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迷人大眼睛
2025-11-13 17:46:59
阿里巴巴观点更新
【浙商传媒互联网冯翠婷】阿里巴巴观点更新 事件:根据华尔街见闻报导,阿里巴巴计划全面改版“通义”AI应用,新一代Qwen直接对标ChatGPT, 且更新后的应用将逐步增加“代理式AI”(agentic-AI)功能,以支持在其核心的淘宝等电商平台上的购物体验。 ☑更名"Qwen"后阿里能更好的提升其2C APP的知名度和用户接受度。Qwen系列模型在Hugging Face官方供应榜单中排名第一,但在openrouters的token消耗中并不突出,可以看出其模型能力跟模型用量的不匹配,主要的差距
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迷人大眼睛
2025-11-13 16:09:59
工业富联AI服务器(鸿海)更新
工业富联AI服务器(鸿海)更新 1. AI机柜出货量4Q环比高双位数增长,未来1-2个季度持续增长,新一代机柜(GB300)良率大幅提升,达到现有的水平(GB200) 2. AI服务器营收前三季已达1兆元新台币(2300亿人民币) 3. 公司AI服务器已从GPU扩展到ASIC,ASIC占比2成,与市场整体相似 4. 26年AI服务器份额的4成以上,在美国CSP份额4-5成 5. 今年3-5万柜,明年5-6万柜是非常保守的假设,也有预期10万柜 6. 机柜非常复杂,生产和测试能力,自动化能力,超过
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迷人大眼睛
2025-11-13 15:28:04
贵州茅台更新:严控渠道+调节渠道产品结构,积极维护价格体系
贵州茅台更新:严控渠道+调节渠道产品结构,积极维护价格体系(20251113) 近期公司在渠道方面有较多进展,核心指向“加强渠道管控力”, 受益于公司大力查处海外回流酒&落地经销渠道雷霆整治活动,10月底-11月初飞天批价从1630元逐步上行至1670元,当前经销渠道飞天综合成本价约1700元上下,短期经销渠道赚钱效应仍弱,但渠道普遍愿意陪伴茅台共克时艰;另外,针对25Q4任务,公司除了松绑渠道商外,近期亦投放部分直销渠道飞天量至经销渠道(捆绑销售)以平衡渠道,预计25年业绩完成度高;随着后续需
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贵州茅台
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迷人大眼睛
2025-11-13 15:05:46
阿里巴巴:通义对标ChatGPT,发力AI购物!
阿里巴巴:通义对标ChatGPT,发力AI购物! 事件:阿里巴巴正准备在未来几个月对其主要移动AI应用程序进行全面改造,使其更接近OpenAI的ChatGPT。未来几个月内,阿里巴巴将逐步在包括淘宝网在内的多个平台上添加AI代理功能,以支持购物体验。 重点关注: 【值得买】值得买已推出AI购物管家“张大妈”APP,阿里巴巴是公司重要的合作伙伴,公司通过“什么值得买”为阿里巴巴提供信息推广服务。同时,公司的"海纳”MCP Server已入驻阿里百炼。 【因赛集团】公司及控股子公司为阿里巴巴集团及旗
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值得买
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迷人大眼睛
2025-11-13 14:48:26
6G发展大会召开
6G发展大会召开 1、13-14日工信部、北京市委市政府、国际电联、3GPP等将发布系列报告和6G技术试验结果,相关企业将展示创新6G技术和产品方案。 2、今年6G产业与去年相比主要变化包括: 1)政策推动加强,6G纳入“十五五“规划重点支持; 2)6G标准化研究全面起步元年; 3)关键核心技术展示 [礼物]我们认为6G时代主要关注两大方向: 1)空天地一体化:6G的核心目标之一是构建整合地面蜂窝网络、低轨卫星互联网、高空平台等多维度的立体网络,实现全球无缝覆盖。 2)通感智算融合:6G网络将不
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中信证券
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迷人大眼睛
2025-11-13 13:25:21
赣锋锂业
(赣锋锂业) 核心结论:摩根大通将赣锋锂业(A/H 股)、天齐锂业(A/H 股)评级从 “减持(UW)” 上调至 “中性(N)”,核心逻辑是 ESS 需求增长推升锂价预期、市场供需短缺持续,同时股价已修复至风险收益平衡水平。 一、评级调整核心原因 锂价预期上调:2026 年碳酸锂目标价从 7 万元 / 吨提至 9 万元 / 吨,价格触及 9 万元 / 吨时或触发新增供应释放。 ESS 需求成关键驱动力:2026 年全球 ESS 电池出货量预计达 770GWh(同比 + 30%),占锂需求比重升至
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赣锋锂业
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迷人大眼睛
2025-11-13 08:37:25
燃气轮机大跌点评20251112
【中信军工】燃气轮机大跌点评20251112 :燃机景气度进一步凸显,产能转移加速 ————————————————— 1、今天燃机板块调整较多,主要原因:昨日美股core weave电话会上,下调资本开支指引,预计CapEx在120亿至140亿美元之间(前值为200–230亿美元),大量基础设施正在等待部署以配合电力产能交付,引发市场回调。 2、我们认为CW下调预期,恰恰证明燃气轮机当前产能紧张,排产周期较长,# 符合我们之前对燃机产能瓶颈凸显的判断。 3、因此我们认为,燃机零部件环节会加大往
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2025-11-12 23:30:04
餐供产业链观点更新:板块低位预期逐步增强,关注成长性个股边际变化
餐供产业链观点更新:板块低位预期逐步增强,关注成长性个股边际变化(20251112) 近期餐供条线表现相对走强,基于: ①餐供需求触底下潜在向上(餐供条线部分公司Q3业绩企稳/超预期),同时10月cpi同/环比提升利好Q4预期; ②即将迎来冬季旺季催化基本面有望改善; ③成本红利(大豆/猪肉/糖蜜等成本预期向下); ④个股呈现成长性/边际变化(月度数据环比上行); ⑤板块位置低(估值分位处于近5年30%左右位置)。 我们继续重点推荐存预期边际变化的餐供条线公司(白酒亦处于底部,我们认为白酒板块亦
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2025-11-12 22:15:06
澳毛价格重拾上涨,两日涨幅近3%,极低流拍率指向买卖方成交意愿强烈!
[红包]【申万宏源纺服】澳毛价格重拾上涨,两日涨幅近3%,极低流拍率指向买卖方成交意愿强烈! 🐑新澳股份(603889)、嘉麟杰(002486)上下游互证『美利奴羊毛』新户外消费趋势,欢迎下周莅临申万上海策略会现场内购运动羊毛服饰🔥🔥价格几十块到一百多,大牌同款面料,十分之一价格[强] 🌟澳大利亚东部羊毛综合指数(美元计价):11月11日 935美分/KG(+1.2%),流拍率4.4%;11月12日951美分/KG(+1.7%),流拍率2.7%。 v.s. 前高点10月3日1032美分/
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2025-11-12 14:19:43
FDA宣布新任负责人接任CDER主任
FDA宣布新任负责人接任CDER主任 2025年11月12日,美国FDA确认,Richard Pazdur医学博士接任药物评估与研究中心(CDER)主任,接替辞职的George Tidmarsh。 Pazdur博士是监管方面的创新者,开创了跨中心协调审评肿瘤产品的综合方法,加速了创新癌症疗法的研发。他主导推行的多项倡议显著优化了肿瘤药物审批、可及性与标签管理体系。 "奥比斯计划"为国际合作肿瘤产品的同步申报与审评建立框架; "促进计划"协助肿瘤专业医务人员完成癌症患者的扩大用药申请; "更新计划
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2025-11-12 09:00:25
通信行业2026年投资策略报告:算力为先,关注新技术突破
通信行业2026年投资策略报告:算力为先,关注新技术突破【建投通信 】 [玫瑰]核心观点: 1、AI产业革命持续,算力需求旺盛,应用值得期待。 国家“十五五”规划明确:新一轮科技革命和产业变革加速突破,要全面实施“人工智能+”行动。我们认为,目前世界正处于AI产业革命中,类比工业革命,影响深远,不能简单对比近几年的云计算、新能源等,需要以更长期的视角、更高的视野去观察。因此,我们对AI带动的算力需求以及应用非常乐观。 2、电信运营商网络资本开支仍将下降,6G研发提速。 2024年,电信运营商资本
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中兴通讯
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2025-11-12 08:32:32
巴比食品:从“包子铺”到“全能店”,单店革新与渠道并购共驱高成长
[烟花]巴比食品:从“包子铺”到“全能店”,单店革新与渠道并购共驱高成长【CT食饮】 首先,在单店模型优化上,公司自2025年4月实现同店收入回正后,增长态势稳健,#第三季度延续了中个位数的同比增长,后续也将对传统门店持续进行优化,如导入小笼包产品、建立熟客群、开通储值服务等。 同时公司通过“手工小笼包堂食店”新模型的成功探索,极大地打开了单店营收的天花板(华东地区约15%门店符合转型面积要求)。与传统外带店日均2000-2500元的营业额相比,#新店型日营业额稳定在万元(静安纯外带小笼店首日营
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2025-11-11 05:52:40
浙富控股 观点更新
浙富控股 【中信新材料】浙富控股 观点更新 ⭕ 公司毛利率略有下滑,但净利率持续提升,原因? 主营业务之一的危废处理业务前端毛利率受国内工业活动不及预期等影响略有下降,但受益金属价格提升,净利率有较大提升。同时高利润率的装备业务占比也在不断提升。 ⭕核电业务中控制棒驱动机构单堆价值量是多少?在手订单情况如何? 三代堆百万千瓦级控制棒驱动机构单堆价值量约为1.2个亿,目前核电在手订单大概是16个亿左右,提升非常迅速。 ⭕公司在四代堆相关业务上的壁垒或禀赋主要体现在什么方面? 公司的核心禀赋在于全周
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2025-11-10 22:20:11
TCO专家交流要点20251110
【天风建材】TCO专家交流要点20251110 1.TCO玻璃生产难点主要在于在线镀膜技术,国内四家有此技术,耀皮、金晶和福莱特技术最初来源于外部,相对成熟,中玻技术为自主研发,目前成品率低,目前TCO的出货主要集中于耀皮和金晶,据专家说法金晶的出货量大于耀皮,若市场放量,专家认为福莱特是比较有可能的新进入者,南玻信义尝试了离线镀膜做tco但仍无突破。 2.耀皮TCO下游碲化镉占比80%左右,大连工厂在收购前已与主要碲化镉客户建立了关系,由于自身也希望进入钙钛矿电池领域,加之大连产线的其他产品盈
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2025-11-10 14:56:25
机器人调整点评:无实质性利空,建议低位布局
❗️【天风电新】机器人调整点评:无实质性利空,建议低位布局-1110 ——————————— 今日,机器人板块调整明显,我们判断无基本面利空,系其他板块吸血资金所致。 此外基本面:特斯拉传【股权激励到29年达到Optimus累计100W台,有人【解读低于29年当年销售达100W台的预期】。 其实#9月初股权激励发布就是这个口径,此口径低于马斯克电话会目标也是情理之中,毕竟A股很多公司股权激励也是相对更容易完成的目标考核。 往后看,我们认为❗核心点是:1)真正量产订单落地,从产业逻辑判断,大概率在
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2025-11-13 17:46:59
阿里巴巴观点更新
【浙商传媒互联网冯翠婷】阿里巴巴观点更新 事件:根据华尔街见闻报导,阿里巴巴计划全面改版“通义”AI应用,新一代Qwen直接对标ChatGPT, 且更新后的应用将逐步增加“代理式AI”(agentic-AI)功能,以支持在其核心的淘宝等电商平台上的购物体验。 ☑更名"Qwen"后阿里能更好的提升其2C APP的知名度和用户接受度。Qwen系列模型在Hugging Face官方供应榜单中排名第一,但在openrouters的token消耗中并不突出,可以看出其模型能力跟模型用量的不匹配,主要的差距
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工业富联AI服务器(鸿海)更新
工业富联AI服务器(鸿海)更新 1. AI机柜出货量4Q环比高双位数增长,未来1-2个季度持续增长,新一代机柜(GB300)良率大幅提升,达到现有的水平(GB200) 2. AI服务器营收前三季已达1兆元新台币(2300亿人民币) 3. 公司AI服务器已从GPU扩展到ASIC,ASIC占比2成,与市场整体相似 4. 26年AI服务器份额的4成以上,在美国CSP份额4-5成 5. 今年3-5万柜,明年5-6万柜是非常保守的假设,也有预期10万柜 6. 机柜非常复杂,生产和测试能力,自动化能力,超过
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贵州茅台更新:严控渠道+调节渠道产品结构,积极维护价格体系
贵州茅台更新:严控渠道+调节渠道产品结构,积极维护价格体系(20251113) 近期公司在渠道方面有较多进展,核心指向“加强渠道管控力”, 受益于公司大力查处海外回流酒&落地经销渠道雷霆整治活动,10月底-11月初飞天批价从1630元逐步上行至1670元,当前经销渠道飞天综合成本价约1700元上下,短期经销渠道赚钱效应仍弱,但渠道普遍愿意陪伴茅台共克时艰;另外,针对25Q4任务,公司除了松绑渠道商外,近期亦投放部分直销渠道飞天量至经销渠道(捆绑销售)以平衡渠道,预计25年业绩完成度高;随着后续需
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阿里巴巴:通义对标ChatGPT,发力AI购物!
阿里巴巴:通义对标ChatGPT,发力AI购物! 事件:阿里巴巴正准备在未来几个月对其主要移动AI应用程序进行全面改造,使其更接近OpenAI的ChatGPT。未来几个月内,阿里巴巴将逐步在包括淘宝网在内的多个平台上添加AI代理功能,以支持购物体验。 重点关注: 【值得买】值得买已推出AI购物管家“张大妈”APP,阿里巴巴是公司重要的合作伙伴,公司通过“什么值得买”为阿里巴巴提供信息推广服务。同时,公司的"海纳”MCP Server已入驻阿里百炼。 【因赛集团】公司及控股子公司为阿里巴巴集团及旗
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6G发展大会召开
6G发展大会召开 1、13-14日工信部、北京市委市政府、国际电联、3GPP等将发布系列报告和6G技术试验结果,相关企业将展示创新6G技术和产品方案。 2、今年6G产业与去年相比主要变化包括: 1)政策推动加强,6G纳入“十五五“规划重点支持; 2)6G标准化研究全面起步元年; 3)关键核心技术展示 [礼物]我们认为6G时代主要关注两大方向: 1)空天地一体化:6G的核心目标之一是构建整合地面蜂窝网络、低轨卫星互联网、高空平台等多维度的立体网络,实现全球无缝覆盖。 2)通感智算融合:6G网络将不
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赣锋锂业
(赣锋锂业) 核心结论:摩根大通将赣锋锂业(A/H 股)、天齐锂业(A/H 股)评级从 “减持(UW)” 上调至 “中性(N)”,核心逻辑是 ESS 需求增长推升锂价预期、市场供需短缺持续,同时股价已修复至风险收益平衡水平。 一、评级调整核心原因 锂价预期上调:2026 年碳酸锂目标价从 7 万元 / 吨提至 9 万元 / 吨,价格触及 9 万元 / 吨时或触发新增供应释放。 ESS 需求成关键驱动力:2026 年全球 ESS 电池出货量预计达 770GWh(同比 + 30%),占锂需求比重升至
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燃气轮机大跌点评20251112
【中信军工】燃气轮机大跌点评20251112 :燃机景气度进一步凸显,产能转移加速 ————————————————— 1、今天燃机板块调整较多,主要原因:昨日美股core weave电话会上,下调资本开支指引,预计CapEx在120亿至140亿美元之间(前值为200–230亿美元),大量基础设施正在等待部署以配合电力产能交付,引发市场回调。 2、我们认为CW下调预期,恰恰证明燃气轮机当前产能紧张,排产周期较长,# 符合我们之前对燃机产能瓶颈凸显的判断。 3、因此我们认为,燃机零部件环节会加大往
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餐供产业链观点更新:板块低位预期逐步增强,关注成长性个股边际变化
餐供产业链观点更新:板块低位预期逐步增强,关注成长性个股边际变化(20251112) 近期餐供条线表现相对走强,基于: ①餐供需求触底下潜在向上(餐供条线部分公司Q3业绩企稳/超预期),同时10月cpi同/环比提升利好Q4预期; ②即将迎来冬季旺季催化基本面有望改善; ③成本红利(大豆/猪肉/糖蜜等成本预期向下); ④个股呈现成长性/边际变化(月度数据环比上行); ⑤板块位置低(估值分位处于近5年30%左右位置)。 我们继续重点推荐存预期边际变化的餐供条线公司(白酒亦处于底部,我们认为白酒板块亦
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澳毛价格重拾上涨,两日涨幅近3%,极低流拍率指向买卖方成交意愿强烈!
[红包]【申万宏源纺服】澳毛价格重拾上涨,两日涨幅近3%,极低流拍率指向买卖方成交意愿强烈! 🐑新澳股份(603889)、嘉麟杰(002486)上下游互证『美利奴羊毛』新户外消费趋势,欢迎下周莅临申万上海策略会现场内购运动羊毛服饰🔥🔥价格几十块到一百多,大牌同款面料,十分之一价格[强] 🌟澳大利亚东部羊毛综合指数(美元计价):11月11日 935美分/KG(+1.2%),流拍率4.4%;11月12日951美分/KG(+1.7%),流拍率2.7%。 v.s. 前高点10月3日1032美分/
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FDA宣布新任负责人接任CDER主任
FDA宣布新任负责人接任CDER主任 2025年11月12日,美国FDA确认,Richard Pazdur医学博士接任药物评估与研究中心(CDER)主任,接替辞职的George Tidmarsh。 Pazdur博士是监管方面的创新者,开创了跨中心协调审评肿瘤产品的综合方法,加速了创新癌症疗法的研发。他主导推行的多项倡议显著优化了肿瘤药物审批、可及性与标签管理体系。 "奥比斯计划"为国际合作肿瘤产品的同步申报与审评建立框架; "促进计划"协助肿瘤专业医务人员完成癌症患者的扩大用药申请; "更新计划
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通信行业2026年投资策略报告:算力为先,关注新技术突破
通信行业2026年投资策略报告:算力为先,关注新技术突破【建投通信 】 [玫瑰]核心观点: 1、AI产业革命持续,算力需求旺盛,应用值得期待。 国家“十五五”规划明确:新一轮科技革命和产业变革加速突破,要全面实施“人工智能+”行动。我们认为,目前世界正处于AI产业革命中,类比工业革命,影响深远,不能简单对比近几年的云计算、新能源等,需要以更长期的视角、更高的视野去观察。因此,我们对AI带动的算力需求以及应用非常乐观。 2、电信运营商网络资本开支仍将下降,6G研发提速。 2024年,电信运营商资本
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巴比食品:从“包子铺”到“全能店”,单店革新与渠道并购共驱高成长
[烟花]巴比食品:从“包子铺”到“全能店”,单店革新与渠道并购共驱高成长【CT食饮】 首先,在单店模型优化上,公司自2025年4月实现同店收入回正后,增长态势稳健,#第三季度延续了中个位数的同比增长,后续也将对传统门店持续进行优化,如导入小笼包产品、建立熟客群、开通储值服务等。 同时公司通过“手工小笼包堂食店”新模型的成功探索,极大地打开了单店营收的天花板(华东地区约15%门店符合转型面积要求)。与传统外带店日均2000-2500元的营业额相比,#新店型日营业额稳定在万元(静安纯外带小笼店首日营
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巴比食品
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浙富控股 观点更新
浙富控股 【中信新材料】浙富控股 观点更新 ⭕ 公司毛利率略有下滑,但净利率持续提升,原因? 主营业务之一的危废处理业务前端毛利率受国内工业活动不及预期等影响略有下降,但受益金属价格提升,净利率有较大提升。同时高利润率的装备业务占比也在不断提升。 ⭕核电业务中控制棒驱动机构单堆价值量是多少?在手订单情况如何? 三代堆百万千瓦级控制棒驱动机构单堆价值量约为1.2个亿,目前核电在手订单大概是16个亿左右,提升非常迅速。 ⭕公司在四代堆相关业务上的壁垒或禀赋主要体现在什么方面? 公司的核心禀赋在于全周
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TCO专家交流要点20251110
【天风建材】TCO专家交流要点20251110 1.TCO玻璃生产难点主要在于在线镀膜技术,国内四家有此技术,耀皮、金晶和福莱特技术最初来源于外部,相对成熟,中玻技术为自主研发,目前成品率低,目前TCO的出货主要集中于耀皮和金晶,据专家说法金晶的出货量大于耀皮,若市场放量,专家认为福莱特是比较有可能的新进入者,南玻信义尝试了离线镀膜做tco但仍无突破。 2.耀皮TCO下游碲化镉占比80%左右,大连工厂在收购前已与主要碲化镉客户建立了关系,由于自身也希望进入钙钛矿电池领域,加之大连产线的其他产品盈
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机器人调整点评:无实质性利空,建议低位布局
❗️【天风电新】机器人调整点评:无实质性利空,建议低位布局-1110 ——————————— 今日,机器人板块调整明显,我们判断无基本面利空,系其他板块吸血资金所致。 此外基本面:特斯拉传【股权激励到29年达到Optimus累计100W台,有人【解读低于29年当年销售达100W台的预期】。 其实#9月初股权激励发布就是这个口径,此口径低于马斯克电话会目标也是情理之中,毕竟A股很多公司股权激励也是相对更容易完成的目标考核。 往后看,我们认为❗核心点是:1)真正量产订单落地,从产业逻辑判断,大概率在
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【浙商传媒互联网冯翠婷】阿里巴巴观点更新 事件:根据华尔街见闻报导,阿里巴巴计划全面改版“通义”AI应用,新一代Qwen直接对标ChatGPT, 且更新后的应用将逐步增加“代理式AI”(agentic-AI)功能,以支持在其核心的淘宝等电商平台上的购物体验。 ☑更名"Qwen"后阿里能更好的提升其2C APP的知名度和用户接受度。Qwen系列模型在Hugging Face官方供应榜单中排名第一,但在openrouters的token消耗中并不突出,可以看出其模型能力跟模型用量的不匹配,主要的差距
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工业富联AI服务器(鸿海)更新 1. AI机柜出货量4Q环比高双位数增长,未来1-2个季度持续增长,新一代机柜(GB300)良率大幅提升,达到现有的水平(GB200) 2. AI服务器营收前三季已达1兆元新台币(2300亿人民币) 3. 公司AI服务器已从GPU扩展到ASIC,ASIC占比2成,与市场整体相似 4. 26年AI服务器份额的4成以上,在美国CSP份额4-5成 5. 今年3-5万柜,明年5-6万柜是非常保守的假设,也有预期10万柜 6. 机柜非常复杂,生产和测试能力,自动化能力,超过
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贵州茅台更新:严控渠道+调节渠道产品结构,积极维护价格体系
贵州茅台更新:严控渠道+调节渠道产品结构,积极维护价格体系(20251113) 近期公司在渠道方面有较多进展,核心指向“加强渠道管控力”, 受益于公司大力查处海外回流酒&落地经销渠道雷霆整治活动,10月底-11月初飞天批价从1630元逐步上行至1670元,当前经销渠道飞天综合成本价约1700元上下,短期经销渠道赚钱效应仍弱,但渠道普遍愿意陪伴茅台共克时艰;另外,针对25Q4任务,公司除了松绑渠道商外,近期亦投放部分直销渠道飞天量至经销渠道(捆绑销售)以平衡渠道,预计25年业绩完成度高;随着后续需
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2025-11-13 15:05:46
阿里巴巴:通义对标ChatGPT,发力AI购物!
阿里巴巴:通义对标ChatGPT,发力AI购物! 事件:阿里巴巴正准备在未来几个月对其主要移动AI应用程序进行全面改造,使其更接近OpenAI的ChatGPT。未来几个月内,阿里巴巴将逐步在包括淘宝网在内的多个平台上添加AI代理功能,以支持购物体验。 重点关注: 【值得买】值得买已推出AI购物管家“张大妈”APP,阿里巴巴是公司重要的合作伙伴,公司通过“什么值得买”为阿里巴巴提供信息推广服务。同时,公司的"海纳”MCP Server已入驻阿里百炼。 【因赛集团】公司及控股子公司为阿里巴巴集团及旗
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2025-11-13 14:48:26
6G发展大会召开
6G发展大会召开 1、13-14日工信部、北京市委市政府、国际电联、3GPP等将发布系列报告和6G技术试验结果,相关企业将展示创新6G技术和产品方案。 2、今年6G产业与去年相比主要变化包括: 1)政策推动加强,6G纳入“十五五“规划重点支持; 2)6G标准化研究全面起步元年; 3)关键核心技术展示 [礼物]我们认为6G时代主要关注两大方向: 1)空天地一体化:6G的核心目标之一是构建整合地面蜂窝网络、低轨卫星互联网、高空平台等多维度的立体网络,实现全球无缝覆盖。 2)通感智算融合:6G网络将不
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2025-11-13 13:25:21
赣锋锂业
(赣锋锂业) 核心结论:摩根大通将赣锋锂业(A/H 股)、天齐锂业(A/H 股)评级从 “减持(UW)” 上调至 “中性(N)”,核心逻辑是 ESS 需求增长推升锂价预期、市场供需短缺持续,同时股价已修复至风险收益平衡水平。 一、评级调整核心原因 锂价预期上调:2026 年碳酸锂目标价从 7 万元 / 吨提至 9 万元 / 吨,价格触及 9 万元 / 吨时或触发新增供应释放。 ESS 需求成关键驱动力:2026 年全球 ESS 电池出货量预计达 770GWh(同比 + 30%),占锂需求比重升至
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燃气轮机大跌点评20251112
【中信军工】燃气轮机大跌点评20251112 :燃机景气度进一步凸显,产能转移加速 ————————————————— 1、今天燃机板块调整较多,主要原因:昨日美股core weave电话会上,下调资本开支指引,预计CapEx在120亿至140亿美元之间(前值为200–230亿美元),大量基础设施正在等待部署以配合电力产能交付,引发市场回调。 2、我们认为CW下调预期,恰恰证明燃气轮机当前产能紧张,排产周期较长,# 符合我们之前对燃机产能瓶颈凸显的判断。 3、因此我们认为,燃机零部件环节会加大往
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2025-11-12 23:30:04
餐供产业链观点更新:板块低位预期逐步增强,关注成长性个股边际变化
餐供产业链观点更新:板块低位预期逐步增强,关注成长性个股边际变化(20251112) 近期餐供条线表现相对走强,基于: ①餐供需求触底下潜在向上(餐供条线部分公司Q3业绩企稳/超预期),同时10月cpi同/环比提升利好Q4预期; ②即将迎来冬季旺季催化基本面有望改善; ③成本红利(大豆/猪肉/糖蜜等成本预期向下); ④个股呈现成长性/边际变化(月度数据环比上行); ⑤板块位置低(估值分位处于近5年30%左右位置)。 我们继续重点推荐存预期边际变化的餐供条线公司(白酒亦处于底部,我们认为白酒板块亦
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澳毛价格重拾上涨,两日涨幅近3%,极低流拍率指向买卖方成交意愿强烈!
[红包]【申万宏源纺服】澳毛价格重拾上涨,两日涨幅近3%,极低流拍率指向买卖方成交意愿强烈! 🐑新澳股份(603889)、嘉麟杰(002486)上下游互证『美利奴羊毛』新户外消费趋势,欢迎下周莅临申万上海策略会现场内购运动羊毛服饰🔥🔥价格几十块到一百多,大牌同款面料,十分之一价格[强] 🌟澳大利亚东部羊毛综合指数(美元计价):11月11日 935美分/KG(+1.2%),流拍率4.4%;11月12日951美分/KG(+1.7%),流拍率2.7%。 v.s. 前高点10月3日1032美分/
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FDA宣布新任负责人接任CDER主任
FDA宣布新任负责人接任CDER主任 2025年11月12日,美国FDA确认,Richard Pazdur医学博士接任药物评估与研究中心(CDER)主任,接替辞职的George Tidmarsh。 Pazdur博士是监管方面的创新者,开创了跨中心协调审评肿瘤产品的综合方法,加速了创新癌症疗法的研发。他主导推行的多项倡议显著优化了肿瘤药物审批、可及性与标签管理体系。 "奥比斯计划"为国际合作肿瘤产品的同步申报与审评建立框架; "促进计划"协助肿瘤专业医务人员完成癌症患者的扩大用药申请; "更新计划
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通信行业2026年投资策略报告:算力为先,关注新技术突破
通信行业2026年投资策略报告:算力为先,关注新技术突破【建投通信 】 [玫瑰]核心观点: 1、AI产业革命持续,算力需求旺盛,应用值得期待。 国家“十五五”规划明确:新一轮科技革命和产业变革加速突破,要全面实施“人工智能+”行动。我们认为,目前世界正处于AI产业革命中,类比工业革命,影响深远,不能简单对比近几年的云计算、新能源等,需要以更长期的视角、更高的视野去观察。因此,我们对AI带动的算力需求以及应用非常乐观。 2、电信运营商网络资本开支仍将下降,6G研发提速。 2024年,电信运营商资本
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巴比食品:从“包子铺”到“全能店”,单店革新与渠道并购共驱高成长
[烟花]巴比食品:从“包子铺”到“全能店”,单店革新与渠道并购共驱高成长【CT食饮】 首先,在单店模型优化上,公司自2025年4月实现同店收入回正后,增长态势稳健,#第三季度延续了中个位数的同比增长,后续也将对传统门店持续进行优化,如导入小笼包产品、建立熟客群、开通储值服务等。 同时公司通过“手工小笼包堂食店”新模型的成功探索,极大地打开了单店营收的天花板(华东地区约15%门店符合转型面积要求)。与传统外带店日均2000-2500元的营业额相比,#新店型日营业额稳定在万元(静安纯外带小笼店首日营
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2025-11-11 05:52:40
浙富控股 观点更新
浙富控股 【中信新材料】浙富控股 观点更新 ⭕ 公司毛利率略有下滑,但净利率持续提升,原因? 主营业务之一的危废处理业务前端毛利率受国内工业活动不及预期等影响略有下降,但受益金属价格提升,净利率有较大提升。同时高利润率的装备业务占比也在不断提升。 ⭕核电业务中控制棒驱动机构单堆价值量是多少?在手订单情况如何? 三代堆百万千瓦级控制棒驱动机构单堆价值量约为1.2个亿,目前核电在手订单大概是16个亿左右,提升非常迅速。 ⭕公司在四代堆相关业务上的壁垒或禀赋主要体现在什么方面? 公司的核心禀赋在于全周
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TCO专家交流要点20251110
【天风建材】TCO专家交流要点20251110 1.TCO玻璃生产难点主要在于在线镀膜技术,国内四家有此技术,耀皮、金晶和福莱特技术最初来源于外部,相对成熟,中玻技术为自主研发,目前成品率低,目前TCO的出货主要集中于耀皮和金晶,据专家说法金晶的出货量大于耀皮,若市场放量,专家认为福莱特是比较有可能的新进入者,南玻信义尝试了离线镀膜做tco但仍无突破。 2.耀皮TCO下游碲化镉占比80%左右,大连工厂在收购前已与主要碲化镉客户建立了关系,由于自身也希望进入钙钛矿电池领域,加之大连产线的其他产品盈
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机器人调整点评:无实质性利空,建议低位布局
❗️【天风电新】机器人调整点评:无实质性利空,建议低位布局-1110 ——————————— 今日,机器人板块调整明显,我们判断无基本面利空,系其他板块吸血资金所致。 此外基本面:特斯拉传【股权激励到29年达到Optimus累计100W台,有人【解读低于29年当年销售达100W台的预期】。 其实#9月初股权激励发布就是这个口径,此口径低于马斯克电话会目标也是情理之中,毕竟A股很多公司股权激励也是相对更容易完成的目标考核。 往后看,我们认为❗核心点是:1)真正量产订单落地,从产业逻辑判断,大概率在
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2025-11-13 17:46:59
阿里巴巴观点更新
【浙商传媒互联网冯翠婷】阿里巴巴观点更新 事件:根据华尔街见闻报导,阿里巴巴计划全面改版“通义”AI应用,新一代Qwen直接对标ChatGPT, 且更新后的应用将逐步增加“代理式AI”(agentic-AI)功能,以支持在其核心的淘宝等电商平台上的购物体验。 ☑更名"Qwen"后阿里能更好的提升其2C APP的知名度和用户接受度。Qwen系列模型在Hugging Face官方供应榜单中排名第一,但在openrouters的token消耗中并不突出,可以看出其模型能力跟模型用量的不匹配,主要的差距
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2025-11-13 16:09:59
工业富联AI服务器(鸿海)更新
工业富联AI服务器(鸿海)更新 1. AI机柜出货量4Q环比高双位数增长,未来1-2个季度持续增长,新一代机柜(GB300)良率大幅提升,达到现有的水平(GB200) 2. AI服务器营收前三季已达1兆元新台币(2300亿人民币) 3. 公司AI服务器已从GPU扩展到ASIC,ASIC占比2成,与市场整体相似 4. 26年AI服务器份额的4成以上,在美国CSP份额4-5成 5. 今年3-5万柜,明年5-6万柜是非常保守的假设,也有预期10万柜 6. 机柜非常复杂,生产和测试能力,自动化能力,超过
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贵州茅台更新:严控渠道+调节渠道产品结构,积极维护价格体系
贵州茅台更新:严控渠道+调节渠道产品结构,积极维护价格体系(20251113) 近期公司在渠道方面有较多进展,核心指向“加强渠道管控力”, 受益于公司大力查处海外回流酒&落地经销渠道雷霆整治活动,10月底-11月初飞天批价从1630元逐步上行至1670元,当前经销渠道飞天综合成本价约1700元上下,短期经销渠道赚钱效应仍弱,但渠道普遍愿意陪伴茅台共克时艰;另外,针对25Q4任务,公司除了松绑渠道商外,近期亦投放部分直销渠道飞天量至经销渠道(捆绑销售)以平衡渠道,预计25年业绩完成度高;随着后续需
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阿里巴巴:通义对标ChatGPT,发力AI购物!
阿里巴巴:通义对标ChatGPT,发力AI购物! 事件:阿里巴巴正准备在未来几个月对其主要移动AI应用程序进行全面改造,使其更接近OpenAI的ChatGPT。未来几个月内,阿里巴巴将逐步在包括淘宝网在内的多个平台上添加AI代理功能,以支持购物体验。 重点关注: 【值得买】值得买已推出AI购物管家“张大妈”APP,阿里巴巴是公司重要的合作伙伴,公司通过“什么值得买”为阿里巴巴提供信息推广服务。同时,公司的"海纳”MCP Server已入驻阿里百炼。 【因赛集团】公司及控股子公司为阿里巴巴集团及旗
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6G发展大会召开
6G发展大会召开 1、13-14日工信部、北京市委市政府、国际电联、3GPP等将发布系列报告和6G技术试验结果,相关企业将展示创新6G技术和产品方案。 2、今年6G产业与去年相比主要变化包括: 1)政策推动加强,6G纳入“十五五“规划重点支持; 2)6G标准化研究全面起步元年; 3)关键核心技术展示 [礼物]我们认为6G时代主要关注两大方向: 1)空天地一体化:6G的核心目标之一是构建整合地面蜂窝网络、低轨卫星互联网、高空平台等多维度的立体网络,实现全球无缝覆盖。 2)通感智算融合:6G网络将不
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赣锋锂业
(赣锋锂业) 核心结论:摩根大通将赣锋锂业(A/H 股)、天齐锂业(A/H 股)评级从 “减持(UW)” 上调至 “中性(N)”,核心逻辑是 ESS 需求增长推升锂价预期、市场供需短缺持续,同时股价已修复至风险收益平衡水平。 一、评级调整核心原因 锂价预期上调:2026 年碳酸锂目标价从 7 万元 / 吨提至 9 万元 / 吨,价格触及 9 万元 / 吨时或触发新增供应释放。 ESS 需求成关键驱动力:2026 年全球 ESS 电池出货量预计达 770GWh(同比 + 30%),占锂需求比重升至
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燃气轮机大跌点评20251112
【中信军工】燃气轮机大跌点评20251112 :燃机景气度进一步凸显,产能转移加速 ————————————————— 1、今天燃机板块调整较多,主要原因:昨日美股core weave电话会上,下调资本开支指引,预计CapEx在120亿至140亿美元之间(前值为200–230亿美元),大量基础设施正在等待部署以配合电力产能交付,引发市场回调。 2、我们认为CW下调预期,恰恰证明燃气轮机当前产能紧张,排产周期较长,# 符合我们之前对燃机产能瓶颈凸显的判断。 3、因此我们认为,燃机零部件环节会加大往
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餐供产业链观点更新:板块低位预期逐步增强,关注成长性个股边际变化
餐供产业链观点更新:板块低位预期逐步增强,关注成长性个股边际变化(20251112) 近期餐供条线表现相对走强,基于: ①餐供需求触底下潜在向上(餐供条线部分公司Q3业绩企稳/超预期),同时10月cpi同/环比提升利好Q4预期; ②即将迎来冬季旺季催化基本面有望改善; ③成本红利(大豆/猪肉/糖蜜等成本预期向下); ④个股呈现成长性/边际变化(月度数据环比上行); ⑤板块位置低(估值分位处于近5年30%左右位置)。 我们继续重点推荐存预期边际变化的餐供条线公司(白酒亦处于底部,我们认为白酒板块亦
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澳毛价格重拾上涨,两日涨幅近3%,极低流拍率指向买卖方成交意愿强烈!
[红包]【申万宏源纺服】澳毛价格重拾上涨,两日涨幅近3%,极低流拍率指向买卖方成交意愿强烈! 🐑新澳股份(603889)、嘉麟杰(002486)上下游互证『美利奴羊毛』新户外消费趋势,欢迎下周莅临申万上海策略会现场内购运动羊毛服饰🔥🔥价格几十块到一百多,大牌同款面料,十分之一价格[强] 🌟澳大利亚东部羊毛综合指数(美元计价):11月11日 935美分/KG(+1.2%),流拍率4.4%;11月12日951美分/KG(+1.7%),流拍率2.7%。 v.s. 前高点10月3日1032美分/
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FDA宣布新任负责人接任CDER主任
FDA宣布新任负责人接任CDER主任 2025年11月12日,美国FDA确认,Richard Pazdur医学博士接任药物评估与研究中心(CDER)主任,接替辞职的George Tidmarsh。 Pazdur博士是监管方面的创新者,开创了跨中心协调审评肿瘤产品的综合方法,加速了创新癌症疗法的研发。他主导推行的多项倡议显著优化了肿瘤药物审批、可及性与标签管理体系。 "奥比斯计划"为国际合作肿瘤产品的同步申报与审评建立框架; "促进计划"协助肿瘤专业医务人员完成癌症患者的扩大用药申请; "更新计划
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通信行业2026年投资策略报告:算力为先,关注新技术突破
通信行业2026年投资策略报告:算力为先,关注新技术突破【建投通信 】 [玫瑰]核心观点: 1、AI产业革命持续,算力需求旺盛,应用值得期待。 国家“十五五”规划明确:新一轮科技革命和产业变革加速突破,要全面实施“人工智能+”行动。我们认为,目前世界正处于AI产业革命中,类比工业革命,影响深远,不能简单对比近几年的云计算、新能源等,需要以更长期的视角、更高的视野去观察。因此,我们对AI带动的算力需求以及应用非常乐观。 2、电信运营商网络资本开支仍将下降,6G研发提速。 2024年,电信运营商资本
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巴比食品:从“包子铺”到“全能店”,单店革新与渠道并购共驱高成长
[烟花]巴比食品:从“包子铺”到“全能店”,单店革新与渠道并购共驱高成长【CT食饮】 首先,在单店模型优化上,公司自2025年4月实现同店收入回正后,增长态势稳健,#第三季度延续了中个位数的同比增长,后续也将对传统门店持续进行优化,如导入小笼包产品、建立熟客群、开通储值服务等。 同时公司通过“手工小笼包堂食店”新模型的成功探索,极大地打开了单店营收的天花板(华东地区约15%门店符合转型面积要求)。与传统外带店日均2000-2500元的营业额相比,#新店型日营业额稳定在万元(静安纯外带小笼店首日营
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浙富控股 观点更新
浙富控股 【中信新材料】浙富控股 观点更新 ⭕ 公司毛利率略有下滑,但净利率持续提升,原因? 主营业务之一的危废处理业务前端毛利率受国内工业活动不及预期等影响略有下降,但受益金属价格提升,净利率有较大提升。同时高利润率的装备业务占比也在不断提升。 ⭕核电业务中控制棒驱动机构单堆价值量是多少?在手订单情况如何? 三代堆百万千瓦级控制棒驱动机构单堆价值量约为1.2个亿,目前核电在手订单大概是16个亿左右,提升非常迅速。 ⭕公司在四代堆相关业务上的壁垒或禀赋主要体现在什么方面? 公司的核心禀赋在于全周
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TCO专家交流要点20251110
【天风建材】TCO专家交流要点20251110 1.TCO玻璃生产难点主要在于在线镀膜技术,国内四家有此技术,耀皮、金晶和福莱特技术最初来源于外部,相对成熟,中玻技术为自主研发,目前成品率低,目前TCO的出货主要集中于耀皮和金晶,据专家说法金晶的出货量大于耀皮,若市场放量,专家认为福莱特是比较有可能的新进入者,南玻信义尝试了离线镀膜做tco但仍无突破。 2.耀皮TCO下游碲化镉占比80%左右,大连工厂在收购前已与主要碲化镉客户建立了关系,由于自身也希望进入钙钛矿电池领域,加之大连产线的其他产品盈
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❗️【天风电新】机器人调整点评:无实质性利空,建议低位布局-1110 ——————————— 今日,机器人板块调整明显,我们判断无基本面利空,系其他板块吸血资金所致。 此外基本面:特斯拉传【股权激励到29年达到Optimus累计100W台,有人【解读低于29年当年销售达100W台的预期】。 其实#9月初股权激励发布就是这个口径,此口径低于马斯克电话会目标也是情理之中,毕竟A股很多公司股权激励也是相对更容易完成的目标考核。 往后看,我们认为❗核心点是:1)真正量产订单落地,从产业逻辑判断,大概率在
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阿里巴巴观点更新
【浙商传媒互联网冯翠婷】阿里巴巴观点更新 事件:根据华尔街见闻报导,阿里巴巴计划全面改版“通义”AI应用,新一代Qwen直接对标ChatGPT, 且更新后的应用将逐步增加“代理式AI”(agentic-AI)功能,以支持在其核心的淘宝等电商平台上的购物体验。 ☑更名"Qwen"后阿里能更好的提升其2C APP的知名度和用户接受度。Qwen系列模型在Hugging Face官方供应榜单中排名第一,但在openrouters的token消耗中并不突出,可以看出其模型能力跟模型用量的不匹配,主要的差距
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工业富联AI服务器(鸿海)更新
工业富联AI服务器(鸿海)更新 1. AI机柜出货量4Q环比高双位数增长,未来1-2个季度持续增长,新一代机柜(GB300)良率大幅提升,达到现有的水平(GB200) 2. AI服务器营收前三季已达1兆元新台币(2300亿人民币) 3. 公司AI服务器已从GPU扩展到ASIC,ASIC占比2成,与市场整体相似 4. 26年AI服务器份额的4成以上,在美国CSP份额4-5成 5. 今年3-5万柜,明年5-6万柜是非常保守的假设,也有预期10万柜 6. 机柜非常复杂,生产和测试能力,自动化能力,超过
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贵州茅台更新:严控渠道+调节渠道产品结构,积极维护价格体系
贵州茅台更新:严控渠道+调节渠道产品结构,积极维护价格体系(20251113) 近期公司在渠道方面有较多进展,核心指向“加强渠道管控力”, 受益于公司大力查处海外回流酒&落地经销渠道雷霆整治活动,10月底-11月初飞天批价从1630元逐步上行至1670元,当前经销渠道飞天综合成本价约1700元上下,短期经销渠道赚钱效应仍弱,但渠道普遍愿意陪伴茅台共克时艰;另外,针对25Q4任务,公司除了松绑渠道商外,近期亦投放部分直销渠道飞天量至经销渠道(捆绑销售)以平衡渠道,预计25年业绩完成度高;随着后续需
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阿里巴巴:通义对标ChatGPT,发力AI购物!
阿里巴巴:通义对标ChatGPT,发力AI购物! 事件:阿里巴巴正准备在未来几个月对其主要移动AI应用程序进行全面改造,使其更接近OpenAI的ChatGPT。未来几个月内,阿里巴巴将逐步在包括淘宝网在内的多个平台上添加AI代理功能,以支持购物体验。 重点关注: 【值得买】值得买已推出AI购物管家“张大妈”APP,阿里巴巴是公司重要的合作伙伴,公司通过“什么值得买”为阿里巴巴提供信息推广服务。同时,公司的"海纳”MCP Server已入驻阿里百炼。 【因赛集团】公司及控股子公司为阿里巴巴集团及旗
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6G发展大会召开
6G发展大会召开 1、13-14日工信部、北京市委市政府、国际电联、3GPP等将发布系列报告和6G技术试验结果,相关企业将展示创新6G技术和产品方案。 2、今年6G产业与去年相比主要变化包括: 1)政策推动加强,6G纳入“十五五“规划重点支持; 2)6G标准化研究全面起步元年; 3)关键核心技术展示 [礼物]我们认为6G时代主要关注两大方向: 1)空天地一体化:6G的核心目标之一是构建整合地面蜂窝网络、低轨卫星互联网、高空平台等多维度的立体网络,实现全球无缝覆盖。 2)通感智算融合:6G网络将不
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2025-11-13 13:25:21
赣锋锂业
(赣锋锂业) 核心结论:摩根大通将赣锋锂业(A/H 股)、天齐锂业(A/H 股)评级从 “减持(UW)” 上调至 “中性(N)”,核心逻辑是 ESS 需求增长推升锂价预期、市场供需短缺持续,同时股价已修复至风险收益平衡水平。 一、评级调整核心原因 锂价预期上调:2026 年碳酸锂目标价从 7 万元 / 吨提至 9 万元 / 吨,价格触及 9 万元 / 吨时或触发新增供应释放。 ESS 需求成关键驱动力:2026 年全球 ESS 电池出货量预计达 770GWh(同比 + 30%),占锂需求比重升至
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2025-11-13 08:37:25
燃气轮机大跌点评20251112
【中信军工】燃气轮机大跌点评20251112 :燃机景气度进一步凸显,产能转移加速 ————————————————— 1、今天燃机板块调整较多,主要原因:昨日美股core weave电话会上,下调资本开支指引,预计CapEx在120亿至140亿美元之间(前值为200–230亿美元),大量基础设施正在等待部署以配合电力产能交付,引发市场回调。 2、我们认为CW下调预期,恰恰证明燃气轮机当前产能紧张,排产周期较长,# 符合我们之前对燃机产能瓶颈凸显的判断。 3、因此我们认为,燃机零部件环节会加大往
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2025-11-12 23:30:04
餐供产业链观点更新:板块低位预期逐步增强,关注成长性个股边际变化
餐供产业链观点更新:板块低位预期逐步增强,关注成长性个股边际变化(20251112) 近期餐供条线表现相对走强,基于: ①餐供需求触底下潜在向上(餐供条线部分公司Q3业绩企稳/超预期),同时10月cpi同/环比提升利好Q4预期; ②即将迎来冬季旺季催化基本面有望改善; ③成本红利(大豆/猪肉/糖蜜等成本预期向下); ④个股呈现成长性/边际变化(月度数据环比上行); ⑤板块位置低(估值分位处于近5年30%左右位置)。 我们继续重点推荐存预期边际变化的餐供条线公司(白酒亦处于底部,我们认为白酒板块亦
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澳毛价格重拾上涨,两日涨幅近3%,极低流拍率指向买卖方成交意愿强烈!
[红包]【申万宏源纺服】澳毛价格重拾上涨,两日涨幅近3%,极低流拍率指向买卖方成交意愿强烈! 🐑新澳股份(603889)、嘉麟杰(002486)上下游互证『美利奴羊毛』新户外消费趋势,欢迎下周莅临申万上海策略会现场内购运动羊毛服饰🔥🔥价格几十块到一百多,大牌同款面料,十分之一价格[强] 🌟澳大利亚东部羊毛综合指数(美元计价):11月11日 935美分/KG(+1.2%),流拍率4.4%;11月12日951美分/KG(+1.7%),流拍率2.7%。 v.s. 前高点10月3日1032美分/
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2025-11-12 14:19:43
FDA宣布新任负责人接任CDER主任
FDA宣布新任负责人接任CDER主任 2025年11月12日,美国FDA确认,Richard Pazdur医学博士接任药物评估与研究中心(CDER)主任,接替辞职的George Tidmarsh。 Pazdur博士是监管方面的创新者,开创了跨中心协调审评肿瘤产品的综合方法,加速了创新癌症疗法的研发。他主导推行的多项倡议显著优化了肿瘤药物审批、可及性与标签管理体系。 "奥比斯计划"为国际合作肿瘤产品的同步申报与审评建立框架; "促进计划"协助肿瘤专业医务人员完成癌症患者的扩大用药申请; "更新计划
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2025-11-12 09:00:25
通信行业2026年投资策略报告:算力为先,关注新技术突破
通信行业2026年投资策略报告:算力为先,关注新技术突破【建投通信 】 [玫瑰]核心观点: 1、AI产业革命持续,算力需求旺盛,应用值得期待。 国家“十五五”规划明确:新一轮科技革命和产业变革加速突破,要全面实施“人工智能+”行动。我们认为,目前世界正处于AI产业革命中,类比工业革命,影响深远,不能简单对比近几年的云计算、新能源等,需要以更长期的视角、更高的视野去观察。因此,我们对AI带动的算力需求以及应用非常乐观。 2、电信运营商网络资本开支仍将下降,6G研发提速。 2024年,电信运营商资本
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巴比食品:从“包子铺”到“全能店”,单店革新与渠道并购共驱高成长
[烟花]巴比食品:从“包子铺”到“全能店”,单店革新与渠道并购共驱高成长【CT食饮】 首先,在单店模型优化上,公司自2025年4月实现同店收入回正后,增长态势稳健,#第三季度延续了中个位数的同比增长,后续也将对传统门店持续进行优化,如导入小笼包产品、建立熟客群、开通储值服务等。 同时公司通过“手工小笼包堂食店”新模型的成功探索,极大地打开了单店营收的天花板(华东地区约15%门店符合转型面积要求)。与传统外带店日均2000-2500元的营业额相比,#新店型日营业额稳定在万元(静安纯外带小笼店首日营
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2025-11-11 05:52:40
浙富控股 观点更新
浙富控股 【中信新材料】浙富控股 观点更新 ⭕ 公司毛利率略有下滑,但净利率持续提升,原因? 主营业务之一的危废处理业务前端毛利率受国内工业活动不及预期等影响略有下降,但受益金属价格提升,净利率有较大提升。同时高利润率的装备业务占比也在不断提升。 ⭕核电业务中控制棒驱动机构单堆价值量是多少?在手订单情况如何? 三代堆百万千瓦级控制棒驱动机构单堆价值量约为1.2个亿,目前核电在手订单大概是16个亿左右,提升非常迅速。 ⭕公司在四代堆相关业务上的壁垒或禀赋主要体现在什么方面? 公司的核心禀赋在于全周
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TCO专家交流要点20251110
【天风建材】TCO专家交流要点20251110 1.TCO玻璃生产难点主要在于在线镀膜技术,国内四家有此技术,耀皮、金晶和福莱特技术最初来源于外部,相对成熟,中玻技术为自主研发,目前成品率低,目前TCO的出货主要集中于耀皮和金晶,据专家说法金晶的出货量大于耀皮,若市场放量,专家认为福莱特是比较有可能的新进入者,南玻信义尝试了离线镀膜做tco但仍无突破。 2.耀皮TCO下游碲化镉占比80%左右,大连工厂在收购前已与主要碲化镉客户建立了关系,由于自身也希望进入钙钛矿电池领域,加之大连产线的其他产品盈
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2025-11-10 14:56:25
机器人调整点评:无实质性利空,建议低位布局
❗️【天风电新】机器人调整点评:无实质性利空,建议低位布局-1110 ——————————— 今日,机器人板块调整明显,我们判断无基本面利空,系其他板块吸血资金所致。 此外基本面:特斯拉传【股权激励到29年达到Optimus累计100W台,有人【解读低于29年当年销售达100W台的预期】。 其实#9月初股权激励发布就是这个口径,此口径低于马斯克电话会目标也是情理之中,毕竟A股很多公司股权激励也是相对更容易完成的目标考核。 往后看,我们认为❗核心点是:1)真正量产订单落地,从产业逻辑判断,大概率在
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拓普集团
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迷人大眼睛
2025-11-13 17:46:59
阿里巴巴观点更新
【浙商传媒互联网冯翠婷】阿里巴巴观点更新 事件:根据华尔街见闻报导,阿里巴巴计划全面改版“通义”AI应用,新一代Qwen直接对标ChatGPT, 且更新后的应用将逐步增加“代理式AI”(agentic-AI)功能,以支持在其核心的淘宝等电商平台上的购物体验。 ☑更名"Qwen"后阿里能更好的提升其2C APP的知名度和用户接受度。Qwen系列模型在Hugging Face官方供应榜单中排名第一,但在openrouters的token消耗中并不突出,可以看出其模型能力跟模型用量的不匹配,主要的差距
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迷人大眼睛
2025-11-13 16:09:59
工业富联AI服务器(鸿海)更新
工业富联AI服务器(鸿海)更新 1. AI机柜出货量4Q环比高双位数增长,未来1-2个季度持续增长,新一代机柜(GB300)良率大幅提升,达到现有的水平(GB200) 2. AI服务器营收前三季已达1兆元新台币(2300亿人民币) 3. 公司AI服务器已从GPU扩展到ASIC,ASIC占比2成,与市场整体相似 4. 26年AI服务器份额的4成以上,在美国CSP份额4-5成 5. 今年3-5万柜,明年5-6万柜是非常保守的假设,也有预期10万柜 6. 机柜非常复杂,生产和测试能力,自动化能力,超过
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2025-11-13 15:28:04
贵州茅台更新:严控渠道+调节渠道产品结构,积极维护价格体系
贵州茅台更新:严控渠道+调节渠道产品结构,积极维护价格体系(20251113) 近期公司在渠道方面有较多进展,核心指向“加强渠道管控力”, 受益于公司大力查处海外回流酒&落地经销渠道雷霆整治活动,10月底-11月初飞天批价从1630元逐步上行至1670元,当前经销渠道飞天综合成本价约1700元上下,短期经销渠道赚钱效应仍弱,但渠道普遍愿意陪伴茅台共克时艰;另外,针对25Q4任务,公司除了松绑渠道商外,近期亦投放部分直销渠道飞天量至经销渠道(捆绑销售)以平衡渠道,预计25年业绩完成度高;随着后续需
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2025-11-13 15:05:46
阿里巴巴:通义对标ChatGPT,发力AI购物!
阿里巴巴:通义对标ChatGPT,发力AI购物! 事件:阿里巴巴正准备在未来几个月对其主要移动AI应用程序进行全面改造,使其更接近OpenAI的ChatGPT。未来几个月内,阿里巴巴将逐步在包括淘宝网在内的多个平台上添加AI代理功能,以支持购物体验。 重点关注: 【值得买】值得买已推出AI购物管家“张大妈”APP,阿里巴巴是公司重要的合作伙伴,公司通过“什么值得买”为阿里巴巴提供信息推广服务。同时,公司的"海纳”MCP Server已入驻阿里百炼。 【因赛集团】公司及控股子公司为阿里巴巴集团及旗
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6G发展大会召开
6G发展大会召开 1、13-14日工信部、北京市委市政府、国际电联、3GPP等将发布系列报告和6G技术试验结果,相关企业将展示创新6G技术和产品方案。 2、今年6G产业与去年相比主要变化包括: 1)政策推动加强,6G纳入“十五五“规划重点支持; 2)6G标准化研究全面起步元年; 3)关键核心技术展示 [礼物]我们认为6G时代主要关注两大方向: 1)空天地一体化:6G的核心目标之一是构建整合地面蜂窝网络、低轨卫星互联网、高空平台等多维度的立体网络,实现全球无缝覆盖。 2)通感智算融合:6G网络将不
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赣锋锂业
(赣锋锂业) 核心结论:摩根大通将赣锋锂业(A/H 股)、天齐锂业(A/H 股)评级从 “减持(UW)” 上调至 “中性(N)”,核心逻辑是 ESS 需求增长推升锂价预期、市场供需短缺持续,同时股价已修复至风险收益平衡水平。 一、评级调整核心原因 锂价预期上调:2026 年碳酸锂目标价从 7 万元 / 吨提至 9 万元 / 吨,价格触及 9 万元 / 吨时或触发新增供应释放。 ESS 需求成关键驱动力:2026 年全球 ESS 电池出货量预计达 770GWh(同比 + 30%),占锂需求比重升至
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燃气轮机大跌点评20251112
【中信军工】燃气轮机大跌点评20251112 :燃机景气度进一步凸显,产能转移加速 ————————————————— 1、今天燃机板块调整较多,主要原因:昨日美股core weave电话会上,下调资本开支指引,预计CapEx在120亿至140亿美元之间(前值为200–230亿美元),大量基础设施正在等待部署以配合电力产能交付,引发市场回调。 2、我们认为CW下调预期,恰恰证明燃气轮机当前产能紧张,排产周期较长,# 符合我们之前对燃机产能瓶颈凸显的判断。 3、因此我们认为,燃机零部件环节会加大往
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餐供产业链观点更新:板块低位预期逐步增强,关注成长性个股边际变化
餐供产业链观点更新:板块低位预期逐步增强,关注成长性个股边际变化(20251112) 近期餐供条线表现相对走强,基于: ①餐供需求触底下潜在向上(餐供条线部分公司Q3业绩企稳/超预期),同时10月cpi同/环比提升利好Q4预期; ②即将迎来冬季旺季催化基本面有望改善; ③成本红利(大豆/猪肉/糖蜜等成本预期向下); ④个股呈现成长性/边际变化(月度数据环比上行); ⑤板块位置低(估值分位处于近5年30%左右位置)。 我们继续重点推荐存预期边际变化的餐供条线公司(白酒亦处于底部,我们认为白酒板块亦
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澳毛价格重拾上涨,两日涨幅近3%,极低流拍率指向买卖方成交意愿强烈!
[红包]【申万宏源纺服】澳毛价格重拾上涨,两日涨幅近3%,极低流拍率指向买卖方成交意愿强烈! 🐑新澳股份(603889)、嘉麟杰(002486)上下游互证『美利奴羊毛』新户外消费趋势,欢迎下周莅临申万上海策略会现场内购运动羊毛服饰🔥🔥价格几十块到一百多,大牌同款面料,十分之一价格[强] 🌟澳大利亚东部羊毛综合指数(美元计价):11月11日 935美分/KG(+1.2%),流拍率4.4%;11月12日951美分/KG(+1.7%),流拍率2.7%。 v.s. 前高点10月3日1032美分/
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FDA宣布新任负责人接任CDER主任
FDA宣布新任负责人接任CDER主任 2025年11月12日,美国FDA确认,Richard Pazdur医学博士接任药物评估与研究中心(CDER)主任,接替辞职的George Tidmarsh。 Pazdur博士是监管方面的创新者,开创了跨中心协调审评肿瘤产品的综合方法,加速了创新癌症疗法的研发。他主导推行的多项倡议显著优化了肿瘤药物审批、可及性与标签管理体系。 "奥比斯计划"为国际合作肿瘤产品的同步申报与审评建立框架; "促进计划"协助肿瘤专业医务人员完成癌症患者的扩大用药申请; "更新计划
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通信行业2026年投资策略报告:算力为先,关注新技术突破【建投通信 】 [玫瑰]核心观点: 1、AI产业革命持续,算力需求旺盛,应用值得期待。 国家“十五五”规划明确:新一轮科技革命和产业变革加速突破,要全面实施“人工智能+”行动。我们认为,目前世界正处于AI产业革命中,类比工业革命,影响深远,不能简单对比近几年的云计算、新能源等,需要以更长期的视角、更高的视野去观察。因此,我们对AI带动的算力需求以及应用非常乐观。 2、电信运营商网络资本开支仍将下降,6G研发提速。 2024年,电信运营商资本
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巴比食品:从“包子铺”到“全能店”,单店革新与渠道并购共驱高成长
[烟花]巴比食品:从“包子铺”到“全能店”,单店革新与渠道并购共驱高成长【CT食饮】 首先,在单店模型优化上,公司自2025年4月实现同店收入回正后,增长态势稳健,#第三季度延续了中个位数的同比增长,后续也将对传统门店持续进行优化,如导入小笼包产品、建立熟客群、开通储值服务等。 同时公司通过“手工小笼包堂食店”新模型的成功探索,极大地打开了单店营收的天花板(华东地区约15%门店符合转型面积要求)。与传统外带店日均2000-2500元的营业额相比,#新店型日营业额稳定在万元(静安纯外带小笼店首日营
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浙富控股 观点更新
浙富控股 【中信新材料】浙富控股 观点更新 ⭕ 公司毛利率略有下滑,但净利率持续提升,原因? 主营业务之一的危废处理业务前端毛利率受国内工业活动不及预期等影响略有下降,但受益金属价格提升,净利率有较大提升。同时高利润率的装备业务占比也在不断提升。 ⭕核电业务中控制棒驱动机构单堆价值量是多少?在手订单情况如何? 三代堆百万千瓦级控制棒驱动机构单堆价值量约为1.2个亿,目前核电在手订单大概是16个亿左右,提升非常迅速。 ⭕公司在四代堆相关业务上的壁垒或禀赋主要体现在什么方面? 公司的核心禀赋在于全周
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TCO专家交流要点20251110
【天风建材】TCO专家交流要点20251110 1.TCO玻璃生产难点主要在于在线镀膜技术,国内四家有此技术,耀皮、金晶和福莱特技术最初来源于外部,相对成熟,中玻技术为自主研发,目前成品率低,目前TCO的出货主要集中于耀皮和金晶,据专家说法金晶的出货量大于耀皮,若市场放量,专家认为福莱特是比较有可能的新进入者,南玻信义尝试了离线镀膜做tco但仍无突破。 2.耀皮TCO下游碲化镉占比80%左右,大连工厂在收购前已与主要碲化镉客户建立了关系,由于自身也希望进入钙钛矿电池领域,加之大连产线的其他产品盈
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❗️【天风电新】机器人调整点评:无实质性利空,建议低位布局-1110 ——————————— 今日,机器人板块调整明显,我们判断无基本面利空,系其他板块吸血资金所致。 此外基本面:特斯拉传【股权激励到29年达到Optimus累计100W台,有人【解读低于29年当年销售达100W台的预期】。 其实#9月初股权激励发布就是这个口径,此口径低于马斯克电话会目标也是情理之中,毕竟A股很多公司股权激励也是相对更容易完成的目标考核。 往后看,我们认为❗核心点是:1)真正量产订单落地,从产业逻辑判断,大概率在
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