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只买龙头的老司机

2025-12-22 12:45:11

逻辑正，位置低，可以关注

@土拨鼠：华神科技：11家子公司在海南！

海南自贸区批量涨停。挖一个预期差比较大的海南概念股：华神科技如上图所示，华神科技在海南有11家子公司！几乎占公司全部子公司的一半。主营覆盖医药医美、大健康、酒店等。上周举行的海南自贸港开放机遇交流大会，华神科技获评“大健康卓越竞争力上市公司” 华神科技是海南投资商会副理事长：&

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只买龙头的老司机

2025-12-21 20:52:51

特斯拉robotaxi投放量有望指数级增长+国内L3政策加速

特斯拉robotaxi投放量有望指数级增长+国内L3政策加速/运营成本拐点，关注产业链投资机会！根据IT之家，#特斯拉在得克萨斯州奥斯汀启动无安全员的Robotaxi路测，测试车辆内未配备任何乘员，并且马斯克表示将在今年年底前从其Robotaxi中移除安全监督员。#Cybercab计划2026Q2投产意义更为重大，利用unboxed工艺提升节拍与良率，进一步降低成本。根据薪酬计划，2035年需实现#100万辆 Robotaxi投入商业运营、实现1000万个活跃的FSD订阅。国内政策、运营与成

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浙江世宝
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德赛西威
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经纬恒润
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路畅科技
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久之洋

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只买龙头的老司机

2025-12-21 20:30:25

周末舆情梳理

①商业航天-SpaceX确认2026年IPO计划；南京导航集体失灵，促进行业加速发射卫星，加强抗干扰技术发展；（顺灏股份、银邦股份、再升科技、华力创通、航天电子、乾照光电、西部材料等） ②国产替代/光.刻.机-十五五强调科技自立自强，设备材料国产替代加速，路.透：中国国产EUV光刻机在深圳测试，国产光.刻.机产业链加速；（利和兴、奥普光电、电气风电、新莱应材、张江高科、摩尔线程、寒武纪等） ③大消费-商务部：大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，释放服务消费潜力；（万事利、百大集团、九牧王

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只买龙头的老司机

2025-12-21 19:59:16

【天风金属】锂周观点重点更新

价格上行，情绪与基本面共振。本周价格强势，期货主力合约收至11.14w，环比+1.37w，尤其在宜春矿权注销以及nd矿环评公示后市场反应强烈。权益端跟随锂价修复，后半周表现明显。行业整体处于供需两旺态势，盐湖新投产项目放量，整体冬季减量并不明显；需求侧则短期维持较强韧性。库存端，本周smm库存-1044吨，去库斜率放缓（上周-2133吨），其中上游冶炼厂仍处于去库态势，整体库存降至11.04w；期货注册仓单恢复至1.55万手（环比+500手，从强制注销节点后增加斜率有所减弱）。整体来看，短期基本

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2025-12-21 19:49:20

T公司Robotaxi 进入无人监督阶段，增长飞轮开启

T公司Robotaxi 进入无人监督阶段，增长飞轮开启，世运电路系最核心的受益标的事件一：马斯克：无人监督（Unsupervised）基本上已经解决了。大约三周后，特斯拉Robotaxi将在奥斯汀运行，车内没有任何人——连副驾都没有事件二：我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可 Robotaxi 高单车智能，无人监督开启盈利的增长飞轮我们认为特斯拉取消线下盯车的安全员只是robotaxi 开启成长飞轮的第一步。据我们之前研究，在取消线下安全员后特斯拉有计划将线上安全员的盯车数量从1比1

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2025-12-21 18:46:35

突发！玻利维亚新任总统正推动终止与部分中国的锂矿开采合同

突发消息：玻利维亚新任总统正推动终止与部分ZG的锂矿开采合同，转而与MG达成合作协议。罗德里戈·帕斯总统的外交部长表示： “我们寻求与MG建立一种长期关系，这种关系基于共同的价值观与利益，也为了在南美打造新的联盟体系。” 他强调： “MG拥有成熟的技术、丰富的经验以及更可持续的资源开发方式。我们希望引入这些优势，同时获得一定程度的技术转让，真正参与到完整的产业链中。” 玻利维亚的乌尤尼盐沼拥有全球规模最大的锂储量之一，估计高达2100万吨，是电池产业的关键原料。目前，全球锂产业长期被少数国家

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2025-12-21 12:19:52

华福AI互联网 | 蚂蚁AI医疗「阿福」实测表现

1、阿福更名升级及市场表现 ·阿福更名升级及市场表现：AI医疗新应用阿福，其前身为AQ，于12月15日进行更名并完成新的功能升级；升级后，其下载量和日活有明显提升，在排行榜上一度跃升至仅次于豆包的第二名。 2、阿福健康管理功能介绍 ·健康管理功能模块：a. AI智能体下的健康管理功能分为减重专区、健康生活专区；b. 健康生活专区涵盖中医养生（支持舌苔拍照体质检测，可判断体质类型并提示注意事项，且具备隐私保护功能）、心理测评、血糖管理、儿童成长、经期管家等具体功能；c. 运动健康功能针对减肥及个性

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2025-12-21 12:18:31

重磅！Ai医疗收费政策落地！

国家医保局：人工智能辅助诊断应用可作为病理诊断收费事件概述：国家医保局日前发布《病理类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，明确将“人工智能辅助诊断”列为病理诊断的扩展项，将人工智能辅助诊断纳入病理诊断价格项目的价格构成。核心逻辑一：为人工智能辅助诊断技术应用理顺收费路径。医疗机构可自行决定是否选用人工智能辅助诊断技术、自行决定选用哪家企业的产品，具体收益分配由医疗机构与企业自行协商确定。核心逻辑二：国家医保局将指导各省医保局参考此次立项指南，制定全省统一的价格基准，由具有价格管理权限的统筹

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润达医疗
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2025-12-20 16:08:01

谷歌Suncatcher计划发射81星，太空算力再添一巨头

1️⃣近日，谷歌披露“Project Suncatcher”计划，与卫星公司Planet合作发射81颗搭载AI的卫星集群，构建一个由太阳能驱动的太空数据中心原型。该项目有三大技术突破，其一是采用分布式协同架构，卫星间通过高频通信形成太空局域网，相比单星的数据处理效率能提升数十倍，其二是全太阳能驱动设计，单位算力能耗仅为地面数据中心的1/5，其三是AI原生集成，卫星搭载专用边缘计算芯片，在轨道上就可完成实时数据处理，大幅降低对地面接收站的依赖。 2️⃣此次谷歌入局将加速商业航天从卫星应用到太空基建

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2025-12-20 16:05:16

特朗普签署行政令，运力成为中美博弈新高地

🚀美国当地时间12月18日，美国总统特朗普签署一项太空政策行政命令，核心目标是确保美国在太空领域的全球领导地位。命令明确提出：美国将在2028年前重返月球，2030年前建立永久月球前哨站的初始设施，同时通过升级发射设施、发展商业途径以替代国际空间站，从而刺激私营部门投资与创新。 🚀火箭发射是太空经济的入场券：没有可靠、廉价、高频的火箭发射能力，一切太空愿景都是纸上谈兵。火箭是连接地球与太空的唯一物理通道，其运力与成本直接决定了太空活动的规模与边界。特朗普行政令设定的“2028重返月球”与“商

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2025-12-19 19:55:24

宁德时代枧下窝锂矿复产进度分析

从当前 “第一次环评公示” 的进度来看，宁德时代枧下窝锂矿复产还需要6-9 个月（乐观到 2026 年 6 月，保守到 2026 年 9 月）—— 核心是复产需走完 “环评 + 矿权变更 + 安全许可 + 复产准备” 等法定流程，各环节的时间节奏如下：第一步：环评流程（当前阶段，需 2-3 个月）当前是 “第一次环评公示”（12 月 18 日发布，公示期 10 个工作日），后续还需：第二次环评公示（含环评报告征求意见稿，10 个工作日）；环评报告编制 + 提交审批（法定 20 个工作日，

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2025-12-19 19:52:52

瑞立科密公司有望显著受益于法规下的商用车智能化量价齐升

公司有望显著受益于法规下的商用车智能化量价齐升：交通部法规加强对ADAS系统、ESC和EBS(类似乘用车的EHB）的装配需求，从单价来看，占据此前大部分出货的ABS、ESC售价分别1000多元；而政策要求下有望高增的EBS、ADAS两千多元，公司有望实现量价齐升公司为商用车电控龙头，毛利率优于乘用车：商用车毛利率普遍达30%-40%，商用车制动主要玩家仅瑞立/万安等四家，格局较好公司乘用车和摩托车业务有望高速增长：公司EHB/EMB有望拓展乘用车客户；摩托车增长驱动为法规强制（125cc油摩

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瑞立科密

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2025-12-19 17:03:58

这轮保险股后续会复制银行股走势，重估空间还很大！

基本面复苏确认、趋势性行情或到来【方正金融|保险26年度策略】保险板块将从“短期权益弹性炒作”过渡至“中长期价值修复”。24-25上涨主要来自权益上涨和利润弹性，但26年起资负共振逐步成为现实。一、监管推动反内卷:预定利率3年连续下调150bp、动态调整机制落地、分红万能结算利率管理等，利差压力显著改善; 二、资产端增厚利差:权益上涨贡献超额收益和分红储备，国债利率企稳且收益率超过当前产品保本收益，利差有望逐步增厚; 三、负债端持续扩表:挪储延续、银保头部集中、分红险竞争力显著提升，新单、N

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中国平安
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中国人寿
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中国人保

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2025-12-19 17:02:31

中美共振行业临近加速拐点，重点把握自动驾驶行情

＃中美自动驾驶产业纷纷迎来重大变化，行业临近加速拐点。国内方面，L3层面，＃近日工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配高速路段和城市拥堵的车型将在北京、重庆两地指定区域开展试点。L4层面，＃小马智行官宣广州UE打平，轻资产模式有望加快车辆部署。＃文远知行牵手Uber于阿布扎比开启自动驾驶运营。北美方面，奥斯汀街头现无安全员特斯拉Robotaxi，＃马斯克透露将在三周内取消特斯拉Robotaxi安全员，实现真正无人驾驶载客。早前时候马斯克预计27年Robotaxi

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万马科技
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2025-12-19 16:24:46

陕西华达商业航天连接&光器件核心供应商

1️⃣星网卫星配套价值量翻倍以上增长：一代星配套价值量50-100万，二代星新增微矩型产品、光纤组件，新增价值量达80-100万，单星合计配套价值量提升至150万+。 2️⃣配套HW、G60卫星：HW卫星项目启动之初就开始合作，目前已提供相应产品；配套上海小卫星及斯北图，即将与上海瀚讯对接新一轮合作。 3️⃣长12A、长12B等长征系列火箭连接器供应商，积极展商业火箭客户；配套神舟系列飞船，价值量千万级别以上。【国产服务器&太空算力】 1️⃣超聚变服务器配套光器件产品：已获取网卡光模块技术指标

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陕西华达

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海南自贸区批量涨停。挖一个预期差比较大的海南概念股：华神科技如上图所示，华神科技在海南有11家子公司！几乎占公司全部子公司的一半。主营覆盖医药医美、大健康、酒店等。上周举行的海南自贸港开放机遇交流大会，华神科技获评“大健康卓越竞争力上市公司” 华神科技是海南投资商会副理事长：&

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特斯拉robotaxi投放量有望指数级增长+国内L3政策加速

特斯拉robotaxi投放量有望指数级增长+国内L3政策加速/运营成本拐点，关注产业链投资机会！根据IT之家，#特斯拉在得克萨斯州奥斯汀启动无安全员的Robotaxi路测，测试车辆内未配备任何乘员，并且马斯克表示将在今年年底前从其Robotaxi中移除安全监督员。#Cybercab计划2026Q2投产意义更为重大，利用unboxed工艺提升节拍与良率，进一步降低成本。根据薪酬计划，2035年需实现#100万辆 Robotaxi投入商业运营、实现1000万个活跃的FSD订阅。国内政策、运营与成

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周末舆情梳理

①商业航天-SpaceX确认2026年IPO计划；南京导航集体失灵，促进行业加速发射卫星，加强抗干扰技术发展；（顺灏股份、银邦股份、再升科技、华力创通、航天电子、乾照光电、西部材料等） ②国产替代/光.刻.机-十五五强调科技自立自强，设备材料国产替代加速，路.透：中国国产EUV光刻机在深圳测试，国产光.刻.机产业链加速；（利和兴、奥普光电、电气风电、新莱应材、张江高科、摩尔线程、寒武纪等） ③大消费-商务部：大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，释放服务消费潜力；（万事利、百大集团、九牧王

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【天风金属】锂周观点重点更新

价格上行，情绪与基本面共振。本周价格强势，期货主力合约收至11.14w，环比+1.37w，尤其在宜春矿权注销以及nd矿环评公示后市场反应强烈。权益端跟随锂价修复，后半周表现明显。行业整体处于供需两旺态势，盐湖新投产项目放量，整体冬季减量并不明显；需求侧则短期维持较强韧性。库存端，本周smm库存-1044吨，去库斜率放缓（上周-2133吨），其中上游冶炼厂仍处于去库态势，整体库存降至11.04w；期货注册仓单恢复至1.55万手（环比+500手，从强制注销节点后增加斜率有所减弱）。整体来看，短期基本

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T公司Robotaxi 进入无人监督阶段，增长飞轮开启

T公司Robotaxi 进入无人监督阶段，增长飞轮开启，世运电路系最核心的受益标的事件一：马斯克：无人监督（Unsupervised）基本上已经解决了。大约三周后，特斯拉Robotaxi将在奥斯汀运行，车内没有任何人——连副驾都没有事件二：我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可 Robotaxi 高单车智能，无人监督开启盈利的增长飞轮我们认为特斯拉取消线下盯车的安全员只是robotaxi 开启成长飞轮的第一步。据我们之前研究，在取消线下安全员后特斯拉有计划将线上安全员的盯车数量从1比1

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突发！玻利维亚新任总统正推动终止与部分中国的锂矿开采合同

突发消息：玻利维亚新任总统正推动终止与部分ZG的锂矿开采合同，转而与MG达成合作协议。罗德里戈·帕斯总统的外交部长表示： “我们寻求与MG建立一种长期关系，这种关系基于共同的价值观与利益，也为了在南美打造新的联盟体系。” 他强调： “MG拥有成熟的技术、丰富的经验以及更可持续的资源开发方式。我们希望引入这些优势，同时获得一定程度的技术转让，真正参与到完整的产业链中。” 玻利维亚的乌尤尼盐沼拥有全球规模最大的锂储量之一，估计高达2100万吨，是电池产业的关键原料。目前，全球锂产业长期被少数国家

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华福AI互联网 | 蚂蚁AI医疗「阿福」实测表现

1、阿福更名升级及市场表现 ·阿福更名升级及市场表现：AI医疗新应用阿福，其前身为AQ，于12月15日进行更名并完成新的功能升级；升级后，其下载量和日活有明显提升，在排行榜上一度跃升至仅次于豆包的第二名。 2、阿福健康管理功能介绍 ·健康管理功能模块：a. AI智能体下的健康管理功能分为减重专区、健康生活专区；b. 健康生活专区涵盖中医养生（支持舌苔拍照体质检测，可判断体质类型并提示注意事项，且具备隐私保护功能）、心理测评、血糖管理、儿童成长、经期管家等具体功能；c. 运动健康功能针对减肥及个性

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重磅！Ai医疗收费政策落地！

国家医保局：人工智能辅助诊断应用可作为病理诊断收费事件概述：国家医保局日前发布《病理类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，明确将“人工智能辅助诊断”列为病理诊断的扩展项，将人工智能辅助诊断纳入病理诊断价格项目的价格构成。核心逻辑一：为人工智能辅助诊断技术应用理顺收费路径。医疗机构可自行决定是否选用人工智能辅助诊断技术、自行决定选用哪家企业的产品，具体收益分配由医疗机构与企业自行协商确定。核心逻辑二：国家医保局将指导各省医保局参考此次立项指南，制定全省统一的价格基准，由具有价格管理权限的统筹

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谷歌Suncatcher计划发射81星，太空算力再添一巨头

1️⃣近日，谷歌披露“Project Suncatcher”计划，与卫星公司Planet合作发射81颗搭载AI的卫星集群，构建一个由太阳能驱动的太空数据中心原型。该项目有三大技术突破，其一是采用分布式协同架构，卫星间通过高频通信形成太空局域网，相比单星的数据处理效率能提升数十倍，其二是全太阳能驱动设计，单位算力能耗仅为地面数据中心的1/5，其三是AI原生集成，卫星搭载专用边缘计算芯片，在轨道上就可完成实时数据处理，大幅降低对地面接收站的依赖。 2️⃣此次谷歌入局将加速商业航天从卫星应用到太空基建

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特朗普签署行政令，运力成为中美博弈新高地

🚀美国当地时间12月18日，美国总统特朗普签署一项太空政策行政命令，核心目标是确保美国在太空领域的全球领导地位。命令明确提出：美国将在2028年前重返月球，2030年前建立永久月球前哨站的初始设施，同时通过升级发射设施、发展商业途径以替代国际空间站，从而刺激私营部门投资与创新。 🚀火箭发射是太空经济的入场券：没有可靠、廉价、高频的火箭发射能力，一切太空愿景都是纸上谈兵。火箭是连接地球与太空的唯一物理通道，其运力与成本直接决定了太空活动的规模与边界。特朗普行政令设定的“2028重返月球”与“商

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宁德时代枧下窝锂矿复产进度分析

从当前 “第一次环评公示” 的进度来看，宁德时代枧下窝锂矿复产还需要6-9 个月（乐观到 2026 年 6 月，保守到 2026 年 9 月）—— 核心是复产需走完 “环评 + 矿权变更 + 安全许可 + 复产准备” 等法定流程，各环节的时间节奏如下：第一步：环评流程（当前阶段，需 2-3 个月）当前是 “第一次环评公示”（12 月 18 日发布，公示期 10 个工作日），后续还需：第二次环评公示（含环评报告征求意见稿，10 个工作日）；环评报告编制 + 提交审批（法定 20 个工作日，

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公司有望显著受益于法规下的商用车智能化量价齐升：交通部法规加强对ADAS系统、ESC和EBS(类似乘用车的EHB）的装配需求，从单价来看，占据此前大部分出货的ABS、ESC售价分别1000多元；而政策要求下有望高增的EBS、ADAS两千多元，公司有望实现量价齐升公司为商用车电控龙头，毛利率优于乘用车：商用车毛利率普遍达30%-40%，商用车制动主要玩家仅瑞立/万安等四家，格局较好公司乘用车和摩托车业务有望高速增长：公司EHB/EMB有望拓展乘用车客户；摩托车增长驱动为法规强制（125cc油摩

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基本面复苏确认、趋势性行情或到来【方正金融|保险26年度策略】保险板块将从“短期权益弹性炒作”过渡至“中长期价值修复”。24-25上涨主要来自权益上涨和利润弹性，但26年起资负共振逐步成为现实。一、监管推动反内卷:预定利率3年连续下调150bp、动态调整机制落地、分红万能结算利率管理等，利差压力显著改善; 二、资产端增厚利差:权益上涨贡献超额收益和分红储备，国债利率企稳且收益率超过当前产品保本收益，利差有望逐步增厚; 三、负债端持续扩表:挪储延续、银保头部集中、分红险竞争力显著提升，新单、N

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中美共振行业临近加速拐点，重点把握自动驾驶行情

＃中美自动驾驶产业纷纷迎来重大变化，行业临近加速拐点。国内方面，L3层面，＃近日工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配高速路段和城市拥堵的车型将在北京、重庆两地指定区域开展试点。L4层面，＃小马智行官宣广州UE打平，轻资产模式有望加快车辆部署。＃文远知行牵手Uber于阿布扎比开启自动驾驶运营。北美方面，奥斯汀街头现无安全员特斯拉Robotaxi，＃马斯克透露将在三周内取消特斯拉Robotaxi安全员，实现真正无人驾驶载客。早前时候马斯克预计27年Robotaxi

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陕西华达商业航天连接&光器件核心供应商

1️⃣星网卫星配套价值量翻倍以上增长：一代星配套价值量50-100万，二代星新增微矩型产品、光纤组件，新增价值量达80-100万，单星合计配套价值量提升至150万+。 2️⃣配套HW、G60卫星：HW卫星项目启动之初就开始合作，目前已提供相应产品；配套上海小卫星及斯北图，即将与上海瀚讯对接新一轮合作。 3️⃣长12A、长12B等长征系列火箭连接器供应商，积极展商业火箭客户；配套神舟系列飞船，价值量千万级别以上。【国产服务器&太空算力】 1️⃣超聚变服务器配套光器件产品：已获取网卡光模块技术指标

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陕西华达

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2025-12-22 12:45:11

逻辑正，位置低，可以关注

@土拨鼠：华神科技：11家子公司在海南！

海南自贸区批量涨停。挖一个预期差比较大的海南概念股：华神科技如上图所示，华神科技在海南有11家子公司！几乎占公司全部子公司的一半。主营覆盖医药医美、大健康、酒店等。上周举行的海南自贸港开放机遇交流大会，华神科技获评“大健康卓越竞争力上市公司” 华神科技是海南投资商会副理事长：&

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2025-12-21 20:52:51

特斯拉robotaxi投放量有望指数级增长+国内L3政策加速

特斯拉robotaxi投放量有望指数级增长+国内L3政策加速/运营成本拐点，关注产业链投资机会！根据IT之家，#特斯拉在得克萨斯州奥斯汀启动无安全员的Robotaxi路测，测试车辆内未配备任何乘员，并且马斯克表示将在今年年底前从其Robotaxi中移除安全监督员。#Cybercab计划2026Q2投产意义更为重大，利用unboxed工艺提升节拍与良率，进一步降低成本。根据薪酬计划，2035年需实现#100万辆 Robotaxi投入商业运营、实现1000万个活跃的FSD订阅。国内政策、运营与成

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经纬恒润
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久之洋

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2025-12-21 20:30:25

周末舆情梳理

①商业航天-SpaceX确认2026年IPO计划；南京导航集体失灵，促进行业加速发射卫星，加强抗干扰技术发展；（顺灏股份、银邦股份、再升科技、华力创通、航天电子、乾照光电、西部材料等） ②国产替代/光.刻.机-十五五强调科技自立自强，设备材料国产替代加速，路.透：中国国产EUV光刻机在深圳测试，国产光.刻.机产业链加速；（利和兴、奥普光电、电气风电、新莱应材、张江高科、摩尔线程、寒武纪等） ③大消费-商务部：大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，释放服务消费潜力；（万事利、百大集团、九牧王

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2025-12-21 19:59:16

【天风金属】锂周观点重点更新

价格上行，情绪与基本面共振。本周价格强势，期货主力合约收至11.14w，环比+1.37w，尤其在宜春矿权注销以及nd矿环评公示后市场反应强烈。权益端跟随锂价修复，后半周表现明显。行业整体处于供需两旺态势，盐湖新投产项目放量，整体冬季减量并不明显；需求侧则短期维持较强韧性。库存端，本周smm库存-1044吨，去库斜率放缓（上周-2133吨），其中上游冶炼厂仍处于去库态势，整体库存降至11.04w；期货注册仓单恢复至1.55万手（环比+500手，从强制注销节点后增加斜率有所减弱）。整体来看，短期基本

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2025-12-21 19:49:20

T公司Robotaxi 进入无人监督阶段，增长飞轮开启

T公司Robotaxi 进入无人监督阶段，增长飞轮开启，世运电路系最核心的受益标的事件一：马斯克：无人监督（Unsupervised）基本上已经解决了。大约三周后，特斯拉Robotaxi将在奥斯汀运行，车内没有任何人——连副驾都没有事件二：我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可 Robotaxi 高单车智能，无人监督开启盈利的增长飞轮我们认为特斯拉取消线下盯车的安全员只是robotaxi 开启成长飞轮的第一步。据我们之前研究，在取消线下安全员后特斯拉有计划将线上安全员的盯车数量从1比1

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2025-12-21 18:46:35

突发！玻利维亚新任总统正推动终止与部分中国的锂矿开采合同

突发消息：玻利维亚新任总统正推动终止与部分ZG的锂矿开采合同，转而与MG达成合作协议。罗德里戈·帕斯总统的外交部长表示： “我们寻求与MG建立一种长期关系，这种关系基于共同的价值观与利益，也为了在南美打造新的联盟体系。” 他强调： “MG拥有成熟的技术、丰富的经验以及更可持续的资源开发方式。我们希望引入这些优势，同时获得一定程度的技术转让，真正参与到完整的产业链中。” 玻利维亚的乌尤尼盐沼拥有全球规模最大的锂储量之一，估计高达2100万吨，是电池产业的关键原料。目前，全球锂产业长期被少数国家

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赣锋锂业
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2025-12-21 12:19:52

华福AI互联网 | 蚂蚁AI医疗「阿福」实测表现

1、阿福更名升级及市场表现 ·阿福更名升级及市场表现：AI医疗新应用阿福，其前身为AQ，于12月15日进行更名并完成新的功能升级；升级后，其下载量和日活有明显提升，在排行榜上一度跃升至仅次于豆包的第二名。 2、阿福健康管理功能介绍 ·健康管理功能模块：a. AI智能体下的健康管理功能分为减重专区、健康生活专区；b. 健康生活专区涵盖中医养生（支持舌苔拍照体质检测，可判断体质类型并提示注意事项，且具备隐私保护功能）、心理测评、血糖管理、儿童成长、经期管家等具体功能；c. 运动健康功能针对减肥及个性

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2025-12-21 12:18:31

重磅！Ai医疗收费政策落地！

国家医保局：人工智能辅助诊断应用可作为病理诊断收费事件概述：国家医保局日前发布《病理类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，明确将“人工智能辅助诊断”列为病理诊断的扩展项，将人工智能辅助诊断纳入病理诊断价格项目的价格构成。核心逻辑一：为人工智能辅助诊断技术应用理顺收费路径。医疗机构可自行决定是否选用人工智能辅助诊断技术、自行决定选用哪家企业的产品，具体收益分配由医疗机构与企业自行协商确定。核心逻辑二：国家医保局将指导各省医保局参考此次立项指南，制定全省统一的价格基准，由具有价格管理权限的统筹

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润达医疗
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2025-12-20 16:08:01

谷歌Suncatcher计划发射81星，太空算力再添一巨头

1️⃣近日，谷歌披露“Project Suncatcher”计划，与卫星公司Planet合作发射81颗搭载AI的卫星集群，构建一个由太阳能驱动的太空数据中心原型。该项目有三大技术突破，其一是采用分布式协同架构，卫星间通过高频通信形成太空局域网，相比单星的数据处理效率能提升数十倍，其二是全太阳能驱动设计，单位算力能耗仅为地面数据中心的1/5，其三是AI原生集成，卫星搭载专用边缘计算芯片，在轨道上就可完成实时数据处理，大幅降低对地面接收站的依赖。 2️⃣此次谷歌入局将加速商业航天从卫星应用到太空基建

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2025-12-20 16:05:16

特朗普签署行政令，运力成为中美博弈新高地

🚀美国当地时间12月18日，美国总统特朗普签署一项太空政策行政命令，核心目标是确保美国在太空领域的全球领导地位。命令明确提出：美国将在2028年前重返月球，2030年前建立永久月球前哨站的初始设施，同时通过升级发射设施、发展商业途径以替代国际空间站，从而刺激私营部门投资与创新。 🚀火箭发射是太空经济的入场券：没有可靠、廉价、高频的火箭发射能力，一切太空愿景都是纸上谈兵。火箭是连接地球与太空的唯一物理通道，其运力与成本直接决定了太空活动的规模与边界。特朗普行政令设定的“2028重返月球”与“商

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西部材料
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航天发展

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2025-12-19 19:55:24

宁德时代枧下窝锂矿复产进度分析

从当前 “第一次环评公示” 的进度来看，宁德时代枧下窝锂矿复产还需要6-9 个月（乐观到 2026 年 6 月，保守到 2026 年 9 月）—— 核心是复产需走完 “环评 + 矿权变更 + 安全许可 + 复产准备” 等法定流程，各环节的时间节奏如下：第一步：环评流程（当前阶段，需 2-3 个月）当前是 “第一次环评公示”（12 月 18 日发布，公示期 10 个工作日），后续还需：第二次环评公示（含环评报告征求意见稿，10 个工作日）；环评报告编制 + 提交审批（法定 20 个工作日，

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宁德时代
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2025-12-19 19:52:52

瑞立科密公司有望显著受益于法规下的商用车智能化量价齐升

公司有望显著受益于法规下的商用车智能化量价齐升：交通部法规加强对ADAS系统、ESC和EBS(类似乘用车的EHB）的装配需求，从单价来看，占据此前大部分出货的ABS、ESC售价分别1000多元；而政策要求下有望高增的EBS、ADAS两千多元，公司有望实现量价齐升公司为商用车电控龙头，毛利率优于乘用车：商用车毛利率普遍达30%-40%，商用车制动主要玩家仅瑞立/万安等四家，格局较好公司乘用车和摩托车业务有望高速增长：公司EHB/EMB有望拓展乘用车客户；摩托车增长驱动为法规强制（125cc油摩

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瑞立科密

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2025-12-19 17:03:58

这轮保险股后续会复制银行股走势，重估空间还很大！

基本面复苏确认、趋势性行情或到来【方正金融|保险26年度策略】保险板块将从“短期权益弹性炒作”过渡至“中长期价值修复”。24-25上涨主要来自权益上涨和利润弹性，但26年起资负共振逐步成为现实。一、监管推动反内卷:预定利率3年连续下调150bp、动态调整机制落地、分红万能结算利率管理等，利差压力显著改善; 二、资产端增厚利差:权益上涨贡献超额收益和分红储备，国债利率企稳且收益率超过当前产品保本收益，利差有望逐步增厚; 三、负债端持续扩表:挪储延续、银保头部集中、分红险竞争力显著提升，新单、N

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中国平安
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中国人寿
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中国人保

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2025-12-19 17:02:31

中美共振行业临近加速拐点，重点把握自动驾驶行情

＃中美自动驾驶产业纷纷迎来重大变化，行业临近加速拐点。国内方面，L3层面，＃近日工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配高速路段和城市拥堵的车型将在北京、重庆两地指定区域开展试点。L4层面，＃小马智行官宣广州UE打平，轻资产模式有望加快车辆部署。＃文远知行牵手Uber于阿布扎比开启自动驾驶运营。北美方面，奥斯汀街头现无安全员特斯拉Robotaxi，＃马斯克透露将在三周内取消特斯拉Robotaxi安全员，实现真正无人驾驶载客。早前时候马斯克预计27年Robotaxi

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陕西华达商业航天连接&光器件核心供应商

1️⃣星网卫星配套价值量翻倍以上增长：一代星配套价值量50-100万，二代星新增微矩型产品、光纤组件，新增价值量达80-100万，单星合计配套价值量提升至150万+。 2️⃣配套HW、G60卫星：HW卫星项目启动之初就开始合作，目前已提供相应产品；配套上海小卫星及斯北图，即将与上海瀚讯对接新一轮合作。 3️⃣长12A、长12B等长征系列火箭连接器供应商，积极展商业火箭客户；配套神舟系列飞船，价值量千万级别以上。【国产服务器&太空算力】 1️⃣超聚变服务器配套光器件产品：已获取网卡光模块技术指标

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海南自贸区批量涨停。挖一个预期差比较大的海南概念股：华神科技如上图所示，华神科技在海南有11家子公司！几乎占公司全部子公司的一半。主营覆盖医药医美、大健康、酒店等。上周举行的海南自贸港开放机遇交流大会，华神科技获评“大健康卓越竞争力上市公司” 华神科技是海南投资商会副理事长：&

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特斯拉robotaxi投放量有望指数级增长+国内L3政策加速

特斯拉robotaxi投放量有望指数级增长+国内L3政策加速/运营成本拐点，关注产业链投资机会！根据IT之家，#特斯拉在得克萨斯州奥斯汀启动无安全员的Robotaxi路测，测试车辆内未配备任何乘员，并且马斯克表示将在今年年底前从其Robotaxi中移除安全监督员。#Cybercab计划2026Q2投产意义更为重大，利用unboxed工艺提升节拍与良率，进一步降低成本。根据薪酬计划，2035年需实现#100万辆 Robotaxi投入商业运营、实现1000万个活跃的FSD订阅。国内政策、运营与成

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周末舆情梳理

①商业航天-SpaceX确认2026年IPO计划；南京导航集体失灵，促进行业加速发射卫星，加强抗干扰技术发展；（顺灏股份、银邦股份、再升科技、华力创通、航天电子、乾照光电、西部材料等） ②国产替代/光.刻.机-十五五强调科技自立自强，设备材料国产替代加速，路.透：中国国产EUV光刻机在深圳测试，国产光.刻.机产业链加速；（利和兴、奥普光电、电气风电、新莱应材、张江高科、摩尔线程、寒武纪等） ③大消费-商务部：大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，释放服务消费潜力；（万事利、百大集团、九牧王

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【天风金属】锂周观点重点更新

价格上行，情绪与基本面共振。本周价格强势，期货主力合约收至11.14w，环比+1.37w，尤其在宜春矿权注销以及nd矿环评公示后市场反应强烈。权益端跟随锂价修复，后半周表现明显。行业整体处于供需两旺态势，盐湖新投产项目放量，整体冬季减量并不明显；需求侧则短期维持较强韧性。库存端，本周smm库存-1044吨，去库斜率放缓（上周-2133吨），其中上游冶炼厂仍处于去库态势，整体库存降至11.04w；期货注册仓单恢复至1.55万手（环比+500手，从强制注销节点后增加斜率有所减弱）。整体来看，短期基本

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T公司Robotaxi 进入无人监督阶段，增长飞轮开启

T公司Robotaxi 进入无人监督阶段，增长飞轮开启，世运电路系最核心的受益标的事件一：马斯克：无人监督（Unsupervised）基本上已经解决了。大约三周后，特斯拉Robotaxi将在奥斯汀运行，车内没有任何人——连副驾都没有事件二：我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可 Robotaxi 高单车智能，无人监督开启盈利的增长飞轮我们认为特斯拉取消线下盯车的安全员只是robotaxi 开启成长飞轮的第一步。据我们之前研究，在取消线下安全员后特斯拉有计划将线上安全员的盯车数量从1比1

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突发！玻利维亚新任总统正推动终止与部分中国的锂矿开采合同

突发消息：玻利维亚新任总统正推动终止与部分ZG的锂矿开采合同，转而与MG达成合作协议。罗德里戈·帕斯总统的外交部长表示： “我们寻求与MG建立一种长期关系，这种关系基于共同的价值观与利益，也为了在南美打造新的联盟体系。” 他强调： “MG拥有成熟的技术、丰富的经验以及更可持续的资源开发方式。我们希望引入这些优势，同时获得一定程度的技术转让，真正参与到完整的产业链中。” 玻利维亚的乌尤尼盐沼拥有全球规模最大的锂储量之一，估计高达2100万吨，是电池产业的关键原料。目前，全球锂产业长期被少数国家

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华福AI互联网 | 蚂蚁AI医疗「阿福」实测表现

1、阿福更名升级及市场表现 ·阿福更名升级及市场表现：AI医疗新应用阿福，其前身为AQ，于12月15日进行更名并完成新的功能升级；升级后，其下载量和日活有明显提升，在排行榜上一度跃升至仅次于豆包的第二名。 2、阿福健康管理功能介绍 ·健康管理功能模块：a. AI智能体下的健康管理功能分为减重专区、健康生活专区；b. 健康生活专区涵盖中医养生（支持舌苔拍照体质检测，可判断体质类型并提示注意事项，且具备隐私保护功能）、心理测评、血糖管理、儿童成长、经期管家等具体功能；c. 运动健康功能针对减肥及个性

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重磅！Ai医疗收费政策落地！

国家医保局：人工智能辅助诊断应用可作为病理诊断收费事件概述：国家医保局日前发布《病理类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，明确将“人工智能辅助诊断”列为病理诊断的扩展项，将人工智能辅助诊断纳入病理诊断价格项目的价格构成。核心逻辑一：为人工智能辅助诊断技术应用理顺收费路径。医疗机构可自行决定是否选用人工智能辅助诊断技术、自行决定选用哪家企业的产品，具体收益分配由医疗机构与企业自行协商确定。核心逻辑二：国家医保局将指导各省医保局参考此次立项指南，制定全省统一的价格基准，由具有价格管理权限的统筹

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谷歌Suncatcher计划发射81星，太空算力再添一巨头

1️⃣近日，谷歌披露“Project Suncatcher”计划，与卫星公司Planet合作发射81颗搭载AI的卫星集群，构建一个由太阳能驱动的太空数据中心原型。该项目有三大技术突破，其一是采用分布式协同架构，卫星间通过高频通信形成太空局域网，相比单星的数据处理效率能提升数十倍，其二是全太阳能驱动设计，单位算力能耗仅为地面数据中心的1/5，其三是AI原生集成，卫星搭载专用边缘计算芯片，在轨道上就可完成实时数据处理，大幅降低对地面接收站的依赖。 2️⃣此次谷歌入局将加速商业航天从卫星应用到太空基建

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特朗普签署行政令，运力成为中美博弈新高地

🚀美国当地时间12月18日，美国总统特朗普签署一项太空政策行政命令，核心目标是确保美国在太空领域的全球领导地位。命令明确提出：美国将在2028年前重返月球，2030年前建立永久月球前哨站的初始设施，同时通过升级发射设施、发展商业途径以替代国际空间站，从而刺激私营部门投资与创新。 🚀火箭发射是太空经济的入场券：没有可靠、廉价、高频的火箭发射能力，一切太空愿景都是纸上谈兵。火箭是连接地球与太空的唯一物理通道，其运力与成本直接决定了太空活动的规模与边界。特朗普行政令设定的“2028重返月球”与“商

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宁德时代枧下窝锂矿复产进度分析

从当前 “第一次环评公示” 的进度来看，宁德时代枧下窝锂矿复产还需要6-9 个月（乐观到 2026 年 6 月，保守到 2026 年 9 月）—— 核心是复产需走完 “环评 + 矿权变更 + 安全许可 + 复产准备” 等法定流程，各环节的时间节奏如下：第一步：环评流程（当前阶段，需 2-3 个月）当前是 “第一次环评公示”（12 月 18 日发布，公示期 10 个工作日），后续还需：第二次环评公示（含环评报告征求意见稿，10 个工作日）；环评报告编制 + 提交审批（法定 20 个工作日，

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瑞立科密公司有望显著受益于法规下的商用车智能化量价齐升

公司有望显著受益于法规下的商用车智能化量价齐升：交通部法规加强对ADAS系统、ESC和EBS(类似乘用车的EHB）的装配需求，从单价来看，占据此前大部分出货的ABS、ESC售价分别1000多元；而政策要求下有望高增的EBS、ADAS两千多元，公司有望实现量价齐升公司为商用车电控龙头，毛利率优于乘用车：商用车毛利率普遍达30%-40%，商用车制动主要玩家仅瑞立/万安等四家，格局较好公司乘用车和摩托车业务有望高速增长：公司EHB/EMB有望拓展乘用车客户；摩托车增长驱动为法规强制（125cc油摩

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这轮保险股后续会复制银行股走势，重估空间还很大！

基本面复苏确认、趋势性行情或到来【方正金融|保险26年度策略】保险板块将从“短期权益弹性炒作”过渡至“中长期价值修复”。24-25上涨主要来自权益上涨和利润弹性，但26年起资负共振逐步成为现实。一、监管推动反内卷:预定利率3年连续下调150bp、动态调整机制落地、分红万能结算利率管理等，利差压力显著改善; 二、资产端增厚利差:权益上涨贡献超额收益和分红储备，国债利率企稳且收益率超过当前产品保本收益，利差有望逐步增厚; 三、负债端持续扩表:挪储延续、银保头部集中、分红险竞争力显著提升，新单、N

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中美共振行业临近加速拐点，重点把握自动驾驶行情

＃中美自动驾驶产业纷纷迎来重大变化，行业临近加速拐点。国内方面，L3层面，＃近日工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配高速路段和城市拥堵的车型将在北京、重庆两地指定区域开展试点。L4层面，＃小马智行官宣广州UE打平，轻资产模式有望加快车辆部署。＃文远知行牵手Uber于阿布扎比开启自动驾驶运营。北美方面，奥斯汀街头现无安全员特斯拉Robotaxi，＃马斯克透露将在三周内取消特斯拉Robotaxi安全员，实现真正无人驾驶载客。早前时候马斯克预计27年Robotaxi

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只买龙头的老司机

2025-12-19 16:24:46

陕西华达商业航天连接&光器件核心供应商

1️⃣星网卫星配套价值量翻倍以上增长：一代星配套价值量50-100万，二代星新增微矩型产品、光纤组件，新增价值量达80-100万，单星合计配套价值量提升至150万+。 2️⃣配套HW、G60卫星：HW卫星项目启动之初就开始合作，目前已提供相应产品；配套上海小卫星及斯北图，即将与上海瀚讯对接新一轮合作。 3️⃣长12A、长12B等长征系列火箭连接器供应商，积极展商业火箭客户；配套神舟系列飞船，价值量千万级别以上。【国产服务器&太空算力】 1️⃣超聚变服务器配套光器件产品：已获取网卡光模块技术指标

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2025-12-22 12:45:11

逻辑正，位置低，可以关注

@土拨鼠：华神科技：11家子公司在海南！

海南自贸区批量涨停。挖一个预期差比较大的海南概念股：华神科技如上图所示，华神科技在海南有11家子公司！几乎占公司全部子公司的一半。主营覆盖医药医美、大健康、酒店等。上周举行的海南自贸港开放机遇交流大会，华神科技获评“大健康卓越竞争力上市公司” 华神科技是海南投资商会副理事长：&

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2025-12-21 20:52:51

特斯拉robotaxi投放量有望指数级增长+国内L3政策加速

特斯拉robotaxi投放量有望指数级增长+国内L3政策加速/运营成本拐点，关注产业链投资机会！根据IT之家，#特斯拉在得克萨斯州奥斯汀启动无安全员的Robotaxi路测，测试车辆内未配备任何乘员，并且马斯克表示将在今年年底前从其Robotaxi中移除安全监督员。#Cybercab计划2026Q2投产意义更为重大，利用unboxed工艺提升节拍与良率，进一步降低成本。根据薪酬计划，2035年需实现#100万辆 Robotaxi投入商业运营、实现1000万个活跃的FSD订阅。国内政策、运营与成

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浙江世宝
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德赛西威
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经纬恒润
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路畅科技
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久之洋

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只买龙头的老司机

2025-12-21 20:30:25

周末舆情梳理

①商业航天-SpaceX确认2026年IPO计划；南京导航集体失灵，促进行业加速发射卫星，加强抗干扰技术发展；（顺灏股份、银邦股份、再升科技、华力创通、航天电子、乾照光电、西部材料等） ②国产替代/光.刻.机-十五五强调科技自立自强，设备材料国产替代加速，路.透：中国国产EUV光刻机在深圳测试，国产光.刻.机产业链加速；（利和兴、奥普光电、电气风电、新莱应材、张江高科、摩尔线程、寒武纪等） ③大消费-商务部：大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，释放服务消费潜力；（万事利、百大集团、九牧王

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2025-12-21 19:59:16

【天风金属】锂周观点重点更新

价格上行，情绪与基本面共振。本周价格强势，期货主力合约收至11.14w，环比+1.37w，尤其在宜春矿权注销以及nd矿环评公示后市场反应强烈。权益端跟随锂价修复，后半周表现明显。行业整体处于供需两旺态势，盐湖新投产项目放量，整体冬季减量并不明显；需求侧则短期维持较强韧性。库存端，本周smm库存-1044吨，去库斜率放缓（上周-2133吨），其中上游冶炼厂仍处于去库态势，整体库存降至11.04w；期货注册仓单恢复至1.55万手（环比+500手，从强制注销节点后增加斜率有所减弱）。整体来看，短期基本

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赣锋锂业
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盛新锂能
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2025-12-21 19:49:20

T公司Robotaxi 进入无人监督阶段，增长飞轮开启

T公司Robotaxi 进入无人监督阶段，增长飞轮开启，世运电路系最核心的受益标的事件一：马斯克：无人监督（Unsupervised）基本上已经解决了。大约三周后，特斯拉Robotaxi将在奥斯汀运行，车内没有任何人——连副驾都没有事件二：我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可 Robotaxi 高单车智能，无人监督开启盈利的增长飞轮我们认为特斯拉取消线下盯车的安全员只是robotaxi 开启成长飞轮的第一步。据我们之前研究，在取消线下安全员后特斯拉有计划将线上安全员的盯车数量从1比1

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世运电路
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2025-12-21 18:46:35

突发！玻利维亚新任总统正推动终止与部分中国的锂矿开采合同

突发消息：玻利维亚新任总统正推动终止与部分ZG的锂矿开采合同，转而与MG达成合作协议。罗德里戈·帕斯总统的外交部长表示： “我们寻求与MG建立一种长期关系，这种关系基于共同的价值观与利益，也为了在南美打造新的联盟体系。” 他强调： “MG拥有成熟的技术、丰富的经验以及更可持续的资源开发方式。我们希望引入这些优势，同时获得一定程度的技术转让，真正参与到完整的产业链中。” 玻利维亚的乌尤尼盐沼拥有全球规模最大的锂储量之一，估计高达2100万吨，是电池产业的关键原料。目前，全球锂产业长期被少数国家

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赣锋锂业
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2025-12-21 12:19:52

华福AI互联网 | 蚂蚁AI医疗「阿福」实测表现

1、阿福更名升级及市场表现 ·阿福更名升级及市场表现：AI医疗新应用阿福，其前身为AQ，于12月15日进行更名并完成新的功能升级；升级后，其下载量和日活有明显提升，在排行榜上一度跃升至仅次于豆包的第二名。 2、阿福健康管理功能介绍 ·健康管理功能模块：a. AI智能体下的健康管理功能分为减重专区、健康生活专区；b. 健康生活专区涵盖中医养生（支持舌苔拍照体质检测，可判断体质类型并提示注意事项，且具备隐私保护功能）、心理测评、血糖管理、儿童成长、经期管家等具体功能；c. 运动健康功能针对减肥及个性

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2025-12-21 12:18:31

重磅！Ai医疗收费政策落地！

国家医保局：人工智能辅助诊断应用可作为病理诊断收费事件概述：国家医保局日前发布《病理类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，明确将“人工智能辅助诊断”列为病理诊断的扩展项，将人工智能辅助诊断纳入病理诊断价格项目的价格构成。核心逻辑一：为人工智能辅助诊断技术应用理顺收费路径。医疗机构可自行决定是否选用人工智能辅助诊断技术、自行决定选用哪家企业的产品，具体收益分配由医疗机构与企业自行协商确定。核心逻辑二：国家医保局将指导各省医保局参考此次立项指南，制定全省统一的价格基准，由具有价格管理权限的统筹

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润达医疗
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2025-12-20 16:08:01

谷歌Suncatcher计划发射81星，太空算力再添一巨头

1️⃣近日，谷歌披露“Project Suncatcher”计划，与卫星公司Planet合作发射81颗搭载AI的卫星集群，构建一个由太阳能驱动的太空数据中心原型。该项目有三大技术突破，其一是采用分布式协同架构，卫星间通过高频通信形成太空局域网，相比单星的数据处理效率能提升数十倍，其二是全太阳能驱动设计，单位算力能耗仅为地面数据中心的1/5，其三是AI原生集成，卫星搭载专用边缘计算芯片，在轨道上就可完成实时数据处理，大幅降低对地面接收站的依赖。 2️⃣此次谷歌入局将加速商业航天从卫星应用到太空基建

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2025-12-20 16:05:16

特朗普签署行政令，运力成为中美博弈新高地

🚀美国当地时间12月18日，美国总统特朗普签署一项太空政策行政命令，核心目标是确保美国在太空领域的全球领导地位。命令明确提出：美国将在2028年前重返月球，2030年前建立永久月球前哨站的初始设施，同时通过升级发射设施、发展商业途径以替代国际空间站，从而刺激私营部门投资与创新。 🚀火箭发射是太空经济的入场券：没有可靠、廉价、高频的火箭发射能力，一切太空愿景都是纸上谈兵。火箭是连接地球与太空的唯一物理通道，其运力与成本直接决定了太空活动的规模与边界。特朗普行政令设定的“2028重返月球”与“商

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西部材料
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2025-12-19 19:55:24

宁德时代枧下窝锂矿复产进度分析

从当前 “第一次环评公示” 的进度来看，宁德时代枧下窝锂矿复产还需要6-9 个月（乐观到 2026 年 6 月，保守到 2026 年 9 月）—— 核心是复产需走完 “环评 + 矿权变更 + 安全许可 + 复产准备” 等法定流程，各环节的时间节奏如下：第一步：环评流程（当前阶段，需 2-3 个月）当前是 “第一次环评公示”（12 月 18 日发布，公示期 10 个工作日），后续还需：第二次环评公示（含环评报告征求意见稿，10 个工作日）；环评报告编制 + 提交审批（法定 20 个工作日，

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宁德时代
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2025-12-19 19:52:52

瑞立科密公司有望显著受益于法规下的商用车智能化量价齐升

公司有望显著受益于法规下的商用车智能化量价齐升：交通部法规加强对ADAS系统、ESC和EBS(类似乘用车的EHB）的装配需求，从单价来看，占据此前大部分出货的ABS、ESC售价分别1000多元；而政策要求下有望高增的EBS、ADAS两千多元，公司有望实现量价齐升公司为商用车电控龙头，毛利率优于乘用车：商用车毛利率普遍达30%-40%，商用车制动主要玩家仅瑞立/万安等四家，格局较好公司乘用车和摩托车业务有望高速增长：公司EHB/EMB有望拓展乘用车客户；摩托车增长驱动为法规强制（125cc油摩

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瑞立科密

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2025-12-19 17:03:58

这轮保险股后续会复制银行股走势，重估空间还很大！

基本面复苏确认、趋势性行情或到来【方正金融|保险26年度策略】保险板块将从“短期权益弹性炒作”过渡至“中长期价值修复”。24-25上涨主要来自权益上涨和利润弹性，但26年起资负共振逐步成为现实。一、监管推动反内卷:预定利率3年连续下调150bp、动态调整机制落地、分红万能结算利率管理等，利差压力显著改善; 二、资产端增厚利差:权益上涨贡献超额收益和分红储备，国债利率企稳且收益率超过当前产品保本收益，利差有望逐步增厚; 三、负债端持续扩表:挪储延续、银保头部集中、分红险竞争力显著提升，新单、N

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中国平安
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中国人寿
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中国人保

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2025-12-19 17:02:31

中美共振行业临近加速拐点，重点把握自动驾驶行情

＃中美自动驾驶产业纷纷迎来重大变化，行业临近加速拐点。国内方面，L3层面，＃近日工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配高速路段和城市拥堵的车型将在北京、重庆两地指定区域开展试点。L4层面，＃小马智行官宣广州UE打平，轻资产模式有望加快车辆部署。＃文远知行牵手Uber于阿布扎比开启自动驾驶运营。北美方面，奥斯汀街头现无安全员特斯拉Robotaxi，＃马斯克透露将在三周内取消特斯拉Robotaxi安全员，实现真正无人驾驶载客。早前时候马斯克预计27年Robotaxi

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万马科技
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陕西华达商业航天连接&光器件核心供应商

1️⃣星网卫星配套价值量翻倍以上增长：一代星配套价值量50-100万，二代星新增微矩型产品、光纤组件，新增价值量达80-100万，单星合计配套价值量提升至150万+。 2️⃣配套HW、G60卫星：HW卫星项目启动之初就开始合作，目前已提供相应产品；配套上海小卫星及斯北图，即将与上海瀚讯对接新一轮合作。 3️⃣长12A、长12B等长征系列火箭连接器供应商，积极展商业火箭客户；配套神舟系列飞船，价值量千万级别以上。【国产服务器&太空算力】 1️⃣超聚变服务器配套光器件产品：已获取网卡光模块技术指标

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海南自贸区批量涨停。挖一个预期差比较大的海南概念股：华神科技如上图所示，华神科技在海南有11家子公司！几乎占公司全部子公司的一半。主营覆盖医药医美、大健康、酒店等。上周举行的海南自贸港开放机遇交流大会，华神科技获评“大健康卓越竞争力上市公司” 华神科技是海南投资商会副理事长：&

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特斯拉robotaxi投放量有望指数级增长+国内L3政策加速

特斯拉robotaxi投放量有望指数级增长+国内L3政策加速/运营成本拐点，关注产业链投资机会！根据IT之家，#特斯拉在得克萨斯州奥斯汀启动无安全员的Robotaxi路测，测试车辆内未配备任何乘员，并且马斯克表示将在今年年底前从其Robotaxi中移除安全监督员。#Cybercab计划2026Q2投产意义更为重大，利用unboxed工艺提升节拍与良率，进一步降低成本。根据薪酬计划，2035年需实现#100万辆 Robotaxi投入商业运营、实现1000万个活跃的FSD订阅。国内政策、运营与成

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周末舆情梳理

①商业航天-SpaceX确认2026年IPO计划；南京导航集体失灵，促进行业加速发射卫星，加强抗干扰技术发展；（顺灏股份、银邦股份、再升科技、华力创通、航天电子、乾照光电、西部材料等） ②国产替代/光.刻.机-十五五强调科技自立自强，设备材料国产替代加速，路.透：中国国产EUV光刻机在深圳测试，国产光.刻.机产业链加速；（利和兴、奥普光电、电气风电、新莱应材、张江高科、摩尔线程、寒武纪等） ③大消费-商务部：大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，释放服务消费潜力；（万事利、百大集团、九牧王

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【天风金属】锂周观点重点更新

价格上行，情绪与基本面共振。本周价格强势，期货主力合约收至11.14w，环比+1.37w，尤其在宜春矿权注销以及nd矿环评公示后市场反应强烈。权益端跟随锂价修复，后半周表现明显。行业整体处于供需两旺态势，盐湖新投产项目放量，整体冬季减量并不明显；需求侧则短期维持较强韧性。库存端，本周smm库存-1044吨，去库斜率放缓（上周-2133吨），其中上游冶炼厂仍处于去库态势，整体库存降至11.04w；期货注册仓单恢复至1.55万手（环比+500手，从强制注销节点后增加斜率有所减弱）。整体来看，短期基本

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T公司Robotaxi 进入无人监督阶段，增长飞轮开启

T公司Robotaxi 进入无人监督阶段，增长飞轮开启，世运电路系最核心的受益标的事件一：马斯克：无人监督（Unsupervised）基本上已经解决了。大约三周后，特斯拉Robotaxi将在奥斯汀运行，车内没有任何人——连副驾都没有事件二：我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可 Robotaxi 高单车智能，无人监督开启盈利的增长飞轮我们认为特斯拉取消线下盯车的安全员只是robotaxi 开启成长飞轮的第一步。据我们之前研究，在取消线下安全员后特斯拉有计划将线上安全员的盯车数量从1比1

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突发！玻利维亚新任总统正推动终止与部分中国的锂矿开采合同

突发消息：玻利维亚新任总统正推动终止与部分ZG的锂矿开采合同，转而与MG达成合作协议。罗德里戈·帕斯总统的外交部长表示： “我们寻求与MG建立一种长期关系，这种关系基于共同的价值观与利益，也为了在南美打造新的联盟体系。” 他强调： “MG拥有成熟的技术、丰富的经验以及更可持续的资源开发方式。我们希望引入这些优势，同时获得一定程度的技术转让，真正参与到完整的产业链中。” 玻利维亚的乌尤尼盐沼拥有全球规模最大的锂储量之一，估计高达2100万吨，是电池产业的关键原料。目前，全球锂产业长期被少数国家

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华福AI互联网 | 蚂蚁AI医疗「阿福」实测表现

1、阿福更名升级及市场表现 ·阿福更名升级及市场表现：AI医疗新应用阿福，其前身为AQ，于12月15日进行更名并完成新的功能升级；升级后，其下载量和日活有明显提升，在排行榜上一度跃升至仅次于豆包的第二名。 2、阿福健康管理功能介绍 ·健康管理功能模块：a. AI智能体下的健康管理功能分为减重专区、健康生活专区；b. 健康生活专区涵盖中医养生（支持舌苔拍照体质检测，可判断体质类型并提示注意事项，且具备隐私保护功能）、心理测评、血糖管理、儿童成长、经期管家等具体功能；c. 运动健康功能针对减肥及个性

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重磅！Ai医疗收费政策落地！

国家医保局：人工智能辅助诊断应用可作为病理诊断收费事件概述：国家医保局日前发布《病理类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，明确将“人工智能辅助诊断”列为病理诊断的扩展项，将人工智能辅助诊断纳入病理诊断价格项目的价格构成。核心逻辑一：为人工智能辅助诊断技术应用理顺收费路径。医疗机构可自行决定是否选用人工智能辅助诊断技术、自行决定选用哪家企业的产品，具体收益分配由医疗机构与企业自行协商确定。核心逻辑二：国家医保局将指导各省医保局参考此次立项指南，制定全省统一的价格基准，由具有价格管理权限的统筹

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谷歌Suncatcher计划发射81星，太空算力再添一巨头

1️⃣近日，谷歌披露“Project Suncatcher”计划，与卫星公司Planet合作发射81颗搭载AI的卫星集群，构建一个由太阳能驱动的太空数据中心原型。该项目有三大技术突破，其一是采用分布式协同架构，卫星间通过高频通信形成太空局域网，相比单星的数据处理效率能提升数十倍，其二是全太阳能驱动设计，单位算力能耗仅为地面数据中心的1/5，其三是AI原生集成，卫星搭载专用边缘计算芯片，在轨道上就可完成实时数据处理，大幅降低对地面接收站的依赖。 2️⃣此次谷歌入局将加速商业航天从卫星应用到太空基建

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特朗普签署行政令，运力成为中美博弈新高地

🚀美国当地时间12月18日，美国总统特朗普签署一项太空政策行政命令，核心目标是确保美国在太空领域的全球领导地位。命令明确提出：美国将在2028年前重返月球，2030年前建立永久月球前哨站的初始设施，同时通过升级发射设施、发展商业途径以替代国际空间站，从而刺激私营部门投资与创新。 🚀火箭发射是太空经济的入场券：没有可靠、廉价、高频的火箭发射能力，一切太空愿景都是纸上谈兵。火箭是连接地球与太空的唯一物理通道，其运力与成本直接决定了太空活动的规模与边界。特朗普行政令设定的“2028重返月球”与“商

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宁德时代枧下窝锂矿复产进度分析

从当前 “第一次环评公示” 的进度来看，宁德时代枧下窝锂矿复产还需要6-9 个月（乐观到 2026 年 6 月，保守到 2026 年 9 月）—— 核心是复产需走完 “环评 + 矿权变更 + 安全许可 + 复产准备” 等法定流程，各环节的时间节奏如下：第一步：环评流程（当前阶段，需 2-3 个月）当前是 “第一次环评公示”（12 月 18 日发布，公示期 10 个工作日），后续还需：第二次环评公示（含环评报告征求意见稿，10 个工作日）；环评报告编制 + 提交审批（法定 20 个工作日，

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公司有望显著受益于法规下的商用车智能化量价齐升：交通部法规加强对ADAS系统、ESC和EBS(类似乘用车的EHB）的装配需求，从单价来看，占据此前大部分出货的ABS、ESC售价分别1000多元；而政策要求下有望高增的EBS、ADAS两千多元，公司有望实现量价齐升公司为商用车电控龙头，毛利率优于乘用车：商用车毛利率普遍达30%-40%，商用车制动主要玩家仅瑞立/万安等四家，格局较好公司乘用车和摩托车业务有望高速增长：公司EHB/EMB有望拓展乘用车客户；摩托车增长驱动为法规强制（125cc油摩

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这轮保险股后续会复制银行股走势，重估空间还很大！

基本面复苏确认、趋势性行情或到来【方正金融|保险26年度策略】保险板块将从“短期权益弹性炒作”过渡至“中长期价值修复”。24-25上涨主要来自权益上涨和利润弹性，但26年起资负共振逐步成为现实。一、监管推动反内卷:预定利率3年连续下调150bp、动态调整机制落地、分红万能结算利率管理等，利差压力显著改善; 二、资产端增厚利差:权益上涨贡献超额收益和分红储备，国债利率企稳且收益率超过当前产品保本收益，利差有望逐步增厚; 三、负债端持续扩表:挪储延续、银保头部集中、分红险竞争力显著提升，新单、N

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中美共振行业临近加速拐点，重点把握自动驾驶行情

＃中美自动驾驶产业纷纷迎来重大变化，行业临近加速拐点。国内方面，L3层面，＃近日工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配高速路段和城市拥堵的车型将在北京、重庆两地指定区域开展试点。L4层面，＃小马智行官宣广州UE打平，轻资产模式有望加快车辆部署。＃文远知行牵手Uber于阿布扎比开启自动驾驶运营。北美方面，奥斯汀街头现无安全员特斯拉Robotaxi，＃马斯克透露将在三周内取消特斯拉Robotaxi安全员，实现真正无人驾驶载客。早前时候马斯克预计27年Robotaxi

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万马科技
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经纬恒润
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锦江在线

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守正出奇！

只买龙头的老司机

2025-12-19 16:24:46

陕西华达商业航天连接&光器件核心供应商

1️⃣星网卫星配套价值量翻倍以上增长：一代星配套价值量50-100万，二代星新增微矩型产品、光纤组件，新增价值量达80-100万，单星合计配套价值量提升至150万+。 2️⃣配套HW、G60卫星：HW卫星项目启动之初就开始合作，目前已提供相应产品；配套上海小卫星及斯北图，即将与上海瀚讯对接新一轮合作。 3️⃣长12A、长12B等长征系列火箭连接器供应商，积极展商业火箭客户；配套神舟系列飞船，价值量千万级别以上。【国产服务器&太空算力】 1️⃣超聚变服务器配套光器件产品：已获取网卡光模块技术指标

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