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大道无相我有象
老司机
2025-12-05 10:54:16
商业航天下一接棒埋伏:长征十二号甲,国家队的“可复用首秀”
据媒体报道,长征十二号甲型火箭的首飞时间大概率推测在2025年12月中旬或下旬,最快也有可能在12月上旬发射;网传发射时间为12月12日(未证实) 12月3日是蓝箭航天的朱雀三号遥一运载火箭首飞,属于民营企业,入轨是目标,回收只是附带的尝试,首飞便挑战“入轨+回收”双目标,彰显中国商业航天“一步到位、直面实战”的进取姿态,而且还是民营企业,从结果来看回收的落点非常精准,属于部分成功,只是最后阶段着陆反推段的天鹊发动机二次(或三次)点火后燃烧不稳定,出现富氧/富燃或振荡燃烧,推力骤降或超温,提前关
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铂力特
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大道无相我有象
老司机
2025-12-05 10:29:22
商业航天,这只是起点,去伪存真,共振起飞
最近发的流感、冰雪等均大涨,胜率超过90%,不一一回顾了,只愿和老师们一起把握这轮牛市。 在“商业航天司”设立与《行动计划(2025—2027年)》落地的双重政策拐点下,我国商业航天进入从“主题催化”走向“产业投资”的加速期;在商业航天“政策提速+运力拐点+星座招标加速”的三重共振下,建议围绕“星上载荷与安全、火箭结构制造、发动机材料与测试验证”三条主线配置: 佳缘科技:以“安全载荷+计算载荷+地面数传+宇航级产线”切入星上安全与天基算力,背靠华为昇腾10 PFLOPS算力中心,已实现医疗与军工
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佳缘科技
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大道无相我有象
老司机
2025-12-05 09:10:59
商业航天新思考:穿越分歧,拥抱“运力+算力”的新方向
关于朱雀三号的分歧:有些投资者看到的是最后那一摔,我看到的是黎明前的最后一道坎。10公里级飞行、发动机大范围变推力核心技术已验证,距离完全复用只差临门一脚。现在的分歧,就是最大的预期差。 核心逻辑的质变:商业航天已过“讲故事”阶段,现在进入拼刺刀的“运力基建”与“星上算力”时代。 运力(火箭):解决“上天难、上天贵”的瓶颈。朱雀探路,长征12A接力,明年的运力爆发是确定性最强的贝塔。 算力(载荷):卫星不是飞行的铁疙瘩,而是天上的数据中心。解决“星上处理、实时传输”,这是卫星互联网的灵魂。 最强
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大道无相我有象
老司机
2025-12-04 22:59:01
商业航天+AI算力=太空算力,一文梳理太空算力
据12月4日悉,Sam Altman正探索在太空建设数据中心,并就与火箭公司达成收购或合作进行磋商,目标直指“把算力搬上天”以绕过地面能源与散热瓶颈。 地面侧,OpenAI已通过Stargate与Oracle锁定4.5GW/约3000亿美元的算力合同,项目合计规划超7GW,并披露已签约30+GW、约1.4万亿美元的新建义务,显示算力扩张的确定性与紧迫性。 全球催化密集: 马斯克提出以星链V3与星舰构建太空数据中心、年度部署目标上调,谷歌启动“Project Suncatcher”在轨TPU验证,
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中国卫星
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大道无相我有象
老司机
2025-12-04 13:32:15
刚刚(12月4日)固态电池中期审查传出超预期的高度评价
固态电池中期审查传出超预期”的高度评价:头部厂商在工信部审查中被评价“非常良好”,并已同步启动/提前启动GWh级产线设备招标,明年进入小批量验证—量产攻坚的时间窗基本确立。建议围绕“无负极+硫化物电解质+等静压+装配激光”的四条核心卡位主线布局:中一科技、国瓷材料、科新机电、联赢激光、当升科技。 国内固态电池产业化关键阶段时间线 上图所示产业时间线明确:2025年技术收敛与中试线建设、样品验证;2026年小批量装车验证与GWh级产线规划;2027年小批量生产与应用;2030年规模化应用与降本。
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老司机
2025-12-04 13:02:21
太空算力不仅解决网络,电力10倍降本,AI的尽头是电力
太空算力发展刻不容缓,一年能节省电力数千亿元,后续会更多。 太空算力是同时破解“网络带宽/时延瓶颈”与“能源供给/散热瓶颈”的战略解法,电力即是AI的终点,空间太阳能与真空辐射冷却提供近乎全天候、极低边际成本的算力能源与热管理基础。 产业进入工程化加速期:国内“晨昏轨道GW级太空数据中心”三阶段路线(2025-2035),以及之江实验室一箭十二星在轨算力星座,海外英伟达/谷歌/SpaceX同步验证与规划,标志天数天算→天地协同路线清晰。 佳缘科技在“载荷环节+安全体系+国产算力生态”具备独特位置
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佳缘科技
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大道无相我有象
老司机
2025-12-04 10:45:07
全球卫星坑位6万+颗,佳缘已合作1.3万颗
全球卫星坑位大概6-10万颗,目前全球已发射1.4万颗,佳缘科技和HW合作的卫星就有1.3万颗,还有其他潜在合作增量,份额巨大,太空算力全球共振,多家巨头纷纷入场,佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器,我认为是太空算力最核心地位,确定性机会巨大!去伪存真,珍惜如此确定性机会! 佳缘科技在“太空算力商业航天”的核心地位,来自其被多场产业交流反复点名的“宇航级全链路”改造能力,可将消费级芯片升级为星载算力服务器并承担“算力卫星载荷制作”,同时具备安全载荷+计算载荷+地面数
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佳缘科技
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大道无相我有象
老司机
2025-12-04 10:18:59
佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器
太空算力全球共振,多家巨头纷纷入场,佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器,我认为是太空算力最核心地位,佳缘科技和HW合作的卫星就有1.3万颗,确定性机会巨大!去伪存真,珍惜如此确定性机会! 佳缘科技在太空算力“载荷环节”的核心地位,源于其被多方产业交流明确强调的“宇航级全链路”改造能力,能够把消费级芯片升级为具备抗辐照、抗高低温的星载算力服务器,并已与国内头部厂商开展“算力卫星载荷”合作,形成“安全载荷+计算载荷+地面数传”的一体化供给能力;叠加公司自建10 PFLO
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佳缘科技
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2025-12-04 09:10:39
雪人集团值得至少拿一个月
雪人集团值得长期配置的核心在于“技术稀缺性×双赛道放量×经营质量修复×治理激励强化”的合力:公司在大科学装置用“兆瓦级氦气压缩机”(已获“整体技术国际领先”评价)与面向AI数据中心的磁悬浮离心机两条高景气主线实现技术卡位;2024年以来收入与利润拐点确认、现金流显著改善,2025年前三季度营业收入继续高增;同时受益“万亿级冰雪经济”政策与案例落地,SNOWKEY品牌具备上游设备龙头属性。需理性关注短期估值偏高与ROE处于爬坡期的矛盾,但若压缩机业务规模化与现金流改善延续,估值消化具备可行路径。
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老司机
2025-12-03 23:50:16
全球共振催化下的太空算力核心梳理
全球共振下的太空算力与商业航天发展 一、全球太空算力竞赛驱动商业航天新周期 全球太空算力产业迎爆发拐点,政策、技术、巨头布局三重共振。马斯克明确扩大星链V3卫星规模建设太空数据中心,并强调星舰为大规模部署算力卫星开辟路径;谷歌启动"捕光者计划",计划2027年初发射TPU算力卫星;贝索斯预测GW级数据中心将在10-20年内在太空建成。国内方面,2025年5月全球首个太空计算星座"三体计算星座"成功组网,无锡"梁溪星座"4.5亿招标启动,北京明确在晨昏轨道部署GW级太空数据中心。国家航天局印发《商
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大道无相我有象
老司机
2025-12-03 21:07:59
火箭降本,不止一条路:回收+中国制造“双驱动”引爆航天竞速
火箭降本不只是“回收”一招鲜。中国商业航天正在开启真正的成本革命,这不仅靠可回收火箭的技术突破,更来源于中国制造业的极致效率和规模能力——两条降本路径正在深度融合,共同托举“中国太空时代”的加速到来! 1. 火箭回收:降本核心,改变航天产业格局 当前,火箭发动机和主结构件占总制造成本比例高达60%-70%,传统一次性发射让巨额投入难以摊销。可回收技术,特别是一级火箭和整流罩等核心部件回收,单次发射成本可降低70%-90%,让低成本、高频次发射成为可能——以SpaceX为例,复用成本已从2.28万
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佳缘科技
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大道无相我有象
老司机
2025-12-03 10:54:09
商业航天里被忽视的重要环节——只有两家在做
重要且具“卡位”价值:低温/制冷(尤其是氦制冷与液氢相关低温工程)是商业航天关键基础能力之一,承担从-271℃极低温环境构建到氢能低温工艺的核心环节。雪人集团掌握的“兆瓦级氦气压缩机”与低温系统集成能力已获“国际领先”评价,并被明确用于航空航天等领域,表明其技术在商业航天具有直接相关性与战略重要性。 1. 为什么低温/制冷对商业航天是刚需 构建极低温环境的“心脏”:大科学与高端工程对4–80K深冷氦源依赖显著,系统在动态负载下需精准控制压力、温度与流量,典型运行需在300K→80K→4.5K多温
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老司机
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这一轮不是之前的【卫星互联网】,而是【太空算力】叠加【商业火箭】拐点
为什么我们认为这一轮商业航天可能演绎成跨年行情? 结论 未来3–12个月,商业航天的“确定性催化”主要来自三条主线:政策与制度供给强化(商业航天司+三年《行动计划》+立法/标准/基金)、运力瓶颈破题(多型可回收/大运力火箭密集首飞与验证)、星座建设与应用加速(GW/千帆招投标与高密度组网、卫星物联网商用试验、手机直连与太空算力工程化推进)。上述催化将同步改善审批与牌照效率、供给侧成本与频次、需求侧订单与场景落地,推动“主题交易”向“产业投资”切换。 商业航天全产业链 2. 未来3–12个月关键催
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2025-12-03 10:27:05
冰雪经济不仅仅是题材炒作,还是政策强推的万亿大赛道
1. 近期催化一图读懂 政策密集落地+地方加码:中央“推动冰雪消费/壮大冰雪经济”持续发声,黑龙江“百日行动”、吉林1亿元冰雪消费券、航线与“引客入省/入吉”奖补等落地,形成跨区域联动促消费闭环。 新雪季全面开板+高频数据走强:搜索、预订与到访强劲启动,滑雪场周边两公里消费同比+27.97%,可可托海客流10.1万人次并带动周边酒店环比+50%-70%。 供给侧扩容升级:超80%雪场更新(雪道/缆车/夜滑/教练/酒店等),南方室内雪场加速普及,深圳前海冰雪世界开业即爆量,强化“就近滑雪+四季经营
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商业航天下一接棒埋伏:长征十二号甲,国家队的“可复用首秀”
据媒体报道,长征十二号甲型火箭的首飞时间大概率推测在2025年12月中旬或下旬,最快也有可能在12月上旬发射;网传发射时间为12月12日(未证实) 12月3日是蓝箭航天的朱雀三号遥一运载火箭首飞,属于民营企业,入轨是目标,回收只是附带的尝试,首飞便挑战“入轨+回收”双目标,彰显中国商业航天“一步到位、直面实战”的进取姿态,而且还是民营企业,从结果来看回收的落点非常精准,属于部分成功,只是最后阶段着陆反推段的天鹊发动机二次(或三次)点火后燃烧不稳定,出现富氧/富燃或振荡燃烧,推力骤降或超温,提前关
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最近发的流感、冰雪等均大涨,胜率超过90%,不一一回顾了,只愿和老师们一起把握这轮牛市。 在“商业航天司”设立与《行动计划(2025—2027年)》落地的双重政策拐点下,我国商业航天进入从“主题催化”走向“产业投资”的加速期;在商业航天“政策提速+运力拐点+星座招标加速”的三重共振下,建议围绕“星上载荷与安全、火箭结构制造、发动机材料与测试验证”三条主线配置: 佳缘科技:以“安全载荷+计算载荷+地面数传+宇航级产线”切入星上安全与天基算力,背靠华为昇腾10 PFLOPS算力中心,已实现医疗与军工
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商业航天新思考:穿越分歧,拥抱“运力+算力”的新方向
关于朱雀三号的分歧:有些投资者看到的是最后那一摔,我看到的是黎明前的最后一道坎。10公里级飞行、发动机大范围变推力核心技术已验证,距离完全复用只差临门一脚。现在的分歧,就是最大的预期差。 核心逻辑的质变:商业航天已过“讲故事”阶段,现在进入拼刺刀的“运力基建”与“星上算力”时代。 运力(火箭):解决“上天难、上天贵”的瓶颈。朱雀探路,长征12A接力,明年的运力爆发是确定性最强的贝塔。 算力(载荷):卫星不是飞行的铁疙瘩,而是天上的数据中心。解决“星上处理、实时传输”,这是卫星互联网的灵魂。 最强
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商业航天+AI算力=太空算力,一文梳理太空算力
据12月4日悉,Sam Altman正探索在太空建设数据中心,并就与火箭公司达成收购或合作进行磋商,目标直指“把算力搬上天”以绕过地面能源与散热瓶颈。 地面侧,OpenAI已通过Stargate与Oracle锁定4.5GW/约3000亿美元的算力合同,项目合计规划超7GW,并披露已签约30+GW、约1.4万亿美元的新建义务,显示算力扩张的确定性与紧迫性。 全球催化密集: 马斯克提出以星链V3与星舰构建太空数据中心、年度部署目标上调,谷歌启动“Project Suncatcher”在轨TPU验证,
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太空算力不仅解决网络,电力10倍降本,AI的尽头是电力
太空算力发展刻不容缓,一年能节省电力数千亿元,后续会更多。 太空算力是同时破解“网络带宽/时延瓶颈”与“能源供给/散热瓶颈”的战略解法,电力即是AI的终点,空间太阳能与真空辐射冷却提供近乎全天候、极低边际成本的算力能源与热管理基础。 产业进入工程化加速期:国内“晨昏轨道GW级太空数据中心”三阶段路线(2025-2035),以及之江实验室一箭十二星在轨算力星座,海外英伟达/谷歌/SpaceX同步验证与规划,标志天数天算→天地协同路线清晰。 佳缘科技在“载荷环节+安全体系+国产算力生态”具备独特位置
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全球卫星坑位6万+颗,佳缘已合作1.3万颗
全球卫星坑位大概6-10万颗,目前全球已发射1.4万颗,佳缘科技和HW合作的卫星就有1.3万颗,还有其他潜在合作增量,份额巨大,太空算力全球共振,多家巨头纷纷入场,佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器,我认为是太空算力最核心地位,确定性机会巨大!去伪存真,珍惜如此确定性机会! 佳缘科技在“太空算力商业航天”的核心地位,来自其被多场产业交流反复点名的“宇航级全链路”改造能力,可将消费级芯片升级为星载算力服务器并承担“算力卫星载荷制作”,同时具备安全载荷+计算载荷+地面数
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佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器
太空算力全球共振,多家巨头纷纷入场,佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器,我认为是太空算力最核心地位,佳缘科技和HW合作的卫星就有1.3万颗,确定性机会巨大!去伪存真,珍惜如此确定性机会! 佳缘科技在太空算力“载荷环节”的核心地位,源于其被多方产业交流明确强调的“宇航级全链路”改造能力,能够把消费级芯片升级为具备抗辐照、抗高低温的星载算力服务器,并已与国内头部厂商开展“算力卫星载荷”合作,形成“安全载荷+计算载荷+地面数传”的一体化供给能力;叠加公司自建10 PFLO
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雪人集团值得长期配置的核心在于“技术稀缺性×双赛道放量×经营质量修复×治理激励强化”的合力:公司在大科学装置用“兆瓦级氦气压缩机”(已获“整体技术国际领先”评价)与面向AI数据中心的磁悬浮离心机两条高景气主线实现技术卡位;2024年以来收入与利润拐点确认、现金流显著改善,2025年前三季度营业收入继续高增;同时受益“万亿级冰雪经济”政策与案例落地,SNOWKEY品牌具备上游设备龙头属性。需理性关注短期估值偏高与ROE处于爬坡期的矛盾,但若压缩机业务规模化与现金流改善延续,估值消化具备可行路径。
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全球共振催化下的太空算力核心梳理
全球共振下的太空算力与商业航天发展 一、全球太空算力竞赛驱动商业航天新周期 全球太空算力产业迎爆发拐点,政策、技术、巨头布局三重共振。马斯克明确扩大星链V3卫星规模建设太空数据中心,并强调星舰为大规模部署算力卫星开辟路径;谷歌启动"捕光者计划",计划2027年初发射TPU算力卫星;贝索斯预测GW级数据中心将在10-20年内在太空建成。国内方面,2025年5月全球首个太空计算星座"三体计算星座"成功组网,无锡"梁溪星座"4.5亿招标启动,北京明确在晨昏轨道部署GW级太空数据中心。国家航天局印发《商
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火箭降本,不止一条路:回收+中国制造“双驱动”引爆航天竞速
火箭降本不只是“回收”一招鲜。中国商业航天正在开启真正的成本革命,这不仅靠可回收火箭的技术突破,更来源于中国制造业的极致效率和规模能力——两条降本路径正在深度融合,共同托举“中国太空时代”的加速到来! 1. 火箭回收:降本核心,改变航天产业格局 当前,火箭发动机和主结构件占总制造成本比例高达60%-70%,传统一次性发射让巨额投入难以摊销。可回收技术,特别是一级火箭和整流罩等核心部件回收,单次发射成本可降低70%-90%,让低成本、高频次发射成为可能——以SpaceX为例,复用成本已从2.28万
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商业航天里被忽视的重要环节——只有两家在做
重要且具“卡位”价值:低温/制冷(尤其是氦制冷与液氢相关低温工程)是商业航天关键基础能力之一,承担从-271℃极低温环境构建到氢能低温工艺的核心环节。雪人集团掌握的“兆瓦级氦气压缩机”与低温系统集成能力已获“国际领先”评价,并被明确用于航空航天等领域,表明其技术在商业航天具有直接相关性与战略重要性。 1. 为什么低温/制冷对商业航天是刚需 构建极低温环境的“心脏”:大科学与高端工程对4–80K深冷氦源依赖显著,系统在动态负载下需精准控制压力、温度与流量,典型运行需在300K→80K→4.5K多温
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这一轮不是之前的【卫星互联网】,而是【太空算力】叠加【商业火箭】拐点
为什么我们认为这一轮商业航天可能演绎成跨年行情? 结论 未来3–12个月,商业航天的“确定性催化”主要来自三条主线:政策与制度供给强化(商业航天司+三年《行动计划》+立法/标准/基金)、运力瓶颈破题(多型可回收/大运力火箭密集首飞与验证)、星座建设与应用加速(GW/千帆招投标与高密度组网、卫星物联网商用试验、手机直连与太空算力工程化推进)。上述催化将同步改善审批与牌照效率、供给侧成本与频次、需求侧订单与场景落地,推动“主题交易”向“产业投资”切换。 商业航天全产业链 2. 未来3–12个月关键催
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冰雪经济不仅仅是题材炒作,还是政策强推的万亿大赛道
1. 近期催化一图读懂 政策密集落地+地方加码:中央“推动冰雪消费/壮大冰雪经济”持续发声,黑龙江“百日行动”、吉林1亿元冰雪消费券、航线与“引客入省/入吉”奖补等落地,形成跨区域联动促消费闭环。 新雪季全面开板+高频数据走强:搜索、预订与到访强劲启动,滑雪场周边两公里消费同比+27.97%,可可托海客流10.1万人次并带动周边酒店环比+50%-70%。 供给侧扩容升级:超80%雪场更新(雪道/缆车/夜滑/教练/酒店等),南方室内雪场加速普及,深圳前海冰雪世界开业即爆量,强化“就近滑雪+四季经营
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商业航天下一接棒埋伏:长征十二号甲,国家队的“可复用首秀”
据媒体报道,长征十二号甲型火箭的首飞时间大概率推测在2025年12月中旬或下旬,最快也有可能在12月上旬发射;网传发射时间为12月12日(未证实) 12月3日是蓝箭航天的朱雀三号遥一运载火箭首飞,属于民营企业,入轨是目标,回收只是附带的尝试,首飞便挑战“入轨+回收”双目标,彰显中国商业航天“一步到位、直面实战”的进取姿态,而且还是民营企业,从结果来看回收的落点非常精准,属于部分成功,只是最后阶段着陆反推段的天鹊发动机二次(或三次)点火后燃烧不稳定,出现富氧/富燃或振荡燃烧,推力骤降或超温,提前关
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佳缘科技
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2025-12-05 10:29:22
商业航天,这只是起点,去伪存真,共振起飞
最近发的流感、冰雪等均大涨,胜率超过90%,不一一回顾了,只愿和老师们一起把握这轮牛市。 在“商业航天司”设立与《行动计划(2025—2027年)》落地的双重政策拐点下,我国商业航天进入从“主题催化”走向“产业投资”的加速期;在商业航天“政策提速+运力拐点+星座招标加速”的三重共振下,建议围绕“星上载荷与安全、火箭结构制造、发动机材料与测试验证”三条主线配置: 佳缘科技:以“安全载荷+计算载荷+地面数传+宇航级产线”切入星上安全与天基算力,背靠华为昇腾10 PFLOPS算力中心,已实现医疗与军工
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佳缘科技
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2025-12-05 09:10:59
商业航天新思考:穿越分歧,拥抱“运力+算力”的新方向
关于朱雀三号的分歧:有些投资者看到的是最后那一摔,我看到的是黎明前的最后一道坎。10公里级飞行、发动机大范围变推力核心技术已验证,距离完全复用只差临门一脚。现在的分歧,就是最大的预期差。 核心逻辑的质变:商业航天已过“讲故事”阶段,现在进入拼刺刀的“运力基建”与“星上算力”时代。 运力(火箭):解决“上天难、上天贵”的瓶颈。朱雀探路,长征12A接力,明年的运力爆发是确定性最强的贝塔。 算力(载荷):卫星不是飞行的铁疙瘩,而是天上的数据中心。解决“星上处理、实时传输”,这是卫星互联网的灵魂。 最强
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2025-12-04 22:59:01
商业航天+AI算力=太空算力,一文梳理太空算力
据12月4日悉,Sam Altman正探索在太空建设数据中心,并就与火箭公司达成收购或合作进行磋商,目标直指“把算力搬上天”以绕过地面能源与散热瓶颈。 地面侧,OpenAI已通过Stargate与Oracle锁定4.5GW/约3000亿美元的算力合同,项目合计规划超7GW,并披露已签约30+GW、约1.4万亿美元的新建义务,显示算力扩张的确定性与紧迫性。 全球催化密集: 马斯克提出以星链V3与星舰构建太空数据中心、年度部署目标上调,谷歌启动“Project Suncatcher”在轨TPU验证,
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佳缘科技
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中国卫星
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2025-12-04 13:32:15
刚刚(12月4日)固态电池中期审查传出超预期的高度评价
固态电池中期审查传出超预期”的高度评价:头部厂商在工信部审查中被评价“非常良好”,并已同步启动/提前启动GWh级产线设备招标,明年进入小批量验证—量产攻坚的时间窗基本确立。建议围绕“无负极+硫化物电解质+等静压+装配激光”的四条核心卡位主线布局:中一科技、国瓷材料、科新机电、联赢激光、当升科技。 国内固态电池产业化关键阶段时间线 上图所示产业时间线明确:2025年技术收敛与中试线建设、样品验证;2026年小批量装车验证与GWh级产线规划;2027年小批量生产与应用;2030年规模化应用与降本。
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2025-12-04 13:02:21
太空算力不仅解决网络,电力10倍降本,AI的尽头是电力
太空算力发展刻不容缓,一年能节省电力数千亿元,后续会更多。 太空算力是同时破解“网络带宽/时延瓶颈”与“能源供给/散热瓶颈”的战略解法,电力即是AI的终点,空间太阳能与真空辐射冷却提供近乎全天候、极低边际成本的算力能源与热管理基础。 产业进入工程化加速期:国内“晨昏轨道GW级太空数据中心”三阶段路线(2025-2035),以及之江实验室一箭十二星在轨算力星座,海外英伟达/谷歌/SpaceX同步验证与规划,标志天数天算→天地协同路线清晰。 佳缘科技在“载荷环节+安全体系+国产算力生态”具备独特位置
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佳缘科技
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2025-12-04 10:45:07
全球卫星坑位6万+颗,佳缘已合作1.3万颗
全球卫星坑位大概6-10万颗,目前全球已发射1.4万颗,佳缘科技和HW合作的卫星就有1.3万颗,还有其他潜在合作增量,份额巨大,太空算力全球共振,多家巨头纷纷入场,佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器,我认为是太空算力最核心地位,确定性机会巨大!去伪存真,珍惜如此确定性机会! 佳缘科技在“太空算力商业航天”的核心地位,来自其被多场产业交流反复点名的“宇航级全链路”改造能力,可将消费级芯片升级为星载算力服务器并承担“算力卫星载荷制作”,同时具备安全载荷+计算载荷+地面数
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2025-12-04 10:18:59
佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器
太空算力全球共振,多家巨头纷纷入场,佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器,我认为是太空算力最核心地位,佳缘科技和HW合作的卫星就有1.3万颗,确定性机会巨大!去伪存真,珍惜如此确定性机会! 佳缘科技在太空算力“载荷环节”的核心地位,源于其被多方产业交流明确强调的“宇航级全链路”改造能力,能够把消费级芯片升级为具备抗辐照、抗高低温的星载算力服务器,并已与国内头部厂商开展“算力卫星载荷”合作,形成“安全载荷+计算载荷+地面数传”的一体化供给能力;叠加公司自建10 PFLO
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佳缘科技
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2025-12-04 09:10:39
雪人集团值得至少拿一个月
雪人集团值得长期配置的核心在于“技术稀缺性×双赛道放量×经营质量修复×治理激励强化”的合力:公司在大科学装置用“兆瓦级氦气压缩机”(已获“整体技术国际领先”评价)与面向AI数据中心的磁悬浮离心机两条高景气主线实现技术卡位;2024年以来收入与利润拐点确认、现金流显著改善,2025年前三季度营业收入继续高增;同时受益“万亿级冰雪经济”政策与案例落地,SNOWKEY品牌具备上游设备龙头属性。需理性关注短期估值偏高与ROE处于爬坡期的矛盾,但若压缩机业务规模化与现金流改善延续,估值消化具备可行路径。
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2025-12-03 23:50:16
全球共振催化下的太空算力核心梳理
全球共振下的太空算力与商业航天发展 一、全球太空算力竞赛驱动商业航天新周期 全球太空算力产业迎爆发拐点,政策、技术、巨头布局三重共振。马斯克明确扩大星链V3卫星规模建设太空数据中心,并强调星舰为大规模部署算力卫星开辟路径;谷歌启动"捕光者计划",计划2027年初发射TPU算力卫星;贝索斯预测GW级数据中心将在10-20年内在太空建成。国内方面,2025年5月全球首个太空计算星座"三体计算星座"成功组网,无锡"梁溪星座"4.5亿招标启动,北京明确在晨昏轨道部署GW级太空数据中心。国家航天局印发《商
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2025-12-03 21:07:59
火箭降本,不止一条路:回收+中国制造“双驱动”引爆航天竞速
火箭降本不只是“回收”一招鲜。中国商业航天正在开启真正的成本革命,这不仅靠可回收火箭的技术突破,更来源于中国制造业的极致效率和规模能力——两条降本路径正在深度融合,共同托举“中国太空时代”的加速到来! 1. 火箭回收:降本核心,改变航天产业格局 当前,火箭发动机和主结构件占总制造成本比例高达60%-70%,传统一次性发射让巨额投入难以摊销。可回收技术,特别是一级火箭和整流罩等核心部件回收,单次发射成本可降低70%-90%,让低成本、高频次发射成为可能——以SpaceX为例,复用成本已从2.28万
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佳缘科技
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2025-12-03 10:54:09
商业航天里被忽视的重要环节——只有两家在做
重要且具“卡位”价值:低温/制冷(尤其是氦制冷与液氢相关低温工程)是商业航天关键基础能力之一,承担从-271℃极低温环境构建到氢能低温工艺的核心环节。雪人集团掌握的“兆瓦级氦气压缩机”与低温系统集成能力已获“国际领先”评价,并被明确用于航空航天等领域,表明其技术在商业航天具有直接相关性与战略重要性。 1. 为什么低温/制冷对商业航天是刚需 构建极低温环境的“心脏”:大科学与高端工程对4–80K深冷氦源依赖显著,系统在动态负载下需精准控制压力、温度与流量,典型运行需在300K→80K→4.5K多温
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2025-12-03 10:35:03
这一轮不是之前的【卫星互联网】,而是【太空算力】叠加【商业火箭】拐点
为什么我们认为这一轮商业航天可能演绎成跨年行情? 结论 未来3–12个月,商业航天的“确定性催化”主要来自三条主线:政策与制度供给强化(商业航天司+三年《行动计划》+立法/标准/基金)、运力瓶颈破题(多型可回收/大运力火箭密集首飞与验证)、星座建设与应用加速(GW/千帆招投标与高密度组网、卫星物联网商用试验、手机直连与太空算力工程化推进)。上述催化将同步改善审批与牌照效率、供给侧成本与频次、需求侧订单与场景落地,推动“主题交易”向“产业投资”切换。 商业航天全产业链 2. 未来3–12个月关键催
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2025-12-03 10:27:05
冰雪经济不仅仅是题材炒作,还是政策强推的万亿大赛道
1. 近期催化一图读懂 政策密集落地+地方加码:中央“推动冰雪消费/壮大冰雪经济”持续发声,黑龙江“百日行动”、吉林1亿元冰雪消费券、航线与“引客入省/入吉”奖补等落地,形成跨区域联动促消费闭环。 新雪季全面开板+高频数据走强:搜索、预订与到访强劲启动,滑雪场周边两公里消费同比+27.97%,可可托海客流10.1万人次并带动周边酒店环比+50%-70%。 供给侧扩容升级:超80%雪场更新(雪道/缆车/夜滑/教练/酒店等),南方室内雪场加速普及,深圳前海冰雪世界开业即爆量,强化“就近滑雪+四季经营
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商业航天下一接棒埋伏:长征十二号甲,国家队的“可复用首秀”
据媒体报道,长征十二号甲型火箭的首飞时间大概率推测在2025年12月中旬或下旬,最快也有可能在12月上旬发射;网传发射时间为12月12日(未证实) 12月3日是蓝箭航天的朱雀三号遥一运载火箭首飞,属于民营企业,入轨是目标,回收只是附带的尝试,首飞便挑战“入轨+回收”双目标,彰显中国商业航天“一步到位、直面实战”的进取姿态,而且还是民营企业,从结果来看回收的落点非常精准,属于部分成功,只是最后阶段着陆反推段的天鹊发动机二次(或三次)点火后燃烧不稳定,出现富氧/富燃或振荡燃烧,推力骤降或超温,提前关
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商业航天,这只是起点,去伪存真,共振起飞
最近发的流感、冰雪等均大涨,胜率超过90%,不一一回顾了,只愿和老师们一起把握这轮牛市。 在“商业航天司”设立与《行动计划(2025—2027年)》落地的双重政策拐点下,我国商业航天进入从“主题催化”走向“产业投资”的加速期;在商业航天“政策提速+运力拐点+星座招标加速”的三重共振下,建议围绕“星上载荷与安全、火箭结构制造、发动机材料与测试验证”三条主线配置: 佳缘科技:以“安全载荷+计算载荷+地面数传+宇航级产线”切入星上安全与天基算力,背靠华为昇腾10 PFLOPS算力中心,已实现医疗与军工
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商业航天新思考:穿越分歧,拥抱“运力+算力”的新方向
关于朱雀三号的分歧:有些投资者看到的是最后那一摔,我看到的是黎明前的最后一道坎。10公里级飞行、发动机大范围变推力核心技术已验证,距离完全复用只差临门一脚。现在的分歧,就是最大的预期差。 核心逻辑的质变:商业航天已过“讲故事”阶段,现在进入拼刺刀的“运力基建”与“星上算力”时代。 运力(火箭):解决“上天难、上天贵”的瓶颈。朱雀探路,长征12A接力,明年的运力爆发是确定性最强的贝塔。 算力(载荷):卫星不是飞行的铁疙瘩,而是天上的数据中心。解决“星上处理、实时传输”,这是卫星互联网的灵魂。 最强
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商业航天+AI算力=太空算力,一文梳理太空算力
据12月4日悉,Sam Altman正探索在太空建设数据中心,并就与火箭公司达成收购或合作进行磋商,目标直指“把算力搬上天”以绕过地面能源与散热瓶颈。 地面侧,OpenAI已通过Stargate与Oracle锁定4.5GW/约3000亿美元的算力合同,项目合计规划超7GW,并披露已签约30+GW、约1.4万亿美元的新建义务,显示算力扩张的确定性与紧迫性。 全球催化密集: 马斯克提出以星链V3与星舰构建太空数据中心、年度部署目标上调,谷歌启动“Project Suncatcher”在轨TPU验证,
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太空算力不仅解决网络,电力10倍降本,AI的尽头是电力
太空算力发展刻不容缓,一年能节省电力数千亿元,后续会更多。 太空算力是同时破解“网络带宽/时延瓶颈”与“能源供给/散热瓶颈”的战略解法,电力即是AI的终点,空间太阳能与真空辐射冷却提供近乎全天候、极低边际成本的算力能源与热管理基础。 产业进入工程化加速期:国内“晨昏轨道GW级太空数据中心”三阶段路线(2025-2035),以及之江实验室一箭十二星在轨算力星座,海外英伟达/谷歌/SpaceX同步验证与规划,标志天数天算→天地协同路线清晰。 佳缘科技在“载荷环节+安全体系+国产算力生态”具备独特位置
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全球卫星坑位6万+颗,佳缘已合作1.3万颗
全球卫星坑位大概6-10万颗,目前全球已发射1.4万颗,佳缘科技和HW合作的卫星就有1.3万颗,还有其他潜在合作增量,份额巨大,太空算力全球共振,多家巨头纷纷入场,佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器,我认为是太空算力最核心地位,确定性机会巨大!去伪存真,珍惜如此确定性机会! 佳缘科技在“太空算力商业航天”的核心地位,来自其被多场产业交流反复点名的“宇航级全链路”改造能力,可将消费级芯片升级为星载算力服务器并承担“算力卫星载荷制作”,同时具备安全载荷+计算载荷+地面数
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佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器
太空算力全球共振,多家巨头纷纷入场,佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器,我认为是太空算力最核心地位,佳缘科技和HW合作的卫星就有1.3万颗,确定性机会巨大!去伪存真,珍惜如此确定性机会! 佳缘科技在太空算力“载荷环节”的核心地位,源于其被多方产业交流明确强调的“宇航级全链路”改造能力,能够把消费级芯片升级为具备抗辐照、抗高低温的星载算力服务器,并已与国内头部厂商开展“算力卫星载荷”合作,形成“安全载荷+计算载荷+地面数传”的一体化供给能力;叠加公司自建10 PFLO
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雪人集团值得长期配置的核心在于“技术稀缺性×双赛道放量×经营质量修复×治理激励强化”的合力:公司在大科学装置用“兆瓦级氦气压缩机”(已获“整体技术国际领先”评价)与面向AI数据中心的磁悬浮离心机两条高景气主线实现技术卡位;2024年以来收入与利润拐点确认、现金流显著改善,2025年前三季度营业收入继续高增;同时受益“万亿级冰雪经济”政策与案例落地,SNOWKEY品牌具备上游设备龙头属性。需理性关注短期估值偏高与ROE处于爬坡期的矛盾,但若压缩机业务规模化与现金流改善延续,估值消化具备可行路径。
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全球共振催化下的太空算力核心梳理
全球共振下的太空算力与商业航天发展 一、全球太空算力竞赛驱动商业航天新周期 全球太空算力产业迎爆发拐点,政策、技术、巨头布局三重共振。马斯克明确扩大星链V3卫星规模建设太空数据中心,并强调星舰为大规模部署算力卫星开辟路径;谷歌启动"捕光者计划",计划2027年初发射TPU算力卫星;贝索斯预测GW级数据中心将在10-20年内在太空建成。国内方面,2025年5月全球首个太空计算星座"三体计算星座"成功组网,无锡"梁溪星座"4.5亿招标启动,北京明确在晨昏轨道部署GW级太空数据中心。国家航天局印发《商
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火箭降本,不止一条路:回收+中国制造“双驱动”引爆航天竞速
火箭降本不只是“回收”一招鲜。中国商业航天正在开启真正的成本革命,这不仅靠可回收火箭的技术突破,更来源于中国制造业的极致效率和规模能力——两条降本路径正在深度融合,共同托举“中国太空时代”的加速到来! 1. 火箭回收:降本核心,改变航天产业格局 当前,火箭发动机和主结构件占总制造成本比例高达60%-70%,传统一次性发射让巨额投入难以摊销。可回收技术,特别是一级火箭和整流罩等核心部件回收,单次发射成本可降低70%-90%,让低成本、高频次发射成为可能——以SpaceX为例,复用成本已从2.28万
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重要且具“卡位”价值:低温/制冷(尤其是氦制冷与液氢相关低温工程)是商业航天关键基础能力之一,承担从-271℃极低温环境构建到氢能低温工艺的核心环节。雪人集团掌握的“兆瓦级氦气压缩机”与低温系统集成能力已获“国际领先”评价,并被明确用于航空航天等领域,表明其技术在商业航天具有直接相关性与战略重要性。 1. 为什么低温/制冷对商业航天是刚需 构建极低温环境的“心脏”:大科学与高端工程对4–80K深冷氦源依赖显著,系统在动态负载下需精准控制压力、温度与流量,典型运行需在300K→80K→4.5K多温
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这一轮不是之前的【卫星互联网】,而是【太空算力】叠加【商业火箭】拐点
为什么我们认为这一轮商业航天可能演绎成跨年行情? 结论 未来3–12个月,商业航天的“确定性催化”主要来自三条主线:政策与制度供给强化(商业航天司+三年《行动计划》+立法/标准/基金)、运力瓶颈破题(多型可回收/大运力火箭密集首飞与验证)、星座建设与应用加速(GW/千帆招投标与高密度组网、卫星物联网商用试验、手机直连与太空算力工程化推进)。上述催化将同步改善审批与牌照效率、供给侧成本与频次、需求侧订单与场景落地,推动“主题交易”向“产业投资”切换。 商业航天全产业链 2. 未来3–12个月关键催
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冰雪经济不仅仅是题材炒作,还是政策强推的万亿大赛道
1. 近期催化一图读懂 政策密集落地+地方加码:中央“推动冰雪消费/壮大冰雪经济”持续发声,黑龙江“百日行动”、吉林1亿元冰雪消费券、航线与“引客入省/入吉”奖补等落地,形成跨区域联动促消费闭环。 新雪季全面开板+高频数据走强:搜索、预订与到访强劲启动,滑雪场周边两公里消费同比+27.97%,可可托海客流10.1万人次并带动周边酒店环比+50%-70%。 供给侧扩容升级:超80%雪场更新(雪道/缆车/夜滑/教练/酒店等),南方室内雪场加速普及,深圳前海冰雪世界开业即爆量,强化“就近滑雪+四季经营
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商业航天下一接棒埋伏:长征十二号甲,国家队的“可复用首秀”
据媒体报道,长征十二号甲型火箭的首飞时间大概率推测在2025年12月中旬或下旬,最快也有可能在12月上旬发射;网传发射时间为12月12日(未证实) 12月3日是蓝箭航天的朱雀三号遥一运载火箭首飞,属于民营企业,入轨是目标,回收只是附带的尝试,首飞便挑战“入轨+回收”双目标,彰显中国商业航天“一步到位、直面实战”的进取姿态,而且还是民营企业,从结果来看回收的落点非常精准,属于部分成功,只是最后阶段着陆反推段的天鹊发动机二次(或三次)点火后燃烧不稳定,出现富氧/富燃或振荡燃烧,推力骤降或超温,提前关
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2025-12-05 10:29:22
商业航天,这只是起点,去伪存真,共振起飞
最近发的流感、冰雪等均大涨,胜率超过90%,不一一回顾了,只愿和老师们一起把握这轮牛市。 在“商业航天司”设立与《行动计划(2025—2027年)》落地的双重政策拐点下,我国商业航天进入从“主题催化”走向“产业投资”的加速期;在商业航天“政策提速+运力拐点+星座招标加速”的三重共振下,建议围绕“星上载荷与安全、火箭结构制造、发动机材料与测试验证”三条主线配置: 佳缘科技:以“安全载荷+计算载荷+地面数传+宇航级产线”切入星上安全与天基算力,背靠华为昇腾10 PFLOPS算力中心,已实现医疗与军工
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佳缘科技
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2025-12-05 09:10:59
商业航天新思考:穿越分歧,拥抱“运力+算力”的新方向
关于朱雀三号的分歧:有些投资者看到的是最后那一摔,我看到的是黎明前的最后一道坎。10公里级飞行、发动机大范围变推力核心技术已验证,距离完全复用只差临门一脚。现在的分歧,就是最大的预期差。 核心逻辑的质变:商业航天已过“讲故事”阶段,现在进入拼刺刀的“运力基建”与“星上算力”时代。 运力(火箭):解决“上天难、上天贵”的瓶颈。朱雀探路,长征12A接力,明年的运力爆发是确定性最强的贝塔。 算力(载荷):卫星不是飞行的铁疙瘩,而是天上的数据中心。解决“星上处理、实时传输”,这是卫星互联网的灵魂。 最强
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2025-12-04 22:59:01
商业航天+AI算力=太空算力,一文梳理太空算力
据12月4日悉,Sam Altman正探索在太空建设数据中心,并就与火箭公司达成收购或合作进行磋商,目标直指“把算力搬上天”以绕过地面能源与散热瓶颈。 地面侧,OpenAI已通过Stargate与Oracle锁定4.5GW/约3000亿美元的算力合同,项目合计规划超7GW,并披露已签约30+GW、约1.4万亿美元的新建义务,显示算力扩张的确定性与紧迫性。 全球催化密集: 马斯克提出以星链V3与星舰构建太空数据中心、年度部署目标上调,谷歌启动“Project Suncatcher”在轨TPU验证,
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2025-12-04 13:32:15
刚刚(12月4日)固态电池中期审查传出超预期的高度评价
固态电池中期审查传出超预期”的高度评价:头部厂商在工信部审查中被评价“非常良好”,并已同步启动/提前启动GWh级产线设备招标,明年进入小批量验证—量产攻坚的时间窗基本确立。建议围绕“无负极+硫化物电解质+等静压+装配激光”的四条核心卡位主线布局:中一科技、国瓷材料、科新机电、联赢激光、当升科技。 国内固态电池产业化关键阶段时间线 上图所示产业时间线明确:2025年技术收敛与中试线建设、样品验证;2026年小批量装车验证与GWh级产线规划;2027年小批量生产与应用;2030年规模化应用与降本。
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太空算力不仅解决网络,电力10倍降本,AI的尽头是电力
太空算力发展刻不容缓,一年能节省电力数千亿元,后续会更多。 太空算力是同时破解“网络带宽/时延瓶颈”与“能源供给/散热瓶颈”的战略解法,电力即是AI的终点,空间太阳能与真空辐射冷却提供近乎全天候、极低边际成本的算力能源与热管理基础。 产业进入工程化加速期:国内“晨昏轨道GW级太空数据中心”三阶段路线(2025-2035),以及之江实验室一箭十二星在轨算力星座,海外英伟达/谷歌/SpaceX同步验证与规划,标志天数天算→天地协同路线清晰。 佳缘科技在“载荷环节+安全体系+国产算力生态”具备独特位置
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2025-12-04 10:45:07
全球卫星坑位6万+颗,佳缘已合作1.3万颗
全球卫星坑位大概6-10万颗,目前全球已发射1.4万颗,佳缘科技和HW合作的卫星就有1.3万颗,还有其他潜在合作增量,份额巨大,太空算力全球共振,多家巨头纷纷入场,佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器,我认为是太空算力最核心地位,确定性机会巨大!去伪存真,珍惜如此确定性机会! 佳缘科技在“太空算力商业航天”的核心地位,来自其被多场产业交流反复点名的“宇航级全链路”改造能力,可将消费级芯片升级为星载算力服务器并承担“算力卫星载荷制作”,同时具备安全载荷+计算载荷+地面数
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佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器
太空算力全球共振,多家巨头纷纷入场,佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器,我认为是太空算力最核心地位,佳缘科技和HW合作的卫星就有1.3万颗,确定性机会巨大!去伪存真,珍惜如此确定性机会! 佳缘科技在太空算力“载荷环节”的核心地位,源于其被多方产业交流明确强调的“宇航级全链路”改造能力,能够把消费级芯片升级为具备抗辐照、抗高低温的星载算力服务器,并已与国内头部厂商开展“算力卫星载荷”合作,形成“安全载荷+计算载荷+地面数传”的一体化供给能力;叠加公司自建10 PFLO
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2025-12-04 09:10:39
雪人集团值得至少拿一个月
雪人集团值得长期配置的核心在于“技术稀缺性×双赛道放量×经营质量修复×治理激励强化”的合力:公司在大科学装置用“兆瓦级氦气压缩机”(已获“整体技术国际领先”评价)与面向AI数据中心的磁悬浮离心机两条高景气主线实现技术卡位;2024年以来收入与利润拐点确认、现金流显著改善,2025年前三季度营业收入继续高增;同时受益“万亿级冰雪经济”政策与案例落地,SNOWKEY品牌具备上游设备龙头属性。需理性关注短期估值偏高与ROE处于爬坡期的矛盾,但若压缩机业务规模化与现金流改善延续,估值消化具备可行路径。
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2025-12-03 23:50:16
全球共振催化下的太空算力核心梳理
全球共振下的太空算力与商业航天发展 一、全球太空算力竞赛驱动商业航天新周期 全球太空算力产业迎爆发拐点,政策、技术、巨头布局三重共振。马斯克明确扩大星链V3卫星规模建设太空数据中心,并强调星舰为大规模部署算力卫星开辟路径;谷歌启动"捕光者计划",计划2027年初发射TPU算力卫星;贝索斯预测GW级数据中心将在10-20年内在太空建成。国内方面,2025年5月全球首个太空计算星座"三体计算星座"成功组网,无锡"梁溪星座"4.5亿招标启动,北京明确在晨昏轨道部署GW级太空数据中心。国家航天局印发《商
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2025-12-03 21:07:59
火箭降本,不止一条路:回收+中国制造“双驱动”引爆航天竞速
火箭降本不只是“回收”一招鲜。中国商业航天正在开启真正的成本革命,这不仅靠可回收火箭的技术突破,更来源于中国制造业的极致效率和规模能力——两条降本路径正在深度融合,共同托举“中国太空时代”的加速到来! 1. 火箭回收:降本核心,改变航天产业格局 当前,火箭发动机和主结构件占总制造成本比例高达60%-70%,传统一次性发射让巨额投入难以摊销。可回收技术,特别是一级火箭和整流罩等核心部件回收,单次发射成本可降低70%-90%,让低成本、高频次发射成为可能——以SpaceX为例,复用成本已从2.28万
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2025-12-03 10:54:09
商业航天里被忽视的重要环节——只有两家在做
重要且具“卡位”价值:低温/制冷(尤其是氦制冷与液氢相关低温工程)是商业航天关键基础能力之一,承担从-271℃极低温环境构建到氢能低温工艺的核心环节。雪人集团掌握的“兆瓦级氦气压缩机”与低温系统集成能力已获“国际领先”评价,并被明确用于航空航天等领域,表明其技术在商业航天具有直接相关性与战略重要性。 1. 为什么低温/制冷对商业航天是刚需 构建极低温环境的“心脏”:大科学与高端工程对4–80K深冷氦源依赖显著,系统在动态负载下需精准控制压力、温度与流量,典型运行需在300K→80K→4.5K多温
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这一轮不是之前的【卫星互联网】,而是【太空算力】叠加【商业火箭】拐点
为什么我们认为这一轮商业航天可能演绎成跨年行情? 结论 未来3–12个月,商业航天的“确定性催化”主要来自三条主线:政策与制度供给强化(商业航天司+三年《行动计划》+立法/标准/基金)、运力瓶颈破题(多型可回收/大运力火箭密集首飞与验证)、星座建设与应用加速(GW/千帆招投标与高密度组网、卫星物联网商用试验、手机直连与太空算力工程化推进)。上述催化将同步改善审批与牌照效率、供给侧成本与频次、需求侧订单与场景落地,推动“主题交易”向“产业投资”切换。 商业航天全产业链 2. 未来3–12个月关键催
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2025-12-03 10:27:05
冰雪经济不仅仅是题材炒作,还是政策强推的万亿大赛道
1. 近期催化一图读懂 政策密集落地+地方加码:中央“推动冰雪消费/壮大冰雪经济”持续发声,黑龙江“百日行动”、吉林1亿元冰雪消费券、航线与“引客入省/入吉”奖补等落地,形成跨区域联动促消费闭环。 新雪季全面开板+高频数据走强:搜索、预订与到访强劲启动,滑雪场周边两公里消费同比+27.97%,可可托海客流10.1万人次并带动周边酒店环比+50%-70%。 供给侧扩容升级:超80%雪场更新(雪道/缆车/夜滑/教练/酒店等),南方室内雪场加速普及,深圳前海冰雪世界开业即爆量,强化“就近滑雪+四季经营
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商业航天下一接棒埋伏:长征十二号甲,国家队的“可复用首秀”
据媒体报道,长征十二号甲型火箭的首飞时间大概率推测在2025年12月中旬或下旬,最快也有可能在12月上旬发射;网传发射时间为12月12日(未证实) 12月3日是蓝箭航天的朱雀三号遥一运载火箭首飞,属于民营企业,入轨是目标,回收只是附带的尝试,首飞便挑战“入轨+回收”双目标,彰显中国商业航天“一步到位、直面实战”的进取姿态,而且还是民营企业,从结果来看回收的落点非常精准,属于部分成功,只是最后阶段着陆反推段的天鹊发动机二次(或三次)点火后燃烧不稳定,出现富氧/富燃或振荡燃烧,推力骤降或超温,提前关
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商业航天,这只是起点,去伪存真,共振起飞
最近发的流感、冰雪等均大涨,胜率超过90%,不一一回顾了,只愿和老师们一起把握这轮牛市。 在“商业航天司”设立与《行动计划(2025—2027年)》落地的双重政策拐点下,我国商业航天进入从“主题催化”走向“产业投资”的加速期;在商业航天“政策提速+运力拐点+星座招标加速”的三重共振下,建议围绕“星上载荷与安全、火箭结构制造、发动机材料与测试验证”三条主线配置: 佳缘科技:以“安全载荷+计算载荷+地面数传+宇航级产线”切入星上安全与天基算力,背靠华为昇腾10 PFLOPS算力中心,已实现医疗与军工
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商业航天新思考:穿越分歧,拥抱“运力+算力”的新方向
关于朱雀三号的分歧:有些投资者看到的是最后那一摔,我看到的是黎明前的最后一道坎。10公里级飞行、发动机大范围变推力核心技术已验证,距离完全复用只差临门一脚。现在的分歧,就是最大的预期差。 核心逻辑的质变:商业航天已过“讲故事”阶段,现在进入拼刺刀的“运力基建”与“星上算力”时代。 运力(火箭):解决“上天难、上天贵”的瓶颈。朱雀探路,长征12A接力,明年的运力爆发是确定性最强的贝塔。 算力(载荷):卫星不是飞行的铁疙瘩,而是天上的数据中心。解决“星上处理、实时传输”,这是卫星互联网的灵魂。 最强
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商业航天+AI算力=太空算力,一文梳理太空算力
据12月4日悉,Sam Altman正探索在太空建设数据中心,并就与火箭公司达成收购或合作进行磋商,目标直指“把算力搬上天”以绕过地面能源与散热瓶颈。 地面侧,OpenAI已通过Stargate与Oracle锁定4.5GW/约3000亿美元的算力合同,项目合计规划超7GW,并披露已签约30+GW、约1.4万亿美元的新建义务,显示算力扩张的确定性与紧迫性。 全球催化密集: 马斯克提出以星链V3与星舰构建太空数据中心、年度部署目标上调,谷歌启动“Project Suncatcher”在轨TPU验证,
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太空算力不仅解决网络,电力10倍降本,AI的尽头是电力
太空算力发展刻不容缓,一年能节省电力数千亿元,后续会更多。 太空算力是同时破解“网络带宽/时延瓶颈”与“能源供给/散热瓶颈”的战略解法,电力即是AI的终点,空间太阳能与真空辐射冷却提供近乎全天候、极低边际成本的算力能源与热管理基础。 产业进入工程化加速期:国内“晨昏轨道GW级太空数据中心”三阶段路线(2025-2035),以及之江实验室一箭十二星在轨算力星座,海外英伟达/谷歌/SpaceX同步验证与规划,标志天数天算→天地协同路线清晰。 佳缘科技在“载荷环节+安全体系+国产算力生态”具备独特位置
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全球卫星坑位6万+颗,佳缘已合作1.3万颗
全球卫星坑位大概6-10万颗,目前全球已发射1.4万颗,佳缘科技和HW合作的卫星就有1.3万颗,还有其他潜在合作增量,份额巨大,太空算力全球共振,多家巨头纷纷入场,佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器,我认为是太空算力最核心地位,确定性机会巨大!去伪存真,珍惜如此确定性机会! 佳缘科技在“太空算力商业航天”的核心地位,来自其被多场产业交流反复点名的“宇航级全链路”改造能力,可将消费级芯片升级为星载算力服务器并承担“算力卫星载荷制作”,同时具备安全载荷+计算载荷+地面数
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佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器
太空算力全球共振,多家巨头纷纷入场,佳缘科技唯一具备宇航级全链路技术,可将消费级芯片改造为太空服务器,我认为是太空算力最核心地位,佳缘科技和HW合作的卫星就有1.3万颗,确定性机会巨大!去伪存真,珍惜如此确定性机会! 佳缘科技在太空算力“载荷环节”的核心地位,源于其被多方产业交流明确强调的“宇航级全链路”改造能力,能够把消费级芯片升级为具备抗辐照、抗高低温的星载算力服务器,并已与国内头部厂商开展“算力卫星载荷”合作,形成“安全载荷+计算载荷+地面数传”的一体化供给能力;叠加公司自建10 PFLO
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雪人集团值得长期配置的核心在于“技术稀缺性×双赛道放量×经营质量修复×治理激励强化”的合力:公司在大科学装置用“兆瓦级氦气压缩机”(已获“整体技术国际领先”评价)与面向AI数据中心的磁悬浮离心机两条高景气主线实现技术卡位;2024年以来收入与利润拐点确认、现金流显著改善,2025年前三季度营业收入继续高增;同时受益“万亿级冰雪经济”政策与案例落地,SNOWKEY品牌具备上游设备龙头属性。需理性关注短期估值偏高与ROE处于爬坡期的矛盾,但若压缩机业务规模化与现金流改善延续,估值消化具备可行路径。
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全球共振催化下的太空算力核心梳理
全球共振下的太空算力与商业航天发展 一、全球太空算力竞赛驱动商业航天新周期 全球太空算力产业迎爆发拐点,政策、技术、巨头布局三重共振。马斯克明确扩大星链V3卫星规模建设太空数据中心,并强调星舰为大规模部署算力卫星开辟路径;谷歌启动"捕光者计划",计划2027年初发射TPU算力卫星;贝索斯预测GW级数据中心将在10-20年内在太空建成。国内方面,2025年5月全球首个太空计算星座"三体计算星座"成功组网,无锡"梁溪星座"4.5亿招标启动,北京明确在晨昏轨道部署GW级太空数据中心。国家航天局印发《商
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火箭降本,不止一条路:回收+中国制造“双驱动”引爆航天竞速
火箭降本不只是“回收”一招鲜。中国商业航天正在开启真正的成本革命,这不仅靠可回收火箭的技术突破,更来源于中国制造业的极致效率和规模能力——两条降本路径正在深度融合,共同托举“中国太空时代”的加速到来! 1. 火箭回收:降本核心,改变航天产业格局 当前,火箭发动机和主结构件占总制造成本比例高达60%-70%,传统一次性发射让巨额投入难以摊销。可回收技术,特别是一级火箭和整流罩等核心部件回收,单次发射成本可降低70%-90%,让低成本、高频次发射成为可能——以SpaceX为例,复用成本已从2.28万
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商业航天里被忽视的重要环节——只有两家在做
重要且具“卡位”价值:低温/制冷(尤其是氦制冷与液氢相关低温工程)是商业航天关键基础能力之一,承担从-271℃极低温环境构建到氢能低温工艺的核心环节。雪人集团掌握的“兆瓦级氦气压缩机”与低温系统集成能力已获“国际领先”评价,并被明确用于航空航天等领域,表明其技术在商业航天具有直接相关性与战略重要性。 1. 为什么低温/制冷对商业航天是刚需 构建极低温环境的“心脏”:大科学与高端工程对4–80K深冷氦源依赖显著,系统在动态负载下需精准控制压力、温度与流量,典型运行需在300K→80K→4.5K多温
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这一轮不是之前的【卫星互联网】,而是【太空算力】叠加【商业火箭】拐点
为什么我们认为这一轮商业航天可能演绎成跨年行情? 结论 未来3–12个月,商业航天的“确定性催化”主要来自三条主线:政策与制度供给强化(商业航天司+三年《行动计划》+立法/标准/基金)、运力瓶颈破题(多型可回收/大运力火箭密集首飞与验证)、星座建设与应用加速(GW/千帆招投标与高密度组网、卫星物联网商用试验、手机直连与太空算力工程化推进)。上述催化将同步改善审批与牌照效率、供给侧成本与频次、需求侧订单与场景落地,推动“主题交易”向“产业投资”切换。 商业航天全产业链 2. 未来3–12个月关键催
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冰雪经济不仅仅是题材炒作,还是政策强推的万亿大赛道
1. 近期催化一图读懂 政策密集落地+地方加码:中央“推动冰雪消费/壮大冰雪经济”持续发声,黑龙江“百日行动”、吉林1亿元冰雪消费券、航线与“引客入省/入吉”奖补等落地,形成跨区域联动促消费闭环。 新雪季全面开板+高频数据走强:搜索、预订与到访强劲启动,滑雪场周边两公里消费同比+27.97%,可可托海客流10.1万人次并带动周边酒店环比+50%-70%。 供给侧扩容升级:超80%雪场更新(雪道/缆车/夜滑/教练/酒店等),南方室内雪场加速普及,深圳前海冰雪世界开业即爆量,强化“就近滑雪+四季经营
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