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只买龙头的老司机
2025-12-01 16:12:21
北方华创看好两存敞口&高深宽比份额提升!
大票大机会重点把握! #明年确定性高增长品种=国产化率提高+存储扩产高景气 1、25年两存占比约25%,26年有望提升至40%。 (1)25年:半导体新签订单约400亿元,其中存储占比25%,逻辑占比40%,成熟占比35%。 (2)26年:预计半导体新签500亿元,其中存储占比提升至40%,逻辑略低于40%,成熟为20+%,#公司存储新签订单同比增速预计远超行业增速,主要受益于下游国产化率提升&高深宽比刻蚀份额提升。 2、平台化布局加速:(1)刻蚀:下一代产品正在下游客户处验证,反馈良好。(2)
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北方华创
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只买龙头的老司机
2025-12-01 12:51:14
端侧AI重要催化:字节发布豆包手机助手,抢占手机AI入口
#事件:2025年12月1日,字节发布豆包手机助手预览版,在操作系统层面与中兴Nubia合作手机AI助手。豆包手机助手仍处于早期的探索阶段。 演示:豆包手机助手官方网站 #字节2025年以来AI端Seed# Edge计划持续推进 🧽字节AI手机:首发于nubia M153,将在发售起至 2026Q1末保持每两周一次的更新频率。字节明确表示无自研手机计划,将与更多手机品牌合作。 🧽AI耳机:从Ola Friend耳机发起与豆包手机助手的对话、操作手机任务的能力,需搭配nubia M153使用。
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道明光学
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昀冢科技
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2025-12-01 12:38:37
人形机器人:反弹行情持续,布局正当时
1、本周机器人板块整体反弹,部分核心公司持续释放定点和订单等信号,市场都给与积极反馈;T供应链对Gen3机器人定型、明年量产指引保持乐观预期。国内雷军表示未来5年人形机器人将大面积在小米工厂上岗;央企长安汽车下场人形机器人;宇树IPO辅导完成,并联合宁波蓝成应急合作投资12.4亿建设“超级工厂”;发改委表态引导产业健康发展,或意味着产业支持细则已经在路上。同时首批科创创业机器人ETF火速上报。我们看好明年Q1开始的板块行情,有望12月启动。 2、首选T链,关注12月审厂及V3定型,聚焦“确定性”
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只买龙头的老司机
2025-12-01 11:28:09
锂电新周期的供需研判,调整或藏机会!
1、📊锂电产业链需求端整体判断 ・📈2025-2026 年需求总量与增速:2025 年锂电池整体产量预计超 2000 吉瓦时,其中动力锂电池产量约 1300 吉瓦时,储能锂电池产量约 600 吉瓦时。2026 年,整体需求预计有 30% 以上的增长。细分来看,储能出货量预计从 600 吉瓦时增长到 850-900 吉瓦时,增速超 50%;动力锂电池则维持 20% 左右的增速。储能增长源于独立商业模式形成及资源卡位需求,动力增长与供给端优化和新场景放量有关。 ・🔋储能市场需求拆解:国内储能市
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2025-12-01 08:53:06
重视端侧Ai!关注大模型厂引领新一轮Ai硬件创新!
端侧AI:AI应用落地,无论是软件、硬件,都是全球最关注的超级大事,关注大模型厂引领新一轮AI硬件创新 #阿里、谷歌、华为、字节多款AI终端产品密集发布 👉🏻阿里:阿里首款自研夸克 AI 眼镜11月27日正式发布(首批售罄,用户反馈好) 👉🏻华为:11月28日,华为AI玩具开售(连续售罄,关注度高) 👉🏻理想:12月3日发布AI眼镜,备货20万(高收入客户+高频场景+理想同学) 👉🏻字节:12月10日前,AI手机发布(手机系统内嵌AIAgent) 👉🏻字节:原动力大会,12月
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2025-12-01 08:48:41
【主题前瞻】EMIB→英特尔先进封装技术
【逻辑】事件驱动类型 据TrendForce 报道,谷歌已经决定在 2027 年的 TPU v9 AI 芯片上试用英特尔的 EMIB 先进封装技术,Meta 也在积极评估把自家 MTIA AI 芯片交给英特尔 EMIB 封装。 ▶️概念解析 EMIB是英特尔推出的一种2.5D互连封装解决方案,全称为嵌入式多芯片互连桥(Embedded Multi-die Interconnect Bridge)。 它的核心特点是采用局部嵌入式硅桥替代传统单硅基底,具备更高成本效益和设计灵活性,适合定制ASIC、
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2025-11-30 22:03:11
【开源电新】锂电涨价环节推荐-1130
因为储能需求超预期,头部锂电池及锂电材料公司满产,行业反内卷进行加速,收并购加速。 目前已开始(部分)涨价环节:储能电芯、6F、VC、磷酸铁锂、磷酸铁、铝箔、干/湿法隔膜、高端铜箔、负极、碳酸锂。 核心推荐: a)锂电池龙头:宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、中创新航、欣旺达、派能科技等 b)6F 12月散单报价17万以上:天赐材料、天际股份、多氟多、新宙邦、永太科技、石大胜华 c)VC 12月散单报15万以上,竞争格局优:华盛锂电、孚日股份、海科新源 d)恩捷拟收购中科华联、佛塑拟收购河北金力,行
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2025-11-30 21:56:39
端侧AI爆发元年:A股产业链核心标的及投资逻辑梳理大全!
2025年是端侧AI(终端设备本地化AI)从“概念验证”转向“大规模落地”的关键年份。硬件成本下降、混合AI模式成熟、科技巨头卡位终端入口等因素,推动端侧AI成为万亿级赛道,而A股供应链企业已深度绑定谷歌、字节跳动、XREAL等全球头部客户,近期股价表现(近一周涨幅最高达45.76%)也印证了市场热度。 一、端侧AI产业链的核心逻辑:从“芯”到“端”的全链路渗透 端侧AI的核心是“终端硬件+本地算力+场景化应用”的协同,其产业链已形成“芯片/元器件-模组/结构件-终端设备”的完整闭环: • 上游
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2025-11-30 20:58:06
恩捷股份拟收购中科华联100%股权,推进产业整合和成本赋能
1、恩捷股份公告称公司筹划发行股份购买资产,同时拟募集配套资金。标的公司为中科华联,拟收购其100%股权,并将于12月1日起停牌。本次交易对方初步确定为中科华联全部股东,经营范围包括专用设备制造、塑料加工专用设备制造、新材料技术研发等,其子公司蓝科途布局隔膜业务。 2、本次收购系“反内卷”背景下产业整合,推进有序扩产。第三方数据显示年底前蓝科途表观产能20亿平,有效产能偏低。依托中联华科自主设计制造的隔膜产线,实现设备工艺深度融合,后续推动有效放量。此外,中科华联自产设备优势显著,叠加高强超薄5
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2025-11-30 20:46:54
人形机器人产业迎关键节点,十二月审厂行情可期
近期人形机器人板块表现活跃,市场关注度持续提升。我们认为当前行业已进入实质性推进的关键阶段,特别是十二月初即将启动的批量产线定型审厂,将成为板块新一轮行情的重要催化剂。此次审厂不同于以往常规流程,其规格更高、内容更实、意义更深远,有望明确批量产线标准、检测体系与产品规范,为后续大规模量产奠定基础。 产业进程再提速,审厂催化在即: 审厂内容升级:本次审厂重点在于确立批量产线的生产工艺、检测标准与产品一致性要求,标志着人形机器人从“样品开发”迈向“批量生产”的关键一步。 供应链受益明确:审厂通过后,
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2025-11-30 20:45:10
首发延期不改加速大势,商业航天快步向前
🔥近期关注度极高的蓝箭航天朱雀-3首发延期,市场上出现一些负面解读,甚至引发对我国商业航天发展前景的担忧,我们从战略、政策、产业三个维度展开解读,商业航天正快步向前: 1、战略价值与日俱增: 空天频率/轨道本就是稀缺资源,海外发射持续扩张,加速从卫星互联网到太空算力、空天侦查、太空武器渗透,对我国国防安全、6G等军民用关键领域形成挑战,倒逼态势逐年加剧。 2、政策持续加码: 从二十大四中全会的“航天强国”战略升级,到今日商业航天司的成立、《商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)
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12月锂电预排产景气度维持,持续看好锂电涨价链标的估值修复
根据xl数据库,12月排产情况如下:电池及材料整体环比-1%~6%、同比+29%~50%。产业仍做高景气判断。近期工信部召开动储座谈会,强调行业自律、抵制非理性竞争,锂电量利修复或加速超预期。 电池:12月环增3%、同增41%、累计同增54%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产77.5/27.5/12.1/0.8/12.2/13.2GWh,环增4.0%/5.8%/2.6%/0.0%/0.0%/0.0%/1.5%。 正极:12月环增6%、同增40%、累计同增29%。其中DS/CY/RB/XW/D
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2025-11-30 09:37:44
商业航天:北京拟建GW级空间算力,轨道辰星牵头近期发星
⭕北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营GW级数据中心: (1)25-27年突破能源、散热等关键技术,迭代试验星,建成一期星座 (2)28-30年突破在轨组装建设等技术,降低成本,建设二期星座 (3)31-35年卫星大批量生产组网,在轨对接大规模数据中心 项目由星辰未来和轨道辰光(# 顺灏股份 参股)牵头,计划25年底或26年初发射试验星“辰光一号” ⭕空间算力大势所趋,中美竞争轨道资源 空间算力优势包括:1)空间数据中心PUE接近1,相比之下地面数据中心一般在1.4左右,效率优势明显;2)
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2025-11-30 09:34:57
《疯狂动物城2》票房超预期催化IP产业链,相关标的价值凸显
《疯狂动物城2》于2025年11月26日全球同步上映,凭借前作积累的高口碑与票房基础,影片未映先热:想看人数突破500万,豆瓣期待值达9.2分,国内票房预期从早期悲观预测持续上调——周五晚已从24亿上修至32-36亿,结合周末观影热度,当前预计最终票房将达45-60亿,后续若持续火爆仍有上调空间,有望带动IP全产业链爆发。 从产业链参与方及收益逻辑看,核心标的如下: • 中国电影(600977):作为国内发行主控方,垄断进口片发行渠道,可同时享受票房分账与版权运营的双重收益;此外,公司还储备了《
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2025-11-30 09:28:30
储能:北美AIDC配储逻辑逐步清晰
昨晚Fluence业绩交流会表述积极,其中重点提到公司目前已有30GWh AIDC相关意向订单,且主要集中在北美,美股市场对此反应积极 #配储市场有多大? 简单测算,AIDC配储规模=新增AIDC功率*渗透率*配储时长,其中新增功率看北美AI资本开支,渗透率看云厂商配储节奏(Fluence 80%潜在订单在9月后获得,配储在加速),因此配储时长属于问题核心(即调频 1-2h or 调峰 6h+) 根据Fluence业绩会,意向客户三类需求:1)Interconnection:促进并网;2)Bac
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海博思创
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北方华创看好两存敞口&高深宽比份额提升!
大票大机会重点把握! #明年确定性高增长品种=国产化率提高+存储扩产高景气 1、25年两存占比约25%,26年有望提升至40%。 (1)25年:半导体新签订单约400亿元,其中存储占比25%,逻辑占比40%,成熟占比35%。 (2)26年:预计半导体新签500亿元,其中存储占比提升至40%,逻辑略低于40%,成熟为20+%,#公司存储新签订单同比增速预计远超行业增速,主要受益于下游国产化率提升&高深宽比刻蚀份额提升。 2、平台化布局加速:(1)刻蚀:下一代产品正在下游客户处验证,反馈良好。(2)
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端侧AI重要催化:字节发布豆包手机助手,抢占手机AI入口
#事件:2025年12月1日,字节发布豆包手机助手预览版,在操作系统层面与中兴Nubia合作手机AI助手。豆包手机助手仍处于早期的探索阶段。 演示:豆包手机助手官方网站 #字节2025年以来AI端Seed# Edge计划持续推进 🧽字节AI手机:首发于nubia M153,将在发售起至 2026Q1末保持每两周一次的更新频率。字节明确表示无自研手机计划,将与更多手机品牌合作。 🧽AI耳机:从Ola Friend耳机发起与豆包手机助手的对话、操作手机任务的能力,需搭配nubia M153使用。
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人形机器人:反弹行情持续,布局正当时
1、本周机器人板块整体反弹,部分核心公司持续释放定点和订单等信号,市场都给与积极反馈;T供应链对Gen3机器人定型、明年量产指引保持乐观预期。国内雷军表示未来5年人形机器人将大面积在小米工厂上岗;央企长安汽车下场人形机器人;宇树IPO辅导完成,并联合宁波蓝成应急合作投资12.4亿建设“超级工厂”;发改委表态引导产业健康发展,或意味着产业支持细则已经在路上。同时首批科创创业机器人ETF火速上报。我们看好明年Q1开始的板块行情,有望12月启动。 2、首选T链,关注12月审厂及V3定型,聚焦“确定性”
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锂电新周期的供需研判,调整或藏机会!
1、📊锂电产业链需求端整体判断 ・📈2025-2026 年需求总量与增速:2025 年锂电池整体产量预计超 2000 吉瓦时,其中动力锂电池产量约 1300 吉瓦时,储能锂电池产量约 600 吉瓦时。2026 年,整体需求预计有 30% 以上的增长。细分来看,储能出货量预计从 600 吉瓦时增长到 850-900 吉瓦时,增速超 50%;动力锂电池则维持 20% 左右的增速。储能增长源于独立商业模式形成及资源卡位需求,动力增长与供给端优化和新场景放量有关。 ・🔋储能市场需求拆解:国内储能市
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重视端侧Ai!关注大模型厂引领新一轮Ai硬件创新!
端侧AI:AI应用落地,无论是软件、硬件,都是全球最关注的超级大事,关注大模型厂引领新一轮AI硬件创新 #阿里、谷歌、华为、字节多款AI终端产品密集发布 👉🏻阿里:阿里首款自研夸克 AI 眼镜11月27日正式发布(首批售罄,用户反馈好) 👉🏻华为:11月28日,华为AI玩具开售(连续售罄,关注度高) 👉🏻理想:12月3日发布AI眼镜,备货20万(高收入客户+高频场景+理想同学) 👉🏻字节:12月10日前,AI手机发布(手机系统内嵌AIAgent) 👉🏻字节:原动力大会,12月
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【主题前瞻】EMIB→英特尔先进封装技术
【逻辑】事件驱动类型 据TrendForce 报道,谷歌已经决定在 2027 年的 TPU v9 AI 芯片上试用英特尔的 EMIB 先进封装技术,Meta 也在积极评估把自家 MTIA AI 芯片交给英特尔 EMIB 封装。 ▶️概念解析 EMIB是英特尔推出的一种2.5D互连封装解决方案,全称为嵌入式多芯片互连桥(Embedded Multi-die Interconnect Bridge)。 它的核心特点是采用局部嵌入式硅桥替代传统单硅基底,具备更高成本效益和设计灵活性,适合定制ASIC、
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【开源电新】锂电涨价环节推荐-1130
因为储能需求超预期,头部锂电池及锂电材料公司满产,行业反内卷进行加速,收并购加速。 目前已开始(部分)涨价环节:储能电芯、6F、VC、磷酸铁锂、磷酸铁、铝箔、干/湿法隔膜、高端铜箔、负极、碳酸锂。 核心推荐: a)锂电池龙头:宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、中创新航、欣旺达、派能科技等 b)6F 12月散单报价17万以上:天赐材料、天际股份、多氟多、新宙邦、永太科技、石大胜华 c)VC 12月散单报15万以上,竞争格局优:华盛锂电、孚日股份、海科新源 d)恩捷拟收购中科华联、佛塑拟收购河北金力,行
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端侧AI爆发元年:A股产业链核心标的及投资逻辑梳理大全!
2025年是端侧AI(终端设备本地化AI)从“概念验证”转向“大规模落地”的关键年份。硬件成本下降、混合AI模式成熟、科技巨头卡位终端入口等因素,推动端侧AI成为万亿级赛道,而A股供应链企业已深度绑定谷歌、字节跳动、XREAL等全球头部客户,近期股价表现(近一周涨幅最高达45.76%)也印证了市场热度。 一、端侧AI产业链的核心逻辑:从“芯”到“端”的全链路渗透 端侧AI的核心是“终端硬件+本地算力+场景化应用”的协同,其产业链已形成“芯片/元器件-模组/结构件-终端设备”的完整闭环: • 上游
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恩捷股份拟收购中科华联100%股权,推进产业整合和成本赋能
1、恩捷股份公告称公司筹划发行股份购买资产,同时拟募集配套资金。标的公司为中科华联,拟收购其100%股权,并将于12月1日起停牌。本次交易对方初步确定为中科华联全部股东,经营范围包括专用设备制造、塑料加工专用设备制造、新材料技术研发等,其子公司蓝科途布局隔膜业务。 2、本次收购系“反内卷”背景下产业整合,推进有序扩产。第三方数据显示年底前蓝科途表观产能20亿平,有效产能偏低。依托中联华科自主设计制造的隔膜产线,实现设备工艺深度融合,后续推动有效放量。此外,中科华联自产设备优势显著,叠加高强超薄5
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人形机器人产业迎关键节点,十二月审厂行情可期
近期人形机器人板块表现活跃,市场关注度持续提升。我们认为当前行业已进入实质性推进的关键阶段,特别是十二月初即将启动的批量产线定型审厂,将成为板块新一轮行情的重要催化剂。此次审厂不同于以往常规流程,其规格更高、内容更实、意义更深远,有望明确批量产线标准、检测体系与产品规范,为后续大规模量产奠定基础。 产业进程再提速,审厂催化在即: 审厂内容升级:本次审厂重点在于确立批量产线的生产工艺、检测标准与产品一致性要求,标志着人形机器人从“样品开发”迈向“批量生产”的关键一步。 供应链受益明确:审厂通过后,
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首发延期不改加速大势,商业航天快步向前
🔥近期关注度极高的蓝箭航天朱雀-3首发延期,市场上出现一些负面解读,甚至引发对我国商业航天发展前景的担忧,我们从战略、政策、产业三个维度展开解读,商业航天正快步向前: 1、战略价值与日俱增: 空天频率/轨道本就是稀缺资源,海外发射持续扩张,加速从卫星互联网到太空算力、空天侦查、太空武器渗透,对我国国防安全、6G等军民用关键领域形成挑战,倒逼态势逐年加剧。 2、政策持续加码: 从二十大四中全会的“航天强国”战略升级,到今日商业航天司的成立、《商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)
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12月锂电预排产景气度维持,持续看好锂电涨价链标的估值修复
根据xl数据库,12月排产情况如下:电池及材料整体环比-1%~6%、同比+29%~50%。产业仍做高景气判断。近期工信部召开动储座谈会,强调行业自律、抵制非理性竞争,锂电量利修复或加速超预期。 电池:12月环增3%、同增41%、累计同增54%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产77.5/27.5/12.1/0.8/12.2/13.2GWh,环增4.0%/5.8%/2.6%/0.0%/0.0%/0.0%/1.5%。 正极:12月环增6%、同增40%、累计同增29%。其中DS/CY/RB/XW/D
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商业航天:北京拟建GW级空间算力,轨道辰星牵头近期发星
⭕北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营GW级数据中心: (1)25-27年突破能源、散热等关键技术,迭代试验星,建成一期星座 (2)28-30年突破在轨组装建设等技术,降低成本,建设二期星座 (3)31-35年卫星大批量生产组网,在轨对接大规模数据中心 项目由星辰未来和轨道辰光(# 顺灏股份 参股)牵头,计划25年底或26年初发射试验星“辰光一号” ⭕空间算力大势所趋,中美竞争轨道资源 空间算力优势包括:1)空间数据中心PUE接近1,相比之下地面数据中心一般在1.4左右,效率优势明显;2)
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《疯狂动物城2》票房超预期催化IP产业链,相关标的价值凸显
《疯狂动物城2》于2025年11月26日全球同步上映,凭借前作积累的高口碑与票房基础,影片未映先热:想看人数突破500万,豆瓣期待值达9.2分,国内票房预期从早期悲观预测持续上调——周五晚已从24亿上修至32-36亿,结合周末观影热度,当前预计最终票房将达45-60亿,后续若持续火爆仍有上调空间,有望带动IP全产业链爆发。 从产业链参与方及收益逻辑看,核心标的如下: • 中国电影(600977):作为国内发行主控方,垄断进口片发行渠道,可同时享受票房分账与版权运营的双重收益;此外,公司还储备了《
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储能:北美AIDC配储逻辑逐步清晰
昨晚Fluence业绩交流会表述积极,其中重点提到公司目前已有30GWh AIDC相关意向订单,且主要集中在北美,美股市场对此反应积极 #配储市场有多大? 简单测算,AIDC配储规模=新增AIDC功率*渗透率*配储时长,其中新增功率看北美AI资本开支,渗透率看云厂商配储节奏(Fluence 80%潜在订单在9月后获得,配储在加速),因此配储时长属于问题核心(即调频 1-2h or 调峰 6h+) 根据Fluence业绩会,意向客户三类需求:1)Interconnection:促进并网;2)Bac
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北方华创看好两存敞口&高深宽比份额提升!
大票大机会重点把握! #明年确定性高增长品种=国产化率提高+存储扩产高景气 1、25年两存占比约25%,26年有望提升至40%。 (1)25年:半导体新签订单约400亿元,其中存储占比25%,逻辑占比40%,成熟占比35%。 (2)26年:预计半导体新签500亿元,其中存储占比提升至40%,逻辑略低于40%,成熟为20+%,#公司存储新签订单同比增速预计远超行业增速,主要受益于下游国产化率提升&高深宽比刻蚀份额提升。 2、平台化布局加速:(1)刻蚀:下一代产品正在下游客户处验证,反馈良好。(2)
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端侧AI重要催化:字节发布豆包手机助手,抢占手机AI入口
#事件:2025年12月1日,字节发布豆包手机助手预览版,在操作系统层面与中兴Nubia合作手机AI助手。豆包手机助手仍处于早期的探索阶段。 演示:豆包手机助手官方网站 #字节2025年以来AI端Seed# Edge计划持续推进 🧽字节AI手机:首发于nubia M153,将在发售起至 2026Q1末保持每两周一次的更新频率。字节明确表示无自研手机计划,将与更多手机品牌合作。 🧽AI耳机:从Ola Friend耳机发起与豆包手机助手的对话、操作手机任务的能力,需搭配nubia M153使用。
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人形机器人:反弹行情持续,布局正当时
1、本周机器人板块整体反弹,部分核心公司持续释放定点和订单等信号,市场都给与积极反馈;T供应链对Gen3机器人定型、明年量产指引保持乐观预期。国内雷军表示未来5年人形机器人将大面积在小米工厂上岗;央企长安汽车下场人形机器人;宇树IPO辅导完成,并联合宁波蓝成应急合作投资12.4亿建设“超级工厂”;发改委表态引导产业健康发展,或意味着产业支持细则已经在路上。同时首批科创创业机器人ETF火速上报。我们看好明年Q1开始的板块行情,有望12月启动。 2、首选T链,关注12月审厂及V3定型,聚焦“确定性”
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锂电新周期的供需研判,调整或藏机会!
1、📊锂电产业链需求端整体判断 ・📈2025-2026 年需求总量与增速:2025 年锂电池整体产量预计超 2000 吉瓦时,其中动力锂电池产量约 1300 吉瓦时,储能锂电池产量约 600 吉瓦时。2026 年,整体需求预计有 30% 以上的增长。细分来看,储能出货量预计从 600 吉瓦时增长到 850-900 吉瓦时,增速超 50%;动力锂电池则维持 20% 左右的增速。储能增长源于独立商业模式形成及资源卡位需求,动力增长与供给端优化和新场景放量有关。 ・🔋储能市场需求拆解:国内储能市
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重视端侧Ai!关注大模型厂引领新一轮Ai硬件创新!
端侧AI:AI应用落地,无论是软件、硬件,都是全球最关注的超级大事,关注大模型厂引领新一轮AI硬件创新 #阿里、谷歌、华为、字节多款AI终端产品密集发布 👉🏻阿里:阿里首款自研夸克 AI 眼镜11月27日正式发布(首批售罄,用户反馈好) 👉🏻华为:11月28日,华为AI玩具开售(连续售罄,关注度高) 👉🏻理想:12月3日发布AI眼镜,备货20万(高收入客户+高频场景+理想同学) 👉🏻字节:12月10日前,AI手机发布(手机系统内嵌AIAgent) 👉🏻字节:原动力大会,12月
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【主题前瞻】EMIB→英特尔先进封装技术
【逻辑】事件驱动类型 据TrendForce 报道,谷歌已经决定在 2027 年的 TPU v9 AI 芯片上试用英特尔的 EMIB 先进封装技术,Meta 也在积极评估把自家 MTIA AI 芯片交给英特尔 EMIB 封装。 ▶️概念解析 EMIB是英特尔推出的一种2.5D互连封装解决方案,全称为嵌入式多芯片互连桥(Embedded Multi-die Interconnect Bridge)。 它的核心特点是采用局部嵌入式硅桥替代传统单硅基底,具备更高成本效益和设计灵活性,适合定制ASIC、
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【开源电新】锂电涨价环节推荐-1130
因为储能需求超预期,头部锂电池及锂电材料公司满产,行业反内卷进行加速,收并购加速。 目前已开始(部分)涨价环节:储能电芯、6F、VC、磷酸铁锂、磷酸铁、铝箔、干/湿法隔膜、高端铜箔、负极、碳酸锂。 核心推荐: a)锂电池龙头:宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、中创新航、欣旺达、派能科技等 b)6F 12月散单报价17万以上:天赐材料、天际股份、多氟多、新宙邦、永太科技、石大胜华 c)VC 12月散单报15万以上,竞争格局优:华盛锂电、孚日股份、海科新源 d)恩捷拟收购中科华联、佛塑拟收购河北金力,行
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端侧AI爆发元年:A股产业链核心标的及投资逻辑梳理大全!
2025年是端侧AI(终端设备本地化AI)从“概念验证”转向“大规模落地”的关键年份。硬件成本下降、混合AI模式成熟、科技巨头卡位终端入口等因素,推动端侧AI成为万亿级赛道,而A股供应链企业已深度绑定谷歌、字节跳动、XREAL等全球头部客户,近期股价表现(近一周涨幅最高达45.76%)也印证了市场热度。 一、端侧AI产业链的核心逻辑:从“芯”到“端”的全链路渗透 端侧AI的核心是“终端硬件+本地算力+场景化应用”的协同,其产业链已形成“芯片/元器件-模组/结构件-终端设备”的完整闭环: • 上游
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2025-11-30 20:58:06
恩捷股份拟收购中科华联100%股权,推进产业整合和成本赋能
1、恩捷股份公告称公司筹划发行股份购买资产,同时拟募集配套资金。标的公司为中科华联,拟收购其100%股权,并将于12月1日起停牌。本次交易对方初步确定为中科华联全部股东,经营范围包括专用设备制造、塑料加工专用设备制造、新材料技术研发等,其子公司蓝科途布局隔膜业务。 2、本次收购系“反内卷”背景下产业整合,推进有序扩产。第三方数据显示年底前蓝科途表观产能20亿平,有效产能偏低。依托中联华科自主设计制造的隔膜产线,实现设备工艺深度融合,后续推动有效放量。此外,中科华联自产设备优势显著,叠加高强超薄5
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2025-11-30 20:46:54
人形机器人产业迎关键节点,十二月审厂行情可期
近期人形机器人板块表现活跃,市场关注度持续提升。我们认为当前行业已进入实质性推进的关键阶段,特别是十二月初即将启动的批量产线定型审厂,将成为板块新一轮行情的重要催化剂。此次审厂不同于以往常规流程,其规格更高、内容更实、意义更深远,有望明确批量产线标准、检测体系与产品规范,为后续大规模量产奠定基础。 产业进程再提速,审厂催化在即: 审厂内容升级:本次审厂重点在于确立批量产线的生产工艺、检测标准与产品一致性要求,标志着人形机器人从“样品开发”迈向“批量生产”的关键一步。 供应链受益明确:审厂通过后,
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2025-11-30 20:45:10
首发延期不改加速大势,商业航天快步向前
🔥近期关注度极高的蓝箭航天朱雀-3首发延期,市场上出现一些负面解读,甚至引发对我国商业航天发展前景的担忧,我们从战略、政策、产业三个维度展开解读,商业航天正快步向前: 1、战略价值与日俱增: 空天频率/轨道本就是稀缺资源,海外发射持续扩张,加速从卫星互联网到太空算力、空天侦查、太空武器渗透,对我国国防安全、6G等军民用关键领域形成挑战,倒逼态势逐年加剧。 2、政策持续加码: 从二十大四中全会的“航天强国”战略升级,到今日商业航天司的成立、《商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)
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2025-11-30 13:46:15
12月锂电预排产景气度维持,持续看好锂电涨价链标的估值修复
根据xl数据库,12月排产情况如下:电池及材料整体环比-1%~6%、同比+29%~50%。产业仍做高景气判断。近期工信部召开动储座谈会,强调行业自律、抵制非理性竞争,锂电量利修复或加速超预期。 电池:12月环增3%、同增41%、累计同增54%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产77.5/27.5/12.1/0.8/12.2/13.2GWh,环增4.0%/5.8%/2.6%/0.0%/0.0%/0.0%/1.5%。 正极:12月环增6%、同增40%、累计同增29%。其中DS/CY/RB/XW/D
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商业航天:北京拟建GW级空间算力,轨道辰星牵头近期发星
⭕北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营GW级数据中心: (1)25-27年突破能源、散热等关键技术,迭代试验星,建成一期星座 (2)28-30年突破在轨组装建设等技术,降低成本,建设二期星座 (3)31-35年卫星大批量生产组网,在轨对接大规模数据中心 项目由星辰未来和轨道辰光(# 顺灏股份 参股)牵头,计划25年底或26年初发射试验星“辰光一号” ⭕空间算力大势所趋,中美竞争轨道资源 空间算力优势包括:1)空间数据中心PUE接近1,相比之下地面数据中心一般在1.4左右,效率优势明显;2)
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《疯狂动物城2》票房超预期催化IP产业链,相关标的价值凸显
《疯狂动物城2》于2025年11月26日全球同步上映,凭借前作积累的高口碑与票房基础,影片未映先热:想看人数突破500万,豆瓣期待值达9.2分,国内票房预期从早期悲观预测持续上调——周五晚已从24亿上修至32-36亿,结合周末观影热度,当前预计最终票房将达45-60亿,后续若持续火爆仍有上调空间,有望带动IP全产业链爆发。 从产业链参与方及收益逻辑看,核心标的如下: • 中国电影(600977):作为国内发行主控方,垄断进口片发行渠道,可同时享受票房分账与版权运营的双重收益;此外,公司还储备了《
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储能:北美AIDC配储逻辑逐步清晰
昨晚Fluence业绩交流会表述积极,其中重点提到公司目前已有30GWh AIDC相关意向订单,且主要集中在北美,美股市场对此反应积极 #配储市场有多大? 简单测算,AIDC配储规模=新增AIDC功率*渗透率*配储时长,其中新增功率看北美AI资本开支,渗透率看云厂商配储节奏(Fluence 80%潜在订单在9月后获得,配储在加速),因此配储时长属于问题核心(即调频 1-2h or 调峰 6h+) 根据Fluence业绩会,意向客户三类需求:1)Interconnection:促进并网;2)Bac
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北方华创看好两存敞口&高深宽比份额提升!
大票大机会重点把握! #明年确定性高增长品种=国产化率提高+存储扩产高景气 1、25年两存占比约25%,26年有望提升至40%。 (1)25年:半导体新签订单约400亿元,其中存储占比25%,逻辑占比40%,成熟占比35%。 (2)26年:预计半导体新签500亿元,其中存储占比提升至40%,逻辑略低于40%,成熟为20+%,#公司存储新签订单同比增速预计远超行业增速,主要受益于下游国产化率提升&高深宽比刻蚀份额提升。 2、平台化布局加速:(1)刻蚀:下一代产品正在下游客户处验证,反馈良好。(2)
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#事件:2025年12月1日,字节发布豆包手机助手预览版,在操作系统层面与中兴Nubia合作手机AI助手。豆包手机助手仍处于早期的探索阶段。 演示:豆包手机助手官方网站 #字节2025年以来AI端Seed# Edge计划持续推进 🧽字节AI手机:首发于nubia M153,将在发售起至 2026Q1末保持每两周一次的更新频率。字节明确表示无自研手机计划,将与更多手机品牌合作。 🧽AI耳机:从Ola Friend耳机发起与豆包手机助手的对话、操作手机任务的能力,需搭配nubia M153使用。
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人形机器人:反弹行情持续,布局正当时
1、本周机器人板块整体反弹,部分核心公司持续释放定点和订单等信号,市场都给与积极反馈;T供应链对Gen3机器人定型、明年量产指引保持乐观预期。国内雷军表示未来5年人形机器人将大面积在小米工厂上岗;央企长安汽车下场人形机器人;宇树IPO辅导完成,并联合宁波蓝成应急合作投资12.4亿建设“超级工厂”;发改委表态引导产业健康发展,或意味着产业支持细则已经在路上。同时首批科创创业机器人ETF火速上报。我们看好明年Q1开始的板块行情,有望12月启动。 2、首选T链,关注12月审厂及V3定型,聚焦“确定性”
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锂电新周期的供需研判,调整或藏机会!
1、📊锂电产业链需求端整体判断 ・📈2025-2026 年需求总量与增速:2025 年锂电池整体产量预计超 2000 吉瓦时,其中动力锂电池产量约 1300 吉瓦时,储能锂电池产量约 600 吉瓦时。2026 年,整体需求预计有 30% 以上的增长。细分来看,储能出货量预计从 600 吉瓦时增长到 850-900 吉瓦时,增速超 50%;动力锂电池则维持 20% 左右的增速。储能增长源于独立商业模式形成及资源卡位需求,动力增长与供给端优化和新场景放量有关。 ・🔋储能市场需求拆解:国内储能市
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重视端侧Ai!关注大模型厂引领新一轮Ai硬件创新!
端侧AI:AI应用落地,无论是软件、硬件,都是全球最关注的超级大事,关注大模型厂引领新一轮AI硬件创新 #阿里、谷歌、华为、字节多款AI终端产品密集发布 👉🏻阿里:阿里首款自研夸克 AI 眼镜11月27日正式发布(首批售罄,用户反馈好) 👉🏻华为:11月28日,华为AI玩具开售(连续售罄,关注度高) 👉🏻理想:12月3日发布AI眼镜,备货20万(高收入客户+高频场景+理想同学) 👉🏻字节:12月10日前,AI手机发布(手机系统内嵌AIAgent) 👉🏻字节:原动力大会,12月
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【主题前瞻】EMIB→英特尔先进封装技术
【逻辑】事件驱动类型 据TrendForce 报道,谷歌已经决定在 2027 年的 TPU v9 AI 芯片上试用英特尔的 EMIB 先进封装技术,Meta 也在积极评估把自家 MTIA AI 芯片交给英特尔 EMIB 封装。 ▶️概念解析 EMIB是英特尔推出的一种2.5D互连封装解决方案,全称为嵌入式多芯片互连桥(Embedded Multi-die Interconnect Bridge)。 它的核心特点是采用局部嵌入式硅桥替代传统单硅基底,具备更高成本效益和设计灵活性,适合定制ASIC、
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因为储能需求超预期,头部锂电池及锂电材料公司满产,行业反内卷进行加速,收并购加速。 目前已开始(部分)涨价环节:储能电芯、6F、VC、磷酸铁锂、磷酸铁、铝箔、干/湿法隔膜、高端铜箔、负极、碳酸锂。 核心推荐: a)锂电池龙头:宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、中创新航、欣旺达、派能科技等 b)6F 12月散单报价17万以上:天赐材料、天际股份、多氟多、新宙邦、永太科技、石大胜华 c)VC 12月散单报15万以上,竞争格局优:华盛锂电、孚日股份、海科新源 d)恩捷拟收购中科华联、佛塑拟收购河北金力,行
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端侧AI爆发元年:A股产业链核心标的及投资逻辑梳理大全!
2025年是端侧AI(终端设备本地化AI)从“概念验证”转向“大规模落地”的关键年份。硬件成本下降、混合AI模式成熟、科技巨头卡位终端入口等因素,推动端侧AI成为万亿级赛道,而A股供应链企业已深度绑定谷歌、字节跳动、XREAL等全球头部客户,近期股价表现(近一周涨幅最高达45.76%)也印证了市场热度。 一、端侧AI产业链的核心逻辑:从“芯”到“端”的全链路渗透 端侧AI的核心是“终端硬件+本地算力+场景化应用”的协同,其产业链已形成“芯片/元器件-模组/结构件-终端设备”的完整闭环: • 上游
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恩捷股份拟收购中科华联100%股权,推进产业整合和成本赋能
1、恩捷股份公告称公司筹划发行股份购买资产,同时拟募集配套资金。标的公司为中科华联,拟收购其100%股权,并将于12月1日起停牌。本次交易对方初步确定为中科华联全部股东,经营范围包括专用设备制造、塑料加工专用设备制造、新材料技术研发等,其子公司蓝科途布局隔膜业务。 2、本次收购系“反内卷”背景下产业整合,推进有序扩产。第三方数据显示年底前蓝科途表观产能20亿平,有效产能偏低。依托中联华科自主设计制造的隔膜产线,实现设备工艺深度融合,后续推动有效放量。此外,中科华联自产设备优势显著,叠加高强超薄5
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人形机器人产业迎关键节点,十二月审厂行情可期
近期人形机器人板块表现活跃,市场关注度持续提升。我们认为当前行业已进入实质性推进的关键阶段,特别是十二月初即将启动的批量产线定型审厂,将成为板块新一轮行情的重要催化剂。此次审厂不同于以往常规流程,其规格更高、内容更实、意义更深远,有望明确批量产线标准、检测体系与产品规范,为后续大规模量产奠定基础。 产业进程再提速,审厂催化在即: 审厂内容升级:本次审厂重点在于确立批量产线的生产工艺、检测标准与产品一致性要求,标志着人形机器人从“样品开发”迈向“批量生产”的关键一步。 供应链受益明确:审厂通过后,
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首发延期不改加速大势,商业航天快步向前
🔥近期关注度极高的蓝箭航天朱雀-3首发延期,市场上出现一些负面解读,甚至引发对我国商业航天发展前景的担忧,我们从战略、政策、产业三个维度展开解读,商业航天正快步向前: 1、战略价值与日俱增: 空天频率/轨道本就是稀缺资源,海外发射持续扩张,加速从卫星互联网到太空算力、空天侦查、太空武器渗透,对我国国防安全、6G等军民用关键领域形成挑战,倒逼态势逐年加剧。 2、政策持续加码: 从二十大四中全会的“航天强国”战略升级,到今日商业航天司的成立、《商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)
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12月锂电预排产景气度维持,持续看好锂电涨价链标的估值修复
根据xl数据库,12月排产情况如下:电池及材料整体环比-1%~6%、同比+29%~50%。产业仍做高景气判断。近期工信部召开动储座谈会,强调行业自律、抵制非理性竞争,锂电量利修复或加速超预期。 电池:12月环增3%、同增41%、累计同增54%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产77.5/27.5/12.1/0.8/12.2/13.2GWh,环增4.0%/5.8%/2.6%/0.0%/0.0%/0.0%/1.5%。 正极:12月环增6%、同增40%、累计同增29%。其中DS/CY/RB/XW/D
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商业航天:北京拟建GW级空间算力,轨道辰星牵头近期发星
⭕北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营GW级数据中心: (1)25-27年突破能源、散热等关键技术,迭代试验星,建成一期星座 (2)28-30年突破在轨组装建设等技术,降低成本,建设二期星座 (3)31-35年卫星大批量生产组网,在轨对接大规模数据中心 项目由星辰未来和轨道辰光(# 顺灏股份 参股)牵头,计划25年底或26年初发射试验星“辰光一号” ⭕空间算力大势所趋,中美竞争轨道资源 空间算力优势包括:1)空间数据中心PUE接近1,相比之下地面数据中心一般在1.4左右,效率优势明显;2)
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《疯狂动物城2》票房超预期催化IP产业链,相关标的价值凸显
《疯狂动物城2》于2025年11月26日全球同步上映,凭借前作积累的高口碑与票房基础,影片未映先热:想看人数突破500万,豆瓣期待值达9.2分,国内票房预期从早期悲观预测持续上调——周五晚已从24亿上修至32-36亿,结合周末观影热度,当前预计最终票房将达45-60亿,后续若持续火爆仍有上调空间,有望带动IP全产业链爆发。 从产业链参与方及收益逻辑看,核心标的如下: • 中国电影(600977):作为国内发行主控方,垄断进口片发行渠道,可同时享受票房分账与版权运营的双重收益;此外,公司还储备了《
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储能:北美AIDC配储逻辑逐步清晰
昨晚Fluence业绩交流会表述积极,其中重点提到公司目前已有30GWh AIDC相关意向订单,且主要集中在北美,美股市场对此反应积极 #配储市场有多大? 简单测算,AIDC配储规模=新增AIDC功率*渗透率*配储时长,其中新增功率看北美AI资本开支,渗透率看云厂商配储节奏(Fluence 80%潜在订单在9月后获得,配储在加速),因此配储时长属于问题核心(即调频 1-2h or 调峰 6h+) 根据Fluence业绩会,意向客户三类需求:1)Interconnection:促进并网;2)Bac
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2025-12-01 16:12:21
北方华创看好两存敞口&高深宽比份额提升!
大票大机会重点把握! #明年确定性高增长品种=国产化率提高+存储扩产高景气 1、25年两存占比约25%,26年有望提升至40%。 (1)25年:半导体新签订单约400亿元,其中存储占比25%,逻辑占比40%,成熟占比35%。 (2)26年:预计半导体新签500亿元,其中存储占比提升至40%,逻辑略低于40%,成熟为20+%,#公司存储新签订单同比增速预计远超行业增速,主要受益于下游国产化率提升&高深宽比刻蚀份额提升。 2、平台化布局加速:(1)刻蚀:下一代产品正在下游客户处验证,反馈良好。(2)
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端侧AI重要催化:字节发布豆包手机助手,抢占手机AI入口
#事件:2025年12月1日,字节发布豆包手机助手预览版,在操作系统层面与中兴Nubia合作手机AI助手。豆包手机助手仍处于早期的探索阶段。 演示:豆包手机助手官方网站 #字节2025年以来AI端Seed# Edge计划持续推进 🧽字节AI手机:首发于nubia M153,将在发售起至 2026Q1末保持每两周一次的更新频率。字节明确表示无自研手机计划,将与更多手机品牌合作。 🧽AI耳机:从Ola Friend耳机发起与豆包手机助手的对话、操作手机任务的能力,需搭配nubia M153使用。
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人形机器人:反弹行情持续,布局正当时
1、本周机器人板块整体反弹,部分核心公司持续释放定点和订单等信号,市场都给与积极反馈;T供应链对Gen3机器人定型、明年量产指引保持乐观预期。国内雷军表示未来5年人形机器人将大面积在小米工厂上岗;央企长安汽车下场人形机器人;宇树IPO辅导完成,并联合宁波蓝成应急合作投资12.4亿建设“超级工厂”;发改委表态引导产业健康发展,或意味着产业支持细则已经在路上。同时首批科创创业机器人ETF火速上报。我们看好明年Q1开始的板块行情,有望12月启动。 2、首选T链,关注12月审厂及V3定型,聚焦“确定性”
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锂电新周期的供需研判,调整或藏机会!
1、📊锂电产业链需求端整体判断 ・📈2025-2026 年需求总量与增速:2025 年锂电池整体产量预计超 2000 吉瓦时,其中动力锂电池产量约 1300 吉瓦时,储能锂电池产量约 600 吉瓦时。2026 年,整体需求预计有 30% 以上的增长。细分来看,储能出货量预计从 600 吉瓦时增长到 850-900 吉瓦时,增速超 50%;动力锂电池则维持 20% 左右的增速。储能增长源于独立商业模式形成及资源卡位需求,动力增长与供给端优化和新场景放量有关。 ・🔋储能市场需求拆解:国内储能市
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重视端侧Ai!关注大模型厂引领新一轮Ai硬件创新!
端侧AI:AI应用落地,无论是软件、硬件,都是全球最关注的超级大事,关注大模型厂引领新一轮AI硬件创新 #阿里、谷歌、华为、字节多款AI终端产品密集发布 👉🏻阿里:阿里首款自研夸克 AI 眼镜11月27日正式发布(首批售罄,用户反馈好) 👉🏻华为:11月28日,华为AI玩具开售(连续售罄,关注度高) 👉🏻理想:12月3日发布AI眼镜,备货20万(高收入客户+高频场景+理想同学) 👉🏻字节:12月10日前,AI手机发布(手机系统内嵌AIAgent) 👉🏻字节:原动力大会,12月
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【主题前瞻】EMIB→英特尔先进封装技术
【逻辑】事件驱动类型 据TrendForce 报道,谷歌已经决定在 2027 年的 TPU v9 AI 芯片上试用英特尔的 EMIB 先进封装技术,Meta 也在积极评估把自家 MTIA AI 芯片交给英特尔 EMIB 封装。 ▶️概念解析 EMIB是英特尔推出的一种2.5D互连封装解决方案,全称为嵌入式多芯片互连桥(Embedded Multi-die Interconnect Bridge)。 它的核心特点是采用局部嵌入式硅桥替代传统单硅基底,具备更高成本效益和设计灵活性,适合定制ASIC、
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【开源电新】锂电涨价环节推荐-1130
因为储能需求超预期,头部锂电池及锂电材料公司满产,行业反内卷进行加速,收并购加速。 目前已开始(部分)涨价环节:储能电芯、6F、VC、磷酸铁锂、磷酸铁、铝箔、干/湿法隔膜、高端铜箔、负极、碳酸锂。 核心推荐: a)锂电池龙头:宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、中创新航、欣旺达、派能科技等 b)6F 12月散单报价17万以上:天赐材料、天际股份、多氟多、新宙邦、永太科技、石大胜华 c)VC 12月散单报15万以上,竞争格局优:华盛锂电、孚日股份、海科新源 d)恩捷拟收购中科华联、佛塑拟收购河北金力,行
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2025-11-30 21:56:39
端侧AI爆发元年:A股产业链核心标的及投资逻辑梳理大全!
2025年是端侧AI(终端设备本地化AI)从“概念验证”转向“大规模落地”的关键年份。硬件成本下降、混合AI模式成熟、科技巨头卡位终端入口等因素,推动端侧AI成为万亿级赛道,而A股供应链企业已深度绑定谷歌、字节跳动、XREAL等全球头部客户,近期股价表现(近一周涨幅最高达45.76%)也印证了市场热度。 一、端侧AI产业链的核心逻辑:从“芯”到“端”的全链路渗透 端侧AI的核心是“终端硬件+本地算力+场景化应用”的协同,其产业链已形成“芯片/元器件-模组/结构件-终端设备”的完整闭环: • 上游
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2025-11-30 20:58:06
恩捷股份拟收购中科华联100%股权,推进产业整合和成本赋能
1、恩捷股份公告称公司筹划发行股份购买资产,同时拟募集配套资金。标的公司为中科华联,拟收购其100%股权,并将于12月1日起停牌。本次交易对方初步确定为中科华联全部股东,经营范围包括专用设备制造、塑料加工专用设备制造、新材料技术研发等,其子公司蓝科途布局隔膜业务。 2、本次收购系“反内卷”背景下产业整合,推进有序扩产。第三方数据显示年底前蓝科途表观产能20亿平,有效产能偏低。依托中联华科自主设计制造的隔膜产线,实现设备工艺深度融合,后续推动有效放量。此外,中科华联自产设备优势显著,叠加高强超薄5
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人形机器人产业迎关键节点,十二月审厂行情可期
近期人形机器人板块表现活跃,市场关注度持续提升。我们认为当前行业已进入实质性推进的关键阶段,特别是十二月初即将启动的批量产线定型审厂,将成为板块新一轮行情的重要催化剂。此次审厂不同于以往常规流程,其规格更高、内容更实、意义更深远,有望明确批量产线标准、检测体系与产品规范,为后续大规模量产奠定基础。 产业进程再提速,审厂催化在即: 审厂内容升级:本次审厂重点在于确立批量产线的生产工艺、检测标准与产品一致性要求,标志着人形机器人从“样品开发”迈向“批量生产”的关键一步。 供应链受益明确:审厂通过后,
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首发延期不改加速大势,商业航天快步向前
🔥近期关注度极高的蓝箭航天朱雀-3首发延期,市场上出现一些负面解读,甚至引发对我国商业航天发展前景的担忧,我们从战略、政策、产业三个维度展开解读,商业航天正快步向前: 1、战略价值与日俱增: 空天频率/轨道本就是稀缺资源,海外发射持续扩张,加速从卫星互联网到太空算力、空天侦查、太空武器渗透,对我国国防安全、6G等军民用关键领域形成挑战,倒逼态势逐年加剧。 2、政策持续加码: 从二十大四中全会的“航天强国”战略升级,到今日商业航天司的成立、《商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)
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12月锂电预排产景气度维持,持续看好锂电涨价链标的估值修复
根据xl数据库,12月排产情况如下:电池及材料整体环比-1%~6%、同比+29%~50%。产业仍做高景气判断。近期工信部召开动储座谈会,强调行业自律、抵制非理性竞争,锂电量利修复或加速超预期。 电池:12月环增3%、同增41%、累计同增54%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产77.5/27.5/12.1/0.8/12.2/13.2GWh,环增4.0%/5.8%/2.6%/0.0%/0.0%/0.0%/1.5%。 正极:12月环增6%、同增40%、累计同增29%。其中DS/CY/RB/XW/D
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商业航天:北京拟建GW级空间算力,轨道辰星牵头近期发星
⭕北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营GW级数据中心: (1)25-27年突破能源、散热等关键技术,迭代试验星,建成一期星座 (2)28-30年突破在轨组装建设等技术,降低成本,建设二期星座 (3)31-35年卫星大批量生产组网,在轨对接大规模数据中心 项目由星辰未来和轨道辰光(# 顺灏股份 参股)牵头,计划25年底或26年初发射试验星“辰光一号” ⭕空间算力大势所趋,中美竞争轨道资源 空间算力优势包括:1)空间数据中心PUE接近1,相比之下地面数据中心一般在1.4左右,效率优势明显;2)
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《疯狂动物城2》票房超预期催化IP产业链,相关标的价值凸显
《疯狂动物城2》于2025年11月26日全球同步上映,凭借前作积累的高口碑与票房基础,影片未映先热:想看人数突破500万,豆瓣期待值达9.2分,国内票房预期从早期悲观预测持续上调——周五晚已从24亿上修至32-36亿,结合周末观影热度,当前预计最终票房将达45-60亿,后续若持续火爆仍有上调空间,有望带动IP全产业链爆发。 从产业链参与方及收益逻辑看,核心标的如下: • 中国电影(600977):作为国内发行主控方,垄断进口片发行渠道,可同时享受票房分账与版权运营的双重收益;此外,公司还储备了《
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储能:北美AIDC配储逻辑逐步清晰
昨晚Fluence业绩交流会表述积极,其中重点提到公司目前已有30GWh AIDC相关意向订单,且主要集中在北美,美股市场对此反应积极 #配储市场有多大? 简单测算,AIDC配储规模=新增AIDC功率*渗透率*配储时长,其中新增功率看北美AI资本开支,渗透率看云厂商配储节奏(Fluence 80%潜在订单在9月后获得,配储在加速),因此配储时长属于问题核心(即调频 1-2h or 调峰 6h+) 根据Fluence业绩会,意向客户三类需求:1)Interconnection:促进并网;2)Bac
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北方华创看好两存敞口&高深宽比份额提升!
大票大机会重点把握! #明年确定性高增长品种=国产化率提高+存储扩产高景气 1、25年两存占比约25%,26年有望提升至40%。 (1)25年:半导体新签订单约400亿元,其中存储占比25%,逻辑占比40%,成熟占比35%。 (2)26年:预计半导体新签500亿元,其中存储占比提升至40%,逻辑略低于40%,成熟为20+%,#公司存储新签订单同比增速预计远超行业增速,主要受益于下游国产化率提升&高深宽比刻蚀份额提升。 2、平台化布局加速:(1)刻蚀:下一代产品正在下游客户处验证,反馈良好。(2)
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人形机器人:反弹行情持续,布局正当时
1、本周机器人板块整体反弹,部分核心公司持续释放定点和订单等信号,市场都给与积极反馈;T供应链对Gen3机器人定型、明年量产指引保持乐观预期。国内雷军表示未来5年人形机器人将大面积在小米工厂上岗;央企长安汽车下场人形机器人;宇树IPO辅导完成,并联合宁波蓝成应急合作投资12.4亿建设“超级工厂”;发改委表态引导产业健康发展,或意味着产业支持细则已经在路上。同时首批科创创业机器人ETF火速上报。我们看好明年Q1开始的板块行情,有望12月启动。 2、首选T链,关注12月审厂及V3定型,聚焦“确定性”
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锂电新周期的供需研判,调整或藏机会!
1、📊锂电产业链需求端整体判断 ・📈2025-2026 年需求总量与增速:2025 年锂电池整体产量预计超 2000 吉瓦时,其中动力锂电池产量约 1300 吉瓦时,储能锂电池产量约 600 吉瓦时。2026 年,整体需求预计有 30% 以上的增长。细分来看,储能出货量预计从 600 吉瓦时增长到 850-900 吉瓦时,增速超 50%;动力锂电池则维持 20% 左右的增速。储能增长源于独立商业模式形成及资源卡位需求,动力增长与供给端优化和新场景放量有关。 ・🔋储能市场需求拆解:国内储能市
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重视端侧Ai!关注大模型厂引领新一轮Ai硬件创新!
端侧AI:AI应用落地,无论是软件、硬件,都是全球最关注的超级大事,关注大模型厂引领新一轮AI硬件创新 #阿里、谷歌、华为、字节多款AI终端产品密集发布 👉🏻阿里:阿里首款自研夸克 AI 眼镜11月27日正式发布(首批售罄,用户反馈好) 👉🏻华为:11月28日,华为AI玩具开售(连续售罄,关注度高) 👉🏻理想:12月3日发布AI眼镜,备货20万(高收入客户+高频场景+理想同学) 👉🏻字节:12月10日前,AI手机发布(手机系统内嵌AIAgent) 👉🏻字节:原动力大会,12月
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【主题前瞻】EMIB→英特尔先进封装技术
【逻辑】事件驱动类型 据TrendForce 报道,谷歌已经决定在 2027 年的 TPU v9 AI 芯片上试用英特尔的 EMIB 先进封装技术,Meta 也在积极评估把自家 MTIA AI 芯片交给英特尔 EMIB 封装。 ▶️概念解析 EMIB是英特尔推出的一种2.5D互连封装解决方案,全称为嵌入式多芯片互连桥(Embedded Multi-die Interconnect Bridge)。 它的核心特点是采用局部嵌入式硅桥替代传统单硅基底,具备更高成本效益和设计灵活性,适合定制ASIC、
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【开源电新】锂电涨价环节推荐-1130
因为储能需求超预期,头部锂电池及锂电材料公司满产,行业反内卷进行加速,收并购加速。 目前已开始(部分)涨价环节:储能电芯、6F、VC、磷酸铁锂、磷酸铁、铝箔、干/湿法隔膜、高端铜箔、负极、碳酸锂。 核心推荐: a)锂电池龙头:宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、中创新航、欣旺达、派能科技等 b)6F 12月散单报价17万以上:天赐材料、天际股份、多氟多、新宙邦、永太科技、石大胜华 c)VC 12月散单报15万以上,竞争格局优:华盛锂电、孚日股份、海科新源 d)恩捷拟收购中科华联、佛塑拟收购河北金力,行
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多氟多
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华盛锂电
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石大胜华
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安达科技
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2025-11-30 21:56:39
端侧AI爆发元年:A股产业链核心标的及投资逻辑梳理大全!
2025年是端侧AI(终端设备本地化AI)从“概念验证”转向“大规模落地”的关键年份。硬件成本下降、混合AI模式成熟、科技巨头卡位终端入口等因素,推动端侧AI成为万亿级赛道,而A股供应链企业已深度绑定谷歌、字节跳动、XREAL等全球头部客户,近期股价表现(近一周涨幅最高达45.76%)也印证了市场热度。 一、端侧AI产业链的核心逻辑:从“芯”到“端”的全链路渗透 端侧AI的核心是“终端硬件+本地算力+场景化应用”的协同,其产业链已形成“芯片/元器件-模组/结构件-终端设备”的完整闭环: • 上游
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乾照光电
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东田微
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道明光学
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长盈精密
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昀冢科技
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2025-11-30 20:58:06
恩捷股份拟收购中科华联100%股权,推进产业整合和成本赋能
1、恩捷股份公告称公司筹划发行股份购买资产,同时拟募集配套资金。标的公司为中科华联,拟收购其100%股权,并将于12月1日起停牌。本次交易对方初步确定为中科华联全部股东,经营范围包括专用设备制造、塑料加工专用设备制造、新材料技术研发等,其子公司蓝科途布局隔膜业务。 2、本次收购系“反内卷”背景下产业整合,推进有序扩产。第三方数据显示年底前蓝科途表观产能20亿平,有效产能偏低。依托中联华科自主设计制造的隔膜产线,实现设备工艺深度融合,后续推动有效放量。此外,中科华联自产设备优势显著,叠加高强超薄5
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恩捷股份
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星源材质
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2025-11-30 20:46:54
人形机器人产业迎关键节点,十二月审厂行情可期
近期人形机器人板块表现活跃,市场关注度持续提升。我们认为当前行业已进入实质性推进的关键阶段,特别是十二月初即将启动的批量产线定型审厂,将成为板块新一轮行情的重要催化剂。此次审厂不同于以往常规流程,其规格更高、内容更实、意义更深远,有望明确批量产线标准、检测体系与产品规范,为后续大规模量产奠定基础。 产业进程再提速,审厂催化在即: 审厂内容升级:本次审厂重点在于确立批量产线的生产工艺、检测标准与产品一致性要求,标志着人形机器人从“样品开发”迈向“批量生产”的关键一步。 供应链受益明确:审厂通过后,
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三花智控
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拓普集团
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五洲新春
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蓝思科技
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长盈精密
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2025-11-30 20:45:10
首发延期不改加速大势,商业航天快步向前
🔥近期关注度极高的蓝箭航天朱雀-3首发延期,市场上出现一些负面解读,甚至引发对我国商业航天发展前景的担忧,我们从战略、政策、产业三个维度展开解读,商业航天正快步向前: 1、战略价值与日俱增: 空天频率/轨道本就是稀缺资源,海外发射持续扩张,加速从卫星互联网到太空算力、空天侦查、太空武器渗透,对我国国防安全、6G等军民用关键领域形成挑战,倒逼态势逐年加剧。 2、政策持续加码: 从二十大四中全会的“航天强国”战略升级,到今日商业航天司的成立、《商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)
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乾照光电
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普天科技
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中国卫通
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航天动力
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2025-11-30 13:46:15
12月锂电预排产景气度维持,持续看好锂电涨价链标的估值修复
根据xl数据库,12月排产情况如下:电池及材料整体环比-1%~6%、同比+29%~50%。产业仍做高景气判断。近期工信部召开动储座谈会,强调行业自律、抵制非理性竞争,锂电量利修复或加速超预期。 电池:12月环增3%、同增41%、累计同增54%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产77.5/27.5/12.1/0.8/12.2/13.2GWh,环增4.0%/5.8%/2.6%/0.0%/0.0%/0.0%/1.5%。 正极:12月环增6%、同增40%、累计同增29%。其中DS/CY/RB/XW/D
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2025-11-30 09:37:44
商业航天:北京拟建GW级空间算力,轨道辰星牵头近期发星
⭕北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营GW级数据中心: (1)25-27年突破能源、散热等关键技术,迭代试验星,建成一期星座 (2)28-30年突破在轨组装建设等技术,降低成本,建设二期星座 (3)31-35年卫星大批量生产组网,在轨对接大规模数据中心 项目由星辰未来和轨道辰光(# 顺灏股份 参股)牵头,计划25年底或26年初发射试验星“辰光一号” ⭕空间算力大势所趋,中美竞争轨道资源 空间算力优势包括:1)空间数据中心PUE接近1,相比之下地面数据中心一般在1.4左右,效率优势明显;2)
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普天科技
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上海港湾
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顺灏股份
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光库科技
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2025-11-30 09:34:57
《疯狂动物城2》票房超预期催化IP产业链,相关标的价值凸显
《疯狂动物城2》于2025年11月26日全球同步上映,凭借前作积累的高口碑与票房基础,影片未映先热:想看人数突破500万,豆瓣期待值达9.2分,国内票房预期从早期悲观预测持续上调——周五晚已从24亿上修至32-36亿,结合周末观影热度,当前预计最终票房将达45-60亿,后续若持续火爆仍有上调空间,有望带动IP全产业链爆发。 从产业链参与方及收益逻辑看,核心标的如下: • 中国电影(600977):作为国内发行主控方,垄断进口片发行渠道,可同时享受票房分账与版权运营的双重收益;此外,公司还储备了《
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实丰文化
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中信出版
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森马服饰
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2025-11-30 09:28:30
储能:北美AIDC配储逻辑逐步清晰
昨晚Fluence业绩交流会表述积极,其中重点提到公司目前已有30GWh AIDC相关意向订单,且主要集中在北美,美股市场对此反应积极 #配储市场有多大? 简单测算,AIDC配储规模=新增AIDC功率*渗透率*配储时长,其中新增功率看北美AI资本开支,渗透率看云厂商配储节奏(Fluence 80%潜在订单在9月后获得,配储在加速),因此配储时长属于问题核心(即调频 1-2h or 调峰 6h+) 根据Fluence业绩会,意向客户三类需求:1)Interconnection:促进并网;2)Bac
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海博思创
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阳光电源
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