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迷人大眼睛
2025-12-29 14:46:01
卫星+火箭,航天碳纤维迎新机遇
()卫星+火箭,航天碳纤维迎新机遇,重点关注#中简科技、#光威复材、#中复神鹰、#吉林化纤、#上海石化、#吉林碳谷 [太阳]卫星结构部件和天线系统:追求极致轻量化的不二选择 碳纤维复材(CFRP)用于商业卫星结构部件和天线系统:结构部件包括主承力结构、桁架结构、结构外壳,要求轻质高强;卫星天线使用高模量碳纤维作为导电材料,同时具备轻质高强和热稳定等优势,是星载天线的首选材料 [太阳]火箭:CFRP用于整流罩、压力容器、发动机壳体,微光启航发布全碳纤维液体火箭 CFRP主要用于整流罩、压力容器、发
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迷人大眼睛
2025-12-29 14:39:35
政策和产业催化不断,建议积极关注人形板块催化!
()政策和产业催化不断,建议积极关注人形板块催化! [玫瑰]事件汇总:1)12.23日,云深处启动上市辅导;2)12.25日,马斯克发推称赞Optimus 3;3)12.26日,工信部人形与具身智能标准化技术委员会成立会议召开;4)12.27日,特斯拉 Cybertruck 首席工程师转发宇树G1模拟测试画面。 [玫瑰]点评:工信部人形与具身智能标准化技术委员会的成立,标志着人形与具身智能正式从“技术突破牵引”迈入“标准体系统筹”的新阶段,正式进入“有法可依”时代。云深处启动上市辅导说明机器人企
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迷人大眼睛
2025-12-29 12:49:14
明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑
🥇天风通信 | 明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑[福]: 🥇#谷歌27年网络带宽增长4-5倍。假设V7-V8带宽翻倍,则TPU数量增长2-2.5倍,在网络架构不变的情况下等效相同速率光模块数量(如1.6T)增速达2-2.5倍。我们于11月26鲜明提出光互联将会在12月抢跑交易27年,驱动板块再迎新高行情。#既然市场开始敢于去交易27年了、那就是光的新起点。 🥈#逻辑展望(26年为光的大年、也是光的新技术最多的一年): 1)需求端—景气爆发,核心看27年,#一方面NV和google
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迷人大眼睛
2025-12-29 12:43:02
持续看好铝价+板块估值齐升空间
【中信证券金属】持续看好铝价+板块估值齐升空间 [太阳] 铝价和板块估值上涨可期。铜铝比值继续冲击4.4的新高,超出历史20年均值加两倍标准差水平。过去20年,铜铝比共有七次突破均值加一倍标准差水平,期间铝价平均跑赢铜价6-7%。我们预测11000美元/22000元铜铝价格下,2026年国内铜板块预测PE估值为12-14X,铝板块为8-10X,PE估值对标铜板块具备40%的补涨空间。 [太阳] 新兴领域高景气度以及铝代铜推进有望支撑需求稳增。光伏装机下滑同时,电网/储能有望延续高景气度,汽车轻量
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迷人大眼睛
2025-12-29 06:01:45
越疆:解禁落地,明年预期上调,具身智能高弹性
[庆祝]【申万机器人】越疆:解禁落地,明年预期上调,具身智能高弹性 🌟12月23日公司上市届满一年解禁,累计解禁股数1.93亿股,当日股价低开高走;24日,公司董事长刘培超及董事郎需林做出未来12月内股份禁售承诺,提振市场信心。 ✔️协作机器人渗透率持续提升,保持30%高增速,今年商用机器人(咖啡机、艾灸按摩)快速放量,客户商业模式跑通;工业市场从小批量进入批量导入阶段。 ✔️明年指引上修,收入端保守预期50-70%增长,其中协作机器人保持稳健增长(30%),人形机器人预计出货量300-500
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迷人大眼睛
2025-12-26 12:59:08
当前时点,整车板块重点推荐比亚迪20251226
【中信汽车/电池】当前时点,整车板块重点推荐比亚迪20251226 #26年以旧换新补贴政策不会等待太久。11月中下旬后,25年以旧换新补贴提前中止,12月乘用车高频数据同比下滑-20%,持币观望情绪重。我们认为,25年补贴的提前中止和26年补贴在元旦后衔接,本质上是为了平滑26年1月后新能源征收购置税带来的销量扰动,因此26年以旧换新政策不会等待太久 当前时点,整车板块内需beta将小幅修复,出海表现亮眼将成为抄底过程中的alpha,首要推荐回调长达半年的比亚迪。 #原因一:反内卷政策对全行业
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2025-12-26 09:00:35
继续看好亚洲第一锻造——航宇科技
() 继续看好亚洲第一锻造——航宇科技【华福军工】 [玫瑰]观点:100亿市值能买到最具成长力企业之一,#3-5年内收入与盈利能力成长潜力巨大,纵观全球市场,头部两机配套企业估值未有30X之下,当前位置极具性价比。 [红包]A股海外商发第一股,#全球市占率将快速提升至10%-15%,目标是两超(PCC/HWM)之下第一,预计26年占收入比可达45%;#A股唯一同时拥有GE➕赛风➕罗罗➕普惠➕霍尼韦尔资质,22年起新签LTA均涨价15%-25%,#A股稀缺涨价逻辑; [红包]燃机最具成长力企业,#
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2025-12-26 06:28:21
晶盛机电逻辑再梳理
() 晶盛机电逻辑再梳理 近期很多领导找我们交流晶盛机电的情况,我们发现很多领导对公司印象还停留在光伏上,对公司在硅光芯片、ai散热、存储&逻辑先进制程领域取得的进展并不清楚,我们梳理如下: 碳化硅 设备&衬底:具备产业链设备全自主可控能力,8寸片公司产能&良率属于少数几个头部参与者,12寸产能公司全面领先。 Ai散热&先进封装:子公司晶信绿钻实现开发金刚石热沉片,面向芯片散热领域,同时在先进封装领域也与行业头部公司对接。 半导体设备&零部件 Epi设备:光芯片锗硅工艺的关键核心环节,同时是7n
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2025-12-25 14:42:48
杭氧股份商业航天+可控核聚变+量子计算齐发力
【杭氧股份】商业航天+可控核聚变+量子计算齐发力,“周期+成长”兼备 #商业航天 据10月7日杭氧官方微信公众号,#公司中标某发射场大型液氧球罐建设项目,是继为航天发射场提供液氢储罐后又一次研发建设核心高精尖低温存储装备。此前在2023年,#公司生产的液氧及宇航级氪氙气体为朱雀二号遥二运载火箭发射提供动力保障。 #可控核聚变 公司基于在气体设备的积累、切入可控核聚变低温系统(国产替代空间较大),与安徽聚变新能等头部紧密合作,已连续中标订单,成长空间加速打开 #量子计算 据经视新闻12月3日报道,
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2025-12-25 14:09:20
机器人板块回暖,26H1有望国内外共振
[红包]【方正机械】机器人板块回暖,26H1有望国内外共振 [玫瑰]1、T链产业进展更新: 1)丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节预计在1月定点。 2)T正在组装V3样机进行测试,硬件设计已定型,Q1发布在即。 3)供应商产能26Q2准备完毕,Q3进入周产3-5000台阶段。 [玫瑰]2、国产链催化: 1)宇树、乐聚预计明年H1上市,在手订单充足,明年出货有望翻倍以上。 2)小米、赛力斯、华为等主机厂有望在26Q1更新机器人进展。 [玫瑰]3、板块情绪回暖,T链定型定点在即,Q1 V
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迷人大眼睛
2025-12-25 13:56:07
宁波华翔:peek应用第一单落地
宁波华翔:peek应用第一单落地 | 国金具身智能cch [太阳]事件:12月23日,子公司华翔启源与国内某头部机器人关节厂商签订了《机器人关节委托生产合同》,将在未来两年内为其生产制造部分机器人关节产品。 [庆祝]点评: #两年万套级别机器人关节订单。此次合作系为国内头部本体配套关节行星减速器产品,合作周期两年,年化上万套,26年1月启动批量供货。零部件产品矩阵进一步丰富,打通核心零部件总成到关节总成全生态链路。 #peek材料应用的孵化器。布局行星减速器只是第一步,更深战略意义在于为生产基于
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2025-12-25 09:18:20
诺德股份
() 🌈诺德股份:4.5μm涨价落地,铜价上行周期,4.5微米普及提速#申万电新 🔥4.5μm铜箔第一轮涨价落地,1月排产上行 #4.5μm单吨涨价2k以上已落地,预计26年还有多轮涨价; #公司4.5μm加工费比6微米高7k,成本跟7微米接近,盈利优势明显; #1月出货8-9kt,环比上涨。26年锂电铜箔出货12-13wt(25年>7wt) 🔥HVLP已小批量供货,26Q2高端电子铜箔批量出货 #公司RTF-3、HVLP1/2批量送样国内(胜宏/生益等)+台系(台燿/联茂等),HVLP-
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2025-12-25 09:17:19
火炬电子:商业航天材料+元器件+太空数据中心电源
() 【民生机械】火炬电子:商业航天材料+元器件+太空数据中心电源 子公司立亚特种陶瓷材料应用于整流罩、发动机热端等环节,国内独供!全球仅个位数厂商可供应。主要产品包括固态聚碳硅烷、液态聚碳硅烷等系列,可作为基体制造陶瓷基复合材料。公司下游客户涵盖703所长征系列及其他航天重点型号任务对应的单位,也有民营领域销售。单机ASP考虑结构件价值量大约1000-1500万元(参照超捷数据,整流罩当前不可回收),我们估计材料ASP可能在150-200万元,而用于卫星方面,ASP预估在30万元,对应1000
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2025-12-25 08:14:18
中望软件调研更新251224
【中望软件】调研更新251224 1️⃣#3D产品: 今年增速下来,资源投入参数化研发影响客户响应。FM产品26Q1公测,Q2-Q3正式发布,成功的话消费电子行业明显会突破,会多不少手机/平板等需求,这是大头,空间至少翻倍。目前华为内测持续有反馈,明年还会有二轮三轮,之后正式发布。26年因为FM海外也会重点推3D。收入影响的话可能三四季度出来,27年大规模出业绩。如果3D FM进展顺利,支撑3D业务增速重新回到20%。 2️⃣#2D产品: 2D在国内份额比较高,增长预期不宜过高,主要看海外。 3
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2025-12-24 14:44:47
H200或将于春节前后交付、重视国内(国产)算力反转机遇
()#H200或将于春节前后交付、重视国内(国产)算力反转机遇 🔥#H200或于明年2月开始交付 ✔12月24日,据环球时报援引路透社报道,英伟达已告知中国客户,计划于明年2月中旬,即中国农历春节前向中国客户交付其性能排名第二的AI芯片H200。英伟达计划动用库存履行首批订单,预计发货总量为5000至10000套芯片模组,#相当于约4万至8万颗H200芯片。 🔥#阿里巴巴计划采购4-5万颗MI308 12月23日,据mlex报道,AMD符合美国政府出口中国要求的AI芯片MI308即将正式推出
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2025-12-29 14:46:01
卫星+火箭,航天碳纤维迎新机遇
()卫星+火箭,航天碳纤维迎新机遇,重点关注#中简科技、#光威复材、#中复神鹰、#吉林化纤、#上海石化、#吉林碳谷 [太阳]卫星结构部件和天线系统:追求极致轻量化的不二选择 碳纤维复材(CFRP)用于商业卫星结构部件和天线系统:结构部件包括主承力结构、桁架结构、结构外壳,要求轻质高强;卫星天线使用高模量碳纤维作为导电材料,同时具备轻质高强和热稳定等优势,是星载天线的首选材料 [太阳]火箭:CFRP用于整流罩、压力容器、发动机壳体,微光启航发布全碳纤维液体火箭 CFRP主要用于整流罩、压力容器、发
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2025-12-29 14:39:35
政策和产业催化不断,建议积极关注人形板块催化!
()政策和产业催化不断,建议积极关注人形板块催化! [玫瑰]事件汇总:1)12.23日,云深处启动上市辅导;2)12.25日,马斯克发推称赞Optimus 3;3)12.26日,工信部人形与具身智能标准化技术委员会成立会议召开;4)12.27日,特斯拉 Cybertruck 首席工程师转发宇树G1模拟测试画面。 [玫瑰]点评:工信部人形与具身智能标准化技术委员会的成立,标志着人形与具身智能正式从“技术突破牵引”迈入“标准体系统筹”的新阶段,正式进入“有法可依”时代。云深处启动上市辅导说明机器人企
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2025-12-29 12:49:14
明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑
🥇天风通信 | 明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑[福]: 🥇#谷歌27年网络带宽增长4-5倍。假设V7-V8带宽翻倍,则TPU数量增长2-2.5倍,在网络架构不变的情况下等效相同速率光模块数量(如1.6T)增速达2-2.5倍。我们于11月26鲜明提出光互联将会在12月抢跑交易27年,驱动板块再迎新高行情。#既然市场开始敢于去交易27年了、那就是光的新起点。 🥈#逻辑展望(26年为光的大年、也是光的新技术最多的一年): 1)需求端—景气爆发,核心看27年,#一方面NV和google
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持续看好铝价+板块估值齐升空间
【中信证券金属】持续看好铝价+板块估值齐升空间 [太阳] 铝价和板块估值上涨可期。铜铝比值继续冲击4.4的新高,超出历史20年均值加两倍标准差水平。过去20年,铜铝比共有七次突破均值加一倍标准差水平,期间铝价平均跑赢铜价6-7%。我们预测11000美元/22000元铜铝价格下,2026年国内铜板块预测PE估值为12-14X,铝板块为8-10X,PE估值对标铜板块具备40%的补涨空间。 [太阳] 新兴领域高景气度以及铝代铜推进有望支撑需求稳增。光伏装机下滑同时,电网/储能有望延续高景气度,汽车轻量
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越疆:解禁落地,明年预期上调,具身智能高弹性
[庆祝]【申万机器人】越疆:解禁落地,明年预期上调,具身智能高弹性 🌟12月23日公司上市届满一年解禁,累计解禁股数1.93亿股,当日股价低开高走;24日,公司董事长刘培超及董事郎需林做出未来12月内股份禁售承诺,提振市场信心。 ✔️协作机器人渗透率持续提升,保持30%高增速,今年商用机器人(咖啡机、艾灸按摩)快速放量,客户商业模式跑通;工业市场从小批量进入批量导入阶段。 ✔️明年指引上修,收入端保守预期50-70%增长,其中协作机器人保持稳健增长(30%),人形机器人预计出货量300-500
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当前时点,整车板块重点推荐比亚迪20251226
【中信汽车/电池】当前时点,整车板块重点推荐比亚迪20251226 #26年以旧换新补贴政策不会等待太久。11月中下旬后,25年以旧换新补贴提前中止,12月乘用车高频数据同比下滑-20%,持币观望情绪重。我们认为,25年补贴的提前中止和26年补贴在元旦后衔接,本质上是为了平滑26年1月后新能源征收购置税带来的销量扰动,因此26年以旧换新政策不会等待太久 当前时点,整车板块内需beta将小幅修复,出海表现亮眼将成为抄底过程中的alpha,首要推荐回调长达半年的比亚迪。 #原因一:反内卷政策对全行业
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继续看好亚洲第一锻造——航宇科技
() 继续看好亚洲第一锻造——航宇科技【华福军工】 [玫瑰]观点:100亿市值能买到最具成长力企业之一,#3-5年内收入与盈利能力成长潜力巨大,纵观全球市场,头部两机配套企业估值未有30X之下,当前位置极具性价比。 [红包]A股海外商发第一股,#全球市占率将快速提升至10%-15%,目标是两超(PCC/HWM)之下第一,预计26年占收入比可达45%;#A股唯一同时拥有GE➕赛风➕罗罗➕普惠➕霍尼韦尔资质,22年起新签LTA均涨价15%-25%,#A股稀缺涨价逻辑; [红包]燃机最具成长力企业,#
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晶盛机电逻辑再梳理
() 晶盛机电逻辑再梳理 近期很多领导找我们交流晶盛机电的情况,我们发现很多领导对公司印象还停留在光伏上,对公司在硅光芯片、ai散热、存储&逻辑先进制程领域取得的进展并不清楚,我们梳理如下: 碳化硅 设备&衬底:具备产业链设备全自主可控能力,8寸片公司产能&良率属于少数几个头部参与者,12寸产能公司全面领先。 Ai散热&先进封装:子公司晶信绿钻实现开发金刚石热沉片,面向芯片散热领域,同时在先进封装领域也与行业头部公司对接。 半导体设备&零部件 Epi设备:光芯片锗硅工艺的关键核心环节,同时是7n
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杭氧股份商业航天+可控核聚变+量子计算齐发力
【杭氧股份】商业航天+可控核聚变+量子计算齐发力,“周期+成长”兼备 #商业航天 据10月7日杭氧官方微信公众号,#公司中标某发射场大型液氧球罐建设项目,是继为航天发射场提供液氢储罐后又一次研发建设核心高精尖低温存储装备。此前在2023年,#公司生产的液氧及宇航级氪氙气体为朱雀二号遥二运载火箭发射提供动力保障。 #可控核聚变 公司基于在气体设备的积累、切入可控核聚变低温系统(国产替代空间较大),与安徽聚变新能等头部紧密合作,已连续中标订单,成长空间加速打开 #量子计算 据经视新闻12月3日报道,
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机器人板块回暖,26H1有望国内外共振
[红包]【方正机械】机器人板块回暖,26H1有望国内外共振 [玫瑰]1、T链产业进展更新: 1)丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节预计在1月定点。 2)T正在组装V3样机进行测试,硬件设计已定型,Q1发布在即。 3)供应商产能26Q2准备完毕,Q3进入周产3-5000台阶段。 [玫瑰]2、国产链催化: 1)宇树、乐聚预计明年H1上市,在手订单充足,明年出货有望翻倍以上。 2)小米、赛力斯、华为等主机厂有望在26Q1更新机器人进展。 [玫瑰]3、板块情绪回暖,T链定型定点在即,Q1 V
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2025-12-25 13:56:07
宁波华翔:peek应用第一单落地
宁波华翔:peek应用第一单落地 | 国金具身智能cch [太阳]事件:12月23日,子公司华翔启源与国内某头部机器人关节厂商签订了《机器人关节委托生产合同》,将在未来两年内为其生产制造部分机器人关节产品。 [庆祝]点评: #两年万套级别机器人关节订单。此次合作系为国内头部本体配套关节行星减速器产品,合作周期两年,年化上万套,26年1月启动批量供货。零部件产品矩阵进一步丰富,打通核心零部件总成到关节总成全生态链路。 #peek材料应用的孵化器。布局行星减速器只是第一步,更深战略意义在于为生产基于
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2025-12-25 09:18:20
诺德股份
() 🌈诺德股份:4.5μm涨价落地,铜价上行周期,4.5微米普及提速#申万电新 🔥4.5μm铜箔第一轮涨价落地,1月排产上行 #4.5μm单吨涨价2k以上已落地,预计26年还有多轮涨价; #公司4.5μm加工费比6微米高7k,成本跟7微米接近,盈利优势明显; #1月出货8-9kt,环比上涨。26年锂电铜箔出货12-13wt(25年>7wt) 🔥HVLP已小批量供货,26Q2高端电子铜箔批量出货 #公司RTF-3、HVLP1/2批量送样国内(胜宏/生益等)+台系(台燿/联茂等),HVLP-
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2025-12-25 09:17:19
火炬电子:商业航天材料+元器件+太空数据中心电源
() 【民生机械】火炬电子:商业航天材料+元器件+太空数据中心电源 子公司立亚特种陶瓷材料应用于整流罩、发动机热端等环节,国内独供!全球仅个位数厂商可供应。主要产品包括固态聚碳硅烷、液态聚碳硅烷等系列,可作为基体制造陶瓷基复合材料。公司下游客户涵盖703所长征系列及其他航天重点型号任务对应的单位,也有民营领域销售。单机ASP考虑结构件价值量大约1000-1500万元(参照超捷数据,整流罩当前不可回收),我们估计材料ASP可能在150-200万元,而用于卫星方面,ASP预估在30万元,对应1000
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2025-12-25 08:14:18
中望软件调研更新251224
【中望软件】调研更新251224 1️⃣#3D产品: 今年增速下来,资源投入参数化研发影响客户响应。FM产品26Q1公测,Q2-Q3正式发布,成功的话消费电子行业明显会突破,会多不少手机/平板等需求,这是大头,空间至少翻倍。目前华为内测持续有反馈,明年还会有二轮三轮,之后正式发布。26年因为FM海外也会重点推3D。收入影响的话可能三四季度出来,27年大规模出业绩。如果3D FM进展顺利,支撑3D业务增速重新回到20%。 2️⃣#2D产品: 2D在国内份额比较高,增长预期不宜过高,主要看海外。 3
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2025-12-24 14:44:47
H200或将于春节前后交付、重视国内(国产)算力反转机遇
()#H200或将于春节前后交付、重视国内(国产)算力反转机遇 🔥#H200或于明年2月开始交付 ✔12月24日,据环球时报援引路透社报道,英伟达已告知中国客户,计划于明年2月中旬,即中国农历春节前向中国客户交付其性能排名第二的AI芯片H200。英伟达计划动用库存履行首批订单,预计发货总量为5000至10000套芯片模组,#相当于约4万至8万颗H200芯片。 🔥#阿里巴巴计划采购4-5万颗MI308 12月23日,据mlex报道,AMD符合美国政府出口中国要求的AI芯片MI308即将正式推出
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卫星+火箭,航天碳纤维迎新机遇
()卫星+火箭,航天碳纤维迎新机遇,重点关注#中简科技、#光威复材、#中复神鹰、#吉林化纤、#上海石化、#吉林碳谷 [太阳]卫星结构部件和天线系统:追求极致轻量化的不二选择 碳纤维复材(CFRP)用于商业卫星结构部件和天线系统:结构部件包括主承力结构、桁架结构、结构外壳,要求轻质高强;卫星天线使用高模量碳纤维作为导电材料,同时具备轻质高强和热稳定等优势,是星载天线的首选材料 [太阳]火箭:CFRP用于整流罩、压力容器、发动机壳体,微光启航发布全碳纤维液体火箭 CFRP主要用于整流罩、压力容器、发
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政策和产业催化不断,建议积极关注人形板块催化!
()政策和产业催化不断,建议积极关注人形板块催化! [玫瑰]事件汇总:1)12.23日,云深处启动上市辅导;2)12.25日,马斯克发推称赞Optimus 3;3)12.26日,工信部人形与具身智能标准化技术委员会成立会议召开;4)12.27日,特斯拉 Cybertruck 首席工程师转发宇树G1模拟测试画面。 [玫瑰]点评:工信部人形与具身智能标准化技术委员会的成立,标志着人形与具身智能正式从“技术突破牵引”迈入“标准体系统筹”的新阶段,正式进入“有法可依”时代。云深处启动上市辅导说明机器人企
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2025-12-29 12:49:14
明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑
🥇天风通信 | 明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑[福]: 🥇#谷歌27年网络带宽增长4-5倍。假设V7-V8带宽翻倍,则TPU数量增长2-2.5倍,在网络架构不变的情况下等效相同速率光模块数量(如1.6T)增速达2-2.5倍。我们于11月26鲜明提出光互联将会在12月抢跑交易27年,驱动板块再迎新高行情。#既然市场开始敢于去交易27年了、那就是光的新起点。 🥈#逻辑展望(26年为光的大年、也是光的新技术最多的一年): 1)需求端—景气爆发,核心看27年,#一方面NV和google
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2025-12-29 12:43:02
持续看好铝价+板块估值齐升空间
【中信证券金属】持续看好铝价+板块估值齐升空间 [太阳] 铝价和板块估值上涨可期。铜铝比值继续冲击4.4的新高,超出历史20年均值加两倍标准差水平。过去20年,铜铝比共有七次突破均值加一倍标准差水平,期间铝价平均跑赢铜价6-7%。我们预测11000美元/22000元铜铝价格下,2026年国内铜板块预测PE估值为12-14X,铝板块为8-10X,PE估值对标铜板块具备40%的补涨空间。 [太阳] 新兴领域高景气度以及铝代铜推进有望支撑需求稳增。光伏装机下滑同时,电网/储能有望延续高景气度,汽车轻量
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2025-12-29 06:01:45
越疆:解禁落地,明年预期上调,具身智能高弹性
[庆祝]【申万机器人】越疆:解禁落地,明年预期上调,具身智能高弹性 🌟12月23日公司上市届满一年解禁,累计解禁股数1.93亿股,当日股价低开高走;24日,公司董事长刘培超及董事郎需林做出未来12月内股份禁售承诺,提振市场信心。 ✔️协作机器人渗透率持续提升,保持30%高增速,今年商用机器人(咖啡机、艾灸按摩)快速放量,客户商业模式跑通;工业市场从小批量进入批量导入阶段。 ✔️明年指引上修,收入端保守预期50-70%增长,其中协作机器人保持稳健增长(30%),人形机器人预计出货量300-500
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2025-12-26 12:59:08
当前时点,整车板块重点推荐比亚迪20251226
【中信汽车/电池】当前时点,整车板块重点推荐比亚迪20251226 #26年以旧换新补贴政策不会等待太久。11月中下旬后,25年以旧换新补贴提前中止,12月乘用车高频数据同比下滑-20%,持币观望情绪重。我们认为,25年补贴的提前中止和26年补贴在元旦后衔接,本质上是为了平滑26年1月后新能源征收购置税带来的销量扰动,因此26年以旧换新政策不会等待太久 当前时点,整车板块内需beta将小幅修复,出海表现亮眼将成为抄底过程中的alpha,首要推荐回调长达半年的比亚迪。 #原因一:反内卷政策对全行业
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2025-12-26 09:00:35
继续看好亚洲第一锻造——航宇科技
() 继续看好亚洲第一锻造——航宇科技【华福军工】 [玫瑰]观点:100亿市值能买到最具成长力企业之一,#3-5年内收入与盈利能力成长潜力巨大,纵观全球市场,头部两机配套企业估值未有30X之下,当前位置极具性价比。 [红包]A股海外商发第一股,#全球市占率将快速提升至10%-15%,目标是两超(PCC/HWM)之下第一,预计26年占收入比可达45%;#A股唯一同时拥有GE➕赛风➕罗罗➕普惠➕霍尼韦尔资质,22年起新签LTA均涨价15%-25%,#A股稀缺涨价逻辑; [红包]燃机最具成长力企业,#
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2025-12-26 06:28:21
晶盛机电逻辑再梳理
() 晶盛机电逻辑再梳理 近期很多领导找我们交流晶盛机电的情况,我们发现很多领导对公司印象还停留在光伏上,对公司在硅光芯片、ai散热、存储&逻辑先进制程领域取得的进展并不清楚,我们梳理如下: 碳化硅 设备&衬底:具备产业链设备全自主可控能力,8寸片公司产能&良率属于少数几个头部参与者,12寸产能公司全面领先。 Ai散热&先进封装:子公司晶信绿钻实现开发金刚石热沉片,面向芯片散热领域,同时在先进封装领域也与行业头部公司对接。 半导体设备&零部件 Epi设备:光芯片锗硅工艺的关键核心环节,同时是7n
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杭氧股份商业航天+可控核聚变+量子计算齐发力
【杭氧股份】商业航天+可控核聚变+量子计算齐发力,“周期+成长”兼备 #商业航天 据10月7日杭氧官方微信公众号,#公司中标某发射场大型液氧球罐建设项目,是继为航天发射场提供液氢储罐后又一次研发建设核心高精尖低温存储装备。此前在2023年,#公司生产的液氧及宇航级氪氙气体为朱雀二号遥二运载火箭发射提供动力保障。 #可控核聚变 公司基于在气体设备的积累、切入可控核聚变低温系统(国产替代空间较大),与安徽聚变新能等头部紧密合作,已连续中标订单,成长空间加速打开 #量子计算 据经视新闻12月3日报道,
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机器人板块回暖,26H1有望国内外共振
[红包]【方正机械】机器人板块回暖,26H1有望国内外共振 [玫瑰]1、T链产业进展更新: 1)丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节预计在1月定点。 2)T正在组装V3样机进行测试,硬件设计已定型,Q1发布在即。 3)供应商产能26Q2准备完毕,Q3进入周产3-5000台阶段。 [玫瑰]2、国产链催化: 1)宇树、乐聚预计明年H1上市,在手订单充足,明年出货有望翻倍以上。 2)小米、赛力斯、华为等主机厂有望在26Q1更新机器人进展。 [玫瑰]3、板块情绪回暖,T链定型定点在即,Q1 V
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2025-12-25 13:56:07
宁波华翔:peek应用第一单落地
宁波华翔:peek应用第一单落地 | 国金具身智能cch [太阳]事件:12月23日,子公司华翔启源与国内某头部机器人关节厂商签订了《机器人关节委托生产合同》,将在未来两年内为其生产制造部分机器人关节产品。 [庆祝]点评: #两年万套级别机器人关节订单。此次合作系为国内头部本体配套关节行星减速器产品,合作周期两年,年化上万套,26年1月启动批量供货。零部件产品矩阵进一步丰富,打通核心零部件总成到关节总成全生态链路。 #peek材料应用的孵化器。布局行星减速器只是第一步,更深战略意义在于为生产基于
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诺德股份
() 🌈诺德股份:4.5μm涨价落地,铜价上行周期,4.5微米普及提速#申万电新 🔥4.5μm铜箔第一轮涨价落地,1月排产上行 #4.5μm单吨涨价2k以上已落地,预计26年还有多轮涨价; #公司4.5μm加工费比6微米高7k,成本跟7微米接近,盈利优势明显; #1月出货8-9kt,环比上涨。26年锂电铜箔出货12-13wt(25年>7wt) 🔥HVLP已小批量供货,26Q2高端电子铜箔批量出货 #公司RTF-3、HVLP1/2批量送样国内(胜宏/生益等)+台系(台燿/联茂等),HVLP-
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2025-12-25 09:17:19
火炬电子:商业航天材料+元器件+太空数据中心电源
() 【民生机械】火炬电子:商业航天材料+元器件+太空数据中心电源 子公司立亚特种陶瓷材料应用于整流罩、发动机热端等环节,国内独供!全球仅个位数厂商可供应。主要产品包括固态聚碳硅烷、液态聚碳硅烷等系列,可作为基体制造陶瓷基复合材料。公司下游客户涵盖703所长征系列及其他航天重点型号任务对应的单位,也有民营领域销售。单机ASP考虑结构件价值量大约1000-1500万元(参照超捷数据,整流罩当前不可回收),我们估计材料ASP可能在150-200万元,而用于卫星方面,ASP预估在30万元,对应1000
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2025-12-25 08:14:18
中望软件调研更新251224
【中望软件】调研更新251224 1️⃣#3D产品: 今年增速下来,资源投入参数化研发影响客户响应。FM产品26Q1公测,Q2-Q3正式发布,成功的话消费电子行业明显会突破,会多不少手机/平板等需求,这是大头,空间至少翻倍。目前华为内测持续有反馈,明年还会有二轮三轮,之后正式发布。26年因为FM海外也会重点推3D。收入影响的话可能三四季度出来,27年大规模出业绩。如果3D FM进展顺利,支撑3D业务增速重新回到20%。 2️⃣#2D产品: 2D在国内份额比较高,增长预期不宜过高,主要看海外。 3
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迷人大眼睛
2025-12-24 14:44:47
H200或将于春节前后交付、重视国内(国产)算力反转机遇
()#H200或将于春节前后交付、重视国内(国产)算力反转机遇 🔥#H200或于明年2月开始交付 ✔12月24日,据环球时报援引路透社报道,英伟达已告知中国客户,计划于明年2月中旬,即中国农历春节前向中国客户交付其性能排名第二的AI芯片H200。英伟达计划动用库存履行首批订单,预计发货总量为5000至10000套芯片模组,#相当于约4万至8万颗H200芯片。 🔥#阿里巴巴计划采购4-5万颗MI308 12月23日,据mlex报道,AMD符合美国政府出口中国要求的AI芯片MI308即将正式推出
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2025-12-29 14:46:01
卫星+火箭,航天碳纤维迎新机遇
()卫星+火箭,航天碳纤维迎新机遇,重点关注#中简科技、#光威复材、#中复神鹰、#吉林化纤、#上海石化、#吉林碳谷 [太阳]卫星结构部件和天线系统:追求极致轻量化的不二选择 碳纤维复材(CFRP)用于商业卫星结构部件和天线系统:结构部件包括主承力结构、桁架结构、结构外壳,要求轻质高强;卫星天线使用高模量碳纤维作为导电材料,同时具备轻质高强和热稳定等优势,是星载天线的首选材料 [太阳]火箭:CFRP用于整流罩、压力容器、发动机壳体,微光启航发布全碳纤维液体火箭 CFRP主要用于整流罩、压力容器、发
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2025-12-29 14:39:35
政策和产业催化不断,建议积极关注人形板块催化!
()政策和产业催化不断,建议积极关注人形板块催化! [玫瑰]事件汇总:1)12.23日,云深处启动上市辅导;2)12.25日,马斯克发推称赞Optimus 3;3)12.26日,工信部人形与具身智能标准化技术委员会成立会议召开;4)12.27日,特斯拉 Cybertruck 首席工程师转发宇树G1模拟测试画面。 [玫瑰]点评:工信部人形与具身智能标准化技术委员会的成立,标志着人形与具身智能正式从“技术突破牵引”迈入“标准体系统筹”的新阶段,正式进入“有法可依”时代。云深处启动上市辅导说明机器人企
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2025-12-29 12:49:14
明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑
🥇天风通信 | 明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑[福]: 🥇#谷歌27年网络带宽增长4-5倍。假设V7-V8带宽翻倍,则TPU数量增长2-2.5倍,在网络架构不变的情况下等效相同速率光模块数量(如1.6T)增速达2-2.5倍。我们于11月26鲜明提出光互联将会在12月抢跑交易27年,驱动板块再迎新高行情。#既然市场开始敢于去交易27年了、那就是光的新起点。 🥈#逻辑展望(26年为光的大年、也是光的新技术最多的一年): 1)需求端—景气爆发,核心看27年,#一方面NV和google
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持续看好铝价+板块估值齐升空间
【中信证券金属】持续看好铝价+板块估值齐升空间 [太阳] 铝价和板块估值上涨可期。铜铝比值继续冲击4.4的新高,超出历史20年均值加两倍标准差水平。过去20年,铜铝比共有七次突破均值加一倍标准差水平,期间铝价平均跑赢铜价6-7%。我们预测11000美元/22000元铜铝价格下,2026年国内铜板块预测PE估值为12-14X,铝板块为8-10X,PE估值对标铜板块具备40%的补涨空间。 [太阳] 新兴领域高景气度以及铝代铜推进有望支撑需求稳增。光伏装机下滑同时,电网/储能有望延续高景气度,汽车轻量
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越疆:解禁落地,明年预期上调,具身智能高弹性
[庆祝]【申万机器人】越疆:解禁落地,明年预期上调,具身智能高弹性 🌟12月23日公司上市届满一年解禁,累计解禁股数1.93亿股,当日股价低开高走;24日,公司董事长刘培超及董事郎需林做出未来12月内股份禁售承诺,提振市场信心。 ✔️协作机器人渗透率持续提升,保持30%高增速,今年商用机器人(咖啡机、艾灸按摩)快速放量,客户商业模式跑通;工业市场从小批量进入批量导入阶段。 ✔️明年指引上修,收入端保守预期50-70%增长,其中协作机器人保持稳健增长(30%),人形机器人预计出货量300-500
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当前时点,整车板块重点推荐比亚迪20251226
【中信汽车/电池】当前时点,整车板块重点推荐比亚迪20251226 #26年以旧换新补贴政策不会等待太久。11月中下旬后,25年以旧换新补贴提前中止,12月乘用车高频数据同比下滑-20%,持币观望情绪重。我们认为,25年补贴的提前中止和26年补贴在元旦后衔接,本质上是为了平滑26年1月后新能源征收购置税带来的销量扰动,因此26年以旧换新政策不会等待太久 当前时点,整车板块内需beta将小幅修复,出海表现亮眼将成为抄底过程中的alpha,首要推荐回调长达半年的比亚迪。 #原因一:反内卷政策对全行业
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继续看好亚洲第一锻造——航宇科技
() 继续看好亚洲第一锻造——航宇科技【华福军工】 [玫瑰]观点:100亿市值能买到最具成长力企业之一,#3-5年内收入与盈利能力成长潜力巨大,纵观全球市场,头部两机配套企业估值未有30X之下,当前位置极具性价比。 [红包]A股海外商发第一股,#全球市占率将快速提升至10%-15%,目标是两超(PCC/HWM)之下第一,预计26年占收入比可达45%;#A股唯一同时拥有GE➕赛风➕罗罗➕普惠➕霍尼韦尔资质,22年起新签LTA均涨价15%-25%,#A股稀缺涨价逻辑; [红包]燃机最具成长力企业,#
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晶盛机电逻辑再梳理
() 晶盛机电逻辑再梳理 近期很多领导找我们交流晶盛机电的情况,我们发现很多领导对公司印象还停留在光伏上,对公司在硅光芯片、ai散热、存储&逻辑先进制程领域取得的进展并不清楚,我们梳理如下: 碳化硅 设备&衬底:具备产业链设备全自主可控能力,8寸片公司产能&良率属于少数几个头部参与者,12寸产能公司全面领先。 Ai散热&先进封装:子公司晶信绿钻实现开发金刚石热沉片,面向芯片散热领域,同时在先进封装领域也与行业头部公司对接。 半导体设备&零部件 Epi设备:光芯片锗硅工艺的关键核心环节,同时是7n
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杭氧股份商业航天+可控核聚变+量子计算齐发力
【杭氧股份】商业航天+可控核聚变+量子计算齐发力,“周期+成长”兼备 #商业航天 据10月7日杭氧官方微信公众号,#公司中标某发射场大型液氧球罐建设项目,是继为航天发射场提供液氢储罐后又一次研发建设核心高精尖低温存储装备。此前在2023年,#公司生产的液氧及宇航级氪氙气体为朱雀二号遥二运载火箭发射提供动力保障。 #可控核聚变 公司基于在气体设备的积累、切入可控核聚变低温系统(国产替代空间较大),与安徽聚变新能等头部紧密合作,已连续中标订单,成长空间加速打开 #量子计算 据经视新闻12月3日报道,
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机器人板块回暖,26H1有望国内外共振
[红包]【方正机械】机器人板块回暖,26H1有望国内外共振 [玫瑰]1、T链产业进展更新: 1)丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节预计在1月定点。 2)T正在组装V3样机进行测试,硬件设计已定型,Q1发布在即。 3)供应商产能26Q2准备完毕,Q3进入周产3-5000台阶段。 [玫瑰]2、国产链催化: 1)宇树、乐聚预计明年H1上市,在手订单充足,明年出货有望翻倍以上。 2)小米、赛力斯、华为等主机厂有望在26Q1更新机器人进展。 [玫瑰]3、板块情绪回暖,T链定型定点在即,Q1 V
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宁波华翔:peek应用第一单落地
宁波华翔:peek应用第一单落地 | 国金具身智能cch [太阳]事件:12月23日,子公司华翔启源与国内某头部机器人关节厂商签订了《机器人关节委托生产合同》,将在未来两年内为其生产制造部分机器人关节产品。 [庆祝]点评: #两年万套级别机器人关节订单。此次合作系为国内头部本体配套关节行星减速器产品,合作周期两年,年化上万套,26年1月启动批量供货。零部件产品矩阵进一步丰富,打通核心零部件总成到关节总成全生态链路。 #peek材料应用的孵化器。布局行星减速器只是第一步,更深战略意义在于为生产基于
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() 🌈诺德股份:4.5μm涨价落地,铜价上行周期,4.5微米普及提速#申万电新 🔥4.5μm铜箔第一轮涨价落地,1月排产上行 #4.5μm单吨涨价2k以上已落地,预计26年还有多轮涨价; #公司4.5μm加工费比6微米高7k,成本跟7微米接近,盈利优势明显; #1月出货8-9kt,环比上涨。26年锂电铜箔出货12-13wt(25年>7wt) 🔥HVLP已小批量供货,26Q2高端电子铜箔批量出货 #公司RTF-3、HVLP1/2批量送样国内(胜宏/生益等)+台系(台燿/联茂等),HVLP-
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火炬电子:商业航天材料+元器件+太空数据中心电源
() 【民生机械】火炬电子:商业航天材料+元器件+太空数据中心电源 子公司立亚特种陶瓷材料应用于整流罩、发动机热端等环节,国内独供!全球仅个位数厂商可供应。主要产品包括固态聚碳硅烷、液态聚碳硅烷等系列,可作为基体制造陶瓷基复合材料。公司下游客户涵盖703所长征系列及其他航天重点型号任务对应的单位,也有民营领域销售。单机ASP考虑结构件价值量大约1000-1500万元(参照超捷数据,整流罩当前不可回收),我们估计材料ASP可能在150-200万元,而用于卫星方面,ASP预估在30万元,对应1000
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中望软件调研更新251224
【中望软件】调研更新251224 1️⃣#3D产品: 今年增速下来,资源投入参数化研发影响客户响应。FM产品26Q1公测,Q2-Q3正式发布,成功的话消费电子行业明显会突破,会多不少手机/平板等需求,这是大头,空间至少翻倍。目前华为内测持续有反馈,明年还会有二轮三轮,之后正式发布。26年因为FM海外也会重点推3D。收入影响的话可能三四季度出来,27年大规模出业绩。如果3D FM进展顺利,支撑3D业务增速重新回到20%。 2️⃣#2D产品: 2D在国内份额比较高,增长预期不宜过高,主要看海外。 3
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H200或将于春节前后交付、重视国内(国产)算力反转机遇
()#H200或将于春节前后交付、重视国内(国产)算力反转机遇 🔥#H200或于明年2月开始交付 ✔12月24日,据环球时报援引路透社报道,英伟达已告知中国客户,计划于明年2月中旬,即中国农历春节前向中国客户交付其性能排名第二的AI芯片H200。英伟达计划动用库存履行首批订单,预计发货总量为5000至10000套芯片模组,#相当于约4万至8万颗H200芯片。 🔥#阿里巴巴计划采购4-5万颗MI308 12月23日,据mlex报道,AMD符合美国政府出口中国要求的AI芯片MI308即将正式推出
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卫星+火箭,航天碳纤维迎新机遇
()卫星+火箭,航天碳纤维迎新机遇,重点关注#中简科技、#光威复材、#中复神鹰、#吉林化纤、#上海石化、#吉林碳谷 [太阳]卫星结构部件和天线系统:追求极致轻量化的不二选择 碳纤维复材(CFRP)用于商业卫星结构部件和天线系统:结构部件包括主承力结构、桁架结构、结构外壳,要求轻质高强;卫星天线使用高模量碳纤维作为导电材料,同时具备轻质高强和热稳定等优势,是星载天线的首选材料 [太阳]火箭:CFRP用于整流罩、压力容器、发动机壳体,微光启航发布全碳纤维液体火箭 CFRP主要用于整流罩、压力容器、发
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政策和产业催化不断,建议积极关注人形板块催化!
()政策和产业催化不断,建议积极关注人形板块催化! [玫瑰]事件汇总:1)12.23日,云深处启动上市辅导;2)12.25日,马斯克发推称赞Optimus 3;3)12.26日,工信部人形与具身智能标准化技术委员会成立会议召开;4)12.27日,特斯拉 Cybertruck 首席工程师转发宇树G1模拟测试画面。 [玫瑰]点评:工信部人形与具身智能标准化技术委员会的成立,标志着人形与具身智能正式从“技术突破牵引”迈入“标准体系统筹”的新阶段,正式进入“有法可依”时代。云深处启动上市辅导说明机器人企
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明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑
🥇天风通信 | 明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑[福]: 🥇#谷歌27年网络带宽增长4-5倍。假设V7-V8带宽翻倍,则TPU数量增长2-2.5倍,在网络架构不变的情况下等效相同速率光模块数量(如1.6T)增速达2-2.5倍。我们于11月26鲜明提出光互联将会在12月抢跑交易27年,驱动板块再迎新高行情。#既然市场开始敢于去交易27年了、那就是光的新起点。 🥈#逻辑展望(26年为光的大年、也是光的新技术最多的一年): 1)需求端—景气爆发,核心看27年,#一方面NV和google
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2025-12-29 12:43:02
持续看好铝价+板块估值齐升空间
【中信证券金属】持续看好铝价+板块估值齐升空间 [太阳] 铝价和板块估值上涨可期。铜铝比值继续冲击4.4的新高,超出历史20年均值加两倍标准差水平。过去20年,铜铝比共有七次突破均值加一倍标准差水平,期间铝价平均跑赢铜价6-7%。我们预测11000美元/22000元铜铝价格下,2026年国内铜板块预测PE估值为12-14X,铝板块为8-10X,PE估值对标铜板块具备40%的补涨空间。 [太阳] 新兴领域高景气度以及铝代铜推进有望支撑需求稳增。光伏装机下滑同时,电网/储能有望延续高景气度,汽车轻量
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迷人大眼睛
2025-12-29 06:01:45
越疆:解禁落地,明年预期上调,具身智能高弹性
[庆祝]【申万机器人】越疆:解禁落地,明年预期上调,具身智能高弹性 🌟12月23日公司上市届满一年解禁,累计解禁股数1.93亿股,当日股价低开高走;24日,公司董事长刘培超及董事郎需林做出未来12月内股份禁售承诺,提振市场信心。 ✔️协作机器人渗透率持续提升,保持30%高增速,今年商用机器人(咖啡机、艾灸按摩)快速放量,客户商业模式跑通;工业市场从小批量进入批量导入阶段。 ✔️明年指引上修,收入端保守预期50-70%增长,其中协作机器人保持稳健增长(30%),人形机器人预计出货量300-500
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2025-12-26 12:59:08
当前时点,整车板块重点推荐比亚迪20251226
【中信汽车/电池】当前时点,整车板块重点推荐比亚迪20251226 #26年以旧换新补贴政策不会等待太久。11月中下旬后,25年以旧换新补贴提前中止,12月乘用车高频数据同比下滑-20%,持币观望情绪重。我们认为,25年补贴的提前中止和26年补贴在元旦后衔接,本质上是为了平滑26年1月后新能源征收购置税带来的销量扰动,因此26年以旧换新政策不会等待太久 当前时点,整车板块内需beta将小幅修复,出海表现亮眼将成为抄底过程中的alpha,首要推荐回调长达半年的比亚迪。 #原因一:反内卷政策对全行业
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2025-12-26 09:00:35
继续看好亚洲第一锻造——航宇科技
() 继续看好亚洲第一锻造——航宇科技【华福军工】 [玫瑰]观点:100亿市值能买到最具成长力企业之一,#3-5年内收入与盈利能力成长潜力巨大,纵观全球市场,头部两机配套企业估值未有30X之下,当前位置极具性价比。 [红包]A股海外商发第一股,#全球市占率将快速提升至10%-15%,目标是两超(PCC/HWM)之下第一,预计26年占收入比可达45%;#A股唯一同时拥有GE➕赛风➕罗罗➕普惠➕霍尼韦尔资质,22年起新签LTA均涨价15%-25%,#A股稀缺涨价逻辑; [红包]燃机最具成长力企业,#
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2025-12-26 06:28:21
晶盛机电逻辑再梳理
() 晶盛机电逻辑再梳理 近期很多领导找我们交流晶盛机电的情况,我们发现很多领导对公司印象还停留在光伏上,对公司在硅光芯片、ai散热、存储&逻辑先进制程领域取得的进展并不清楚,我们梳理如下: 碳化硅 设备&衬底:具备产业链设备全自主可控能力,8寸片公司产能&良率属于少数几个头部参与者,12寸产能公司全面领先。 Ai散热&先进封装:子公司晶信绿钻实现开发金刚石热沉片,面向芯片散热领域,同时在先进封装领域也与行业头部公司对接。 半导体设备&零部件 Epi设备:光芯片锗硅工艺的关键核心环节,同时是7n
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杭氧股份商业航天+可控核聚变+量子计算齐发力
【杭氧股份】商业航天+可控核聚变+量子计算齐发力,“周期+成长”兼备 #商业航天 据10月7日杭氧官方微信公众号,#公司中标某发射场大型液氧球罐建设项目,是继为航天发射场提供液氢储罐后又一次研发建设核心高精尖低温存储装备。此前在2023年,#公司生产的液氧及宇航级氪氙气体为朱雀二号遥二运载火箭发射提供动力保障。 #可控核聚变 公司基于在气体设备的积累、切入可控核聚变低温系统(国产替代空间较大),与安徽聚变新能等头部紧密合作,已连续中标订单,成长空间加速打开 #量子计算 据经视新闻12月3日报道,
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机器人板块回暖,26H1有望国内外共振
[红包]【方正机械】机器人板块回暖,26H1有望国内外共振 [玫瑰]1、T链产业进展更新: 1)丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节预计在1月定点。 2)T正在组装V3样机进行测试,硬件设计已定型,Q1发布在即。 3)供应商产能26Q2准备完毕,Q3进入周产3-5000台阶段。 [玫瑰]2、国产链催化: 1)宇树、乐聚预计明年H1上市,在手订单充足,明年出货有望翻倍以上。 2)小米、赛力斯、华为等主机厂有望在26Q1更新机器人进展。 [玫瑰]3、板块情绪回暖,T链定型定点在即,Q1 V
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迷人大眼睛
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宁波华翔:peek应用第一单落地
宁波华翔:peek应用第一单落地 | 国金具身智能cch [太阳]事件:12月23日,子公司华翔启源与国内某头部机器人关节厂商签订了《机器人关节委托生产合同》,将在未来两年内为其生产制造部分机器人关节产品。 [庆祝]点评: #两年万套级别机器人关节订单。此次合作系为国内头部本体配套关节行星减速器产品,合作周期两年,年化上万套,26年1月启动批量供货。零部件产品矩阵进一步丰富,打通核心零部件总成到关节总成全生态链路。 #peek材料应用的孵化器。布局行星减速器只是第一步,更深战略意义在于为生产基于
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诺德股份
() 🌈诺德股份:4.5μm涨价落地,铜价上行周期,4.5微米普及提速#申万电新 🔥4.5μm铜箔第一轮涨价落地,1月排产上行 #4.5μm单吨涨价2k以上已落地,预计26年还有多轮涨价; #公司4.5μm加工费比6微米高7k,成本跟7微米接近,盈利优势明显; #1月出货8-9kt,环比上涨。26年锂电铜箔出货12-13wt(25年>7wt) 🔥HVLP已小批量供货,26Q2高端电子铜箔批量出货 #公司RTF-3、HVLP1/2批量送样国内(胜宏/生益等)+台系(台燿/联茂等),HVLP-
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2025-12-25 09:17:19
火炬电子:商业航天材料+元器件+太空数据中心电源
() 【民生机械】火炬电子:商业航天材料+元器件+太空数据中心电源 子公司立亚特种陶瓷材料应用于整流罩、发动机热端等环节,国内独供!全球仅个位数厂商可供应。主要产品包括固态聚碳硅烷、液态聚碳硅烷等系列,可作为基体制造陶瓷基复合材料。公司下游客户涵盖703所长征系列及其他航天重点型号任务对应的单位,也有民营领域销售。单机ASP考虑结构件价值量大约1000-1500万元(参照超捷数据,整流罩当前不可回收),我们估计材料ASP可能在150-200万元,而用于卫星方面,ASP预估在30万元,对应1000
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2025-12-25 08:14:18
中望软件调研更新251224
【中望软件】调研更新251224 1️⃣#3D产品: 今年增速下来,资源投入参数化研发影响客户响应。FM产品26Q1公测,Q2-Q3正式发布,成功的话消费电子行业明显会突破,会多不少手机/平板等需求,这是大头,空间至少翻倍。目前华为内测持续有反馈,明年还会有二轮三轮,之后正式发布。26年因为FM海外也会重点推3D。收入影响的话可能三四季度出来,27年大规模出业绩。如果3D FM进展顺利,支撑3D业务增速重新回到20%。 2️⃣#2D产品: 2D在国内份额比较高,增长预期不宜过高,主要看海外。 3
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迷人大眼睛
2025-12-24 14:44:47
H200或将于春节前后交付、重视国内(国产)算力反转机遇
()#H200或将于春节前后交付、重视国内(国产)算力反转机遇 🔥#H200或于明年2月开始交付 ✔12月24日,据环球时报援引路透社报道,英伟达已告知中国客户,计划于明年2月中旬,即中国农历春节前向中国客户交付其性能排名第二的AI芯片H200。英伟达计划动用库存履行首批订单,预计发货总量为5000至10000套芯片模组,#相当于约4万至8万颗H200芯片。 🔥#阿里巴巴计划采购4-5万颗MI308 12月23日,据mlex报道,AMD符合美国政府出口中国要求的AI芯片MI308即将正式推出
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英维克
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迷人大眼睛
2025-12-29 14:46:01
卫星+火箭,航天碳纤维迎新机遇
()卫星+火箭,航天碳纤维迎新机遇,重点关注#中简科技、#光威复材、#中复神鹰、#吉林化纤、#上海石化、#吉林碳谷 [太阳]卫星结构部件和天线系统:追求极致轻量化的不二选择 碳纤维复材(CFRP)用于商业卫星结构部件和天线系统:结构部件包括主承力结构、桁架结构、结构外壳,要求轻质高强;卫星天线使用高模量碳纤维作为导电材料,同时具备轻质高强和热稳定等优势,是星载天线的首选材料 [太阳]火箭:CFRP用于整流罩、压力容器、发动机壳体,微光启航发布全碳纤维液体火箭 CFRP主要用于整流罩、压力容器、发
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2025-12-29 14:39:35
政策和产业催化不断,建议积极关注人形板块催化!
()政策和产业催化不断,建议积极关注人形板块催化! [玫瑰]事件汇总:1)12.23日,云深处启动上市辅导;2)12.25日,马斯克发推称赞Optimus 3;3)12.26日,工信部人形与具身智能标准化技术委员会成立会议召开;4)12.27日,特斯拉 Cybertruck 首席工程师转发宇树G1模拟测试画面。 [玫瑰]点评:工信部人形与具身智能标准化技术委员会的成立,标志着人形与具身智能正式从“技术突破牵引”迈入“标准体系统筹”的新阶段,正式进入“有法可依”时代。云深处启动上市辅导说明机器人企
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五洲新春
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迷人大眼睛
2025-12-29 12:49:14
明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑
🥇天风通信 | 明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑[福]: 🥇#谷歌27年网络带宽增长4-5倍。假设V7-V8带宽翻倍,则TPU数量增长2-2.5倍,在网络架构不变的情况下等效相同速率光模块数量(如1.6T)增速达2-2.5倍。我们于11月26鲜明提出光互联将会在12月抢跑交易27年,驱动板块再迎新高行情。#既然市场开始敢于去交易27年了、那就是光的新起点。 🥈#逻辑展望(26年为光的大年、也是光的新技术最多的一年): 1)需求端—景气爆发,核心看27年,#一方面NV和google
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持续看好铝价+板块估值齐升空间
【中信证券金属】持续看好铝价+板块估值齐升空间 [太阳] 铝价和板块估值上涨可期。铜铝比值继续冲击4.4的新高,超出历史20年均值加两倍标准差水平。过去20年,铜铝比共有七次突破均值加一倍标准差水平,期间铝价平均跑赢铜价6-7%。我们预测11000美元/22000元铜铝价格下,2026年国内铜板块预测PE估值为12-14X,铝板块为8-10X,PE估值对标铜板块具备40%的补涨空间。 [太阳] 新兴领域高景气度以及铝代铜推进有望支撑需求稳增。光伏装机下滑同时,电网/储能有望延续高景气度,汽车轻量
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越疆:解禁落地,明年预期上调,具身智能高弹性
[庆祝]【申万机器人】越疆:解禁落地,明年预期上调,具身智能高弹性 🌟12月23日公司上市届满一年解禁,累计解禁股数1.93亿股,当日股价低开高走;24日,公司董事长刘培超及董事郎需林做出未来12月内股份禁售承诺,提振市场信心。 ✔️协作机器人渗透率持续提升,保持30%高增速,今年商用机器人(咖啡机、艾灸按摩)快速放量,客户商业模式跑通;工业市场从小批量进入批量导入阶段。 ✔️明年指引上修,收入端保守预期50-70%增长,其中协作机器人保持稳健增长(30%),人形机器人预计出货量300-500
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当前时点,整车板块重点推荐比亚迪20251226
【中信汽车/电池】当前时点,整车板块重点推荐比亚迪20251226 #26年以旧换新补贴政策不会等待太久。11月中下旬后,25年以旧换新补贴提前中止,12月乘用车高频数据同比下滑-20%,持币观望情绪重。我们认为,25年补贴的提前中止和26年补贴在元旦后衔接,本质上是为了平滑26年1月后新能源征收购置税带来的销量扰动,因此26年以旧换新政策不会等待太久 当前时点,整车板块内需beta将小幅修复,出海表现亮眼将成为抄底过程中的alpha,首要推荐回调长达半年的比亚迪。 #原因一:反内卷政策对全行业
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继续看好亚洲第一锻造——航宇科技
() 继续看好亚洲第一锻造——航宇科技【华福军工】 [玫瑰]观点:100亿市值能买到最具成长力企业之一,#3-5年内收入与盈利能力成长潜力巨大,纵观全球市场,头部两机配套企业估值未有30X之下,当前位置极具性价比。 [红包]A股海外商发第一股,#全球市占率将快速提升至10%-15%,目标是两超(PCC/HWM)之下第一,预计26年占收入比可达45%;#A股唯一同时拥有GE➕赛风➕罗罗➕普惠➕霍尼韦尔资质,22年起新签LTA均涨价15%-25%,#A股稀缺涨价逻辑; [红包]燃机最具成长力企业,#
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晶盛机电逻辑再梳理
() 晶盛机电逻辑再梳理 近期很多领导找我们交流晶盛机电的情况,我们发现很多领导对公司印象还停留在光伏上,对公司在硅光芯片、ai散热、存储&逻辑先进制程领域取得的进展并不清楚,我们梳理如下: 碳化硅 设备&衬底:具备产业链设备全自主可控能力,8寸片公司产能&良率属于少数几个头部参与者,12寸产能公司全面领先。 Ai散热&先进封装:子公司晶信绿钻实现开发金刚石热沉片,面向芯片散热领域,同时在先进封装领域也与行业头部公司对接。 半导体设备&零部件 Epi设备:光芯片锗硅工艺的关键核心环节,同时是7n
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杭氧股份商业航天+可控核聚变+量子计算齐发力
【杭氧股份】商业航天+可控核聚变+量子计算齐发力,“周期+成长”兼备 #商业航天 据10月7日杭氧官方微信公众号,#公司中标某发射场大型液氧球罐建设项目,是继为航天发射场提供液氢储罐后又一次研发建设核心高精尖低温存储装备。此前在2023年,#公司生产的液氧及宇航级氪氙气体为朱雀二号遥二运载火箭发射提供动力保障。 #可控核聚变 公司基于在气体设备的积累、切入可控核聚变低温系统(国产替代空间较大),与安徽聚变新能等头部紧密合作,已连续中标订单,成长空间加速打开 #量子计算 据经视新闻12月3日报道,
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机器人板块回暖,26H1有望国内外共振
[红包]【方正机械】机器人板块回暖,26H1有望国内外共振 [玫瑰]1、T链产业进展更新: 1)丝杠、减速器、灵巧手/身体模组、peek等环节预计在1月定点。 2)T正在组装V3样机进行测试,硬件设计已定型,Q1发布在即。 3)供应商产能26Q2准备完毕,Q3进入周产3-5000台阶段。 [玫瑰]2、国产链催化: 1)宇树、乐聚预计明年H1上市,在手订单充足,明年出货有望翻倍以上。 2)小米、赛力斯、华为等主机厂有望在26Q1更新机器人进展。 [玫瑰]3、板块情绪回暖,T链定型定点在即,Q1 V
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宁波华翔:peek应用第一单落地
宁波华翔:peek应用第一单落地 | 国金具身智能cch [太阳]事件:12月23日,子公司华翔启源与国内某头部机器人关节厂商签订了《机器人关节委托生产合同》,将在未来两年内为其生产制造部分机器人关节产品。 [庆祝]点评: #两年万套级别机器人关节订单。此次合作系为国内头部本体配套关节行星减速器产品,合作周期两年,年化上万套,26年1月启动批量供货。零部件产品矩阵进一步丰富,打通核心零部件总成到关节总成全生态链路。 #peek材料应用的孵化器。布局行星减速器只是第一步,更深战略意义在于为生产基于
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诺德股份
() 🌈诺德股份:4.5μm涨价落地,铜价上行周期,4.5微米普及提速#申万电新 🔥4.5μm铜箔第一轮涨价落地,1月排产上行 #4.5μm单吨涨价2k以上已落地,预计26年还有多轮涨价; #公司4.5μm加工费比6微米高7k,成本跟7微米接近,盈利优势明显; #1月出货8-9kt,环比上涨。26年锂电铜箔出货12-13wt(25年>7wt) 🔥HVLP已小批量供货,26Q2高端电子铜箔批量出货 #公司RTF-3、HVLP1/2批量送样国内(胜宏/生益等)+台系(台燿/联茂等),HVLP-
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火炬电子:商业航天材料+元器件+太空数据中心电源
() 【民生机械】火炬电子:商业航天材料+元器件+太空数据中心电源 子公司立亚特种陶瓷材料应用于整流罩、发动机热端等环节,国内独供!全球仅个位数厂商可供应。主要产品包括固态聚碳硅烷、液态聚碳硅烷等系列,可作为基体制造陶瓷基复合材料。公司下游客户涵盖703所长征系列及其他航天重点型号任务对应的单位,也有民营领域销售。单机ASP考虑结构件价值量大约1000-1500万元(参照超捷数据,整流罩当前不可回收),我们估计材料ASP可能在150-200万元,而用于卫星方面,ASP预估在30万元,对应1000
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中望软件调研更新251224
【中望软件】调研更新251224 1️⃣#3D产品: 今年增速下来,资源投入参数化研发影响客户响应。FM产品26Q1公测,Q2-Q3正式发布,成功的话消费电子行业明显会突破,会多不少手机/平板等需求,这是大头,空间至少翻倍。目前华为内测持续有反馈,明年还会有二轮三轮,之后正式发布。26年因为FM海外也会重点推3D。收入影响的话可能三四季度出来,27年大规模出业绩。如果3D FM进展顺利,支撑3D业务增速重新回到20%。 2️⃣#2D产品: 2D在国内份额比较高,增长预期不宜过高,主要看海外。 3
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H200或将于春节前后交付、重视国内(国产)算力反转机遇
()#H200或将于春节前后交付、重视国内(国产)算力反转机遇 🔥#H200或于明年2月开始交付 ✔12月24日,据环球时报援引路透社报道,英伟达已告知中国客户,计划于明年2月中旬,即中国农历春节前向中国客户交付其性能排名第二的AI芯片H200。英伟达计划动用库存履行首批订单,预计发货总量为5000至10000套芯片模组,#相当于约4万至8万颗H200芯片。 🔥#阿里巴巴计划采购4-5万颗MI308 12月23日,据mlex报道,AMD符合美国政府出口中国要求的AI芯片MI308即将正式推出
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