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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-10-15 19:21:54
【苏文电能】绿电之微网电能路由器
公司自研国产微网电能路由器,实现算力+电力服务用户智能用电,产品已应用于腾讯天津高新云数据中心10.54兆瓦新能源微电网项目。 算力军备竞赛开启:22日6时,Stargate Project官宣成立。初始股权投资者包括Siftbank、OpenAI、Oracle 和 MGX(中东资本)。我们认为,该项目虽为特朗普就职以来在科技领域一大“政绩”,但执行落地概率较高,需重视。 绿电是国内外数据中心大趋势:“星际之门”提出后,#美国电力愈发稀缺、电力股疯涨,对应谷歌、微软等数据中心均将配备相应绿电设施
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苏文电能
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-10-15 19:09:21
T客户即将拜访公司泰国工厂——恒帅股份
明天t客户将拜访公司泰国工厂 公司是汽车清洗系统和汽车微电机龙头,是t客户的车门、尾门、充电盖板电机和清洗系统供应商。 公司自研谐波磁场电机新型底层技术,并且配套自产磁性材料,电机功率密度提升、成本降低。今年已给t客户以及国内tier1公司送样。 ADAS清洗系统是未来看点之一。公司已拿到t客户robotaxi传感器清洗零部件定点,单车价值量800元左右,明年有望随客户robotaxi业务开始放量 公司明确将人形机器人电机作为第三大增长曲线,依托谐波磁场电机技术匹配无框力矩电机、空心杯电机等定制
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恒帅股份
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只买龙头的老司机
2025-10-15 19:02:30
唯万密封:T链PEEK低估玩家,重视材料增量环节机会
❗️最新变化:XJ订单进展较快,且从丝杠单品进入灵巧手总成,关注XJ链投资机会,公司作为其密封圈、丝杠导向器等供应商,目前反馈较好,后期也将进一步去做保持架,预计单机价值量200-300美金。临近三季报,重视业绩不错同时具有成长赛道机会的标的。 #1、重视机器人材料增量环节,多场景应用需求? 人形若进入实际场景,重复运动对于密封件、轴承、导向器等消耗巨大,此外还有轻量化、侧载、防水等要求,材料环节持续迭代,重视增量环节机会:1)丝杠:最新图纸明确PEEK导向环使用,T要求丝杠或总成玩家解决配套问
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唯万密封
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只买龙头的老司机
2025-10-15 07:05:33
发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储
10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,明确提出电力消费最低比重目标(自发自用、绿电直连、绿证绿电交易)和非电消费最低比重目标(可再生能源供热(制冷)、可再生能源制氢氨醇、生物燃料),首次从“消费端”与“消纳端”双维度构建可再生能源保障体系。 国内政策持续加码可再生能源非电消费和消纳,稳预期、拓场景支撑新能源风光长期装机需求,储能加速发展。 (1)风电:国内风机价格企稳回升,产业链量利齐升。长期来看,十五五期间受益新能源装
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国轩高科
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只买龙头的老司机
2025-10-15 00:26:26
半导体领域又一重磅收购!——帝科股份
帝科股份公告收购江苏晶凯半导体 # 帝科公告,拟以现金3亿元收购江苏晶凯半导体62.5%股权。 # 标的资产—江苏晶凯半导体。成立于2020年11月,注册资本1.25亿,专注于存储芯片封装与测试制造服务及存储晶圆分选测试服务。 1、公司掌握DRAM多层堆叠(8~16层叠Die)封装、30um超薄Die封装、多芯片集成(SoC+DRAM合封)、SIP倒装封装以及WLCSP、Fan-out等先进封装技术及具备各规格DRAM芯片的全自动化成品测试、老化测试能力。在晶圆分选测试服务方面,已可覆盖多家原厂
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帝科股份
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只买龙头的老司机
2025-10-14 22:55:57
上海市智能终端产业高质量发展行动方案
(2026—2027年) 当前,人工智能技术持续变革突破,为智能终端产业发展带来新一轮重要发展机遇。为深入贯彻落实国家“人工智能+”战略部署,培育壮大上海智能终端产业,打响上海智能终端品牌,制定本行动方案。到2027年,上海市智能终端产业持续做大做强,总体规模突破3000亿元,打造3家以上具有全球影响力的消费级终端品牌,培育2家领军企业,实现三个“一千万”台规模,即人工智能计算机、人工智能手机、人工智能新终端规模各达到千万台以上。 一、终端核心产品打造行动 1.推动人工智能计算机加快发展。培育人
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云天励飞
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只买龙头的老司机
2025-10-14 09:00:40
新剑传动产业链——被忽视的“T链”隐形中枢
#新剑传动已经成为T链核心Tier1 新剑传动作为特斯拉机器人丝杠核心供应商,近期拿到灵巧手总成订单,其产业链地位亟待重估!公司是五洲新春、金沃股份、中欣氟材等企业切入T链的关键枢纽,也在灵巧手总成等其他核心零部件领域与T深度合作、陪伴研发,近期更是成为首个获得T灵巧手总成批量订单的企业,这标志着公司目前已成为连接多家核心供应商与T的“十字路口”。 随着Optimus Gen3量产在即,建议布局与其深度绑定的伙伴: 丝杠 五洲 金沃 电机 恒帅 信质 德昌 齿轮箱 兆威 传感器 日盈 新材料 唯
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只买龙头的老司机
2025-10-14 08:53:04
晶合集成目标市值看到1200亿
板块深度调整之后,# 建议高度重视晶合集成。公司是CX的全新合作伙伴,在DRAM技术路径演进中,占据重要地位。 我们于周末组织了公司调研,在此梳理公司基本面并持续推荐如下: # CX战略合作 ➠技术革新带来的重大合作:4F2和3D DRAM中,采用CBA工艺分开制造DRAM单元阵列和控制电路的晶圆,再进行晶圆对晶圆(W2W)键合,实现更好的性能和良率,DRAM将迎来厂商+logic代工分工协作全新生态# 双方合作的底层技术逻辑 ➠进度与节奏:目前公司产品已完成平台开发及可靠性验证,现阶段工作重心
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晶合集成
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只买龙头的老司机
2025-10-13 20:21:44
阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会!
1、近日阳光电源有所调整,主要是美国关税、电池出口管制等贸易摩擦影响情绪。我们认为美国关税影响较为有限,维持今明两年公司在北美利润有望超预期判断。一是公司已在泰国布局15GWh系统集成产能,埃及10GWh亦在规划中,后续有望避开中美关税影响,二是短期对等关税低税率将延期到11月、25年底前开工项目可继续享受IRA,带来美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然存在预期差。 2、除了北美之外,公司在欧洲、澳洲、南美、
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阳光电源
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六氟价格加速上涨,涨势有望穿越淡季
6F价格加速上涨。节后,6F报价加速上涨至6.6-7.3万元/吨,较节前涨价超8500元/吨,考虑到公开报价略有滞后,实际的成交价格可能更高。据产业反馈,由于缺货影响,部分6F头部企业已向客户发函,缩短收款账期至一个月以内(此前普遍超3个月),部分下游客户驻场要货。近期价格加速上行可能主要系行业库存告急所致。 库存告罄,6F的本轮涨势有望穿越淡季周期。前三季度部分头部6F企业月度出货大于排产,库存不断降低,业界反馈多家六氟代表性公司库存已耗尽。展望26Q1淡季,即便季度环比需求出现20%下滑,六
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2025-10-13 16:37:52
国轩高科固态电池重大突破!
与在此之前的国轩高科闭门会议内容形成闭环,国轩高科固态电池量产先驱确定! 全文如下: 🌀闭门会【天风电新】国轩高科小范围交流要点-0924 ——————————— 一、 当前运营与产能情况 1.产能与排产: o有效产能:公司目前有效产能接近130GWh。十月份排产已达12GWh,突破了单月产能极限。 o出货结构:动力电池约占三分之二,储能电池约占三分之一,这一结构相对稳定。 2.大众汽车合作: o重要进展:大众汽车将于2026年开始量产使用国轩电池的车型。 o订单规模:涉及MEB+(主要出口)
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只买龙头的老司机
2025-10-13 12:50:29
坚定看好六氟&电解液
2025-10-13 09:10 1、 六氟加速上涨,国庆以来涨幅超过15%!出口散单均价飙升至7.3万元/吨。 2、 我们一直判断【六氟涨势会穿越Q1淡季】:因多家主流公司6-9月库存耗尽,其Q4六氟出货较Q3下降20%+。因此,即便Q1淡季需求降20-30%,六氟厂商仍可满产(余量补库)。 3、 展望26年:只要锂电需求有中速增长,Q2开始,部分锂电材料可能迎来一轮涨价,六氟、溶剂等环节,仍将是先锋队&冲锋队! 4、 重点推荐【天际股份、海科新源、天赐材料】,关注【胜华新材、多氟多、华盛锂电
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只买龙头的老司机
2025-10-13 09:01:45
【澄星股份】 电子级磷酸自主可控典范,高纯黄磷需求爆发
🔴需求爆发 全固态电池关键原料五硫化二磷由超纯黄磷+硫磺合成,1GWh固态电池需约450吨黄磷(135吨超纯黄磷),用量为硫化锂的150%。若全球500GWh产能落地,将带来每年新增22万吨黄磷需求,黄磷供需或重演PVDF“十倍行情”逻辑。 🔴技术壁垒 固态电解质必须采用热法超纯黄磷,湿法路线无法替代。 澄星股份拥有国内最大黄磷产能(18万吨/年),率先突破超纯黄磷净化与电子级磷酸制备技术。 其电子级磷酸适配5nm及以下芯片制程,用于晶圆蚀刻与清洗,突破国外技术封锁,2019年实现国产化,通
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只买龙头的老司机
2025-10-12 23:55:49
美方态度软化,重视低吸核心资产的机会!
#本次和4月份有本质区别: 1️⃣外资怎么看: ➠#VIX恐慌指数攀升至20、4月份最高到60(这个指数最为有效); ➠NV跌幅4.89%,盘后翻红;4月份两天跌幅达14.59%; ➠AAPL 跌幅3.45%,盘后翻红;4月份两天跌幅达15.86%。 2️⃣川普怎么说: 发推扬言“加税,不会会晤”; 同天改口:“如果稀土能谈,我们还能谈。” 态度已经软化了 3️⃣股发生了什么? 周五,A股#科技提前大跌。尤其是国产算力: SMIC 下跌7.89%,华虹下跌11.88%,晶合下跌11.03%; 4
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只买龙头的老司机
2025-10-12 23:10:27
美国再打关税牌,看多自主可控,重点推荐光刻机+科学仪器
1️⃣光刻机:重点推荐光刻机板块,浸润式28nm DUV有望很快实现量产应用。YLS牵头,国产DUV加速迭代。cc纯国产化线采用国产DUV,25Q4产线调试,26H1有望正式批量,意味着国产浸润式DUV正式0-1。26-28年国产28nm DUV将持续放量增长。核心个股:1、永新光学:定位、测量系统核心部件;2、福晶科技:光源系统核心部件;3、炬光科技:照明系统核心部件。 2️⃣科学仪器:上一轮关税站,科学仪器板块表现亮眼。主要原因在于中国70%的高端科研仪器被美资企业垄断,包括“两镜三谱”。今
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永新光学
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【苏文电能】绿电之微网电能路由器
公司自研国产微网电能路由器,实现算力+电力服务用户智能用电,产品已应用于腾讯天津高新云数据中心10.54兆瓦新能源微电网项目。 算力军备竞赛开启:22日6时,Stargate Project官宣成立。初始股权投资者包括Siftbank、OpenAI、Oracle 和 MGX(中东资本)。我们认为,该项目虽为特朗普就职以来在科技领域一大“政绩”,但执行落地概率较高,需重视。 绿电是国内外数据中心大趋势:“星际之门”提出后,#美国电力愈发稀缺、电力股疯涨,对应谷歌、微软等数据中心均将配备相应绿电设施
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T客户即将拜访公司泰国工厂——恒帅股份
明天t客户将拜访公司泰国工厂 公司是汽车清洗系统和汽车微电机龙头,是t客户的车门、尾门、充电盖板电机和清洗系统供应商。 公司自研谐波磁场电机新型底层技术,并且配套自产磁性材料,电机功率密度提升、成本降低。今年已给t客户以及国内tier1公司送样。 ADAS清洗系统是未来看点之一。公司已拿到t客户robotaxi传感器清洗零部件定点,单车价值量800元左右,明年有望随客户robotaxi业务开始放量 公司明确将人形机器人电机作为第三大增长曲线,依托谐波磁场电机技术匹配无框力矩电机、空心杯电机等定制
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唯万密封:T链PEEK低估玩家,重视材料增量环节机会
❗️最新变化:XJ订单进展较快,且从丝杠单品进入灵巧手总成,关注XJ链投资机会,公司作为其密封圈、丝杠导向器等供应商,目前反馈较好,后期也将进一步去做保持架,预计单机价值量200-300美金。临近三季报,重视业绩不错同时具有成长赛道机会的标的。 #1、重视机器人材料增量环节,多场景应用需求? 人形若进入实际场景,重复运动对于密封件、轴承、导向器等消耗巨大,此外还有轻量化、侧载、防水等要求,材料环节持续迭代,重视增量环节机会:1)丝杠:最新图纸明确PEEK导向环使用,T要求丝杠或总成玩家解决配套问
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发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储
10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,明确提出电力消费最低比重目标(自发自用、绿电直连、绿证绿电交易)和非电消费最低比重目标(可再生能源供热(制冷)、可再生能源制氢氨醇、生物燃料),首次从“消费端”与“消纳端”双维度构建可再生能源保障体系。 国内政策持续加码可再生能源非电消费和消纳,稳预期、拓场景支撑新能源风光长期装机需求,储能加速发展。 (1)风电:国内风机价格企稳回升,产业链量利齐升。长期来看,十五五期间受益新能源装
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半导体领域又一重磅收购!——帝科股份
帝科股份公告收购江苏晶凯半导体 # 帝科公告,拟以现金3亿元收购江苏晶凯半导体62.5%股权。 # 标的资产—江苏晶凯半导体。成立于2020年11月,注册资本1.25亿,专注于存储芯片封装与测试制造服务及存储晶圆分选测试服务。 1、公司掌握DRAM多层堆叠(8~16层叠Die)封装、30um超薄Die封装、多芯片集成(SoC+DRAM合封)、SIP倒装封装以及WLCSP、Fan-out等先进封装技术及具备各规格DRAM芯片的全自动化成品测试、老化测试能力。在晶圆分选测试服务方面,已可覆盖多家原厂
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上海市智能终端产业高质量发展行动方案
(2026—2027年) 当前,人工智能技术持续变革突破,为智能终端产业发展带来新一轮重要发展机遇。为深入贯彻落实国家“人工智能+”战略部署,培育壮大上海智能终端产业,打响上海智能终端品牌,制定本行动方案。到2027年,上海市智能终端产业持续做大做强,总体规模突破3000亿元,打造3家以上具有全球影响力的消费级终端品牌,培育2家领军企业,实现三个“一千万”台规模,即人工智能计算机、人工智能手机、人工智能新终端规模各达到千万台以上。 一、终端核心产品打造行动 1.推动人工智能计算机加快发展。培育人
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新剑传动产业链——被忽视的“T链”隐形中枢
#新剑传动已经成为T链核心Tier1 新剑传动作为特斯拉机器人丝杠核心供应商,近期拿到灵巧手总成订单,其产业链地位亟待重估!公司是五洲新春、金沃股份、中欣氟材等企业切入T链的关键枢纽,也在灵巧手总成等其他核心零部件领域与T深度合作、陪伴研发,近期更是成为首个获得T灵巧手总成批量订单的企业,这标志着公司目前已成为连接多家核心供应商与T的“十字路口”。 随着Optimus Gen3量产在即,建议布局与其深度绑定的伙伴: 丝杠 五洲 金沃 电机 恒帅 信质 德昌 齿轮箱 兆威 传感器 日盈 新材料 唯
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晶合集成目标市值看到1200亿
板块深度调整之后,# 建议高度重视晶合集成。公司是CX的全新合作伙伴,在DRAM技术路径演进中,占据重要地位。 我们于周末组织了公司调研,在此梳理公司基本面并持续推荐如下: # CX战略合作 ➠技术革新带来的重大合作:4F2和3D DRAM中,采用CBA工艺分开制造DRAM单元阵列和控制电路的晶圆,再进行晶圆对晶圆(W2W)键合,实现更好的性能和良率,DRAM将迎来厂商+logic代工分工协作全新生态# 双方合作的底层技术逻辑 ➠进度与节奏:目前公司产品已完成平台开发及可靠性验证,现阶段工作重心
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阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会!
1、近日阳光电源有所调整,主要是美国关税、电池出口管制等贸易摩擦影响情绪。我们认为美国关税影响较为有限,维持今明两年公司在北美利润有望超预期判断。一是公司已在泰国布局15GWh系统集成产能,埃及10GWh亦在规划中,后续有望避开中美关税影响,二是短期对等关税低税率将延期到11月、25年底前开工项目可继续享受IRA,带来美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然存在预期差。 2、除了北美之外,公司在欧洲、澳洲、南美、
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六氟价格加速上涨,涨势有望穿越淡季
6F价格加速上涨。节后,6F报价加速上涨至6.6-7.3万元/吨,较节前涨价超8500元/吨,考虑到公开报价略有滞后,实际的成交价格可能更高。据产业反馈,由于缺货影响,部分6F头部企业已向客户发函,缩短收款账期至一个月以内(此前普遍超3个月),部分下游客户驻场要货。近期价格加速上行可能主要系行业库存告急所致。 库存告罄,6F的本轮涨势有望穿越淡季周期。前三季度部分头部6F企业月度出货大于排产,库存不断降低,业界反馈多家六氟代表性公司库存已耗尽。展望26Q1淡季,即便季度环比需求出现20%下滑,六
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国轩高科固态电池重大突破!
与在此之前的国轩高科闭门会议内容形成闭环,国轩高科固态电池量产先驱确定! 全文如下: 🌀闭门会【天风电新】国轩高科小范围交流要点-0924 ——————————— 一、 当前运营与产能情况 1.产能与排产: o有效产能:公司目前有效产能接近130GWh。十月份排产已达12GWh,突破了单月产能极限。 o出货结构:动力电池约占三分之二,储能电池约占三分之一,这一结构相对稳定。 2.大众汽车合作: o重要进展:大众汽车将于2026年开始量产使用国轩电池的车型。 o订单规模:涉及MEB+(主要出口)
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坚定看好六氟&电解液
2025-10-13 09:10 1、 六氟加速上涨,国庆以来涨幅超过15%!出口散单均价飙升至7.3万元/吨。 2、 我们一直判断【六氟涨势会穿越Q1淡季】:因多家主流公司6-9月库存耗尽,其Q4六氟出货较Q3下降20%+。因此,即便Q1淡季需求降20-30%,六氟厂商仍可满产(余量补库)。 3、 展望26年:只要锂电需求有中速增长,Q2开始,部分锂电材料可能迎来一轮涨价,六氟、溶剂等环节,仍将是先锋队&冲锋队! 4、 重点推荐【天际股份、海科新源、天赐材料】,关注【胜华新材、多氟多、华盛锂电
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【澄星股份】 电子级磷酸自主可控典范,高纯黄磷需求爆发
🔴需求爆发 全固态电池关键原料五硫化二磷由超纯黄磷+硫磺合成,1GWh固态电池需约450吨黄磷(135吨超纯黄磷),用量为硫化锂的150%。若全球500GWh产能落地,将带来每年新增22万吨黄磷需求,黄磷供需或重演PVDF“十倍行情”逻辑。 🔴技术壁垒 固态电解质必须采用热法超纯黄磷,湿法路线无法替代。 澄星股份拥有国内最大黄磷产能(18万吨/年),率先突破超纯黄磷净化与电子级磷酸制备技术。 其电子级磷酸适配5nm及以下芯片制程,用于晶圆蚀刻与清洗,突破国外技术封锁,2019年实现国产化,通
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美方态度软化,重视低吸核心资产的机会!
#本次和4月份有本质区别: 1️⃣外资怎么看: ➠#VIX恐慌指数攀升至20、4月份最高到60(这个指数最为有效); ➠NV跌幅4.89%,盘后翻红;4月份两天跌幅达14.59%; ➠AAPL 跌幅3.45%,盘后翻红;4月份两天跌幅达15.86%。 2️⃣川普怎么说: 发推扬言“加税,不会会晤”; 同天改口:“如果稀土能谈,我们还能谈。” 态度已经软化了 3️⃣股发生了什么? 周五,A股#科技提前大跌。尤其是国产算力: SMIC 下跌7.89%,华虹下跌11.88%,晶合下跌11.03%; 4
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美国再打关税牌,看多自主可控,重点推荐光刻机+科学仪器
1️⃣光刻机:重点推荐光刻机板块,浸润式28nm DUV有望很快实现量产应用。YLS牵头,国产DUV加速迭代。cc纯国产化线采用国产DUV,25Q4产线调试,26H1有望正式批量,意味着国产浸润式DUV正式0-1。26-28年国产28nm DUV将持续放量增长。核心个股:1、永新光学:定位、测量系统核心部件;2、福晶科技:光源系统核心部件;3、炬光科技:照明系统核心部件。 2️⃣科学仪器:上一轮关税站,科学仪器板块表现亮眼。主要原因在于中国70%的高端科研仪器被美资企业垄断,包括“两镜三谱”。今
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永新光学
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只买龙头的老司机
2025-10-15 19:21:54
【苏文电能】绿电之微网电能路由器
公司自研国产微网电能路由器,实现算力+电力服务用户智能用电,产品已应用于腾讯天津高新云数据中心10.54兆瓦新能源微电网项目。 算力军备竞赛开启:22日6时,Stargate Project官宣成立。初始股权投资者包括Siftbank、OpenAI、Oracle 和 MGX(中东资本)。我们认为,该项目虽为特朗普就职以来在科技领域一大“政绩”,但执行落地概率较高,需重视。 绿电是国内外数据中心大趋势:“星际之门”提出后,#美国电力愈发稀缺、电力股疯涨,对应谷歌、微软等数据中心均将配备相应绿电设施
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苏文电能
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2025-10-15 19:09:21
T客户即将拜访公司泰国工厂——恒帅股份
明天t客户将拜访公司泰国工厂 公司是汽车清洗系统和汽车微电机龙头,是t客户的车门、尾门、充电盖板电机和清洗系统供应商。 公司自研谐波磁场电机新型底层技术,并且配套自产磁性材料,电机功率密度提升、成本降低。今年已给t客户以及国内tier1公司送样。 ADAS清洗系统是未来看点之一。公司已拿到t客户robotaxi传感器清洗零部件定点,单车价值量800元左右,明年有望随客户robotaxi业务开始放量 公司明确将人形机器人电机作为第三大增长曲线,依托谐波磁场电机技术匹配无框力矩电机、空心杯电机等定制
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2025-10-15 19:02:30
唯万密封:T链PEEK低估玩家,重视材料增量环节机会
❗️最新变化:XJ订单进展较快,且从丝杠单品进入灵巧手总成,关注XJ链投资机会,公司作为其密封圈、丝杠导向器等供应商,目前反馈较好,后期也将进一步去做保持架,预计单机价值量200-300美金。临近三季报,重视业绩不错同时具有成长赛道机会的标的。 #1、重视机器人材料增量环节,多场景应用需求? 人形若进入实际场景,重复运动对于密封件、轴承、导向器等消耗巨大,此外还有轻量化、侧载、防水等要求,材料环节持续迭代,重视增量环节机会:1)丝杠:最新图纸明确PEEK导向环使用,T要求丝杠或总成玩家解决配套问
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唯万密封
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2025-10-15 07:05:33
发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储
10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,明确提出电力消费最低比重目标(自发自用、绿电直连、绿证绿电交易)和非电消费最低比重目标(可再生能源供热(制冷)、可再生能源制氢氨醇、生物燃料),首次从“消费端”与“消纳端”双维度构建可再生能源保障体系。 国内政策持续加码可再生能源非电消费和消纳,稳预期、拓场景支撑新能源风光长期装机需求,储能加速发展。 (1)风电:国内风机价格企稳回升,产业链量利齐升。长期来看,十五五期间受益新能源装
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2025-10-15 00:26:26
半导体领域又一重磅收购!——帝科股份
帝科股份公告收购江苏晶凯半导体 # 帝科公告,拟以现金3亿元收购江苏晶凯半导体62.5%股权。 # 标的资产—江苏晶凯半导体。成立于2020年11月,注册资本1.25亿,专注于存储芯片封装与测试制造服务及存储晶圆分选测试服务。 1、公司掌握DRAM多层堆叠(8~16层叠Die)封装、30um超薄Die封装、多芯片集成(SoC+DRAM合封)、SIP倒装封装以及WLCSP、Fan-out等先进封装技术及具备各规格DRAM芯片的全自动化成品测试、老化测试能力。在晶圆分选测试服务方面,已可覆盖多家原厂
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帝科股份
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2025-10-14 22:55:57
上海市智能终端产业高质量发展行动方案
(2026—2027年) 当前,人工智能技术持续变革突破,为智能终端产业发展带来新一轮重要发展机遇。为深入贯彻落实国家“人工智能+”战略部署,培育壮大上海智能终端产业,打响上海智能终端品牌,制定本行动方案。到2027年,上海市智能终端产业持续做大做强,总体规模突破3000亿元,打造3家以上具有全球影响力的消费级终端品牌,培育2家领军企业,实现三个“一千万”台规模,即人工智能计算机、人工智能手机、人工智能新终端规模各达到千万台以上。 一、终端核心产品打造行动 1.推动人工智能计算机加快发展。培育人
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云天励飞
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新剑传动产业链——被忽视的“T链”隐形中枢
#新剑传动已经成为T链核心Tier1 新剑传动作为特斯拉机器人丝杠核心供应商,近期拿到灵巧手总成订单,其产业链地位亟待重估!公司是五洲新春、金沃股份、中欣氟材等企业切入T链的关键枢纽,也在灵巧手总成等其他核心零部件领域与T深度合作、陪伴研发,近期更是成为首个获得T灵巧手总成批量订单的企业,这标志着公司目前已成为连接多家核心供应商与T的“十字路口”。 随着Optimus Gen3量产在即,建议布局与其深度绑定的伙伴: 丝杠 五洲 金沃 电机 恒帅 信质 德昌 齿轮箱 兆威 传感器 日盈 新材料 唯
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晶合集成目标市值看到1200亿
板块深度调整之后,# 建议高度重视晶合集成。公司是CX的全新合作伙伴,在DRAM技术路径演进中,占据重要地位。 我们于周末组织了公司调研,在此梳理公司基本面并持续推荐如下: # CX战略合作 ➠技术革新带来的重大合作:4F2和3D DRAM中,采用CBA工艺分开制造DRAM单元阵列和控制电路的晶圆,再进行晶圆对晶圆(W2W)键合,实现更好的性能和良率,DRAM将迎来厂商+logic代工分工协作全新生态# 双方合作的底层技术逻辑 ➠进度与节奏:目前公司产品已完成平台开发及可靠性验证,现阶段工作重心
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晶合集成
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2025-10-13 20:21:44
阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会!
1、近日阳光电源有所调整,主要是美国关税、电池出口管制等贸易摩擦影响情绪。我们认为美国关税影响较为有限,维持今明两年公司在北美利润有望超预期判断。一是公司已在泰国布局15GWh系统集成产能,埃及10GWh亦在规划中,后续有望避开中美关税影响,二是短期对等关税低税率将延期到11月、25年底前开工项目可继续享受IRA,带来美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然存在预期差。 2、除了北美之外,公司在欧洲、澳洲、南美、
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六氟价格加速上涨,涨势有望穿越淡季
6F价格加速上涨。节后,6F报价加速上涨至6.6-7.3万元/吨,较节前涨价超8500元/吨,考虑到公开报价略有滞后,实际的成交价格可能更高。据产业反馈,由于缺货影响,部分6F头部企业已向客户发函,缩短收款账期至一个月以内(此前普遍超3个月),部分下游客户驻场要货。近期价格加速上行可能主要系行业库存告急所致。 库存告罄,6F的本轮涨势有望穿越淡季周期。前三季度部分头部6F企业月度出货大于排产,库存不断降低,业界反馈多家六氟代表性公司库存已耗尽。展望26Q1淡季,即便季度环比需求出现20%下滑,六
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国轩高科固态电池重大突破!
与在此之前的国轩高科闭门会议内容形成闭环,国轩高科固态电池量产先驱确定! 全文如下: 🌀闭门会【天风电新】国轩高科小范围交流要点-0924 ——————————— 一、 当前运营与产能情况 1.产能与排产: o有效产能:公司目前有效产能接近130GWh。十月份排产已达12GWh,突破了单月产能极限。 o出货结构:动力电池约占三分之二,储能电池约占三分之一,这一结构相对稳定。 2.大众汽车合作: o重要进展:大众汽车将于2026年开始量产使用国轩电池的车型。 o订单规模:涉及MEB+(主要出口)
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国轩高科
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2025-10-13 12:50:29
坚定看好六氟&电解液
2025-10-13 09:10 1、 六氟加速上涨,国庆以来涨幅超过15%!出口散单均价飙升至7.3万元/吨。 2、 我们一直判断【六氟涨势会穿越Q1淡季】:因多家主流公司6-9月库存耗尽,其Q4六氟出货较Q3下降20%+。因此,即便Q1淡季需求降20-30%,六氟厂商仍可满产(余量补库)。 3、 展望26年:只要锂电需求有中速增长,Q2开始,部分锂电材料可能迎来一轮涨价,六氟、溶剂等环节,仍将是先锋队&冲锋队! 4、 重点推荐【天际股份、海科新源、天赐材料】,关注【胜华新材、多氟多、华盛锂电
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2025-10-13 09:01:45
【澄星股份】 电子级磷酸自主可控典范,高纯黄磷需求爆发
🔴需求爆发 全固态电池关键原料五硫化二磷由超纯黄磷+硫磺合成,1GWh固态电池需约450吨黄磷(135吨超纯黄磷),用量为硫化锂的150%。若全球500GWh产能落地,将带来每年新增22万吨黄磷需求,黄磷供需或重演PVDF“十倍行情”逻辑。 🔴技术壁垒 固态电解质必须采用热法超纯黄磷,湿法路线无法替代。 澄星股份拥有国内最大黄磷产能(18万吨/年),率先突破超纯黄磷净化与电子级磷酸制备技术。 其电子级磷酸适配5nm及以下芯片制程,用于晶圆蚀刻与清洗,突破国外技术封锁,2019年实现国产化,通
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澄星股份
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2025-10-12 23:55:49
美方态度软化,重视低吸核心资产的机会!
#本次和4月份有本质区别: 1️⃣外资怎么看: ➠#VIX恐慌指数攀升至20、4月份最高到60(这个指数最为有效); ➠NV跌幅4.89%,盘后翻红;4月份两天跌幅达14.59%; ➠AAPL 跌幅3.45%,盘后翻红;4月份两天跌幅达15.86%。 2️⃣川普怎么说: 发推扬言“加税,不会会晤”; 同天改口:“如果稀土能谈,我们还能谈。” 态度已经软化了 3️⃣股发生了什么? 周五,A股#科技提前大跌。尤其是国产算力: SMIC 下跌7.89%,华虹下跌11.88%,晶合下跌11.03%; 4
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中芯国际
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美国再打关税牌,看多自主可控,重点推荐光刻机+科学仪器
1️⃣光刻机:重点推荐光刻机板块,浸润式28nm DUV有望很快实现量产应用。YLS牵头,国产DUV加速迭代。cc纯国产化线采用国产DUV,25Q4产线调试,26H1有望正式批量,意味着国产浸润式DUV正式0-1。26-28年国产28nm DUV将持续放量增长。核心个股:1、永新光学:定位、测量系统核心部件;2、福晶科技:光源系统核心部件;3、炬光科技:照明系统核心部件。 2️⃣科学仪器:上一轮关税站,科学仪器板块表现亮眼。主要原因在于中国70%的高端科研仪器被美资企业垄断,包括“两镜三谱”。今
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【苏文电能】绿电之微网电能路由器
公司自研国产微网电能路由器,实现算力+电力服务用户智能用电,产品已应用于腾讯天津高新云数据中心10.54兆瓦新能源微电网项目。 算力军备竞赛开启:22日6时,Stargate Project官宣成立。初始股权投资者包括Siftbank、OpenAI、Oracle 和 MGX(中东资本)。我们认为,该项目虽为特朗普就职以来在科技领域一大“政绩”,但执行落地概率较高,需重视。 绿电是国内外数据中心大趋势:“星际之门”提出后,#美国电力愈发稀缺、电力股疯涨,对应谷歌、微软等数据中心均将配备相应绿电设施
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T客户即将拜访公司泰国工厂——恒帅股份
明天t客户将拜访公司泰国工厂 公司是汽车清洗系统和汽车微电机龙头,是t客户的车门、尾门、充电盖板电机和清洗系统供应商。 公司自研谐波磁场电机新型底层技术,并且配套自产磁性材料,电机功率密度提升、成本降低。今年已给t客户以及国内tier1公司送样。 ADAS清洗系统是未来看点之一。公司已拿到t客户robotaxi传感器清洗零部件定点,单车价值量800元左右,明年有望随客户robotaxi业务开始放量 公司明确将人形机器人电机作为第三大增长曲线,依托谐波磁场电机技术匹配无框力矩电机、空心杯电机等定制
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唯万密封:T链PEEK低估玩家,重视材料增量环节机会
❗️最新变化:XJ订单进展较快,且从丝杠单品进入灵巧手总成,关注XJ链投资机会,公司作为其密封圈、丝杠导向器等供应商,目前反馈较好,后期也将进一步去做保持架,预计单机价值量200-300美金。临近三季报,重视业绩不错同时具有成长赛道机会的标的。 #1、重视机器人材料增量环节,多场景应用需求? 人形若进入实际场景,重复运动对于密封件、轴承、导向器等消耗巨大,此外还有轻量化、侧载、防水等要求,材料环节持续迭代,重视增量环节机会:1)丝杠:最新图纸明确PEEK导向环使用,T要求丝杠或总成玩家解决配套问
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发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储
10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,明确提出电力消费最低比重目标(自发自用、绿电直连、绿证绿电交易)和非电消费最低比重目标(可再生能源供热(制冷)、可再生能源制氢氨醇、生物燃料),首次从“消费端”与“消纳端”双维度构建可再生能源保障体系。 国内政策持续加码可再生能源非电消费和消纳,稳预期、拓场景支撑新能源风光长期装机需求,储能加速发展。 (1)风电:国内风机价格企稳回升,产业链量利齐升。长期来看,十五五期间受益新能源装
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半导体领域又一重磅收购!——帝科股份
帝科股份公告收购江苏晶凯半导体 # 帝科公告,拟以现金3亿元收购江苏晶凯半导体62.5%股权。 # 标的资产—江苏晶凯半导体。成立于2020年11月,注册资本1.25亿,专注于存储芯片封装与测试制造服务及存储晶圆分选测试服务。 1、公司掌握DRAM多层堆叠(8~16层叠Die)封装、30um超薄Die封装、多芯片集成(SoC+DRAM合封)、SIP倒装封装以及WLCSP、Fan-out等先进封装技术及具备各规格DRAM芯片的全自动化成品测试、老化测试能力。在晶圆分选测试服务方面,已可覆盖多家原厂
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上海市智能终端产业高质量发展行动方案
(2026—2027年) 当前,人工智能技术持续变革突破,为智能终端产业发展带来新一轮重要发展机遇。为深入贯彻落实国家“人工智能+”战略部署,培育壮大上海智能终端产业,打响上海智能终端品牌,制定本行动方案。到2027年,上海市智能终端产业持续做大做强,总体规模突破3000亿元,打造3家以上具有全球影响力的消费级终端品牌,培育2家领军企业,实现三个“一千万”台规模,即人工智能计算机、人工智能手机、人工智能新终端规模各达到千万台以上。 一、终端核心产品打造行动 1.推动人工智能计算机加快发展。培育人
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新剑传动产业链——被忽视的“T链”隐形中枢
#新剑传动已经成为T链核心Tier1 新剑传动作为特斯拉机器人丝杠核心供应商,近期拿到灵巧手总成订单,其产业链地位亟待重估!公司是五洲新春、金沃股份、中欣氟材等企业切入T链的关键枢纽,也在灵巧手总成等其他核心零部件领域与T深度合作、陪伴研发,近期更是成为首个获得T灵巧手总成批量订单的企业,这标志着公司目前已成为连接多家核心供应商与T的“十字路口”。 随着Optimus Gen3量产在即,建议布局与其深度绑定的伙伴: 丝杠 五洲 金沃 电机 恒帅 信质 德昌 齿轮箱 兆威 传感器 日盈 新材料 唯
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晶合集成目标市值看到1200亿
板块深度调整之后,# 建议高度重视晶合集成。公司是CX的全新合作伙伴,在DRAM技术路径演进中,占据重要地位。 我们于周末组织了公司调研,在此梳理公司基本面并持续推荐如下: # CX战略合作 ➠技术革新带来的重大合作:4F2和3D DRAM中,采用CBA工艺分开制造DRAM单元阵列和控制电路的晶圆,再进行晶圆对晶圆(W2W)键合,实现更好的性能和良率,DRAM将迎来厂商+logic代工分工协作全新生态# 双方合作的底层技术逻辑 ➠进度与节奏:目前公司产品已完成平台开发及可靠性验证,现阶段工作重心
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阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会!
1、近日阳光电源有所调整,主要是美国关税、电池出口管制等贸易摩擦影响情绪。我们认为美国关税影响较为有限,维持今明两年公司在北美利润有望超预期判断。一是公司已在泰国布局15GWh系统集成产能,埃及10GWh亦在规划中,后续有望避开中美关税影响,二是短期对等关税低税率将延期到11月、25年底前开工项目可继续享受IRA,带来美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然存在预期差。 2、除了北美之外,公司在欧洲、澳洲、南美、
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六氟价格加速上涨,涨势有望穿越淡季
6F价格加速上涨。节后,6F报价加速上涨至6.6-7.3万元/吨,较节前涨价超8500元/吨,考虑到公开报价略有滞后,实际的成交价格可能更高。据产业反馈,由于缺货影响,部分6F头部企业已向客户发函,缩短收款账期至一个月以内(此前普遍超3个月),部分下游客户驻场要货。近期价格加速上行可能主要系行业库存告急所致。 库存告罄,6F的本轮涨势有望穿越淡季周期。前三季度部分头部6F企业月度出货大于排产,库存不断降低,业界反馈多家六氟代表性公司库存已耗尽。展望26Q1淡季,即便季度环比需求出现20%下滑,六
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国轩高科固态电池重大突破!
与在此之前的国轩高科闭门会议内容形成闭环,国轩高科固态电池量产先驱确定! 全文如下: 🌀闭门会【天风电新】国轩高科小范围交流要点-0924 ——————————— 一、 当前运营与产能情况 1.产能与排产: o有效产能:公司目前有效产能接近130GWh。十月份排产已达12GWh,突破了单月产能极限。 o出货结构:动力电池约占三分之二,储能电池约占三分之一,这一结构相对稳定。 2.大众汽车合作: o重要进展:大众汽车将于2026年开始量产使用国轩电池的车型。 o订单规模:涉及MEB+(主要出口)
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坚定看好六氟&电解液
2025-10-13 09:10 1、 六氟加速上涨,国庆以来涨幅超过15%!出口散单均价飙升至7.3万元/吨。 2、 我们一直判断【六氟涨势会穿越Q1淡季】:因多家主流公司6-9月库存耗尽,其Q4六氟出货较Q3下降20%+。因此,即便Q1淡季需求降20-30%,六氟厂商仍可满产(余量补库)。 3、 展望26年:只要锂电需求有中速增长,Q2开始,部分锂电材料可能迎来一轮涨价,六氟、溶剂等环节,仍将是先锋队&冲锋队! 4、 重点推荐【天际股份、海科新源、天赐材料】,关注【胜华新材、多氟多、华盛锂电
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【澄星股份】 电子级磷酸自主可控典范,高纯黄磷需求爆发
🔴需求爆发 全固态电池关键原料五硫化二磷由超纯黄磷+硫磺合成,1GWh固态电池需约450吨黄磷(135吨超纯黄磷),用量为硫化锂的150%。若全球500GWh产能落地,将带来每年新增22万吨黄磷需求,黄磷供需或重演PVDF“十倍行情”逻辑。 🔴技术壁垒 固态电解质必须采用热法超纯黄磷,湿法路线无法替代。 澄星股份拥有国内最大黄磷产能(18万吨/年),率先突破超纯黄磷净化与电子级磷酸制备技术。 其电子级磷酸适配5nm及以下芯片制程,用于晶圆蚀刻与清洗,突破国外技术封锁,2019年实现国产化,通
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美方态度软化,重视低吸核心资产的机会!
#本次和4月份有本质区别: 1️⃣外资怎么看: ➠#VIX恐慌指数攀升至20、4月份最高到60(这个指数最为有效); ➠NV跌幅4.89%,盘后翻红;4月份两天跌幅达14.59%; ➠AAPL 跌幅3.45%,盘后翻红;4月份两天跌幅达15.86%。 2️⃣川普怎么说: 发推扬言“加税,不会会晤”; 同天改口:“如果稀土能谈,我们还能谈。” 态度已经软化了 3️⃣股发生了什么? 周五,A股#科技提前大跌。尤其是国产算力: SMIC 下跌7.89%,华虹下跌11.88%,晶合下跌11.03%; 4
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中芯国际
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只买龙头的老司机
2025-10-12 23:10:27
美国再打关税牌,看多自主可控,重点推荐光刻机+科学仪器
1️⃣光刻机:重点推荐光刻机板块,浸润式28nm DUV有望很快实现量产应用。YLS牵头,国产DUV加速迭代。cc纯国产化线采用国产DUV,25Q4产线调试,26H1有望正式批量,意味着国产浸润式DUV正式0-1。26-28年国产28nm DUV将持续放量增长。核心个股:1、永新光学:定位、测量系统核心部件;2、福晶科技:光源系统核心部件;3、炬光科技:照明系统核心部件。 2️⃣科学仪器:上一轮关税站,科学仪器板块表现亮眼。主要原因在于中国70%的高端科研仪器被美资企业垄断,包括“两镜三谱”。今
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只买龙头的老司机
2025-10-15 19:21:54
【苏文电能】绿电之微网电能路由器
公司自研国产微网电能路由器,实现算力+电力服务用户智能用电,产品已应用于腾讯天津高新云数据中心10.54兆瓦新能源微电网项目。 算力军备竞赛开启:22日6时,Stargate Project官宣成立。初始股权投资者包括Siftbank、OpenAI、Oracle 和 MGX(中东资本)。我们认为,该项目虽为特朗普就职以来在科技领域一大“政绩”,但执行落地概率较高,需重视。 绿电是国内外数据中心大趋势:“星际之门”提出后,#美国电力愈发稀缺、电力股疯涨,对应谷歌、微软等数据中心均将配备相应绿电设施
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苏文电能
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只买龙头的老司机
2025-10-15 19:09:21
T客户即将拜访公司泰国工厂——恒帅股份
明天t客户将拜访公司泰国工厂 公司是汽车清洗系统和汽车微电机龙头,是t客户的车门、尾门、充电盖板电机和清洗系统供应商。 公司自研谐波磁场电机新型底层技术,并且配套自产磁性材料,电机功率密度提升、成本降低。今年已给t客户以及国内tier1公司送样。 ADAS清洗系统是未来看点之一。公司已拿到t客户robotaxi传感器清洗零部件定点,单车价值量800元左右,明年有望随客户robotaxi业务开始放量 公司明确将人形机器人电机作为第三大增长曲线,依托谐波磁场电机技术匹配无框力矩电机、空心杯电机等定制
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恒帅股份
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只买龙头的老司机
2025-10-15 19:02:30
唯万密封:T链PEEK低估玩家,重视材料增量环节机会
❗️最新变化:XJ订单进展较快,且从丝杠单品进入灵巧手总成,关注XJ链投资机会,公司作为其密封圈、丝杠导向器等供应商,目前反馈较好,后期也将进一步去做保持架,预计单机价值量200-300美金。临近三季报,重视业绩不错同时具有成长赛道机会的标的。 #1、重视机器人材料增量环节,多场景应用需求? 人形若进入实际场景,重复运动对于密封件、轴承、导向器等消耗巨大,此外还有轻量化、侧载、防水等要求,材料环节持续迭代,重视增量环节机会:1)丝杠:最新图纸明确PEEK导向环使用,T要求丝杠或总成玩家解决配套问
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唯万密封
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只买龙头的老司机
2025-10-15 07:05:33
发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储
10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,明确提出电力消费最低比重目标(自发自用、绿电直连、绿证绿电交易)和非电消费最低比重目标(可再生能源供热(制冷)、可再生能源制氢氨醇、生物燃料),首次从“消费端”与“消纳端”双维度构建可再生能源保障体系。 国内政策持续加码可再生能源非电消费和消纳,稳预期、拓场景支撑新能源风光长期装机需求,储能加速发展。 (1)风电:国内风机价格企稳回升,产业链量利齐升。长期来看,十五五期间受益新能源装
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2025-10-15 00:26:26
半导体领域又一重磅收购!——帝科股份
帝科股份公告收购江苏晶凯半导体 # 帝科公告,拟以现金3亿元收购江苏晶凯半导体62.5%股权。 # 标的资产—江苏晶凯半导体。成立于2020年11月,注册资本1.25亿,专注于存储芯片封装与测试制造服务及存储晶圆分选测试服务。 1、公司掌握DRAM多层堆叠(8~16层叠Die)封装、30um超薄Die封装、多芯片集成(SoC+DRAM合封)、SIP倒装封装以及WLCSP、Fan-out等先进封装技术及具备各规格DRAM芯片的全自动化成品测试、老化测试能力。在晶圆分选测试服务方面,已可覆盖多家原厂
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只买龙头的老司机
2025-10-14 22:55:57
上海市智能终端产业高质量发展行动方案
(2026—2027年) 当前,人工智能技术持续变革突破,为智能终端产业发展带来新一轮重要发展机遇。为深入贯彻落实国家“人工智能+”战略部署,培育壮大上海智能终端产业,打响上海智能终端品牌,制定本行动方案。到2027年,上海市智能终端产业持续做大做强,总体规模突破3000亿元,打造3家以上具有全球影响力的消费级终端品牌,培育2家领军企业,实现三个“一千万”台规模,即人工智能计算机、人工智能手机、人工智能新终端规模各达到千万台以上。 一、终端核心产品打造行动 1.推动人工智能计算机加快发展。培育人
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新剑传动产业链——被忽视的“T链”隐形中枢
#新剑传动已经成为T链核心Tier1 新剑传动作为特斯拉机器人丝杠核心供应商,近期拿到灵巧手总成订单,其产业链地位亟待重估!公司是五洲新春、金沃股份、中欣氟材等企业切入T链的关键枢纽,也在灵巧手总成等其他核心零部件领域与T深度合作、陪伴研发,近期更是成为首个获得T灵巧手总成批量订单的企业,这标志着公司目前已成为连接多家核心供应商与T的“十字路口”。 随着Optimus Gen3量产在即,建议布局与其深度绑定的伙伴: 丝杠 五洲 金沃 电机 恒帅 信质 德昌 齿轮箱 兆威 传感器 日盈 新材料 唯
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2025-10-14 08:53:04
晶合集成目标市值看到1200亿
板块深度调整之后,# 建议高度重视晶合集成。公司是CX的全新合作伙伴,在DRAM技术路径演进中,占据重要地位。 我们于周末组织了公司调研,在此梳理公司基本面并持续推荐如下: # CX战略合作 ➠技术革新带来的重大合作:4F2和3D DRAM中,采用CBA工艺分开制造DRAM单元阵列和控制电路的晶圆,再进行晶圆对晶圆(W2W)键合,实现更好的性能和良率,DRAM将迎来厂商+logic代工分工协作全新生态# 双方合作的底层技术逻辑 ➠进度与节奏:目前公司产品已完成平台开发及可靠性验证,现阶段工作重心
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晶合集成
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2025-10-13 20:21:44
阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会!
1、近日阳光电源有所调整,主要是美国关税、电池出口管制等贸易摩擦影响情绪。我们认为美国关税影响较为有限,维持今明两年公司在北美利润有望超预期判断。一是公司已在泰国布局15GWh系统集成产能,埃及10GWh亦在规划中,后续有望避开中美关税影响,二是短期对等关税低税率将延期到11月、25年底前开工项目可继续享受IRA,带来美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然存在预期差。 2、除了北美之外,公司在欧洲、澳洲、南美、
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六氟价格加速上涨,涨势有望穿越淡季
6F价格加速上涨。节后,6F报价加速上涨至6.6-7.3万元/吨,较节前涨价超8500元/吨,考虑到公开报价略有滞后,实际的成交价格可能更高。据产业反馈,由于缺货影响,部分6F头部企业已向客户发函,缩短收款账期至一个月以内(此前普遍超3个月),部分下游客户驻场要货。近期价格加速上行可能主要系行业库存告急所致。 库存告罄,6F的本轮涨势有望穿越淡季周期。前三季度部分头部6F企业月度出货大于排产,库存不断降低,业界反馈多家六氟代表性公司库存已耗尽。展望26Q1淡季,即便季度环比需求出现20%下滑,六
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2025-10-13 16:37:52
国轩高科固态电池重大突破!
与在此之前的国轩高科闭门会议内容形成闭环,国轩高科固态电池量产先驱确定! 全文如下: 🌀闭门会【天风电新】国轩高科小范围交流要点-0924 ——————————— 一、 当前运营与产能情况 1.产能与排产: o有效产能:公司目前有效产能接近130GWh。十月份排产已达12GWh,突破了单月产能极限。 o出货结构:动力电池约占三分之二,储能电池约占三分之一,这一结构相对稳定。 2.大众汽车合作: o重要进展:大众汽车将于2026年开始量产使用国轩电池的车型。 o订单规模:涉及MEB+(主要出口)
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国轩高科
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只买龙头的老司机
2025-10-13 12:50:29
坚定看好六氟&电解液
2025-10-13 09:10 1、 六氟加速上涨,国庆以来涨幅超过15%!出口散单均价飙升至7.3万元/吨。 2、 我们一直判断【六氟涨势会穿越Q1淡季】:因多家主流公司6-9月库存耗尽,其Q4六氟出货较Q3下降20%+。因此,即便Q1淡季需求降20-30%,六氟厂商仍可满产(余量补库)。 3、 展望26年:只要锂电需求有中速增长,Q2开始,部分锂电材料可能迎来一轮涨价,六氟、溶剂等环节,仍将是先锋队&冲锋队! 4、 重点推荐【天际股份、海科新源、天赐材料】,关注【胜华新材、多氟多、华盛锂电
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2025-10-13 09:01:45
【澄星股份】 电子级磷酸自主可控典范,高纯黄磷需求爆发
🔴需求爆发 全固态电池关键原料五硫化二磷由超纯黄磷+硫磺合成,1GWh固态电池需约450吨黄磷(135吨超纯黄磷),用量为硫化锂的150%。若全球500GWh产能落地,将带来每年新增22万吨黄磷需求,黄磷供需或重演PVDF“十倍行情”逻辑。 🔴技术壁垒 固态电解质必须采用热法超纯黄磷,湿法路线无法替代。 澄星股份拥有国内最大黄磷产能(18万吨/年),率先突破超纯黄磷净化与电子级磷酸制备技术。 其电子级磷酸适配5nm及以下芯片制程,用于晶圆蚀刻与清洗,突破国外技术封锁,2019年实现国产化,通
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澄星股份
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美方态度软化,重视低吸核心资产的机会!
#本次和4月份有本质区别: 1️⃣外资怎么看: ➠#VIX恐慌指数攀升至20、4月份最高到60(这个指数最为有效); ➠NV跌幅4.89%,盘后翻红;4月份两天跌幅达14.59%; ➠AAPL 跌幅3.45%,盘后翻红;4月份两天跌幅达15.86%。 2️⃣川普怎么说: 发推扬言“加税,不会会晤”; 同天改口:“如果稀土能谈,我们还能谈。” 态度已经软化了 3️⃣股发生了什么? 周五,A股#科技提前大跌。尤其是国产算力: SMIC 下跌7.89%,华虹下跌11.88%,晶合下跌11.03%; 4
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美国再打关税牌,看多自主可控,重点推荐光刻机+科学仪器
1️⃣光刻机:重点推荐光刻机板块,浸润式28nm DUV有望很快实现量产应用。YLS牵头,国产DUV加速迭代。cc纯国产化线采用国产DUV,25Q4产线调试,26H1有望正式批量,意味着国产浸润式DUV正式0-1。26-28年国产28nm DUV将持续放量增长。核心个股:1、永新光学:定位、测量系统核心部件;2、福晶科技:光源系统核心部件;3、炬光科技:照明系统核心部件。 2️⃣科学仪器:上一轮关税站,科学仪器板块表现亮眼。主要原因在于中国70%的高端科研仪器被美资企业垄断,包括“两镜三谱”。今
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【苏文电能】绿电之微网电能路由器
公司自研国产微网电能路由器,实现算力+电力服务用户智能用电,产品已应用于腾讯天津高新云数据中心10.54兆瓦新能源微电网项目。 算力军备竞赛开启:22日6时,Stargate Project官宣成立。初始股权投资者包括Siftbank、OpenAI、Oracle 和 MGX(中东资本)。我们认为,该项目虽为特朗普就职以来在科技领域一大“政绩”,但执行落地概率较高,需重视。 绿电是国内外数据中心大趋势:“星际之门”提出后,#美国电力愈发稀缺、电力股疯涨,对应谷歌、微软等数据中心均将配备相应绿电设施
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T客户即将拜访公司泰国工厂——恒帅股份
明天t客户将拜访公司泰国工厂 公司是汽车清洗系统和汽车微电机龙头,是t客户的车门、尾门、充电盖板电机和清洗系统供应商。 公司自研谐波磁场电机新型底层技术,并且配套自产磁性材料,电机功率密度提升、成本降低。今年已给t客户以及国内tier1公司送样。 ADAS清洗系统是未来看点之一。公司已拿到t客户robotaxi传感器清洗零部件定点,单车价值量800元左右,明年有望随客户robotaxi业务开始放量 公司明确将人形机器人电机作为第三大增长曲线,依托谐波磁场电机技术匹配无框力矩电机、空心杯电机等定制
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唯万密封:T链PEEK低估玩家,重视材料增量环节机会
❗️最新变化:XJ订单进展较快,且从丝杠单品进入灵巧手总成,关注XJ链投资机会,公司作为其密封圈、丝杠导向器等供应商,目前反馈较好,后期也将进一步去做保持架,预计单机价值量200-300美金。临近三季报,重视业绩不错同时具有成长赛道机会的标的。 #1、重视机器人材料增量环节,多场景应用需求? 人形若进入实际场景,重复运动对于密封件、轴承、导向器等消耗巨大,此外还有轻量化、侧载、防水等要求,材料环节持续迭代,重视增量环节机会:1)丝杠:最新图纸明确PEEK导向环使用,T要求丝杠或总成玩家解决配套问
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发改委出台可再生能源非电消费和消纳,利好风光储
10月13日,国家发改委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法(征求意见稿)》,明确提出电力消费最低比重目标(自发自用、绿电直连、绿证绿电交易)和非电消费最低比重目标(可再生能源供热(制冷)、可再生能源制氢氨醇、生物燃料),首次从“消费端”与“消纳端”双维度构建可再生能源保障体系。 国内政策持续加码可再生能源非电消费和消纳,稳预期、拓场景支撑新能源风光长期装机需求,储能加速发展。 (1)风电:国内风机价格企稳回升,产业链量利齐升。长期来看,十五五期间受益新能源装
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半导体领域又一重磅收购!——帝科股份
帝科股份公告收购江苏晶凯半导体 # 帝科公告,拟以现金3亿元收购江苏晶凯半导体62.5%股权。 # 标的资产—江苏晶凯半导体。成立于2020年11月,注册资本1.25亿,专注于存储芯片封装与测试制造服务及存储晶圆分选测试服务。 1、公司掌握DRAM多层堆叠(8~16层叠Die)封装、30um超薄Die封装、多芯片集成(SoC+DRAM合封)、SIP倒装封装以及WLCSP、Fan-out等先进封装技术及具备各规格DRAM芯片的全自动化成品测试、老化测试能力。在晶圆分选测试服务方面,已可覆盖多家原厂
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上海市智能终端产业高质量发展行动方案
(2026—2027年) 当前,人工智能技术持续变革突破,为智能终端产业发展带来新一轮重要发展机遇。为深入贯彻落实国家“人工智能+”战略部署,培育壮大上海智能终端产业,打响上海智能终端品牌,制定本行动方案。到2027年,上海市智能终端产业持续做大做强,总体规模突破3000亿元,打造3家以上具有全球影响力的消费级终端品牌,培育2家领军企业,实现三个“一千万”台规模,即人工智能计算机、人工智能手机、人工智能新终端规模各达到千万台以上。 一、终端核心产品打造行动 1.推动人工智能计算机加快发展。培育人
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新剑传动产业链——被忽视的“T链”隐形中枢
#新剑传动已经成为T链核心Tier1 新剑传动作为特斯拉机器人丝杠核心供应商,近期拿到灵巧手总成订单,其产业链地位亟待重估!公司是五洲新春、金沃股份、中欣氟材等企业切入T链的关键枢纽,也在灵巧手总成等其他核心零部件领域与T深度合作、陪伴研发,近期更是成为首个获得T灵巧手总成批量订单的企业,这标志着公司目前已成为连接多家核心供应商与T的“十字路口”。 随着Optimus Gen3量产在即,建议布局与其深度绑定的伙伴: 丝杠 五洲 金沃 电机 恒帅 信质 德昌 齿轮箱 兆威 传感器 日盈 新材料 唯
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晶合集成目标市值看到1200亿
板块深度调整之后,# 建议高度重视晶合集成。公司是CX的全新合作伙伴,在DRAM技术路径演进中,占据重要地位。 我们于周末组织了公司调研,在此梳理公司基本面并持续推荐如下: # CX战略合作 ➠技术革新带来的重大合作:4F2和3D DRAM中,采用CBA工艺分开制造DRAM单元阵列和控制电路的晶圆,再进行晶圆对晶圆(W2W)键合,实现更好的性能和良率,DRAM将迎来厂商+logic代工分工协作全新生态# 双方合作的底层技术逻辑 ➠进度与节奏:目前公司产品已完成平台开发及可靠性验证,现阶段工作重心
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阳光电源:北美维持超预期判断,重视回调之后的布局机会!
1、近日阳光电源有所调整,主要是美国关税、电池出口管制等贸易摩擦影响情绪。我们认为美国关税影响较为有限,维持今明两年公司在北美利润有望超预期判断。一是公司已在泰国布局15GWh系统集成产能,埃及10GWh亦在规划中,后续有望避开中美关税影响,二是短期对等关税低税率将延期到11月、25年底前开工项目可继续享受IRA,带来美国目前处于抢开工、抢发货状态,支撑今明两年发货量预期上修。考虑美国储备项目充足,我们认为阳光最终向美发货规模和利润表现依然存在预期差。 2、除了北美之外,公司在欧洲、澳洲、南美、
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六氟价格加速上涨,涨势有望穿越淡季
6F价格加速上涨。节后,6F报价加速上涨至6.6-7.3万元/吨,较节前涨价超8500元/吨,考虑到公开报价略有滞后,实际的成交价格可能更高。据产业反馈,由于缺货影响,部分6F头部企业已向客户发函,缩短收款账期至一个月以内(此前普遍超3个月),部分下游客户驻场要货。近期价格加速上行可能主要系行业库存告急所致。 库存告罄,6F的本轮涨势有望穿越淡季周期。前三季度部分头部6F企业月度出货大于排产,库存不断降低,业界反馈多家六氟代表性公司库存已耗尽。展望26Q1淡季,即便季度环比需求出现20%下滑,六
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国轩高科固态电池重大突破!
与在此之前的国轩高科闭门会议内容形成闭环,国轩高科固态电池量产先驱确定! 全文如下: 🌀闭门会【天风电新】国轩高科小范围交流要点-0924 ——————————— 一、 当前运营与产能情况 1.产能与排产: o有效产能:公司目前有效产能接近130GWh。十月份排产已达12GWh,突破了单月产能极限。 o出货结构:动力电池约占三分之二,储能电池约占三分之一,这一结构相对稳定。 2.大众汽车合作: o重要进展:大众汽车将于2026年开始量产使用国轩电池的车型。 o订单规模:涉及MEB+(主要出口)
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坚定看好六氟&电解液
2025-10-13 09:10 1、 六氟加速上涨,国庆以来涨幅超过15%!出口散单均价飙升至7.3万元/吨。 2、 我们一直判断【六氟涨势会穿越Q1淡季】:因多家主流公司6-9月库存耗尽,其Q4六氟出货较Q3下降20%+。因此,即便Q1淡季需求降20-30%,六氟厂商仍可满产(余量补库)。 3、 展望26年:只要锂电需求有中速增长,Q2开始,部分锂电材料可能迎来一轮涨价,六氟、溶剂等环节,仍将是先锋队&冲锋队! 4、 重点推荐【天际股份、海科新源、天赐材料】,关注【胜华新材、多氟多、华盛锂电
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2025-10-13 09:01:45
【澄星股份】 电子级磷酸自主可控典范,高纯黄磷需求爆发
🔴需求爆发 全固态电池关键原料五硫化二磷由超纯黄磷+硫磺合成,1GWh固态电池需约450吨黄磷(135吨超纯黄磷),用量为硫化锂的150%。若全球500GWh产能落地,将带来每年新增22万吨黄磷需求,黄磷供需或重演PVDF“十倍行情”逻辑。 🔴技术壁垒 固态电解质必须采用热法超纯黄磷,湿法路线无法替代。 澄星股份拥有国内最大黄磷产能(18万吨/年),率先突破超纯黄磷净化与电子级磷酸制备技术。 其电子级磷酸适配5nm及以下芯片制程,用于晶圆蚀刻与清洗,突破国外技术封锁,2019年实现国产化,通
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澄星股份
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-10-12 23:55:49
美方态度软化,重视低吸核心资产的机会!
#本次和4月份有本质区别: 1️⃣外资怎么看: ➠#VIX恐慌指数攀升至20、4月份最高到60(这个指数最为有效); ➠NV跌幅4.89%,盘后翻红;4月份两天跌幅达14.59%; ➠AAPL 跌幅3.45%,盘后翻红;4月份两天跌幅达15.86%。 2️⃣川普怎么说: 发推扬言“加税,不会会晤”; 同天改口:“如果稀土能谈,我们还能谈。” 态度已经软化了 3️⃣股发生了什么? 周五,A股#科技提前大跌。尤其是国产算力: SMIC 下跌7.89%,华虹下跌11.88%,晶合下跌11.03%; 4
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中芯国际
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燕东微
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芯原股份
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新莱应材
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凯美特气
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守正出奇!
只买龙头的老司机
2025-10-12 23:10:27
美国再打关税牌,看多自主可控,重点推荐光刻机+科学仪器
1️⃣光刻机:重点推荐光刻机板块,浸润式28nm DUV有望很快实现量产应用。YLS牵头,国产DUV加速迭代。cc纯国产化线采用国产DUV,25Q4产线调试,26H1有望正式批量,意味着国产浸润式DUV正式0-1。26-28年国产28nm DUV将持续放量增长。核心个股:1、永新光学:定位、测量系统核心部件;2、福晶科技:光源系统核心部件;3、炬光科技:照明系统核心部件。 2️⃣科学仪器:上一轮关税站,科学仪器板块表现亮眼。主要原因在于中国70%的高端科研仪器被美资企业垄断,包括“两镜三谱”。今
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永新光学
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新莱应材
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凯美特气
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聚光科技
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奕瑞科技
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