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2025-11-26 18:52:36
美国缺电持续加剧:柴发巨头“降维打击”,从备用转为主力电源供应商
【hcdx】美国缺电持续加剧:柴发巨头“降维打击”,从备用转为主力电源供应商 🍁#美国缺电加剧: 1)用电量增长:今年美国商业用电量增速预计仍维持在2-3%,超过历史平均水平(0-0.5%),主要由AI需求带动。2)#容量电价飙升: 2025/26交付年度PJM(#美国数据中心集中度最高的区域电网) 大部分地区的容量价格飙升至269.92美元/MW/天,上次拍卖价格28.92美元/ MW/天,#是去年的9倍。此次拍卖消费者总成本#是去年的6倍。 🍁#供给端天然气发电机是满足环保要求情况下最快
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2025-11-25 20:13:08
汇纳科技—3D打印工业级/消费级并行-5倍空间渐次打开
🔥汇纳科技—3D打印工业级/消费级并行-5倍空间渐次打开 #工业级3D打印资产注入节奏加快:金石三维工业3D打印第一梯队,预计25年收入10-11亿元,净利润2亿元,技术路线全面可提供金属/非金属,抗风险能力/盈利能力更强,覆盖“设备、材料、服务”一体化的厂商。下游市场包括航天军工/汽车/消费电子/医疗/文创/家具鞋业等领域,客户涵盖比亚迪/赛力斯/大疆等制造业龙头。汇纳自有资金2亿+定增7亿,同步启动金石资产注入。 #消费级3D打印战略合作拓竹打造国内最大农场:汇纳科技11月批量采购拓竹FD
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2025-11-25 11:00:28
10月光伏/风电新增装机12.6/8.9GW,光伏显著环增
10月光伏/风电新增装机12.6/8.9GW,光伏显著环增,风电同环比高增继续验证高景气 [太阳]光伏:10月国内新增装机12.6GW,同比-38%,环比+30%,环比改善符合预期;1-10月累计装机253GW,同比+40%,随各地机制电价竞价结果落地,预计Q4新增装机有望延续环增趋势,年底并网量或仍有小幅“翘尾”,全年新增装机大概率达到280-300GW高位区间,对应的组件安装工作则有望延续至26Q1,对淡季需求形成一定支撑。 [太阳]风电:10月新增装机8.9GW,同比+34%,环比+174
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2025-11-25 05:24:27
AI赋能+技术突破+巨头入局,持续看好消费级3D打印
[太阳]AI赋能+技术突破+巨头入局,持续看好消费级3D打印【申万3D打印团队】 [玫瑰]AI赋能:降低门槛,推动全民创作 1)图片素材输入:Nano Banana Pro 支持 2K/4K 输出、多语言渲染及14图融合,助力创意落地 2)2D-3D建模:Meta SAM 3D实现2D转3D,可单独重建物体且无遮挡干扰,提升“可玩性” [玫瑰]技术突破:多色打印成企业竞争核心,拉动耗材需求 1)快造科技 :Snapmaker U1 四头打印机搭载 5 秒智能换头系统,众筹金额达 2022万美元
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2025-11-24 15:09:09
同花顺:业绩确定性高,空间广阔
【申万宏源计算机】同花顺:业绩确定性高,空间广阔!20251124 #问财APP构建会员分级付费,客户资源丰富,AI投顾变现可期 [玫瑰]当前同花顺APP中问财大模型推出三个付费版本,进阶版268元/季度,专业版518元/季度,企业版未明确标价可定制 [玫瑰]截止23年末,同花顺网上行情免费客户端每日使用人数平均1447万人,每周活跃用户约1936万人 [玫瑰]长期看,随着大模型基础能力提升,问财有望从辅助工具升级为核心价值创造产品,价值量有望进一步抬升 #B端、出海可期 [玫瑰]2B同创智能体
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2025-11-24 14:27:20
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营 [玫瑰]行业出清提速,龙头药店客流量、利润率有望提升。在消费力疲软、医保控费及监管措施加强、门诊统筹落地滞后等外部因素影响下,行业自24年开始分化,中小药店生存环境愈发恶劣,行业面临整合,中康数据显示全国关闭的药店数量Q1 6778家,Q2 8792家,Q3 9545家,Q4预计超10000家,闭店加速,预计行业出清后龙头药房客流将加速恢复。此外,龙头药房积极应对行业周期优化门店,从前三季度迁至和闭店数量来看,益丰药房454家,老百姓35
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2025-11-24 14:26:46
特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速
特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速 [太阳]本批次总金额165.39亿元,主要面向蒙西-京津冀、藏粤工程送端。分公司看,国电南瑞/中国西电/特变电工分别中标30.5/29.8/24.4亿元。 👉#换流阀: 总金额65.1亿元共7包,其中国电南瑞中标28.9亿元,占比44%,中标3包(蒙西送端常直、受端柔直及藏粤送端5kA柔直);许继电气11.7亿元,占比18%,中标1包(藏粤送端5kA柔直);荣信汇科11.3亿元,占比17%,中标1包(蒙西受端柔直);中国西电、特变电工均中标
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2025-11-24 14:26:37
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐! [拳头][拳头]办公椅龙头,#β改善+α兑现下订单改善显著,且利润弹性可期,26年仅10倍PE,攻守兼备低估值出口链,坚定推荐📈📈 [玫瑰]#行业β端: 关税环境改善+下游客户补库+旺季备货+降息拉动终端需求,近期公司订单改善显著,预计收入将逐步兑现 [玫瑰]#公司α端: 展望26年,成熟越南基地提份额+新客户导入+非美市场开拓+减亏项目贡献利润弹性。公司成熟越南基地运营效率高,抢份额;新客户持续开拓,贡献增量;积极开拓非美等市场,快速放量;
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2025-11-24 11:57:31
我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点: 11月24日上午,在位于合肥未来大科学城的聚变能实验装置(BEST)主机大厅,中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划正式启动并面向国际首次发布BEST研究计划。根据国际科学计划,等离子体物理研究所将面向全球开放包括BEST在内的多个核聚变大科学装置平台,设立开放科研基金、资助高频次专家互访交流。来自法国、英国、德国等十余个国家的聚变科学家共同签署《合肥聚变宣言》,鼓励各国的科研人员到中国开展聚变合作研究。
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2025-11-24 11:26:11
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速 [太阳]全球民用航空业景气上行 1)2024年全球旅客周转量为9.3万亿RPKs,同比+11.0%,客座率达历史新高83.5%,2044年将达到21.2万亿RPKs 2)全球商用飞机平均机龄创新高,飞机大修周期将至,预计未来20年现役飞机中近80%将被替换 [太阳]波音、空客订单大增,航空发动机交付提速,精锻叶片业务成长加速 1)2025H1波音、空客订单分别同比增长328%、59%,LEAP发动机2025Q2交付410台,同比+38%,环比+29%
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2025-11-21 11:17:19
海外零售商要点总结
海外零售商要点总结 [太阳]海外需求跟踪:美国需求整体不确定性仍存,消费信心低位,但分化亦存(高端消费稳健)。公司作为美国全品类全区域零售商,本轮关税积极调整供应链、产品结构,每月维持正增(包括家居)。 [太阳]关税后成本&价格变化:目前美国海关查验率仅2%,因此存在大量灰关行为(4-5月越南赴美查验率高达10%),公司整体采购成本提升有限;终端价格4月提升,6月大部分商品回归至关税前价格(影响销售),公司也在主动调整结构(优化必须大幅提价的商品)。 [太阳]供应链再平衡:当前阶段公司更偏向理性
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2025-11-21 09:08:16
三生制药速递建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份
【三生制药速递】建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份。 [太阳]事件:三生制药拟将其附属公司蔓迪国际分拆,并通过实物分派及全球发售方式于香港联合交易所主板独立上市。分拆完成后,三生制药将不再持有蔓迪任何权益,蔓迪亦不再为本公司的附属公司。分拆方案包括:按股东于记录日期的持股比例,以实物分派方式向股东(排除英泰管理、Mandi Group、GL Wecan及阿里健康)分派其持有的全部蔓迪股份,同时进行蔓迪新股的全球发售(含香港公开募股及国际配售)。 [太阳]分拆集团概
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2025-11-21 08:33:05
10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡
【长江电新】10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡 1、10月逆变器出口6.77亿美元,环比-5.02%,同比+2.77%;1-10月逆变器出口74.36亿美元,同比+6.27%。 2、分区域看,澳大利亚增速强劲,非洲和亚洲增速良好,拉美增速下滑 1)非欧美方面,10月出口4.16亿美元,环比-3.14%,同比+17.67%。细分来看: 亚洲地区,10月出口2.11亿美元,环比-11.25%,同比+6.75%。其中,阿联酋0.30亿美元,环比-23.91%,同比+203.54%;印度0
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2025-11-21 08:20:31
马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” #我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” #我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦
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2025-11-21 06:22:50
SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极
晶盛机电、晶升股份、天岳先进、三安光电、通威股份、天富能源、华纬科技、宇晶股份 🌟【华西中小盘】SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极 根据我们的SiC深度报告: ➠主流算力芯片基本标配CoWoS封装,因此我们认为AI算力芯片的发展亟需解决CoWoS封装散热的难题。 ➠CoWoS核心价值在于interposer(中介层)的连通作用,因为SiC在性能与可行性两方面的优势,有望成为未来CoWoS interposer的最适宜替代材料。 🚀市场需求有望数倍增长 如CoWoS未来将Interpose
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美国缺电持续加剧:柴发巨头“降维打击”,从备用转为主力电源供应商
【hcdx】美国缺电持续加剧:柴发巨头“降维打击”,从备用转为主力电源供应商 🍁#美国缺电加剧: 1)用电量增长:今年美国商业用电量增速预计仍维持在2-3%,超过历史平均水平(0-0.5%),主要由AI需求带动。2)#容量电价飙升: 2025/26交付年度PJM(#美国数据中心集中度最高的区域电网) 大部分地区的容量价格飙升至269.92美元/MW/天,上次拍卖价格28.92美元/ MW/天,#是去年的9倍。此次拍卖消费者总成本#是去年的6倍。 🍁#供给端天然气发电机是满足环保要求情况下最快
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汇纳科技—3D打印工业级/消费级并行-5倍空间渐次打开
🔥汇纳科技—3D打印工业级/消费级并行-5倍空间渐次打开 #工业级3D打印资产注入节奏加快:金石三维工业3D打印第一梯队,预计25年收入10-11亿元,净利润2亿元,技术路线全面可提供金属/非金属,抗风险能力/盈利能力更强,覆盖“设备、材料、服务”一体化的厂商。下游市场包括航天军工/汽车/消费电子/医疗/文创/家具鞋业等领域,客户涵盖比亚迪/赛力斯/大疆等制造业龙头。汇纳自有资金2亿+定增7亿,同步启动金石资产注入。 #消费级3D打印战略合作拓竹打造国内最大农场:汇纳科技11月批量采购拓竹FD
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10月光伏/风电新增装机12.6/8.9GW,光伏显著环增
10月光伏/风电新增装机12.6/8.9GW,光伏显著环增,风电同环比高增继续验证高景气 [太阳]光伏:10月国内新增装机12.6GW,同比-38%,环比+30%,环比改善符合预期;1-10月累计装机253GW,同比+40%,随各地机制电价竞价结果落地,预计Q4新增装机有望延续环增趋势,年底并网量或仍有小幅“翘尾”,全年新增装机大概率达到280-300GW高位区间,对应的组件安装工作则有望延续至26Q1,对淡季需求形成一定支撑。 [太阳]风电:10月新增装机8.9GW,同比+34%,环比+174
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AI赋能+技术突破+巨头入局,持续看好消费级3D打印
[太阳]AI赋能+技术突破+巨头入局,持续看好消费级3D打印【申万3D打印团队】 [玫瑰]AI赋能:降低门槛,推动全民创作 1)图片素材输入:Nano Banana Pro 支持 2K/4K 输出、多语言渲染及14图融合,助力创意落地 2)2D-3D建模:Meta SAM 3D实现2D转3D,可单独重建物体且无遮挡干扰,提升“可玩性” [玫瑰]技术突破:多色打印成企业竞争核心,拉动耗材需求 1)快造科技 :Snapmaker U1 四头打印机搭载 5 秒智能换头系统,众筹金额达 2022万美元
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同花顺:业绩确定性高,空间广阔
【申万宏源计算机】同花顺:业绩确定性高,空间广阔!20251124 #问财APP构建会员分级付费,客户资源丰富,AI投顾变现可期 [玫瑰]当前同花顺APP中问财大模型推出三个付费版本,进阶版268元/季度,专业版518元/季度,企业版未明确标价可定制 [玫瑰]截止23年末,同花顺网上行情免费客户端每日使用人数平均1447万人,每周活跃用户约1936万人 [玫瑰]长期看,随着大模型基础能力提升,问财有望从辅助工具升级为核心价值创造产品,价值量有望进一步抬升 #B端、出海可期 [玫瑰]2B同创智能体
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看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营 [玫瑰]行业出清提速,龙头药店客流量、利润率有望提升。在消费力疲软、医保控费及监管措施加强、门诊统筹落地滞后等外部因素影响下,行业自24年开始分化,中小药店生存环境愈发恶劣,行业面临整合,中康数据显示全国关闭的药店数量Q1 6778家,Q2 8792家,Q3 9545家,Q4预计超10000家,闭店加速,预计行业出清后龙头药房客流将加速恢复。此外,龙头药房积极应对行业周期优化门店,从前三季度迁至和闭店数量来看,益丰药房454家,老百姓35
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特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速
特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速 [太阳]本批次总金额165.39亿元,主要面向蒙西-京津冀、藏粤工程送端。分公司看,国电南瑞/中国西电/特变电工分别中标30.5/29.8/24.4亿元。 👉#换流阀: 总金额65.1亿元共7包,其中国电南瑞中标28.9亿元,占比44%,中标3包(蒙西送端常直、受端柔直及藏粤送端5kA柔直);许继电气11.7亿元,占比18%,中标1包(藏粤送端5kA柔直);荣信汇科11.3亿元,占比17%,中标1包(蒙西受端柔直);中国西电、特变电工均中标
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永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐! [拳头][拳头]办公椅龙头,#β改善+α兑现下订单改善显著,且利润弹性可期,26年仅10倍PE,攻守兼备低估值出口链,坚定推荐📈📈 [玫瑰]#行业β端: 关税环境改善+下游客户补库+旺季备货+降息拉动终端需求,近期公司订单改善显著,预计收入将逐步兑现 [玫瑰]#公司α端: 展望26年,成熟越南基地提份额+新客户导入+非美市场开拓+减亏项目贡献利润弹性。公司成熟越南基地运营效率高,抢份额;新客户持续开拓,贡献增量;积极开拓非美等市场,快速放量;
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我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点: 11月24日上午,在位于合肥未来大科学城的聚变能实验装置(BEST)主机大厅,中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划正式启动并面向国际首次发布BEST研究计划。根据国际科学计划,等离子体物理研究所将面向全球开放包括BEST在内的多个核聚变大科学装置平台,设立开放科研基金、资助高频次专家互访交流。来自法国、英国、德国等十余个国家的聚变科学家共同签署《合肥聚变宣言》,鼓励各国的科研人员到中国开展聚变合作研究。
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航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速 [太阳]全球民用航空业景气上行 1)2024年全球旅客周转量为9.3万亿RPKs,同比+11.0%,客座率达历史新高83.5%,2044年将达到21.2万亿RPKs 2)全球商用飞机平均机龄创新高,飞机大修周期将至,预计未来20年现役飞机中近80%将被替换 [太阳]波音、空客订单大增,航空发动机交付提速,精锻叶片业务成长加速 1)2025H1波音、空客订单分别同比增长328%、59%,LEAP发动机2025Q2交付410台,同比+38%,环比+29%
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海外零售商要点总结
海外零售商要点总结 [太阳]海外需求跟踪:美国需求整体不确定性仍存,消费信心低位,但分化亦存(高端消费稳健)。公司作为美国全品类全区域零售商,本轮关税积极调整供应链、产品结构,每月维持正增(包括家居)。 [太阳]关税后成本&价格变化:目前美国海关查验率仅2%,因此存在大量灰关行为(4-5月越南赴美查验率高达10%),公司整体采购成本提升有限;终端价格4月提升,6月大部分商品回归至关税前价格(影响销售),公司也在主动调整结构(优化必须大幅提价的商品)。 [太阳]供应链再平衡:当前阶段公司更偏向理性
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三生制药速递建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份
【三生制药速递】建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份。 [太阳]事件:三生制药拟将其附属公司蔓迪国际分拆,并通过实物分派及全球发售方式于香港联合交易所主板独立上市。分拆完成后,三生制药将不再持有蔓迪任何权益,蔓迪亦不再为本公司的附属公司。分拆方案包括:按股东于记录日期的持股比例,以实物分派方式向股东(排除英泰管理、Mandi Group、GL Wecan及阿里健康)分派其持有的全部蔓迪股份,同时进行蔓迪新股的全球发售(含香港公开募股及国际配售)。 [太阳]分拆集团概
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10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡
【长江电新】10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡 1、10月逆变器出口6.77亿美元,环比-5.02%,同比+2.77%;1-10月逆变器出口74.36亿美元,同比+6.27%。 2、分区域看,澳大利亚增速强劲,非洲和亚洲增速良好,拉美增速下滑 1)非欧美方面,10月出口4.16亿美元,环比-3.14%,同比+17.67%。细分来看: 亚洲地区,10月出口2.11亿美元,环比-11.25%,同比+6.75%。其中,阿联酋0.30亿美元,环比-23.91%,同比+203.54%;印度0
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马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” #我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” #我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦
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SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极
晶盛机电、晶升股份、天岳先进、三安光电、通威股份、天富能源、华纬科技、宇晶股份 🌟【华西中小盘】SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极 根据我们的SiC深度报告: ➠主流算力芯片基本标配CoWoS封装,因此我们认为AI算力芯片的发展亟需解决CoWoS封装散热的难题。 ➠CoWoS核心价值在于interposer(中介层)的连通作用,因为SiC在性能与可行性两方面的优势,有望成为未来CoWoS interposer的最适宜替代材料。 🚀市场需求有望数倍增长 如CoWoS未来将Interpose
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美国缺电持续加剧:柴发巨头“降维打击”,从备用转为主力电源供应商
【hcdx】美国缺电持续加剧:柴发巨头“降维打击”,从备用转为主力电源供应商 🍁#美国缺电加剧: 1)用电量增长:今年美国商业用电量增速预计仍维持在2-3%,超过历史平均水平(0-0.5%),主要由AI需求带动。2)#容量电价飙升: 2025/26交付年度PJM(#美国数据中心集中度最高的区域电网) 大部分地区的容量价格飙升至269.92美元/MW/天,上次拍卖价格28.92美元/ MW/天,#是去年的9倍。此次拍卖消费者总成本#是去年的6倍。 🍁#供给端天然气发电机是满足环保要求情况下最快
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汇纳科技—3D打印工业级/消费级并行-5倍空间渐次打开
🔥汇纳科技—3D打印工业级/消费级并行-5倍空间渐次打开 #工业级3D打印资产注入节奏加快:金石三维工业3D打印第一梯队,预计25年收入10-11亿元,净利润2亿元,技术路线全面可提供金属/非金属,抗风险能力/盈利能力更强,覆盖“设备、材料、服务”一体化的厂商。下游市场包括航天军工/汽车/消费电子/医疗/文创/家具鞋业等领域,客户涵盖比亚迪/赛力斯/大疆等制造业龙头。汇纳自有资金2亿+定增7亿,同步启动金石资产注入。 #消费级3D打印战略合作拓竹打造国内最大农场:汇纳科技11月批量采购拓竹FD
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2025-11-25 11:00:28
10月光伏/风电新增装机12.6/8.9GW,光伏显著环增
10月光伏/风电新增装机12.6/8.9GW,光伏显著环增,风电同环比高增继续验证高景气 [太阳]光伏:10月国内新增装机12.6GW,同比-38%,环比+30%,环比改善符合预期;1-10月累计装机253GW,同比+40%,随各地机制电价竞价结果落地,预计Q4新增装机有望延续环增趋势,年底并网量或仍有小幅“翘尾”,全年新增装机大概率达到280-300GW高位区间,对应的组件安装工作则有望延续至26Q1,对淡季需求形成一定支撑。 [太阳]风电:10月新增装机8.9GW,同比+34%,环比+174
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AI赋能+技术突破+巨头入局,持续看好消费级3D打印
[太阳]AI赋能+技术突破+巨头入局,持续看好消费级3D打印【申万3D打印团队】 [玫瑰]AI赋能:降低门槛,推动全民创作 1)图片素材输入:Nano Banana Pro 支持 2K/4K 输出、多语言渲染及14图融合,助力创意落地 2)2D-3D建模:Meta SAM 3D实现2D转3D,可单独重建物体且无遮挡干扰,提升“可玩性” [玫瑰]技术突破:多色打印成企业竞争核心,拉动耗材需求 1)快造科技 :Snapmaker U1 四头打印机搭载 5 秒智能换头系统,众筹金额达 2022万美元
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同花顺:业绩确定性高,空间广阔
【申万宏源计算机】同花顺:业绩确定性高,空间广阔!20251124 #问财APP构建会员分级付费,客户资源丰富,AI投顾变现可期 [玫瑰]当前同花顺APP中问财大模型推出三个付费版本,进阶版268元/季度,专业版518元/季度,企业版未明确标价可定制 [玫瑰]截止23年末,同花顺网上行情免费客户端每日使用人数平均1447万人,每周活跃用户约1936万人 [玫瑰]长期看,随着大模型基础能力提升,问财有望从辅助工具升级为核心价值创造产品,价值量有望进一步抬升 #B端、出海可期 [玫瑰]2B同创智能体
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2025-11-24 14:27:20
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营 [玫瑰]行业出清提速,龙头药店客流量、利润率有望提升。在消费力疲软、医保控费及监管措施加强、门诊统筹落地滞后等外部因素影响下,行业自24年开始分化,中小药店生存环境愈发恶劣,行业面临整合,中康数据显示全国关闭的药店数量Q1 6778家,Q2 8792家,Q3 9545家,Q4预计超10000家,闭店加速,预计行业出清后龙头药房客流将加速恢复。此外,龙头药房积极应对行业周期优化门店,从前三季度迁至和闭店数量来看,益丰药房454家,老百姓35
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特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速
特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速 [太阳]本批次总金额165.39亿元,主要面向蒙西-京津冀、藏粤工程送端。分公司看,国电南瑞/中国西电/特变电工分别中标30.5/29.8/24.4亿元。 👉#换流阀: 总金额65.1亿元共7包,其中国电南瑞中标28.9亿元,占比44%,中标3包(蒙西送端常直、受端柔直及藏粤送端5kA柔直);许继电气11.7亿元,占比18%,中标1包(藏粤送端5kA柔直);荣信汇科11.3亿元,占比17%,中标1包(蒙西受端柔直);中国西电、特变电工均中标
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2025-11-24 14:26:37
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐! [拳头][拳头]办公椅龙头,#β改善+α兑现下订单改善显著,且利润弹性可期,26年仅10倍PE,攻守兼备低估值出口链,坚定推荐📈📈 [玫瑰]#行业β端: 关税环境改善+下游客户补库+旺季备货+降息拉动终端需求,近期公司订单改善显著,预计收入将逐步兑现 [玫瑰]#公司α端: 展望26年,成熟越南基地提份额+新客户导入+非美市场开拓+减亏项目贡献利润弹性。公司成熟越南基地运营效率高,抢份额;新客户持续开拓,贡献增量;积极开拓非美等市场,快速放量;
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2025-11-24 11:57:31
我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点: 11月24日上午,在位于合肥未来大科学城的聚变能实验装置(BEST)主机大厅,中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划正式启动并面向国际首次发布BEST研究计划。根据国际科学计划,等离子体物理研究所将面向全球开放包括BEST在内的多个核聚变大科学装置平台,设立开放科研基金、资助高频次专家互访交流。来自法国、英国、德国等十余个国家的聚变科学家共同签署《合肥聚变宣言》,鼓励各国的科研人员到中国开展聚变合作研究。
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2025-11-24 11:26:11
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速 [太阳]全球民用航空业景气上行 1)2024年全球旅客周转量为9.3万亿RPKs,同比+11.0%,客座率达历史新高83.5%,2044年将达到21.2万亿RPKs 2)全球商用飞机平均机龄创新高,飞机大修周期将至,预计未来20年现役飞机中近80%将被替换 [太阳]波音、空客订单大增,航空发动机交付提速,精锻叶片业务成长加速 1)2025H1波音、空客订单分别同比增长328%、59%,LEAP发动机2025Q2交付410台,同比+38%,环比+29%
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2025-11-21 11:17:19
海外零售商要点总结
海外零售商要点总结 [太阳]海外需求跟踪:美国需求整体不确定性仍存,消费信心低位,但分化亦存(高端消费稳健)。公司作为美国全品类全区域零售商,本轮关税积极调整供应链、产品结构,每月维持正增(包括家居)。 [太阳]关税后成本&价格变化:目前美国海关查验率仅2%,因此存在大量灰关行为(4-5月越南赴美查验率高达10%),公司整体采购成本提升有限;终端价格4月提升,6月大部分商品回归至关税前价格(影响销售),公司也在主动调整结构(优化必须大幅提价的商品)。 [太阳]供应链再平衡:当前阶段公司更偏向理性
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三生制药速递建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份
【三生制药速递】建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份。 [太阳]事件:三生制药拟将其附属公司蔓迪国际分拆,并通过实物分派及全球发售方式于香港联合交易所主板独立上市。分拆完成后,三生制药将不再持有蔓迪任何权益,蔓迪亦不再为本公司的附属公司。分拆方案包括:按股东于记录日期的持股比例,以实物分派方式向股东(排除英泰管理、Mandi Group、GL Wecan及阿里健康)分派其持有的全部蔓迪股份,同时进行蔓迪新股的全球发售(含香港公开募股及国际配售)。 [太阳]分拆集团概
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2025-11-21 08:33:05
10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡
【长江电新】10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡 1、10月逆变器出口6.77亿美元,环比-5.02%,同比+2.77%;1-10月逆变器出口74.36亿美元,同比+6.27%。 2、分区域看,澳大利亚增速强劲,非洲和亚洲增速良好,拉美增速下滑 1)非欧美方面,10月出口4.16亿美元,环比-3.14%,同比+17.67%。细分来看: 亚洲地区,10月出口2.11亿美元,环比-11.25%,同比+6.75%。其中,阿联酋0.30亿美元,环比-23.91%,同比+203.54%;印度0
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2025-11-21 08:20:31
马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” #我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” #我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦
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2025-11-21 06:22:50
SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极
晶盛机电、晶升股份、天岳先进、三安光电、通威股份、天富能源、华纬科技、宇晶股份 🌟【华西中小盘】SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极 根据我们的SiC深度报告: ➠主流算力芯片基本标配CoWoS封装,因此我们认为AI算力芯片的发展亟需解决CoWoS封装散热的难题。 ➠CoWoS核心价值在于interposer(中介层)的连通作用,因为SiC在性能与可行性两方面的优势,有望成为未来CoWoS interposer的最适宜替代材料。 🚀市场需求有望数倍增长 如CoWoS未来将Interpose
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美国缺电持续加剧:柴发巨头“降维打击”,从备用转为主力电源供应商
【hcdx】美国缺电持续加剧:柴发巨头“降维打击”,从备用转为主力电源供应商 🍁#美国缺电加剧: 1)用电量增长:今年美国商业用电量增速预计仍维持在2-3%,超过历史平均水平(0-0.5%),主要由AI需求带动。2)#容量电价飙升: 2025/26交付年度PJM(#美国数据中心集中度最高的区域电网) 大部分地区的容量价格飙升至269.92美元/MW/天,上次拍卖价格28.92美元/ MW/天,#是去年的9倍。此次拍卖消费者总成本#是去年的6倍。 🍁#供给端天然气发电机是满足环保要求情况下最快
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汇纳科技—3D打印工业级/消费级并行-5倍空间渐次打开
🔥汇纳科技—3D打印工业级/消费级并行-5倍空间渐次打开 #工业级3D打印资产注入节奏加快:金石三维工业3D打印第一梯队,预计25年收入10-11亿元,净利润2亿元,技术路线全面可提供金属/非金属,抗风险能力/盈利能力更强,覆盖“设备、材料、服务”一体化的厂商。下游市场包括航天军工/汽车/消费电子/医疗/文创/家具鞋业等领域,客户涵盖比亚迪/赛力斯/大疆等制造业龙头。汇纳自有资金2亿+定增7亿,同步启动金石资产注入。 #消费级3D打印战略合作拓竹打造国内最大农场:汇纳科技11月批量采购拓竹FD
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10月光伏/风电新增装机12.6/8.9GW,光伏显著环增
10月光伏/风电新增装机12.6/8.9GW,光伏显著环增,风电同环比高增继续验证高景气 [太阳]光伏:10月国内新增装机12.6GW,同比-38%,环比+30%,环比改善符合预期;1-10月累计装机253GW,同比+40%,随各地机制电价竞价结果落地,预计Q4新增装机有望延续环增趋势,年底并网量或仍有小幅“翘尾”,全年新增装机大概率达到280-300GW高位区间,对应的组件安装工作则有望延续至26Q1,对淡季需求形成一定支撑。 [太阳]风电:10月新增装机8.9GW,同比+34%,环比+174
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AI赋能+技术突破+巨头入局,持续看好消费级3D打印
[太阳]AI赋能+技术突破+巨头入局,持续看好消费级3D打印【申万3D打印团队】 [玫瑰]AI赋能:降低门槛,推动全民创作 1)图片素材输入:Nano Banana Pro 支持 2K/4K 输出、多语言渲染及14图融合,助力创意落地 2)2D-3D建模:Meta SAM 3D实现2D转3D,可单独重建物体且无遮挡干扰,提升“可玩性” [玫瑰]技术突破:多色打印成企业竞争核心,拉动耗材需求 1)快造科技 :Snapmaker U1 四头打印机搭载 5 秒智能换头系统,众筹金额达 2022万美元
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2025-11-24 15:09:09
同花顺:业绩确定性高,空间广阔
【申万宏源计算机】同花顺:业绩确定性高,空间广阔!20251124 #问财APP构建会员分级付费,客户资源丰富,AI投顾变现可期 [玫瑰]当前同花顺APP中问财大模型推出三个付费版本,进阶版268元/季度,专业版518元/季度,企业版未明确标价可定制 [玫瑰]截止23年末,同花顺网上行情免费客户端每日使用人数平均1447万人,每周活跃用户约1936万人 [玫瑰]长期看,随着大模型基础能力提升,问财有望从辅助工具升级为核心价值创造产品,价值量有望进一步抬升 #B端、出海可期 [玫瑰]2B同创智能体
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看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营 [玫瑰]行业出清提速,龙头药店客流量、利润率有望提升。在消费力疲软、医保控费及监管措施加强、门诊统筹落地滞后等外部因素影响下,行业自24年开始分化,中小药店生存环境愈发恶劣,行业面临整合,中康数据显示全国关闭的药店数量Q1 6778家,Q2 8792家,Q3 9545家,Q4预计超10000家,闭店加速,预计行业出清后龙头药房客流将加速恢复。此外,龙头药房积极应对行业周期优化门店,从前三季度迁至和闭店数量来看,益丰药房454家,老百姓35
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特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速
特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速 [太阳]本批次总金额165.39亿元,主要面向蒙西-京津冀、藏粤工程送端。分公司看,国电南瑞/中国西电/特变电工分别中标30.5/29.8/24.4亿元。 👉#换流阀: 总金额65.1亿元共7包,其中国电南瑞中标28.9亿元,占比44%,中标3包(蒙西送端常直、受端柔直及藏粤送端5kA柔直);许继电气11.7亿元,占比18%,中标1包(藏粤送端5kA柔直);荣信汇科11.3亿元,占比17%,中标1包(蒙西受端柔直);中国西电、特变电工均中标
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永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐! [拳头][拳头]办公椅龙头,#β改善+α兑现下订单改善显著,且利润弹性可期,26年仅10倍PE,攻守兼备低估值出口链,坚定推荐📈📈 [玫瑰]#行业β端: 关税环境改善+下游客户补库+旺季备货+降息拉动终端需求,近期公司订单改善显著,预计收入将逐步兑现 [玫瑰]#公司α端: 展望26年,成熟越南基地提份额+新客户导入+非美市场开拓+减亏项目贡献利润弹性。公司成熟越南基地运营效率高,抢份额;新客户持续开拓,贡献增量;积极开拓非美等市场,快速放量;
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我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点: 11月24日上午,在位于合肥未来大科学城的聚变能实验装置(BEST)主机大厅,中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划正式启动并面向国际首次发布BEST研究计划。根据国际科学计划,等离子体物理研究所将面向全球开放包括BEST在内的多个核聚变大科学装置平台,设立开放科研基金、资助高频次专家互访交流。来自法国、英国、德国等十余个国家的聚变科学家共同签署《合肥聚变宣言》,鼓励各国的科研人员到中国开展聚变合作研究。
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航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速 [太阳]全球民用航空业景气上行 1)2024年全球旅客周转量为9.3万亿RPKs,同比+11.0%,客座率达历史新高83.5%,2044年将达到21.2万亿RPKs 2)全球商用飞机平均机龄创新高,飞机大修周期将至,预计未来20年现役飞机中近80%将被替换 [太阳]波音、空客订单大增,航空发动机交付提速,精锻叶片业务成长加速 1)2025H1波音、空客订单分别同比增长328%、59%,LEAP发动机2025Q2交付410台,同比+38%,环比+29%
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海外零售商要点总结
海外零售商要点总结 [太阳]海外需求跟踪:美国需求整体不确定性仍存,消费信心低位,但分化亦存(高端消费稳健)。公司作为美国全品类全区域零售商,本轮关税积极调整供应链、产品结构,每月维持正增(包括家居)。 [太阳]关税后成本&价格变化:目前美国海关查验率仅2%,因此存在大量灰关行为(4-5月越南赴美查验率高达10%),公司整体采购成本提升有限;终端价格4月提升,6月大部分商品回归至关税前价格(影响销售),公司也在主动调整结构(优化必须大幅提价的商品)。 [太阳]供应链再平衡:当前阶段公司更偏向理性
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三生制药速递建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份
【三生制药速递】建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份。 [太阳]事件:三生制药拟将其附属公司蔓迪国际分拆,并通过实物分派及全球发售方式于香港联合交易所主板独立上市。分拆完成后,三生制药将不再持有蔓迪任何权益,蔓迪亦不再为本公司的附属公司。分拆方案包括:按股东于记录日期的持股比例,以实物分派方式向股东(排除英泰管理、Mandi Group、GL Wecan及阿里健康)分派其持有的全部蔓迪股份,同时进行蔓迪新股的全球发售(含香港公开募股及国际配售)。 [太阳]分拆集团概
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10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡
【长江电新】10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡 1、10月逆变器出口6.77亿美元,环比-5.02%,同比+2.77%;1-10月逆变器出口74.36亿美元,同比+6.27%。 2、分区域看,澳大利亚增速强劲,非洲和亚洲增速良好,拉美增速下滑 1)非欧美方面,10月出口4.16亿美元,环比-3.14%,同比+17.67%。细分来看: 亚洲地区,10月出口2.11亿美元,环比-11.25%,同比+6.75%。其中,阿联酋0.30亿美元,环比-23.91%,同比+203.54%;印度0
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马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” #我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” #我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦
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SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极
晶盛机电、晶升股份、天岳先进、三安光电、通威股份、天富能源、华纬科技、宇晶股份 🌟【华西中小盘】SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极 根据我们的SiC深度报告: ➠主流算力芯片基本标配CoWoS封装,因此我们认为AI算力芯片的发展亟需解决CoWoS封装散热的难题。 ➠CoWoS核心价值在于interposer(中介层)的连通作用,因为SiC在性能与可行性两方面的优势,有望成为未来CoWoS interposer的最适宜替代材料。 🚀市场需求有望数倍增长 如CoWoS未来将Interpose
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美国缺电持续加剧:柴发巨头“降维打击”,从备用转为主力电源供应商
【hcdx】美国缺电持续加剧:柴发巨头“降维打击”,从备用转为主力电源供应商 🍁#美国缺电加剧: 1)用电量增长:今年美国商业用电量增速预计仍维持在2-3%,超过历史平均水平(0-0.5%),主要由AI需求带动。2)#容量电价飙升: 2025/26交付年度PJM(#美国数据中心集中度最高的区域电网) 大部分地区的容量价格飙升至269.92美元/MW/天,上次拍卖价格28.92美元/ MW/天,#是去年的9倍。此次拍卖消费者总成本#是去年的6倍。 🍁#供给端天然气发电机是满足环保要求情况下最快
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汇纳科技—3D打印工业级/消费级并行-5倍空间渐次打开
🔥汇纳科技—3D打印工业级/消费级并行-5倍空间渐次打开 #工业级3D打印资产注入节奏加快:金石三维工业3D打印第一梯队,预计25年收入10-11亿元,净利润2亿元,技术路线全面可提供金属/非金属,抗风险能力/盈利能力更强,覆盖“设备、材料、服务”一体化的厂商。下游市场包括航天军工/汽车/消费电子/医疗/文创/家具鞋业等领域,客户涵盖比亚迪/赛力斯/大疆等制造业龙头。汇纳自有资金2亿+定增7亿,同步启动金石资产注入。 #消费级3D打印战略合作拓竹打造国内最大农场:汇纳科技11月批量采购拓竹FD
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10月光伏/风电新增装机12.6/8.9GW,光伏显著环增
10月光伏/风电新增装机12.6/8.9GW,光伏显著环增,风电同环比高增继续验证高景气 [太阳]光伏:10月国内新增装机12.6GW,同比-38%,环比+30%,环比改善符合预期;1-10月累计装机253GW,同比+40%,随各地机制电价竞价结果落地,预计Q4新增装机有望延续环增趋势,年底并网量或仍有小幅“翘尾”,全年新增装机大概率达到280-300GW高位区间,对应的组件安装工作则有望延续至26Q1,对淡季需求形成一定支撑。 [太阳]风电:10月新增装机8.9GW,同比+34%,环比+174
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2025-11-25 05:24:27
AI赋能+技术突破+巨头入局,持续看好消费级3D打印
[太阳]AI赋能+技术突破+巨头入局,持续看好消费级3D打印【申万3D打印团队】 [玫瑰]AI赋能:降低门槛,推动全民创作 1)图片素材输入:Nano Banana Pro 支持 2K/4K 输出、多语言渲染及14图融合,助力创意落地 2)2D-3D建模:Meta SAM 3D实现2D转3D,可单独重建物体且无遮挡干扰,提升“可玩性” [玫瑰]技术突破:多色打印成企业竞争核心,拉动耗材需求 1)快造科技 :Snapmaker U1 四头打印机搭载 5 秒智能换头系统,众筹金额达 2022万美元
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同花顺:业绩确定性高,空间广阔
【申万宏源计算机】同花顺:业绩确定性高,空间广阔!20251124 #问财APP构建会员分级付费,客户资源丰富,AI投顾变现可期 [玫瑰]当前同花顺APP中问财大模型推出三个付费版本,进阶版268元/季度,专业版518元/季度,企业版未明确标价可定制 [玫瑰]截止23年末,同花顺网上行情免费客户端每日使用人数平均1447万人,每周活跃用户约1936万人 [玫瑰]长期看,随着大模型基础能力提升,问财有望从辅助工具升级为核心价值创造产品,价值量有望进一步抬升 #B端、出海可期 [玫瑰]2B同创智能体
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看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营 [玫瑰]行业出清提速,龙头药店客流量、利润率有望提升。在消费力疲软、医保控费及监管措施加强、门诊统筹落地滞后等外部因素影响下,行业自24年开始分化,中小药店生存环境愈发恶劣,行业面临整合,中康数据显示全国关闭的药店数量Q1 6778家,Q2 8792家,Q3 9545家,Q4预计超10000家,闭店加速,预计行业出清后龙头药房客流将加速恢复。此外,龙头药房积极应对行业周期优化门店,从前三季度迁至和闭店数量来看,益丰药房454家,老百姓35
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特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速
特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速 [太阳]本批次总金额165.39亿元,主要面向蒙西-京津冀、藏粤工程送端。分公司看,国电南瑞/中国西电/特变电工分别中标30.5/29.8/24.4亿元。 👉#换流阀: 总金额65.1亿元共7包,其中国电南瑞中标28.9亿元,占比44%,中标3包(蒙西送端常直、受端柔直及藏粤送端5kA柔直);许继电气11.7亿元,占比18%,中标1包(藏粤送端5kA柔直);荣信汇科11.3亿元,占比17%,中标1包(蒙西受端柔直);中国西电、特变电工均中标
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2025-11-24 14:26:37
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐! [拳头][拳头]办公椅龙头,#β改善+α兑现下订单改善显著,且利润弹性可期,26年仅10倍PE,攻守兼备低估值出口链,坚定推荐📈📈 [玫瑰]#行业β端: 关税环境改善+下游客户补库+旺季备货+降息拉动终端需求,近期公司订单改善显著,预计收入将逐步兑现 [玫瑰]#公司α端: 展望26年,成熟越南基地提份额+新客户导入+非美市场开拓+减亏项目贡献利润弹性。公司成熟越南基地运营效率高,抢份额;新客户持续开拓,贡献增量;积极开拓非美等市场,快速放量;
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2025-11-24 11:57:31
我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点: 11月24日上午,在位于合肥未来大科学城的聚变能实验装置(BEST)主机大厅,中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划正式启动并面向国际首次发布BEST研究计划。根据国际科学计划,等离子体物理研究所将面向全球开放包括BEST在内的多个核聚变大科学装置平台,设立开放科研基金、资助高频次专家互访交流。来自法国、英国、德国等十余个国家的聚变科学家共同签署《合肥聚变宣言》,鼓励各国的科研人员到中国开展聚变合作研究。
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航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速 [太阳]全球民用航空业景气上行 1)2024年全球旅客周转量为9.3万亿RPKs,同比+11.0%,客座率达历史新高83.5%,2044年将达到21.2万亿RPKs 2)全球商用飞机平均机龄创新高,飞机大修周期将至,预计未来20年现役飞机中近80%将被替换 [太阳]波音、空客订单大增,航空发动机交付提速,精锻叶片业务成长加速 1)2025H1波音、空客订单分别同比增长328%、59%,LEAP发动机2025Q2交付410台,同比+38%,环比+29%
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2025-11-21 11:17:19
海外零售商要点总结
海外零售商要点总结 [太阳]海外需求跟踪:美国需求整体不确定性仍存,消费信心低位,但分化亦存(高端消费稳健)。公司作为美国全品类全区域零售商,本轮关税积极调整供应链、产品结构,每月维持正增(包括家居)。 [太阳]关税后成本&价格变化:目前美国海关查验率仅2%,因此存在大量灰关行为(4-5月越南赴美查验率高达10%),公司整体采购成本提升有限;终端价格4月提升,6月大部分商品回归至关税前价格(影响销售),公司也在主动调整结构(优化必须大幅提价的商品)。 [太阳]供应链再平衡:当前阶段公司更偏向理性
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三生制药速递建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份
【三生制药速递】建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份。 [太阳]事件:三生制药拟将其附属公司蔓迪国际分拆,并通过实物分派及全球发售方式于香港联合交易所主板独立上市。分拆完成后,三生制药将不再持有蔓迪任何权益,蔓迪亦不再为本公司的附属公司。分拆方案包括:按股东于记录日期的持股比例,以实物分派方式向股东(排除英泰管理、Mandi Group、GL Wecan及阿里健康)分派其持有的全部蔓迪股份,同时进行蔓迪新股的全球发售(含香港公开募股及国际配售)。 [太阳]分拆集团概
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2025-11-21 08:33:05
10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡
【长江电新】10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡 1、10月逆变器出口6.77亿美元,环比-5.02%,同比+2.77%;1-10月逆变器出口74.36亿美元,同比+6.27%。 2、分区域看,澳大利亚增速强劲,非洲和亚洲增速良好,拉美增速下滑 1)非欧美方面,10月出口4.16亿美元,环比-3.14%,同比+17.67%。细分来看: 亚洲地区,10月出口2.11亿美元,环比-11.25%,同比+6.75%。其中,阿联酋0.30亿美元,环比-23.91%,同比+203.54%;印度0
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马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” #我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” #我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦
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SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极
晶盛机电、晶升股份、天岳先进、三安光电、通威股份、天富能源、华纬科技、宇晶股份 🌟【华西中小盘】SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极 根据我们的SiC深度报告: ➠主流算力芯片基本标配CoWoS封装,因此我们认为AI算力芯片的发展亟需解决CoWoS封装散热的难题。 ➠CoWoS核心价值在于interposer(中介层)的连通作用,因为SiC在性能与可行性两方面的优势,有望成为未来CoWoS interposer的最适宜替代材料。 🚀市场需求有望数倍增长 如CoWoS未来将Interpose
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美国缺电持续加剧:柴发巨头“降维打击”,从备用转为主力电源供应商
【hcdx】美国缺电持续加剧:柴发巨头“降维打击”,从备用转为主力电源供应商 🍁#美国缺电加剧: 1)用电量增长:今年美国商业用电量增速预计仍维持在2-3%,超过历史平均水平(0-0.5%),主要由AI需求带动。2)#容量电价飙升: 2025/26交付年度PJM(#美国数据中心集中度最高的区域电网) 大部分地区的容量价格飙升至269.92美元/MW/天,上次拍卖价格28.92美元/ MW/天,#是去年的9倍。此次拍卖消费者总成本#是去年的6倍。 🍁#供给端天然气发电机是满足环保要求情况下最快
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汇纳科技—3D打印工业级/消费级并行-5倍空间渐次打开
🔥汇纳科技—3D打印工业级/消费级并行-5倍空间渐次打开 #工业级3D打印资产注入节奏加快:金石三维工业3D打印第一梯队,预计25年收入10-11亿元,净利润2亿元,技术路线全面可提供金属/非金属,抗风险能力/盈利能力更强,覆盖“设备、材料、服务”一体化的厂商。下游市场包括航天军工/汽车/消费电子/医疗/文创/家具鞋业等领域,客户涵盖比亚迪/赛力斯/大疆等制造业龙头。汇纳自有资金2亿+定增7亿,同步启动金石资产注入。 #消费级3D打印战略合作拓竹打造国内最大农场:汇纳科技11月批量采购拓竹FD
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10月光伏/风电新增装机12.6/8.9GW,光伏显著环增
10月光伏/风电新增装机12.6/8.9GW,光伏显著环增,风电同环比高增继续验证高景气 [太阳]光伏:10月国内新增装机12.6GW,同比-38%,环比+30%,环比改善符合预期;1-10月累计装机253GW,同比+40%,随各地机制电价竞价结果落地,预计Q4新增装机有望延续环增趋势,年底并网量或仍有小幅“翘尾”,全年新增装机大概率达到280-300GW高位区间,对应的组件安装工作则有望延续至26Q1,对淡季需求形成一定支撑。 [太阳]风电:10月新增装机8.9GW,同比+34%,环比+174
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AI赋能+技术突破+巨头入局,持续看好消费级3D打印
[太阳]AI赋能+技术突破+巨头入局,持续看好消费级3D打印【申万3D打印团队】 [玫瑰]AI赋能:降低门槛,推动全民创作 1)图片素材输入:Nano Banana Pro 支持 2K/4K 输出、多语言渲染及14图融合,助力创意落地 2)2D-3D建模:Meta SAM 3D实现2D转3D,可单独重建物体且无遮挡干扰,提升“可玩性” [玫瑰]技术突破:多色打印成企业竞争核心,拉动耗材需求 1)快造科技 :Snapmaker U1 四头打印机搭载 5 秒智能换头系统,众筹金额达 2022万美元
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同花顺:业绩确定性高,空间广阔
【申万宏源计算机】同花顺:业绩确定性高,空间广阔!20251124 #问财APP构建会员分级付费,客户资源丰富,AI投顾变现可期 [玫瑰]当前同花顺APP中问财大模型推出三个付费版本,进阶版268元/季度,专业版518元/季度,企业版未明确标价可定制 [玫瑰]截止23年末,同花顺网上行情免费客户端每日使用人数平均1447万人,每周活跃用户约1936万人 [玫瑰]长期看,随着大模型基础能力提升,问财有望从辅助工具升级为核心价值创造产品,价值量有望进一步抬升 #B端、出海可期 [玫瑰]2B同创智能体
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看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营
看好龙头零售药店客流和利润率提升,调改门店进一步优化经营 [玫瑰]行业出清提速,龙头药店客流量、利润率有望提升。在消费力疲软、医保控费及监管措施加强、门诊统筹落地滞后等外部因素影响下,行业自24年开始分化,中小药店生存环境愈发恶劣,行业面临整合,中康数据显示全国关闭的药店数量Q1 6778家,Q2 8792家,Q3 9545家,Q4预计超10000家,闭店加速,预计行业出清后龙头药房客流将加速恢复。此外,龙头药房积极应对行业周期优化门店,从前三季度迁至和闭店数量来看,益丰药房454家,老百姓35
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特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速
特高压第四次设备招标结果公示,持续看好特高压建设加速 [太阳]本批次总金额165.39亿元,主要面向蒙西-京津冀、藏粤工程送端。分公司看,国电南瑞/中国西电/特变电工分别中标30.5/29.8/24.4亿元。 👉#换流阀: 总金额65.1亿元共7包,其中国电南瑞中标28.9亿元,占比44%,中标3包(蒙西送端常直、受端柔直及藏粤送端5kA柔直);许继电气11.7亿元,占比18%,中标1包(藏粤送端5kA柔直);荣信汇科11.3亿元,占比17%,中标1包(蒙西受端柔直);中国西电、特变电工均中标
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永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐
永艺股份:订单修复显著,低估值出口链,坚定推荐! [拳头][拳头]办公椅龙头,#β改善+α兑现下订单改善显著,且利润弹性可期,26年仅10倍PE,攻守兼备低估值出口链,坚定推荐📈📈 [玫瑰]#行业β端: 关税环境改善+下游客户补库+旺季备货+降息拉动终端需求,近期公司订单改善显著,预计收入将逐步兑现 [玫瑰]#公司α端: 展望26年,成熟越南基地提份额+新客户导入+非美市场开拓+减亏项目贡献利润弹性。公司成熟越南基地运营效率高,抢份额;新客户持续开拓,贡献增量;积极开拓非美等市场,快速放量;
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我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点
[红包]浙商机械大制造【可控核聚变】我国启动聚变领域国际科学计划,科技竞争成为国家重点: 11月24日上午,在位于合肥未来大科学城的聚变能实验装置(BEST)主机大厅,中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划正式启动并面向国际首次发布BEST研究计划。根据国际科学计划,等离子体物理研究所将面向全球开放包括BEST在内的多个核聚变大科学装置平台,设立开放科研基金、资助高频次专家互访交流。来自法国、英国、德国等十余个国家的聚变科学家共同签署《合肥聚变宣言》,鼓励各国的科研人员到中国开展聚变合作研究。
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航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速
航亚科技深度报告:全球商发紧缺,扩品有望加速 [太阳]全球民用航空业景气上行 1)2024年全球旅客周转量为9.3万亿RPKs,同比+11.0%,客座率达历史新高83.5%,2044年将达到21.2万亿RPKs 2)全球商用飞机平均机龄创新高,飞机大修周期将至,预计未来20年现役飞机中近80%将被替换 [太阳]波音、空客订单大增,航空发动机交付提速,精锻叶片业务成长加速 1)2025H1波音、空客订单分别同比增长328%、59%,LEAP发动机2025Q2交付410台,同比+38%,环比+29%
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海外零售商要点总结
海外零售商要点总结 [太阳]海外需求跟踪:美国需求整体不确定性仍存,消费信心低位,但分化亦存(高端消费稳健)。公司作为美国全品类全区域零售商,本轮关税积极调整供应链、产品结构,每月维持正增(包括家居)。 [太阳]关税后成本&价格变化:目前美国海关查验率仅2%,因此存在大量灰关行为(4-5月越南赴美查验率高达10%),公司整体采购成本提升有限;终端价格4月提升,6月大部分商品回归至关税前价格(影响销售),公司也在主动调整结构(优化必须大幅提价的商品)。 [太阳]供应链再平衡:当前阶段公司更偏向理性
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三生制药速递建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份
【三生制药速递】建议分拆蔓迪国际于联交所主板独立上市,三生制药持有87.16%股份。 [太阳]事件:三生制药拟将其附属公司蔓迪国际分拆,并通过实物分派及全球发售方式于香港联合交易所主板独立上市。分拆完成后,三生制药将不再持有蔓迪任何权益,蔓迪亦不再为本公司的附属公司。分拆方案包括:按股东于记录日期的持股比例,以实物分派方式向股东(排除英泰管理、Mandi Group、GL Wecan及阿里健康)分派其持有的全部蔓迪股份,同时进行蔓迪新股的全球发售(含香港公开募股及国际配售)。 [太阳]分拆集团概
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10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡
【长江电新】10月逆变器出口:澳洲延续强势,欧洲东南亚偏平淡 1、10月逆变器出口6.77亿美元,环比-5.02%,同比+2.77%;1-10月逆变器出口74.36亿美元,同比+6.27%。 2、分区域看,澳大利亚增速强劲,非洲和亚洲增速良好,拉美增速下滑 1)非欧美方面,10月出口4.16亿美元,环比-3.14%,同比+17.67%。细分来看: 亚洲地区,10月出口2.11亿美元,环比-11.25%,同比+6.75%。其中,阿联酋0.30亿美元,环比-23.91%,同比+203.54%;印度0
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马斯克关于人形机器人的最新观点
这是几个小时前刚结束的美沙投资论坛上,马斯克关于人形机器人的最新观点 马斯克:“目前还没有有用的人形机器人。有些噱头,但没有真正有用的人形机器人。” #我们的观点: 目前整个行业还停留在“demo秀肌肉”阶段:翻跟头、跳舞、走猫步没有实际生产价值。真正能24/7干活、不需要人遥控的“有用”机器人几乎为零。谁先做出“真正有用+能规模量产”的产品,谁就吃掉第一波红利。我们认为一定是特斯拉! 马斯克:“谁不想要自己的私人C3PO/R2?” #我们的观点:老马把Optimus定位成消费级刚需产品,一旦
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2025-11-21 06:22:50
SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极
晶盛机电、晶升股份、天岳先进、三安光电、通威股份、天富能源、华纬科技、宇晶股份 🌟【华西中小盘】SiC迎先进封装全新增量,市场反应积极 根据我们的SiC深度报告: ➠主流算力芯片基本标配CoWoS封装,因此我们认为AI算力芯片的发展亟需解决CoWoS封装散热的难题。 ➠CoWoS核心价值在于interposer(中介层)的连通作用,因为SiC在性能与可行性两方面的优势,有望成为未来CoWoS interposer的最适宜替代材料。 🚀市场需求有望数倍增长 如CoWoS未来将Interpose
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