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只买龙头的老司机
2025-10-21 17:29:15
AI手机来了!字节系努比亚AI手机
火山引擎公众号专门宣传过努比亚手机,《牵手火山引擎,努比亚把AI玩出了新花样 》字节的AI手机就是努比亚手机,携手火山引擎、引入豆包大模型,中兴通讯端侧AI入口。 # 端侧AI的逻辑: AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 # 我们推荐: 1、中兴通讯:在手机方面,公司已发布的努比亚Z60Ultra和红魔9 Pro分别搭载垂直影像、游戏A1大模型。 2、道明光学:公司石墨烯散热膜已,应用于OPPO Find N3 Flip折叠屏手机及努比亚红魔8S Pro、8/8pro/8pro+、红魔9Pr
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光大同创
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福蓉科技
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只买龙头的老司机
2025-10-21 17:12:13
荣旗科技:果链加单,AI端侧弹性设备公司!
#苹果iPhone17系列和AirPods耳机新品持续加单!销量超预期!公司作为设备供应商将受益! 从客户端看,#公司是META、亚马逊、Apple的AI端侧设备供应商,深耕检测设备,拓展组装设备!端册AI应用进入加速阶段,设备供应商需求具备弹性! 从订单看,公司24年签单4亿+,25年7亿+,26年有望10亿,#从检测环节切入AR眼镜组装环节、市场容量变大,叠加下游资本开支增长和质量要求的提升,#新签订单拐点年。 从报表端看,报表端已初见端倪,公司已率先受益海外AI端侧capex投资。公司25
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荣旗科技
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只买龙头的老司机
2025-10-21 17:10:18
神开股份:短期业绩拐点+中期AI宏大叙事
# 核心逻辑:短期海外占比提升带动业绩增长,中长期AI布局打破海外公司垄断实现曲线增长 一、主业增长:从“国内内卷”到“海外破局”,收入结构质变 主业聚焦石油装备(防喷器、井口装置等)与勘探测量仪(随钻测井、录井设备),占营收80%-90%。技术上融合斯伦贝谢、哈里伯顿、贝克休斯三大国际油服基因,受美国制裁影响,三桶油无法与国际厂商合作,公司成为尖端领域替代首选。 # 海外突破契机:2023年底起加速进入中东(科威特、阿曼、阿联酋等)、俄罗斯、非洲市场,海合会国家中仅沙特待准入(预计今年/明年落
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神开股份
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只买龙头的老司机
2025-10-21 17:08:23
大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行
(1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 ①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存(存储对应BT载板下游需求)均在积极推动载板
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菲利华
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2025-10-21 17:03:21
协创数据:转型AI算力基础设施服务商,目标成为“中国Orac
[烟花]AI算力租赁与服务 1. 核心产品:AI智能体训推一体平台(Fcloud),软硬件一体的平台,帮助行业客户(尤其是缺乏技术能力的腰部企业)轻松接入、调优和部署国内外主流大模型(如 DeepSeek、MiniMax等)。 2. 优势:1)NVIDIA 合作伙伴资质:公司是英伟达的NCP(NVIDIA Cloud Partner),国内上市公司里唯一一家拥有NCP资质,其拥有官方英伟达算力资源获取和组网能力渠道;2) 强大的再制造与维修能力:公司具备芯片级的服务器再制造和快速维修能力,这在算
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协创数据
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只买龙头的老司机
2025-10-20 22:10:52
汇绿生态:高端光模块800G&1.6T放量带来业绩高增长
# 400&800G光模块批量出货,海外绑定Finisar,亚马逊,实现大规模出货且正积极拓展Mellanox等头部客户,国内客户新华三&锐捷&阿里等,24Q1 400G&800G营收占比过半,1.6T未来放量预期,当前综合毛利率达29.7%,远高于代工厂商并接近对标头部品牌厂商 #线性直驱LPO技术,400G DR4 / 800G DR8硅光模块,已成功通过新华三H3C最新交换机测试,极致贴近AI应用场景下对于高带宽、低功耗、低延时的数据交换需求 #硅光技术,钧恒创新硅光光学耦合工艺通过自研硅
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汇绿生态
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2025-10-20 16:34:44
订单放量增长!消费电池领军企业珠海冠宇
Q3业绩预告同环比高增: 10月19日,公司披露2025年前三季度业绩预告。预告前三季度营业收入为102.0亿元至104.0亿元,同比增长20%至22%,实现归母净利润3.7亿元至4.2亿元,同比增长37%至56%;其中Q3单季预计实现归母净利润2.5亿元至3.0亿元,同比增长50%至81%,环比增长77%至113%。 #消费电子终端稳健复苏、核心客户份额稳定提升有望贡献利润增量。,25H1全球笔电、智能手机出货量稳健复苏增长,25H1公司笔电类锂电池销售量同比增长6.93%,25H1受益公司份
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珠海冠宇
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2025-10-20 16:23:24
固态电池材料新周期:三大核心增量、纯新增赛道
🌹固态电池不是液态体系的延伸,而是一次材料结构重构的革命。 未来产业增量将集中在三大核心原料:五硫化二磷、硫化锂、碘,形成“导电性—稳定性—界面性能”三重突破。 🔹五硫化二磷:用量最大、价格最低、产能最紧。属高能耗工艺,新增受限,供需矛盾突出,涨价空间最大。 🔹硫化锂:成本高但降本潜力巨大,量产后成本有望下降90%。 🔹碘化锂:用量最小、价格最高,是解决固-固界面接触不良、提升界面稳定性的关键材料。 🔸核心受益标的: 五硫化二磷 → 澄星股份(SH600078)、兴发集团(SH6001
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2025-10-20 12:48:07
锂电供需关系不断向好,关注电解液的弹性机会
锂电材料 1、锂电总体供需关系不断向好,部分供需出现逆转的环节,盈利水平将有非线性的修复。 2、同时,11-12月份大电池公司陆续锁长单/协议单,锂电材料价格信号很可能普遍性的出现转变或趋势涨价迹象。 3、综上,Q4,建议加大锂电材料配置! 第一排仍是电解液产业链 持续推荐【天际股份、海科新源、多氟多、天赐材料】 重点关注:胜华新材、华盛锂电、孚日股份、新宙邦等六氟 1、六氟开始加速上涨,节后第一周累计涨幅30%,到上周累计涨幅接近50%。我们分析,六氟有望以涨势穿越Q1淡季。 2、8-9月份,
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2025-10-20 12:44:52
动力煤价格提前大涨叠加全国大降温
【国内动力煤】 价格:截至10月17日秦港Q5500价格均价748元/吨,周环比+43元;Q5000均价650元/吨,周环比+38元。 需求:截至10月16日二十五省日耗518.8万吨,周环比-5.4%,同比+0.8%;年初至今同比-2.39%。截至10月17日,榆林5800大卡指数613.0元/吨,周环比上涨46.0元/吨;鄂尔多斯5500大卡指数555.0元/吨,周环比上涨51.0元/吨;大同5500大卡指数625.0元/吨,周环比上涨50.0元/吨。 库存:截至10月16日二十五省电厂库存
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2025-10-20 12:37:09
AI光模块需求再上修!
[太阳]近几天,从产业反馈,26年1.6T光模块的需求指引或再度上调,这次或主要#由于26年Rubin出货加速,结合假期前后外资行上修TSMC的CoWoS预期,有一定的置信度。 [太阳]上游物料的供给瓶颈将更突出,从产业反馈,CW光源供给也较紧张,而EML光芯片此前已经历了涨价,#上游设备包括MOCVD和电子束设备排期均较长,#我们此前已拆分过行业供需。 [太阳]供不应求,#意味更有韧性的模块价格,降价超预期的传闻,将在毛利率提升面前不攻自破;#以及27年高增长的确定性,考虑到26年交付不完。另
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2025-10-20 09:07:35
三花智控将回购价格上限提升,机器人大爆发放量在即
10.17日晚,三花智控发布公告,公司拟将回购股份价格上限从35.75元/股调整为60元/股,并延长回购实施期限至2026年2月28日。三花大幅上修回购价格的核心原因是特斯拉人形机器人大爆发量产在即,特斯拉量能指引乐观,产业进展顺利。#国内没有谁比三花智控更清楚特斯拉人形机器人放量进展。特斯拉&三花智控增持回购共振了。其他T链也都有积极反馈,产业0-1奇点已到。#随着2025年的2000台到2026年的5万台以上 放量进展,机器人板块估值天花板也将上修。26H2产能指引是年产5w-50w台,50
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2025-10-19 20:01:00
连续4个月数据大增,9月变压器出口再大幅创新高!
1、变压器:2025年09月出口金额达66.3亿元,同比增长46.2%,环比增长10.4%;2025年1-9月出口金额达464.8亿元,同比增长39.9%。 2、高压开关及控制装置:2025年09月出口金额达34.6亿元,同比增长55.6%,环比增长8.7%;2025年1-9月出口金额达280.1亿元,同比增长32.4%。 3、低压开关及控制装置:2025年09月出口金额达227.2亿元,同比增长16.9%,环比增长-3.1%;2025年1-9月出口金额达1954亿元,同比增长13%。 4、电线
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只买龙头的老司机
2025-10-19 19:21:19
【同有科技】Q3业绩业绩大超预期
2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0后,公司产品实力大幅增强,公司依托高端新品性能优势充分挖掘客户AI需求,
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同有科技
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只买龙头的老司机
2025-10-19 16:34:09
金属钴生产企业和贸易商均封盘不报价!
现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,导致现货市场中金属钴难以采购,下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且26日即将到期交割,所以大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 粗钴折扣系数99%意味着什么?意味着粗钴原料无货可售,当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着金属钴去做钴盐都是有利的,因此产业链很可能出现反溶的迹象。同时我们看到了本周钴盐价格涨幅远超金属钴的报价,后续金属钴加速去库存,价格会加速
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华友钴业
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2025-10-21 17:29:15
AI手机来了!字节系努比亚AI手机
火山引擎公众号专门宣传过努比亚手机,《牵手火山引擎,努比亚把AI玩出了新花样 》字节的AI手机就是努比亚手机,携手火山引擎、引入豆包大模型,中兴通讯端侧AI入口。 # 端侧AI的逻辑: AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 # 我们推荐: 1、中兴通讯:在手机方面,公司已发布的努比亚Z60Ultra和红魔9 Pro分别搭载垂直影像、游戏A1大模型。 2、道明光学:公司石墨烯散热膜已,应用于OPPO Find N3 Flip折叠屏手机及努比亚红魔8S Pro、8/8pro/8pro+、红魔9Pr
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2025-10-21 17:12:13
荣旗科技:果链加单,AI端侧弹性设备公司!
#苹果iPhone17系列和AirPods耳机新品持续加单!销量超预期!公司作为设备供应商将受益! 从客户端看,#公司是META、亚马逊、Apple的AI端侧设备供应商,深耕检测设备,拓展组装设备!端册AI应用进入加速阶段,设备供应商需求具备弹性! 从订单看,公司24年签单4亿+,25年7亿+,26年有望10亿,#从检测环节切入AR眼镜组装环节、市场容量变大,叠加下游资本开支增长和质量要求的提升,#新签订单拐点年。 从报表端看,报表端已初见端倪,公司已率先受益海外AI端侧capex投资。公司25
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神开股份:短期业绩拐点+中期AI宏大叙事
# 核心逻辑:短期海外占比提升带动业绩增长,中长期AI布局打破海外公司垄断实现曲线增长 一、主业增长:从“国内内卷”到“海外破局”,收入结构质变 主业聚焦石油装备(防喷器、井口装置等)与勘探测量仪(随钻测井、录井设备),占营收80%-90%。技术上融合斯伦贝谢、哈里伯顿、贝克休斯三大国际油服基因,受美国制裁影响,三桶油无法与国际厂商合作,公司成为尖端领域替代首选。 # 海外突破契机:2023年底起加速进入中东(科威特、阿曼、阿联酋等)、俄罗斯、非洲市场,海合会国家中仅沙特待准入(预计今年/明年落
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大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行
(1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 ①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存(存储对应BT载板下游需求)均在积极推动载板
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协创数据:转型AI算力基础设施服务商,目标成为“中国Orac
[烟花]AI算力租赁与服务 1. 核心产品:AI智能体训推一体平台(Fcloud),软硬件一体的平台,帮助行业客户(尤其是缺乏技术能力的腰部企业)轻松接入、调优和部署国内外主流大模型(如 DeepSeek、MiniMax等)。 2. 优势:1)NVIDIA 合作伙伴资质:公司是英伟达的NCP(NVIDIA Cloud Partner),国内上市公司里唯一一家拥有NCP资质,其拥有官方英伟达算力资源获取和组网能力渠道;2) 强大的再制造与维修能力:公司具备芯片级的服务器再制造和快速维修能力,这在算
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汇绿生态:高端光模块800G&1.6T放量带来业绩高增长
# 400&800G光模块批量出货,海外绑定Finisar,亚马逊,实现大规模出货且正积极拓展Mellanox等头部客户,国内客户新华三&锐捷&阿里等,24Q1 400G&800G营收占比过半,1.6T未来放量预期,当前综合毛利率达29.7%,远高于代工厂商并接近对标头部品牌厂商 #线性直驱LPO技术,400G DR4 / 800G DR8硅光模块,已成功通过新华三H3C最新交换机测试,极致贴近AI应用场景下对于高带宽、低功耗、低延时的数据交换需求 #硅光技术,钧恒创新硅光光学耦合工艺通过自研硅
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订单放量增长!消费电池领军企业珠海冠宇
Q3业绩预告同环比高增: 10月19日,公司披露2025年前三季度业绩预告。预告前三季度营业收入为102.0亿元至104.0亿元,同比增长20%至22%,实现归母净利润3.7亿元至4.2亿元,同比增长37%至56%;其中Q3单季预计实现归母净利润2.5亿元至3.0亿元,同比增长50%至81%,环比增长77%至113%。 #消费电子终端稳健复苏、核心客户份额稳定提升有望贡献利润增量。,25H1全球笔电、智能手机出货量稳健复苏增长,25H1公司笔电类锂电池销售量同比增长6.93%,25H1受益公司份
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2025-10-20 16:23:24
固态电池材料新周期:三大核心增量、纯新增赛道
🌹固态电池不是液态体系的延伸,而是一次材料结构重构的革命。 未来产业增量将集中在三大核心原料:五硫化二磷、硫化锂、碘,形成“导电性—稳定性—界面性能”三重突破。 🔹五硫化二磷:用量最大、价格最低、产能最紧。属高能耗工艺,新增受限,供需矛盾突出,涨价空间最大。 🔹硫化锂:成本高但降本潜力巨大,量产后成本有望下降90%。 🔹碘化锂:用量最小、价格最高,是解决固-固界面接触不良、提升界面稳定性的关键材料。 🔸核心受益标的: 五硫化二磷 → 澄星股份(SH600078)、兴发集团(SH6001
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锂电供需关系不断向好,关注电解液的弹性机会
锂电材料 1、锂电总体供需关系不断向好,部分供需出现逆转的环节,盈利水平将有非线性的修复。 2、同时,11-12月份大电池公司陆续锁长单/协议单,锂电材料价格信号很可能普遍性的出现转变或趋势涨价迹象。 3、综上,Q4,建议加大锂电材料配置! 第一排仍是电解液产业链 持续推荐【天际股份、海科新源、多氟多、天赐材料】 重点关注:胜华新材、华盛锂电、孚日股份、新宙邦等六氟 1、六氟开始加速上涨,节后第一周累计涨幅30%,到上周累计涨幅接近50%。我们分析,六氟有望以涨势穿越Q1淡季。 2、8-9月份,
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动力煤价格提前大涨叠加全国大降温
【国内动力煤】 价格:截至10月17日秦港Q5500价格均价748元/吨,周环比+43元;Q5000均价650元/吨,周环比+38元。 需求:截至10月16日二十五省日耗518.8万吨,周环比-5.4%,同比+0.8%;年初至今同比-2.39%。截至10月17日,榆林5800大卡指数613.0元/吨,周环比上涨46.0元/吨;鄂尔多斯5500大卡指数555.0元/吨,周环比上涨51.0元/吨;大同5500大卡指数625.0元/吨,周环比上涨50.0元/吨。 库存:截至10月16日二十五省电厂库存
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AI光模块需求再上修!
[太阳]近几天,从产业反馈,26年1.6T光模块的需求指引或再度上调,这次或主要#由于26年Rubin出货加速,结合假期前后外资行上修TSMC的CoWoS预期,有一定的置信度。 [太阳]上游物料的供给瓶颈将更突出,从产业反馈,CW光源供给也较紧张,而EML光芯片此前已经历了涨价,#上游设备包括MOCVD和电子束设备排期均较长,#我们此前已拆分过行业供需。 [太阳]供不应求,#意味更有韧性的模块价格,降价超预期的传闻,将在毛利率提升面前不攻自破;#以及27年高增长的确定性,考虑到26年交付不完。另
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三花智控将回购价格上限提升,机器人大爆发放量在即
10.17日晚,三花智控发布公告,公司拟将回购股份价格上限从35.75元/股调整为60元/股,并延长回购实施期限至2026年2月28日。三花大幅上修回购价格的核心原因是特斯拉人形机器人大爆发量产在即,特斯拉量能指引乐观,产业进展顺利。#国内没有谁比三花智控更清楚特斯拉人形机器人放量进展。特斯拉&三花智控增持回购共振了。其他T链也都有积极反馈,产业0-1奇点已到。#随着2025年的2000台到2026年的5万台以上 放量进展,机器人板块估值天花板也将上修。26H2产能指引是年产5w-50w台,50
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连续4个月数据大增,9月变压器出口再大幅创新高!
1、变压器:2025年09月出口金额达66.3亿元,同比增长46.2%,环比增长10.4%;2025年1-9月出口金额达464.8亿元,同比增长39.9%。 2、高压开关及控制装置:2025年09月出口金额达34.6亿元,同比增长55.6%,环比增长8.7%;2025年1-9月出口金额达280.1亿元,同比增长32.4%。 3、低压开关及控制装置:2025年09月出口金额达227.2亿元,同比增长16.9%,环比增长-3.1%;2025年1-9月出口金额达1954亿元,同比增长13%。 4、电线
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【同有科技】Q3业绩业绩大超预期
2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0后,公司产品实力大幅增强,公司依托高端新品性能优势充分挖掘客户AI需求,
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同有科技
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2025-10-19 16:34:09
金属钴生产企业和贸易商均封盘不报价!
现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,导致现货市场中金属钴难以采购,下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且26日即将到期交割,所以大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 粗钴折扣系数99%意味着什么?意味着粗钴原料无货可售,当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着金属钴去做钴盐都是有利的,因此产业链很可能出现反溶的迹象。同时我们看到了本周钴盐价格涨幅远超金属钴的报价,后续金属钴加速去库存,价格会加速
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华友钴业
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洛阳钼业
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2025-10-21 17:29:15
AI手机来了!字节系努比亚AI手机
火山引擎公众号专门宣传过努比亚手机,《牵手火山引擎,努比亚把AI玩出了新花样 》字节的AI手机就是努比亚手机,携手火山引擎、引入豆包大模型,中兴通讯端侧AI入口。 # 端侧AI的逻辑: AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 # 我们推荐: 1、中兴通讯:在手机方面,公司已发布的努比亚Z60Ultra和红魔9 Pro分别搭载垂直影像、游戏A1大模型。 2、道明光学:公司石墨烯散热膜已,应用于OPPO Find N3 Flip折叠屏手机及努比亚红魔8S Pro、8/8pro/8pro+、红魔9Pr
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道明光学
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中兴通讯
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赛腾股份
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光大同创
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荣旗科技:果链加单,AI端侧弹性设备公司!
#苹果iPhone17系列和AirPods耳机新品持续加单!销量超预期!公司作为设备供应商将受益! 从客户端看,#公司是META、亚马逊、Apple的AI端侧设备供应商,深耕检测设备,拓展组装设备!端册AI应用进入加速阶段,设备供应商需求具备弹性! 从订单看,公司24年签单4亿+,25年7亿+,26年有望10亿,#从检测环节切入AR眼镜组装环节、市场容量变大,叠加下游资本开支增长和质量要求的提升,#新签订单拐点年。 从报表端看,报表端已初见端倪,公司已率先受益海外AI端侧capex投资。公司25
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荣旗科技
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神开股份:短期业绩拐点+中期AI宏大叙事
# 核心逻辑:短期海外占比提升带动业绩增长,中长期AI布局打破海外公司垄断实现曲线增长 一、主业增长:从“国内内卷”到“海外破局”,收入结构质变 主业聚焦石油装备(防喷器、井口装置等)与勘探测量仪(随钻测井、录井设备),占营收80%-90%。技术上融合斯伦贝谢、哈里伯顿、贝克休斯三大国际油服基因,受美国制裁影响,三桶油无法与国际厂商合作,公司成为尖端领域替代首选。 # 海外突破契机:2023年底起加速进入中东(科威特、阿曼、阿联酋等)、俄罗斯、非洲市场,海合会国家中仅沙特待准入(预计今年/明年落
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神开股份
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大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行
(1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 ①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存(存储对应BT载板下游需求)均在积极推动载板
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大族激光
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中材科技
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菲利华
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协创数据:转型AI算力基础设施服务商,目标成为“中国Orac
[烟花]AI算力租赁与服务 1. 核心产品:AI智能体训推一体平台(Fcloud),软硬件一体的平台,帮助行业客户(尤其是缺乏技术能力的腰部企业)轻松接入、调优和部署国内外主流大模型(如 DeepSeek、MiniMax等)。 2. 优势:1)NVIDIA 合作伙伴资质:公司是英伟达的NCP(NVIDIA Cloud Partner),国内上市公司里唯一一家拥有NCP资质,其拥有官方英伟达算力资源获取和组网能力渠道;2) 强大的再制造与维修能力:公司具备芯片级的服务器再制造和快速维修能力,这在算
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协创数据
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汇绿生态:高端光模块800G&1.6T放量带来业绩高增长
# 400&800G光模块批量出货,海外绑定Finisar,亚马逊,实现大规模出货且正积极拓展Mellanox等头部客户,国内客户新华三&锐捷&阿里等,24Q1 400G&800G营收占比过半,1.6T未来放量预期,当前综合毛利率达29.7%,远高于代工厂商并接近对标头部品牌厂商 #线性直驱LPO技术,400G DR4 / 800G DR8硅光模块,已成功通过新华三H3C最新交换机测试,极致贴近AI应用场景下对于高带宽、低功耗、低延时的数据交换需求 #硅光技术,钧恒创新硅光光学耦合工艺通过自研硅
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汇绿生态
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订单放量增长!消费电池领军企业珠海冠宇
Q3业绩预告同环比高增: 10月19日,公司披露2025年前三季度业绩预告。预告前三季度营业收入为102.0亿元至104.0亿元,同比增长20%至22%,实现归母净利润3.7亿元至4.2亿元,同比增长37%至56%;其中Q3单季预计实现归母净利润2.5亿元至3.0亿元,同比增长50%至81%,环比增长77%至113%。 #消费电子终端稳健复苏、核心客户份额稳定提升有望贡献利润增量。,25H1全球笔电、智能手机出货量稳健复苏增长,25H1公司笔电类锂电池销售量同比增长6.93%,25H1受益公司份
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珠海冠宇
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固态电池材料新周期:三大核心增量、纯新增赛道
🌹固态电池不是液态体系的延伸,而是一次材料结构重构的革命。 未来产业增量将集中在三大核心原料:五硫化二磷、硫化锂、碘,形成“导电性—稳定性—界面性能”三重突破。 🔹五硫化二磷:用量最大、价格最低、产能最紧。属高能耗工艺,新增受限,供需矛盾突出,涨价空间最大。 🔹硫化锂:成本高但降本潜力巨大,量产后成本有望下降90%。 🔹碘化锂:用量最小、价格最高,是解决固-固界面接触不良、提升界面稳定性的关键材料。 🔸核心受益标的: 五硫化二磷 → 澄星股份(SH600078)、兴发集团(SH6001
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澄星股份
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锂电供需关系不断向好,关注电解液的弹性机会
锂电材料 1、锂电总体供需关系不断向好,部分供需出现逆转的环节,盈利水平将有非线性的修复。 2、同时,11-12月份大电池公司陆续锁长单/协议单,锂电材料价格信号很可能普遍性的出现转变或趋势涨价迹象。 3、综上,Q4,建议加大锂电材料配置! 第一排仍是电解液产业链 持续推荐【天际股份、海科新源、多氟多、天赐材料】 重点关注:胜华新材、华盛锂电、孚日股份、新宙邦等六氟 1、六氟开始加速上涨,节后第一周累计涨幅30%,到上周累计涨幅接近50%。我们分析,六氟有望以涨势穿越Q1淡季。 2、8-9月份,
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动力煤价格提前大涨叠加全国大降温
【国内动力煤】 价格:截至10月17日秦港Q5500价格均价748元/吨,周环比+43元;Q5000均价650元/吨,周环比+38元。 需求:截至10月16日二十五省日耗518.8万吨,周环比-5.4%,同比+0.8%;年初至今同比-2.39%。截至10月17日,榆林5800大卡指数613.0元/吨,周环比上涨46.0元/吨;鄂尔多斯5500大卡指数555.0元/吨,周环比上涨51.0元/吨;大同5500大卡指数625.0元/吨,周环比上涨50.0元/吨。 库存:截至10月16日二十五省电厂库存
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大有能源
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安泰集团
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云煤能源
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2025-10-20 12:37:09
AI光模块需求再上修!
[太阳]近几天,从产业反馈,26年1.6T光模块的需求指引或再度上调,这次或主要#由于26年Rubin出货加速,结合假期前后外资行上修TSMC的CoWoS预期,有一定的置信度。 [太阳]上游物料的供给瓶颈将更突出,从产业反馈,CW光源供给也较紧张,而EML光芯片此前已经历了涨价,#上游设备包括MOCVD和电子束设备排期均较长,#我们此前已拆分过行业供需。 [太阳]供不应求,#意味更有韧性的模块价格,降价超预期的传闻,将在毛利率提升面前不攻自破;#以及27年高增长的确定性,考虑到26年交付不完。另
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中际旭创
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新易盛
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仕佳光子
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天孚通信
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源杰科技
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2025-10-20 09:07:35
三花智控将回购价格上限提升,机器人大爆发放量在即
10.17日晚,三花智控发布公告,公司拟将回购股份价格上限从35.75元/股调整为60元/股,并延长回购实施期限至2026年2月28日。三花大幅上修回购价格的核心原因是特斯拉人形机器人大爆发量产在即,特斯拉量能指引乐观,产业进展顺利。#国内没有谁比三花智控更清楚特斯拉人形机器人放量进展。特斯拉&三花智控增持回购共振了。其他T链也都有积极反馈,产业0-1奇点已到。#随着2025年的2000台到2026年的5万台以上 放量进展,机器人板块估值天花板也将上修。26H2产能指引是年产5w-50w台,50
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三花智控
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拓普集团
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品茗科技
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均胜电子
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2025-10-19 20:01:00
连续4个月数据大增,9月变压器出口再大幅创新高!
1、变压器:2025年09月出口金额达66.3亿元,同比增长46.2%,环比增长10.4%;2025年1-9月出口金额达464.8亿元,同比增长39.9%。 2、高压开关及控制装置:2025年09月出口金额达34.6亿元,同比增长55.6%,环比增长8.7%;2025年1-9月出口金额达280.1亿元,同比增长32.4%。 3、低压开关及控制装置:2025年09月出口金额达227.2亿元,同比增长16.9%,环比增长-3.1%;2025年1-9月出口金额达1954亿元,同比增长13%。 4、电线
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四方股份
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金盘科技
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【同有科技】Q3业绩业绩大超预期
2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0后,公司产品实力大幅增强,公司依托高端新品性能优势充分挖掘客户AI需求,
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金属钴生产企业和贸易商均封盘不报价!
现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,导致现货市场中金属钴难以采购,下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且26日即将到期交割,所以大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 粗钴折扣系数99%意味着什么?意味着粗钴原料无货可售,当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着金属钴去做钴盐都是有利的,因此产业链很可能出现反溶的迹象。同时我们看到了本周钴盐价格涨幅远超金属钴的报价,后续金属钴加速去库存,价格会加速
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AI手机来了!字节系努比亚AI手机
火山引擎公众号专门宣传过努比亚手机,《牵手火山引擎,努比亚把AI玩出了新花样 》字节的AI手机就是努比亚手机,携手火山引擎、引入豆包大模型,中兴通讯端侧AI入口。 # 端侧AI的逻辑: AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 # 我们推荐: 1、中兴通讯:在手机方面,公司已发布的努比亚Z60Ultra和红魔9 Pro分别搭载垂直影像、游戏A1大模型。 2、道明光学:公司石墨烯散热膜已,应用于OPPO Find N3 Flip折叠屏手机及努比亚红魔8S Pro、8/8pro/8pro+、红魔9Pr
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荣旗科技:果链加单,AI端侧弹性设备公司!
#苹果iPhone17系列和AirPods耳机新品持续加单!销量超预期!公司作为设备供应商将受益! 从客户端看,#公司是META、亚马逊、Apple的AI端侧设备供应商,深耕检测设备,拓展组装设备!端册AI应用进入加速阶段,设备供应商需求具备弹性! 从订单看,公司24年签单4亿+,25年7亿+,26年有望10亿,#从检测环节切入AR眼镜组装环节、市场容量变大,叠加下游资本开支增长和质量要求的提升,#新签订单拐点年。 从报表端看,报表端已初见端倪,公司已率先受益海外AI端侧capex投资。公司25
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神开股份:短期业绩拐点+中期AI宏大叙事
# 核心逻辑:短期海外占比提升带动业绩增长,中长期AI布局打破海外公司垄断实现曲线增长 一、主业增长:从“国内内卷”到“海外破局”,收入结构质变 主业聚焦石油装备(防喷器、井口装置等)与勘探测量仪(随钻测井、录井设备),占营收80%-90%。技术上融合斯伦贝谢、哈里伯顿、贝克休斯三大国际油服基因,受美国制裁影响,三桶油无法与国际厂商合作,公司成为尖端领域替代首选。 # 海外突破契机:2023年底起加速进入中东(科威特、阿曼、阿联酋等)、俄罗斯、非洲市场,海合会国家中仅沙特待准入(预计今年/明年落
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大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行
(1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 ①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存(存储对应BT载板下游需求)均在积极推动载板
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协创数据:转型AI算力基础设施服务商,目标成为“中国Orac
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汇绿生态:高端光模块800G&1.6T放量带来业绩高增长
# 400&800G光模块批量出货,海外绑定Finisar,亚马逊,实现大规模出货且正积极拓展Mellanox等头部客户,国内客户新华三&锐捷&阿里等,24Q1 400G&800G营收占比过半,1.6T未来放量预期,当前综合毛利率达29.7%,远高于代工厂商并接近对标头部品牌厂商 #线性直驱LPO技术,400G DR4 / 800G DR8硅光模块,已成功通过新华三H3C最新交换机测试,极致贴近AI应用场景下对于高带宽、低功耗、低延时的数据交换需求 #硅光技术,钧恒创新硅光光学耦合工艺通过自研硅
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订单放量增长!消费电池领军企业珠海冠宇
Q3业绩预告同环比高增: 10月19日,公司披露2025年前三季度业绩预告。预告前三季度营业收入为102.0亿元至104.0亿元,同比增长20%至22%,实现归母净利润3.7亿元至4.2亿元,同比增长37%至56%;其中Q3单季预计实现归母净利润2.5亿元至3.0亿元,同比增长50%至81%,环比增长77%至113%。 #消费电子终端稳健复苏、核心客户份额稳定提升有望贡献利润增量。,25H1全球笔电、智能手机出货量稳健复苏增长,25H1公司笔电类锂电池销售量同比增长6.93%,25H1受益公司份
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固态电池材料新周期:三大核心增量、纯新增赛道
🌹固态电池不是液态体系的延伸,而是一次材料结构重构的革命。 未来产业增量将集中在三大核心原料:五硫化二磷、硫化锂、碘,形成“导电性—稳定性—界面性能”三重突破。 🔹五硫化二磷:用量最大、价格最低、产能最紧。属高能耗工艺,新增受限,供需矛盾突出,涨价空间最大。 🔹硫化锂:成本高但降本潜力巨大,量产后成本有望下降90%。 🔹碘化锂:用量最小、价格最高,是解决固-固界面接触不良、提升界面稳定性的关键材料。 🔸核心受益标的: 五硫化二磷 → 澄星股份(SH600078)、兴发集团(SH6001
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锂电供需关系不断向好,关注电解液的弹性机会
锂电材料 1、锂电总体供需关系不断向好,部分供需出现逆转的环节,盈利水平将有非线性的修复。 2、同时,11-12月份大电池公司陆续锁长单/协议单,锂电材料价格信号很可能普遍性的出现转变或趋势涨价迹象。 3、综上,Q4,建议加大锂电材料配置! 第一排仍是电解液产业链 持续推荐【天际股份、海科新源、多氟多、天赐材料】 重点关注:胜华新材、华盛锂电、孚日股份、新宙邦等六氟 1、六氟开始加速上涨,节后第一周累计涨幅30%,到上周累计涨幅接近50%。我们分析,六氟有望以涨势穿越Q1淡季。 2、8-9月份,
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动力煤价格提前大涨叠加全国大降温
【国内动力煤】 价格:截至10月17日秦港Q5500价格均价748元/吨,周环比+43元;Q5000均价650元/吨,周环比+38元。 需求:截至10月16日二十五省日耗518.8万吨,周环比-5.4%,同比+0.8%;年初至今同比-2.39%。截至10月17日,榆林5800大卡指数613.0元/吨,周环比上涨46.0元/吨;鄂尔多斯5500大卡指数555.0元/吨,周环比上涨51.0元/吨;大同5500大卡指数625.0元/吨,周环比上涨50.0元/吨。 库存:截至10月16日二十五省电厂库存
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[太阳]近几天,从产业反馈,26年1.6T光模块的需求指引或再度上调,这次或主要#由于26年Rubin出货加速,结合假期前后外资行上修TSMC的CoWoS预期,有一定的置信度。 [太阳]上游物料的供给瓶颈将更突出,从产业反馈,CW光源供给也较紧张,而EML光芯片此前已经历了涨价,#上游设备包括MOCVD和电子束设备排期均较长,#我们此前已拆分过行业供需。 [太阳]供不应求,#意味更有韧性的模块价格,降价超预期的传闻,将在毛利率提升面前不攻自破;#以及27年高增长的确定性,考虑到26年交付不完。另
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三花智控将回购价格上限提升,机器人大爆发放量在即
10.17日晚,三花智控发布公告,公司拟将回购股份价格上限从35.75元/股调整为60元/股,并延长回购实施期限至2026年2月28日。三花大幅上修回购价格的核心原因是特斯拉人形机器人大爆发量产在即,特斯拉量能指引乐观,产业进展顺利。#国内没有谁比三花智控更清楚特斯拉人形机器人放量进展。特斯拉&三花智控增持回购共振了。其他T链也都有积极反馈,产业0-1奇点已到。#随着2025年的2000台到2026年的5万台以上 放量进展,机器人板块估值天花板也将上修。26H2产能指引是年产5w-50w台,50
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三花智控
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拓普集团
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品茗科技
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均胜电子
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只买龙头的老司机
2025-10-19 20:01:00
连续4个月数据大增,9月变压器出口再大幅创新高!
1、变压器:2025年09月出口金额达66.3亿元,同比增长46.2%,环比增长10.4%;2025年1-9月出口金额达464.8亿元,同比增长39.9%。 2、高压开关及控制装置:2025年09月出口金额达34.6亿元,同比增长55.6%,环比增长8.7%;2025年1-9月出口金额达280.1亿元,同比增长32.4%。 3、低压开关及控制装置:2025年09月出口金额达227.2亿元,同比增长16.9%,环比增长-3.1%;2025年1-9月出口金额达1954亿元,同比增长13%。 4、电线
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四方股份
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金盘科技
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只买龙头的老司机
2025-10-19 19:21:19
【同有科技】Q3业绩业绩大超预期
2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0后,公司产品实力大幅增强,公司依托高端新品性能优势充分挖掘客户AI需求,
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同有科技
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只买龙头的老司机
2025-10-19 16:34:09
金属钴生产企业和贸易商均封盘不报价!
现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,导致现货市场中金属钴难以采购,下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且26日即将到期交割,所以大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 粗钴折扣系数99%意味着什么?意味着粗钴原料无货可售,当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着金属钴去做钴盐都是有利的,因此产业链很可能出现反溶的迹象。同时我们看到了本周钴盐价格涨幅远超金属钴的报价,后续金属钴加速去库存,价格会加速
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华友钴业
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洛阳钼业
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2025-10-21 17:29:15
AI手机来了!字节系努比亚AI手机
火山引擎公众号专门宣传过努比亚手机,《牵手火山引擎,努比亚把AI玩出了新花样 》字节的AI手机就是努比亚手机,携手火山引擎、引入豆包大模型,中兴通讯端侧AI入口。 # 端侧AI的逻辑: AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 # 我们推荐: 1、中兴通讯:在手机方面,公司已发布的努比亚Z60Ultra和红魔9 Pro分别搭载垂直影像、游戏A1大模型。 2、道明光学:公司石墨烯散热膜已,应用于OPPO Find N3 Flip折叠屏手机及努比亚红魔8S Pro、8/8pro/8pro+、红魔9Pr
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道明光学
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中兴通讯
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光大同创
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2025-10-21 17:12:13
荣旗科技:果链加单,AI端侧弹性设备公司!
#苹果iPhone17系列和AirPods耳机新品持续加单!销量超预期!公司作为设备供应商将受益! 从客户端看,#公司是META、亚马逊、Apple的AI端侧设备供应商,深耕检测设备,拓展组装设备!端册AI应用进入加速阶段,设备供应商需求具备弹性! 从订单看,公司24年签单4亿+,25年7亿+,26年有望10亿,#从检测环节切入AR眼镜组装环节、市场容量变大,叠加下游资本开支增长和质量要求的提升,#新签订单拐点年。 从报表端看,报表端已初见端倪,公司已率先受益海外AI端侧capex投资。公司25
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荣旗科技
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2025-10-21 17:10:18
神开股份:短期业绩拐点+中期AI宏大叙事
# 核心逻辑:短期海外占比提升带动业绩增长,中长期AI布局打破海外公司垄断实现曲线增长 一、主业增长:从“国内内卷”到“海外破局”,收入结构质变 主业聚焦石油装备(防喷器、井口装置等)与勘探测量仪(随钻测井、录井设备),占营收80%-90%。技术上融合斯伦贝谢、哈里伯顿、贝克休斯三大国际油服基因,受美国制裁影响,三桶油无法与国际厂商合作,公司成为尖端领域替代首选。 # 海外突破契机:2023年底起加速进入中东(科威特、阿曼、阿联酋等)、俄罗斯、非洲市场,海合会国家中仅沙特待准入(预计今年/明年落
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神开股份
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2025-10-21 17:08:23
大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行
(1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 ①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存(存储对应BT载板下游需求)均在积极推动载板
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大族激光
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菲利华
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2025-10-21 17:03:21
协创数据:转型AI算力基础设施服务商,目标成为“中国Orac
[烟花]AI算力租赁与服务 1. 核心产品:AI智能体训推一体平台(Fcloud),软硬件一体的平台,帮助行业客户(尤其是缺乏技术能力的腰部企业)轻松接入、调优和部署国内外主流大模型(如 DeepSeek、MiniMax等)。 2. 优势:1)NVIDIA 合作伙伴资质:公司是英伟达的NCP(NVIDIA Cloud Partner),国内上市公司里唯一一家拥有NCP资质,其拥有官方英伟达算力资源获取和组网能力渠道;2) 强大的再制造与维修能力:公司具备芯片级的服务器再制造和快速维修能力,这在算
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协创数据
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2025-10-20 22:10:52
汇绿生态:高端光模块800G&1.6T放量带来业绩高增长
# 400&800G光模块批量出货,海外绑定Finisar,亚马逊,实现大规模出货且正积极拓展Mellanox等头部客户,国内客户新华三&锐捷&阿里等,24Q1 400G&800G营收占比过半,1.6T未来放量预期,当前综合毛利率达29.7%,远高于代工厂商并接近对标头部品牌厂商 #线性直驱LPO技术,400G DR4 / 800G DR8硅光模块,已成功通过新华三H3C最新交换机测试,极致贴近AI应用场景下对于高带宽、低功耗、低延时的数据交换需求 #硅光技术,钧恒创新硅光光学耦合工艺通过自研硅
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汇绿生态
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2025-10-20 16:34:44
订单放量增长!消费电池领军企业珠海冠宇
Q3业绩预告同环比高增: 10月19日,公司披露2025年前三季度业绩预告。预告前三季度营业收入为102.0亿元至104.0亿元,同比增长20%至22%,实现归母净利润3.7亿元至4.2亿元,同比增长37%至56%;其中Q3单季预计实现归母净利润2.5亿元至3.0亿元,同比增长50%至81%,环比增长77%至113%。 #消费电子终端稳健复苏、核心客户份额稳定提升有望贡献利润增量。,25H1全球笔电、智能手机出货量稳健复苏增长,25H1公司笔电类锂电池销售量同比增长6.93%,25H1受益公司份
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珠海冠宇
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2025-10-20 16:23:24
固态电池材料新周期:三大核心增量、纯新增赛道
🌹固态电池不是液态体系的延伸,而是一次材料结构重构的革命。 未来产业增量将集中在三大核心原料:五硫化二磷、硫化锂、碘,形成“导电性—稳定性—界面性能”三重突破。 🔹五硫化二磷:用量最大、价格最低、产能最紧。属高能耗工艺,新增受限,供需矛盾突出,涨价空间最大。 🔹硫化锂:成本高但降本潜力巨大,量产后成本有望下降90%。 🔹碘化锂:用量最小、价格最高,是解决固-固界面接触不良、提升界面稳定性的关键材料。 🔸核心受益标的: 五硫化二磷 → 澄星股份(SH600078)、兴发集团(SH6001
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澄星股份
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博苑股份
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2025-10-20 12:48:07
锂电供需关系不断向好,关注电解液的弹性机会
锂电材料 1、锂电总体供需关系不断向好,部分供需出现逆转的环节,盈利水平将有非线性的修复。 2、同时,11-12月份大电池公司陆续锁长单/协议单,锂电材料价格信号很可能普遍性的出现转变或趋势涨价迹象。 3、综上,Q4,建议加大锂电材料配置! 第一排仍是电解液产业链 持续推荐【天际股份、海科新源、多氟多、天赐材料】 重点关注:胜华新材、华盛锂电、孚日股份、新宙邦等六氟 1、六氟开始加速上涨,节后第一周累计涨幅30%,到上周累计涨幅接近50%。我们分析,六氟有望以涨势穿越Q1淡季。 2、8-9月份,
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天际股份
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2025-10-20 12:44:52
动力煤价格提前大涨叠加全国大降温
【国内动力煤】 价格:截至10月17日秦港Q5500价格均价748元/吨,周环比+43元;Q5000均价650元/吨,周环比+38元。 需求:截至10月16日二十五省日耗518.8万吨,周环比-5.4%,同比+0.8%;年初至今同比-2.39%。截至10月17日,榆林5800大卡指数613.0元/吨,周环比上涨46.0元/吨;鄂尔多斯5500大卡指数555.0元/吨,周环比上涨51.0元/吨;大同5500大卡指数625.0元/吨,周环比上涨50.0元/吨。 库存:截至10月16日二十五省电厂库存
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大有能源
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安泰集团
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云煤能源
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郑州煤电
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2025-10-20 12:37:09
AI光模块需求再上修!
[太阳]近几天,从产业反馈,26年1.6T光模块的需求指引或再度上调,这次或主要#由于26年Rubin出货加速,结合假期前后外资行上修TSMC的CoWoS预期,有一定的置信度。 [太阳]上游物料的供给瓶颈将更突出,从产业反馈,CW光源供给也较紧张,而EML光芯片此前已经历了涨价,#上游设备包括MOCVD和电子束设备排期均较长,#我们此前已拆分过行业供需。 [太阳]供不应求,#意味更有韧性的模块价格,降价超预期的传闻,将在毛利率提升面前不攻自破;#以及27年高增长的确定性,考虑到26年交付不完。另
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中际旭创
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新易盛
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仕佳光子
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天孚通信
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源杰科技
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2025-10-20 09:07:35
三花智控将回购价格上限提升,机器人大爆发放量在即
10.17日晚,三花智控发布公告,公司拟将回购股份价格上限从35.75元/股调整为60元/股,并延长回购实施期限至2026年2月28日。三花大幅上修回购价格的核心原因是特斯拉人形机器人大爆发量产在即,特斯拉量能指引乐观,产业进展顺利。#国内没有谁比三花智控更清楚特斯拉人形机器人放量进展。特斯拉&三花智控增持回购共振了。其他T链也都有积极反馈,产业0-1奇点已到。#随着2025年的2000台到2026年的5万台以上 放量进展,机器人板块估值天花板也将上修。26H2产能指引是年产5w-50w台,50
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2025-10-19 20:01:00
连续4个月数据大增,9月变压器出口再大幅创新高!
1、变压器:2025年09月出口金额达66.3亿元,同比增长46.2%,环比增长10.4%;2025年1-9月出口金额达464.8亿元,同比增长39.9%。 2、高压开关及控制装置:2025年09月出口金额达34.6亿元,同比增长55.6%,环比增长8.7%;2025年1-9月出口金额达280.1亿元,同比增长32.4%。 3、低压开关及控制装置:2025年09月出口金额达227.2亿元,同比增长16.9%,环比增长-3.1%;2025年1-9月出口金额达1954亿元,同比增长13%。 4、电线
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2025-10-19 19:21:19
【同有科技】Q3业绩业绩大超预期
2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0后,公司产品实力大幅增强,公司依托高端新品性能优势充分挖掘客户AI需求,
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金属钴生产企业和贸易商均封盘不报价!
现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,导致现货市场中金属钴难以采购,下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且26日即将到期交割,所以大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 粗钴折扣系数99%意味着什么?意味着粗钴原料无货可售,当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着金属钴去做钴盐都是有利的,因此产业链很可能出现反溶的迹象。同时我们看到了本周钴盐价格涨幅远超金属钴的报价,后续金属钴加速去库存,价格会加速
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AI手机来了!字节系努比亚AI手机
火山引擎公众号专门宣传过努比亚手机,《牵手火山引擎,努比亚把AI玩出了新花样 》字节的AI手机就是努比亚手机,携手火山引擎、引入豆包大模型,中兴通讯端侧AI入口。 # 端侧AI的逻辑: AI应用+消费电子+政策支持/消费补贴 # 我们推荐: 1、中兴通讯:在手机方面,公司已发布的努比亚Z60Ultra和红魔9 Pro分别搭载垂直影像、游戏A1大模型。 2、道明光学:公司石墨烯散热膜已,应用于OPPO Find N3 Flip折叠屏手机及努比亚红魔8S Pro、8/8pro/8pro+、红魔9Pr
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荣旗科技:果链加单,AI端侧弹性设备公司!
#苹果iPhone17系列和AirPods耳机新品持续加单!销量超预期!公司作为设备供应商将受益! 从客户端看,#公司是META、亚马逊、Apple的AI端侧设备供应商,深耕检测设备,拓展组装设备!端册AI应用进入加速阶段,设备供应商需求具备弹性! 从订单看,公司24年签单4亿+,25年7亿+,26年有望10亿,#从检测环节切入AR眼镜组装环节、市场容量变大,叠加下游资本开支增长和质量要求的提升,#新签订单拐点年。 从报表端看,报表端已初见端倪,公司已率先受益海外AI端侧capex投资。公司25
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神开股份:短期业绩拐点+中期AI宏大叙事
# 核心逻辑:短期海外占比提升带动业绩增长,中长期AI布局打破海外公司垄断实现曲线增长 一、主业增长:从“国内内卷”到“海外破局”,收入结构质变 主业聚焦石油装备(防喷器、井口装置等)与勘探测量仪(随钻测井、录井设备),占营收80%-90%。技术上融合斯伦贝谢、哈里伯顿、贝克休斯三大国际油服基因,受美国制裁影响,三桶油无法与国际厂商合作,公司成为尖端领域替代首选。 # 海外突破契机:2023年底起加速进入中东(科威特、阿曼、阿联酋等)、俄罗斯、非洲市场,海合会国家中仅沙特待准入(预计今年/明年落
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大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行
(1)大族业绩验证PCB上游高景气,CAPEX端设备先行大族数控25Q3收入15.2E、同比+95%,业绩2.28E、同比+282%,此外毛利率同比、环比均有明显提升。 (2)AI 铜箔/电子布更新 ①铜箔 Q4涨价+HVLP4验证进展,如期推进:1)产业链最新反馈,25Q4仍有一轮HVLP提价(类似8月三井公开发涨价函,9月铜冠跟随提价)、预计仍以日系企业牵头为主,供不应求的情况持续。 2)台系金居+国内铜冠HVLP4验证均已通过。 3)国内H+两存(存储对应BT载板下游需求)均在积极推动载板
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协创数据:转型AI算力基础设施服务商,目标成为“中国Orac
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汇绿生态:高端光模块800G&1.6T放量带来业绩高增长
# 400&800G光模块批量出货,海外绑定Finisar,亚马逊,实现大规模出货且正积极拓展Mellanox等头部客户,国内客户新华三&锐捷&阿里等,24Q1 400G&800G营收占比过半,1.6T未来放量预期,当前综合毛利率达29.7%,远高于代工厂商并接近对标头部品牌厂商 #线性直驱LPO技术,400G DR4 / 800G DR8硅光模块,已成功通过新华三H3C最新交换机测试,极致贴近AI应用场景下对于高带宽、低功耗、低延时的数据交换需求 #硅光技术,钧恒创新硅光光学耦合工艺通过自研硅
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订单放量增长!消费电池领军企业珠海冠宇
Q3业绩预告同环比高增: 10月19日,公司披露2025年前三季度业绩预告。预告前三季度营业收入为102.0亿元至104.0亿元,同比增长20%至22%,实现归母净利润3.7亿元至4.2亿元,同比增长37%至56%;其中Q3单季预计实现归母净利润2.5亿元至3.0亿元,同比增长50%至81%,环比增长77%至113%。 #消费电子终端稳健复苏、核心客户份额稳定提升有望贡献利润增量。,25H1全球笔电、智能手机出货量稳健复苏增长,25H1公司笔电类锂电池销售量同比增长6.93%,25H1受益公司份
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固态电池材料新周期:三大核心增量、纯新增赛道
🌹固态电池不是液态体系的延伸,而是一次材料结构重构的革命。 未来产业增量将集中在三大核心原料:五硫化二磷、硫化锂、碘,形成“导电性—稳定性—界面性能”三重突破。 🔹五硫化二磷:用量最大、价格最低、产能最紧。属高能耗工艺,新增受限,供需矛盾突出,涨价空间最大。 🔹硫化锂:成本高但降本潜力巨大,量产后成本有望下降90%。 🔹碘化锂:用量最小、价格最高,是解决固-固界面接触不良、提升界面稳定性的关键材料。 🔸核心受益标的: 五硫化二磷 → 澄星股份(SH600078)、兴发集团(SH6001
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锂电供需关系不断向好,关注电解液的弹性机会
锂电材料 1、锂电总体供需关系不断向好,部分供需出现逆转的环节,盈利水平将有非线性的修复。 2、同时,11-12月份大电池公司陆续锁长单/协议单,锂电材料价格信号很可能普遍性的出现转变或趋势涨价迹象。 3、综上,Q4,建议加大锂电材料配置! 第一排仍是电解液产业链 持续推荐【天际股份、海科新源、多氟多、天赐材料】 重点关注:胜华新材、华盛锂电、孚日股份、新宙邦等六氟 1、六氟开始加速上涨,节后第一周累计涨幅30%,到上周累计涨幅接近50%。我们分析,六氟有望以涨势穿越Q1淡季。 2、8-9月份,
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2025-10-20 12:44:52
动力煤价格提前大涨叠加全国大降温
【国内动力煤】 价格:截至10月17日秦港Q5500价格均价748元/吨,周环比+43元;Q5000均价650元/吨,周环比+38元。 需求:截至10月16日二十五省日耗518.8万吨,周环比-5.4%,同比+0.8%;年初至今同比-2.39%。截至10月17日,榆林5800大卡指数613.0元/吨,周环比上涨46.0元/吨;鄂尔多斯5500大卡指数555.0元/吨,周环比上涨51.0元/吨;大同5500大卡指数625.0元/吨,周环比上涨50.0元/吨。 库存:截至10月16日二十五省电厂库存
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安泰集团
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郑州煤电
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只买龙头的老司机
2025-10-20 12:37:09
AI光模块需求再上修!
[太阳]近几天,从产业反馈,26年1.6T光模块的需求指引或再度上调,这次或主要#由于26年Rubin出货加速,结合假期前后外资行上修TSMC的CoWoS预期,有一定的置信度。 [太阳]上游物料的供给瓶颈将更突出,从产业反馈,CW光源供给也较紧张,而EML光芯片此前已经历了涨价,#上游设备包括MOCVD和电子束设备排期均较长,#我们此前已拆分过行业供需。 [太阳]供不应求,#意味更有韧性的模块价格,降价超预期的传闻,将在毛利率提升面前不攻自破;#以及27年高增长的确定性,考虑到26年交付不完。另
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天孚通信
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源杰科技
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只买龙头的老司机
2025-10-20 09:07:35
三花智控将回购价格上限提升,机器人大爆发放量在即
10.17日晚,三花智控发布公告,公司拟将回购股份价格上限从35.75元/股调整为60元/股,并延长回购实施期限至2026年2月28日。三花大幅上修回购价格的核心原因是特斯拉人形机器人大爆发量产在即,特斯拉量能指引乐观,产业进展顺利。#国内没有谁比三花智控更清楚特斯拉人形机器人放量进展。特斯拉&三花智控增持回购共振了。其他T链也都有积极反馈,产业0-1奇点已到。#随着2025年的2000台到2026年的5万台以上 放量进展,机器人板块估值天花板也将上修。26H2产能指引是年产5w-50w台,50
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三花智控
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信质集团
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均胜电子
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只买龙头的老司机
2025-10-19 20:01:00
连续4个月数据大增,9月变压器出口再大幅创新高!
1、变压器:2025年09月出口金额达66.3亿元,同比增长46.2%,环比增长10.4%;2025年1-9月出口金额达464.8亿元,同比增长39.9%。 2、高压开关及控制装置:2025年09月出口金额达34.6亿元,同比增长55.6%,环比增长8.7%;2025年1-9月出口金额达280.1亿元,同比增长32.4%。 3、低压开关及控制装置:2025年09月出口金额达227.2亿元,同比增长16.9%,环比增长-3.1%;2025年1-9月出口金额达1954亿元,同比增长13%。 4、电线
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四方股份
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金盘科技
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2025-10-19 19:21:19
【同有科技】Q3业绩业绩大超预期
2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0后,公司产品实力大幅增强,公司依托高端新品性能优势充分挖掘客户AI需求,
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同有科技
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只买龙头的老司机
2025-10-19 16:34:09
金属钴生产企业和贸易商均封盘不报价!
现货市场无货可买,10月合约出现逼仓趋势:现在所有的钴生产企业和贸易商均封盘不报价,导致现货市场中金属钴难以采购,下游需求企业只能通过中联金近月合约10月进行采购,并且26日即将到期交割,所以大量的买盘开始涌入10月合约,这也是近期10月合约上涨幅度高于远月的主要原因。 粗钴折扣系数99%意味着什么?意味着粗钴原料无货可售,当粗钴价格与金属钴价格相同时,意味着金属钴去做钴盐都是有利的,因此产业链很可能出现反溶的迹象。同时我们看到了本周钴盐价格涨幅远超金属钴的报价,后续金属钴加速去库存,价格会加速
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