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只买龙头的老司机
2025-10-24 20:02:25
汇纳科技3D打印农场逐步落地,Remy拓展行业边界
行业核心观点:3D空间重建APP-Remy上线即拿下应用商城下载榜第一名,可通过手机拍摄生成从任意角度自由浏览的3D空间,结合桌面级3D打印机理论上可永久实物保留回忆时刻。 公司核心观点:公司股价受金石三维注入放缓有所回调,但资产注入仍然在稳步推进中,同时公司和拓竹达成战略协议,打造全球最大3D打印农场,拓展业务边界的同时通过业务协同性加速注入,3年3倍股价空间。 1、10月24日,3D重建初创公司KIRI Innovations推出一款空间记录APP—Remy,通过手机可以像拍摄视频一样,把生
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汇纳科技
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只买龙头的老司机
2025-10-24 16:57:11
亚马逊、阿里、雷鸟AR新品上市,大厂密集下海拓展AR眼镜场景
1️⃣近期,【Amazon】披露了其专为派送场景设计的AR眼镜原型。该眼镜配置2颗摄像头,具备成像显示功能。同时兼具导航、扫描与环境感知功能。 🔖场景:能够在快递员派送快递时实现导航和路径规划,未来将增加包裹送错提示功能。 2️⃣10.24【阿里】夸克AR眼镜上市,预计售价3699-3999元,搭载芯片高通AR1+恒玄BES2800,采用硅基led+衍射光波导光学方案。 🔖场景:高德近眼导航系统、支付宝“看一看”安全支付、淘宝搜同款识价、飞猪出行提醒等功能。 3️⃣【雷鸟】Air4观影AR发
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只买龙头的老司机
2025-10-24 16:49:43
机器人仍是科技成长反弹“最犀利的矛”,把握T链调整后的黄金坑
#首选特斯拉,锚定“确定性”# 几个关键的时间节点: 1,10月底杭州供应商交付首批V3灵巧手微型丝杠模组 2,11月6日股东大会更积极的表态和视频展示 3,12月下到1月上V3机器人原型机有望亮相 4,2月底到3月份定型,首批小批量产白名单 5,8月份量产机型,及规模化量产白名单 确定性: 线性关节:拓普集团、三花智控、震裕科技 旋转关节:尼得科(隆盛科技)、三花智控 身体丝杠:杭州新剑(五洲新春) 谐波减速器:尼得科(隆盛科技) 灵巧手:拓普集团、杭州新剑(五洲新春)、浙江荣泰 电机:信质集
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只买龙头的老司机
2025-10-24 15:57:29
甬矽电子:定位先进封测,低位关注
【基本面向上】 25Q1稼动率约75%,25Q2超过90%,25Q3环比继续向上。 【AIOT SOC为基,CIS起势】 公司AIOT收入最新占比70%,为国内恒玄、晶晨、富瀚微、全志等SOC芯片设计公司核心供应商,成长空间大。 此外,公司与车规领域头部客户韦尔合作的车载 CIS 已经稳定量产。 【Local for Local频落单】 目前中国台湾联发科、瑞昱两家头部设计公司已经成为TOP5客户,预计未来续拓展更多中国台湾及海外客户导入并且持续放量。 【算力先进封测量产加速】 公司2.5D 封
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甬矽电子
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只买龙头的老司机
2025-10-24 11:58:06
储能一线开发商市场反馈,线下调研实录,非常超预期!
➡容量补偿政策情况: #蒙西最为激进,意图就是激励各市场主体投资储能。现在看起来政策差的省份,其实都在酝酿新的激励制度。 #补贴来源:来自别的发电主体,跟电费一起结算,确定性高。 #调度情况:市场化情况下,独立储能电站可以“自主决定”只要报了计划并且同意,然后就能拿到容量费 #收益情况:之前并网的电站,IRR在10-20%+。 ➡独立储能电站情况 #内蒙:一天1-2充。阿拉善电网薄弱也能一天一充。四五年能回本。 #河北:可以做到一天一充以上,但不能满充满放,最大利用率在87%左右。 运营交易:
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阳光电源
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2025-10-24 11:56:05
海外大厂不断加单,生益电子Q3业绩大超预期!
[玫瑰]生益电子Q3营收28.4-32.6亿元,同比增长135-170%,利润5.4-6.2亿元,同比增长504-592%,营收和利润大超预期,显示海外AI大客户拉货强劲。 [玫瑰]Open AI通过股权与英伟达、AMD(AMD明年AI-GPU出货量上修)深度绑定,并与博通合作自研ASIC芯片,持续大力投资算力。英伟达明年AI机架大幅增长,2026年1.6T光模块需求大增,产业链大幅加单;博通上修在台积电的COWOS产能,谷歌大幅上修2026年TPU数量;亚马逊大幅上修2026年ASIC数量,产
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2025-10-24 11:52:45
交通强国最大增量,车路云建设!
“十五五” 规划提出交通强国战略,交通强国战略将通过政策引导、技术升级和场景开放,推动车路云一体化进入规模化发展阶段。 预计到 2030 年,全国将形成覆盖主要城市群的车路云网络,交通事故率降低 80% 以上,实现城市交通拥堵指数下降 30% 以上、自动驾驶车辆规模化应用等量化指标。 金溢科技:公司在车路云一体化领域形成了全栈式产品布局和多场景应用落地能力,是交通运输部智能车路协同关键技术及装备行业研发中心牵头单位,构建了从底层通信模组到终端产品(车载 OBU、路侧 RSU)再到应用层协议栈的完
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2025-10-24 11:50:52
虹软科技: 国内外端侧加速,公司稀缺卡位端侧算法!
1、AI眼镜进展超预期,部分已进入到场景落地阶段: 1)苹果:据彭博社记者古尔曼报道,苹果搁置Vision Pro升级计划,转向开发 #Meta的同类产品。其中包含两款产品:一款无显示屏眼镜,最快明年亮相27年上市;另一款配备显示屏眼镜,原定28年推出,当前进度已提速; 2)OpenAI:10月6日在旧金山开发者大会展示首款AI硬件原型,预计11月进行样品测试。 3)Rokid Glasses:目前已进入大规模落地阶段,根据浙江新闻,杭州交警佩戴 Rokid AI 眼镜执勤,5-7 米内可自动识
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【普冉股份】收购稀缺存储资产➕海外市场,弹性极大!
NOR开启涨价,有望Q4迎来业绩拐点! [玫瑰]公司拟获得SkyHigh的间接控制权,稀缺存储资产! 1)此前SkyHigh是海力士旗下公司,产品SLC NAND、eMMC、MCP等,在全球范围内建立了较为成熟的销售网络。 2)SLC NAND全球第四大;eMMC受益三星退出,中小容量产能独一家。 # 打开产品市场天花板! 1)普冉主业:NOR 27亿美金(大陆第二),EEPROM 10亿美金(大陆第二),MCU 340亿美金(22年来持续发力),以上合计380亿美金。 2)SKH:SLC NA
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普冉股份
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2025-10-24 11:44:53
下游需求多点开花,坚定看好存储大周期
🌟#AI引发存储革命,#下游需求全面爆发。1)OpenAI最新推出的Sora2模型对存储需求较纯文本模型呈现数量级提升。生成视频内容所需数据量是文本的100倍以上,推动HBM需求。2)OpenAI锁定高端产能,加剧供应紧张。三星和SK海力士将共同满足OpenAI每月高达90万片DRAM晶圆的产能需求。3)GPU升级带动配套存储需求,英伟达要求三星电子将GDDR7显存产量翻倍。4)25Q2以来全球头部云厂商资本开支全面上修。 🌟#AI由训练转向推理,#HBM重塑供需结构与产业价值。1)三大原厂
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2025-10-23 21:49:54
多氟多交流纪要
六氟磷酸锂 现有产能6.5万吨,计划扩张2万吨(扩产约30%),预计2027年释放。2025年出货量:预计约5万吨,2026年出货预计6-7万吨。 客户结构分散,比亚迪是最大客户,占比不超过30%。预计2026年起,主要客户订单价格和市场价差异不大。 九月份以来六氟磷酸锂市场价格高至8.5万-9万元/吨,但主流大客户前期订单交割价格偏低,Q3财务数据未明显体现涨价,预计Q4将有明显改善。 锂电池 产能:2025年底产能超过20GWh;2026年初扩至30GWh;2026年9月扩至50GWh;20
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多氟多
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只买龙头的老司机
2025-10-23 18:20:40
发布会内容解读
①发布时间基本符合预期 ②本次强调了【中等发达国家水平】,这个词汇是人均GDP达到2万至3万美元的意思,24年我们是1.34万亿,意味着平均GDP增速应该是4.8%~5%为准 ③本次相较于十四五增加了【航天强国、交通强国】的表达,体现了太空经济与统一大市场的政策倾向性 ④本次会议科技的段落排在第一位,而且本次强调了“全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点”,代表未来5年政策还是科技为首要地位 ⑤本次对促内需的表态删去了【供给侧结构性改革】,其中“投资于物和投资于人紧密结合,以新需求引领新供给,
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只买龙头的老司机
2025-10-23 17:49:18
荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育
[玫瑰]事件:根据荣信文化公众号信息,荣信文化举办“乐乐趣智趣阅读”AI智能产品线上发布会,多款智能产品集中亮相。 [玫瑰]点评: ⭐公司在发布会上正式推出“乐乐趣智趣阅读”服务,重点打造“乐乐趣内容宇宙知识库”、搭建多场景IP智能体、研发“智趣AI智能硬件矩阵”。智能体方面,全场景智能体“AI乐乐”可解答各类育儿问题,涵盖百科问答等功能;基于《莉莉兰的小虫虫》打造的IP智能体“闪闪”获得了绘本深度阅读的功能,而侃侃等经典IP也以智能体形象进行呈现。 ⭐硬件产品方面,“AI智能陪伴玩偶闪闪”基于
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荣信文化
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只买龙头的老司机
2025-10-23 17:25:47
AI漫剧爆发在即,重视产业链机遇
#供需两旺,漫剧规模高速增长。根据巨量引擎,近半年漫剧累计上线3000+作品,流水规模激增12倍;2025M4-M7漫剧剧目供给量复合增速83%,供需两旺态势下漫剧赛道规模有望突破200亿。 #工具升级,AI漫剧产能提速。25年Sora、即梦和可灵均进行大幅版本更新,技术拐点已至,物理交互、多模态同步及长时一致性问题均有突破。9月抖音漫剧新增播放量TOP50中,AI漫剧占据22部增势强劲,中文在线计划25年生产300部AI漫剧,25年AI漫剧有望放量。 #大幅降本,效率指数级提升。漫剧单分钟成本
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只买龙头的老司机
2025-10-23 17:23:08
雄韬股份:北美UPS锂电订单突破0-1,打开增长空间
公司核心看点为业绩中AIDC占比高,70%以上。就公司近期北美市场实现0-1突破,更新如下: 公司一直以来ups-锂电全球市占率第一,其中东南亚市占率70-80%,欧洲市占率40%左右。近期公司取得在美国订单突破,是同国内IDC厂商万国出口到美国,订单1.5亿元,价格及盈利较东南亚进一步提升。 1、为什么雄韬能进美国市场?1️⃣公司是国内唯一 UPS锂电产品通过美国UL9540认证的企业(9540为电池储能系统最高安全标准);2️⃣公司东南亚市占率高,#同微软、亚马逊、甲骨文等美国CSP厂商有合
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汇纳科技3D打印农场逐步落地,Remy拓展行业边界
行业核心观点:3D空间重建APP-Remy上线即拿下应用商城下载榜第一名,可通过手机拍摄生成从任意角度自由浏览的3D空间,结合桌面级3D打印机理论上可永久实物保留回忆时刻。 公司核心观点:公司股价受金石三维注入放缓有所回调,但资产注入仍然在稳步推进中,同时公司和拓竹达成战略协议,打造全球最大3D打印农场,拓展业务边界的同时通过业务协同性加速注入,3年3倍股价空间。 1、10月24日,3D重建初创公司KIRI Innovations推出一款空间记录APP—Remy,通过手机可以像拍摄视频一样,把生
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只买龙头的老司机
2025-10-24 16:57:11
亚马逊、阿里、雷鸟AR新品上市,大厂密集下海拓展AR眼镜场景
1️⃣近期,【Amazon】披露了其专为派送场景设计的AR眼镜原型。该眼镜配置2颗摄像头,具备成像显示功能。同时兼具导航、扫描与环境感知功能。 🔖场景:能够在快递员派送快递时实现导航和路径规划,未来将增加包裹送错提示功能。 2️⃣10.24【阿里】夸克AR眼镜上市,预计售价3699-3999元,搭载芯片高通AR1+恒玄BES2800,采用硅基led+衍射光波导光学方案。 🔖场景:高德近眼导航系统、支付宝“看一看”安全支付、淘宝搜同款识价、飞猪出行提醒等功能。 3️⃣【雷鸟】Air4观影AR发
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只买龙头的老司机
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机器人仍是科技成长反弹“最犀利的矛”,把握T链调整后的黄金坑
#首选特斯拉,锚定“确定性”# 几个关键的时间节点: 1,10月底杭州供应商交付首批V3灵巧手微型丝杠模组 2,11月6日股东大会更积极的表态和视频展示 3,12月下到1月上V3机器人原型机有望亮相 4,2月底到3月份定型,首批小批量产白名单 5,8月份量产机型,及规模化量产白名单 确定性: 线性关节:拓普集团、三花智控、震裕科技 旋转关节:尼得科(隆盛科技)、三花智控 身体丝杠:杭州新剑(五洲新春) 谐波减速器:尼得科(隆盛科技) 灵巧手:拓普集团、杭州新剑(五洲新春)、浙江荣泰 电机:信质集
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甬矽电子:定位先进封测,低位关注
【基本面向上】 25Q1稼动率约75%,25Q2超过90%,25Q3环比继续向上。 【AIOT SOC为基,CIS起势】 公司AIOT收入最新占比70%,为国内恒玄、晶晨、富瀚微、全志等SOC芯片设计公司核心供应商,成长空间大。 此外,公司与车规领域头部客户韦尔合作的车载 CIS 已经稳定量产。 【Local for Local频落单】 目前中国台湾联发科、瑞昱两家头部设计公司已经成为TOP5客户,预计未来续拓展更多中国台湾及海外客户导入并且持续放量。 【算力先进封测量产加速】 公司2.5D 封
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储能一线开发商市场反馈,线下调研实录,非常超预期!
➡容量补偿政策情况: #蒙西最为激进,意图就是激励各市场主体投资储能。现在看起来政策差的省份,其实都在酝酿新的激励制度。 #补贴来源:来自别的发电主体,跟电费一起结算,确定性高。 #调度情况:市场化情况下,独立储能电站可以“自主决定”只要报了计划并且同意,然后就能拿到容量费 #收益情况:之前并网的电站,IRR在10-20%+。 ➡独立储能电站情况 #内蒙:一天1-2充。阿拉善电网薄弱也能一天一充。四五年能回本。 #河北:可以做到一天一充以上,但不能满充满放,最大利用率在87%左右。 运营交易:
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海外大厂不断加单,生益电子Q3业绩大超预期!
[玫瑰]生益电子Q3营收28.4-32.6亿元,同比增长135-170%,利润5.4-6.2亿元,同比增长504-592%,营收和利润大超预期,显示海外AI大客户拉货强劲。 [玫瑰]Open AI通过股权与英伟达、AMD(AMD明年AI-GPU出货量上修)深度绑定,并与博通合作自研ASIC芯片,持续大力投资算力。英伟达明年AI机架大幅增长,2026年1.6T光模块需求大增,产业链大幅加单;博通上修在台积电的COWOS产能,谷歌大幅上修2026年TPU数量;亚马逊大幅上修2026年ASIC数量,产
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交通强国最大增量,车路云建设!
“十五五” 规划提出交通强国战略,交通强国战略将通过政策引导、技术升级和场景开放,推动车路云一体化进入规模化发展阶段。 预计到 2030 年,全国将形成覆盖主要城市群的车路云网络,交通事故率降低 80% 以上,实现城市交通拥堵指数下降 30% 以上、自动驾驶车辆规模化应用等量化指标。 金溢科技:公司在车路云一体化领域形成了全栈式产品布局和多场景应用落地能力,是交通运输部智能车路协同关键技术及装备行业研发中心牵头单位,构建了从底层通信模组到终端产品(车载 OBU、路侧 RSU)再到应用层协议栈的完
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虹软科技: 国内外端侧加速,公司稀缺卡位端侧算法!
1、AI眼镜进展超预期,部分已进入到场景落地阶段: 1)苹果:据彭博社记者古尔曼报道,苹果搁置Vision Pro升级计划,转向开发 #Meta的同类产品。其中包含两款产品:一款无显示屏眼镜,最快明年亮相27年上市;另一款配备显示屏眼镜,原定28年推出,当前进度已提速; 2)OpenAI:10月6日在旧金山开发者大会展示首款AI硬件原型,预计11月进行样品测试。 3)Rokid Glasses:目前已进入大规模落地阶段,根据浙江新闻,杭州交警佩戴 Rokid AI 眼镜执勤,5-7 米内可自动识
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【普冉股份】收购稀缺存储资产➕海外市场,弹性极大!
NOR开启涨价,有望Q4迎来业绩拐点! [玫瑰]公司拟获得SkyHigh的间接控制权,稀缺存储资产! 1)此前SkyHigh是海力士旗下公司,产品SLC NAND、eMMC、MCP等,在全球范围内建立了较为成熟的销售网络。 2)SLC NAND全球第四大;eMMC受益三星退出,中小容量产能独一家。 # 打开产品市场天花板! 1)普冉主业:NOR 27亿美金(大陆第二),EEPROM 10亿美金(大陆第二),MCU 340亿美金(22年来持续发力),以上合计380亿美金。 2)SKH:SLC NA
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下游需求多点开花,坚定看好存储大周期
🌟#AI引发存储革命,#下游需求全面爆发。1)OpenAI最新推出的Sora2模型对存储需求较纯文本模型呈现数量级提升。生成视频内容所需数据量是文本的100倍以上,推动HBM需求。2)OpenAI锁定高端产能,加剧供应紧张。三星和SK海力士将共同满足OpenAI每月高达90万片DRAM晶圆的产能需求。3)GPU升级带动配套存储需求,英伟达要求三星电子将GDDR7显存产量翻倍。4)25Q2以来全球头部云厂商资本开支全面上修。 🌟#AI由训练转向推理,#HBM重塑供需结构与产业价值。1)三大原厂
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六氟磷酸锂 现有产能6.5万吨,计划扩张2万吨(扩产约30%),预计2027年释放。2025年出货量:预计约5万吨,2026年出货预计6-7万吨。 客户结构分散,比亚迪是最大客户,占比不超过30%。预计2026年起,主要客户订单价格和市场价差异不大。 九月份以来六氟磷酸锂市场价格高至8.5万-9万元/吨,但主流大客户前期订单交割价格偏低,Q3财务数据未明显体现涨价,预计Q4将有明显改善。 锂电池 产能:2025年底产能超过20GWh;2026年初扩至30GWh;2026年9月扩至50GWh;20
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发布会内容解读
①发布时间基本符合预期 ②本次强调了【中等发达国家水平】,这个词汇是人均GDP达到2万至3万美元的意思,24年我们是1.34万亿,意味着平均GDP增速应该是4.8%~5%为准 ③本次相较于十四五增加了【航天强国、交通强国】的表达,体现了太空经济与统一大市场的政策倾向性 ④本次会议科技的段落排在第一位,而且本次强调了“全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点”,代表未来5年政策还是科技为首要地位 ⑤本次对促内需的表态删去了【供给侧结构性改革】,其中“投资于物和投资于人紧密结合,以新需求引领新供给,
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荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育
[玫瑰]事件:根据荣信文化公众号信息,荣信文化举办“乐乐趣智趣阅读”AI智能产品线上发布会,多款智能产品集中亮相。 [玫瑰]点评: ⭐公司在发布会上正式推出“乐乐趣智趣阅读”服务,重点打造“乐乐趣内容宇宙知识库”、搭建多场景IP智能体、研发“智趣AI智能硬件矩阵”。智能体方面,全场景智能体“AI乐乐”可解答各类育儿问题,涵盖百科问答等功能;基于《莉莉兰的小虫虫》打造的IP智能体“闪闪”获得了绘本深度阅读的功能,而侃侃等经典IP也以智能体形象进行呈现。 ⭐硬件产品方面,“AI智能陪伴玩偶闪闪”基于
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AI漫剧爆发在即,重视产业链机遇
#供需两旺,漫剧规模高速增长。根据巨量引擎,近半年漫剧累计上线3000+作品,流水规模激增12倍;2025M4-M7漫剧剧目供给量复合增速83%,供需两旺态势下漫剧赛道规模有望突破200亿。 #工具升级,AI漫剧产能提速。25年Sora、即梦和可灵均进行大幅版本更新,技术拐点已至,物理交互、多模态同步及长时一致性问题均有突破。9月抖音漫剧新增播放量TOP50中,AI漫剧占据22部增势强劲,中文在线计划25年生产300部AI漫剧,25年AI漫剧有望放量。 #大幅降本,效率指数级提升。漫剧单分钟成本
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2025-10-23 17:23:08
雄韬股份:北美UPS锂电订单突破0-1,打开增长空间
公司核心看点为业绩中AIDC占比高,70%以上。就公司近期北美市场实现0-1突破,更新如下: 公司一直以来ups-锂电全球市占率第一,其中东南亚市占率70-80%,欧洲市占率40%左右。近期公司取得在美国订单突破,是同国内IDC厂商万国出口到美国,订单1.5亿元,价格及盈利较东南亚进一步提升。 1、为什么雄韬能进美国市场?1️⃣公司是国内唯一 UPS锂电产品通过美国UL9540认证的企业(9540为电池储能系统最高安全标准);2️⃣公司东南亚市占率高,#同微软、亚马逊、甲骨文等美国CSP厂商有合
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雄韬股份
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-10-24 20:02:25
汇纳科技3D打印农场逐步落地,Remy拓展行业边界
行业核心观点:3D空间重建APP-Remy上线即拿下应用商城下载榜第一名,可通过手机拍摄生成从任意角度自由浏览的3D空间,结合桌面级3D打印机理论上可永久实物保留回忆时刻。 公司核心观点:公司股价受金石三维注入放缓有所回调,但资产注入仍然在稳步推进中,同时公司和拓竹达成战略协议,打造全球最大3D打印农场,拓展业务边界的同时通过业务协同性加速注入,3年3倍股价空间。 1、10月24日,3D重建初创公司KIRI Innovations推出一款空间记录APP—Remy,通过手机可以像拍摄视频一样,把生
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只买龙头的老司机
2025-10-24 16:57:11
亚马逊、阿里、雷鸟AR新品上市,大厂密集下海拓展AR眼镜场景
1️⃣近期,【Amazon】披露了其专为派送场景设计的AR眼镜原型。该眼镜配置2颗摄像头,具备成像显示功能。同时兼具导航、扫描与环境感知功能。 🔖场景:能够在快递员派送快递时实现导航和路径规划,未来将增加包裹送错提示功能。 2️⃣10.24【阿里】夸克AR眼镜上市,预计售价3699-3999元,搭载芯片高通AR1+恒玄BES2800,采用硅基led+衍射光波导光学方案。 🔖场景:高德近眼导航系统、支付宝“看一看”安全支付、淘宝搜同款识价、飞猪出行提醒等功能。 3️⃣【雷鸟】Air4观影AR发
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2025-10-24 16:49:43
机器人仍是科技成长反弹“最犀利的矛”,把握T链调整后的黄金坑
#首选特斯拉,锚定“确定性”# 几个关键的时间节点: 1,10月底杭州供应商交付首批V3灵巧手微型丝杠模组 2,11月6日股东大会更积极的表态和视频展示 3,12月下到1月上V3机器人原型机有望亮相 4,2月底到3月份定型,首批小批量产白名单 5,8月份量产机型,及规模化量产白名单 确定性: 线性关节:拓普集团、三花智控、震裕科技 旋转关节:尼得科(隆盛科技)、三花智控 身体丝杠:杭州新剑(五洲新春) 谐波减速器:尼得科(隆盛科技) 灵巧手:拓普集团、杭州新剑(五洲新春)、浙江荣泰 电机:信质集
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2025-10-24 15:57:29
甬矽电子:定位先进封测,低位关注
【基本面向上】 25Q1稼动率约75%,25Q2超过90%,25Q3环比继续向上。 【AIOT SOC为基,CIS起势】 公司AIOT收入最新占比70%,为国内恒玄、晶晨、富瀚微、全志等SOC芯片设计公司核心供应商,成长空间大。 此外,公司与车规领域头部客户韦尔合作的车载 CIS 已经稳定量产。 【Local for Local频落单】 目前中国台湾联发科、瑞昱两家头部设计公司已经成为TOP5客户,预计未来续拓展更多中国台湾及海外客户导入并且持续放量。 【算力先进封测量产加速】 公司2.5D 封
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储能一线开发商市场反馈,线下调研实录,非常超预期!
➡容量补偿政策情况: #蒙西最为激进,意图就是激励各市场主体投资储能。现在看起来政策差的省份,其实都在酝酿新的激励制度。 #补贴来源:来自别的发电主体,跟电费一起结算,确定性高。 #调度情况:市场化情况下,独立储能电站可以“自主决定”只要报了计划并且同意,然后就能拿到容量费 #收益情况:之前并网的电站,IRR在10-20%+。 ➡独立储能电站情况 #内蒙:一天1-2充。阿拉善电网薄弱也能一天一充。四五年能回本。 #河北:可以做到一天一充以上,但不能满充满放,最大利用率在87%左右。 运营交易:
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2025-10-24 11:56:05
海外大厂不断加单,生益电子Q3业绩大超预期!
[玫瑰]生益电子Q3营收28.4-32.6亿元,同比增长135-170%,利润5.4-6.2亿元,同比增长504-592%,营收和利润大超预期,显示海外AI大客户拉货强劲。 [玫瑰]Open AI通过股权与英伟达、AMD(AMD明年AI-GPU出货量上修)深度绑定,并与博通合作自研ASIC芯片,持续大力投资算力。英伟达明年AI机架大幅增长,2026年1.6T光模块需求大增,产业链大幅加单;博通上修在台积电的COWOS产能,谷歌大幅上修2026年TPU数量;亚马逊大幅上修2026年ASIC数量,产
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2025-10-24 11:52:45
交通强国最大增量,车路云建设!
“十五五” 规划提出交通强国战略,交通强国战略将通过政策引导、技术升级和场景开放,推动车路云一体化进入规模化发展阶段。 预计到 2030 年,全国将形成覆盖主要城市群的车路云网络,交通事故率降低 80% 以上,实现城市交通拥堵指数下降 30% 以上、自动驾驶车辆规模化应用等量化指标。 金溢科技:公司在车路云一体化领域形成了全栈式产品布局和多场景应用落地能力,是交通运输部智能车路协同关键技术及装备行业研发中心牵头单位,构建了从底层通信模组到终端产品(车载 OBU、路侧 RSU)再到应用层协议栈的完
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2025-10-24 11:50:52
虹软科技: 国内外端侧加速,公司稀缺卡位端侧算法!
1、AI眼镜进展超预期,部分已进入到场景落地阶段: 1)苹果:据彭博社记者古尔曼报道,苹果搁置Vision Pro升级计划,转向开发 #Meta的同类产品。其中包含两款产品:一款无显示屏眼镜,最快明年亮相27年上市;另一款配备显示屏眼镜,原定28年推出,当前进度已提速; 2)OpenAI:10月6日在旧金山开发者大会展示首款AI硬件原型,预计11月进行样品测试。 3)Rokid Glasses:目前已进入大规模落地阶段,根据浙江新闻,杭州交警佩戴 Rokid AI 眼镜执勤,5-7 米内可自动识
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【普冉股份】收购稀缺存储资产➕海外市场,弹性极大!
NOR开启涨价,有望Q4迎来业绩拐点! [玫瑰]公司拟获得SkyHigh的间接控制权,稀缺存储资产! 1)此前SkyHigh是海力士旗下公司,产品SLC NAND、eMMC、MCP等,在全球范围内建立了较为成熟的销售网络。 2)SLC NAND全球第四大;eMMC受益三星退出,中小容量产能独一家。 # 打开产品市场天花板! 1)普冉主业:NOR 27亿美金(大陆第二),EEPROM 10亿美金(大陆第二),MCU 340亿美金(22年来持续发力),以上合计380亿美金。 2)SKH:SLC NA
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2025-10-24 11:44:53
下游需求多点开花,坚定看好存储大周期
🌟#AI引发存储革命,#下游需求全面爆发。1)OpenAI最新推出的Sora2模型对存储需求较纯文本模型呈现数量级提升。生成视频内容所需数据量是文本的100倍以上,推动HBM需求。2)OpenAI锁定高端产能,加剧供应紧张。三星和SK海力士将共同满足OpenAI每月高达90万片DRAM晶圆的产能需求。3)GPU升级带动配套存储需求,英伟达要求三星电子将GDDR7显存产量翻倍。4)25Q2以来全球头部云厂商资本开支全面上修。 🌟#AI由训练转向推理,#HBM重塑供需结构与产业价值。1)三大原厂
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2025-10-23 21:49:54
多氟多交流纪要
六氟磷酸锂 现有产能6.5万吨,计划扩张2万吨(扩产约30%),预计2027年释放。2025年出货量:预计约5万吨,2026年出货预计6-7万吨。 客户结构分散,比亚迪是最大客户,占比不超过30%。预计2026年起,主要客户订单价格和市场价差异不大。 九月份以来六氟磷酸锂市场价格高至8.5万-9万元/吨,但主流大客户前期订单交割价格偏低,Q3财务数据未明显体现涨价,预计Q4将有明显改善。 锂电池 产能:2025年底产能超过20GWh;2026年初扩至30GWh;2026年9月扩至50GWh;20
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2025-10-23 18:20:40
发布会内容解读
①发布时间基本符合预期 ②本次强调了【中等发达国家水平】,这个词汇是人均GDP达到2万至3万美元的意思,24年我们是1.34万亿,意味着平均GDP增速应该是4.8%~5%为准 ③本次相较于十四五增加了【航天强国、交通强国】的表达,体现了太空经济与统一大市场的政策倾向性 ④本次会议科技的段落排在第一位,而且本次强调了“全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点”,代表未来5年政策还是科技为首要地位 ⑤本次对促内需的表态删去了【供给侧结构性改革】,其中“投资于物和投资于人紧密结合,以新需求引领新供给,
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2025-10-23 17:49:18
荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育
[玫瑰]事件:根据荣信文化公众号信息,荣信文化举办“乐乐趣智趣阅读”AI智能产品线上发布会,多款智能产品集中亮相。 [玫瑰]点评: ⭐公司在发布会上正式推出“乐乐趣智趣阅读”服务,重点打造“乐乐趣内容宇宙知识库”、搭建多场景IP智能体、研发“智趣AI智能硬件矩阵”。智能体方面,全场景智能体“AI乐乐”可解答各类育儿问题,涵盖百科问答等功能;基于《莉莉兰的小虫虫》打造的IP智能体“闪闪”获得了绘本深度阅读的功能,而侃侃等经典IP也以智能体形象进行呈现。 ⭐硬件产品方面,“AI智能陪伴玩偶闪闪”基于
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荣信文化
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只买龙头的老司机
2025-10-23 17:25:47
AI漫剧爆发在即,重视产业链机遇
#供需两旺,漫剧规模高速增长。根据巨量引擎,近半年漫剧累计上线3000+作品,流水规模激增12倍;2025M4-M7漫剧剧目供给量复合增速83%,供需两旺态势下漫剧赛道规模有望突破200亿。 #工具升级,AI漫剧产能提速。25年Sora、即梦和可灵均进行大幅版本更新,技术拐点已至,物理交互、多模态同步及长时一致性问题均有突破。9月抖音漫剧新增播放量TOP50中,AI漫剧占据22部增势强劲,中文在线计划25年生产300部AI漫剧,25年AI漫剧有望放量。 #大幅降本,效率指数级提升。漫剧单分钟成本
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2025-10-23 17:23:08
雄韬股份:北美UPS锂电订单突破0-1,打开增长空间
公司核心看点为业绩中AIDC占比高,70%以上。就公司近期北美市场实现0-1突破,更新如下: 公司一直以来ups-锂电全球市占率第一,其中东南亚市占率70-80%,欧洲市占率40%左右。近期公司取得在美国订单突破,是同国内IDC厂商万国出口到美国,订单1.5亿元,价格及盈利较东南亚进一步提升。 1、为什么雄韬能进美国市场?1️⃣公司是国内唯一 UPS锂电产品通过美国UL9540认证的企业(9540为电池储能系统最高安全标准);2️⃣公司东南亚市占率高,#同微软、亚马逊、甲骨文等美国CSP厂商有合
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汇纳科技3D打印农场逐步落地,Remy拓展行业边界
行业核心观点:3D空间重建APP-Remy上线即拿下应用商城下载榜第一名,可通过手机拍摄生成从任意角度自由浏览的3D空间,结合桌面级3D打印机理论上可永久实物保留回忆时刻。 公司核心观点:公司股价受金石三维注入放缓有所回调,但资产注入仍然在稳步推进中,同时公司和拓竹达成战略协议,打造全球最大3D打印农场,拓展业务边界的同时通过业务协同性加速注入,3年3倍股价空间。 1、10月24日,3D重建初创公司KIRI Innovations推出一款空间记录APP—Remy,通过手机可以像拍摄视频一样,把生
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2025-10-24 16:57:11
亚马逊、阿里、雷鸟AR新品上市,大厂密集下海拓展AR眼镜场景
1️⃣近期,【Amazon】披露了其专为派送场景设计的AR眼镜原型。该眼镜配置2颗摄像头,具备成像显示功能。同时兼具导航、扫描与环境感知功能。 🔖场景:能够在快递员派送快递时实现导航和路径规划,未来将增加包裹送错提示功能。 2️⃣10.24【阿里】夸克AR眼镜上市,预计售价3699-3999元,搭载芯片高通AR1+恒玄BES2800,采用硅基led+衍射光波导光学方案。 🔖场景:高德近眼导航系统、支付宝“看一看”安全支付、淘宝搜同款识价、飞猪出行提醒等功能。 3️⃣【雷鸟】Air4观影AR发
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机器人仍是科技成长反弹“最犀利的矛”,把握T链调整后的黄金坑
#首选特斯拉,锚定“确定性”# 几个关键的时间节点: 1,10月底杭州供应商交付首批V3灵巧手微型丝杠模组 2,11月6日股东大会更积极的表态和视频展示 3,12月下到1月上V3机器人原型机有望亮相 4,2月底到3月份定型,首批小批量产白名单 5,8月份量产机型,及规模化量产白名单 确定性: 线性关节:拓普集团、三花智控、震裕科技 旋转关节:尼得科(隆盛科技)、三花智控 身体丝杠:杭州新剑(五洲新春) 谐波减速器:尼得科(隆盛科技) 灵巧手:拓普集团、杭州新剑(五洲新春)、浙江荣泰 电机:信质集
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甬矽电子:定位先进封测,低位关注
【基本面向上】 25Q1稼动率约75%,25Q2超过90%,25Q3环比继续向上。 【AIOT SOC为基,CIS起势】 公司AIOT收入最新占比70%,为国内恒玄、晶晨、富瀚微、全志等SOC芯片设计公司核心供应商,成长空间大。 此外,公司与车规领域头部客户韦尔合作的车载 CIS 已经稳定量产。 【Local for Local频落单】 目前中国台湾联发科、瑞昱两家头部设计公司已经成为TOP5客户,预计未来续拓展更多中国台湾及海外客户导入并且持续放量。 【算力先进封测量产加速】 公司2.5D 封
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储能一线开发商市场反馈,线下调研实录,非常超预期!
➡容量补偿政策情况: #蒙西最为激进,意图就是激励各市场主体投资储能。现在看起来政策差的省份,其实都在酝酿新的激励制度。 #补贴来源:来自别的发电主体,跟电费一起结算,确定性高。 #调度情况:市场化情况下,独立储能电站可以“自主决定”只要报了计划并且同意,然后就能拿到容量费 #收益情况:之前并网的电站,IRR在10-20%+。 ➡独立储能电站情况 #内蒙:一天1-2充。阿拉善电网薄弱也能一天一充。四五年能回本。 #河北:可以做到一天一充以上,但不能满充满放,最大利用率在87%左右。 运营交易:
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海外大厂不断加单,生益电子Q3业绩大超预期!
[玫瑰]生益电子Q3营收28.4-32.6亿元,同比增长135-170%,利润5.4-6.2亿元,同比增长504-592%,营收和利润大超预期,显示海外AI大客户拉货强劲。 [玫瑰]Open AI通过股权与英伟达、AMD(AMD明年AI-GPU出货量上修)深度绑定,并与博通合作自研ASIC芯片,持续大力投资算力。英伟达明年AI机架大幅增长,2026年1.6T光模块需求大增,产业链大幅加单;博通上修在台积电的COWOS产能,谷歌大幅上修2026年TPU数量;亚马逊大幅上修2026年ASIC数量,产
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交通强国最大增量,车路云建设!
“十五五” 规划提出交通强国战略,交通强国战略将通过政策引导、技术升级和场景开放,推动车路云一体化进入规模化发展阶段。 预计到 2030 年,全国将形成覆盖主要城市群的车路云网络,交通事故率降低 80% 以上,实现城市交通拥堵指数下降 30% 以上、自动驾驶车辆规模化应用等量化指标。 金溢科技:公司在车路云一体化领域形成了全栈式产品布局和多场景应用落地能力,是交通运输部智能车路协同关键技术及装备行业研发中心牵头单位,构建了从底层通信模组到终端产品(车载 OBU、路侧 RSU)再到应用层协议栈的完
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虹软科技: 国内外端侧加速,公司稀缺卡位端侧算法!
1、AI眼镜进展超预期,部分已进入到场景落地阶段: 1)苹果:据彭博社记者古尔曼报道,苹果搁置Vision Pro升级计划,转向开发 #Meta的同类产品。其中包含两款产品:一款无显示屏眼镜,最快明年亮相27年上市;另一款配备显示屏眼镜,原定28年推出,当前进度已提速; 2)OpenAI:10月6日在旧金山开发者大会展示首款AI硬件原型,预计11月进行样品测试。 3)Rokid Glasses:目前已进入大规模落地阶段,根据浙江新闻,杭州交警佩戴 Rokid AI 眼镜执勤,5-7 米内可自动识
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【普冉股份】收购稀缺存储资产➕海外市场,弹性极大!
NOR开启涨价,有望Q4迎来业绩拐点! [玫瑰]公司拟获得SkyHigh的间接控制权,稀缺存储资产! 1)此前SkyHigh是海力士旗下公司,产品SLC NAND、eMMC、MCP等,在全球范围内建立了较为成熟的销售网络。 2)SLC NAND全球第四大;eMMC受益三星退出,中小容量产能独一家。 # 打开产品市场天花板! 1)普冉主业:NOR 27亿美金(大陆第二),EEPROM 10亿美金(大陆第二),MCU 340亿美金(22年来持续发力),以上合计380亿美金。 2)SKH:SLC NA
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下游需求多点开花,坚定看好存储大周期
🌟#AI引发存储革命,#下游需求全面爆发。1)OpenAI最新推出的Sora2模型对存储需求较纯文本模型呈现数量级提升。生成视频内容所需数据量是文本的100倍以上,推动HBM需求。2)OpenAI锁定高端产能,加剧供应紧张。三星和SK海力士将共同满足OpenAI每月高达90万片DRAM晶圆的产能需求。3)GPU升级带动配套存储需求,英伟达要求三星电子将GDDR7显存产量翻倍。4)25Q2以来全球头部云厂商资本开支全面上修。 🌟#AI由训练转向推理,#HBM重塑供需结构与产业价值。1)三大原厂
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多氟多交流纪要
六氟磷酸锂 现有产能6.5万吨,计划扩张2万吨(扩产约30%),预计2027年释放。2025年出货量:预计约5万吨,2026年出货预计6-7万吨。 客户结构分散,比亚迪是最大客户,占比不超过30%。预计2026年起,主要客户订单价格和市场价差异不大。 九月份以来六氟磷酸锂市场价格高至8.5万-9万元/吨,但主流大客户前期订单交割价格偏低,Q3财务数据未明显体现涨价,预计Q4将有明显改善。 锂电池 产能:2025年底产能超过20GWh;2026年初扩至30GWh;2026年9月扩至50GWh;20
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发布会内容解读
①发布时间基本符合预期 ②本次强调了【中等发达国家水平】,这个词汇是人均GDP达到2万至3万美元的意思,24年我们是1.34万亿,意味着平均GDP增速应该是4.8%~5%为准 ③本次相较于十四五增加了【航天强国、交通强国】的表达,体现了太空经济与统一大市场的政策倾向性 ④本次会议科技的段落排在第一位,而且本次强调了“全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点”,代表未来5年政策还是科技为首要地位 ⑤本次对促内需的表态删去了【供给侧结构性改革】,其中“投资于物和投资于人紧密结合,以新需求引领新供给,
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荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育
[玫瑰]事件:根据荣信文化公众号信息,荣信文化举办“乐乐趣智趣阅读”AI智能产品线上发布会,多款智能产品集中亮相。 [玫瑰]点评: ⭐公司在发布会上正式推出“乐乐趣智趣阅读”服务,重点打造“乐乐趣内容宇宙知识库”、搭建多场景IP智能体、研发“智趣AI智能硬件矩阵”。智能体方面,全场景智能体“AI乐乐”可解答各类育儿问题,涵盖百科问答等功能;基于《莉莉兰的小虫虫》打造的IP智能体“闪闪”获得了绘本深度阅读的功能,而侃侃等经典IP也以智能体形象进行呈现。 ⭐硬件产品方面,“AI智能陪伴玩偶闪闪”基于
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AI漫剧爆发在即,重视产业链机遇
#供需两旺,漫剧规模高速增长。根据巨量引擎,近半年漫剧累计上线3000+作品,流水规模激增12倍;2025M4-M7漫剧剧目供给量复合增速83%,供需两旺态势下漫剧赛道规模有望突破200亿。 #工具升级,AI漫剧产能提速。25年Sora、即梦和可灵均进行大幅版本更新,技术拐点已至,物理交互、多模态同步及长时一致性问题均有突破。9月抖音漫剧新增播放量TOP50中,AI漫剧占据22部增势强劲,中文在线计划25年生产300部AI漫剧,25年AI漫剧有望放量。 #大幅降本,效率指数级提升。漫剧单分钟成本
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2025-10-23 17:23:08
雄韬股份:北美UPS锂电订单突破0-1,打开增长空间
公司核心看点为业绩中AIDC占比高,70%以上。就公司近期北美市场实现0-1突破,更新如下: 公司一直以来ups-锂电全球市占率第一,其中东南亚市占率70-80%,欧洲市占率40%左右。近期公司取得在美国订单突破,是同国内IDC厂商万国出口到美国,订单1.5亿元,价格及盈利较东南亚进一步提升。 1、为什么雄韬能进美国市场?1️⃣公司是国内唯一 UPS锂电产品通过美国UL9540认证的企业(9540为电池储能系统最高安全标准);2️⃣公司东南亚市占率高,#同微软、亚马逊、甲骨文等美国CSP厂商有合
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雄韬股份
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只买龙头的老司机
2025-10-24 20:02:25
汇纳科技3D打印农场逐步落地,Remy拓展行业边界
行业核心观点:3D空间重建APP-Remy上线即拿下应用商城下载榜第一名,可通过手机拍摄生成从任意角度自由浏览的3D空间,结合桌面级3D打印机理论上可永久实物保留回忆时刻。 公司核心观点:公司股价受金石三维注入放缓有所回调,但资产注入仍然在稳步推进中,同时公司和拓竹达成战略协议,打造全球最大3D打印农场,拓展业务边界的同时通过业务协同性加速注入,3年3倍股价空间。 1、10月24日,3D重建初创公司KIRI Innovations推出一款空间记录APP—Remy,通过手机可以像拍摄视频一样,把生
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只买龙头的老司机
2025-10-24 16:57:11
亚马逊、阿里、雷鸟AR新品上市,大厂密集下海拓展AR眼镜场景
1️⃣近期,【Amazon】披露了其专为派送场景设计的AR眼镜原型。该眼镜配置2颗摄像头,具备成像显示功能。同时兼具导航、扫描与环境感知功能。 🔖场景:能够在快递员派送快递时实现导航和路径规划,未来将增加包裹送错提示功能。 2️⃣10.24【阿里】夸克AR眼镜上市,预计售价3699-3999元,搭载芯片高通AR1+恒玄BES2800,采用硅基led+衍射光波导光学方案。 🔖场景:高德近眼导航系统、支付宝“看一看”安全支付、淘宝搜同款识价、飞猪出行提醒等功能。 3️⃣【雷鸟】Air4观影AR发
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2025-10-24 16:49:43
机器人仍是科技成长反弹“最犀利的矛”,把握T链调整后的黄金坑
#首选特斯拉,锚定“确定性”# 几个关键的时间节点: 1,10月底杭州供应商交付首批V3灵巧手微型丝杠模组 2,11月6日股东大会更积极的表态和视频展示 3,12月下到1月上V3机器人原型机有望亮相 4,2月底到3月份定型,首批小批量产白名单 5,8月份量产机型,及规模化量产白名单 确定性: 线性关节:拓普集团、三花智控、震裕科技 旋转关节:尼得科(隆盛科技)、三花智控 身体丝杠:杭州新剑(五洲新春) 谐波减速器:尼得科(隆盛科技) 灵巧手:拓普集团、杭州新剑(五洲新春)、浙江荣泰 电机:信质集
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2025-10-24 15:57:29
甬矽电子:定位先进封测,低位关注
【基本面向上】 25Q1稼动率约75%,25Q2超过90%,25Q3环比继续向上。 【AIOT SOC为基,CIS起势】 公司AIOT收入最新占比70%,为国内恒玄、晶晨、富瀚微、全志等SOC芯片设计公司核心供应商,成长空间大。 此外,公司与车规领域头部客户韦尔合作的车载 CIS 已经稳定量产。 【Local for Local频落单】 目前中国台湾联发科、瑞昱两家头部设计公司已经成为TOP5客户,预计未来续拓展更多中国台湾及海外客户导入并且持续放量。 【算力先进封测量产加速】 公司2.5D 封
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甬矽电子
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储能一线开发商市场反馈,线下调研实录,非常超预期!
➡容量补偿政策情况: #蒙西最为激进,意图就是激励各市场主体投资储能。现在看起来政策差的省份,其实都在酝酿新的激励制度。 #补贴来源:来自别的发电主体,跟电费一起结算,确定性高。 #调度情况:市场化情况下,独立储能电站可以“自主决定”只要报了计划并且同意,然后就能拿到容量费 #收益情况:之前并网的电站,IRR在10-20%+。 ➡独立储能电站情况 #内蒙:一天1-2充。阿拉善电网薄弱也能一天一充。四五年能回本。 #河北:可以做到一天一充以上,但不能满充满放,最大利用率在87%左右。 运营交易:
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2025-10-24 11:56:05
海外大厂不断加单,生益电子Q3业绩大超预期!
[玫瑰]生益电子Q3营收28.4-32.6亿元,同比增长135-170%,利润5.4-6.2亿元,同比增长504-592%,营收和利润大超预期,显示海外AI大客户拉货强劲。 [玫瑰]Open AI通过股权与英伟达、AMD(AMD明年AI-GPU出货量上修)深度绑定,并与博通合作自研ASIC芯片,持续大力投资算力。英伟达明年AI机架大幅增长,2026年1.6T光模块需求大增,产业链大幅加单;博通上修在台积电的COWOS产能,谷歌大幅上修2026年TPU数量;亚马逊大幅上修2026年ASIC数量,产
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2025-10-24 11:52:45
交通强国最大增量,车路云建设!
“十五五” 规划提出交通强国战略,交通强国战略将通过政策引导、技术升级和场景开放,推动车路云一体化进入规模化发展阶段。 预计到 2030 年,全国将形成覆盖主要城市群的车路云网络,交通事故率降低 80% 以上,实现城市交通拥堵指数下降 30% 以上、自动驾驶车辆规模化应用等量化指标。 金溢科技:公司在车路云一体化领域形成了全栈式产品布局和多场景应用落地能力,是交通运输部智能车路协同关键技术及装备行业研发中心牵头单位,构建了从底层通信模组到终端产品(车载 OBU、路侧 RSU)再到应用层协议栈的完
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金溢科技
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2025-10-24 11:50:52
虹软科技: 国内外端侧加速,公司稀缺卡位端侧算法!
1、AI眼镜进展超预期,部分已进入到场景落地阶段: 1)苹果:据彭博社记者古尔曼报道,苹果搁置Vision Pro升级计划,转向开发 #Meta的同类产品。其中包含两款产品:一款无显示屏眼镜,最快明年亮相27年上市;另一款配备显示屏眼镜,原定28年推出,当前进度已提速; 2)OpenAI:10月6日在旧金山开发者大会展示首款AI硬件原型,预计11月进行样品测试。 3)Rokid Glasses:目前已进入大规模落地阶段,根据浙江新闻,杭州交警佩戴 Rokid AI 眼镜执勤,5-7 米内可自动识
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2025-10-24 11:49:11
【普冉股份】收购稀缺存储资产➕海外市场,弹性极大!
NOR开启涨价,有望Q4迎来业绩拐点! [玫瑰]公司拟获得SkyHigh的间接控制权,稀缺存储资产! 1)此前SkyHigh是海力士旗下公司,产品SLC NAND、eMMC、MCP等,在全球范围内建立了较为成熟的销售网络。 2)SLC NAND全球第四大;eMMC受益三星退出,中小容量产能独一家。 # 打开产品市场天花板! 1)普冉主业:NOR 27亿美金(大陆第二),EEPROM 10亿美金(大陆第二),MCU 340亿美金(22年来持续发力),以上合计380亿美金。 2)SKH:SLC NA
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2025-10-24 11:44:53
下游需求多点开花,坚定看好存储大周期
🌟#AI引发存储革命,#下游需求全面爆发。1)OpenAI最新推出的Sora2模型对存储需求较纯文本模型呈现数量级提升。生成视频内容所需数据量是文本的100倍以上,推动HBM需求。2)OpenAI锁定高端产能,加剧供应紧张。三星和SK海力士将共同满足OpenAI每月高达90万片DRAM晶圆的产能需求。3)GPU升级带动配套存储需求,英伟达要求三星电子将GDDR7显存产量翻倍。4)25Q2以来全球头部云厂商资本开支全面上修。 🌟#AI由训练转向推理,#HBM重塑供需结构与产业价值。1)三大原厂
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普冉股份
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德明利
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2025-10-23 21:49:54
多氟多交流纪要
六氟磷酸锂 现有产能6.5万吨,计划扩张2万吨(扩产约30%),预计2027年释放。2025年出货量:预计约5万吨,2026年出货预计6-7万吨。 客户结构分散,比亚迪是最大客户,占比不超过30%。预计2026年起,主要客户订单价格和市场价差异不大。 九月份以来六氟磷酸锂市场价格高至8.5万-9万元/吨,但主流大客户前期订单交割价格偏低,Q3财务数据未明显体现涨价,预计Q4将有明显改善。 锂电池 产能:2025年底产能超过20GWh;2026年初扩至30GWh;2026年9月扩至50GWh;20
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多氟多
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2025-10-23 18:20:40
发布会内容解读
①发布时间基本符合预期 ②本次强调了【中等发达国家水平】,这个词汇是人均GDP达到2万至3万美元的意思,24年我们是1.34万亿,意味着平均GDP增速应该是4.8%~5%为准 ③本次相较于十四五增加了【航天强国、交通强国】的表达,体现了太空经济与统一大市场的政策倾向性 ④本次会议科技的段落排在第一位,而且本次强调了“全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点”,代表未来5年政策还是科技为首要地位 ⑤本次对促内需的表态删去了【供给侧结构性改革】,其中“投资于物和投资于人紧密结合,以新需求引领新供给,
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2025-10-23 17:49:18
荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育
[玫瑰]事件:根据荣信文化公众号信息,荣信文化举办“乐乐趣智趣阅读”AI智能产品线上发布会,多款智能产品集中亮相。 [玫瑰]点评: ⭐公司在发布会上正式推出“乐乐趣智趣阅读”服务,重点打造“乐乐趣内容宇宙知识库”、搭建多场景IP智能体、研发“智趣AI智能硬件矩阵”。智能体方面,全场景智能体“AI乐乐”可解答各类育儿问题,涵盖百科问答等功能;基于《莉莉兰的小虫虫》打造的IP智能体“闪闪”获得了绘本深度阅读的功能,而侃侃等经典IP也以智能体形象进行呈现。 ⭐硬件产品方面,“AI智能陪伴玩偶闪闪”基于
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荣信文化
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只买龙头的老司机
2025-10-23 17:25:47
AI漫剧爆发在即,重视产业链机遇
#供需两旺,漫剧规模高速增长。根据巨量引擎,近半年漫剧累计上线3000+作品,流水规模激增12倍;2025M4-M7漫剧剧目供给量复合增速83%,供需两旺态势下漫剧赛道规模有望突破200亿。 #工具升级,AI漫剧产能提速。25年Sora、即梦和可灵均进行大幅版本更新,技术拐点已至,物理交互、多模态同步及长时一致性问题均有突破。9月抖音漫剧新增播放量TOP50中,AI漫剧占据22部增势强劲,中文在线计划25年生产300部AI漫剧,25年AI漫剧有望放量。 #大幅降本,效率指数级提升。漫剧单分钟成本
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2025-10-23 17:23:08
雄韬股份:北美UPS锂电订单突破0-1,打开增长空间
公司核心看点为业绩中AIDC占比高,70%以上。就公司近期北美市场实现0-1突破,更新如下: 公司一直以来ups-锂电全球市占率第一,其中东南亚市占率70-80%,欧洲市占率40%左右。近期公司取得在美国订单突破,是同国内IDC厂商万国出口到美国,订单1.5亿元,价格及盈利较东南亚进一步提升。 1、为什么雄韬能进美国市场?1️⃣公司是国内唯一 UPS锂电产品通过美国UL9540认证的企业(9540为电池储能系统最高安全标准);2️⃣公司东南亚市占率高,#同微软、亚马逊、甲骨文等美国CSP厂商有合
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汇纳科技3D打印农场逐步落地,Remy拓展行业边界
行业核心观点:3D空间重建APP-Remy上线即拿下应用商城下载榜第一名,可通过手机拍摄生成从任意角度自由浏览的3D空间,结合桌面级3D打印机理论上可永久实物保留回忆时刻。 公司核心观点:公司股价受金石三维注入放缓有所回调,但资产注入仍然在稳步推进中,同时公司和拓竹达成战略协议,打造全球最大3D打印农场,拓展业务边界的同时通过业务协同性加速注入,3年3倍股价空间。 1、10月24日,3D重建初创公司KIRI Innovations推出一款空间记录APP—Remy,通过手机可以像拍摄视频一样,把生
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2025-10-24 16:57:11
亚马逊、阿里、雷鸟AR新品上市,大厂密集下海拓展AR眼镜场景
1️⃣近期,【Amazon】披露了其专为派送场景设计的AR眼镜原型。该眼镜配置2颗摄像头,具备成像显示功能。同时兼具导航、扫描与环境感知功能。 🔖场景:能够在快递员派送快递时实现导航和路径规划,未来将增加包裹送错提示功能。 2️⃣10.24【阿里】夸克AR眼镜上市,预计售价3699-3999元,搭载芯片高通AR1+恒玄BES2800,采用硅基led+衍射光波导光学方案。 🔖场景:高德近眼导航系统、支付宝“看一看”安全支付、淘宝搜同款识价、飞猪出行提醒等功能。 3️⃣【雷鸟】Air4观影AR发
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机器人仍是科技成长反弹“最犀利的矛”,把握T链调整后的黄金坑
#首选特斯拉,锚定“确定性”# 几个关键的时间节点: 1,10月底杭州供应商交付首批V3灵巧手微型丝杠模组 2,11月6日股东大会更积极的表态和视频展示 3,12月下到1月上V3机器人原型机有望亮相 4,2月底到3月份定型,首批小批量产白名单 5,8月份量产机型,及规模化量产白名单 确定性: 线性关节:拓普集团、三花智控、震裕科技 旋转关节:尼得科(隆盛科技)、三花智控 身体丝杠:杭州新剑(五洲新春) 谐波减速器:尼得科(隆盛科技) 灵巧手:拓普集团、杭州新剑(五洲新春)、浙江荣泰 电机:信质集
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甬矽电子:定位先进封测,低位关注
【基本面向上】 25Q1稼动率约75%,25Q2超过90%,25Q3环比继续向上。 【AIOT SOC为基,CIS起势】 公司AIOT收入最新占比70%,为国内恒玄、晶晨、富瀚微、全志等SOC芯片设计公司核心供应商,成长空间大。 此外,公司与车规领域头部客户韦尔合作的车载 CIS 已经稳定量产。 【Local for Local频落单】 目前中国台湾联发科、瑞昱两家头部设计公司已经成为TOP5客户,预计未来续拓展更多中国台湾及海外客户导入并且持续放量。 【算力先进封测量产加速】 公司2.5D 封
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储能一线开发商市场反馈,线下调研实录,非常超预期!
➡容量补偿政策情况: #蒙西最为激进,意图就是激励各市场主体投资储能。现在看起来政策差的省份,其实都在酝酿新的激励制度。 #补贴来源:来自别的发电主体,跟电费一起结算,确定性高。 #调度情况:市场化情况下,独立储能电站可以“自主决定”只要报了计划并且同意,然后就能拿到容量费 #收益情况:之前并网的电站,IRR在10-20%+。 ➡独立储能电站情况 #内蒙:一天1-2充。阿拉善电网薄弱也能一天一充。四五年能回本。 #河北:可以做到一天一充以上,但不能满充满放,最大利用率在87%左右。 运营交易:
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海外大厂不断加单,生益电子Q3业绩大超预期!
[玫瑰]生益电子Q3营收28.4-32.6亿元,同比增长135-170%,利润5.4-6.2亿元,同比增长504-592%,营收和利润大超预期,显示海外AI大客户拉货强劲。 [玫瑰]Open AI通过股权与英伟达、AMD(AMD明年AI-GPU出货量上修)深度绑定,并与博通合作自研ASIC芯片,持续大力投资算力。英伟达明年AI机架大幅增长,2026年1.6T光模块需求大增,产业链大幅加单;博通上修在台积电的COWOS产能,谷歌大幅上修2026年TPU数量;亚马逊大幅上修2026年ASIC数量,产
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交通强国最大增量,车路云建设!
“十五五” 规划提出交通强国战略,交通强国战略将通过政策引导、技术升级和场景开放,推动车路云一体化进入规模化发展阶段。 预计到 2030 年,全国将形成覆盖主要城市群的车路云网络,交通事故率降低 80% 以上,实现城市交通拥堵指数下降 30% 以上、自动驾驶车辆规模化应用等量化指标。 金溢科技:公司在车路云一体化领域形成了全栈式产品布局和多场景应用落地能力,是交通运输部智能车路协同关键技术及装备行业研发中心牵头单位,构建了从底层通信模组到终端产品(车载 OBU、路侧 RSU)再到应用层协议栈的完
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1、AI眼镜进展超预期,部分已进入到场景落地阶段: 1)苹果:据彭博社记者古尔曼报道,苹果搁置Vision Pro升级计划,转向开发 #Meta的同类产品。其中包含两款产品:一款无显示屏眼镜,最快明年亮相27年上市;另一款配备显示屏眼镜,原定28年推出,当前进度已提速; 2)OpenAI:10月6日在旧金山开发者大会展示首款AI硬件原型,预计11月进行样品测试。 3)Rokid Glasses:目前已进入大规模落地阶段,根据浙江新闻,杭州交警佩戴 Rokid AI 眼镜执勤,5-7 米内可自动识
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【普冉股份】收购稀缺存储资产➕海外市场,弹性极大!
NOR开启涨价,有望Q4迎来业绩拐点! [玫瑰]公司拟获得SkyHigh的间接控制权,稀缺存储资产! 1)此前SkyHigh是海力士旗下公司,产品SLC NAND、eMMC、MCP等,在全球范围内建立了较为成熟的销售网络。 2)SLC NAND全球第四大;eMMC受益三星退出,中小容量产能独一家。 # 打开产品市场天花板! 1)普冉主业:NOR 27亿美金(大陆第二),EEPROM 10亿美金(大陆第二),MCU 340亿美金(22年来持续发力),以上合计380亿美金。 2)SKH:SLC NA
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下游需求多点开花,坚定看好存储大周期
🌟#AI引发存储革命,#下游需求全面爆发。1)OpenAI最新推出的Sora2模型对存储需求较纯文本模型呈现数量级提升。生成视频内容所需数据量是文本的100倍以上,推动HBM需求。2)OpenAI锁定高端产能,加剧供应紧张。三星和SK海力士将共同满足OpenAI每月高达90万片DRAM晶圆的产能需求。3)GPU升级带动配套存储需求,英伟达要求三星电子将GDDR7显存产量翻倍。4)25Q2以来全球头部云厂商资本开支全面上修。 🌟#AI由训练转向推理,#HBM重塑供需结构与产业价值。1)三大原厂
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多氟多交流纪要
六氟磷酸锂 现有产能6.5万吨,计划扩张2万吨(扩产约30%),预计2027年释放。2025年出货量:预计约5万吨,2026年出货预计6-7万吨。 客户结构分散,比亚迪是最大客户,占比不超过30%。预计2026年起,主要客户订单价格和市场价差异不大。 九月份以来六氟磷酸锂市场价格高至8.5万-9万元/吨,但主流大客户前期订单交割价格偏低,Q3财务数据未明显体现涨价,预计Q4将有明显改善。 锂电池 产能:2025年底产能超过20GWh;2026年初扩至30GWh;2026年9月扩至50GWh;20
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发布会内容解读
①发布时间基本符合预期 ②本次强调了【中等发达国家水平】,这个词汇是人均GDP达到2万至3万美元的意思,24年我们是1.34万亿,意味着平均GDP增速应该是4.8%~5%为准 ③本次相较于十四五增加了【航天强国、交通强国】的表达,体现了太空经济与统一大市场的政策倾向性 ④本次会议科技的段落排在第一位,而且本次强调了“全面增强自主创新能力,抢占科技发展制高点”,代表未来5年政策还是科技为首要地位 ⑤本次对促内需的表态删去了【供给侧结构性改革】,其中“投资于物和投资于人紧密结合,以新需求引领新供给,
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荣信文化:举办AI智能产品线上发布会,看好加速拓展AI+教育
[玫瑰]事件:根据荣信文化公众号信息,荣信文化举办“乐乐趣智趣阅读”AI智能产品线上发布会,多款智能产品集中亮相。 [玫瑰]点评: ⭐公司在发布会上正式推出“乐乐趣智趣阅读”服务,重点打造“乐乐趣内容宇宙知识库”、搭建多场景IP智能体、研发“智趣AI智能硬件矩阵”。智能体方面,全场景智能体“AI乐乐”可解答各类育儿问题,涵盖百科问答等功能;基于《莉莉兰的小虫虫》打造的IP智能体“闪闪”获得了绘本深度阅读的功能,而侃侃等经典IP也以智能体形象进行呈现。 ⭐硬件产品方面,“AI智能陪伴玩偶闪闪”基于
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AI漫剧爆发在即,重视产业链机遇
#供需两旺,漫剧规模高速增长。根据巨量引擎,近半年漫剧累计上线3000+作品,流水规模激增12倍;2025M4-M7漫剧剧目供给量复合增速83%,供需两旺态势下漫剧赛道规模有望突破200亿。 #工具升级,AI漫剧产能提速。25年Sora、即梦和可灵均进行大幅版本更新,技术拐点已至,物理交互、多模态同步及长时一致性问题均有突破。9月抖音漫剧新增播放量TOP50中,AI漫剧占据22部增势强劲,中文在线计划25年生产300部AI漫剧,25年AI漫剧有望放量。 #大幅降本,效率指数级提升。漫剧单分钟成本
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-10-23 17:23:08
雄韬股份:北美UPS锂电订单突破0-1,打开增长空间
公司核心看点为业绩中AIDC占比高,70%以上。就公司近期北美市场实现0-1突破,更新如下: 公司一直以来ups-锂电全球市占率第一,其中东南亚市占率70-80%,欧洲市占率40%左右。近期公司取得在美国订单突破,是同国内IDC厂商万国出口到美国,订单1.5亿元,价格及盈利较东南亚进一步提升。 1、为什么雄韬能进美国市场?1️⃣公司是国内唯一 UPS锂电产品通过美国UL9540认证的企业(9540为电池储能系统最高安全标准);2️⃣公司东南亚市占率高,#同微软、亚马逊、甲骨文等美国CSP厂商有合
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雄韬股份
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