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2025-11-19 21:26:30
德赛电池调研更新20251119
德赛电池调研更新20251119 🍁储能电池近期满产。 1、产能:大储3.5gwh,户储2.5gwh,均满产; 2、下游客户:亿纬、沃太新能、中兴以及大量示范性储能项目; 3、亏损情况:Q3业务毛利率转正,25年下半年亏损在快速下降,26年亏损进一步下降。 🍁消费电池25年业务承压,26年业务恢复。 1、25年:air和pro为今年供货主力,26年pro和promax恢复; 2、air今年出货有限,影响了公司业绩; 3、亏损情况:25年下半年亏损在快速下降; 4、25年传统业务整体增速10%
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2025-11-19 14:24:08
通信行业周观点:硅光模块可见渗透,微软发布AI超级工厂规划
通信行业周观点:硅光模块可见渗透,微软发布AI超级工厂规划 [太阳]Tower Q3业绩验证硅光模块高景气,加码3亿美元扩充PIC产能,2026年下半年产能将提升三倍。海外算力投资同步提速,Anthropic追加500亿美元投资与Fluidstack共建数据中心;微软已布局两大Fairwater站点,发布“行星级”AI超级工厂架构规划。全球算力基座仍在进一步扩张,高速光模块及上游硅光芯片、光芯片、制程设备需求持续放量,看好AI与算力主线。
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2025-11-19 12:58:58
宏发股份持续推荐-11.19
【宏发股份】持续推荐-11.19 1、订单情况创新高,保证后续景气度。8、9月份在手订单31-32亿。9月份后新接订单依然非常好,目前在手订单近45亿,创历史新高。 2、新能源车高压控制盒客户持续开拓,在手项目较多,有望快速落地。 3、明星产品高压直流继电器有望应用于AIDC柜外800v HVDC供电,增量市场空间预计40e,强势产品开辟新应用场景。 公司26年业绩预计23e利润,对应目前不到20xPE,当前市值中尚未考虑AIDC业务增量,AIDC远期预计有望拉动公司50亿收入体量,对应接近10
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2025-11-18 14:11:57
强callAI应用,加仓最佳时期!
强callAI应用,加仓最佳时期! 【1】阿里巴巴正式发布“千问”项目。11月17日,根据证券时报报道,阿里巴巴正式推出千问App公测版,打出“会聊天、能办事”的口号,打响与ChatGPT的竞争之战。Qwen在全球开源社区下载量已突破6亿,衍生模型超过17万个,成为全球最受欢迎的开源模型之一。我们认为,千问App既表明阿里投入ToC AI战略的决心,也表明海内外AI基础技术差距有望缩小。 【2】Google预计于近期更新Gemini。根据新浪财经消息,11月17日消息,据《商业内幕》报道,谷歌首
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2025-11-18 13:28:51
海看股份:资质、资源优势明显,积极推进视听新业态
海看股份:资质、资源优势明显,积极推进视听新业态 [玫瑰]短剧布局全面推进。公司着力构建微短剧“投资+制作+发行”全产业链生态,发力平台精品短剧、定制剧、小程序剧、出海短剧等多个细分领域,并积极推进AI漫剧市场开发,探索短剧商业变现市场边界。 [玫瑰]多牌照优势明显,商业模式持续优化。公司控股股东山东广播电视台拥有从事IPTV集成播控服务、互联网电视内容服务等业务的行政许可证。多牌照优势将助力公司在深耕IPTV市场基础上拓展OTTTV、移动端等终端的潜在市场,持续优化商业模式。 [玫瑰]主业基本
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2025-11-18 09:13:06
坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC
坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC(11.18) [太阳]
六氟新一轮行情正在展开:三方均价已达16万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上 以11万含税均价估算主流大公司,26年估值10多倍,若采用现货价估算,则均为个位数估值! [太阳]
添加剂发飙:两大主力添加剂VC、FEC近期三方均价分别大涨200%、49%! 添加剂成本占比低,涨价容忍度相对更高;近期是长期亏损的报复式涨价,部分下游反馈采购有困难 [太阳][拳头]长期看好湿法隔膜:主流湿法产能满产;
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2025-11-17 10:54:36
储能爆发+固态进展有望加速,驱动锂电设备新周期
储能爆发+固态进展有望加速,驱动锂电设备新周期 [烟花]传统锂电:#储能需求爆发,#带动电池扩产加速。驱动力:①政策:25年2月,发改委与能源局联合下发136号文,推动新能源从政策托底转向市场竞争,经济性带来大量配储需求;9月印发《新型储能规模化建设专项行动方案》,提出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上,带动项目直接投资约2500亿元;②海外市场:北美、欧洲、东南亚等市场需求持续;③新场景:数据中心等场景带来配储需求增加。 [烟花]固态电池:#固态量产渐近,#产业加速利好设备
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2025-11-17 09:46:04
日本对华进口锗依赖度接近100%,强call云南锗业
日本对华进口锗依赖度接近100%,强call【云南锗业】! #半导体制造粗锗原料供应近乎全靠中国 日本半导体产业的锗晶圆等核心基材生产,上游粗锗完全依赖从中国进口。像日本半导体材料龙头 SUMCO,其锗晶圆加工车间为维持正常生产节奏,每月都要专门从中国云南运回上百吨粗锗。管制政策实施前,日本本土几乎没有规模化粗锗冶炼产能,且因早年环保政策收紧和国内矿脉枯竭,多数冶炼厂早已关停,既无自主开采能力,也缺乏粗锗提纯的基础产线,根本无法自主产出符合半导体加工标准的粗锗原料,这使得其该环节对华锗供应的依赖
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云南锗业
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2025-11-17 09:13:47
潍柴动力:当前位置极具性价比,看多公司利润与估值空间
潍柴动力:当前位置极具性价比,看多公司利润与估值空间 周五公司股价下跌较多,主要由于前日bloom股价波动较大。而次日bloom股价上涨8%,数据中心电力需求仍是强现实的需求。自公司公布与CERES的进一步合作,经过此前一轮的博弈与调整,当前公司股价仅上涨了3.9%,重新回到极具性价比的位置。 明年利润扎实,数据中心柴发和KION将有明显贡献。公司明年140亿左右的利润是很扎实的:一、公司数据中心柴发今年预计交付1200台,同比+200%。明年交付量有望达到2000-2400台,同比继续高增。二
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金马游乐(300756)与星尘智能达成战略合作
🔥金马游乐(300756)与星尘智能达成战略合作,AI机器人正式落地文旅场景【申万零售社服】 🎯今日金马游乐与星尘智能官宣达成战略合作,联手开发打造新一代文旅机器人系列产品。此次合作的首个成果——“机器人MART”智能零售服务店,已在中山时光奇遇游乐园正式投入运营。该店基于绳驱AI机器人技术,可独立完成从商品下单到交付的全流程操作,标志着具身智能技术首次在文旅场景中实现规模化商业应用。 #未来场景,该系列机器人可覆盖小食、饮品、文创纪念品、IP潮玩等多种园区商品类型,并逐步拓展至旅游景点、主
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2025-11-14 14:48:28
思摩尔国际:底部持续推荐
思摩尔国际:底部持续推荐 [玫瑰]公司股价本轮回调主要系负面舆论频繁以及海外终端市场竞争加剧,目前股价在800亿港元附近已逐步企稳。 [太阳]英美或将加速产品迭代、拓张客户。根据我们跟踪,GLO在9、10月终端份额边际变化表现一般主要受制于短期内行业竞争显著加剧(Ploom份额提升、IQOS表现平稳)、英美营销活动10月中旬才落地,以及英美自身对HILO持续优化调试。目前HILO烟弹售价直接对标最高档IQOS 580日元/包,我们判断未来英美或引入新烟弹品牌尝试扩充价格矩阵。举例来看,Hyper
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2025-11-14 14:47:18
]三氯蔗糖核心原材料氯化亚砜涨价,继续重视金禾实业
(金禾实业)[礼物]三氯蔗糖核心原材料氯化亚砜涨价,继续重视金禾实业 #事件: 氯化亚砜13日价格1765元/吨,单日涨幅13.7%,30日涨幅30.5%。 #三氯蔗糖成本支撑增强。氯化亚砜在三氯蔗糖成本中占比约20%。#三氯蔗糖价格已至历史低位: 报价已降至9–9.5万元/吨,跌破10万元/吨的前期低点,行业普遍处于亏损状态。氯化亚砜涨价将加剧企业的盈利压力,从成本端支撑三氯蔗糖涨价。#金禾实业拥有8万吨氯化亚砜产能,足够自用,规避外购原料涨价带来的成本冲击。 #三氯蔗糖CR3高达83%: 金
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2025-11-14 14:46:31
氯化亚砜价格快速上行,重点关注凯盛新材
氯化亚砜价格快速上行,重点关注凯盛新材 事件:氯化亚砜今日现价1765元/吨,单日涨幅13.7%,30日涨幅30.5%。 #六氟磷酸锂涨价传导: 六氟价格与其替代品LiFSI之间的价差缩窄(12万元 vs 11万元/吨),进而刺激LiFSI需求增长。氯化亚砜作为LiFSI生产的关键原料,其需求也随之受到提振。 #供给扩张受限: 因其高环境风险特性,环保政策持续收紧,新建项目审批严格,导致尾气处理成本抬高。受此限制中小企业逐步退出,行业供给增长缓慢。 #硫磺价格成本上行: 10月以来硫磺价格累计上
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六氟磷酸锂:储能需求爆发+供给收缩+低库存+成本支撑共振
【国联民生大化工】六氟磷酸锂:储能需求爆发+供给收缩+低库存+成本支撑共振,六氟磷酸锂价格快速攀升 🔥价格:11月14日,国内六氟磷酸锂市场价格区间在10.8-15万元/吨,市场主流价格涨至13.5万元/吨,较昨日上涨0.5万元/吨。目前散单高价基本为预期高位,主流价格逐步递进。各家货源持续紧张,基本不进行报价,个别企业小批量出货。各家对行业预期乐观,六氟磷酸锂价格有望进一步上涨。 🔥需求端:储能电池与动力电池市场呈爆发式增长,直接带动电解液采购量显著攀升 作为锂电池的“关键血液”,1Gwh
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有机硅行业:减产 30% 共识落地,价格进入加速上行通道
🌞 有机硅行业:减产 30% 共识落地,价格进入加速上行通道 据我们了解,11 月 12 日由鲁西化工牵头召开有机硅行业会议,多家企业主要负责人出席。会议形成统一目标:行业开工率一致减产 30%,预计于 12 月初开始执行;并明确将 DMC 价格目标提升至 13,500 元/吨,争取在半个月内实现。 截至 11 月 13 日,百川数据显示,有机硅 DMC 市场均价约 11,000 元/吨,鲁西化工出厂报价 12,000 元/吨。预计当日主流大厂将同步调价,涨幅约 500–800 元/吨,行业价
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德赛电池调研更新20251119
德赛电池调研更新20251119 🍁储能电池近期满产。 1、产能:大储3.5gwh,户储2.5gwh,均满产; 2、下游客户:亿纬、沃太新能、中兴以及大量示范性储能项目; 3、亏损情况:Q3业务毛利率转正,25年下半年亏损在快速下降,26年亏损进一步下降。 🍁消费电池25年业务承压,26年业务恢复。 1、25年:air和pro为今年供货主力,26年pro和promax恢复; 2、air今年出货有限,影响了公司业绩; 3、亏损情况:25年下半年亏损在快速下降; 4、25年传统业务整体增速10%
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通信行业周观点:硅光模块可见渗透,微软发布AI超级工厂规划
通信行业周观点:硅光模块可见渗透,微软发布AI超级工厂规划 [太阳]Tower Q3业绩验证硅光模块高景气,加码3亿美元扩充PIC产能,2026年下半年产能将提升三倍。海外算力投资同步提速,Anthropic追加500亿美元投资与Fluidstack共建数据中心;微软已布局两大Fairwater站点,发布“行星级”AI超级工厂架构规划。全球算力基座仍在进一步扩张,高速光模块及上游硅光芯片、光芯片、制程设备需求持续放量,看好AI与算力主线。
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宏发股份持续推荐-11.19
【宏发股份】持续推荐-11.19 1、订单情况创新高,保证后续景气度。8、9月份在手订单31-32亿。9月份后新接订单依然非常好,目前在手订单近45亿,创历史新高。 2、新能源车高压控制盒客户持续开拓,在手项目较多,有望快速落地。 3、明星产品高压直流继电器有望应用于AIDC柜外800v HVDC供电,增量市场空间预计40e,强势产品开辟新应用场景。 公司26年业绩预计23e利润,对应目前不到20xPE,当前市值中尚未考虑AIDC业务增量,AIDC远期预计有望拉动公司50亿收入体量,对应接近10
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2025-11-18 14:11:57
强callAI应用,加仓最佳时期!
强callAI应用,加仓最佳时期! 【1】阿里巴巴正式发布“千问”项目。11月17日,根据证券时报报道,阿里巴巴正式推出千问App公测版,打出“会聊天、能办事”的口号,打响与ChatGPT的竞争之战。Qwen在全球开源社区下载量已突破6亿,衍生模型超过17万个,成为全球最受欢迎的开源模型之一。我们认为,千问App既表明阿里投入ToC AI战略的决心,也表明海内外AI基础技术差距有望缩小。 【2】Google预计于近期更新Gemini。根据新浪财经消息,11月17日消息,据《商业内幕》报道,谷歌首
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海看股份:资质、资源优势明显,积极推进视听新业态
海看股份:资质、资源优势明显,积极推进视听新业态 [玫瑰]短剧布局全面推进。公司着力构建微短剧“投资+制作+发行”全产业链生态,发力平台精品短剧、定制剧、小程序剧、出海短剧等多个细分领域,并积极推进AI漫剧市场开发,探索短剧商业变现市场边界。 [玫瑰]多牌照优势明显,商业模式持续优化。公司控股股东山东广播电视台拥有从事IPTV集成播控服务、互联网电视内容服务等业务的行政许可证。多牌照优势将助力公司在深耕IPTV市场基础上拓展OTTTV、移动端等终端的潜在市场,持续优化商业模式。 [玫瑰]主业基本
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坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC
坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC(11.18) [太阳]
六氟新一轮行情正在展开:三方均价已达16万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上 以11万含税均价估算主流大公司,26年估值10多倍,若采用现货价估算,则均为个位数估值! [太阳]
添加剂发飙:两大主力添加剂VC、FEC近期三方均价分别大涨200%、49%! 添加剂成本占比低,涨价容忍度相对更高;近期是长期亏损的报复式涨价,部分下游反馈采购有困难 [太阳][拳头]长期看好湿法隔膜:主流湿法产能满产;
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储能爆发+固态进展有望加速,驱动锂电设备新周期
储能爆发+固态进展有望加速,驱动锂电设备新周期 [烟花]传统锂电:#储能需求爆发,#带动电池扩产加速。驱动力:①政策:25年2月,发改委与能源局联合下发136号文,推动新能源从政策托底转向市场竞争,经济性带来大量配储需求;9月印发《新型储能规模化建设专项行动方案》,提出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上,带动项目直接投资约2500亿元;②海外市场:北美、欧洲、东南亚等市场需求持续;③新场景:数据中心等场景带来配储需求增加。 [烟花]固态电池:#固态量产渐近,#产业加速利好设备
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日本对华进口锗依赖度接近100%,强call云南锗业
日本对华进口锗依赖度接近100%,强call【云南锗业】! #半导体制造粗锗原料供应近乎全靠中国 日本半导体产业的锗晶圆等核心基材生产,上游粗锗完全依赖从中国进口。像日本半导体材料龙头 SUMCO,其锗晶圆加工车间为维持正常生产节奏,每月都要专门从中国云南运回上百吨粗锗。管制政策实施前,日本本土几乎没有规模化粗锗冶炼产能,且因早年环保政策收紧和国内矿脉枯竭,多数冶炼厂早已关停,既无自主开采能力,也缺乏粗锗提纯的基础产线,根本无法自主产出符合半导体加工标准的粗锗原料,这使得其该环节对华锗供应的依赖
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潍柴动力:当前位置极具性价比,看多公司利润与估值空间
潍柴动力:当前位置极具性价比,看多公司利润与估值空间 周五公司股价下跌较多,主要由于前日bloom股价波动较大。而次日bloom股价上涨8%,数据中心电力需求仍是强现实的需求。自公司公布与CERES的进一步合作,经过此前一轮的博弈与调整,当前公司股价仅上涨了3.9%,重新回到极具性价比的位置。 明年利润扎实,数据中心柴发和KION将有明显贡献。公司明年140亿左右的利润是很扎实的:一、公司数据中心柴发今年预计交付1200台,同比+200%。明年交付量有望达到2000-2400台,同比继续高增。二
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金马游乐(300756)与星尘智能达成战略合作
🔥金马游乐(300756)与星尘智能达成战略合作,AI机器人正式落地文旅场景【申万零售社服】 🎯今日金马游乐与星尘智能官宣达成战略合作,联手开发打造新一代文旅机器人系列产品。此次合作的首个成果——“机器人MART”智能零售服务店,已在中山时光奇遇游乐园正式投入运营。该店基于绳驱AI机器人技术,可独立完成从商品下单到交付的全流程操作,标志着具身智能技术首次在文旅场景中实现规模化商业应用。 #未来场景,该系列机器人可覆盖小食、饮品、文创纪念品、IP潮玩等多种园区商品类型,并逐步拓展至旅游景点、主
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思摩尔国际:底部持续推荐
思摩尔国际:底部持续推荐 [玫瑰]公司股价本轮回调主要系负面舆论频繁以及海外终端市场竞争加剧,目前股价在800亿港元附近已逐步企稳。 [太阳]英美或将加速产品迭代、拓张客户。根据我们跟踪,GLO在9、10月终端份额边际变化表现一般主要受制于短期内行业竞争显著加剧(Ploom份额提升、IQOS表现平稳)、英美营销活动10月中旬才落地,以及英美自身对HILO持续优化调试。目前HILO烟弹售价直接对标最高档IQOS 580日元/包,我们判断未来英美或引入新烟弹品牌尝试扩充价格矩阵。举例来看,Hyper
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]三氯蔗糖核心原材料氯化亚砜涨价,继续重视金禾实业
(金禾实业)[礼物]三氯蔗糖核心原材料氯化亚砜涨价,继续重视金禾实业 #事件: 氯化亚砜13日价格1765元/吨,单日涨幅13.7%,30日涨幅30.5%。 #三氯蔗糖成本支撑增强。氯化亚砜在三氯蔗糖成本中占比约20%。#三氯蔗糖价格已至历史低位: 报价已降至9–9.5万元/吨,跌破10万元/吨的前期低点,行业普遍处于亏损状态。氯化亚砜涨价将加剧企业的盈利压力,从成本端支撑三氯蔗糖涨价。#金禾实业拥有8万吨氯化亚砜产能,足够自用,规避外购原料涨价带来的成本冲击。 #三氯蔗糖CR3高达83%: 金
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2025-11-14 14:46:31
氯化亚砜价格快速上行,重点关注凯盛新材
氯化亚砜价格快速上行,重点关注凯盛新材 事件:氯化亚砜今日现价1765元/吨,单日涨幅13.7%,30日涨幅30.5%。 #六氟磷酸锂涨价传导: 六氟价格与其替代品LiFSI之间的价差缩窄(12万元 vs 11万元/吨),进而刺激LiFSI需求增长。氯化亚砜作为LiFSI生产的关键原料,其需求也随之受到提振。 #供给扩张受限: 因其高环境风险特性,环保政策持续收紧,新建项目审批严格,导致尾气处理成本抬高。受此限制中小企业逐步退出,行业供给增长缓慢。 #硫磺价格成本上行: 10月以来硫磺价格累计上
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六氟磷酸锂:储能需求爆发+供给收缩+低库存+成本支撑共振
【国联民生大化工】六氟磷酸锂:储能需求爆发+供给收缩+低库存+成本支撑共振,六氟磷酸锂价格快速攀升 🔥价格:11月14日,国内六氟磷酸锂市场价格区间在10.8-15万元/吨,市场主流价格涨至13.5万元/吨,较昨日上涨0.5万元/吨。目前散单高价基本为预期高位,主流价格逐步递进。各家货源持续紧张,基本不进行报价,个别企业小批量出货。各家对行业预期乐观,六氟磷酸锂价格有望进一步上涨。 🔥需求端:储能电池与动力电池市场呈爆发式增长,直接带动电解液采购量显著攀升 作为锂电池的“关键血液”,1Gwh
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有机硅行业:减产 30% 共识落地,价格进入加速上行通道
🌞 有机硅行业:减产 30% 共识落地,价格进入加速上行通道 据我们了解,11 月 12 日由鲁西化工牵头召开有机硅行业会议,多家企业主要负责人出席。会议形成统一目标:行业开工率一致减产 30%,预计于 12 月初开始执行;并明确将 DMC 价格目标提升至 13,500 元/吨,争取在半个月内实现。 截至 11 月 13 日,百川数据显示,有机硅 DMC 市场均价约 11,000 元/吨,鲁西化工出厂报价 12,000 元/吨。预计当日主流大厂将同步调价,涨幅约 500–800 元/吨,行业价
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德赛电池调研更新20251119
德赛电池调研更新20251119 🍁储能电池近期满产。 1、产能:大储3.5gwh,户储2.5gwh,均满产; 2、下游客户:亿纬、沃太新能、中兴以及大量示范性储能项目; 3、亏损情况:Q3业务毛利率转正,25年下半年亏损在快速下降,26年亏损进一步下降。 🍁消费电池25年业务承压,26年业务恢复。 1、25年:air和pro为今年供货主力,26年pro和promax恢复; 2、air今年出货有限,影响了公司业绩; 3、亏损情况:25年下半年亏损在快速下降; 4、25年传统业务整体增速10%
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通信行业周观点:硅光模块可见渗透,微软发布AI超级工厂规划
通信行业周观点:硅光模块可见渗透,微软发布AI超级工厂规划 [太阳]Tower Q3业绩验证硅光模块高景气,加码3亿美元扩充PIC产能,2026年下半年产能将提升三倍。海外算力投资同步提速,Anthropic追加500亿美元投资与Fluidstack共建数据中心;微软已布局两大Fairwater站点,发布“行星级”AI超级工厂架构规划。全球算力基座仍在进一步扩张,高速光模块及上游硅光芯片、光芯片、制程设备需求持续放量,看好AI与算力主线。
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宏发股份持续推荐-11.19
【宏发股份】持续推荐-11.19 1、订单情况创新高,保证后续景气度。8、9月份在手订单31-32亿。9月份后新接订单依然非常好,目前在手订单近45亿,创历史新高。 2、新能源车高压控制盒客户持续开拓,在手项目较多,有望快速落地。 3、明星产品高压直流继电器有望应用于AIDC柜外800v HVDC供电,增量市场空间预计40e,强势产品开辟新应用场景。 公司26年业绩预计23e利润,对应目前不到20xPE,当前市值中尚未考虑AIDC业务增量,AIDC远期预计有望拉动公司50亿收入体量,对应接近10
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强callAI应用,加仓最佳时期!
强callAI应用,加仓最佳时期! 【1】阿里巴巴正式发布“千问”项目。11月17日,根据证券时报报道,阿里巴巴正式推出千问App公测版,打出“会聊天、能办事”的口号,打响与ChatGPT的竞争之战。Qwen在全球开源社区下载量已突破6亿,衍生模型超过17万个,成为全球最受欢迎的开源模型之一。我们认为,千问App既表明阿里投入ToC AI战略的决心,也表明海内外AI基础技术差距有望缩小。 【2】Google预计于近期更新Gemini。根据新浪财经消息,11月17日消息,据《商业内幕》报道,谷歌首
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海看股份:资质、资源优势明显,积极推进视听新业态
海看股份:资质、资源优势明显,积极推进视听新业态 [玫瑰]短剧布局全面推进。公司着力构建微短剧“投资+制作+发行”全产业链生态,发力平台精品短剧、定制剧、小程序剧、出海短剧等多个细分领域,并积极推进AI漫剧市场开发,探索短剧商业变现市场边界。 [玫瑰]多牌照优势明显,商业模式持续优化。公司控股股东山东广播电视台拥有从事IPTV集成播控服务、互联网电视内容服务等业务的行政许可证。多牌照优势将助力公司在深耕IPTV市场基础上拓展OTTTV、移动端等终端的潜在市场,持续优化商业模式。 [玫瑰]主业基本
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坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC
坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC(11.18) [太阳]
六氟新一轮行情正在展开:三方均价已达16万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上 以11万含税均价估算主流大公司,26年估值10多倍,若采用现货价估算,则均为个位数估值! [太阳]
添加剂发飙:两大主力添加剂VC、FEC近期三方均价分别大涨200%、49%! 添加剂成本占比低,涨价容忍度相对更高;近期是长期亏损的报复式涨价,部分下游反馈采购有困难 [太阳][拳头]长期看好湿法隔膜:主流湿法产能满产;
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储能爆发+固态进展有望加速,驱动锂电设备新周期
储能爆发+固态进展有望加速,驱动锂电设备新周期 [烟花]传统锂电:#储能需求爆发,#带动电池扩产加速。驱动力:①政策:25年2月,发改委与能源局联合下发136号文,推动新能源从政策托底转向市场竞争,经济性带来大量配储需求;9月印发《新型储能规模化建设专项行动方案》,提出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上,带动项目直接投资约2500亿元;②海外市场:北美、欧洲、东南亚等市场需求持续;③新场景:数据中心等场景带来配储需求增加。 [烟花]固态电池:#固态量产渐近,#产业加速利好设备
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日本对华进口锗依赖度接近100%,强call云南锗业
日本对华进口锗依赖度接近100%,强call【云南锗业】! #半导体制造粗锗原料供应近乎全靠中国 日本半导体产业的锗晶圆等核心基材生产,上游粗锗完全依赖从中国进口。像日本半导体材料龙头 SUMCO,其锗晶圆加工车间为维持正常生产节奏,每月都要专门从中国云南运回上百吨粗锗。管制政策实施前,日本本土几乎没有规模化粗锗冶炼产能,且因早年环保政策收紧和国内矿脉枯竭,多数冶炼厂早已关停,既无自主开采能力,也缺乏粗锗提纯的基础产线,根本无法自主产出符合半导体加工标准的粗锗原料,这使得其该环节对华锗供应的依赖
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2025-11-17 09:13:47
潍柴动力:当前位置极具性价比,看多公司利润与估值空间
潍柴动力:当前位置极具性价比,看多公司利润与估值空间 周五公司股价下跌较多,主要由于前日bloom股价波动较大。而次日bloom股价上涨8%,数据中心电力需求仍是强现实的需求。自公司公布与CERES的进一步合作,经过此前一轮的博弈与调整,当前公司股价仅上涨了3.9%,重新回到极具性价比的位置。 明年利润扎实,数据中心柴发和KION将有明显贡献。公司明年140亿左右的利润是很扎实的:一、公司数据中心柴发今年预计交付1200台,同比+200%。明年交付量有望达到2000-2400台,同比继续高增。二
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金马游乐(300756)与星尘智能达成战略合作
🔥金马游乐(300756)与星尘智能达成战略合作,AI机器人正式落地文旅场景【申万零售社服】 🎯今日金马游乐与星尘智能官宣达成战略合作,联手开发打造新一代文旅机器人系列产品。此次合作的首个成果——“机器人MART”智能零售服务店,已在中山时光奇遇游乐园正式投入运营。该店基于绳驱AI机器人技术,可独立完成从商品下单到交付的全流程操作,标志着具身智能技术首次在文旅场景中实现规模化商业应用。 #未来场景,该系列机器人可覆盖小食、饮品、文创纪念品、IP潮玩等多种园区商品类型,并逐步拓展至旅游景点、主
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2025-11-14 14:48:28
思摩尔国际:底部持续推荐
思摩尔国际:底部持续推荐 [玫瑰]公司股价本轮回调主要系负面舆论频繁以及海外终端市场竞争加剧,目前股价在800亿港元附近已逐步企稳。 [太阳]英美或将加速产品迭代、拓张客户。根据我们跟踪,GLO在9、10月终端份额边际变化表现一般主要受制于短期内行业竞争显著加剧(Ploom份额提升、IQOS表现平稳)、英美营销活动10月中旬才落地,以及英美自身对HILO持续优化调试。目前HILO烟弹售价直接对标最高档IQOS 580日元/包,我们判断未来英美或引入新烟弹品牌尝试扩充价格矩阵。举例来看,Hyper
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]三氯蔗糖核心原材料氯化亚砜涨价,继续重视金禾实业
(金禾实业)[礼物]三氯蔗糖核心原材料氯化亚砜涨价,继续重视金禾实业 #事件: 氯化亚砜13日价格1765元/吨,单日涨幅13.7%,30日涨幅30.5%。 #三氯蔗糖成本支撑增强。氯化亚砜在三氯蔗糖成本中占比约20%。#三氯蔗糖价格已至历史低位: 报价已降至9–9.5万元/吨,跌破10万元/吨的前期低点,行业普遍处于亏损状态。氯化亚砜涨价将加剧企业的盈利压力,从成本端支撑三氯蔗糖涨价。#金禾实业拥有8万吨氯化亚砜产能,足够自用,规避外购原料涨价带来的成本冲击。 #三氯蔗糖CR3高达83%: 金
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氯化亚砜价格快速上行,重点关注凯盛新材
氯化亚砜价格快速上行,重点关注凯盛新材 事件:氯化亚砜今日现价1765元/吨,单日涨幅13.7%,30日涨幅30.5%。 #六氟磷酸锂涨价传导: 六氟价格与其替代品LiFSI之间的价差缩窄(12万元 vs 11万元/吨),进而刺激LiFSI需求增长。氯化亚砜作为LiFSI生产的关键原料,其需求也随之受到提振。 #供给扩张受限: 因其高环境风险特性,环保政策持续收紧,新建项目审批严格,导致尾气处理成本抬高。受此限制中小企业逐步退出,行业供给增长缓慢。 #硫磺价格成本上行: 10月以来硫磺价格累计上
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六氟磷酸锂:储能需求爆发+供给收缩+低库存+成本支撑共振
【国联民生大化工】六氟磷酸锂:储能需求爆发+供给收缩+低库存+成本支撑共振,六氟磷酸锂价格快速攀升 🔥价格:11月14日,国内六氟磷酸锂市场价格区间在10.8-15万元/吨,市场主流价格涨至13.5万元/吨,较昨日上涨0.5万元/吨。目前散单高价基本为预期高位,主流价格逐步递进。各家货源持续紧张,基本不进行报价,个别企业小批量出货。各家对行业预期乐观,六氟磷酸锂价格有望进一步上涨。 🔥需求端:储能电池与动力电池市场呈爆发式增长,直接带动电解液采购量显著攀升 作为锂电池的“关键血液”,1Gwh
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有机硅行业:减产 30% 共识落地,价格进入加速上行通道
🌞 有机硅行业:减产 30% 共识落地,价格进入加速上行通道 据我们了解,11 月 12 日由鲁西化工牵头召开有机硅行业会议,多家企业主要负责人出席。会议形成统一目标:行业开工率一致减产 30%,预计于 12 月初开始执行;并明确将 DMC 价格目标提升至 13,500 元/吨,争取在半个月内实现。 截至 11 月 13 日,百川数据显示,有机硅 DMC 市场均价约 11,000 元/吨,鲁西化工出厂报价 12,000 元/吨。预计当日主流大厂将同步调价,涨幅约 500–800 元/吨,行业价
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德赛电池调研更新20251119
德赛电池调研更新20251119 🍁储能电池近期满产。 1、产能:大储3.5gwh,户储2.5gwh,均满产; 2、下游客户:亿纬、沃太新能、中兴以及大量示范性储能项目; 3、亏损情况:Q3业务毛利率转正,25年下半年亏损在快速下降,26年亏损进一步下降。 🍁消费电池25年业务承压,26年业务恢复。 1、25年:air和pro为今年供货主力,26年pro和promax恢复; 2、air今年出货有限,影响了公司业绩; 3、亏损情况:25年下半年亏损在快速下降; 4、25年传统业务整体增速10%
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通信行业周观点:硅光模块可见渗透,微软发布AI超级工厂规划
通信行业周观点:硅光模块可见渗透,微软发布AI超级工厂规划 [太阳]Tower Q3业绩验证硅光模块高景气,加码3亿美元扩充PIC产能,2026年下半年产能将提升三倍。海外算力投资同步提速,Anthropic追加500亿美元投资与Fluidstack共建数据中心;微软已布局两大Fairwater站点,发布“行星级”AI超级工厂架构规划。全球算力基座仍在进一步扩张,高速光模块及上游硅光芯片、光芯片、制程设备需求持续放量,看好AI与算力主线。
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宏发股份持续推荐-11.19
【宏发股份】持续推荐-11.19 1、订单情况创新高,保证后续景气度。8、9月份在手订单31-32亿。9月份后新接订单依然非常好,目前在手订单近45亿,创历史新高。 2、新能源车高压控制盒客户持续开拓,在手项目较多,有望快速落地。 3、明星产品高压直流继电器有望应用于AIDC柜外800v HVDC供电,增量市场空间预计40e,强势产品开辟新应用场景。 公司26年业绩预计23e利润,对应目前不到20xPE,当前市值中尚未考虑AIDC业务增量,AIDC远期预计有望拉动公司50亿收入体量,对应接近10
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强callAI应用,加仓最佳时期!
强callAI应用,加仓最佳时期! 【1】阿里巴巴正式发布“千问”项目。11月17日,根据证券时报报道,阿里巴巴正式推出千问App公测版,打出“会聊天、能办事”的口号,打响与ChatGPT的竞争之战。Qwen在全球开源社区下载量已突破6亿,衍生模型超过17万个,成为全球最受欢迎的开源模型之一。我们认为,千问App既表明阿里投入ToC AI战略的决心,也表明海内外AI基础技术差距有望缩小。 【2】Google预计于近期更新Gemini。根据新浪财经消息,11月17日消息,据《商业内幕》报道,谷歌首
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海看股份:资质、资源优势明显,积极推进视听新业态
海看股份:资质、资源优势明显,积极推进视听新业态 [玫瑰]短剧布局全面推进。公司着力构建微短剧“投资+制作+发行”全产业链生态,发力平台精品短剧、定制剧、小程序剧、出海短剧等多个细分领域,并积极推进AI漫剧市场开发,探索短剧商业变现市场边界。 [玫瑰]多牌照优势明显,商业模式持续优化。公司控股股东山东广播电视台拥有从事IPTV集成播控服务、互联网电视内容服务等业务的行政许可证。多牌照优势将助力公司在深耕IPTV市场基础上拓展OTTTV、移动端等终端的潜在市场,持续优化商业模式。 [玫瑰]主业基本
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坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC
坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC(11.18) [太阳]
六氟新一轮行情正在展开:三方均价已达16万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上 以11万含税均价估算主流大公司,26年估值10多倍,若采用现货价估算,则均为个位数估值! [太阳]
添加剂发飙:两大主力添加剂VC、FEC近期三方均价分别大涨200%、49%! 添加剂成本占比低,涨价容忍度相对更高;近期是长期亏损的报复式涨价,部分下游反馈采购有困难 [太阳][拳头]长期看好湿法隔膜:主流湿法产能满产;
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储能爆发+固态进展有望加速,驱动锂电设备新周期
储能爆发+固态进展有望加速,驱动锂电设备新周期 [烟花]传统锂电:#储能需求爆发,#带动电池扩产加速。驱动力:①政策:25年2月,发改委与能源局联合下发136号文,推动新能源从政策托底转向市场竞争,经济性带来大量配储需求;9月印发《新型储能规模化建设专项行动方案》,提出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上,带动项目直接投资约2500亿元;②海外市场:北美、欧洲、东南亚等市场需求持续;③新场景:数据中心等场景带来配储需求增加。 [烟花]固态电池:#固态量产渐近,#产业加速利好设备
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日本对华进口锗依赖度接近100%,强call云南锗业
日本对华进口锗依赖度接近100%,强call【云南锗业】! #半导体制造粗锗原料供应近乎全靠中国 日本半导体产业的锗晶圆等核心基材生产,上游粗锗完全依赖从中国进口。像日本半导体材料龙头 SUMCO,其锗晶圆加工车间为维持正常生产节奏,每月都要专门从中国云南运回上百吨粗锗。管制政策实施前,日本本土几乎没有规模化粗锗冶炼产能,且因早年环保政策收紧和国内矿脉枯竭,多数冶炼厂早已关停,既无自主开采能力,也缺乏粗锗提纯的基础产线,根本无法自主产出符合半导体加工标准的粗锗原料,这使得其该环节对华锗供应的依赖
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潍柴动力:当前位置极具性价比,看多公司利润与估值空间
潍柴动力:当前位置极具性价比,看多公司利润与估值空间 周五公司股价下跌较多,主要由于前日bloom股价波动较大。而次日bloom股价上涨8%,数据中心电力需求仍是强现实的需求。自公司公布与CERES的进一步合作,经过此前一轮的博弈与调整,当前公司股价仅上涨了3.9%,重新回到极具性价比的位置。 明年利润扎实,数据中心柴发和KION将有明显贡献。公司明年140亿左右的利润是很扎实的:一、公司数据中心柴发今年预计交付1200台,同比+200%。明年交付量有望达到2000-2400台,同比继续高增。二
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金马游乐(300756)与星尘智能达成战略合作
🔥金马游乐(300756)与星尘智能达成战略合作,AI机器人正式落地文旅场景【申万零售社服】 🎯今日金马游乐与星尘智能官宣达成战略合作,联手开发打造新一代文旅机器人系列产品。此次合作的首个成果——“机器人MART”智能零售服务店,已在中山时光奇遇游乐园正式投入运营。该店基于绳驱AI机器人技术,可独立完成从商品下单到交付的全流程操作,标志着具身智能技术首次在文旅场景中实现规模化商业应用。 #未来场景,该系列机器人可覆盖小食、饮品、文创纪念品、IP潮玩等多种园区商品类型,并逐步拓展至旅游景点、主
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思摩尔国际:底部持续推荐
思摩尔国际:底部持续推荐 [玫瑰]公司股价本轮回调主要系负面舆论频繁以及海外终端市场竞争加剧,目前股价在800亿港元附近已逐步企稳。 [太阳]英美或将加速产品迭代、拓张客户。根据我们跟踪,GLO在9、10月终端份额边际变化表现一般主要受制于短期内行业竞争显著加剧(Ploom份额提升、IQOS表现平稳)、英美营销活动10月中旬才落地,以及英美自身对HILO持续优化调试。目前HILO烟弹售价直接对标最高档IQOS 580日元/包,我们判断未来英美或引入新烟弹品牌尝试扩充价格矩阵。举例来看,Hyper
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]三氯蔗糖核心原材料氯化亚砜涨价,继续重视金禾实业
(金禾实业)[礼物]三氯蔗糖核心原材料氯化亚砜涨价,继续重视金禾实业 #事件: 氯化亚砜13日价格1765元/吨,单日涨幅13.7%,30日涨幅30.5%。 #三氯蔗糖成本支撑增强。氯化亚砜在三氯蔗糖成本中占比约20%。#三氯蔗糖价格已至历史低位: 报价已降至9–9.5万元/吨,跌破10万元/吨的前期低点,行业普遍处于亏损状态。氯化亚砜涨价将加剧企业的盈利压力,从成本端支撑三氯蔗糖涨价。#金禾实业拥有8万吨氯化亚砜产能,足够自用,规避外购原料涨价带来的成本冲击。 #三氯蔗糖CR3高达83%: 金
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氯化亚砜价格快速上行,重点关注凯盛新材
氯化亚砜价格快速上行,重点关注凯盛新材 事件:氯化亚砜今日现价1765元/吨,单日涨幅13.7%,30日涨幅30.5%。 #六氟磷酸锂涨价传导: 六氟价格与其替代品LiFSI之间的价差缩窄(12万元 vs 11万元/吨),进而刺激LiFSI需求增长。氯化亚砜作为LiFSI生产的关键原料,其需求也随之受到提振。 #供给扩张受限: 因其高环境风险特性,环保政策持续收紧,新建项目审批严格,导致尾气处理成本抬高。受此限制中小企业逐步退出,行业供给增长缓慢。 #硫磺价格成本上行: 10月以来硫磺价格累计上
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六氟磷酸锂:储能需求爆发+供给收缩+低库存+成本支撑共振
【国联民生大化工】六氟磷酸锂:储能需求爆发+供给收缩+低库存+成本支撑共振,六氟磷酸锂价格快速攀升 🔥价格:11月14日,国内六氟磷酸锂市场价格区间在10.8-15万元/吨,市场主流价格涨至13.5万元/吨,较昨日上涨0.5万元/吨。目前散单高价基本为预期高位,主流价格逐步递进。各家货源持续紧张,基本不进行报价,个别企业小批量出货。各家对行业预期乐观,六氟磷酸锂价格有望进一步上涨。 🔥需求端:储能电池与动力电池市场呈爆发式增长,直接带动电解液采购量显著攀升 作为锂电池的“关键血液”,1Gwh
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有机硅行业:减产 30% 共识落地,价格进入加速上行通道
🌞 有机硅行业:减产 30% 共识落地,价格进入加速上行通道 据我们了解,11 月 12 日由鲁西化工牵头召开有机硅行业会议,多家企业主要负责人出席。会议形成统一目标:行业开工率一致减产 30%,预计于 12 月初开始执行;并明确将 DMC 价格目标提升至 13,500 元/吨,争取在半个月内实现。 截至 11 月 13 日,百川数据显示,有机硅 DMC 市场均价约 11,000 元/吨,鲁西化工出厂报价 12,000 元/吨。预计当日主流大厂将同步调价,涨幅约 500–800 元/吨,行业价
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德赛电池调研更新20251119
德赛电池调研更新20251119 🍁储能电池近期满产。 1、产能:大储3.5gwh,户储2.5gwh,均满产; 2、下游客户:亿纬、沃太新能、中兴以及大量示范性储能项目; 3、亏损情况:Q3业务毛利率转正,25年下半年亏损在快速下降,26年亏损进一步下降。 🍁消费电池25年业务承压,26年业务恢复。 1、25年:air和pro为今年供货主力,26年pro和promax恢复; 2、air今年出货有限,影响了公司业绩; 3、亏损情况:25年下半年亏损在快速下降; 4、25年传统业务整体增速10%
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通信行业周观点:硅光模块可见渗透,微软发布AI超级工厂规划 [太阳]Tower Q3业绩验证硅光模块高景气,加码3亿美元扩充PIC产能,2026年下半年产能将提升三倍。海外算力投资同步提速,Anthropic追加500亿美元投资与Fluidstack共建数据中心;微软已布局两大Fairwater站点,发布“行星级”AI超级工厂架构规划。全球算力基座仍在进一步扩张,高速光模块及上游硅光芯片、光芯片、制程设备需求持续放量,看好AI与算力主线。
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宏发股份持续推荐-11.19
【宏发股份】持续推荐-11.19 1、订单情况创新高,保证后续景气度。8、9月份在手订单31-32亿。9月份后新接订单依然非常好,目前在手订单近45亿,创历史新高。 2、新能源车高压控制盒客户持续开拓,在手项目较多,有望快速落地。 3、明星产品高压直流继电器有望应用于AIDC柜外800v HVDC供电,增量市场空间预计40e,强势产品开辟新应用场景。 公司26年业绩预计23e利润,对应目前不到20xPE,当前市值中尚未考虑AIDC业务增量,AIDC远期预计有望拉动公司50亿收入体量,对应接近10
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强callAI应用,加仓最佳时期!
强callAI应用,加仓最佳时期! 【1】阿里巴巴正式发布“千问”项目。11月17日,根据证券时报报道,阿里巴巴正式推出千问App公测版,打出“会聊天、能办事”的口号,打响与ChatGPT的竞争之战。Qwen在全球开源社区下载量已突破6亿,衍生模型超过17万个,成为全球最受欢迎的开源模型之一。我们认为,千问App既表明阿里投入ToC AI战略的决心,也表明海内外AI基础技术差距有望缩小。 【2】Google预计于近期更新Gemini。根据新浪财经消息,11月17日消息,据《商业内幕》报道,谷歌首
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海看股份:资质、资源优势明显,积极推进视听新业态
海看股份:资质、资源优势明显,积极推进视听新业态 [玫瑰]短剧布局全面推进。公司着力构建微短剧“投资+制作+发行”全产业链生态,发力平台精品短剧、定制剧、小程序剧、出海短剧等多个细分领域,并积极推进AI漫剧市场开发,探索短剧商业变现市场边界。 [玫瑰]多牌照优势明显,商业模式持续优化。公司控股股东山东广播电视台拥有从事IPTV集成播控服务、互联网电视内容服务等业务的行政许可证。多牌照优势将助力公司在深耕IPTV市场基础上拓展OTTTV、移动端等终端的潜在市场,持续优化商业模式。 [玫瑰]主业基本
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坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC
坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC(11.18) [太阳]
六氟新一轮行情正在展开:三方均价已达16万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上 以11万含税均价估算主流大公司,26年估值10多倍,若采用现货价估算,则均为个位数估值! [太阳]
添加剂发飙:两大主力添加剂VC、FEC近期三方均价分别大涨200%、49%! 添加剂成本占比低,涨价容忍度相对更高;近期是长期亏损的报复式涨价,部分下游反馈采购有困难 [太阳][拳头]长期看好湿法隔膜:主流湿法产能满产;
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储能爆发+固态进展有望加速,驱动锂电设备新周期
储能爆发+固态进展有望加速,驱动锂电设备新周期 [烟花]传统锂电:#储能需求爆发,#带动电池扩产加速。驱动力:①政策:25年2月,发改委与能源局联合下发136号文,推动新能源从政策托底转向市场竞争,经济性带来大量配储需求;9月印发《新型储能规模化建设专项行动方案》,提出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上,带动项目直接投资约2500亿元;②海外市场:北美、欧洲、东南亚等市场需求持续;③新场景:数据中心等场景带来配储需求增加。 [烟花]固态电池:#固态量产渐近,#产业加速利好设备
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日本对华进口锗依赖度接近100%,强call云南锗业
日本对华进口锗依赖度接近100%,强call【云南锗业】! #半导体制造粗锗原料供应近乎全靠中国 日本半导体产业的锗晶圆等核心基材生产,上游粗锗完全依赖从中国进口。像日本半导体材料龙头 SUMCO,其锗晶圆加工车间为维持正常生产节奏,每月都要专门从中国云南运回上百吨粗锗。管制政策实施前,日本本土几乎没有规模化粗锗冶炼产能,且因早年环保政策收紧和国内矿脉枯竭,多数冶炼厂早已关停,既无自主开采能力,也缺乏粗锗提纯的基础产线,根本无法自主产出符合半导体加工标准的粗锗原料,这使得其该环节对华锗供应的依赖
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2025-11-17 09:13:47
潍柴动力:当前位置极具性价比,看多公司利润与估值空间
潍柴动力:当前位置极具性价比,看多公司利润与估值空间 周五公司股价下跌较多,主要由于前日bloom股价波动较大。而次日bloom股价上涨8%,数据中心电力需求仍是强现实的需求。自公司公布与CERES的进一步合作,经过此前一轮的博弈与调整,当前公司股价仅上涨了3.9%,重新回到极具性价比的位置。 明年利润扎实,数据中心柴发和KION将有明显贡献。公司明年140亿左右的利润是很扎实的:一、公司数据中心柴发今年预计交付1200台,同比+200%。明年交付量有望达到2000-2400台,同比继续高增。二
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金马游乐(300756)与星尘智能达成战略合作
🔥金马游乐(300756)与星尘智能达成战略合作,AI机器人正式落地文旅场景【申万零售社服】 🎯今日金马游乐与星尘智能官宣达成战略合作,联手开发打造新一代文旅机器人系列产品。此次合作的首个成果——“机器人MART”智能零售服务店,已在中山时光奇遇游乐园正式投入运营。该店基于绳驱AI机器人技术,可独立完成从商品下单到交付的全流程操作,标志着具身智能技术首次在文旅场景中实现规模化商业应用。 #未来场景,该系列机器人可覆盖小食、饮品、文创纪念品、IP潮玩等多种园区商品类型,并逐步拓展至旅游景点、主
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2025-11-14 14:48:28
思摩尔国际:底部持续推荐
思摩尔国际:底部持续推荐 [玫瑰]公司股价本轮回调主要系负面舆论频繁以及海外终端市场竞争加剧,目前股价在800亿港元附近已逐步企稳。 [太阳]英美或将加速产品迭代、拓张客户。根据我们跟踪,GLO在9、10月终端份额边际变化表现一般主要受制于短期内行业竞争显著加剧(Ploom份额提升、IQOS表现平稳)、英美营销活动10月中旬才落地,以及英美自身对HILO持续优化调试。目前HILO烟弹售价直接对标最高档IQOS 580日元/包,我们判断未来英美或引入新烟弹品牌尝试扩充价格矩阵。举例来看,Hyper
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]三氯蔗糖核心原材料氯化亚砜涨价,继续重视金禾实业
(金禾实业)[礼物]三氯蔗糖核心原材料氯化亚砜涨价,继续重视金禾实业 #事件: 氯化亚砜13日价格1765元/吨,单日涨幅13.7%,30日涨幅30.5%。 #三氯蔗糖成本支撑增强。氯化亚砜在三氯蔗糖成本中占比约20%。#三氯蔗糖价格已至历史低位: 报价已降至9–9.5万元/吨,跌破10万元/吨的前期低点,行业普遍处于亏损状态。氯化亚砜涨价将加剧企业的盈利压力,从成本端支撑三氯蔗糖涨价。#金禾实业拥有8万吨氯化亚砜产能,足够自用,规避外购原料涨价带来的成本冲击。 #三氯蔗糖CR3高达83%: 金
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氯化亚砜价格快速上行,重点关注凯盛新材
氯化亚砜价格快速上行,重点关注凯盛新材 事件:氯化亚砜今日现价1765元/吨,单日涨幅13.7%,30日涨幅30.5%。 #六氟磷酸锂涨价传导: 六氟价格与其替代品LiFSI之间的价差缩窄(12万元 vs 11万元/吨),进而刺激LiFSI需求增长。氯化亚砜作为LiFSI生产的关键原料,其需求也随之受到提振。 #供给扩张受限: 因其高环境风险特性,环保政策持续收紧,新建项目审批严格,导致尾气处理成本抬高。受此限制中小企业逐步退出,行业供给增长缓慢。 #硫磺价格成本上行: 10月以来硫磺价格累计上
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六氟磷酸锂:储能需求爆发+供给收缩+低库存+成本支撑共振
【国联民生大化工】六氟磷酸锂:储能需求爆发+供给收缩+低库存+成本支撑共振,六氟磷酸锂价格快速攀升 🔥价格:11月14日,国内六氟磷酸锂市场价格区间在10.8-15万元/吨,市场主流价格涨至13.5万元/吨,较昨日上涨0.5万元/吨。目前散单高价基本为预期高位,主流价格逐步递进。各家货源持续紧张,基本不进行报价,个别企业小批量出货。各家对行业预期乐观,六氟磷酸锂价格有望进一步上涨。 🔥需求端:储能电池与动力电池市场呈爆发式增长,直接带动电解液采购量显著攀升 作为锂电池的“关键血液”,1Gwh
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有机硅行业:减产 30% 共识落地,价格进入加速上行通道
🌞 有机硅行业:减产 30% 共识落地,价格进入加速上行通道 据我们了解,11 月 12 日由鲁西化工牵头召开有机硅行业会议,多家企业主要负责人出席。会议形成统一目标:行业开工率一致减产 30%,预计于 12 月初开始执行;并明确将 DMC 价格目标提升至 13,500 元/吨,争取在半个月内实现。 截至 11 月 13 日,百川数据显示,有机硅 DMC 市场均价约 11,000 元/吨,鲁西化工出厂报价 12,000 元/吨。预计当日主流大厂将同步调价,涨幅约 500–800 元/吨,行业价
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德赛电池调研更新20251119
德赛电池调研更新20251119 🍁储能电池近期满产。 1、产能:大储3.5gwh,户储2.5gwh,均满产; 2、下游客户:亿纬、沃太新能、中兴以及大量示范性储能项目; 3、亏损情况:Q3业务毛利率转正,25年下半年亏损在快速下降,26年亏损进一步下降。 🍁消费电池25年业务承压,26年业务恢复。 1、25年:air和pro为今年供货主力,26年pro和promax恢复; 2、air今年出货有限,影响了公司业绩; 3、亏损情况:25年下半年亏损在快速下降; 4、25年传统业务整体增速10%
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通信行业周观点:硅光模块可见渗透,微软发布AI超级工厂规划
通信行业周观点:硅光模块可见渗透,微软发布AI超级工厂规划 [太阳]Tower Q3业绩验证硅光模块高景气,加码3亿美元扩充PIC产能,2026年下半年产能将提升三倍。海外算力投资同步提速,Anthropic追加500亿美元投资与Fluidstack共建数据中心;微软已布局两大Fairwater站点,发布“行星级”AI超级工厂架构规划。全球算力基座仍在进一步扩张,高速光模块及上游硅光芯片、光芯片、制程设备需求持续放量,看好AI与算力主线。
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宏发股份持续推荐-11.19
【宏发股份】持续推荐-11.19 1、订单情况创新高,保证后续景气度。8、9月份在手订单31-32亿。9月份后新接订单依然非常好,目前在手订单近45亿,创历史新高。 2、新能源车高压控制盒客户持续开拓,在手项目较多,有望快速落地。 3、明星产品高压直流继电器有望应用于AIDC柜外800v HVDC供电,增量市场空间预计40e,强势产品开辟新应用场景。 公司26年业绩预计23e利润,对应目前不到20xPE,当前市值中尚未考虑AIDC业务增量,AIDC远期预计有望拉动公司50亿收入体量,对应接近10
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强callAI应用,加仓最佳时期!
强callAI应用,加仓最佳时期! 【1】阿里巴巴正式发布“千问”项目。11月17日,根据证券时报报道,阿里巴巴正式推出千问App公测版,打出“会聊天、能办事”的口号,打响与ChatGPT的竞争之战。Qwen在全球开源社区下载量已突破6亿,衍生模型超过17万个,成为全球最受欢迎的开源模型之一。我们认为,千问App既表明阿里投入ToC AI战略的决心,也表明海内外AI基础技术差距有望缩小。 【2】Google预计于近期更新Gemini。根据新浪财经消息,11月17日消息,据《商业内幕》报道,谷歌首
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海看股份:资质、资源优势明显,积极推进视听新业态
海看股份:资质、资源优势明显,积极推进视听新业态 [玫瑰]短剧布局全面推进。公司着力构建微短剧“投资+制作+发行”全产业链生态,发力平台精品短剧、定制剧、小程序剧、出海短剧等多个细分领域,并积极推进AI漫剧市场开发,探索短剧商业变现市场边界。 [玫瑰]多牌照优势明显,商业模式持续优化。公司控股股东山东广播电视台拥有从事IPTV集成播控服务、互联网电视内容服务等业务的行政许可证。多牌照优势将助力公司在深耕IPTV市场基础上拓展OTTTV、移动端等终端的潜在市场,持续优化商业模式。 [玫瑰]主业基本
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坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC
坚定六氟&添加剂&隔膜,重视EC(11.18) [太阳]
六氟新一轮行情正在展开:三方均价已达16万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10万元以上 以11万含税均价估算主流大公司,26年估值10多倍,若采用现货价估算,则均为个位数估值! [太阳]
添加剂发飙:两大主力添加剂VC、FEC近期三方均价分别大涨200%、49%! 添加剂成本占比低,涨价容忍度相对更高;近期是长期亏损的报复式涨价,部分下游反馈采购有困难 [太阳][拳头]长期看好湿法隔膜:主流湿法产能满产;
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储能爆发+固态进展有望加速,驱动锂电设备新周期
储能爆发+固态进展有望加速,驱动锂电设备新周期 [烟花]传统锂电:#储能需求爆发,#带动电池扩产加速。驱动力:①政策:25年2月,发改委与能源局联合下发136号文,推动新能源从政策托底转向市场竞争,经济性带来大量配储需求;9月印发《新型储能规模化建设专项行动方案》,提出到2027年,全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上,带动项目直接投资约2500亿元;②海外市场:北美、欧洲、东南亚等市场需求持续;③新场景:数据中心等场景带来配储需求增加。 [烟花]固态电池:#固态量产渐近,#产业加速利好设备
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日本对华进口锗依赖度接近100%,强call云南锗业
日本对华进口锗依赖度接近100%,强call【云南锗业】! #半导体制造粗锗原料供应近乎全靠中国 日本半导体产业的锗晶圆等核心基材生产,上游粗锗完全依赖从中国进口。像日本半导体材料龙头 SUMCO,其锗晶圆加工车间为维持正常生产节奏,每月都要专门从中国云南运回上百吨粗锗。管制政策实施前,日本本土几乎没有规模化粗锗冶炼产能,且因早年环保政策收紧和国内矿脉枯竭,多数冶炼厂早已关停,既无自主开采能力,也缺乏粗锗提纯的基础产线,根本无法自主产出符合半导体加工标准的粗锗原料,这使得其该环节对华锗供应的依赖
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潍柴动力:当前位置极具性价比,看多公司利润与估值空间
潍柴动力:当前位置极具性价比,看多公司利润与估值空间 周五公司股价下跌较多,主要由于前日bloom股价波动较大。而次日bloom股价上涨8%,数据中心电力需求仍是强现实的需求。自公司公布与CERES的进一步合作,经过此前一轮的博弈与调整,当前公司股价仅上涨了3.9%,重新回到极具性价比的位置。 明年利润扎实,数据中心柴发和KION将有明显贡献。公司明年140亿左右的利润是很扎实的:一、公司数据中心柴发今年预计交付1200台,同比+200%。明年交付量有望达到2000-2400台,同比继续高增。二
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金马游乐(300756)与星尘智能达成战略合作
🔥金马游乐(300756)与星尘智能达成战略合作,AI机器人正式落地文旅场景【申万零售社服】 🎯今日金马游乐与星尘智能官宣达成战略合作,联手开发打造新一代文旅机器人系列产品。此次合作的首个成果——“机器人MART”智能零售服务店,已在中山时光奇遇游乐园正式投入运营。该店基于绳驱AI机器人技术,可独立完成从商品下单到交付的全流程操作,标志着具身智能技术首次在文旅场景中实现规模化商业应用。 #未来场景,该系列机器人可覆盖小食、饮品、文创纪念品、IP潮玩等多种园区商品类型,并逐步拓展至旅游景点、主
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思摩尔国际:底部持续推荐
思摩尔国际:底部持续推荐 [玫瑰]公司股价本轮回调主要系负面舆论频繁以及海外终端市场竞争加剧,目前股价在800亿港元附近已逐步企稳。 [太阳]英美或将加速产品迭代、拓张客户。根据我们跟踪,GLO在9、10月终端份额边际变化表现一般主要受制于短期内行业竞争显著加剧(Ploom份额提升、IQOS表现平稳)、英美营销活动10月中旬才落地,以及英美自身对HILO持续优化调试。目前HILO烟弹售价直接对标最高档IQOS 580日元/包,我们判断未来英美或引入新烟弹品牌尝试扩充价格矩阵。举例来看,Hyper
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]三氯蔗糖核心原材料氯化亚砜涨价,继续重视金禾实业
(金禾实业)[礼物]三氯蔗糖核心原材料氯化亚砜涨价,继续重视金禾实业 #事件: 氯化亚砜13日价格1765元/吨,单日涨幅13.7%,30日涨幅30.5%。 #三氯蔗糖成本支撑增强。氯化亚砜在三氯蔗糖成本中占比约20%。#三氯蔗糖价格已至历史低位: 报价已降至9–9.5万元/吨,跌破10万元/吨的前期低点,行业普遍处于亏损状态。氯化亚砜涨价将加剧企业的盈利压力,从成本端支撑三氯蔗糖涨价。#金禾实业拥有8万吨氯化亚砜产能,足够自用,规避外购原料涨价带来的成本冲击。 #三氯蔗糖CR3高达83%: 金
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氯化亚砜价格快速上行,重点关注凯盛新材
氯化亚砜价格快速上行,重点关注凯盛新材 事件:氯化亚砜今日现价1765元/吨,单日涨幅13.7%,30日涨幅30.5%。 #六氟磷酸锂涨价传导: 六氟价格与其替代品LiFSI之间的价差缩窄(12万元 vs 11万元/吨),进而刺激LiFSI需求增长。氯化亚砜作为LiFSI生产的关键原料,其需求也随之受到提振。 #供给扩张受限: 因其高环境风险特性,环保政策持续收紧,新建项目审批严格,导致尾气处理成本抬高。受此限制中小企业逐步退出,行业供给增长缓慢。 #硫磺价格成本上行: 10月以来硫磺价格累计上
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六氟磷酸锂:储能需求爆发+供给收缩+低库存+成本支撑共振
【国联民生大化工】六氟磷酸锂:储能需求爆发+供给收缩+低库存+成本支撑共振,六氟磷酸锂价格快速攀升 🔥价格:11月14日,国内六氟磷酸锂市场价格区间在10.8-15万元/吨,市场主流价格涨至13.5万元/吨,较昨日上涨0.5万元/吨。目前散单高价基本为预期高位,主流价格逐步递进。各家货源持续紧张,基本不进行报价,个别企业小批量出货。各家对行业预期乐观,六氟磷酸锂价格有望进一步上涨。 🔥需求端:储能电池与动力电池市场呈爆发式增长,直接带动电解液采购量显著攀升 作为锂电池的“关键血液”,1Gwh
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有机硅行业:减产 30% 共识落地,价格进入加速上行通道
🌞 有机硅行业:减产 30% 共识落地,价格进入加速上行通道 据我们了解,11 月 12 日由鲁西化工牵头召开有机硅行业会议,多家企业主要负责人出席。会议形成统一目标:行业开工率一致减产 30%,预计于 12 月初开始执行;并明确将 DMC 价格目标提升至 13,500 元/吨,争取在半个月内实现。 截至 11 月 13 日,百川数据显示,有机硅 DMC 市场均价约 11,000 元/吨,鲁西化工出厂报价 12,000 元/吨。预计当日主流大厂将同步调价,涨幅约 500–800 元/吨,行业价
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