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只买龙头的老司机
2026-02-22 23:36:44
算力紧缺+主流大模型适配国产芯片印证算力需求旺盛
🌟1)豆包:除夕AI互动19亿次,Seedance2.0为春晚提供技术支持;2)豆包App暂停视频通话功能;3)反超千问、蚂蚁阿福,豆包App Store排名第一;4)2月12日凌晨,智谱发布新一代旗舰模型 GLM-5。5)Meta加码英伟达,未来数年部署数百万颗芯片,首次采用Grace CPU。 🔥#春节流量峰值验证算力瓶颈,国产算力迎来规模化商用拐点。2026 年春节期间 AI 应用场景的集中爆发,直接凸显出算力资源的供给缺口,国内 AI 产业对算力的刚性需求进一步释放。1)字节跳动旗下
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春节期间热点发酵汇总(0213~0223)
1、2月17日,宇树机器人春晚展示双截棍、托马斯全旋大超预期。(雪龙集团、荣晟环保、长盛轴承) 2、2月21日,美国最高法院判决川普关税失效,中国对美出口总体关税下降10%。(格力电器、石头科技、巨星集团) 3、2月22日,抖省省AI功能逐步上线。抖音官方表示“抖省省”不仅提供团购服务,将进一步融入AI技术。(环球印务、省广集团、天龙集团) 4、2月18日,高市早苗确认当选日本新任首相。选举结束后,高市毫不掩饰其强军扩武的意图。(国联水产、中水渔业、中国海防) 5、特朗普访华时间确定为3月底,为
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2026-02-22 18:48:05
【AI产业研究】开年AI产业思考
OpenAI下调算力开支,AI产业从硬件驱动转向应用驱动,应用层迎来黄金机遇 📍OpenAI下调长期算力资本开支目标,全球AI行业告别硬件军备竞赛 近期全球AI龙头OpenAI被曝大幅下调长期算力资本开支规划,标志着持续数年的“堆参数、抢算力”硬件军备竞赛迎来关键拐点,龙头发展重心正式从“靠算力堆砌迭代模型”,转向“软件效率优化与商业化落地”。 📍海内外大模型厂商集体转向效率优先,软件优化成行业核心竞争赛道 不止OpenAI,国内头部大模型厂商也纷纷聚焦模型架构优化、推理效率提升、稀疏化训练
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假期大模型动态更新
OpenAI: 2月15日,OpenClaw成为由OpenAI支持的基金会运营的开源项目; 2月16日,OpenAI官宣聘请OpenClaw创始人领导个人人工智能(AI)代理领域,OpenAICEO正计划将多智能体系统定位为公司下一个产品阶段的核心; 2月19日,OpenAI即将完成超1000亿美元融资,投后估值获将达8500亿美元; 2月21日,OpenAI大幅上调未来五年的营收预期,将比之前内部预测高出约27%;同时,OpenAI将2030年算力支出目标下调至约6000亿美元(此前曾高达1.
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开年国产算力思考:国产算力产业链进入正循环
📍Seedance 2.0出圈,国产视频生成模型迈入“导演级”阶段 自25M10起,以视频生成、多模态理解为代表的一批国产模型密集“出圈”,国内头部厂商在长时序稳定性、分镜叙事与音画协同等关键指标上持续取得突破。 📍国产大模型厂商越发重视与国产AI芯片做适配 智谱 GLM-5、MiniMax M2.2 密集发布,GLM-5 深度适配七大国产芯片,完成规模化推理验证。 📍观点重申:多模态能力快速补齐牵引国产AI综合实力,#国产算力产业链进入正循环 多模态能力的快速补齐,正在显著抬升模型训练与
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看好中国 AI 商业化拐点,期待 Agent 场景价值重估
事件:两家公司近期动作频频,验证商业化落地加速。 2 月 11 日,智谱发布开源旗舰 GLM-5,Coding Plan 套餐上线即售罄;2 月 13 日,智谱打响 2026 年国产大模型涨价“第一枪”,GLM Coding Plan 套餐整体涨幅 30% 起。2 月 15 日,智谱启动算力合伙人招募计划,面向芯片厂商、算力伙伴与推理服务商共建推理网络。2 月 16 日,GLM-5 已完成与华为昇腾、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯等国产芯片平台深度适配。 2 月 12 日,MiniMax 上线旗舰编程
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智谱一周三倍,华尔街资本表示为什么中国AI这么便宜?
【GLM-5×昇腾:全球开源第一的大模型,跑在中国自己的算力上】 [福]GLM-5 在昇腾上首次实现 W4A8 混合精度量化,可 Atlas 800T A3 单机部署,实测开箱性能对标 H100 双机,在长序列、低时延场景下部署成本减少 50%。 【首次验证 国产大模型 在国产算力跑通,超越美国】不在依赖国外硬件。自主可控完全可行路线。 重视昇腾算力、鲲鹏服务器产业链。 【华胜天成】:华胜天成与华为持续深化技术合作,携手鲲鹏、昇腾共同助力人工智能领域发展。此前,华胜天成与华为计算业务共同参与了多
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豆包2.0agent发布超预期,看好视频工具、短剧、广告
豆包2.0发布,受益赛道:算力受益多模态与Seedance视频爆发,视频Token消耗为文本的多个数量级。我们覆盖的领域排序如下: 一、AI模型和视频工具:MiniMax、智谱、快手。豆包将agent应用推向国民级别,国产模型生态全面进入商用落地期。MiniMax和智谱垂类技术处于领先梯队,在多模态、低代码开发、垂直行业Agent上具备差异化优势。多模态生成进入商用可用阶段,MiniMax、快手目前测试版技术和Seedance处于同一基准,视频生成质量、运镜、稳定性大幅突破,KOL运用和商业化落
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Seed2.0 正式发布!
Seed2.0 正式发布,字节多模态与 Agent 能力跃迁万变中寻找不变 2月14日,字节跳动正式发布 Seed2.0 系列模型,在多模态理解与长程 Agent 执行能力上实现跨越式升级。Seed2.0 Pro 在视觉感知、长视频处理及科研级推理任务中部分基准超越 GPT-5.2 与 Gemini 3 Pro。 【多模态理解全面升级,打破视觉感知边界】 Seed2.0 实现全场景视觉覆盖: 在 MathVista、MathKangaroo 等数学与逻辑推理基准上达到 SOTA,显著强化了对复杂
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锂电昨晚开会详细解答质疑,布局就在当下
①车不好所以锂电不好 ②碳酸锂涨价抑制储能需求 我们此前已经反复解释过 ①国内电车内销(不包括出口)预期7%,对需求增量只有70Gwh,占比700Gwh增量的1/10。 哪怕电车同比增速为0(乘用车总盘子大概要下滑10%以上)都可以被欧洲车,出口抢装,重卡等三个超预期的因素完全弥补 ②储能国央企入局由于融资利率低会拉低储能项目的起始IRR预期,利好碳酸锂向上空间。我们认为20万以下都不太会抑制需求。 #上一轮很多机构还没反应过来,这一轮在对需求的研究和确认中才会拥抱坚定,是具备研究差异化和机构定
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众诚科技:华为昇腾+超聚变双核心,国产算力高弹性标的
一、核心投资逻辑:智谱昇腾适配引爆行情,公司稀缺性凸显 智谱AI发布GLM-5大模型,完成与华为昇腾全栈深度适配,国产算力需求爆发式增长,华丰科技作为昇腾产业链标的连续大涨创历史新高,验证华为昇腾+AI大模型产业链的强β属性。众诚科技作为华为昇腾核心分销商+超聚变金牌代理商,同时自有云计算与算力资产布局,是北交所稀缺的国产算力全链条标的,当前估值与股价具备显著修复空间。 二、公司核心壁垒:双生态绑定+自有算力,业绩拐点已现 (一)华为昇腾生态:北交所唯一核心分销,硬件自研落地 公司是华为昇腾领先
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国内+海外多家算力/云厂商正在调价
一、国内:涨价为主(2026年2月最新) • 优刻得(UCloud,688158) 2月11日公告:3月1日起全线云产品/服务价格上浮(新签+续签),因硬件/供应链成本上涨。 • 智谱AI 2月12日生效:GLM CodingPlan套餐整体涨价30%起,取消首购优惠;已订阅用户价格不变。 • 阿里云、百度云 2026年初已开启涨价;火山引擎(字节) 暂不涨,计划6–7月再调价。 • 闲流宝(中通智达) 2月10日起上调智算设备价格。 二、海外:大厂集体涨价 • 亚马逊AWS 2026年1月:P
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Token量价齐涨是必然,算力通胀正式传导至云服务环节
结论:Agent爆发+多模态+长下文加持,Token量价齐涨是必然,算力通胀持续向下游环节传导,目前正式传导至国内云服务环节。 量增 1️⃣Agent场景Token需求量呈指数级爆发:简单的单一Agent token消耗量比chatbot多1个数量级;多Agent协作token消耗量比chatbot多2个数量级。26年高价值Agent(如Claude Code、Cowork、Openclaw等)加速落地,开源模型(GLM-5、Kimi K2.5)突破“可用下限”,26年Agent开始走向规模化应
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春节最强音,字节AI链
1、豆包大模型家族日益强盛,多模态、Agent能力或有超预期表现。据《查找图书科创板日报》,字节跳动火山引擎初步确定2月14日发布豆包大模型的一系列重要升级发布。本次模型发布涉及豆包大模型2.0、音视频创作模型Seedance 2.0、图像创作模型Seedream 5.0 Lite。此次升级,豆包大模型2.0将正式发布,基础模型能力和企业级Agent能力将有大幅提升。 2、豆包春晚蓄势待发,抢占春节超级流量入口。火山引擎成为2026年春晚独家AI云合作伙伴,为春晚直播、互动和节目创作提供算力支撑
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AI唯一闭环公司昆仑万维,中短期看1200e
核心逻辑: 1、国产版Claude:2月4日公司发布skywork桌面版,可处理本地文件、集成多种主流大模型的“AI员工”,内置超100个skills。 2、多模态能力:被极大低估了(短剧今年预计XXe同比极快,音乐全球TOP3),我们确认和Minimax一个梯队。 3、存算推理芯片:进展顺利,颠覆性的架构创新,对标NV收购的Groq。产业验证很牛,逐步会有更多信息出来。2月4日晚间招聘网站可看到其半导体供应链管理人员已经启动招聘。 4、短剧业务进入业绩兑现期:旗下短剧平台DramaWave增长
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算力紧缺+主流大模型适配国产芯片印证算力需求旺盛
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1、2月17日,宇树机器人春晚展示双截棍、托马斯全旋大超预期。(雪龙集团、荣晟环保、长盛轴承) 2、2月21日,美国最高法院判决川普关税失效,中国对美出口总体关税下降10%。(格力电器、石头科技、巨星集团) 3、2月22日,抖省省AI功能逐步上线。抖音官方表示“抖省省”不仅提供团购服务,将进一步融入AI技术。(环球印务、省广集团、天龙集团) 4、2月18日,高市早苗确认当选日本新任首相。选举结束后,高市毫不掩饰其强军扩武的意图。(国联水产、中水渔业、中国海防) 5、特朗普访华时间确定为3月底,为
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【AI产业研究】开年AI产业思考
OpenAI下调算力开支,AI产业从硬件驱动转向应用驱动,应用层迎来黄金机遇 📍OpenAI下调长期算力资本开支目标,全球AI行业告别硬件军备竞赛 近期全球AI龙头OpenAI被曝大幅下调长期算力资本开支规划,标志着持续数年的“堆参数、抢算力”硬件军备竞赛迎来关键拐点,龙头发展重心正式从“靠算力堆砌迭代模型”,转向“软件效率优化与商业化落地”。 📍海内外大模型厂商集体转向效率优先,软件优化成行业核心竞争赛道 不止OpenAI,国内头部大模型厂商也纷纷聚焦模型架构优化、推理效率提升、稀疏化训练
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📍Seedance 2.0出圈,国产视频生成模型迈入“导演级”阶段 自25M10起,以视频生成、多模态理解为代表的一批国产模型密集“出圈”,国内头部厂商在长时序稳定性、分镜叙事与音画协同等关键指标上持续取得突破。 📍国产大模型厂商越发重视与国产AI芯片做适配 智谱 GLM-5、MiniMax M2.2 密集发布,GLM-5 深度适配七大国产芯片,完成规模化推理验证。 📍观点重申:多模态能力快速补齐牵引国产AI综合实力,#国产算力产业链进入正循环 多模态能力的快速补齐,正在显著抬升模型训练与
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①车不好所以锂电不好 ②碳酸锂涨价抑制储能需求 我们此前已经反复解释过 ①国内电车内销(不包括出口)预期7%,对需求增量只有70Gwh,占比700Gwh增量的1/10。 哪怕电车同比增速为0(乘用车总盘子大概要下滑10%以上)都可以被欧洲车,出口抢装,重卡等三个超预期的因素完全弥补 ②储能国央企入局由于融资利率低会拉低储能项目的起始IRR预期,利好碳酸锂向上空间。我们认为20万以下都不太会抑制需求。 #上一轮很多机构还没反应过来,这一轮在对需求的研究和确认中才会拥抱坚定,是具备研究差异化和机构定
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众诚科技:华为昇腾+超聚变双核心,国产算力高弹性标的
一、核心投资逻辑:智谱昇腾适配引爆行情,公司稀缺性凸显 智谱AI发布GLM-5大模型,完成与华为昇腾全栈深度适配,国产算力需求爆发式增长,华丰科技作为昇腾产业链标的连续大涨创历史新高,验证华为昇腾+AI大模型产业链的强β属性。众诚科技作为华为昇腾核心分销商+超聚变金牌代理商,同时自有云计算与算力资产布局,是北交所稀缺的国产算力全链条标的,当前估值与股价具备显著修复空间。 二、公司核心壁垒:双生态绑定+自有算力,业绩拐点已现 (一)华为昇腾生态:北交所唯一核心分销,硬件自研落地 公司是华为昇腾领先
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国内+海外多家算力/云厂商正在调价
一、国内:涨价为主(2026年2月最新) • 优刻得(UCloud,688158) 2月11日公告:3月1日起全线云产品/服务价格上浮(新签+续签),因硬件/供应链成本上涨。 • 智谱AI 2月12日生效:GLM CodingPlan套餐整体涨价30%起,取消首购优惠;已订阅用户价格不变。 • 阿里云、百度云 2026年初已开启涨价;火山引擎(字节) 暂不涨,计划6–7月再调价。 • 闲流宝(中通智达) 2月10日起上调智算设备价格。 二、海外:大厂集体涨价 • 亚马逊AWS 2026年1月:P
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1、豆包大模型家族日益强盛,多模态、Agent能力或有超预期表现。据《查找图书科创板日报》,字节跳动火山引擎初步确定2月14日发布豆包大模型的一系列重要升级发布。本次模型发布涉及豆包大模型2.0、音视频创作模型Seedance 2.0、图像创作模型Seedream 5.0 Lite。此次升级,豆包大模型2.0将正式发布,基础模型能力和企业级Agent能力将有大幅提升。 2、豆包春晚蓄势待发,抢占春节超级流量入口。火山引擎成为2026年春晚独家AI云合作伙伴,为春晚直播、互动和节目创作提供算力支撑
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AI唯一闭环公司昆仑万维,中短期看1200e
核心逻辑: 1、国产版Claude:2月4日公司发布skywork桌面版,可处理本地文件、集成多种主流大模型的“AI员工”,内置超100个skills。 2、多模态能力:被极大低估了(短剧今年预计XXe同比极快,音乐全球TOP3),我们确认和Minimax一个梯队。 3、存算推理芯片:进展顺利,颠覆性的架构创新,对标NV收购的Groq。产业验证很牛,逐步会有更多信息出来。2月4日晚间招聘网站可看到其半导体供应链管理人员已经启动招聘。 4、短剧业务进入业绩兑现期:旗下短剧平台DramaWave增长
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算力紧缺+主流大模型适配国产芯片印证算力需求旺盛
🌟1)豆包:除夕AI互动19亿次,Seedance2.0为春晚提供技术支持;2)豆包App暂停视频通话功能;3)反超千问、蚂蚁阿福,豆包App Store排名第一;4)2月12日凌晨,智谱发布新一代旗舰模型 GLM-5。5)Meta加码英伟达,未来数年部署数百万颗芯片,首次采用Grace CPU。 🔥#春节流量峰值验证算力瓶颈,国产算力迎来规模化商用拐点。2026 年春节期间 AI 应用场景的集中爆发,直接凸显出算力资源的供给缺口,国内 AI 产业对算力的刚性需求进一步释放。1)字节跳动旗下
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春节期间热点发酵汇总(0213~0223)
1、2月17日,宇树机器人春晚展示双截棍、托马斯全旋大超预期。(雪龙集团、荣晟环保、长盛轴承) 2、2月21日,美国最高法院判决川普关税失效,中国对美出口总体关税下降10%。(格力电器、石头科技、巨星集团) 3、2月22日,抖省省AI功能逐步上线。抖音官方表示“抖省省”不仅提供团购服务,将进一步融入AI技术。(环球印务、省广集团、天龙集团) 4、2月18日,高市早苗确认当选日本新任首相。选举结束后,高市毫不掩饰其强军扩武的意图。(国联水产、中水渔业、中国海防) 5、特朗普访华时间确定为3月底,为
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【AI产业研究】开年AI产业思考
OpenAI下调算力开支,AI产业从硬件驱动转向应用驱动,应用层迎来黄金机遇 📍OpenAI下调长期算力资本开支目标,全球AI行业告别硬件军备竞赛 近期全球AI龙头OpenAI被曝大幅下调长期算力资本开支规划,标志着持续数年的“堆参数、抢算力”硬件军备竞赛迎来关键拐点,龙头发展重心正式从“靠算力堆砌迭代模型”,转向“软件效率优化与商业化落地”。 📍海内外大模型厂商集体转向效率优先,软件优化成行业核心竞争赛道 不止OpenAI,国内头部大模型厂商也纷纷聚焦模型架构优化、推理效率提升、稀疏化训练
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假期大模型动态更新
OpenAI: 2月15日,OpenClaw成为由OpenAI支持的基金会运营的开源项目; 2月16日,OpenAI官宣聘请OpenClaw创始人领导个人人工智能(AI)代理领域,OpenAICEO正计划将多智能体系统定位为公司下一个产品阶段的核心; 2月19日,OpenAI即将完成超1000亿美元融资,投后估值获将达8500亿美元; 2月21日,OpenAI大幅上调未来五年的营收预期,将比之前内部预测高出约27%;同时,OpenAI将2030年算力支出目标下调至约6000亿美元(此前曾高达1.
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开年国产算力思考:国产算力产业链进入正循环
📍Seedance 2.0出圈,国产视频生成模型迈入“导演级”阶段 自25M10起,以视频生成、多模态理解为代表的一批国产模型密集“出圈”,国内头部厂商在长时序稳定性、分镜叙事与音画协同等关键指标上持续取得突破。 📍国产大模型厂商越发重视与国产AI芯片做适配 智谱 GLM-5、MiniMax M2.2 密集发布,GLM-5 深度适配七大国产芯片,完成规模化推理验证。 📍观点重申:多模态能力快速补齐牵引国产AI综合实力,#国产算力产业链进入正循环 多模态能力的快速补齐,正在显著抬升模型训练与
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看好中国 AI 商业化拐点,期待 Agent 场景价值重估
事件:两家公司近期动作频频,验证商业化落地加速。 2 月 11 日,智谱发布开源旗舰 GLM-5,Coding Plan 套餐上线即售罄;2 月 13 日,智谱打响 2026 年国产大模型涨价“第一枪”,GLM Coding Plan 套餐整体涨幅 30% 起。2 月 15 日,智谱启动算力合伙人招募计划,面向芯片厂商、算力伙伴与推理服务商共建推理网络。2 月 16 日,GLM-5 已完成与华为昇腾、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯等国产芯片平台深度适配。 2 月 12 日,MiniMax 上线旗舰编程
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智谱一周三倍,华尔街资本表示为什么中国AI这么便宜?
【GLM-5×昇腾:全球开源第一的大模型,跑在中国自己的算力上】 [福]GLM-5 在昇腾上首次实现 W4A8 混合精度量化,可 Atlas 800T A3 单机部署,实测开箱性能对标 H100 双机,在长序列、低时延场景下部署成本减少 50%。 【首次验证 国产大模型 在国产算力跑通,超越美国】不在依赖国外硬件。自主可控完全可行路线。 重视昇腾算力、鲲鹏服务器产业链。 【华胜天成】:华胜天成与华为持续深化技术合作,携手鲲鹏、昇腾共同助力人工智能领域发展。此前,华胜天成与华为计算业务共同参与了多
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豆包2.0agent发布超预期,看好视频工具、短剧、广告
豆包2.0发布,受益赛道:算力受益多模态与Seedance视频爆发,视频Token消耗为文本的多个数量级。我们覆盖的领域排序如下: 一、AI模型和视频工具:MiniMax、智谱、快手。豆包将agent应用推向国民级别,国产模型生态全面进入商用落地期。MiniMax和智谱垂类技术处于领先梯队,在多模态、低代码开发、垂直行业Agent上具备差异化优势。多模态生成进入商用可用阶段,MiniMax、快手目前测试版技术和Seedance处于同一基准,视频生成质量、运镜、稳定性大幅突破,KOL运用和商业化落
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Seed2.0 正式发布!
Seed2.0 正式发布,字节多模态与 Agent 能力跃迁万变中寻找不变 2月14日,字节跳动正式发布 Seed2.0 系列模型,在多模态理解与长程 Agent 执行能力上实现跨越式升级。Seed2.0 Pro 在视觉感知、长视频处理及科研级推理任务中部分基准超越 GPT-5.2 与 Gemini 3 Pro。 【多模态理解全面升级,打破视觉感知边界】 Seed2.0 实现全场景视觉覆盖: 在 MathVista、MathKangaroo 等数学与逻辑推理基准上达到 SOTA,显著强化了对复杂
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锂电昨晚开会详细解答质疑,布局就在当下
①车不好所以锂电不好 ②碳酸锂涨价抑制储能需求 我们此前已经反复解释过 ①国内电车内销(不包括出口)预期7%,对需求增量只有70Gwh,占比700Gwh增量的1/10。 哪怕电车同比增速为0(乘用车总盘子大概要下滑10%以上)都可以被欧洲车,出口抢装,重卡等三个超预期的因素完全弥补 ②储能国央企入局由于融资利率低会拉低储能项目的起始IRR预期,利好碳酸锂向上空间。我们认为20万以下都不太会抑制需求。 #上一轮很多机构还没反应过来,这一轮在对需求的研究和确认中才会拥抱坚定,是具备研究差异化和机构定
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众诚科技:华为昇腾+超聚变双核心,国产算力高弹性标的
一、核心投资逻辑:智谱昇腾适配引爆行情,公司稀缺性凸显 智谱AI发布GLM-5大模型,完成与华为昇腾全栈深度适配,国产算力需求爆发式增长,华丰科技作为昇腾产业链标的连续大涨创历史新高,验证华为昇腾+AI大模型产业链的强β属性。众诚科技作为华为昇腾核心分销商+超聚变金牌代理商,同时自有云计算与算力资产布局,是北交所稀缺的国产算力全链条标的,当前估值与股价具备显著修复空间。 二、公司核心壁垒:双生态绑定+自有算力,业绩拐点已现 (一)华为昇腾生态:北交所唯一核心分销,硬件自研落地 公司是华为昇腾领先
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国内+海外多家算力/云厂商正在调价
一、国内:涨价为主(2026年2月最新) • 优刻得(UCloud,688158) 2月11日公告:3月1日起全线云产品/服务价格上浮(新签+续签),因硬件/供应链成本上涨。 • 智谱AI 2月12日生效:GLM CodingPlan套餐整体涨价30%起,取消首购优惠;已订阅用户价格不变。 • 阿里云、百度云 2026年初已开启涨价;火山引擎(字节) 暂不涨,计划6–7月再调价。 • 闲流宝(中通智达) 2月10日起上调智算设备价格。 二、海外:大厂集体涨价 • 亚马逊AWS 2026年1月:P
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Token量价齐涨是必然,算力通胀正式传导至云服务环节
结论:Agent爆发+多模态+长下文加持,Token量价齐涨是必然,算力通胀持续向下游环节传导,目前正式传导至国内云服务环节。 量增 1️⃣Agent场景Token需求量呈指数级爆发:简单的单一Agent token消耗量比chatbot多1个数量级;多Agent协作token消耗量比chatbot多2个数量级。26年高价值Agent(如Claude Code、Cowork、Openclaw等)加速落地,开源模型(GLM-5、Kimi K2.5)突破“可用下限”,26年Agent开始走向规模化应
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春节最强音,字节AI链
1、豆包大模型家族日益强盛,多模态、Agent能力或有超预期表现。据《查找图书科创板日报》,字节跳动火山引擎初步确定2月14日发布豆包大模型的一系列重要升级发布。本次模型发布涉及豆包大模型2.0、音视频创作模型Seedance 2.0、图像创作模型Seedream 5.0 Lite。此次升级,豆包大模型2.0将正式发布,基础模型能力和企业级Agent能力将有大幅提升。 2、豆包春晚蓄势待发,抢占春节超级流量入口。火山引擎成为2026年春晚独家AI云合作伙伴,为春晚直播、互动和节目创作提供算力支撑
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【AI产业研究】开年AI产业思考
OpenAI下调算力开支,AI产业从硬件驱动转向应用驱动,应用层迎来黄金机遇 📍OpenAI下调长期算力资本开支目标,全球AI行业告别硬件军备竞赛 近期全球AI龙头OpenAI被曝大幅下调长期算力资本开支规划,标志着持续数年的“堆参数、抢算力”硬件军备竞赛迎来关键拐点,龙头发展重心正式从“靠算力堆砌迭代模型”,转向“软件效率优化与商业化落地”。 📍海内外大模型厂商集体转向效率优先,软件优化成行业核心竞争赛道 不止OpenAI,国内头部大模型厂商也纷纷聚焦模型架构优化、推理效率提升、稀疏化训练
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📍Seedance 2.0出圈,国产视频生成模型迈入“导演级”阶段 自25M10起,以视频生成、多模态理解为代表的一批国产模型密集“出圈”,国内头部厂商在长时序稳定性、分镜叙事与音画协同等关键指标上持续取得突破。 📍国产大模型厂商越发重视与国产AI芯片做适配 智谱 GLM-5、MiniMax M2.2 密集发布,GLM-5 深度适配七大国产芯片,完成规模化推理验证。 📍观点重申:多模态能力快速补齐牵引国产AI综合实力,#国产算力产业链进入正循环 多模态能力的快速补齐,正在显著抬升模型训练与
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事件:两家公司近期动作频频,验证商业化落地加速。 2 月 11 日,智谱发布开源旗舰 GLM-5,Coding Plan 套餐上线即售罄;2 月 13 日,智谱打响 2026 年国产大模型涨价“第一枪”,GLM Coding Plan 套餐整体涨幅 30% 起。2 月 15 日,智谱启动算力合伙人招募计划,面向芯片厂商、算力伙伴与推理服务商共建推理网络。2 月 16 日,GLM-5 已完成与华为昇腾、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯等国产芯片平台深度适配。 2 月 12 日,MiniMax 上线旗舰编程
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【GLM-5×昇腾:全球开源第一的大模型,跑在中国自己的算力上】 [福]GLM-5 在昇腾上首次实现 W4A8 混合精度量化,可 Atlas 800T A3 单机部署,实测开箱性能对标 H100 双机,在长序列、低时延场景下部署成本减少 50%。 【首次验证 国产大模型 在国产算力跑通,超越美国】不在依赖国外硬件。自主可控完全可行路线。 重视昇腾算力、鲲鹏服务器产业链。 【华胜天成】:华胜天成与华为持续深化技术合作,携手鲲鹏、昇腾共同助力人工智能领域发展。此前,华胜天成与华为计算业务共同参与了多
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①车不好所以锂电不好 ②碳酸锂涨价抑制储能需求 我们此前已经反复解释过 ①国内电车内销(不包括出口)预期7%,对需求增量只有70Gwh,占比700Gwh增量的1/10。 哪怕电车同比增速为0(乘用车总盘子大概要下滑10%以上)都可以被欧洲车,出口抢装,重卡等三个超预期的因素完全弥补 ②储能国央企入局由于融资利率低会拉低储能项目的起始IRR预期,利好碳酸锂向上空间。我们认为20万以下都不太会抑制需求。 #上一轮很多机构还没反应过来,这一轮在对需求的研究和确认中才会拥抱坚定,是具备研究差异化和机构定
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众诚科技:华为昇腾+超聚变双核心,国产算力高弹性标的
一、核心投资逻辑:智谱昇腾适配引爆行情,公司稀缺性凸显 智谱AI发布GLM-5大模型,完成与华为昇腾全栈深度适配,国产算力需求爆发式增长,华丰科技作为昇腾产业链标的连续大涨创历史新高,验证华为昇腾+AI大模型产业链的强β属性。众诚科技作为华为昇腾核心分销商+超聚变金牌代理商,同时自有云计算与算力资产布局,是北交所稀缺的国产算力全链条标的,当前估值与股价具备显著修复空间。 二、公司核心壁垒:双生态绑定+自有算力,业绩拐点已现 (一)华为昇腾生态:北交所唯一核心分销,硬件自研落地 公司是华为昇腾领先
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国内+海外多家算力/云厂商正在调价
一、国内:涨价为主(2026年2月最新) • 优刻得(UCloud,688158) 2月11日公告:3月1日起全线云产品/服务价格上浮(新签+续签),因硬件/供应链成本上涨。 • 智谱AI 2月12日生效:GLM CodingPlan套餐整体涨价30%起,取消首购优惠;已订阅用户价格不变。 • 阿里云、百度云 2026年初已开启涨价;火山引擎(字节) 暂不涨,计划6–7月再调价。 • 闲流宝(中通智达) 2月10日起上调智算设备价格。 二、海外:大厂集体涨价 • 亚马逊AWS 2026年1月:P
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结论:Agent爆发+多模态+长下文加持,Token量价齐涨是必然,算力通胀持续向下游环节传导,目前正式传导至国内云服务环节。 量增 1️⃣Agent场景Token需求量呈指数级爆发:简单的单一Agent token消耗量比chatbot多1个数量级;多Agent协作token消耗量比chatbot多2个数量级。26年高价值Agent(如Claude Code、Cowork、Openclaw等)加速落地,开源模型(GLM-5、Kimi K2.5)突破“可用下限”,26年Agent开始走向规模化应
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春节最强音,字节AI链
1、豆包大模型家族日益强盛,多模态、Agent能力或有超预期表现。据《查找图书科创板日报》,字节跳动火山引擎初步确定2月14日发布豆包大模型的一系列重要升级发布。本次模型发布涉及豆包大模型2.0、音视频创作模型Seedance 2.0、图像创作模型Seedream 5.0 Lite。此次升级,豆包大模型2.0将正式发布,基础模型能力和企业级Agent能力将有大幅提升。 2、豆包春晚蓄势待发,抢占春节超级流量入口。火山引擎成为2026年春晚独家AI云合作伙伴,为春晚直播、互动和节目创作提供算力支撑
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AI唯一闭环公司昆仑万维,中短期看1200e
核心逻辑: 1、国产版Claude:2月4日公司发布skywork桌面版,可处理本地文件、集成多种主流大模型的“AI员工”,内置超100个skills。 2、多模态能力:被极大低估了(短剧今年预计XXe同比极快,音乐全球TOP3),我们确认和Minimax一个梯队。 3、存算推理芯片:进展顺利,颠覆性的架构创新,对标NV收购的Groq。产业验证很牛,逐步会有更多信息出来。2月4日晚间招聘网站可看到其半导体供应链管理人员已经启动招聘。 4、短剧业务进入业绩兑现期:旗下短剧平台DramaWave增长
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算力紧缺+主流大模型适配国产芯片印证算力需求旺盛
🌟1)豆包:除夕AI互动19亿次,Seedance2.0为春晚提供技术支持;2)豆包App暂停视频通话功能;3)反超千问、蚂蚁阿福,豆包App Store排名第一;4)2月12日凌晨,智谱发布新一代旗舰模型 GLM-5。5)Meta加码英伟达,未来数年部署数百万颗芯片,首次采用Grace CPU。 🔥#春节流量峰值验证算力瓶颈,国产算力迎来规模化商用拐点。2026 年春节期间 AI 应用场景的集中爆发,直接凸显出算力资源的供给缺口,国内 AI 产业对算力的刚性需求进一步释放。1)字节跳动旗下
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春节期间热点发酵汇总(0213~0223)
1、2月17日,宇树机器人春晚展示双截棍、托马斯全旋大超预期。(雪龙集团、荣晟环保、长盛轴承) 2、2月21日,美国最高法院判决川普关税失效,中国对美出口总体关税下降10%。(格力电器、石头科技、巨星集团) 3、2月22日,抖省省AI功能逐步上线。抖音官方表示“抖省省”不仅提供团购服务,将进一步融入AI技术。(环球印务、省广集团、天龙集团) 4、2月18日,高市早苗确认当选日本新任首相。选举结束后,高市毫不掩饰其强军扩武的意图。(国联水产、中水渔业、中国海防) 5、特朗普访华时间确定为3月底,为
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【AI产业研究】开年AI产业思考
OpenAI下调算力开支,AI产业从硬件驱动转向应用驱动,应用层迎来黄金机遇 📍OpenAI下调长期算力资本开支目标,全球AI行业告别硬件军备竞赛 近期全球AI龙头OpenAI被曝大幅下调长期算力资本开支规划,标志着持续数年的“堆参数、抢算力”硬件军备竞赛迎来关键拐点,龙头发展重心正式从“靠算力堆砌迭代模型”,转向“软件效率优化与商业化落地”。 📍海内外大模型厂商集体转向效率优先,软件优化成行业核心竞争赛道 不止OpenAI,国内头部大模型厂商也纷纷聚焦模型架构优化、推理效率提升、稀疏化训练
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假期大模型动态更新
OpenAI: 2月15日,OpenClaw成为由OpenAI支持的基金会运营的开源项目; 2月16日,OpenAI官宣聘请OpenClaw创始人领导个人人工智能(AI)代理领域,OpenAICEO正计划将多智能体系统定位为公司下一个产品阶段的核心; 2月19日,OpenAI即将完成超1000亿美元融资,投后估值获将达8500亿美元; 2月21日,OpenAI大幅上调未来五年的营收预期,将比之前内部预测高出约27%;同时,OpenAI将2030年算力支出目标下调至约6000亿美元(此前曾高达1.
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开年国产算力思考:国产算力产业链进入正循环
📍Seedance 2.0出圈,国产视频生成模型迈入“导演级”阶段 自25M10起,以视频生成、多模态理解为代表的一批国产模型密集“出圈”,国内头部厂商在长时序稳定性、分镜叙事与音画协同等关键指标上持续取得突破。 📍国产大模型厂商越发重视与国产AI芯片做适配 智谱 GLM-5、MiniMax M2.2 密集发布,GLM-5 深度适配七大国产芯片,完成规模化推理验证。 📍观点重申:多模态能力快速补齐牵引国产AI综合实力,#国产算力产业链进入正循环 多模态能力的快速补齐,正在显著抬升模型训练与
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看好中国 AI 商业化拐点,期待 Agent 场景价值重估
事件:两家公司近期动作频频,验证商业化落地加速。 2 月 11 日,智谱发布开源旗舰 GLM-5,Coding Plan 套餐上线即售罄;2 月 13 日,智谱打响 2026 年国产大模型涨价“第一枪”,GLM Coding Plan 套餐整体涨幅 30% 起。2 月 15 日,智谱启动算力合伙人招募计划,面向芯片厂商、算力伙伴与推理服务商共建推理网络。2 月 16 日,GLM-5 已完成与华为昇腾、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯等国产芯片平台深度适配。 2 月 12 日,MiniMax 上线旗舰编程
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智谱一周三倍,华尔街资本表示为什么中国AI这么便宜?
【GLM-5×昇腾:全球开源第一的大模型,跑在中国自己的算力上】 [福]GLM-5 在昇腾上首次实现 W4A8 混合精度量化,可 Atlas 800T A3 单机部署,实测开箱性能对标 H100 双机,在长序列、低时延场景下部署成本减少 50%。 【首次验证 国产大模型 在国产算力跑通,超越美国】不在依赖国外硬件。自主可控完全可行路线。 重视昇腾算力、鲲鹏服务器产业链。 【华胜天成】:华胜天成与华为持续深化技术合作,携手鲲鹏、昇腾共同助力人工智能领域发展。此前,华胜天成与华为计算业务共同参与了多
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豆包2.0agent发布超预期,看好视频工具、短剧、广告
豆包2.0发布,受益赛道:算力受益多模态与Seedance视频爆发,视频Token消耗为文本的多个数量级。我们覆盖的领域排序如下: 一、AI模型和视频工具:MiniMax、智谱、快手。豆包将agent应用推向国民级别,国产模型生态全面进入商用落地期。MiniMax和智谱垂类技术处于领先梯队,在多模态、低代码开发、垂直行业Agent上具备差异化优势。多模态生成进入商用可用阶段,MiniMax、快手目前测试版技术和Seedance处于同一基准,视频生成质量、运镜、稳定性大幅突破,KOL运用和商业化落
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Seed2.0 正式发布!
Seed2.0 正式发布,字节多模态与 Agent 能力跃迁万变中寻找不变 2月14日,字节跳动正式发布 Seed2.0 系列模型,在多模态理解与长程 Agent 执行能力上实现跨越式升级。Seed2.0 Pro 在视觉感知、长视频处理及科研级推理任务中部分基准超越 GPT-5.2 与 Gemini 3 Pro。 【多模态理解全面升级,打破视觉感知边界】 Seed2.0 实现全场景视觉覆盖: 在 MathVista、MathKangaroo 等数学与逻辑推理基准上达到 SOTA,显著强化了对复杂
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锂电昨晚开会详细解答质疑,布局就在当下
①车不好所以锂电不好 ②碳酸锂涨价抑制储能需求 我们此前已经反复解释过 ①国内电车内销(不包括出口)预期7%,对需求增量只有70Gwh,占比700Gwh增量的1/10。 哪怕电车同比增速为0(乘用车总盘子大概要下滑10%以上)都可以被欧洲车,出口抢装,重卡等三个超预期的因素完全弥补 ②储能国央企入局由于融资利率低会拉低储能项目的起始IRR预期,利好碳酸锂向上空间。我们认为20万以下都不太会抑制需求。 #上一轮很多机构还没反应过来,这一轮在对需求的研究和确认中才会拥抱坚定,是具备研究差异化和机构定
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众诚科技:华为昇腾+超聚变双核心,国产算力高弹性标的
一、核心投资逻辑:智谱昇腾适配引爆行情,公司稀缺性凸显 智谱AI发布GLM-5大模型,完成与华为昇腾全栈深度适配,国产算力需求爆发式增长,华丰科技作为昇腾产业链标的连续大涨创历史新高,验证华为昇腾+AI大模型产业链的强β属性。众诚科技作为华为昇腾核心分销商+超聚变金牌代理商,同时自有云计算与算力资产布局,是北交所稀缺的国产算力全链条标的,当前估值与股价具备显著修复空间。 二、公司核心壁垒:双生态绑定+自有算力,业绩拐点已现 (一)华为昇腾生态:北交所唯一核心分销,硬件自研落地 公司是华为昇腾领先
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国内+海外多家算力/云厂商正在调价
一、国内:涨价为主(2026年2月最新) • 优刻得(UCloud,688158) 2月11日公告:3月1日起全线云产品/服务价格上浮(新签+续签),因硬件/供应链成本上涨。 • 智谱AI 2月12日生效:GLM CodingPlan套餐整体涨价30%起,取消首购优惠;已订阅用户价格不变。 • 阿里云、百度云 2026年初已开启涨价;火山引擎(字节) 暂不涨,计划6–7月再调价。 • 闲流宝(中通智达) 2月10日起上调智算设备价格。 二、海外:大厂集体涨价 • 亚马逊AWS 2026年1月:P
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Token量价齐涨是必然,算力通胀正式传导至云服务环节
结论:Agent爆发+多模态+长下文加持,Token量价齐涨是必然,算力通胀持续向下游环节传导,目前正式传导至国内云服务环节。 量增 1️⃣Agent场景Token需求量呈指数级爆发:简单的单一Agent token消耗量比chatbot多1个数量级;多Agent协作token消耗量比chatbot多2个数量级。26年高价值Agent(如Claude Code、Cowork、Openclaw等)加速落地,开源模型(GLM-5、Kimi K2.5)突破“可用下限”,26年Agent开始走向规模化应
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春节最强音,字节AI链
1、豆包大模型家族日益强盛,多模态、Agent能力或有超预期表现。据《查找图书科创板日报》,字节跳动火山引擎初步确定2月14日发布豆包大模型的一系列重要升级发布。本次模型发布涉及豆包大模型2.0、音视频创作模型Seedance 2.0、图像创作模型Seedream 5.0 Lite。此次升级,豆包大模型2.0将正式发布,基础模型能力和企业级Agent能力将有大幅提升。 2、豆包春晚蓄势待发,抢占春节超级流量入口。火山引擎成为2026年春晚独家AI云合作伙伴,为春晚直播、互动和节目创作提供算力支撑
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算力紧缺+主流大模型适配国产芯片印证算力需求旺盛
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春节期间热点发酵汇总(0213~0223)
1、2月17日,宇树机器人春晚展示双截棍、托马斯全旋大超预期。(雪龙集团、荣晟环保、长盛轴承) 2、2月21日,美国最高法院判决川普关税失效,中国对美出口总体关税下降10%。(格力电器、石头科技、巨星集团) 3、2月22日,抖省省AI功能逐步上线。抖音官方表示“抖省省”不仅提供团购服务,将进一步融入AI技术。(环球印务、省广集团、天龙集团) 4、2月18日,高市早苗确认当选日本新任首相。选举结束后,高市毫不掩饰其强军扩武的意图。(国联水产、中水渔业、中国海防) 5、特朗普访华时间确定为3月底,为
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【AI产业研究】开年AI产业思考
OpenAI下调算力开支,AI产业从硬件驱动转向应用驱动,应用层迎来黄金机遇 📍OpenAI下调长期算力资本开支目标,全球AI行业告别硬件军备竞赛 近期全球AI龙头OpenAI被曝大幅下调长期算力资本开支规划,标志着持续数年的“堆参数、抢算力”硬件军备竞赛迎来关键拐点,龙头发展重心正式从“靠算力堆砌迭代模型”,转向“软件效率优化与商业化落地”。 📍海内外大模型厂商集体转向效率优先,软件优化成行业核心竞争赛道 不止OpenAI,国内头部大模型厂商也纷纷聚焦模型架构优化、推理效率提升、稀疏化训练
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📍Seedance 2.0出圈,国产视频生成模型迈入“导演级”阶段 自25M10起,以视频生成、多模态理解为代表的一批国产模型密集“出圈”,国内头部厂商在长时序稳定性、分镜叙事与音画协同等关键指标上持续取得突破。 📍国产大模型厂商越发重视与国产AI芯片做适配 智谱 GLM-5、MiniMax M2.2 密集发布,GLM-5 深度适配七大国产芯片,完成规模化推理验证。 📍观点重申:多模态能力快速补齐牵引国产AI综合实力,#国产算力产业链进入正循环 多模态能力的快速补齐,正在显著抬升模型训练与
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事件:两家公司近期动作频频,验证商业化落地加速。 2 月 11 日,智谱发布开源旗舰 GLM-5,Coding Plan 套餐上线即售罄;2 月 13 日,智谱打响 2026 年国产大模型涨价“第一枪”,GLM Coding Plan 套餐整体涨幅 30% 起。2 月 15 日,智谱启动算力合伙人招募计划,面向芯片厂商、算力伙伴与推理服务商共建推理网络。2 月 16 日,GLM-5 已完成与华为昇腾、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯等国产芯片平台深度适配。 2 月 12 日,MiniMax 上线旗舰编程
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【GLM-5×昇腾:全球开源第一的大模型,跑在中国自己的算力上】 [福]GLM-5 在昇腾上首次实现 W4A8 混合精度量化,可 Atlas 800T A3 单机部署,实测开箱性能对标 H100 双机,在长序列、低时延场景下部署成本减少 50%。 【首次验证 国产大模型 在国产算力跑通,超越美国】不在依赖国外硬件。自主可控完全可行路线。 重视昇腾算力、鲲鹏服务器产业链。 【华胜天成】:华胜天成与华为持续深化技术合作,携手鲲鹏、昇腾共同助力人工智能领域发展。此前,华胜天成与华为计算业务共同参与了多
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①车不好所以锂电不好 ②碳酸锂涨价抑制储能需求 我们此前已经反复解释过 ①国内电车内销(不包括出口)预期7%,对需求增量只有70Gwh,占比700Gwh增量的1/10。 哪怕电车同比增速为0(乘用车总盘子大概要下滑10%以上)都可以被欧洲车,出口抢装,重卡等三个超预期的因素完全弥补 ②储能国央企入局由于融资利率低会拉低储能项目的起始IRR预期,利好碳酸锂向上空间。我们认为20万以下都不太会抑制需求。 #上一轮很多机构还没反应过来,这一轮在对需求的研究和确认中才会拥抱坚定,是具备研究差异化和机构定
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一、核心投资逻辑:智谱昇腾适配引爆行情,公司稀缺性凸显 智谱AI发布GLM-5大模型,完成与华为昇腾全栈深度适配,国产算力需求爆发式增长,华丰科技作为昇腾产业链标的连续大涨创历史新高,验证华为昇腾+AI大模型产业链的强β属性。众诚科技作为华为昇腾核心分销商+超聚变金牌代理商,同时自有云计算与算力资产布局,是北交所稀缺的国产算力全链条标的,当前估值与股价具备显著修复空间。 二、公司核心壁垒:双生态绑定+自有算力,业绩拐点已现 (一)华为昇腾生态:北交所唯一核心分销,硬件自研落地 公司是华为昇腾领先
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国内+海外多家算力/云厂商正在调价
一、国内:涨价为主(2026年2月最新) • 优刻得(UCloud,688158) 2月11日公告:3月1日起全线云产品/服务价格上浮(新签+续签),因硬件/供应链成本上涨。 • 智谱AI 2月12日生效:GLM CodingPlan套餐整体涨价30%起,取消首购优惠;已订阅用户价格不变。 • 阿里云、百度云 2026年初已开启涨价;火山引擎(字节) 暂不涨,计划6–7月再调价。 • 闲流宝(中通智达) 2月10日起上调智算设备价格。 二、海外:大厂集体涨价 • 亚马逊AWS 2026年1月:P
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结论:Agent爆发+多模态+长下文加持,Token量价齐涨是必然,算力通胀持续向下游环节传导,目前正式传导至国内云服务环节。 量增 1️⃣Agent场景Token需求量呈指数级爆发:简单的单一Agent token消耗量比chatbot多1个数量级;多Agent协作token消耗量比chatbot多2个数量级。26年高价值Agent(如Claude Code、Cowork、Openclaw等)加速落地,开源模型(GLM-5、Kimi K2.5)突破“可用下限”,26年Agent开始走向规模化应
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2026-02-12 17:45:39
春节最强音,字节AI链
1、豆包大模型家族日益强盛,多模态、Agent能力或有超预期表现。据《查找图书科创板日报》,字节跳动火山引擎初步确定2月14日发布豆包大模型的一系列重要升级发布。本次模型发布涉及豆包大模型2.0、音视频创作模型Seedance 2.0、图像创作模型Seedream 5.0 Lite。此次升级,豆包大模型2.0将正式发布,基础模型能力和企业级Agent能力将有大幅提升。 2、豆包春晚蓄势待发,抢占春节超级流量入口。火山引擎成为2026年春晚独家AI云合作伙伴,为春晚直播、互动和节目创作提供算力支撑
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2026-02-12 12:16:51
AI唯一闭环公司昆仑万维,中短期看1200e
核心逻辑: 1、国产版Claude:2月4日公司发布skywork桌面版,可处理本地文件、集成多种主流大模型的“AI员工”,内置超100个skills。 2、多模态能力:被极大低估了(短剧今年预计XXe同比极快,音乐全球TOP3),我们确认和Minimax一个梯队。 3、存算推理芯片:进展顺利,颠覆性的架构创新,对标NV收购的Groq。产业验证很牛,逐步会有更多信息出来。2月4日晚间招聘网站可看到其半导体供应链管理人员已经启动招聘。 4、短剧业务进入业绩兑现期:旗下短剧平台DramaWave增长
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