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只买龙头的老股民
2026-03-22 00:55:18
中东局势叠加数据中心刚需,推动储能赛道爆发
一、储能板块:中东局势催化,AIDC 刚需推动,逆变器与电池双轮驱动 能源安全恐慌升级 中东局势冲突加剧,天然气生产设施遭攻击,ICE 英国天然气期货较 2026 年低点上涨121.5%,TTF 荷兰天然气期货上涨120.8%,能源价格波动引发全球对能源安全的极致焦虑 电价传导机制强化 欧洲电力市场采用边际定价模式,天然气是定价之锚,气价上涨将高效传递至电价,户储与工商业储能经济性显著提升 AIDC 供电刚需 国内 AIDC 对供电稳定性的极致要求(99.999%),使得储能配套升级为刚需,数据
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2026-03-20 00:15:19
绿色燃料、算电协同被政府报告纳入产业培育方向
一、绿电 + 算电协同:政策新宠,算力电力融合成焦点 政策红利 2026 年政府工作报告首次将绿色燃料、算电协同纳入产业培育方向,明确支持电力与算力融合 地缘催化 中东局势紧张推高油气价格,凸显绿电价值,加速能源转型进程 商业模式升级 绿电直连数据中心,降低算力运营成本,提升项目 IRR,形成 "绿电 + 算力" 双赢格局 受益上市公司 公司名称 核心逻辑 粤电力 A 配套 500PFlops 智算中心,算电协同标杆,火电转型绿电先锋 韶能股份 10 亿设子公司开发清洁电源,绿电 + 算力双轮驱
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2026-03-18 21:07:11
OpenClaw 引爆 Token 需求,云服务涨价
一、算力租赁板块:OpenClaw 引爆 Token 需求,云服务涨价强化稀缺性 OpenClaw 生态爆发 腾讯 QClaw 升级为小程序,字节、阿里等大厂陆续推出 OpenClaw 产品,Token 调用量暴涨,推理算力需求从 “训练主导” 转向 “推理驱动” 云服务涨价潮 阿里云上调 AI 算力、存储等产品最高涨价 34%,并将紧缺算力向 Token 业务倾斜,行业定价权提升 电力优势凸显 海外数据中心能源供应受威胁,国内数据中心电力资源不受制约的稀缺属性显现,算电协同价值提升 算力租赁成
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绿电在工业脱碳领域新增需求打开
一、算力硬件板块 核心催化与路线重构 英伟达 2026 年 GTC 大会上,黄仁勋预告的下一代 Feynman 系统明确支持铜缆和 CPO 扩展,正式确认 光铜并举”技术路线,彻底修正了市场此前普遍预期的 “光进铜退” 线性替代逻辑,引发算力硬件产业链估值与资金偏好的剧烈重构。 市场分化逻辑 利空端:此前基于 “光进铜退” 预期被大幅炒作的 CPO、PCB、液冷、金刚石散热等细分赛道,遭遇资金集中兑现离场,叠加近期趋势抱团股批量瓦解,板块形成一致性抛售,出现深幅回调。 利好端:铜高速连接器赛道成
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PCB 上游材料需求有望超预期
一、存储芯片及半导体产业链 价格上行是核心驱动 CFM 闪存市场预计 2026 年存储价格整体延续上涨,三星、SK 海力士计划大幅上调第二季度存储产品价格,行业进入量价齐升的上行周期,企业盈利端将迎来确定性修复。 供给收缩延长景气周期 三星担忧 2028 年行业供需迎来逆转而放缓产 能扩张,全球存储大厂集体控产,行业供给端持续收缩,将显著拉长本轮存储产业链的景气度,避免产能过剩导致的价格快速回落。 国内企业独享库存红利 拥有大量存货的国内存储企业,在价格上行周期中可实现存货价值重估与盈利弹性释放
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国内化工凭借成本与产能优势来盈利修复
一、化工板块(煤化工 / 化肥 / 磷化工) 成本端核心壁垒,全球份额替代确定性强 卡塔尔 LNG 断供引发欧洲天然气价格飙升,欧洲化工产业以天然气为核心原料的气头路线成本结构遭受剧烈冲击,海外化工产能被迫被动减产;而中国化工进口仅 4% 直接来自中东,国内煤头化工路线凭借稳定的煤炭成本,与海外气头路线的价差持续拉大,迎来全球市场份额挤占的强确定性短期趋势,产品盈利弹性快速释放。 细分赛道景气分化,两条主线最具弹性 煤化工主线 甲醇、合成氨、烯烃等基础化工品海外供给收缩,国内煤化一体化企业凭借成
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能源与化工迎来价值重估
一、能源与化工链:从油气短缺到成本套利与资源重估 1、供给冲击加剧 两艘油轮在伊拉克水域遭袭,导致伊拉克、阿曼暂停石油码头运营,布油主力合约一度突破100美元关口;卡塔尔、巴林LNG停产,推动天然气价格创近40年新高。中东冲突从“运输风险”升级为“生产中断”,供给刚性收缩驱动能化产业链价格集体走强。 2、逻辑传导与分化 情绪面 油气开采、油服板块受短期情绪驱动,但持续性存疑; 基本面 煤化工凭借国内稳定煤炭资源,在与高价油气路线的竞争中获得极致成本优势(盈利空间急剧拉大),成为资金从情绪炒作转向
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储能成为保持电网稳定的刚需
一、储能产业链:全球能源安全焦虑下的确定性高景气 1、地缘冲突催化需求刚性化 中东油气供应受限与俄罗斯威胁对欧停供能源,重现并深化了2022年俄乌冲突引发的能源安全危机。本轮影响可能更为深远,直接强化了全球(尤其是欧洲)对能源自主可控的迫切需求。储能作为平衡电网、保障供电稳定的核心手段,需求从“经济性驱动”全面转向 “安全刚性驱动”。 2、产业趋势与业绩验证双击 行业龙头宁德时代公告2025年归母净利润同比增超42%,并明确未来三年储能电池业务占比将从20%提升至50%,这为储能行业的高成长性提
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算力租赁需求迎来大爆发
一、能源线:供给收缩引发剧烈分化,关注成本优势与估值风险 地缘冲突导致供给急剧收紧 霍尔木兹海峡通行受阻,致使伊拉克、卡塔尔等重要产油国因储油能力不足而被动减产,直接引发国际原油期货价格剧烈波动(WTI一度涨超30%)。这标志着中东冲突的影响已从运输通道安全深化至生产端,全球原油供给面临突发性收缩。 产业链传导与内部分化 涨价逻辑在能源产业链内部引发剧烈分化。 直接受益方 上游油气开采企业直接受益于油价上涨;煤化工板块则凭借我国丰富的煤炭资源获得显著的成本优势,在油价高企时替代竞争力凸显,早盘一
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燃气轮机成为AI数据中心的“自备电源”解决方案
一、电网设备板块:全球缺电背景下的确定性高景气赛道 1、全球性电力短缺与老旧电网改造需求迫切 伊拉克全境断电事件是电网脆弱性的缩影。更深层次的驱动在于,为承接海量AI算力需求,美国启动了史上规模最大的电网升级计划,三大区域电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目,重点建设765千伏超高压线路。与此同时,欧洲等多国电网设施服役超半个世纪,设备老化问题突出,新能源接入倒逼改造加速。 2、国内“十五五”投资规划加码,形成内外共振 国家电网已宣布,“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元,较“
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全球电网进入升级改造与扩容的超级周期
一、油气板块:地缘政治主导的高波动行情 核心驱动力来自中东地缘政治紧张局势与美国干预政策之间的博弈。白宫宣布为海湾能源运输提供保障,短期内缓解了供应中断的恐慌,导致油价及板块冲高回落。 然而,冲突本身构成的长期不确定性,以及午后国内原油期货涨停的强劲支撑,表明市场对油气资源的风险溢价依然存在。 受益上市公司: 洲际油气 该股也是油改概念板块中近期连续3天获得资金净流入的标的。 石化油服 作为油改概念板块的龙头股之一,在油气勘探开发活动可能因油价预期而活跃的背景下,油服公司直接受益。 “三桶油”(
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地缘冲突进一步推高油气价格
一、油气产业链:从“事件催化”到“价值重估”的核心主线 本轮油气板块的爆发,其强度(“三桶油”历史性集体涨停并走出2连板)和广度(超50股涨停)远超以往简单的油价博弈,背后是短期、中期、长期逻辑的强力共振。 1、短期最强催化:地缘风险溢价急剧飙升 美以对伊朗的军事打击及伊朗对霍尔木兹海峡的实质性封锁,直接威胁全球约20%的原油海运供应。全球最大LNG生产商卡塔尔遇袭停产(占全球供应20%),进一步冲击天然气市场,导致油气价格脉冲式暴涨。这直接且迅速地改善了上游资源开采企业的盈利预期。2、中期核心
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算力需求大爆发
一、钨矿及小金属板块:战略定价权强化+供需硬缺口驱动 价格暴涨与战略价值重估 2026年开年以来钨价强势上涨(黑钨精矿涨66%,仲钨酸铵创110万元/吨历史新高),主因美国计划用国防部AI模型为锗、镓、锑、钨等关键矿产制定全球参考价,直接强化市场对战略金属“稀有性”和“定价权”的预期,推动钨从“工业金属”向“战略资源”属性切换。 供需格局支撑长期景气 供给端受开采配额严控、环保限产、资源禀赋约束,增量有限;需求端光伏钨丝(硅片薄片化)、军工、半导体、核聚变等新兴领域需求爆发,形成长期供需硬缺口,
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2026-02-27 00:38:49
Rubin芯片量产时代可能提前
一、算力硬件(英伟达产业链):业绩超预期,Rubin点燃新一轮预期 业绩高确定性 英伟达Q4财报营收同比增长75%,远超市场预期,验证了AI算力需求的持续性和爆发性,为整个产业链提供了坚实的业绩锚点。 新品周期开启 首批Vera Rubin样品的交付及量产计划,标志着新一代AI芯片周期正式启动。这直接拉动了对下一代算力硬件(如高阶PCB、液冷系统)的增量需求,市场开始交易“Rubin时代”的硬件升级逻辑。 资金未现兑现 由于市场对下月GTC大会(Feynman架构、LPU合作)仍有期待,资金选择
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2026-02-26 00:12:37
小金属被赋予战略资源属性
一、小金属与关键矿产资源板块:“安全溢价”取代传统周期溢价 小金属板块的爆发不再是单纯的商品涨价逻辑,而是被赋予了强烈的“国家安全”和“战略资源”属性,形成了独特的“安全溢价”。 政策定调,战略地位空前提升 美国白宫拟利用其AI模型为全球关键矿产(锗、镓、锑、钨)制定参考价,这一动作本身就是对这些矿产战略价值的官方背书。它预示着未来这些资源的国际贸易可能受到更多政治和战略考量的干预,而不仅仅是市场供需。 国内管制与供给收紧 国内对钨、稀土、锡等品种的出口管制持续,加剧了全球市场的供给紧张情绪,推
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云南锗业
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章源钨业
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中东局势叠加数据中心刚需,推动储能赛道爆发
一、储能板块:中东局势催化,AIDC 刚需推动,逆变器与电池双轮驱动 能源安全恐慌升级 中东局势冲突加剧,天然气生产设施遭攻击,ICE 英国天然气期货较 2026 年低点上涨121.5%,TTF 荷兰天然气期货上涨120.8%,能源价格波动引发全球对能源安全的极致焦虑 电价传导机制强化 欧洲电力市场采用边际定价模式,天然气是定价之锚,气价上涨将高效传递至电价,户储与工商业储能经济性显著提升 AIDC 供电刚需 国内 AIDC 对供电稳定性的极致要求(99.999%),使得储能配套升级为刚需,数据
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绿色燃料、算电协同被政府报告纳入产业培育方向
一、绿电 + 算电协同:政策新宠,算力电力融合成焦点 政策红利 2026 年政府工作报告首次将绿色燃料、算电协同纳入产业培育方向,明确支持电力与算力融合 地缘催化 中东局势紧张推高油气价格,凸显绿电价值,加速能源转型进程 商业模式升级 绿电直连数据中心,降低算力运营成本,提升项目 IRR,形成 "绿电 + 算力" 双赢格局 受益上市公司 公司名称 核心逻辑 粤电力 A 配套 500PFlops 智算中心,算电协同标杆,火电转型绿电先锋 韶能股份 10 亿设子公司开发清洁电源,绿电 + 算力双轮驱
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OpenClaw 引爆 Token 需求,云服务涨价
一、算力租赁板块:OpenClaw 引爆 Token 需求,云服务涨价强化稀缺性 OpenClaw 生态爆发 腾讯 QClaw 升级为小程序,字节、阿里等大厂陆续推出 OpenClaw 产品,Token 调用量暴涨,推理算力需求从 “训练主导” 转向 “推理驱动” 云服务涨价潮 阿里云上调 AI 算力、存储等产品最高涨价 34%,并将紧缺算力向 Token 业务倾斜,行业定价权提升 电力优势凸显 海外数据中心能源供应受威胁,国内数据中心电力资源不受制约的稀缺属性显现,算电协同价值提升 算力租赁成
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一、算力硬件板块 核心催化与路线重构 英伟达 2026 年 GTC 大会上,黄仁勋预告的下一代 Feynman 系统明确支持铜缆和 CPO 扩展,正式确认 光铜并举”技术路线,彻底修正了市场此前普遍预期的 “光进铜退” 线性替代逻辑,引发算力硬件产业链估值与资金偏好的剧烈重构。 市场分化逻辑 利空端:此前基于 “光进铜退” 预期被大幅炒作的 CPO、PCB、液冷、金刚石散热等细分赛道,遭遇资金集中兑现离场,叠加近期趋势抱团股批量瓦解,板块形成一致性抛售,出现深幅回调。 利好端:铜高速连接器赛道成
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PCB 上游材料需求有望超预期
一、存储芯片及半导体产业链 价格上行是核心驱动 CFM 闪存市场预计 2026 年存储价格整体延续上涨,三星、SK 海力士计划大幅上调第二季度存储产品价格,行业进入量价齐升的上行周期,企业盈利端将迎来确定性修复。 供给收缩延长景气周期 三星担忧 2028 年行业供需迎来逆转而放缓产 能扩张,全球存储大厂集体控产,行业供给端持续收缩,将显著拉长本轮存储产业链的景气度,避免产能过剩导致的价格快速回落。 国内企业独享库存红利 拥有大量存货的国内存储企业,在价格上行周期中可实现存货价值重估与盈利弹性释放
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国内化工凭借成本与产能优势来盈利修复
一、化工板块(煤化工 / 化肥 / 磷化工) 成本端核心壁垒,全球份额替代确定性强 卡塔尔 LNG 断供引发欧洲天然气价格飙升,欧洲化工产业以天然气为核心原料的气头路线成本结构遭受剧烈冲击,海外化工产能被迫被动减产;而中国化工进口仅 4% 直接来自中东,国内煤头化工路线凭借稳定的煤炭成本,与海外气头路线的价差持续拉大,迎来全球市场份额挤占的强确定性短期趋势,产品盈利弹性快速释放。 细分赛道景气分化,两条主线最具弹性 煤化工主线 甲醇、合成氨、烯烃等基础化工品海外供给收缩,国内煤化一体化企业凭借成
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能源与化工迎来价值重估
一、能源与化工链:从油气短缺到成本套利与资源重估 1、供给冲击加剧 两艘油轮在伊拉克水域遭袭,导致伊拉克、阿曼暂停石油码头运营,布油主力合约一度突破100美元关口;卡塔尔、巴林LNG停产,推动天然气价格创近40年新高。中东冲突从“运输风险”升级为“生产中断”,供给刚性收缩驱动能化产业链价格集体走强。 2、逻辑传导与分化 情绪面 油气开采、油服板块受短期情绪驱动,但持续性存疑; 基本面 煤化工凭借国内稳定煤炭资源,在与高价油气路线的竞争中获得极致成本优势(盈利空间急剧拉大),成为资金从情绪炒作转向
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储能成为保持电网稳定的刚需
一、储能产业链:全球能源安全焦虑下的确定性高景气 1、地缘冲突催化需求刚性化 中东油气供应受限与俄罗斯威胁对欧停供能源,重现并深化了2022年俄乌冲突引发的能源安全危机。本轮影响可能更为深远,直接强化了全球(尤其是欧洲)对能源自主可控的迫切需求。储能作为平衡电网、保障供电稳定的核心手段,需求从“经济性驱动”全面转向 “安全刚性驱动”。 2、产业趋势与业绩验证双击 行业龙头宁德时代公告2025年归母净利润同比增超42%,并明确未来三年储能电池业务占比将从20%提升至50%,这为储能行业的高成长性提
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算力租赁需求迎来大爆发
一、能源线:供给收缩引发剧烈分化,关注成本优势与估值风险 地缘冲突导致供给急剧收紧 霍尔木兹海峡通行受阻,致使伊拉克、卡塔尔等重要产油国因储油能力不足而被动减产,直接引发国际原油期货价格剧烈波动(WTI一度涨超30%)。这标志着中东冲突的影响已从运输通道安全深化至生产端,全球原油供给面临突发性收缩。 产业链传导与内部分化 涨价逻辑在能源产业链内部引发剧烈分化。 直接受益方 上游油气开采企业直接受益于油价上涨;煤化工板块则凭借我国丰富的煤炭资源获得显著的成本优势,在油价高企时替代竞争力凸显,早盘一
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燃气轮机成为AI数据中心的“自备电源”解决方案
一、电网设备板块:全球缺电背景下的确定性高景气赛道 1、全球性电力短缺与老旧电网改造需求迫切 伊拉克全境断电事件是电网脆弱性的缩影。更深层次的驱动在于,为承接海量AI算力需求,美国启动了史上规模最大的电网升级计划,三大区域电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目,重点建设765千伏超高压线路。与此同时,欧洲等多国电网设施服役超半个世纪,设备老化问题突出,新能源接入倒逼改造加速。 2、国内“十五五”投资规划加码,形成内外共振 国家电网已宣布,“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元,较“
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一、油气板块:地缘政治主导的高波动行情 核心驱动力来自中东地缘政治紧张局势与美国干预政策之间的博弈。白宫宣布为海湾能源运输提供保障,短期内缓解了供应中断的恐慌,导致油价及板块冲高回落。 然而,冲突本身构成的长期不确定性,以及午后国内原油期货涨停的强劲支撑,表明市场对油气资源的风险溢价依然存在。 受益上市公司: 洲际油气 该股也是油改概念板块中近期连续3天获得资金净流入的标的。 石化油服 作为油改概念板块的龙头股之一,在油气勘探开发活动可能因油价预期而活跃的背景下,油服公司直接受益。 “三桶油”(
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地缘冲突进一步推高油气价格
一、油气产业链:从“事件催化”到“价值重估”的核心主线 本轮油气板块的爆发,其强度(“三桶油”历史性集体涨停并走出2连板)和广度(超50股涨停)远超以往简单的油价博弈,背后是短期、中期、长期逻辑的强力共振。 1、短期最强催化:地缘风险溢价急剧飙升 美以对伊朗的军事打击及伊朗对霍尔木兹海峡的实质性封锁,直接威胁全球约20%的原油海运供应。全球最大LNG生产商卡塔尔遇袭停产(占全球供应20%),进一步冲击天然气市场,导致油气价格脉冲式暴涨。这直接且迅速地改善了上游资源开采企业的盈利预期。2、中期核心
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算力需求大爆发
一、钨矿及小金属板块:战略定价权强化+供需硬缺口驱动 价格暴涨与战略价值重估 2026年开年以来钨价强势上涨(黑钨精矿涨66%,仲钨酸铵创110万元/吨历史新高),主因美国计划用国防部AI模型为锗、镓、锑、钨等关键矿产制定全球参考价,直接强化市场对战略金属“稀有性”和“定价权”的预期,推动钨从“工业金属”向“战略资源”属性切换。 供需格局支撑长期景气 供给端受开采配额严控、环保限产、资源禀赋约束,增量有限;需求端光伏钨丝(硅片薄片化)、军工、半导体、核聚变等新兴领域需求爆发,形成长期供需硬缺口,
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Rubin芯片量产时代可能提前
一、算力硬件(英伟达产业链):业绩超预期,Rubin点燃新一轮预期 业绩高确定性 英伟达Q4财报营收同比增长75%,远超市场预期,验证了AI算力需求的持续性和爆发性,为整个产业链提供了坚实的业绩锚点。 新品周期开启 首批Vera Rubin样品的交付及量产计划,标志着新一代AI芯片周期正式启动。这直接拉动了对下一代算力硬件(如高阶PCB、液冷系统)的增量需求,市场开始交易“Rubin时代”的硬件升级逻辑。 资金未现兑现 由于市场对下月GTC大会(Feynman架构、LPU合作)仍有期待,资金选择
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小金属被赋予战略资源属性
一、小金属与关键矿产资源板块:“安全溢价”取代传统周期溢价 小金属板块的爆发不再是单纯的商品涨价逻辑,而是被赋予了强烈的“国家安全”和“战略资源”属性,形成了独特的“安全溢价”。 政策定调,战略地位空前提升 美国白宫拟利用其AI模型为全球关键矿产(锗、镓、锑、钨)制定参考价,这一动作本身就是对这些矿产战略价值的官方背书。它预示着未来这些资源的国际贸易可能受到更多政治和战略考量的干预,而不仅仅是市场供需。 国内管制与供给收紧 国内对钨、稀土、锡等品种的出口管制持续,加剧了全球市场的供给紧张情绪,推
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2026-03-22 00:55:18
中东局势叠加数据中心刚需,推动储能赛道爆发
一、储能板块:中东局势催化,AIDC 刚需推动,逆变器与电池双轮驱动 能源安全恐慌升级 中东局势冲突加剧,天然气生产设施遭攻击,ICE 英国天然气期货较 2026 年低点上涨121.5%,TTF 荷兰天然气期货上涨120.8%,能源价格波动引发全球对能源安全的极致焦虑 电价传导机制强化 欧洲电力市场采用边际定价模式,天然气是定价之锚,气价上涨将高效传递至电价,户储与工商业储能经济性显著提升 AIDC 供电刚需 国内 AIDC 对供电稳定性的极致要求(99.999%),使得储能配套升级为刚需,数据
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绿色燃料、算电协同被政府报告纳入产业培育方向
一、绿电 + 算电协同:政策新宠,算力电力融合成焦点 政策红利 2026 年政府工作报告首次将绿色燃料、算电协同纳入产业培育方向,明确支持电力与算力融合 地缘催化 中东局势紧张推高油气价格,凸显绿电价值,加速能源转型进程 商业模式升级 绿电直连数据中心,降低算力运营成本,提升项目 IRR,形成 "绿电 + 算力" 双赢格局 受益上市公司 公司名称 核心逻辑 粤电力 A 配套 500PFlops 智算中心,算电协同标杆,火电转型绿电先锋 韶能股份 10 亿设子公司开发清洁电源,绿电 + 算力双轮驱
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OpenClaw 引爆 Token 需求,云服务涨价
一、算力租赁板块:OpenClaw 引爆 Token 需求,云服务涨价强化稀缺性 OpenClaw 生态爆发 腾讯 QClaw 升级为小程序,字节、阿里等大厂陆续推出 OpenClaw 产品,Token 调用量暴涨,推理算力需求从 “训练主导” 转向 “推理驱动” 云服务涨价潮 阿里云上调 AI 算力、存储等产品最高涨价 34%,并将紧缺算力向 Token 业务倾斜,行业定价权提升 电力优势凸显 海外数据中心能源供应受威胁,国内数据中心电力资源不受制约的稀缺属性显现,算电协同价值提升 算力租赁成
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绿电在工业脱碳领域新增需求打开
一、算力硬件板块 核心催化与路线重构 英伟达 2026 年 GTC 大会上,黄仁勋预告的下一代 Feynman 系统明确支持铜缆和 CPO 扩展,正式确认 光铜并举”技术路线,彻底修正了市场此前普遍预期的 “光进铜退” 线性替代逻辑,引发算力硬件产业链估值与资金偏好的剧烈重构。 市场分化逻辑 利空端:此前基于 “光进铜退” 预期被大幅炒作的 CPO、PCB、液冷、金刚石散热等细分赛道,遭遇资金集中兑现离场,叠加近期趋势抱团股批量瓦解,板块形成一致性抛售,出现深幅回调。 利好端:铜高速连接器赛道成
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PCB 上游材料需求有望超预期
一、存储芯片及半导体产业链 价格上行是核心驱动 CFM 闪存市场预计 2026 年存储价格整体延续上涨,三星、SK 海力士计划大幅上调第二季度存储产品价格,行业进入量价齐升的上行周期,企业盈利端将迎来确定性修复。 供给收缩延长景气周期 三星担忧 2028 年行业供需迎来逆转而放缓产 能扩张,全球存储大厂集体控产,行业供给端持续收缩,将显著拉长本轮存储产业链的景气度,避免产能过剩导致的价格快速回落。 国内企业独享库存红利 拥有大量存货的国内存储企业,在价格上行周期中可实现存货价值重估与盈利弹性释放
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国内化工凭借成本与产能优势来盈利修复
一、化工板块(煤化工 / 化肥 / 磷化工) 成本端核心壁垒,全球份额替代确定性强 卡塔尔 LNG 断供引发欧洲天然气价格飙升,欧洲化工产业以天然气为核心原料的气头路线成本结构遭受剧烈冲击,海外化工产能被迫被动减产;而中国化工进口仅 4% 直接来自中东,国内煤头化工路线凭借稳定的煤炭成本,与海外气头路线的价差持续拉大,迎来全球市场份额挤占的强确定性短期趋势,产品盈利弹性快速释放。 细分赛道景气分化,两条主线最具弹性 煤化工主线 甲醇、合成氨、烯烃等基础化工品海外供给收缩,国内煤化一体化企业凭借成
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能源与化工迎来价值重估
一、能源与化工链:从油气短缺到成本套利与资源重估 1、供给冲击加剧 两艘油轮在伊拉克水域遭袭,导致伊拉克、阿曼暂停石油码头运营,布油主力合约一度突破100美元关口;卡塔尔、巴林LNG停产,推动天然气价格创近40年新高。中东冲突从“运输风险”升级为“生产中断”,供给刚性收缩驱动能化产业链价格集体走强。 2、逻辑传导与分化 情绪面 油气开采、油服板块受短期情绪驱动,但持续性存疑; 基本面 煤化工凭借国内稳定煤炭资源,在与高价油气路线的竞争中获得极致成本优势(盈利空间急剧拉大),成为资金从情绪炒作转向
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储能成为保持电网稳定的刚需
一、储能产业链:全球能源安全焦虑下的确定性高景气 1、地缘冲突催化需求刚性化 中东油气供应受限与俄罗斯威胁对欧停供能源,重现并深化了2022年俄乌冲突引发的能源安全危机。本轮影响可能更为深远,直接强化了全球(尤其是欧洲)对能源自主可控的迫切需求。储能作为平衡电网、保障供电稳定的核心手段,需求从“经济性驱动”全面转向 “安全刚性驱动”。 2、产业趋势与业绩验证双击 行业龙头宁德时代公告2025年归母净利润同比增超42%,并明确未来三年储能电池业务占比将从20%提升至50%,这为储能行业的高成长性提
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算力租赁需求迎来大爆发
一、能源线:供给收缩引发剧烈分化,关注成本优势与估值风险 地缘冲突导致供给急剧收紧 霍尔木兹海峡通行受阻,致使伊拉克、卡塔尔等重要产油国因储油能力不足而被动减产,直接引发国际原油期货价格剧烈波动(WTI一度涨超30%)。这标志着中东冲突的影响已从运输通道安全深化至生产端,全球原油供给面临突发性收缩。 产业链传导与内部分化 涨价逻辑在能源产业链内部引发剧烈分化。 直接受益方 上游油气开采企业直接受益于油价上涨;煤化工板块则凭借我国丰富的煤炭资源获得显著的成本优势,在油价高企时替代竞争力凸显,早盘一
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燃气轮机成为AI数据中心的“自备电源”解决方案
一、电网设备板块:全球缺电背景下的确定性高景气赛道 1、全球性电力短缺与老旧电网改造需求迫切 伊拉克全境断电事件是电网脆弱性的缩影。更深层次的驱动在于,为承接海量AI算力需求,美国启动了史上规模最大的电网升级计划,三大区域电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目,重点建设765千伏超高压线路。与此同时,欧洲等多国电网设施服役超半个世纪,设备老化问题突出,新能源接入倒逼改造加速。 2、国内“十五五”投资规划加码,形成内外共振 国家电网已宣布,“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元,较“
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2026-03-05 00:03:15
全球电网进入升级改造与扩容的超级周期
一、油气板块:地缘政治主导的高波动行情 核心驱动力来自中东地缘政治紧张局势与美国干预政策之间的博弈。白宫宣布为海湾能源运输提供保障,短期内缓解了供应中断的恐慌,导致油价及板块冲高回落。 然而,冲突本身构成的长期不确定性,以及午后国内原油期货涨停的强劲支撑,表明市场对油气资源的风险溢价依然存在。 受益上市公司: 洲际油气 该股也是油改概念板块中近期连续3天获得资金净流入的标的。 石化油服 作为油改概念板块的龙头股之一,在油气勘探开发活动可能因油价预期而活跃的背景下,油服公司直接受益。 “三桶油”(
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地缘冲突进一步推高油气价格
一、油气产业链:从“事件催化”到“价值重估”的核心主线 本轮油气板块的爆发,其强度(“三桶油”历史性集体涨停并走出2连板)和广度(超50股涨停)远超以往简单的油价博弈,背后是短期、中期、长期逻辑的强力共振。 1、短期最强催化:地缘风险溢价急剧飙升 美以对伊朗的军事打击及伊朗对霍尔木兹海峡的实质性封锁,直接威胁全球约20%的原油海运供应。全球最大LNG生产商卡塔尔遇袭停产(占全球供应20%),进一步冲击天然气市场,导致油气价格脉冲式暴涨。这直接且迅速地改善了上游资源开采企业的盈利预期。2、中期核心
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算力需求大爆发
一、钨矿及小金属板块:战略定价权强化+供需硬缺口驱动 价格暴涨与战略价值重估 2026年开年以来钨价强势上涨(黑钨精矿涨66%,仲钨酸铵创110万元/吨历史新高),主因美国计划用国防部AI模型为锗、镓、锑、钨等关键矿产制定全球参考价,直接强化市场对战略金属“稀有性”和“定价权”的预期,推动钨从“工业金属”向“战略资源”属性切换。 供需格局支撑长期景气 供给端受开采配额严控、环保限产、资源禀赋约束,增量有限;需求端光伏钨丝(硅片薄片化)、军工、半导体、核聚变等新兴领域需求爆发,形成长期供需硬缺口,
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Rubin芯片量产时代可能提前
一、算力硬件(英伟达产业链):业绩超预期,Rubin点燃新一轮预期 业绩高确定性 英伟达Q4财报营收同比增长75%,远超市场预期,验证了AI算力需求的持续性和爆发性,为整个产业链提供了坚实的业绩锚点。 新品周期开启 首批Vera Rubin样品的交付及量产计划,标志着新一代AI芯片周期正式启动。这直接拉动了对下一代算力硬件(如高阶PCB、液冷系统)的增量需求,市场开始交易“Rubin时代”的硬件升级逻辑。 资金未现兑现 由于市场对下月GTC大会(Feynman架构、LPU合作)仍有期待,资金选择
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小金属被赋予战略资源属性
一、小金属与关键矿产资源板块:“安全溢价”取代传统周期溢价 小金属板块的爆发不再是单纯的商品涨价逻辑,而是被赋予了强烈的“国家安全”和“战略资源”属性,形成了独特的“安全溢价”。 政策定调,战略地位空前提升 美国白宫拟利用其AI模型为全球关键矿产(锗、镓、锑、钨)制定参考价,这一动作本身就是对这些矿产战略价值的官方背书。它预示着未来这些资源的国际贸易可能受到更多政治和战略考量的干预,而不仅仅是市场供需。 国内管制与供给收紧 国内对钨、稀土、锡等品种的出口管制持续,加剧了全球市场的供给紧张情绪,推
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中东局势叠加数据中心刚需,推动储能赛道爆发
一、储能板块:中东局势催化,AIDC 刚需推动,逆变器与电池双轮驱动 能源安全恐慌升级 中东局势冲突加剧,天然气生产设施遭攻击,ICE 英国天然气期货较 2026 年低点上涨121.5%,TTF 荷兰天然气期货上涨120.8%,能源价格波动引发全球对能源安全的极致焦虑 电价传导机制强化 欧洲电力市场采用边际定价模式,天然气是定价之锚,气价上涨将高效传递至电价,户储与工商业储能经济性显著提升 AIDC 供电刚需 国内 AIDC 对供电稳定性的极致要求(99.999%),使得储能配套升级为刚需,数据
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绿色燃料、算电协同被政府报告纳入产业培育方向
一、绿电 + 算电协同:政策新宠,算力电力融合成焦点 政策红利 2026 年政府工作报告首次将绿色燃料、算电协同纳入产业培育方向,明确支持电力与算力融合 地缘催化 中东局势紧张推高油气价格,凸显绿电价值,加速能源转型进程 商业模式升级 绿电直连数据中心,降低算力运营成本,提升项目 IRR,形成 "绿电 + 算力" 双赢格局 受益上市公司 公司名称 核心逻辑 粤电力 A 配套 500PFlops 智算中心,算电协同标杆,火电转型绿电先锋 韶能股份 10 亿设子公司开发清洁电源,绿电 + 算力双轮驱
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OpenClaw 引爆 Token 需求,云服务涨价
一、算力租赁板块:OpenClaw 引爆 Token 需求,云服务涨价强化稀缺性 OpenClaw 生态爆发 腾讯 QClaw 升级为小程序,字节、阿里等大厂陆续推出 OpenClaw 产品,Token 调用量暴涨,推理算力需求从 “训练主导” 转向 “推理驱动” 云服务涨价潮 阿里云上调 AI 算力、存储等产品最高涨价 34%,并将紧缺算力向 Token 业务倾斜,行业定价权提升 电力优势凸显 海外数据中心能源供应受威胁,国内数据中心电力资源不受制约的稀缺属性显现,算电协同价值提升 算力租赁成
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一、算力硬件板块 核心催化与路线重构 英伟达 2026 年 GTC 大会上,黄仁勋预告的下一代 Feynman 系统明确支持铜缆和 CPO 扩展,正式确认 光铜并举”技术路线,彻底修正了市场此前普遍预期的 “光进铜退” 线性替代逻辑,引发算力硬件产业链估值与资金偏好的剧烈重构。 市场分化逻辑 利空端:此前基于 “光进铜退” 预期被大幅炒作的 CPO、PCB、液冷、金刚石散热等细分赛道,遭遇资金集中兑现离场,叠加近期趋势抱团股批量瓦解,板块形成一致性抛售,出现深幅回调。 利好端:铜高速连接器赛道成
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PCB 上游材料需求有望超预期
一、存储芯片及半导体产业链 价格上行是核心驱动 CFM 闪存市场预计 2026 年存储价格整体延续上涨,三星、SK 海力士计划大幅上调第二季度存储产品价格,行业进入量价齐升的上行周期,企业盈利端将迎来确定性修复。 供给收缩延长景气周期 三星担忧 2028 年行业供需迎来逆转而放缓产 能扩张,全球存储大厂集体控产,行业供给端持续收缩,将显著拉长本轮存储产业链的景气度,避免产能过剩导致的价格快速回落。 国内企业独享库存红利 拥有大量存货的国内存储企业,在价格上行周期中可实现存货价值重估与盈利弹性释放
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国内化工凭借成本与产能优势来盈利修复
一、化工板块(煤化工 / 化肥 / 磷化工) 成本端核心壁垒,全球份额替代确定性强 卡塔尔 LNG 断供引发欧洲天然气价格飙升,欧洲化工产业以天然气为核心原料的气头路线成本结构遭受剧烈冲击,海外化工产能被迫被动减产;而中国化工进口仅 4% 直接来自中东,国内煤头化工路线凭借稳定的煤炭成本,与海外气头路线的价差持续拉大,迎来全球市场份额挤占的强确定性短期趋势,产品盈利弹性快速释放。 细分赛道景气分化,两条主线最具弹性 煤化工主线 甲醇、合成氨、烯烃等基础化工品海外供给收缩,国内煤化一体化企业凭借成
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能源与化工迎来价值重估
一、能源与化工链:从油气短缺到成本套利与资源重估 1、供给冲击加剧 两艘油轮在伊拉克水域遭袭,导致伊拉克、阿曼暂停石油码头运营,布油主力合约一度突破100美元关口;卡塔尔、巴林LNG停产,推动天然气价格创近40年新高。中东冲突从“运输风险”升级为“生产中断”,供给刚性收缩驱动能化产业链价格集体走强。 2、逻辑传导与分化 情绪面 油气开采、油服板块受短期情绪驱动,但持续性存疑; 基本面 煤化工凭借国内稳定煤炭资源,在与高价油气路线的竞争中获得极致成本优势(盈利空间急剧拉大),成为资金从情绪炒作转向
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储能成为保持电网稳定的刚需
一、储能产业链:全球能源安全焦虑下的确定性高景气 1、地缘冲突催化需求刚性化 中东油气供应受限与俄罗斯威胁对欧停供能源,重现并深化了2022年俄乌冲突引发的能源安全危机。本轮影响可能更为深远,直接强化了全球(尤其是欧洲)对能源自主可控的迫切需求。储能作为平衡电网、保障供电稳定的核心手段,需求从“经济性驱动”全面转向 “安全刚性驱动”。 2、产业趋势与业绩验证双击 行业龙头宁德时代公告2025年归母净利润同比增超42%,并明确未来三年储能电池业务占比将从20%提升至50%,这为储能行业的高成长性提
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算力租赁需求迎来大爆发
一、能源线:供给收缩引发剧烈分化,关注成本优势与估值风险 地缘冲突导致供给急剧收紧 霍尔木兹海峡通行受阻,致使伊拉克、卡塔尔等重要产油国因储油能力不足而被动减产,直接引发国际原油期货价格剧烈波动(WTI一度涨超30%)。这标志着中东冲突的影响已从运输通道安全深化至生产端,全球原油供给面临突发性收缩。 产业链传导与内部分化 涨价逻辑在能源产业链内部引发剧烈分化。 直接受益方 上游油气开采企业直接受益于油价上涨;煤化工板块则凭借我国丰富的煤炭资源获得显著的成本优势,在油价高企时替代竞争力凸显,早盘一
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燃气轮机成为AI数据中心的“自备电源”解决方案
一、电网设备板块:全球缺电背景下的确定性高景气赛道 1、全球性电力短缺与老旧电网改造需求迫切 伊拉克全境断电事件是电网脆弱性的缩影。更深层次的驱动在于,为承接海量AI算力需求,美国启动了史上规模最大的电网升级计划,三大区域电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目,重点建设765千伏超高压线路。与此同时,欧洲等多国电网设施服役超半个世纪,设备老化问题突出,新能源接入倒逼改造加速。 2、国内“十五五”投资规划加码,形成内外共振 国家电网已宣布,“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元,较“
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2026-03-05 00:03:15
全球电网进入升级改造与扩容的超级周期
一、油气板块:地缘政治主导的高波动行情 核心驱动力来自中东地缘政治紧张局势与美国干预政策之间的博弈。白宫宣布为海湾能源运输提供保障,短期内缓解了供应中断的恐慌,导致油价及板块冲高回落。 然而,冲突本身构成的长期不确定性,以及午后国内原油期货涨停的强劲支撑,表明市场对油气资源的风险溢价依然存在。 受益上市公司: 洲际油气 该股也是油改概念板块中近期连续3天获得资金净流入的标的。 石化油服 作为油改概念板块的龙头股之一,在油气勘探开发活动可能因油价预期而活跃的背景下,油服公司直接受益。 “三桶油”(
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地缘冲突进一步推高油气价格
一、油气产业链:从“事件催化”到“价值重估”的核心主线 本轮油气板块的爆发,其强度(“三桶油”历史性集体涨停并走出2连板)和广度(超50股涨停)远超以往简单的油价博弈,背后是短期、中期、长期逻辑的强力共振。 1、短期最强催化:地缘风险溢价急剧飙升 美以对伊朗的军事打击及伊朗对霍尔木兹海峡的实质性封锁,直接威胁全球约20%的原油海运供应。全球最大LNG生产商卡塔尔遇袭停产(占全球供应20%),进一步冲击天然气市场,导致油气价格脉冲式暴涨。这直接且迅速地改善了上游资源开采企业的盈利预期。2、中期核心
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算力需求大爆发
一、钨矿及小金属板块:战略定价权强化+供需硬缺口驱动 价格暴涨与战略价值重估 2026年开年以来钨价强势上涨(黑钨精矿涨66%,仲钨酸铵创110万元/吨历史新高),主因美国计划用国防部AI模型为锗、镓、锑、钨等关键矿产制定全球参考价,直接强化市场对战略金属“稀有性”和“定价权”的预期,推动钨从“工业金属”向“战略资源”属性切换。 供需格局支撑长期景气 供给端受开采配额严控、环保限产、资源禀赋约束,增量有限;需求端光伏钨丝(硅片薄片化)、军工、半导体、核聚变等新兴领域需求爆发,形成长期供需硬缺口,
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Rubin芯片量产时代可能提前
一、算力硬件(英伟达产业链):业绩超预期,Rubin点燃新一轮预期 业绩高确定性 英伟达Q4财报营收同比增长75%,远超市场预期,验证了AI算力需求的持续性和爆发性,为整个产业链提供了坚实的业绩锚点。 新品周期开启 首批Vera Rubin样品的交付及量产计划,标志着新一代AI芯片周期正式启动。这直接拉动了对下一代算力硬件(如高阶PCB、液冷系统)的增量需求,市场开始交易“Rubin时代”的硬件升级逻辑。 资金未现兑现 由于市场对下月GTC大会(Feynman架构、LPU合作)仍有期待,资金选择
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小金属被赋予战略资源属性
一、小金属与关键矿产资源板块:“安全溢价”取代传统周期溢价 小金属板块的爆发不再是单纯的商品涨价逻辑,而是被赋予了强烈的“国家安全”和“战略资源”属性,形成了独特的“安全溢价”。 政策定调,战略地位空前提升 美国白宫拟利用其AI模型为全球关键矿产(锗、镓、锑、钨)制定参考价,这一动作本身就是对这些矿产战略价值的官方背书。它预示着未来这些资源的国际贸易可能受到更多政治和战略考量的干预,而不仅仅是市场供需。 国内管制与供给收紧 国内对钨、稀土、锡等品种的出口管制持续,加剧了全球市场的供给紧张情绪,推
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2026-03-22 00:55:18
中东局势叠加数据中心刚需,推动储能赛道爆发
一、储能板块:中东局势催化,AIDC 刚需推动,逆变器与电池双轮驱动 能源安全恐慌升级 中东局势冲突加剧,天然气生产设施遭攻击,ICE 英国天然气期货较 2026 年低点上涨121.5%,TTF 荷兰天然气期货上涨120.8%,能源价格波动引发全球对能源安全的极致焦虑 电价传导机制强化 欧洲电力市场采用边际定价模式,天然气是定价之锚,气价上涨将高效传递至电价,户储与工商业储能经济性显著提升 AIDC 供电刚需 国内 AIDC 对供电稳定性的极致要求(99.999%),使得储能配套升级为刚需,数据
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绿色燃料、算电协同被政府报告纳入产业培育方向
一、绿电 + 算电协同:政策新宠,算力电力融合成焦点 政策红利 2026 年政府工作报告首次将绿色燃料、算电协同纳入产业培育方向,明确支持电力与算力融合 地缘催化 中东局势紧张推高油气价格,凸显绿电价值,加速能源转型进程 商业模式升级 绿电直连数据中心,降低算力运营成本,提升项目 IRR,形成 "绿电 + 算力" 双赢格局 受益上市公司 公司名称 核心逻辑 粤电力 A 配套 500PFlops 智算中心,算电协同标杆,火电转型绿电先锋 韶能股份 10 亿设子公司开发清洁电源,绿电 + 算力双轮驱
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OpenClaw 引爆 Token 需求,云服务涨价
一、算力租赁板块:OpenClaw 引爆 Token 需求,云服务涨价强化稀缺性 OpenClaw 生态爆发 腾讯 QClaw 升级为小程序,字节、阿里等大厂陆续推出 OpenClaw 产品,Token 调用量暴涨,推理算力需求从 “训练主导” 转向 “推理驱动” 云服务涨价潮 阿里云上调 AI 算力、存储等产品最高涨价 34%,并将紧缺算力向 Token 业务倾斜,行业定价权提升 电力优势凸显 海外数据中心能源供应受威胁,国内数据中心电力资源不受制约的稀缺属性显现,算电协同价值提升 算力租赁成
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绿电在工业脱碳领域新增需求打开
一、算力硬件板块 核心催化与路线重构 英伟达 2026 年 GTC 大会上,黄仁勋预告的下一代 Feynman 系统明确支持铜缆和 CPO 扩展,正式确认 光铜并举”技术路线,彻底修正了市场此前普遍预期的 “光进铜退” 线性替代逻辑,引发算力硬件产业链估值与资金偏好的剧烈重构。 市场分化逻辑 利空端:此前基于 “光进铜退” 预期被大幅炒作的 CPO、PCB、液冷、金刚石散热等细分赛道,遭遇资金集中兑现离场,叠加近期趋势抱团股批量瓦解,板块形成一致性抛售,出现深幅回调。 利好端:铜高速连接器赛道成
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PCB 上游材料需求有望超预期
一、存储芯片及半导体产业链 价格上行是核心驱动 CFM 闪存市场预计 2026 年存储价格整体延续上涨,三星、SK 海力士计划大幅上调第二季度存储产品价格,行业进入量价齐升的上行周期,企业盈利端将迎来确定性修复。 供给收缩延长景气周期 三星担忧 2028 年行业供需迎来逆转而放缓产 能扩张,全球存储大厂集体控产,行业供给端持续收缩,将显著拉长本轮存储产业链的景气度,避免产能过剩导致的价格快速回落。 国内企业独享库存红利 拥有大量存货的国内存储企业,在价格上行周期中可实现存货价值重估与盈利弹性释放
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国内化工凭借成本与产能优势来盈利修复
一、化工板块(煤化工 / 化肥 / 磷化工) 成本端核心壁垒,全球份额替代确定性强 卡塔尔 LNG 断供引发欧洲天然气价格飙升,欧洲化工产业以天然气为核心原料的气头路线成本结构遭受剧烈冲击,海外化工产能被迫被动减产;而中国化工进口仅 4% 直接来自中东,国内煤头化工路线凭借稳定的煤炭成本,与海外气头路线的价差持续拉大,迎来全球市场份额挤占的强确定性短期趋势,产品盈利弹性快速释放。 细分赛道景气分化,两条主线最具弹性 煤化工主线 甲醇、合成氨、烯烃等基础化工品海外供给收缩,国内煤化一体化企业凭借成
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能源与化工迎来价值重估
一、能源与化工链:从油气短缺到成本套利与资源重估 1、供给冲击加剧 两艘油轮在伊拉克水域遭袭,导致伊拉克、阿曼暂停石油码头运营,布油主力合约一度突破100美元关口;卡塔尔、巴林LNG停产,推动天然气价格创近40年新高。中东冲突从“运输风险”升级为“生产中断”,供给刚性收缩驱动能化产业链价格集体走强。 2、逻辑传导与分化 情绪面 油气开采、油服板块受短期情绪驱动,但持续性存疑; 基本面 煤化工凭借国内稳定煤炭资源,在与高价油气路线的竞争中获得极致成本优势(盈利空间急剧拉大),成为资金从情绪炒作转向
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金牛化工
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2026-03-12 00:47:17
储能成为保持电网稳定的刚需
一、储能产业链:全球能源安全焦虑下的确定性高景气 1、地缘冲突催化需求刚性化 中东油气供应受限与俄罗斯威胁对欧停供能源,重现并深化了2022年俄乌冲突引发的能源安全危机。本轮影响可能更为深远,直接强化了全球(尤其是欧洲)对能源自主可控的迫切需求。储能作为平衡电网、保障供电稳定的核心手段,需求从“经济性驱动”全面转向 “安全刚性驱动”。 2、产业趋势与业绩验证双击 行业龙头宁德时代公告2025年归母净利润同比增超42%,并明确未来三年储能电池业务占比将从20%提升至50%,这为储能行业的高成长性提
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算力租赁需求迎来大爆发
一、能源线:供给收缩引发剧烈分化,关注成本优势与估值风险 地缘冲突导致供给急剧收紧 霍尔木兹海峡通行受阻,致使伊拉克、卡塔尔等重要产油国因储油能力不足而被动减产,直接引发国际原油期货价格剧烈波动(WTI一度涨超30%)。这标志着中东冲突的影响已从运输通道安全深化至生产端,全球原油供给面临突发性收缩。 产业链传导与内部分化 涨价逻辑在能源产业链内部引发剧烈分化。 直接受益方 上游油气开采企业直接受益于油价上涨;煤化工板块则凭借我国丰富的煤炭资源获得显著的成本优势,在油价高企时替代竞争力凸显,早盘一
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燃气轮机成为AI数据中心的“自备电源”解决方案
一、电网设备板块:全球缺电背景下的确定性高景气赛道 1、全球性电力短缺与老旧电网改造需求迫切 伊拉克全境断电事件是电网脆弱性的缩影。更深层次的驱动在于,为承接海量AI算力需求,美国启动了史上规模最大的电网升级计划,三大区域电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目,重点建设765千伏超高压线路。与此同时,欧洲等多国电网设施服役超半个世纪,设备老化问题突出,新能源接入倒逼改造加速。 2、国内“十五五”投资规划加码,形成内外共振 国家电网已宣布,“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元,较“
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全球电网进入升级改造与扩容的超级周期
一、油气板块:地缘政治主导的高波动行情 核心驱动力来自中东地缘政治紧张局势与美国干预政策之间的博弈。白宫宣布为海湾能源运输提供保障,短期内缓解了供应中断的恐慌,导致油价及板块冲高回落。 然而,冲突本身构成的长期不确定性,以及午后国内原油期货涨停的强劲支撑,表明市场对油气资源的风险溢价依然存在。 受益上市公司: 洲际油气 该股也是油改概念板块中近期连续3天获得资金净流入的标的。 石化油服 作为油改概念板块的龙头股之一,在油气勘探开发活动可能因油价预期而活跃的背景下,油服公司直接受益。 “三桶油”(
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地缘冲突进一步推高油气价格
一、油气产业链:从“事件催化”到“价值重估”的核心主线 本轮油气板块的爆发,其强度(“三桶油”历史性集体涨停并走出2连板)和广度(超50股涨停)远超以往简单的油价博弈,背后是短期、中期、长期逻辑的强力共振。 1、短期最强催化:地缘风险溢价急剧飙升 美以对伊朗的军事打击及伊朗对霍尔木兹海峡的实质性封锁,直接威胁全球约20%的原油海运供应。全球最大LNG生产商卡塔尔遇袭停产(占全球供应20%),进一步冲击天然气市场,导致油气价格脉冲式暴涨。这直接且迅速地改善了上游资源开采企业的盈利预期。2、中期核心
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算力需求大爆发
一、钨矿及小金属板块:战略定价权强化+供需硬缺口驱动 价格暴涨与战略价值重估 2026年开年以来钨价强势上涨(黑钨精矿涨66%,仲钨酸铵创110万元/吨历史新高),主因美国计划用国防部AI模型为锗、镓、锑、钨等关键矿产制定全球参考价,直接强化市场对战略金属“稀有性”和“定价权”的预期,推动钨从“工业金属”向“战略资源”属性切换。 供需格局支撑长期景气 供给端受开采配额严控、环保限产、资源禀赋约束,增量有限;需求端光伏钨丝(硅片薄片化)、军工、半导体、核聚变等新兴领域需求爆发,形成长期供需硬缺口,
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Rubin芯片量产时代可能提前
一、算力硬件(英伟达产业链):业绩超预期,Rubin点燃新一轮预期 业绩高确定性 英伟达Q4财报营收同比增长75%,远超市场预期,验证了AI算力需求的持续性和爆发性,为整个产业链提供了坚实的业绩锚点。 新品周期开启 首批Vera Rubin样品的交付及量产计划,标志着新一代AI芯片周期正式启动。这直接拉动了对下一代算力硬件(如高阶PCB、液冷系统)的增量需求,市场开始交易“Rubin时代”的硬件升级逻辑。 资金未现兑现 由于市场对下月GTC大会(Feynman架构、LPU合作)仍有期待,资金选择
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小金属被赋予战略资源属性
一、小金属与关键矿产资源板块:“安全溢价”取代传统周期溢价 小金属板块的爆发不再是单纯的商品涨价逻辑,而是被赋予了强烈的“国家安全”和“战略资源”属性,形成了独特的“安全溢价”。 政策定调,战略地位空前提升 美国白宫拟利用其AI模型为全球关键矿产(锗、镓、锑、钨)制定参考价,这一动作本身就是对这些矿产战略价值的官方背书。它预示着未来这些资源的国际贸易可能受到更多政治和战略考量的干预,而不仅仅是市场供需。 国内管制与供给收紧 国内对钨、稀土、锡等品种的出口管制持续,加剧了全球市场的供给紧张情绪,推
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中东局势叠加数据中心刚需,推动储能赛道爆发
一、储能板块:中东局势催化,AIDC 刚需推动,逆变器与电池双轮驱动 能源安全恐慌升级 中东局势冲突加剧,天然气生产设施遭攻击,ICE 英国天然气期货较 2026 年低点上涨121.5%,TTF 荷兰天然气期货上涨120.8%,能源价格波动引发全球对能源安全的极致焦虑 电价传导机制强化 欧洲电力市场采用边际定价模式,天然气是定价之锚,气价上涨将高效传递至电价,户储与工商业储能经济性显著提升 AIDC 供电刚需 国内 AIDC 对供电稳定性的极致要求(99.999%),使得储能配套升级为刚需,数据
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绿色燃料、算电协同被政府报告纳入产业培育方向
一、绿电 + 算电协同:政策新宠,算力电力融合成焦点 政策红利 2026 年政府工作报告首次将绿色燃料、算电协同纳入产业培育方向,明确支持电力与算力融合 地缘催化 中东局势紧张推高油气价格,凸显绿电价值,加速能源转型进程 商业模式升级 绿电直连数据中心,降低算力运营成本,提升项目 IRR,形成 "绿电 + 算力" 双赢格局 受益上市公司 公司名称 核心逻辑 粤电力 A 配套 500PFlops 智算中心,算电协同标杆,火电转型绿电先锋 韶能股份 10 亿设子公司开发清洁电源,绿电 + 算力双轮驱
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OpenClaw 引爆 Token 需求,云服务涨价
一、算力租赁板块:OpenClaw 引爆 Token 需求,云服务涨价强化稀缺性 OpenClaw 生态爆发 腾讯 QClaw 升级为小程序,字节、阿里等大厂陆续推出 OpenClaw 产品,Token 调用量暴涨,推理算力需求从 “训练主导” 转向 “推理驱动” 云服务涨价潮 阿里云上调 AI 算力、存储等产品最高涨价 34%,并将紧缺算力向 Token 业务倾斜,行业定价权提升 电力优势凸显 海外数据中心能源供应受威胁,国内数据中心电力资源不受制约的稀缺属性显现,算电协同价值提升 算力租赁成
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一、算力硬件板块 核心催化与路线重构 英伟达 2026 年 GTC 大会上,黄仁勋预告的下一代 Feynman 系统明确支持铜缆和 CPO 扩展,正式确认 光铜并举”技术路线,彻底修正了市场此前普遍预期的 “光进铜退” 线性替代逻辑,引发算力硬件产业链估值与资金偏好的剧烈重构。 市场分化逻辑 利空端:此前基于 “光进铜退” 预期被大幅炒作的 CPO、PCB、液冷、金刚石散热等细分赛道,遭遇资金集中兑现离场,叠加近期趋势抱团股批量瓦解,板块形成一致性抛售,出现深幅回调。 利好端:铜高速连接器赛道成
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PCB 上游材料需求有望超预期
一、存储芯片及半导体产业链 价格上行是核心驱动 CFM 闪存市场预计 2026 年存储价格整体延续上涨,三星、SK 海力士计划大幅上调第二季度存储产品价格,行业进入量价齐升的上行周期,企业盈利端将迎来确定性修复。 供给收缩延长景气周期 三星担忧 2028 年行业供需迎来逆转而放缓产 能扩张,全球存储大厂集体控产,行业供给端持续收缩,将显著拉长本轮存储产业链的景气度,避免产能过剩导致的价格快速回落。 国内企业独享库存红利 拥有大量存货的国内存储企业,在价格上行周期中可实现存货价值重估与盈利弹性释放
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国内化工凭借成本与产能优势来盈利修复
一、化工板块(煤化工 / 化肥 / 磷化工) 成本端核心壁垒,全球份额替代确定性强 卡塔尔 LNG 断供引发欧洲天然气价格飙升,欧洲化工产业以天然气为核心原料的气头路线成本结构遭受剧烈冲击,海外化工产能被迫被动减产;而中国化工进口仅 4% 直接来自中东,国内煤头化工路线凭借稳定的煤炭成本,与海外气头路线的价差持续拉大,迎来全球市场份额挤占的强确定性短期趋势,产品盈利弹性快速释放。 细分赛道景气分化,两条主线最具弹性 煤化工主线 甲醇、合成氨、烯烃等基础化工品海外供给收缩,国内煤化一体化企业凭借成
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2026-03-12 21:17:25
能源与化工迎来价值重估
一、能源与化工链:从油气短缺到成本套利与资源重估 1、供给冲击加剧 两艘油轮在伊拉克水域遭袭,导致伊拉克、阿曼暂停石油码头运营,布油主力合约一度突破100美元关口;卡塔尔、巴林LNG停产,推动天然气价格创近40年新高。中东冲突从“运输风险”升级为“生产中断”,供给刚性收缩驱动能化产业链价格集体走强。 2、逻辑传导与分化 情绪面 油气开采、油服板块受短期情绪驱动,但持续性存疑; 基本面 煤化工凭借国内稳定煤炭资源,在与高价油气路线的竞争中获得极致成本优势(盈利空间急剧拉大),成为资金从情绪炒作转向
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梧桐投研
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2026-03-12 00:47:17
储能成为保持电网稳定的刚需
一、储能产业链:全球能源安全焦虑下的确定性高景气 1、地缘冲突催化需求刚性化 中东油气供应受限与俄罗斯威胁对欧停供能源,重现并深化了2022年俄乌冲突引发的能源安全危机。本轮影响可能更为深远,直接强化了全球(尤其是欧洲)对能源自主可控的迫切需求。储能作为平衡电网、保障供电稳定的核心手段,需求从“经济性驱动”全面转向 “安全刚性驱动”。 2、产业趋势与业绩验证双击 行业龙头宁德时代公告2025年归母净利润同比增超42%,并明确未来三年储能电池业务占比将从20%提升至50%,这为储能行业的高成长性提
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梧桐投研
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2026-03-10 00:10:45
算力租赁需求迎来大爆发
一、能源线:供给收缩引发剧烈分化,关注成本优势与估值风险 地缘冲突导致供给急剧收紧 霍尔木兹海峡通行受阻,致使伊拉克、卡塔尔等重要产油国因储油能力不足而被动减产,直接引发国际原油期货价格剧烈波动(WTI一度涨超30%)。这标志着中东冲突的影响已从运输通道安全深化至生产端,全球原油供给面临突发性收缩。 产业链传导与内部分化 涨价逻辑在能源产业链内部引发剧烈分化。 直接受益方 上游油气开采企业直接受益于油价上涨;煤化工板块则凭借我国丰富的煤炭资源获得显著的成本优势,在油价高企时替代竞争力凸显,早盘一
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梧桐投研
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2026-03-08 00:08:16
燃气轮机成为AI数据中心的“自备电源”解决方案
一、电网设备板块:全球缺电背景下的确定性高景气赛道 1、全球性电力短缺与老旧电网改造需求迫切 伊拉克全境断电事件是电网脆弱性的缩影。更深层次的驱动在于,为承接海量AI算力需求,美国启动了史上规模最大的电网升级计划,三大区域电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目,重点建设765千伏超高压线路。与此同时,欧洲等多国电网设施服役超半个世纪,设备老化问题突出,新能源接入倒逼改造加速。 2、国内“十五五”投资规划加码,形成内外共振 国家电网已宣布,“十五五”期间固定资产投资预计达到4万亿元,较“
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梧桐投研
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2026-03-05 00:03:15
全球电网进入升级改造与扩容的超级周期
一、油气板块:地缘政治主导的高波动行情 核心驱动力来自中东地缘政治紧张局势与美国干预政策之间的博弈。白宫宣布为海湾能源运输提供保障,短期内缓解了供应中断的恐慌,导致油价及板块冲高回落。 然而,冲突本身构成的长期不确定性,以及午后国内原油期货涨停的强劲支撑,表明市场对油气资源的风险溢价依然存在。 受益上市公司: 洲际油气 该股也是油改概念板块中近期连续3天获得资金净流入的标的。 石化油服 作为油改概念板块的龙头股之一,在油气勘探开发活动可能因油价预期而活跃的背景下,油服公司直接受益。 “三桶油”(
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特变电工
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国电南瑞
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梧桐投研
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2026-03-04 00:49:31
地缘冲突进一步推高油气价格
一、油气产业链:从“事件催化”到“价值重估”的核心主线 本轮油气板块的爆发,其强度(“三桶油”历史性集体涨停并走出2连板)和广度(超50股涨停)远超以往简单的油价博弈,背后是短期、中期、长期逻辑的强力共振。 1、短期最强催化:地缘风险溢价急剧飙升 美以对伊朗的军事打击及伊朗对霍尔木兹海峡的实质性封锁,直接威胁全球约20%的原油海运供应。全球最大LNG生产商卡塔尔遇袭停产(占全球供应20%),进一步冲击天然气市场,导致油气价格脉冲式暴涨。这直接且迅速地改善了上游资源开采企业的盈利预期。2、中期核心
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海油工程
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2026-02-28 00:48:45
算力需求大爆发
一、钨矿及小金属板块:战略定价权强化+供需硬缺口驱动 价格暴涨与战略价值重估 2026年开年以来钨价强势上涨(黑钨精矿涨66%,仲钨酸铵创110万元/吨历史新高),主因美国计划用国防部AI模型为锗、镓、锑、钨等关键矿产制定全球参考价,直接强化市场对战略金属“稀有性”和“定价权”的预期,推动钨从“工业金属”向“战略资源”属性切换。 供需格局支撑长期景气 供给端受开采配额严控、环保限产、资源禀赋约束,增量有限;需求端光伏钨丝(硅片薄片化)、军工、半导体、核聚变等新兴领域需求爆发,形成长期供需硬缺口,
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豫能控股
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协鑫能科
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普元信息
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金现代
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梧桐投研
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2026-02-27 00:38:49
Rubin芯片量产时代可能提前
一、算力硬件(英伟达产业链):业绩超预期,Rubin点燃新一轮预期 业绩高确定性 英伟达Q4财报营收同比增长75%,远超市场预期,验证了AI算力需求的持续性和爆发性,为整个产业链提供了坚实的业绩锚点。 新品周期开启 首批Vera Rubin样品的交付及量产计划,标志着新一代AI芯片周期正式启动。这直接拉动了对下一代算力硬件(如高阶PCB、液冷系统)的增量需求,市场开始交易“Rubin时代”的硬件升级逻辑。 资金未现兑现 由于市场对下月GTC大会(Feynman架构、LPU合作)仍有期待,资金选择
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沪电股份
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深南电路
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高澜股份
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川润股份
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云天励飞
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梧桐投研
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2026-02-26 00:12:37
小金属被赋予战略资源属性
一、小金属与关键矿产资源板块:“安全溢价”取代传统周期溢价 小金属板块的爆发不再是单纯的商品涨价逻辑,而是被赋予了强烈的“国家安全”和“战略资源”属性,形成了独特的“安全溢价”。 政策定调,战略地位空前提升 美国白宫拟利用其AI模型为全球关键矿产(锗、镓、锑、钨)制定参考价,这一动作本身就是对这些矿产战略价值的官方背书。它预示着未来这些资源的国际贸易可能受到更多政治和战略考量的干预,而不仅仅是市场供需。 国内管制与供给收紧 国内对钨、稀土、锡等品种的出口管制持续,加剧了全球市场的供给紧张情绪,推
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云南锗业
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章源钨业
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中钨高新
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北方稀土
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