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只买龙头的老司机
2025-12-29 10:18:52
锂电隔膜大客户落地节奏或超预期,环节涨价态势明确!
【国金电新】锂电隔膜大客户落地节奏或超预期,环节涨价态势明确,仍有较大业绩、市值抬升空间 近期,产业链反馈头部B、C及中小客户预计年底完成部分产品涨价落地,其中某一大客户目标毛利率30%-40%,与二轮中小客户目标毛利率一致(前一轮为20%+),另一客户预期年底前落地涨幅个位数。 测算当前涨幅下,对应锂电隔膜均价上涨已接近2毛钱/平,已快速消化市场对于隔膜环节26年利润中枢目标(20xPE)。产业链反馈主要系当前谈价成本随时间抬升,客户集中锁量。 当前隔膜盈利水平仍不足以支撑扩产意愿,后续主要由
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只买龙头的老司机
2025-12-28 20:38:57
市监局开展光伏“反内卷”指导,提振行业自律信心!
市监局开展光伏“反内卷”指导,提振行业自律信心,后续持续关注组件招投标涨价落地情况。 12月26日,# 市场监管总局在安徽合肥对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导。会议明确指出当前行业存在的低质、同质化“内卷式”竞争扭曲了市场资源配置,抑制了企业在技术创新与产品升级上的投入意愿,并# 对光伏光伏企业、发电企业、行业协会做出指导。市场监管总局将通过加大执法力度来切实维护市场公平竞争秩序,推动光伏行业规范健康可持续发展。 # 当前光伏产业链已经展开反内卷自律行动,本周光伏硅料、硅片、电池、组件价格均上
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只买龙头的老司机
2025-12-28 20:29:47
【浩瀚深度】AI鉴伪:给世界一双清晰的眼睛
12月27日,埃隆・马斯克宣布X平台上线「全场域编辑能力」更新,平台内所有图片均新增「编辑图片」功能,接入GrokAI模型后支持一键AI改图。这一功能不仅允许用户对自身及他人发布的图片进行二次创作,还能实现图转视频等多模态编辑,大幅降低了内容创作门槛。但与此同时,AI伪造瑕疵商品、虚假场景等违规内容的AI生成或将成为重点风险,潜在的AI诈骗风险持续攀升,进一步催生了市场对高效AI鉴伪工具的迫切需求。 利用AI的诈骗行为正在快速发展,G端B端C端协同构建AI鉴伪识别系统的需求日益迫切。 一方面,A
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浩瀚深度
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只买龙头的老司机
2025-12-28 16:27:38
周末热点题材整理
1️⃣商业航天-上交所发布商业火箭企业IPO指引, 12月以来我国火箭密集升空; (航天发展、通宇通讯、中国卫星、航天电子、神剑股份、再升科技、鲁信创投等) 2️⃣人形机器人-具身智能迎来“奠基时刻” 人形机器人标委会成立; “放量”或成2026行业关键词;锋龙股份控股股东拟变更为全球人形机器人上市第一股优必选; (锋龙股份 、大业股份、天奇股份、昊志机电 、卧龙电驱、拓斯达、兆威机电等) 3️⃣锂电-碳酸锂主力合约盘中强势突破13万关口,日内涨超8%,创2023年11月以来新高;有券商表示,近
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2025-12-28 10:27:01
行业集体停产减产!铁锂材料商施压下游电池厂!
湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技四家铁锂上市龙头企业,之所以同时以设备检修的理由停产,主要是为了与下游电池厂谈价。 从停产公告来看,湖南裕能从2026年1月1日起,预计停产一个月,预估减少磷酸盐正极材料产品产量1.5万—3.5万吨。万润新能则是从12月28日起,检修停产一个月,预计减少公司磷酸铁锂产量5000吨至2万吨。德方纳米从2026年1月1日起停产一个月。 “万润新能的月产量峰值接近4万吨,如果减2万吨,相当于就直接减产一半,减5000吨的话,也有八分之一。”陈龙说。根据公开资料,湖
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2025-12-27 14:41:44
碳酸锂持续狂飙,期货突破13万关口!
锂电池概念狂飙,锂电池上游相关产业概览 一、核心资源:锂矿提取 锂矿是锂电池产业的核心上游资源,提取方式主要分为三类,对应不同标的企业: 1. 锂辉石提锂:赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、中矿资源、雅化集团、盛新锂能、川能动力、华友新能。 2. 盐湖提锂:盐湖股份、科达制造、西藏城投、藏格矿业、西藏矿业、西藏珠峰、金圆股份、永杉锂业。 3. 云母提锂:江特电机、永兴材料、威领股份、国轩高科。 二、关键材料:正极与负极 1. 正极材料:宁德时代、德方纳米、盟固利、当升科技、天能股份、湖南裕能。 2.
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赣锋锂业
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2025-12-27 11:10:48
商业火箭IPO概念股梳理
一、行业背景与发展机遇 2025年12月26日盘后,上海证券交易所重磅颁布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号—商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》,自发布之日起施行。这是我国首次针对商业火箭企业出台科创板上市专属指引,填补了商业火箭核心赛道的上市制度空白,为民营商业火箭企业打开科创板融资通道,标志着我国商业航天产业从“政策扶持”进入“资本赋能”的规模化发展新阶段。 公开信息显示,蓝箭航天、星河动力、中科宇航、天兵科技等多家商业火箭创业公司于2025年下半年陆续完成IPO辅导备案,集
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鲁信创投
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2025-12-26 16:58:35
汽车补贴是否值得博弈,全年方向是什么?
近期,市场对以旧换新政策传言颇多,大多可理解为“人心思涨”。据之前产业专家反馈,预期总补贴金额下降约30%,# 单车由固定金额转变为固定比例(8-12%)。 1、如何看待补贴落地的影响? ①边际上看,以旧换新补贴比例高于购置税增长,但优惠力度仍略低于25年。 ②10-11月上险同比下滑57万辆,其中20W以内下降54.5W。# Q4预计上险同比下滑100W,核心补贴退坡对价格敏感性用户购车决策影响较大。补贴顺利延续下,考虑今年春节在2月,或有部分需求延递至26Q1,# 按照50%转化率看对26年
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【国金金属】永兴材料:进可攻、退可守的云母提锂龙头
9054:永兴基本面:两大业务基本盘 1⃣️锂电业务:5万完全成本 #产能从3万吨LCE扩至5万吨LCE。依托70%持股的化山瓷石矿扩能,采矿证已从300万吨/年扩至900万吨/年,可生产7.5万吨LCE,对应权益产量约5万吨LCE。目前正在进行设计方案报批。 #低成本且可控。25年Q1-3,不含税完全成本都控制在5万元/吨LCE以下。后续还可通过副产品综合利用实现一定降本! 2⃣️特钢业务:4亿利润 #稳定的现金流来源。近年来产量稳定在30万吨,产品结构调整带动盈利能力提升,24年吨净利达15
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2025-12-26 16:53:59
昇腾产业链26年迎积极变化
推理需求驱动,字节AI资本开支上调 字节2026年仅AI相关资本开支预计提升至1600亿元(2025年为1500亿元),其中芯片采购达850亿元。增长受推理端需求拉动:2025年12月,豆包大模型日均调用token超50万,同比增逾10倍;超100家企业通过火山引擎调用规模突破万亿token,标志企业端应用进入规模化落地阶段。 国产算力渗透加速,昇腾占据主导。 据伯恩斯坦与IDC,国产AI芯片市占率预计从2023年15%提升至2026年超50%,其中华为昇腾2024年份额23%,占国产厂商总份额
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2025-12-26 16:50:45
阳光电源:AIDC储能进展顺利,经营全面向好,继续强call
1、AIDC配储相关进展顺利。近期亚马逊、谷歌等多家海外云厂商和公司积极对接,处于样机测试阶段。我们认为美国AIDC配储的产业趋势已经得到明确,预计今年年底到明年上半年或有GWh级别订单集中释放,公司作为全球龙头率先受益于此,中长期业绩预期有望抬升。 2、AIDC电源方面,公司目前与国内外多家客户亦有所对接,包括Meta、万国、阿里等。送样测试工作持续推进,明年有望实现批量销售。 3、传统储能方面,公司近期国内外均有储能订单斩获,国内方面河北1.2GWh储能项目业主特别指定阳光为储能系统供应商,
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阳光电源
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2025-12-26 16:49:43
优刻得:太空算力“国家队”与商业航天“天基大脑”
1、太空算力国家队:2025年11月由北京市科委牵头成立“太空数据中心创新联合体”,#优刻得作为唯一的数据中心算力服务商入选,为太空算力数据中心提供算力基础建设与运营服务,奠定太空算力国家队地位。#核心合作方包括轨道辰光等太空算力一线厂商 1)太空算力的核心:通过将数据中心部署至轨道,使卫星同时具备数据采集和在轨处理两大能力,将广泛赋能应急管理、生态与资源监测、交通航运监管、空间态势感知等关键领域 2)优刻得的赋能:国内最大第三方云计算平台之一,自有算力1wp+纳管算力2wp,全面适配国产化芯片
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优刻得
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【中金电新】储能电芯及六氟产业链迎持续催化
【中金电新】储能电芯及六氟产业链迎持续催化 1、近期储能电芯散单价上涨至0.31-0.32元/wh,实现部分超额传导,大客户定价采用原材料联动定价,目前储能需求旺盛,预计1H26储能电芯仍供需紧张,企业单位利润有望持续提升。 2、目前6F散单价仍保持高位约17万元/吨,近期六氟厂向头部电池厂报1Q26价格均为15w+,预计结果乐观。 3、1Q26电池厂排产较为饱满,考虑到目前行业六氟库存极低,1Q26六氟厂或仍将维持满产满销,且电池厂与动力及储能客户商谈六氟价格联动,六氟涨价或更为顺畅,预计1Q
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只买龙头的老司机
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锂电反转落地:抛弃SMM报价,期货上冲,隔膜电解液涨价!
核心事件:锂电产业链出现标志性转折信号,行业逻辑由“去库存”转向“主动挺价”,头部企业联合“反内卷”限制产能,叠加隔膜、电解液等中间品实质性涨价,确认周期底部反转信号,板块具备“周期修复+技术升级”双重爆发逻辑! 一、行业反转核心驱动因素 1. 价格端:SMM(上海有色网)等第三方报价持续下跌,头部正极材料企业(裕能、德方纳米、厦钨新能等)宣布弃用SMM报价;碳酸锂期货主力合约大涨7%触及13万元/吨,行业反馈隔膜等环节供应偏紧,2026年一季度涨价提价幅度将进一步加大。 2. 产业端:头部企业
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AI服务器电源:把握量价齐升的通胀环节
先说以麦米为代表的龙头为什么调整,核心还是定增锁价前,一切以稳定为主。但还是之前的结论:#到2026年,电源、液冷、CCL上游产业升级的环节逐步进入业绩释放周期。 这里再把调整最凶的电源做规整 🌼 行业:千亿市场对标液冷龙头可达千亿市值。 1、AI服务器电源是算力基建核心通胀环节:GB300-NVL72机柜额定功率达140~150kW(算上冗余264kW)、较H200提升10倍以上,带动电源技术迭代升级进而价值量显著提升。 2、行业壁垒高于市场预期、格局优:1)技术门槛高,需适配数百千瓦高功率
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新雷能
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锂电隔膜大客户落地节奏或超预期,环节涨价态势明确!
【国金电新】锂电隔膜大客户落地节奏或超预期,环节涨价态势明确,仍有较大业绩、市值抬升空间 近期,产业链反馈头部B、C及中小客户预计年底完成部分产品涨价落地,其中某一大客户目标毛利率30%-40%,与二轮中小客户目标毛利率一致(前一轮为20%+),另一客户预期年底前落地涨幅个位数。 测算当前涨幅下,对应锂电隔膜均价上涨已接近2毛钱/平,已快速消化市场对于隔膜环节26年利润中枢目标(20xPE)。产业链反馈主要系当前谈价成本随时间抬升,客户集中锁量。 当前隔膜盈利水平仍不足以支撑扩产意愿,后续主要由
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市监局开展光伏“反内卷”指导,提振行业自律信心!
市监局开展光伏“反内卷”指导,提振行业自律信心,后续持续关注组件招投标涨价落地情况。 12月26日,# 市场监管总局在安徽合肥对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导。会议明确指出当前行业存在的低质、同质化“内卷式”竞争扭曲了市场资源配置,抑制了企业在技术创新与产品升级上的投入意愿,并# 对光伏光伏企业、发电企业、行业协会做出指导。市场监管总局将通过加大执法力度来切实维护市场公平竞争秩序,推动光伏行业规范健康可持续发展。 # 当前光伏产业链已经展开反内卷自律行动,本周光伏硅料、硅片、电池、组件价格均上
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12月27日,埃隆・马斯克宣布X平台上线「全场域编辑能力」更新,平台内所有图片均新增「编辑图片」功能,接入GrokAI模型后支持一键AI改图。这一功能不仅允许用户对自身及他人发布的图片进行二次创作,还能实现图转视频等多模态编辑,大幅降低了内容创作门槛。但与此同时,AI伪造瑕疵商品、虚假场景等违规内容的AI生成或将成为重点风险,潜在的AI诈骗风险持续攀升,进一步催生了市场对高效AI鉴伪工具的迫切需求。 利用AI的诈骗行为正在快速发展,G端B端C端协同构建AI鉴伪识别系统的需求日益迫切。 一方面,A
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1️⃣商业航天-上交所发布商业火箭企业IPO指引, 12月以来我国火箭密集升空; (航天发展、通宇通讯、中国卫星、航天电子、神剑股份、再升科技、鲁信创投等) 2️⃣人形机器人-具身智能迎来“奠基时刻” 人形机器人标委会成立; “放量”或成2026行业关键词;锋龙股份控股股东拟变更为全球人形机器人上市第一股优必选; (锋龙股份 、大业股份、天奇股份、昊志机电 、卧龙电驱、拓斯达、兆威机电等) 3️⃣锂电-碳酸锂主力合约盘中强势突破13万关口,日内涨超8%,创2023年11月以来新高;有券商表示,近
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行业集体停产减产!铁锂材料商施压下游电池厂!
湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技四家铁锂上市龙头企业,之所以同时以设备检修的理由停产,主要是为了与下游电池厂谈价。 从停产公告来看,湖南裕能从2026年1月1日起,预计停产一个月,预估减少磷酸盐正极材料产品产量1.5万—3.5万吨。万润新能则是从12月28日起,检修停产一个月,预计减少公司磷酸铁锂产量5000吨至2万吨。德方纳米从2026年1月1日起停产一个月。 “万润新能的月产量峰值接近4万吨,如果减2万吨,相当于就直接减产一半,减5000吨的话,也有八分之一。”陈龙说。根据公开资料,湖
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碳酸锂持续狂飙,期货突破13万关口!
锂电池概念狂飙,锂电池上游相关产业概览 一、核心资源:锂矿提取 锂矿是锂电池产业的核心上游资源,提取方式主要分为三类,对应不同标的企业: 1. 锂辉石提锂:赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、中矿资源、雅化集团、盛新锂能、川能动力、华友新能。 2. 盐湖提锂:盐湖股份、科达制造、西藏城投、藏格矿业、西藏矿业、西藏珠峰、金圆股份、永杉锂业。 3. 云母提锂:江特电机、永兴材料、威领股份、国轩高科。 二、关键材料:正极与负极 1. 正极材料:宁德时代、德方纳米、盟固利、当升科技、天能股份、湖南裕能。 2.
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商业火箭IPO概念股梳理
一、行业背景与发展机遇 2025年12月26日盘后,上海证券交易所重磅颁布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号—商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》,自发布之日起施行。这是我国首次针对商业火箭企业出台科创板上市专属指引,填补了商业火箭核心赛道的上市制度空白,为民营商业火箭企业打开科创板融资通道,标志着我国商业航天产业从“政策扶持”进入“资本赋能”的规模化发展新阶段。 公开信息显示,蓝箭航天、星河动力、中科宇航、天兵科技等多家商业火箭创业公司于2025年下半年陆续完成IPO辅导备案,集
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汽车补贴是否值得博弈,全年方向是什么?
近期,市场对以旧换新政策传言颇多,大多可理解为“人心思涨”。据之前产业专家反馈,预期总补贴金额下降约30%,# 单车由固定金额转变为固定比例(8-12%)。 1、如何看待补贴落地的影响? ①边际上看,以旧换新补贴比例高于购置税增长,但优惠力度仍略低于25年。 ②10-11月上险同比下滑57万辆,其中20W以内下降54.5W。# Q4预计上险同比下滑100W,核心补贴退坡对价格敏感性用户购车决策影响较大。补贴顺利延续下,考虑今年春节在2月,或有部分需求延递至26Q1,# 按照50%转化率看对26年
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【国金金属】永兴材料:进可攻、退可守的云母提锂龙头
9054:永兴基本面:两大业务基本盘 1⃣️锂电业务:5万完全成本 #产能从3万吨LCE扩至5万吨LCE。依托70%持股的化山瓷石矿扩能,采矿证已从300万吨/年扩至900万吨/年,可生产7.5万吨LCE,对应权益产量约5万吨LCE。目前正在进行设计方案报批。 #低成本且可控。25年Q1-3,不含税完全成本都控制在5万元/吨LCE以下。后续还可通过副产品综合利用实现一定降本! 2⃣️特钢业务:4亿利润 #稳定的现金流来源。近年来产量稳定在30万吨,产品结构调整带动盈利能力提升,24年吨净利达15
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昇腾产业链26年迎积极变化
推理需求驱动,字节AI资本开支上调 字节2026年仅AI相关资本开支预计提升至1600亿元(2025年为1500亿元),其中芯片采购达850亿元。增长受推理端需求拉动:2025年12月,豆包大模型日均调用token超50万,同比增逾10倍;超100家企业通过火山引擎调用规模突破万亿token,标志企业端应用进入规模化落地阶段。 国产算力渗透加速,昇腾占据主导。 据伯恩斯坦与IDC,国产AI芯片市占率预计从2023年15%提升至2026年超50%,其中华为昇腾2024年份额23%,占国产厂商总份额
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阳光电源:AIDC储能进展顺利,经营全面向好,继续强call
1、AIDC配储相关进展顺利。近期亚马逊、谷歌等多家海外云厂商和公司积极对接,处于样机测试阶段。我们认为美国AIDC配储的产业趋势已经得到明确,预计今年年底到明年上半年或有GWh级别订单集中释放,公司作为全球龙头率先受益于此,中长期业绩预期有望抬升。 2、AIDC电源方面,公司目前与国内外多家客户亦有所对接,包括Meta、万国、阿里等。送样测试工作持续推进,明年有望实现批量销售。 3、传统储能方面,公司近期国内外均有储能订单斩获,国内方面河北1.2GWh储能项目业主特别指定阳光为储能系统供应商,
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优刻得:太空算力“国家队”与商业航天“天基大脑”
1、太空算力国家队:2025年11月由北京市科委牵头成立“太空数据中心创新联合体”,#优刻得作为唯一的数据中心算力服务商入选,为太空算力数据中心提供算力基础建设与运营服务,奠定太空算力国家队地位。#核心合作方包括轨道辰光等太空算力一线厂商 1)太空算力的核心:通过将数据中心部署至轨道,使卫星同时具备数据采集和在轨处理两大能力,将广泛赋能应急管理、生态与资源监测、交通航运监管、空间态势感知等关键领域 2)优刻得的赋能:国内最大第三方云计算平台之一,自有算力1wp+纳管算力2wp,全面适配国产化芯片
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【中金电新】储能电芯及六氟产业链迎持续催化
【中金电新】储能电芯及六氟产业链迎持续催化 1、近期储能电芯散单价上涨至0.31-0.32元/wh,实现部分超额传导,大客户定价采用原材料联动定价,目前储能需求旺盛,预计1H26储能电芯仍供需紧张,企业单位利润有望持续提升。 2、目前6F散单价仍保持高位约17万元/吨,近期六氟厂向头部电池厂报1Q26价格均为15w+,预计结果乐观。 3、1Q26电池厂排产较为饱满,考虑到目前行业六氟库存极低,1Q26六氟厂或仍将维持满产满销,且电池厂与动力及储能客户商谈六氟价格联动,六氟涨价或更为顺畅,预计1Q
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2025-12-26 16:42:20
锂电反转落地:抛弃SMM报价,期货上冲,隔膜电解液涨价!
核心事件:锂电产业链出现标志性转折信号,行业逻辑由“去库存”转向“主动挺价”,头部企业联合“反内卷”限制产能,叠加隔膜、电解液等中间品实质性涨价,确认周期底部反转信号,板块具备“周期修复+技术升级”双重爆发逻辑! 一、行业反转核心驱动因素 1. 价格端:SMM(上海有色网)等第三方报价持续下跌,头部正极材料企业(裕能、德方纳米、厦钨新能等)宣布弃用SMM报价;碳酸锂期货主力合约大涨7%触及13万元/吨,行业反馈隔膜等环节供应偏紧,2026年一季度涨价提价幅度将进一步加大。 2. 产业端:头部企业
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AI服务器电源:把握量价齐升的通胀环节
先说以麦米为代表的龙头为什么调整,核心还是定增锁价前,一切以稳定为主。但还是之前的结论:#到2026年,电源、液冷、CCL上游产业升级的环节逐步进入业绩释放周期。 这里再把调整最凶的电源做规整 🌼 行业:千亿市场对标液冷龙头可达千亿市值。 1、AI服务器电源是算力基建核心通胀环节:GB300-NVL72机柜额定功率达140~150kW(算上冗余264kW)、较H200提升10倍以上,带动电源技术迭代升级进而价值量显著提升。 2、行业壁垒高于市场预期、格局优:1)技术门槛高,需适配数百千瓦高功率
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锂电隔膜大客户落地节奏或超预期,环节涨价态势明确!
【国金电新】锂电隔膜大客户落地节奏或超预期,环节涨价态势明确,仍有较大业绩、市值抬升空间 近期,产业链反馈头部B、C及中小客户预计年底完成部分产品涨价落地,其中某一大客户目标毛利率30%-40%,与二轮中小客户目标毛利率一致(前一轮为20%+),另一客户预期年底前落地涨幅个位数。 测算当前涨幅下,对应锂电隔膜均价上涨已接近2毛钱/平,已快速消化市场对于隔膜环节26年利润中枢目标(20xPE)。产业链反馈主要系当前谈价成本随时间抬升,客户集中锁量。 当前隔膜盈利水平仍不足以支撑扩产意愿,后续主要由
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市监局开展光伏“反内卷”指导,提振行业自律信心!
市监局开展光伏“反内卷”指导,提振行业自律信心,后续持续关注组件招投标涨价落地情况。 12月26日,# 市场监管总局在安徽合肥对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导。会议明确指出当前行业存在的低质、同质化“内卷式”竞争扭曲了市场资源配置,抑制了企业在技术创新与产品升级上的投入意愿,并# 对光伏光伏企业、发电企业、行业协会做出指导。市场监管总局将通过加大执法力度来切实维护市场公平竞争秩序,推动光伏行业规范健康可持续发展。 # 当前光伏产业链已经展开反内卷自律行动,本周光伏硅料、硅片、电池、组件价格均上
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【浩瀚深度】AI鉴伪:给世界一双清晰的眼睛
12月27日,埃隆・马斯克宣布X平台上线「全场域编辑能力」更新,平台内所有图片均新增「编辑图片」功能,接入GrokAI模型后支持一键AI改图。这一功能不仅允许用户对自身及他人发布的图片进行二次创作,还能实现图转视频等多模态编辑,大幅降低了内容创作门槛。但与此同时,AI伪造瑕疵商品、虚假场景等违规内容的AI生成或将成为重点风险,潜在的AI诈骗风险持续攀升,进一步催生了市场对高效AI鉴伪工具的迫切需求。 利用AI的诈骗行为正在快速发展,G端B端C端协同构建AI鉴伪识别系统的需求日益迫切。 一方面,A
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周末热点题材整理
1️⃣商业航天-上交所发布商业火箭企业IPO指引, 12月以来我国火箭密集升空; (航天发展、通宇通讯、中国卫星、航天电子、神剑股份、再升科技、鲁信创投等) 2️⃣人形机器人-具身智能迎来“奠基时刻” 人形机器人标委会成立; “放量”或成2026行业关键词;锋龙股份控股股东拟变更为全球人形机器人上市第一股优必选; (锋龙股份 、大业股份、天奇股份、昊志机电 、卧龙电驱、拓斯达、兆威机电等) 3️⃣锂电-碳酸锂主力合约盘中强势突破13万关口,日内涨超8%,创2023年11月以来新高;有券商表示,近
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行业集体停产减产!铁锂材料商施压下游电池厂!
湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技四家铁锂上市龙头企业,之所以同时以设备检修的理由停产,主要是为了与下游电池厂谈价。 从停产公告来看,湖南裕能从2026年1月1日起,预计停产一个月,预估减少磷酸盐正极材料产品产量1.5万—3.5万吨。万润新能则是从12月28日起,检修停产一个月,预计减少公司磷酸铁锂产量5000吨至2万吨。德方纳米从2026年1月1日起停产一个月。 “万润新能的月产量峰值接近4万吨,如果减2万吨,相当于就直接减产一半,减5000吨的话,也有八分之一。”陈龙说。根据公开资料,湖
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碳酸锂持续狂飙,期货突破13万关口!
锂电池概念狂飙,锂电池上游相关产业概览 一、核心资源:锂矿提取 锂矿是锂电池产业的核心上游资源,提取方式主要分为三类,对应不同标的企业: 1. 锂辉石提锂:赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、中矿资源、雅化集团、盛新锂能、川能动力、华友新能。 2. 盐湖提锂:盐湖股份、科达制造、西藏城投、藏格矿业、西藏矿业、西藏珠峰、金圆股份、永杉锂业。 3. 云母提锂:江特电机、永兴材料、威领股份、国轩高科。 二、关键材料:正极与负极 1. 正极材料:宁德时代、德方纳米、盟固利、当升科技、天能股份、湖南裕能。 2.
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商业火箭IPO概念股梳理
一、行业背景与发展机遇 2025年12月26日盘后,上海证券交易所重磅颁布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号—商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》,自发布之日起施行。这是我国首次针对商业火箭企业出台科创板上市专属指引,填补了商业火箭核心赛道的上市制度空白,为民营商业火箭企业打开科创板融资通道,标志着我国商业航天产业从“政策扶持”进入“资本赋能”的规模化发展新阶段。 公开信息显示,蓝箭航天、星河动力、中科宇航、天兵科技等多家商业火箭创业公司于2025年下半年陆续完成IPO辅导备案,集
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汽车补贴是否值得博弈,全年方向是什么?
近期,市场对以旧换新政策传言颇多,大多可理解为“人心思涨”。据之前产业专家反馈,预期总补贴金额下降约30%,# 单车由固定金额转变为固定比例(8-12%)。 1、如何看待补贴落地的影响? ①边际上看,以旧换新补贴比例高于购置税增长,但优惠力度仍略低于25年。 ②10-11月上险同比下滑57万辆,其中20W以内下降54.5W。# Q4预计上险同比下滑100W,核心补贴退坡对价格敏感性用户购车决策影响较大。补贴顺利延续下,考虑今年春节在2月,或有部分需求延递至26Q1,# 按照50%转化率看对26年
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【国金金属】永兴材料:进可攻、退可守的云母提锂龙头
9054:永兴基本面:两大业务基本盘 1⃣️锂电业务:5万完全成本 #产能从3万吨LCE扩至5万吨LCE。依托70%持股的化山瓷石矿扩能,采矿证已从300万吨/年扩至900万吨/年,可生产7.5万吨LCE,对应权益产量约5万吨LCE。目前正在进行设计方案报批。 #低成本且可控。25年Q1-3,不含税完全成本都控制在5万元/吨LCE以下。后续还可通过副产品综合利用实现一定降本! 2⃣️特钢业务:4亿利润 #稳定的现金流来源。近年来产量稳定在30万吨,产品结构调整带动盈利能力提升,24年吨净利达15
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2025-12-26 16:53:59
昇腾产业链26年迎积极变化
推理需求驱动,字节AI资本开支上调 字节2026年仅AI相关资本开支预计提升至1600亿元(2025年为1500亿元),其中芯片采购达850亿元。增长受推理端需求拉动:2025年12月,豆包大模型日均调用token超50万,同比增逾10倍;超100家企业通过火山引擎调用规模突破万亿token,标志企业端应用进入规模化落地阶段。 国产算力渗透加速,昇腾占据主导。 据伯恩斯坦与IDC,国产AI芯片市占率预计从2023年15%提升至2026年超50%,其中华为昇腾2024年份额23%,占国产厂商总份额
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华丰科技
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2025-12-26 16:50:45
阳光电源:AIDC储能进展顺利,经营全面向好,继续强call
1、AIDC配储相关进展顺利。近期亚马逊、谷歌等多家海外云厂商和公司积极对接,处于样机测试阶段。我们认为美国AIDC配储的产业趋势已经得到明确,预计今年年底到明年上半年或有GWh级别订单集中释放,公司作为全球龙头率先受益于此,中长期业绩预期有望抬升。 2、AIDC电源方面,公司目前与国内外多家客户亦有所对接,包括Meta、万国、阿里等。送样测试工作持续推进,明年有望实现批量销售。 3、传统储能方面,公司近期国内外均有储能订单斩获,国内方面河北1.2GWh储能项目业主特别指定阳光为储能系统供应商,
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阳光电源
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优刻得:太空算力“国家队”与商业航天“天基大脑”
1、太空算力国家队:2025年11月由北京市科委牵头成立“太空数据中心创新联合体”,#优刻得作为唯一的数据中心算力服务商入选,为太空算力数据中心提供算力基础建设与运营服务,奠定太空算力国家队地位。#核心合作方包括轨道辰光等太空算力一线厂商 1)太空算力的核心:通过将数据中心部署至轨道,使卫星同时具备数据采集和在轨处理两大能力,将广泛赋能应急管理、生态与资源监测、交通航运监管、空间态势感知等关键领域 2)优刻得的赋能:国内最大第三方云计算平台之一,自有算力1wp+纳管算力2wp,全面适配国产化芯片
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优刻得
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【中金电新】储能电芯及六氟产业链迎持续催化
【中金电新】储能电芯及六氟产业链迎持续催化 1、近期储能电芯散单价上涨至0.31-0.32元/wh,实现部分超额传导,大客户定价采用原材料联动定价,目前储能需求旺盛,预计1H26储能电芯仍供需紧张,企业单位利润有望持续提升。 2、目前6F散单价仍保持高位约17万元/吨,近期六氟厂向头部电池厂报1Q26价格均为15w+,预计结果乐观。 3、1Q26电池厂排产较为饱满,考虑到目前行业六氟库存极低,1Q26六氟厂或仍将维持满产满销,且电池厂与动力及储能客户商谈六氟价格联动,六氟涨价或更为顺畅,预计1Q
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锂电反转落地:抛弃SMM报价,期货上冲,隔膜电解液涨价!
核心事件:锂电产业链出现标志性转折信号,行业逻辑由“去库存”转向“主动挺价”,头部企业联合“反内卷”限制产能,叠加隔膜、电解液等中间品实质性涨价,确认周期底部反转信号,板块具备“周期修复+技术升级”双重爆发逻辑! 一、行业反转核心驱动因素 1. 价格端:SMM(上海有色网)等第三方报价持续下跌,头部正极材料企业(裕能、德方纳米、厦钨新能等)宣布弃用SMM报价;碳酸锂期货主力合约大涨7%触及13万元/吨,行业反馈隔膜等环节供应偏紧,2026年一季度涨价提价幅度将进一步加大。 2. 产业端:头部企业
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AI服务器电源:把握量价齐升的通胀环节
先说以麦米为代表的龙头为什么调整,核心还是定增锁价前,一切以稳定为主。但还是之前的结论:#到2026年,电源、液冷、CCL上游产业升级的环节逐步进入业绩释放周期。 这里再把调整最凶的电源做规整 🌼 行业:千亿市场对标液冷龙头可达千亿市值。 1、AI服务器电源是算力基建核心通胀环节:GB300-NVL72机柜额定功率达140~150kW(算上冗余264kW)、较H200提升10倍以上,带动电源技术迭代升级进而价值量显著提升。 2、行业壁垒高于市场预期、格局优:1)技术门槛高,需适配数百千瓦高功率
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锂电隔膜大客户落地节奏或超预期,环节涨价态势明确!
【国金电新】锂电隔膜大客户落地节奏或超预期,环节涨价态势明确,仍有较大业绩、市值抬升空间 近期,产业链反馈头部B、C及中小客户预计年底完成部分产品涨价落地,其中某一大客户目标毛利率30%-40%,与二轮中小客户目标毛利率一致(前一轮为20%+),另一客户预期年底前落地涨幅个位数。 测算当前涨幅下,对应锂电隔膜均价上涨已接近2毛钱/平,已快速消化市场对于隔膜环节26年利润中枢目标(20xPE)。产业链反馈主要系当前谈价成本随时间抬升,客户集中锁量。 当前隔膜盈利水平仍不足以支撑扩产意愿,后续主要由
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市监局开展光伏“反内卷”指导,提振行业自律信心!
市监局开展光伏“反内卷”指导,提振行业自律信心,后续持续关注组件招投标涨价落地情况。 12月26日,# 市场监管总局在安徽合肥对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导。会议明确指出当前行业存在的低质、同质化“内卷式”竞争扭曲了市场资源配置,抑制了企业在技术创新与产品升级上的投入意愿,并# 对光伏光伏企业、发电企业、行业协会做出指导。市场监管总局将通过加大执法力度来切实维护市场公平竞争秩序,推动光伏行业规范健康可持续发展。 # 当前光伏产业链已经展开反内卷自律行动,本周光伏硅料、硅片、电池、组件价格均上
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【浩瀚深度】AI鉴伪:给世界一双清晰的眼睛
12月27日,埃隆・马斯克宣布X平台上线「全场域编辑能力」更新,平台内所有图片均新增「编辑图片」功能,接入GrokAI模型后支持一键AI改图。这一功能不仅允许用户对自身及他人发布的图片进行二次创作,还能实现图转视频等多模态编辑,大幅降低了内容创作门槛。但与此同时,AI伪造瑕疵商品、虚假场景等违规内容的AI生成或将成为重点风险,潜在的AI诈骗风险持续攀升,进一步催生了市场对高效AI鉴伪工具的迫切需求。 利用AI的诈骗行为正在快速发展,G端B端C端协同构建AI鉴伪识别系统的需求日益迫切。 一方面,A
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周末热点题材整理
1️⃣商业航天-上交所发布商业火箭企业IPO指引, 12月以来我国火箭密集升空; (航天发展、通宇通讯、中国卫星、航天电子、神剑股份、再升科技、鲁信创投等) 2️⃣人形机器人-具身智能迎来“奠基时刻” 人形机器人标委会成立; “放量”或成2026行业关键词;锋龙股份控股股东拟变更为全球人形机器人上市第一股优必选; (锋龙股份 、大业股份、天奇股份、昊志机电 、卧龙电驱、拓斯达、兆威机电等) 3️⃣锂电-碳酸锂主力合约盘中强势突破13万关口,日内涨超8%,创2023年11月以来新高;有券商表示,近
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行业集体停产减产!铁锂材料商施压下游电池厂!
湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技四家铁锂上市龙头企业,之所以同时以设备检修的理由停产,主要是为了与下游电池厂谈价。 从停产公告来看,湖南裕能从2026年1月1日起,预计停产一个月,预估减少磷酸盐正极材料产品产量1.5万—3.5万吨。万润新能则是从12月28日起,检修停产一个月,预计减少公司磷酸铁锂产量5000吨至2万吨。德方纳米从2026年1月1日起停产一个月。 “万润新能的月产量峰值接近4万吨,如果减2万吨,相当于就直接减产一半,减5000吨的话,也有八分之一。”陈龙说。根据公开资料,湖
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碳酸锂持续狂飙,期货突破13万关口!
锂电池概念狂飙,锂电池上游相关产业概览 一、核心资源:锂矿提取 锂矿是锂电池产业的核心上游资源,提取方式主要分为三类,对应不同标的企业: 1. 锂辉石提锂:赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、中矿资源、雅化集团、盛新锂能、川能动力、华友新能。 2. 盐湖提锂:盐湖股份、科达制造、西藏城投、藏格矿业、西藏矿业、西藏珠峰、金圆股份、永杉锂业。 3. 云母提锂:江特电机、永兴材料、威领股份、国轩高科。 二、关键材料:正极与负极 1. 正极材料:宁德时代、德方纳米、盟固利、当升科技、天能股份、湖南裕能。 2.
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一、行业背景与发展机遇 2025年12月26日盘后,上海证券交易所重磅颁布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号—商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》,自发布之日起施行。这是我国首次针对商业火箭企业出台科创板上市专属指引,填补了商业火箭核心赛道的上市制度空白,为民营商业火箭企业打开科创板融资通道,标志着我国商业航天产业从“政策扶持”进入“资本赋能”的规模化发展新阶段。 公开信息显示,蓝箭航天、星河动力、中科宇航、天兵科技等多家商业火箭创业公司于2025年下半年陆续完成IPO辅导备案,集
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近期,市场对以旧换新政策传言颇多,大多可理解为“人心思涨”。据之前产业专家反馈,预期总补贴金额下降约30%,# 单车由固定金额转变为固定比例(8-12%)。 1、如何看待补贴落地的影响? ①边际上看,以旧换新补贴比例高于购置税增长,但优惠力度仍略低于25年。 ②10-11月上险同比下滑57万辆,其中20W以内下降54.5W。# Q4预计上险同比下滑100W,核心补贴退坡对价格敏感性用户购车决策影响较大。补贴顺利延续下,考虑今年春节在2月,或有部分需求延递至26Q1,# 按照50%转化率看对26年
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【国金金属】永兴材料:进可攻、退可守的云母提锂龙头
9054:永兴基本面:两大业务基本盘 1⃣️锂电业务:5万完全成本 #产能从3万吨LCE扩至5万吨LCE。依托70%持股的化山瓷石矿扩能,采矿证已从300万吨/年扩至900万吨/年,可生产7.5万吨LCE,对应权益产量约5万吨LCE。目前正在进行设计方案报批。 #低成本且可控。25年Q1-3,不含税完全成本都控制在5万元/吨LCE以下。后续还可通过副产品综合利用实现一定降本! 2⃣️特钢业务:4亿利润 #稳定的现金流来源。近年来产量稳定在30万吨,产品结构调整带动盈利能力提升,24年吨净利达15
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昇腾产业链26年迎积极变化
推理需求驱动,字节AI资本开支上调 字节2026年仅AI相关资本开支预计提升至1600亿元(2025年为1500亿元),其中芯片采购达850亿元。增长受推理端需求拉动:2025年12月,豆包大模型日均调用token超50万,同比增逾10倍;超100家企业通过火山引擎调用规模突破万亿token,标志企业端应用进入规模化落地阶段。 国产算力渗透加速,昇腾占据主导。 据伯恩斯坦与IDC,国产AI芯片市占率预计从2023年15%提升至2026年超50%,其中华为昇腾2024年份额23%,占国产厂商总份额
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阳光电源:AIDC储能进展顺利,经营全面向好,继续强call
1、AIDC配储相关进展顺利。近期亚马逊、谷歌等多家海外云厂商和公司积极对接,处于样机测试阶段。我们认为美国AIDC配储的产业趋势已经得到明确,预计今年年底到明年上半年或有GWh级别订单集中释放,公司作为全球龙头率先受益于此,中长期业绩预期有望抬升。 2、AIDC电源方面,公司目前与国内外多家客户亦有所对接,包括Meta、万国、阿里等。送样测试工作持续推进,明年有望实现批量销售。 3、传统储能方面,公司近期国内外均有储能订单斩获,国内方面河北1.2GWh储能项目业主特别指定阳光为储能系统供应商,
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优刻得:太空算力“国家队”与商业航天“天基大脑”
1、太空算力国家队:2025年11月由北京市科委牵头成立“太空数据中心创新联合体”,#优刻得作为唯一的数据中心算力服务商入选,为太空算力数据中心提供算力基础建设与运营服务,奠定太空算力国家队地位。#核心合作方包括轨道辰光等太空算力一线厂商 1)太空算力的核心:通过将数据中心部署至轨道,使卫星同时具备数据采集和在轨处理两大能力,将广泛赋能应急管理、生态与资源监测、交通航运监管、空间态势感知等关键领域 2)优刻得的赋能:国内最大第三方云计算平台之一,自有算力1wp+纳管算力2wp,全面适配国产化芯片
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【中金电新】储能电芯及六氟产业链迎持续催化
【中金电新】储能电芯及六氟产业链迎持续催化 1、近期储能电芯散单价上涨至0.31-0.32元/wh,实现部分超额传导,大客户定价采用原材料联动定价,目前储能需求旺盛,预计1H26储能电芯仍供需紧张,企业单位利润有望持续提升。 2、目前6F散单价仍保持高位约17万元/吨,近期六氟厂向头部电池厂报1Q26价格均为15w+,预计结果乐观。 3、1Q26电池厂排产较为饱满,考虑到目前行业六氟库存极低,1Q26六氟厂或仍将维持满产满销,且电池厂与动力及储能客户商谈六氟价格联动,六氟涨价或更为顺畅,预计1Q
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锂电反转落地:抛弃SMM报价,期货上冲,隔膜电解液涨价!
核心事件:锂电产业链出现标志性转折信号,行业逻辑由“去库存”转向“主动挺价”,头部企业联合“反内卷”限制产能,叠加隔膜、电解液等中间品实质性涨价,确认周期底部反转信号,板块具备“周期修复+技术升级”双重爆发逻辑! 一、行业反转核心驱动因素 1. 价格端:SMM(上海有色网)等第三方报价持续下跌,头部正极材料企业(裕能、德方纳米、厦钨新能等)宣布弃用SMM报价;碳酸锂期货主力合约大涨7%触及13万元/吨,行业反馈隔膜等环节供应偏紧,2026年一季度涨价提价幅度将进一步加大。 2. 产业端:头部企业
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AI服务器电源:把握量价齐升的通胀环节
先说以麦米为代表的龙头为什么调整,核心还是定增锁价前,一切以稳定为主。但还是之前的结论:#到2026年,电源、液冷、CCL上游产业升级的环节逐步进入业绩释放周期。 这里再把调整最凶的电源做规整 🌼 行业:千亿市场对标液冷龙头可达千亿市值。 1、AI服务器电源是算力基建核心通胀环节:GB300-NVL72机柜额定功率达140~150kW(算上冗余264kW)、较H200提升10倍以上,带动电源技术迭代升级进而价值量显著提升。 2、行业壁垒高于市场预期、格局优:1)技术门槛高,需适配数百千瓦高功率
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锂电隔膜大客户落地节奏或超预期,环节涨价态势明确!
【国金电新】锂电隔膜大客户落地节奏或超预期,环节涨价态势明确,仍有较大业绩、市值抬升空间 近期,产业链反馈头部B、C及中小客户预计年底完成部分产品涨价落地,其中某一大客户目标毛利率30%-40%,与二轮中小客户目标毛利率一致(前一轮为20%+),另一客户预期年底前落地涨幅个位数。 测算当前涨幅下,对应锂电隔膜均价上涨已接近2毛钱/平,已快速消化市场对于隔膜环节26年利润中枢目标(20xPE)。产业链反馈主要系当前谈价成本随时间抬升,客户集中锁量。 当前隔膜盈利水平仍不足以支撑扩产意愿,后续主要由
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市监局开展光伏“反内卷”指导,提振行业自律信心!
市监局开展光伏“反内卷”指导,提振行业自律信心,后续持续关注组件招投标涨价落地情况。 12月26日,# 市场监管总局在安徽合肥对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导。会议明确指出当前行业存在的低质、同质化“内卷式”竞争扭曲了市场资源配置,抑制了企业在技术创新与产品升级上的投入意愿,并# 对光伏光伏企业、发电企业、行业协会做出指导。市场监管总局将通过加大执法力度来切实维护市场公平竞争秩序,推动光伏行业规范健康可持续发展。 # 当前光伏产业链已经展开反内卷自律行动,本周光伏硅料、硅片、电池、组件价格均上
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【浩瀚深度】AI鉴伪:给世界一双清晰的眼睛
12月27日,埃隆・马斯克宣布X平台上线「全场域编辑能力」更新,平台内所有图片均新增「编辑图片」功能,接入GrokAI模型后支持一键AI改图。这一功能不仅允许用户对自身及他人发布的图片进行二次创作,还能实现图转视频等多模态编辑,大幅降低了内容创作门槛。但与此同时,AI伪造瑕疵商品、虚假场景等违规内容的AI生成或将成为重点风险,潜在的AI诈骗风险持续攀升,进一步催生了市场对高效AI鉴伪工具的迫切需求。 利用AI的诈骗行为正在快速发展,G端B端C端协同构建AI鉴伪识别系统的需求日益迫切。 一方面,A
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周末热点题材整理
1️⃣商业航天-上交所发布商业火箭企业IPO指引, 12月以来我国火箭密集升空; (航天发展、通宇通讯、中国卫星、航天电子、神剑股份、再升科技、鲁信创投等) 2️⃣人形机器人-具身智能迎来“奠基时刻” 人形机器人标委会成立; “放量”或成2026行业关键词;锋龙股份控股股东拟变更为全球人形机器人上市第一股优必选; (锋龙股份 、大业股份、天奇股份、昊志机电 、卧龙电驱、拓斯达、兆威机电等) 3️⃣锂电-碳酸锂主力合约盘中强势突破13万关口,日内涨超8%,创2023年11月以来新高;有券商表示,近
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行业集体停产减产!铁锂材料商施压下游电池厂!
湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技四家铁锂上市龙头企业,之所以同时以设备检修的理由停产,主要是为了与下游电池厂谈价。 从停产公告来看,湖南裕能从2026年1月1日起,预计停产一个月,预估减少磷酸盐正极材料产品产量1.5万—3.5万吨。万润新能则是从12月28日起,检修停产一个月,预计减少公司磷酸铁锂产量5000吨至2万吨。德方纳米从2026年1月1日起停产一个月。 “万润新能的月产量峰值接近4万吨,如果减2万吨,相当于就直接减产一半,减5000吨的话,也有八分之一。”陈龙说。根据公开资料,湖
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碳酸锂持续狂飙,期货突破13万关口!
锂电池概念狂飙,锂电池上游相关产业概览 一、核心资源:锂矿提取 锂矿是锂电池产业的核心上游资源,提取方式主要分为三类,对应不同标的企业: 1. 锂辉石提锂:赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、中矿资源、雅化集团、盛新锂能、川能动力、华友新能。 2. 盐湖提锂:盐湖股份、科达制造、西藏城投、藏格矿业、西藏矿业、西藏珠峰、金圆股份、永杉锂业。 3. 云母提锂:江特电机、永兴材料、威领股份、国轩高科。 二、关键材料:正极与负极 1. 正极材料:宁德时代、德方纳米、盟固利、当升科技、天能股份、湖南裕能。 2.
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商业火箭IPO概念股梳理
一、行业背景与发展机遇 2025年12月26日盘后,上海证券交易所重磅颁布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号—商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》,自发布之日起施行。这是我国首次针对商业火箭企业出台科创板上市专属指引,填补了商业火箭核心赛道的上市制度空白,为民营商业火箭企业打开科创板融资通道,标志着我国商业航天产业从“政策扶持”进入“资本赋能”的规模化发展新阶段。 公开信息显示,蓝箭航天、星河动力、中科宇航、天兵科技等多家商业火箭创业公司于2025年下半年陆续完成IPO辅导备案,集
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鲁信创投
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2025-12-26 16:58:35
汽车补贴是否值得博弈,全年方向是什么?
近期,市场对以旧换新政策传言颇多,大多可理解为“人心思涨”。据之前产业专家反馈,预期总补贴金额下降约30%,# 单车由固定金额转变为固定比例(8-12%)。 1、如何看待补贴落地的影响? ①边际上看,以旧换新补贴比例高于购置税增长,但优惠力度仍略低于25年。 ②10-11月上险同比下滑57万辆,其中20W以内下降54.5W。# Q4预计上险同比下滑100W,核心补贴退坡对价格敏感性用户购车决策影响较大。补贴顺利延续下,考虑今年春节在2月,或有部分需求延递至26Q1,# 按照50%转化率看对26年
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【国金金属】永兴材料:进可攻、退可守的云母提锂龙头
9054:永兴基本面:两大业务基本盘 1⃣️锂电业务:5万完全成本 #产能从3万吨LCE扩至5万吨LCE。依托70%持股的化山瓷石矿扩能,采矿证已从300万吨/年扩至900万吨/年,可生产7.5万吨LCE,对应权益产量约5万吨LCE。目前正在进行设计方案报批。 #低成本且可控。25年Q1-3,不含税完全成本都控制在5万元/吨LCE以下。后续还可通过副产品综合利用实现一定降本! 2⃣️特钢业务:4亿利润 #稳定的现金流来源。近年来产量稳定在30万吨,产品结构调整带动盈利能力提升,24年吨净利达15
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永兴材料
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昇腾产业链26年迎积极变化
推理需求驱动,字节AI资本开支上调 字节2026年仅AI相关资本开支预计提升至1600亿元(2025年为1500亿元),其中芯片采购达850亿元。增长受推理端需求拉动:2025年12月,豆包大模型日均调用token超50万,同比增逾10倍;超100家企业通过火山引擎调用规模突破万亿token,标志企业端应用进入规模化落地阶段。 国产算力渗透加速,昇腾占据主导。 据伯恩斯坦与IDC,国产AI芯片市占率预计从2023年15%提升至2026年超50%,其中华为昇腾2024年份额23%,占国产厂商总份额
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阳光电源:AIDC储能进展顺利,经营全面向好,继续强call
1、AIDC配储相关进展顺利。近期亚马逊、谷歌等多家海外云厂商和公司积极对接,处于样机测试阶段。我们认为美国AIDC配储的产业趋势已经得到明确,预计今年年底到明年上半年或有GWh级别订单集中释放,公司作为全球龙头率先受益于此,中长期业绩预期有望抬升。 2、AIDC电源方面,公司目前与国内外多家客户亦有所对接,包括Meta、万国、阿里等。送样测试工作持续推进,明年有望实现批量销售。 3、传统储能方面,公司近期国内外均有储能订单斩获,国内方面河北1.2GWh储能项目业主特别指定阳光为储能系统供应商,
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优刻得:太空算力“国家队”与商业航天“天基大脑”
1、太空算力国家队:2025年11月由北京市科委牵头成立“太空数据中心创新联合体”,#优刻得作为唯一的数据中心算力服务商入选,为太空算力数据中心提供算力基础建设与运营服务,奠定太空算力国家队地位。#核心合作方包括轨道辰光等太空算力一线厂商 1)太空算力的核心:通过将数据中心部署至轨道,使卫星同时具备数据采集和在轨处理两大能力,将广泛赋能应急管理、生态与资源监测、交通航运监管、空间态势感知等关键领域 2)优刻得的赋能:国内最大第三方云计算平台之一,自有算力1wp+纳管算力2wp,全面适配国产化芯片
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【中金电新】储能电芯及六氟产业链迎持续催化
【中金电新】储能电芯及六氟产业链迎持续催化 1、近期储能电芯散单价上涨至0.31-0.32元/wh,实现部分超额传导,大客户定价采用原材料联动定价,目前储能需求旺盛,预计1H26储能电芯仍供需紧张,企业单位利润有望持续提升。 2、目前6F散单价仍保持高位约17万元/吨,近期六氟厂向头部电池厂报1Q26价格均为15w+,预计结果乐观。 3、1Q26电池厂排产较为饱满,考虑到目前行业六氟库存极低,1Q26六氟厂或仍将维持满产满销,且电池厂与动力及储能客户商谈六氟价格联动,六氟涨价或更为顺畅,预计1Q
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锂电反转落地:抛弃SMM报价,期货上冲,隔膜电解液涨价!
核心事件:锂电产业链出现标志性转折信号,行业逻辑由“去库存”转向“主动挺价”,头部企业联合“反内卷”限制产能,叠加隔膜、电解液等中间品实质性涨价,确认周期底部反转信号,板块具备“周期修复+技术升级”双重爆发逻辑! 一、行业反转核心驱动因素 1. 价格端:SMM(上海有色网)等第三方报价持续下跌,头部正极材料企业(裕能、德方纳米、厦钨新能等)宣布弃用SMM报价;碳酸锂期货主力合约大涨7%触及13万元/吨,行业反馈隔膜等环节供应偏紧,2026年一季度涨价提价幅度将进一步加大。 2. 产业端:头部企业
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先说以麦米为代表的龙头为什么调整,核心还是定增锁价前,一切以稳定为主。但还是之前的结论:#到2026年,电源、液冷、CCL上游产业升级的环节逐步进入业绩释放周期。 这里再把调整最凶的电源做规整 🌼 行业:千亿市场对标液冷龙头可达千亿市值。 1、AI服务器电源是算力基建核心通胀环节:GB300-NVL72机柜额定功率达140~150kW(算上冗余264kW)、较H200提升10倍以上,带动电源技术迭代升级进而价值量显著提升。 2、行业壁垒高于市场预期、格局优:1)技术门槛高,需适配数百千瓦高功率
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锂电隔膜大客户落地节奏或超预期,环节涨价态势明确!
【国金电新】锂电隔膜大客户落地节奏或超预期,环节涨价态势明确,仍有较大业绩、市值抬升空间 近期,产业链反馈头部B、C及中小客户预计年底完成部分产品涨价落地,其中某一大客户目标毛利率30%-40%,与二轮中小客户目标毛利率一致(前一轮为20%+),另一客户预期年底前落地涨幅个位数。 测算当前涨幅下,对应锂电隔膜均价上涨已接近2毛钱/平,已快速消化市场对于隔膜环节26年利润中枢目标(20xPE)。产业链反馈主要系当前谈价成本随时间抬升,客户集中锁量。 当前隔膜盈利水平仍不足以支撑扩产意愿,后续主要由
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市监局开展光伏“反内卷”指导,提振行业自律信心!
市监局开展光伏“反内卷”指导,提振行业自律信心,后续持续关注组件招投标涨价落地情况。 12月26日,# 市场监管总局在安徽合肥对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导。会议明确指出当前行业存在的低质、同质化“内卷式”竞争扭曲了市场资源配置,抑制了企业在技术创新与产品升级上的投入意愿,并# 对光伏光伏企业、发电企业、行业协会做出指导。市场监管总局将通过加大执法力度来切实维护市场公平竞争秩序,推动光伏行业规范健康可持续发展。 # 当前光伏产业链已经展开反内卷自律行动,本周光伏硅料、硅片、电池、组件价格均上
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【浩瀚深度】AI鉴伪:给世界一双清晰的眼睛
12月27日,埃隆・马斯克宣布X平台上线「全场域编辑能力」更新,平台内所有图片均新增「编辑图片」功能,接入GrokAI模型后支持一键AI改图。这一功能不仅允许用户对自身及他人发布的图片进行二次创作,还能实现图转视频等多模态编辑,大幅降低了内容创作门槛。但与此同时,AI伪造瑕疵商品、虚假场景等违规内容的AI生成或将成为重点风险,潜在的AI诈骗风险持续攀升,进一步催生了市场对高效AI鉴伪工具的迫切需求。 利用AI的诈骗行为正在快速发展,G端B端C端协同构建AI鉴伪识别系统的需求日益迫切。 一方面,A
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1️⃣商业航天-上交所发布商业火箭企业IPO指引, 12月以来我国火箭密集升空; (航天发展、通宇通讯、中国卫星、航天电子、神剑股份、再升科技、鲁信创投等) 2️⃣人形机器人-具身智能迎来“奠基时刻” 人形机器人标委会成立; “放量”或成2026行业关键词;锋龙股份控股股东拟变更为全球人形机器人上市第一股优必选; (锋龙股份 、大业股份、天奇股份、昊志机电 、卧龙电驱、拓斯达、兆威机电等) 3️⃣锂电-碳酸锂主力合约盘中强势突破13万关口,日内涨超8%,创2023年11月以来新高;有券商表示,近
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行业集体停产减产!铁锂材料商施压下游电池厂!
湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技四家铁锂上市龙头企业,之所以同时以设备检修的理由停产,主要是为了与下游电池厂谈价。 从停产公告来看,湖南裕能从2026年1月1日起,预计停产一个月,预估减少磷酸盐正极材料产品产量1.5万—3.5万吨。万润新能则是从12月28日起,检修停产一个月,预计减少公司磷酸铁锂产量5000吨至2万吨。德方纳米从2026年1月1日起停产一个月。 “万润新能的月产量峰值接近4万吨,如果减2万吨,相当于就直接减产一半,减5000吨的话,也有八分之一。”陈龙说。根据公开资料,湖
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碳酸锂持续狂飙,期货突破13万关口!
锂电池概念狂飙,锂电池上游相关产业概览 一、核心资源:锂矿提取 锂矿是锂电池产业的核心上游资源,提取方式主要分为三类,对应不同标的企业: 1. 锂辉石提锂:赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、中矿资源、雅化集团、盛新锂能、川能动力、华友新能。 2. 盐湖提锂:盐湖股份、科达制造、西藏城投、藏格矿业、西藏矿业、西藏珠峰、金圆股份、永杉锂业。 3. 云母提锂:江特电机、永兴材料、威领股份、国轩高科。 二、关键材料:正极与负极 1. 正极材料:宁德时代、德方纳米、盟固利、当升科技、天能股份、湖南裕能。 2.
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商业火箭IPO概念股梳理
一、行业背景与发展机遇 2025年12月26日盘后,上海证券交易所重磅颁布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号—商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》,自发布之日起施行。这是我国首次针对商业火箭企业出台科创板上市专属指引,填补了商业火箭核心赛道的上市制度空白,为民营商业火箭企业打开科创板融资通道,标志着我国商业航天产业从“政策扶持”进入“资本赋能”的规模化发展新阶段。 公开信息显示,蓝箭航天、星河动力、中科宇航、天兵科技等多家商业火箭创业公司于2025年下半年陆续完成IPO辅导备案,集
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鲁信创投
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通宇通讯
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上海港湾
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烽火通信
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航天动力
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2025-12-26 16:58:35
汽车补贴是否值得博弈,全年方向是什么?
近期,市场对以旧换新政策传言颇多,大多可理解为“人心思涨”。据之前产业专家反馈,预期总补贴金额下降约30%,# 单车由固定金额转变为固定比例(8-12%)。 1、如何看待补贴落地的影响? ①边际上看,以旧换新补贴比例高于购置税增长,但优惠力度仍略低于25年。 ②10-11月上险同比下滑57万辆,其中20W以内下降54.5W。# Q4预计上险同比下滑100W,核心补贴退坡对价格敏感性用户购车决策影响较大。补贴顺利延续下,考虑今年春节在2月,或有部分需求延递至26Q1,# 按照50%转化率看对26年
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比亚迪
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长安汽车
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2025-12-26 16:55:26
【国金金属】永兴材料:进可攻、退可守的云母提锂龙头
9054:永兴基本面:两大业务基本盘 1⃣️锂电业务:5万完全成本 #产能从3万吨LCE扩至5万吨LCE。依托70%持股的化山瓷石矿扩能,采矿证已从300万吨/年扩至900万吨/年,可生产7.5万吨LCE,对应权益产量约5万吨LCE。目前正在进行设计方案报批。 #低成本且可控。25年Q1-3,不含税完全成本都控制在5万元/吨LCE以下。后续还可通过副产品综合利用实现一定降本! 2⃣️特钢业务:4亿利润 #稳定的现金流来源。近年来产量稳定在30万吨,产品结构调整带动盈利能力提升,24年吨净利达15
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永兴材料
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2025-12-26 16:53:59
昇腾产业链26年迎积极变化
推理需求驱动,字节AI资本开支上调 字节2026年仅AI相关资本开支预计提升至1600亿元(2025年为1500亿元),其中芯片采购达850亿元。增长受推理端需求拉动:2025年12月,豆包大模型日均调用token超50万,同比增逾10倍;超100家企业通过火山引擎调用规模突破万亿token,标志企业端应用进入规模化落地阶段。 国产算力渗透加速,昇腾占据主导。 据伯恩斯坦与IDC,国产AI芯片市占率预计从2023年15%提升至2026年超50%,其中华为昇腾2024年份额23%,占国产厂商总份额
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华丰科技
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申菱环境
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菲菱科思
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2025-12-26 16:50:45
阳光电源:AIDC储能进展顺利,经营全面向好,继续强call
1、AIDC配储相关进展顺利。近期亚马逊、谷歌等多家海外云厂商和公司积极对接,处于样机测试阶段。我们认为美国AIDC配储的产业趋势已经得到明确,预计今年年底到明年上半年或有GWh级别订单集中释放,公司作为全球龙头率先受益于此,中长期业绩预期有望抬升。 2、AIDC电源方面,公司目前与国内外多家客户亦有所对接,包括Meta、万国、阿里等。送样测试工作持续推进,明年有望实现批量销售。 3、传统储能方面,公司近期国内外均有储能订单斩获,国内方面河北1.2GWh储能项目业主特别指定阳光为储能系统供应商,
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阳光电源
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2025-12-26 16:49:43
优刻得:太空算力“国家队”与商业航天“天基大脑”
1、太空算力国家队:2025年11月由北京市科委牵头成立“太空数据中心创新联合体”,#优刻得作为唯一的数据中心算力服务商入选,为太空算力数据中心提供算力基础建设与运营服务,奠定太空算力国家队地位。#核心合作方包括轨道辰光等太空算力一线厂商 1)太空算力的核心:通过将数据中心部署至轨道,使卫星同时具备数据采集和在轨处理两大能力,将广泛赋能应急管理、生态与资源监测、交通航运监管、空间态势感知等关键领域 2)优刻得的赋能:国内最大第三方云计算平台之一,自有算力1wp+纳管算力2wp,全面适配国产化芯片
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优刻得
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2025-12-26 16:48:36
【中金电新】储能电芯及六氟产业链迎持续催化
【中金电新】储能电芯及六氟产业链迎持续催化 1、近期储能电芯散单价上涨至0.31-0.32元/wh,实现部分超额传导,大客户定价采用原材料联动定价,目前储能需求旺盛,预计1H26储能电芯仍供需紧张,企业单位利润有望持续提升。 2、目前6F散单价仍保持高位约17万元/吨,近期六氟厂向头部电池厂报1Q26价格均为15w+,预计结果乐观。 3、1Q26电池厂排产较为饱满,考虑到目前行业六氟库存极低,1Q26六氟厂或仍将维持满产满销,且电池厂与动力及储能客户商谈六氟价格联动,六氟涨价或更为顺畅,预计1Q
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天际股份
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海科新源
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石大胜华
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2025-12-26 16:42:20
锂电反转落地:抛弃SMM报价,期货上冲,隔膜电解液涨价!
核心事件:锂电产业链出现标志性转折信号,行业逻辑由“去库存”转向“主动挺价”,头部企业联合“反内卷”限制产能,叠加隔膜、电解液等中间品实质性涨价,确认周期底部反转信号,板块具备“周期修复+技术升级”双重爆发逻辑! 一、行业反转核心驱动因素 1. 价格端:SMM(上海有色网)等第三方报价持续下跌,头部正极材料企业(裕能、德方纳米、厦钨新能等)宣布弃用SMM报价;碳酸锂期货主力合约大涨7%触及13万元/吨,行业反馈隔膜等环节供应偏紧,2026年一季度涨价提价幅度将进一步加大。 2. 产业端:头部企业
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天际股份
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丰元股份
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恩捷股份
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赣锋锂业
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2025-12-26 16:31:20
AI服务器电源:把握量价齐升的通胀环节
先说以麦米为代表的龙头为什么调整,核心还是定增锁价前,一切以稳定为主。但还是之前的结论:#到2026年,电源、液冷、CCL上游产业升级的环节逐步进入业绩释放周期。 这里再把调整最凶的电源做规整 🌼 行业:千亿市场对标液冷龙头可达千亿市值。 1、AI服务器电源是算力基建核心通胀环节:GB300-NVL72机柜额定功率达140~150kW(算上冗余264kW)、较H200提升10倍以上,带动电源技术迭代升级进而价值量显著提升。 2、行业壁垒高于市场预期、格局优:1)技术门槛高,需适配数百千瓦高功率
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新雷能
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麦格米特
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欧陆通
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