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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-11-02 20:11:44
Tempus AI启示:用数据构筑AI+医疗行业领先优势
海外:AI辅助精准医疗先驱者Tepmus AI。核心业务覆盖基因检测(xT/XG/xM)、AI 药企研发服务、AI 诊断工具。2024 年收入 6.93 亿美元(+30.4%),毛利率 58.3%;2025 年指引收入 12.6 亿美元、EBITDA 转正至 500 万美元。短期受益 xT 渗透率与检测量提升、2 亿美元药企合作,精准医疗与 RWD 领域领跑,客户留存 140%,数据壁垒深厚(超 TCGA 50 倍、350PB 多模态数据),绑定阿斯利康,1000 个 H200 GPU 打造肿瘤
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润达医疗
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卫宁健康
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只买龙头的老司机
2025-11-02 20:00:34
牛市预期下,关注底部位置光伏的四个理由
反内卷加速+报表拐点+储能增量+持仓低配,当前时点建议把握光伏底部配置机会: 1、反内卷扎实推进,近期或取得公开性阶段进展。据报道,上周五(10月31日)11家多晶硅企业在上海开会,讨论产能整合方案。本次会议主要就多晶硅整合相关事项细节展开讨论并达成共识,各家实控人级别领导参会。上周龙头领袖也在央视节目中表态,联合体争取年内完成。上述事件,进一步确认反内卷成功只是时间问题。 2、Q3部分上游已开始扭亏,26年龙头公司扭亏明确。光伏行业自2023Q4进入全行业亏损利润阶段,2024Q2行业亏损现金
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只买龙头的老司机
2025-11-02 11:27:56
周末值得重点关注的热点整理!
①AI应用-十五五”规划建议提出,全面实施“人工智能+”行动;第三方机构QuestMobile近日发布的2025年三季度AI应用行业报告显示,我国AI应用移动端月活跃用户规模已突破7亿大关;(三六零、天亿马、福石控股、荣信文化、国子软件(北交所)、山东出版、粵传媒等) ②机器人-2025中国机器人产业发展大会(CRIC2025)将于11月10日至12日在上海跨国采购会展中心召开,主题为“构建开放协同的智能机器人产业发展生态”;(福龙马、三维装备(北交所)、合合信息、斯菱股份、嵘泰股份、万向钱潮、
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福龙马
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只买龙头的老司机
2025-11-02 07:45:07
隔膜头部企业产能偏紧,明年迎供需缺口。
产业反馈TOP2的湿法产能利用率已打满,明年头部产能出货弹性约15%,相较下游储能动力需求增速严重错配,尾部企业前期持续亏损,加上行业自律协议,预计供给释放有限。鑫椤锂电预计26年TOP3产能利用率95%以上,TOP5未来半年90%以上,26年或迎供需缺口。 # 隔膜行业迎价格拐点,重视年底新一轮涨价 受益于反内卷会议,9月行业部分涨价已落地,当下年底开启26年价格谈判,头部企业后续有可能随行就市定价定量,涨价预期强,想象空间足。具体涨价测算欢迎交流。 # 储能需求超预期,锂电排产持续走强 产业
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只买龙头的老司机
2025-11-01 22:29:36
新宙邦:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进
事件:根据商务部消息,中方决定暂停实施10月9日公布的出口管制等措施一年,以研究细化具体方案。 # 需求预期趋于稳定:政策暂停消除了高端锂电池出口的不确定性。当前储能需求持续超预期,厂商在三季报交流中对年末排产普遍持乐观态度。 # 六氟磷酸锂价格持续上涨:目前报价已突破11万元/吨,国庆后累计涨幅近60%。此轮上涨主要受供给紧平衡推动,头部企业基本满产,江西石磊计划年内扩产1.2万吨。政策暂停进一步强化了涨价的需求支撑。 # 公司海外业务迎来利好: 公司美国订单目前由波兰基地供应,俄亥俄州项目处
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新宙邦
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只买龙头的老司机
2025-11-01 22:28:12
节点已现,看好AI应用反攻时刻!
近期我们反复提示关注三季报后应用反弹机会,AI应用方面催化不断,主要包括(不限于): 1. 受国际环境倒逼,党政及关键行业(金融、电信、能源等)的国产化替代在2025年加速落地,从“试点”进入“全面推广”阶段,同时AI快速升级迭代,带来较好的使用体验,不少国内龙头软件公司(金山办公、福昕软件)收入及利润超预期。 2. 2025年10月31日,软银批准对OpenAI追加225亿美元投资,前提是OpenAI需在2025年底前完成重组。若重组未按期完成,软银总投资额将缩水至200亿美元。OpenAI当
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只买龙头的老司机
2025-11-01 09:51:40
三六零AIAgent驱动单季度首度盈利,引领板块集体大涨
福昕软件20.00%(涨停) 合合信息14.14% 三六零10.02%(涨停) 焦点科技7.83% 税友股份7.66% 金桥信息7.13% 致远互联6.84% 金现代6.63% 卓易信息6.34% 能科科技6.01% 万兴科技5.24% 泛微网络4.81% 金山办公4.04% 近日,三六零发布2025年三季度报告。2025Q3,公司实现营业收入22.41亿元,同比增长16.88%;同时,AI驱动首次实现单季度盈利1.6亿拐点,同比大增164%,实现扭亏为盈。公司2025年发布了国内首个“超级搜索
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只买龙头的老司机
2025-10-31 16:38:53
最大不确定性落地,锑板块春天已到,重视!
事件:今日商务部公告2025年第68号2026一2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序。为保护资源和环境,加强稀有金属出口管理,根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国货物进出口管理条例》有关规定,商务部制定了《2026一2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序》,现予公布。 该文件发布的时间、意义都非常讨巧。今日中美元首顺利完成会谈,特朗普发文确认了稀土、关键金属管制的解除,#意味着接下来这些金属出口的修复即将发生。 信号上看,和谈当天提到锑、钨等
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湖南黄金
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2025-10-31 16:36:15
Ai应用龙头开始兑现业绩,且大超预期!
领导好,建议重视AI应用的投资机会,金山办公、三六零、昆仑万维等AI应用龙头均25Q3开始兑现业绩,大超预期,叠加OPENAI IPO,AI应用有望成为下一个爆发增长行业。 # 对比互联网革命,第一波硬件,最后爆发的都是软件,谷歌、腾讯、Meta、微软、阿里等巨头。 ———— 重点推荐AI应用板块最核心、最具翻倍空间的公司,金山软件超1000亿AI龙头! # 三大资产AI赋能,成长确定性高 金山办公:依托WPS亿级用户,全面接入大模型(如WPS AI),实现智能文档生成、会议纪要整理等功能,付费
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只买龙头的老司机
2025-10-31 16:32:19
锂供需从过剩转向平衡,价格反转趋势显现!
下游需求强劲、短期持续大幅去库、阶段性供给偏紧。9月底开始市场进入大幅去库阶段,单周去库约2000-3000吨,其中下游去库维持2000吨左右,当前市场库存12.7万吨(冶炼厂3.2万吨、下游5.3万吨);电碳现货价格随之从7.3万上行至8万。供应方面,矿端锂辉石和盐湖均有新产线投产,但由于锂盐厂开工率维持高位,短期碳酸锂产量增长幅度有限。需求方面,当前电池厂受益于动储需求,11月排产进一步增长5%,同增40%,且电池企业指引12月排产持平微增,大超预期。展望后市,强需求支撑下,有望持续大幅去库
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赣锋锂业
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永兴材料
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江特电机
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盛新锂能
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只买龙头的老司机
2025-10-31 16:27:57
T链核心是电机!
电机是驱动机器人运动的核心部件,T机器人全身关节(28)个自由度,灵巧手(44)个自由度,全由电机驱动。此前我们也汇报过,《特斯拉人形机器人再延期,因为双手只能用六星期》这篇报道,非常高颗粒度地呈现了电机对机器人工作精确性、耐久等多方面的影响。电机的扭矩密度、温升性能直接影响机器人关节的负载、动态响应以及寿命等指标,电机的优化是当前特斯拉正在解决的问题之一。 正因为T解决电机问题的迫切性,正在往供应链纳入国内优秀的电机供应厂商!【恒帅股份】(灵巧手)、【伟创电气】(关节电机)等公司技术底层积淀强
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大洋电机
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兆威机电
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鸣志电器
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只买龙头的老司机
2025-10-31 16:20:29
风格切换,创新药大涨
1、风格切换因素不可忽视,尤其在10月31日这种季报结束的关键点,有“业绩驱动属性“的科技一旦分歧,有”逻辑空间驱动属性“的科技【创新药】就是很强的承接表现,这说明,市场对创新药还是【科技主线之一】的认知是没有变化的,底层就是市场对【创新药产业逻辑】的认可,所以以后还是要坚定【基本面信心】,阶段性产业是产业、市场是市场很正常。 2、谈及今天的【催化变化】,三生、信达都提供了一些,我们反复强调【理性认知BD】,不要吹嘘BD,也不要低估BD,BD作为【中国超市】逻辑的表观体现,也只是逻辑的开始和第一
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三生国健
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只买龙头的老司机
2025-10-31 16:18:45
福昕软件三季报业绩好在哪里解读
业绩:25Q1-Q3营收6.76亿元,增长32.81%,剔除通办信息后增长27.85%;Q3单季度营收2.54亿元,剔除通办信息后增长35.72%。Q1-Q3订阅ARR为5.51亿元,三季度新增ARR为5,247万元,ARR单季度增量继续扩大。 成长空间:对未来持续增长有信心。#成长目标为Adobe文档云ARR的1/10,即3亿美元。 销售考核:考核侧重新增收入,包括新客户及老客户增购,佣金比例有侧重。 订阅续费:#Q3订阅续费率提升到93%,得益于大型企业客户初期订阅后进一步增购,以及小微企业
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福昕软件
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只买龙头的老司机
2025-10-30 22:35:00
AI漫剧景气度高增,关注产业机会
我们本周发布AI漫剧专题报告,提示漫剧产业景气度高增,AI对产业赋能加速内容供给以及变现,我们认为【漫剧业态有望复制当初短剧业态发展】,推荐关注产业机会。 #漫剧规模井喷,全年市场规模有望突破200亿。巨量引擎数据显示,2025年上半年漫剧剧目供给量月复合增长率达83%,播放量与点赞量分别实现92%、105%的增长。近半年累计上线作品达3000部,环比增长高达603%,市场规模预计年内将突破200亿元。 #AI重塑漫剧生产方式。AI目前已经可以贯穿漫剧的剧本创作、分镜图设计、分镜视频生成、配音音
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阅文集团
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掌阅科技
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荣信文化
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欢瑞世纪
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只买龙头的老司机
2025-10-30 21:49:54
储能需求超预期下最大弹性是锂电材料!26年会全面进入新周期!
昨日三家公司给出26年储能乐观指引(科力远作为开发商今年4GWH明年10GWH以上装机;鹏辉Q3业绩2e大超预期,今年20GWH+,大储已经往明年Q2排单(当前24GWh产能,还要扩产16GWh);欣旺达今年10GWH明年20GWH订单有30-40GWH)。 叠加此前EVE给出订单翻倍产能不够只能今年70明年120产出;海博给供应链指引超过翻倍;科达利指引26年储能占比达到1/3。 以上都是来自龙头公司的预期,我们从8月底开始看好到现在一直说储能很好,然后一堆人来质疑,我们建议大家实地调研感受一
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湖南裕能
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天际股份
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石大胜华
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恩捷股份
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赣锋锂业
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Tempus AI启示:用数据构筑AI+医疗行业领先优势
海外:AI辅助精准医疗先驱者Tepmus AI。核心业务覆盖基因检测(xT/XG/xM)、AI 药企研发服务、AI 诊断工具。2024 年收入 6.93 亿美元(+30.4%),毛利率 58.3%;2025 年指引收入 12.6 亿美元、EBITDA 转正至 500 万美元。短期受益 xT 渗透率与检测量提升、2 亿美元药企合作,精准医疗与 RWD 领域领跑,客户留存 140%,数据壁垒深厚(超 TCGA 50 倍、350PB 多模态数据),绑定阿斯利康,1000 个 H200 GPU 打造肿瘤
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牛市预期下,关注底部位置光伏的四个理由
反内卷加速+报表拐点+储能增量+持仓低配,当前时点建议把握光伏底部配置机会: 1、反内卷扎实推进,近期或取得公开性阶段进展。据报道,上周五(10月31日)11家多晶硅企业在上海开会,讨论产能整合方案。本次会议主要就多晶硅整合相关事项细节展开讨论并达成共识,各家实控人级别领导参会。上周龙头领袖也在央视节目中表态,联合体争取年内完成。上述事件,进一步确认反内卷成功只是时间问题。 2、Q3部分上游已开始扭亏,26年龙头公司扭亏明确。光伏行业自2023Q4进入全行业亏损利润阶段,2024Q2行业亏损现金
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①AI应用-十五五”规划建议提出,全面实施“人工智能+”行动;第三方机构QuestMobile近日发布的2025年三季度AI应用行业报告显示,我国AI应用移动端月活跃用户规模已突破7亿大关;(三六零、天亿马、福石控股、荣信文化、国子软件(北交所)、山东出版、粵传媒等) ②机器人-2025中国机器人产业发展大会(CRIC2025)将于11月10日至12日在上海跨国采购会展中心召开,主题为“构建开放协同的智能机器人产业发展生态”;(福龙马、三维装备(北交所)、合合信息、斯菱股份、嵘泰股份、万向钱潮、
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隔膜头部企业产能偏紧,明年迎供需缺口。
产业反馈TOP2的湿法产能利用率已打满,明年头部产能出货弹性约15%,相较下游储能动力需求增速严重错配,尾部企业前期持续亏损,加上行业自律协议,预计供给释放有限。鑫椤锂电预计26年TOP3产能利用率95%以上,TOP5未来半年90%以上,26年或迎供需缺口。 # 隔膜行业迎价格拐点,重视年底新一轮涨价 受益于反内卷会议,9月行业部分涨价已落地,当下年底开启26年价格谈判,头部企业后续有可能随行就市定价定量,涨价预期强,想象空间足。具体涨价测算欢迎交流。 # 储能需求超预期,锂电排产持续走强 产业
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新宙邦:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进
事件:根据商务部消息,中方决定暂停实施10月9日公布的出口管制等措施一年,以研究细化具体方案。 # 需求预期趋于稳定:政策暂停消除了高端锂电池出口的不确定性。当前储能需求持续超预期,厂商在三季报交流中对年末排产普遍持乐观态度。 # 六氟磷酸锂价格持续上涨:目前报价已突破11万元/吨,国庆后累计涨幅近60%。此轮上涨主要受供给紧平衡推动,头部企业基本满产,江西石磊计划年内扩产1.2万吨。政策暂停进一步强化了涨价的需求支撑。 # 公司海外业务迎来利好: 公司美国订单目前由波兰基地供应,俄亥俄州项目处
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节点已现,看好AI应用反攻时刻!
近期我们反复提示关注三季报后应用反弹机会,AI应用方面催化不断,主要包括(不限于): 1. 受国际环境倒逼,党政及关键行业(金融、电信、能源等)的国产化替代在2025年加速落地,从“试点”进入“全面推广”阶段,同时AI快速升级迭代,带来较好的使用体验,不少国内龙头软件公司(金山办公、福昕软件)收入及利润超预期。 2. 2025年10月31日,软银批准对OpenAI追加225亿美元投资,前提是OpenAI需在2025年底前完成重组。若重组未按期完成,软银总投资额将缩水至200亿美元。OpenAI当
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三六零AIAgent驱动单季度首度盈利,引领板块集体大涨
福昕软件20.00%(涨停) 合合信息14.14% 三六零10.02%(涨停) 焦点科技7.83% 税友股份7.66% 金桥信息7.13% 致远互联6.84% 金现代6.63% 卓易信息6.34% 能科科技6.01% 万兴科技5.24% 泛微网络4.81% 金山办公4.04% 近日,三六零发布2025年三季度报告。2025Q3,公司实现营业收入22.41亿元,同比增长16.88%;同时,AI驱动首次实现单季度盈利1.6亿拐点,同比大增164%,实现扭亏为盈。公司2025年发布了国内首个“超级搜索
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事件:今日商务部公告2025年第68号2026一2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序。为保护资源和环境,加强稀有金属出口管理,根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国货物进出口管理条例》有关规定,商务部制定了《2026一2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序》,现予公布。 该文件发布的时间、意义都非常讨巧。今日中美元首顺利完成会谈,特朗普发文确认了稀土、关键金属管制的解除,#意味着接下来这些金属出口的修复即将发生。 信号上看,和谈当天提到锑、钨等
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Ai应用龙头开始兑现业绩,且大超预期!
领导好,建议重视AI应用的投资机会,金山办公、三六零、昆仑万维等AI应用龙头均25Q3开始兑现业绩,大超预期,叠加OPENAI IPO,AI应用有望成为下一个爆发增长行业。 # 对比互联网革命,第一波硬件,最后爆发的都是软件,谷歌、腾讯、Meta、微软、阿里等巨头。 ———— 重点推荐AI应用板块最核心、最具翻倍空间的公司,金山软件超1000亿AI龙头! # 三大资产AI赋能,成长确定性高 金山办公:依托WPS亿级用户,全面接入大模型(如WPS AI),实现智能文档生成、会议纪要整理等功能,付费
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锂供需从过剩转向平衡,价格反转趋势显现!
下游需求强劲、短期持续大幅去库、阶段性供给偏紧。9月底开始市场进入大幅去库阶段,单周去库约2000-3000吨,其中下游去库维持2000吨左右,当前市场库存12.7万吨(冶炼厂3.2万吨、下游5.3万吨);电碳现货价格随之从7.3万上行至8万。供应方面,矿端锂辉石和盐湖均有新产线投产,但由于锂盐厂开工率维持高位,短期碳酸锂产量增长幅度有限。需求方面,当前电池厂受益于动储需求,11月排产进一步增长5%,同增40%,且电池企业指引12月排产持平微增,大超预期。展望后市,强需求支撑下,有望持续大幅去库
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电机是驱动机器人运动的核心部件,T机器人全身关节(28)个自由度,灵巧手(44)个自由度,全由电机驱动。此前我们也汇报过,《特斯拉人形机器人再延期,因为双手只能用六星期》这篇报道,非常高颗粒度地呈现了电机对机器人工作精确性、耐久等多方面的影响。电机的扭矩密度、温升性能直接影响机器人关节的负载、动态响应以及寿命等指标,电机的优化是当前特斯拉正在解决的问题之一。 正因为T解决电机问题的迫切性,正在往供应链纳入国内优秀的电机供应厂商!【恒帅股份】(灵巧手)、【伟创电气】(关节电机)等公司技术底层积淀强
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1、风格切换因素不可忽视,尤其在10月31日这种季报结束的关键点,有“业绩驱动属性“的科技一旦分歧,有”逻辑空间驱动属性“的科技【创新药】就是很强的承接表现,这说明,市场对创新药还是【科技主线之一】的认知是没有变化的,底层就是市场对【创新药产业逻辑】的认可,所以以后还是要坚定【基本面信心】,阶段性产业是产业、市场是市场很正常。 2、谈及今天的【催化变化】,三生、信达都提供了一些,我们反复强调【理性认知BD】,不要吹嘘BD,也不要低估BD,BD作为【中国超市】逻辑的表观体现,也只是逻辑的开始和第一
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福昕软件三季报业绩好在哪里解读
业绩:25Q1-Q3营收6.76亿元,增长32.81%,剔除通办信息后增长27.85%;Q3单季度营收2.54亿元,剔除通办信息后增长35.72%。Q1-Q3订阅ARR为5.51亿元,三季度新增ARR为5,247万元,ARR单季度增量继续扩大。 成长空间:对未来持续增长有信心。#成长目标为Adobe文档云ARR的1/10,即3亿美元。 销售考核:考核侧重新增收入,包括新客户及老客户增购,佣金比例有侧重。 订阅续费:#Q3订阅续费率提升到93%,得益于大型企业客户初期订阅后进一步增购,以及小微企业
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-10-30 22:35:00
AI漫剧景气度高增,关注产业机会
我们本周发布AI漫剧专题报告,提示漫剧产业景气度高增,AI对产业赋能加速内容供给以及变现,我们认为【漫剧业态有望复制当初短剧业态发展】,推荐关注产业机会。 #漫剧规模井喷,全年市场规模有望突破200亿。巨量引擎数据显示,2025年上半年漫剧剧目供给量月复合增长率达83%,播放量与点赞量分别实现92%、105%的增长。近半年累计上线作品达3000部,环比增长高达603%,市场规模预计年内将突破200亿元。 #AI重塑漫剧生产方式。AI目前已经可以贯穿漫剧的剧本创作、分镜图设计、分镜视频生成、配音音
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阅文集团
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掌阅科技
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欢瑞世纪
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只买龙头的老司机
2025-10-30 21:49:54
储能需求超预期下最大弹性是锂电材料!26年会全面进入新周期!
昨日三家公司给出26年储能乐观指引(科力远作为开发商今年4GWH明年10GWH以上装机;鹏辉Q3业绩2e大超预期,今年20GWH+,大储已经往明年Q2排单(当前24GWh产能,还要扩产16GWh);欣旺达今年10GWH明年20GWH订单有30-40GWH)。 叠加此前EVE给出订单翻倍产能不够只能今年70明年120产出;海博给供应链指引超过翻倍;科达利指引26年储能占比达到1/3。 以上都是来自龙头公司的预期,我们从8月底开始看好到现在一直说储能很好,然后一堆人来质疑,我们建议大家实地调研感受一
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湖南裕能
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-11-02 20:11:44
Tempus AI启示:用数据构筑AI+医疗行业领先优势
海外:AI辅助精准医疗先驱者Tepmus AI。核心业务覆盖基因检测(xT/XG/xM)、AI 药企研发服务、AI 诊断工具。2024 年收入 6.93 亿美元(+30.4%),毛利率 58.3%;2025 年指引收入 12.6 亿美元、EBITDA 转正至 500 万美元。短期受益 xT 渗透率与检测量提升、2 亿美元药企合作,精准医疗与 RWD 领域领跑,客户留存 140%,数据壁垒深厚(超 TCGA 50 倍、350PB 多模态数据),绑定阿斯利康,1000 个 H200 GPU 打造肿瘤
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只买龙头的老司机
2025-11-02 20:00:34
牛市预期下,关注底部位置光伏的四个理由
反内卷加速+报表拐点+储能增量+持仓低配,当前时点建议把握光伏底部配置机会: 1、反内卷扎实推进,近期或取得公开性阶段进展。据报道,上周五(10月31日)11家多晶硅企业在上海开会,讨论产能整合方案。本次会议主要就多晶硅整合相关事项细节展开讨论并达成共识,各家实控人级别领导参会。上周龙头领袖也在央视节目中表态,联合体争取年内完成。上述事件,进一步确认反内卷成功只是时间问题。 2、Q3部分上游已开始扭亏,26年龙头公司扭亏明确。光伏行业自2023Q4进入全行业亏损利润阶段,2024Q2行业亏损现金
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2025-11-02 11:27:56
周末值得重点关注的热点整理!
①AI应用-十五五”规划建议提出,全面实施“人工智能+”行动;第三方机构QuestMobile近日发布的2025年三季度AI应用行业报告显示,我国AI应用移动端月活跃用户规模已突破7亿大关;(三六零、天亿马、福石控股、荣信文化、国子软件(北交所)、山东出版、粵传媒等) ②机器人-2025中国机器人产业发展大会(CRIC2025)将于11月10日至12日在上海跨国采购会展中心召开,主题为“构建开放协同的智能机器人产业发展生态”;(福龙马、三维装备(北交所)、合合信息、斯菱股份、嵘泰股份、万向钱潮、
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三六零
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福昕软件
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荣信文化
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福龙马
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三生国健
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2025-11-02 07:45:07
隔膜头部企业产能偏紧,明年迎供需缺口。
产业反馈TOP2的湿法产能利用率已打满,明年头部产能出货弹性约15%,相较下游储能动力需求增速严重错配,尾部企业前期持续亏损,加上行业自律协议,预计供给释放有限。鑫椤锂电预计26年TOP3产能利用率95%以上,TOP5未来半年90%以上,26年或迎供需缺口。 # 隔膜行业迎价格拐点,重视年底新一轮涨价 受益于反内卷会议,9月行业部分涨价已落地,当下年底开启26年价格谈判,头部企业后续有可能随行就市定价定量,涨价预期强,想象空间足。具体涨价测算欢迎交流。 # 储能需求超预期,锂电排产持续走强 产业
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恩捷股份
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星源材质
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佛塑科技
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2025-11-01 22:29:36
新宙邦:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进
事件:根据商务部消息,中方决定暂停实施10月9日公布的出口管制等措施一年,以研究细化具体方案。 # 需求预期趋于稳定:政策暂停消除了高端锂电池出口的不确定性。当前储能需求持续超预期,厂商在三季报交流中对年末排产普遍持乐观态度。 # 六氟磷酸锂价格持续上涨:目前报价已突破11万元/吨,国庆后累计涨幅近60%。此轮上涨主要受供给紧平衡推动,头部企业基本满产,江西石磊计划年内扩产1.2万吨。政策暂停进一步强化了涨价的需求支撑。 # 公司海外业务迎来利好: 公司美国订单目前由波兰基地供应,俄亥俄州项目处
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新宙邦
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2025-11-01 22:28:12
节点已现,看好AI应用反攻时刻!
近期我们反复提示关注三季报后应用反弹机会,AI应用方面催化不断,主要包括(不限于): 1. 受国际环境倒逼,党政及关键行业(金融、电信、能源等)的国产化替代在2025年加速落地,从“试点”进入“全面推广”阶段,同时AI快速升级迭代,带来较好的使用体验,不少国内龙头软件公司(金山办公、福昕软件)收入及利润超预期。 2. 2025年10月31日,软银批准对OpenAI追加225亿美元投资,前提是OpenAI需在2025年底前完成重组。若重组未按期完成,软银总投资额将缩水至200亿美元。OpenAI当
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三六零
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福昕软件
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合合信息
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2025-11-01 09:51:40
三六零AIAgent驱动单季度首度盈利,引领板块集体大涨
福昕软件20.00%(涨停) 合合信息14.14% 三六零10.02%(涨停) 焦点科技7.83% 税友股份7.66% 金桥信息7.13% 致远互联6.84% 金现代6.63% 卓易信息6.34% 能科科技6.01% 万兴科技5.24% 泛微网络4.81% 金山办公4.04% 近日,三六零发布2025年三季度报告。2025Q3,公司实现营业收入22.41亿元,同比增长16.88%;同时,AI驱动首次实现单季度盈利1.6亿拐点,同比大增164%,实现扭亏为盈。公司2025年发布了国内首个“超级搜索
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三六零
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福昕软件
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金山办公
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2025-10-31 16:38:53
最大不确定性落地,锑板块春天已到,重视!
事件:今日商务部公告2025年第68号2026一2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序。为保护资源和环境,加强稀有金属出口管理,根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国货物进出口管理条例》有关规定,商务部制定了《2026一2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序》,现予公布。 该文件发布的时间、意义都非常讨巧。今日中美元首顺利完成会谈,特朗普发文确认了稀土、关键金属管制的解除,#意味着接下来这些金属出口的修复即将发生。 信号上看,和谈当天提到锑、钨等
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湖南黄金
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华锡有色
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华钰矿业
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2025-10-31 16:36:15
Ai应用龙头开始兑现业绩,且大超预期!
领导好,建议重视AI应用的投资机会,金山办公、三六零、昆仑万维等AI应用龙头均25Q3开始兑现业绩,大超预期,叠加OPENAI IPO,AI应用有望成为下一个爆发增长行业。 # 对比互联网革命,第一波硬件,最后爆发的都是软件,谷歌、腾讯、Meta、微软、阿里等巨头。 ———— 重点推荐AI应用板块最核心、最具翻倍空间的公司,金山软件超1000亿AI龙头! # 三大资产AI赋能,成长确定性高 金山办公:依托WPS亿级用户,全面接入大模型(如WPS AI),实现智能文档生成、会议纪要整理等功能,付费
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三六零
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金山办公
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-10-31 16:32:19
锂供需从过剩转向平衡,价格反转趋势显现!
下游需求强劲、短期持续大幅去库、阶段性供给偏紧。9月底开始市场进入大幅去库阶段,单周去库约2000-3000吨,其中下游去库维持2000吨左右,当前市场库存12.7万吨(冶炼厂3.2万吨、下游5.3万吨);电碳现货价格随之从7.3万上行至8万。供应方面,矿端锂辉石和盐湖均有新产线投产,但由于锂盐厂开工率维持高位,短期碳酸锂产量增长幅度有限。需求方面,当前电池厂受益于动储需求,11月排产进一步增长5%,同增40%,且电池企业指引12月排产持平微增,大超预期。展望后市,强需求支撑下,有望持续大幅去库
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赣锋锂业
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永兴材料
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天齐锂业
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江特电机
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盛新锂能
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只买龙头的老司机
2025-10-31 16:27:57
T链核心是电机!
电机是驱动机器人运动的核心部件,T机器人全身关节(28)个自由度,灵巧手(44)个自由度,全由电机驱动。此前我们也汇报过,《特斯拉人形机器人再延期,因为双手只能用六星期》这篇报道,非常高颗粒度地呈现了电机对机器人工作精确性、耐久等多方面的影响。电机的扭矩密度、温升性能直接影响机器人关节的负载、动态响应以及寿命等指标,电机的优化是当前特斯拉正在解决的问题之一。 正因为T解决电机问题的迫切性,正在往供应链纳入国内优秀的电机供应厂商!【恒帅股份】(灵巧手)、【伟创电气】(关节电机)等公司技术底层积淀强
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大洋电机
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恒帅股份
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兆威机电
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鸣志电器
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德昌股份
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只买龙头的老司机
2025-10-31 16:20:29
风格切换,创新药大涨
1、风格切换因素不可忽视,尤其在10月31日这种季报结束的关键点,有“业绩驱动属性“的科技一旦分歧,有”逻辑空间驱动属性“的科技【创新药】就是很强的承接表现,这说明,市场对创新药还是【科技主线之一】的认知是没有变化的,底层就是市场对【创新药产业逻辑】的认可,所以以后还是要坚定【基本面信心】,阶段性产业是产业、市场是市场很正常。 2、谈及今天的【催化变化】,三生、信达都提供了一些,我们反复强调【理性认知BD】,不要吹嘘BD,也不要低估BD,BD作为【中国超市】逻辑的表观体现,也只是逻辑的开始和第一
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三生国健
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只买龙头的老司机
2025-10-31 16:18:45
福昕软件三季报业绩好在哪里解读
业绩:25Q1-Q3营收6.76亿元,增长32.81%,剔除通办信息后增长27.85%;Q3单季度营收2.54亿元,剔除通办信息后增长35.72%。Q1-Q3订阅ARR为5.51亿元,三季度新增ARR为5,247万元,ARR单季度增量继续扩大。 成长空间:对未来持续增长有信心。#成长目标为Adobe文档云ARR的1/10,即3亿美元。 销售考核:考核侧重新增收入,包括新客户及老客户增购,佣金比例有侧重。 订阅续费:#Q3订阅续费率提升到93%,得益于大型企业客户初期订阅后进一步增购,以及小微企业
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福昕软件
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AI漫剧景气度高增,关注产业机会
我们本周发布AI漫剧专题报告,提示漫剧产业景气度高增,AI对产业赋能加速内容供给以及变现,我们认为【漫剧业态有望复制当初短剧业态发展】,推荐关注产业机会。 #漫剧规模井喷,全年市场规模有望突破200亿。巨量引擎数据显示,2025年上半年漫剧剧目供给量月复合增长率达83%,播放量与点赞量分别实现92%、105%的增长。近半年累计上线作品达3000部,环比增长高达603%,市场规模预计年内将突破200亿元。 #AI重塑漫剧生产方式。AI目前已经可以贯穿漫剧的剧本创作、分镜图设计、分镜视频生成、配音音
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储能需求超预期下最大弹性是锂电材料!26年会全面进入新周期!
昨日三家公司给出26年储能乐观指引(科力远作为开发商今年4GWH明年10GWH以上装机;鹏辉Q3业绩2e大超预期,今年20GWH+,大储已经往明年Q2排单(当前24GWh产能,还要扩产16GWh);欣旺达今年10GWH明年20GWH订单有30-40GWH)。 叠加此前EVE给出订单翻倍产能不够只能今年70明年120产出;海博给供应链指引超过翻倍;科达利指引26年储能占比达到1/3。 以上都是来自龙头公司的预期,我们从8月底开始看好到现在一直说储能很好,然后一堆人来质疑,我们建议大家实地调研感受一
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Tempus AI启示:用数据构筑AI+医疗行业领先优势
海外:AI辅助精准医疗先驱者Tepmus AI。核心业务覆盖基因检测(xT/XG/xM)、AI 药企研发服务、AI 诊断工具。2024 年收入 6.93 亿美元(+30.4%),毛利率 58.3%;2025 年指引收入 12.6 亿美元、EBITDA 转正至 500 万美元。短期受益 xT 渗透率与检测量提升、2 亿美元药企合作,精准医疗与 RWD 领域领跑,客户留存 140%,数据壁垒深厚(超 TCGA 50 倍、350PB 多模态数据),绑定阿斯利康,1000 个 H200 GPU 打造肿瘤
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牛市预期下,关注底部位置光伏的四个理由
反内卷加速+报表拐点+储能增量+持仓低配,当前时点建议把握光伏底部配置机会: 1、反内卷扎实推进,近期或取得公开性阶段进展。据报道,上周五(10月31日)11家多晶硅企业在上海开会,讨论产能整合方案。本次会议主要就多晶硅整合相关事项细节展开讨论并达成共识,各家实控人级别领导参会。上周龙头领袖也在央视节目中表态,联合体争取年内完成。上述事件,进一步确认反内卷成功只是时间问题。 2、Q3部分上游已开始扭亏,26年龙头公司扭亏明确。光伏行业自2023Q4进入全行业亏损利润阶段,2024Q2行业亏损现金
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周末值得重点关注的热点整理!
①AI应用-十五五”规划建议提出,全面实施“人工智能+”行动;第三方机构QuestMobile近日发布的2025年三季度AI应用行业报告显示,我国AI应用移动端月活跃用户规模已突破7亿大关;(三六零、天亿马、福石控股、荣信文化、国子软件(北交所)、山东出版、粵传媒等) ②机器人-2025中国机器人产业发展大会(CRIC2025)将于11月10日至12日在上海跨国采购会展中心召开,主题为“构建开放协同的智能机器人产业发展生态”;(福龙马、三维装备(北交所)、合合信息、斯菱股份、嵘泰股份、万向钱潮、
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隔膜头部企业产能偏紧,明年迎供需缺口。
产业反馈TOP2的湿法产能利用率已打满,明年头部产能出货弹性约15%,相较下游储能动力需求增速严重错配,尾部企业前期持续亏损,加上行业自律协议,预计供给释放有限。鑫椤锂电预计26年TOP3产能利用率95%以上,TOP5未来半年90%以上,26年或迎供需缺口。 # 隔膜行业迎价格拐点,重视年底新一轮涨价 受益于反内卷会议,9月行业部分涨价已落地,当下年底开启26年价格谈判,头部企业后续有可能随行就市定价定量,涨价预期强,想象空间足。具体涨价测算欢迎交流。 # 储能需求超预期,锂电排产持续走强 产业
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新宙邦:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进
事件:根据商务部消息,中方决定暂停实施10月9日公布的出口管制等措施一年,以研究细化具体方案。 # 需求预期趋于稳定:政策暂停消除了高端锂电池出口的不确定性。当前储能需求持续超预期,厂商在三季报交流中对年末排产普遍持乐观态度。 # 六氟磷酸锂价格持续上涨:目前报价已突破11万元/吨,国庆后累计涨幅近60%。此轮上涨主要受供给紧平衡推动,头部企业基本满产,江西石磊计划年内扩产1.2万吨。政策暂停进一步强化了涨价的需求支撑。 # 公司海外业务迎来利好: 公司美国订单目前由波兰基地供应,俄亥俄州项目处
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节点已现,看好AI应用反攻时刻!
近期我们反复提示关注三季报后应用反弹机会,AI应用方面催化不断,主要包括(不限于): 1. 受国际环境倒逼,党政及关键行业(金融、电信、能源等)的国产化替代在2025年加速落地,从“试点”进入“全面推广”阶段,同时AI快速升级迭代,带来较好的使用体验,不少国内龙头软件公司(金山办公、福昕软件)收入及利润超预期。 2. 2025年10月31日,软银批准对OpenAI追加225亿美元投资,前提是OpenAI需在2025年底前完成重组。若重组未按期完成,软银总投资额将缩水至200亿美元。OpenAI当
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三六零AIAgent驱动单季度首度盈利,引领板块集体大涨
福昕软件20.00%(涨停) 合合信息14.14% 三六零10.02%(涨停) 焦点科技7.83% 税友股份7.66% 金桥信息7.13% 致远互联6.84% 金现代6.63% 卓易信息6.34% 能科科技6.01% 万兴科技5.24% 泛微网络4.81% 金山办公4.04% 近日,三六零发布2025年三季度报告。2025Q3,公司实现营业收入22.41亿元,同比增长16.88%;同时,AI驱动首次实现单季度盈利1.6亿拐点,同比大增164%,实现扭亏为盈。公司2025年发布了国内首个“超级搜索
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事件:今日商务部公告2025年第68号2026一2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序。为保护资源和环境,加强稀有金属出口管理,根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国货物进出口管理条例》有关规定,商务部制定了《2026一2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序》,现予公布。 该文件发布的时间、意义都非常讨巧。今日中美元首顺利完成会谈,特朗普发文确认了稀土、关键金属管制的解除,#意味着接下来这些金属出口的修复即将发生。 信号上看,和谈当天提到锑、钨等
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Ai应用龙头开始兑现业绩,且大超预期!
领导好,建议重视AI应用的投资机会,金山办公、三六零、昆仑万维等AI应用龙头均25Q3开始兑现业绩,大超预期,叠加OPENAI IPO,AI应用有望成为下一个爆发增长行业。 # 对比互联网革命,第一波硬件,最后爆发的都是软件,谷歌、腾讯、Meta、微软、阿里等巨头。 ———— 重点推荐AI应用板块最核心、最具翻倍空间的公司,金山软件超1000亿AI龙头! # 三大资产AI赋能,成长确定性高 金山办公:依托WPS亿级用户,全面接入大模型(如WPS AI),实现智能文档生成、会议纪要整理等功能,付费
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锂供需从过剩转向平衡,价格反转趋势显现!
下游需求强劲、短期持续大幅去库、阶段性供给偏紧。9月底开始市场进入大幅去库阶段,单周去库约2000-3000吨,其中下游去库维持2000吨左右,当前市场库存12.7万吨(冶炼厂3.2万吨、下游5.3万吨);电碳现货价格随之从7.3万上行至8万。供应方面,矿端锂辉石和盐湖均有新产线投产,但由于锂盐厂开工率维持高位,短期碳酸锂产量增长幅度有限。需求方面,当前电池厂受益于动储需求,11月排产进一步增长5%,同增40%,且电池企业指引12月排产持平微增,大超预期。展望后市,强需求支撑下,有望持续大幅去库
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T链核心是电机!
电机是驱动机器人运动的核心部件,T机器人全身关节(28)个自由度,灵巧手(44)个自由度,全由电机驱动。此前我们也汇报过,《特斯拉人形机器人再延期,因为双手只能用六星期》这篇报道,非常高颗粒度地呈现了电机对机器人工作精确性、耐久等多方面的影响。电机的扭矩密度、温升性能直接影响机器人关节的负载、动态响应以及寿命等指标,电机的优化是当前特斯拉正在解决的问题之一。 正因为T解决电机问题的迫切性,正在往供应链纳入国内优秀的电机供应厂商!【恒帅股份】(灵巧手)、【伟创电气】(关节电机)等公司技术底层积淀强
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大洋电机
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恒帅股份
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兆威机电
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鸣志电器
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德昌股份
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-10-31 16:20:29
风格切换,创新药大涨
1、风格切换因素不可忽视,尤其在10月31日这种季报结束的关键点,有“业绩驱动属性“的科技一旦分歧,有”逻辑空间驱动属性“的科技【创新药】就是很强的承接表现,这说明,市场对创新药还是【科技主线之一】的认知是没有变化的,底层就是市场对【创新药产业逻辑】的认可,所以以后还是要坚定【基本面信心】,阶段性产业是产业、市场是市场很正常。 2、谈及今天的【催化变化】,三生、信达都提供了一些,我们反复强调【理性认知BD】,不要吹嘘BD,也不要低估BD,BD作为【中国超市】逻辑的表观体现,也只是逻辑的开始和第一
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三生国健
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-10-31 16:18:45
福昕软件三季报业绩好在哪里解读
业绩:25Q1-Q3营收6.76亿元,增长32.81%,剔除通办信息后增长27.85%;Q3单季度营收2.54亿元,剔除通办信息后增长35.72%。Q1-Q3订阅ARR为5.51亿元,三季度新增ARR为5,247万元,ARR单季度增量继续扩大。 成长空间:对未来持续增长有信心。#成长目标为Adobe文档云ARR的1/10,即3亿美元。 销售考核:考核侧重新增收入,包括新客户及老客户增购,佣金比例有侧重。 订阅续费:#Q3订阅续费率提升到93%,得益于大型企业客户初期订阅后进一步增购,以及小微企业
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福昕软件
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只买龙头的老司机
2025-10-30 22:35:00
AI漫剧景气度高增,关注产业机会
我们本周发布AI漫剧专题报告,提示漫剧产业景气度高增,AI对产业赋能加速内容供给以及变现,我们认为【漫剧业态有望复制当初短剧业态发展】,推荐关注产业机会。 #漫剧规模井喷,全年市场规模有望突破200亿。巨量引擎数据显示,2025年上半年漫剧剧目供给量月复合增长率达83%,播放量与点赞量分别实现92%、105%的增长。近半年累计上线作品达3000部,环比增长高达603%,市场规模预计年内将突破200亿元。 #AI重塑漫剧生产方式。AI目前已经可以贯穿漫剧的剧本创作、分镜图设计、分镜视频生成、配音音
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阅文集团
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中文在线
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掌阅科技
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荣信文化
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欢瑞世纪
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只买龙头的老司机
2025-10-30 21:49:54
储能需求超预期下最大弹性是锂电材料!26年会全面进入新周期!
昨日三家公司给出26年储能乐观指引(科力远作为开发商今年4GWH明年10GWH以上装机;鹏辉Q3业绩2e大超预期,今年20GWH+,大储已经往明年Q2排单(当前24GWh产能,还要扩产16GWh);欣旺达今年10GWH明年20GWH订单有30-40GWH)。 叠加此前EVE给出订单翻倍产能不够只能今年70明年120产出;海博给供应链指引超过翻倍;科达利指引26年储能占比达到1/3。 以上都是来自龙头公司的预期,我们从8月底开始看好到现在一直说储能很好,然后一堆人来质疑,我们建议大家实地调研感受一
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湖南裕能
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石大胜华
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赣锋锂业
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编辑交易计划
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-11-02 20:11:44
Tempus AI启示:用数据构筑AI+医疗行业领先优势
海外:AI辅助精准医疗先驱者Tepmus AI。核心业务覆盖基因检测(xT/XG/xM)、AI 药企研发服务、AI 诊断工具。2024 年收入 6.93 亿美元(+30.4%),毛利率 58.3%;2025 年指引收入 12.6 亿美元、EBITDA 转正至 500 万美元。短期受益 xT 渗透率与检测量提升、2 亿美元药企合作,精准医疗与 RWD 领域领跑,客户留存 140%,数据壁垒深厚(超 TCGA 50 倍、350PB 多模态数据),绑定阿斯利康,1000 个 H200 GPU 打造肿瘤
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润达医疗
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卫宁健康
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嘉和美康
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讯飞医疗科技
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固生堂
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只买龙头的老司机
2025-11-02 20:00:34
牛市预期下,关注底部位置光伏的四个理由
反内卷加速+报表拐点+储能增量+持仓低配,当前时点建议把握光伏底部配置机会: 1、反内卷扎实推进,近期或取得公开性阶段进展。据报道,上周五(10月31日)11家多晶硅企业在上海开会,讨论产能整合方案。本次会议主要就多晶硅整合相关事项细节展开讨论并达成共识,各家实控人级别领导参会。上周龙头领袖也在央视节目中表态,联合体争取年内完成。上述事件,进一步确认反内卷成功只是时间问题。 2、Q3部分上游已开始扭亏,26年龙头公司扭亏明确。光伏行业自2023Q4进入全行业亏损利润阶段,2024Q2行业亏损现金
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隆基绿能
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2025-11-02 11:27:56
周末值得重点关注的热点整理!
①AI应用-十五五”规划建议提出,全面实施“人工智能+”行动;第三方机构QuestMobile近日发布的2025年三季度AI应用行业报告显示,我国AI应用移动端月活跃用户规模已突破7亿大关;(三六零、天亿马、福石控股、荣信文化、国子软件(北交所)、山东出版、粵传媒等) ②机器人-2025中国机器人产业发展大会(CRIC2025)将于11月10日至12日在上海跨国采购会展中心召开,主题为“构建开放协同的智能机器人产业发展生态”;(福龙马、三维装备(北交所)、合合信息、斯菱股份、嵘泰股份、万向钱潮、
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三六零
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福昕软件
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荣信文化
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福龙马
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三生国健
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只买龙头的老司机
2025-11-02 07:45:07
隔膜头部企业产能偏紧,明年迎供需缺口。
产业反馈TOP2的湿法产能利用率已打满,明年头部产能出货弹性约15%,相较下游储能动力需求增速严重错配,尾部企业前期持续亏损,加上行业自律协议,预计供给释放有限。鑫椤锂电预计26年TOP3产能利用率95%以上,TOP5未来半年90%以上,26年或迎供需缺口。 # 隔膜行业迎价格拐点,重视年底新一轮涨价 受益于反内卷会议,9月行业部分涨价已落地,当下年底开启26年价格谈判,头部企业后续有可能随行就市定价定量,涨价预期强,想象空间足。具体涨价测算欢迎交流。 # 储能需求超预期,锂电排产持续走强 产业
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恩捷股份
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佛塑科技
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只买龙头的老司机
2025-11-01 22:29:36
新宙邦:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进
事件:根据商务部消息,中方决定暂停实施10月9日公布的出口管制等措施一年,以研究细化具体方案。 # 需求预期趋于稳定:政策暂停消除了高端锂电池出口的不确定性。当前储能需求持续超预期,厂商在三季报交流中对年末排产普遍持乐观态度。 # 六氟磷酸锂价格持续上涨:目前报价已突破11万元/吨,国庆后累计涨幅近60%。此轮上涨主要受供给紧平衡推动,头部企业基本满产,江西石磊计划年内扩产1.2万吨。政策暂停进一步强化了涨价的需求支撑。 # 公司海外业务迎来利好: 公司美国订单目前由波兰基地供应,俄亥俄州项目处
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新宙邦
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只买龙头的老司机
2025-11-01 22:28:12
节点已现,看好AI应用反攻时刻!
近期我们反复提示关注三季报后应用反弹机会,AI应用方面催化不断,主要包括(不限于): 1. 受国际环境倒逼,党政及关键行业(金融、电信、能源等)的国产化替代在2025年加速落地,从“试点”进入“全面推广”阶段,同时AI快速升级迭代,带来较好的使用体验,不少国内龙头软件公司(金山办公、福昕软件)收入及利润超预期。 2. 2025年10月31日,软银批准对OpenAI追加225亿美元投资,前提是OpenAI需在2025年底前完成重组。若重组未按期完成,软银总投资额将缩水至200亿美元。OpenAI当
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三六零
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福昕软件
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合合信息
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只买龙头的老司机
2025-11-01 09:51:40
三六零AIAgent驱动单季度首度盈利,引领板块集体大涨
福昕软件20.00%(涨停) 合合信息14.14% 三六零10.02%(涨停) 焦点科技7.83% 税友股份7.66% 金桥信息7.13% 致远互联6.84% 金现代6.63% 卓易信息6.34% 能科科技6.01% 万兴科技5.24% 泛微网络4.81% 金山办公4.04% 近日,三六零发布2025年三季度报告。2025Q3,公司实现营业收入22.41亿元,同比增长16.88%;同时,AI驱动首次实现单季度盈利1.6亿拐点,同比大增164%,实现扭亏为盈。公司2025年发布了国内首个“超级搜索
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三六零
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福昕软件
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金山办公
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2025-10-31 16:38:53
最大不确定性落地,锑板块春天已到,重视!
事件:今日商务部公告2025年第68号2026一2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序。为保护资源和环境,加强稀有金属出口管理,根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国货物进出口管理条例》有关规定,商务部制定了《2026一2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序》,现予公布。 该文件发布的时间、意义都非常讨巧。今日中美元首顺利完成会谈,特朗普发文确认了稀土、关键金属管制的解除,#意味着接下来这些金属出口的修复即将发生。 信号上看,和谈当天提到锑、钨等
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湖南黄金
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华锡有色
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华钰矿业
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豫光金铅
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只买龙头的老司机
2025-10-31 16:36:15
Ai应用龙头开始兑现业绩,且大超预期!
领导好,建议重视AI应用的投资机会,金山办公、三六零、昆仑万维等AI应用龙头均25Q3开始兑现业绩,大超预期,叠加OPENAI IPO,AI应用有望成为下一个爆发增长行业。 # 对比互联网革命,第一波硬件,最后爆发的都是软件,谷歌、腾讯、Meta、微软、阿里等巨头。 ———— 重点推荐AI应用板块最核心、最具翻倍空间的公司,金山软件超1000亿AI龙头! # 三大资产AI赋能,成长确定性高 金山办公:依托WPS亿级用户,全面接入大模型(如WPS AI),实现智能文档生成、会议纪要整理等功能,付费
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三六零
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金山办公
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-10-31 16:32:19
锂供需从过剩转向平衡,价格反转趋势显现!
下游需求强劲、短期持续大幅去库、阶段性供给偏紧。9月底开始市场进入大幅去库阶段,单周去库约2000-3000吨,其中下游去库维持2000吨左右,当前市场库存12.7万吨(冶炼厂3.2万吨、下游5.3万吨);电碳现货价格随之从7.3万上行至8万。供应方面,矿端锂辉石和盐湖均有新产线投产,但由于锂盐厂开工率维持高位,短期碳酸锂产量增长幅度有限。需求方面,当前电池厂受益于动储需求,11月排产进一步增长5%,同增40%,且电池企业指引12月排产持平微增,大超预期。展望后市,强需求支撑下,有望持续大幅去库
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赣锋锂业
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永兴材料
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天齐锂业
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江特电机
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盛新锂能
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2025-10-31 16:27:57
T链核心是电机!
电机是驱动机器人运动的核心部件,T机器人全身关节(28)个自由度,灵巧手(44)个自由度,全由电机驱动。此前我们也汇报过,《特斯拉人形机器人再延期,因为双手只能用六星期》这篇报道,非常高颗粒度地呈现了电机对机器人工作精确性、耐久等多方面的影响。电机的扭矩密度、温升性能直接影响机器人关节的负载、动态响应以及寿命等指标,电机的优化是当前特斯拉正在解决的问题之一。 正因为T解决电机问题的迫切性,正在往供应链纳入国内优秀的电机供应厂商!【恒帅股份】(灵巧手)、【伟创电气】(关节电机)等公司技术底层积淀强
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2025-10-31 16:20:29
风格切换,创新药大涨
1、风格切换因素不可忽视,尤其在10月31日这种季报结束的关键点,有“业绩驱动属性“的科技一旦分歧,有”逻辑空间驱动属性“的科技【创新药】就是很强的承接表现,这说明,市场对创新药还是【科技主线之一】的认知是没有变化的,底层就是市场对【创新药产业逻辑】的认可,所以以后还是要坚定【基本面信心】,阶段性产业是产业、市场是市场很正常。 2、谈及今天的【催化变化】,三生、信达都提供了一些,我们反复强调【理性认知BD】,不要吹嘘BD,也不要低估BD,BD作为【中国超市】逻辑的表观体现,也只是逻辑的开始和第一
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福昕软件三季报业绩好在哪里解读
业绩:25Q1-Q3营收6.76亿元,增长32.81%,剔除通办信息后增长27.85%;Q3单季度营收2.54亿元,剔除通办信息后增长35.72%。Q1-Q3订阅ARR为5.51亿元,三季度新增ARR为5,247万元,ARR单季度增量继续扩大。 成长空间:对未来持续增长有信心。#成长目标为Adobe文档云ARR的1/10,即3亿美元。 销售考核:考核侧重新增收入,包括新客户及老客户增购,佣金比例有侧重。 订阅续费:#Q3订阅续费率提升到93%,得益于大型企业客户初期订阅后进一步增购,以及小微企业
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福昕软件
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AI漫剧景气度高增,关注产业机会
我们本周发布AI漫剧专题报告,提示漫剧产业景气度高增,AI对产业赋能加速内容供给以及变现,我们认为【漫剧业态有望复制当初短剧业态发展】,推荐关注产业机会。 #漫剧规模井喷,全年市场规模有望突破200亿。巨量引擎数据显示,2025年上半年漫剧剧目供给量月复合增长率达83%,播放量与点赞量分别实现92%、105%的增长。近半年累计上线作品达3000部,环比增长高达603%,市场规模预计年内将突破200亿元。 #AI重塑漫剧生产方式。AI目前已经可以贯穿漫剧的剧本创作、分镜图设计、分镜视频生成、配音音
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储能需求超预期下最大弹性是锂电材料!26年会全面进入新周期!
昨日三家公司给出26年储能乐观指引(科力远作为开发商今年4GWH明年10GWH以上装机;鹏辉Q3业绩2e大超预期,今年20GWH+,大储已经往明年Q2排单(当前24GWh产能,还要扩产16GWh);欣旺达今年10GWH明年20GWH订单有30-40GWH)。 叠加此前EVE给出订单翻倍产能不够只能今年70明年120产出;海博给供应链指引超过翻倍;科达利指引26年储能占比达到1/3。 以上都是来自龙头公司的预期,我们从8月底开始看好到现在一直说储能很好,然后一堆人来质疑,我们建议大家实地调研感受一
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Tempus AI启示:用数据构筑AI+医疗行业领先优势
海外:AI辅助精准医疗先驱者Tepmus AI。核心业务覆盖基因检测(xT/XG/xM)、AI 药企研发服务、AI 诊断工具。2024 年收入 6.93 亿美元(+30.4%),毛利率 58.3%;2025 年指引收入 12.6 亿美元、EBITDA 转正至 500 万美元。短期受益 xT 渗透率与检测量提升、2 亿美元药企合作,精准医疗与 RWD 领域领跑,客户留存 140%,数据壁垒深厚(超 TCGA 50 倍、350PB 多模态数据),绑定阿斯利康,1000 个 H200 GPU 打造肿瘤
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牛市预期下,关注底部位置光伏的四个理由
反内卷加速+报表拐点+储能增量+持仓低配,当前时点建议把握光伏底部配置机会: 1、反内卷扎实推进,近期或取得公开性阶段进展。据报道,上周五(10月31日)11家多晶硅企业在上海开会,讨论产能整合方案。本次会议主要就多晶硅整合相关事项细节展开讨论并达成共识,各家实控人级别领导参会。上周龙头领袖也在央视节目中表态,联合体争取年内完成。上述事件,进一步确认反内卷成功只是时间问题。 2、Q3部分上游已开始扭亏,26年龙头公司扭亏明确。光伏行业自2023Q4进入全行业亏损利润阶段,2024Q2行业亏损现金
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周末值得重点关注的热点整理!
①AI应用-十五五”规划建议提出,全面实施“人工智能+”行动;第三方机构QuestMobile近日发布的2025年三季度AI应用行业报告显示,我国AI应用移动端月活跃用户规模已突破7亿大关;(三六零、天亿马、福石控股、荣信文化、国子软件(北交所)、山东出版、粵传媒等) ②机器人-2025中国机器人产业发展大会(CRIC2025)将于11月10日至12日在上海跨国采购会展中心召开,主题为“构建开放协同的智能机器人产业发展生态”;(福龙马、三维装备(北交所)、合合信息、斯菱股份、嵘泰股份、万向钱潮、
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隔膜头部企业产能偏紧,明年迎供需缺口。
产业反馈TOP2的湿法产能利用率已打满,明年头部产能出货弹性约15%,相较下游储能动力需求增速严重错配,尾部企业前期持续亏损,加上行业自律协议,预计供给释放有限。鑫椤锂电预计26年TOP3产能利用率95%以上,TOP5未来半年90%以上,26年或迎供需缺口。 # 隔膜行业迎价格拐点,重视年底新一轮涨价 受益于反内卷会议,9月行业部分涨价已落地,当下年底开启26年价格谈判,头部企业后续有可能随行就市定价定量,涨价预期强,想象空间足。具体涨价测算欢迎交流。 # 储能需求超预期,锂电排产持续走强 产业
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新宙邦:下游储能排产预期提升,海外项目持续推进
事件:根据商务部消息,中方决定暂停实施10月9日公布的出口管制等措施一年,以研究细化具体方案。 # 需求预期趋于稳定:政策暂停消除了高端锂电池出口的不确定性。当前储能需求持续超预期,厂商在三季报交流中对年末排产普遍持乐观态度。 # 六氟磷酸锂价格持续上涨:目前报价已突破11万元/吨,国庆后累计涨幅近60%。此轮上涨主要受供给紧平衡推动,头部企业基本满产,江西石磊计划年内扩产1.2万吨。政策暂停进一步强化了涨价的需求支撑。 # 公司海外业务迎来利好: 公司美国订单目前由波兰基地供应,俄亥俄州项目处
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节点已现,看好AI应用反攻时刻!
近期我们反复提示关注三季报后应用反弹机会,AI应用方面催化不断,主要包括(不限于): 1. 受国际环境倒逼,党政及关键行业(金融、电信、能源等)的国产化替代在2025年加速落地,从“试点”进入“全面推广”阶段,同时AI快速升级迭代,带来较好的使用体验,不少国内龙头软件公司(金山办公、福昕软件)收入及利润超预期。 2. 2025年10月31日,软银批准对OpenAI追加225亿美元投资,前提是OpenAI需在2025年底前完成重组。若重组未按期完成,软银总投资额将缩水至200亿美元。OpenAI当
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三六零AIAgent驱动单季度首度盈利,引领板块集体大涨
福昕软件20.00%(涨停) 合合信息14.14% 三六零10.02%(涨停) 焦点科技7.83% 税友股份7.66% 金桥信息7.13% 致远互联6.84% 金现代6.63% 卓易信息6.34% 能科科技6.01% 万兴科技5.24% 泛微网络4.81% 金山办公4.04% 近日,三六零发布2025年三季度报告。2025Q3,公司实现营业收入22.41亿元,同比增长16.88%;同时,AI驱动首次实现单季度盈利1.6亿拐点,同比大增164%,实现扭亏为盈。公司2025年发布了国内首个“超级搜索
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最大不确定性落地,锑板块春天已到,重视!
事件:今日商务部公告2025年第68号2026一2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序。为保护资源和环境,加强稀有金属出口管理,根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国货物进出口管理条例》有关规定,商务部制定了《2026一2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序》,现予公布。 该文件发布的时间、意义都非常讨巧。今日中美元首顺利完成会谈,特朗普发文确认了稀土、关键金属管制的解除,#意味着接下来这些金属出口的修复即将发生。 信号上看,和谈当天提到锑、钨等
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2025-10-31 16:36:15
Ai应用龙头开始兑现业绩,且大超预期!
领导好,建议重视AI应用的投资机会,金山办公、三六零、昆仑万维等AI应用龙头均25Q3开始兑现业绩,大超预期,叠加OPENAI IPO,AI应用有望成为下一个爆发增长行业。 # 对比互联网革命,第一波硬件,最后爆发的都是软件,谷歌、腾讯、Meta、微软、阿里等巨头。 ———— 重点推荐AI应用板块最核心、最具翻倍空间的公司,金山软件超1000亿AI龙头! # 三大资产AI赋能,成长确定性高 金山办公:依托WPS亿级用户,全面接入大模型(如WPS AI),实现智能文档生成、会议纪要整理等功能,付费
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三六零
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金山办公
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昆仑万维
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用友网络
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守正出奇!
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2025-10-31 16:32:19
锂供需从过剩转向平衡,价格反转趋势显现!
下游需求强劲、短期持续大幅去库、阶段性供给偏紧。9月底开始市场进入大幅去库阶段,单周去库约2000-3000吨,其中下游去库维持2000吨左右,当前市场库存12.7万吨(冶炼厂3.2万吨、下游5.3万吨);电碳现货价格随之从7.3万上行至8万。供应方面,矿端锂辉石和盐湖均有新产线投产,但由于锂盐厂开工率维持高位,短期碳酸锂产量增长幅度有限。需求方面,当前电池厂受益于动储需求,11月排产进一步增长5%,同增40%,且电池企业指引12月排产持平微增,大超预期。展望后市,强需求支撑下,有望持续大幅去库
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赣锋锂业
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永兴材料
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天齐锂业
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江特电机
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盛新锂能
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-10-31 16:27:57
T链核心是电机!
电机是驱动机器人运动的核心部件,T机器人全身关节(28)个自由度,灵巧手(44)个自由度,全由电机驱动。此前我们也汇报过,《特斯拉人形机器人再延期,因为双手只能用六星期》这篇报道,非常高颗粒度地呈现了电机对机器人工作精确性、耐久等多方面的影响。电机的扭矩密度、温升性能直接影响机器人关节的负载、动态响应以及寿命等指标,电机的优化是当前特斯拉正在解决的问题之一。 正因为T解决电机问题的迫切性,正在往供应链纳入国内优秀的电机供应厂商!【恒帅股份】(灵巧手)、【伟创电气】(关节电机)等公司技术底层积淀强
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大洋电机
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恒帅股份
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兆威机电
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鸣志电器
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德昌股份
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只买龙头的老司机
2025-10-31 16:20:29
风格切换,创新药大涨
1、风格切换因素不可忽视,尤其在10月31日这种季报结束的关键点,有“业绩驱动属性“的科技一旦分歧,有”逻辑空间驱动属性“的科技【创新药】就是很强的承接表现,这说明,市场对创新药还是【科技主线之一】的认知是没有变化的,底层就是市场对【创新药产业逻辑】的认可,所以以后还是要坚定【基本面信心】,阶段性产业是产业、市场是市场很正常。 2、谈及今天的【催化变化】,三生、信达都提供了一些,我们反复强调【理性认知BD】,不要吹嘘BD,也不要低估BD,BD作为【中国超市】逻辑的表观体现,也只是逻辑的开始和第一
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三生国健
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2025-10-31 16:18:45
福昕软件三季报业绩好在哪里解读
业绩:25Q1-Q3营收6.76亿元,增长32.81%,剔除通办信息后增长27.85%;Q3单季度营收2.54亿元,剔除通办信息后增长35.72%。Q1-Q3订阅ARR为5.51亿元,三季度新增ARR为5,247万元,ARR单季度增量继续扩大。 成长空间:对未来持续增长有信心。#成长目标为Adobe文档云ARR的1/10,即3亿美元。 销售考核:考核侧重新增收入,包括新客户及老客户增购,佣金比例有侧重。 订阅续费:#Q3订阅续费率提升到93%,得益于大型企业客户初期订阅后进一步增购,以及小微企业
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福昕软件
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2025-10-30 22:35:00
AI漫剧景气度高增,关注产业机会
我们本周发布AI漫剧专题报告,提示漫剧产业景气度高增,AI对产业赋能加速内容供给以及变现,我们认为【漫剧业态有望复制当初短剧业态发展】,推荐关注产业机会。 #漫剧规模井喷,全年市场规模有望突破200亿。巨量引擎数据显示,2025年上半年漫剧剧目供给量月复合增长率达83%,播放量与点赞量分别实现92%、105%的增长。近半年累计上线作品达3000部,环比增长高达603%,市场规模预计年内将突破200亿元。 #AI重塑漫剧生产方式。AI目前已经可以贯穿漫剧的剧本创作、分镜图设计、分镜视频生成、配音音
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阅文集团
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中文在线
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掌阅科技
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荣信文化
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欢瑞世纪
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2025-10-30 21:49:54
储能需求超预期下最大弹性是锂电材料!26年会全面进入新周期!
昨日三家公司给出26年储能乐观指引(科力远作为开发商今年4GWH明年10GWH以上装机;鹏辉Q3业绩2e大超预期,今年20GWH+,大储已经往明年Q2排单(当前24GWh产能,还要扩产16GWh);欣旺达今年10GWH明年20GWH订单有30-40GWH)。 叠加此前EVE给出订单翻倍产能不够只能今年70明年120产出;海博给供应链指引超过翻倍;科达利指引26年储能占比达到1/3。 以上都是来自龙头公司的预期,我们从8月底开始看好到现在一直说储能很好,然后一堆人来质疑,我们建议大家实地调研感受一
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湖南裕能
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天际股份
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石大胜华
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恩捷股份
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