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只买龙头的老司机
2025-10-20 12:48:07
锂电供需关系不断向好,关注电解液的弹性机会
锂电材料 1、锂电总体供需关系不断向好,部分供需出现逆转的环节,盈利水平将有非线性的修复。 2、同时,11-12月份大电池公司陆续锁长单/协议单,锂电材料价格信号很可能普遍性的出现转变或趋势涨价迹象。 3、综上,Q4,建议加大锂电材料配置! 第一排仍是电解液产业链 持续推荐【天际股份、海科新源、多氟多、天赐材料】 重点关注:胜华新材、华盛锂电、孚日股份、新宙邦等六氟 1、六氟开始加速上涨,节后第一周累计涨幅30%,到上周累计涨幅接近50%。我们分析,六氟有望以涨势穿越Q1淡季。 2、8-9月份,
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天际股份
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多氟多
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石大胜华
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孚日股份
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天赐材料
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只买龙头的老司机
2025-10-20 12:44:52
动力煤价格提前大涨叠加全国大降温
【国内动力煤】 价格:截至10月17日秦港Q5500价格均价748元/吨,周环比+43元;Q5000均价650元/吨,周环比+38元。 需求:截至10月16日二十五省日耗518.8万吨,周环比-5.4%,同比+0.8%;年初至今同比-2.39%。截至10月17日,榆林5800大卡指数613.0元/吨,周环比上涨46.0元/吨;鄂尔多斯5500大卡指数555.0元/吨,周环比上涨51.0元/吨;大同5500大卡指数625.0元/吨,周环比上涨50.0元/吨。 库存:截至10月16日二十五省电厂库存
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大有能源
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云煤能源
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郑州煤电
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只买龙头的老司机
2025-10-20 12:37:09
AI光模块需求再上修!
[太阳]近几天,从产业反馈,26年1.6T光模块的需求指引或再度上调,这次或主要#由于26年Rubin出货加速,结合假期前后外资行上修TSMC的CoWoS预期,有一定的置信度。 [太阳]上游物料的供给瓶颈将更突出,从产业反馈,CW光源供给也较紧张,而EML光芯片此前已经历了涨价,#上游设备包括MOCVD和电子束设备排期均较长,#我们此前已拆分过行业供需。 [太阳]供不应求,#意味更有韧性的模块价格,降价超预期的传闻,将在毛利率提升面前不攻自破;#以及27年高增长的确定性,考虑到26年交付不完。另
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中际旭创
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源杰科技
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只买龙头的老司机
2025-10-20 09:07:35
三花智控将回购价格上限提升,机器人大爆发放量在即
10.17日晚,三花智控发布公告,公司拟将回购股份价格上限从35.75元/股调整为60元/股,并延长回购实施期限至2026年2月28日。三花大幅上修回购价格的核心原因是特斯拉人形机器人大爆发量产在即,特斯拉量能指引乐观,产业进展顺利。#国内没有谁比三花智控更清楚特斯拉人形机器人放量进展。特斯拉&三花智控增持回购共振了。其他T链也都有积极反馈,产业0-1奇点已到。#随着2025年的2000台到2026年的5万台以上 放量进展,机器人板块估值天花板也将上修。26H2产能指引是年产5w-50w台,50
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三花智控
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拓普集团
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品茗科技
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均胜电子
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只买龙头的老司机
2025-10-19 20:01:00
连续4个月数据大增,9月变压器出口再大幅创新高!
1、变压器:2025年09月出口金额达66.3亿元,同比增长46.2%,环比增长10.4%;2025年1-9月出口金额达464.8亿元,同比增长39.9%。 2、高压开关及控制装置:2025年09月出口金额达34.6亿元,同比增长55.6%,环比增长8.7%;2025年1-9月出口金额达280.1亿元,同比增长32.4%。 3、低压开关及控制装置:2025年09月出口金额达227.2亿元,同比增长16.9%,环比增长-3.1%;2025年1-9月出口金额达1954亿元,同比增长13%。 4、电线
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四方股份
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金盘科技
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只买龙头的老司机
2025-10-19 19:21:19
【同有科技】Q3业绩业绩大超预期
2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0后,公司产品实力大幅增强,公司依托高端新品性能优势充分挖掘客户AI需求,
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同有科技
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只买龙头的老司机
2025-10-19 16:34:09
金属钴生产企业和贸易商均封盘不报价!
现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,导致现货市场中金属钴难以采购,下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且26日即将到期交割,所以大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 粗钴折扣系数99%意味着什么?意味着粗钴原料无货可售,当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着金属钴去做钴盐都是有利的,因此产业链很可能出现反溶的迹象。同时我们看到了本周钴盐价格涨幅远超金属钴的报价,后续金属钴加速去库存,价格会加速
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华友钴业
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洛阳钼业
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2025-10-18 20:05:03
孚日股份:锂电池电解液添加剂库存告急,价格 见底回升
目前公司VC产能规模行业第二(规划产能1万吨),实际产量规模行业第三(25H1产量2794吨,同比+72%),且为VC行业唯一具备全产业链生产能力的企业; 供给端:2023-2025H1行业深度洗牌去产能,VC行业经历残酷出清,近期多地环保核查升级,叠加部分工厂意外停产,进一步减少供给; 需求端:根据新产业势能数据,10月Top20电池厂产量环比增20%,其中储能电芯占比超40%,此外,Q4新能源车需求较好,4680大圆柱电池量产,VC/FEC添加比例从3%-5%提升至8%-10%,进一步放大需
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孚日股份
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2025-10-18 13:36:35
寒武纪即将进入业绩真正加速期
很多人看不懂寒王财报,在咱们简单分析一下,基于财报基础之上,尽可能的客观理性解读。 先说结论:即将进入业绩真正加速期,建议各位左侧买入,2个季度看兑现万亿市值。 首先,Q3收入17亿+符合预期(高于市场悲观预期<15亿),实际交付应该远高于此,订单-确收-交付间隔周期不定,Q4开始迎来环比大提速。 其次,Q3毛利率54.3%,相比Q2毛利率55.9%,在580出货提升的情况哈,维持的非常棒,后续590/690正常放量会进一步拉升利润率。(在这里多说一句,对于寒王来讲,单季没有超过50亿时,都不算
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寒武纪
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2025-10-17 20:46:42
爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期
1、光伏板块当前首推爱旭股份,核心逻辑:一、BC溢价及超额盈利显著;二、定增落地,新发展动能具备;三、行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,欧洲工商业分布式BCFOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利确定性较强。 3、目前公司ABC组件平均量产功率650-660W,202
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爱旭股份
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2025-10-17 18:10:33
成都华微 特种芯片国产化替代龙头,高速ADC或将迎来快速爆发
★ 作为高端仪器“心脏”的高速ADC芯片,长期被美国列入禁运清单,华微自主研发的高速ADC芯片成功突破封锁,不仅填补了国内技术空白,更如同为中国高端仪器产业注入“强心剂”,未来将持续释放技术动能,为其突破封锁、实现高质量发展提供关键支撑。 ★控股股东强。中国振华为公司控股股东,聚焦基础元器件、集成电路、电子材料、应用开发四大业务,打造国家信任、用户首选、安全可靠的高端电子元器件核心供应商。 ★公司产品未来成长空间大。公司数字集成电路包含了可编程逻辑器件、系统级芯片、存储器等,模拟集成电路包含了模
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成都华微
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2025-10-17 18:00:17
威力传动:风电齿轮箱龙头拐点已至,弹性非常大
# 风电齿轮箱行业逻辑:全球400亿大赛道壁垒高格局集中盈利能力优异。此外,# 德力佳上市在即,据德力佳招股书披露,其25前三季度扣非5.6-6.1亿,同比+49%-62%,盈利能力非常优异,且作为风机成本占比仅次于叶片的第二大零部件,全球市场规模400亿左右,毛利率25%左右,格局非常好,# 预计上市后在二级市场的市值表现不凡,这也将给威力传动的估值定价打开空间 # 公司核心逻辑:公司作为风电齿轮箱核心龙头,大客户(JF年需求5000套左右)扶持绑定(其他客户也在有序拓展中)+产能释放拉动下,
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威力传动
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只买龙头的老司机
2025-10-17 17:58:09
六氟磷酸锂涨价可能超预期
1、 六氟开始加速上涨,累计涨幅到上周已30%,并且我们分析有望以涨势穿越Q1淡季 2、 之前8-9月份,我们以2万元/吨涨幅测算空间,天赐、多氟多基本是反应26年20倍左右估值水平 3、 但该假设,现在来看过于保守,近几天三方统计的散单价已到7.5万以上,涨幅超2.4万元/吨,11月份超8万元概率极大 如果年内就到8万元,明年3万元涨幅又是保守假设,那六氟核心公司的中枢,应该还有50%以上的空间! 坚定看好! ➡添加剂、溶剂 1、 VC等主流添加剂品种,9月以来已涨价15%,预计会逐级提高(从
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只买龙头的老司机
2025-10-17 09:11:18
锂电材料涨价开始,6F跳涨4000,产业链供不应求愈发明显
#中信建投电新·锂电(许琳/朱玥/屈文敏/钱灏纯) 1️⃣#6F今日继续大涨4000,国内价格破8万涨幅已达57% 我们维持预计26年长单有望达到7-8万(涨幅2-2.5万),散单随行就市有望突破10万(涨幅4.5万+,现在7.3万)。 ①6F:当前股价包含涨价预期1.5-2.5万,属于底部预期,后续继续关注散单价格走势+本周开始的长单价格谈判,推荐天际、多氟多、天赐。 ②VC:明年行业需求约8万吨,当前行业产能8万吨,已经呈现紧张趋势,核心增量为明年#华盛锂电云梦3万吨增量,5.5万售价对应4
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尚太科技
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只买龙头的老司机
2025-10-16 20:41:06
富特科技・深度:车载电源第三方市占率提升,出海欧洲前景广阔
为什么当前时间看好公司,成长性以及估值空间? 1、 和客户车型周期共振,第三方市占率提升 2、 出海,受益欧洲EV趋势明确 3、 潜在新业务期权 🌼主业车载电源经营拐点向上 现客户结构:第一大客户为小米,后续为雷诺、蔚来、零跑。 国内客户全为今年车型周期势能向上的车企且绑定程度高——小米独供,蔚来独供、零跑供货约七成。 # 而具备利润弹性的是出海——25H1海外营收占比约18%,配套雷诺Ampere平台纯电车型,且Stellantis获得M平台定点,明年陆续量产。预计后续海外收入和利润占比有望
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富特科技
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锂电供需关系不断向好,关注电解液的弹性机会
锂电材料 1、锂电总体供需关系不断向好,部分供需出现逆转的环节,盈利水平将有非线性的修复。 2、同时,11-12月份大电池公司陆续锁长单/协议单,锂电材料价格信号很可能普遍性的出现转变或趋势涨价迹象。 3、综上,Q4,建议加大锂电材料配置! 第一排仍是电解液产业链 持续推荐【天际股份、海科新源、多氟多、天赐材料】 重点关注:胜华新材、华盛锂电、孚日股份、新宙邦等六氟 1、六氟开始加速上涨,节后第一周累计涨幅30%,到上周累计涨幅接近50%。我们分析,六氟有望以涨势穿越Q1淡季。 2、8-9月份,
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2025-10-20 12:44:52
动力煤价格提前大涨叠加全国大降温
【国内动力煤】 价格:截至10月17日秦港Q5500价格均价748元/吨,周环比+43元;Q5000均价650元/吨,周环比+38元。 需求:截至10月16日二十五省日耗518.8万吨,周环比-5.4%,同比+0.8%;年初至今同比-2.39%。截至10月17日,榆林5800大卡指数613.0元/吨,周环比上涨46.0元/吨;鄂尔多斯5500大卡指数555.0元/吨,周环比上涨51.0元/吨;大同5500大卡指数625.0元/吨,周环比上涨50.0元/吨。 库存:截至10月16日二十五省电厂库存
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[太阳]近几天,从产业反馈,26年1.6T光模块的需求指引或再度上调,这次或主要#由于26年Rubin出货加速,结合假期前后外资行上修TSMC的CoWoS预期,有一定的置信度。 [太阳]上游物料的供给瓶颈将更突出,从产业反馈,CW光源供给也较紧张,而EML光芯片此前已经历了涨价,#上游设备包括MOCVD和电子束设备排期均较长,#我们此前已拆分过行业供需。 [太阳]供不应求,#意味更有韧性的模块价格,降价超预期的传闻,将在毛利率提升面前不攻自破;#以及27年高增长的确定性,考虑到26年交付不完。另
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三花智控将回购价格上限提升,机器人大爆发放量在即
10.17日晚,三花智控发布公告,公司拟将回购股份价格上限从35.75元/股调整为60元/股,并延长回购实施期限至2026年2月28日。三花大幅上修回购价格的核心原因是特斯拉人形机器人大爆发量产在即,特斯拉量能指引乐观,产业进展顺利。#国内没有谁比三花智控更清楚特斯拉人形机器人放量进展。特斯拉&三花智控增持回购共振了。其他T链也都有积极反馈,产业0-1奇点已到。#随着2025年的2000台到2026年的5万台以上 放量进展,机器人板块估值天花板也将上修。26H2产能指引是年产5w-50w台,50
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连续4个月数据大增,9月变压器出口再大幅创新高!
1、变压器:2025年09月出口金额达66.3亿元,同比增长46.2%,环比增长10.4%;2025年1-9月出口金额达464.8亿元,同比增长39.9%。 2、高压开关及控制装置:2025年09月出口金额达34.6亿元,同比增长55.6%,环比增长8.7%;2025年1-9月出口金额达280.1亿元,同比增长32.4%。 3、低压开关及控制装置:2025年09月出口金额达227.2亿元,同比增长16.9%,环比增长-3.1%;2025年1-9月出口金额达1954亿元,同比增长13%。 4、电线
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【同有科技】Q3业绩业绩大超预期
2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0后,公司产品实力大幅增强,公司依托高端新品性能优势充分挖掘客户AI需求,
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金属钴生产企业和贸易商均封盘不报价!
现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,导致现货市场中金属钴难以采购,下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且26日即将到期交割,所以大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 粗钴折扣系数99%意味着什么?意味着粗钴原料无货可售,当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着金属钴去做钴盐都是有利的,因此产业链很可能出现反溶的迹象。同时我们看到了本周钴盐价格涨幅远超金属钴的报价,后续金属钴加速去库存,价格会加速
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孚日股份:锂电池电解液添加剂库存告急,价格 见底回升
目前公司VC产能规模行业第二(规划产能1万吨),实际产量规模行业第三(25H1产量2794吨,同比+72%),且为VC行业唯一具备全产业链生产能力的企业; 供给端:2023-2025H1行业深度洗牌去产能,VC行业经历残酷出清,近期多地环保核查升级,叠加部分工厂意外停产,进一步减少供给; 需求端:根据新产业势能数据,10月Top20电池厂产量环比增20%,其中储能电芯占比超40%,此外,Q4新能源车需求较好,4680大圆柱电池量产,VC/FEC添加比例从3%-5%提升至8%-10%,进一步放大需
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寒武纪即将进入业绩真正加速期
很多人看不懂寒王财报,在咱们简单分析一下,基于财报基础之上,尽可能的客观理性解读。 先说结论:即将进入业绩真正加速期,建议各位左侧买入,2个季度看兑现万亿市值。 首先,Q3收入17亿+符合预期(高于市场悲观预期<15亿),实际交付应该远高于此,订单-确收-交付间隔周期不定,Q4开始迎来环比大提速。 其次,Q3毛利率54.3%,相比Q2毛利率55.9%,在580出货提升的情况哈,维持的非常棒,后续590/690正常放量会进一步拉升利润率。(在这里多说一句,对于寒王来讲,单季没有超过50亿时,都不算
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爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期
1、光伏板块当前首推爱旭股份,核心逻辑:一、BC溢价及超额盈利显著;二、定增落地,新发展动能具备;三、行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,欧洲工商业分布式BCFOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利确定性较强。 3、目前公司ABC组件平均量产功率650-660W,202
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成都华微 特种芯片国产化替代龙头,高速ADC或将迎来快速爆发
★ 作为高端仪器“心脏”的高速ADC芯片,长期被美国列入禁运清单,华微自主研发的高速ADC芯片成功突破封锁,不仅填补了国内技术空白,更如同为中国高端仪器产业注入“强心剂”,未来将持续释放技术动能,为其突破封锁、实现高质量发展提供关键支撑。 ★控股股东强。中国振华为公司控股股东,聚焦基础元器件、集成电路、电子材料、应用开发四大业务,打造国家信任、用户首选、安全可靠的高端电子元器件核心供应商。 ★公司产品未来成长空间大。公司数字集成电路包含了可编程逻辑器件、系统级芯片、存储器等,模拟集成电路包含了模
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威力传动:风电齿轮箱龙头拐点已至,弹性非常大
# 风电齿轮箱行业逻辑:全球400亿大赛道壁垒高格局集中盈利能力优异。此外,# 德力佳上市在即,据德力佳招股书披露,其25前三季度扣非5.6-6.1亿,同比+49%-62%,盈利能力非常优异,且作为风机成本占比仅次于叶片的第二大零部件,全球市场规模400亿左右,毛利率25%左右,格局非常好,# 预计上市后在二级市场的市值表现不凡,这也将给威力传动的估值定价打开空间 # 公司核心逻辑:公司作为风电齿轮箱核心龙头,大客户(JF年需求5000套左右)扶持绑定(其他客户也在有序拓展中)+产能释放拉动下,
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六氟磷酸锂涨价可能超预期
1、 六氟开始加速上涨,累计涨幅到上周已30%,并且我们分析有望以涨势穿越Q1淡季 2、 之前8-9月份,我们以2万元/吨涨幅测算空间,天赐、多氟多基本是反应26年20倍左右估值水平 3、 但该假设,现在来看过于保守,近几天三方统计的散单价已到7.5万以上,涨幅超2.4万元/吨,11月份超8万元概率极大 如果年内就到8万元,明年3万元涨幅又是保守假设,那六氟核心公司的中枢,应该还有50%以上的空间! 坚定看好! ➡添加剂、溶剂 1、 VC等主流添加剂品种,9月以来已涨价15%,预计会逐级提高(从
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2025-10-17 09:11:18
锂电材料涨价开始,6F跳涨4000,产业链供不应求愈发明显
#中信建投电新·锂电(许琳/朱玥/屈文敏/钱灏纯) 1️⃣#6F今日继续大涨4000,国内价格破8万涨幅已达57% 我们维持预计26年长单有望达到7-8万(涨幅2-2.5万),散单随行就市有望突破10万(涨幅4.5万+,现在7.3万)。 ①6F:当前股价包含涨价预期1.5-2.5万,属于底部预期,后续继续关注散单价格走势+本周开始的长单价格谈判,推荐天际、多氟多、天赐。 ②VC:明年行业需求约8万吨,当前行业产能8万吨,已经呈现紧张趋势,核心增量为明年#华盛锂电云梦3万吨增量,5.5万售价对应4
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天际股份
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2025-10-16 20:41:06
富特科技・深度:车载电源第三方市占率提升,出海欧洲前景广阔
为什么当前时间看好公司,成长性以及估值空间? 1、 和客户车型周期共振,第三方市占率提升 2、 出海,受益欧洲EV趋势明确 3、 潜在新业务期权 🌼主业车载电源经营拐点向上 现客户结构:第一大客户为小米,后续为雷诺、蔚来、零跑。 国内客户全为今年车型周期势能向上的车企且绑定程度高——小米独供,蔚来独供、零跑供货约七成。 # 而具备利润弹性的是出海——25H1海外营收占比约18%,配套雷诺Ampere平台纯电车型,且Stellantis获得M平台定点,明年陆续量产。预计后续海外收入和利润占比有望
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富特科技
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2025-10-20 12:48:07
锂电供需关系不断向好,关注电解液的弹性机会
锂电材料 1、锂电总体供需关系不断向好,部分供需出现逆转的环节,盈利水平将有非线性的修复。 2、同时,11-12月份大电池公司陆续锁长单/协议单,锂电材料价格信号很可能普遍性的出现转变或趋势涨价迹象。 3、综上,Q4,建议加大锂电材料配置! 第一排仍是电解液产业链 持续推荐【天际股份、海科新源、多氟多、天赐材料】 重点关注:胜华新材、华盛锂电、孚日股份、新宙邦等六氟 1、六氟开始加速上涨,节后第一周累计涨幅30%,到上周累计涨幅接近50%。我们分析,六氟有望以涨势穿越Q1淡季。 2、8-9月份,
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动力煤价格提前大涨叠加全国大降温
【国内动力煤】 价格:截至10月17日秦港Q5500价格均价748元/吨,周环比+43元;Q5000均价650元/吨,周环比+38元。 需求:截至10月16日二十五省日耗518.8万吨,周环比-5.4%,同比+0.8%;年初至今同比-2.39%。截至10月17日,榆林5800大卡指数613.0元/吨,周环比上涨46.0元/吨;鄂尔多斯5500大卡指数555.0元/吨,周环比上涨51.0元/吨;大同5500大卡指数625.0元/吨,周环比上涨50.0元/吨。 库存:截至10月16日二十五省电厂库存
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2025-10-20 12:37:09
AI光模块需求再上修!
[太阳]近几天,从产业反馈,26年1.6T光模块的需求指引或再度上调,这次或主要#由于26年Rubin出货加速,结合假期前后外资行上修TSMC的CoWoS预期,有一定的置信度。 [太阳]上游物料的供给瓶颈将更突出,从产业反馈,CW光源供给也较紧张,而EML光芯片此前已经历了涨价,#上游设备包括MOCVD和电子束设备排期均较长,#我们此前已拆分过行业供需。 [太阳]供不应求,#意味更有韧性的模块价格,降价超预期的传闻,将在毛利率提升面前不攻自破;#以及27年高增长的确定性,考虑到26年交付不完。另
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2025-10-20 09:07:35
三花智控将回购价格上限提升,机器人大爆发放量在即
10.17日晚,三花智控发布公告,公司拟将回购股份价格上限从35.75元/股调整为60元/股,并延长回购实施期限至2026年2月28日。三花大幅上修回购价格的核心原因是特斯拉人形机器人大爆发量产在即,特斯拉量能指引乐观,产业进展顺利。#国内没有谁比三花智控更清楚特斯拉人形机器人放量进展。特斯拉&三花智控增持回购共振了。其他T链也都有积极反馈,产业0-1奇点已到。#随着2025年的2000台到2026年的5万台以上 放量进展,机器人板块估值天花板也将上修。26H2产能指引是年产5w-50w台,50
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三花智控
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2025-10-19 20:01:00
连续4个月数据大增,9月变压器出口再大幅创新高!
1、变压器:2025年09月出口金额达66.3亿元,同比增长46.2%,环比增长10.4%;2025年1-9月出口金额达464.8亿元,同比增长39.9%。 2、高压开关及控制装置:2025年09月出口金额达34.6亿元,同比增长55.6%,环比增长8.7%;2025年1-9月出口金额达280.1亿元,同比增长32.4%。 3、低压开关及控制装置:2025年09月出口金额达227.2亿元,同比增长16.9%,环比增长-3.1%;2025年1-9月出口金额达1954亿元,同比增长13%。 4、电线
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2025-10-19 19:21:19
【同有科技】Q3业绩业绩大超预期
2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0后,公司产品实力大幅增强,公司依托高端新品性能优势充分挖掘客户AI需求,
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同有科技
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2025-10-19 16:34:09
金属钴生产企业和贸易商均封盘不报价!
现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,导致现货市场中金属钴难以采购,下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且26日即将到期交割,所以大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 粗钴折扣系数99%意味着什么?意味着粗钴原料无货可售,当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着金属钴去做钴盐都是有利的,因此产业链很可能出现反溶的迹象。同时我们看到了本周钴盐价格涨幅远超金属钴的报价,后续金属钴加速去库存,价格会加速
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华友钴业
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2025-10-18 20:05:03
孚日股份:锂电池电解液添加剂库存告急,价格 见底回升
目前公司VC产能规模行业第二(规划产能1万吨),实际产量规模行业第三(25H1产量2794吨,同比+72%),且为VC行业唯一具备全产业链生产能力的企业; 供给端:2023-2025H1行业深度洗牌去产能,VC行业经历残酷出清,近期多地环保核查升级,叠加部分工厂意外停产,进一步减少供给; 需求端:根据新产业势能数据,10月Top20电池厂产量环比增20%,其中储能电芯占比超40%,此外,Q4新能源车需求较好,4680大圆柱电池量产,VC/FEC添加比例从3%-5%提升至8%-10%,进一步放大需
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孚日股份
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2025-10-18 13:36:35
寒武纪即将进入业绩真正加速期
很多人看不懂寒王财报,在咱们简单分析一下,基于财报基础之上,尽可能的客观理性解读。 先说结论:即将进入业绩真正加速期,建议各位左侧买入,2个季度看兑现万亿市值。 首先,Q3收入17亿+符合预期(高于市场悲观预期<15亿),实际交付应该远高于此,订单-确收-交付间隔周期不定,Q4开始迎来环比大提速。 其次,Q3毛利率54.3%,相比Q2毛利率55.9%,在580出货提升的情况哈,维持的非常棒,后续590/690正常放量会进一步拉升利润率。(在这里多说一句,对于寒王来讲,单季没有超过50亿时,都不算
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寒武纪
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2025-10-17 20:46:42
爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期
1、光伏板块当前首推爱旭股份,核心逻辑:一、BC溢价及超额盈利显著;二、定增落地,新发展动能具备;三、行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,欧洲工商业分布式BCFOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利确定性较强。 3、目前公司ABC组件平均量产功率650-660W,202
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爱旭股份
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2025-10-17 18:10:33
成都华微 特种芯片国产化替代龙头,高速ADC或将迎来快速爆发
★ 作为高端仪器“心脏”的高速ADC芯片,长期被美国列入禁运清单,华微自主研发的高速ADC芯片成功突破封锁,不仅填补了国内技术空白,更如同为中国高端仪器产业注入“强心剂”,未来将持续释放技术动能,为其突破封锁、实现高质量发展提供关键支撑。 ★控股股东强。中国振华为公司控股股东,聚焦基础元器件、集成电路、电子材料、应用开发四大业务,打造国家信任、用户首选、安全可靠的高端电子元器件核心供应商。 ★公司产品未来成长空间大。公司数字集成电路包含了可编程逻辑器件、系统级芯片、存储器等,模拟集成电路包含了模
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成都华微
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2025-10-17 18:00:17
威力传动:风电齿轮箱龙头拐点已至,弹性非常大
# 风电齿轮箱行业逻辑:全球400亿大赛道壁垒高格局集中盈利能力优异。此外,# 德力佳上市在即,据德力佳招股书披露,其25前三季度扣非5.6-6.1亿,同比+49%-62%,盈利能力非常优异,且作为风机成本占比仅次于叶片的第二大零部件,全球市场规模400亿左右,毛利率25%左右,格局非常好,# 预计上市后在二级市场的市值表现不凡,这也将给威力传动的估值定价打开空间 # 公司核心逻辑:公司作为风电齿轮箱核心龙头,大客户(JF年需求5000套左右)扶持绑定(其他客户也在有序拓展中)+产能释放拉动下,
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威力传动
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2025-10-17 17:58:09
六氟磷酸锂涨价可能超预期
1、 六氟开始加速上涨,累计涨幅到上周已30%,并且我们分析有望以涨势穿越Q1淡季 2、 之前8-9月份,我们以2万元/吨涨幅测算空间,天赐、多氟多基本是反应26年20倍左右估值水平 3、 但该假设,现在来看过于保守,近几天三方统计的散单价已到7.5万以上,涨幅超2.4万元/吨,11月份超8万元概率极大 如果年内就到8万元,明年3万元涨幅又是保守假设,那六氟核心公司的中枢,应该还有50%以上的空间! 坚定看好! ➡添加剂、溶剂 1、 VC等主流添加剂品种,9月以来已涨价15%,预计会逐级提高(从
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天际股份
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锂电材料涨价开始,6F跳涨4000,产业链供不应求愈发明显
#中信建投电新·锂电(许琳/朱玥/屈文敏/钱灏纯) 1️⃣#6F今日继续大涨4000,国内价格破8万涨幅已达57% 我们维持预计26年长单有望达到7-8万(涨幅2-2.5万),散单随行就市有望突破10万(涨幅4.5万+,现在7.3万)。 ①6F:当前股价包含涨价预期1.5-2.5万,属于底部预期,后续继续关注散单价格走势+本周开始的长单价格谈判,推荐天际、多氟多、天赐。 ②VC:明年行业需求约8万吨,当前行业产能8万吨,已经呈现紧张趋势,核心增量为明年#华盛锂电云梦3万吨增量,5.5万售价对应4
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富特科技・深度:车载电源第三方市占率提升,出海欧洲前景广阔
为什么当前时间看好公司,成长性以及估值空间? 1、 和客户车型周期共振,第三方市占率提升 2、 出海,受益欧洲EV趋势明确 3、 潜在新业务期权 🌼主业车载电源经营拐点向上 现客户结构:第一大客户为小米,后续为雷诺、蔚来、零跑。 国内客户全为今年车型周期势能向上的车企且绑定程度高——小米独供,蔚来独供、零跑供货约七成。 # 而具备利润弹性的是出海——25H1海外营收占比约18%,配套雷诺Ampere平台纯电车型,且Stellantis获得M平台定点,明年陆续量产。预计后续海外收入和利润占比有望
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锂电供需关系不断向好,关注电解液的弹性机会
锂电材料 1、锂电总体供需关系不断向好,部分供需出现逆转的环节,盈利水平将有非线性的修复。 2、同时,11-12月份大电池公司陆续锁长单/协议单,锂电材料价格信号很可能普遍性的出现转变或趋势涨价迹象。 3、综上,Q4,建议加大锂电材料配置! 第一排仍是电解液产业链 持续推荐【天际股份、海科新源、多氟多、天赐材料】 重点关注:胜华新材、华盛锂电、孚日股份、新宙邦等六氟 1、六氟开始加速上涨,节后第一周累计涨幅30%,到上周累计涨幅接近50%。我们分析,六氟有望以涨势穿越Q1淡季。 2、8-9月份,
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动力煤价格提前大涨叠加全国大降温
【国内动力煤】 价格:截至10月17日秦港Q5500价格均价748元/吨,周环比+43元;Q5000均价650元/吨,周环比+38元。 需求:截至10月16日二十五省日耗518.8万吨,周环比-5.4%,同比+0.8%;年初至今同比-2.39%。截至10月17日,榆林5800大卡指数613.0元/吨,周环比上涨46.0元/吨;鄂尔多斯5500大卡指数555.0元/吨,周环比上涨51.0元/吨;大同5500大卡指数625.0元/吨,周环比上涨50.0元/吨。 库存:截至10月16日二十五省电厂库存
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[太阳]近几天,从产业反馈,26年1.6T光模块的需求指引或再度上调,这次或主要#由于26年Rubin出货加速,结合假期前后外资行上修TSMC的CoWoS预期,有一定的置信度。 [太阳]上游物料的供给瓶颈将更突出,从产业反馈,CW光源供给也较紧张,而EML光芯片此前已经历了涨价,#上游设备包括MOCVD和电子束设备排期均较长,#我们此前已拆分过行业供需。 [太阳]供不应求,#意味更有韧性的模块价格,降价超预期的传闻,将在毛利率提升面前不攻自破;#以及27年高增长的确定性,考虑到26年交付不完。另
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三花智控将回购价格上限提升,机器人大爆发放量在即
10.17日晚,三花智控发布公告,公司拟将回购股份价格上限从35.75元/股调整为60元/股,并延长回购实施期限至2026年2月28日。三花大幅上修回购价格的核心原因是特斯拉人形机器人大爆发量产在即,特斯拉量能指引乐观,产业进展顺利。#国内没有谁比三花智控更清楚特斯拉人形机器人放量进展。特斯拉&三花智控增持回购共振了。其他T链也都有积极反馈,产业0-1奇点已到。#随着2025年的2000台到2026年的5万台以上 放量进展,机器人板块估值天花板也将上修。26H2产能指引是年产5w-50w台,50
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连续4个月数据大增,9月变压器出口再大幅创新高!
1、变压器:2025年09月出口金额达66.3亿元,同比增长46.2%,环比增长10.4%;2025年1-9月出口金额达464.8亿元,同比增长39.9%。 2、高压开关及控制装置:2025年09月出口金额达34.6亿元,同比增长55.6%,环比增长8.7%;2025年1-9月出口金额达280.1亿元,同比增长32.4%。 3、低压开关及控制装置:2025年09月出口金额达227.2亿元,同比增长16.9%,环比增长-3.1%;2025年1-9月出口金额达1954亿元,同比增长13%。 4、电线
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【同有科技】Q3业绩业绩大超预期
2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0后,公司产品实力大幅增强,公司依托高端新品性能优势充分挖掘客户AI需求,
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金属钴生产企业和贸易商均封盘不报价!
现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,导致现货市场中金属钴难以采购,下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且26日即将到期交割,所以大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 粗钴折扣系数99%意味着什么?意味着粗钴原料无货可售,当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着金属钴去做钴盐都是有利的,因此产业链很可能出现反溶的迹象。同时我们看到了本周钴盐价格涨幅远超金属钴的报价,后续金属钴加速去库存,价格会加速
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孚日股份:锂电池电解液添加剂库存告急,价格 见底回升
目前公司VC产能规模行业第二(规划产能1万吨),实际产量规模行业第三(25H1产量2794吨,同比+72%),且为VC行业唯一具备全产业链生产能力的企业; 供给端:2023-2025H1行业深度洗牌去产能,VC行业经历残酷出清,近期多地环保核查升级,叠加部分工厂意外停产,进一步减少供给; 需求端:根据新产业势能数据,10月Top20电池厂产量环比增20%,其中储能电芯占比超40%,此外,Q4新能源车需求较好,4680大圆柱电池量产,VC/FEC添加比例从3%-5%提升至8%-10%,进一步放大需
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寒武纪即将进入业绩真正加速期
很多人看不懂寒王财报,在咱们简单分析一下,基于财报基础之上,尽可能的客观理性解读。 先说结论:即将进入业绩真正加速期,建议各位左侧买入,2个季度看兑现万亿市值。 首先,Q3收入17亿+符合预期(高于市场悲观预期<15亿),实际交付应该远高于此,订单-确收-交付间隔周期不定,Q4开始迎来环比大提速。 其次,Q3毛利率54.3%,相比Q2毛利率55.9%,在580出货提升的情况哈,维持的非常棒,后续590/690正常放量会进一步拉升利润率。(在这里多说一句,对于寒王来讲,单季没有超过50亿时,都不算
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爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期
1、光伏板块当前首推爱旭股份,核心逻辑:一、BC溢价及超额盈利显著;二、定增落地,新发展动能具备;三、行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,欧洲工商业分布式BCFOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利确定性较强。 3、目前公司ABC组件平均量产功率650-660W,202
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成都华微 特种芯片国产化替代龙头,高速ADC或将迎来快速爆发
★ 作为高端仪器“心脏”的高速ADC芯片,长期被美国列入禁运清单,华微自主研发的高速ADC芯片成功突破封锁,不仅填补了国内技术空白,更如同为中国高端仪器产业注入“强心剂”,未来将持续释放技术动能,为其突破封锁、实现高质量发展提供关键支撑。 ★控股股东强。中国振华为公司控股股东,聚焦基础元器件、集成电路、电子材料、应用开发四大业务,打造国家信任、用户首选、安全可靠的高端电子元器件核心供应商。 ★公司产品未来成长空间大。公司数字集成电路包含了可编程逻辑器件、系统级芯片、存储器等,模拟集成电路包含了模
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2025-10-17 18:00:17
威力传动:风电齿轮箱龙头拐点已至,弹性非常大
# 风电齿轮箱行业逻辑:全球400亿大赛道壁垒高格局集中盈利能力优异。此外,# 德力佳上市在即,据德力佳招股书披露,其25前三季度扣非5.6-6.1亿,同比+49%-62%,盈利能力非常优异,且作为风机成本占比仅次于叶片的第二大零部件,全球市场规模400亿左右,毛利率25%左右,格局非常好,# 预计上市后在二级市场的市值表现不凡,这也将给威力传动的估值定价打开空间 # 公司核心逻辑:公司作为风电齿轮箱核心龙头,大客户(JF年需求5000套左右)扶持绑定(其他客户也在有序拓展中)+产能释放拉动下,
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威力传动
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只买龙头的老司机
2025-10-17 17:58:09
六氟磷酸锂涨价可能超预期
1、 六氟开始加速上涨,累计涨幅到上周已30%,并且我们分析有望以涨势穿越Q1淡季 2、 之前8-9月份,我们以2万元/吨涨幅测算空间,天赐、多氟多基本是反应26年20倍左右估值水平 3、 但该假设,现在来看过于保守,近几天三方统计的散单价已到7.5万以上,涨幅超2.4万元/吨,11月份超8万元概率极大 如果年内就到8万元,明年3万元涨幅又是保守假设,那六氟核心公司的中枢,应该还有50%以上的空间! 坚定看好! ➡添加剂、溶剂 1、 VC等主流添加剂品种,9月以来已涨价15%,预计会逐级提高(从
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2025-10-17 09:11:18
锂电材料涨价开始,6F跳涨4000,产业链供不应求愈发明显
#中信建投电新·锂电(许琳/朱玥/屈文敏/钱灏纯) 1️⃣#6F今日继续大涨4000,国内价格破8万涨幅已达57% 我们维持预计26年长单有望达到7-8万(涨幅2-2.5万),散单随行就市有望突破10万(涨幅4.5万+,现在7.3万)。 ①6F:当前股价包含涨价预期1.5-2.5万,属于底部预期,后续继续关注散单价格走势+本周开始的长单价格谈判,推荐天际、多氟多、天赐。 ②VC:明年行业需求约8万吨,当前行业产能8万吨,已经呈现紧张趋势,核心增量为明年#华盛锂电云梦3万吨增量,5.5万售价对应4
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2025-10-16 20:41:06
富特科技・深度:车载电源第三方市占率提升,出海欧洲前景广阔
为什么当前时间看好公司,成长性以及估值空间? 1、 和客户车型周期共振,第三方市占率提升 2、 出海,受益欧洲EV趋势明确 3、 潜在新业务期权 🌼主业车载电源经营拐点向上 现客户结构:第一大客户为小米,后续为雷诺、蔚来、零跑。 国内客户全为今年车型周期势能向上的车企且绑定程度高——小米独供,蔚来独供、零跑供货约七成。 # 而具备利润弹性的是出海——25H1海外营收占比约18%,配套雷诺Ampere平台纯电车型,且Stellantis获得M平台定点,明年陆续量产。预计后续海外收入和利润占比有望
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富特科技
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2025-10-20 12:48:07
锂电供需关系不断向好,关注电解液的弹性机会
锂电材料 1、锂电总体供需关系不断向好,部分供需出现逆转的环节,盈利水平将有非线性的修复。 2、同时,11-12月份大电池公司陆续锁长单/协议单,锂电材料价格信号很可能普遍性的出现转变或趋势涨价迹象。 3、综上,Q4,建议加大锂电材料配置! 第一排仍是电解液产业链 持续推荐【天际股份、海科新源、多氟多、天赐材料】 重点关注:胜华新材、华盛锂电、孚日股份、新宙邦等六氟 1、六氟开始加速上涨,节后第一周累计涨幅30%,到上周累计涨幅接近50%。我们分析,六氟有望以涨势穿越Q1淡季。 2、8-9月份,
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天际股份
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2025-10-20 12:44:52
动力煤价格提前大涨叠加全国大降温
【国内动力煤】 价格:截至10月17日秦港Q5500价格均价748元/吨,周环比+43元;Q5000均价650元/吨,周环比+38元。 需求:截至10月16日二十五省日耗518.8万吨,周环比-5.4%,同比+0.8%;年初至今同比-2.39%。截至10月17日,榆林5800大卡指数613.0元/吨,周环比上涨46.0元/吨;鄂尔多斯5500大卡指数555.0元/吨,周环比上涨51.0元/吨;大同5500大卡指数625.0元/吨,周环比上涨50.0元/吨。 库存:截至10月16日二十五省电厂库存
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2025-10-20 12:37:09
AI光模块需求再上修!
[太阳]近几天,从产业反馈,26年1.6T光模块的需求指引或再度上调,这次或主要#由于26年Rubin出货加速,结合假期前后外资行上修TSMC的CoWoS预期,有一定的置信度。 [太阳]上游物料的供给瓶颈将更突出,从产业反馈,CW光源供给也较紧张,而EML光芯片此前已经历了涨价,#上游设备包括MOCVD和电子束设备排期均较长,#我们此前已拆分过行业供需。 [太阳]供不应求,#意味更有韧性的模块价格,降价超预期的传闻,将在毛利率提升面前不攻自破;#以及27年高增长的确定性,考虑到26年交付不完。另
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2025-10-20 09:07:35
三花智控将回购价格上限提升,机器人大爆发放量在即
10.17日晚,三花智控发布公告,公司拟将回购股份价格上限从35.75元/股调整为60元/股,并延长回购实施期限至2026年2月28日。三花大幅上修回购价格的核心原因是特斯拉人形机器人大爆发量产在即,特斯拉量能指引乐观,产业进展顺利。#国内没有谁比三花智控更清楚特斯拉人形机器人放量进展。特斯拉&三花智控增持回购共振了。其他T链也都有积极反馈,产业0-1奇点已到。#随着2025年的2000台到2026年的5万台以上 放量进展,机器人板块估值天花板也将上修。26H2产能指引是年产5w-50w台,50
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2025-10-19 20:01:00
连续4个月数据大增,9月变压器出口再大幅创新高!
1、变压器:2025年09月出口金额达66.3亿元,同比增长46.2%,环比增长10.4%;2025年1-9月出口金额达464.8亿元,同比增长39.9%。 2、高压开关及控制装置:2025年09月出口金额达34.6亿元,同比增长55.6%,环比增长8.7%;2025年1-9月出口金额达280.1亿元,同比增长32.4%。 3、低压开关及控制装置:2025年09月出口金额达227.2亿元,同比增长16.9%,环比增长-3.1%;2025年1-9月出口金额达1954亿元,同比增长13%。 4、电线
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四方股份
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【同有科技】Q3业绩业绩大超预期
2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0后,公司产品实力大幅增强,公司依托高端新品性能优势充分挖掘客户AI需求,
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同有科技
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2025-10-19 16:34:09
金属钴生产企业和贸易商均封盘不报价!
现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,导致现货市场中金属钴难以采购,下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且26日即将到期交割,所以大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 粗钴折扣系数99%意味着什么?意味着粗钴原料无货可售,当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着金属钴去做钴盐都是有利的,因此产业链很可能出现反溶的迹象。同时我们看到了本周钴盐价格涨幅远超金属钴的报价,后续金属钴加速去库存,价格会加速
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华友钴业
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洛阳钼业
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2025-10-18 20:05:03
孚日股份:锂电池电解液添加剂库存告急,价格 见底回升
目前公司VC产能规模行业第二(规划产能1万吨),实际产量规模行业第三(25H1产量2794吨,同比+72%),且为VC行业唯一具备全产业链生产能力的企业; 供给端:2023-2025H1行业深度洗牌去产能,VC行业经历残酷出清,近期多地环保核查升级,叠加部分工厂意外停产,进一步减少供给; 需求端:根据新产业势能数据,10月Top20电池厂产量环比增20%,其中储能电芯占比超40%,此外,Q4新能源车需求较好,4680大圆柱电池量产,VC/FEC添加比例从3%-5%提升至8%-10%,进一步放大需
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孚日股份
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2025-10-18 13:36:35
寒武纪即将进入业绩真正加速期
很多人看不懂寒王财报,在咱们简单分析一下,基于财报基础之上,尽可能的客观理性解读。 先说结论:即将进入业绩真正加速期,建议各位左侧买入,2个季度看兑现万亿市值。 首先,Q3收入17亿+符合预期(高于市场悲观预期<15亿),实际交付应该远高于此,订单-确收-交付间隔周期不定,Q4开始迎来环比大提速。 其次,Q3毛利率54.3%,相比Q2毛利率55.9%,在580出货提升的情况哈,维持的非常棒,后续590/690正常放量会进一步拉升利润率。(在这里多说一句,对于寒王来讲,单季没有超过50亿时,都不算
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寒武纪
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2025-10-17 20:46:42
爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期
1、光伏板块当前首推爱旭股份,核心逻辑:一、BC溢价及超额盈利显著;二、定增落地,新发展动能具备;三、行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,欧洲工商业分布式BCFOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利确定性较强。 3、目前公司ABC组件平均量产功率650-660W,202
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爱旭股份
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2025-10-17 18:10:33
成都华微 特种芯片国产化替代龙头,高速ADC或将迎来快速爆发
★ 作为高端仪器“心脏”的高速ADC芯片,长期被美国列入禁运清单,华微自主研发的高速ADC芯片成功突破封锁,不仅填补了国内技术空白,更如同为中国高端仪器产业注入“强心剂”,未来将持续释放技术动能,为其突破封锁、实现高质量发展提供关键支撑。 ★控股股东强。中国振华为公司控股股东,聚焦基础元器件、集成电路、电子材料、应用开发四大业务,打造国家信任、用户首选、安全可靠的高端电子元器件核心供应商。 ★公司产品未来成长空间大。公司数字集成电路包含了可编程逻辑器件、系统级芯片、存储器等,模拟集成电路包含了模
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成都华微
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威力传动:风电齿轮箱龙头拐点已至,弹性非常大
# 风电齿轮箱行业逻辑:全球400亿大赛道壁垒高格局集中盈利能力优异。此外,# 德力佳上市在即,据德力佳招股书披露,其25前三季度扣非5.6-6.1亿,同比+49%-62%,盈利能力非常优异,且作为风机成本占比仅次于叶片的第二大零部件,全球市场规模400亿左右,毛利率25%左右,格局非常好,# 预计上市后在二级市场的市值表现不凡,这也将给威力传动的估值定价打开空间 # 公司核心逻辑:公司作为风电齿轮箱核心龙头,大客户(JF年需求5000套左右)扶持绑定(其他客户也在有序拓展中)+产能释放拉动下,
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六氟磷酸锂涨价可能超预期
1、 六氟开始加速上涨,累计涨幅到上周已30%,并且我们分析有望以涨势穿越Q1淡季 2、 之前8-9月份,我们以2万元/吨涨幅测算空间,天赐、多氟多基本是反应26年20倍左右估值水平 3、 但该假设,现在来看过于保守,近几天三方统计的散单价已到7.5万以上,涨幅超2.4万元/吨,11月份超8万元概率极大 如果年内就到8万元,明年3万元涨幅又是保守假设,那六氟核心公司的中枢,应该还有50%以上的空间! 坚定看好! ➡添加剂、溶剂 1、 VC等主流添加剂品种,9月以来已涨价15%,预计会逐级提高(从
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锂电材料涨价开始,6F跳涨4000,产业链供不应求愈发明显
#中信建投电新·锂电(许琳/朱玥/屈文敏/钱灏纯) 1️⃣#6F今日继续大涨4000,国内价格破8万涨幅已达57% 我们维持预计26年长单有望达到7-8万(涨幅2-2.5万),散单随行就市有望突破10万(涨幅4.5万+,现在7.3万)。 ①6F:当前股价包含涨价预期1.5-2.5万,属于底部预期,后续继续关注散单价格走势+本周开始的长单价格谈判,推荐天际、多氟多、天赐。 ②VC:明年行业需求约8万吨,当前行业产能8万吨,已经呈现紧张趋势,核心增量为明年#华盛锂电云梦3万吨增量,5.5万售价对应4
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富特科技・深度:车载电源第三方市占率提升,出海欧洲前景广阔
为什么当前时间看好公司,成长性以及估值空间? 1、 和客户车型周期共振,第三方市占率提升 2、 出海,受益欧洲EV趋势明确 3、 潜在新业务期权 🌼主业车载电源经营拐点向上 现客户结构:第一大客户为小米,后续为雷诺、蔚来、零跑。 国内客户全为今年车型周期势能向上的车企且绑定程度高——小米独供,蔚来独供、零跑供货约七成。 # 而具备利润弹性的是出海——25H1海外营收占比约18%,配套雷诺Ampere平台纯电车型,且Stellantis获得M平台定点,明年陆续量产。预计后续海外收入和利润占比有望
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锂电供需关系不断向好,关注电解液的弹性机会
锂电材料 1、锂电总体供需关系不断向好,部分供需出现逆转的环节,盈利水平将有非线性的修复。 2、同时,11-12月份大电池公司陆续锁长单/协议单,锂电材料价格信号很可能普遍性的出现转变或趋势涨价迹象。 3、综上,Q4,建议加大锂电材料配置! 第一排仍是电解液产业链 持续推荐【天际股份、海科新源、多氟多、天赐材料】 重点关注:胜华新材、华盛锂电、孚日股份、新宙邦等六氟 1、六氟开始加速上涨,节后第一周累计涨幅30%,到上周累计涨幅接近50%。我们分析,六氟有望以涨势穿越Q1淡季。 2、8-9月份,
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动力煤价格提前大涨叠加全国大降温
【国内动力煤】 价格:截至10月17日秦港Q5500价格均价748元/吨,周环比+43元;Q5000均价650元/吨,周环比+38元。 需求:截至10月16日二十五省日耗518.8万吨,周环比-5.4%,同比+0.8%;年初至今同比-2.39%。截至10月17日,榆林5800大卡指数613.0元/吨,周环比上涨46.0元/吨;鄂尔多斯5500大卡指数555.0元/吨,周环比上涨51.0元/吨;大同5500大卡指数625.0元/吨,周环比上涨50.0元/吨。 库存:截至10月16日二十五省电厂库存
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三花智控将回购价格上限提升,机器人大爆发放量在即
10.17日晚,三花智控发布公告,公司拟将回购股份价格上限从35.75元/股调整为60元/股,并延长回购实施期限至2026年2月28日。三花大幅上修回购价格的核心原因是特斯拉人形机器人大爆发量产在即,特斯拉量能指引乐观,产业进展顺利。#国内没有谁比三花智控更清楚特斯拉人形机器人放量进展。特斯拉&三花智控增持回购共振了。其他T链也都有积极反馈,产业0-1奇点已到。#随着2025年的2000台到2026年的5万台以上 放量进展,机器人板块估值天花板也将上修。26H2产能指引是年产5w-50w台,50
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连续4个月数据大增,9月变压器出口再大幅创新高!
1、变压器:2025年09月出口金额达66.3亿元,同比增长46.2%,环比增长10.4%;2025年1-9月出口金额达464.8亿元,同比增长39.9%。 2、高压开关及控制装置:2025年09月出口金额达34.6亿元,同比增长55.6%,环比增长8.7%;2025年1-9月出口金额达280.1亿元,同比增长32.4%。 3、低压开关及控制装置:2025年09月出口金额达227.2亿元,同比增长16.9%,环比增长-3.1%;2025年1-9月出口金额达1954亿元,同比增长13%。 4、电线
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【同有科技】Q3业绩业绩大超预期
2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0后,公司产品实力大幅增强,公司依托高端新品性能优势充分挖掘客户AI需求,
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金属钴生产企业和贸易商均封盘不报价!
现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,导致现货市场中金属钴难以采购,下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且26日即将到期交割,所以大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 粗钴折扣系数99%意味着什么?意味着粗钴原料无货可售,当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着金属钴去做钴盐都是有利的,因此产业链很可能出现反溶的迹象。同时我们看到了本周钴盐价格涨幅远超金属钴的报价,后续金属钴加速去库存,价格会加速
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孚日股份:锂电池电解液添加剂库存告急,价格 见底回升
目前公司VC产能规模行业第二(规划产能1万吨),实际产量规模行业第三(25H1产量2794吨,同比+72%),且为VC行业唯一具备全产业链生产能力的企业; 供给端:2023-2025H1行业深度洗牌去产能,VC行业经历残酷出清,近期多地环保核查升级,叠加部分工厂意外停产,进一步减少供给; 需求端:根据新产业势能数据,10月Top20电池厂产量环比增20%,其中储能电芯占比超40%,此外,Q4新能源车需求较好,4680大圆柱电池量产,VC/FEC添加比例从3%-5%提升至8%-10%,进一步放大需
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寒武纪即将进入业绩真正加速期
很多人看不懂寒王财报,在咱们简单分析一下,基于财报基础之上,尽可能的客观理性解读。 先说结论:即将进入业绩真正加速期,建议各位左侧买入,2个季度看兑现万亿市值。 首先,Q3收入17亿+符合预期(高于市场悲观预期<15亿),实际交付应该远高于此,订单-确收-交付间隔周期不定,Q4开始迎来环比大提速。 其次,Q3毛利率54.3%,相比Q2毛利率55.9%,在580出货提升的情况哈,维持的非常棒,后续590/690正常放量会进一步拉升利润率。(在这里多说一句,对于寒王来讲,单季没有超过50亿时,都不算
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2025-10-17 20:46:42
爱旭股份:BC超额盈利显著,本轮技术红利有望长于前几轮周期
1、光伏板块当前首推爱旭股份,核心逻辑:一、BC溢价及超额盈利显著;二、定增落地,新发展动能具备;三、行业资本开支谨慎,预计BC技术红利持续周期长于前几轮。 2、PVinfolink最新一期价格显示,欧洲工商业分布式BCFOB售价0.115美元/W、户用全黑BC组件0.168美元/W,折合含税人民币价格0.93元/W、1.35元/W,相比主流产品溢价明显。行业反内卷整治低于成本价销售力度较强,后续行业减亏趋势下,BC预计盈利确定性较强。 3、目前公司ABC组件平均量产功率650-660W,202
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爱旭股份
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2025-10-17 18:10:33
成都华微 特种芯片国产化替代龙头,高速ADC或将迎来快速爆发
★ 作为高端仪器“心脏”的高速ADC芯片,长期被美国列入禁运清单,华微自主研发的高速ADC芯片成功突破封锁,不仅填补了国内技术空白,更如同为中国高端仪器产业注入“强心剂”,未来将持续释放技术动能,为其突破封锁、实现高质量发展提供关键支撑。 ★控股股东强。中国振华为公司控股股东,聚焦基础元器件、集成电路、电子材料、应用开发四大业务,打造国家信任、用户首选、安全可靠的高端电子元器件核心供应商。 ★公司产品未来成长空间大。公司数字集成电路包含了可编程逻辑器件、系统级芯片、存储器等,模拟集成电路包含了模
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成都华微
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2025-10-17 18:00:17
威力传动:风电齿轮箱龙头拐点已至,弹性非常大
# 风电齿轮箱行业逻辑:全球400亿大赛道壁垒高格局集中盈利能力优异。此外,# 德力佳上市在即,据德力佳招股书披露,其25前三季度扣非5.6-6.1亿,同比+49%-62%,盈利能力非常优异,且作为风机成本占比仅次于叶片的第二大零部件,全球市场规模400亿左右,毛利率25%左右,格局非常好,# 预计上市后在二级市场的市值表现不凡,这也将给威力传动的估值定价打开空间 # 公司核心逻辑:公司作为风电齿轮箱核心龙头,大客户(JF年需求5000套左右)扶持绑定(其他客户也在有序拓展中)+产能释放拉动下,
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威力传动
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2025-10-17 17:58:09
六氟磷酸锂涨价可能超预期
1、 六氟开始加速上涨,累计涨幅到上周已30%,并且我们分析有望以涨势穿越Q1淡季 2、 之前8-9月份,我们以2万元/吨涨幅测算空间,天赐、多氟多基本是反应26年20倍左右估值水平 3、 但该假设,现在来看过于保守,近几天三方统计的散单价已到7.5万以上,涨幅超2.4万元/吨,11月份超8万元概率极大 如果年内就到8万元,明年3万元涨幅又是保守假设,那六氟核心公司的中枢,应该还有50%以上的空间! 坚定看好! ➡添加剂、溶剂 1、 VC等主流添加剂品种,9月以来已涨价15%,预计会逐级提高(从
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天际股份
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2025-10-17 09:11:18
锂电材料涨价开始,6F跳涨4000,产业链供不应求愈发明显
#中信建投电新·锂电(许琳/朱玥/屈文敏/钱灏纯) 1️⃣#6F今日继续大涨4000,国内价格破8万涨幅已达57% 我们维持预计26年长单有望达到7-8万(涨幅2-2.5万),散单随行就市有望突破10万(涨幅4.5万+,现在7.3万)。 ①6F:当前股价包含涨价预期1.5-2.5万,属于底部预期,后续继续关注散单价格走势+本周开始的长单价格谈判,推荐天际、多氟多、天赐。 ②VC:明年行业需求约8万吨,当前行业产能8万吨,已经呈现紧张趋势,核心增量为明年#华盛锂电云梦3万吨增量,5.5万售价对应4
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2025-10-16 20:41:06
富特科技・深度:车载电源第三方市占率提升,出海欧洲前景广阔
为什么当前时间看好公司,成长性以及估值空间? 1、 和客户车型周期共振,第三方市占率提升 2、 出海,受益欧洲EV趋势明确 3、 潜在新业务期权 🌼主业车载电源经营拐点向上 现客户结构:第一大客户为小米,后续为雷诺、蔚来、零跑。 国内客户全为今年车型周期势能向上的车企且绑定程度高——小米独供,蔚来独供、零跑供货约七成。 # 而具备利润弹性的是出海——25H1海外营收占比约18%,配套雷诺Ampere平台纯电车型,且Stellantis获得M平台定点,明年陆续量产。预计后续海外收入和利润占比有望
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