+旺季备货+降息拉动终端需求,近期公司订单改善显著,预计收入将逐步兑现 [玫瑰]#公司α端: 展望26年,成熟越南基地提份额+新客户导入+非美市场开拓+减亏项目贡献利润弹性。公司成熟越南基地运营效率高,抢份额;新客户持续开拓,贡献增量;积极开拓非美等市场,快速放量;
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我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点: 11月24日上午,在位于合肥未来大科学城的聚变能实验装置(BEST)主机大厅,中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划正式启动并面向国际首次发布BEST研究计划。根据国际科学计划,等离子体物理研究所将面向全球开放包括BEST在内的多个核聚变大科学装置平台,设立开放科研基金、资助高频次专家互访交流。来自法国、英国、德国等十余个国家的聚变科学家共同签署《合肥聚变宣言》,鼓励各国的科研人员到中国开展聚变合作研究。
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航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速 [太阳]全球民用航空业景气上行 1)2024年全球旅客周转量为9.3万亿RPKs,同比+11.0%,客座率达历史新高83.5%,2044年将达到21.2万亿RPKs 2)全球商用飞机平均机龄创新高,飞机大修周期将至,预计未来20年现役飞机中近80%将被替换 [太阳]波音、空客订单大增,航空发动机交付提速,精锻叶片业务成长加速 1)2025H1波音、空客订单分别同比增长328%、59%,LEAP发动机2025Q2交付410台,同比+38%,环比+29%
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海外零售商要点总结
海外零售商要点总结 [太阳]海外需求跟踪:美国需求整体不确定性仍存,消费信心低位,但分化亦存(高端消费稳健)。公司作为美国全品类全区域零售商,本轮关税积极调整供应链、产品结构,每月维持正增(包括家居)。 [太阳]关税后成本&价格变化:目前美国海关查验率仅2%,因此存在大量灰关行为(4-5月越南赴美查验率高达10%),公司整体采购成本提升有限;终端价格4月提升,6月大部分商品回归至关税前价格(影响销售),公司也在主动调整结构(优化必须大幅提价的商品)。 [太阳]供应链再平衡:当前阶段公司更偏向理性
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三生制药速递建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份
【三生制药速递】建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份。 [太阳]事件:三生制药拟将其附属公司蔓迪国际分拆,并通过实物分派及全球发售方式于香港联合交易所主板独立上市。分拆完成后,三生制药将不再持有蔓迪任何权益,蔓迪亦不再为本公司的附属公司。分拆方案包括:按股东于记录日期的持股比例,以实物分派方式向股东(排除英泰管理、Mandi Group、GL Wecan及阿里健康)分派其持有的全部蔓迪股份,同时进行蔓迪新股的全球发售(含香港公开募股及国际配售)。 [太阳]分拆集团概
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2025-11-21 08:33:05
10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡
【长江电新】10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡 1、10月逆变器出口6.77亿美元,环比-5.02%,同比+2.77%;1-10月逆变器出口74.36亿美元,同比+6.27%。 2、分区域看,澳大利亚增速强劲,非洲和亚洲增速良好,拉美增速下滑 1)非欧美方面,10月出口4.16亿美元,环比-3.14%,同比+17.67%。细分来看: 亚洲地区,10月出口2.11亿美元,环比-11.25%,同比+6.75%。其中,阿联酋0.30亿美元,环比-23.91%,同比+203.54%;印度0
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马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” #我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” #我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦
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SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极
晶盛机电、晶升股份、天岳先进、三安光电、通威股份、天富能源、华纬科技、宇晶股份 🌟【华西中小盘】SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极 根据我们的SiC深度报告: ➠主流算力芯片基本标配CoWoS封装,因此我们认为AI算力芯片的发展亟需解决CoWoS封装散热的难题。 ➠CoWoS核心价值在于interposer(中介层)的连通作用,因为SiC在性能与可行性两方面的优势,有望成为未来CoWoS interposer的最适宜替代材料。 🚀市场需求有望数倍增长 如CoWoS未来将Interpose
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2025-11-20 14:39:31
Gemini发布,谷歌引领下一代AI产业浪潮
Gemini发布,谷歌引领下一代AI产业浪潮 [玫瑰]领导好,谷歌发布Gemini 3.0 Pro模型,该模型在图像/视频等多模态理解、逻辑推理、长文本、Agent和代码等能力上表现优异,且采用自研TPU进行训练,我们解读如下: #Gemini 3.0 Pro亮点 1⃣多模态:Gemini 3.0 Pro能够支持图文/视频/音频跨模态理解,在Video-MMU等⻓视频推理类任务显著领先GPT-5.1; 2⃣逻辑推理:Gemini 3.0 Pro展现出强大的逻辑推理能力,在在GPQA、AIME、M
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斯瑞新材:新材料小巨人,高端需求驱动高成长
斯瑞新材:新材料小巨人,高端需求驱动高成长 核心观点: 公司深耕高端铜基材料细分领域,其核心产品并非传统铜材,而是面向高端电工、电子、半导体及新能源汽车等高增长赛道的高性能特种材料,技术壁垒高,客户粘性强,已进入业绩快速增长通道。 推荐逻辑一:高强高导铜合金,受益于新能源汽车与工业升级双轮驱动 · 公司核心产品高强高导铜合金,完美解决了强度与导电性相互制约的行业难题。 · 新能源汽车:是驱动电机、电池连接、充电桩等关键部件的核心材料,直接受益于电动车渗透率的提升和800V高压快充技术的普及。 ·
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中金并购速评
(中信证券) 中金并购速评【HCFY】 1、今年2月14日三大AMC的股权已经划转中投公司, #AMC旗下对应的大量金融牌照整理是本次并购的核心起因,并且符合打造一流投行的战略目标。我们认为中央汇金作为中国重要金融牌照的持有者,旗下拥有一张国际一流投行有战略意义。 2、本次并购是A+A+A的架构,涉及三家上市公司,#符合证监会鼓励上市公司并购重组的政策导向,长城国瑞证券(长城资产子公司)作为未上市股权,并未在并购架构当中。若长城国瑞证券参与,需遵照借壳上市流程推进合并,换股价、上市流程相对更复杂
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潍柴动力重点推荐
潍柴动力重点推荐 1、🔬 SOFC 技术进展与潍柴布局 📋 SOFC 技术特点与优势:SOFC 技术是一种在中高温环境下,将天然气、垃圾填埋气、煤气、甲醇等燃气燃料的化学能高效转化为电能的全固态燃料电池技术,主要应用于数据中心的电力系统(可直接供电或作为备用电源)。在发电效率方面,SOFC 纯发电效率为 55%-65%,综合效率超90% ;而传统发电技术效率仅约 30%-40%,能效优势显著。燃料使用上,SOFC 支持天然气、沼气、氢气等多种燃料,灵活性较高,且其高温排气还具有复用价值(可用
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【申万宏源计算机】同花顺:业绩确定性高,空间广阔!20251124 #问财APP构建会员分级付费,客户资源丰富,AI投顾变现可期 [玫瑰]当前同花顺APP中问财大模型推出三个付费版本,进阶版268元/季度,专业版518元/季度,企业版未明确标价可定制 [玫瑰]截止23年末,同花顺网上行情免费客户端每日使用人数平均1447万人,每周活跃用户约1936万人 [玫瑰]长期看,随着大模型基础能力提升,问财有望从辅助工具升级为核心价值创造产品,价值量有望进一步抬升 #B端、出海可期 [玫瑰]2B同创智能体
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看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营 [玫瑰]行业出清提速,龙头药店客流量、利润率有望提升。在消费力疲软、医保控费及监管措施加强、门诊统筹落地滞后等外部因素影响下,行业自24年开始分化,中小药店生存环境愈发恶劣,行业面临整合,中康数据显示全国关闭的药店数量Q1 6778家,Q2 8792家,Q3 9545家,Q4预计超10000家,闭店加速,预计行业出清后龙头药房客流将加速恢复。此外,龙头药房积极应对行业周期优化门店,从前三季度迁至和闭店数量来看,益丰药房454家,老百姓35
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特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速
特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速 [太阳]本批次总金额165.39亿元,主要面向蒙西-京津冀、藏粤工程送端。分公司看,国电南瑞/中国西电/特变电工分别中标30.5/29.8/24.4亿元。 👉#换流阀: 总金额65.1亿元共7包,其中国电南瑞中标28.9亿元,占比44%,中标3包(蒙西送端常直、受端柔直及藏粤送端5kA柔直);许继电气11.7亿元,占比18%,中标1包(藏粤送端5kA柔直);荣信汇科11.3亿元,占比17%,中标1包(蒙西受端柔直);中国西电、特变电工均中标
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2025-11-24 14:26:37
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐! [拳头][拳头]办公椅龙头,#β改善+α兑现下订单改善显著,且利润弹性可期,26年仅10倍PE,攻守兼备低估值出口链,坚定推荐📈📈 [玫瑰]#行业β端: 关税环境改善+下游客户补库+旺季备货+降息拉动终端需求,近期公司订单改善显著,预计收入将逐步兑现 [玫瑰]#公司α端: 展望26年,成熟越南基地提份额+新客户导入+非美市场开拓+减亏项目贡献利润弹性。公司成熟越南基地运营效率高,抢份额;新客户持续开拓,贡献增量;积极开拓非美等市场,快速放量;
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2025-11-24 11:57:31
我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点: 11月24日上午,在位于合肥未来大科学城的聚变能实验装置(BEST)主机大厅,中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划正式启动并面向国际首次发布BEST研究计划。根据国际科学计划,等离子体物理研究所将面向全球开放包括BEST在内的多个核聚变大科学装置平台,设立开放科研基金、资助高频次专家互访交流。来自法国、英国、德国等十余个国家的聚变科学家共同签署《合肥聚变宣言》,鼓励各国的科研人员到中国开展聚变合作研究。
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2025-11-24 11:26:11
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速 [太阳]全球民用航空业景气上行 1)2024年全球旅客周转量为9.3万亿RPKs,同比+11.0%,客座率达历史新高83.5%,2044年将达到21.2万亿RPKs 2)全球商用飞机平均机龄创新高,飞机大修周期将至,预计未来20年现役飞机中近80%将被替换 [太阳]波音、空客订单大增,航空发动机交付提速,精锻叶片业务成长加速 1)2025H1波音、空客订单分别同比增长328%、59%,LEAP发动机2025Q2交付410台,同比+38%,环比+29%
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海外零售商要点总结
海外零售商要点总结 [太阳]海外需求跟踪:美国需求整体不确定性仍存,消费信心低位,但分化亦存(高端消费稳健)。公司作为美国全品类全区域零售商,本轮关税积极调整供应链、产品结构,每月维持正增(包括家居)。 [太阳]关税后成本&价格变化:目前美国海关查验率仅2%,因此存在大量灰关行为(4-5月越南赴美查验率高达10%),公司整体采购成本提升有限;终端价格4月提升,6月大部分商品回归至关税前价格(影响销售),公司也在主动调整结构(优化必须大幅提价的商品)。 [太阳]供应链再平衡:当前阶段公司更偏向理性
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三生制药速递建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份
【三生制药速递】建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份。 [太阳]事件:三生制药拟将其附属公司蔓迪国际分拆,并通过实物分派及全球发售方式于香港联合交易所主板独立上市。分拆完成后,三生制药将不再持有蔓迪任何权益,蔓迪亦不再为本公司的附属公司。分拆方案包括:按股东于记录日期的持股比例,以实物分派方式向股东(排除英泰管理、Mandi Group、GL Wecan及阿里健康)分派其持有的全部蔓迪股份,同时进行蔓迪新股的全球发售(含香港公开募股及国际配售)。 [太阳]分拆集团概
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10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡
【长江电新】10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡 1、10月逆变器出口6.77亿美元,环比-5.02%,同比+2.77%;1-10月逆变器出口74.36亿美元,同比+6.27%。 2、分区域看,澳大利亚增速强劲,非洲和亚洲增速良好,拉美增速下滑 1)非欧美方面,10月出口4.16亿美元,环比-3.14%,同比+17.67%。细分来看: 亚洲地区,10月出口2.11亿美元,环比-11.25%,同比+6.75%。其中,阿联酋0.30亿美元,环比-23.91%,同比+203.54%;印度0
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2025-11-21 08:20:31
马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” #我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” #我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦
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2025-11-21 06:22:50
SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极
晶盛机电、晶升股份、天岳先进、三安光电、通威股份、天富能源、华纬科技、宇晶股份 🌟【华西中小盘】SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极 根据我们的SiC深度报告: ➠主流算力芯片基本标配CoWoS封装,因此我们认为AI算力芯片的发展亟需解决CoWoS封装散热的难题。 ➠CoWoS核心价值在于interposer(中介层)的连通作用,因为SiC在性能与可行性两方面的优势,有望成为未来CoWoS interposer的最适宜替代材料。 🚀市场需求有望数倍增长 如CoWoS未来将Interpose
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2025-11-20 14:39:31
Gemini发布,谷歌引领下一代AI产业浪潮
Gemini发布,谷歌引领下一代AI产业浪潮 [玫瑰]领导好,谷歌发布Gemini 3.0 Pro模型,该模型在图像/视频等多模态理解、逻辑推理、长文本、Agent和代码等能力上表现优异,且采用自研TPU进行训练,我们解读如下: #Gemini 3.0 Pro亮点 1⃣多模态:Gemini 3.0 Pro能够支持图文/视频/音频跨模态理解,在Video-MMU等⻓视频推理类任务显著领先GPT-5.1; 2⃣逻辑推理:Gemini 3.0 Pro展现出强大的逻辑推理能力,在在GPQA、AIME、M
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2025-11-20 13:53:04
斯瑞新材:新材料小巨人,高端需求驱动高成长
斯瑞新材:新材料小巨人,高端需求驱动高成长 核心观点: 公司深耕高端铜基材料细分领域,其核心产品并非传统铜材,而是面向高端电工、电子、半导体及新能源汽车等高增长赛道的高性能特种材料,技术壁垒高,客户粘性强,已进入业绩快速增长通道。 推荐逻辑一:高强高导铜合金,受益于新能源汽车与工业升级双轮驱动 · 公司核心产品高强高导铜合金,完美解决了强度与导电性相互制约的行业难题。 · 新能源汽车:是驱动电机、电池连接、充电桩等关键部件的核心材料,直接受益于电动车渗透率的提升和800V高压快充技术的普及。 ·
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2025-11-20 06:28:55
中金并购速评
(中信证券) 中金并购速评【HCFY】 1、今年2月14日三大AMC的股权已经划转中投公司, #AMC旗下对应的大量金融牌照整理是本次并购的核心起因,并且符合打造一流投行的战略目标。我们认为中央汇金作为中国重要金融牌照的持有者,旗下拥有一张国际一流投行有战略意义。 2、本次并购是A+A+A的架构,涉及三家上市公司,#符合证监会鼓励上市公司并购重组的政策导向,长城国瑞证券(长城资产子公司)作为未上市股权,并未在并购架构当中。若长城国瑞证券参与,需遵照借壳上市流程推进合并,换股价、上市流程相对更复杂
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潍柴动力重点推荐
潍柴动力重点推荐 1、🔬 SOFC 技术进展与潍柴布局 📋 SOFC 技术特点与优势:SOFC 技术是一种在中高温环境下,将天然气、垃圾填埋气、煤气、甲醇等燃气燃料的化学能高效转化为电能的全固态燃料电池技术,主要应用于数据中心的电力系统(可直接供电或作为备用电源)。在发电效率方面,SOFC 纯发电效率为 55%-65%,综合效率超90% ;而传统发电技术效率仅约 30%-40%,能效优势显著。燃料使用上,SOFC 支持天然气、沼气、氢气等多种燃料,灵活性较高,且其高温排气还具有复用价值(可用
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同花顺:业绩确定性高,空间广阔
【申万宏源计算机】同花顺:业绩确定性高,空间广阔!20251124 #问财APP构建会员分级付费,客户资源丰富,AI投顾变现可期 [玫瑰]当前同花顺APP中问财大模型推出三个付费版本,进阶版268元/季度,专业版518元/季度,企业版未明确标价可定制 [玫瑰]截止23年末,同花顺网上行情免费客户端每日使用人数平均1447万人,每周活跃用户约1936万人 [玫瑰]长期看,随着大模型基础能力提升,问财有望从辅助工具升级为核心价值创造产品,价值量有望进一步抬升 #B端、出海可期 [玫瑰]2B同创智能体
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看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营 [玫瑰]行业出清提速,龙头药店客流量、利润率有望提升。在消费力疲软、医保控费及监管措施加强、门诊统筹落地滞后等外部因素影响下,行业自24年开始分化,中小药店生存环境愈发恶劣,行业面临整合,中康数据显示全国关闭的药店数量Q1 6778家,Q2 8792家,Q3 9545家,Q4预计超10000家,闭店加速,预计行业出清后龙头药房客流将加速恢复。此外,龙头药房积极应对行业周期优化门店,从前三季度迁至和闭店数量来看,益丰药房454家,老百姓35
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特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速
特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速 [太阳]本批次总金额165.39亿元,主要面向蒙西-京津冀、藏粤工程送端。分公司看,国电南瑞/中国西电/特变电工分别中标30.5/29.8/24.4亿元。 👉#换流阀: 总金额65.1亿元共7包,其中国电南瑞中标28.9亿元,占比44%,中标3包(蒙西送端常直、受端柔直及藏粤送端5kA柔直);许继电气11.7亿元,占比18%,中标1包(藏粤送端5kA柔直);荣信汇科11.3亿元,占比17%,中标1包(蒙西受端柔直);中国西电、特变电工均中标
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永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐! [拳头][拳头]办公椅龙头,#β改善+α兑现下订单改善显著,且利润弹性可期,26年仅10倍PE,攻守兼备低估值出口链,坚定推荐📈📈 [玫瑰]#行业β端: 关税环境改善+下游客户补库+旺季备货+降息拉动终端需求,近期公司订单改善显著,预计收入将逐步兑现 [玫瑰]#公司α端: 展望26年,成熟越南基地提份额+新客户导入+非美市场开拓+减亏项目贡献利润弹性。公司成熟越南基地运营效率高,抢份额;新客户持续开拓,贡献增量;积极开拓非美等市场,快速放量;
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我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点: 11月24日上午,在位于合肥未来大科学城的聚变能实验装置(BEST)主机大厅,中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划正式启动并面向国际首次发布BEST研究计划。根据国际科学计划,等离子体物理研究所将面向全球开放包括BEST在内的多个核聚变大科学装置平台,设立开放科研基金、资助高频次专家互访交流。来自法国、英国、德国等十余个国家的聚变科学家共同签署《合肥聚变宣言》,鼓励各国的科研人员到中国开展聚变合作研究。
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航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速 [太阳]全球民用航空业景气上行 1)2024年全球旅客周转量为9.3万亿RPKs,同比+11.0%,客座率达历史新高83.5%,2044年将达到21.2万亿RPKs 2)全球商用飞机平均机龄创新高,飞机大修周期将至,预计未来20年现役飞机中近80%将被替换 [太阳]波音、空客订单大增,航空发动机交付提速,精锻叶片业务成长加速 1)2025H1波音、空客订单分别同比增长328%、59%,LEAP发动机2025Q2交付410台,同比+38%,环比+29%
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海外零售商要点总结
海外零售商要点总结 [太阳]海外需求跟踪:美国需求整体不确定性仍存,消费信心低位,但分化亦存(高端消费稳健)。公司作为美国全品类全区域零售商,本轮关税积极调整供应链、产品结构,每月维持正增(包括家居)。 [太阳]关税后成本&价格变化:目前美国海关查验率仅2%,因此存在大量灰关行为(4-5月越南赴美查验率高达10%),公司整体采购成本提升有限;终端价格4月提升,6月大部分商品回归至关税前价格(影响销售),公司也在主动调整结构(优化必须大幅提价的商品)。 [太阳]供应链再平衡:当前阶段公司更偏向理性
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三生制药速递建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份
【三生制药速递】建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份。 [太阳]事件:三生制药拟将其附属公司蔓迪国际分拆,并通过实物分派及全球发售方式于香港联合交易所主板独立上市。分拆完成后,三生制药将不再持有蔓迪任何权益,蔓迪亦不再为本公司的附属公司。分拆方案包括:按股东于记录日期的持股比例,以实物分派方式向股东(排除英泰管理、Mandi Group、GL Wecan及阿里健康)分派其持有的全部蔓迪股份,同时进行蔓迪新股的全球发售(含香港公开募股及国际配售)。 [太阳]分拆集团概
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2025-11-21 08:33:05
10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡
【长江电新】10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡 1、10月逆变器出口6.77亿美元,环比-5.02%,同比+2.77%;1-10月逆变器出口74.36亿美元,同比+6.27%。 2、分区域看,澳大利亚增速强劲,非洲和亚洲增速良好,拉美增速下滑 1)非欧美方面,10月出口4.16亿美元,环比-3.14%,同比+17.67%。细分来看: 亚洲地区,10月出口2.11亿美元,环比-11.25%,同比+6.75%。其中,阿联酋0.30亿美元,环比-23.91%,同比+203.54%;印度0
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马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” #我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” #我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦
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SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极
晶盛机电、晶升股份、天岳先进、三安光电、通威股份、天富能源、华纬科技、宇晶股份 🌟【华西中小盘】SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极 根据我们的SiC深度报告: ➠主流算力芯片基本标配CoWoS封装,因此我们认为AI算力芯片的发展亟需解决CoWoS封装散热的难题。 ➠CoWoS核心价值在于interposer(中介层)的连通作用,因为SiC在性能与可行性两方面的优势,有望成为未来CoWoS interposer的最适宜替代材料。 🚀市场需求有望数倍增长 如CoWoS未来将Interpose
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2025-11-20 14:39:31
Gemini发布,谷歌引领下一代AI产业浪潮
Gemini发布,谷歌引领下一代AI产业浪潮 [玫瑰]领导好,谷歌发布Gemini 3.0 Pro模型,该模型在图像/视频等多模态理解、逻辑推理、长文本、Agent和代码等能力上表现优异,且采用自研TPU进行训练,我们解读如下: #Gemini 3.0 Pro亮点 1⃣多模态:Gemini 3.0 Pro能够支持图文/视频/音频跨模态理解,在Video-MMU等⻓视频推理类任务显著领先GPT-5.1; 2⃣逻辑推理:Gemini 3.0 Pro展现出强大的逻辑推理能力,在在GPQA、AIME、M
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斯瑞新材:新材料小巨人,高端需求驱动高成长
斯瑞新材:新材料小巨人,高端需求驱动高成长 核心观点: 公司深耕高端铜基材料细分领域,其核心产品并非传统铜材,而是面向高端电工、电子、半导体及新能源汽车等高增长赛道的高性能特种材料,技术壁垒高,客户粘性强,已进入业绩快速增长通道。 推荐逻辑一:高强高导铜合金,受益于新能源汽车与工业升级双轮驱动 · 公司核心产品高强高导铜合金,完美解决了强度与导电性相互制约的行业难题。 · 新能源汽车:是驱动电机、电池连接、充电桩等关键部件的核心材料,直接受益于电动车渗透率的提升和800V高压快充技术的普及。 ·
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中金并购速评
(中信证券) 中金并购速评【HCFY】 1、今年2月14日三大AMC的股权已经划转中投公司, #AMC旗下对应的大量金融牌照整理是本次并购的核心起因,并且符合打造一流投行的战略目标。我们认为中央汇金作为中国重要金融牌照的持有者,旗下拥有一张国际一流投行有战略意义。 2、本次并购是A+A+A的架构,涉及三家上市公司,#符合证监会鼓励上市公司并购重组的政策导向,长城国瑞证券(长城资产子公司)作为未上市股权,并未在并购架构当中。若长城国瑞证券参与,需遵照借壳上市流程推进合并,换股价、上市流程相对更复杂
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潍柴动力重点推荐
潍柴动力重点推荐 1、🔬 SOFC 技术进展与潍柴布局 📋 SOFC 技术特点与优势:SOFC 技术是一种在中高温环境下,将天然气、垃圾填埋气、煤气、甲醇等燃气燃料的化学能高效转化为电能的全固态燃料电池技术,主要应用于数据中心的电力系统(可直接供电或作为备用电源)。在发电效率方面,SOFC 纯发电效率为 55%-65%,综合效率超90% ;而传统发电技术效率仅约 30%-40%,能效优势显著。燃料使用上,SOFC 支持天然气、沼气、氢气等多种燃料,灵活性较高,且其高温排气还具有复用价值(可用
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同花顺:业绩确定性高,空间广阔
【申万宏源计算机】同花顺:业绩确定性高,空间广阔!20251124 #问财APP构建会员分级付费,客户资源丰富,AI投顾变现可期 [玫瑰]当前同花顺APP中问财大模型推出三个付费版本,进阶版268元/季度,专业版518元/季度,企业版未明确标价可定制 [玫瑰]截止23年末,同花顺网上行情免费客户端每日使用人数平均1447万人,每周活跃用户约1936万人 [玫瑰]长期看,随着大模型基础能力提升,问财有望从辅助工具升级为核心价值创造产品,价值量有望进一步抬升 #B端、出海可期 [玫瑰]2B同创智能体
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看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营 [玫瑰]行业出清提速,龙头药店客流量、利润率有望提升。在消费力疲软、医保控费及监管措施加强、门诊统筹落地滞后等外部因素影响下,行业自24年开始分化,中小药店生存环境愈发恶劣,行业面临整合,中康数据显示全国关闭的药店数量Q1 6778家,Q2 8792家,Q3 9545家,Q4预计超10000家,闭店加速,预计行业出清后龙头药房客流将加速恢复。此外,龙头药房积极应对行业周期优化门店,从前三季度迁至和闭店数量来看,益丰药房454家,老百姓35
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特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速
特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速 [太阳]本批次总金额165.39亿元,主要面向蒙西-京津冀、藏粤工程送端。分公司看,国电南瑞/中国西电/特变电工分别中标30.5/29.8/24.4亿元。 👉#换流阀: 总金额65.1亿元共7包,其中国电南瑞中标28.9亿元,占比44%,中标3包(蒙西送端常直、受端柔直及藏粤送端5kA柔直);许继电气11.7亿元,占比18%,中标1包(藏粤送端5kA柔直);荣信汇科11.3亿元,占比17%,中标1包(蒙西受端柔直);中国西电、特变电工均中标
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永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐! [拳头][拳头]办公椅龙头,#β改善+α兑现下订单改善显著,且利润弹性可期,26年仅10倍PE,攻守兼备低估值出口链,坚定推荐📈📈 [玫瑰]#行业β端: 关税环境改善+下游客户补库+旺季备货+降息拉动终端需求,近期公司订单改善显著,预计收入将逐步兑现 [玫瑰]#公司α端: 展望26年,成熟越南基地提份额+新客户导入+非美市场开拓+减亏项目贡献利润弹性。公司成熟越南基地运营效率高,抢份额;新客户持续开拓,贡献增量;积极开拓非美等市场,快速放量;
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我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点: 11月24日上午,在位于合肥未来大科学城的聚变能实验装置(BEST)主机大厅,中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划正式启动并面向国际首次发布BEST研究计划。根据国际科学计划,等离子体物理研究所将面向全球开放包括BEST在内的多个核聚变大科学装置平台,设立开放科研基金、资助高频次专家互访交流。来自法国、英国、德国等十余个国家的聚变科学家共同签署《合肥聚变宣言》,鼓励各国的科研人员到中国开展聚变合作研究。
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2025-11-24 11:26:11
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速 [太阳]全球民用航空业景气上行 1)2024年全球旅客周转量为9.3万亿RPKs,同比+11.0%,客座率达历史新高83.5%,2044年将达到21.2万亿RPKs 2)全球商用飞机平均机龄创新高,飞机大修周期将至,预计未来20年现役飞机中近80%将被替换 [太阳]波音、空客订单大增,航空发动机交付提速,精锻叶片业务成长加速 1)2025H1波音、空客订单分别同比增长328%、59%,LEAP发动机2025Q2交付410台,同比+38%,环比+29%
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2025-11-21 11:17:19
海外零售商要点总结
海外零售商要点总结 [太阳]海外需求跟踪:美国需求整体不确定性仍存,消费信心低位,但分化亦存(高端消费稳健)。公司作为美国全品类全区域零售商,本轮关税积极调整供应链、产品结构,每月维持正增(包括家居)。 [太阳]关税后成本&价格变化:目前美国海关查验率仅2%,因此存在大量灰关行为(4-5月越南赴美查验率高达10%),公司整体采购成本提升有限;终端价格4月提升,6月大部分商品回归至关税前价格(影响销售),公司也在主动调整结构(优化必须大幅提价的商品)。 [太阳]供应链再平衡:当前阶段公司更偏向理性
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三生制药速递建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份
【三生制药速递】建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份。 [太阳]事件:三生制药拟将其附属公司蔓迪国际分拆,并通过实物分派及全球发售方式于香港联合交易所主板独立上市。分拆完成后,三生制药将不再持有蔓迪任何权益,蔓迪亦不再为本公司的附属公司。分拆方案包括:按股东于记录日期的持股比例,以实物分派方式向股东(排除英泰管理、Mandi Group、GL Wecan及阿里健康)分派其持有的全部蔓迪股份,同时进行蔓迪新股的全球发售(含香港公开募股及国际配售)。 [太阳]分拆集团概
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2025-11-21 08:33:05
10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡
【长江电新】10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡 1、10月逆变器出口6.77亿美元,环比-5.02%,同比+2.77%;1-10月逆变器出口74.36亿美元,同比+6.27%。 2、分区域看,澳大利亚增速强劲,非洲和亚洲增速良好,拉美增速下滑 1)非欧美方面,10月出口4.16亿美元,环比-3.14%,同比+17.67%。细分来看: 亚洲地区,10月出口2.11亿美元,环比-11.25%,同比+6.75%。其中,阿联酋0.30亿美元,环比-23.91%,同比+203.54%;印度0
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2025-11-21 08:20:31
马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” #我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” #我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦
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2025-11-21 06:22:50
SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极
晶盛机电、晶升股份、天岳先进、三安光电、通威股份、天富能源、华纬科技、宇晶股份 🌟【华西中小盘】SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极 根据我们的SiC深度报告: ➠主流算力芯片基本标配CoWoS封装,因此我们认为AI算力芯片的发展亟需解决CoWoS封装散热的难题。 ➠CoWoS核心价值在于interposer(中介层)的连通作用,因为SiC在性能与可行性两方面的优势,有望成为未来CoWoS interposer的最适宜替代材料。 🚀市场需求有望数倍增长 如CoWoS未来将Interpose
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2025-11-20 14:39:31
Gemini发布,谷歌引领下一代AI产业浪潮
Gemini发布,谷歌引领下一代AI产业浪潮 [玫瑰]领导好,谷歌发布Gemini 3.0 Pro模型,该模型在图像/视频等多模态理解、逻辑推理、长文本、Agent和代码等能力上表现优异,且采用自研TPU进行训练,我们解读如下: #Gemini 3.0 Pro亮点 1⃣多模态:Gemini 3.0 Pro能够支持图文/视频/音频跨模态理解,在Video-MMU等⻓视频推理类任务显著领先GPT-5.1; 2⃣逻辑推理:Gemini 3.0 Pro展现出强大的逻辑推理能力,在在GPQA、AIME、M
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斯瑞新材:新材料小巨人,高端需求驱动高成长
斯瑞新材:新材料小巨人,高端需求驱动高成长 核心观点: 公司深耕高端铜基材料细分领域,其核心产品并非传统铜材,而是面向高端电工、电子、半导体及新能源汽车等高增长赛道的高性能特种材料,技术壁垒高,客户粘性强,已进入业绩快速增长通道。 推荐逻辑一:高强高导铜合金,受益于新能源汽车与工业升级双轮驱动 · 公司核心产品高强高导铜合金,完美解决了强度与导电性相互制约的行业难题。 · 新能源汽车:是驱动电机、电池连接、充电桩等关键部件的核心材料,直接受益于电动车渗透率的提升和800V高压快充技术的普及。 ·
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2025-11-20 06:28:55
中金并购速评
(中信证券) 中金并购速评【HCFY】 1、今年2月14日三大AMC的股权已经划转中投公司, #AMC旗下对应的大量金融牌照整理是本次并购的核心起因,并且符合打造一流投行的战略目标。我们认为中央汇金作为中国重要金融牌照的持有者,旗下拥有一张国际一流投行有战略意义。 2、本次并购是A+A+A的架构,涉及三家上市公司,#符合证监会鼓励上市公司并购重组的政策导向,长城国瑞证券(长城资产子公司)作为未上市股权,并未在并购架构当中。若长城国瑞证券参与,需遵照借壳上市流程推进合并,换股价、上市流程相对更复杂
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潍柴动力重点推荐
潍柴动力重点推荐 1、🔬 SOFC 技术进展与潍柴布局 📋 SOFC 技术特点与优势:SOFC 技术是一种在中高温环境下,将天然气、垃圾填埋气、煤气、甲醇等燃气燃料的化学能高效转化为电能的全固态燃料电池技术,主要应用于数据中心的电力系统(可直接供电或作为备用电源)。在发电效率方面,SOFC 纯发电效率为 55%-65%,综合效率超90% ;而传统发电技术效率仅约 30%-40%,能效优势显著。燃料使用上,SOFC 支持天然气、沼气、氢气等多种燃料,灵活性较高,且其高温排气还具有复用价值(可用
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同花顺:业绩确定性高,空间广阔
【申万宏源计算机】同花顺:业绩确定性高,空间广阔!20251124 #问财APP构建会员分级付费,客户资源丰富,AI投顾变现可期 [玫瑰]当前同花顺APP中问财大模型推出三个付费版本,进阶版268元/季度,专业版518元/季度,企业版未明确标价可定制 [玫瑰]截止23年末,同花顺网上行情免费客户端每日使用人数平均1447万人,每周活跃用户约1936万人 [玫瑰]长期看,随着大模型基础能力提升,问财有望从辅助工具升级为核心价值创造产品,价值量有望进一步抬升 #B端、出海可期 [玫瑰]2B同创智能体
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2025-11-24 14:27:20
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营 [玫瑰]行业出清提速,龙头药店客流量、利润率有望提升。在消费力疲软、医保控费及监管措施加强、门诊统筹落地滞后等外部因素影响下,行业自24年开始分化,中小药店生存环境愈发恶劣,行业面临整合,中康数据显示全国关闭的药店数量Q1 6778家,Q2 8792家,Q3 9545家,Q4预计超10000家,闭店加速,预计行业出清后龙头药房客流将加速恢复。此外,龙头药房积极应对行业周期优化门店,从前三季度迁至和闭店数量来看,益丰药房454家,老百姓35
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特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速
特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速 [太阳]本批次总金额165.39亿元,主要面向蒙西-京津冀、藏粤工程送端。分公司看,国电南瑞/中国西电/特变电工分别中标30.5/29.8/24.4亿元。 👉#换流阀: 总金额65.1亿元共7包,其中国电南瑞中标28.9亿元,占比44%,中标3包(蒙西送端常直、受端柔直及藏粤送端5kA柔直);许继电气11.7亿元,占比18%,中标1包(藏粤送端5kA柔直);荣信汇科11.3亿元,占比17%,中标1包(蒙西受端柔直);中国西电、特变电工均中标
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2025-11-24 14:26:37
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐! [拳头][拳头]办公椅龙头,#β改善+α兑现下订单改善显著,且利润弹性可期,26年仅10倍PE,攻守兼备低估值出口链,坚定推荐📈📈 [玫瑰]#行业β端: 关税环境改善+下游客户补库+旺季备货+降息拉动终端需求,近期公司订单改善显著,预计收入将逐步兑现 [玫瑰]#公司α端: 展望26年,成熟越南基地提份额+新客户导入+非美市场开拓+减亏项目贡献利润弹性。公司成熟越南基地运营效率高,抢份额;新客户持续开拓,贡献增量;积极开拓非美等市场,快速放量;
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我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点: 11月24日上午,在位于合肥未来大科学城的聚变能实验装置(BEST)主机大厅,中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划正式启动并面向国际首次发布BEST研究计划。根据国际科学计划,等离子体物理研究所将面向全球开放包括BEST在内的多个核聚变大科学装置平台,设立开放科研基金、资助高频次专家互访交流。来自法国、英国、德国等十余个国家的聚变科学家共同签署《合肥聚变宣言》,鼓励各国的科研人员到中国开展聚变合作研究。
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航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速 [太阳]全球民用航空业景气上行 1)2024年全球旅客周转量为9.3万亿RPKs,同比+11.0%,客座率达历史新高83.5%,2044年将达到21.2万亿RPKs 2)全球商用飞机平均机龄创新高,飞机大修周期将至,预计未来20年现役飞机中近80%将被替换 [太阳]波音、空客订单大增,航空发动机交付提速,精锻叶片业务成长加速 1)2025H1波音、空客订单分别同比增长328%、59%,LEAP发动机2025Q2交付410台,同比+38%,环比+29%
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海外零售商要点总结
海外零售商要点总结 [太阳]海外需求跟踪:美国需求整体不确定性仍存,消费信心低位,但分化亦存(高端消费稳健)。公司作为美国全品类全区域零售商,本轮关税积极调整供应链、产品结构,每月维持正增(包括家居)。 [太阳]关税后成本&价格变化:目前美国海关查验率仅2%,因此存在大量灰关行为(4-5月越南赴美查验率高达10%),公司整体采购成本提升有限;终端价格4月提升,6月大部分商品回归至关税前价格(影响销售),公司也在主动调整结构(优化必须大幅提价的商品)。 [太阳]供应链再平衡:当前阶段公司更偏向理性
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三生制药速递建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份
【三生制药速递】建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份。 [太阳]事件:三生制药拟将其附属公司蔓迪国际分拆,并通过实物分派及全球发售方式于香港联合交易所主板独立上市。分拆完成后,三生制药将不再持有蔓迪任何权益,蔓迪亦不再为本公司的附属公司。分拆方案包括:按股东于记录日期的持股比例,以实物分派方式向股东(排除英泰管理、Mandi Group、GL Wecan及阿里健康)分派其持有的全部蔓迪股份,同时进行蔓迪新股的全球发售(含香港公开募股及国际配售)。 [太阳]分拆集团概
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2025-11-21 08:33:05
10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡
【长江电新】10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡 1、10月逆变器出口6.77亿美元,环比-5.02%,同比+2.77%;1-10月逆变器出口74.36亿美元,同比+6.27%。 2、分区域看,澳大利亚增速强劲,非洲和亚洲增速良好,拉美增速下滑 1)非欧美方面,10月出口4.16亿美元,环比-3.14%,同比+17.67%。细分来看: 亚洲地区,10月出口2.11亿美元,环比-11.25%,同比+6.75%。其中,阿联酋0.30亿美元,环比-23.91%,同比+203.54%;印度0
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马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” #我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” #我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦
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SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极
晶盛机电、晶升股份、天岳先进、三安光电、通威股份、天富能源、华纬科技、宇晶股份 🌟【华西中小盘】SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极 根据我们的SiC深度报告: ➠主流算力芯片基本标配CoWoS封装,因此我们认为AI算力芯片的发展亟需解决CoWoS封装散热的难题。 ➠CoWoS核心价值在于interposer(中介层)的连通作用,因为SiC在性能与可行性两方面的优势,有望成为未来CoWoS interposer的最适宜替代材料。 🚀市场需求有望数倍增长 如CoWoS未来将Interpose
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Gemini发布,谷歌引领下一代AI产业浪潮
Gemini发布,谷歌引领下一代AI产业浪潮 [玫瑰]领导好,谷歌发布Gemini 3.0 Pro模型,该模型在图像/视频等多模态理解、逻辑推理、长文本、Agent和代码等能力上表现优异,且采用自研TPU进行训练,我们解读如下: #Gemini 3.0 Pro亮点 1⃣多模态:Gemini 3.0 Pro能够支持图文/视频/音频跨模态理解,在Video-MMU等⻓视频推理类任务显著领先GPT-5.1; 2⃣逻辑推理:Gemini 3.0 Pro展现出强大的逻辑推理能力,在在GPQA、AIME、M
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斯瑞新材:新材料小巨人,高端需求驱动高成长
斯瑞新材:新材料小巨人,高端需求驱动高成长 核心观点: 公司深耕高端铜基材料细分领域,其核心产品并非传统铜材,而是面向高端电工、电子、半导体及新能源汽车等高增长赛道的高性能特种材料,技术壁垒高,客户粘性强,已进入业绩快速增长通道。 推荐逻辑一:高强高导铜合金,受益于新能源汽车与工业升级双轮驱动 · 公司核心产品高强高导铜合金,完美解决了强度与导电性相互制约的行业难题。 · 新能源汽车:是驱动电机、电池连接、充电桩等关键部件的核心材料,直接受益于电动车渗透率的提升和800V高压快充技术的普及。 ·
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中金并购速评
(中信证券) 中金并购速评【HCFY】 1、今年2月14日三大AMC的股权已经划转中投公司, #AMC旗下对应的大量金融牌照整理是本次并购的核心起因,并且符合打造一流投行的战略目标。我们认为中央汇金作为中国重要金融牌照的持有者,旗下拥有一张国际一流投行有战略意义。 2、本次并购是A+A+A的架构,涉及三家上市公司,#符合证监会鼓励上市公司并购重组的政策导向,长城国瑞证券(长城资产子公司)作为未上市股权,并未在并购架构当中。若长城国瑞证券参与,需遵照借壳上市流程推进合并,换股价、上市流程相对更复杂
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潍柴动力重点推荐
潍柴动力重点推荐 1、🔬 SOFC 技术进展与潍柴布局 📋 SOFC 技术特点与优势:SOFC 技术是一种在中高温环境下,将天然气、垃圾填埋气、煤气、甲醇等燃气燃料的化学能高效转化为电能的全固态燃料电池技术,主要应用于数据中心的电力系统(可直接供电或作为备用电源)。在发电效率方面,SOFC 纯发电效率为 55%-65%,综合效率超90% ;而传统发电技术效率仅约 30%-40%,能效优势显著。燃料使用上,SOFC 支持天然气、沼气、氢气等多种燃料,灵活性较高,且其高温排气还具有复用价值(可用
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