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迷人大眼睛
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迷人大眼睛
2026-03-05 15:13:38
事件驱动重塑价值,坚定强Call宏川智慧
🔥【中邮化工】事件驱动重塑价值,坚定强Call宏川智慧(002930):储罐稀缺逻辑正式开启 #地缘棋局的每一次变局,都在重新定价储罐的战略价值。日本紧急探讨动用海外储油、伊朗军方高官称未封锁霍尔木兹海峡——全球能源供应链的脆弱性正被史无前例地放大,而宏川智慧正站在这场重估的核心位置。 #"封了又开"的不确定性,是储罐最大的价值驱动 ➡️ 霍尔木兹海峡的#反复关停风险,从根本上改变了贸易商的行为模式——一旦封锁预期升温,#抢罐囤货潮即刻启动;海峡重开,积压油轮集中到港,再度引发新一轮抢罐;而下
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宏川智慧
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迷人大眼睛
2026-02-28 10:30:23
科锐国际-2025年业绩快报【中泰商社】
科锐国际-2025年业绩快报【中泰商社】 ①归母净利润3.04亿/+48%,符合预期,我们预计26/27年业绩3.5亿/+15%、4.0亿/+15%,对应PE 15x、13x,估值处在低位! ②建议重点关注26年Mira大模型2.0版本及后续迭代进展,以及禾蛙GTV和业绩爬坡,释放业绩和中长期潜力!具体节奏和分析欢迎随时私信
[玫瑰] 风险提示:竞争变化,宏观变动 #基本面底部位置/建议重点关注!
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科锐国际
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迷人大眼睛
2026-02-27 07:24:15
【国金电新】奥特维:短期承压符合预期,新老业务共驱成长
【国金电新】奥特维:短期承压符合预期,新老业务共驱成长 [太阳]业绩点评:2026年2月26日,公司发布2025年业绩快报。2025年公司实现营业收入64.2亿元,同比-30.3%,实现归母净利润4.4亿元,同比-64.7%;其中Q4实现营业收入17.5亿元,环比+35%,实现归母净利润0.5亿元,环比+6.9%,业绩符合预期。 #行业出清进行时、公司现金流稳健: 2025年光伏行业持续深度调整,下游客户经营压力较大,公司凭借成本费用管控能力强化、运营效率提升,经营性现金流保持正流入,可持续经营
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奥特维
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迷人大眼睛
2026-02-27 07:14:56
【长江电新】海博思创近况更新-20260226
【长江电新】海博思创近况更新-20260226 [玫瑰]行业来看,当前电芯上涨,储能投资可能受到影响,现有较好的内蒙>甘肃>山西>青海等,多数省份需要在需求和价格间博弈、同步等待各地容量电价的持续落地,国家政策推进储能决心坚定,央国企下场需求有保障。 [太阳]公司来看: 1、#一定锂价国内保持盈利 公司通过各项措施,增强上游成本上涨的抗压能力,稳住盈利能力。 1)降本:通过技术优化、设备及EPC集采及切换大容量电芯进行降本,应对部分上游材料上涨; 2)增利:原先按照10年生命周期核算,现通过技术
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海博思创
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迷人大眼睛
2026-02-26 15:23:12
【中邮证券:维持中芯国际“买入”评级,26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观】
【中邮证券:维持中芯国际“买入”评级,26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观】 中芯国际产业链切换迭代效应持续,25Q4淡季不淡。公司凭借在BCD、模拟、存储、MCU、中高端显示驱动等细分领域中的技术储备与领先优势、客户的产品布局,加速验证并扩产上量。26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观。公司给出的2026Q1指引为:销售收入环比持平,毛利率在18%-20%之间。在外部环境无重大变化的前提下,公司给出的2026年指引为:销售收入增幅高于可比同业的平均值,资本开支与2025年相比大致持平。预
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中芯国际
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迷人大眼睛
2026-02-26 07:59:25
【zx电新】强call中富电路,通过MPS、Flex切入CSP大客户
【zx电新】强call中富电路,通过MPS、Flex切入CSP大客户 1)AI服务器电源技术迭代与产品进展 英伟达HVDC电源方案进展:英伟达第一代800V转48V电源方案已进入测试阶段,计划于2026年发布产品,采用高集成度二次电源DCDC设计,单个模块功率达12千瓦,尺寸需控制在1U高度以适配机柜内安装。该方案需解决800V安规认证,PCB采用16层3阶HDI工艺,技术难度显著高于传统通信电源。 2)下一代电源技术演进:2027年或推出800V直接转12V方案,取消传统48V转12V环节,采
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中富电路
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迷人大眼睛
2026-02-25 21:21:39
油运观点:现货运价逼近20w/d,继续看多招商轮船
重视️️️#油运观点:现货运价逼近20w/d,继续看多招商轮船 1、运价继续火热,VLCC-TCE升至19.6w/d,环比上涨2w/d,部分航次成交至20w/d。同时ffa q2已经成交至ws 150以上。 2、核心驱动仍在强化:Sinokor仍在扩大收购VLCC规模,控制运力约17%。Sinokor强势控盘点燃市场情绪,继续看好后市运价上涨。 3.1 印度:印度与美国签订原油购买协议,印度或将完全放弃俄油采购,转向更长途的美油采购,目前虽然量级未知,但长途运输对市场需求是进一步提振。 3.2
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招商轮船
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迷人大眼睛
2026-02-25 20:18:16
【东吴电新】津巴暂停锂矿出口,碳酸锂价格再抬升,推荐核心龙头!
【东吴电新】津巴暂停锂矿出口,碳酸锂价格再抬升,推荐核心龙头! 事件:津巴布韦政府已宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口,禁令从25年2月25日执行,暂无明确恢复时间表。 #手续齐全公司预计后续可恢复出口。津巴暂停锂矿出口意在打击走私和促进本地化加工,未来仅持有有效采矿权且拥有获批选矿方案的企业方可出口。25年6月,津巴政府明确27年1月1日起禁止锂精矿出口,中资企业开始建设本土硫酸锂产能,当前大部分产能未完工,难以完全满足需求,我们预计交齐相应材料的公司可恢复出口,并同步加快硫酸锂等产能建设。 #
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永兴材料
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2026-02-25 13:44:41
缺电更新:光伏设备暴跌点评&振华股份再提示-0225
❗【天风电新】缺电更新:光伏设备暴跌点评&振华股份再提示-0225 ———————————— 1、【光伏】 非常奇怪的市场表现:别的缺电没人卷,都能好好涨,燃气轮机、燃气发电机、sofc等,因为真的很缺,所以不同csp都是组合供货方式。 实际上中国整机供应链出海的,很多也是在对接阶段,但因为市场不卷,整体表现好。 而光伏有可能是最早拿到订单的,股价表现最差,#核心是资金博弈和吵架。 到目前为止,上市公司都是集中精力搞业务,考虑业务保密性也不能公开说太多。该飞美国飞美国,该做样品改造的春节也无休。
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振华股份
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2026-02-25 10:02:56
【中金交运】油运市场跟踪:现货期租同步上行
【中金交运】油运市场跟踪:现货期租同步上行 现货市场:昨晚最新的VLCC中东到中国TD3C航线的TCE上涨10%到19.6万美元/天 期租市场:贸易风Tradewinds报道,Frontline旗下一艘2019年建造的VLCC获得一年期11万美元/天的期租租约。 看好航运细分市场布局机会(油运、干散、集运小船),看好中远海能A/H、招商南油、海丰国际、中谷物流。
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招商南油
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迷人大眼睛
2026-02-24 09:13:29
【国联民生电子】PCB更新-0224
【国联民生电子】PCB更新-0224 🌹领导好,假期海外市场PCB板块表现较好,给您汇报如下: ➠昨日台股开盘欣兴大涨10%,受T-glass短缺及铜价上涨影响,载板涨价持续;随着算力芯片性能提高叠加大尺寸封装趋势,载板层数和面积持续增加,生产壁垒增加,供给缺口或27年进一步扩大; ➠建议关注受益#BT载板缺货涨价+ABF有望形成突破的深南、兴森,以及T-glass供应商宏和 ➠除欣兴外,台玻今日亦大涨10%,台媒报道在25年涨价50%的基础上,电子布月度价格继续上调10-15%;继2月电子布
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胜宏科技
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迷人大眼睛
2026-02-23 20:59:52
如何对钧达股份的卫星业务定价-0223
❗【天风电新】如何对钧达股份的卫星业务定价-0223 ———————————— 结论:钧达股份持有巡天千寻60%股权对应远期900亿,若按50%贴现率折现,# 对应当前400亿市值。 对于卫星企业的估值,可以参考早期的新能源整车。整车在早期不盈利时,一般参照PS估值,复盘新能源整车企业估值我们发现: 1、 新能源车产业趋势刚刚启动时(20H2),PS弹性巨大,平均可以给到20~50X; 2、 当高成长开始兑现到收入端,PS估值下移。在收入100%+高速成长期(2021A),仍能给到10X PS;
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钧达股份
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2026-02-23 19:52:04
【兴证医药】华大智造出售北美子公司CGI并扩大技术授权,持续推荐
【兴证医药】华大智造出售北美子公司CGI并扩大技术授权,持续推荐 华大智造拟将剥离相关资产及负债后的全资子公司CGI 100%股权出售给瑞士Swiss Rockets AG,交易对价约5000万美元。同时,在2025年9月已签署的CoolMPS授权协议基础上,新增StandardMPS测序技术对Swiss Rockets的授权,覆盖美国及加拿大区域的独占许可。 [玫瑰]交易对价:CGI股权交易价格约5000万美元(根据交割情况调整);技术授权方面,公司已收到首付款2000万美元,剩余2000万美
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华大智造
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2026-02-23 18:55:04
【长江电新】储能:OBBB实施指引发布、美关税大幅下降,看好美储情绪修复
【长江电新】储能:OBBB实施指引发布、美关税大幅下降,看好美储情绪修复 假期期间,美储事件主要是1)大美丽首批实施指引发布,内容基本符合预期,对企业有据可依可出口,对二级破除最悲观预期;2)芬太尼及对等关税失效,出口关税下降20%。对此我们认为,虽然中国集成出口压制因素仍为OBBB法案,但考虑到海外电芯供给仍不足、缺电下储能需求提升刚性加强,同时边际上关税大幅下降后中国产品性价比进一步提升,美储情绪及相关标的有望迎来修复! 1、#大美丽法案方面,2月12日美财政部及国税局发布2026-15号通
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天际股份
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迷人大眼睛
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鹏辉能源:投资扩产120Ah、587Ah电池产线
⭕鹏辉能源:投资扩产120Ah、587Ah电池产线,为27年及以后业绩增长打下有力支撑【建投电新】 ➡事件:公司公告将投资21亿元在河南正阳县建设120Ah电芯生产线4条;投资12亿元在河南驻马店市驿城区建设587Ah和120Ah电芯生产线各一条。公司预计将通过股债结合的方式筹集资金。 ➡点评:对26年业绩无影响,对27年及之后业绩增长实现有力支撑 公司现有产能小储20GWh(120Ah为主)、大储24GWh(314Ah为主),并于今年扩建衢州工厂2条10GWh产线,年中产能达到64GWh。目前
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鹏辉能源
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迷人大眼睛
2026-03-05 15:13:38
事件驱动重塑价值,坚定强Call宏川智慧
🔥【中邮化工】事件驱动重塑价值,坚定强Call宏川智慧(002930):储罐稀缺逻辑正式开启 #地缘棋局的每一次变局,都在重新定价储罐的战略价值。日本紧急探讨动用海外储油、伊朗军方高官称未封锁霍尔木兹海峡——全球能源供应链的脆弱性正被史无前例地放大,而宏川智慧正站在这场重估的核心位置。 #"封了又开"的不确定性,是储罐最大的价值驱动 ➡️ 霍尔木兹海峡的#反复关停风险,从根本上改变了贸易商的行为模式——一旦封锁预期升温,#抢罐囤货潮即刻启动;海峡重开,积压油轮集中到港,再度引发新一轮抢罐;而下
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宏川智慧
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2026-02-28 10:30:23
科锐国际-2025年业绩快报【中泰商社】
科锐国际-2025年业绩快报【中泰商社】 ①归母净利润3.04亿/+48%,符合预期,我们预计26/27年业绩3.5亿/+15%、4.0亿/+15%,对应PE 15x、13x,估值处在低位! ②建议重点关注26年Mira大模型2.0版本及后续迭代进展,以及禾蛙GTV和业绩爬坡,释放业绩和中长期潜力!具体节奏和分析欢迎随时私信
[玫瑰] 风险提示:竞争变化,宏观变动 #基本面底部位置/建议重点关注!
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科锐国际
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2026-02-27 07:24:15
【国金电新】奥特维:短期承压符合预期,新老业务共驱成长
【国金电新】奥特维:短期承压符合预期,新老业务共驱成长 [太阳]业绩点评:2026年2月26日,公司发布2025年业绩快报。2025年公司实现营业收入64.2亿元,同比-30.3%,实现归母净利润4.4亿元,同比-64.7%;其中Q4实现营业收入17.5亿元,环比+35%,实现归母净利润0.5亿元,环比+6.9%,业绩符合预期。 #行业出清进行时、公司现金流稳健: 2025年光伏行业持续深度调整,下游客户经营压力较大,公司凭借成本费用管控能力强化、运营效率提升,经营性现金流保持正流入,可持续经营
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【长江电新】海博思创近况更新-20260226
【长江电新】海博思创近况更新-20260226 [玫瑰]行业来看,当前电芯上涨,储能投资可能受到影响,现有较好的内蒙>甘肃>山西>青海等,多数省份需要在需求和价格间博弈、同步等待各地容量电价的持续落地,国家政策推进储能决心坚定,央国企下场需求有保障。 [太阳]公司来看: 1、#一定锂价国内保持盈利 公司通过各项措施,增强上游成本上涨的抗压能力,稳住盈利能力。 1)降本:通过技术优化、设备及EPC集采及切换大容量电芯进行降本,应对部分上游材料上涨; 2)增利:原先按照10年生命周期核算,现通过技术
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海博思创
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迷人大眼睛
2026-02-26 15:23:12
【中邮证券:维持中芯国际“买入”评级,26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观】
【中邮证券:维持中芯国际“买入”评级,26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观】 中芯国际产业链切换迭代效应持续,25Q4淡季不淡。公司凭借在BCD、模拟、存储、MCU、中高端显示驱动等细分领域中的技术储备与领先优势、客户的产品布局,加速验证并扩产上量。26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观。公司给出的2026Q1指引为:销售收入环比持平,毛利率在18%-20%之间。在外部环境无重大变化的前提下,公司给出的2026年指引为:销售收入增幅高于可比同业的平均值,资本开支与2025年相比大致持平。预
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【zx电新】强call中富电路,通过MPS、Flex切入CSP大客户
【zx电新】强call中富电路,通过MPS、Flex切入CSP大客户 1)AI服务器电源技术迭代与产品进展 英伟达HVDC电源方案进展:英伟达第一代800V转48V电源方案已进入测试阶段,计划于2026年发布产品,采用高集成度二次电源DCDC设计,单个模块功率达12千瓦,尺寸需控制在1U高度以适配机柜内安装。该方案需解决800V安规认证,PCB采用16层3阶HDI工艺,技术难度显著高于传统通信电源。 2)下一代电源技术演进:2027年或推出800V直接转12V方案,取消传统48V转12V环节,采
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2026-02-25 21:21:39
油运观点:现货运价逼近20w/d,继续看多招商轮船
重视️️️#油运观点:现货运价逼近20w/d,继续看多招商轮船 1、运价继续火热,VLCC-TCE升至19.6w/d,环比上涨2w/d,部分航次成交至20w/d。同时ffa q2已经成交至ws 150以上。 2、核心驱动仍在强化:Sinokor仍在扩大收购VLCC规模,控制运力约17%。Sinokor强势控盘点燃市场情绪,继续看好后市运价上涨。 3.1 印度:印度与美国签订原油购买协议,印度或将完全放弃俄油采购,转向更长途的美油采购,目前虽然量级未知,但长途运输对市场需求是进一步提振。 3.2
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招商轮船
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迷人大眼睛
2026-02-25 20:18:16
【东吴电新】津巴暂停锂矿出口,碳酸锂价格再抬升,推荐核心龙头!
【东吴电新】津巴暂停锂矿出口,碳酸锂价格再抬升,推荐核心龙头! 事件:津巴布韦政府已宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口,禁令从25年2月25日执行,暂无明确恢复时间表。 #手续齐全公司预计后续可恢复出口。津巴暂停锂矿出口意在打击走私和促进本地化加工,未来仅持有有效采矿权且拥有获批选矿方案的企业方可出口。25年6月,津巴政府明确27年1月1日起禁止锂精矿出口,中资企业开始建设本土硫酸锂产能,当前大部分产能未完工,难以完全满足需求,我们预计交齐相应材料的公司可恢复出口,并同步加快硫酸锂等产能建设。 #
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2026-02-25 13:44:41
缺电更新:光伏设备暴跌点评&振华股份再提示-0225
❗【天风电新】缺电更新:光伏设备暴跌点评&振华股份再提示-0225 ———————————— 1、【光伏】 非常奇怪的市场表现:别的缺电没人卷,都能好好涨,燃气轮机、燃气发电机、sofc等,因为真的很缺,所以不同csp都是组合供货方式。 实际上中国整机供应链出海的,很多也是在对接阶段,但因为市场不卷,整体表现好。 而光伏有可能是最早拿到订单的,股价表现最差,#核心是资金博弈和吵架。 到目前为止,上市公司都是集中精力搞业务,考虑业务保密性也不能公开说太多。该飞美国飞美国,该做样品改造的春节也无休。
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2026-02-25 10:02:56
【中金交运】油运市场跟踪:现货期租同步上行
【中金交运】油运市场跟踪:现货期租同步上行 现货市场:昨晚最新的VLCC中东到中国TD3C航线的TCE上涨10%到19.6万美元/天 期租市场:贸易风Tradewinds报道,Frontline旗下一艘2019年建造的VLCC获得一年期11万美元/天的期租租约。 看好航运细分市场布局机会(油运、干散、集运小船),看好中远海能A/H、招商南油、海丰国际、中谷物流。
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2026-02-24 09:13:29
【国联民生电子】PCB更新-0224
【国联民生电子】PCB更新-0224 🌹领导好,假期海外市场PCB板块表现较好,给您汇报如下: ➠昨日台股开盘欣兴大涨10%,受T-glass短缺及铜价上涨影响,载板涨价持续;随着算力芯片性能提高叠加大尺寸封装趋势,载板层数和面积持续增加,生产壁垒增加,供给缺口或27年进一步扩大; ➠建议关注受益#BT载板缺货涨价+ABF有望形成突破的深南、兴森,以及T-glass供应商宏和 ➠除欣兴外,台玻今日亦大涨10%,台媒报道在25年涨价50%的基础上,电子布月度价格继续上调10-15%;继2月电子布
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如何对钧达股份的卫星业务定价-0223
❗【天风电新】如何对钧达股份的卫星业务定价-0223 ———————————— 结论:钧达股份持有巡天千寻60%股权对应远期900亿,若按50%贴现率折现,# 对应当前400亿市值。 对于卫星企业的估值,可以参考早期的新能源整车。整车在早期不盈利时,一般参照PS估值,复盘新能源整车企业估值我们发现: 1、 新能源车产业趋势刚刚启动时(20H2),PS弹性巨大,平均可以给到20~50X; 2、 当高成长开始兑现到收入端,PS估值下移。在收入100%+高速成长期(2021A),仍能给到10X PS;
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2026-02-23 19:52:04
【兴证医药】华大智造出售北美子公司CGI并扩大技术授权,持续推荐
【兴证医药】华大智造出售北美子公司CGI并扩大技术授权,持续推荐 华大智造拟将剥离相关资产及负债后的全资子公司CGI 100%股权出售给瑞士Swiss Rockets AG,交易对价约5000万美元。同时,在2025年9月已签署的CoolMPS授权协议基础上,新增StandardMPS测序技术对Swiss Rockets的授权,覆盖美国及加拿大区域的独占许可。 [玫瑰]交易对价:CGI股权交易价格约5000万美元(根据交割情况调整);技术授权方面,公司已收到首付款2000万美元,剩余2000万美
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华大智造
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2026-02-23 18:55:04
【长江电新】储能:OBBB实施指引发布、美关税大幅下降,看好美储情绪修复
【长江电新】储能:OBBB实施指引发布、美关税大幅下降,看好美储情绪修复 假期期间,美储事件主要是1)大美丽首批实施指引发布,内容基本符合预期,对企业有据可依可出口,对二级破除最悲观预期;2)芬太尼及对等关税失效,出口关税下降20%。对此我们认为,虽然中国集成出口压制因素仍为OBBB法案,但考虑到海外电芯供给仍不足、缺电下储能需求提升刚性加强,同时边际上关税大幅下降后中国产品性价比进一步提升,美储情绪及相关标的有望迎来修复! 1、#大美丽法案方面,2月12日美财政部及国税局发布2026-15号通
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鹏辉能源:投资扩产120Ah、587Ah电池产线
⭕鹏辉能源:投资扩产120Ah、587Ah电池产线,为27年及以后业绩增长打下有力支撑【建投电新】 ➡事件:公司公告将投资21亿元在河南正阳县建设120Ah电芯生产线4条;投资12亿元在河南驻马店市驿城区建设587Ah和120Ah电芯生产线各一条。公司预计将通过股债结合的方式筹集资金。 ➡点评:对26年业绩无影响,对27年及之后业绩增长实现有力支撑 公司现有产能小储20GWh(120Ah为主)、大储24GWh(314Ah为主),并于今年扩建衢州工厂2条10GWh产线,年中产能达到64GWh。目前
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鹏辉能源
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事件驱动重塑价值,坚定强Call宏川智慧
🔥【中邮化工】事件驱动重塑价值,坚定强Call宏川智慧(002930):储罐稀缺逻辑正式开启 #地缘棋局的每一次变局,都在重新定价储罐的战略价值。日本紧急探讨动用海外储油、伊朗军方高官称未封锁霍尔木兹海峡——全球能源供应链的脆弱性正被史无前例地放大,而宏川智慧正站在这场重估的核心位置。 #"封了又开"的不确定性,是储罐最大的价值驱动 ➡️ 霍尔木兹海峡的#反复关停风险,从根本上改变了贸易商的行为模式——一旦封锁预期升温,#抢罐囤货潮即刻启动;海峡重开,积压油轮集中到港,再度引发新一轮抢罐;而下
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宏川智慧
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2026-02-28 10:30:23
科锐国际-2025年业绩快报【中泰商社】
科锐国际-2025年业绩快报【中泰商社】 ①归母净利润3.04亿/+48%,符合预期,我们预计26/27年业绩3.5亿/+15%、4.0亿/+15%,对应PE 15x、13x,估值处在低位! ②建议重点关注26年Mira大模型2.0版本及后续迭代进展,以及禾蛙GTV和业绩爬坡,释放业绩和中长期潜力!具体节奏和分析欢迎随时私信
[玫瑰] 风险提示:竞争变化,宏观变动 #基本面底部位置/建议重点关注!
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科锐国际
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迷人大眼睛
2026-02-27 07:24:15
【国金电新】奥特维:短期承压符合预期,新老业务共驱成长
【国金电新】奥特维:短期承压符合预期,新老业务共驱成长 [太阳]业绩点评:2026年2月26日,公司发布2025年业绩快报。2025年公司实现营业收入64.2亿元,同比-30.3%,实现归母净利润4.4亿元,同比-64.7%;其中Q4实现营业收入17.5亿元,环比+35%,实现归母净利润0.5亿元,环比+6.9%,业绩符合预期。 #行业出清进行时、公司现金流稳健: 2025年光伏行业持续深度调整,下游客户经营压力较大,公司凭借成本费用管控能力强化、运营效率提升,经营性现金流保持正流入,可持续经营
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奥特维
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2026-02-27 07:14:56
【长江电新】海博思创近况更新-20260226
【长江电新】海博思创近况更新-20260226 [玫瑰]行业来看,当前电芯上涨,储能投资可能受到影响,现有较好的内蒙>甘肃>山西>青海等,多数省份需要在需求和价格间博弈、同步等待各地容量电价的持续落地,国家政策推进储能决心坚定,央国企下场需求有保障。 [太阳]公司来看: 1、#一定锂价国内保持盈利 公司通过各项措施,增强上游成本上涨的抗压能力,稳住盈利能力。 1)降本:通过技术优化、设备及EPC集采及切换大容量电芯进行降本,应对部分上游材料上涨; 2)增利:原先按照10年生命周期核算,现通过技术
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2026-02-26 15:23:12
【中邮证券:维持中芯国际“买入”评级,26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观】
【中邮证券:维持中芯国际“买入”评级,26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观】 中芯国际产业链切换迭代效应持续,25Q4淡季不淡。公司凭借在BCD、模拟、存储、MCU、中高端显示驱动等细分领域中的技术储备与领先优势、客户的产品布局,加速验证并扩产上量。26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观。公司给出的2026Q1指引为:销售收入环比持平,毛利率在18%-20%之间。在外部环境无重大变化的前提下,公司给出的2026年指引为:销售收入增幅高于可比同业的平均值,资本开支与2025年相比大致持平。预
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迷人大眼睛
2026-02-26 07:59:25
【zx电新】强call中富电路,通过MPS、Flex切入CSP大客户
【zx电新】强call中富电路,通过MPS、Flex切入CSP大客户 1)AI服务器电源技术迭代与产品进展 英伟达HVDC电源方案进展:英伟达第一代800V转48V电源方案已进入测试阶段,计划于2026年发布产品,采用高集成度二次电源DCDC设计,单个模块功率达12千瓦,尺寸需控制在1U高度以适配机柜内安装。该方案需解决800V安规认证,PCB采用16层3阶HDI工艺,技术难度显著高于传统通信电源。 2)下一代电源技术演进:2027年或推出800V直接转12V方案,取消传统48V转12V环节,采
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中富电路
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迷人大眼睛
2026-02-25 21:21:39
油运观点:现货运价逼近20w/d,继续看多招商轮船
重视️️️#油运观点:现货运价逼近20w/d,继续看多招商轮船 1、运价继续火热,VLCC-TCE升至19.6w/d,环比上涨2w/d,部分航次成交至20w/d。同时ffa q2已经成交至ws 150以上。 2、核心驱动仍在强化:Sinokor仍在扩大收购VLCC规模,控制运力约17%。Sinokor强势控盘点燃市场情绪,继续看好后市运价上涨。 3.1 印度:印度与美国签订原油购买协议,印度或将完全放弃俄油采购,转向更长途的美油采购,目前虽然量级未知,但长途运输对市场需求是进一步提振。 3.2
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【东吴电新】津巴暂停锂矿出口,碳酸锂价格再抬升,推荐核心龙头!
【东吴电新】津巴暂停锂矿出口,碳酸锂价格再抬升,推荐核心龙头! 事件:津巴布韦政府已宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口,禁令从25年2月25日执行,暂无明确恢复时间表。 #手续齐全公司预计后续可恢复出口。津巴暂停锂矿出口意在打击走私和促进本地化加工,未来仅持有有效采矿权且拥有获批选矿方案的企业方可出口。25年6月,津巴政府明确27年1月1日起禁止锂精矿出口,中资企业开始建设本土硫酸锂产能,当前大部分产能未完工,难以完全满足需求,我们预计交齐相应材料的公司可恢复出口,并同步加快硫酸锂等产能建设。 #
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缺电更新:光伏设备暴跌点评&振华股份再提示-0225
❗【天风电新】缺电更新:光伏设备暴跌点评&振华股份再提示-0225 ———————————— 1、【光伏】 非常奇怪的市场表现:别的缺电没人卷,都能好好涨,燃气轮机、燃气发电机、sofc等,因为真的很缺,所以不同csp都是组合供货方式。 实际上中国整机供应链出海的,很多也是在对接阶段,但因为市场不卷,整体表现好。 而光伏有可能是最早拿到订单的,股价表现最差,#核心是资金博弈和吵架。 到目前为止,上市公司都是集中精力搞业务,考虑业务保密性也不能公开说太多。该飞美国飞美国,该做样品改造的春节也无休。
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【中金交运】油运市场跟踪:现货期租同步上行
【中金交运】油运市场跟踪:现货期租同步上行 现货市场:昨晚最新的VLCC中东到中国TD3C航线的TCE上涨10%到19.6万美元/天 期租市场:贸易风Tradewinds报道,Frontline旗下一艘2019年建造的VLCC获得一年期11万美元/天的期租租约。 看好航运细分市场布局机会(油运、干散、集运小船),看好中远海能A/H、招商南油、海丰国际、中谷物流。
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2026-02-24 09:13:29
【国联民生电子】PCB更新-0224
【国联民生电子】PCB更新-0224 🌹领导好,假期海外市场PCB板块表现较好,给您汇报如下: ➠昨日台股开盘欣兴大涨10%,受T-glass短缺及铜价上涨影响,载板涨价持续;随着算力芯片性能提高叠加大尺寸封装趋势,载板层数和面积持续增加,生产壁垒增加,供给缺口或27年进一步扩大; ➠建议关注受益#BT载板缺货涨价+ABF有望形成突破的深南、兴森,以及T-glass供应商宏和 ➠除欣兴外,台玻今日亦大涨10%,台媒报道在25年涨价50%的基础上,电子布月度价格继续上调10-15%;继2月电子布
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2026-02-23 20:59:52
如何对钧达股份的卫星业务定价-0223
❗【天风电新】如何对钧达股份的卫星业务定价-0223 ———————————— 结论:钧达股份持有巡天千寻60%股权对应远期900亿,若按50%贴现率折现,# 对应当前400亿市值。 对于卫星企业的估值,可以参考早期的新能源整车。整车在早期不盈利时,一般参照PS估值,复盘新能源整车企业估值我们发现: 1、 新能源车产业趋势刚刚启动时(20H2),PS弹性巨大,平均可以给到20~50X; 2、 当高成长开始兑现到收入端,PS估值下移。在收入100%+高速成长期(2021A),仍能给到10X PS;
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2026-02-23 19:52:04
【兴证医药】华大智造出售北美子公司CGI并扩大技术授权,持续推荐
【兴证医药】华大智造出售北美子公司CGI并扩大技术授权,持续推荐 华大智造拟将剥离相关资产及负债后的全资子公司CGI 100%股权出售给瑞士Swiss Rockets AG,交易对价约5000万美元。同时,在2025年9月已签署的CoolMPS授权协议基础上,新增StandardMPS测序技术对Swiss Rockets的授权,覆盖美国及加拿大区域的独占许可。 [玫瑰]交易对价:CGI股权交易价格约5000万美元(根据交割情况调整);技术授权方面,公司已收到首付款2000万美元,剩余2000万美
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2026-02-23 18:55:04
【长江电新】储能:OBBB实施指引发布、美关税大幅下降,看好美储情绪修复
【长江电新】储能:OBBB实施指引发布、美关税大幅下降,看好美储情绪修复 假期期间,美储事件主要是1)大美丽首批实施指引发布,内容基本符合预期,对企业有据可依可出口,对二级破除最悲观预期;2)芬太尼及对等关税失效,出口关税下降20%。对此我们认为,虽然中国集成出口压制因素仍为OBBB法案,但考虑到海外电芯供给仍不足、缺电下储能需求提升刚性加强,同时边际上关税大幅下降后中国产品性价比进一步提升,美储情绪及相关标的有望迎来修复! 1、#大美丽法案方面,2月12日美财政部及国税局发布2026-15号通
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2026-02-13 07:36:58
鹏辉能源:投资扩产120Ah、587Ah电池产线
⭕鹏辉能源:投资扩产120Ah、587Ah电池产线,为27年及以后业绩增长打下有力支撑【建投电新】 ➡事件:公司公告将投资21亿元在河南正阳县建设120Ah电芯生产线4条;投资12亿元在河南驻马店市驿城区建设587Ah和120Ah电芯生产线各一条。公司预计将通过股债结合的方式筹集资金。 ➡点评:对26年业绩无影响,对27年及之后业绩增长实现有力支撑 公司现有产能小储20GWh(120Ah为主)、大储24GWh(314Ah为主),并于今年扩建衢州工厂2条10GWh产线,年中产能达到64GWh。目前
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2026-03-05 15:13:38
事件驱动重塑价值,坚定强Call宏川智慧
🔥【中邮化工】事件驱动重塑价值,坚定强Call宏川智慧(002930):储罐稀缺逻辑正式开启 #地缘棋局的每一次变局,都在重新定价储罐的战略价值。日本紧急探讨动用海外储油、伊朗军方高官称未封锁霍尔木兹海峡——全球能源供应链的脆弱性正被史无前例地放大,而宏川智慧正站在这场重估的核心位置。 #"封了又开"的不确定性,是储罐最大的价值驱动 ➡️ 霍尔木兹海峡的#反复关停风险,从根本上改变了贸易商的行为模式——一旦封锁预期升温,#抢罐囤货潮即刻启动;海峡重开,积压油轮集中到港,再度引发新一轮抢罐;而下
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宏川智慧
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2026-02-28 10:30:23
科锐国际-2025年业绩快报【中泰商社】
科锐国际-2025年业绩快报【中泰商社】 ①归母净利润3.04亿/+48%,符合预期,我们预计26/27年业绩3.5亿/+15%、4.0亿/+15%,对应PE 15x、13x,估值处在低位! ②建议重点关注26年Mira大模型2.0版本及后续迭代进展,以及禾蛙GTV和业绩爬坡,释放业绩和中长期潜力!具体节奏和分析欢迎随时私信
[玫瑰] 风险提示:竞争变化,宏观变动 #基本面底部位置/建议重点关注!
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2026-02-27 07:24:15
【国金电新】奥特维:短期承压符合预期,新老业务共驱成长
【国金电新】奥特维:短期承压符合预期,新老业务共驱成长 [太阳]业绩点评:2026年2月26日,公司发布2025年业绩快报。2025年公司实现营业收入64.2亿元,同比-30.3%,实现归母净利润4.4亿元,同比-64.7%;其中Q4实现营业收入17.5亿元,环比+35%,实现归母净利润0.5亿元,环比+6.9%,业绩符合预期。 #行业出清进行时、公司现金流稳健: 2025年光伏行业持续深度调整,下游客户经营压力较大,公司凭借成本费用管控能力强化、运营效率提升,经营性现金流保持正流入,可持续经营
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2026-02-27 07:14:56
【长江电新】海博思创近况更新-20260226
【长江电新】海博思创近况更新-20260226 [玫瑰]行业来看,当前电芯上涨,储能投资可能受到影响,现有较好的内蒙>甘肃>山西>青海等,多数省份需要在需求和价格间博弈、同步等待各地容量电价的持续落地,国家政策推进储能决心坚定,央国企下场需求有保障。 [太阳]公司来看: 1、#一定锂价国内保持盈利 公司通过各项措施,增强上游成本上涨的抗压能力,稳住盈利能力。 1)降本:通过技术优化、设备及EPC集采及切换大容量电芯进行降本,应对部分上游材料上涨; 2)增利:原先按照10年生命周期核算,现通过技术
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【中邮证券:维持中芯国际“买入”评级,26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观】
【中邮证券:维持中芯国际“买入”评级,26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观】 中芯国际产业链切换迭代效应持续,25Q4淡季不淡。公司凭借在BCD、模拟、存储、MCU、中高端显示驱动等细分领域中的技术储备与领先优势、客户的产品布局,加速验证并扩产上量。26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观。公司给出的2026Q1指引为:销售收入环比持平,毛利率在18%-20%之间。在外部环境无重大变化的前提下,公司给出的2026年指引为:销售收入增幅高于可比同业的平均值,资本开支与2025年相比大致持平。预
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【zx电新】强call中富电路,通过MPS、Flex切入CSP大客户
【zx电新】强call中富电路,通过MPS、Flex切入CSP大客户 1)AI服务器电源技术迭代与产品进展 英伟达HVDC电源方案进展:英伟达第一代800V转48V电源方案已进入测试阶段,计划于2026年发布产品,采用高集成度二次电源DCDC设计,单个模块功率达12千瓦,尺寸需控制在1U高度以适配机柜内安装。该方案需解决800V安规认证,PCB采用16层3阶HDI工艺,技术难度显著高于传统通信电源。 2)下一代电源技术演进:2027年或推出800V直接转12V方案,取消传统48V转12V环节,采
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油运观点:现货运价逼近20w/d,继续看多招商轮船
重视️️️#油运观点:现货运价逼近20w/d,继续看多招商轮船 1、运价继续火热,VLCC-TCE升至19.6w/d,环比上涨2w/d,部分航次成交至20w/d。同时ffa q2已经成交至ws 150以上。 2、核心驱动仍在强化:Sinokor仍在扩大收购VLCC规模,控制运力约17%。Sinokor强势控盘点燃市场情绪,继续看好后市运价上涨。 3.1 印度:印度与美国签订原油购买协议,印度或将完全放弃俄油采购,转向更长途的美油采购,目前虽然量级未知,但长途运输对市场需求是进一步提振。 3.2
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【东吴电新】津巴暂停锂矿出口,碳酸锂价格再抬升,推荐核心龙头!
【东吴电新】津巴暂停锂矿出口,碳酸锂价格再抬升,推荐核心龙头! 事件:津巴布韦政府已宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口,禁令从25年2月25日执行,暂无明确恢复时间表。 #手续齐全公司预计后续可恢复出口。津巴暂停锂矿出口意在打击走私和促进本地化加工,未来仅持有有效采矿权且拥有获批选矿方案的企业方可出口。25年6月,津巴政府明确27年1月1日起禁止锂精矿出口,中资企业开始建设本土硫酸锂产能,当前大部分产能未完工,难以完全满足需求,我们预计交齐相应材料的公司可恢复出口,并同步加快硫酸锂等产能建设。 #
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缺电更新:光伏设备暴跌点评&振华股份再提示-0225
❗【天风电新】缺电更新:光伏设备暴跌点评&振华股份再提示-0225 ———————————— 1、【光伏】 非常奇怪的市场表现:别的缺电没人卷,都能好好涨,燃气轮机、燃气发电机、sofc等,因为真的很缺,所以不同csp都是组合供货方式。 实际上中国整机供应链出海的,很多也是在对接阶段,但因为市场不卷,整体表现好。 而光伏有可能是最早拿到订单的,股价表现最差,#核心是资金博弈和吵架。 到目前为止,上市公司都是集中精力搞业务,考虑业务保密性也不能公开说太多。该飞美国飞美国,该做样品改造的春节也无休。
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【中金交运】油运市场跟踪:现货期租同步上行
【中金交运】油运市场跟踪:现货期租同步上行 现货市场:昨晚最新的VLCC中东到中国TD3C航线的TCE上涨10%到19.6万美元/天 期租市场:贸易风Tradewinds报道,Frontline旗下一艘2019年建造的VLCC获得一年期11万美元/天的期租租约。 看好航运细分市场布局机会(油运、干散、集运小船),看好中远海能A/H、招商南油、海丰国际、中谷物流。
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【国联民生电子】PCB更新-0224
【国联民生电子】PCB更新-0224 🌹领导好,假期海外市场PCB板块表现较好,给您汇报如下: ➠昨日台股开盘欣兴大涨10%,受T-glass短缺及铜价上涨影响,载板涨价持续;随着算力芯片性能提高叠加大尺寸封装趋势,载板层数和面积持续增加,生产壁垒增加,供给缺口或27年进一步扩大; ➠建议关注受益#BT载板缺货涨价+ABF有望形成突破的深南、兴森,以及T-glass供应商宏和 ➠除欣兴外,台玻今日亦大涨10%,台媒报道在25年涨价50%的基础上,电子布月度价格继续上调10-15%;继2月电子布
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如何对钧达股份的卫星业务定价-0223
❗【天风电新】如何对钧达股份的卫星业务定价-0223 ———————————— 结论:钧达股份持有巡天千寻60%股权对应远期900亿,若按50%贴现率折现,# 对应当前400亿市值。 对于卫星企业的估值,可以参考早期的新能源整车。整车在早期不盈利时,一般参照PS估值,复盘新能源整车企业估值我们发现: 1、 新能源车产业趋势刚刚启动时(20H2),PS弹性巨大,平均可以给到20~50X; 2、 当高成长开始兑现到收入端,PS估值下移。在收入100%+高速成长期(2021A),仍能给到10X PS;
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【兴证医药】华大智造出售北美子公司CGI并扩大技术授权,持续推荐
【兴证医药】华大智造出售北美子公司CGI并扩大技术授权,持续推荐 华大智造拟将剥离相关资产及负债后的全资子公司CGI 100%股权出售给瑞士Swiss Rockets AG,交易对价约5000万美元。同时,在2025年9月已签署的CoolMPS授权协议基础上,新增StandardMPS测序技术对Swiss Rockets的授权,覆盖美国及加拿大区域的独占许可。 [玫瑰]交易对价:CGI股权交易价格约5000万美元(根据交割情况调整);技术授权方面,公司已收到首付款2000万美元,剩余2000万美
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【长江电新】储能:OBBB实施指引发布、美关税大幅下降,看好美储情绪修复
【长江电新】储能:OBBB实施指引发布、美关税大幅下降,看好美储情绪修复 假期期间,美储事件主要是1)大美丽首批实施指引发布,内容基本符合预期,对企业有据可依可出口,对二级破除最悲观预期;2)芬太尼及对等关税失效,出口关税下降20%。对此我们认为,虽然中国集成出口压制因素仍为OBBB法案,但考虑到海外电芯供给仍不足、缺电下储能需求提升刚性加强,同时边际上关税大幅下降后中国产品性价比进一步提升,美储情绪及相关标的有望迎来修复! 1、#大美丽法案方面,2月12日美财政部及国税局发布2026-15号通
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鹏辉能源:投资扩产120Ah、587Ah电池产线
⭕鹏辉能源:投资扩产120Ah、587Ah电池产线,为27年及以后业绩增长打下有力支撑【建投电新】 ➡事件:公司公告将投资21亿元在河南正阳县建设120Ah电芯生产线4条;投资12亿元在河南驻马店市驿城区建设587Ah和120Ah电芯生产线各一条。公司预计将通过股债结合的方式筹集资金。 ➡点评:对26年业绩无影响,对27年及之后业绩增长实现有力支撑 公司现有产能小储20GWh(120Ah为主)、大储24GWh(314Ah为主),并于今年扩建衢州工厂2条10GWh产线,年中产能达到64GWh。目前
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2026-03-05 15:13:38
事件驱动重塑价值,坚定强Call宏川智慧
🔥【中邮化工】事件驱动重塑价值,坚定强Call宏川智慧(002930):储罐稀缺逻辑正式开启 #地缘棋局的每一次变局,都在重新定价储罐的战略价值。日本紧急探讨动用海外储油、伊朗军方高官称未封锁霍尔木兹海峡——全球能源供应链的脆弱性正被史无前例地放大,而宏川智慧正站在这场重估的核心位置。 #"封了又开"的不确定性,是储罐最大的价值驱动 ➡️ 霍尔木兹海峡的#反复关停风险,从根本上改变了贸易商的行为模式——一旦封锁预期升温,#抢罐囤货潮即刻启动;海峡重开,积压油轮集中到港,再度引发新一轮抢罐;而下
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科锐国际-2025年业绩快报【中泰商社】
科锐国际-2025年业绩快报【中泰商社】 ①归母净利润3.04亿/+48%,符合预期,我们预计26/27年业绩3.5亿/+15%、4.0亿/+15%,对应PE 15x、13x,估值处在低位! ②建议重点关注26年Mira大模型2.0版本及后续迭代进展,以及禾蛙GTV和业绩爬坡,释放业绩和中长期潜力!具体节奏和分析欢迎随时私信
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【国金电新】奥特维:短期承压符合预期,新老业务共驱成长
【国金电新】奥特维:短期承压符合预期,新老业务共驱成长 [太阳]业绩点评:2026年2月26日,公司发布2025年业绩快报。2025年公司实现营业收入64.2亿元,同比-30.3%,实现归母净利润4.4亿元,同比-64.7%;其中Q4实现营业收入17.5亿元,环比+35%,实现归母净利润0.5亿元,环比+6.9%,业绩符合预期。 #行业出清进行时、公司现金流稳健: 2025年光伏行业持续深度调整,下游客户经营压力较大,公司凭借成本费用管控能力强化、运营效率提升,经营性现金流保持正流入,可持续经营
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奥特维
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迷人大眼睛
2026-02-27 07:14:56
【长江电新】海博思创近况更新-20260226
【长江电新】海博思创近况更新-20260226 [玫瑰]行业来看,当前电芯上涨,储能投资可能受到影响,现有较好的内蒙>甘肃>山西>青海等,多数省份需要在需求和价格间博弈、同步等待各地容量电价的持续落地,国家政策推进储能决心坚定,央国企下场需求有保障。 [太阳]公司来看: 1、#一定锂价国内保持盈利 公司通过各项措施,增强上游成本上涨的抗压能力,稳住盈利能力。 1)降本:通过技术优化、设备及EPC集采及切换大容量电芯进行降本,应对部分上游材料上涨; 2)增利:原先按照10年生命周期核算,现通过技术
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2026-02-26 15:23:12
【中邮证券:维持中芯国际“买入”评级,26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观】
【中邮证券:维持中芯国际“买入”评级,26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观】 中芯国际产业链切换迭代效应持续,25Q4淡季不淡。公司凭借在BCD、模拟、存储、MCU、中高端显示驱动等细分领域中的技术储备与领先优势、客户的产品布局,加速验证并扩产上量。26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观。公司给出的2026Q1指引为:销售收入环比持平,毛利率在18%-20%之间。在外部环境无重大变化的前提下,公司给出的2026年指引为:销售收入增幅高于可比同业的平均值,资本开支与2025年相比大致持平。预
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2026-02-26 07:59:25
【zx电新】强call中富电路,通过MPS、Flex切入CSP大客户
【zx电新】强call中富电路,通过MPS、Flex切入CSP大客户 1)AI服务器电源技术迭代与产品进展 英伟达HVDC电源方案进展:英伟达第一代800V转48V电源方案已进入测试阶段,计划于2026年发布产品,采用高集成度二次电源DCDC设计,单个模块功率达12千瓦,尺寸需控制在1U高度以适配机柜内安装。该方案需解决800V安规认证,PCB采用16层3阶HDI工艺,技术难度显著高于传统通信电源。 2)下一代电源技术演进:2027年或推出800V直接转12V方案,取消传统48V转12V环节,采
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中富电路
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2026-02-25 21:21:39
油运观点:现货运价逼近20w/d,继续看多招商轮船
重视️️️#油运观点:现货运价逼近20w/d,继续看多招商轮船 1、运价继续火热,VLCC-TCE升至19.6w/d,环比上涨2w/d,部分航次成交至20w/d。同时ffa q2已经成交至ws 150以上。 2、核心驱动仍在强化:Sinokor仍在扩大收购VLCC规模,控制运力约17%。Sinokor强势控盘点燃市场情绪,继续看好后市运价上涨。 3.1 印度:印度与美国签订原油购买协议,印度或将完全放弃俄油采购,转向更长途的美油采购,目前虽然量级未知,但长途运输对市场需求是进一步提振。 3.2
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2026-02-25 20:18:16
【东吴电新】津巴暂停锂矿出口,碳酸锂价格再抬升,推荐核心龙头!
【东吴电新】津巴暂停锂矿出口,碳酸锂价格再抬升,推荐核心龙头! 事件:津巴布韦政府已宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口,禁令从25年2月25日执行,暂无明确恢复时间表。 #手续齐全公司预计后续可恢复出口。津巴暂停锂矿出口意在打击走私和促进本地化加工,未来仅持有有效采矿权且拥有获批选矿方案的企业方可出口。25年6月,津巴政府明确27年1月1日起禁止锂精矿出口,中资企业开始建设本土硫酸锂产能,当前大部分产能未完工,难以完全满足需求,我们预计交齐相应材料的公司可恢复出口,并同步加快硫酸锂等产能建设。 #
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缺电更新:光伏设备暴跌点评&振华股份再提示-0225
❗【天风电新】缺电更新:光伏设备暴跌点评&振华股份再提示-0225 ———————————— 1、【光伏】 非常奇怪的市场表现:别的缺电没人卷,都能好好涨,燃气轮机、燃气发电机、sofc等,因为真的很缺,所以不同csp都是组合供货方式。 实际上中国整机供应链出海的,很多也是在对接阶段,但因为市场不卷,整体表现好。 而光伏有可能是最早拿到订单的,股价表现最差,#核心是资金博弈和吵架。 到目前为止,上市公司都是集中精力搞业务,考虑业务保密性也不能公开说太多。该飞美国飞美国,该做样品改造的春节也无休。
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【中金交运】油运市场跟踪:现货期租同步上行
【中金交运】油运市场跟踪:现货期租同步上行 现货市场:昨晚最新的VLCC中东到中国TD3C航线的TCE上涨10%到19.6万美元/天 期租市场:贸易风Tradewinds报道,Frontline旗下一艘2019年建造的VLCC获得一年期11万美元/天的期租租约。 看好航运细分市场布局机会(油运、干散、集运小船),看好中远海能A/H、招商南油、海丰国际、中谷物流。
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2026-02-24 09:13:29
【国联民生电子】PCB更新-0224
【国联民生电子】PCB更新-0224 🌹领导好,假期海外市场PCB板块表现较好,给您汇报如下: ➠昨日台股开盘欣兴大涨10%,受T-glass短缺及铜价上涨影响,载板涨价持续;随着算力芯片性能提高叠加大尺寸封装趋势,载板层数和面积持续增加,生产壁垒增加,供给缺口或27年进一步扩大; ➠建议关注受益#BT载板缺货涨价+ABF有望形成突破的深南、兴森,以及T-glass供应商宏和 ➠除欣兴外,台玻今日亦大涨10%,台媒报道在25年涨价50%的基础上,电子布月度价格继续上调10-15%;继2月电子布
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2026-02-23 20:59:52
如何对钧达股份的卫星业务定价-0223
❗【天风电新】如何对钧达股份的卫星业务定价-0223 ———————————— 结论:钧达股份持有巡天千寻60%股权对应远期900亿,若按50%贴现率折现,# 对应当前400亿市值。 对于卫星企业的估值,可以参考早期的新能源整车。整车在早期不盈利时,一般参照PS估值,复盘新能源整车企业估值我们发现: 1、 新能源车产业趋势刚刚启动时(20H2),PS弹性巨大,平均可以给到20~50X; 2、 当高成长开始兑现到收入端,PS估值下移。在收入100%+高速成长期(2021A),仍能给到10X PS;
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【兴证医药】华大智造出售北美子公司CGI并扩大技术授权,持续推荐
【兴证医药】华大智造出售北美子公司CGI并扩大技术授权,持续推荐 华大智造拟将剥离相关资产及负债后的全资子公司CGI 100%股权出售给瑞士Swiss Rockets AG,交易对价约5000万美元。同时,在2025年9月已签署的CoolMPS授权协议基础上,新增StandardMPS测序技术对Swiss Rockets的授权,覆盖美国及加拿大区域的独占许可。 [玫瑰]交易对价:CGI股权交易价格约5000万美元(根据交割情况调整);技术授权方面,公司已收到首付款2000万美元,剩余2000万美
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2026-02-23 18:55:04
【长江电新】储能:OBBB实施指引发布、美关税大幅下降,看好美储情绪修复
【长江电新】储能:OBBB实施指引发布、美关税大幅下降,看好美储情绪修复 假期期间,美储事件主要是1)大美丽首批实施指引发布,内容基本符合预期,对企业有据可依可出口,对二级破除最悲观预期;2)芬太尼及对等关税失效,出口关税下降20%。对此我们认为,虽然中国集成出口压制因素仍为OBBB法案,但考虑到海外电芯供给仍不足、缺电下储能需求提升刚性加强,同时边际上关税大幅下降后中国产品性价比进一步提升,美储情绪及相关标的有望迎来修复! 1、#大美丽法案方面,2月12日美财政部及国税局发布2026-15号通
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2026-02-13 07:36:58
鹏辉能源:投资扩产120Ah、587Ah电池产线
⭕鹏辉能源:投资扩产120Ah、587Ah电池产线,为27年及以后业绩增长打下有力支撑【建投电新】 ➡事件:公司公告将投资21亿元在河南正阳县建设120Ah电芯生产线4条;投资12亿元在河南驻马店市驿城区建设587Ah和120Ah电芯生产线各一条。公司预计将通过股债结合的方式筹集资金。 ➡点评:对26年业绩无影响,对27年及之后业绩增长实现有力支撑 公司现有产能小储20GWh(120Ah为主)、大储24GWh(314Ah为主),并于今年扩建衢州工厂2条10GWh产线,年中产能达到64GWh。目前
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鹏辉能源
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迷人大眼睛
2026-03-05 15:13:38
事件驱动重塑价值,坚定强Call宏川智慧
🔥【中邮化工】事件驱动重塑价值,坚定强Call宏川智慧(002930):储罐稀缺逻辑正式开启 #地缘棋局的每一次变局,都在重新定价储罐的战略价值。日本紧急探讨动用海外储油、伊朗军方高官称未封锁霍尔木兹海峡——全球能源供应链的脆弱性正被史无前例地放大,而宏川智慧正站在这场重估的核心位置。 #"封了又开"的不确定性,是储罐最大的价值驱动 ➡️ 霍尔木兹海峡的#反复关停风险,从根本上改变了贸易商的行为模式——一旦封锁预期升温,#抢罐囤货潮即刻启动;海峡重开,积压油轮集中到港,再度引发新一轮抢罐;而下
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宏川智慧
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2026-02-28 10:30:23
科锐国际-2025年业绩快报【中泰商社】
科锐国际-2025年业绩快报【中泰商社】 ①归母净利润3.04亿/+48%,符合预期,我们预计26/27年业绩3.5亿/+15%、4.0亿/+15%,对应PE 15x、13x,估值处在低位! ②建议重点关注26年Mira大模型2.0版本及后续迭代进展,以及禾蛙GTV和业绩爬坡,释放业绩和中长期潜力!具体节奏和分析欢迎随时私信
[玫瑰] 风险提示:竞争变化,宏观变动 #基本面底部位置/建议重点关注!
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科锐国际
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2026-02-27 07:24:15
【国金电新】奥特维:短期承压符合预期,新老业务共驱成长
【国金电新】奥特维:短期承压符合预期,新老业务共驱成长 [太阳]业绩点评:2026年2月26日,公司发布2025年业绩快报。2025年公司实现营业收入64.2亿元,同比-30.3%,实现归母净利润4.4亿元,同比-64.7%;其中Q4实现营业收入17.5亿元,环比+35%,实现归母净利润0.5亿元,环比+6.9%,业绩符合预期。 #行业出清进行时、公司现金流稳健: 2025年光伏行业持续深度调整,下游客户经营压力较大,公司凭借成本费用管控能力强化、运营效率提升,经营性现金流保持正流入,可持续经营
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2026-02-27 07:14:56
【长江电新】海博思创近况更新-20260226
【长江电新】海博思创近况更新-20260226 [玫瑰]行业来看,当前电芯上涨,储能投资可能受到影响,现有较好的内蒙>甘肃>山西>青海等,多数省份需要在需求和价格间博弈、同步等待各地容量电价的持续落地,国家政策推进储能决心坚定,央国企下场需求有保障。 [太阳]公司来看: 1、#一定锂价国内保持盈利 公司通过各项措施,增强上游成本上涨的抗压能力,稳住盈利能力。 1)降本:通过技术优化、设备及EPC集采及切换大容量电芯进行降本,应对部分上游材料上涨; 2)增利:原先按照10年生命周期核算,现通过技术
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【中邮证券:维持中芯国际“买入”评级,26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观】
【中邮证券:维持中芯国际“买入”评级,26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观】 中芯国际产业链切换迭代效应持续,25Q4淡季不淡。公司凭借在BCD、模拟、存储、MCU、中高端显示驱动等细分领域中的技术储备与领先优势、客户的产品布局,加速验证并扩产上量。26年资本开支保持高位,营收增幅指引乐观。公司给出的2026Q1指引为:销售收入环比持平,毛利率在18%-20%之间。在外部环境无重大变化的前提下,公司给出的2026年指引为:销售收入增幅高于可比同业的平均值,资本开支与2025年相比大致持平。预
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【zx电新】强call中富电路,通过MPS、Flex切入CSP大客户
【zx电新】强call中富电路,通过MPS、Flex切入CSP大客户 1)AI服务器电源技术迭代与产品进展 英伟达HVDC电源方案进展:英伟达第一代800V转48V电源方案已进入测试阶段,计划于2026年发布产品,采用高集成度二次电源DCDC设计,单个模块功率达12千瓦,尺寸需控制在1U高度以适配机柜内安装。该方案需解决800V安规认证,PCB采用16层3阶HDI工艺,技术难度显著高于传统通信电源。 2)下一代电源技术演进:2027年或推出800V直接转12V方案,取消传统48V转12V环节,采
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油运观点:现货运价逼近20w/d,继续看多招商轮船
重视️️️#油运观点:现货运价逼近20w/d,继续看多招商轮船 1、运价继续火热,VLCC-TCE升至19.6w/d,环比上涨2w/d,部分航次成交至20w/d。同时ffa q2已经成交至ws 150以上。 2、核心驱动仍在强化:Sinokor仍在扩大收购VLCC规模,控制运力约17%。Sinokor强势控盘点燃市场情绪,继续看好后市运价上涨。 3.1 印度:印度与美国签订原油购买协议,印度或将完全放弃俄油采购,转向更长途的美油采购,目前虽然量级未知,但长途运输对市场需求是进一步提振。 3.2
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【东吴电新】津巴暂停锂矿出口,碳酸锂价格再抬升,推荐核心龙头!
【东吴电新】津巴暂停锂矿出口,碳酸锂价格再抬升,推荐核心龙头! 事件:津巴布韦政府已宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口,禁令从25年2月25日执行,暂无明确恢复时间表。 #手续齐全公司预计后续可恢复出口。津巴暂停锂矿出口意在打击走私和促进本地化加工,未来仅持有有效采矿权且拥有获批选矿方案的企业方可出口。25年6月,津巴政府明确27年1月1日起禁止锂精矿出口,中资企业开始建设本土硫酸锂产能,当前大部分产能未完工,难以完全满足需求,我们预计交齐相应材料的公司可恢复出口,并同步加快硫酸锂等产能建设。 #
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缺电更新:光伏设备暴跌点评&振华股份再提示-0225
❗【天风电新】缺电更新:光伏设备暴跌点评&振华股份再提示-0225 ———————————— 1、【光伏】 非常奇怪的市场表现:别的缺电没人卷,都能好好涨,燃气轮机、燃气发电机、sofc等,因为真的很缺,所以不同csp都是组合供货方式。 实际上中国整机供应链出海的,很多也是在对接阶段,但因为市场不卷,整体表现好。 而光伏有可能是最早拿到订单的,股价表现最差,#核心是资金博弈和吵架。 到目前为止,上市公司都是集中精力搞业务,考虑业务保密性也不能公开说太多。该飞美国飞美国,该做样品改造的春节也无休。
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【中金交运】油运市场跟踪:现货期租同步上行
【中金交运】油运市场跟踪:现货期租同步上行 现货市场:昨晚最新的VLCC中东到中国TD3C航线的TCE上涨10%到19.6万美元/天 期租市场:贸易风Tradewinds报道,Frontline旗下一艘2019年建造的VLCC获得一年期11万美元/天的期租租约。 看好航运细分市场布局机会(油运、干散、集运小船),看好中远海能A/H、招商南油、海丰国际、中谷物流。
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【国联民生电子】PCB更新-0224
【国联民生电子】PCB更新-0224 🌹领导好,假期海外市场PCB板块表现较好,给您汇报如下: ➠昨日台股开盘欣兴大涨10%,受T-glass短缺及铜价上涨影响,载板涨价持续;随着算力芯片性能提高叠加大尺寸封装趋势,载板层数和面积持续增加,生产壁垒增加,供给缺口或27年进一步扩大; ➠建议关注受益#BT载板缺货涨价+ABF有望形成突破的深南、兴森,以及T-glass供应商宏和 ➠除欣兴外,台玻今日亦大涨10%,台媒报道在25年涨价50%的基础上,电子布月度价格继续上调10-15%;继2月电子布
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如何对钧达股份的卫星业务定价-0223
❗【天风电新】如何对钧达股份的卫星业务定价-0223 ———————————— 结论:钧达股份持有巡天千寻60%股权对应远期900亿,若按50%贴现率折现,# 对应当前400亿市值。 对于卫星企业的估值,可以参考早期的新能源整车。整车在早期不盈利时,一般参照PS估值,复盘新能源整车企业估值我们发现: 1、 新能源车产业趋势刚刚启动时(20H2),PS弹性巨大,平均可以给到20~50X; 2、 当高成长开始兑现到收入端,PS估值下移。在收入100%+高速成长期(2021A),仍能给到10X PS;
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【兴证医药】华大智造出售北美子公司CGI并扩大技术授权,持续推荐
【兴证医药】华大智造出售北美子公司CGI并扩大技术授权,持续推荐 华大智造拟将剥离相关资产及负债后的全资子公司CGI 100%股权出售给瑞士Swiss Rockets AG,交易对价约5000万美元。同时,在2025年9月已签署的CoolMPS授权协议基础上,新增StandardMPS测序技术对Swiss Rockets的授权,覆盖美国及加拿大区域的独占许可。 [玫瑰]交易对价:CGI股权交易价格约5000万美元(根据交割情况调整);技术授权方面,公司已收到首付款2000万美元,剩余2000万美
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【长江电新】储能:OBBB实施指引发布、美关税大幅下降,看好美储情绪修复
【长江电新】储能:OBBB实施指引发布、美关税大幅下降,看好美储情绪修复 假期期间,美储事件主要是1)大美丽首批实施指引发布,内容基本符合预期,对企业有据可依可出口,对二级破除最悲观预期;2)芬太尼及对等关税失效,出口关税下降20%。对此我们认为,虽然中国集成出口压制因素仍为OBBB法案,但考虑到海外电芯供给仍不足、缺电下储能需求提升刚性加强,同时边际上关税大幅下降后中国产品性价比进一步提升,美储情绪及相关标的有望迎来修复! 1、#大美丽法案方面,2月12日美财政部及国税局发布2026-15号通
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鹏辉能源:投资扩产120Ah、587Ah电池产线
⭕鹏辉能源:投资扩产120Ah、587Ah电池产线,为27年及以后业绩增长打下有力支撑【建投电新】 ➡事件:公司公告将投资21亿元在河南正阳县建设120Ah电芯生产线4条;投资12亿元在河南驻马店市驿城区建设587Ah和120Ah电芯生产线各一条。公司预计将通过股债结合的方式筹集资金。 ➡点评:对26年业绩无影响,对27年及之后业绩增长实现有力支撑 公司现有产能小储20GWh(120Ah为主)、大储24GWh(314Ah为主),并于今年扩建衢州工厂2条10GWh产线,年中产能达到64GWh。目前
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