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只买龙头的老司机
2025-12-09 20:24:16
电解液添加剂重磅深度报告要点
Keypoint 1:我们测算26年锂电市场规模+31%,市场扩容直接带来电解液添加剂需求增长一击。结构上储能增速更快,同时海外动力磷酸铁锂占比提升,叠加技术升级,26年VC需求增速有望实现64%+远超下游,这是结构带来的需求增长双击。此外我们预计FEC 26年需求增速将达到29.5%。 Keypoint 2:24年上市公司相关业务均进入亏现金状态,目前龙头现金储备均已下滑至历史低点,当前盈利水平以及资本基础上企业难再有扩产意愿,行业更趋于理性。叠加事件扰动,下游企业备货或形成更强的抢购补库存需
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泰和科技
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只买龙头的老司机
2025-12-09 16:32:47
重磅!多晶硅收储平台成立!行业“反内卷”启幕!
一、核心事件:30亿收储平台落地,多晶硅行业迎来转折 2025年12月9日,北京光和谦成科技有限责任公司正式成立,标志着多晶硅产能整合与战略收储平台落地生根。该公司注册资本30亿元,注册地位于北京市朝阳区,核心定位为“产能整合+战略收储”,不直接参与多晶硅销售,而是通过市场化手段调节行业供需与价格秩序。 关键机制明确:一是股东将持续增资,强化资金储备;二是建立价格协同机制,明确多晶硅销售价包含每吨1万元以上的收储成本,目标将市场价格稳定在6万元/吨以上,确保企业覆盖全成本后实现盈利;三是制定收储
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只买龙头的老司机
2025-12-09 16:18:54
利通科技交流更新:等静压蓄势待发,中长期绝佳买点!
等静压作为固态价值量最大/壁垒最高的设备,目前仍处于一片蓝海(国内设备厂和Quintus合作,本质上也是等静压设备单纯凭自身难以搞定)。 我们认为利通在26年有望成为等静压的重要供应商,目前固态仅给10亿市值,是中期极佳买点,具体展开如下: 固态等静压显峥嵘 利通近期与头部大厂沟通具体的技术方案,其认可度较高(静态指标媲美昆塔斯)。其优势体现在: 1)性能上公司采用了双筒套+钢丝缠绕的新型工艺(友商是单筒套+缠绕),耐压能力强(600mpa+),密封性/安全性极佳; 2)结构上采用卧式结构(友商
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利通科技
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2025-12-09 16:13:19
储能电芯报价开启新一轮涨价
储能电芯报价开启新一轮涨价,超额传导成本涨幅# 申万电新 # 本周找采购朋友询了下储能电芯散单价格,二线厂较10月上涨2-3分,瑞浦、海辰、欣旺达、储能报价均已高于3毛,且交期普遍在明年3月以后,同时需要预付款,头部厂价格变动不大,但对1g以下规模的订单已没有接单意愿,反馈订单量有些已超过产能50%。 # 近期涨价的理由是原材料成本上涨,但2-3分的涨幅可超额传导,6F涨5万和碳酸锂涨2万吨分别对应电芯成本上涨0.6分和1.2分,储能电芯单wh利润继续提升; # 不担心电芯涨价压制储能需求,明年
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2025-12-09 13:41:09
国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品
公司与王琰先生共同投资设立合资公司,专注于固态电池相关材料的研发、生产和销售。公司持股占比80%,合资公司将专注于固态电解质材料的研发与产业化。 公司下游消费电子等相关行业需求持续回暖,公司MLCC 介质粉体销量稳步提升。另外,受益于汽车电子、AI 算力服务器等新兴应用场景的不断涌现,公司车规级、高容类等 MLCC 粉体新产品的需求持续增长。 催化材料方面,公司持续深化与国内各大商用车客户的合作,销售份额稳步增长;同时也陆续进入了多家国际头部车企和主机厂的供应链体系,并开始批量供应。受益于头部客
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国瓷材料
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只买龙头的老司机
2025-12-08 19:11:02
锂电业界当前实际的涨价情况,远好于二级市场的判断
仍然看好锂电 坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 目前,六氟主要厂商、电解液公司均极低库存,急需补库;下游中小客户是款到发货模式。 近期,部分公司股东有减持,理性看待,调整是机会,关注利空出尽的估值修复机会! 长期看好湿法隔膜:主流湿法产能基本满产;隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。 业界当前实际的涨价情况,远好于二级市场的判断 锂电材料及其上游资源,未来几
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石大胜华
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2025-12-08 16:35:47
行业首创六臂轮足式,美的超人形机器人“美罗U”首曝!
事件:在近日召开的“2025粤港澳大湾区新经济发展论坛”上,美的集团首次正式披露了行业首创的六臂轮足式超人形机器人“美罗U(MIRO U)”。该产品以突破人类生理极限的作业能力与独特构型,展现了美的在工业机器人、家电机器人化及人形机器人领域的深度融合布局,标志着家电巨头正凭借其制造与场景优势,以差异化路径加速切入人形机器人产业新赛道。 ✨重点关注: 【合康新能】作为美的工业技术旗下核心成员,深耕运动控制与伺服驱动技术,在工业自动化领域积累深厚。其高精度伺服系统与机电一体化解决方案,有望为美的“美
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合康新能
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2025-12-08 16:28:13
SpaceX:星舰跨越里程碑,商业航天定义新纪元
北京时间12月8日凌晨,针对市场关于SpaceX正以8000亿美元估值融资的传闻,创始人马斯克在社交媒体公开回应称该消息“并不准确”。他强调,公司真正的价值提升将取决于星舰(Starship)项目的最终成功、星链(Starink)全球部署的完善,以及获得关键的手机直连频谱。 星舰实现历史性突破,可复用技术进入新阶段:进入2025年下半年,"星舰“项目迎来关键转折。在第十次试飞因技术准备和天气原因两度取消后,SpaceX于10月13日成功执行第十一次试飞。火箭首次完成了从发射、一二级分离、再入到受
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2025-12-08 16:18:01
万润新能目标价涨幅超83%!比亚迪等183股获推荐!
南财投研通数据显示,12月1日至12月7日,券商给予上市公司目标价共79次,按最新收盘价计算,目标价涨幅排名居前的公司有万润新能、浪潮信息、皖仪科技,目标价涨幅分别为83.49%、63.08%、61.39%,分别属于电池、计算机设备、通用设备行业。 从券商推荐家数来看,12月1日至12月7日有183家上市公司得到券商推荐,其中永泰能源、杰瑞股份、比亚迪均获得5家推荐。 评级调高方面,12月1日至12月7日,西部证券对华润三九的评级从“增持”调高至“买入”。 评级调低方面,12月1日至12月7日,
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2025-12-08 16:08:47
谷歌引领ASICs自研加速,异于GPGPU架构的硬件价值再定
今日我们发布深度报告,看好随着Google TPUv7的推出,ASICs集群在异于传统GPGPU的架构上加速自研,使得硬件价值上带来了异构与重塑,具体观点如下: 谷歌TPU十年架构演进:自2016 年 Google正式披露TPU v1以来,已经历了十年的架构演进,TPU由推理专用的脉动阵列,已发展至近万卡集群的训练芯片,其中引入了OCS光交换架构以及HBM高带宽存储。目前Google已发布TPUv7芯片进一步突破了双芯粒封装架构,在超大规模集群下的线性加速比显著提升。 Google下一代TPUv
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2025-12-08 16:06:46
利元亨与Quintus 联合开发量产型固态电池等静压设备
利元亨与Quintus签署战略合作协议,联合开发量产型固态电池等静压设备 #两项重要合作先后落地、打造固态电池等静压设备“整机+核心零部件”完整生态 12月3日,利元亨与#瑞典Quintus签署战略合作协议,双方将组建联合技术团队,致力于开发适配大规模量产需求的下一代固态电池等静压设备。Quintus公司拥有超过七十年的高压技术积淀和世界顶尖的等静压解决方案,其创新的钢丝缠绕技术在全球享有盛誉,Quintus已向全球45个国家交付1900余套设备。 10月30号,利元亨与#河南中原特钢签署战略合
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利元亨
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2025-12-08 12:50:25
机器人审厂行程开启,关注丝杠、灵巧手
本次审厂第一家杭州XJ,给予高度评价:北美团队6号落地,7号在杭州XJ开启第一天高规格审厂行程。对XJ给予高度评价,多年合作0事故、0失误,目前双方已探讨丝杠+灵巧手模组环节相关产品标准,后续或将共同制订相关产品、行业“蓝皮书”。 T目前聚焦大模型,随时可能突破量产。T目前全力聚焦大模型泛化能力,26M1要求相关硬件产能基本到位。目前T全力聚焦大模型泛化能力,进展较为顺利,一旦突破,T核心标的隐含人形市值基准或将远超100万台。T硬件目前已基本满足量产要求,提出26M1-M2相关产能储备准备就绪
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2025-12-08 09:11:27
美联储降息,关注有色板块!
贵金属:本周市场对美联储12月降息25个基点的概率升至87%–90%,ADP就业数据疲软(11月减少3.2万人)、制造业PMI连续收缩,也强化12月份宽松预期,伦敦白银短期租赁利率一度升至年化35%,反映现货供应不足,当前市场进入12月份交割月,逼仓情绪持续,正如我们前期反复强调,12月份降息为大概率事件,较差的消费信心数据和美股的弱势也需要降息来扭转,中期来看,美债扩张速度未放缓,全球央行购金趋势未停止,金价上涨逻辑未变,白银避空热度不减,银价突破历史新高后,有望持续上行。重点关注紫金黄金国际
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天山铝业
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北方铜业
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广晟有色
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铜陵有色
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2025-12-07 21:56:24
Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段
在当前时点回看全年,Robotaxi在政策和运营两个层面都是超预期的: -政策上:上海开放浦东新区无人商业化运营,广深往全城开放推进,开放规模高于年初设想; -运营上:百度萝卜25Q2武汉UE转正,11月小马广州转正,都提前完成目标。 往26年看,#政策仍然持续:预计北京四环外开放一半,上海进一步开放宝山、青浦等新城,武汉、杭州等二线城市将随先发的一线城市扩大开放。 同时,由于UE转正,我们预计#国内Robotaxi总量将从25年的4k左右增长至26年的1-2w,实现翻倍以上增长(主要增量为百度
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大众交通
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锦江在线
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2025-12-07 19:31:38
锂电更新:电池排产穿越淡季,6F涨价有望延续
#电池排产穿越淡季。根据产业链反馈,26Q1,C排产接近240GWh,环比仅下降3%(正常淡季环比下降10-15%),主因2月过年影响排产;E排产环比下滑个位数,1月环比增加,2月受过年影响下降,3月排产与1月相等或微增。#我们认为、穿越淡季主因商用车及储能需求强劲。 #6F涨价有望延续。目前6F散单价格已上涨至17.8w元/吨,11月C的6F采购价格为7-8w,12月C的采购价格已提升至12w+,考虑长单至今未达成一致,预计后续仍以m-1价格进行采购,打开26年业绩空间。26Q1电池排产穿越淡
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天际股份
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电解液添加剂重磅深度报告要点
Keypoint 1:我们测算26年锂电市场规模+31%,市场扩容直接带来电解液添加剂需求增长一击。结构上储能增速更快,同时海外动力磷酸铁锂占比提升,叠加技术升级,26年VC需求增速有望实现64%+远超下游,这是结构带来的需求增长双击。此外我们预计FEC 26年需求增速将达到29.5%。 Keypoint 2:24年上市公司相关业务均进入亏现金状态,目前龙头现金储备均已下滑至历史低点,当前盈利水平以及资本基础上企业难再有扩产意愿,行业更趋于理性。叠加事件扰动,下游企业备货或形成更强的抢购补库存需
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重磅!多晶硅收储平台成立!行业“反内卷”启幕!
一、核心事件:30亿收储平台落地,多晶硅行业迎来转折 2025年12月9日,北京光和谦成科技有限责任公司正式成立,标志着多晶硅产能整合与战略收储平台落地生根。该公司注册资本30亿元,注册地位于北京市朝阳区,核心定位为“产能整合+战略收储”,不直接参与多晶硅销售,而是通过市场化手段调节行业供需与价格秩序。 关键机制明确:一是股东将持续增资,强化资金储备;二是建立价格协同机制,明确多晶硅销售价包含每吨1万元以上的收储成本,目标将市场价格稳定在6万元/吨以上,确保企业覆盖全成本后实现盈利;三是制定收储
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利通科技交流更新:等静压蓄势待发,中长期绝佳买点!
等静压作为固态价值量最大/壁垒最高的设备,目前仍处于一片蓝海(国内设备厂和Quintus合作,本质上也是等静压设备单纯凭自身难以搞定)。 我们认为利通在26年有望成为等静压的重要供应商,目前固态仅给10亿市值,是中期极佳买点,具体展开如下: 固态等静压显峥嵘 利通近期与头部大厂沟通具体的技术方案,其认可度较高(静态指标媲美昆塔斯)。其优势体现在: 1)性能上公司采用了双筒套+钢丝缠绕的新型工艺(友商是单筒套+缠绕),耐压能力强(600mpa+),密封性/安全性极佳; 2)结构上采用卧式结构(友商
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储能电芯报价开启新一轮涨价
储能电芯报价开启新一轮涨价,超额传导成本涨幅# 申万电新 # 本周找采购朋友询了下储能电芯散单价格,二线厂较10月上涨2-3分,瑞浦、海辰、欣旺达、储能报价均已高于3毛,且交期普遍在明年3月以后,同时需要预付款,头部厂价格变动不大,但对1g以下规模的订单已没有接单意愿,反馈订单量有些已超过产能50%。 # 近期涨价的理由是原材料成本上涨,但2-3分的涨幅可超额传导,6F涨5万和碳酸锂涨2万吨分别对应电芯成本上涨0.6分和1.2分,储能电芯单wh利润继续提升; # 不担心电芯涨价压制储能需求,明年
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国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品
公司与王琰先生共同投资设立合资公司,专注于固态电池相关材料的研发、生产和销售。公司持股占比80%,合资公司将专注于固态电解质材料的研发与产业化。 公司下游消费电子等相关行业需求持续回暖,公司MLCC 介质粉体销量稳步提升。另外,受益于汽车电子、AI 算力服务器等新兴应用场景的不断涌现,公司车规级、高容类等 MLCC 粉体新产品的需求持续增长。 催化材料方面,公司持续深化与国内各大商用车客户的合作,销售份额稳步增长;同时也陆续进入了多家国际头部车企和主机厂的供应链体系,并开始批量供应。受益于头部客
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锂电业界当前实际的涨价情况,远好于二级市场的判断
仍然看好锂电 坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 目前,六氟主要厂商、电解液公司均极低库存,急需补库;下游中小客户是款到发货模式。 近期,部分公司股东有减持,理性看待,调整是机会,关注利空出尽的估值修复机会! 长期看好湿法隔膜:主流湿法产能基本满产;隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。 业界当前实际的涨价情况,远好于二级市场的判断 锂电材料及其上游资源,未来几
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行业首创六臂轮足式,美的超人形机器人“美罗U”首曝!
事件:在近日召开的“2025粤港澳大湾区新经济发展论坛”上,美的集团首次正式披露了行业首创的六臂轮足式超人形机器人“美罗U(MIRO U)”。该产品以突破人类生理极限的作业能力与独特构型,展现了美的在工业机器人、家电机器人化及人形机器人领域的深度融合布局,标志着家电巨头正凭借其制造与场景优势,以差异化路径加速切入人形机器人产业新赛道。 ✨重点关注: 【合康新能】作为美的工业技术旗下核心成员,深耕运动控制与伺服驱动技术,在工业自动化领域积累深厚。其高精度伺服系统与机电一体化解决方案,有望为美的“美
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只买龙头的老司机
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SpaceX:星舰跨越里程碑,商业航天定义新纪元
北京时间12月8日凌晨,针对市场关于SpaceX正以8000亿美元估值融资的传闻,创始人马斯克在社交媒体公开回应称该消息“并不准确”。他强调,公司真正的价值提升将取决于星舰(Starship)项目的最终成功、星链(Starink)全球部署的完善,以及获得关键的手机直连频谱。 星舰实现历史性突破,可复用技术进入新阶段:进入2025年下半年,"星舰“项目迎来关键转折。在第十次试飞因技术准备和天气原因两度取消后,SpaceX于10月13日成功执行第十一次试飞。火箭首次完成了从发射、一二级分离、再入到受
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2025-12-08 16:18:01
万润新能目标价涨幅超83%!比亚迪等183股获推荐!
南财投研通数据显示,12月1日至12月7日,券商给予上市公司目标价共79次,按最新收盘价计算,目标价涨幅排名居前的公司有万润新能、浪潮信息、皖仪科技,目标价涨幅分别为83.49%、63.08%、61.39%,分别属于电池、计算机设备、通用设备行业。 从券商推荐家数来看,12月1日至12月7日有183家上市公司得到券商推荐,其中永泰能源、杰瑞股份、比亚迪均获得5家推荐。 评级调高方面,12月1日至12月7日,西部证券对华润三九的评级从“增持”调高至“买入”。 评级调低方面,12月1日至12月7日,
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2025-12-08 16:08:47
谷歌引领ASICs自研加速,异于GPGPU架构的硬件价值再定
今日我们发布深度报告,看好随着Google TPUv7的推出,ASICs集群在异于传统GPGPU的架构上加速自研,使得硬件价值上带来了异构与重塑,具体观点如下: 谷歌TPU十年架构演进:自2016 年 Google正式披露TPU v1以来,已经历了十年的架构演进,TPU由推理专用的脉动阵列,已发展至近万卡集群的训练芯片,其中引入了OCS光交换架构以及HBM高带宽存储。目前Google已发布TPUv7芯片进一步突破了双芯粒封装架构,在超大规模集群下的线性加速比显著提升。 Google下一代TPUv
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利元亨与Quintus 联合开发量产型固态电池等静压设备
利元亨与Quintus签署战略合作协议,联合开发量产型固态电池等静压设备 #两项重要合作先后落地、打造固态电池等静压设备“整机+核心零部件”完整生态 12月3日,利元亨与#瑞典Quintus签署战略合作协议,双方将组建联合技术团队,致力于开发适配大规模量产需求的下一代固态电池等静压设备。Quintus公司拥有超过七十年的高压技术积淀和世界顶尖的等静压解决方案,其创新的钢丝缠绕技术在全球享有盛誉,Quintus已向全球45个国家交付1900余套设备。 10月30号,利元亨与#河南中原特钢签署战略合
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机器人审厂行程开启,关注丝杠、灵巧手
本次审厂第一家杭州XJ,给予高度评价:北美团队6号落地,7号在杭州XJ开启第一天高规格审厂行程。对XJ给予高度评价,多年合作0事故、0失误,目前双方已探讨丝杠+灵巧手模组环节相关产品标准,后续或将共同制订相关产品、行业“蓝皮书”。 T目前聚焦大模型,随时可能突破量产。T目前全力聚焦大模型泛化能力,26M1要求相关硬件产能基本到位。目前T全力聚焦大模型泛化能力,进展较为顺利,一旦突破,T核心标的隐含人形市值基准或将远超100万台。T硬件目前已基本满足量产要求,提出26M1-M2相关产能储备准备就绪
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美联储降息,关注有色板块!
贵金属:本周市场对美联储12月降息25个基点的概率升至87%–90%,ADP就业数据疲软(11月减少3.2万人)、制造业PMI连续收缩,也强化12月份宽松预期,伦敦白银短期租赁利率一度升至年化35%,反映现货供应不足,当前市场进入12月份交割月,逼仓情绪持续,正如我们前期反复强调,12月份降息为大概率事件,较差的消费信心数据和美股的弱势也需要降息来扭转,中期来看,美债扩张速度未放缓,全球央行购金趋势未停止,金价上涨逻辑未变,白银避空热度不减,银价突破历史新高后,有望持续上行。重点关注紫金黄金国际
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2025-12-07 21:56:24
Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段
在当前时点回看全年,Robotaxi在政策和运营两个层面都是超预期的: -政策上:上海开放浦东新区无人商业化运营,广深往全城开放推进,开放规模高于年初设想; -运营上:百度萝卜25Q2武汉UE转正,11月小马广州转正,都提前完成目标。 往26年看,#政策仍然持续:预计北京四环外开放一半,上海进一步开放宝山、青浦等新城,武汉、杭州等二线城市将随先发的一线城市扩大开放。 同时,由于UE转正,我们预计#国内Robotaxi总量将从25年的4k左右增长至26年的1-2w,实现翻倍以上增长(主要增量为百度
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2025-12-07 19:31:38
锂电更新:电池排产穿越淡季,6F涨价有望延续
#电池排产穿越淡季。根据产业链反馈,26Q1,C排产接近240GWh,环比仅下降3%(正常淡季环比下降10-15%),主因2月过年影响排产;E排产环比下滑个位数,1月环比增加,2月受过年影响下降,3月排产与1月相等或微增。#我们认为、穿越淡季主因商用车及储能需求强劲。 #6F涨价有望延续。目前6F散单价格已上涨至17.8w元/吨,11月C的6F采购价格为7-8w,12月C的采购价格已提升至12w+,考虑长单至今未达成一致,预计后续仍以m-1价格进行采购,打开26年业绩空间。26Q1电池排产穿越淡
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2025-12-09 20:24:16
电解液添加剂重磅深度报告要点
Keypoint 1:我们测算26年锂电市场规模+31%,市场扩容直接带来电解液添加剂需求增长一击。结构上储能增速更快,同时海外动力磷酸铁锂占比提升,叠加技术升级,26年VC需求增速有望实现64%+远超下游,这是结构带来的需求增长双击。此外我们预计FEC 26年需求增速将达到29.5%。 Keypoint 2:24年上市公司相关业务均进入亏现金状态,目前龙头现金储备均已下滑至历史低点,当前盈利水平以及资本基础上企业难再有扩产意愿,行业更趋于理性。叠加事件扰动,下游企业备货或形成更强的抢购补库存需
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重磅!多晶硅收储平台成立!行业“反内卷”启幕!
一、核心事件:30亿收储平台落地,多晶硅行业迎来转折 2025年12月9日,北京光和谦成科技有限责任公司正式成立,标志着多晶硅产能整合与战略收储平台落地生根。该公司注册资本30亿元,注册地位于北京市朝阳区,核心定位为“产能整合+战略收储”,不直接参与多晶硅销售,而是通过市场化手段调节行业供需与价格秩序。 关键机制明确:一是股东将持续增资,强化资金储备;二是建立价格协同机制,明确多晶硅销售价包含每吨1万元以上的收储成本,目标将市场价格稳定在6万元/吨以上,确保企业覆盖全成本后实现盈利;三是制定收储
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2025-12-09 16:18:54
利通科技交流更新:等静压蓄势待发,中长期绝佳买点!
等静压作为固态价值量最大/壁垒最高的设备,目前仍处于一片蓝海(国内设备厂和Quintus合作,本质上也是等静压设备单纯凭自身难以搞定)。 我们认为利通在26年有望成为等静压的重要供应商,目前固态仅给10亿市值,是中期极佳买点,具体展开如下: 固态等静压显峥嵘 利通近期与头部大厂沟通具体的技术方案,其认可度较高(静态指标媲美昆塔斯)。其优势体现在: 1)性能上公司采用了双筒套+钢丝缠绕的新型工艺(友商是单筒套+缠绕),耐压能力强(600mpa+),密封性/安全性极佳; 2)结构上采用卧式结构(友商
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利通科技
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2025-12-09 16:13:19
储能电芯报价开启新一轮涨价
储能电芯报价开启新一轮涨价,超额传导成本涨幅# 申万电新 # 本周找采购朋友询了下储能电芯散单价格,二线厂较10月上涨2-3分,瑞浦、海辰、欣旺达、储能报价均已高于3毛,且交期普遍在明年3月以后,同时需要预付款,头部厂价格变动不大,但对1g以下规模的订单已没有接单意愿,反馈订单量有些已超过产能50%。 # 近期涨价的理由是原材料成本上涨,但2-3分的涨幅可超额传导,6F涨5万和碳酸锂涨2万吨分别对应电芯成本上涨0.6分和1.2分,储能电芯单wh利润继续提升; # 不担心电芯涨价压制储能需求,明年
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宁德时代
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2025-12-09 13:41:09
国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品
公司与王琰先生共同投资设立合资公司,专注于固态电池相关材料的研发、生产和销售。公司持股占比80%,合资公司将专注于固态电解质材料的研发与产业化。 公司下游消费电子等相关行业需求持续回暖,公司MLCC 介质粉体销量稳步提升。另外,受益于汽车电子、AI 算力服务器等新兴应用场景的不断涌现,公司车规级、高容类等 MLCC 粉体新产品的需求持续增长。 催化材料方面,公司持续深化与国内各大商用车客户的合作,销售份额稳步增长;同时也陆续进入了多家国际头部车企和主机厂的供应链体系,并开始批量供应。受益于头部客
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国瓷材料
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2025-12-08 19:11:02
锂电业界当前实际的涨价情况,远好于二级市场的判断
仍然看好锂电 坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 目前,六氟主要厂商、电解液公司均极低库存,急需补库;下游中小客户是款到发货模式。 近期,部分公司股东有减持,理性看待,调整是机会,关注利空出尽的估值修复机会! 长期看好湿法隔膜:主流湿法产能基本满产;隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。 业界当前实际的涨价情况,远好于二级市场的判断 锂电材料及其上游资源,未来几
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石大胜华
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2025-12-08 16:35:47
行业首创六臂轮足式,美的超人形机器人“美罗U”首曝!
事件:在近日召开的“2025粤港澳大湾区新经济发展论坛”上,美的集团首次正式披露了行业首创的六臂轮足式超人形机器人“美罗U(MIRO U)”。该产品以突破人类生理极限的作业能力与独特构型,展现了美的在工业机器人、家电机器人化及人形机器人领域的深度融合布局,标志着家电巨头正凭借其制造与场景优势,以差异化路径加速切入人形机器人产业新赛道。 ✨重点关注: 【合康新能】作为美的工业技术旗下核心成员,深耕运动控制与伺服驱动技术,在工业自动化领域积累深厚。其高精度伺服系统与机电一体化解决方案,有望为美的“美
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SpaceX:星舰跨越里程碑,商业航天定义新纪元
北京时间12月8日凌晨,针对市场关于SpaceX正以8000亿美元估值融资的传闻,创始人马斯克在社交媒体公开回应称该消息“并不准确”。他强调,公司真正的价值提升将取决于星舰(Starship)项目的最终成功、星链(Starink)全球部署的完善,以及获得关键的手机直连频谱。 星舰实现历史性突破,可复用技术进入新阶段:进入2025年下半年,"星舰“项目迎来关键转折。在第十次试飞因技术准备和天气原因两度取消后,SpaceX于10月13日成功执行第十一次试飞。火箭首次完成了从发射、一二级分离、再入到受
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航天动力
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超捷股份
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2025-12-08 16:18:01
万润新能目标价涨幅超83%!比亚迪等183股获推荐!
南财投研通数据显示,12月1日至12月7日,券商给予上市公司目标价共79次,按最新收盘价计算,目标价涨幅排名居前的公司有万润新能、浪潮信息、皖仪科技,目标价涨幅分别为83.49%、63.08%、61.39%,分别属于电池、计算机设备、通用设备行业。 从券商推荐家数来看,12月1日至12月7日有183家上市公司得到券商推荐,其中永泰能源、杰瑞股份、比亚迪均获得5家推荐。 评级调高方面,12月1日至12月7日,西部证券对华润三九的评级从“增持”调高至“买入”。 评级调低方面,12月1日至12月7日,
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万润新能
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浪潮信息
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2025-12-08 16:08:47
谷歌引领ASICs自研加速,异于GPGPU架构的硬件价值再定
今日我们发布深度报告,看好随着Google TPUv7的推出,ASICs集群在异于传统GPGPU的架构上加速自研,使得硬件价值上带来了异构与重塑,具体观点如下: 谷歌TPU十年架构演进:自2016 年 Google正式披露TPU v1以来,已经历了十年的架构演进,TPU由推理专用的脉动阵列,已发展至近万卡集群的训练芯片,其中引入了OCS光交换架构以及HBM高带宽存储。目前Google已发布TPUv7芯片进一步突破了双芯粒封装架构,在超大规模集群下的线性加速比显著提升。 Google下一代TPUv
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生益科技
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2025-12-08 16:06:46
利元亨与Quintus 联合开发量产型固态电池等静压设备
利元亨与Quintus签署战略合作协议,联合开发量产型固态电池等静压设备 #两项重要合作先后落地、打造固态电池等静压设备“整机+核心零部件”完整生态 12月3日,利元亨与#瑞典Quintus签署战略合作协议,双方将组建联合技术团队,致力于开发适配大规模量产需求的下一代固态电池等静压设备。Quintus公司拥有超过七十年的高压技术积淀和世界顶尖的等静压解决方案,其创新的钢丝缠绕技术在全球享有盛誉,Quintus已向全球45个国家交付1900余套设备。 10月30号,利元亨与#河南中原特钢签署战略合
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利元亨
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2025-12-08 12:50:25
机器人审厂行程开启,关注丝杠、灵巧手
本次审厂第一家杭州XJ,给予高度评价:北美团队6号落地,7号在杭州XJ开启第一天高规格审厂行程。对XJ给予高度评价,多年合作0事故、0失误,目前双方已探讨丝杠+灵巧手模组环节相关产品标准,后续或将共同制订相关产品、行业“蓝皮书”。 T目前聚焦大模型,随时可能突破量产。T目前全力聚焦大模型泛化能力,26M1要求相关硬件产能基本到位。目前T全力聚焦大模型泛化能力,进展较为顺利,一旦突破,T核心标的隐含人形市值基准或将远超100万台。T硬件目前已基本满足量产要求,提出26M1-M2相关产能储备准备就绪
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五洲新春
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蓝思科技
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日盈电子
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三花智控
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2025-12-08 09:11:27
美联储降息,关注有色板块!
贵金属:本周市场对美联储12月降息25个基点的概率升至87%–90%,ADP就业数据疲软(11月减少3.2万人)、制造业PMI连续收缩,也强化12月份宽松预期,伦敦白银短期租赁利率一度升至年化35%,反映现货供应不足,当前市场进入12月份交割月,逼仓情绪持续,正如我们前期反复强调,12月份降息为大概率事件,较差的消费信心数据和美股的弱势也需要降息来扭转,中期来看,美债扩张速度未放缓,全球央行购金趋势未停止,金价上涨逻辑未变,白银避空热度不减,银价突破历史新高后,有望持续上行。重点关注紫金黄金国际
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天山铝业
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中国铝业
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北方铜业
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2025-12-07 21:56:24
Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段
在当前时点回看全年,Robotaxi在政策和运营两个层面都是超预期的: -政策上:上海开放浦东新区无人商业化运营,广深往全城开放推进,开放规模高于年初设想; -运营上:百度萝卜25Q2武汉UE转正,11月小马广州转正,都提前完成目标。 往26年看,#政策仍然持续:预计北京四环外开放一半,上海进一步开放宝山、青浦等新城,武汉、杭州等二线城市将随先发的一线城市扩大开放。 同时,由于UE转正,我们预计#国内Robotaxi总量将从25年的4k左右增长至26年的1-2w,实现翻倍以上增长(主要增量为百度
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锂电更新:电池排产穿越淡季,6F涨价有望延续
#电池排产穿越淡季。根据产业链反馈,26Q1,C排产接近240GWh,环比仅下降3%(正常淡季环比下降10-15%),主因2月过年影响排产;E排产环比下滑个位数,1月环比增加,2月受过年影响下降,3月排产与1月相等或微增。#我们认为、穿越淡季主因商用车及储能需求强劲。 #6F涨价有望延续。目前6F散单价格已上涨至17.8w元/吨,11月C的6F采购价格为7-8w,12月C的采购价格已提升至12w+,考虑长单至今未达成一致,预计后续仍以m-1价格进行采购,打开26年业绩空间。26Q1电池排产穿越淡
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电解液添加剂重磅深度报告要点
Keypoint 1:我们测算26年锂电市场规模+31%,市场扩容直接带来电解液添加剂需求增长一击。结构上储能增速更快,同时海外动力磷酸铁锂占比提升,叠加技术升级,26年VC需求增速有望实现64%+远超下游,这是结构带来的需求增长双击。此外我们预计FEC 26年需求增速将达到29.5%。 Keypoint 2:24年上市公司相关业务均进入亏现金状态,目前龙头现金储备均已下滑至历史低点,当前盈利水平以及资本基础上企业难再有扩产意愿,行业更趋于理性。叠加事件扰动,下游企业备货或形成更强的抢购补库存需
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重磅!多晶硅收储平台成立!行业“反内卷”启幕!
一、核心事件:30亿收储平台落地,多晶硅行业迎来转折 2025年12月9日,北京光和谦成科技有限责任公司正式成立,标志着多晶硅产能整合与战略收储平台落地生根。该公司注册资本30亿元,注册地位于北京市朝阳区,核心定位为“产能整合+战略收储”,不直接参与多晶硅销售,而是通过市场化手段调节行业供需与价格秩序。 关键机制明确:一是股东将持续增资,强化资金储备;二是建立价格协同机制,明确多晶硅销售价包含每吨1万元以上的收储成本,目标将市场价格稳定在6万元/吨以上,确保企业覆盖全成本后实现盈利;三是制定收储
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利通科技交流更新:等静压蓄势待发,中长期绝佳买点!
等静压作为固态价值量最大/壁垒最高的设备,目前仍处于一片蓝海(国内设备厂和Quintus合作,本质上也是等静压设备单纯凭自身难以搞定)。 我们认为利通在26年有望成为等静压的重要供应商,目前固态仅给10亿市值,是中期极佳买点,具体展开如下: 固态等静压显峥嵘 利通近期与头部大厂沟通具体的技术方案,其认可度较高(静态指标媲美昆塔斯)。其优势体现在: 1)性能上公司采用了双筒套+钢丝缠绕的新型工艺(友商是单筒套+缠绕),耐压能力强(600mpa+),密封性/安全性极佳; 2)结构上采用卧式结构(友商
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储能电芯报价开启新一轮涨价
储能电芯报价开启新一轮涨价,超额传导成本涨幅# 申万电新 # 本周找采购朋友询了下储能电芯散单价格,二线厂较10月上涨2-3分,瑞浦、海辰、欣旺达、储能报价均已高于3毛,且交期普遍在明年3月以后,同时需要预付款,头部厂价格变动不大,但对1g以下规模的订单已没有接单意愿,反馈订单量有些已超过产能50%。 # 近期涨价的理由是原材料成本上涨,但2-3分的涨幅可超额传导,6F涨5万和碳酸锂涨2万吨分别对应电芯成本上涨0.6分和1.2分,储能电芯单wh利润继续提升; # 不担心电芯涨价压制储能需求,明年
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国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品
公司与王琰先生共同投资设立合资公司,专注于固态电池相关材料的研发、生产和销售。公司持股占比80%,合资公司将专注于固态电解质材料的研发与产业化。 公司下游消费电子等相关行业需求持续回暖,公司MLCC 介质粉体销量稳步提升。另外,受益于汽车电子、AI 算力服务器等新兴应用场景的不断涌现,公司车规级、高容类等 MLCC 粉体新产品的需求持续增长。 催化材料方面,公司持续深化与国内各大商用车客户的合作,销售份额稳步增长;同时也陆续进入了多家国际头部车企和主机厂的供应链体系,并开始批量供应。受益于头部客
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锂电业界当前实际的涨价情况,远好于二级市场的判断
仍然看好锂电 坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 目前,六氟主要厂商、电解液公司均极低库存,急需补库;下游中小客户是款到发货模式。 近期,部分公司股东有减持,理性看待,调整是机会,关注利空出尽的估值修复机会! 长期看好湿法隔膜:主流湿法产能基本满产;隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。 业界当前实际的涨价情况,远好于二级市场的判断 锂电材料及其上游资源,未来几
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行业首创六臂轮足式,美的超人形机器人“美罗U”首曝!
事件:在近日召开的“2025粤港澳大湾区新经济发展论坛”上,美的集团首次正式披露了行业首创的六臂轮足式超人形机器人“美罗U(MIRO U)”。该产品以突破人类生理极限的作业能力与独特构型,展现了美的在工业机器人、家电机器人化及人形机器人领域的深度融合布局,标志着家电巨头正凭借其制造与场景优势,以差异化路径加速切入人形机器人产业新赛道。 ✨重点关注: 【合康新能】作为美的工业技术旗下核心成员,深耕运动控制与伺服驱动技术,在工业自动化领域积累深厚。其高精度伺服系统与机电一体化解决方案,有望为美的“美
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2025-12-08 16:28:13
SpaceX:星舰跨越里程碑,商业航天定义新纪元
北京时间12月8日凌晨,针对市场关于SpaceX正以8000亿美元估值融资的传闻,创始人马斯克在社交媒体公开回应称该消息“并不准确”。他强调,公司真正的价值提升将取决于星舰(Starship)项目的最终成功、星链(Starink)全球部署的完善,以及获得关键的手机直连频谱。 星舰实现历史性突破,可复用技术进入新阶段:进入2025年下半年,"星舰“项目迎来关键转折。在第十次试飞因技术准备和天气原因两度取消后,SpaceX于10月13日成功执行第十一次试飞。火箭首次完成了从发射、一二级分离、再入到受
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万润新能目标价涨幅超83%!比亚迪等183股获推荐!
南财投研通数据显示,12月1日至12月7日,券商给予上市公司目标价共79次,按最新收盘价计算,目标价涨幅排名居前的公司有万润新能、浪潮信息、皖仪科技,目标价涨幅分别为83.49%、63.08%、61.39%,分别属于电池、计算机设备、通用设备行业。 从券商推荐家数来看,12月1日至12月7日有183家上市公司得到券商推荐,其中永泰能源、杰瑞股份、比亚迪均获得5家推荐。 评级调高方面,12月1日至12月7日,西部证券对华润三九的评级从“增持”调高至“买入”。 评级调低方面,12月1日至12月7日,
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谷歌引领ASICs自研加速,异于GPGPU架构的硬件价值再定
今日我们发布深度报告,看好随着Google TPUv7的推出,ASICs集群在异于传统GPGPU的架构上加速自研,使得硬件价值上带来了异构与重塑,具体观点如下: 谷歌TPU十年架构演进:自2016 年 Google正式披露TPU v1以来,已经历了十年的架构演进,TPU由推理专用的脉动阵列,已发展至近万卡集群的训练芯片,其中引入了OCS光交换架构以及HBM高带宽存储。目前Google已发布TPUv7芯片进一步突破了双芯粒封装架构,在超大规模集群下的线性加速比显著提升。 Google下一代TPUv
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利元亨与Quintus 联合开发量产型固态电池等静压设备
利元亨与Quintus签署战略合作协议,联合开发量产型固态电池等静压设备 #两项重要合作先后落地、打造固态电池等静压设备“整机+核心零部件”完整生态 12月3日,利元亨与#瑞典Quintus签署战略合作协议,双方将组建联合技术团队,致力于开发适配大规模量产需求的下一代固态电池等静压设备。Quintus公司拥有超过七十年的高压技术积淀和世界顶尖的等静压解决方案,其创新的钢丝缠绕技术在全球享有盛誉,Quintus已向全球45个国家交付1900余套设备。 10月30号,利元亨与#河南中原特钢签署战略合
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利元亨
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2025-12-08 12:50:25
机器人审厂行程开启,关注丝杠、灵巧手
本次审厂第一家杭州XJ,给予高度评价:北美团队6号落地,7号在杭州XJ开启第一天高规格审厂行程。对XJ给予高度评价,多年合作0事故、0失误,目前双方已探讨丝杠+灵巧手模组环节相关产品标准,后续或将共同制订相关产品、行业“蓝皮书”。 T目前聚焦大模型,随时可能突破量产。T目前全力聚焦大模型泛化能力,26M1要求相关硬件产能基本到位。目前T全力聚焦大模型泛化能力,进展较为顺利,一旦突破,T核心标的隐含人形市值基准或将远超100万台。T硬件目前已基本满足量产要求,提出26M1-M2相关产能储备准备就绪
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美联储降息,关注有色板块!
贵金属:本周市场对美联储12月降息25个基点的概率升至87%–90%,ADP就业数据疲软(11月减少3.2万人)、制造业PMI连续收缩,也强化12月份宽松预期,伦敦白银短期租赁利率一度升至年化35%,反映现货供应不足,当前市场进入12月份交割月,逼仓情绪持续,正如我们前期反复强调,12月份降息为大概率事件,较差的消费信心数据和美股的弱势也需要降息来扭转,中期来看,美债扩张速度未放缓,全球央行购金趋势未停止,金价上涨逻辑未变,白银避空热度不减,银价突破历史新高后,有望持续上行。重点关注紫金黄金国际
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2025-12-07 21:56:24
Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段
在当前时点回看全年,Robotaxi在政策和运营两个层面都是超预期的: -政策上:上海开放浦东新区无人商业化运营,广深往全城开放推进,开放规模高于年初设想; -运营上:百度萝卜25Q2武汉UE转正,11月小马广州转正,都提前完成目标。 往26年看,#政策仍然持续:预计北京四环外开放一半,上海进一步开放宝山、青浦等新城,武汉、杭州等二线城市将随先发的一线城市扩大开放。 同时,由于UE转正,我们预计#国内Robotaxi总量将从25年的4k左右增长至26年的1-2w,实现翻倍以上增长(主要增量为百度
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锂电更新:电池排产穿越淡季,6F涨价有望延续
#电池排产穿越淡季。根据产业链反馈,26Q1,C排产接近240GWh,环比仅下降3%(正常淡季环比下降10-15%),主因2月过年影响排产;E排产环比下滑个位数,1月环比增加,2月受过年影响下降,3月排产与1月相等或微增。#我们认为、穿越淡季主因商用车及储能需求强劲。 #6F涨价有望延续。目前6F散单价格已上涨至17.8w元/吨,11月C的6F采购价格为7-8w,12月C的采购价格已提升至12w+,考虑长单至今未达成一致,预计后续仍以m-1价格进行采购,打开26年业绩空间。26Q1电池排产穿越淡
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2025-12-09 20:24:16
电解液添加剂重磅深度报告要点
Keypoint 1:我们测算26年锂电市场规模+31%,市场扩容直接带来电解液添加剂需求增长一击。结构上储能增速更快,同时海外动力磷酸铁锂占比提升,叠加技术升级,26年VC需求增速有望实现64%+远超下游,这是结构带来的需求增长双击。此外我们预计FEC 26年需求增速将达到29.5%。 Keypoint 2:24年上市公司相关业务均进入亏现金状态,目前龙头现金储备均已下滑至历史低点,当前盈利水平以及资本基础上企业难再有扩产意愿,行业更趋于理性。叠加事件扰动,下游企业备货或形成更强的抢购补库存需
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重磅!多晶硅收储平台成立!行业“反内卷”启幕!
一、核心事件:30亿收储平台落地,多晶硅行业迎来转折 2025年12月9日,北京光和谦成科技有限责任公司正式成立,标志着多晶硅产能整合与战略收储平台落地生根。该公司注册资本30亿元,注册地位于北京市朝阳区,核心定位为“产能整合+战略收储”,不直接参与多晶硅销售,而是通过市场化手段调节行业供需与价格秩序。 关键机制明确:一是股东将持续增资,强化资金储备;二是建立价格协同机制,明确多晶硅销售价包含每吨1万元以上的收储成本,目标将市场价格稳定在6万元/吨以上,确保企业覆盖全成本后实现盈利;三是制定收储
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利通科技交流更新:等静压蓄势待发,中长期绝佳买点!
等静压作为固态价值量最大/壁垒最高的设备,目前仍处于一片蓝海(国内设备厂和Quintus合作,本质上也是等静压设备单纯凭自身难以搞定)。 我们认为利通在26年有望成为等静压的重要供应商,目前固态仅给10亿市值,是中期极佳买点,具体展开如下: 固态等静压显峥嵘 利通近期与头部大厂沟通具体的技术方案,其认可度较高(静态指标媲美昆塔斯)。其优势体现在: 1)性能上公司采用了双筒套+钢丝缠绕的新型工艺(友商是单筒套+缠绕),耐压能力强(600mpa+),密封性/安全性极佳; 2)结构上采用卧式结构(友商
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2025-12-09 16:13:19
储能电芯报价开启新一轮涨价
储能电芯报价开启新一轮涨价,超额传导成本涨幅# 申万电新 # 本周找采购朋友询了下储能电芯散单价格,二线厂较10月上涨2-3分,瑞浦、海辰、欣旺达、储能报价均已高于3毛,且交期普遍在明年3月以后,同时需要预付款,头部厂价格变动不大,但对1g以下规模的订单已没有接单意愿,反馈订单量有些已超过产能50%。 # 近期涨价的理由是原材料成本上涨,但2-3分的涨幅可超额传导,6F涨5万和碳酸锂涨2万吨分别对应电芯成本上涨0.6分和1.2分,储能电芯单wh利润继续提升; # 不担心电芯涨价压制储能需求,明年
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2025-12-09 13:41:09
国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品
公司与王琰先生共同投资设立合资公司,专注于固态电池相关材料的研发、生产和销售。公司持股占比80%,合资公司将专注于固态电解质材料的研发与产业化。 公司下游消费电子等相关行业需求持续回暖,公司MLCC 介质粉体销量稳步提升。另外,受益于汽车电子、AI 算力服务器等新兴应用场景的不断涌现,公司车规级、高容类等 MLCC 粉体新产品的需求持续增长。 催化材料方面,公司持续深化与国内各大商用车客户的合作,销售份额稳步增长;同时也陆续进入了多家国际头部车企和主机厂的供应链体系,并开始批量供应。受益于头部客
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国瓷材料
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2025-12-08 19:11:02
锂电业界当前实际的涨价情况,远好于二级市场的判断
仍然看好锂电 坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 目前,六氟主要厂商、电解液公司均极低库存,急需补库;下游中小客户是款到发货模式。 近期,部分公司股东有减持,理性看待,调整是机会,关注利空出尽的估值修复机会! 长期看好湿法隔膜:主流湿法产能基本满产;隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。 业界当前实际的涨价情况,远好于二级市场的判断 锂电材料及其上游资源,未来几
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2025-12-08 16:35:47
行业首创六臂轮足式,美的超人形机器人“美罗U”首曝!
事件:在近日召开的“2025粤港澳大湾区新经济发展论坛”上,美的集团首次正式披露了行业首创的六臂轮足式超人形机器人“美罗U(MIRO U)”。该产品以突破人类生理极限的作业能力与独特构型,展现了美的在工业机器人、家电机器人化及人形机器人领域的深度融合布局,标志着家电巨头正凭借其制造与场景优势,以差异化路径加速切入人形机器人产业新赛道。 ✨重点关注: 【合康新能】作为美的工业技术旗下核心成员,深耕运动控制与伺服驱动技术,在工业自动化领域积累深厚。其高精度伺服系统与机电一体化解决方案,有望为美的“美
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2025-12-08 16:28:13
SpaceX:星舰跨越里程碑,商业航天定义新纪元
北京时间12月8日凌晨,针对市场关于SpaceX正以8000亿美元估值融资的传闻,创始人马斯克在社交媒体公开回应称该消息“并不准确”。他强调,公司真正的价值提升将取决于星舰(Starship)项目的最终成功、星链(Starink)全球部署的完善,以及获得关键的手机直连频谱。 星舰实现历史性突破,可复用技术进入新阶段:进入2025年下半年,"星舰“项目迎来关键转折。在第十次试飞因技术准备和天气原因两度取消后,SpaceX于10月13日成功执行第十一次试飞。火箭首次完成了从发射、一二级分离、再入到受
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2025-12-08 16:18:01
万润新能目标价涨幅超83%!比亚迪等183股获推荐!
南财投研通数据显示,12月1日至12月7日,券商给予上市公司目标价共79次,按最新收盘价计算,目标价涨幅排名居前的公司有万润新能、浪潮信息、皖仪科技,目标价涨幅分别为83.49%、63.08%、61.39%,分别属于电池、计算机设备、通用设备行业。 从券商推荐家数来看,12月1日至12月7日有183家上市公司得到券商推荐,其中永泰能源、杰瑞股份、比亚迪均获得5家推荐。 评级调高方面,12月1日至12月7日,西部证券对华润三九的评级从“增持”调高至“买入”。 评级调低方面,12月1日至12月7日,
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万润新能
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皖仪科技
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2025-12-08 16:08:47
谷歌引领ASICs自研加速,异于GPGPU架构的硬件价值再定
今日我们发布深度报告,看好随着Google TPUv7的推出,ASICs集群在异于传统GPGPU的架构上加速自研,使得硬件价值上带来了异构与重塑,具体观点如下: 谷歌TPU十年架构演进:自2016 年 Google正式披露TPU v1以来,已经历了十年的架构演进,TPU由推理专用的脉动阵列,已发展至近万卡集群的训练芯片,其中引入了OCS光交换架构以及HBM高带宽存储。目前Google已发布TPUv7芯片进一步突破了双芯粒封装架构,在超大规模集群下的线性加速比显著提升。 Google下一代TPUv
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生益科技
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东山精密
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深南电路
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鹏鼎控股
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2025-12-08 16:06:46
利元亨与Quintus 联合开发量产型固态电池等静压设备
利元亨与Quintus签署战略合作协议,联合开发量产型固态电池等静压设备 #两项重要合作先后落地、打造固态电池等静压设备“整机+核心零部件”完整生态 12月3日,利元亨与#瑞典Quintus签署战略合作协议,双方将组建联合技术团队,致力于开发适配大规模量产需求的下一代固态电池等静压设备。Quintus公司拥有超过七十年的高压技术积淀和世界顶尖的等静压解决方案,其创新的钢丝缠绕技术在全球享有盛誉,Quintus已向全球45个国家交付1900余套设备。 10月30号,利元亨与#河南中原特钢签署战略合
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利元亨
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2025-12-08 12:50:25
机器人审厂行程开启,关注丝杠、灵巧手
本次审厂第一家杭州XJ,给予高度评价:北美团队6号落地,7号在杭州XJ开启第一天高规格审厂行程。对XJ给予高度评价,多年合作0事故、0失误,目前双方已探讨丝杠+灵巧手模组环节相关产品标准,后续或将共同制订相关产品、行业“蓝皮书”。 T目前聚焦大模型,随时可能突破量产。T目前全力聚焦大模型泛化能力,26M1要求相关硬件产能基本到位。目前T全力聚焦大模型泛化能力,进展较为顺利,一旦突破,T核心标的隐含人形市值基准或将远超100万台。T硬件目前已基本满足量产要求,提出26M1-M2相关产能储备准备就绪
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美联储降息,关注有色板块!
贵金属:本周市场对美联储12月降息25个基点的概率升至87%–90%,ADP就业数据疲软(11月减少3.2万人)、制造业PMI连续收缩,也强化12月份宽松预期,伦敦白银短期租赁利率一度升至年化35%,反映现货供应不足,当前市场进入12月份交割月,逼仓情绪持续,正如我们前期反复强调,12月份降息为大概率事件,较差的消费信心数据和美股的弱势也需要降息来扭转,中期来看,美债扩张速度未放缓,全球央行购金趋势未停止,金价上涨逻辑未变,白银避空热度不减,银价突破历史新高后,有望持续上行。重点关注紫金黄金国际
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2025-12-07 21:56:24
Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段
在当前时点回看全年,Robotaxi在政策和运营两个层面都是超预期的: -政策上:上海开放浦东新区无人商业化运营,广深往全城开放推进,开放规模高于年初设想; -运营上:百度萝卜25Q2武汉UE转正,11月小马广州转正,都提前完成目标。 往26年看,#政策仍然持续:预计北京四环外开放一半,上海进一步开放宝山、青浦等新城,武汉、杭州等二线城市将随先发的一线城市扩大开放。 同时,由于UE转正,我们预计#国内Robotaxi总量将从25年的4k左右增长至26年的1-2w,实现翻倍以上增长(主要增量为百度
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锂电更新:电池排产穿越淡季,6F涨价有望延续
#电池排产穿越淡季。根据产业链反馈,26Q1,C排产接近240GWh,环比仅下降3%(正常淡季环比下降10-15%),主因2月过年影响排产;E排产环比下滑个位数,1月环比增加,2月受过年影响下降,3月排产与1月相等或微增。#我们认为、穿越淡季主因商用车及储能需求强劲。 #6F涨价有望延续。目前6F散单价格已上涨至17.8w元/吨,11月C的6F采购价格为7-8w,12月C的采购价格已提升至12w+,考虑长单至今未达成一致,预计后续仍以m-1价格进行采购,打开26年业绩空间。26Q1电池排产穿越淡
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重磅!多晶硅收储平台成立!行业“反内卷”启幕!
一、核心事件:30亿收储平台落地,多晶硅行业迎来转折 2025年12月9日,北京光和谦成科技有限责任公司正式成立,标志着多晶硅产能整合与战略收储平台落地生根。该公司注册资本30亿元,注册地位于北京市朝阳区,核心定位为“产能整合+战略收储”,不直接参与多晶硅销售,而是通过市场化手段调节行业供需与价格秩序。 关键机制明确:一是股东将持续增资,强化资金储备;二是建立价格协同机制,明确多晶硅销售价包含每吨1万元以上的收储成本,目标将市场价格稳定在6万元/吨以上,确保企业覆盖全成本后实现盈利;三是制定收储
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等静压作为固态价值量最大/壁垒最高的设备,目前仍处于一片蓝海(国内设备厂和Quintus合作,本质上也是等静压设备单纯凭自身难以搞定)。 我们认为利通在26年有望成为等静压的重要供应商,目前固态仅给10亿市值,是中期极佳买点,具体展开如下: 固态等静压显峥嵘 利通近期与头部大厂沟通具体的技术方案,其认可度较高(静态指标媲美昆塔斯)。其优势体现在: 1)性能上公司采用了双筒套+钢丝缠绕的新型工艺(友商是单筒套+缠绕),耐压能力强(600mpa+),密封性/安全性极佳; 2)结构上采用卧式结构(友商
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储能电芯报价开启新一轮涨价
储能电芯报价开启新一轮涨价,超额传导成本涨幅# 申万电新 # 本周找采购朋友询了下储能电芯散单价格,二线厂较10月上涨2-3分,瑞浦、海辰、欣旺达、储能报价均已高于3毛,且交期普遍在明年3月以后,同时需要预付款,头部厂价格变动不大,但对1g以下规模的订单已没有接单意愿,反馈订单量有些已超过产能50%。 # 近期涨价的理由是原材料成本上涨,但2-3分的涨幅可超额传导,6F涨5万和碳酸锂涨2万吨分别对应电芯成本上涨0.6分和1.2分,储能电芯单wh利润继续提升; # 不担心电芯涨价压制储能需求,明年
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国瓷材料:开发固态电池电解质及覆铜板用硅微粉产品
公司与王琰先生共同投资设立合资公司,专注于固态电池相关材料的研发、生产和销售。公司持股占比80%,合资公司将专注于固态电解质材料的研发与产业化。 公司下游消费电子等相关行业需求持续回暖,公司MLCC 介质粉体销量稳步提升。另外,受益于汽车电子、AI 算力服务器等新兴应用场景的不断涌现,公司车规级、高容类等 MLCC 粉体新产品的需求持续增长。 催化材料方面,公司持续深化与国内各大商用车客户的合作,销售份额稳步增长;同时也陆续进入了多家国际头部车企和主机厂的供应链体系,并开始批量供应。受益于头部客
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仍然看好锂电 坚定六氟:三方均价已达18万元,业界反馈,部分头部客户12月滚动六氟价格可能在10几万元以上;下游电解液价格出现第3次快速传导。 目前,六氟主要厂商、电解液公司均极低库存,急需补库;下游中小客户是款到发货模式。 近期,部分公司股东有减持,理性看待,调整是机会,关注利空出尽的估值修复机会! 长期看好湿法隔膜:主流湿法产能基本满产;隔膜是材料里面资产最重的环节,扩产需1.5年,企业扩产意愿很低,供需会持续好转。 业界当前实际的涨价情况,远好于二级市场的判断 锂电材料及其上游资源,未来几
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事件:在近日召开的“2025粤港澳大湾区新经济发展论坛”上,美的集团首次正式披露了行业首创的六臂轮足式超人形机器人“美罗U(MIRO U)”。该产品以突破人类生理极限的作业能力与独特构型,展现了美的在工业机器人、家电机器人化及人形机器人领域的深度融合布局,标志着家电巨头正凭借其制造与场景优势,以差异化路径加速切入人形机器人产业新赛道。 ✨重点关注: 【合康新能】作为美的工业技术旗下核心成员,深耕运动控制与伺服驱动技术,在工业自动化领域积累深厚。其高精度伺服系统与机电一体化解决方案,有望为美的“美
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SpaceX:星舰跨越里程碑,商业航天定义新纪元
北京时间12月8日凌晨,针对市场关于SpaceX正以8000亿美元估值融资的传闻,创始人马斯克在社交媒体公开回应称该消息“并不准确”。他强调,公司真正的价值提升将取决于星舰(Starship)项目的最终成功、星链(Starink)全球部署的完善,以及获得关键的手机直连频谱。 星舰实现历史性突破,可复用技术进入新阶段:进入2025年下半年,"星舰“项目迎来关键转折。在第十次试飞因技术准备和天气原因两度取消后,SpaceX于10月13日成功执行第十一次试飞。火箭首次完成了从发射、一二级分离、再入到受
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2025-12-08 16:18:01
万润新能目标价涨幅超83%!比亚迪等183股获推荐!
南财投研通数据显示,12月1日至12月7日,券商给予上市公司目标价共79次,按最新收盘价计算,目标价涨幅排名居前的公司有万润新能、浪潮信息、皖仪科技,目标价涨幅分别为83.49%、63.08%、61.39%,分别属于电池、计算机设备、通用设备行业。 从券商推荐家数来看,12月1日至12月7日有183家上市公司得到券商推荐,其中永泰能源、杰瑞股份、比亚迪均获得5家推荐。 评级调高方面,12月1日至12月7日,西部证券对华润三九的评级从“增持”调高至“买入”。 评级调低方面,12月1日至12月7日,
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万润新能
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浪潮信息
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皖仪科技
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先惠技术
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比亚迪
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2025-12-08 16:08:47
谷歌引领ASICs自研加速,异于GPGPU架构的硬件价值再定
今日我们发布深度报告,看好随着Google TPUv7的推出,ASICs集群在异于传统GPGPU的架构上加速自研,使得硬件价值上带来了异构与重塑,具体观点如下: 谷歌TPU十年架构演进:自2016 年 Google正式披露TPU v1以来,已经历了十年的架构演进,TPU由推理专用的脉动阵列,已发展至近万卡集群的训练芯片,其中引入了OCS光交换架构以及HBM高带宽存储。目前Google已发布TPUv7芯片进一步突破了双芯粒封装架构,在超大规模集群下的线性加速比显著提升。 Google下一代TPUv
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生益科技
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东山精密
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工业富联
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深南电路
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鹏鼎控股
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2025-12-08 16:06:46
利元亨与Quintus 联合开发量产型固态电池等静压设备
利元亨与Quintus签署战略合作协议,联合开发量产型固态电池等静压设备 #两项重要合作先后落地、打造固态电池等静压设备“整机+核心零部件”完整生态 12月3日,利元亨与#瑞典Quintus签署战略合作协议,双方将组建联合技术团队,致力于开发适配大规模量产需求的下一代固态电池等静压设备。Quintus公司拥有超过七十年的高压技术积淀和世界顶尖的等静压解决方案,其创新的钢丝缠绕技术在全球享有盛誉,Quintus已向全球45个国家交付1900余套设备。 10月30号,利元亨与#河南中原特钢签署战略合
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利元亨
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只买龙头的老司机
2025-12-08 12:50:25
机器人审厂行程开启,关注丝杠、灵巧手
本次审厂第一家杭州XJ,给予高度评价:北美团队6号落地,7号在杭州XJ开启第一天高规格审厂行程。对XJ给予高度评价,多年合作0事故、0失误,目前双方已探讨丝杠+灵巧手模组环节相关产品标准,后续或将共同制订相关产品、行业“蓝皮书”。 T目前聚焦大模型,随时可能突破量产。T目前全力聚焦大模型泛化能力,26M1要求相关硬件产能基本到位。目前T全力聚焦大模型泛化能力,进展较为顺利,一旦突破,T核心标的隐含人形市值基准或将远超100万台。T硬件目前已基本满足量产要求,提出26M1-M2相关产能储备准备就绪
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五洲新春
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蓝思科技
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日盈电子
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拓普集团
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三花智控
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2025-12-08 09:11:27
美联储降息,关注有色板块!
贵金属:本周市场对美联储12月降息25个基点的概率升至87%–90%,ADP就业数据疲软(11月减少3.2万人)、制造业PMI连续收缩,也强化12月份宽松预期,伦敦白银短期租赁利率一度升至年化35%,反映现货供应不足,当前市场进入12月份交割月,逼仓情绪持续,正如我们前期反复强调,12月份降息为大概率事件,较差的消费信心数据和美股的弱势也需要降息来扭转,中期来看,美债扩张速度未放缓,全球央行购金趋势未停止,金价上涨逻辑未变,白银避空热度不减,银价突破历史新高后,有望持续上行。重点关注紫金黄金国际
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天山铝业
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中国铝业
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北方铜业
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广晟有色
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铜陵有色
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2025-12-07 21:56:24
Robotaxi底部向上,把握万亿市场的0-1阶段
在当前时点回看全年,Robotaxi在政策和运营两个层面都是超预期的: -政策上:上海开放浦东新区无人商业化运营,广深往全城开放推进,开放规模高于年初设想; -运营上:百度萝卜25Q2武汉UE转正,11月小马广州转正,都提前完成目标。 往26年看,#政策仍然持续:预计北京四环外开放一半,上海进一步开放宝山、青浦等新城,武汉、杭州等二线城市将随先发的一线城市扩大开放。 同时,由于UE转正,我们预计#国内Robotaxi总量将从25年的4k左右增长至26年的1-2w,实现翻倍以上增长(主要增量为百度
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大众交通
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锦江在线
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只买龙头的老司机
2025-12-07 19:31:38
锂电更新:电池排产穿越淡季,6F涨价有望延续
#电池排产穿越淡季。根据产业链反馈,26Q1,C排产接近240GWh,环比仅下降3%(正常淡季环比下降10-15%),主因2月过年影响排产;E排产环比下滑个位数,1月环比增加,2月受过年影响下降,3月排产与1月相等或微增。#我们认为、穿越淡季主因商用车及储能需求强劲。 #6F涨价有望延续。目前6F散单价格已上涨至17.8w元/吨,11月C的6F采购价格为7-8w,12月C的采购价格已提升至12w+,考虑长单至今未达成一致,预计后续仍以m-1价格进行采购,打开26年业绩空间。26Q1电池排产穿越淡
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天际股份
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多氟多
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万润新能
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天赐材料
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湖南裕能
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