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迷人大眼睛
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迷人大眼睛
2025-12-16 09:27:27
星环科技:GPU-Native数据库平台
【国盛计算机】星环科技:GPU-Native数据库平台 #与NV合作,向量/图/认知数据库均在完成双向适配,得到认可、卡位优秀;下一步或可共同探讨GPU直连方案,公司本身的ArgoDB就是分布式闪存数据库,技术前瞻性和市场空间有目共睹。 1、大模型推理潮起、计算架构亟需转向“以GPU为核心”。 1)控制vs计算:传统计算架构以CPU为核心,本身是为了运行操作系统、Web服务器这种逻辑复杂的程序设计的,并行计算能力弱,内存带宽低。对于AI这种“傻大黑粗”的暴力计算,CPU大部分晶体管(用于控制逻辑
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星环科技
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迷人大眼睛
2025-12-16 07:49:21
南矿集团1215更新
南矿集团1215更新 全球金属CAPAX 上升预期主业修复强烈,海外高双位数增长,金属部分收入已经超过50%,主营业务EPC+O(Operation )模式2026年.5-2亿利润,主业40亿市值。 当前黄金仅反应10亿市值,潜在期权巨大,黄金业务短期可新增80亿。公开二期 采矿规划2026-2028年3年增长3倍以上,权益对应28年2.5亿利润以上15X 对应40亿市值。在手黄金储备项目丰富,额外黄金潜力,后续有数倍增长潜力催化可新增40亿以上市值空间。 从设备转型多铜金资源平台,3-5年目标
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南矿集团
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迷人大眼睛
2025-12-15 15:34:29
当前石化化工板块推荐
当前石化化工板块推荐: 1)化工板块自上而下配置机遇出现,看好化工反内卷或供需改善带来的持续催化,化工品价格可能上涨,推荐【鲁西化工、华峰化学、新凤鸣、桐昆股份】等;2)降息预期提升带来的周期底部抬升,海外化工产能退出及国内资本开支结束有望带来供需基本面的改善,看好恒力石化、荣盛石化、万华化学等龙头企业;3)部分高景气的化工品,主营业务有望保持高增长,推荐盐湖股份、嘉澳环保、森麒麟、振华股份等。 如需2026年投资策略路演交流,欢迎联系我们!
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鲁西化工
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迷人大眼睛
2025-12-15 15:00:17
德福科技更新:利好因素累积,看好公司成长潜力和确定性
德福科技更新:利好因素累积,看好公司成长潜力和确定性 1、公司近期利好因素持续累积,印证在高端化和定价权的优势地位。首先,标箔涨价落地,全系普涨10%,当前2.5万吨产能(另有2.5万吨转产锂电铜箔),考虑满产后预计26年增厚盈利5kw+;锂电铜箔涨价意愿强烈,部分小客户落地涨价,头部月底谈判在即。其次,公司卢森堡铜箔收购进展持续稳步推荐,相关客户持续导入。此外,在生益、松下等本部产能客户持续放量预期下,25Q4或将实现超预期表现。 2、重申公司在供需拐点和技术迭代下的投资机会。主业涨价增厚安全
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德福科技
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迷人大眼睛
2025-12-15 14:55:22
仓庚于飞,熠燿其羽:价值+成长共振,双碳驱动新生!
()仓庚于飞,熠燿其羽:价值+成长共振,双碳驱动新生! #红利价值:要素市场化+提质增效、roe&现金流分红双增! #【固废】现金流大增&炉渣涨价供热提效&出海!1)国补加速+资本开支下降强化分红能力。25年左右可再生能源补贴基金当年收支实现平衡,考虑资本开支下降+国补常态化回款,#板块分红潜力有望从114%进一步提至141%;#炉渣涨价&提吨发&改供热&可带来业绩与ROE双升,关注#海外新成长。 重点推荐①红利价值:【瀚蓝环境】【绿色动力H+A】【上海实业控股】【海螺创业】【永兴股份】【光大环
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瀚蓝环境
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迷人大眼睛
2025-12-15 14:34:03
联瑞新材坚定推进20251203
【中信新材料】联瑞新材坚定推进20251203 1)M7/M8/M9增量非常明确,一期1200吨扩产,实际投产大于该数,今年Q4开始释放,M7 15万一吨,M8/M9 20万一吨,远高于之前球形粉1.5万的均价; 2)3000吨超细粉,用于EMC和CCL,今年投产,明年有望满产; 3)HBM用low a产品跟着行业增速出货,2025年出货量翻倍,2026年出货量预计+70%。 我们认为明年公司中性利润为5.5亿,乐观为6亿,存在较大超预期可能性,目前仅20多倍,值得关注。
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联瑞新材
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迷人大眼睛
2025-12-15 11:21:29
周观点:11月化妆品淘系略承压,胶原医美赛道再添两员20251214
()周观点:11月化妆品淘系略承压,胶原医美赛道再添两员20251214 [烟花]据魔镜数据,11月化妆品淘系GMV整体偏弱,一方面受双11大促前置,销售爆发在10月影响,另一方面受抖音渠道崛起影响。其中韩束、林清轩品牌淘系11月GMV基本持平,自然堂稳中有升,斐萃品牌继续高增长。医美方面,胶原赛道方兴未艾,本周2款动物源胶原蛋白(崇山生物牛胶原、艾佰瑞猪胶原)获批上市,丰富供给端胶原医美药械选择,预计26年在巨子生物重组胶原药械与本周2款新动物源药械的带动下,胶原赛道持续扩容。 [烟花]本周重
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迷人大眼睛
2025-12-15 10:02:28
南风股份:左手商业航天,右手算力
🧧南风股份:左手商业航天,右手算力 🚀3D打印在商业航天火箭、卫星中价值量不断提升,其中火箭中价值量有望从1000多万元提升到3000万元级别。公司3D打印业务25H1 同比增长243%,着力布局商业航天、液冷等板块。商业航天领域公司与客户进行了送样了、洽谈等工作,与部分客户达成了合作意向,可提供重型金属3D打印、SLA、SLM、铜等。且公司国资背景为该领域带来更多可能。 🚀公司前瞻配套Nv链条进行液冷散热产品开发,近期增加设备采购推进产业化进展。不仅是地面,太空算力亦带来液冷增量需求。
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南风股份
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迷人大眼睛
2025-12-15 07:06:51
清洁机器人11月零售
() [太阳]清洁机器人11月零售:内销基数压力较大,石头扫地机显著好于行业 ?景气度:本月依然面临基数压力,奥维口径销量承压。扫地机/洗地机行业销额-30%/-17%(上月-35%/-19%);均价-6%/-6%(上月-3%/-8%)。11月基数压力略低于10月、但11月表观增速仍在承压。 ?扫地机-竞争角度看:11月石头/科沃斯/云鲸/追觅销量份额为32%/27%/13%/8%,同比+11%/+1%/-5%/-7%。从销量来看石头11月销量+12%,是唯一双位数增长的品牌;其他品牌走
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2025-12-15 05:34:51
持续推荐AI算力板块,关注量子计算与商业航天产业链
持续推荐AI算力板块,关注量子计算与商业航天产业链【建投通信 周观点】 [玫瑰]核心观点: 1、OpenAI发布GPT-5.2,是迄今在专业知识工作领域中能力最强的模型系列。美国将批准英伟达向中国出口H200 芯片。我们认为,AI大模型仍在持续迭代升级,竞争远未结束,算力需求旺盛,继续看好AI算力板块。北美链继续看好之外,国内链也建议重视,一方面国内链公司前期调整较多,而北美链光模块公司近期已纷纷新高,另一方面随着国产GPU能力及供给量的提升以及H200的放开,有望加速国内AI算力基础设施的部署
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中际旭创
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迷人大眼睛
2025-12-12 14:45:50
铜峰电子(600237.SH):薄膜电容行业领先者,新能源与工业升级双轮驱动
铜峰电子(600237.SH):薄膜电容行业领先者,新能源与工业升级双轮驱动 铜峰电子是中国薄膜电容器行业的龙头企业之一,深耕薄膜电容器及薄膜材料领域数十年,产品广泛应用于新能源汽车、光伏风电、工业控制、家电及电力电子等行业。公司凭借产业链一体化优势、技术积累和规模化生产能力,在新能源产业高速发展的背景下正迎来新一轮成长机遇。 核心逻辑:新能源需求驱动,国产替代加速 1. 新能源领域需求持续放量 在新能源汽车领域,薄膜电容器是车载逆变器、电机驱动系统中的关键元器件;在光伏和风电领域,其在逆变器、
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铜峰电子
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迷人大眼睛
2025-12-12 14:33:20
派克新材(605123.SH):高端锻件核心供应商,多赛道共振打开成长空间
派克新材(605123.SH):高端锻件核心供应商,多赛道共振打开成长空间 派克新材是国内高端环形锻件领域的领先企业,长期深耕航空航天、核电、风电等高端装备领域,凭借深厚的技术积累和严格的资质认证,构筑了显著的竞争壁垒。公司在保持核电、风电等传统业务稳健增长的同时,积极拓展航空航天、商业航天及前沿科技领域,形成“军工基本盘稳健,民机与新兴业务弹性可期”的双轮驱动格局。 核心逻辑:技术壁垒铸就护城河,多赛道共振驱动成长 1. 技术与资质双壁垒,构筑长期护城河 公司是少数同时具备航空、航天、核电等高
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2025-12-12 13:13:12
光伏:硅料平台公司成立,反内卷取得突破性进展
【东吴电新】光伏:硅料平台公司成立,反内卷取得突破性进展 #平台公司正式成立、预期行业保留产能不超过150万吨。多晶硅产能整合收购平台已于12月9日正式成立,名称为光和谦成,注册资本30亿,持股比例靠前的股东包括通威、协鑫、东方希望、大全能源、新特能源等共10家,后续各方股东将持续增加注册资本以用于产能收购。行业规划保留的硅料产能不会超过150万吨(对应约700-750GW组件产出,约580-620GW组件装机)。 [太阳]#供给侧关切持续增强、国家各部委均在积极响应反内卷,发改委、工信部、价格
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双良节能
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2025-12-12 11:25:14
太空算力插上翅膀,钙钛矿解决核心痛点有望成为卫星太阳翼新方案
()太空算力插上翅膀,钙钛矿解决核心痛点有望成为卫星太阳翼新方案 #事件:①12月8日航天宏图与众能光储签署战略合作协议,面向太空算力与空间能源钙钛矿技术,设立合资公司航天超能。 ②上海港湾旗下的伏曦炘空已搭载多颗卫星在轨试验。 11月11日钧天一号 03 星搭载的钙钛矿电池也完成一年在轨试载且运行正常。 #降本:随着太空算力等场景打开,直接带动卫星需求。太阳翼占卫星成本20%以上,目前主流方案为多节砷化镓,价值20万/平,钙钛矿原材料为化合物,材料廉价用料少,目标成本为砷化镓的1/10,大幅降
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迈为股份
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迷人大眼睛
2025-12-11 14:52:41
独家:大族激光在商业航空及关联的商业航天领域合作广泛
() 独家:大族激光在商业航空及关联的商业航天领域合作广泛,核心合作伙伴既包含民营航天企业,也有国际航空制造巨头及国内龙头企业,具体如下: 1.蓝箭航天:双方联合研发的大直径火箭发动机夹层喷管激光焊接技术达国际领先水平,该技术应用于朱雀三号火箭的80吨液氧甲烷发动机推力室生产,其推力室上近800条焊缝均通过大族激光的高功率激光焊接设备完成。 2.中航国际:大族激光曾与其联合在香港设立SPV,共同收购了西班牙航空制造公司Aritex95%的股权。借助中航国际的航空行业背景,大族激光进一步拓展了在航
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大族数控
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星环科技:GPU-Native数据库平台
【国盛计算机】星环科技:GPU-Native数据库平台 #与NV合作,向量/图/认知数据库均在完成双向适配,得到认可、卡位优秀;下一步或可共同探讨GPU直连方案,公司本身的ArgoDB就是分布式闪存数据库,技术前瞻性和市场空间有目共睹。 1、大模型推理潮起、计算架构亟需转向“以GPU为核心”。 1)控制vs计算:传统计算架构以CPU为核心,本身是为了运行操作系统、Web服务器这种逻辑复杂的程序设计的,并行计算能力弱,内存带宽低。对于AI这种“傻大黑粗”的暴力计算,CPU大部分晶体管(用于控制逻辑
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2025-12-16 07:49:21
南矿集团1215更新
南矿集团1215更新 全球金属CAPAX 上升预期主业修复强烈,海外高双位数增长,金属部分收入已经超过50%,主营业务EPC+O(Operation )模式2026年.5-2亿利润,主业40亿市值。 当前黄金仅反应10亿市值,潜在期权巨大,黄金业务短期可新增80亿。公开二期 采矿规划2026-2028年3年增长3倍以上,权益对应28年2.5亿利润以上15X 对应40亿市值。在手黄金储备项目丰富,额外黄金潜力,后续有数倍增长潜力催化可新增40亿以上市值空间。 从设备转型多铜金资源平台,3-5年目标
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2025-12-15 15:34:29
当前石化化工板块推荐
当前石化化工板块推荐: 1)化工板块自上而下配置机遇出现,看好化工反内卷或供需改善带来的持续催化,化工品价格可能上涨,推荐【鲁西化工、华峰化学、新凤鸣、桐昆股份】等;2)降息预期提升带来的周期底部抬升,海外化工产能退出及国内资本开支结束有望带来供需基本面的改善,看好恒力石化、荣盛石化、万华化学等龙头企业;3)部分高景气的化工品,主营业务有望保持高增长,推荐盐湖股份、嘉澳环保、森麒麟、振华股份等。 如需2026年投资策略路演交流,欢迎联系我们!
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鲁西化工
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2025-12-15 15:00:17
德福科技更新:利好因素累积,看好公司成长潜力和确定性
德福科技更新:利好因素累积,看好公司成长潜力和确定性 1、公司近期利好因素持续累积,印证在高端化和定价权的优势地位。首先,标箔涨价落地,全系普涨10%,当前2.5万吨产能(另有2.5万吨转产锂电铜箔),考虑满产后预计26年增厚盈利5kw+;锂电铜箔涨价意愿强烈,部分小客户落地涨价,头部月底谈判在即。其次,公司卢森堡铜箔收购进展持续稳步推荐,相关客户持续导入。此外,在生益、松下等本部产能客户持续放量预期下,25Q4或将实现超预期表现。 2、重申公司在供需拐点和技术迭代下的投资机会。主业涨价增厚安全
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仓庚于飞,熠燿其羽:价值+成长共振,双碳驱动新生!
()仓庚于飞,熠燿其羽:价值+成长共振,双碳驱动新生! #红利价值:要素市场化+提质增效、roe&现金流分红双增! #【固废】现金流大增&炉渣涨价供热提效&出海!1)国补加速+资本开支下降强化分红能力。25年左右可再生能源补贴基金当年收支实现平衡,考虑资本开支下降+国补常态化回款,#板块分红潜力有望从114%进一步提至141%;#炉渣涨价&提吨发&改供热&可带来业绩与ROE双升,关注#海外新成长。 重点推荐①红利价值:【瀚蓝环境】【绿色动力H+A】【上海实业控股】【海螺创业】【永兴股份】【光大环
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瀚蓝环境
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联瑞新材坚定推进20251203
【中信新材料】联瑞新材坚定推进20251203 1)M7/M8/M9增量非常明确,一期1200吨扩产,实际投产大于该数,今年Q4开始释放,M7 15万一吨,M8/M9 20万一吨,远高于之前球形粉1.5万的均价; 2)3000吨超细粉,用于EMC和CCL,今年投产,明年有望满产; 3)HBM用low a产品跟着行业增速出货,2025年出货量翻倍,2026年出货量预计+70%。 我们认为明年公司中性利润为5.5亿,乐观为6亿,存在较大超预期可能性,目前仅20多倍,值得关注。
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联瑞新材
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周观点:11月化妆品淘系略承压,胶原医美赛道再添两员20251214
()周观点:11月化妆品淘系略承压,胶原医美赛道再添两员20251214 [烟花]据魔镜数据,11月化妆品淘系GMV整体偏弱,一方面受双11大促前置,销售爆发在10月影响,另一方面受抖音渠道崛起影响。其中韩束、林清轩品牌淘系11月GMV基本持平,自然堂稳中有升,斐萃品牌继续高增长。医美方面,胶原赛道方兴未艾,本周2款动物源胶原蛋白(崇山生物牛胶原、艾佰瑞猪胶原)获批上市,丰富供给端胶原医美药械选择,预计26年在巨子生物重组胶原药械与本周2款新动物源药械的带动下,胶原赛道持续扩容。 [烟花]本周重
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南风股份:左手商业航天,右手算力
🧧南风股份:左手商业航天,右手算力 🚀3D打印在商业航天火箭、卫星中价值量不断提升,其中火箭中价值量有望从1000多万元提升到3000万元级别。公司3D打印业务25H1 同比增长243%,着力布局商业航天、液冷等板块。商业航天领域公司与客户进行了送样了、洽谈等工作,与部分客户达成了合作意向,可提供重型金属3D打印、SLA、SLM、铜等。且公司国资背景为该领域带来更多可能。 🚀公司前瞻配套Nv链条进行液冷散热产品开发,近期增加设备采购推进产业化进展。不仅是地面,太空算力亦带来液冷增量需求。
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清洁机器人11月零售
() [太阳]清洁机器人11月零售:内销基数压力较大,石头扫地机显著好于行业 ?景气度:本月依然面临基数压力,奥维口径销量承压。扫地机/洗地机行业销额-30%/-17%(上月-35%/-19%);均价-6%/-6%(上月-3%/-8%)。11月基数压力略低于10月、但11月表观增速仍在承压。 ?扫地机-竞争角度看:11月石头/科沃斯/云鲸/追觅销量份额为32%/27%/13%/8%,同比+11%/+1%/-5%/-7%。从销量来看石头11月销量+12%,是唯一双位数增长的品牌;其他品牌走
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2025-12-15 05:34:51
持续推荐AI算力板块,关注量子计算与商业航天产业链
持续推荐AI算力板块,关注量子计算与商业航天产业链【建投通信 周观点】 [玫瑰]核心观点: 1、OpenAI发布GPT-5.2,是迄今在专业知识工作领域中能力最强的模型系列。美国将批准英伟达向中国出口H200 芯片。我们认为,AI大模型仍在持续迭代升级,竞争远未结束,算力需求旺盛,继续看好AI算力板块。北美链继续看好之外,国内链也建议重视,一方面国内链公司前期调整较多,而北美链光模块公司近期已纷纷新高,另一方面随着国产GPU能力及供给量的提升以及H200的放开,有望加速国内AI算力基础设施的部署
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铜峰电子(600237.SH):薄膜电容行业领先者,新能源与工业升级双轮驱动
铜峰电子(600237.SH):薄膜电容行业领先者,新能源与工业升级双轮驱动 铜峰电子是中国薄膜电容器行业的龙头企业之一,深耕薄膜电容器及薄膜材料领域数十年,产品广泛应用于新能源汽车、光伏风电、工业控制、家电及电力电子等行业。公司凭借产业链一体化优势、技术积累和规模化生产能力,在新能源产业高速发展的背景下正迎来新一轮成长机遇。 核心逻辑:新能源需求驱动,国产替代加速 1. 新能源领域需求持续放量 在新能源汽车领域,薄膜电容器是车载逆变器、电机驱动系统中的关键元器件;在光伏和风电领域,其在逆变器、
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铜峰电子
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派克新材(605123.SH):高端锻件核心供应商,多赛道共振打开成长空间
派克新材(605123.SH):高端锻件核心供应商,多赛道共振打开成长空间 派克新材是国内高端环形锻件领域的领先企业,长期深耕航空航天、核电、风电等高端装备领域,凭借深厚的技术积累和严格的资质认证,构筑了显著的竞争壁垒。公司在保持核电、风电等传统业务稳健增长的同时,积极拓展航空航天、商业航天及前沿科技领域,形成“军工基本盘稳健,民机与新兴业务弹性可期”的双轮驱动格局。 核心逻辑:技术壁垒铸就护城河,多赛道共振驱动成长 1. 技术与资质双壁垒,构筑长期护城河 公司是少数同时具备航空、航天、核电等高
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光伏:硅料平台公司成立,反内卷取得突破性进展
【东吴电新】光伏:硅料平台公司成立,反内卷取得突破性进展 #平台公司正式成立、预期行业保留产能不超过150万吨。多晶硅产能整合收购平台已于12月9日正式成立,名称为光和谦成,注册资本30亿,持股比例靠前的股东包括通威、协鑫、东方希望、大全能源、新特能源等共10家,后续各方股东将持续增加注册资本以用于产能收购。行业规划保留的硅料产能不会超过150万吨(对应约700-750GW组件产出,约580-620GW组件装机)。 [太阳]#供给侧关切持续增强、国家各部委均在积极响应反内卷,发改委、工信部、价格
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太空算力插上翅膀,钙钛矿解决核心痛点有望成为卫星太阳翼新方案
()太空算力插上翅膀,钙钛矿解决核心痛点有望成为卫星太阳翼新方案 #事件:①12月8日航天宏图与众能光储签署战略合作协议,面向太空算力与空间能源钙钛矿技术,设立合资公司航天超能。 ②上海港湾旗下的伏曦炘空已搭载多颗卫星在轨试验。 11月11日钧天一号 03 星搭载的钙钛矿电池也完成一年在轨试载且运行正常。 #降本:随着太空算力等场景打开,直接带动卫星需求。太阳翼占卫星成本20%以上,目前主流方案为多节砷化镓,价值20万/平,钙钛矿原材料为化合物,材料廉价用料少,目标成本为砷化镓的1/10,大幅降
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独家:大族激光在商业航空及关联的商业航天领域合作广泛
() 独家:大族激光在商业航空及关联的商业航天领域合作广泛,核心合作伙伴既包含民营航天企业,也有国际航空制造巨头及国内龙头企业,具体如下: 1.蓝箭航天:双方联合研发的大直径火箭发动机夹层喷管激光焊接技术达国际领先水平,该技术应用于朱雀三号火箭的80吨液氧甲烷发动机推力室生产,其推力室上近800条焊缝均通过大族激光的高功率激光焊接设备完成。 2.中航国际:大族激光曾与其联合在香港设立SPV,共同收购了西班牙航空制造公司Aritex95%的股权。借助中航国际的航空行业背景,大族激光进一步拓展了在航
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星环科技:GPU-Native数据库平台
【国盛计算机】星环科技:GPU-Native数据库平台 #与NV合作,向量/图/认知数据库均在完成双向适配,得到认可、卡位优秀;下一步或可共同探讨GPU直连方案,公司本身的ArgoDB就是分布式闪存数据库,技术前瞻性和市场空间有目共睹。 1、大模型推理潮起、计算架构亟需转向“以GPU为核心”。 1)控制vs计算:传统计算架构以CPU为核心,本身是为了运行操作系统、Web服务器这种逻辑复杂的程序设计的,并行计算能力弱,内存带宽低。对于AI这种“傻大黑粗”的暴力计算,CPU大部分晶体管(用于控制逻辑
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南矿集团1215更新
南矿集团1215更新 全球金属CAPAX 上升预期主业修复强烈,海外高双位数增长,金属部分收入已经超过50%,主营业务EPC+O(Operation )模式2026年.5-2亿利润,主业40亿市值。 当前黄金仅反应10亿市值,潜在期权巨大,黄金业务短期可新增80亿。公开二期 采矿规划2026-2028年3年增长3倍以上,权益对应28年2.5亿利润以上15X 对应40亿市值。在手黄金储备项目丰富,额外黄金潜力,后续有数倍增长潜力催化可新增40亿以上市值空间。 从设备转型多铜金资源平台,3-5年目标
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南矿集团
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迷人大眼睛
2025-12-15 15:34:29
当前石化化工板块推荐
当前石化化工板块推荐: 1)化工板块自上而下配置机遇出现,看好化工反内卷或供需改善带来的持续催化,化工品价格可能上涨,推荐【鲁西化工、华峰化学、新凤鸣、桐昆股份】等;2)降息预期提升带来的周期底部抬升,海外化工产能退出及国内资本开支结束有望带来供需基本面的改善,看好恒力石化、荣盛石化、万华化学等龙头企业;3)部分高景气的化工品,主营业务有望保持高增长,推荐盐湖股份、嘉澳环保、森麒麟、振华股份等。 如需2026年投资策略路演交流,欢迎联系我们!
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鲁西化工
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迷人大眼睛
2025-12-15 15:00:17
德福科技更新:利好因素累积,看好公司成长潜力和确定性
德福科技更新:利好因素累积,看好公司成长潜力和确定性 1、公司近期利好因素持续累积,印证在高端化和定价权的优势地位。首先,标箔涨价落地,全系普涨10%,当前2.5万吨产能(另有2.5万吨转产锂电铜箔),考虑满产后预计26年增厚盈利5kw+;锂电铜箔涨价意愿强烈,部分小客户落地涨价,头部月底谈判在即。其次,公司卢森堡铜箔收购进展持续稳步推荐,相关客户持续导入。此外,在生益、松下等本部产能客户持续放量预期下,25Q4或将实现超预期表现。 2、重申公司在供需拐点和技术迭代下的投资机会。主业涨价增厚安全
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迷人大眼睛
2025-12-15 14:55:22
仓庚于飞,熠燿其羽:价值+成长共振,双碳驱动新生!
()仓庚于飞,熠燿其羽:价值+成长共振,双碳驱动新生! #红利价值:要素市场化+提质增效、roe&现金流分红双增! #【固废】现金流大增&炉渣涨价供热提效&出海!1)国补加速+资本开支下降强化分红能力。25年左右可再生能源补贴基金当年收支实现平衡,考虑资本开支下降+国补常态化回款,#板块分红潜力有望从114%进一步提至141%;#炉渣涨价&提吨发&改供热&可带来业绩与ROE双升,关注#海外新成长。 重点推荐①红利价值:【瀚蓝环境】【绿色动力H+A】【上海实业控股】【海螺创业】【永兴股份】【光大环
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瀚蓝环境
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迷人大眼睛
2025-12-15 14:34:03
联瑞新材坚定推进20251203
【中信新材料】联瑞新材坚定推进20251203 1)M7/M8/M9增量非常明确,一期1200吨扩产,实际投产大于该数,今年Q4开始释放,M7 15万一吨,M8/M9 20万一吨,远高于之前球形粉1.5万的均价; 2)3000吨超细粉,用于EMC和CCL,今年投产,明年有望满产; 3)HBM用low a产品跟着行业增速出货,2025年出货量翻倍,2026年出货量预计+70%。 我们认为明年公司中性利润为5.5亿,乐观为6亿,存在较大超预期可能性,目前仅20多倍,值得关注。
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联瑞新材
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迷人大眼睛
2025-12-15 11:21:29
周观点:11月化妆品淘系略承压,胶原医美赛道再添两员20251214
()周观点:11月化妆品淘系略承压,胶原医美赛道再添两员20251214 [烟花]据魔镜数据,11月化妆品淘系GMV整体偏弱,一方面受双11大促前置,销售爆发在10月影响,另一方面受抖音渠道崛起影响。其中韩束、林清轩品牌淘系11月GMV基本持平,自然堂稳中有升,斐萃品牌继续高增长。医美方面,胶原赛道方兴未艾,本周2款动物源胶原蛋白(崇山生物牛胶原、艾佰瑞猪胶原)获批上市,丰富供给端胶原医美药械选择,预计26年在巨子生物重组胶原药械与本周2款新动物源药械的带动下,胶原赛道持续扩容。 [烟花]本周重
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迷人大眼睛
2025-12-15 10:02:28
南风股份:左手商业航天,右手算力
🧧南风股份:左手商业航天,右手算力 🚀3D打印在商业航天火箭、卫星中价值量不断提升,其中火箭中价值量有望从1000多万元提升到3000万元级别。公司3D打印业务25H1 同比增长243%,着力布局商业航天、液冷等板块。商业航天领域公司与客户进行了送样了、洽谈等工作,与部分客户达成了合作意向,可提供重型金属3D打印、SLA、SLM、铜等。且公司国资背景为该领域带来更多可能。 🚀公司前瞻配套Nv链条进行液冷散热产品开发,近期增加设备采购推进产业化进展。不仅是地面,太空算力亦带来液冷增量需求。
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南风股份
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迷人大眼睛
2025-12-15 07:06:51
清洁机器人11月零售
() [太阳]清洁机器人11月零售:内销基数压力较大,石头扫地机显著好于行业 ?景气度:本月依然面临基数压力,奥维口径销量承压。扫地机/洗地机行业销额-30%/-17%(上月-35%/-19%);均价-6%/-6%(上月-3%/-8%)。11月基数压力略低于10月、但11月表观增速仍在承压。 ?扫地机-竞争角度看:11月石头/科沃斯/云鲸/追觅销量份额为32%/27%/13%/8%,同比+11%/+1%/-5%/-7%。从销量来看石头11月销量+12%,是唯一双位数增长的品牌;其他品牌走
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科沃斯
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2025-12-15 05:34:51
持续推荐AI算力板块,关注量子计算与商业航天产业链
持续推荐AI算力板块,关注量子计算与商业航天产业链【建投通信 周观点】 [玫瑰]核心观点: 1、OpenAI发布GPT-5.2,是迄今在专业知识工作领域中能力最强的模型系列。美国将批准英伟达向中国出口H200 芯片。我们认为,AI大模型仍在持续迭代升级,竞争远未结束,算力需求旺盛,继续看好AI算力板块。北美链继续看好之外,国内链也建议重视,一方面国内链公司前期调整较多,而北美链光模块公司近期已纷纷新高,另一方面随着国产GPU能力及供给量的提升以及H200的放开,有望加速国内AI算力基础设施的部署
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中际旭创
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迷人大眼睛
2025-12-12 14:45:50
铜峰电子(600237.SH):薄膜电容行业领先者,新能源与工业升级双轮驱动
铜峰电子(600237.SH):薄膜电容行业领先者,新能源与工业升级双轮驱动 铜峰电子是中国薄膜电容器行业的龙头企业之一,深耕薄膜电容器及薄膜材料领域数十年,产品广泛应用于新能源汽车、光伏风电、工业控制、家电及电力电子等行业。公司凭借产业链一体化优势、技术积累和规模化生产能力,在新能源产业高速发展的背景下正迎来新一轮成长机遇。 核心逻辑:新能源需求驱动,国产替代加速 1. 新能源领域需求持续放量 在新能源汽车领域,薄膜电容器是车载逆变器、电机驱动系统中的关键元器件;在光伏和风电领域,其在逆变器、
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铜峰电子
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2025-12-12 14:33:20
派克新材(605123.SH):高端锻件核心供应商,多赛道共振打开成长空间
派克新材(605123.SH):高端锻件核心供应商,多赛道共振打开成长空间 派克新材是国内高端环形锻件领域的领先企业,长期深耕航空航天、核电、风电等高端装备领域,凭借深厚的技术积累和严格的资质认证,构筑了显著的竞争壁垒。公司在保持核电、风电等传统业务稳健增长的同时,积极拓展航空航天、商业航天及前沿科技领域,形成“军工基本盘稳健,民机与新兴业务弹性可期”的双轮驱动格局。 核心逻辑:技术壁垒铸就护城河,多赛道共振驱动成长 1. 技术与资质双壁垒,构筑长期护城河 公司是少数同时具备航空、航天、核电等高
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迷人大眼睛
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光伏:硅料平台公司成立,反内卷取得突破性进展
【东吴电新】光伏:硅料平台公司成立,反内卷取得突破性进展 #平台公司正式成立、预期行业保留产能不超过150万吨。多晶硅产能整合收购平台已于12月9日正式成立,名称为光和谦成,注册资本30亿,持股比例靠前的股东包括通威、协鑫、东方希望、大全能源、新特能源等共10家,后续各方股东将持续增加注册资本以用于产能收购。行业规划保留的硅料产能不会超过150万吨(对应约700-750GW组件产出,约580-620GW组件装机)。 [太阳]#供给侧关切持续增强、国家各部委均在积极响应反内卷,发改委、工信部、价格
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迷人大眼睛
2025-12-12 11:25:14
太空算力插上翅膀,钙钛矿解决核心痛点有望成为卫星太阳翼新方案
()太空算力插上翅膀,钙钛矿解决核心痛点有望成为卫星太阳翼新方案 #事件:①12月8日航天宏图与众能光储签署战略合作协议,面向太空算力与空间能源钙钛矿技术,设立合资公司航天超能。 ②上海港湾旗下的伏曦炘空已搭载多颗卫星在轨试验。 11月11日钧天一号 03 星搭载的钙钛矿电池也完成一年在轨试载且运行正常。 #降本:随着太空算力等场景打开,直接带动卫星需求。太阳翼占卫星成本20%以上,目前主流方案为多节砷化镓,价值20万/平,钙钛矿原材料为化合物,材料廉价用料少,目标成本为砷化镓的1/10,大幅降
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迈为股份
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迷人大眼睛
2025-12-11 14:52:41
独家:大族激光在商业航空及关联的商业航天领域合作广泛
() 独家:大族激光在商业航空及关联的商业航天领域合作广泛,核心合作伙伴既包含民营航天企业,也有国际航空制造巨头及国内龙头企业,具体如下: 1.蓝箭航天:双方联合研发的大直径火箭发动机夹层喷管激光焊接技术达国际领先水平,该技术应用于朱雀三号火箭的80吨液氧甲烷发动机推力室生产,其推力室上近800条焊缝均通过大族激光的高功率激光焊接设备完成。 2.中航国际:大族激光曾与其联合在香港设立SPV,共同收购了西班牙航空制造公司Aritex95%的股权。借助中航国际的航空行业背景,大族激光进一步拓展了在航
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大族数控
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迷人大眼睛
2025-12-16 09:27:27
星环科技:GPU-Native数据库平台
【国盛计算机】星环科技:GPU-Native数据库平台 #与NV合作,向量/图/认知数据库均在完成双向适配,得到认可、卡位优秀;下一步或可共同探讨GPU直连方案,公司本身的ArgoDB就是分布式闪存数据库,技术前瞻性和市场空间有目共睹。 1、大模型推理潮起、计算架构亟需转向“以GPU为核心”。 1)控制vs计算:传统计算架构以CPU为核心,本身是为了运行操作系统、Web服务器这种逻辑复杂的程序设计的,并行计算能力弱,内存带宽低。对于AI这种“傻大黑粗”的暴力计算,CPU大部分晶体管(用于控制逻辑
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迷人大眼睛
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南矿集团1215更新
南矿集团1215更新 全球金属CAPAX 上升预期主业修复强烈,海外高双位数增长,金属部分收入已经超过50%,主营业务EPC+O(Operation )模式2026年.5-2亿利润,主业40亿市值。 当前黄金仅反应10亿市值,潜在期权巨大,黄金业务短期可新增80亿。公开二期 采矿规划2026-2028年3年增长3倍以上,权益对应28年2.5亿利润以上15X 对应40亿市值。在手黄金储备项目丰富,额外黄金潜力,后续有数倍增长潜力催化可新增40亿以上市值空间。 从设备转型多铜金资源平台,3-5年目标
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2025-12-15 15:34:29
当前石化化工板块推荐
当前石化化工板块推荐: 1)化工板块自上而下配置机遇出现,看好化工反内卷或供需改善带来的持续催化,化工品价格可能上涨,推荐【鲁西化工、华峰化学、新凤鸣、桐昆股份】等;2)降息预期提升带来的周期底部抬升,海外化工产能退出及国内资本开支结束有望带来供需基本面的改善,看好恒力石化、荣盛石化、万华化学等龙头企业;3)部分高景气的化工品,主营业务有望保持高增长,推荐盐湖股份、嘉澳环保、森麒麟、振华股份等。 如需2026年投资策略路演交流,欢迎联系我们!
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鲁西化工
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德福科技更新:利好因素累积,看好公司成长潜力和确定性
德福科技更新:利好因素累积,看好公司成长潜力和确定性 1、公司近期利好因素持续累积,印证在高端化和定价权的优势地位。首先,标箔涨价落地,全系普涨10%,当前2.5万吨产能(另有2.5万吨转产锂电铜箔),考虑满产后预计26年增厚盈利5kw+;锂电铜箔涨价意愿强烈,部分小客户落地涨价,头部月底谈判在即。其次,公司卢森堡铜箔收购进展持续稳步推荐,相关客户持续导入。此外,在生益、松下等本部产能客户持续放量预期下,25Q4或将实现超预期表现。 2、重申公司在供需拐点和技术迭代下的投资机会。主业涨价增厚安全
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仓庚于飞,熠燿其羽:价值+成长共振,双碳驱动新生!
()仓庚于飞,熠燿其羽:价值+成长共振,双碳驱动新生! #红利价值:要素市场化+提质增效、roe&现金流分红双增! #【固废】现金流大增&炉渣涨价供热提效&出海!1)国补加速+资本开支下降强化分红能力。25年左右可再生能源补贴基金当年收支实现平衡,考虑资本开支下降+国补常态化回款,#板块分红潜力有望从114%进一步提至141%;#炉渣涨价&提吨发&改供热&可带来业绩与ROE双升,关注#海外新成长。 重点推荐①红利价值:【瀚蓝环境】【绿色动力H+A】【上海实业控股】【海螺创业】【永兴股份】【光大环
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联瑞新材坚定推进20251203
【中信新材料】联瑞新材坚定推进20251203 1)M7/M8/M9增量非常明确,一期1200吨扩产,实际投产大于该数,今年Q4开始释放,M7 15万一吨,M8/M9 20万一吨,远高于之前球形粉1.5万的均价; 2)3000吨超细粉,用于EMC和CCL,今年投产,明年有望满产; 3)HBM用low a产品跟着行业增速出货,2025年出货量翻倍,2026年出货量预计+70%。 我们认为明年公司中性利润为5.5亿,乐观为6亿,存在较大超预期可能性,目前仅20多倍,值得关注。
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周观点:11月化妆品淘系略承压,胶原医美赛道再添两员20251214
()周观点:11月化妆品淘系略承压,胶原医美赛道再添两员20251214 [烟花]据魔镜数据,11月化妆品淘系GMV整体偏弱,一方面受双11大促前置,销售爆发在10月影响,另一方面受抖音渠道崛起影响。其中韩束、林清轩品牌淘系11月GMV基本持平,自然堂稳中有升,斐萃品牌继续高增长。医美方面,胶原赛道方兴未艾,本周2款动物源胶原蛋白(崇山生物牛胶原、艾佰瑞猪胶原)获批上市,丰富供给端胶原医美药械选择,预计26年在巨子生物重组胶原药械与本周2款新动物源药械的带动下,胶原赛道持续扩容。 [烟花]本周重
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南风股份:左手商业航天,右手算力
🧧南风股份:左手商业航天,右手算力 🚀3D打印在商业航天火箭、卫星中价值量不断提升,其中火箭中价值量有望从1000多万元提升到3000万元级别。公司3D打印业务25H1 同比增长243%,着力布局商业航天、液冷等板块。商业航天领域公司与客户进行了送样了、洽谈等工作,与部分客户达成了合作意向,可提供重型金属3D打印、SLA、SLM、铜等。且公司国资背景为该领域带来更多可能。 🚀公司前瞻配套Nv链条进行液冷散热产品开发,近期增加设备采购推进产业化进展。不仅是地面,太空算力亦带来液冷增量需求。
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清洁机器人11月零售
() [太阳]清洁机器人11月零售:内销基数压力较大,石头扫地机显著好于行业 ?景气度:本月依然面临基数压力,奥维口径销量承压。扫地机/洗地机行业销额-30%/-17%(上月-35%/-19%);均价-6%/-6%(上月-3%/-8%)。11月基数压力略低于10月、但11月表观增速仍在承压。 ?扫地机-竞争角度看:11月石头/科沃斯/云鲸/追觅销量份额为32%/27%/13%/8%,同比+11%/+1%/-5%/-7%。从销量来看石头11月销量+12%,是唯一双位数增长的品牌;其他品牌走
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持续推荐AI算力板块,关注量子计算与商业航天产业链
持续推荐AI算力板块,关注量子计算与商业航天产业链【建投通信 周观点】 [玫瑰]核心观点: 1、OpenAI发布GPT-5.2,是迄今在专业知识工作领域中能力最强的模型系列。美国将批准英伟达向中国出口H200 芯片。我们认为,AI大模型仍在持续迭代升级,竞争远未结束,算力需求旺盛,继续看好AI算力板块。北美链继续看好之外,国内链也建议重视,一方面国内链公司前期调整较多,而北美链光模块公司近期已纷纷新高,另一方面随着国产GPU能力及供给量的提升以及H200的放开,有望加速国内AI算力基础设施的部署
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铜峰电子(600237.SH):薄膜电容行业领先者,新能源与工业升级双轮驱动
铜峰电子(600237.SH):薄膜电容行业领先者,新能源与工业升级双轮驱动 铜峰电子是中国薄膜电容器行业的龙头企业之一,深耕薄膜电容器及薄膜材料领域数十年,产品广泛应用于新能源汽车、光伏风电、工业控制、家电及电力电子等行业。公司凭借产业链一体化优势、技术积累和规模化生产能力,在新能源产业高速发展的背景下正迎来新一轮成长机遇。 核心逻辑:新能源需求驱动,国产替代加速 1. 新能源领域需求持续放量 在新能源汽车领域,薄膜电容器是车载逆变器、电机驱动系统中的关键元器件;在光伏和风电领域,其在逆变器、
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派克新材(605123.SH):高端锻件核心供应商,多赛道共振打开成长空间
派克新材(605123.SH):高端锻件核心供应商,多赛道共振打开成长空间 派克新材是国内高端环形锻件领域的领先企业,长期深耕航空航天、核电、风电等高端装备领域,凭借深厚的技术积累和严格的资质认证,构筑了显著的竞争壁垒。公司在保持核电、风电等传统业务稳健增长的同时,积极拓展航空航天、商业航天及前沿科技领域,形成“军工基本盘稳健,民机与新兴业务弹性可期”的双轮驱动格局。 核心逻辑:技术壁垒铸就护城河,多赛道共振驱动成长 1. 技术与资质双壁垒,构筑长期护城河 公司是少数同时具备航空、航天、核电等高
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光伏:硅料平台公司成立,反内卷取得突破性进展
【东吴电新】光伏:硅料平台公司成立,反内卷取得突破性进展 #平台公司正式成立、预期行业保留产能不超过150万吨。多晶硅产能整合收购平台已于12月9日正式成立,名称为光和谦成,注册资本30亿,持股比例靠前的股东包括通威、协鑫、东方希望、大全能源、新特能源等共10家,后续各方股东将持续增加注册资本以用于产能收购。行业规划保留的硅料产能不会超过150万吨(对应约700-750GW组件产出,约580-620GW组件装机)。 [太阳]#供给侧关切持续增强、国家各部委均在积极响应反内卷,发改委、工信部、价格
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太空算力插上翅膀,钙钛矿解决核心痛点有望成为卫星太阳翼新方案
()太空算力插上翅膀,钙钛矿解决核心痛点有望成为卫星太阳翼新方案 #事件:①12月8日航天宏图与众能光储签署战略合作协议,面向太空算力与空间能源钙钛矿技术,设立合资公司航天超能。 ②上海港湾旗下的伏曦炘空已搭载多颗卫星在轨试验。 11月11日钧天一号 03 星搭载的钙钛矿电池也完成一年在轨试载且运行正常。 #降本:随着太空算力等场景打开,直接带动卫星需求。太阳翼占卫星成本20%以上,目前主流方案为多节砷化镓,价值20万/平,钙钛矿原材料为化合物,材料廉价用料少,目标成本为砷化镓的1/10,大幅降
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独家:大族激光在商业航空及关联的商业航天领域合作广泛
() 独家:大族激光在商业航空及关联的商业航天领域合作广泛,核心合作伙伴既包含民营航天企业,也有国际航空制造巨头及国内龙头企业,具体如下: 1.蓝箭航天:双方联合研发的大直径火箭发动机夹层喷管激光焊接技术达国际领先水平,该技术应用于朱雀三号火箭的80吨液氧甲烷发动机推力室生产,其推力室上近800条焊缝均通过大族激光的高功率激光焊接设备完成。 2.中航国际:大族激光曾与其联合在香港设立SPV,共同收购了西班牙航空制造公司Aritex95%的股权。借助中航国际的航空行业背景,大族激光进一步拓展了在航
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星环科技:GPU-Native数据库平台
【国盛计算机】星环科技:GPU-Native数据库平台 #与NV合作,向量/图/认知数据库均在完成双向适配,得到认可、卡位优秀;下一步或可共同探讨GPU直连方案,公司本身的ArgoDB就是分布式闪存数据库,技术前瞻性和市场空间有目共睹。 1、大模型推理潮起、计算架构亟需转向“以GPU为核心”。 1)控制vs计算:传统计算架构以CPU为核心,本身是为了运行操作系统、Web服务器这种逻辑复杂的程序设计的,并行计算能力弱,内存带宽低。对于AI这种“傻大黑粗”的暴力计算,CPU大部分晶体管(用于控制逻辑
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南矿集团1215更新
南矿集团1215更新 全球金属CAPAX 上升预期主业修复强烈,海外高双位数增长,金属部分收入已经超过50%,主营业务EPC+O(Operation )模式2026年.5-2亿利润,主业40亿市值。 当前黄金仅反应10亿市值,潜在期权巨大,黄金业务短期可新增80亿。公开二期 采矿规划2026-2028年3年增长3倍以上,权益对应28年2.5亿利润以上15X 对应40亿市值。在手黄金储备项目丰富,额外黄金潜力,后续有数倍增长潜力催化可新增40亿以上市值空间。 从设备转型多铜金资源平台,3-5年目标
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当前石化化工板块推荐
当前石化化工板块推荐: 1)化工板块自上而下配置机遇出现,看好化工反内卷或供需改善带来的持续催化,化工品价格可能上涨,推荐【鲁西化工、华峰化学、新凤鸣、桐昆股份】等;2)降息预期提升带来的周期底部抬升,海外化工产能退出及国内资本开支结束有望带来供需基本面的改善,看好恒力石化、荣盛石化、万华化学等龙头企业;3)部分高景气的化工品,主营业务有望保持高增长,推荐盐湖股份、嘉澳环保、森麒麟、振华股份等。 如需2026年投资策略路演交流,欢迎联系我们!
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2025-12-15 15:00:17
德福科技更新:利好因素累积,看好公司成长潜力和确定性
德福科技更新:利好因素累积,看好公司成长潜力和确定性 1、公司近期利好因素持续累积,印证在高端化和定价权的优势地位。首先,标箔涨价落地,全系普涨10%,当前2.5万吨产能(另有2.5万吨转产锂电铜箔),考虑满产后预计26年增厚盈利5kw+;锂电铜箔涨价意愿强烈,部分小客户落地涨价,头部月底谈判在即。其次,公司卢森堡铜箔收购进展持续稳步推荐,相关客户持续导入。此外,在生益、松下等本部产能客户持续放量预期下,25Q4或将实现超预期表现。 2、重申公司在供需拐点和技术迭代下的投资机会。主业涨价增厚安全
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德福科技
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2025-12-15 14:55:22
仓庚于飞,熠燿其羽:价值+成长共振,双碳驱动新生!
()仓庚于飞,熠燿其羽:价值+成长共振,双碳驱动新生! #红利价值:要素市场化+提质增效、roe&现金流分红双增! #【固废】现金流大增&炉渣涨价供热提效&出海!1)国补加速+资本开支下降强化分红能力。25年左右可再生能源补贴基金当年收支实现平衡,考虑资本开支下降+国补常态化回款,#板块分红潜力有望从114%进一步提至141%;#炉渣涨价&提吨发&改供热&可带来业绩与ROE双升,关注#海外新成长。 重点推荐①红利价值:【瀚蓝环境】【绿色动力H+A】【上海实业控股】【海螺创业】【永兴股份】【光大环
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瀚蓝环境
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2025-12-15 14:34:03
联瑞新材坚定推进20251203
【中信新材料】联瑞新材坚定推进20251203 1)M7/M8/M9增量非常明确,一期1200吨扩产,实际投产大于该数,今年Q4开始释放,M7 15万一吨,M8/M9 20万一吨,远高于之前球形粉1.5万的均价; 2)3000吨超细粉,用于EMC和CCL,今年投产,明年有望满产; 3)HBM用low a产品跟着行业增速出货,2025年出货量翻倍,2026年出货量预计+70%。 我们认为明年公司中性利润为5.5亿,乐观为6亿,存在较大超预期可能性,目前仅20多倍,值得关注。
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迷人大眼睛
2025-12-15 11:21:29
周观点:11月化妆品淘系略承压,胶原医美赛道再添两员20251214
()周观点:11月化妆品淘系略承压,胶原医美赛道再添两员20251214 [烟花]据魔镜数据,11月化妆品淘系GMV整体偏弱,一方面受双11大促前置,销售爆发在10月影响,另一方面受抖音渠道崛起影响。其中韩束、林清轩品牌淘系11月GMV基本持平,自然堂稳中有升,斐萃品牌继续高增长。医美方面,胶原赛道方兴未艾,本周2款动物源胶原蛋白(崇山生物牛胶原、艾佰瑞猪胶原)获批上市,丰富供给端胶原医美药械选择,预计26年在巨子生物重组胶原药械与本周2款新动物源药械的带动下,胶原赛道持续扩容。 [烟花]本周重
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南风股份:左手商业航天,右手算力
🧧南风股份:左手商业航天,右手算力 🚀3D打印在商业航天火箭、卫星中价值量不断提升,其中火箭中价值量有望从1000多万元提升到3000万元级别。公司3D打印业务25H1 同比增长243%,着力布局商业航天、液冷等板块。商业航天领域公司与客户进行了送样了、洽谈等工作,与部分客户达成了合作意向,可提供重型金属3D打印、SLA、SLM、铜等。且公司国资背景为该领域带来更多可能。 🚀公司前瞻配套Nv链条进行液冷散热产品开发,近期增加设备采购推进产业化进展。不仅是地面,太空算力亦带来液冷增量需求。
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迷人大眼睛
2025-12-15 07:06:51
清洁机器人11月零售
() [太阳]清洁机器人11月零售:内销基数压力较大,石头扫地机显著好于行业 ?景气度:本月依然面临基数压力,奥维口径销量承压。扫地机/洗地机行业销额-30%/-17%(上月-35%/-19%);均价-6%/-6%(上月-3%/-8%)。11月基数压力略低于10月、但11月表观增速仍在承压。 ?扫地机-竞争角度看:11月石头/科沃斯/云鲸/追觅销量份额为32%/27%/13%/8%,同比+11%/+1%/-5%/-7%。从销量来看石头11月销量+12%,是唯一双位数增长的品牌;其他品牌走
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科沃斯
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2025-12-15 05:34:51
持续推荐AI算力板块,关注量子计算与商业航天产业链
持续推荐AI算力板块,关注量子计算与商业航天产业链【建投通信 周观点】 [玫瑰]核心观点: 1、OpenAI发布GPT-5.2,是迄今在专业知识工作领域中能力最强的模型系列。美国将批准英伟达向中国出口H200 芯片。我们认为,AI大模型仍在持续迭代升级,竞争远未结束,算力需求旺盛,继续看好AI算力板块。北美链继续看好之外,国内链也建议重视,一方面国内链公司前期调整较多,而北美链光模块公司近期已纷纷新高,另一方面随着国产GPU能力及供给量的提升以及H200的放开,有望加速国内AI算力基础设施的部署
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迷人大眼睛
2025-12-12 14:45:50
铜峰电子(600237.SH):薄膜电容行业领先者,新能源与工业升级双轮驱动
铜峰电子(600237.SH):薄膜电容行业领先者,新能源与工业升级双轮驱动 铜峰电子是中国薄膜电容器行业的龙头企业之一,深耕薄膜电容器及薄膜材料领域数十年,产品广泛应用于新能源汽车、光伏风电、工业控制、家电及电力电子等行业。公司凭借产业链一体化优势、技术积累和规模化生产能力,在新能源产业高速发展的背景下正迎来新一轮成长机遇。 核心逻辑:新能源需求驱动,国产替代加速 1. 新能源领域需求持续放量 在新能源汽车领域,薄膜电容器是车载逆变器、电机驱动系统中的关键元器件;在光伏和风电领域,其在逆变器、
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迷人大眼睛
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派克新材(605123.SH):高端锻件核心供应商,多赛道共振打开成长空间
派克新材(605123.SH):高端锻件核心供应商,多赛道共振打开成长空间 派克新材是国内高端环形锻件领域的领先企业,长期深耕航空航天、核电、风电等高端装备领域,凭借深厚的技术积累和严格的资质认证,构筑了显著的竞争壁垒。公司在保持核电、风电等传统业务稳健增长的同时,积极拓展航空航天、商业航天及前沿科技领域,形成“军工基本盘稳健,民机与新兴业务弹性可期”的双轮驱动格局。 核心逻辑:技术壁垒铸就护城河,多赛道共振驱动成长 1. 技术与资质双壁垒,构筑长期护城河 公司是少数同时具备航空、航天、核电等高
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迷人大眼睛
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光伏:硅料平台公司成立,反内卷取得突破性进展
【东吴电新】光伏:硅料平台公司成立,反内卷取得突破性进展 #平台公司正式成立、预期行业保留产能不超过150万吨。多晶硅产能整合收购平台已于12月9日正式成立,名称为光和谦成,注册资本30亿,持股比例靠前的股东包括通威、协鑫、东方希望、大全能源、新特能源等共10家,后续各方股东将持续增加注册资本以用于产能收购。行业规划保留的硅料产能不会超过150万吨(对应约700-750GW组件产出,约580-620GW组件装机)。 [太阳]#供给侧关切持续增强、国家各部委均在积极响应反内卷,发改委、工信部、价格
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太空算力插上翅膀,钙钛矿解决核心痛点有望成为卫星太阳翼新方案
()太空算力插上翅膀,钙钛矿解决核心痛点有望成为卫星太阳翼新方案 #事件:①12月8日航天宏图与众能光储签署战略合作协议,面向太空算力与空间能源钙钛矿技术,设立合资公司航天超能。 ②上海港湾旗下的伏曦炘空已搭载多颗卫星在轨试验。 11月11日钧天一号 03 星搭载的钙钛矿电池也完成一年在轨试载且运行正常。 #降本:随着太空算力等场景打开,直接带动卫星需求。太阳翼占卫星成本20%以上,目前主流方案为多节砷化镓,价值20万/平,钙钛矿原材料为化合物,材料廉价用料少,目标成本为砷化镓的1/10,大幅降
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迷人大眼睛
2025-12-11 14:52:41
独家:大族激光在商业航空及关联的商业航天领域合作广泛
() 独家:大族激光在商业航空及关联的商业航天领域合作广泛,核心合作伙伴既包含民营航天企业,也有国际航空制造巨头及国内龙头企业,具体如下: 1.蓝箭航天:双方联合研发的大直径火箭发动机夹层喷管激光焊接技术达国际领先水平,该技术应用于朱雀三号火箭的80吨液氧甲烷发动机推力室生产,其推力室上近800条焊缝均通过大族激光的高功率激光焊接设备完成。 2.中航国际:大族激光曾与其联合在香港设立SPV,共同收购了西班牙航空制造公司Aritex95%的股权。借助中航国际的航空行业背景,大族激光进一步拓展了在航
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迷人大眼睛
2025-12-16 09:27:27
星环科技:GPU-Native数据库平台
【国盛计算机】星环科技:GPU-Native数据库平台 #与NV合作,向量/图/认知数据库均在完成双向适配,得到认可、卡位优秀;下一步或可共同探讨GPU直连方案,公司本身的ArgoDB就是分布式闪存数据库,技术前瞻性和市场空间有目共睹。 1、大模型推理潮起、计算架构亟需转向“以GPU为核心”。 1)控制vs计算:传统计算架构以CPU为核心,本身是为了运行操作系统、Web服务器这种逻辑复杂的程序设计的,并行计算能力弱,内存带宽低。对于AI这种“傻大黑粗”的暴力计算,CPU大部分晶体管(用于控制逻辑
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迷人大眼睛
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南矿集团1215更新
南矿集团1215更新 全球金属CAPAX 上升预期主业修复强烈,海外高双位数增长,金属部分收入已经超过50%,主营业务EPC+O(Operation )模式2026年.5-2亿利润,主业40亿市值。 当前黄金仅反应10亿市值,潜在期权巨大,黄金业务短期可新增80亿。公开二期 采矿规划2026-2028年3年增长3倍以上,权益对应28年2.5亿利润以上15X 对应40亿市值。在手黄金储备项目丰富,额外黄金潜力,后续有数倍增长潜力催化可新增40亿以上市值空间。 从设备转型多铜金资源平台,3-5年目标
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迷人大眼睛
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当前石化化工板块推荐
当前石化化工板块推荐: 1)化工板块自上而下配置机遇出现,看好化工反内卷或供需改善带来的持续催化,化工品价格可能上涨,推荐【鲁西化工、华峰化学、新凤鸣、桐昆股份】等;2)降息预期提升带来的周期底部抬升,海外化工产能退出及国内资本开支结束有望带来供需基本面的改善,看好恒力石化、荣盛石化、万华化学等龙头企业;3)部分高景气的化工品,主营业务有望保持高增长,推荐盐湖股份、嘉澳环保、森麒麟、振华股份等。 如需2026年投资策略路演交流,欢迎联系我们!
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德福科技更新:利好因素累积,看好公司成长潜力和确定性
德福科技更新:利好因素累积,看好公司成长潜力和确定性 1、公司近期利好因素持续累积,印证在高端化和定价权的优势地位。首先,标箔涨价落地,全系普涨10%,当前2.5万吨产能(另有2.5万吨转产锂电铜箔),考虑满产后预计26年增厚盈利5kw+;锂电铜箔涨价意愿强烈,部分小客户落地涨价,头部月底谈判在即。其次,公司卢森堡铜箔收购进展持续稳步推荐,相关客户持续导入。此外,在生益、松下等本部产能客户持续放量预期下,25Q4或将实现超预期表现。 2、重申公司在供需拐点和技术迭代下的投资机会。主业涨价增厚安全
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仓庚于飞,熠燿其羽:价值+成长共振,双碳驱动新生!
()仓庚于飞,熠燿其羽:价值+成长共振,双碳驱动新生! #红利价值:要素市场化+提质增效、roe&现金流分红双增! #【固废】现金流大增&炉渣涨价供热提效&出海!1)国补加速+资本开支下降强化分红能力。25年左右可再生能源补贴基金当年收支实现平衡,考虑资本开支下降+国补常态化回款,#板块分红潜力有望从114%进一步提至141%;#炉渣涨价&提吨发&改供热&可带来业绩与ROE双升,关注#海外新成长。 重点推荐①红利价值:【瀚蓝环境】【绿色动力H+A】【上海实业控股】【海螺创业】【永兴股份】【光大环
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联瑞新材坚定推进20251203
【中信新材料】联瑞新材坚定推进20251203 1)M7/M8/M9增量非常明确,一期1200吨扩产,实际投产大于该数,今年Q4开始释放,M7 15万一吨,M8/M9 20万一吨,远高于之前球形粉1.5万的均价; 2)3000吨超细粉,用于EMC和CCL,今年投产,明年有望满产; 3)HBM用low a产品跟着行业增速出货,2025年出货量翻倍,2026年出货量预计+70%。 我们认为明年公司中性利润为5.5亿,乐观为6亿,存在较大超预期可能性,目前仅20多倍,值得关注。
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周观点:11月化妆品淘系略承压,胶原医美赛道再添两员20251214
()周观点:11月化妆品淘系略承压,胶原医美赛道再添两员20251214 [烟花]据魔镜数据,11月化妆品淘系GMV整体偏弱,一方面受双11大促前置,销售爆发在10月影响,另一方面受抖音渠道崛起影响。其中韩束、林清轩品牌淘系11月GMV基本持平,自然堂稳中有升,斐萃品牌继续高增长。医美方面,胶原赛道方兴未艾,本周2款动物源胶原蛋白(崇山生物牛胶原、艾佰瑞猪胶原)获批上市,丰富供给端胶原医美药械选择,预计26年在巨子生物重组胶原药械与本周2款新动物源药械的带动下,胶原赛道持续扩容。 [烟花]本周重
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南风股份:左手商业航天,右手算力
🧧南风股份:左手商业航天,右手算力 🚀3D打印在商业航天火箭、卫星中价值量不断提升,其中火箭中价值量有望从1000多万元提升到3000万元级别。公司3D打印业务25H1 同比增长243%,着力布局商业航天、液冷等板块。商业航天领域公司与客户进行了送样了、洽谈等工作,与部分客户达成了合作意向,可提供重型金属3D打印、SLA、SLM、铜等。且公司国资背景为该领域带来更多可能。 🚀公司前瞻配套Nv链条进行液冷散热产品开发,近期增加设备采购推进产业化进展。不仅是地面,太空算力亦带来液冷增量需求。
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清洁机器人11月零售
() [太阳]清洁机器人11月零售:内销基数压力较大,石头扫地机显著好于行业 ?景气度:本月依然面临基数压力,奥维口径销量承压。扫地机/洗地机行业销额-30%/-17%(上月-35%/-19%);均价-6%/-6%(上月-3%/-8%)。11月基数压力略低于10月、但11月表观增速仍在承压。 ?扫地机-竞争角度看:11月石头/科沃斯/云鲸/追觅销量份额为32%/27%/13%/8%,同比+11%/+1%/-5%/-7%。从销量来看石头11月销量+12%,是唯一双位数增长的品牌;其他品牌走
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持续推荐AI算力板块,关注量子计算与商业航天产业链
持续推荐AI算力板块,关注量子计算与商业航天产业链【建投通信 周观点】 [玫瑰]核心观点: 1、OpenAI发布GPT-5.2,是迄今在专业知识工作领域中能力最强的模型系列。美国将批准英伟达向中国出口H200 芯片。我们认为,AI大模型仍在持续迭代升级,竞争远未结束,算力需求旺盛,继续看好AI算力板块。北美链继续看好之外,国内链也建议重视,一方面国内链公司前期调整较多,而北美链光模块公司近期已纷纷新高,另一方面随着国产GPU能力及供给量的提升以及H200的放开,有望加速国内AI算力基础设施的部署
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铜峰电子(600237.SH):薄膜电容行业领先者,新能源与工业升级双轮驱动
铜峰电子(600237.SH):薄膜电容行业领先者,新能源与工业升级双轮驱动 铜峰电子是中国薄膜电容器行业的龙头企业之一,深耕薄膜电容器及薄膜材料领域数十年,产品广泛应用于新能源汽车、光伏风电、工业控制、家电及电力电子等行业。公司凭借产业链一体化优势、技术积累和规模化生产能力,在新能源产业高速发展的背景下正迎来新一轮成长机遇。 核心逻辑:新能源需求驱动,国产替代加速 1. 新能源领域需求持续放量 在新能源汽车领域,薄膜电容器是车载逆变器、电机驱动系统中的关键元器件;在光伏和风电领域,其在逆变器、
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派克新材(605123.SH):高端锻件核心供应商,多赛道共振打开成长空间
派克新材(605123.SH):高端锻件核心供应商,多赛道共振打开成长空间 派克新材是国内高端环形锻件领域的领先企业,长期深耕航空航天、核电、风电等高端装备领域,凭借深厚的技术积累和严格的资质认证,构筑了显著的竞争壁垒。公司在保持核电、风电等传统业务稳健增长的同时,积极拓展航空航天、商业航天及前沿科技领域,形成“军工基本盘稳健,民机与新兴业务弹性可期”的双轮驱动格局。 核心逻辑:技术壁垒铸就护城河,多赛道共振驱动成长 1. 技术与资质双壁垒,构筑长期护城河 公司是少数同时具备航空、航天、核电等高
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光伏:硅料平台公司成立,反内卷取得突破性进展
【东吴电新】光伏:硅料平台公司成立,反内卷取得突破性进展 #平台公司正式成立、预期行业保留产能不超过150万吨。多晶硅产能整合收购平台已于12月9日正式成立,名称为光和谦成,注册资本30亿,持股比例靠前的股东包括通威、协鑫、东方希望、大全能源、新特能源等共10家,后续各方股东将持续增加注册资本以用于产能收购。行业规划保留的硅料产能不会超过150万吨(对应约700-750GW组件产出,约580-620GW组件装机)。 [太阳]#供给侧关切持续增强、国家各部委均在积极响应反内卷,发改委、工信部、价格
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太空算力插上翅膀,钙钛矿解决核心痛点有望成为卫星太阳翼新方案
()太空算力插上翅膀,钙钛矿解决核心痛点有望成为卫星太阳翼新方案 #事件:①12月8日航天宏图与众能光储签署战略合作协议,面向太空算力与空间能源钙钛矿技术,设立合资公司航天超能。 ②上海港湾旗下的伏曦炘空已搭载多颗卫星在轨试验。 11月11日钧天一号 03 星搭载的钙钛矿电池也完成一年在轨试载且运行正常。 #降本:随着太空算力等场景打开,直接带动卫星需求。太阳翼占卫星成本20%以上,目前主流方案为多节砷化镓,价值20万/平,钙钛矿原材料为化合物,材料廉价用料少,目标成本为砷化镓的1/10,大幅降
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独家:大族激光在商业航空及关联的商业航天领域合作广泛
() 独家:大族激光在商业航空及关联的商业航天领域合作广泛,核心合作伙伴既包含民营航天企业,也有国际航空制造巨头及国内龙头企业,具体如下: 1.蓝箭航天:双方联合研发的大直径火箭发动机夹层喷管激光焊接技术达国际领先水平,该技术应用于朱雀三号火箭的80吨液氧甲烷发动机推力室生产,其推力室上近800条焊缝均通过大族激光的高功率激光焊接设备完成。 2.中航国际:大族激光曾与其联合在香港设立SPV,共同收购了西班牙航空制造公司Aritex95%的股权。借助中航国际的航空行业背景,大族激光进一步拓展了在航
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