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只买龙头的老司机
2025-12-30 15:58:06
固态系列 | 确定性:为何当前时点首选固态设备
固态低渗透率空间大,产业进展超预期。在固态产业链中,基于确定性和弹性,首选固态设备: ✔️主业的确定性: 1)量的弹性:以26年某头部厂家为例,拟扩产约500GWh,和过往一年招两次不同,现招标周期缩短的特征,这意味着明年扩产不仅利好当年业绩,更利好新增订单。另一点值得重视的是,部分设备除了在电池端通用,材料端扩产同样受益,典型如宏工科技。 2)毛利率的弹性:25H2以来新订单价格较 24 年触底时平均+8-12%,毛利率开始启动向上周期。 3)报表中另一隐形指标:减值计提我们预计24-25年进
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纳科诺尔
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先导智能
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先惠技术
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利通科技
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宏工科技
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只买龙头的老司机
2025-12-30 15:56:24
岱美股份:北美电子皮肤进展顺利,向上空间超50%!
我们认为,公司主业市值底150e+机器人(ASP5~6k),向上空间超50%,持续推荐! #机器人:已经签署NDA协议及完成初步报价,在电子皮肤上,公司与高校及产业合作,采用聚氨酯发泡+传感器+自结皮,我们预计单机价值量超5000,目前与北美客户交流进展顺利。公司在墨西哥与美国本土均有工厂,与客户频繁沟通交流。 #主业:全球遮阳板龙头、向大内饰产品拓展ASP上万。公司全球遮阳板市占率超40%,北美市占率约60%+,遮阳板产品盈利能力强,净利率达15%,且客户回款周期短,公司现金流充沛。主业从遮阳
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岱美股份
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只买龙头的老司机
2025-12-30 15:53:46
【申万金属】电解铝行业推荐,看好26年主升浪
国内建成产能即将达峰,全球供给增速放缓,且由于电力扰动存在潜在减量。国内建成产能净新增仅剩电投35万吨和天山24万吨,全国产能利用率已达98%,26年迎来国内产能达峰。海外新建产能集中在印尼、印度、中东和非洲,规划项目较多但大多在28年之后落地,26-27年预计海外预计新增产能230/189万吨,但由于投产节奏及电力扰动问题,26年产量增长预计在90万吨左右,全球供给增速低于2%。 新能源车及电力领域支撑需求,有效对冲地产、光伏下滑。新能源商用车渗透率仍有较大提升空间,将接力乘用车继续拉动轻量化
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云铝股份
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中国铝业
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天山铝业
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只买龙头的老司机
2025-12-30 15:52:22
唯万密封:液压气动密封核心制造商,横向拓展成长业务
公司为液压气动密封产品和密封系统解决方案公司,主要产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产品,以及气动密封件、油封、履带密封等,公司是国内较早进入液压气动密封件制品行业的公司之一。公司及子公司下游覆盖工程机械、油气及工业阀门设备、通用工业、工业自动化、煤矿机械、农业机械等领域,工程机械中泵车、起重机、装载机等机型贡献主要收入。 公司具有较好的客户基础,技术实力领先,实现多领域布局。在工程机械领域,公司已覆盖徐工、三一重工、中联重科、柳工、中国龙工、山推机械、山河智能、雷沃等。在石油与天然气领域
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唯万密封
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只买龙头的老司机
2025-12-30 15:49:37
【新瀚新材】芳香族酮类产品龙头,技术及产业链优势显著
公司专注芳香族酮类产品研发、生产及销售,主要产品为特种塑料核心原料、光引发剂及化妆品原料等,产品品种规格齐全。同时,公司可以按照产品市场需求等因素合理安排产能,形成大品种专线生产与小品种柔性切换的新老产能搭配的生产格局,产业链优势明显。截至24年底,公司具备芳香酮类产品产能9800吨/年。 特种工程塑料核心原料主要为氟酮,氟酮是生产PEEK的主要原材料,公司与PEEK领域全球前三大生产商及国内领先的PEEK生产商均建立了长期合作关系。目前全球各PEEK生产企业持续扩张自身产能,有望充分拉动氟酮需
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新瀚新材
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只买龙头的老司机
2025-12-30 15:47:12
再论丝杠:降本决胜量产,工艺与设备效率为核心
市场对丝杠的认知经历了显著变迁:从早期“技术壁垒高、海外垄断”到当前“玩家增多、竞争加剧”。目前,行业已进入新阶段,几个关键事实逐渐清晰: 1. T机器人丝杠(含微型丝杠)仍是#价值量最高的核心环节之一; 2. 已进入T供应链的丝杠供应商不超过5家,#实际竞争格局优于市场预期。 展望未来,丝杠作为工业品,其供应商的选择逻辑日趋明确:在保证精度与量产一致性的前提下,#成本领先者将获得主导份额。因此,降本能力成为竞争关键。 从成本结构来看,BOM成本占比不足10%,而设备折旧占比高达约70%。这意味
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北特科技
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2025-12-30 15:44:50
双元科技机器人新秀,成立具身智能公司,潜力巨大,实力雄厚
🍁双元科技成立杭州元睿具身智能科技有限公司,双元占80%的股份,旨在围绕机器人产业链相关业务开展专业化运营,进一步整合产业链资源,完善公司战略布局,提升公司长期竞争力与可持续发展能力。 🍁资金储备雄厚,研发实力强;公司账上有17亿现金,现有150多名研发人员,涵盖光学、算法、微波、控制等领域;创始人及团队来自浙大,可依托浙大技术资源快速解决研发难点; 🍁当前产品:目前预配合头部公司,做滚珠丝杠自动化装配(目前自动化装配程度低)、滚柱丝杠自动化装配、丝杠检测; 🍁拓展产品:1) 视觉技术:
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双元科技
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只买龙头的老司机
2025-12-30 15:42:20
继续全面看多特斯拉AI业务
1、浙江荣泰跌破300亿市值的时候做了第一次重点call,也一直强调机器人是非常逆人性的投资,买左侧、买无人问津永远是这个板块能赚钱的核心。 2、我们怎么给这类资产定价? 先看恒立液压前面市场怎么交易?主业400亿利润*25X PE +机器人丝杠500亿市值。 再反观浙江荣泰,跌到300亿,则对应主业150亿市值(5亿*30X PE),机器人150亿。虽然荣泰产品和恒立液压有区别,但手上关节多,价值量不低于恒立,尤其则看出了潜在可能的超额。 而更重要的,还是二级无法适应静态高估值品种的定价,我想
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只买龙头的老司机
2025-12-30 15:15:03
坚定看多液冷2026年爆发大年:ASIC市场增量拓展想象空间
# 我们认为液冷已从博弈订单进入到收入逐步放量期 🌟市场消息显示,谷歌新一代TPUv7单芯片功耗飙升至惊人的980W。功耗的急剧上升直接驱动其机柜散热方案发生根本性变革——采用100%全液冷架构。这标志着液冷技术正式从AI算力硬件的“可选项”升级为ASIC(专用集成电路)阵营的“强制标配”。 🔥# 谷歌液冷部署超1GW,全面转向液冷:在 2024 年的 Google I/O 开发者大会上,谷歌 CEO 桑达尔·皮查伊透露,谷歌的液冷设备数量已增长至约1吉瓦。谷歌的第七代 TPU Ironwo
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江南新材
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2025-12-30 08:44:28
国产算力产业链逻辑扭转
1. 核心逻辑:H客户战略调整的深远影响 市场预期H客户(华为)将进行重大战略调整,从“全产业链布局”转向“聚焦芯片设计服务”。这一转变若发生,将带来三重积极变化: 研发更集中:资源聚焦于设计,有望加速产品与技术迭代。 市场更开放:过去因自身云业务与互联网大厂存在竞争,限制了其芯片在最大算力需求市场的份额。战略调整后,此矛盾缓解,有望大幅提升在互联网等非政企客户中的市场份额。 供应链更受益:H客户过去产业链布局完善,对供应商议价能力强。转向设计服务后,可能将更多制造环节外包,长期有望降低对供应商
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华丰科技
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慧博云通
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2025-12-29 21:40:04
减产和谈价的传闻扰动,实际扩产加快谈价仍在进行
减产和谈价的传闻扰动,实际扩产加快谈价仍在进行中信建投电新 近期锂电板块大调整,主要因为①中午传闻宁德Q1排产下降15%,②周末专家传闻6F价格不到11万等 以上信息叠加博弈的资金扰动板块,实际 ①谈价B已经开始,C今天才开始,没那么快落地,当前仍按照此前预期推进没有miss; ②排产宁德昨天供应商大会说26年扩产到1354Gwh,今天就反水一季度减产15%不成立,第一会丢市场份额第二车企也不同意啊,欧洲需求那么好发货都来不及 博弈资金离场不是坏事,终将由需求验证结果,明年车重卡,单车配置,欧洲
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2025-12-29 11:49:33
【浙商计算机】昇腾产业链26年迎积极变化
推理需求驱动,字节AI资本开支上调 字节2026年仅AI相关资本开支预计提升至1600亿元(2025年为1500亿元),其中芯片采购达850亿元。增长受推理端需求拉动:2025年12月,豆包大模型日均调用token超50万,同比增逾10倍;超100家企业通过火山引擎调用规模突破万亿token,标志企业端应用进入规模化落地阶段。 国产算力渗透加速,昇腾占据主导。 据伯恩斯坦与IDC,国产AI芯片市占率预计从2023年15%提升至2026年超50%,其中华为昇腾2024年份额23%,占国产厂商总份额
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只买龙头的老司机
2025-12-29 11:47:05
字节百亿级大单落地,国产算力迎最强背书!
字节百亿级大单落地,国产算力迎最强背书。重点推荐华丰科技&南亚新材、慧博云通,泰嘉股份,意华股份等 🥇字节跳动2026年计划采购昇腾超400亿元,国产算力确立“主旋律” 📍据悉字节2026年华为昇腾芯片采购计划超400亿元,首批百亿级订单即将开启交付。核心驱动力来自两方面:1)英伟达H20断供后的算力缺口填补;2)豆包大模型日均Tokens调用量超50万亿,火山引擎及AIDC基建需求爆发(2026年新增机柜功率拟上调至1.6GW,同比翻倍)。字节作为互联网巨头“风向标”,此次大规模通过昇腾构
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只买龙头的老司机
2025-12-29 11:44:50
重视国产算力机会!
据微信公众号「划重点KeyPoints」,字节2026年从华为采购的昇腾芯片订单总额或将超过400亿元。其中,首批芯片即将开启交付,规模达百亿级。该消息在周末发酵引起广泛讨论。 我们认为现阶段国产算力板块潜力巨大,1)相当部分标的处于AI产业链低位。2)未来一年订单落地进展有望加速。3)供应端明年国产线迭代迅速,产能端瓶颈问题将加速解决。4)国产大机柜&集群生态和性能持续优化。 我们认为以上逻辑有望持续助推国产算力链迎来业绩释放,建议重点关注:华丰科技(首推)、南亚新材、华正新材、中芯国际。 其
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只买龙头的老司机
2025-12-29 10:55:57
慧博云通正处于业绩与战略的爆发节点!
一、软硬协同效应显现:完成对宝德计算的收购后,#公司成功将昇腾AI服务器等硬件产品导入字节跳动、恒生电子等头部互联网及金融科技客户,实现从软件技术服务到"软硬一体"解决方案的能力跃迁。 二、国资赋能构筑优势:引入浙江国资与长江产投战略投资,后者明确将依托宝德在信创服务器与AI算力硬件端的领先优势,与旗下长江北斗算力中心形成深度协同,夯实公司在AI算力领域的战略布局。 三、昇腾生态核心受益:宝德作为华为昇腾钻石级合作伙伴且市场份额领先,将直接受益于昇腾950芯片及超节点架构的下一代算力升级,在AI
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固态系列 | 确定性:为何当前时点首选固态设备
固态低渗透率空间大,产业进展超预期。在固态产业链中,基于确定性和弹性,首选固态设备: ✔️主业的确定性: 1)量的弹性:以26年某头部厂家为例,拟扩产约500GWh,和过往一年招两次不同,现招标周期缩短的特征,这意味着明年扩产不仅利好当年业绩,更利好新增订单。另一点值得重视的是,部分设备除了在电池端通用,材料端扩产同样受益,典型如宏工科技。 2)毛利率的弹性:25H2以来新订单价格较 24 年触底时平均+8-12%,毛利率开始启动向上周期。 3)报表中另一隐形指标:减值计提我们预计24-25年进
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岱美股份:北美电子皮肤进展顺利,向上空间超50%!
我们认为,公司主业市值底150e+机器人(ASP5~6k),向上空间超50%,持续推荐! #机器人:已经签署NDA协议及完成初步报价,在电子皮肤上,公司与高校及产业合作,采用聚氨酯发泡+传感器+自结皮,我们预计单机价值量超5000,目前与北美客户交流进展顺利。公司在墨西哥与美国本土均有工厂,与客户频繁沟通交流。 #主业:全球遮阳板龙头、向大内饰产品拓展ASP上万。公司全球遮阳板市占率超40%,北美市占率约60%+,遮阳板产品盈利能力强,净利率达15%,且客户回款周期短,公司现金流充沛。主业从遮阳
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【申万金属】电解铝行业推荐,看好26年主升浪
国内建成产能即将达峰,全球供给增速放缓,且由于电力扰动存在潜在减量。国内建成产能净新增仅剩电投35万吨和天山24万吨,全国产能利用率已达98%,26年迎来国内产能达峰。海外新建产能集中在印尼、印度、中东和非洲,规划项目较多但大多在28年之后落地,26-27年预计海外预计新增产能230/189万吨,但由于投产节奏及电力扰动问题,26年产量增长预计在90万吨左右,全球供给增速低于2%。 新能源车及电力领域支撑需求,有效对冲地产、光伏下滑。新能源商用车渗透率仍有较大提升空间,将接力乘用车继续拉动轻量化
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只买龙头的老司机
2025-12-30 15:52:22
唯万密封:液压气动密封核心制造商,横向拓展成长业务
公司为液压气动密封产品和密封系统解决方案公司,主要产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产品,以及气动密封件、油封、履带密封等,公司是国内较早进入液压气动密封件制品行业的公司之一。公司及子公司下游覆盖工程机械、油气及工业阀门设备、通用工业、工业自动化、煤矿机械、农业机械等领域,工程机械中泵车、起重机、装载机等机型贡献主要收入。 公司具有较好的客户基础,技术实力领先,实现多领域布局。在工程机械领域,公司已覆盖徐工、三一重工、中联重科、柳工、中国龙工、山推机械、山河智能、雷沃等。在石油与天然气领域
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【新瀚新材】芳香族酮类产品龙头,技术及产业链优势显著
公司专注芳香族酮类产品研发、生产及销售,主要产品为特种塑料核心原料、光引发剂及化妆品原料等,产品品种规格齐全。同时,公司可以按照产品市场需求等因素合理安排产能,形成大品种专线生产与小品种柔性切换的新老产能搭配的生产格局,产业链优势明显。截至24年底,公司具备芳香酮类产品产能9800吨/年。 特种工程塑料核心原料主要为氟酮,氟酮是生产PEEK的主要原材料,公司与PEEK领域全球前三大生产商及国内领先的PEEK生产商均建立了长期合作关系。目前全球各PEEK生产企业持续扩张自身产能,有望充分拉动氟酮需
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再论丝杠:降本决胜量产,工艺与设备效率为核心
市场对丝杠的认知经历了显著变迁:从早期“技术壁垒高、海外垄断”到当前“玩家增多、竞争加剧”。目前,行业已进入新阶段,几个关键事实逐渐清晰: 1. T机器人丝杠(含微型丝杠)仍是#价值量最高的核心环节之一; 2. 已进入T供应链的丝杠供应商不超过5家,#实际竞争格局优于市场预期。 展望未来,丝杠作为工业品,其供应商的选择逻辑日趋明确:在保证精度与量产一致性的前提下,#成本领先者将获得主导份额。因此,降本能力成为竞争关键。 从成本结构来看,BOM成本占比不足10%,而设备折旧占比高达约70%。这意味
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双元科技机器人新秀,成立具身智能公司,潜力巨大,实力雄厚
🍁双元科技成立杭州元睿具身智能科技有限公司,双元占80%的股份,旨在围绕机器人产业链相关业务开展专业化运营,进一步整合产业链资源,完善公司战略布局,提升公司长期竞争力与可持续发展能力。 🍁资金储备雄厚,研发实力强;公司账上有17亿现金,现有150多名研发人员,涵盖光学、算法、微波、控制等领域;创始人及团队来自浙大,可依托浙大技术资源快速解决研发难点; 🍁当前产品:目前预配合头部公司,做滚珠丝杠自动化装配(目前自动化装配程度低)、滚柱丝杠自动化装配、丝杠检测; 🍁拓展产品:1) 视觉技术:
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继续全面看多特斯拉AI业务
1、浙江荣泰跌破300亿市值的时候做了第一次重点call,也一直强调机器人是非常逆人性的投资,买左侧、买无人问津永远是这个板块能赚钱的核心。 2、我们怎么给这类资产定价? 先看恒立液压前面市场怎么交易?主业400亿利润*25X PE +机器人丝杠500亿市值。 再反观浙江荣泰,跌到300亿,则对应主业150亿市值(5亿*30X PE),机器人150亿。虽然荣泰产品和恒立液压有区别,但手上关节多,价值量不低于恒立,尤其则看出了潜在可能的超额。 而更重要的,还是二级无法适应静态高估值品种的定价,我想
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坚定看多液冷2026年爆发大年:ASIC市场增量拓展想象空间
# 我们认为液冷已从博弈订单进入到收入逐步放量期 🌟市场消息显示,谷歌新一代TPUv7单芯片功耗飙升至惊人的980W。功耗的急剧上升直接驱动其机柜散热方案发生根本性变革——采用100%全液冷架构。这标志着液冷技术正式从AI算力硬件的“可选项”升级为ASIC(专用集成电路)阵营的“强制标配”。 🔥# 谷歌液冷部署超1GW,全面转向液冷:在 2024 年的 Google I/O 开发者大会上,谷歌 CEO 桑达尔·皮查伊透露,谷歌的液冷设备数量已增长至约1吉瓦。谷歌的第七代 TPU Ironwo
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国产算力产业链逻辑扭转
1. 核心逻辑:H客户战略调整的深远影响 市场预期H客户(华为)将进行重大战略调整,从“全产业链布局”转向“聚焦芯片设计服务”。这一转变若发生,将带来三重积极变化: 研发更集中:资源聚焦于设计,有望加速产品与技术迭代。 市场更开放:过去因自身云业务与互联网大厂存在竞争,限制了其芯片在最大算力需求市场的份额。战略调整后,此矛盾缓解,有望大幅提升在互联网等非政企客户中的市场份额。 供应链更受益:H客户过去产业链布局完善,对供应商议价能力强。转向设计服务后,可能将更多制造环节外包,长期有望降低对供应商
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减产和谈价的传闻扰动,实际扩产加快谈价仍在进行
减产和谈价的传闻扰动,实际扩产加快谈价仍在进行中信建投电新 近期锂电板块大调整,主要因为①中午传闻宁德Q1排产下降15%,②周末专家传闻6F价格不到11万等 以上信息叠加博弈的资金扰动板块,实际 ①谈价B已经开始,C今天才开始,没那么快落地,当前仍按照此前预期推进没有miss; ②排产宁德昨天供应商大会说26年扩产到1354Gwh,今天就反水一季度减产15%不成立,第一会丢市场份额第二车企也不同意啊,欧洲需求那么好发货都来不及 博弈资金离场不是坏事,终将由需求验证结果,明年车重卡,单车配置,欧洲
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【浙商计算机】昇腾产业链26年迎积极变化
推理需求驱动,字节AI资本开支上调 字节2026年仅AI相关资本开支预计提升至1600亿元(2025年为1500亿元),其中芯片采购达850亿元。增长受推理端需求拉动:2025年12月,豆包大模型日均调用token超50万,同比增逾10倍;超100家企业通过火山引擎调用规模突破万亿token,标志企业端应用进入规模化落地阶段。 国产算力渗透加速,昇腾占据主导。 据伯恩斯坦与IDC,国产AI芯片市占率预计从2023年15%提升至2026年超50%,其中华为昇腾2024年份额23%,占国产厂商总份额
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字节百亿级大单落地,国产算力迎最强背书!
字节百亿级大单落地,国产算力迎最强背书。重点推荐华丰科技&南亚新材、慧博云通,泰嘉股份,意华股份等 🥇字节跳动2026年计划采购昇腾超400亿元,国产算力确立“主旋律” 📍据悉字节2026年华为昇腾芯片采购计划超400亿元,首批百亿级订单即将开启交付。核心驱动力来自两方面:1)英伟达H20断供后的算力缺口填补;2)豆包大模型日均Tokens调用量超50万亿,火山引擎及AIDC基建需求爆发(2026年新增机柜功率拟上调至1.6GW,同比翻倍)。字节作为互联网巨头“风向标”,此次大规模通过昇腾构
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2025-12-29 11:44:50
重视国产算力机会!
据微信公众号「划重点KeyPoints」,字节2026年从华为采购的昇腾芯片订单总额或将超过400亿元。其中,首批芯片即将开启交付,规模达百亿级。该消息在周末发酵引起广泛讨论。 我们认为现阶段国产算力板块潜力巨大,1)相当部分标的处于AI产业链低位。2)未来一年订单落地进展有望加速。3)供应端明年国产线迭代迅速,产能端瓶颈问题将加速解决。4)国产大机柜&集群生态和性能持续优化。 我们认为以上逻辑有望持续助推国产算力链迎来业绩释放,建议重点关注:华丰科技(首推)、南亚新材、华正新材、中芯国际。 其
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只买龙头的老司机
2025-12-29 10:55:57
慧博云通正处于业绩与战略的爆发节点!
一、软硬协同效应显现:完成对宝德计算的收购后,#公司成功将昇腾AI服务器等硬件产品导入字节跳动、恒生电子等头部互联网及金融科技客户,实现从软件技术服务到"软硬一体"解决方案的能力跃迁。 二、国资赋能构筑优势:引入浙江国资与长江产投战略投资,后者明确将依托宝德在信创服务器与AI算力硬件端的领先优势,与旗下长江北斗算力中心形成深度协同,夯实公司在AI算力领域的战略布局。 三、昇腾生态核心受益:宝德作为华为昇腾钻石级合作伙伴且市场份额领先,将直接受益于昇腾950芯片及超节点架构的下一代算力升级,在AI
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慧博云通
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只买龙头的老司机
2025-12-30 15:58:06
固态系列 | 确定性:为何当前时点首选固态设备
固态低渗透率空间大,产业进展超预期。在固态产业链中,基于确定性和弹性,首选固态设备: ✔️主业的确定性: 1)量的弹性:以26年某头部厂家为例,拟扩产约500GWh,和过往一年招两次不同,现招标周期缩短的特征,这意味着明年扩产不仅利好当年业绩,更利好新增订单。另一点值得重视的是,部分设备除了在电池端通用,材料端扩产同样受益,典型如宏工科技。 2)毛利率的弹性:25H2以来新订单价格较 24 年触底时平均+8-12%,毛利率开始启动向上周期。 3)报表中另一隐形指标:减值计提我们预计24-25年进
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2025-12-30 15:56:24
岱美股份:北美电子皮肤进展顺利,向上空间超50%!
我们认为,公司主业市值底150e+机器人(ASP5~6k),向上空间超50%,持续推荐! #机器人:已经签署NDA协议及完成初步报价,在电子皮肤上,公司与高校及产业合作,采用聚氨酯发泡+传感器+自结皮,我们预计单机价值量超5000,目前与北美客户交流进展顺利。公司在墨西哥与美国本土均有工厂,与客户频繁沟通交流。 #主业:全球遮阳板龙头、向大内饰产品拓展ASP上万。公司全球遮阳板市占率超40%,北美市占率约60%+,遮阳板产品盈利能力强,净利率达15%,且客户回款周期短,公司现金流充沛。主业从遮阳
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2025-12-30 15:53:46
【申万金属】电解铝行业推荐,看好26年主升浪
国内建成产能即将达峰,全球供给增速放缓,且由于电力扰动存在潜在减量。国内建成产能净新增仅剩电投35万吨和天山24万吨,全国产能利用率已达98%,26年迎来国内产能达峰。海外新建产能集中在印尼、印度、中东和非洲,规划项目较多但大多在28年之后落地,26-27年预计海外预计新增产能230/189万吨,但由于投产节奏及电力扰动问题,26年产量增长预计在90万吨左右,全球供给增速低于2%。 新能源车及电力领域支撑需求,有效对冲地产、光伏下滑。新能源商用车渗透率仍有较大提升空间,将接力乘用车继续拉动轻量化
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2025-12-30 15:52:22
唯万密封:液压气动密封核心制造商,横向拓展成长业务
公司为液压气动密封产品和密封系统解决方案公司,主要产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产品,以及气动密封件、油封、履带密封等,公司是国内较早进入液压气动密封件制品行业的公司之一。公司及子公司下游覆盖工程机械、油气及工业阀门设备、通用工业、工业自动化、煤矿机械、农业机械等领域,工程机械中泵车、起重机、装载机等机型贡献主要收入。 公司具有较好的客户基础,技术实力领先,实现多领域布局。在工程机械领域,公司已覆盖徐工、三一重工、中联重科、柳工、中国龙工、山推机械、山河智能、雷沃等。在石油与天然气领域
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唯万密封
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2025-12-30 15:49:37
【新瀚新材】芳香族酮类产品龙头,技术及产业链优势显著
公司专注芳香族酮类产品研发、生产及销售,主要产品为特种塑料核心原料、光引发剂及化妆品原料等,产品品种规格齐全。同时,公司可以按照产品市场需求等因素合理安排产能,形成大品种专线生产与小品种柔性切换的新老产能搭配的生产格局,产业链优势明显。截至24年底,公司具备芳香酮类产品产能9800吨/年。 特种工程塑料核心原料主要为氟酮,氟酮是生产PEEK的主要原材料,公司与PEEK领域全球前三大生产商及国内领先的PEEK生产商均建立了长期合作关系。目前全球各PEEK生产企业持续扩张自身产能,有望充分拉动氟酮需
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新瀚新材
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2025-12-30 15:47:12
再论丝杠:降本决胜量产,工艺与设备效率为核心
市场对丝杠的认知经历了显著变迁:从早期“技术壁垒高、海外垄断”到当前“玩家增多、竞争加剧”。目前,行业已进入新阶段,几个关键事实逐渐清晰: 1. T机器人丝杠(含微型丝杠)仍是#价值量最高的核心环节之一; 2. 已进入T供应链的丝杠供应商不超过5家,#实际竞争格局优于市场预期。 展望未来,丝杠作为工业品,其供应商的选择逻辑日趋明确:在保证精度与量产一致性的前提下,#成本领先者将获得主导份额。因此,降本能力成为竞争关键。 从成本结构来看,BOM成本占比不足10%,而设备折旧占比高达约70%。这意味
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北特科技
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2025-12-30 15:44:50
双元科技机器人新秀,成立具身智能公司,潜力巨大,实力雄厚
🍁双元科技成立杭州元睿具身智能科技有限公司,双元占80%的股份,旨在围绕机器人产业链相关业务开展专业化运营,进一步整合产业链资源,完善公司战略布局,提升公司长期竞争力与可持续发展能力。 🍁资金储备雄厚,研发实力强;公司账上有17亿现金,现有150多名研发人员,涵盖光学、算法、微波、控制等领域;创始人及团队来自浙大,可依托浙大技术资源快速解决研发难点; 🍁当前产品:目前预配合头部公司,做滚珠丝杠自动化装配(目前自动化装配程度低)、滚柱丝杠自动化装配、丝杠检测; 🍁拓展产品:1) 视觉技术:
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双元科技
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2025-12-30 15:42:20
继续全面看多特斯拉AI业务
1、浙江荣泰跌破300亿市值的时候做了第一次重点call,也一直强调机器人是非常逆人性的投资,买左侧、买无人问津永远是这个板块能赚钱的核心。 2、我们怎么给这类资产定价? 先看恒立液压前面市场怎么交易?主业400亿利润*25X PE +机器人丝杠500亿市值。 再反观浙江荣泰,跌到300亿,则对应主业150亿市值(5亿*30X PE),机器人150亿。虽然荣泰产品和恒立液压有区别,但手上关节多,价值量不低于恒立,尤其则看出了潜在可能的超额。 而更重要的,还是二级无法适应静态高估值品种的定价,我想
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浙江荣泰
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伟创电气
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2025-12-30 15:15:03
坚定看多液冷2026年爆发大年:ASIC市场增量拓展想象空间
# 我们认为液冷已从博弈订单进入到收入逐步放量期 🌟市场消息显示,谷歌新一代TPUv7单芯片功耗飙升至惊人的980W。功耗的急剧上升直接驱动其机柜散热方案发生根本性变革——采用100%全液冷架构。这标志着液冷技术正式从AI算力硬件的“可选项”升级为ASIC(专用集成电路)阵营的“强制标配”。 🔥# 谷歌液冷部署超1GW,全面转向液冷:在 2024 年的 Google I/O 开发者大会上,谷歌 CEO 桑达尔·皮查伊透露,谷歌的液冷设备数量已增长至约1吉瓦。谷歌的第七代 TPU Ironwo
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江南新材
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英维克
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2025-12-30 08:44:28
国产算力产业链逻辑扭转
1. 核心逻辑:H客户战略调整的深远影响 市场预期H客户(华为)将进行重大战略调整,从“全产业链布局”转向“聚焦芯片设计服务”。这一转变若发生,将带来三重积极变化: 研发更集中:资源聚焦于设计,有望加速产品与技术迭代。 市场更开放:过去因自身云业务与互联网大厂存在竞争,限制了其芯片在最大算力需求市场的份额。战略调整后,此矛盾缓解,有望大幅提升在互联网等非政企客户中的市场份额。 供应链更受益:H客户过去产业链布局完善,对供应商议价能力强。转向设计服务后,可能将更多制造环节外包,长期有望降低对供应商
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海光信息
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慧博云通
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2025-12-29 21:40:04
减产和谈价的传闻扰动,实际扩产加快谈价仍在进行
减产和谈价的传闻扰动,实际扩产加快谈价仍在进行中信建投电新 近期锂电板块大调整,主要因为①中午传闻宁德Q1排产下降15%,②周末专家传闻6F价格不到11万等 以上信息叠加博弈的资金扰动板块,实际 ①谈价B已经开始,C今天才开始,没那么快落地,当前仍按照此前预期推进没有miss; ②排产宁德昨天供应商大会说26年扩产到1354Gwh,今天就反水一季度减产15%不成立,第一会丢市场份额第二车企也不同意啊,欧洲需求那么好发货都来不及 博弈资金离场不是坏事,终将由需求验证结果,明年车重卡,单车配置,欧洲
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石大胜华
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万润新能
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海科新源
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2025-12-29 11:49:33
【浙商计算机】昇腾产业链26年迎积极变化
推理需求驱动,字节AI资本开支上调 字节2026年仅AI相关资本开支预计提升至1600亿元(2025年为1500亿元),其中芯片采购达850亿元。增长受推理端需求拉动:2025年12月,豆包大模型日均调用token超50万,同比增逾10倍;超100家企业通过火山引擎调用规模突破万亿token,标志企业端应用进入规模化落地阶段。 国产算力渗透加速,昇腾占据主导。 据伯恩斯坦与IDC,国产AI芯片市占率预计从2023年15%提升至2026年超50%,其中华为昇腾2024年份额23%,占国产厂商总份额
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华丰科技
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泰嘉股份
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2025-12-29 11:47:05
字节百亿级大单落地,国产算力迎最强背书!
字节百亿级大单落地,国产算力迎最强背书。重点推荐华丰科技&南亚新材、慧博云通,泰嘉股份,意华股份等 🥇字节跳动2026年计划采购昇腾超400亿元,国产算力确立“主旋律” 📍据悉字节2026年华为昇腾芯片采购计划超400亿元,首批百亿级订单即将开启交付。核心驱动力来自两方面:1)英伟达H20断供后的算力缺口填补;2)豆包大模型日均Tokens调用量超50万亿,火山引擎及AIDC基建需求爆发(2026年新增机柜功率拟上调至1.6GW,同比翻倍)。字节作为互联网巨头“风向标”,此次大规模通过昇腾构
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重视国产算力机会!
据微信公众号「划重点KeyPoints」,字节2026年从华为采购的昇腾芯片订单总额或将超过400亿元。其中,首批芯片即将开启交付,规模达百亿级。该消息在周末发酵引起广泛讨论。 我们认为现阶段国产算力板块潜力巨大,1)相当部分标的处于AI产业链低位。2)未来一年订单落地进展有望加速。3)供应端明年国产线迭代迅速,产能端瓶颈问题将加速解决。4)国产大机柜&集群生态和性能持续优化。 我们认为以上逻辑有望持续助推国产算力链迎来业绩释放,建议重点关注:华丰科技(首推)、南亚新材、华正新材、中芯国际。 其
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慧博云通正处于业绩与战略的爆发节点!
一、软硬协同效应显现:完成对宝德计算的收购后,#公司成功将昇腾AI服务器等硬件产品导入字节跳动、恒生电子等头部互联网及金融科技客户,实现从软件技术服务到"软硬一体"解决方案的能力跃迁。 二、国资赋能构筑优势:引入浙江国资与长江产投战略投资,后者明确将依托宝德在信创服务器与AI算力硬件端的领先优势,与旗下长江北斗算力中心形成深度协同,夯实公司在AI算力领域的战略布局。 三、昇腾生态核心受益:宝德作为华为昇腾钻石级合作伙伴且市场份额领先,将直接受益于昇腾950芯片及超节点架构的下一代算力升级,在AI
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2025-12-30 15:58:06
固态系列 | 确定性:为何当前时点首选固态设备
固态低渗透率空间大,产业进展超预期。在固态产业链中,基于确定性和弹性,首选固态设备: ✔️主业的确定性: 1)量的弹性:以26年某头部厂家为例,拟扩产约500GWh,和过往一年招两次不同,现招标周期缩短的特征,这意味着明年扩产不仅利好当年业绩,更利好新增订单。另一点值得重视的是,部分设备除了在电池端通用,材料端扩产同样受益,典型如宏工科技。 2)毛利率的弹性:25H2以来新订单价格较 24 年触底时平均+8-12%,毛利率开始启动向上周期。 3)报表中另一隐形指标:减值计提我们预计24-25年进
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2025-12-30 15:56:24
岱美股份:北美电子皮肤进展顺利,向上空间超50%!
我们认为,公司主业市值底150e+机器人(ASP5~6k),向上空间超50%,持续推荐! #机器人:已经签署NDA协议及完成初步报价,在电子皮肤上,公司与高校及产业合作,采用聚氨酯发泡+传感器+自结皮,我们预计单机价值量超5000,目前与北美客户交流进展顺利。公司在墨西哥与美国本土均有工厂,与客户频繁沟通交流。 #主业:全球遮阳板龙头、向大内饰产品拓展ASP上万。公司全球遮阳板市占率超40%,北美市占率约60%+,遮阳板产品盈利能力强,净利率达15%,且客户回款周期短,公司现金流充沛。主业从遮阳
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【申万金属】电解铝行业推荐,看好26年主升浪
国内建成产能即将达峰,全球供给增速放缓,且由于电力扰动存在潜在减量。国内建成产能净新增仅剩电投35万吨和天山24万吨,全国产能利用率已达98%,26年迎来国内产能达峰。海外新建产能集中在印尼、印度、中东和非洲,规划项目较多但大多在28年之后落地,26-27年预计海外预计新增产能230/189万吨,但由于投产节奏及电力扰动问题,26年产量增长预计在90万吨左右,全球供给增速低于2%。 新能源车及电力领域支撑需求,有效对冲地产、光伏下滑。新能源商用车渗透率仍有较大提升空间,将接力乘用车继续拉动轻量化
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2025-12-30 15:52:22
唯万密封:液压气动密封核心制造商,横向拓展成长业务
公司为液压气动密封产品和密封系统解决方案公司,主要产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产品,以及气动密封件、油封、履带密封等,公司是国内较早进入液压气动密封件制品行业的公司之一。公司及子公司下游覆盖工程机械、油气及工业阀门设备、通用工业、工业自动化、煤矿机械、农业机械等领域,工程机械中泵车、起重机、装载机等机型贡献主要收入。 公司具有较好的客户基础,技术实力领先,实现多领域布局。在工程机械领域,公司已覆盖徐工、三一重工、中联重科、柳工、中国龙工、山推机械、山河智能、雷沃等。在石油与天然气领域
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【新瀚新材】芳香族酮类产品龙头,技术及产业链优势显著
公司专注芳香族酮类产品研发、生产及销售,主要产品为特种塑料核心原料、光引发剂及化妆品原料等,产品品种规格齐全。同时,公司可以按照产品市场需求等因素合理安排产能,形成大品种专线生产与小品种柔性切换的新老产能搭配的生产格局,产业链优势明显。截至24年底,公司具备芳香酮类产品产能9800吨/年。 特种工程塑料核心原料主要为氟酮,氟酮是生产PEEK的主要原材料,公司与PEEK领域全球前三大生产商及国内领先的PEEK生产商均建立了长期合作关系。目前全球各PEEK生产企业持续扩张自身产能,有望充分拉动氟酮需
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再论丝杠:降本决胜量产,工艺与设备效率为核心
市场对丝杠的认知经历了显著变迁:从早期“技术壁垒高、海外垄断”到当前“玩家增多、竞争加剧”。目前,行业已进入新阶段,几个关键事实逐渐清晰: 1. T机器人丝杠(含微型丝杠)仍是#价值量最高的核心环节之一; 2. 已进入T供应链的丝杠供应商不超过5家,#实际竞争格局优于市场预期。 展望未来,丝杠作为工业品,其供应商的选择逻辑日趋明确:在保证精度与量产一致性的前提下,#成本领先者将获得主导份额。因此,降本能力成为竞争关键。 从成本结构来看,BOM成本占比不足10%,而设备折旧占比高达约70%。这意味
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双元科技机器人新秀,成立具身智能公司,潜力巨大,实力雄厚
🍁双元科技成立杭州元睿具身智能科技有限公司,双元占80%的股份,旨在围绕机器人产业链相关业务开展专业化运营,进一步整合产业链资源,完善公司战略布局,提升公司长期竞争力与可持续发展能力。 🍁资金储备雄厚,研发实力强;公司账上有17亿现金,现有150多名研发人员,涵盖光学、算法、微波、控制等领域;创始人及团队来自浙大,可依托浙大技术资源快速解决研发难点; 🍁当前产品:目前预配合头部公司,做滚珠丝杠自动化装配(目前自动化装配程度低)、滚柱丝杠自动化装配、丝杠检测; 🍁拓展产品:1) 视觉技术:
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只买龙头的老司机
2025-12-30 15:42:20
继续全面看多特斯拉AI业务
1、浙江荣泰跌破300亿市值的时候做了第一次重点call,也一直强调机器人是非常逆人性的投资,买左侧、买无人问津永远是这个板块能赚钱的核心。 2、我们怎么给这类资产定价? 先看恒立液压前面市场怎么交易?主业400亿利润*25X PE +机器人丝杠500亿市值。 再反观浙江荣泰,跌到300亿,则对应主业150亿市值(5亿*30X PE),机器人150亿。虽然荣泰产品和恒立液压有区别,但手上关节多,价值量不低于恒立,尤其则看出了潜在可能的超额。 而更重要的,还是二级无法适应静态高估值品种的定价,我想
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2025-12-30 15:15:03
坚定看多液冷2026年爆发大年:ASIC市场增量拓展想象空间
# 我们认为液冷已从博弈订单进入到收入逐步放量期 🌟市场消息显示,谷歌新一代TPUv7单芯片功耗飙升至惊人的980W。功耗的急剧上升直接驱动其机柜散热方案发生根本性变革——采用100%全液冷架构。这标志着液冷技术正式从AI算力硬件的“可选项”升级为ASIC(专用集成电路)阵营的“强制标配”。 🔥# 谷歌液冷部署超1GW,全面转向液冷:在 2024 年的 Google I/O 开发者大会上,谷歌 CEO 桑达尔·皮查伊透露,谷歌的液冷设备数量已增长至约1吉瓦。谷歌的第七代 TPU Ironwo
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2025-12-30 08:44:28
国产算力产业链逻辑扭转
1. 核心逻辑:H客户战略调整的深远影响 市场预期H客户(华为)将进行重大战略调整,从“全产业链布局”转向“聚焦芯片设计服务”。这一转变若发生,将带来三重积极变化: 研发更集中:资源聚焦于设计,有望加速产品与技术迭代。 市场更开放:过去因自身云业务与互联网大厂存在竞争,限制了其芯片在最大算力需求市场的份额。战略调整后,此矛盾缓解,有望大幅提升在互联网等非政企客户中的市场份额。 供应链更受益:H客户过去产业链布局完善,对供应商议价能力强。转向设计服务后,可能将更多制造环节外包,长期有望降低对供应商
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减产和谈价的传闻扰动,实际扩产加快谈价仍在进行
减产和谈价的传闻扰动,实际扩产加快谈价仍在进行中信建投电新 近期锂电板块大调整,主要因为①中午传闻宁德Q1排产下降15%,②周末专家传闻6F价格不到11万等 以上信息叠加博弈的资金扰动板块,实际 ①谈价B已经开始,C今天才开始,没那么快落地,当前仍按照此前预期推进没有miss; ②排产宁德昨天供应商大会说26年扩产到1354Gwh,今天就反水一季度减产15%不成立,第一会丢市场份额第二车企也不同意啊,欧洲需求那么好发货都来不及 博弈资金离场不是坏事,终将由需求验证结果,明年车重卡,单车配置,欧洲
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2025-12-29 11:49:33
【浙商计算机】昇腾产业链26年迎积极变化
推理需求驱动,字节AI资本开支上调 字节2026年仅AI相关资本开支预计提升至1600亿元(2025年为1500亿元),其中芯片采购达850亿元。增长受推理端需求拉动:2025年12月,豆包大模型日均调用token超50万,同比增逾10倍;超100家企业通过火山引擎调用规模突破万亿token,标志企业端应用进入规模化落地阶段。 国产算力渗透加速,昇腾占据主导。 据伯恩斯坦与IDC,国产AI芯片市占率预计从2023年15%提升至2026年超50%,其中华为昇腾2024年份额23%,占国产厂商总份额
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只买龙头的老司机
2025-12-29 11:47:05
字节百亿级大单落地,国产算力迎最强背书!
字节百亿级大单落地,国产算力迎最强背书。重点推荐华丰科技&南亚新材、慧博云通,泰嘉股份,意华股份等 🥇字节跳动2026年计划采购昇腾超400亿元,国产算力确立“主旋律” 📍据悉字节2026年华为昇腾芯片采购计划超400亿元,首批百亿级订单即将开启交付。核心驱动力来自两方面:1)英伟达H20断供后的算力缺口填补;2)豆包大模型日均Tokens调用量超50万亿,火山引擎及AIDC基建需求爆发(2026年新增机柜功率拟上调至1.6GW,同比翻倍)。字节作为互联网巨头“风向标”,此次大规模通过昇腾构
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2025-12-29 11:44:50
重视国产算力机会!
据微信公众号「划重点KeyPoints」,字节2026年从华为采购的昇腾芯片订单总额或将超过400亿元。其中,首批芯片即将开启交付,规模达百亿级。该消息在周末发酵引起广泛讨论。 我们认为现阶段国产算力板块潜力巨大,1)相当部分标的处于AI产业链低位。2)未来一年订单落地进展有望加速。3)供应端明年国产线迭代迅速,产能端瓶颈问题将加速解决。4)国产大机柜&集群生态和性能持续优化。 我们认为以上逻辑有望持续助推国产算力链迎来业绩释放,建议重点关注:华丰科技(首推)、南亚新材、华正新材、中芯国际。 其
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2025-12-29 10:55:57
慧博云通正处于业绩与战略的爆发节点!
一、软硬协同效应显现:完成对宝德计算的收购后,#公司成功将昇腾AI服务器等硬件产品导入字节跳动、恒生电子等头部互联网及金融科技客户,实现从软件技术服务到"软硬一体"解决方案的能力跃迁。 二、国资赋能构筑优势:引入浙江国资与长江产投战略投资,后者明确将依托宝德在信创服务器与AI算力硬件端的领先优势,与旗下长江北斗算力中心形成深度协同,夯实公司在AI算力领域的战略布局。 三、昇腾生态核心受益:宝德作为华为昇腾钻石级合作伙伴且市场份额领先,将直接受益于昇腾950芯片及超节点架构的下一代算力升级,在AI
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慧博云通
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只买龙头的老司机
2025-12-30 15:58:06
固态系列 | 确定性:为何当前时点首选固态设备
固态低渗透率空间大,产业进展超预期。在固态产业链中,基于确定性和弹性,首选固态设备: ✔️主业的确定性: 1)量的弹性:以26年某头部厂家为例,拟扩产约500GWh,和过往一年招两次不同,现招标周期缩短的特征,这意味着明年扩产不仅利好当年业绩,更利好新增订单。另一点值得重视的是,部分设备除了在电池端通用,材料端扩产同样受益,典型如宏工科技。 2)毛利率的弹性:25H2以来新订单价格较 24 年触底时平均+8-12%,毛利率开始启动向上周期。 3)报表中另一隐形指标:减值计提我们预计24-25年进
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2025-12-30 15:56:24
岱美股份:北美电子皮肤进展顺利,向上空间超50%!
我们认为,公司主业市值底150e+机器人(ASP5~6k),向上空间超50%,持续推荐! #机器人:已经签署NDA协议及完成初步报价,在电子皮肤上,公司与高校及产业合作,采用聚氨酯发泡+传感器+自结皮,我们预计单机价值量超5000,目前与北美客户交流进展顺利。公司在墨西哥与美国本土均有工厂,与客户频繁沟通交流。 #主业:全球遮阳板龙头、向大内饰产品拓展ASP上万。公司全球遮阳板市占率超40%,北美市占率约60%+,遮阳板产品盈利能力强,净利率达15%,且客户回款周期短,公司现金流充沛。主业从遮阳
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2025-12-30 15:53:46
【申万金属】电解铝行业推荐,看好26年主升浪
国内建成产能即将达峰,全球供给增速放缓,且由于电力扰动存在潜在减量。国内建成产能净新增仅剩电投35万吨和天山24万吨,全国产能利用率已达98%,26年迎来国内产能达峰。海外新建产能集中在印尼、印度、中东和非洲,规划项目较多但大多在28年之后落地,26-27年预计海外预计新增产能230/189万吨,但由于投产节奏及电力扰动问题,26年产量增长预计在90万吨左右,全球供给增速低于2%。 新能源车及电力领域支撑需求,有效对冲地产、光伏下滑。新能源商用车渗透率仍有较大提升空间,将接力乘用车继续拉动轻量化
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2025-12-30 15:52:22
唯万密封:液压气动密封核心制造商,横向拓展成长业务
公司为液压气动密封产品和密封系统解决方案公司,主要产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产品,以及气动密封件、油封、履带密封等,公司是国内较早进入液压气动密封件制品行业的公司之一。公司及子公司下游覆盖工程机械、油气及工业阀门设备、通用工业、工业自动化、煤矿机械、农业机械等领域,工程机械中泵车、起重机、装载机等机型贡献主要收入。 公司具有较好的客户基础,技术实力领先,实现多领域布局。在工程机械领域,公司已覆盖徐工、三一重工、中联重科、柳工、中国龙工、山推机械、山河智能、雷沃等。在石油与天然气领域
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【新瀚新材】芳香族酮类产品龙头,技术及产业链优势显著
公司专注芳香族酮类产品研发、生产及销售,主要产品为特种塑料核心原料、光引发剂及化妆品原料等,产品品种规格齐全。同时,公司可以按照产品市场需求等因素合理安排产能,形成大品种专线生产与小品种柔性切换的新老产能搭配的生产格局,产业链优势明显。截至24年底,公司具备芳香酮类产品产能9800吨/年。 特种工程塑料核心原料主要为氟酮,氟酮是生产PEEK的主要原材料,公司与PEEK领域全球前三大生产商及国内领先的PEEK生产商均建立了长期合作关系。目前全球各PEEK生产企业持续扩张自身产能,有望充分拉动氟酮需
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新瀚新材
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2025-12-30 15:47:12
再论丝杠:降本决胜量产,工艺与设备效率为核心
市场对丝杠的认知经历了显著变迁:从早期“技术壁垒高、海外垄断”到当前“玩家增多、竞争加剧”。目前,行业已进入新阶段,几个关键事实逐渐清晰: 1. T机器人丝杠(含微型丝杠)仍是#价值量最高的核心环节之一; 2. 已进入T供应链的丝杠供应商不超过5家,#实际竞争格局优于市场预期。 展望未来,丝杠作为工业品,其供应商的选择逻辑日趋明确:在保证精度与量产一致性的前提下,#成本领先者将获得主导份额。因此,降本能力成为竞争关键。 从成本结构来看,BOM成本占比不足10%,而设备折旧占比高达约70%。这意味
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北特科技
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双元科技机器人新秀,成立具身智能公司,潜力巨大,实力雄厚
🍁双元科技成立杭州元睿具身智能科技有限公司,双元占80%的股份,旨在围绕机器人产业链相关业务开展专业化运营,进一步整合产业链资源,完善公司战略布局,提升公司长期竞争力与可持续发展能力。 🍁资金储备雄厚,研发实力强;公司账上有17亿现金,现有150多名研发人员,涵盖光学、算法、微波、控制等领域;创始人及团队来自浙大,可依托浙大技术资源快速解决研发难点; 🍁当前产品:目前预配合头部公司,做滚珠丝杠自动化装配(目前自动化装配程度低)、滚柱丝杠自动化装配、丝杠检测; 🍁拓展产品:1) 视觉技术:
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双元科技
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2025-12-30 15:42:20
继续全面看多特斯拉AI业务
1、浙江荣泰跌破300亿市值的时候做了第一次重点call,也一直强调机器人是非常逆人性的投资,买左侧、买无人问津永远是这个板块能赚钱的核心。 2、我们怎么给这类资产定价? 先看恒立液压前面市场怎么交易?主业400亿利润*25X PE +机器人丝杠500亿市值。 再反观浙江荣泰,跌到300亿,则对应主业150亿市值(5亿*30X PE),机器人150亿。虽然荣泰产品和恒立液压有区别,但手上关节多,价值量不低于恒立,尤其则看出了潜在可能的超额。 而更重要的,还是二级无法适应静态高估值品种的定价,我想
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浙江荣泰
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三花智控
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2025-12-30 15:15:03
坚定看多液冷2026年爆发大年:ASIC市场增量拓展想象空间
# 我们认为液冷已从博弈订单进入到收入逐步放量期 🌟市场消息显示,谷歌新一代TPUv7单芯片功耗飙升至惊人的980W。功耗的急剧上升直接驱动其机柜散热方案发生根本性变革——采用100%全液冷架构。这标志着液冷技术正式从AI算力硬件的“可选项”升级为ASIC(专用集成电路)阵营的“强制标配”。 🔥# 谷歌液冷部署超1GW,全面转向液冷:在 2024 年的 Google I/O 开发者大会上,谷歌 CEO 桑达尔·皮查伊透露,谷歌的液冷设备数量已增长至约1吉瓦。谷歌的第七代 TPU Ironwo
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飞龙股份
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江南新材
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英维克
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2025-12-30 08:44:28
国产算力产业链逻辑扭转
1. 核心逻辑:H客户战略调整的深远影响 市场预期H客户(华为)将进行重大战略调整,从“全产业链布局”转向“聚焦芯片设计服务”。这一转变若发生,将带来三重积极变化: 研发更集中:资源聚焦于设计,有望加速产品与技术迭代。 市场更开放:过去因自身云业务与互联网大厂存在竞争,限制了其芯片在最大算力需求市场的份额。战略调整后,此矛盾缓解,有望大幅提升在互联网等非政企客户中的市场份额。 供应链更受益:H客户过去产业链布局完善,对供应商议价能力强。转向设计服务后,可能将更多制造环节外包,长期有望降低对供应商
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寒武纪
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海光信息
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中科曙光
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华丰科技
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慧博云通
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2025-12-29 21:40:04
减产和谈价的传闻扰动,实际扩产加快谈价仍在进行
减产和谈价的传闻扰动,实际扩产加快谈价仍在进行中信建投电新 近期锂电板块大调整,主要因为①中午传闻宁德Q1排产下降15%,②周末专家传闻6F价格不到11万等 以上信息叠加博弈的资金扰动板块,实际 ①谈价B已经开始,C今天才开始,没那么快落地,当前仍按照此前预期推进没有miss; ②排产宁德昨天供应商大会说26年扩产到1354Gwh,今天就反水一季度减产15%不成立,第一会丢市场份额第二车企也不同意啊,欧洲需求那么好发货都来不及 博弈资金离场不是坏事,终将由需求验证结果,明年车重卡,单车配置,欧洲
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天际股份
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石大胜华
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万润新能
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海科新源
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2025-12-29 11:49:33
【浙商计算机】昇腾产业链26年迎积极变化
推理需求驱动,字节AI资本开支上调 字节2026年仅AI相关资本开支预计提升至1600亿元(2025年为1500亿元),其中芯片采购达850亿元。增长受推理端需求拉动:2025年12月,豆包大模型日均调用token超50万,同比增逾10倍;超100家企业通过火山引擎调用规模突破万亿token,标志企业端应用进入规模化落地阶段。 国产算力渗透加速,昇腾占据主导。 据伯恩斯坦与IDC,国产AI芯片市占率预计从2023年15%提升至2026年超50%,其中华为昇腾2024年份额23%,占国产厂商总份额
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2025-12-29 11:47:05
字节百亿级大单落地,国产算力迎最强背书!
字节百亿级大单落地,国产算力迎最强背书。重点推荐华丰科技&南亚新材、慧博云通,泰嘉股份,意华股份等 🥇字节跳动2026年计划采购昇腾超400亿元,国产算力确立“主旋律” 📍据悉字节2026年华为昇腾芯片采购计划超400亿元,首批百亿级订单即将开启交付。核心驱动力来自两方面:1)英伟达H20断供后的算力缺口填补;2)豆包大模型日均Tokens调用量超50万亿,火山引擎及AIDC基建需求爆发(2026年新增机柜功率拟上调至1.6GW,同比翻倍)。字节作为互联网巨头“风向标”,此次大规模通过昇腾构
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重视国产算力机会!
据微信公众号「划重点KeyPoints」,字节2026年从华为采购的昇腾芯片订单总额或将超过400亿元。其中,首批芯片即将开启交付,规模达百亿级。该消息在周末发酵引起广泛讨论。 我们认为现阶段国产算力板块潜力巨大,1)相当部分标的处于AI产业链低位。2)未来一年订单落地进展有望加速。3)供应端明年国产线迭代迅速,产能端瓶颈问题将加速解决。4)国产大机柜&集群生态和性能持续优化。 我们认为以上逻辑有望持续助推国产算力链迎来业绩释放,建议重点关注:华丰科技(首推)、南亚新材、华正新材、中芯国际。 其
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一、软硬协同效应显现:完成对宝德计算的收购后,#公司成功将昇腾AI服务器等硬件产品导入字节跳动、恒生电子等头部互联网及金融科技客户,实现从软件技术服务到"软硬一体"解决方案的能力跃迁。 二、国资赋能构筑优势:引入浙江国资与长江产投战略投资,后者明确将依托宝德在信创服务器与AI算力硬件端的领先优势,与旗下长江北斗算力中心形成深度协同,夯实公司在AI算力领域的战略布局。 三、昇腾生态核心受益:宝德作为华为昇腾钻石级合作伙伴且市场份额领先,将直接受益于昇腾950芯片及超节点架构的下一代算力升级,在AI
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固态低渗透率空间大,产业进展超预期。在固态产业链中,基于确定性和弹性,首选固态设备: ✔️主业的确定性: 1)量的弹性:以26年某头部厂家为例,拟扩产约500GWh,和过往一年招两次不同,现招标周期缩短的特征,这意味着明年扩产不仅利好当年业绩,更利好新增订单。另一点值得重视的是,部分设备除了在电池端通用,材料端扩产同样受益,典型如宏工科技。 2)毛利率的弹性:25H2以来新订单价格较 24 年触底时平均+8-12%,毛利率开始启动向上周期。 3)报表中另一隐形指标:减值计提我们预计24-25年进
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岱美股份:北美电子皮肤进展顺利,向上空间超50%!
我们认为,公司主业市值底150e+机器人(ASP5~6k),向上空间超50%,持续推荐! #机器人:已经签署NDA协议及完成初步报价,在电子皮肤上,公司与高校及产业合作,采用聚氨酯发泡+传感器+自结皮,我们预计单机价值量超5000,目前与北美客户交流进展顺利。公司在墨西哥与美国本土均有工厂,与客户频繁沟通交流。 #主业:全球遮阳板龙头、向大内饰产品拓展ASP上万。公司全球遮阳板市占率超40%,北美市占率约60%+,遮阳板产品盈利能力强,净利率达15%,且客户回款周期短,公司现金流充沛。主业从遮阳
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【申万金属】电解铝行业推荐,看好26年主升浪
国内建成产能即将达峰,全球供给增速放缓,且由于电力扰动存在潜在减量。国内建成产能净新增仅剩电投35万吨和天山24万吨,全国产能利用率已达98%,26年迎来国内产能达峰。海外新建产能集中在印尼、印度、中东和非洲,规划项目较多但大多在28年之后落地,26-27年预计海外预计新增产能230/189万吨,但由于投产节奏及电力扰动问题,26年产量增长预计在90万吨左右,全球供给增速低于2%。 新能源车及电力领域支撑需求,有效对冲地产、光伏下滑。新能源商用车渗透率仍有较大提升空间,将接力乘用车继续拉动轻量化
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唯万密封:液压气动密封核心制造商,横向拓展成长业务
公司为液压气动密封产品和密封系统解决方案公司,主要产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产品,以及气动密封件、油封、履带密封等,公司是国内较早进入液压气动密封件制品行业的公司之一。公司及子公司下游覆盖工程机械、油气及工业阀门设备、通用工业、工业自动化、煤矿机械、农业机械等领域,工程机械中泵车、起重机、装载机等机型贡献主要收入。 公司具有较好的客户基础,技术实力领先,实现多领域布局。在工程机械领域,公司已覆盖徐工、三一重工、中联重科、柳工、中国龙工、山推机械、山河智能、雷沃等。在石油与天然气领域
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【新瀚新材】芳香族酮类产品龙头,技术及产业链优势显著
公司专注芳香族酮类产品研发、生产及销售,主要产品为特种塑料核心原料、光引发剂及化妆品原料等,产品品种规格齐全。同时,公司可以按照产品市场需求等因素合理安排产能,形成大品种专线生产与小品种柔性切换的新老产能搭配的生产格局,产业链优势明显。截至24年底,公司具备芳香酮类产品产能9800吨/年。 特种工程塑料核心原料主要为氟酮,氟酮是生产PEEK的主要原材料,公司与PEEK领域全球前三大生产商及国内领先的PEEK生产商均建立了长期合作关系。目前全球各PEEK生产企业持续扩张自身产能,有望充分拉动氟酮需
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再论丝杠:降本决胜量产,工艺与设备效率为核心
市场对丝杠的认知经历了显著变迁:从早期“技术壁垒高、海外垄断”到当前“玩家增多、竞争加剧”。目前,行业已进入新阶段,几个关键事实逐渐清晰: 1. T机器人丝杠(含微型丝杠)仍是#价值量最高的核心环节之一; 2. 已进入T供应链的丝杠供应商不超过5家,#实际竞争格局优于市场预期。 展望未来,丝杠作为工业品,其供应商的选择逻辑日趋明确:在保证精度与量产一致性的前提下,#成本领先者将获得主导份额。因此,降本能力成为竞争关键。 从成本结构来看,BOM成本占比不足10%,而设备折旧占比高达约70%。这意味
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双元科技机器人新秀,成立具身智能公司,潜力巨大,实力雄厚
🍁双元科技成立杭州元睿具身智能科技有限公司,双元占80%的股份,旨在围绕机器人产业链相关业务开展专业化运营,进一步整合产业链资源,完善公司战略布局,提升公司长期竞争力与可持续发展能力。 🍁资金储备雄厚,研发实力强;公司账上有17亿现金,现有150多名研发人员,涵盖光学、算法、微波、控制等领域;创始人及团队来自浙大,可依托浙大技术资源快速解决研发难点; 🍁当前产品:目前预配合头部公司,做滚珠丝杠自动化装配(目前自动化装配程度低)、滚柱丝杠自动化装配、丝杠检测; 🍁拓展产品:1) 视觉技术:
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2025-12-30 15:42:20
继续全面看多特斯拉AI业务
1、浙江荣泰跌破300亿市值的时候做了第一次重点call,也一直强调机器人是非常逆人性的投资,买左侧、买无人问津永远是这个板块能赚钱的核心。 2、我们怎么给这类资产定价? 先看恒立液压前面市场怎么交易?主业400亿利润*25X PE +机器人丝杠500亿市值。 再反观浙江荣泰,跌到300亿,则对应主业150亿市值(5亿*30X PE),机器人150亿。虽然荣泰产品和恒立液压有区别,但手上关节多,价值量不低于恒立,尤其则看出了潜在可能的超额。 而更重要的,还是二级无法适应静态高估值品种的定价,我想
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坚定看多液冷2026年爆发大年:ASIC市场增量拓展想象空间
# 我们认为液冷已从博弈订单进入到收入逐步放量期 🌟市场消息显示,谷歌新一代TPUv7单芯片功耗飙升至惊人的980W。功耗的急剧上升直接驱动其机柜散热方案发生根本性变革——采用100%全液冷架构。这标志着液冷技术正式从AI算力硬件的“可选项”升级为ASIC(专用集成电路)阵营的“强制标配”。 🔥# 谷歌液冷部署超1GW,全面转向液冷:在 2024 年的 Google I/O 开发者大会上,谷歌 CEO 桑达尔·皮查伊透露,谷歌的液冷设备数量已增长至约1吉瓦。谷歌的第七代 TPU Ironwo
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2025-12-30 08:44:28
国产算力产业链逻辑扭转
1. 核心逻辑:H客户战略调整的深远影响 市场预期H客户(华为)将进行重大战略调整,从“全产业链布局”转向“聚焦芯片设计服务”。这一转变若发生,将带来三重积极变化: 研发更集中:资源聚焦于设计,有望加速产品与技术迭代。 市场更开放:过去因自身云业务与互联网大厂存在竞争,限制了其芯片在最大算力需求市场的份额。战略调整后,此矛盾缓解,有望大幅提升在互联网等非政企客户中的市场份额。 供应链更受益:H客户过去产业链布局完善,对供应商议价能力强。转向设计服务后,可能将更多制造环节外包,长期有望降低对供应商
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2025-12-29 21:40:04
减产和谈价的传闻扰动,实际扩产加快谈价仍在进行
减产和谈价的传闻扰动,实际扩产加快谈价仍在进行中信建投电新 近期锂电板块大调整,主要因为①中午传闻宁德Q1排产下降15%,②周末专家传闻6F价格不到11万等 以上信息叠加博弈的资金扰动板块,实际 ①谈价B已经开始,C今天才开始,没那么快落地,当前仍按照此前预期推进没有miss; ②排产宁德昨天供应商大会说26年扩产到1354Gwh,今天就反水一季度减产15%不成立,第一会丢市场份额第二车企也不同意啊,欧洲需求那么好发货都来不及 博弈资金离场不是坏事,终将由需求验证结果,明年车重卡,单车配置,欧洲
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2025-12-29 11:49:33
【浙商计算机】昇腾产业链26年迎积极变化
推理需求驱动,字节AI资本开支上调 字节2026年仅AI相关资本开支预计提升至1600亿元(2025年为1500亿元),其中芯片采购达850亿元。增长受推理端需求拉动:2025年12月,豆包大模型日均调用token超50万,同比增逾10倍;超100家企业通过火山引擎调用规模突破万亿token,标志企业端应用进入规模化落地阶段。 国产算力渗透加速,昇腾占据主导。 据伯恩斯坦与IDC,国产AI芯片市占率预计从2023年15%提升至2026年超50%,其中华为昇腾2024年份额23%,占国产厂商总份额
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2025-12-29 11:47:05
字节百亿级大单落地,国产算力迎最强背书!
字节百亿级大单落地,国产算力迎最强背书。重点推荐华丰科技&南亚新材、慧博云通,泰嘉股份,意华股份等 🥇字节跳动2026年计划采购昇腾超400亿元,国产算力确立“主旋律” 📍据悉字节2026年华为昇腾芯片采购计划超400亿元,首批百亿级订单即将开启交付。核心驱动力来自两方面:1)英伟达H20断供后的算力缺口填补;2)豆包大模型日均Tokens调用量超50万亿,火山引擎及AIDC基建需求爆发(2026年新增机柜功率拟上调至1.6GW,同比翻倍)。字节作为互联网巨头“风向标”,此次大规模通过昇腾构
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2025-12-29 11:44:50
重视国产算力机会!
据微信公众号「划重点KeyPoints」,字节2026年从华为采购的昇腾芯片订单总额或将超过400亿元。其中,首批芯片即将开启交付,规模达百亿级。该消息在周末发酵引起广泛讨论。 我们认为现阶段国产算力板块潜力巨大,1)相当部分标的处于AI产业链低位。2)未来一年订单落地进展有望加速。3)供应端明年国产线迭代迅速,产能端瓶颈问题将加速解决。4)国产大机柜&集群生态和性能持续优化。 我们认为以上逻辑有望持续助推国产算力链迎来业绩释放,建议重点关注:华丰科技(首推)、南亚新材、华正新材、中芯国际。 其
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2025-12-29 10:55:57
慧博云通正处于业绩与战略的爆发节点!
一、软硬协同效应显现:完成对宝德计算的收购后,#公司成功将昇腾AI服务器等硬件产品导入字节跳动、恒生电子等头部互联网及金融科技客户,实现从软件技术服务到"软硬一体"解决方案的能力跃迁。 二、国资赋能构筑优势:引入浙江国资与长江产投战略投资,后者明确将依托宝德在信创服务器与AI算力硬件端的领先优势,与旗下长江北斗算力中心形成深度协同,夯实公司在AI算力领域的战略布局。 三、昇腾生态核心受益:宝德作为华为昇腾钻石级合作伙伴且市场份额领先,将直接受益于昇腾950芯片及超节点架构的下一代算力升级,在AI
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