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只买龙头的老司机
2025-10-29 12:55:37
AI 新材料用 M9只是时间问题
1️⃣为什么关于 m9 的疑惑这么重? 尽管各种渠道指向 cpx 和中背板用 m9,市场仍在不断求证。因为没有官方出来盖章,市场是清醒的,不能是“繁体字”都信。这个问题我们的看法是,升级是大趋势、迟早都要用 m9,关键是#哪里用、何时用、短期根本无法证伪,就得信。 2️⃣为什么q布消息面这么复杂? #cclF4是“布、树脂、填料、铜箔”、就是一个组合。给出m9级别的介电和损耗常数,4个材料搭配,没有标准答案。所以ccl和pcb下游给不了市场准确答复,q布没那么简单放量,容易放量就意味着降价,所以
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铜冠铜箔
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中材科技
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大族数控
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只买龙头的老司机
2025-10-29 09:15:59
【申万电子|海外算力】‼英伟达展望
Blackwell/Rubin 25-26销量2000万颗!发布量子计算芯片NVQLink 2025/10/29 英伟达预计到2026年底前Blackwell与Rubin GPU出货量可达2000万颗,#销售额超5000亿美元,超预期10%。是Hopper架构的5倍! 目前,B/R已出货600万颗Blackwell GPU。 英伟达推出NVQLink 互联系统,#将AI超算与量子计算融合。 NV供应链迎重大催化 工业富联:NVL72机柜主力, 胜宏科技:NV算力PCB核心供应商,千亿产值规划 沪
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胜宏科技
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沪电股份
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只买龙头的老司机
2025-10-29 09:03:15
【德福科技】【菲利华】【华正新材】持续上修的CCL产业链!
CCL上游铜箔更新: 1️⃣产能&需求:# 供需缺口或将继续放大、明年三井转产后预计高端铜箔产能在8000t+、行业整体高端铜箔产能在1w~2wt。仅仅针对hvlp4来看,缺口已经很大:1)良率80~90%假设下, Rubin需求约300~700t/月,Amazon AWS 800~850t/月,Meta MTIA 200t/月,AMD MI450 100~200t/月,800G交换机 400t/月,合计1800~2350t/月。2)Nvidia实际良率50~60%,Rubin对HVLP4的铜箔
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德福科技
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菲利华
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华正新材
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-10-29 00:01:54
宁波精达 进维谛正式确立拐点,重点推荐!
全资子公司无锡微研官宣通过维谛多轮技术严审,正式成为其数据中心换热器模具及精密件核心供应商。近1个月,我们持续重点关注宁波精达向液冷及机器人延申的平台化能力,本次进入维谛,确立公司逻辑拐点! 预期差1:维谛系英伟达CDU的主力供应商,我们假设1台CDU单价4万美元,换热器价值量占比10%,对应4000美元单价,英伟达26年出货量预期8万个机柜,对应3.2亿美元换热器市场。其中模具作为耗材工具,假设价值量占比5-10%,则模具市场空间0.32亿美元,即2.24亿元人民币/年。假设无锡微研拿到30%
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宁波精达
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只买龙头的老司机
2025-10-28 17:30:44
突破10万!六氟磷酸锂再次跳涨创近期新高!
六氟磷酸锂价格近期跳跃式上涨 百川盈孚网数据显示,10月28日六氟磷酸锂最新价格突破10万/吨达到101000元/吨,较9月15日的55900元/吨上涨81%! 尤其是国庆中秋假期后涨势迅猛,20天左右急速拉升66.6%,每吨价格上涨40100元,几乎是一天一个价! “自9月中旬以来,六氟磷酸锂价格打破了长期的横盘整理态势,开启快速上行通道,最近更是出现了跳跃式上涨。”光大证券研究所回顾称。 一位电新分析师认为厂商货源紧张惜售和需求持续扩大的矛盾是这轮六氟磷酸锂大涨的重要推手,目前还未看到任何迟
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只买龙头的老司机
2025-10-28 17:02:15
特斯拉“世界模拟器”有望助力机器人“大脑”训练
# 特斯拉AI负责人Ashok Elluswamy展示新型“世界模拟器”,该模拟器是一个完全由神经网络构成的 “孪生世界”,能够基于真实世界的海量数据,以极高的保真度生成连续、多视角的虚拟驾驶场景,其 AI 系统能在一天之内学习相当于人类 500 年驾驶时长的经验,且此套底层AI引擎和模拟平台具备通用性,能够用于训练Optimus机器人,端到端的训练架构有望提升机器人大脑能力,加速后续Optimus场景落地进程。 # 26Q1发布V3,25年底有望定点落地,场景逐步打开,未来商业化需求订单有望落
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2025-10-28 16:33:50
税友股份:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点
财税行业近期迎来密集催化。10月20日,财政部发文,#加强代理记账机构监督管理,提高服务质量,开展代理记账机构代理记账及涉税业务联合监管试点工作。根据《互联网平台企业涉税信息报送规定》要求,10月1日起,平台企业首次向#税务部门报送平台内经营者和从业人员的身份信息和收入信息。 公司发力代账联营托管,有望受益于行业集中度提升。公司设立代账“联营云”平台,为行业打造经营标杆。截至2024年,联营云合作12个门店,为1.2万企业提供财税服务托管。#公司建立财税服务会计工厂,实现零申报业务100%自动处
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税友股份
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2025-10-28 11:45:36
英伟达黄仁勋预计于北京时间10月29日凌晨零点发表主题演讲
此前他已通过声明向媒体强调,本次GTC大会将汇聚研究人员、开发者、业界人士与政策制定者,共同探索AI、机器人技术、生命科学、能源、量子及6G 等领域的突破性进展。 在本次演讲中,黄仁勋预计将系统阐述NVIDIA在人工智能与超高效运算领域的最新布局与发展蓝图,重点包括: 更新Blackwell Ultra GPU出货进度与下一代Vera Rubin架构最新成果; 阐述NVIDIA在永续AI基础设施与「从推论到推理(From Inference to Reasoning)」的技术演进方向。 市场普遍
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豪恩汽电
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2025-10-28 09:07:51
金山办公营收、利润超预期,AI+信创双轮驱动(目标价381元
💡核心结论:公司作为国内办公软件龙头,#同时具备入口优势与数据优势,AI有望持续提升用户付费率、客单价,看好远期成长空间。 基本数据: 🔥25Q3实现营收15.21亿元(yoy+25.33%,qoq+12.22%),超预期11%,归母净利4.31亿元(yoy+35.42%,qoq+25.21%),超预期25%。 🔥2025年Q1-Q3实现营收41.78亿元(yoy+15.21%),归母净利11.78亿元(yoy+13.32%)。 业务数据: 🔥WPS个人:25Q3营收8.99亿元,同比+
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金山办公
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只买龙头的老司机
2025-10-27 23:20:11
高通新品引发市场关注 相关概念股布局显现
近期,高通宣布推出基于AI200和AI250芯片的数据中心加速器卡及机架产品,直接与英伟达展开竞争,这一动态推动美股高通股价大涨超15%,也让A股市场中的“高通概念股”受到关注。 从业务合作与产品关联维度看,多家A股公司与高通存在深度绑定: • 环旭电子(601231)(自由市值130.8亿):作为高通、联发科等知名平台的供货商,参与SiP技术蓝图的规划与开发。 • 中电港(001287)(自由市值101.7亿):国内主要电子元器件分销商,已获得高通等126条知名品牌授权产品线,代理存储器、射频
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长电科技
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2025-10-27 22:23:25
胜宏科技:Q3业绩阶段性低于预期,后续增长弹性有望加速释放
业绩情况:25Q1-3公司实现营收141.17亿元,同比+83.4%,实现归母净利润32.45亿元,同比+324.38%,扣非归母净利润32.48亿元,同比+317.75%;毛利率35.85%,同比+14.3pcts,净利率22.98%,同比+13.05pcts。单季来看,25Q3实现营收50.86亿元,同比+78.95%,环比+7.8%,实现归母净利润11.02亿元,同比+260.52%,环比-9.88%,扣非归母净利润10.99亿元,同比+247.73%,环比-10.31%;毛利率35.19
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胜宏科技
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2025-10-27 17:55:30
可控核聚变写入十五五,11月或开启磁体电源、离子加热系统招标
⭐ 十五五规划建议将核聚变能纳入未来产业。10月24日新闻发布会解读党的二十届四中全会精神,《建议》提出将核聚变能纳入未来产业,这次表态把可控核聚变提升至国家战略高度,信号意义重大。结合BEST、中国聚变公司、联创光电等实验堆密集建设规划,其发展有望获得顶层政策护航、资金支撑,看好核聚变资本开支周期带来的产业链机遇。 ⭐磁体电源、离子加热系统招标来袭:磁体电源、离子加热系统或将开启招标。根据我们产业链跟踪,11月或将开启磁体电源系统、离子回旋加热系统招标,看好电源和加热板块订单陆续释放。 ⭐低温
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只买龙头的老司机
2025-10-27 17:53:07
新雷能AI电源订单持续突破,海外客户加速导入
🌼近况更新: 1、#近期公司落地某北美大客户的意向订单,同时公司有意向赴东南亚投建生产基地,满足明后年北美客户需求。 2、根据公告推算,公司股权激励授予有望于11月落地,叠加公司领导赴美后回国有望与市场交流,或可强化市场信心。 🌼市场对于其技术能力有一定质疑,我们认为对于可靠性要求高的领域,“军转民”较顺畅。 公司此前主要集中于军工特种电源(如舰艇电源)设计及生产,#产品兼具高可靠性、高功率密度等特点;且军工电源对可靠性的要求是所有电源中最高的,与AI服务器板载电源要求相匹配(挨着GPU&C
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新雷能
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天风电新 海力风电调整点评
今天公司股价调整较多,市场传闻公司三季度业绩不及预期。低于预期主要是: ①制造业务:由于Q3天气原因部分导管架交付延至Q4,费用增多主要是Q3启东一期转固以及外包费用等; ②减值:质保金计提政策原因导致Q3计提减值较多,不过质保金预计Q4会到期开始转回,26年转回规模更大。 # 后续继续看好公司短期利润弹性+中期深远海&出口成长性。 ①短期利润弹性:单桩经营杠杆释放利润弹性+导管架Q3领先同行率先规模化交付,导管架吨净利较单桩预计有50-100%提升。 ②深远海:深远海规划即将落地,公司深远海产
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大金重工
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新强联
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金风科技
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只买龙头的老司机
2025-10-27 17:50:11
湖南裕能:铁锂涨价落地将至,盈利弹性大拐点明确!
# 公司出货满产满销、高端产品占比持续提升、龙头地位稳固。公司25H1铁锂出货48.08万吨,同增55%,Q3出货预计30万吨,全年出货近110万吨,同增50%+。公司当前排产10万吨,已超产,订单供不应求满产满销,26年出货预计140万吨,同增30%+,储能需求超预期公司充分收益。此外公司高端产品占比已达50%+,YN-13产品逐步起量,26年高端产品占比预计提升至50%,远期有望提升至80%,龙头地位稳固。 # 供不应求公司全系产品涨价、叠加磷矿投产盈利弹性可观。公司Q2受涨价影响单吨盈利提
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湖南裕能
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AI 新材料用 M9只是时间问题
1️⃣为什么关于 m9 的疑惑这么重? 尽管各种渠道指向 cpx 和中背板用 m9,市场仍在不断求证。因为没有官方出来盖章,市场是清醒的,不能是“繁体字”都信。这个问题我们的看法是,升级是大趋势、迟早都要用 m9,关键是#哪里用、何时用、短期根本无法证伪,就得信。 2️⃣为什么q布消息面这么复杂? #cclF4是“布、树脂、填料、铜箔”、就是一个组合。给出m9级别的介电和损耗常数,4个材料搭配,没有标准答案。所以ccl和pcb下游给不了市场准确答复,q布没那么简单放量,容易放量就意味着降价,所以
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只买龙头的老司机
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【申万电子|海外算力】‼英伟达展望
Blackwell/Rubin 25-26销量2000万颗!发布量子计算芯片NVQLink 2025/10/29 英伟达预计到2026年底前Blackwell与Rubin GPU出货量可达2000万颗,#销售额超5000亿美元,超预期10%。是Hopper架构的5倍! 目前,B/R已出货600万颗Blackwell GPU。 英伟达推出NVQLink 互联系统,#将AI超算与量子计算融合。 NV供应链迎重大催化 工业富联:NVL72机柜主力, 胜宏科技:NV算力PCB核心供应商,千亿产值规划 沪
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只买龙头的老司机
2025-10-29 09:03:15
【德福科技】【菲利华】【华正新材】持续上修的CCL产业链!
CCL上游铜箔更新: 1️⃣产能&需求:# 供需缺口或将继续放大、明年三井转产后预计高端铜箔产能在8000t+、行业整体高端铜箔产能在1w~2wt。仅仅针对hvlp4来看,缺口已经很大:1)良率80~90%假设下, Rubin需求约300~700t/月,Amazon AWS 800~850t/月,Meta MTIA 200t/月,AMD MI450 100~200t/月,800G交换机 400t/月,合计1800~2350t/月。2)Nvidia实际良率50~60%,Rubin对HVLP4的铜箔
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宁波精达 进维谛正式确立拐点,重点推荐!
全资子公司无锡微研官宣通过维谛多轮技术严审,正式成为其数据中心换热器模具及精密件核心供应商。近1个月,我们持续重点关注宁波精达向液冷及机器人延申的平台化能力,本次进入维谛,确立公司逻辑拐点! 预期差1:维谛系英伟达CDU的主力供应商,我们假设1台CDU单价4万美元,换热器价值量占比10%,对应4000美元单价,英伟达26年出货量预期8万个机柜,对应3.2亿美元换热器市场。其中模具作为耗材工具,假设价值量占比5-10%,则模具市场空间0.32亿美元,即2.24亿元人民币/年。假设无锡微研拿到30%
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突破10万!六氟磷酸锂再次跳涨创近期新高!
六氟磷酸锂价格近期跳跃式上涨 百川盈孚网数据显示,10月28日六氟磷酸锂最新价格突破10万/吨达到101000元/吨,较9月15日的55900元/吨上涨81%! 尤其是国庆中秋假期后涨势迅猛,20天左右急速拉升66.6%,每吨价格上涨40100元,几乎是一天一个价! “自9月中旬以来,六氟磷酸锂价格打破了长期的横盘整理态势,开启快速上行通道,最近更是出现了跳跃式上涨。”光大证券研究所回顾称。 一位电新分析师认为厂商货源紧张惜售和需求持续扩大的矛盾是这轮六氟磷酸锂大涨的重要推手,目前还未看到任何迟
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2025-10-28 17:02:15
特斯拉“世界模拟器”有望助力机器人“大脑”训练
# 特斯拉AI负责人Ashok Elluswamy展示新型“世界模拟器”,该模拟器是一个完全由神经网络构成的 “孪生世界”,能够基于真实世界的海量数据,以极高的保真度生成连续、多视角的虚拟驾驶场景,其 AI 系统能在一天之内学习相当于人类 500 年驾驶时长的经验,且此套底层AI引擎和模拟平台具备通用性,能够用于训练Optimus机器人,端到端的训练架构有望提升机器人大脑能力,加速后续Optimus场景落地进程。 # 26Q1发布V3,25年底有望定点落地,场景逐步打开,未来商业化需求订单有望落
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税友股份:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点
财税行业近期迎来密集催化。10月20日,财政部发文,#加强代理记账机构监督管理,提高服务质量,开展代理记账机构代理记账及涉税业务联合监管试点工作。根据《互联网平台企业涉税信息报送规定》要求,10月1日起,平台企业首次向#税务部门报送平台内经营者和从业人员的身份信息和收入信息。 公司发力代账联营托管,有望受益于行业集中度提升。公司设立代账“联营云”平台,为行业打造经营标杆。截至2024年,联营云合作12个门店,为1.2万企业提供财税服务托管。#公司建立财税服务会计工厂,实现零申报业务100%自动处
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英伟达黄仁勋预计于北京时间10月29日凌晨零点发表主题演讲
此前他已通过声明向媒体强调,本次GTC大会将汇聚研究人员、开发者、业界人士与政策制定者,共同探索AI、机器人技术、生命科学、能源、量子及6G 等领域的突破性进展。 在本次演讲中,黄仁勋预计将系统阐述NVIDIA在人工智能与超高效运算领域的最新布局与发展蓝图,重点包括: 更新Blackwell Ultra GPU出货进度与下一代Vera Rubin架构最新成果; 阐述NVIDIA在永续AI基础设施与「从推论到推理(From Inference to Reasoning)」的技术演进方向。 市场普遍
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豪恩汽电
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金山办公营收、利润超预期,AI+信创双轮驱动(目标价381元
💡核心结论:公司作为国内办公软件龙头,#同时具备入口优势与数据优势,AI有望持续提升用户付费率、客单价,看好远期成长空间。 基本数据: 🔥25Q3实现营收15.21亿元(yoy+25.33%,qoq+12.22%),超预期11%,归母净利4.31亿元(yoy+35.42%,qoq+25.21%),超预期25%。 🔥2025年Q1-Q3实现营收41.78亿元(yoy+15.21%),归母净利11.78亿元(yoy+13.32%)。 业务数据: 🔥WPS个人:25Q3营收8.99亿元,同比+
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2025-10-27 23:20:11
高通新品引发市场关注 相关概念股布局显现
近期,高通宣布推出基于AI200和AI250芯片的数据中心加速器卡及机架产品,直接与英伟达展开竞争,这一动态推动美股高通股价大涨超15%,也让A股市场中的“高通概念股”受到关注。 从业务合作与产品关联维度看,多家A股公司与高通存在深度绑定: • 环旭电子(601231)(自由市值130.8亿):作为高通、联发科等知名平台的供货商,参与SiP技术蓝图的规划与开发。 • 中电港(001287)(自由市值101.7亿):国内主要电子元器件分销商,已获得高通等126条知名品牌授权产品线,代理存储器、射频
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胜宏科技:Q3业绩阶段性低于预期,后续增长弹性有望加速释放
业绩情况:25Q1-3公司实现营收141.17亿元,同比+83.4%,实现归母净利润32.45亿元,同比+324.38%,扣非归母净利润32.48亿元,同比+317.75%;毛利率35.85%,同比+14.3pcts,净利率22.98%,同比+13.05pcts。单季来看,25Q3实现营收50.86亿元,同比+78.95%,环比+7.8%,实现归母净利润11.02亿元,同比+260.52%,环比-9.88%,扣非归母净利润10.99亿元,同比+247.73%,环比-10.31%;毛利率35.19
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可控核聚变写入十五五,11月或开启磁体电源、离子加热系统招标
⭐ 十五五规划建议将核聚变能纳入未来产业。10月24日新闻发布会解读党的二十届四中全会精神,《建议》提出将核聚变能纳入未来产业,这次表态把可控核聚变提升至国家战略高度,信号意义重大。结合BEST、中国聚变公司、联创光电等实验堆密集建设规划,其发展有望获得顶层政策护航、资金支撑,看好核聚变资本开支周期带来的产业链机遇。 ⭐磁体电源、离子加热系统招标来袭:磁体电源、离子加热系统或将开启招标。根据我们产业链跟踪,11月或将开启磁体电源系统、离子回旋加热系统招标,看好电源和加热板块订单陆续释放。 ⭐低温
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新雷能AI电源订单持续突破,海外客户加速导入
🌼近况更新: 1、#近期公司落地某北美大客户的意向订单,同时公司有意向赴东南亚投建生产基地,满足明后年北美客户需求。 2、根据公告推算,公司股权激励授予有望于11月落地,叠加公司领导赴美后回国有望与市场交流,或可强化市场信心。 🌼市场对于其技术能力有一定质疑,我们认为对于可靠性要求高的领域,“军转民”较顺畅。 公司此前主要集中于军工特种电源(如舰艇电源)设计及生产,#产品兼具高可靠性、高功率密度等特点;且军工电源对可靠性的要求是所有电源中最高的,与AI服务器板载电源要求相匹配(挨着GPU&C
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天风电新 海力风电调整点评
今天公司股价调整较多,市场传闻公司三季度业绩不及预期。低于预期主要是: ①制造业务:由于Q3天气原因部分导管架交付延至Q4,费用增多主要是Q3启东一期转固以及外包费用等; ②减值:质保金计提政策原因导致Q3计提减值较多,不过质保金预计Q4会到期开始转回,26年转回规模更大。 # 后续继续看好公司短期利润弹性+中期深远海&出口成长性。 ①短期利润弹性:单桩经营杠杆释放利润弹性+导管架Q3领先同行率先规模化交付,导管架吨净利较单桩预计有50-100%提升。 ②深远海:深远海规划即将落地,公司深远海产
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金风科技
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2025-10-27 17:50:11
湖南裕能:铁锂涨价落地将至,盈利弹性大拐点明确!
# 公司出货满产满销、高端产品占比持续提升、龙头地位稳固。公司25H1铁锂出货48.08万吨,同增55%,Q3出货预计30万吨,全年出货近110万吨,同增50%+。公司当前排产10万吨,已超产,订单供不应求满产满销,26年出货预计140万吨,同增30%+,储能需求超预期公司充分收益。此外公司高端产品占比已达50%+,YN-13产品逐步起量,26年高端产品占比预计提升至50%,远期有望提升至80%,龙头地位稳固。 # 供不应求公司全系产品涨价、叠加磷矿投产盈利弹性可观。公司Q2受涨价影响单吨盈利提
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湖南裕能
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只买龙头的老司机
2025-10-29 12:55:37
AI 新材料用 M9只是时间问题
1️⃣为什么关于 m9 的疑惑这么重? 尽管各种渠道指向 cpx 和中背板用 m9,市场仍在不断求证。因为没有官方出来盖章,市场是清醒的,不能是“繁体字”都信。这个问题我们的看法是,升级是大趋势、迟早都要用 m9,关键是#哪里用、何时用、短期根本无法证伪,就得信。 2️⃣为什么q布消息面这么复杂? #cclF4是“布、树脂、填料、铜箔”、就是一个组合。给出m9级别的介电和损耗常数,4个材料搭配,没有标准答案。所以ccl和pcb下游给不了市场准确答复,q布没那么简单放量,容易放量就意味着降价,所以
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2025-10-29 09:15:59
【申万电子|海外算力】‼英伟达展望
Blackwell/Rubin 25-26销量2000万颗!发布量子计算芯片NVQLink 2025/10/29 英伟达预计到2026年底前Blackwell与Rubin GPU出货量可达2000万颗,#销售额超5000亿美元,超预期10%。是Hopper架构的5倍! 目前,B/R已出货600万颗Blackwell GPU。 英伟达推出NVQLink 互联系统,#将AI超算与量子计算融合。 NV供应链迎重大催化 工业富联:NVL72机柜主力, 胜宏科技:NV算力PCB核心供应商,千亿产值规划 沪
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沪电股份
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2025-10-29 09:03:15
【德福科技】【菲利华】【华正新材】持续上修的CCL产业链!
CCL上游铜箔更新: 1️⃣产能&需求:# 供需缺口或将继续放大、明年三井转产后预计高端铜箔产能在8000t+、行业整体高端铜箔产能在1w~2wt。仅仅针对hvlp4来看,缺口已经很大:1)良率80~90%假设下, Rubin需求约300~700t/月,Amazon AWS 800~850t/月,Meta MTIA 200t/月,AMD MI450 100~200t/月,800G交换机 400t/月,合计1800~2350t/月。2)Nvidia实际良率50~60%,Rubin对HVLP4的铜箔
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2025-10-29 00:01:54
宁波精达 进维谛正式确立拐点,重点推荐!
全资子公司无锡微研官宣通过维谛多轮技术严审,正式成为其数据中心换热器模具及精密件核心供应商。近1个月,我们持续重点关注宁波精达向液冷及机器人延申的平台化能力,本次进入维谛,确立公司逻辑拐点! 预期差1:维谛系英伟达CDU的主力供应商,我们假设1台CDU单价4万美元,换热器价值量占比10%,对应4000美元单价,英伟达26年出货量预期8万个机柜,对应3.2亿美元换热器市场。其中模具作为耗材工具,假设价值量占比5-10%,则模具市场空间0.32亿美元,即2.24亿元人民币/年。假设无锡微研拿到30%
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2025-10-28 17:30:44
突破10万!六氟磷酸锂再次跳涨创近期新高!
六氟磷酸锂价格近期跳跃式上涨 百川盈孚网数据显示,10月28日六氟磷酸锂最新价格突破10万/吨达到101000元/吨,较9月15日的55900元/吨上涨81%! 尤其是国庆中秋假期后涨势迅猛,20天左右急速拉升66.6%,每吨价格上涨40100元,几乎是一天一个价! “自9月中旬以来,六氟磷酸锂价格打破了长期的横盘整理态势,开启快速上行通道,最近更是出现了跳跃式上涨。”光大证券研究所回顾称。 一位电新分析师认为厂商货源紧张惜售和需求持续扩大的矛盾是这轮六氟磷酸锂大涨的重要推手,目前还未看到任何迟
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2025-10-28 17:02:15
特斯拉“世界模拟器”有望助力机器人“大脑”训练
# 特斯拉AI负责人Ashok Elluswamy展示新型“世界模拟器”,该模拟器是一个完全由神经网络构成的 “孪生世界”,能够基于真实世界的海量数据,以极高的保真度生成连续、多视角的虚拟驾驶场景,其 AI 系统能在一天之内学习相当于人类 500 年驾驶时长的经验,且此套底层AI引擎和模拟平台具备通用性,能够用于训练Optimus机器人,端到端的训练架构有望提升机器人大脑能力,加速后续Optimus场景落地进程。 # 26Q1发布V3,25年底有望定点落地,场景逐步打开,未来商业化需求订单有望落
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三花智控
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豪恩汽电
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2025-10-28 16:33:50
税友股份:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点
财税行业近期迎来密集催化。10月20日,财政部发文,#加强代理记账机构监督管理,提高服务质量,开展代理记账机构代理记账及涉税业务联合监管试点工作。根据《互联网平台企业涉税信息报送规定》要求,10月1日起,平台企业首次向#税务部门报送平台内经营者和从业人员的身份信息和收入信息。 公司发力代账联营托管,有望受益于行业集中度提升。公司设立代账“联营云”平台,为行业打造经营标杆。截至2024年,联营云合作12个门店,为1.2万企业提供财税服务托管。#公司建立财税服务会计工厂,实现零申报业务100%自动处
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英伟达黄仁勋预计于北京时间10月29日凌晨零点发表主题演讲
此前他已通过声明向媒体强调,本次GTC大会将汇聚研究人员、开发者、业界人士与政策制定者,共同探索AI、机器人技术、生命科学、能源、量子及6G 等领域的突破性进展。 在本次演讲中,黄仁勋预计将系统阐述NVIDIA在人工智能与超高效运算领域的最新布局与发展蓝图,重点包括: 更新Blackwell Ultra GPU出货进度与下一代Vera Rubin架构最新成果; 阐述NVIDIA在永续AI基础设施与「从推论到推理(From Inference to Reasoning)」的技术演进方向。 市场普遍
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豪恩汽电
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2025-10-28 09:07:51
金山办公营收、利润超预期,AI+信创双轮驱动(目标价381元
💡核心结论:公司作为国内办公软件龙头,#同时具备入口优势与数据优势,AI有望持续提升用户付费率、客单价,看好远期成长空间。 基本数据: 🔥25Q3实现营收15.21亿元(yoy+25.33%,qoq+12.22%),超预期11%,归母净利4.31亿元(yoy+35.42%,qoq+25.21%),超预期25%。 🔥2025年Q1-Q3实现营收41.78亿元(yoy+15.21%),归母净利11.78亿元(yoy+13.32%)。 业务数据: 🔥WPS个人:25Q3营收8.99亿元,同比+
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金山办公
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2025-10-27 23:20:11
高通新品引发市场关注 相关概念股布局显现
近期,高通宣布推出基于AI200和AI250芯片的数据中心加速器卡及机架产品,直接与英伟达展开竞争,这一动态推动美股高通股价大涨超15%,也让A股市场中的“高通概念股”受到关注。 从业务合作与产品关联维度看,多家A股公司与高通存在深度绑定: • 环旭电子(601231)(自由市值130.8亿):作为高通、联发科等知名平台的供货商,参与SiP技术蓝图的规划与开发。 • 中电港(001287)(自由市值101.7亿):国内主要电子元器件分销商,已获得高通等126条知名品牌授权产品线,代理存储器、射频
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2025-10-27 22:23:25
胜宏科技:Q3业绩阶段性低于预期,后续增长弹性有望加速释放
业绩情况:25Q1-3公司实现营收141.17亿元,同比+83.4%,实现归母净利润32.45亿元,同比+324.38%,扣非归母净利润32.48亿元,同比+317.75%;毛利率35.85%,同比+14.3pcts,净利率22.98%,同比+13.05pcts。单季来看,25Q3实现营收50.86亿元,同比+78.95%,环比+7.8%,实现归母净利润11.02亿元,同比+260.52%,环比-9.88%,扣非归母净利润10.99亿元,同比+247.73%,环比-10.31%;毛利率35.19
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胜宏科技
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2025-10-27 17:55:30
可控核聚变写入十五五,11月或开启磁体电源、离子加热系统招标
⭐ 十五五规划建议将核聚变能纳入未来产业。10月24日新闻发布会解读党的二十届四中全会精神,《建议》提出将核聚变能纳入未来产业,这次表态把可控核聚变提升至国家战略高度,信号意义重大。结合BEST、中国聚变公司、联创光电等实验堆密集建设规划,其发展有望获得顶层政策护航、资金支撑,看好核聚变资本开支周期带来的产业链机遇。 ⭐磁体电源、离子加热系统招标来袭:磁体电源、离子加热系统或将开启招标。根据我们产业链跟踪,11月或将开启磁体电源系统、离子回旋加热系统招标,看好电源和加热板块订单陆续释放。 ⭐低温
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旭光电子
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2025-10-27 17:53:07
新雷能AI电源订单持续突破,海外客户加速导入
🌼近况更新: 1、#近期公司落地某北美大客户的意向订单,同时公司有意向赴东南亚投建生产基地,满足明后年北美客户需求。 2、根据公告推算,公司股权激励授予有望于11月落地,叠加公司领导赴美后回国有望与市场交流,或可强化市场信心。 🌼市场对于其技术能力有一定质疑,我们认为对于可靠性要求高的领域,“军转民”较顺畅。 公司此前主要集中于军工特种电源(如舰艇电源)设计及生产,#产品兼具高可靠性、高功率密度等特点;且军工电源对可靠性的要求是所有电源中最高的,与AI服务器板载电源要求相匹配(挨着GPU&C
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新雷能
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2025-10-27 17:51:46
天风电新 海力风电调整点评
今天公司股价调整较多,市场传闻公司三季度业绩不及预期。低于预期主要是: ①制造业务:由于Q3天气原因部分导管架交付延至Q4,费用增多主要是Q3启东一期转固以及外包费用等; ②减值:质保金计提政策原因导致Q3计提减值较多,不过质保金预计Q4会到期开始转回,26年转回规模更大。 # 后续继续看好公司短期利润弹性+中期深远海&出口成长性。 ①短期利润弹性:单桩经营杠杆释放利润弹性+导管架Q3领先同行率先规模化交付,导管架吨净利较单桩预计有50-100%提升。 ②深远海:深远海规划即将落地,公司深远海产
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大金重工
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2025-10-27 17:50:11
湖南裕能:铁锂涨价落地将至,盈利弹性大拐点明确!
# 公司出货满产满销、高端产品占比持续提升、龙头地位稳固。公司25H1铁锂出货48.08万吨,同增55%,Q3出货预计30万吨,全年出货近110万吨,同增50%+。公司当前排产10万吨,已超产,订单供不应求满产满销,26年出货预计140万吨,同增30%+,储能需求超预期公司充分收益。此外公司高端产品占比已达50%+,YN-13产品逐步起量,26年高端产品占比预计提升至50%,远期有望提升至80%,龙头地位稳固。 # 供不应求公司全系产品涨价、叠加磷矿投产盈利弹性可观。公司Q2受涨价影响单吨盈利提
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AI 新材料用 M9只是时间问题
1️⃣为什么关于 m9 的疑惑这么重? 尽管各种渠道指向 cpx 和中背板用 m9,市场仍在不断求证。因为没有官方出来盖章,市场是清醒的,不能是“繁体字”都信。这个问题我们的看法是,升级是大趋势、迟早都要用 m9,关键是#哪里用、何时用、短期根本无法证伪,就得信。 2️⃣为什么q布消息面这么复杂? #cclF4是“布、树脂、填料、铜箔”、就是一个组合。给出m9级别的介电和损耗常数,4个材料搭配,没有标准答案。所以ccl和pcb下游给不了市场准确答复,q布没那么简单放量,容易放量就意味着降价,所以
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【申万电子|海外算力】‼英伟达展望
Blackwell/Rubin 25-26销量2000万颗!发布量子计算芯片NVQLink 2025/10/29 英伟达预计到2026年底前Blackwell与Rubin GPU出货量可达2000万颗,#销售额超5000亿美元,超预期10%。是Hopper架构的5倍! 目前,B/R已出货600万颗Blackwell GPU。 英伟达推出NVQLink 互联系统,#将AI超算与量子计算融合。 NV供应链迎重大催化 工业富联:NVL72机柜主力, 胜宏科技:NV算力PCB核心供应商,千亿产值规划 沪
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2025-10-29 09:03:15
【德福科技】【菲利华】【华正新材】持续上修的CCL产业链!
CCL上游铜箔更新: 1️⃣产能&需求:# 供需缺口或将继续放大、明年三井转产后预计高端铜箔产能在8000t+、行业整体高端铜箔产能在1w~2wt。仅仅针对hvlp4来看,缺口已经很大:1)良率80~90%假设下, Rubin需求约300~700t/月,Amazon AWS 800~850t/月,Meta MTIA 200t/月,AMD MI450 100~200t/月,800G交换机 400t/月,合计1800~2350t/月。2)Nvidia实际良率50~60%,Rubin对HVLP4的铜箔
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宁波精达 进维谛正式确立拐点,重点推荐!
全资子公司无锡微研官宣通过维谛多轮技术严审,正式成为其数据中心换热器模具及精密件核心供应商。近1个月,我们持续重点关注宁波精达向液冷及机器人延申的平台化能力,本次进入维谛,确立公司逻辑拐点! 预期差1:维谛系英伟达CDU的主力供应商,我们假设1台CDU单价4万美元,换热器价值量占比10%,对应4000美元单价,英伟达26年出货量预期8万个机柜,对应3.2亿美元换热器市场。其中模具作为耗材工具,假设价值量占比5-10%,则模具市场空间0.32亿美元,即2.24亿元人民币/年。假设无锡微研拿到30%
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突破10万!六氟磷酸锂再次跳涨创近期新高!
六氟磷酸锂价格近期跳跃式上涨 百川盈孚网数据显示,10月28日六氟磷酸锂最新价格突破10万/吨达到101000元/吨,较9月15日的55900元/吨上涨81%! 尤其是国庆中秋假期后涨势迅猛,20天左右急速拉升66.6%,每吨价格上涨40100元,几乎是一天一个价! “自9月中旬以来,六氟磷酸锂价格打破了长期的横盘整理态势,开启快速上行通道,最近更是出现了跳跃式上涨。”光大证券研究所回顾称。 一位电新分析师认为厂商货源紧张惜售和需求持续扩大的矛盾是这轮六氟磷酸锂大涨的重要推手,目前还未看到任何迟
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2025-10-28 17:02:15
特斯拉“世界模拟器”有望助力机器人“大脑”训练
# 特斯拉AI负责人Ashok Elluswamy展示新型“世界模拟器”,该模拟器是一个完全由神经网络构成的 “孪生世界”,能够基于真实世界的海量数据,以极高的保真度生成连续、多视角的虚拟驾驶场景,其 AI 系统能在一天之内学习相当于人类 500 年驾驶时长的经验,且此套底层AI引擎和模拟平台具备通用性,能够用于训练Optimus机器人,端到端的训练架构有望提升机器人大脑能力,加速后续Optimus场景落地进程。 # 26Q1发布V3,25年底有望定点落地,场景逐步打开,未来商业化需求订单有望落
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税友股份:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点
财税行业近期迎来密集催化。10月20日,财政部发文,#加强代理记账机构监督管理,提高服务质量,开展代理记账机构代理记账及涉税业务联合监管试点工作。根据《互联网平台企业涉税信息报送规定》要求,10月1日起,平台企业首次向#税务部门报送平台内经营者和从业人员的身份信息和收入信息。 公司发力代账联营托管,有望受益于行业集中度提升。公司设立代账“联营云”平台,为行业打造经营标杆。截至2024年,联营云合作12个门店,为1.2万企业提供财税服务托管。#公司建立财税服务会计工厂,实现零申报业务100%自动处
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2025-10-28 11:45:36
英伟达黄仁勋预计于北京时间10月29日凌晨零点发表主题演讲
此前他已通过声明向媒体强调,本次GTC大会将汇聚研究人员、开发者、业界人士与政策制定者,共同探索AI、机器人技术、生命科学、能源、量子及6G 等领域的突破性进展。 在本次演讲中,黄仁勋预计将系统阐述NVIDIA在人工智能与超高效运算领域的最新布局与发展蓝图,重点包括: 更新Blackwell Ultra GPU出货进度与下一代Vera Rubin架构最新成果; 阐述NVIDIA在永续AI基础设施与「从推论到推理(From Inference to Reasoning)」的技术演进方向。 市场普遍
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2025-10-28 09:07:51
金山办公营收、利润超预期,AI+信创双轮驱动(目标价381元
💡核心结论:公司作为国内办公软件龙头,#同时具备入口优势与数据优势,AI有望持续提升用户付费率、客单价,看好远期成长空间。 基本数据: 🔥25Q3实现营收15.21亿元(yoy+25.33%,qoq+12.22%),超预期11%,归母净利4.31亿元(yoy+35.42%,qoq+25.21%),超预期25%。 🔥2025年Q1-Q3实现营收41.78亿元(yoy+15.21%),归母净利11.78亿元(yoy+13.32%)。 业务数据: 🔥WPS个人:25Q3营收8.99亿元,同比+
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2025-10-27 23:20:11
高通新品引发市场关注 相关概念股布局显现
近期,高通宣布推出基于AI200和AI250芯片的数据中心加速器卡及机架产品,直接与英伟达展开竞争,这一动态推动美股高通股价大涨超15%,也让A股市场中的“高通概念股”受到关注。 从业务合作与产品关联维度看,多家A股公司与高通存在深度绑定: • 环旭电子(601231)(自由市值130.8亿):作为高通、联发科等知名平台的供货商,参与SiP技术蓝图的规划与开发。 • 中电港(001287)(自由市值101.7亿):国内主要电子元器件分销商,已获得高通等126条知名品牌授权产品线,代理存储器、射频
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2025-10-27 22:23:25
胜宏科技:Q3业绩阶段性低于预期,后续增长弹性有望加速释放
业绩情况:25Q1-3公司实现营收141.17亿元,同比+83.4%,实现归母净利润32.45亿元,同比+324.38%,扣非归母净利润32.48亿元,同比+317.75%;毛利率35.85%,同比+14.3pcts,净利率22.98%,同比+13.05pcts。单季来看,25Q3实现营收50.86亿元,同比+78.95%,环比+7.8%,实现归母净利润11.02亿元,同比+260.52%,环比-9.88%,扣非归母净利润10.99亿元,同比+247.73%,环比-10.31%;毛利率35.19
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2025-10-27 17:55:30
可控核聚变写入十五五,11月或开启磁体电源、离子加热系统招标
⭐ 十五五规划建议将核聚变能纳入未来产业。10月24日新闻发布会解读党的二十届四中全会精神,《建议》提出将核聚变能纳入未来产业,这次表态把可控核聚变提升至国家战略高度,信号意义重大。结合BEST、中国聚变公司、联创光电等实验堆密集建设规划,其发展有望获得顶层政策护航、资金支撑,看好核聚变资本开支周期带来的产业链机遇。 ⭐磁体电源、离子加热系统招标来袭:磁体电源、离子加热系统或将开启招标。根据我们产业链跟踪,11月或将开启磁体电源系统、离子回旋加热系统招标,看好电源和加热板块订单陆续释放。 ⭐低温
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新雷能AI电源订单持续突破,海外客户加速导入
🌼近况更新: 1、#近期公司落地某北美大客户的意向订单,同时公司有意向赴东南亚投建生产基地,满足明后年北美客户需求。 2、根据公告推算,公司股权激励授予有望于11月落地,叠加公司领导赴美后回国有望与市场交流,或可强化市场信心。 🌼市场对于其技术能力有一定质疑,我们认为对于可靠性要求高的领域,“军转民”较顺畅。 公司此前主要集中于军工特种电源(如舰艇电源)设计及生产,#产品兼具高可靠性、高功率密度等特点;且军工电源对可靠性的要求是所有电源中最高的,与AI服务器板载电源要求相匹配(挨着GPU&C
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新雷能
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2025-10-27 17:51:46
天风电新 海力风电调整点评
今天公司股价调整较多,市场传闻公司三季度业绩不及预期。低于预期主要是: ①制造业务:由于Q3天气原因部分导管架交付延至Q4,费用增多主要是Q3启东一期转固以及外包费用等; ②减值:质保金计提政策原因导致Q3计提减值较多,不过质保金预计Q4会到期开始转回,26年转回规模更大。 # 后续继续看好公司短期利润弹性+中期深远海&出口成长性。 ①短期利润弹性:单桩经营杠杆释放利润弹性+导管架Q3领先同行率先规模化交付,导管架吨净利较单桩预计有50-100%提升。 ②深远海:深远海规划即将落地,公司深远海产
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大金重工
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新强联
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金风科技
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2025-10-27 17:50:11
湖南裕能:铁锂涨价落地将至,盈利弹性大拐点明确!
# 公司出货满产满销、高端产品占比持续提升、龙头地位稳固。公司25H1铁锂出货48.08万吨,同增55%,Q3出货预计30万吨,全年出货近110万吨,同增50%+。公司当前排产10万吨,已超产,订单供不应求满产满销,26年出货预计140万吨,同增30%+,储能需求超预期公司充分收益。此外公司高端产品占比已达50%+,YN-13产品逐步起量,26年高端产品占比预计提升至50%,远期有望提升至80%,龙头地位稳固。 # 供不应求公司全系产品涨价、叠加磷矿投产盈利弹性可观。公司Q2受涨价影响单吨盈利提
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湖南裕能
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只买龙头的老司机
2025-10-29 12:55:37
AI 新材料用 M9只是时间问题
1️⃣为什么关于 m9 的疑惑这么重? 尽管各种渠道指向 cpx 和中背板用 m9,市场仍在不断求证。因为没有官方出来盖章,市场是清醒的,不能是“繁体字”都信。这个问题我们的看法是,升级是大趋势、迟早都要用 m9,关键是#哪里用、何时用、短期根本无法证伪,就得信。 2️⃣为什么q布消息面这么复杂? #cclF4是“布、树脂、填料、铜箔”、就是一个组合。给出m9级别的介电和损耗常数,4个材料搭配,没有标准答案。所以ccl和pcb下游给不了市场准确答复,q布没那么简单放量,容易放量就意味着降价,所以
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铜冠铜箔
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鼎泰高科
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2025-10-29 09:15:59
【申万电子|海外算力】‼英伟达展望
Blackwell/Rubin 25-26销量2000万颗!发布量子计算芯片NVQLink 2025/10/29 英伟达预计到2026年底前Blackwell与Rubin GPU出货量可达2000万颗,#销售额超5000亿美元,超预期10%。是Hopper架构的5倍! 目前,B/R已出货600万颗Blackwell GPU。 英伟达推出NVQLink 互联系统,#将AI超算与量子计算融合。 NV供应链迎重大催化 工业富联:NVL72机柜主力, 胜宏科技:NV算力PCB核心供应商,千亿产值规划 沪
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工业富联
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胜宏科技
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沪电股份
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2025-10-29 09:03:15
【德福科技】【菲利华】【华正新材】持续上修的CCL产业链!
CCL上游铜箔更新: 1️⃣产能&需求:# 供需缺口或将继续放大、明年三井转产后预计高端铜箔产能在8000t+、行业整体高端铜箔产能在1w~2wt。仅仅针对hvlp4来看,缺口已经很大:1)良率80~90%假设下, Rubin需求约300~700t/月,Amazon AWS 800~850t/月,Meta MTIA 200t/月,AMD MI450 100~200t/月,800G交换机 400t/月,合计1800~2350t/月。2)Nvidia实际良率50~60%,Rubin对HVLP4的铜箔
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德福科技
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华正新材
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2025-10-29 00:01:54
宁波精达 进维谛正式确立拐点,重点推荐!
全资子公司无锡微研官宣通过维谛多轮技术严审,正式成为其数据中心换热器模具及精密件核心供应商。近1个月,我们持续重点关注宁波精达向液冷及机器人延申的平台化能力,本次进入维谛,确立公司逻辑拐点! 预期差1:维谛系英伟达CDU的主力供应商,我们假设1台CDU单价4万美元,换热器价值量占比10%,对应4000美元单价,英伟达26年出货量预期8万个机柜,对应3.2亿美元换热器市场。其中模具作为耗材工具,假设价值量占比5-10%,则模具市场空间0.32亿美元,即2.24亿元人民币/年。假设无锡微研拿到30%
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宁波精达
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2025-10-28 17:30:44
突破10万!六氟磷酸锂再次跳涨创近期新高!
六氟磷酸锂价格近期跳跃式上涨 百川盈孚网数据显示,10月28日六氟磷酸锂最新价格突破10万/吨达到101000元/吨,较9月15日的55900元/吨上涨81%! 尤其是国庆中秋假期后涨势迅猛,20天左右急速拉升66.6%,每吨价格上涨40100元,几乎是一天一个价! “自9月中旬以来,六氟磷酸锂价格打破了长期的横盘整理态势,开启快速上行通道,最近更是出现了跳跃式上涨。”光大证券研究所回顾称。 一位电新分析师认为厂商货源紧张惜售和需求持续扩大的矛盾是这轮六氟磷酸锂大涨的重要推手,目前还未看到任何迟
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多氟多
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海科新源
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2025-10-28 17:02:15
特斯拉“世界模拟器”有望助力机器人“大脑”训练
# 特斯拉AI负责人Ashok Elluswamy展示新型“世界模拟器”,该模拟器是一个完全由神经网络构成的 “孪生世界”,能够基于真实世界的海量数据,以极高的保真度生成连续、多视角的虚拟驾驶场景,其 AI 系统能在一天之内学习相当于人类 500 年驾驶时长的经验,且此套底层AI引擎和模拟平台具备通用性,能够用于训练Optimus机器人,端到端的训练架构有望提升机器人大脑能力,加速后续Optimus场景落地进程。 # 26Q1发布V3,25年底有望定点落地,场景逐步打开,未来商业化需求订单有望落
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三花智控
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豪恩汽电
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2025-10-28 16:33:50
税友股份:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点
财税行业近期迎来密集催化。10月20日,财政部发文,#加强代理记账机构监督管理,提高服务质量,开展代理记账机构代理记账及涉税业务联合监管试点工作。根据《互联网平台企业涉税信息报送规定》要求,10月1日起,平台企业首次向#税务部门报送平台内经营者和从业人员的身份信息和收入信息。 公司发力代账联营托管,有望受益于行业集中度提升。公司设立代账“联营云”平台,为行业打造经营标杆。截至2024年,联营云合作12个门店,为1.2万企业提供财税服务托管。#公司建立财税服务会计工厂,实现零申报业务100%自动处
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税友股份
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2025-10-28 11:45:36
英伟达黄仁勋预计于北京时间10月29日凌晨零点发表主题演讲
此前他已通过声明向媒体强调,本次GTC大会将汇聚研究人员、开发者、业界人士与政策制定者,共同探索AI、机器人技术、生命科学、能源、量子及6G 等领域的突破性进展。 在本次演讲中,黄仁勋预计将系统阐述NVIDIA在人工智能与超高效运算领域的最新布局与发展蓝图,重点包括: 更新Blackwell Ultra GPU出货进度与下一代Vera Rubin架构最新成果; 阐述NVIDIA在永续AI基础设施与「从推论到推理(From Inference to Reasoning)」的技术演进方向。 市场普遍
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豪恩汽电
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2025-10-28 09:07:51
金山办公营收、利润超预期,AI+信创双轮驱动(目标价381元
💡核心结论:公司作为国内办公软件龙头,#同时具备入口优势与数据优势,AI有望持续提升用户付费率、客单价,看好远期成长空间。 基本数据: 🔥25Q3实现营收15.21亿元(yoy+25.33%,qoq+12.22%),超预期11%,归母净利4.31亿元(yoy+35.42%,qoq+25.21%),超预期25%。 🔥2025年Q1-Q3实现营收41.78亿元(yoy+15.21%),归母净利11.78亿元(yoy+13.32%)。 业务数据: 🔥WPS个人:25Q3营收8.99亿元,同比+
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金山办公
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2025-10-27 23:20:11
高通新品引发市场关注 相关概念股布局显现
近期,高通宣布推出基于AI200和AI250芯片的数据中心加速器卡及机架产品,直接与英伟达展开竞争,这一动态推动美股高通股价大涨超15%,也让A股市场中的“高通概念股”受到关注。 从业务合作与产品关联维度看,多家A股公司与高通存在深度绑定: • 环旭电子(601231)(自由市值130.8亿):作为高通、联发科等知名平台的供货商,参与SiP技术蓝图的规划与开发。 • 中电港(001287)(自由市值101.7亿):国内主要电子元器件分销商,已获得高通等126条知名品牌授权产品线,代理存储器、射频
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长电科技
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2025-10-27 22:23:25
胜宏科技:Q3业绩阶段性低于预期,后续增长弹性有望加速释放
业绩情况:25Q1-3公司实现营收141.17亿元,同比+83.4%,实现归母净利润32.45亿元,同比+324.38%,扣非归母净利润32.48亿元,同比+317.75%;毛利率35.85%,同比+14.3pcts,净利率22.98%,同比+13.05pcts。单季来看,25Q3实现营收50.86亿元,同比+78.95%,环比+7.8%,实现归母净利润11.02亿元,同比+260.52%,环比-9.88%,扣非归母净利润10.99亿元,同比+247.73%,环比-10.31%;毛利率35.19
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胜宏科技
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2025-10-27 17:55:30
可控核聚变写入十五五,11月或开启磁体电源、离子加热系统招标
⭐ 十五五规划建议将核聚变能纳入未来产业。10月24日新闻发布会解读党的二十届四中全会精神,《建议》提出将核聚变能纳入未来产业,这次表态把可控核聚变提升至国家战略高度,信号意义重大。结合BEST、中国聚变公司、联创光电等实验堆密集建设规划,其发展有望获得顶层政策护航、资金支撑,看好核聚变资本开支周期带来的产业链机遇。 ⭐磁体电源、离子加热系统招标来袭:磁体电源、离子加热系统或将开启招标。根据我们产业链跟踪,11月或将开启磁体电源系统、离子回旋加热系统招标,看好电源和加热板块订单陆续释放。 ⭐低温
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爱科赛博
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新风光
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杭氧股份
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四创电子
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旭光电子
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新雷能AI电源订单持续突破,海外客户加速导入
🌼近况更新: 1、#近期公司落地某北美大客户的意向订单,同时公司有意向赴东南亚投建生产基地,满足明后年北美客户需求。 2、根据公告推算,公司股权激励授予有望于11月落地,叠加公司领导赴美后回国有望与市场交流,或可强化市场信心。 🌼市场对于其技术能力有一定质疑,我们认为对于可靠性要求高的领域,“军转民”较顺畅。 公司此前主要集中于军工特种电源(如舰艇电源)设计及生产,#产品兼具高可靠性、高功率密度等特点;且军工电源对可靠性的要求是所有电源中最高的,与AI服务器板载电源要求相匹配(挨着GPU&C
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天风电新 海力风电调整点评
今天公司股价调整较多,市场传闻公司三季度业绩不及预期。低于预期主要是: ①制造业务:由于Q3天气原因部分导管架交付延至Q4,费用增多主要是Q3启东一期转固以及外包费用等; ②减值:质保金计提政策原因导致Q3计提减值较多,不过质保金预计Q4会到期开始转回,26年转回规模更大。 # 后续继续看好公司短期利润弹性+中期深远海&出口成长性。 ①短期利润弹性:单桩经营杠杆释放利润弹性+导管架Q3领先同行率先规模化交付,导管架吨净利较单桩预计有50-100%提升。 ②深远海:深远海规划即将落地,公司深远海产
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湖南裕能:铁锂涨价落地将至,盈利弹性大拐点明确!
# 公司出货满产满销、高端产品占比持续提升、龙头地位稳固。公司25H1铁锂出货48.08万吨,同增55%,Q3出货预计30万吨,全年出货近110万吨,同增50%+。公司当前排产10万吨,已超产,订单供不应求满产满销,26年出货预计140万吨,同增30%+,储能需求超预期公司充分收益。此外公司高端产品占比已达50%+,YN-13产品逐步起量,26年高端产品占比预计提升至50%,远期有望提升至80%,龙头地位稳固。 # 供不应求公司全系产品涨价、叠加磷矿投产盈利弹性可观。公司Q2受涨价影响单吨盈利提
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AI 新材料用 M9只是时间问题
1️⃣为什么关于 m9 的疑惑这么重? 尽管各种渠道指向 cpx 和中背板用 m9,市场仍在不断求证。因为没有官方出来盖章,市场是清醒的,不能是“繁体字”都信。这个问题我们的看法是,升级是大趋势、迟早都要用 m9,关键是#哪里用、何时用、短期根本无法证伪,就得信。 2️⃣为什么q布消息面这么复杂? #cclF4是“布、树脂、填料、铜箔”、就是一个组合。给出m9级别的介电和损耗常数,4个材料搭配,没有标准答案。所以ccl和pcb下游给不了市场准确答复,q布没那么简单放量,容易放量就意味着降价,所以
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【申万电子|海外算力】‼英伟达展望
Blackwell/Rubin 25-26销量2000万颗!发布量子计算芯片NVQLink 2025/10/29 英伟达预计到2026年底前Blackwell与Rubin GPU出货量可达2000万颗,#销售额超5000亿美元,超预期10%。是Hopper架构的5倍! 目前,B/R已出货600万颗Blackwell GPU。 英伟达推出NVQLink 互联系统,#将AI超算与量子计算融合。 NV供应链迎重大催化 工业富联:NVL72机柜主力, 胜宏科技:NV算力PCB核心供应商,千亿产值规划 沪
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2025-10-29 09:03:15
【德福科技】【菲利华】【华正新材】持续上修的CCL产业链!
CCL上游铜箔更新: 1️⃣产能&需求:# 供需缺口或将继续放大、明年三井转产后预计高端铜箔产能在8000t+、行业整体高端铜箔产能在1w~2wt。仅仅针对hvlp4来看,缺口已经很大:1)良率80~90%假设下, Rubin需求约300~700t/月,Amazon AWS 800~850t/月,Meta MTIA 200t/月,AMD MI450 100~200t/月,800G交换机 400t/月,合计1800~2350t/月。2)Nvidia实际良率50~60%,Rubin对HVLP4的铜箔
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宁波精达 进维谛正式确立拐点,重点推荐!
全资子公司无锡微研官宣通过维谛多轮技术严审,正式成为其数据中心换热器模具及精密件核心供应商。近1个月,我们持续重点关注宁波精达向液冷及机器人延申的平台化能力,本次进入维谛,确立公司逻辑拐点! 预期差1:维谛系英伟达CDU的主力供应商,我们假设1台CDU单价4万美元,换热器价值量占比10%,对应4000美元单价,英伟达26年出货量预期8万个机柜,对应3.2亿美元换热器市场。其中模具作为耗材工具,假设价值量占比5-10%,则模具市场空间0.32亿美元,即2.24亿元人民币/年。假设无锡微研拿到30%
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突破10万!六氟磷酸锂再次跳涨创近期新高!
六氟磷酸锂价格近期跳跃式上涨 百川盈孚网数据显示,10月28日六氟磷酸锂最新价格突破10万/吨达到101000元/吨,较9月15日的55900元/吨上涨81%! 尤其是国庆中秋假期后涨势迅猛,20天左右急速拉升66.6%,每吨价格上涨40100元,几乎是一天一个价! “自9月中旬以来,六氟磷酸锂价格打破了长期的横盘整理态势,开启快速上行通道,最近更是出现了跳跃式上涨。”光大证券研究所回顾称。 一位电新分析师认为厂商货源紧张惜售和需求持续扩大的矛盾是这轮六氟磷酸锂大涨的重要推手,目前还未看到任何迟
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特斯拉“世界模拟器”有望助力机器人“大脑”训练
# 特斯拉AI负责人Ashok Elluswamy展示新型“世界模拟器”,该模拟器是一个完全由神经网络构成的 “孪生世界”,能够基于真实世界的海量数据,以极高的保真度生成连续、多视角的虚拟驾驶场景,其 AI 系统能在一天之内学习相当于人类 500 年驾驶时长的经验,且此套底层AI引擎和模拟平台具备通用性,能够用于训练Optimus机器人,端到端的训练架构有望提升机器人大脑能力,加速后续Optimus场景落地进程。 # 26Q1发布V3,25年底有望定点落地,场景逐步打开,未来商业化需求订单有望落
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税友股份:代账、合规新业务赋能,B端业务迎拐点
财税行业近期迎来密集催化。10月20日,财政部发文,#加强代理记账机构监督管理,提高服务质量,开展代理记账机构代理记账及涉税业务联合监管试点工作。根据《互联网平台企业涉税信息报送规定》要求,10月1日起,平台企业首次向#税务部门报送平台内经营者和从业人员的身份信息和收入信息。 公司发力代账联营托管,有望受益于行业集中度提升。公司设立代账“联营云”平台,为行业打造经营标杆。截至2024年,联营云合作12个门店,为1.2万企业提供财税服务托管。#公司建立财税服务会计工厂,实现零申报业务100%自动处
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英伟达黄仁勋预计于北京时间10月29日凌晨零点发表主题演讲
此前他已通过声明向媒体强调,本次GTC大会将汇聚研究人员、开发者、业界人士与政策制定者,共同探索AI、机器人技术、生命科学、能源、量子及6G 等领域的突破性进展。 在本次演讲中,黄仁勋预计将系统阐述NVIDIA在人工智能与超高效运算领域的最新布局与发展蓝图,重点包括: 更新Blackwell Ultra GPU出货进度与下一代Vera Rubin架构最新成果; 阐述NVIDIA在永续AI基础设施与「从推论到推理(From Inference to Reasoning)」的技术演进方向。 市场普遍
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金山办公营收、利润超预期,AI+信创双轮驱动(目标价381元
💡核心结论:公司作为国内办公软件龙头,#同时具备入口优势与数据优势,AI有望持续提升用户付费率、客单价,看好远期成长空间。 基本数据: 🔥25Q3实现营收15.21亿元(yoy+25.33%,qoq+12.22%),超预期11%,归母净利4.31亿元(yoy+35.42%,qoq+25.21%),超预期25%。 🔥2025年Q1-Q3实现营收41.78亿元(yoy+15.21%),归母净利11.78亿元(yoy+13.32%)。 业务数据: 🔥WPS个人:25Q3营收8.99亿元,同比+
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高通新品引发市场关注 相关概念股布局显现
近期,高通宣布推出基于AI200和AI250芯片的数据中心加速器卡及机架产品,直接与英伟达展开竞争,这一动态推动美股高通股价大涨超15%,也让A股市场中的“高通概念股”受到关注。 从业务合作与产品关联维度看,多家A股公司与高通存在深度绑定: • 环旭电子(601231)(自由市值130.8亿):作为高通、联发科等知名平台的供货商,参与SiP技术蓝图的规划与开发。 • 中电港(001287)(自由市值101.7亿):国内主要电子元器件分销商,已获得高通等126条知名品牌授权产品线,代理存储器、射频
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胜宏科技:Q3业绩阶段性低于预期,后续增长弹性有望加速释放
业绩情况:25Q1-3公司实现营收141.17亿元,同比+83.4%,实现归母净利润32.45亿元,同比+324.38%,扣非归母净利润32.48亿元,同比+317.75%;毛利率35.85%,同比+14.3pcts,净利率22.98%,同比+13.05pcts。单季来看,25Q3实现营收50.86亿元,同比+78.95%,环比+7.8%,实现归母净利润11.02亿元,同比+260.52%,环比-9.88%,扣非归母净利润10.99亿元,同比+247.73%,环比-10.31%;毛利率35.19
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2025-10-27 17:55:30
可控核聚变写入十五五,11月或开启磁体电源、离子加热系统招标
⭐ 十五五规划建议将核聚变能纳入未来产业。10月24日新闻发布会解读党的二十届四中全会精神,《建议》提出将核聚变能纳入未来产业,这次表态把可控核聚变提升至国家战略高度,信号意义重大。结合BEST、中国聚变公司、联创光电等实验堆密集建设规划,其发展有望获得顶层政策护航、资金支撑,看好核聚变资本开支周期带来的产业链机遇。 ⭐磁体电源、离子加热系统招标来袭:磁体电源、离子加热系统或将开启招标。根据我们产业链跟踪,11月或将开启磁体电源系统、离子回旋加热系统招标,看好电源和加热板块订单陆续释放。 ⭐低温
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2025-10-27 17:53:07
新雷能AI电源订单持续突破,海外客户加速导入
🌼近况更新: 1、#近期公司落地某北美大客户的意向订单,同时公司有意向赴东南亚投建生产基地,满足明后年北美客户需求。 2、根据公告推算,公司股权激励授予有望于11月落地,叠加公司领导赴美后回国有望与市场交流,或可强化市场信心。 🌼市场对于其技术能力有一定质疑,我们认为对于可靠性要求高的领域,“军转民”较顺畅。 公司此前主要集中于军工特种电源(如舰艇电源)设计及生产,#产品兼具高可靠性、高功率密度等特点;且军工电源对可靠性的要求是所有电源中最高的,与AI服务器板载电源要求相匹配(挨着GPU&C
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新雷能
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2025-10-27 17:51:46
天风电新 海力风电调整点评
今天公司股价调整较多,市场传闻公司三季度业绩不及预期。低于预期主要是: ①制造业务:由于Q3天气原因部分导管架交付延至Q4,费用增多主要是Q3启东一期转固以及外包费用等; ②减值:质保金计提政策原因导致Q3计提减值较多,不过质保金预计Q4会到期开始转回,26年转回规模更大。 # 后续继续看好公司短期利润弹性+中期深远海&出口成长性。 ①短期利润弹性:单桩经营杠杆释放利润弹性+导管架Q3领先同行率先规模化交付,导管架吨净利较单桩预计有50-100%提升。 ②深远海:深远海规划即将落地,公司深远海产
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2025-10-27 17:50:11
湖南裕能:铁锂涨价落地将至,盈利弹性大拐点明确!
# 公司出货满产满销、高端产品占比持续提升、龙头地位稳固。公司25H1铁锂出货48.08万吨,同增55%,Q3出货预计30万吨,全年出货近110万吨,同增50%+。公司当前排产10万吨,已超产,订单供不应求满产满销,26年出货预计140万吨,同增30%+,储能需求超预期公司充分收益。此外公司高端产品占比已达50%+,YN-13产品逐步起量,26年高端产品占比预计提升至50%,远期有望提升至80%,龙头地位稳固。 # 供不应求公司全系产品涨价、叠加磷矿投产盈利弹性可观。公司Q2受涨价影响单吨盈利提
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湖南裕能
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