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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-12-23 15:08:39
锂电年末关注谈价窗口,继续看好量利超预期!
1、今日锂电板块重启上涨,直接的催化是6F谈价传闻,本质上是近期锂电板块累积的利好和预期未在股价反应,临近年末涨价落地窗口,市场重新开始交易。从近期催化来看,6F大客户12月价格已在12.5-13.5万,另一大客户的谈价也已开启,若能达到15万就将超预期,也有望带动散单价格进一步突破。铁锂、铜箔、负极、隔膜的谈价聚焦大客户年末供应商大会,目前铁锂预期3k、铜箔2k、负极1-2k,市场预期不高,也可积极关注。 2、从中期纬度看,涨价持续性和高度能否超预期,还是看需求兑现情况。从近期数据看,欧洲11
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天际股份
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石大胜华
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华盛锂电
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万润新能
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-12-23 12:03:12
丰元股份:产能释放+订单落地驱动价值重估,极其低估!
一、核心结论:市值与成长潜力严重错配,低估空间显著 丰元股份作为磷酸铁锂正极材料领域快速崛起的优质企业,当前30万吨产能已实现满产运行,叠加比亚迪、楚能新能源等头部客户长单锁定,未来三年业绩增长确定性强;海外10万吨规划虽尚未明确具体落地细节,但已彰显全球化布局野心。对比行业龙头湖南裕能(2024年86万吨产能、2025年规划100万吨),丰元股份当前市值不足其十分之一,而产能规模达后者35%、订单保障度持续提升,在行业需求高增背景下,估值修复空间巨大,是具备高安全边际与高弹性的稀缺标的。 二、
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丰元股份
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湖南裕能
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万润新能
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龙蟠科技
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天际股份
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只买龙头的老司机
2025-12-22 19:43:26
【申万金属】持续看好锂板块行情
本轮锂需求端的增长毋庸置疑。按中性预测,动力电池20%增长+储能60%增长,需求端26年增长明确,且有一季度企业排产情况作为验证。且需求增长过程中,下游不同环节补库有望放大需求,实际需求量或超预期。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但部分项目扰动因素较多,实际增速有低预期可能: 1、阿根廷盐湖项目成本偏高,且有一定政策风险,项目爬坡需要时间;2、国内青海盐湖确定性较高,但西藏地区存在环保和高海拔水电供给问题,新建项目投产进度有待观察;3、尼日利亚手
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赣锋锂业
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大中矿业
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盛新锂能
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天际股份
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-12-22 16:12:06
长芯博创:谷歌通信系统方案提供商
为什么重视谷歌链:1. 美国能源部联手谷歌OpenAI等24巨头,启动国家版本的#AI曼哈顿计划;2.与NV炉边谈话,再次深化双方合作;3. Gemini模型为全球第一梯队并与旗下各种应用结合,banana持续火爆出圈;4.26年TPU芯片出货量持续上调至#500万颗+;5.获得巴菲特旗下公司认可。综上,软硬结合,构成谷歌独一无二的AI地位。谷歌链中除了光模块提供商中际xys,PCB提供商胜宏沪电,建议重视长芯博创,公司是老牌且核心谷歌的供应商,双方商务合作关系一直保持稳定。为谷歌提供光模块,M
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长芯博创
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只买龙头的老司机
2025-12-22 16:08:23
星宸科技有望推出新品,智能物联+车载开启下一轮成长曲线
事件:星宸科技2025开发者大会暨产品发布会将于2025年12月26日举办,下一代AI芯片与解决方案正式亮相;产品应用覆盖智慧视觉,车载,AloT等全场景解决方案。 盈利能力持续修复,有望受益存储涨价。25Q3公司实现单季度毛利率33.8%及净利率10.8%;盈利能利随着产品结构优化持续改善。公司产品内嵌DDR3与DDR2,存储涨价能传导价格带动公司定价提升。 智能物联新兴应用领域加速拓展,有望带动公司营收大幅增长。25H1年占营收23.4%,其中,智能机器人快速成长,成为智能物联业务线新的增长
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星宸科技
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-12-22 16:05:42
海缆:欧洲+东盟区域互联海缆数千亿规模,出海空间广阔!
1、近日,国内海缆龙头东方电缆中标19亿元亚太区域互联海缆项目;海外区域互联海缆市场空间广阔,不弱于海风海缆市场,能够扩大国内海缆企业出海空间。 2、目前海外区域互联海缆的市场主要为:欧洲、东南亚。具体来看: #欧洲,预计2025-2036年潜在输送容量需求为76GW,若按照单GW区域互联500kv海缆(含敷设)价值量为35亿元估算,预计欧洲区域互联海缆(含敷设)市场空间约2660亿元,年均220亿元。 #东南亚,主要为东盟规划2040年区域互联输电容量24.6GW(当前存在21.2GW缺口),
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东方电缆
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中天科技
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亨通光电
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只买龙头的老司机
2025-12-22 16:03:02
上海新阳EUV光刻胶国产替代唯一标的!
上海新阳EUV光刻胶日本垄断,公司是A股唯一获EUV光刻胶发明专利国家授权的公司 🔥2025年11月14日,上海新阳获得《一种EUV光刻胶及其制备方法和应用》发明专利授权,为国内鲜有的EUV光刻胶发明专利,公司成为A股唯一获EUV光刻胶发明专利国家授权的公司。 日本企业占全球光刻胶91%以上市占率,其中东京应化(TOK)掌握约全球市场25.1%,高阶EUV光刻胶更控制45.9%市场。#EUV极紫外光刻胶几乎完全被日本TOK、JSR、信越、住友垄断。 EUV极紫外光刻与传统的光学光刻不同的是具有
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上海新阳
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只买龙头的老司机
2025-12-22 16:01:11
【云南锗业】推荐逻辑:商业航天稀有通胀二次方
价值量测算 根据公开资料及草根调研,单平米砷化镓太阳能板大概需要120片锗衬底,单片锗衬底目前价格约300元,则折合锗衬底单价约3.6万元/平米。 稀缺通胀逻辑 24年以来美国连续关闭锗矿,商业航天需求不断上修,我们认为锗及锗衬底价格将随供需缺口扩大而上涨!预计27年锗衬底达到4~5万元/平米,单星太阳能板面积约达40平,则单星价值量或达160~200万元。 前瞻扩产卡位 公司于25M3开始实施太阳能锗晶片产能扩展,预计25年/26年年底分别达到125万片/250万片产能;公司在商业航天锗衬底领
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云南锗业
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-12-22 15:58:15
重视T机器人供应链重塑机会,春季躁动必配板块
重视T机器人供应链重塑机会,春季躁动必配板块 #T机器人节奏:# 1、圣诞节后样机汇报给Elon(两位数); 2、3月引入新供应商以及模组三供/四供+明确销售策略; 3、7/8月工厂端+B端外部供应明确,北美/柏林/上海超级工厂改造,外部客户销售。 #近期变化:灵巧手处于快速迭代的阶段,电机导入全新谐波磁场方案,全面对接灵巧手+身体关节。 #结论:重视3月份供应链的变化,明确新供应商导入为量产做充足准备,同步国产链上市进展有明确时间,当下适合为春季躁动做准备,机器人板块极具性价比!! 重点关注产
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恒帅股份
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长盈精密
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三花智控
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拓普集团
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只买龙头的老司机
2025-12-22 15:56:44
海南封关后免税销售数据
-海南省:封关首日,海南全岛离岛免税购物金额达1.61亿元,购物人数2.48万人次,购物件数11.8万件,同比分别+61%、+53.1%、+25.5%。 -三亚市:封关前三日免税销售额分别为1.18/1.05(+45.8%)/1.08(+47%)亿元 -中国中免:封关首日,cdf三亚国际免税城当日进店客流超3.6万人,同比增超60%;销售额同比增85%,中免海南旗下所有门店销售额超2.5亿元,同比+90%。 -品类结构:黄金、电子产品等成为消费热点 元旦假期预订数据 从多个在线旅游预订平台上的机
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中国中免
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王府井
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只买龙头的老司机
2025-12-22 15:55:09
聚变领域国际项目密集突破下,行业投资价值凸显
SPARC装置采用高温超导路线,项目进展顺利。SPARC整合了全球数十台托卡马克装置积累的等离子体物理知识,结合前沿仿真工具与数据分析技术。目前,CFS团队正于马萨诸塞州德文斯市 60 英亩的园区内推进SPARC装置建造,物理学家、焊工、技术人员等多领域人才通力合作,同步开展高温超导磁体等核心部件的自主制造。公司宣称,作为ARC电厂的技术前置验证平台,SPARC除实现净能量增益外,还将优化核心聚变技术,为后续ARC装置向电网输送电能奠定基础。 ITER项目核心部件吊装作业取得重要进展。此次作业聚
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兰石重装
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中核科技
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江苏神通
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-12-22 15:53:05
pcb 上游新材料抢跑,春季躁动开始!
1,核心标的:菲利华、铜冠铜箔、中材科技 2,关联池:芯碁微装、莱特光电、德福科技、东材科技、宏和科技、国际复材、平安电工 3,核心材料:q 布+hvlp4 4,逻辑链条:方案确定是为了算 27 年业绩➡️27 年最确定的是 q 布+hvlp4 铜箔➡️所以核心材料是 hvlp4 铜箔 +q 布 5,最近变化:中国 tw 方向、外资 ccl 方向,都有指引 交换托盘确定方案是 q 布,正交背板大概率。此外,12月材料+设备端亦有正向指引,例如12月台光q 布采购增加+钻针龙头Q4产品均价环比明显
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菲利华
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铜冠铜箔
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中材科技
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-12-22 15:50:44
金价新高之际:下一个龙头是谁?
# 12日,Comex黄金价格突破4360美元/盎司,离10月20日的4439.5的高点仅一步之遥。 # 金价向上的方向很明确,但同时节奏很重要:当下阶段,我不认为黄金价格是高点,2019年黄金到现在大概涨幅1.5倍,但回顾历史70-80年代大概金价涨幅18倍、00-11年涨幅5.5倍,如果是一轮世界货币信用的坍塌,我认为涨幅不应该低于70-80年的布雷顿森林体系破灭的涨幅,所以4000绝对不是黄金的高点。当然黄金的上涨一定不是一蹴而就,未来也一定会出现今年4-8月的半年周期维度的震荡行情。 #
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盛屯矿业
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西部黄金
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只买龙头的老司机
2025-12-22 15:46:18
看好大飞机商业化&国产替代进程加速趋势
11月中国商飞获国资委等大幅增资,国产大飞机商业化进程有望加速。此前张彦仲院士表示C919实际交付状态比论证时期的要求还好,因为采用了新的空气动力等设计技术,复合材料、铝锂合金、钛合金等新材料占比达到26.2%,高于国外同类飞机。2025年以来,大飞机C919交付量11架,2024年全年交付约13架,国产大飞机批产交付仍处于爬坡期。 未来几年是大飞机产能爬坡关键阶段,且随着产能逐步释放,规模效应或牵引生产成本进一步降低,从而提升C919在全球民用航空市场的竞争力。空客、波音、商飞三大航空OEM公
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中航西飞
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中航重机
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三角防务
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中航机载
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只买龙头的老司机
2025-12-22 14:28:58
中科曙光:万卡超节点发布、底部位置坚定推荐!
#scaleX万卡超集群:部分技术与能力已超越英伟达2027年NVL576里程节点 12月18日,中科曙光发布并展出scaleX万卡超集群。#①全球首创单机柜级640卡超节点。scaleX万卡超集群由16个曙光scaleX640超节点通过scaleFabric高速网络互连而成,可实现10240块AI加速卡部署,总算力规模超5EFlops。#②曙光scaleFabric网络,基于国内首款400G类InfiniBand的原生RDMA网卡与交换芯片,可实现400Gb/s超高带宽、低于1微秒端侧通信延迟
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中科曙光
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海光信息
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寒武纪
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锂电年末关注谈价窗口,继续看好量利超预期!
1、今日锂电板块重启上涨,直接的催化是6F谈价传闻,本质上是近期锂电板块累积的利好和预期未在股价反应,临近年末涨价落地窗口,市场重新开始交易。从近期催化来看,6F大客户12月价格已在12.5-13.5万,另一大客户的谈价也已开启,若能达到15万就将超预期,也有望带动散单价格进一步突破。铁锂、铜箔、负极、隔膜的谈价聚焦大客户年末供应商大会,目前铁锂预期3k、铜箔2k、负极1-2k,市场预期不高,也可积极关注。 2、从中期纬度看,涨价持续性和高度能否超预期,还是看需求兑现情况。从近期数据看,欧洲11
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天际股份
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丰元股份:产能释放+订单落地驱动价值重估,极其低估!
一、核心结论:市值与成长潜力严重错配,低估空间显著 丰元股份作为磷酸铁锂正极材料领域快速崛起的优质企业,当前30万吨产能已实现满产运行,叠加比亚迪、楚能新能源等头部客户长单锁定,未来三年业绩增长确定性强;海外10万吨规划虽尚未明确具体落地细节,但已彰显全球化布局野心。对比行业龙头湖南裕能(2024年86万吨产能、2025年规划100万吨),丰元股份当前市值不足其十分之一,而产能规模达后者35%、订单保障度持续提升,在行业需求高增背景下,估值修复空间巨大,是具备高安全边际与高弹性的稀缺标的。 二、
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【申万金属】持续看好锂板块行情
本轮锂需求端的增长毋庸置疑。按中性预测,动力电池20%增长+储能60%增长,需求端26年增长明确,且有一季度企业排产情况作为验证。且需求增长过程中,下游不同环节补库有望放大需求,实际需求量或超预期。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但部分项目扰动因素较多,实际增速有低预期可能: 1、阿根廷盐湖项目成本偏高,且有一定政策风险,项目爬坡需要时间;2、国内青海盐湖确定性较高,但西藏地区存在环保和高海拔水电供给问题,新建项目投产进度有待观察;3、尼日利亚手
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长芯博创:谷歌通信系统方案提供商
为什么重视谷歌链:1. 美国能源部联手谷歌OpenAI等24巨头,启动国家版本的#AI曼哈顿计划;2.与NV炉边谈话,再次深化双方合作;3. Gemini模型为全球第一梯队并与旗下各种应用结合,banana持续火爆出圈;4.26年TPU芯片出货量持续上调至#500万颗+;5.获得巴菲特旗下公司认可。综上,软硬结合,构成谷歌独一无二的AI地位。谷歌链中除了光模块提供商中际xys,PCB提供商胜宏沪电,建议重视长芯博创,公司是老牌且核心谷歌的供应商,双方商务合作关系一直保持稳定。为谷歌提供光模块,M
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星宸科技有望推出新品,智能物联+车载开启下一轮成长曲线
事件:星宸科技2025开发者大会暨产品发布会将于2025年12月26日举办,下一代AI芯片与解决方案正式亮相;产品应用覆盖智慧视觉,车载,AloT等全场景解决方案。 盈利能力持续修复,有望受益存储涨价。25Q3公司实现单季度毛利率33.8%及净利率10.8%;盈利能利随着产品结构优化持续改善。公司产品内嵌DDR3与DDR2,存储涨价能传导价格带动公司定价提升。 智能物联新兴应用领域加速拓展,有望带动公司营收大幅增长。25H1年占营收23.4%,其中,智能机器人快速成长,成为智能物联业务线新的增长
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星宸科技
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海缆:欧洲+东盟区域互联海缆数千亿规模,出海空间广阔!
1、近日,国内海缆龙头东方电缆中标19亿元亚太区域互联海缆项目;海外区域互联海缆市场空间广阔,不弱于海风海缆市场,能够扩大国内海缆企业出海空间。 2、目前海外区域互联海缆的市场主要为:欧洲、东南亚。具体来看: #欧洲,预计2025-2036年潜在输送容量需求为76GW,若按照单GW区域互联500kv海缆(含敷设)价值量为35亿元估算,预计欧洲区域互联海缆(含敷设)市场空间约2660亿元,年均220亿元。 #东南亚,主要为东盟规划2040年区域互联输电容量24.6GW(当前存在21.2GW缺口),
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上海新阳EUV光刻胶国产替代唯一标的!
上海新阳EUV光刻胶日本垄断,公司是A股唯一获EUV光刻胶发明专利国家授权的公司 🔥2025年11月14日,上海新阳获得《一种EUV光刻胶及其制备方法和应用》发明专利授权,为国内鲜有的EUV光刻胶发明专利,公司成为A股唯一获EUV光刻胶发明专利国家授权的公司。 日本企业占全球光刻胶91%以上市占率,其中东京应化(TOK)掌握约全球市场25.1%,高阶EUV光刻胶更控制45.9%市场。#EUV极紫外光刻胶几乎完全被日本TOK、JSR、信越、住友垄断。 EUV极紫外光刻与传统的光学光刻不同的是具有
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【云南锗业】推荐逻辑:商业航天稀有通胀二次方
价值量测算 根据公开资料及草根调研,单平米砷化镓太阳能板大概需要120片锗衬底,单片锗衬底目前价格约300元,则折合锗衬底单价约3.6万元/平米。 稀缺通胀逻辑 24年以来美国连续关闭锗矿,商业航天需求不断上修,我们认为锗及锗衬底价格将随供需缺口扩大而上涨!预计27年锗衬底达到4~5万元/平米,单星太阳能板面积约达40平,则单星价值量或达160~200万元。 前瞻扩产卡位 公司于25M3开始实施太阳能锗晶片产能扩展,预计25年/26年年底分别达到125万片/250万片产能;公司在商业航天锗衬底领
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重视T机器人供应链重塑机会,春季躁动必配板块
重视T机器人供应链重塑机会,春季躁动必配板块 #T机器人节奏:# 1、圣诞节后样机汇报给Elon(两位数); 2、3月引入新供应商以及模组三供/四供+明确销售策略; 3、7/8月工厂端+B端外部供应明确,北美/柏林/上海超级工厂改造,外部客户销售。 #近期变化:灵巧手处于快速迭代的阶段,电机导入全新谐波磁场方案,全面对接灵巧手+身体关节。 #结论:重视3月份供应链的变化,明确新供应商导入为量产做充足准备,同步国产链上市进展有明确时间,当下适合为春季躁动做准备,机器人板块极具性价比!! 重点关注产
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海南封关后免税销售数据
-海南省:封关首日,海南全岛离岛免税购物金额达1.61亿元,购物人数2.48万人次,购物件数11.8万件,同比分别+61%、+53.1%、+25.5%。 -三亚市:封关前三日免税销售额分别为1.18/1.05(+45.8%)/1.08(+47%)亿元 -中国中免:封关首日,cdf三亚国际免税城当日进店客流超3.6万人,同比增超60%;销售额同比增85%,中免海南旗下所有门店销售额超2.5亿元,同比+90%。 -品类结构:黄金、电子产品等成为消费热点 元旦假期预订数据 从多个在线旅游预订平台上的机
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聚变领域国际项目密集突破下,行业投资价值凸显
SPARC装置采用高温超导路线,项目进展顺利。SPARC整合了全球数十台托卡马克装置积累的等离子体物理知识,结合前沿仿真工具与数据分析技术。目前,CFS团队正于马萨诸塞州德文斯市 60 英亩的园区内推进SPARC装置建造,物理学家、焊工、技术人员等多领域人才通力合作,同步开展高温超导磁体等核心部件的自主制造。公司宣称,作为ARC电厂的技术前置验证平台,SPARC除实现净能量增益外,还将优化核心聚变技术,为后续ARC装置向电网输送电能奠定基础。 ITER项目核心部件吊装作业取得重要进展。此次作业聚
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pcb 上游新材料抢跑,春季躁动开始!
1,核心标的:菲利华、铜冠铜箔、中材科技 2,关联池:芯碁微装、莱特光电、德福科技、东材科技、宏和科技、国际复材、平安电工 3,核心材料:q 布+hvlp4 4,逻辑链条:方案确定是为了算 27 年业绩➡️27 年最确定的是 q 布+hvlp4 铜箔➡️所以核心材料是 hvlp4 铜箔 +q 布 5,最近变化:中国 tw 方向、外资 ccl 方向,都有指引 交换托盘确定方案是 q 布,正交背板大概率。此外,12月材料+设备端亦有正向指引,例如12月台光q 布采购增加+钻针龙头Q4产品均价环比明显
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金价新高之际:下一个龙头是谁?
# 12日,Comex黄金价格突破4360美元/盎司,离10月20日的4439.5的高点仅一步之遥。 # 金价向上的方向很明确,但同时节奏很重要:当下阶段,我不认为黄金价格是高点,2019年黄金到现在大概涨幅1.5倍,但回顾历史70-80年代大概金价涨幅18倍、00-11年涨幅5.5倍,如果是一轮世界货币信用的坍塌,我认为涨幅不应该低于70-80年的布雷顿森林体系破灭的涨幅,所以4000绝对不是黄金的高点。当然黄金的上涨一定不是一蹴而就,未来也一定会出现今年4-8月的半年周期维度的震荡行情。 #
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看好大飞机商业化&国产替代进程加速趋势
11月中国商飞获国资委等大幅增资,国产大飞机商业化进程有望加速。此前张彦仲院士表示C919实际交付状态比论证时期的要求还好,因为采用了新的空气动力等设计技术,复合材料、铝锂合金、钛合金等新材料占比达到26.2%,高于国外同类飞机。2025年以来,大飞机C919交付量11架,2024年全年交付约13架,国产大飞机批产交付仍处于爬坡期。 未来几年是大飞机产能爬坡关键阶段,且随着产能逐步释放,规模效应或牵引生产成本进一步降低,从而提升C919在全球民用航空市场的竞争力。空客、波音、商飞三大航空OEM公
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中航西飞
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中航高科
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中航重机
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三角防务
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2025-12-22 14:28:58
中科曙光:万卡超节点发布、底部位置坚定推荐!
#scaleX万卡超集群:部分技术与能力已超越英伟达2027年NVL576里程节点 12月18日,中科曙光发布并展出scaleX万卡超集群。#①全球首创单机柜级640卡超节点。scaleX万卡超集群由16个曙光scaleX640超节点通过scaleFabric高速网络互连而成,可实现10240块AI加速卡部署,总算力规模超5EFlops。#②曙光scaleFabric网络,基于国内首款400G类InfiniBand的原生RDMA网卡与交换芯片,可实现400Gb/s超高带宽、低于1微秒端侧通信延迟
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中科曙光
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海光信息
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寒武纪
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只买龙头的老司机
2025-12-23 15:08:39
锂电年末关注谈价窗口,继续看好量利超预期!
1、今日锂电板块重启上涨,直接的催化是6F谈价传闻,本质上是近期锂电板块累积的利好和预期未在股价反应,临近年末涨价落地窗口,市场重新开始交易。从近期催化来看,6F大客户12月价格已在12.5-13.5万,另一大客户的谈价也已开启,若能达到15万就将超预期,也有望带动散单价格进一步突破。铁锂、铜箔、负极、隔膜的谈价聚焦大客户年末供应商大会,目前铁锂预期3k、铜箔2k、负极1-2k,市场预期不高,也可积极关注。 2、从中期纬度看,涨价持续性和高度能否超预期,还是看需求兑现情况。从近期数据看,欧洲11
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天际股份
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2025-12-23 12:03:12
丰元股份:产能释放+订单落地驱动价值重估,极其低估!
一、核心结论:市值与成长潜力严重错配,低估空间显著 丰元股份作为磷酸铁锂正极材料领域快速崛起的优质企业,当前30万吨产能已实现满产运行,叠加比亚迪、楚能新能源等头部客户长单锁定,未来三年业绩增长确定性强;海外10万吨规划虽尚未明确具体落地细节,但已彰显全球化布局野心。对比行业龙头湖南裕能(2024年86万吨产能、2025年规划100万吨),丰元股份当前市值不足其十分之一,而产能规模达后者35%、订单保障度持续提升,在行业需求高增背景下,估值修复空间巨大,是具备高安全边际与高弹性的稀缺标的。 二、
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丰元股份
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湖南裕能
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万润新能
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龙蟠科技
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2025-12-22 19:43:26
【申万金属】持续看好锂板块行情
本轮锂需求端的增长毋庸置疑。按中性预测,动力电池20%增长+储能60%增长,需求端26年增长明确,且有一季度企业排产情况作为验证。且需求增长过程中,下游不同环节补库有望放大需求,实际需求量或超预期。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但部分项目扰动因素较多,实际增速有低预期可能: 1、阿根廷盐湖项目成本偏高,且有一定政策风险,项目爬坡需要时间;2、国内青海盐湖确定性较高,但西藏地区存在环保和高海拔水电供给问题,新建项目投产进度有待观察;3、尼日利亚手
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赣锋锂业
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大中矿业
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盛新锂能
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2025-12-22 16:12:06
长芯博创:谷歌通信系统方案提供商
为什么重视谷歌链:1. 美国能源部联手谷歌OpenAI等24巨头,启动国家版本的#AI曼哈顿计划;2.与NV炉边谈话,再次深化双方合作;3. Gemini模型为全球第一梯队并与旗下各种应用结合,banana持续火爆出圈;4.26年TPU芯片出货量持续上调至#500万颗+;5.获得巴菲特旗下公司认可。综上,软硬结合,构成谷歌独一无二的AI地位。谷歌链中除了光模块提供商中际xys,PCB提供商胜宏沪电,建议重视长芯博创,公司是老牌且核心谷歌的供应商,双方商务合作关系一直保持稳定。为谷歌提供光模块,M
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长芯博创
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2025-12-22 16:08:23
星宸科技有望推出新品,智能物联+车载开启下一轮成长曲线
事件:星宸科技2025开发者大会暨产品发布会将于2025年12月26日举办,下一代AI芯片与解决方案正式亮相;产品应用覆盖智慧视觉,车载,AloT等全场景解决方案。 盈利能力持续修复,有望受益存储涨价。25Q3公司实现单季度毛利率33.8%及净利率10.8%;盈利能利随着产品结构优化持续改善。公司产品内嵌DDR3与DDR2,存储涨价能传导价格带动公司定价提升。 智能物联新兴应用领域加速拓展,有望带动公司营收大幅增长。25H1年占营收23.4%,其中,智能机器人快速成长,成为智能物联业务线新的增长
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星宸科技
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2025-12-22 16:05:42
海缆:欧洲+东盟区域互联海缆数千亿规模,出海空间广阔!
1、近日,国内海缆龙头东方电缆中标19亿元亚太区域互联海缆项目;海外区域互联海缆市场空间广阔,不弱于海风海缆市场,能够扩大国内海缆企业出海空间。 2、目前海外区域互联海缆的市场主要为:欧洲、东南亚。具体来看: #欧洲,预计2025-2036年潜在输送容量需求为76GW,若按照单GW区域互联500kv海缆(含敷设)价值量为35亿元估算,预计欧洲区域互联海缆(含敷设)市场空间约2660亿元,年均220亿元。 #东南亚,主要为东盟规划2040年区域互联输电容量24.6GW(当前存在21.2GW缺口),
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东方电缆
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2025-12-22 16:03:02
上海新阳EUV光刻胶国产替代唯一标的!
上海新阳EUV光刻胶日本垄断,公司是A股唯一获EUV光刻胶发明专利国家授权的公司 🔥2025年11月14日,上海新阳获得《一种EUV光刻胶及其制备方法和应用》发明专利授权,为国内鲜有的EUV光刻胶发明专利,公司成为A股唯一获EUV光刻胶发明专利国家授权的公司。 日本企业占全球光刻胶91%以上市占率,其中东京应化(TOK)掌握约全球市场25.1%,高阶EUV光刻胶更控制45.9%市场。#EUV极紫外光刻胶几乎完全被日本TOK、JSR、信越、住友垄断。 EUV极紫外光刻与传统的光学光刻不同的是具有
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上海新阳
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2025-12-22 16:01:11
【云南锗业】推荐逻辑:商业航天稀有通胀二次方
价值量测算 根据公开资料及草根调研,单平米砷化镓太阳能板大概需要120片锗衬底,单片锗衬底目前价格约300元,则折合锗衬底单价约3.6万元/平米。 稀缺通胀逻辑 24年以来美国连续关闭锗矿,商业航天需求不断上修,我们认为锗及锗衬底价格将随供需缺口扩大而上涨!预计27年锗衬底达到4~5万元/平米,单星太阳能板面积约达40平,则单星价值量或达160~200万元。 前瞻扩产卡位 公司于25M3开始实施太阳能锗晶片产能扩展,预计25年/26年年底分别达到125万片/250万片产能;公司在商业航天锗衬底领
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云南锗业
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2025-12-22 15:58:15
重视T机器人供应链重塑机会,春季躁动必配板块
重视T机器人供应链重塑机会,春季躁动必配板块 #T机器人节奏:# 1、圣诞节后样机汇报给Elon(两位数); 2、3月引入新供应商以及模组三供/四供+明确销售策略; 3、7/8月工厂端+B端外部供应明确,北美/柏林/上海超级工厂改造,外部客户销售。 #近期变化:灵巧手处于快速迭代的阶段,电机导入全新谐波磁场方案,全面对接灵巧手+身体关节。 #结论:重视3月份供应链的变化,明确新供应商导入为量产做充足准备,同步国产链上市进展有明确时间,当下适合为春季躁动做准备,机器人板块极具性价比!! 重点关注产
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恒帅股份
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长盈精密
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三花智控
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拓普集团
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2025-12-22 15:56:44
海南封关后免税销售数据
-海南省:封关首日,海南全岛离岛免税购物金额达1.61亿元,购物人数2.48万人次,购物件数11.8万件,同比分别+61%、+53.1%、+25.5%。 -三亚市:封关前三日免税销售额分别为1.18/1.05(+45.8%)/1.08(+47%)亿元 -中国中免:封关首日,cdf三亚国际免税城当日进店客流超3.6万人,同比增超60%;销售额同比增85%,中免海南旗下所有门店销售额超2.5亿元,同比+90%。 -品类结构:黄金、电子产品等成为消费热点 元旦假期预订数据 从多个在线旅游预订平台上的机
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中国中免
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王府井
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2025-12-22 15:55:09
聚变领域国际项目密集突破下,行业投资价值凸显
SPARC装置采用高温超导路线,项目进展顺利。SPARC整合了全球数十台托卡马克装置积累的等离子体物理知识,结合前沿仿真工具与数据分析技术。目前,CFS团队正于马萨诸塞州德文斯市 60 英亩的园区内推进SPARC装置建造,物理学家、焊工、技术人员等多领域人才通力合作,同步开展高温超导磁体等核心部件的自主制造。公司宣称,作为ARC电厂的技术前置验证平台,SPARC除实现净能量增益外,还将优化核心聚变技术,为后续ARC装置向电网输送电能奠定基础。 ITER项目核心部件吊装作业取得重要进展。此次作业聚
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兰石重装
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中核科技
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江苏神通
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2025-12-22 15:53:05
pcb 上游新材料抢跑,春季躁动开始!
1,核心标的:菲利华、铜冠铜箔、中材科技 2,关联池:芯碁微装、莱特光电、德福科技、东材科技、宏和科技、国际复材、平安电工 3,核心材料:q 布+hvlp4 4,逻辑链条:方案确定是为了算 27 年业绩➡️27 年最确定的是 q 布+hvlp4 铜箔➡️所以核心材料是 hvlp4 铜箔 +q 布 5,最近变化:中国 tw 方向、外资 ccl 方向,都有指引 交换托盘确定方案是 q 布,正交背板大概率。此外,12月材料+设备端亦有正向指引,例如12月台光q 布采购增加+钻针龙头Q4产品均价环比明显
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菲利华
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铜冠铜箔
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中材科技
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2025-12-22 15:50:44
金价新高之际:下一个龙头是谁?
# 12日,Comex黄金价格突破4360美元/盎司,离10月20日的4439.5的高点仅一步之遥。 # 金价向上的方向很明确,但同时节奏很重要:当下阶段,我不认为黄金价格是高点,2019年黄金到现在大概涨幅1.5倍,但回顾历史70-80年代大概金价涨幅18倍、00-11年涨幅5.5倍,如果是一轮世界货币信用的坍塌,我认为涨幅不应该低于70-80年的布雷顿森林体系破灭的涨幅,所以4000绝对不是黄金的高点。当然黄金的上涨一定不是一蹴而就,未来也一定会出现今年4-8月的半年周期维度的震荡行情。 #
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盛屯矿业
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西部黄金
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看好大飞机商业化&国产替代进程加速趋势
11月中国商飞获国资委等大幅增资,国产大飞机商业化进程有望加速。此前张彦仲院士表示C919实际交付状态比论证时期的要求还好,因为采用了新的空气动力等设计技术,复合材料、铝锂合金、钛合金等新材料占比达到26.2%,高于国外同类飞机。2025年以来,大飞机C919交付量11架,2024年全年交付约13架,国产大飞机批产交付仍处于爬坡期。 未来几年是大飞机产能爬坡关键阶段,且随着产能逐步释放,规模效应或牵引生产成本进一步降低,从而提升C919在全球民用航空市场的竞争力。空客、波音、商飞三大航空OEM公
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中科曙光:万卡超节点发布、底部位置坚定推荐!
#scaleX万卡超集群:部分技术与能力已超越英伟达2027年NVL576里程节点 12月18日,中科曙光发布并展出scaleX万卡超集群。#①全球首创单机柜级640卡超节点。scaleX万卡超集群由16个曙光scaleX640超节点通过scaleFabric高速网络互连而成,可实现10240块AI加速卡部署,总算力规模超5EFlops。#②曙光scaleFabric网络,基于国内首款400G类InfiniBand的原生RDMA网卡与交换芯片,可实现400Gb/s超高带宽、低于1微秒端侧通信延迟
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锂电年末关注谈价窗口,继续看好量利超预期!
1、今日锂电板块重启上涨,直接的催化是6F谈价传闻,本质上是近期锂电板块累积的利好和预期未在股价反应,临近年末涨价落地窗口,市场重新开始交易。从近期催化来看,6F大客户12月价格已在12.5-13.5万,另一大客户的谈价也已开启,若能达到15万就将超预期,也有望带动散单价格进一步突破。铁锂、铜箔、负极、隔膜的谈价聚焦大客户年末供应商大会,目前铁锂预期3k、铜箔2k、负极1-2k,市场预期不高,也可积极关注。 2、从中期纬度看,涨价持续性和高度能否超预期,还是看需求兑现情况。从近期数据看,欧洲11
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丰元股份:产能释放+订单落地驱动价值重估,极其低估!
一、核心结论:市值与成长潜力严重错配,低估空间显著 丰元股份作为磷酸铁锂正极材料领域快速崛起的优质企业,当前30万吨产能已实现满产运行,叠加比亚迪、楚能新能源等头部客户长单锁定,未来三年业绩增长确定性强;海外10万吨规划虽尚未明确具体落地细节,但已彰显全球化布局野心。对比行业龙头湖南裕能(2024年86万吨产能、2025年规划100万吨),丰元股份当前市值不足其十分之一,而产能规模达后者35%、订单保障度持续提升,在行业需求高增背景下,估值修复空间巨大,是具备高安全边际与高弹性的稀缺标的。 二、
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【申万金属】持续看好锂板块行情
本轮锂需求端的增长毋庸置疑。按中性预测,动力电池20%增长+储能60%增长,需求端26年增长明确,且有一季度企业排产情况作为验证。且需求增长过程中,下游不同环节补库有望放大需求,实际需求量或超预期。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但部分项目扰动因素较多,实际增速有低预期可能: 1、阿根廷盐湖项目成本偏高,且有一定政策风险,项目爬坡需要时间;2、国内青海盐湖确定性较高,但西藏地区存在环保和高海拔水电供给问题,新建项目投产进度有待观察;3、尼日利亚手
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长芯博创:谷歌通信系统方案提供商
为什么重视谷歌链:1. 美国能源部联手谷歌OpenAI等24巨头,启动国家版本的#AI曼哈顿计划;2.与NV炉边谈话,再次深化双方合作;3. Gemini模型为全球第一梯队并与旗下各种应用结合,banana持续火爆出圈;4.26年TPU芯片出货量持续上调至#500万颗+;5.获得巴菲特旗下公司认可。综上,软硬结合,构成谷歌独一无二的AI地位。谷歌链中除了光模块提供商中际xys,PCB提供商胜宏沪电,建议重视长芯博创,公司是老牌且核心谷歌的供应商,双方商务合作关系一直保持稳定。为谷歌提供光模块,M
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星宸科技有望推出新品,智能物联+车载开启下一轮成长曲线
事件:星宸科技2025开发者大会暨产品发布会将于2025年12月26日举办,下一代AI芯片与解决方案正式亮相;产品应用覆盖智慧视觉,车载,AloT等全场景解决方案。 盈利能力持续修复,有望受益存储涨价。25Q3公司实现单季度毛利率33.8%及净利率10.8%;盈利能利随着产品结构优化持续改善。公司产品内嵌DDR3与DDR2,存储涨价能传导价格带动公司定价提升。 智能物联新兴应用领域加速拓展,有望带动公司营收大幅增长。25H1年占营收23.4%,其中,智能机器人快速成长,成为智能物联业务线新的增长
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海缆:欧洲+东盟区域互联海缆数千亿规模,出海空间广阔!
1、近日,国内海缆龙头东方电缆中标19亿元亚太区域互联海缆项目;海外区域互联海缆市场空间广阔,不弱于海风海缆市场,能够扩大国内海缆企业出海空间。 2、目前海外区域互联海缆的市场主要为:欧洲、东南亚。具体来看: #欧洲,预计2025-2036年潜在输送容量需求为76GW,若按照单GW区域互联500kv海缆(含敷设)价值量为35亿元估算,预计欧洲区域互联海缆(含敷设)市场空间约2660亿元,年均220亿元。 #东南亚,主要为东盟规划2040年区域互联输电容量24.6GW(当前存在21.2GW缺口),
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上海新阳EUV光刻胶国产替代唯一标的!
上海新阳EUV光刻胶日本垄断,公司是A股唯一获EUV光刻胶发明专利国家授权的公司 🔥2025年11月14日,上海新阳获得《一种EUV光刻胶及其制备方法和应用》发明专利授权,为国内鲜有的EUV光刻胶发明专利,公司成为A股唯一获EUV光刻胶发明专利国家授权的公司。 日本企业占全球光刻胶91%以上市占率,其中东京应化(TOK)掌握约全球市场25.1%,高阶EUV光刻胶更控制45.9%市场。#EUV极紫外光刻胶几乎完全被日本TOK、JSR、信越、住友垄断。 EUV极紫外光刻与传统的光学光刻不同的是具有
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【云南锗业】推荐逻辑:商业航天稀有通胀二次方
价值量测算 根据公开资料及草根调研,单平米砷化镓太阳能板大概需要120片锗衬底,单片锗衬底目前价格约300元,则折合锗衬底单价约3.6万元/平米。 稀缺通胀逻辑 24年以来美国连续关闭锗矿,商业航天需求不断上修,我们认为锗及锗衬底价格将随供需缺口扩大而上涨!预计27年锗衬底达到4~5万元/平米,单星太阳能板面积约达40平,则单星价值量或达160~200万元。 前瞻扩产卡位 公司于25M3开始实施太阳能锗晶片产能扩展,预计25年/26年年底分别达到125万片/250万片产能;公司在商业航天锗衬底领
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重视T机器人供应链重塑机会,春季躁动必配板块
重视T机器人供应链重塑机会,春季躁动必配板块 #T机器人节奏:# 1、圣诞节后样机汇报给Elon(两位数); 2、3月引入新供应商以及模组三供/四供+明确销售策略; 3、7/8月工厂端+B端外部供应明确,北美/柏林/上海超级工厂改造,外部客户销售。 #近期变化:灵巧手处于快速迭代的阶段,电机导入全新谐波磁场方案,全面对接灵巧手+身体关节。 #结论:重视3月份供应链的变化,明确新供应商导入为量产做充足准备,同步国产链上市进展有明确时间,当下适合为春季躁动做准备,机器人板块极具性价比!! 重点关注产
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海南封关后免税销售数据
-海南省:封关首日,海南全岛离岛免税购物金额达1.61亿元,购物人数2.48万人次,购物件数11.8万件,同比分别+61%、+53.1%、+25.5%。 -三亚市:封关前三日免税销售额分别为1.18/1.05(+45.8%)/1.08(+47%)亿元 -中国中免:封关首日,cdf三亚国际免税城当日进店客流超3.6万人,同比增超60%;销售额同比增85%,中免海南旗下所有门店销售额超2.5亿元,同比+90%。 -品类结构:黄金、电子产品等成为消费热点 元旦假期预订数据 从多个在线旅游预订平台上的机
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聚变领域国际项目密集突破下,行业投资价值凸显
SPARC装置采用高温超导路线,项目进展顺利。SPARC整合了全球数十台托卡马克装置积累的等离子体物理知识,结合前沿仿真工具与数据分析技术。目前,CFS团队正于马萨诸塞州德文斯市 60 英亩的园区内推进SPARC装置建造,物理学家、焊工、技术人员等多领域人才通力合作,同步开展高温超导磁体等核心部件的自主制造。公司宣称,作为ARC电厂的技术前置验证平台,SPARC除实现净能量增益外,还将优化核心聚变技术,为后续ARC装置向电网输送电能奠定基础。 ITER项目核心部件吊装作业取得重要进展。此次作业聚
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pcb 上游新材料抢跑,春季躁动开始!
1,核心标的:菲利华、铜冠铜箔、中材科技 2,关联池:芯碁微装、莱特光电、德福科技、东材科技、宏和科技、国际复材、平安电工 3,核心材料:q 布+hvlp4 4,逻辑链条:方案确定是为了算 27 年业绩➡️27 年最确定的是 q 布+hvlp4 铜箔➡️所以核心材料是 hvlp4 铜箔 +q 布 5,最近变化:中国 tw 方向、外资 ccl 方向,都有指引 交换托盘确定方案是 q 布,正交背板大概率。此外,12月材料+设备端亦有正向指引,例如12月台光q 布采购增加+钻针龙头Q4产品均价环比明显
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菲利华
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铜冠铜箔
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中材科技
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2025-12-22 15:50:44
金价新高之际:下一个龙头是谁?
# 12日,Comex黄金价格突破4360美元/盎司,离10月20日的4439.5的高点仅一步之遥。 # 金价向上的方向很明确,但同时节奏很重要:当下阶段,我不认为黄金价格是高点,2019年黄金到现在大概涨幅1.5倍,但回顾历史70-80年代大概金价涨幅18倍、00-11年涨幅5.5倍,如果是一轮世界货币信用的坍塌,我认为涨幅不应该低于70-80年的布雷顿森林体系破灭的涨幅,所以4000绝对不是黄金的高点。当然黄金的上涨一定不是一蹴而就,未来也一定会出现今年4-8月的半年周期维度的震荡行情。 #
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盛屯矿业
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西部黄金
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2025-12-22 15:46:18
看好大飞机商业化&国产替代进程加速趋势
11月中国商飞获国资委等大幅增资,国产大飞机商业化进程有望加速。此前张彦仲院士表示C919实际交付状态比论证时期的要求还好,因为采用了新的空气动力等设计技术,复合材料、铝锂合金、钛合金等新材料占比达到26.2%,高于国外同类飞机。2025年以来,大飞机C919交付量11架,2024年全年交付约13架,国产大飞机批产交付仍处于爬坡期。 未来几年是大飞机产能爬坡关键阶段,且随着产能逐步释放,规模效应或牵引生产成本进一步降低,从而提升C919在全球民用航空市场的竞争力。空客、波音、商飞三大航空OEM公
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中航西飞
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中航高科
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中航重机
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三角防务
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中科曙光:万卡超节点发布、底部位置坚定推荐!
#scaleX万卡超集群:部分技术与能力已超越英伟达2027年NVL576里程节点 12月18日,中科曙光发布并展出scaleX万卡超集群。#①全球首创单机柜级640卡超节点。scaleX万卡超集群由16个曙光scaleX640超节点通过scaleFabric高速网络互连而成,可实现10240块AI加速卡部署,总算力规模超5EFlops。#②曙光scaleFabric网络,基于国内首款400G类InfiniBand的原生RDMA网卡与交换芯片,可实现400Gb/s超高带宽、低于1微秒端侧通信延迟
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中科曙光
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海光信息
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寒武纪
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只买龙头的老司机
2025-12-23 15:08:39
锂电年末关注谈价窗口,继续看好量利超预期!
1、今日锂电板块重启上涨,直接的催化是6F谈价传闻,本质上是近期锂电板块累积的利好和预期未在股价反应,临近年末涨价落地窗口,市场重新开始交易。从近期催化来看,6F大客户12月价格已在12.5-13.5万,另一大客户的谈价也已开启,若能达到15万就将超预期,也有望带动散单价格进一步突破。铁锂、铜箔、负极、隔膜的谈价聚焦大客户年末供应商大会,目前铁锂预期3k、铜箔2k、负极1-2k,市场预期不高,也可积极关注。 2、从中期纬度看,涨价持续性和高度能否超预期,还是看需求兑现情况。从近期数据看,欧洲11
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天际股份
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石大胜华
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华盛锂电
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2025-12-23 12:03:12
丰元股份:产能释放+订单落地驱动价值重估,极其低估!
一、核心结论:市值与成长潜力严重错配,低估空间显著 丰元股份作为磷酸铁锂正极材料领域快速崛起的优质企业,当前30万吨产能已实现满产运行,叠加比亚迪、楚能新能源等头部客户长单锁定,未来三年业绩增长确定性强;海外10万吨规划虽尚未明确具体落地细节,但已彰显全球化布局野心。对比行业龙头湖南裕能(2024年86万吨产能、2025年规划100万吨),丰元股份当前市值不足其十分之一,而产能规模达后者35%、订单保障度持续提升,在行业需求高增背景下,估值修复空间巨大,是具备高安全边际与高弹性的稀缺标的。 二、
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丰元股份
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湖南裕能
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万润新能
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龙蟠科技
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2025-12-22 19:43:26
【申万金属】持续看好锂板块行情
本轮锂需求端的增长毋庸置疑。按中性预测,动力电池20%增长+储能60%增长,需求端26年增长明确,且有一季度企业排产情况作为验证。且需求增长过程中,下游不同环节补库有望放大需求,实际需求量或超预期。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但部分项目扰动因素较多,实际增速有低预期可能: 1、阿根廷盐湖项目成本偏高,且有一定政策风险,项目爬坡需要时间;2、国内青海盐湖确定性较高,但西藏地区存在环保和高海拔水电供给问题,新建项目投产进度有待观察;3、尼日利亚手
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赣锋锂业
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大中矿业
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天齐锂业
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盛新锂能
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天际股份
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2025-12-22 16:12:06
长芯博创:谷歌通信系统方案提供商
为什么重视谷歌链:1. 美国能源部联手谷歌OpenAI等24巨头,启动国家版本的#AI曼哈顿计划;2.与NV炉边谈话,再次深化双方合作;3. Gemini模型为全球第一梯队并与旗下各种应用结合,banana持续火爆出圈;4.26年TPU芯片出货量持续上调至#500万颗+;5.获得巴菲特旗下公司认可。综上,软硬结合,构成谷歌独一无二的AI地位。谷歌链中除了光模块提供商中际xys,PCB提供商胜宏沪电,建议重视长芯博创,公司是老牌且核心谷歌的供应商,双方商务合作关系一直保持稳定。为谷歌提供光模块,M
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长芯博创
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2025-12-22 16:08:23
星宸科技有望推出新品,智能物联+车载开启下一轮成长曲线
事件:星宸科技2025开发者大会暨产品发布会将于2025年12月26日举办,下一代AI芯片与解决方案正式亮相;产品应用覆盖智慧视觉,车载,AloT等全场景解决方案。 盈利能力持续修复,有望受益存储涨价。25Q3公司实现单季度毛利率33.8%及净利率10.8%;盈利能利随着产品结构优化持续改善。公司产品内嵌DDR3与DDR2,存储涨价能传导价格带动公司定价提升。 智能物联新兴应用领域加速拓展,有望带动公司营收大幅增长。25H1年占营收23.4%,其中,智能机器人快速成长,成为智能物联业务线新的增长
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星宸科技
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2025-12-22 16:05:42
海缆:欧洲+东盟区域互联海缆数千亿规模,出海空间广阔!
1、近日,国内海缆龙头东方电缆中标19亿元亚太区域互联海缆项目;海外区域互联海缆市场空间广阔,不弱于海风海缆市场,能够扩大国内海缆企业出海空间。 2、目前海外区域互联海缆的市场主要为:欧洲、东南亚。具体来看: #欧洲,预计2025-2036年潜在输送容量需求为76GW,若按照单GW区域互联500kv海缆(含敷设)价值量为35亿元估算,预计欧洲区域互联海缆(含敷设)市场空间约2660亿元,年均220亿元。 #东南亚,主要为东盟规划2040年区域互联输电容量24.6GW(当前存在21.2GW缺口),
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东方电缆
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中天科技
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亨通光电
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2025-12-22 16:03:02
上海新阳EUV光刻胶国产替代唯一标的!
上海新阳EUV光刻胶日本垄断,公司是A股唯一获EUV光刻胶发明专利国家授权的公司 🔥2025年11月14日,上海新阳获得《一种EUV光刻胶及其制备方法和应用》发明专利授权,为国内鲜有的EUV光刻胶发明专利,公司成为A股唯一获EUV光刻胶发明专利国家授权的公司。 日本企业占全球光刻胶91%以上市占率,其中东京应化(TOK)掌握约全球市场25.1%,高阶EUV光刻胶更控制45.9%市场。#EUV极紫外光刻胶几乎完全被日本TOK、JSR、信越、住友垄断。 EUV极紫外光刻与传统的光学光刻不同的是具有
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上海新阳
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2025-12-22 16:01:11
【云南锗业】推荐逻辑:商业航天稀有通胀二次方
价值量测算 根据公开资料及草根调研,单平米砷化镓太阳能板大概需要120片锗衬底,单片锗衬底目前价格约300元,则折合锗衬底单价约3.6万元/平米。 稀缺通胀逻辑 24年以来美国连续关闭锗矿,商业航天需求不断上修,我们认为锗及锗衬底价格将随供需缺口扩大而上涨!预计27年锗衬底达到4~5万元/平米,单星太阳能板面积约达40平,则单星价值量或达160~200万元。 前瞻扩产卡位 公司于25M3开始实施太阳能锗晶片产能扩展,预计25年/26年年底分别达到125万片/250万片产能;公司在商业航天锗衬底领
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云南锗业
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2025-12-22 15:58:15
重视T机器人供应链重塑机会,春季躁动必配板块
重视T机器人供应链重塑机会,春季躁动必配板块 #T机器人节奏:# 1、圣诞节后样机汇报给Elon(两位数); 2、3月引入新供应商以及模组三供/四供+明确销售策略; 3、7/8月工厂端+B端外部供应明确,北美/柏林/上海超级工厂改造,外部客户销售。 #近期变化:灵巧手处于快速迭代的阶段,电机导入全新谐波磁场方案,全面对接灵巧手+身体关节。 #结论:重视3月份供应链的变化,明确新供应商导入为量产做充足准备,同步国产链上市进展有明确时间,当下适合为春季躁动做准备,机器人板块极具性价比!! 重点关注产
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恒帅股份
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长盈精密
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恒立液压
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三花智控
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拓普集团
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2025-12-22 15:56:44
海南封关后免税销售数据
-海南省:封关首日,海南全岛离岛免税购物金额达1.61亿元,购物人数2.48万人次,购物件数11.8万件,同比分别+61%、+53.1%、+25.5%。 -三亚市:封关前三日免税销售额分别为1.18/1.05(+45.8%)/1.08(+47%)亿元 -中国中免:封关首日,cdf三亚国际免税城当日进店客流超3.6万人,同比增超60%;销售额同比增85%,中免海南旗下所有门店销售额超2.5亿元,同比+90%。 -品类结构:黄金、电子产品等成为消费热点 元旦假期预订数据 从多个在线旅游预订平台上的机
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中国中免
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王府井
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2025-12-22 15:55:09
聚变领域国际项目密集突破下,行业投资价值凸显
SPARC装置采用高温超导路线,项目进展顺利。SPARC整合了全球数十台托卡马克装置积累的等离子体物理知识,结合前沿仿真工具与数据分析技术。目前,CFS团队正于马萨诸塞州德文斯市 60 英亩的园区内推进SPARC装置建造,物理学家、焊工、技术人员等多领域人才通力合作,同步开展高温超导磁体等核心部件的自主制造。公司宣称,作为ARC电厂的技术前置验证平台,SPARC除实现净能量增益外,还将优化核心聚变技术,为后续ARC装置向电网输送电能奠定基础。 ITER项目核心部件吊装作业取得重要进展。此次作业聚
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兰石重装
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中核科技
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江苏神通
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2025-12-22 15:53:05
pcb 上游新材料抢跑,春季躁动开始!
1,核心标的:菲利华、铜冠铜箔、中材科技 2,关联池:芯碁微装、莱特光电、德福科技、东材科技、宏和科技、国际复材、平安电工 3,核心材料:q 布+hvlp4 4,逻辑链条:方案确定是为了算 27 年业绩➡️27 年最确定的是 q 布+hvlp4 铜箔➡️所以核心材料是 hvlp4 铜箔 +q 布 5,最近变化:中国 tw 方向、外资 ccl 方向,都有指引 交换托盘确定方案是 q 布,正交背板大概率。此外,12月材料+设备端亦有正向指引,例如12月台光q 布采购增加+钻针龙头Q4产品均价环比明显
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菲利华
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铜冠铜箔
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金价新高之际:下一个龙头是谁?
# 12日,Comex黄金价格突破4360美元/盎司,离10月20日的4439.5的高点仅一步之遥。 # 金价向上的方向很明确,但同时节奏很重要:当下阶段,我不认为黄金价格是高点,2019年黄金到现在大概涨幅1.5倍,但回顾历史70-80年代大概金价涨幅18倍、00-11年涨幅5.5倍,如果是一轮世界货币信用的坍塌,我认为涨幅不应该低于70-80年的布雷顿森林体系破灭的涨幅,所以4000绝对不是黄金的高点。当然黄金的上涨一定不是一蹴而就,未来也一定会出现今年4-8月的半年周期维度的震荡行情。 #
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看好大飞机商业化&国产替代进程加速趋势
11月中国商飞获国资委等大幅增资,国产大飞机商业化进程有望加速。此前张彦仲院士表示C919实际交付状态比论证时期的要求还好,因为采用了新的空气动力等设计技术,复合材料、铝锂合金、钛合金等新材料占比达到26.2%,高于国外同类飞机。2025年以来,大飞机C919交付量11架,2024年全年交付约13架,国产大飞机批产交付仍处于爬坡期。 未来几年是大飞机产能爬坡关键阶段,且随着产能逐步释放,规模效应或牵引生产成本进一步降低,从而提升C919在全球民用航空市场的竞争力。空客、波音、商飞三大航空OEM公
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中科曙光:万卡超节点发布、底部位置坚定推荐!
#scaleX万卡超集群:部分技术与能力已超越英伟达2027年NVL576里程节点 12月18日,中科曙光发布并展出scaleX万卡超集群。#①全球首创单机柜级640卡超节点。scaleX万卡超集群由16个曙光scaleX640超节点通过scaleFabric高速网络互连而成,可实现10240块AI加速卡部署,总算力规模超5EFlops。#②曙光scaleFabric网络,基于国内首款400G类InfiniBand的原生RDMA网卡与交换芯片,可实现400Gb/s超高带宽、低于1微秒端侧通信延迟
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锂电年末关注谈价窗口,继续看好量利超预期!
1、今日锂电板块重启上涨,直接的催化是6F谈价传闻,本质上是近期锂电板块累积的利好和预期未在股价反应,临近年末涨价落地窗口,市场重新开始交易。从近期催化来看,6F大客户12月价格已在12.5-13.5万,另一大客户的谈价也已开启,若能达到15万就将超预期,也有望带动散单价格进一步突破。铁锂、铜箔、负极、隔膜的谈价聚焦大客户年末供应商大会,目前铁锂预期3k、铜箔2k、负极1-2k,市场预期不高,也可积极关注。 2、从中期纬度看,涨价持续性和高度能否超预期,还是看需求兑现情况。从近期数据看,欧洲11
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丰元股份:产能释放+订单落地驱动价值重估,极其低估!
一、核心结论:市值与成长潜力严重错配,低估空间显著 丰元股份作为磷酸铁锂正极材料领域快速崛起的优质企业,当前30万吨产能已实现满产运行,叠加比亚迪、楚能新能源等头部客户长单锁定,未来三年业绩增长确定性强;海外10万吨规划虽尚未明确具体落地细节,但已彰显全球化布局野心。对比行业龙头湖南裕能(2024年86万吨产能、2025年规划100万吨),丰元股份当前市值不足其十分之一,而产能规模达后者35%、订单保障度持续提升,在行业需求高增背景下,估值修复空间巨大,是具备高安全边际与高弹性的稀缺标的。 二、
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【申万金属】持续看好锂板块行情
本轮锂需求端的增长毋庸置疑。按中性预测,动力电池20%增长+储能60%增长,需求端26年增长明确,且有一季度企业排产情况作为验证。且需求增长过程中,下游不同环节补库有望放大需求,实际需求量或超预期。 #供给端的扰动因素或被市场忽视。市场认为锂价上涨背景下,供给增量在40wt以上,但部分项目扰动因素较多,实际增速有低预期可能: 1、阿根廷盐湖项目成本偏高,且有一定政策风险,项目爬坡需要时间;2、国内青海盐湖确定性较高,但西藏地区存在环保和高海拔水电供给问题,新建项目投产进度有待观察;3、尼日利亚手
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长芯博创:谷歌通信系统方案提供商
为什么重视谷歌链:1. 美国能源部联手谷歌OpenAI等24巨头,启动国家版本的#AI曼哈顿计划;2.与NV炉边谈话,再次深化双方合作;3. Gemini模型为全球第一梯队并与旗下各种应用结合,banana持续火爆出圈;4.26年TPU芯片出货量持续上调至#500万颗+;5.获得巴菲特旗下公司认可。综上,软硬结合,构成谷歌独一无二的AI地位。谷歌链中除了光模块提供商中际xys,PCB提供商胜宏沪电,建议重视长芯博创,公司是老牌且核心谷歌的供应商,双方商务合作关系一直保持稳定。为谷歌提供光模块,M
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星宸科技有望推出新品,智能物联+车载开启下一轮成长曲线
事件:星宸科技2025开发者大会暨产品发布会将于2025年12月26日举办,下一代AI芯片与解决方案正式亮相;产品应用覆盖智慧视觉,车载,AloT等全场景解决方案。 盈利能力持续修复,有望受益存储涨价。25Q3公司实现单季度毛利率33.8%及净利率10.8%;盈利能利随着产品结构优化持续改善。公司产品内嵌DDR3与DDR2,存储涨价能传导价格带动公司定价提升。 智能物联新兴应用领域加速拓展,有望带动公司营收大幅增长。25H1年占营收23.4%,其中,智能机器人快速成长,成为智能物联业务线新的增长
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海缆:欧洲+东盟区域互联海缆数千亿规模,出海空间广阔!
1、近日,国内海缆龙头东方电缆中标19亿元亚太区域互联海缆项目;海外区域互联海缆市场空间广阔,不弱于海风海缆市场,能够扩大国内海缆企业出海空间。 2、目前海外区域互联海缆的市场主要为:欧洲、东南亚。具体来看: #欧洲,预计2025-2036年潜在输送容量需求为76GW,若按照单GW区域互联500kv海缆(含敷设)价值量为35亿元估算,预计欧洲区域互联海缆(含敷设)市场空间约2660亿元,年均220亿元。 #东南亚,主要为东盟规划2040年区域互联输电容量24.6GW(当前存在21.2GW缺口),
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上海新阳EUV光刻胶国产替代唯一标的!
上海新阳EUV光刻胶日本垄断,公司是A股唯一获EUV光刻胶发明专利国家授权的公司 🔥2025年11月14日,上海新阳获得《一种EUV光刻胶及其制备方法和应用》发明专利授权,为国内鲜有的EUV光刻胶发明专利,公司成为A股唯一获EUV光刻胶发明专利国家授权的公司。 日本企业占全球光刻胶91%以上市占率,其中东京应化(TOK)掌握约全球市场25.1%,高阶EUV光刻胶更控制45.9%市场。#EUV极紫外光刻胶几乎完全被日本TOK、JSR、信越、住友垄断。 EUV极紫外光刻与传统的光学光刻不同的是具有
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【云南锗业】推荐逻辑:商业航天稀有通胀二次方
价值量测算 根据公开资料及草根调研,单平米砷化镓太阳能板大概需要120片锗衬底,单片锗衬底目前价格约300元,则折合锗衬底单价约3.6万元/平米。 稀缺通胀逻辑 24年以来美国连续关闭锗矿,商业航天需求不断上修,我们认为锗及锗衬底价格将随供需缺口扩大而上涨!预计27年锗衬底达到4~5万元/平米,单星太阳能板面积约达40平,则单星价值量或达160~200万元。 前瞻扩产卡位 公司于25M3开始实施太阳能锗晶片产能扩展,预计25年/26年年底分别达到125万片/250万片产能;公司在商业航天锗衬底领
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重视T机器人供应链重塑机会,春季躁动必配板块
重视T机器人供应链重塑机会,春季躁动必配板块 #T机器人节奏:# 1、圣诞节后样机汇报给Elon(两位数); 2、3月引入新供应商以及模组三供/四供+明确销售策略; 3、7/8月工厂端+B端外部供应明确,北美/柏林/上海超级工厂改造,外部客户销售。 #近期变化:灵巧手处于快速迭代的阶段,电机导入全新谐波磁场方案,全面对接灵巧手+身体关节。 #结论:重视3月份供应链的变化,明确新供应商导入为量产做充足准备,同步国产链上市进展有明确时间,当下适合为春季躁动做准备,机器人板块极具性价比!! 重点关注产
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2025-12-22 15:56:44
海南封关后免税销售数据
-海南省:封关首日,海南全岛离岛免税购物金额达1.61亿元,购物人数2.48万人次,购物件数11.8万件,同比分别+61%、+53.1%、+25.5%。 -三亚市:封关前三日免税销售额分别为1.18/1.05(+45.8%)/1.08(+47%)亿元 -中国中免:封关首日,cdf三亚国际免税城当日进店客流超3.6万人,同比增超60%;销售额同比增85%,中免海南旗下所有门店销售额超2.5亿元,同比+90%。 -品类结构:黄金、电子产品等成为消费热点 元旦假期预订数据 从多个在线旅游预订平台上的机
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中国中免
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王府井
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2025-12-22 15:55:09
聚变领域国际项目密集突破下,行业投资价值凸显
SPARC装置采用高温超导路线,项目进展顺利。SPARC整合了全球数十台托卡马克装置积累的等离子体物理知识,结合前沿仿真工具与数据分析技术。目前,CFS团队正于马萨诸塞州德文斯市 60 英亩的园区内推进SPARC装置建造,物理学家、焊工、技术人员等多领域人才通力合作,同步开展高温超导磁体等核心部件的自主制造。公司宣称,作为ARC电厂的技术前置验证平台,SPARC除实现净能量增益外,还将优化核心聚变技术,为后续ARC装置向电网输送电能奠定基础。 ITER项目核心部件吊装作业取得重要进展。此次作业聚
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兰石重装
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中核科技
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江苏神通
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2025-12-22 15:53:05
pcb 上游新材料抢跑,春季躁动开始!
1,核心标的:菲利华、铜冠铜箔、中材科技 2,关联池:芯碁微装、莱特光电、德福科技、东材科技、宏和科技、国际复材、平安电工 3,核心材料:q 布+hvlp4 4,逻辑链条:方案确定是为了算 27 年业绩➡️27 年最确定的是 q 布+hvlp4 铜箔➡️所以核心材料是 hvlp4 铜箔 +q 布 5,最近变化:中国 tw 方向、外资 ccl 方向,都有指引 交换托盘确定方案是 q 布,正交背板大概率。此外,12月材料+设备端亦有正向指引,例如12月台光q 布采购增加+钻针龙头Q4产品均价环比明显
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菲利华
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铜冠铜箔
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中材科技
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2025-12-22 15:50:44
金价新高之际:下一个龙头是谁?
# 12日,Comex黄金价格突破4360美元/盎司,离10月20日的4439.5的高点仅一步之遥。 # 金价向上的方向很明确,但同时节奏很重要:当下阶段,我不认为黄金价格是高点,2019年黄金到现在大概涨幅1.5倍,但回顾历史70-80年代大概金价涨幅18倍、00-11年涨幅5.5倍,如果是一轮世界货币信用的坍塌,我认为涨幅不应该低于70-80年的布雷顿森林体系破灭的涨幅,所以4000绝对不是黄金的高点。当然黄金的上涨一定不是一蹴而就,未来也一定会出现今年4-8月的半年周期维度的震荡行情。 #
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盛屯矿业
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西部黄金
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2025-12-22 15:46:18
看好大飞机商业化&国产替代进程加速趋势
11月中国商飞获国资委等大幅增资,国产大飞机商业化进程有望加速。此前张彦仲院士表示C919实际交付状态比论证时期的要求还好,因为采用了新的空气动力等设计技术,复合材料、铝锂合金、钛合金等新材料占比达到26.2%,高于国外同类飞机。2025年以来,大飞机C919交付量11架,2024年全年交付约13架,国产大飞机批产交付仍处于爬坡期。 未来几年是大飞机产能爬坡关键阶段,且随着产能逐步释放,规模效应或牵引生产成本进一步降低,从而提升C919在全球民用航空市场的竞争力。空客、波音、商飞三大航空OEM公
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中航西飞
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中航高科
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三角防务
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中航机载
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2025-12-22 14:28:58
中科曙光:万卡超节点发布、底部位置坚定推荐!
#scaleX万卡超集群:部分技术与能力已超越英伟达2027年NVL576里程节点 12月18日,中科曙光发布并展出scaleX万卡超集群。#①全球首创单机柜级640卡超节点。scaleX万卡超集群由16个曙光scaleX640超节点通过scaleFabric高速网络互连而成,可实现10240块AI加速卡部署,总算力规模超5EFlops。#②曙光scaleFabric网络,基于国内首款400G类InfiniBand的原生RDMA网卡与交换芯片,可实现400Gb/s超高带宽、低于1微秒端侧通信延迟
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中科曙光
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海光信息
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寒武纪
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