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迷人大眼睛
2025-09-30 08:18:08
闪迪大涨,重视存储大周期!
【中泰电子|存储】闪迪大涨,重视存储大周期! [太阳]闪迪和美光陆续发布涨价函,存储涨价幅度超预期! [玫瑰]Q4全线产品涨幅上修、其中NAND上修明显。 [玫瑰]此前担心26Q1淡季价格承压,最新预期26Q1继续涨价。 [太阳]AI助力存储开启超级大周期! [玫瑰]需求端:数据中心需求持续强劲,DDR5、HBM、HDD、eSSD需求旺盛。另外HDD产能刚性、缺货带来持续涨价,数据中心加速将HDD切换到eSSD。 [玫瑰]供给端:1)DRAM:陆续停产D4、LP4,DDR5、HBM等高端产品需求
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德明利
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迷人大眼睛
2025-09-29 13:58:36
富临精工:锂电+国产机器人/机器狗共振
富临精工:锂电+国产机器人/机器狗共振【中泰电新】 今日锂电及上游材料大涨,我们认为不止是高低切,一方面是市场对于储能市场的认知逐步转变,另一方面对于科创板块标的成长性正在重估;公司有望在锂电上行周期叠加人形机器人方面的持续突破有望显著受益。 宁德预付15亿用于江西升华产能扩张,叠加此前2026年出货从900GWh上调到1100GWh表明当前市场需求旺盛,2025年动力需求高速增长,2026年储能有望接棒。江西升华产品技术行业领先,五代高压实密度产品结构年底有望达70%,#产品溢价已经兑现在单位
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富临精工
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迷人大眼睛
2025-09-29 13:15:16
长盈精密:关注机器人容量弹性标的
长盈精密:关注机器人容量弹性标的【华源机器人】 # 人形机器人零部件1-8月收入8000万元、行业中遥遥领先 公司在机器人领域布局超10年,累计供应零件超80万个,为结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件;人形机器人零件收入24年1011万元,25H1超 3500万元,25年1-8月出货额超8000万元,全年有望继续翻倍。重视# 25年即有一定零部件收入的标的,确定性及卡位强。 # 供应海内外巨头、覆盖T/F/Meta/NV等 公司17年与Tesla首次合作,逐步成为其新能
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长盈精密
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迷人大眼睛
2025-09-29 10:32:04
大行科工25H1业绩点评
【国盛新消费】大行科工25H1业绩点评(20250929) [太阳]公司发布25H1中报,收入实现3.18亿元,同比+42.6%;净利润实现0.388亿元,同比+52.3%。 [太阳]分业务 [玫瑰]国内线下:销额同比+37.1%至2.1亿元。#25H1门店增至720家、截至8月数量大840家、长期对标捷安特3k+门店空间大 [玫瑰]线上直销:同比+60.4%至0.782亿元,今年新进PDD。#线上净利率更高、公司618有断货、峰值预计更高 [玫瑰]出海:收入+49.4%至0.21亿元#欧洲已合
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大行科工
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迷人大眼睛
2025-09-28 07:06:44
津上机床中国深度报告:精密车床翘楚,内生成长加速
【中金机械】津上机床中国深度报告:精密车床翘楚,内生成长加速 🌸扎根中国制造业,主营增长稳健。公司2003年成立,控股股东为日本津上集团,形成车床(走心机)为主,加工中心、磨床为辅的产品矩阵。2025FY(2024Q2-2025Q1)公司营收42.62亿元,归母净利润7.8亿元,同比增长36.6%/63%; 🌸积极扩产,巩固龙头优势。1)金属切削机床为长寿命通用设备,2025M1-8月我国金属切削产量累计增速14.6%,较2024年景气修复,我们认为2026年行业需求有望持续。2)2024年
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津上机床中国
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迷人大眼睛
2025-09-26 14:23:12
百亚股份 的长坡厚雪,回调坚定推荐
再论#百亚股份 的长坡厚雪,回调坚定推荐[拳头] [玫瑰]受第三方统计电商数据影响,近期公司股价回调,7-8月抖音爬坡顺利,8月抖音GMV破亿,9月抖音受平台影响短期承压,#公司新电商策略下由规模优先转变为ROI优先,造成短期抖音GMV扰动 [玫瑰]#线下竞争力铸就长坡厚雪。伴随平台竞争加剧及电商收入基数下,公司对线下倾斜更多资源,且线下团队竞争力优势明显,积极布局即时零售,#25年外围放量市场已扩至8-10个省,全国化扩张成为未来3-5年增长的核心驱动力 [玫瑰]#大单品红利延续。除“益生菌“
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百亚股份
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迷人大眼睛
2025-09-26 09:08:21
安琪酵母由守转攻,再次重申安琪酵母推荐逻辑
[太阳]【安琪酵母 | 重点推荐】#由守转攻,再次重申安琪酵母推荐逻辑 [玫瑰]【节奏逐步由守转攻】去年11月到今年2月糖蜜采购结束后,2025成本预期清晰。通过我们的高频跟踪,我们也在5月通过多方确定今年安琪价格表现优于预期,利润释放可能会在Q2开始加速且存在超预期可能。4月以来我们持续推荐,当前相关弹性已开始兑现。 [玫瑰]【关注年底糖蜜价格变化】一方面来自糖蜜11月左右进入新榨季,糖蜜预期逐步清晰后市场或提前进行估值切换。考虑明年业绩预期,估值切换背景下安琪年内市值有望到400亿,但是更重
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安琪酵母
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迷人大眼睛
2025-09-25 16:27:00
瑞丰新材点评:添加剂行业格局稳固,25年产品加速放量
[太阳]【申万化工】瑞丰新材点评:添加剂行业格局稳固,25年产品加速放量 [玫瑰]#添加剂行业格局稳定。润滑油添加剂配方壁垒高,产品验证进展周期长,公司凭借完备单剂配套及API验证,大客户占比逐年提升,并陆续进入OEM领域,行业格局稳定。 [玫瑰]#8月出口同比持稳、全年预期22万吨销量。8月份单月润滑油出口量2.28万吨,较去年同期微增0.2%,出口需求维持稳定;1-8月份润滑油出口量为18.40万吨,同比增加1.48万吨,同比增速为8.7%。其中,河南8月份出口量为0.81万吨;1-8月出口
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瑞丰新材
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迷人大眼睛
2025-09-25 13:41:08
核聚变:BEST招标有望Q4密集落地,关注具备先发优势标的
核聚变:BEST招标有望Q4密集落地,关注具备先发优势标的 1、全球聚变竞争提速,政策催化值得期待。美国在核聚变领域保持领先地位,政策层面,美国能源部与白宫科技政策办公室联合发布《2024年聚变战略》,近期能源部拨款1.34亿美元投入核聚变技术研发;融资层面,美国聚变融资规模巨大,OpenAI、英伟达、谷歌、微软等为私营聚变公司提供融资,并且签署购电协议。国内方面,国家发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》,上海、四川也发布相关支持政策,安徽、江西积极跟进,看好“十五五”政策催化带来的板块贝
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联创光电
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迷人大眼睛
2025-09-25 13:27:26
神宇股份300563:细分领域隐形冠军,射频同轴电缆需求稳步增长
神宇股份300563:细分领域隐形冠军,射频同轴电缆需求稳步增长 神宇股份作为国内射频同轴电缆领域的专业供应商,在通信和消费电子行业积累了深厚的技术底蕴和客户资源。公司凭借其差异化竞争策略,在细分市场保持了稳定的市场地位。 技术积淀深厚,产品线覆盖广泛 公司长期专注于射频同轴电缆的研发与生产,产品广泛应用于手机、笔记本电脑、无线通信基站等领域。经过多年发展,公司已形成较为完整的产品体系,能够满足客户多样化的需求。 客户资源优质,市场份额稳定 公司凭借可靠的产品质量和技术服务能力,进入了多家知名品
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迷人大眼睛
2025-09-25 11:54:46
储能:国内市场化储能需求上修,海外持续起量爆发
【东吴电新】储能:国内市场化储能需求上修,海外持续起量爆发,量利均有望超预期,持续强推大储龙头! #独储接棒增长、国内大储需求上修、持续性超预期 136号文引发国内储能商业模式变化,独立储能接棒配储成重要增长引擎,中电联数据显示25H1独储占比超60%,内蒙古、甘肃、河北、宁夏、新疆、山东等陆续落地容量电价补偿给予储能保底收益,预计未来将有更多省份跟进,叠加峰谷价差+辅助服务等多元收益模式,独储可实现至少6~7%投资回报率,同时随电力市场化改革,现货价差拉大,未来收益率有望进一步提升打开长期成长
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欣旺达
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迷人大眼睛
2025-09-25 10:48:40
三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出
[红包]三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出 #公司RSV联苗(RSV/hMPV/PIV3)正在临床 I 期阶段,目前全球唯一在临床阶段,且还没有国际合作的稀缺性生物资产。过往全球范围已有两则收购案例: ①23年12月AZ以11亿美元(8.38亿预付款)收购Icosavax(当时RSV/hMPV疫苗处于临床II期) ②25年7月Sanofi以16亿美元(11.5亿预付款)收购Vicebio(当时RSV/hMPV疫苗处于临床I期,RSV/hMPV/PIV3处于Pre IND) #RSV联苗预计1
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中信证券
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2025-09-25 09:35:54
脑机接口支付端有望进一步完善,脑机接口产业化加速向前
脑机接口支付端有望进一步完善,脑机接口产业化加速向前 [玫瑰]医保局发布《国家医保局关于做好脑机接口等创新医用耗材产品申报赋码工作的公告》,涵盖脑机接口技术等前沿技术和创新领域相关医用耗材产品,如植入式脑深部神经电极导线、一次性柔性机械臂、人工心肺瓣膜、新材料超声贴片或电极贴片等,推动尽快赋码并进入临床使用收费环节,支持高水平医药产品的真创新,有望进一步从支付端支持脑机接口产业发展。 [玫瑰]投资建议:考虑到脑机接口目前处于商业化起步阶段,当前市场主要以主题投资风格为主,我们在报告中进行了详细标
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爱朋医疗
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2025-09-25 09:34:18
首次覆盖:中国轮胎领航企业,朝阳品牌树立标杆
中策橡胶︱首次覆盖:中国轮胎领航企业,朝阳品牌树立标杆 1️⃣ 轮胎领航企业,全面发展强者恒强。公司是中国规模第一的轮胎企业,1H25收入及净利润均居国内首位。公司全钢胎具有较大领先优势,全钢胎/半钢胎销量全球市占率分别超10%/4%。规模优势下,头部公司发展进入强者恒强的正循环。 2️⃣ 公司海外产能多点铺开,有望实现快速增长。公司正在积极推进募投项目建设,重点建设海外的泰国、印尼和墨西哥基地,期望能抓住全球多地贸易壁垒有所增加的市场机遇。2025-2026年公司国内外在建产能增量充足,有望实
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贵州轮胎
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迷人大眼睛
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游戏板块产品创新驱动用户破圈&出海增长
【继续重申看好游戏板块】产品创新驱动用户破圈&出海增长!Q3业绩增长有望更为强劲,我们看好板块估值往26年25倍PE迈进,持续推荐! #Q2游戏业绩高增长,#大盘数据表现优。25年1-7月中国游戏市场收入同增12.58%。25Q2A股游戏板块营收同增22.0%;归母净利同增97.3%;扣非归母同增76.3%。25Q2业绩大幅增长主因:1)新品及存量产品流水增长,如ST华通(点点互动海外产品《whiteout survival》及国内《无尽冬日》流水持续高位);吉比特(《仗剑传说》5月29日上线后
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吉比特
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2025-09-30 08:18:08
闪迪大涨,重视存储大周期!
【中泰电子|存储】闪迪大涨,重视存储大周期! [太阳]闪迪和美光陆续发布涨价函,存储涨价幅度超预期! [玫瑰]Q4全线产品涨幅上修、其中NAND上修明显。 [玫瑰]此前担心26Q1淡季价格承压,最新预期26Q1继续涨价。 [太阳]AI助力存储开启超级大周期! [玫瑰]需求端:数据中心需求持续强劲,DDR5、HBM、HDD、eSSD需求旺盛。另外HDD产能刚性、缺货带来持续涨价,数据中心加速将HDD切换到eSSD。 [玫瑰]供给端:1)DRAM:陆续停产D4、LP4,DDR5、HBM等高端产品需求
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2025-09-29 13:58:36
富临精工:锂电+国产机器人/机器狗共振
富临精工:锂电+国产机器人/机器狗共振【中泰电新】 今日锂电及上游材料大涨,我们认为不止是高低切,一方面是市场对于储能市场的认知逐步转变,另一方面对于科创板块标的成长性正在重估;公司有望在锂电上行周期叠加人形机器人方面的持续突破有望显著受益。 宁德预付15亿用于江西升华产能扩张,叠加此前2026年出货从900GWh上调到1100GWh表明当前市场需求旺盛,2025年动力需求高速增长,2026年储能有望接棒。江西升华产品技术行业领先,五代高压实密度产品结构年底有望达70%,#产品溢价已经兑现在单位
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富临精工
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2025-09-29 13:15:16
长盈精密:关注机器人容量弹性标的
长盈精密:关注机器人容量弹性标的【华源机器人】 # 人形机器人零部件1-8月收入8000万元、行业中遥遥领先 公司在机器人领域布局超10年,累计供应零件超80万个,为结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件;人形机器人零件收入24年1011万元,25H1超 3500万元,25年1-8月出货额超8000万元,全年有望继续翻倍。重视# 25年即有一定零部件收入的标的,确定性及卡位强。 # 供应海内外巨头、覆盖T/F/Meta/NV等 公司17年与Tesla首次合作,逐步成为其新能
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长盈精密
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大行科工25H1业绩点评
【国盛新消费】大行科工25H1业绩点评(20250929) [太阳]公司发布25H1中报,收入实现3.18亿元,同比+42.6%;净利润实现0.388亿元,同比+52.3%。 [太阳]分业务 [玫瑰]国内线下:销额同比+37.1%至2.1亿元。#25H1门店增至720家、截至8月数量大840家、长期对标捷安特3k+门店空间大 [玫瑰]线上直销:同比+60.4%至0.782亿元,今年新进PDD。#线上净利率更高、公司618有断货、峰值预计更高 [玫瑰]出海:收入+49.4%至0.21亿元#欧洲已合
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大行科工
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2025-09-28 07:06:44
津上机床中国深度报告:精密车床翘楚,内生成长加速
【中金机械】津上机床中国深度报告:精密车床翘楚,内生成长加速 🌸扎根中国制造业,主营增长稳健。公司2003年成立,控股股东为日本津上集团,形成车床(走心机)为主,加工中心、磨床为辅的产品矩阵。2025FY(2024Q2-2025Q1)公司营收42.62亿元,归母净利润7.8亿元,同比增长36.6%/63%; 🌸积极扩产,巩固龙头优势。1)金属切削机床为长寿命通用设备,2025M1-8月我国金属切削产量累计增速14.6%,较2024年景气修复,我们认为2026年行业需求有望持续。2)2024年
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津上机床中国
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百亚股份 的长坡厚雪,回调坚定推荐
再论#百亚股份 的长坡厚雪,回调坚定推荐[拳头] [玫瑰]受第三方统计电商数据影响,近期公司股价回调,7-8月抖音爬坡顺利,8月抖音GMV破亿,9月抖音受平台影响短期承压,#公司新电商策略下由规模优先转变为ROI优先,造成短期抖音GMV扰动 [玫瑰]#线下竞争力铸就长坡厚雪。伴随平台竞争加剧及电商收入基数下,公司对线下倾斜更多资源,且线下团队竞争力优势明显,积极布局即时零售,#25年外围放量市场已扩至8-10个省,全国化扩张成为未来3-5年增长的核心驱动力 [玫瑰]#大单品红利延续。除“益生菌“
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百亚股份
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安琪酵母由守转攻,再次重申安琪酵母推荐逻辑
[太阳]【安琪酵母 | 重点推荐】#由守转攻,再次重申安琪酵母推荐逻辑 [玫瑰]【节奏逐步由守转攻】去年11月到今年2月糖蜜采购结束后,2025成本预期清晰。通过我们的高频跟踪,我们也在5月通过多方确定今年安琪价格表现优于预期,利润释放可能会在Q2开始加速且存在超预期可能。4月以来我们持续推荐,当前相关弹性已开始兑现。 [玫瑰]【关注年底糖蜜价格变化】一方面来自糖蜜11月左右进入新榨季,糖蜜预期逐步清晰后市场或提前进行估值切换。考虑明年业绩预期,估值切换背景下安琪年内市值有望到400亿,但是更重
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瑞丰新材点评:添加剂行业格局稳固,25年产品加速放量
[太阳]【申万化工】瑞丰新材点评:添加剂行业格局稳固,25年产品加速放量 [玫瑰]#添加剂行业格局稳定。润滑油添加剂配方壁垒高,产品验证进展周期长,公司凭借完备单剂配套及API验证,大客户占比逐年提升,并陆续进入OEM领域,行业格局稳定。 [玫瑰]#8月出口同比持稳、全年预期22万吨销量。8月份单月润滑油出口量2.28万吨,较去年同期微增0.2%,出口需求维持稳定;1-8月份润滑油出口量为18.40万吨,同比增加1.48万吨,同比增速为8.7%。其中,河南8月份出口量为0.81万吨;1-8月出口
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2025-09-25 13:41:08
核聚变:BEST招标有望Q4密集落地,关注具备先发优势标的
核聚变:BEST招标有望Q4密集落地,关注具备先发优势标的 1、全球聚变竞争提速,政策催化值得期待。美国在核聚变领域保持领先地位,政策层面,美国能源部与白宫科技政策办公室联合发布《2024年聚变战略》,近期能源部拨款1.34亿美元投入核聚变技术研发;融资层面,美国聚变融资规模巨大,OpenAI、英伟达、谷歌、微软等为私营聚变公司提供融资,并且签署购电协议。国内方面,国家发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》,上海、四川也发布相关支持政策,安徽、江西积极跟进,看好“十五五”政策催化带来的板块贝
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神宇股份300563:细分领域隐形冠军,射频同轴电缆需求稳步增长
神宇股份300563:细分领域隐形冠军,射频同轴电缆需求稳步增长 神宇股份作为国内射频同轴电缆领域的专业供应商,在通信和消费电子行业积累了深厚的技术底蕴和客户资源。公司凭借其差异化竞争策略,在细分市场保持了稳定的市场地位。 技术积淀深厚,产品线覆盖广泛 公司长期专注于射频同轴电缆的研发与生产,产品广泛应用于手机、笔记本电脑、无线通信基站等领域。经过多年发展,公司已形成较为完整的产品体系,能够满足客户多样化的需求。 客户资源优质,市场份额稳定 公司凭借可靠的产品质量和技术服务能力,进入了多家知名品
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储能:国内市场化储能需求上修,海外持续起量爆发
【东吴电新】储能:国内市场化储能需求上修,海外持续起量爆发,量利均有望超预期,持续强推大储龙头! #独储接棒增长、国内大储需求上修、持续性超预期 136号文引发国内储能商业模式变化,独立储能接棒配储成重要增长引擎,中电联数据显示25H1独储占比超60%,内蒙古、甘肃、河北、宁夏、新疆、山东等陆续落地容量电价补偿给予储能保底收益,预计未来将有更多省份跟进,叠加峰谷价差+辅助服务等多元收益模式,独储可实现至少6~7%投资回报率,同时随电力市场化改革,现货价差拉大,未来收益率有望进一步提升打开长期成长
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三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出
[红包]三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出 #公司RSV联苗(RSV/hMPV/PIV3)正在临床 I 期阶段,目前全球唯一在临床阶段,且还没有国际合作的稀缺性生物资产。过往全球范围已有两则收购案例: ①23年12月AZ以11亿美元(8.38亿预付款)收购Icosavax(当时RSV/hMPV疫苗处于临床II期) ②25年7月Sanofi以16亿美元(11.5亿预付款)收购Vicebio(当时RSV/hMPV疫苗处于临床I期,RSV/hMPV/PIV3处于Pre IND) #RSV联苗预计1
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2025-09-25 09:35:54
脑机接口支付端有望进一步完善,脑机接口产业化加速向前
脑机接口支付端有望进一步完善,脑机接口产业化加速向前 [玫瑰]医保局发布《国家医保局关于做好脑机接口等创新医用耗材产品申报赋码工作的公告》,涵盖脑机接口技术等前沿技术和创新领域相关医用耗材产品,如植入式脑深部神经电极导线、一次性柔性机械臂、人工心肺瓣膜、新材料超声贴片或电极贴片等,推动尽快赋码并进入临床使用收费环节,支持高水平医药产品的真创新,有望进一步从支付端支持脑机接口产业发展。 [玫瑰]投资建议:考虑到脑机接口目前处于商业化起步阶段,当前市场主要以主题投资风格为主,我们在报告中进行了详细标
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爱朋医疗
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2025-09-25 09:34:18
首次覆盖:中国轮胎领航企业,朝阳品牌树立标杆
中策橡胶︱首次覆盖:中国轮胎领航企业,朝阳品牌树立标杆 1️⃣ 轮胎领航企业,全面发展强者恒强。公司是中国规模第一的轮胎企业,1H25收入及净利润均居国内首位。公司全钢胎具有较大领先优势,全钢胎/半钢胎销量全球市占率分别超10%/4%。规模优势下,头部公司发展进入强者恒强的正循环。 2️⃣ 公司海外产能多点铺开,有望实现快速增长。公司正在积极推进募投项目建设,重点建设海外的泰国、印尼和墨西哥基地,期望能抓住全球多地贸易壁垒有所增加的市场机遇。2025-2026年公司国内外在建产能增量充足,有望实
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贵州轮胎
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迷人大眼睛
2025-09-25 09:31:31
游戏板块产品创新驱动用户破圈&出海增长
【继续重申看好游戏板块】产品创新驱动用户破圈&出海增长!Q3业绩增长有望更为强劲,我们看好板块估值往26年25倍PE迈进,持续推荐! #Q2游戏业绩高增长,#大盘数据表现优。25年1-7月中国游戏市场收入同增12.58%。25Q2A股游戏板块营收同增22.0%;归母净利同增97.3%;扣非归母同增76.3%。25Q2业绩大幅增长主因:1)新品及存量产品流水增长,如ST华通(点点互动海外产品《whiteout survival》及国内《无尽冬日》流水持续高位);吉比特(《仗剑传说》5月29日上线后
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吉比特
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闪迪大涨,重视存储大周期!
【中泰电子|存储】闪迪大涨,重视存储大周期! [太阳]闪迪和美光陆续发布涨价函,存储涨价幅度超预期! [玫瑰]Q4全线产品涨幅上修、其中NAND上修明显。 [玫瑰]此前担心26Q1淡季价格承压,最新预期26Q1继续涨价。 [太阳]AI助力存储开启超级大周期! [玫瑰]需求端:数据中心需求持续强劲,DDR5、HBM、HDD、eSSD需求旺盛。另外HDD产能刚性、缺货带来持续涨价,数据中心加速将HDD切换到eSSD。 [玫瑰]供给端:1)DRAM:陆续停产D4、LP4,DDR5、HBM等高端产品需求
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富临精工:锂电+国产机器人/机器狗共振
富临精工:锂电+国产机器人/机器狗共振【中泰电新】 今日锂电及上游材料大涨,我们认为不止是高低切,一方面是市场对于储能市场的认知逐步转变,另一方面对于科创板块标的成长性正在重估;公司有望在锂电上行周期叠加人形机器人方面的持续突破有望显著受益。 宁德预付15亿用于江西升华产能扩张,叠加此前2026年出货从900GWh上调到1100GWh表明当前市场需求旺盛,2025年动力需求高速增长,2026年储能有望接棒。江西升华产品技术行业领先,五代高压实密度产品结构年底有望达70%,#产品溢价已经兑现在单位
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富临精工
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迷人大眼睛
2025-09-29 13:15:16
长盈精密:关注机器人容量弹性标的
长盈精密:关注机器人容量弹性标的【华源机器人】 # 人形机器人零部件1-8月收入8000万元、行业中遥遥领先 公司在机器人领域布局超10年,累计供应零件超80万个,为结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件;人形机器人零件收入24年1011万元,25H1超 3500万元,25年1-8月出货额超8000万元,全年有望继续翻倍。重视# 25年即有一定零部件收入的标的,确定性及卡位强。 # 供应海内外巨头、覆盖T/F/Meta/NV等 公司17年与Tesla首次合作,逐步成为其新能
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长盈精密
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迷人大眼睛
2025-09-29 10:32:04
大行科工25H1业绩点评
【国盛新消费】大行科工25H1业绩点评(20250929) [太阳]公司发布25H1中报,收入实现3.18亿元,同比+42.6%;净利润实现0.388亿元,同比+52.3%。 [太阳]分业务 [玫瑰]国内线下:销额同比+37.1%至2.1亿元。#25H1门店增至720家、截至8月数量大840家、长期对标捷安特3k+门店空间大 [玫瑰]线上直销:同比+60.4%至0.782亿元,今年新进PDD。#线上净利率更高、公司618有断货、峰值预计更高 [玫瑰]出海:收入+49.4%至0.21亿元#欧洲已合
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大行科工
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迷人大眼睛
2025-09-28 07:06:44
津上机床中国深度报告:精密车床翘楚,内生成长加速
【中金机械】津上机床中国深度报告:精密车床翘楚,内生成长加速 🌸扎根中国制造业,主营增长稳健。公司2003年成立,控股股东为日本津上集团,形成车床(走心机)为主,加工中心、磨床为辅的产品矩阵。2025FY(2024Q2-2025Q1)公司营收42.62亿元,归母净利润7.8亿元,同比增长36.6%/63%; 🌸积极扩产,巩固龙头优势。1)金属切削机床为长寿命通用设备,2025M1-8月我国金属切削产量累计增速14.6%,较2024年景气修复,我们认为2026年行业需求有望持续。2)2024年
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津上机床中国
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2025-09-26 14:23:12
百亚股份 的长坡厚雪,回调坚定推荐
再论#百亚股份 的长坡厚雪,回调坚定推荐[拳头] [玫瑰]受第三方统计电商数据影响,近期公司股价回调,7-8月抖音爬坡顺利,8月抖音GMV破亿,9月抖音受平台影响短期承压,#公司新电商策略下由规模优先转变为ROI优先,造成短期抖音GMV扰动 [玫瑰]#线下竞争力铸就长坡厚雪。伴随平台竞争加剧及电商收入基数下,公司对线下倾斜更多资源,且线下团队竞争力优势明显,积极布局即时零售,#25年外围放量市场已扩至8-10个省,全国化扩张成为未来3-5年增长的核心驱动力 [玫瑰]#大单品红利延续。除“益生菌“
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百亚股份
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迷人大眼睛
2025-09-26 09:08:21
安琪酵母由守转攻,再次重申安琪酵母推荐逻辑
[太阳]【安琪酵母 | 重点推荐】#由守转攻,再次重申安琪酵母推荐逻辑 [玫瑰]【节奏逐步由守转攻】去年11月到今年2月糖蜜采购结束后,2025成本预期清晰。通过我们的高频跟踪,我们也在5月通过多方确定今年安琪价格表现优于预期,利润释放可能会在Q2开始加速且存在超预期可能。4月以来我们持续推荐,当前相关弹性已开始兑现。 [玫瑰]【关注年底糖蜜价格变化】一方面来自糖蜜11月左右进入新榨季,糖蜜预期逐步清晰后市场或提前进行估值切换。考虑明年业绩预期,估值切换背景下安琪年内市值有望到400亿,但是更重
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迷人大眼睛
2025-09-25 16:27:00
瑞丰新材点评:添加剂行业格局稳固,25年产品加速放量
[太阳]【申万化工】瑞丰新材点评:添加剂行业格局稳固,25年产品加速放量 [玫瑰]#添加剂行业格局稳定。润滑油添加剂配方壁垒高,产品验证进展周期长,公司凭借完备单剂配套及API验证,大客户占比逐年提升,并陆续进入OEM领域,行业格局稳定。 [玫瑰]#8月出口同比持稳、全年预期22万吨销量。8月份单月润滑油出口量2.28万吨,较去年同期微增0.2%,出口需求维持稳定;1-8月份润滑油出口量为18.40万吨,同比增加1.48万吨,同比增速为8.7%。其中,河南8月份出口量为0.81万吨;1-8月出口
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2025-09-25 13:41:08
核聚变:BEST招标有望Q4密集落地,关注具备先发优势标的
核聚变:BEST招标有望Q4密集落地,关注具备先发优势标的 1、全球聚变竞争提速,政策催化值得期待。美国在核聚变领域保持领先地位,政策层面,美国能源部与白宫科技政策办公室联合发布《2024年聚变战略》,近期能源部拨款1.34亿美元投入核聚变技术研发;融资层面,美国聚变融资规模巨大,OpenAI、英伟达、谷歌、微软等为私营聚变公司提供融资,并且签署购电协议。国内方面,国家发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》,上海、四川也发布相关支持政策,安徽、江西积极跟进,看好“十五五”政策催化带来的板块贝
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2025-09-25 13:27:26
神宇股份300563:细分领域隐形冠军,射频同轴电缆需求稳步增长
神宇股份300563:细分领域隐形冠军,射频同轴电缆需求稳步增长 神宇股份作为国内射频同轴电缆领域的专业供应商,在通信和消费电子行业积累了深厚的技术底蕴和客户资源。公司凭借其差异化竞争策略,在细分市场保持了稳定的市场地位。 技术积淀深厚,产品线覆盖广泛 公司长期专注于射频同轴电缆的研发与生产,产品广泛应用于手机、笔记本电脑、无线通信基站等领域。经过多年发展,公司已形成较为完整的产品体系,能够满足客户多样化的需求。 客户资源优质,市场份额稳定 公司凭借可靠的产品质量和技术服务能力,进入了多家知名品
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迷人大眼睛
2025-09-25 11:54:46
储能:国内市场化储能需求上修,海外持续起量爆发
【东吴电新】储能:国内市场化储能需求上修,海外持续起量爆发,量利均有望超预期,持续强推大储龙头! #独储接棒增长、国内大储需求上修、持续性超预期 136号文引发国内储能商业模式变化,独立储能接棒配储成重要增长引擎,中电联数据显示25H1独储占比超60%,内蒙古、甘肃、河北、宁夏、新疆、山东等陆续落地容量电价补偿给予储能保底收益,预计未来将有更多省份跟进,叠加峰谷价差+辅助服务等多元收益模式,独储可实现至少6~7%投资回报率,同时随电力市场化改革,现货价差拉大,未来收益率有望进一步提升打开长期成长
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迷人大眼睛
2025-09-25 10:48:40
三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出
[红包]三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出 #公司RSV联苗(RSV/hMPV/PIV3)正在临床 I 期阶段,目前全球唯一在临床阶段,且还没有国际合作的稀缺性生物资产。过往全球范围已有两则收购案例: ①23年12月AZ以11亿美元(8.38亿预付款)收购Icosavax(当时RSV/hMPV疫苗处于临床II期) ②25年7月Sanofi以16亿美元(11.5亿预付款)收购Vicebio(当时RSV/hMPV疫苗处于临床I期,RSV/hMPV/PIV3处于Pre IND) #RSV联苗预计1
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中信证券
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2025-09-25 09:35:54
脑机接口支付端有望进一步完善,脑机接口产业化加速向前
脑机接口支付端有望进一步完善,脑机接口产业化加速向前 [玫瑰]医保局发布《国家医保局关于做好脑机接口等创新医用耗材产品申报赋码工作的公告》,涵盖脑机接口技术等前沿技术和创新领域相关医用耗材产品,如植入式脑深部神经电极导线、一次性柔性机械臂、人工心肺瓣膜、新材料超声贴片或电极贴片等,推动尽快赋码并进入临床使用收费环节,支持高水平医药产品的真创新,有望进一步从支付端支持脑机接口产业发展。 [玫瑰]投资建议:考虑到脑机接口目前处于商业化起步阶段,当前市场主要以主题投资风格为主,我们在报告中进行了详细标
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迷人大眼睛
2025-09-25 09:34:18
首次覆盖:中国轮胎领航企业,朝阳品牌树立标杆
中策橡胶︱首次覆盖:中国轮胎领航企业,朝阳品牌树立标杆 1️⃣ 轮胎领航企业,全面发展强者恒强。公司是中国规模第一的轮胎企业,1H25收入及净利润均居国内首位。公司全钢胎具有较大领先优势,全钢胎/半钢胎销量全球市占率分别超10%/4%。规模优势下,头部公司发展进入强者恒强的正循环。 2️⃣ 公司海外产能多点铺开,有望实现快速增长。公司正在积极推进募投项目建设,重点建设海外的泰国、印尼和墨西哥基地,期望能抓住全球多地贸易壁垒有所增加的市场机遇。2025-2026年公司国内外在建产能增量充足,有望实
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迷人大眼睛
2025-09-25 09:31:31
游戏板块产品创新驱动用户破圈&出海增长
【继续重申看好游戏板块】产品创新驱动用户破圈&出海增长!Q3业绩增长有望更为强劲,我们看好板块估值往26年25倍PE迈进,持续推荐! #Q2游戏业绩高增长,#大盘数据表现优。25年1-7月中国游戏市场收入同增12.58%。25Q2A股游戏板块营收同增22.0%;归母净利同增97.3%;扣非归母同增76.3%。25Q2业绩大幅增长主因:1)新品及存量产品流水增长,如ST华通(点点互动海外产品《whiteout survival》及国内《无尽冬日》流水持续高位);吉比特(《仗剑传说》5月29日上线后
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迷人大眼睛
2025-09-30 08:18:08
闪迪大涨,重视存储大周期!
【中泰电子|存储】闪迪大涨,重视存储大周期! [太阳]闪迪和美光陆续发布涨价函,存储涨价幅度超预期! [玫瑰]Q4全线产品涨幅上修、其中NAND上修明显。 [玫瑰]此前担心26Q1淡季价格承压,最新预期26Q1继续涨价。 [太阳]AI助力存储开启超级大周期! [玫瑰]需求端:数据中心需求持续强劲,DDR5、HBM、HDD、eSSD需求旺盛。另外HDD产能刚性、缺货带来持续涨价,数据中心加速将HDD切换到eSSD。 [玫瑰]供给端:1)DRAM:陆续停产D4、LP4,DDR5、HBM等高端产品需求
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迷人大眼睛
2025-09-29 13:58:36
富临精工:锂电+国产机器人/机器狗共振
富临精工:锂电+国产机器人/机器狗共振【中泰电新】 今日锂电及上游材料大涨,我们认为不止是高低切,一方面是市场对于储能市场的认知逐步转变,另一方面对于科创板块标的成长性正在重估;公司有望在锂电上行周期叠加人形机器人方面的持续突破有望显著受益。 宁德预付15亿用于江西升华产能扩张,叠加此前2026年出货从900GWh上调到1100GWh表明当前市场需求旺盛,2025年动力需求高速增长,2026年储能有望接棒。江西升华产品技术行业领先,五代高压实密度产品结构年底有望达70%,#产品溢价已经兑现在单位
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2025-09-29 13:15:16
长盈精密:关注机器人容量弹性标的
长盈精密:关注机器人容量弹性标的【华源机器人】 # 人形机器人零部件1-8月收入8000万元、行业中遥遥领先 公司在机器人领域布局超10年,累计供应零件超80万个,为结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件;人形机器人零件收入24年1011万元,25H1超 3500万元,25年1-8月出货额超8000万元,全年有望继续翻倍。重视# 25年即有一定零部件收入的标的,确定性及卡位强。 # 供应海内外巨头、覆盖T/F/Meta/NV等 公司17年与Tesla首次合作,逐步成为其新能
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长盈精密
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2025-09-29 10:32:04
大行科工25H1业绩点评
【国盛新消费】大行科工25H1业绩点评(20250929) [太阳]公司发布25H1中报,收入实现3.18亿元,同比+42.6%;净利润实现0.388亿元,同比+52.3%。 [太阳]分业务 [玫瑰]国内线下:销额同比+37.1%至2.1亿元。#25H1门店增至720家、截至8月数量大840家、长期对标捷安特3k+门店空间大 [玫瑰]线上直销:同比+60.4%至0.782亿元,今年新进PDD。#线上净利率更高、公司618有断货、峰值预计更高 [玫瑰]出海:收入+49.4%至0.21亿元#欧洲已合
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大行科工
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2025-09-28 07:06:44
津上机床中国深度报告:精密车床翘楚,内生成长加速
【中金机械】津上机床中国深度报告:精密车床翘楚,内生成长加速 🌸扎根中国制造业,主营增长稳健。公司2003年成立,控股股东为日本津上集团,形成车床(走心机)为主,加工中心、磨床为辅的产品矩阵。2025FY(2024Q2-2025Q1)公司营收42.62亿元,归母净利润7.8亿元,同比增长36.6%/63%; 🌸积极扩产,巩固龙头优势。1)金属切削机床为长寿命通用设备,2025M1-8月我国金属切削产量累计增速14.6%,较2024年景气修复,我们认为2026年行业需求有望持续。2)2024年
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百亚股份 的长坡厚雪,回调坚定推荐
再论#百亚股份 的长坡厚雪,回调坚定推荐[拳头] [玫瑰]受第三方统计电商数据影响,近期公司股价回调,7-8月抖音爬坡顺利,8月抖音GMV破亿,9月抖音受平台影响短期承压,#公司新电商策略下由规模优先转变为ROI优先,造成短期抖音GMV扰动 [玫瑰]#线下竞争力铸就长坡厚雪。伴随平台竞争加剧及电商收入基数下,公司对线下倾斜更多资源,且线下团队竞争力优势明显,积极布局即时零售,#25年外围放量市场已扩至8-10个省,全国化扩张成为未来3-5年增长的核心驱动力 [玫瑰]#大单品红利延续。除“益生菌“
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安琪酵母由守转攻,再次重申安琪酵母推荐逻辑
[太阳]【安琪酵母 | 重点推荐】#由守转攻,再次重申安琪酵母推荐逻辑 [玫瑰]【节奏逐步由守转攻】去年11月到今年2月糖蜜采购结束后,2025成本预期清晰。通过我们的高频跟踪,我们也在5月通过多方确定今年安琪价格表现优于预期,利润释放可能会在Q2开始加速且存在超预期可能。4月以来我们持续推荐,当前相关弹性已开始兑现。 [玫瑰]【关注年底糖蜜价格变化】一方面来自糖蜜11月左右进入新榨季,糖蜜预期逐步清晰后市场或提前进行估值切换。考虑明年业绩预期,估值切换背景下安琪年内市值有望到400亿,但是更重
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瑞丰新材点评:添加剂行业格局稳固,25年产品加速放量
[太阳]【申万化工】瑞丰新材点评:添加剂行业格局稳固,25年产品加速放量 [玫瑰]#添加剂行业格局稳定。润滑油添加剂配方壁垒高,产品验证进展周期长,公司凭借完备单剂配套及API验证,大客户占比逐年提升,并陆续进入OEM领域,行业格局稳定。 [玫瑰]#8月出口同比持稳、全年预期22万吨销量。8月份单月润滑油出口量2.28万吨,较去年同期微增0.2%,出口需求维持稳定;1-8月份润滑油出口量为18.40万吨,同比增加1.48万吨,同比增速为8.7%。其中,河南8月份出口量为0.81万吨;1-8月出口
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核聚变:BEST招标有望Q4密集落地,关注具备先发优势标的
核聚变:BEST招标有望Q4密集落地,关注具备先发优势标的 1、全球聚变竞争提速,政策催化值得期待。美国在核聚变领域保持领先地位,政策层面,美国能源部与白宫科技政策办公室联合发布《2024年聚变战略》,近期能源部拨款1.34亿美元投入核聚变技术研发;融资层面,美国聚变融资规模巨大,OpenAI、英伟达、谷歌、微软等为私营聚变公司提供融资,并且签署购电协议。国内方面,国家发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》,上海、四川也发布相关支持政策,安徽、江西积极跟进,看好“十五五”政策催化带来的板块贝
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神宇股份300563:细分领域隐形冠军,射频同轴电缆需求稳步增长
神宇股份300563:细分领域隐形冠军,射频同轴电缆需求稳步增长 神宇股份作为国内射频同轴电缆领域的专业供应商,在通信和消费电子行业积累了深厚的技术底蕴和客户资源。公司凭借其差异化竞争策略,在细分市场保持了稳定的市场地位。 技术积淀深厚,产品线覆盖广泛 公司长期专注于射频同轴电缆的研发与生产,产品广泛应用于手机、笔记本电脑、无线通信基站等领域。经过多年发展,公司已形成较为完整的产品体系,能够满足客户多样化的需求。 客户资源优质,市场份额稳定 公司凭借可靠的产品质量和技术服务能力,进入了多家知名品
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储能:国内市场化储能需求上修,海外持续起量爆发
【东吴电新】储能:国内市场化储能需求上修,海外持续起量爆发,量利均有望超预期,持续强推大储龙头! #独储接棒增长、国内大储需求上修、持续性超预期 136号文引发国内储能商业模式变化,独立储能接棒配储成重要增长引擎,中电联数据显示25H1独储占比超60%,内蒙古、甘肃、河北、宁夏、新疆、山东等陆续落地容量电价补偿给予储能保底收益,预计未来将有更多省份跟进,叠加峰谷价差+辅助服务等多元收益模式,独储可实现至少6~7%投资回报率,同时随电力市场化改革,现货价差拉大,未来收益率有望进一步提升打开长期成长
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2025-09-25 10:48:40
三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出
[红包]三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出 #公司RSV联苗(RSV/hMPV/PIV3)正在临床 I 期阶段,目前全球唯一在临床阶段,且还没有国际合作的稀缺性生物资产。过往全球范围已有两则收购案例: ①23年12月AZ以11亿美元(8.38亿预付款)收购Icosavax(当时RSV/hMPV疫苗处于临床II期) ②25年7月Sanofi以16亿美元(11.5亿预付款)收购Vicebio(当时RSV/hMPV疫苗处于临床I期,RSV/hMPV/PIV3处于Pre IND) #RSV联苗预计1
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2025-09-25 09:35:54
脑机接口支付端有望进一步完善,脑机接口产业化加速向前
脑机接口支付端有望进一步完善,脑机接口产业化加速向前 [玫瑰]医保局发布《国家医保局关于做好脑机接口等创新医用耗材产品申报赋码工作的公告》,涵盖脑机接口技术等前沿技术和创新领域相关医用耗材产品,如植入式脑深部神经电极导线、一次性柔性机械臂、人工心肺瓣膜、新材料超声贴片或电极贴片等,推动尽快赋码并进入临床使用收费环节,支持高水平医药产品的真创新,有望进一步从支付端支持脑机接口产业发展。 [玫瑰]投资建议:考虑到脑机接口目前处于商业化起步阶段,当前市场主要以主题投资风格为主,我们在报告中进行了详细标
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2025-09-25 09:34:18
首次覆盖:中国轮胎领航企业,朝阳品牌树立标杆
中策橡胶︱首次覆盖:中国轮胎领航企业,朝阳品牌树立标杆 1️⃣ 轮胎领航企业,全面发展强者恒强。公司是中国规模第一的轮胎企业,1H25收入及净利润均居国内首位。公司全钢胎具有较大领先优势,全钢胎/半钢胎销量全球市占率分别超10%/4%。规模优势下,头部公司发展进入强者恒强的正循环。 2️⃣ 公司海外产能多点铺开,有望实现快速增长。公司正在积极推进募投项目建设,重点建设海外的泰国、印尼和墨西哥基地,期望能抓住全球多地贸易壁垒有所增加的市场机遇。2025-2026年公司国内外在建产能增量充足,有望实
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贵州轮胎
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2025-09-25 09:31:31
游戏板块产品创新驱动用户破圈&出海增长
【继续重申看好游戏板块】产品创新驱动用户破圈&出海增长!Q3业绩增长有望更为强劲,我们看好板块估值往26年25倍PE迈进,持续推荐! #Q2游戏业绩高增长,#大盘数据表现优。25年1-7月中国游戏市场收入同增12.58%。25Q2A股游戏板块营收同增22.0%;归母净利同增97.3%;扣非归母同增76.3%。25Q2业绩大幅增长主因:1)新品及存量产品流水增长,如ST华通(点点互动海外产品《whiteout survival》及国内《无尽冬日》流水持续高位);吉比特(《仗剑传说》5月29日上线后
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闪迪大涨,重视存储大周期!
【中泰电子|存储】闪迪大涨,重视存储大周期! [太阳]闪迪和美光陆续发布涨价函,存储涨价幅度超预期! [玫瑰]Q4全线产品涨幅上修、其中NAND上修明显。 [玫瑰]此前担心26Q1淡季价格承压,最新预期26Q1继续涨价。 [太阳]AI助力存储开启超级大周期! [玫瑰]需求端:数据中心需求持续强劲,DDR5、HBM、HDD、eSSD需求旺盛。另外HDD产能刚性、缺货带来持续涨价,数据中心加速将HDD切换到eSSD。 [玫瑰]供给端:1)DRAM:陆续停产D4、LP4,DDR5、HBM等高端产品需求
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富临精工:锂电+国产机器人/机器狗共振
富临精工:锂电+国产机器人/机器狗共振【中泰电新】 今日锂电及上游材料大涨,我们认为不止是高低切,一方面是市场对于储能市场的认知逐步转变,另一方面对于科创板块标的成长性正在重估;公司有望在锂电上行周期叠加人形机器人方面的持续突破有望显著受益。 宁德预付15亿用于江西升华产能扩张,叠加此前2026年出货从900GWh上调到1100GWh表明当前市场需求旺盛,2025年动力需求高速增长,2026年储能有望接棒。江西升华产品技术行业领先,五代高压实密度产品结构年底有望达70%,#产品溢价已经兑现在单位
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长盈精密:关注机器人容量弹性标的
长盈精密:关注机器人容量弹性标的【华源机器人】 # 人形机器人零部件1-8月收入8000万元、行业中遥遥领先 公司在机器人领域布局超10年,累计供应零件超80万个,为结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件;人形机器人零件收入24年1011万元,25H1超 3500万元,25年1-8月出货额超8000万元,全年有望继续翻倍。重视# 25年即有一定零部件收入的标的,确定性及卡位强。 # 供应海内外巨头、覆盖T/F/Meta/NV等 公司17年与Tesla首次合作,逐步成为其新能
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长盈精密
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迷人大眼睛
2025-09-29 10:32:04
大行科工25H1业绩点评
【国盛新消费】大行科工25H1业绩点评(20250929) [太阳]公司发布25H1中报,收入实现3.18亿元,同比+42.6%;净利润实现0.388亿元,同比+52.3%。 [太阳]分业务 [玫瑰]国内线下:销额同比+37.1%至2.1亿元。#25H1门店增至720家、截至8月数量大840家、长期对标捷安特3k+门店空间大 [玫瑰]线上直销:同比+60.4%至0.782亿元,今年新进PDD。#线上净利率更高、公司618有断货、峰值预计更高 [玫瑰]出海:收入+49.4%至0.21亿元#欧洲已合
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大行科工
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迷人大眼睛
2025-09-28 07:06:44
津上机床中国深度报告:精密车床翘楚,内生成长加速
【中金机械】津上机床中国深度报告:精密车床翘楚,内生成长加速 🌸扎根中国制造业,主营增长稳健。公司2003年成立,控股股东为日本津上集团,形成车床(走心机)为主,加工中心、磨床为辅的产品矩阵。2025FY(2024Q2-2025Q1)公司营收42.62亿元,归母净利润7.8亿元,同比增长36.6%/63%; 🌸积极扩产,巩固龙头优势。1)金属切削机床为长寿命通用设备,2025M1-8月我国金属切削产量累计增速14.6%,较2024年景气修复,我们认为2026年行业需求有望持续。2)2024年
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津上机床中国
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迷人大眼睛
2025-09-26 14:23:12
百亚股份 的长坡厚雪,回调坚定推荐
再论#百亚股份 的长坡厚雪,回调坚定推荐[拳头] [玫瑰]受第三方统计电商数据影响,近期公司股价回调,7-8月抖音爬坡顺利,8月抖音GMV破亿,9月抖音受平台影响短期承压,#公司新电商策略下由规模优先转变为ROI优先,造成短期抖音GMV扰动 [玫瑰]#线下竞争力铸就长坡厚雪。伴随平台竞争加剧及电商收入基数下,公司对线下倾斜更多资源,且线下团队竞争力优势明显,积极布局即时零售,#25年外围放量市场已扩至8-10个省,全国化扩张成为未来3-5年增长的核心驱动力 [玫瑰]#大单品红利延续。除“益生菌“
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百亚股份
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迷人大眼睛
2025-09-26 09:08:21
安琪酵母由守转攻,再次重申安琪酵母推荐逻辑
[太阳]【安琪酵母 | 重点推荐】#由守转攻,再次重申安琪酵母推荐逻辑 [玫瑰]【节奏逐步由守转攻】去年11月到今年2月糖蜜采购结束后,2025成本预期清晰。通过我们的高频跟踪,我们也在5月通过多方确定今年安琪价格表现优于预期,利润释放可能会在Q2开始加速且存在超预期可能。4月以来我们持续推荐,当前相关弹性已开始兑现。 [玫瑰]【关注年底糖蜜价格变化】一方面来自糖蜜11月左右进入新榨季,糖蜜预期逐步清晰后市场或提前进行估值切换。考虑明年业绩预期,估值切换背景下安琪年内市值有望到400亿,但是更重
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安琪酵母
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迷人大眼睛
2025-09-25 16:27:00
瑞丰新材点评:添加剂行业格局稳固,25年产品加速放量
[太阳]【申万化工】瑞丰新材点评:添加剂行业格局稳固,25年产品加速放量 [玫瑰]#添加剂行业格局稳定。润滑油添加剂配方壁垒高,产品验证进展周期长,公司凭借完备单剂配套及API验证,大客户占比逐年提升,并陆续进入OEM领域,行业格局稳定。 [玫瑰]#8月出口同比持稳、全年预期22万吨销量。8月份单月润滑油出口量2.28万吨,较去年同期微增0.2%,出口需求维持稳定;1-8月份润滑油出口量为18.40万吨,同比增加1.48万吨,同比增速为8.7%。其中,河南8月份出口量为0.81万吨;1-8月出口
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瑞丰新材
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迷人大眼睛
2025-09-25 13:41:08
核聚变:BEST招标有望Q4密集落地,关注具备先发优势标的
核聚变:BEST招标有望Q4密集落地,关注具备先发优势标的 1、全球聚变竞争提速,政策催化值得期待。美国在核聚变领域保持领先地位,政策层面,美国能源部与白宫科技政策办公室联合发布《2024年聚变战略》,近期能源部拨款1.34亿美元投入核聚变技术研发;融资层面,美国聚变融资规模巨大,OpenAI、英伟达、谷歌、微软等为私营聚变公司提供融资,并且签署购电协议。国内方面,国家发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》,上海、四川也发布相关支持政策,安徽、江西积极跟进,看好“十五五”政策催化带来的板块贝
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迷人大眼睛
2025-09-25 13:27:26
神宇股份300563:细分领域隐形冠军,射频同轴电缆需求稳步增长
神宇股份300563:细分领域隐形冠军,射频同轴电缆需求稳步增长 神宇股份作为国内射频同轴电缆领域的专业供应商,在通信和消费电子行业积累了深厚的技术底蕴和客户资源。公司凭借其差异化竞争策略,在细分市场保持了稳定的市场地位。 技术积淀深厚,产品线覆盖广泛 公司长期专注于射频同轴电缆的研发与生产,产品广泛应用于手机、笔记本电脑、无线通信基站等领域。经过多年发展,公司已形成较为完整的产品体系,能够满足客户多样化的需求。 客户资源优质,市场份额稳定 公司凭借可靠的产品质量和技术服务能力,进入了多家知名品
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迷人大眼睛
2025-09-25 11:54:46
储能:国内市场化储能需求上修,海外持续起量爆发
【东吴电新】储能:国内市场化储能需求上修,海外持续起量爆发,量利均有望超预期,持续强推大储龙头! #独储接棒增长、国内大储需求上修、持续性超预期 136号文引发国内储能商业模式变化,独立储能接棒配储成重要增长引擎,中电联数据显示25H1独储占比超60%,内蒙古、甘肃、河北、宁夏、新疆、山东等陆续落地容量电价补偿给予储能保底收益,预计未来将有更多省份跟进,叠加峰谷价差+辅助服务等多元收益模式,独储可实现至少6~7%投资回报率,同时随电力市场化改革,现货价差拉大,未来收益率有望进一步提升打开长期成长
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迷人大眼睛
2025-09-25 10:48:40
三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出
[红包]三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出 #公司RSV联苗(RSV/hMPV/PIV3)正在临床 I 期阶段,目前全球唯一在临床阶段,且还没有国际合作的稀缺性生物资产。过往全球范围已有两则收购案例: ①23年12月AZ以11亿美元(8.38亿预付款)收购Icosavax(当时RSV/hMPV疫苗处于临床II期) ②25年7月Sanofi以16亿美元(11.5亿预付款)收购Vicebio(当时RSV/hMPV疫苗处于临床I期,RSV/hMPV/PIV3处于Pre IND) #RSV联苗预计1
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中信证券
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迷人大眼睛
2025-09-25 09:35:54
脑机接口支付端有望进一步完善,脑机接口产业化加速向前
脑机接口支付端有望进一步完善,脑机接口产业化加速向前 [玫瑰]医保局发布《国家医保局关于做好脑机接口等创新医用耗材产品申报赋码工作的公告》,涵盖脑机接口技术等前沿技术和创新领域相关医用耗材产品,如植入式脑深部神经电极导线、一次性柔性机械臂、人工心肺瓣膜、新材料超声贴片或电极贴片等,推动尽快赋码并进入临床使用收费环节,支持高水平医药产品的真创新,有望进一步从支付端支持脑机接口产业发展。 [玫瑰]投资建议:考虑到脑机接口目前处于商业化起步阶段,当前市场主要以主题投资风格为主,我们在报告中进行了详细标
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爱朋医疗
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迷人大眼睛
2025-09-25 09:34:18
首次覆盖:中国轮胎领航企业,朝阳品牌树立标杆
中策橡胶︱首次覆盖:中国轮胎领航企业,朝阳品牌树立标杆 1️⃣ 轮胎领航企业,全面发展强者恒强。公司是中国规模第一的轮胎企业,1H25收入及净利润均居国内首位。公司全钢胎具有较大领先优势,全钢胎/半钢胎销量全球市占率分别超10%/4%。规模优势下,头部公司发展进入强者恒强的正循环。 2️⃣ 公司海外产能多点铺开,有望实现快速增长。公司正在积极推进募投项目建设,重点建设海外的泰国、印尼和墨西哥基地,期望能抓住全球多地贸易壁垒有所增加的市场机遇。2025-2026年公司国内外在建产能增量充足,有望实
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贵州轮胎
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迷人大眼睛
2025-09-25 09:31:31
游戏板块产品创新驱动用户破圈&出海增长
【继续重申看好游戏板块】产品创新驱动用户破圈&出海增长!Q3业绩增长有望更为强劲,我们看好板块估值往26年25倍PE迈进,持续推荐! #Q2游戏业绩高增长,#大盘数据表现优。25年1-7月中国游戏市场收入同增12.58%。25Q2A股游戏板块营收同增22.0%;归母净利同增97.3%;扣非归母同增76.3%。25Q2业绩大幅增长主因:1)新品及存量产品流水增长,如ST华通(点点互动海外产品《whiteout survival》及国内《无尽冬日》流水持续高位);吉比特(《仗剑传说》5月29日上线后
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吉比特
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迷人大眼睛
2025-09-30 08:18:08
闪迪大涨,重视存储大周期!
【中泰电子|存储】闪迪大涨,重视存储大周期! [太阳]闪迪和美光陆续发布涨价函,存储涨价幅度超预期! [玫瑰]Q4全线产品涨幅上修、其中NAND上修明显。 [玫瑰]此前担心26Q1淡季价格承压,最新预期26Q1继续涨价。 [太阳]AI助力存储开启超级大周期! [玫瑰]需求端:数据中心需求持续强劲,DDR5、HBM、HDD、eSSD需求旺盛。另外HDD产能刚性、缺货带来持续涨价,数据中心加速将HDD切换到eSSD。 [玫瑰]供给端:1)DRAM:陆续停产D4、LP4,DDR5、HBM等高端产品需求
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德明利
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迷人大眼睛
2025-09-29 13:58:36
富临精工:锂电+国产机器人/机器狗共振
富临精工:锂电+国产机器人/机器狗共振【中泰电新】 今日锂电及上游材料大涨,我们认为不止是高低切,一方面是市场对于储能市场的认知逐步转变,另一方面对于科创板块标的成长性正在重估;公司有望在锂电上行周期叠加人形机器人方面的持续突破有望显著受益。 宁德预付15亿用于江西升华产能扩张,叠加此前2026年出货从900GWh上调到1100GWh表明当前市场需求旺盛,2025年动力需求高速增长,2026年储能有望接棒。江西升华产品技术行业领先,五代高压实密度产品结构年底有望达70%,#产品溢价已经兑现在单位
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富临精工
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2025-09-29 13:15:16
长盈精密:关注机器人容量弹性标的
长盈精密:关注机器人容量弹性标的【华源机器人】 # 人形机器人零部件1-8月收入8000万元、行业中遥遥领先 公司在机器人领域布局超10年,累计供应零件超80万个,为结构件、执行器、传感器、变速齿轮、线束、电机等提供核心零部件;人形机器人零件收入24年1011万元,25H1超 3500万元,25年1-8月出货额超8000万元,全年有望继续翻倍。重视# 25年即有一定零部件收入的标的,确定性及卡位强。 # 供应海内外巨头、覆盖T/F/Meta/NV等 公司17年与Tesla首次合作,逐步成为其新能
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2025-09-29 10:32:04
大行科工25H1业绩点评
【国盛新消费】大行科工25H1业绩点评(20250929) [太阳]公司发布25H1中报,收入实现3.18亿元,同比+42.6%;净利润实现0.388亿元,同比+52.3%。 [太阳]分业务 [玫瑰]国内线下:销额同比+37.1%至2.1亿元。#25H1门店增至720家、截至8月数量大840家、长期对标捷安特3k+门店空间大 [玫瑰]线上直销:同比+60.4%至0.782亿元,今年新进PDD。#线上净利率更高、公司618有断货、峰值预计更高 [玫瑰]出海:收入+49.4%至0.21亿元#欧洲已合
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大行科工
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2025-09-28 07:06:44
津上机床中国深度报告:精密车床翘楚,内生成长加速
【中金机械】津上机床中国深度报告:精密车床翘楚,内生成长加速 🌸扎根中国制造业,主营增长稳健。公司2003年成立,控股股东为日本津上集团,形成车床(走心机)为主,加工中心、磨床为辅的产品矩阵。2025FY(2024Q2-2025Q1)公司营收42.62亿元,归母净利润7.8亿元,同比增长36.6%/63%; 🌸积极扩产,巩固龙头优势。1)金属切削机床为长寿命通用设备,2025M1-8月我国金属切削产量累计增速14.6%,较2024年景气修复,我们认为2026年行业需求有望持续。2)2024年
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百亚股份 的长坡厚雪,回调坚定推荐
再论#百亚股份 的长坡厚雪,回调坚定推荐[拳头] [玫瑰]受第三方统计电商数据影响,近期公司股价回调,7-8月抖音爬坡顺利,8月抖音GMV破亿,9月抖音受平台影响短期承压,#公司新电商策略下由规模优先转变为ROI优先,造成短期抖音GMV扰动 [玫瑰]#线下竞争力铸就长坡厚雪。伴随平台竞争加剧及电商收入基数下,公司对线下倾斜更多资源,且线下团队竞争力优势明显,积极布局即时零售,#25年外围放量市场已扩至8-10个省,全国化扩张成为未来3-5年增长的核心驱动力 [玫瑰]#大单品红利延续。除“益生菌“
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安琪酵母由守转攻,再次重申安琪酵母推荐逻辑
[太阳]【安琪酵母 | 重点推荐】#由守转攻,再次重申安琪酵母推荐逻辑 [玫瑰]【节奏逐步由守转攻】去年11月到今年2月糖蜜采购结束后,2025成本预期清晰。通过我们的高频跟踪,我们也在5月通过多方确定今年安琪价格表现优于预期,利润释放可能会在Q2开始加速且存在超预期可能。4月以来我们持续推荐,当前相关弹性已开始兑现。 [玫瑰]【关注年底糖蜜价格变化】一方面来自糖蜜11月左右进入新榨季,糖蜜预期逐步清晰后市场或提前进行估值切换。考虑明年业绩预期,估值切换背景下安琪年内市值有望到400亿,但是更重
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瑞丰新材点评:添加剂行业格局稳固,25年产品加速放量
[太阳]【申万化工】瑞丰新材点评:添加剂行业格局稳固,25年产品加速放量 [玫瑰]#添加剂行业格局稳定。润滑油添加剂配方壁垒高,产品验证进展周期长,公司凭借完备单剂配套及API验证,大客户占比逐年提升,并陆续进入OEM领域,行业格局稳定。 [玫瑰]#8月出口同比持稳、全年预期22万吨销量。8月份单月润滑油出口量2.28万吨,较去年同期微增0.2%,出口需求维持稳定;1-8月份润滑油出口量为18.40万吨,同比增加1.48万吨,同比增速为8.7%。其中,河南8月份出口量为0.81万吨;1-8月出口
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核聚变:BEST招标有望Q4密集落地,关注具备先发优势标的
核聚变:BEST招标有望Q4密集落地,关注具备先发优势标的 1、全球聚变竞争提速,政策催化值得期待。美国在核聚变领域保持领先地位,政策层面,美国能源部与白宫科技政策办公室联合发布《2024年聚变战略》,近期能源部拨款1.34亿美元投入核聚变技术研发;融资层面,美国聚变融资规模巨大,OpenAI、英伟达、谷歌、微软等为私营聚变公司提供融资,并且签署购电协议。国内方面,国家发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》,上海、四川也发布相关支持政策,安徽、江西积极跟进,看好“十五五”政策催化带来的板块贝
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神宇股份300563:细分领域隐形冠军,射频同轴电缆需求稳步增长
神宇股份300563:细分领域隐形冠军,射频同轴电缆需求稳步增长 神宇股份作为国内射频同轴电缆领域的专业供应商,在通信和消费电子行业积累了深厚的技术底蕴和客户资源。公司凭借其差异化竞争策略,在细分市场保持了稳定的市场地位。 技术积淀深厚,产品线覆盖广泛 公司长期专注于射频同轴电缆的研发与生产,产品广泛应用于手机、笔记本电脑、无线通信基站等领域。经过多年发展,公司已形成较为完整的产品体系,能够满足客户多样化的需求。 客户资源优质,市场份额稳定 公司凭借可靠的产品质量和技术服务能力,进入了多家知名品
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储能:国内市场化储能需求上修,海外持续起量爆发
【东吴电新】储能:国内市场化储能需求上修,海外持续起量爆发,量利均有望超预期,持续强推大储龙头! #独储接棒增长、国内大储需求上修、持续性超预期 136号文引发国内储能商业模式变化,独立储能接棒配储成重要增长引擎,中电联数据显示25H1独储占比超60%,内蒙古、甘肃、河北、宁夏、新疆、山东等陆续落地容量电价补偿给予储能保底收益,预计未来将有更多省份跟进,叠加峰谷价差+辅助服务等多元收益模式,独储可实现至少6~7%投资回报率,同时随电力市场化改革,现货价差拉大,未来收益率有望进一步提升打开长期成长
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三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出
[红包]三叶草稀缺性显著,关注后续临床数据读出 #公司RSV联苗(RSV/hMPV/PIV3)正在临床 I 期阶段,目前全球唯一在临床阶段,且还没有国际合作的稀缺性生物资产。过往全球范围已有两则收购案例: ①23年12月AZ以11亿美元(8.38亿预付款)收购Icosavax(当时RSV/hMPV疫苗处于临床II期) ②25年7月Sanofi以16亿美元(11.5亿预付款)收购Vicebio(当时RSV/hMPV疫苗处于临床I期,RSV/hMPV/PIV3处于Pre IND) #RSV联苗预计1
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脑机接口支付端有望进一步完善,脑机接口产业化加速向前
脑机接口支付端有望进一步完善,脑机接口产业化加速向前 [玫瑰]医保局发布《国家医保局关于做好脑机接口等创新医用耗材产品申报赋码工作的公告》,涵盖脑机接口技术等前沿技术和创新领域相关医用耗材产品,如植入式脑深部神经电极导线、一次性柔性机械臂、人工心肺瓣膜、新材料超声贴片或电极贴片等,推动尽快赋码并进入临床使用收费环节,支持高水平医药产品的真创新,有望进一步从支付端支持脑机接口产业发展。 [玫瑰]投资建议:考虑到脑机接口目前处于商业化起步阶段,当前市场主要以主题投资风格为主,我们在报告中进行了详细标
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首次覆盖:中国轮胎领航企业,朝阳品牌树立标杆
中策橡胶︱首次覆盖:中国轮胎领航企业,朝阳品牌树立标杆 1️⃣ 轮胎领航企业,全面发展强者恒强。公司是中国规模第一的轮胎企业,1H25收入及净利润均居国内首位。公司全钢胎具有较大领先优势,全钢胎/半钢胎销量全球市占率分别超10%/4%。规模优势下,头部公司发展进入强者恒强的正循环。 2️⃣ 公司海外产能多点铺开,有望实现快速增长。公司正在积极推进募投项目建设,重点建设海外的泰国、印尼和墨西哥基地,期望能抓住全球多地贸易壁垒有所增加的市场机遇。2025-2026年公司国内外在建产能增量充足,有望实
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游戏板块产品创新驱动用户破圈&出海增长
【继续重申看好游戏板块】产品创新驱动用户破圈&出海增长!Q3业绩增长有望更为强劲,我们看好板块估值往26年25倍PE迈进,持续推荐! #Q2游戏业绩高增长,#大盘数据表现优。25年1-7月中国游戏市场收入同增12.58%。25Q2A股游戏板块营收同增22.0%;归母净利同增97.3%;扣非归母同增76.3%。25Q2业绩大幅增长主因:1)新品及存量产品流水增长,如ST华通(点点互动海外产品《whiteout survival》及国内《无尽冬日》流水持续高位);吉比特(《仗剑传说》5月29日上线后
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