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迷人大眼睛
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迷人大眼睛
2025-09-24 20:30:58
继续推荐锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权
[烟花]【长江电新】继续推荐锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、中报有电池企业陆续指引2026年产销,整体统计下来若全部兑现,动储整体增速接近40%,储能超过50%,即使考虑一定的泡沫化订单,合理预计2026年的动储整体增速也将达到30%,储能有望达到45%左右。近期,富临精工获得宁德时代15亿元预付款支持,天赐材料与瑞浦兰钧签订5年80万吨电解液大单,也是行业需求景气的进一步印证。后续需求端的验证窗口将是年底,因国内乘用车年底存在抢装、储能Q1往往是淡季,终端需求在Q1将走
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新宙邦
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迷人大眼睛
2025-09-24 14:52:21
长盈精密跟踪:海外机器人业务获积极进展,看好主业盈利向上+机器人核心卡位
长盈精密跟踪:海外机器人业务获积极进展,看好主业盈利向上+机器人核心卡位 [强]据我们了解,公司近期在T获得积极变化同时在F进展顺利,并获多个国产人形机器人品牌的量产订单。今年上半年,公司为少有形成几千万级别机器人收入贡献的核心公司,海外人形机器人收入超过3500万,而去年全年仅为1011万元,1-8月人形机器人零组件业务出货金额超8000万元,我们判断H2机器人收入环比有望增长,且明年机器人业务有望延续大幅增长。 [礼物]公司在机器人领域已经布局超过10年,加强新产品、新材料和新工艺的研发,能
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长盈精密
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迷人大眼睛
2025-09-24 14:51:29
燕麦科技:大客户送样进展顺利,打开成长空间
燕麦科技:大客户送样进展顺利,打开成长空间 #更新:Q4对韩国某大客户送样FPC与MEMS测试设备,目标今年拿下千万级打样订单,若顺利进入供应商序列,明年销售额至少过亿!远期随着公司市占率的提升,有望再造一个燕麦!预计公司25年前三季度业绩高增,25-26年持续高增。 #传统主业:果链FPC测试设备龙头 公司FPC测试设备的客户覆盖东山、鹏鼎、立讯及旗胜等果链关键FPC厂商,重点客户供应份额超90%,业内市占率超50%,占据绝对优势。2026年主业增长驱动力源于iPhone 18重大创新引领FP
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燕麦科技
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迷人大眼睛
2025-09-24 12:12:04
中软国际0924:主席再增持,AI+鸿蒙战略稳步推进
【申万计算机】中软国际0924:主席再增持,AI+鸿蒙战略稳步推进 # 主席陈宇红博士近期多次增持,彰显长期发展信心 [玫瑰]7.18增持200万股; [玫瑰]9.23增持150万股 陈博士目前持股占比已达11.7% # 坚定推进“1+3”全场景AI战略 [玫瑰]以云智能为底座,协同发展鸿蒙AIoT与数字孪生、智能体与模型工厂服务、ERP咨询实施与数字化转型服务三大核心赛道。 # 受益鸿蒙生态的全面爆发 [玫瑰]北向应用开发领域已支撑超800款应用完成鸿蒙化迁移; [玫瑰]南向开源鸿蒙领域,公司
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中国广核
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迷人大眼睛
2025-09-24 10:00:06
巴比食品:高管增持彰显自身信心,持续看多巴比未来空间
[太阳]巴比食品:高管增持彰显自身信心,持续看多巴比未来空间 [红包]事件:公司董事、副总裁李俊和财务总监、董事会秘书苏爽先生#基于对公司未来发展前景的坚定信心及对公司内在价值的高度认可,计划在未来6个月里以不低于300万元、不超过450万元的金额通过集中竞价交易方式增持公司股票。 [红包]我们认为公司单店优化空间广阔,全国化布局加速。单店方面得益于客流回暖和外卖需求增加,公司单店4月起转正,#Q3延续中高个位数增长。叠加传统门店优化调整和手工堂食店新店型的尝试,单店天花板不断提高。门店数量方面
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巴比食品
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迷人大眼睛
2025-09-24 09:59:12
补贴收缩头部店效增速不降反升,关注年底蜜雪进军南美
补贴收缩头部店效增速不降反升,关注年底蜜雪进军南美、10月古茗加大早餐&咖啡营销 #8月外卖补贴退坡龙头效应更为明显,#补贴拉新作用显现。8月七夕和秋天第一杯奶茶同步催化,堂食绝对值和环比涨幅都要远好于 23、24年,体现外卖不仅是薅羊毛用户,还完成大量以前不喝奶茶的用户拉新。根据久谦数据,8月茶饮行业单店店效同比增速为+3.5%(7月+4.8%),7月0元购高峰后平台外卖补贴逐步收缩,但头部公司店效增速持续亮眼,8月蜜雪店效同比增速+24.2%(7月+24.3%),8月古茗+22.2%(7月+
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蜜雪集团
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2025-09-24 09:57:02
巨人网络(002558):《超自然》9月淡季不淡,用户增长及商业化并行
巨人网络(002558):《超自然》9月淡季不淡,用户增长及商业化并行,短期用户增长仍是重点,调整中重申推荐! 🔶《超自然行动组》: ▪据点点数据,9月1-16日iOS端流水环比8月1-16日+6%。由于开学效应,9月一般为年轻向大DAU游戏的传统淡季,但《超自然》的强劲增速部分抵消了季节性影响。 ▪9月17日后数日,流水月环比出现下滑,主要系正常商业化节奏排期导致:8月17日推出游戏内单价第一、第二高的“幻梦级”、“耀世级”皮肤,形成月环比高基数。 ▪我们认为,从用户增长&留存和商业化两条线
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巨人网络
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迷人大眼睛
2025-09-24 09:53:52
金刚石散热方案建议关注沃尔德、四方达!均有送样半导体大厂测试!
[庆祝]金刚石散热方案建议关注沃尔德、四方达!均有送样半导体大厂测试! #金刚石热沉片:具备超高的热导率,成为解决高性能芯片散热问题的理想方案。随着AI算力需求爆发拉动服务器及数据中心投资,金刚石热沉片市场规模有望扩张至超百亿元。四方达公司可实现3-4英寸金刚石热沉片产品量产,#已送样两家半导体大客户测试。沃尔德已送样12英寸热沉片黑台湾大厂测试。 #超硬金刚石钻针:针对半导体领域单晶硅加工,已配置千万级别设备。随着PCB材料变化,钨钢钻针寿命明显下降,对应钻针需求量及价值量上升数倍。沃尔德、四
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沃尔德
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迷人大眼睛
2025-09-24 07:16:27
现制茶饮更新:基本面强劲、逆风逐渐消化,建议积极配置蜜雪、古茗
【中信社服】现制茶饮更新:基本面强劲、逆风逐渐消化,建议积极配置蜜雪、古茗 #蜜雪基本面更新 1)同店层面,预计蜜雪品牌7月同店增速10%+、8月增速约HSD%,9月预计环比持平;幸运咖品牌8月全国店均在4000元以上(vs去年不到3000元),除外卖贡献外,显著受益于果咖等新品的优秀表现,单店投资回收期不到18个月。 2)开店层面,渠道反馈,蜜雪品牌年内签约7000家目标能够达成;幸运咖年内目标合同门店达10000家,今年新签5000左右,有加盟费减免等优惠政策,当前合同门店8000+家。 3
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迷人大眼睛
2025-09-23 09:42:13
长川科技2025年三季度业绩预告点评:订单旺盛产能饱满,业绩高速增长
长川科技2025年三季度业绩预告点评:订单旺盛产能饱满,业绩高速增长 事件:长川科技发布2025年前三季度业绩预告,预计实现归母净利润8.27-8.77亿元,同比增长131%-145%,其中Q3单季度4.0-4.5亿元,同比增长181%-216%。 [玫瑰]订单强劲、产能饱满,单季度业绩爆发式增长 公司Q3单季度业绩强劲,系客户需求旺盛、产品订单充裕,三季度产能及交付情况饱满。具体来看,公司今年CIS测试机订单体量显著,SoC测试机深度受益于核心客户算力芯片及手机芯片需求拉动,存储测试机实现突破
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长川科技
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迷人大眼睛
2025-09-22 19:10:46
海博思创股东会&观点更新-20250922
海博思创股东会&观点更新-20250922 #国内储能:未来三年合计需求800GWh、公司联合金融机构探索商业模式 1)行业需求:新型储能专项行动方案180GW只是保底目标,国内储能需求潜力巨大,预计未来三年国内需求800GWh(内蒙、甘肃规划量级在100GWh体量),公司抢先布局关键省份的优质节点 2)商业模式:早期五大六小为公司主要客户,136号文后独立储能商业模式得以成立(考虑容量电价退坡等保守测算4%+),公司两种商业模式:1、联合金融机构成立项目基金,由基金投资持有,公司提供设备和运维
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海博思创
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2025-09-22 10:03:15
光伏辅材:胶膜产能加速出清,玻璃有望再度提价
光伏辅材:胶膜产能加速出清,玻璃有望再度提价 1、光伏反内卷明确贝塔修复大方向,格局好的辅材受益明确。本轮光伏反内卷行至当前,政治高度空前不言自明,行业供需修复的大方向明朗。组件上游(硅料均价涨至5万+/吨)及辅材涨价背景下,成本支撑的提价在8分/W左右,#组件涨价预计很快落地,竞争格局好的辅材确定性和弹性均更优,或成贝塔的“放大器”。复盘2021年硅料向上周期开启,福斯特往往领涨,亦是此因。本轮修复周期,我们认为格局最优的辅材龙头福斯特、福莱特亦将率先受益。 2、福斯特,稳坐胶膜绝对龙头地位,
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福莱特
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迷人大眼睛
2025-09-22 08:36:41
重点关注AIDC电源及前期滞涨板块
【光大电新-周观点0922】重点关注AIDC电源及前期滞涨板块 [玫瑰]本周锂电、风电板块表现较好。锂电板块:基于动力电池、储能电池行业景气度,市场对龙头宁德时代产量预期进一步提高,进而带动锂电材料、设备环节股价上涨;风电板块则是前期股价相对滞涨,市场开始进入炒作“十五五”规划阶段,且风电整机盈利修复趋势尚未结束,致风电板块估值抬升。资金层面,美联储降息落地,前期高位板块如固态电池、储能或有资金获利了结,本周股价滞涨,但因当前流动性较好,后续或以横盘为主;前期滞涨环节本周股价表现较好。 [玫瑰]
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特变电工
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迷人大眼睛
2025-09-22 08:00:06
芯原股份 加单传闻验证与当前时点的认知和判断
#芯原股份 加单传闻验证与当前时点的认知和判断: 🪐加单问题: 1⃣FAB端验证:我们看到了近期加单50%趋势,25H2-26H1约30-40万颗流片量。 2⃣公司数据验证:公司24H2 NRE收入同比+80%,现在有量产转化是正常的。反馈的参数来看相关项目或侧重训练,这一点是超预期的,日常之前并没有关注到。 3⃣下一催化时点:今年以来关注度较高的推理侧等一系列项目PDK对接或将在十一节后展开。 🪐当前位置怎么看 1⃣海外映射:NV涨后的算力2.0阶段,博通的相对势头会更明显。复牌以来芯原的
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芯原股份
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迷人大眼睛
2025-09-21 17:25:10
中鼎股份:尼比鲁标定架和新架构6维力传感器发布
中鼎股份:尼比鲁标定架和新架构6维力传感器发布,继续推荐 |国金具身智能 1、公司发布全功能小型化六维联合标定架“尼比鲁1.0”,轴间串扰优于 1/10000;同时按任意比例加载多维力和力矩,对外开放测试并提供测试报告,未来将开放对外销售。 发布高集成六维联合标定仪。采用完全自主知识产权的全新分体式结构,综合精度(含串扰)优于2/10000,大幅提升六维联合标定能力至20万台+/年;作为客户来料检测设备,让每一台六维力传感器品质有数据可依。 2、公司同步发布新型6维力传感器: (1)采用全新换型
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中鼎股份
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2025-09-24 20:30:58
继续推荐锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权
[烟花]【长江电新】继续推荐锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、中报有电池企业陆续指引2026年产销,整体统计下来若全部兑现,动储整体增速接近40%,储能超过50%,即使考虑一定的泡沫化订单,合理预计2026年的动储整体增速也将达到30%,储能有望达到45%左右。近期,富临精工获得宁德时代15亿元预付款支持,天赐材料与瑞浦兰钧签订5年80万吨电解液大单,也是行业需求景气的进一步印证。后续需求端的验证窗口将是年底,因国内乘用车年底存在抢装、储能Q1往往是淡季,终端需求在Q1将走
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长盈精密跟踪:海外机器人业务获积极进展,看好主业盈利向上+机器人核心卡位
长盈精密跟踪:海外机器人业务获积极进展,看好主业盈利向上+机器人核心卡位 [强]据我们了解,公司近期在T获得积极变化同时在F进展顺利,并获多个国产人形机器人品牌的量产订单。今年上半年,公司为少有形成几千万级别机器人收入贡献的核心公司,海外人形机器人收入超过3500万,而去年全年仅为1011万元,1-8月人形机器人零组件业务出货金额超8000万元,我们判断H2机器人收入环比有望增长,且明年机器人业务有望延续大幅增长。 [礼物]公司在机器人领域已经布局超过10年,加强新产品、新材料和新工艺的研发,能
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2025-09-24 14:51:29
燕麦科技:大客户送样进展顺利,打开成长空间
燕麦科技:大客户送样进展顺利,打开成长空间 #更新:Q4对韩国某大客户送样FPC与MEMS测试设备,目标今年拿下千万级打样订单,若顺利进入供应商序列,明年销售额至少过亿!远期随着公司市占率的提升,有望再造一个燕麦!预计公司25年前三季度业绩高增,25-26年持续高增。 #传统主业:果链FPC测试设备龙头 公司FPC测试设备的客户覆盖东山、鹏鼎、立讯及旗胜等果链关键FPC厂商,重点客户供应份额超90%,业内市占率超50%,占据绝对优势。2026年主业增长驱动力源于iPhone 18重大创新引领FP
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燕麦科技
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迷人大眼睛
2025-09-24 12:12:04
中软国际0924:主席再增持,AI+鸿蒙战略稳步推进
【申万计算机】中软国际0924:主席再增持,AI+鸿蒙战略稳步推进 # 主席陈宇红博士近期多次增持,彰显长期发展信心 [玫瑰]7.18增持200万股; [玫瑰]9.23增持150万股 陈博士目前持股占比已达11.7% # 坚定推进“1+3”全场景AI战略 [玫瑰]以云智能为底座,协同发展鸿蒙AIoT与数字孪生、智能体与模型工厂服务、ERP咨询实施与数字化转型服务三大核心赛道。 # 受益鸿蒙生态的全面爆发 [玫瑰]北向应用开发领域已支撑超800款应用完成鸿蒙化迁移; [玫瑰]南向开源鸿蒙领域,公司
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巴比食品:高管增持彰显自身信心,持续看多巴比未来空间
[太阳]巴比食品:高管增持彰显自身信心,持续看多巴比未来空间 [红包]事件:公司董事、副总裁李俊和财务总监、董事会秘书苏爽先生#基于对公司未来发展前景的坚定信心及对公司内在价值的高度认可,计划在未来6个月里以不低于300万元、不超过450万元的金额通过集中竞价交易方式增持公司股票。 [红包]我们认为公司单店优化空间广阔,全国化布局加速。单店方面得益于客流回暖和外卖需求增加,公司单店4月起转正,#Q3延续中高个位数增长。叠加传统门店优化调整和手工堂食店新店型的尝试,单店天花板不断提高。门店数量方面
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2025-09-24 09:59:12
补贴收缩头部店效增速不降反升,关注年底蜜雪进军南美
补贴收缩头部店效增速不降反升,关注年底蜜雪进军南美、10月古茗加大早餐&咖啡营销 #8月外卖补贴退坡龙头效应更为明显,#补贴拉新作用显现。8月七夕和秋天第一杯奶茶同步催化,堂食绝对值和环比涨幅都要远好于 23、24年,体现外卖不仅是薅羊毛用户,还完成大量以前不喝奶茶的用户拉新。根据久谦数据,8月茶饮行业单店店效同比增速为+3.5%(7月+4.8%),7月0元购高峰后平台外卖补贴逐步收缩,但头部公司店效增速持续亮眼,8月蜜雪店效同比增速+24.2%(7月+24.3%),8月古茗+22.2%(7月+
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2025-09-24 09:57:02
巨人网络(002558):《超自然》9月淡季不淡,用户增长及商业化并行
巨人网络(002558):《超自然》9月淡季不淡,用户增长及商业化并行,短期用户增长仍是重点,调整中重申推荐! 🔶《超自然行动组》: ▪据点点数据,9月1-16日iOS端流水环比8月1-16日+6%。由于开学效应,9月一般为年轻向大DAU游戏的传统淡季,但《超自然》的强劲增速部分抵消了季节性影响。 ▪9月17日后数日,流水月环比出现下滑,主要系正常商业化节奏排期导致:8月17日推出游戏内单价第一、第二高的“幻梦级”、“耀世级”皮肤,形成月环比高基数。 ▪我们认为,从用户增长&留存和商业化两条线
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2025-09-24 09:53:52
金刚石散热方案建议关注沃尔德、四方达!均有送样半导体大厂测试!
[庆祝]金刚石散热方案建议关注沃尔德、四方达!均有送样半导体大厂测试! #金刚石热沉片:具备超高的热导率,成为解决高性能芯片散热问题的理想方案。随着AI算力需求爆发拉动服务器及数据中心投资,金刚石热沉片市场规模有望扩张至超百亿元。四方达公司可实现3-4英寸金刚石热沉片产品量产,#已送样两家半导体大客户测试。沃尔德已送样12英寸热沉片黑台湾大厂测试。 #超硬金刚石钻针:针对半导体领域单晶硅加工,已配置千万级别设备。随着PCB材料变化,钨钢钻针寿命明显下降,对应钻针需求量及价值量上升数倍。沃尔德、四
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现制茶饮更新:基本面强劲、逆风逐渐消化,建议积极配置蜜雪、古茗
【中信社服】现制茶饮更新:基本面强劲、逆风逐渐消化,建议积极配置蜜雪、古茗 #蜜雪基本面更新 1)同店层面,预计蜜雪品牌7月同店增速10%+、8月增速约HSD%,9月预计环比持平;幸运咖品牌8月全国店均在4000元以上(vs去年不到3000元),除外卖贡献外,显著受益于果咖等新品的优秀表现,单店投资回收期不到18个月。 2)开店层面,渠道反馈,蜜雪品牌年内签约7000家目标能够达成;幸运咖年内目标合同门店达10000家,今年新签5000左右,有加盟费减免等优惠政策,当前合同门店8000+家。 3
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长川科技2025年三季度业绩预告点评:订单旺盛产能饱满,业绩高速增长
长川科技2025年三季度业绩预告点评:订单旺盛产能饱满,业绩高速增长 事件:长川科技发布2025年前三季度业绩预告,预计实现归母净利润8.27-8.77亿元,同比增长131%-145%,其中Q3单季度4.0-4.5亿元,同比增长181%-216%。 [玫瑰]订单强劲、产能饱满,单季度业绩爆发式增长 公司Q3单季度业绩强劲,系客户需求旺盛、产品订单充裕,三季度产能及交付情况饱满。具体来看,公司今年CIS测试机订单体量显著,SoC测试机深度受益于核心客户算力芯片及手机芯片需求拉动,存储测试机实现突破
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2025-09-22 19:10:46
海博思创股东会&观点更新-20250922
海博思创股东会&观点更新-20250922 #国内储能:未来三年合计需求800GWh、公司联合金融机构探索商业模式 1)行业需求:新型储能专项行动方案180GW只是保底目标,国内储能需求潜力巨大,预计未来三年国内需求800GWh(内蒙、甘肃规划量级在100GWh体量),公司抢先布局关键省份的优质节点 2)商业模式:早期五大六小为公司主要客户,136号文后独立储能商业模式得以成立(考虑容量电价退坡等保守测算4%+),公司两种商业模式:1、联合金融机构成立项目基金,由基金投资持有,公司提供设备和运维
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光伏辅材:胶膜产能加速出清,玻璃有望再度提价
光伏辅材:胶膜产能加速出清,玻璃有望再度提价 1、光伏反内卷明确贝塔修复大方向,格局好的辅材受益明确。本轮光伏反内卷行至当前,政治高度空前不言自明,行业供需修复的大方向明朗。组件上游(硅料均价涨至5万+/吨)及辅材涨价背景下,成本支撑的提价在8分/W左右,#组件涨价预计很快落地,竞争格局好的辅材确定性和弹性均更优,或成贝塔的“放大器”。复盘2021年硅料向上周期开启,福斯特往往领涨,亦是此因。本轮修复周期,我们认为格局最优的辅材龙头福斯特、福莱特亦将率先受益。 2、福斯特,稳坐胶膜绝对龙头地位,
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2025-09-22 08:36:41
重点关注AIDC电源及前期滞涨板块
【光大电新-周观点0922】重点关注AIDC电源及前期滞涨板块 [玫瑰]本周锂电、风电板块表现较好。锂电板块:基于动力电池、储能电池行业景气度,市场对龙头宁德时代产量预期进一步提高,进而带动锂电材料、设备环节股价上涨;风电板块则是前期股价相对滞涨,市场开始进入炒作“十五五”规划阶段,且风电整机盈利修复趋势尚未结束,致风电板块估值抬升。资金层面,美联储降息落地,前期高位板块如固态电池、储能或有资金获利了结,本周股价滞涨,但因当前流动性较好,后续或以横盘为主;前期滞涨环节本周股价表现较好。 [玫瑰]
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芯原股份 加单传闻验证与当前时点的认知和判断
#芯原股份 加单传闻验证与当前时点的认知和判断: 🪐加单问题: 1⃣FAB端验证:我们看到了近期加单50%趋势,25H2-26H1约30-40万颗流片量。 2⃣公司数据验证:公司24H2 NRE收入同比+80%,现在有量产转化是正常的。反馈的参数来看相关项目或侧重训练,这一点是超预期的,日常之前并没有关注到。 3⃣下一催化时点:今年以来关注度较高的推理侧等一系列项目PDK对接或将在十一节后展开。 🪐当前位置怎么看 1⃣海外映射:NV涨后的算力2.0阶段,博通的相对势头会更明显。复牌以来芯原的
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中鼎股份:尼比鲁标定架和新架构6维力传感器发布
中鼎股份:尼比鲁标定架和新架构6维力传感器发布,继续推荐 |国金具身智能 1、公司发布全功能小型化六维联合标定架“尼比鲁1.0”,轴间串扰优于 1/10000;同时按任意比例加载多维力和力矩,对外开放测试并提供测试报告,未来将开放对外销售。 发布高集成六维联合标定仪。采用完全自主知识产权的全新分体式结构,综合精度(含串扰)优于2/10000,大幅提升六维联合标定能力至20万台+/年;作为客户来料检测设备,让每一台六维力传感器品质有数据可依。 2、公司同步发布新型6维力传感器: (1)采用全新换型
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继续推荐锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权
[烟花]【长江电新】继续推荐锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、中报有电池企业陆续指引2026年产销,整体统计下来若全部兑现,动储整体增速接近40%,储能超过50%,即使考虑一定的泡沫化订单,合理预计2026年的动储整体增速也将达到30%,储能有望达到45%左右。近期,富临精工获得宁德时代15亿元预付款支持,天赐材料与瑞浦兰钧签订5年80万吨电解液大单,也是行业需求景气的进一步印证。后续需求端的验证窗口将是年底,因国内乘用车年底存在抢装、储能Q1往往是淡季,终端需求在Q1将走
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迷人大眼睛
2025-09-24 14:52:21
长盈精密跟踪:海外机器人业务获积极进展,看好主业盈利向上+机器人核心卡位
长盈精密跟踪:海外机器人业务获积极进展,看好主业盈利向上+机器人核心卡位 [强]据我们了解,公司近期在T获得积极变化同时在F进展顺利,并获多个国产人形机器人品牌的量产订单。今年上半年,公司为少有形成几千万级别机器人收入贡献的核心公司,海外人形机器人收入超过3500万,而去年全年仅为1011万元,1-8月人形机器人零组件业务出货金额超8000万元,我们判断H2机器人收入环比有望增长,且明年机器人业务有望延续大幅增长。 [礼物]公司在机器人领域已经布局超过10年,加强新产品、新材料和新工艺的研发,能
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长盈精密
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迷人大眼睛
2025-09-24 14:51:29
燕麦科技:大客户送样进展顺利,打开成长空间
燕麦科技:大客户送样进展顺利,打开成长空间 #更新:Q4对韩国某大客户送样FPC与MEMS测试设备,目标今年拿下千万级打样订单,若顺利进入供应商序列,明年销售额至少过亿!远期随着公司市占率的提升,有望再造一个燕麦!预计公司25年前三季度业绩高增,25-26年持续高增。 #传统主业:果链FPC测试设备龙头 公司FPC测试设备的客户覆盖东山、鹏鼎、立讯及旗胜等果链关键FPC厂商,重点客户供应份额超90%,业内市占率超50%,占据绝对优势。2026年主业增长驱动力源于iPhone 18重大创新引领FP
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燕麦科技
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2025-09-24 12:12:04
中软国际0924:主席再增持,AI+鸿蒙战略稳步推进
【申万计算机】中软国际0924:主席再增持,AI+鸿蒙战略稳步推进 # 主席陈宇红博士近期多次增持,彰显长期发展信心 [玫瑰]7.18增持200万股; [玫瑰]9.23增持150万股 陈博士目前持股占比已达11.7% # 坚定推进“1+3”全场景AI战略 [玫瑰]以云智能为底座,协同发展鸿蒙AIoT与数字孪生、智能体与模型工厂服务、ERP咨询实施与数字化转型服务三大核心赛道。 # 受益鸿蒙生态的全面爆发 [玫瑰]北向应用开发领域已支撑超800款应用完成鸿蒙化迁移; [玫瑰]南向开源鸿蒙领域,公司
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2025-09-24 10:00:06
巴比食品:高管增持彰显自身信心,持续看多巴比未来空间
[太阳]巴比食品:高管增持彰显自身信心,持续看多巴比未来空间 [红包]事件:公司董事、副总裁李俊和财务总监、董事会秘书苏爽先生#基于对公司未来发展前景的坚定信心及对公司内在价值的高度认可,计划在未来6个月里以不低于300万元、不超过450万元的金额通过集中竞价交易方式增持公司股票。 [红包]我们认为公司单店优化空间广阔,全国化布局加速。单店方面得益于客流回暖和外卖需求增加,公司单店4月起转正,#Q3延续中高个位数增长。叠加传统门店优化调整和手工堂食店新店型的尝试,单店天花板不断提高。门店数量方面
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2025-09-24 09:59:12
补贴收缩头部店效增速不降反升,关注年底蜜雪进军南美
补贴收缩头部店效增速不降反升,关注年底蜜雪进军南美、10月古茗加大早餐&咖啡营销 #8月外卖补贴退坡龙头效应更为明显,#补贴拉新作用显现。8月七夕和秋天第一杯奶茶同步催化,堂食绝对值和环比涨幅都要远好于 23、24年,体现外卖不仅是薅羊毛用户,还完成大量以前不喝奶茶的用户拉新。根据久谦数据,8月茶饮行业单店店效同比增速为+3.5%(7月+4.8%),7月0元购高峰后平台外卖补贴逐步收缩,但头部公司店效增速持续亮眼,8月蜜雪店效同比增速+24.2%(7月+24.3%),8月古茗+22.2%(7月+
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巨人网络(002558):《超自然》9月淡季不淡,用户增长及商业化并行
巨人网络(002558):《超自然》9月淡季不淡,用户增长及商业化并行,短期用户增长仍是重点,调整中重申推荐! 🔶《超自然行动组》: ▪据点点数据,9月1-16日iOS端流水环比8月1-16日+6%。由于开学效应,9月一般为年轻向大DAU游戏的传统淡季,但《超自然》的强劲增速部分抵消了季节性影响。 ▪9月17日后数日,流水月环比出现下滑,主要系正常商业化节奏排期导致:8月17日推出游戏内单价第一、第二高的“幻梦级”、“耀世级”皮肤,形成月环比高基数。 ▪我们认为,从用户增长&留存和商业化两条线
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2025-09-24 09:53:52
金刚石散热方案建议关注沃尔德、四方达!均有送样半导体大厂测试!
[庆祝]金刚石散热方案建议关注沃尔德、四方达!均有送样半导体大厂测试! #金刚石热沉片:具备超高的热导率,成为解决高性能芯片散热问题的理想方案。随着AI算力需求爆发拉动服务器及数据中心投资,金刚石热沉片市场规模有望扩张至超百亿元。四方达公司可实现3-4英寸金刚石热沉片产品量产,#已送样两家半导体大客户测试。沃尔德已送样12英寸热沉片黑台湾大厂测试。 #超硬金刚石钻针:针对半导体领域单晶硅加工,已配置千万级别设备。随着PCB材料变化,钨钢钻针寿命明显下降,对应钻针需求量及价值量上升数倍。沃尔德、四
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2025-09-24 07:16:27
现制茶饮更新:基本面强劲、逆风逐渐消化,建议积极配置蜜雪、古茗
【中信社服】现制茶饮更新:基本面强劲、逆风逐渐消化,建议积极配置蜜雪、古茗 #蜜雪基本面更新 1)同店层面,预计蜜雪品牌7月同店增速10%+、8月增速约HSD%,9月预计环比持平;幸运咖品牌8月全国店均在4000元以上(vs去年不到3000元),除外卖贡献外,显著受益于果咖等新品的优秀表现,单店投资回收期不到18个月。 2)开店层面,渠道反馈,蜜雪品牌年内签约7000家目标能够达成;幸运咖年内目标合同门店达10000家,今年新签5000左右,有加盟费减免等优惠政策,当前合同门店8000+家。 3
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2025-09-23 09:42:13
长川科技2025年三季度业绩预告点评:订单旺盛产能饱满,业绩高速增长
长川科技2025年三季度业绩预告点评:订单旺盛产能饱满,业绩高速增长 事件:长川科技发布2025年前三季度业绩预告,预计实现归母净利润8.27-8.77亿元,同比增长131%-145%,其中Q3单季度4.0-4.5亿元,同比增长181%-216%。 [玫瑰]订单强劲、产能饱满,单季度业绩爆发式增长 公司Q3单季度业绩强劲,系客户需求旺盛、产品订单充裕,三季度产能及交付情况饱满。具体来看,公司今年CIS测试机订单体量显著,SoC测试机深度受益于核心客户算力芯片及手机芯片需求拉动,存储测试机实现突破
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2025-09-22 19:10:46
海博思创股东会&观点更新-20250922
海博思创股东会&观点更新-20250922 #国内储能:未来三年合计需求800GWh、公司联合金融机构探索商业模式 1)行业需求:新型储能专项行动方案180GW只是保底目标,国内储能需求潜力巨大,预计未来三年国内需求800GWh(内蒙、甘肃规划量级在100GWh体量),公司抢先布局关键省份的优质节点 2)商业模式:早期五大六小为公司主要客户,136号文后独立储能商业模式得以成立(考虑容量电价退坡等保守测算4%+),公司两种商业模式:1、联合金融机构成立项目基金,由基金投资持有,公司提供设备和运维
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2025-09-22 10:03:15
光伏辅材:胶膜产能加速出清,玻璃有望再度提价
光伏辅材:胶膜产能加速出清,玻璃有望再度提价 1、光伏反内卷明确贝塔修复大方向,格局好的辅材受益明确。本轮光伏反内卷行至当前,政治高度空前不言自明,行业供需修复的大方向明朗。组件上游(硅料均价涨至5万+/吨)及辅材涨价背景下,成本支撑的提价在8分/W左右,#组件涨价预计很快落地,竞争格局好的辅材确定性和弹性均更优,或成贝塔的“放大器”。复盘2021年硅料向上周期开启,福斯特往往领涨,亦是此因。本轮修复周期,我们认为格局最优的辅材龙头福斯特、福莱特亦将率先受益。 2、福斯特,稳坐胶膜绝对龙头地位,
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福莱特
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2025-09-22 08:36:41
重点关注AIDC电源及前期滞涨板块
【光大电新-周观点0922】重点关注AIDC电源及前期滞涨板块 [玫瑰]本周锂电、风电板块表现较好。锂电板块:基于动力电池、储能电池行业景气度,市场对龙头宁德时代产量预期进一步提高,进而带动锂电材料、设备环节股价上涨;风电板块则是前期股价相对滞涨,市场开始进入炒作“十五五”规划阶段,且风电整机盈利修复趋势尚未结束,致风电板块估值抬升。资金层面,美联储降息落地,前期高位板块如固态电池、储能或有资金获利了结,本周股价滞涨,但因当前流动性较好,后续或以横盘为主;前期滞涨环节本周股价表现较好。 [玫瑰]
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特变电工
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2025-09-22 08:00:06
芯原股份 加单传闻验证与当前时点的认知和判断
#芯原股份 加单传闻验证与当前时点的认知和判断: 🪐加单问题: 1⃣FAB端验证:我们看到了近期加单50%趋势,25H2-26H1约30-40万颗流片量。 2⃣公司数据验证:公司24H2 NRE收入同比+80%,现在有量产转化是正常的。反馈的参数来看相关项目或侧重训练,这一点是超预期的,日常之前并没有关注到。 3⃣下一催化时点:今年以来关注度较高的推理侧等一系列项目PDK对接或将在十一节后展开。 🪐当前位置怎么看 1⃣海外映射:NV涨后的算力2.0阶段,博通的相对势头会更明显。复牌以来芯原的
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2025-09-21 17:25:10
中鼎股份:尼比鲁标定架和新架构6维力传感器发布
中鼎股份:尼比鲁标定架和新架构6维力传感器发布,继续推荐 |国金具身智能 1、公司发布全功能小型化六维联合标定架“尼比鲁1.0”,轴间串扰优于 1/10000;同时按任意比例加载多维力和力矩,对外开放测试并提供测试报告,未来将开放对外销售。 发布高集成六维联合标定仪。采用完全自主知识产权的全新分体式结构,综合精度(含串扰)优于2/10000,大幅提升六维联合标定能力至20万台+/年;作为客户来料检测设备,让每一台六维力传感器品质有数据可依。 2、公司同步发布新型6维力传感器: (1)采用全新换型
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中鼎股份
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继续推荐锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权
[烟花]【长江电新】继续推荐锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、中报有电池企业陆续指引2026年产销,整体统计下来若全部兑现,动储整体增速接近40%,储能超过50%,即使考虑一定的泡沫化订单,合理预计2026年的动储整体增速也将达到30%,储能有望达到45%左右。近期,富临精工获得宁德时代15亿元预付款支持,天赐材料与瑞浦兰钧签订5年80万吨电解液大单,也是行业需求景气的进一步印证。后续需求端的验证窗口将是年底,因国内乘用车年底存在抢装、储能Q1往往是淡季,终端需求在Q1将走
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长盈精密跟踪:海外机器人业务获积极进展,看好主业盈利向上+机器人核心卡位
长盈精密跟踪:海外机器人业务获积极进展,看好主业盈利向上+机器人核心卡位 [强]据我们了解,公司近期在T获得积极变化同时在F进展顺利,并获多个国产人形机器人品牌的量产订单。今年上半年,公司为少有形成几千万级别机器人收入贡献的核心公司,海外人形机器人收入超过3500万,而去年全年仅为1011万元,1-8月人形机器人零组件业务出货金额超8000万元,我们判断H2机器人收入环比有望增长,且明年机器人业务有望延续大幅增长。 [礼物]公司在机器人领域已经布局超过10年,加强新产品、新材料和新工艺的研发,能
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2025-09-24 14:51:29
燕麦科技:大客户送样进展顺利,打开成长空间
燕麦科技:大客户送样进展顺利,打开成长空间 #更新:Q4对韩国某大客户送样FPC与MEMS测试设备,目标今年拿下千万级打样订单,若顺利进入供应商序列,明年销售额至少过亿!远期随着公司市占率的提升,有望再造一个燕麦!预计公司25年前三季度业绩高增,25-26年持续高增。 #传统主业:果链FPC测试设备龙头 公司FPC测试设备的客户覆盖东山、鹏鼎、立讯及旗胜等果链关键FPC厂商,重点客户供应份额超90%,业内市占率超50%,占据绝对优势。2026年主业增长驱动力源于iPhone 18重大创新引领FP
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2025-09-24 12:12:04
中软国际0924:主席再增持,AI+鸿蒙战略稳步推进
【申万计算机】中软国际0924:主席再增持,AI+鸿蒙战略稳步推进 # 主席陈宇红博士近期多次增持,彰显长期发展信心 [玫瑰]7.18增持200万股; [玫瑰]9.23增持150万股 陈博士目前持股占比已达11.7% # 坚定推进“1+3”全场景AI战略 [玫瑰]以云智能为底座,协同发展鸿蒙AIoT与数字孪生、智能体与模型工厂服务、ERP咨询实施与数字化转型服务三大核心赛道。 # 受益鸿蒙生态的全面爆发 [玫瑰]北向应用开发领域已支撑超800款应用完成鸿蒙化迁移; [玫瑰]南向开源鸿蒙领域,公司
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2025-09-24 10:00:06
巴比食品:高管增持彰显自身信心,持续看多巴比未来空间
[太阳]巴比食品:高管增持彰显自身信心,持续看多巴比未来空间 [红包]事件:公司董事、副总裁李俊和财务总监、董事会秘书苏爽先生#基于对公司未来发展前景的坚定信心及对公司内在价值的高度认可,计划在未来6个月里以不低于300万元、不超过450万元的金额通过集中竞价交易方式增持公司股票。 [红包]我们认为公司单店优化空间广阔,全国化布局加速。单店方面得益于客流回暖和外卖需求增加,公司单店4月起转正,#Q3延续中高个位数增长。叠加传统门店优化调整和手工堂食店新店型的尝试,单店天花板不断提高。门店数量方面
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补贴收缩头部店效增速不降反升,关注年底蜜雪进军南美
补贴收缩头部店效增速不降反升,关注年底蜜雪进军南美、10月古茗加大早餐&咖啡营销 #8月外卖补贴退坡龙头效应更为明显,#补贴拉新作用显现。8月七夕和秋天第一杯奶茶同步催化,堂食绝对值和环比涨幅都要远好于 23、24年,体现外卖不仅是薅羊毛用户,还完成大量以前不喝奶茶的用户拉新。根据久谦数据,8月茶饮行业单店店效同比增速为+3.5%(7月+4.8%),7月0元购高峰后平台外卖补贴逐步收缩,但头部公司店效增速持续亮眼,8月蜜雪店效同比增速+24.2%(7月+24.3%),8月古茗+22.2%(7月+
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巨人网络(002558):《超自然》9月淡季不淡,用户增长及商业化并行
巨人网络(002558):《超自然》9月淡季不淡,用户增长及商业化并行,短期用户增长仍是重点,调整中重申推荐! 🔶《超自然行动组》: ▪据点点数据,9月1-16日iOS端流水环比8月1-16日+6%。由于开学效应,9月一般为年轻向大DAU游戏的传统淡季,但《超自然》的强劲增速部分抵消了季节性影响。 ▪9月17日后数日,流水月环比出现下滑,主要系正常商业化节奏排期导致:8月17日推出游戏内单价第一、第二高的“幻梦级”、“耀世级”皮肤,形成月环比高基数。 ▪我们认为,从用户增长&留存和商业化两条线
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金刚石散热方案建议关注沃尔德、四方达!均有送样半导体大厂测试!
[庆祝]金刚石散热方案建议关注沃尔德、四方达!均有送样半导体大厂测试! #金刚石热沉片:具备超高的热导率,成为解决高性能芯片散热问题的理想方案。随着AI算力需求爆发拉动服务器及数据中心投资,金刚石热沉片市场规模有望扩张至超百亿元。四方达公司可实现3-4英寸金刚石热沉片产品量产,#已送样两家半导体大客户测试。沃尔德已送样12英寸热沉片黑台湾大厂测试。 #超硬金刚石钻针:针对半导体领域单晶硅加工,已配置千万级别设备。随着PCB材料变化,钨钢钻针寿命明显下降,对应钻针需求量及价值量上升数倍。沃尔德、四
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现制茶饮更新:基本面强劲、逆风逐渐消化,建议积极配置蜜雪、古茗
【中信社服】现制茶饮更新:基本面强劲、逆风逐渐消化,建议积极配置蜜雪、古茗 #蜜雪基本面更新 1)同店层面,预计蜜雪品牌7月同店增速10%+、8月增速约HSD%,9月预计环比持平;幸运咖品牌8月全国店均在4000元以上(vs去年不到3000元),除外卖贡献外,显著受益于果咖等新品的优秀表现,单店投资回收期不到18个月。 2)开店层面,渠道反馈,蜜雪品牌年内签约7000家目标能够达成;幸运咖年内目标合同门店达10000家,今年新签5000左右,有加盟费减免等优惠政策,当前合同门店8000+家。 3
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长川科技2025年三季度业绩预告点评:订单旺盛产能饱满,业绩高速增长
长川科技2025年三季度业绩预告点评:订单旺盛产能饱满,业绩高速增长 事件:长川科技发布2025年前三季度业绩预告,预计实现归母净利润8.27-8.77亿元,同比增长131%-145%,其中Q3单季度4.0-4.5亿元,同比增长181%-216%。 [玫瑰]订单强劲、产能饱满,单季度业绩爆发式增长 公司Q3单季度业绩强劲,系客户需求旺盛、产品订单充裕,三季度产能及交付情况饱满。具体来看,公司今年CIS测试机订单体量显著,SoC测试机深度受益于核心客户算力芯片及手机芯片需求拉动,存储测试机实现突破
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2025-09-22 19:10:46
海博思创股东会&观点更新-20250922
海博思创股东会&观点更新-20250922 #国内储能:未来三年合计需求800GWh、公司联合金融机构探索商业模式 1)行业需求:新型储能专项行动方案180GW只是保底目标,国内储能需求潜力巨大,预计未来三年国内需求800GWh(内蒙、甘肃规划量级在100GWh体量),公司抢先布局关键省份的优质节点 2)商业模式:早期五大六小为公司主要客户,136号文后独立储能商业模式得以成立(考虑容量电价退坡等保守测算4%+),公司两种商业模式:1、联合金融机构成立项目基金,由基金投资持有,公司提供设备和运维
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光伏辅材:胶膜产能加速出清,玻璃有望再度提价
光伏辅材:胶膜产能加速出清,玻璃有望再度提价 1、光伏反内卷明确贝塔修复大方向,格局好的辅材受益明确。本轮光伏反内卷行至当前,政治高度空前不言自明,行业供需修复的大方向明朗。组件上游(硅料均价涨至5万+/吨)及辅材涨价背景下,成本支撑的提价在8分/W左右,#组件涨价预计很快落地,竞争格局好的辅材确定性和弹性均更优,或成贝塔的“放大器”。复盘2021年硅料向上周期开启,福斯特往往领涨,亦是此因。本轮修复周期,我们认为格局最优的辅材龙头福斯特、福莱特亦将率先受益。 2、福斯特,稳坐胶膜绝对龙头地位,
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2025-09-22 08:36:41
重点关注AIDC电源及前期滞涨板块
【光大电新-周观点0922】重点关注AIDC电源及前期滞涨板块 [玫瑰]本周锂电、风电板块表现较好。锂电板块:基于动力电池、储能电池行业景气度,市场对龙头宁德时代产量预期进一步提高,进而带动锂电材料、设备环节股价上涨;风电板块则是前期股价相对滞涨,市场开始进入炒作“十五五”规划阶段,且风电整机盈利修复趋势尚未结束,致风电板块估值抬升。资金层面,美联储降息落地,前期高位板块如固态电池、储能或有资金获利了结,本周股价滞涨,但因当前流动性较好,后续或以横盘为主;前期滞涨环节本周股价表现较好。 [玫瑰]
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芯原股份 加单传闻验证与当前时点的认知和判断
#芯原股份 加单传闻验证与当前时点的认知和判断: 🪐加单问题: 1⃣FAB端验证:我们看到了近期加单50%趋势,25H2-26H1约30-40万颗流片量。 2⃣公司数据验证:公司24H2 NRE收入同比+80%,现在有量产转化是正常的。反馈的参数来看相关项目或侧重训练,这一点是超预期的,日常之前并没有关注到。 3⃣下一催化时点:今年以来关注度较高的推理侧等一系列项目PDK对接或将在十一节后展开。 🪐当前位置怎么看 1⃣海外映射:NV涨后的算力2.0阶段,博通的相对势头会更明显。复牌以来芯原的
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中鼎股份:尼比鲁标定架和新架构6维力传感器发布
中鼎股份:尼比鲁标定架和新架构6维力传感器发布,继续推荐 |国金具身智能 1、公司发布全功能小型化六维联合标定架“尼比鲁1.0”,轴间串扰优于 1/10000;同时按任意比例加载多维力和力矩,对外开放测试并提供测试报告,未来将开放对外销售。 发布高集成六维联合标定仪。采用完全自主知识产权的全新分体式结构,综合精度(含串扰)优于2/10000,大幅提升六维联合标定能力至20万台+/年;作为客户来料检测设备,让每一台六维力传感器品质有数据可依。 2、公司同步发布新型6维力传感器: (1)采用全新换型
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继续推荐锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权
[烟花]【长江电新】继续推荐锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、中报有电池企业陆续指引2026年产销,整体统计下来若全部兑现,动储整体增速接近40%,储能超过50%,即使考虑一定的泡沫化订单,合理预计2026年的动储整体增速也将达到30%,储能有望达到45%左右。近期,富临精工获得宁德时代15亿元预付款支持,天赐材料与瑞浦兰钧签订5年80万吨电解液大单,也是行业需求景气的进一步印证。后续需求端的验证窗口将是年底,因国内乘用车年底存在抢装、储能Q1往往是淡季,终端需求在Q1将走
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迷人大眼睛
2025-09-24 14:52:21
长盈精密跟踪:海外机器人业务获积极进展,看好主业盈利向上+机器人核心卡位
长盈精密跟踪:海外机器人业务获积极进展,看好主业盈利向上+机器人核心卡位 [强]据我们了解,公司近期在T获得积极变化同时在F进展顺利,并获多个国产人形机器人品牌的量产订单。今年上半年,公司为少有形成几千万级别机器人收入贡献的核心公司,海外人形机器人收入超过3500万,而去年全年仅为1011万元,1-8月人形机器人零组件业务出货金额超8000万元,我们判断H2机器人收入环比有望增长,且明年机器人业务有望延续大幅增长。 [礼物]公司在机器人领域已经布局超过10年,加强新产品、新材料和新工艺的研发,能
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长盈精密
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迷人大眼睛
2025-09-24 14:51:29
燕麦科技:大客户送样进展顺利,打开成长空间
燕麦科技:大客户送样进展顺利,打开成长空间 #更新:Q4对韩国某大客户送样FPC与MEMS测试设备,目标今年拿下千万级打样订单,若顺利进入供应商序列,明年销售额至少过亿!远期随着公司市占率的提升,有望再造一个燕麦!预计公司25年前三季度业绩高增,25-26年持续高增。 #传统主业:果链FPC测试设备龙头 公司FPC测试设备的客户覆盖东山、鹏鼎、立讯及旗胜等果链关键FPC厂商,重点客户供应份额超90%,业内市占率超50%,占据绝对优势。2026年主业增长驱动力源于iPhone 18重大创新引领FP
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燕麦科技
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2025-09-24 12:12:04
中软国际0924:主席再增持,AI+鸿蒙战略稳步推进
【申万计算机】中软国际0924:主席再增持,AI+鸿蒙战略稳步推进 # 主席陈宇红博士近期多次增持,彰显长期发展信心 [玫瑰]7.18增持200万股; [玫瑰]9.23增持150万股 陈博士目前持股占比已达11.7% # 坚定推进“1+3”全场景AI战略 [玫瑰]以云智能为底座,协同发展鸿蒙AIoT与数字孪生、智能体与模型工厂服务、ERP咨询实施与数字化转型服务三大核心赛道。 # 受益鸿蒙生态的全面爆发 [玫瑰]北向应用开发领域已支撑超800款应用完成鸿蒙化迁移; [玫瑰]南向开源鸿蒙领域,公司
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2025-09-24 10:00:06
巴比食品:高管增持彰显自身信心,持续看多巴比未来空间
[太阳]巴比食品:高管增持彰显自身信心,持续看多巴比未来空间 [红包]事件:公司董事、副总裁李俊和财务总监、董事会秘书苏爽先生#基于对公司未来发展前景的坚定信心及对公司内在价值的高度认可,计划在未来6个月里以不低于300万元、不超过450万元的金额通过集中竞价交易方式增持公司股票。 [红包]我们认为公司单店优化空间广阔,全国化布局加速。单店方面得益于客流回暖和外卖需求增加,公司单店4月起转正,#Q3延续中高个位数增长。叠加传统门店优化调整和手工堂食店新店型的尝试,单店天花板不断提高。门店数量方面
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2025-09-24 09:59:12
补贴收缩头部店效增速不降反升,关注年底蜜雪进军南美
补贴收缩头部店效增速不降反升,关注年底蜜雪进军南美、10月古茗加大早餐&咖啡营销 #8月外卖补贴退坡龙头效应更为明显,#补贴拉新作用显现。8月七夕和秋天第一杯奶茶同步催化,堂食绝对值和环比涨幅都要远好于 23、24年,体现外卖不仅是薅羊毛用户,还完成大量以前不喝奶茶的用户拉新。根据久谦数据,8月茶饮行业单店店效同比增速为+3.5%(7月+4.8%),7月0元购高峰后平台外卖补贴逐步收缩,但头部公司店效增速持续亮眼,8月蜜雪店效同比增速+24.2%(7月+24.3%),8月古茗+22.2%(7月+
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巨人网络(002558):《超自然》9月淡季不淡,用户增长及商业化并行
巨人网络(002558):《超自然》9月淡季不淡,用户增长及商业化并行,短期用户增长仍是重点,调整中重申推荐! 🔶《超自然行动组》: ▪据点点数据,9月1-16日iOS端流水环比8月1-16日+6%。由于开学效应,9月一般为年轻向大DAU游戏的传统淡季,但《超自然》的强劲增速部分抵消了季节性影响。 ▪9月17日后数日,流水月环比出现下滑,主要系正常商业化节奏排期导致:8月17日推出游戏内单价第一、第二高的“幻梦级”、“耀世级”皮肤,形成月环比高基数。 ▪我们认为,从用户增长&留存和商业化两条线
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2025-09-24 09:53:52
金刚石散热方案建议关注沃尔德、四方达!均有送样半导体大厂测试!
[庆祝]金刚石散热方案建议关注沃尔德、四方达!均有送样半导体大厂测试! #金刚石热沉片:具备超高的热导率,成为解决高性能芯片散热问题的理想方案。随着AI算力需求爆发拉动服务器及数据中心投资,金刚石热沉片市场规模有望扩张至超百亿元。四方达公司可实现3-4英寸金刚石热沉片产品量产,#已送样两家半导体大客户测试。沃尔德已送样12英寸热沉片黑台湾大厂测试。 #超硬金刚石钻针:针对半导体领域单晶硅加工,已配置千万级别设备。随着PCB材料变化,钨钢钻针寿命明显下降,对应钻针需求量及价值量上升数倍。沃尔德、四
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2025-09-24 07:16:27
现制茶饮更新:基本面强劲、逆风逐渐消化,建议积极配置蜜雪、古茗
【中信社服】现制茶饮更新:基本面强劲、逆风逐渐消化,建议积极配置蜜雪、古茗 #蜜雪基本面更新 1)同店层面,预计蜜雪品牌7月同店增速10%+、8月增速约HSD%,9月预计环比持平;幸运咖品牌8月全国店均在4000元以上(vs去年不到3000元),除外卖贡献外,显著受益于果咖等新品的优秀表现,单店投资回收期不到18个月。 2)开店层面,渠道反馈,蜜雪品牌年内签约7000家目标能够达成;幸运咖年内目标合同门店达10000家,今年新签5000左右,有加盟费减免等优惠政策,当前合同门店8000+家。 3
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2025-09-23 09:42:13
长川科技2025年三季度业绩预告点评:订单旺盛产能饱满,业绩高速增长
长川科技2025年三季度业绩预告点评:订单旺盛产能饱满,业绩高速增长 事件:长川科技发布2025年前三季度业绩预告,预计实现归母净利润8.27-8.77亿元,同比增长131%-145%,其中Q3单季度4.0-4.5亿元,同比增长181%-216%。 [玫瑰]订单强劲、产能饱满,单季度业绩爆发式增长 公司Q3单季度业绩强劲,系客户需求旺盛、产品订单充裕,三季度产能及交付情况饱满。具体来看,公司今年CIS测试机订单体量显著,SoC测试机深度受益于核心客户算力芯片及手机芯片需求拉动,存储测试机实现突破
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迷人大眼睛
2025-09-22 19:10:46
海博思创股东会&观点更新-20250922
海博思创股东会&观点更新-20250922 #国内储能:未来三年合计需求800GWh、公司联合金融机构探索商业模式 1)行业需求:新型储能专项行动方案180GW只是保底目标,国内储能需求潜力巨大,预计未来三年国内需求800GWh(内蒙、甘肃规划量级在100GWh体量),公司抢先布局关键省份的优质节点 2)商业模式:早期五大六小为公司主要客户,136号文后独立储能商业模式得以成立(考虑容量电价退坡等保守测算4%+),公司两种商业模式:1、联合金融机构成立项目基金,由基金投资持有,公司提供设备和运维
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2025-09-22 10:03:15
光伏辅材:胶膜产能加速出清,玻璃有望再度提价
光伏辅材:胶膜产能加速出清,玻璃有望再度提价 1、光伏反内卷明确贝塔修复大方向,格局好的辅材受益明确。本轮光伏反内卷行至当前,政治高度空前不言自明,行业供需修复的大方向明朗。组件上游(硅料均价涨至5万+/吨)及辅材涨价背景下,成本支撑的提价在8分/W左右,#组件涨价预计很快落地,竞争格局好的辅材确定性和弹性均更优,或成贝塔的“放大器”。复盘2021年硅料向上周期开启,福斯特往往领涨,亦是此因。本轮修复周期,我们认为格局最优的辅材龙头福斯特、福莱特亦将率先受益。 2、福斯特,稳坐胶膜绝对龙头地位,
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福莱特
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2025-09-22 08:36:41
重点关注AIDC电源及前期滞涨板块
【光大电新-周观点0922】重点关注AIDC电源及前期滞涨板块 [玫瑰]本周锂电、风电板块表现较好。锂电板块:基于动力电池、储能电池行业景气度,市场对龙头宁德时代产量预期进一步提高,进而带动锂电材料、设备环节股价上涨;风电板块则是前期股价相对滞涨,市场开始进入炒作“十五五”规划阶段,且风电整机盈利修复趋势尚未结束,致风电板块估值抬升。资金层面,美联储降息落地,前期高位板块如固态电池、储能或有资金获利了结,本周股价滞涨,但因当前流动性较好,后续或以横盘为主;前期滞涨环节本周股价表现较好。 [玫瑰]
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迷人大眼睛
2025-09-22 08:00:06
芯原股份 加单传闻验证与当前时点的认知和判断
#芯原股份 加单传闻验证与当前时点的认知和判断: 🪐加单问题: 1⃣FAB端验证:我们看到了近期加单50%趋势,25H2-26H1约30-40万颗流片量。 2⃣公司数据验证:公司24H2 NRE收入同比+80%,现在有量产转化是正常的。反馈的参数来看相关项目或侧重训练,这一点是超预期的,日常之前并没有关注到。 3⃣下一催化时点:今年以来关注度较高的推理侧等一系列项目PDK对接或将在十一节后展开。 🪐当前位置怎么看 1⃣海外映射:NV涨后的算力2.0阶段,博通的相对势头会更明显。复牌以来芯原的
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2025-09-21 17:25:10
中鼎股份:尼比鲁标定架和新架构6维力传感器发布
中鼎股份:尼比鲁标定架和新架构6维力传感器发布,继续推荐 |国金具身智能 1、公司发布全功能小型化六维联合标定架“尼比鲁1.0”,轴间串扰优于 1/10000;同时按任意比例加载多维力和力矩,对外开放测试并提供测试报告,未来将开放对外销售。 发布高集成六维联合标定仪。采用完全自主知识产权的全新分体式结构,综合精度(含串扰)优于2/10000,大幅提升六维联合标定能力至20万台+/年;作为客户来料检测设备,让每一台六维力传感器品质有数据可依。 2、公司同步发布新型6维力传感器: (1)采用全新换型
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中鼎股份
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继续推荐锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权
[烟花]【长江电新】继续推荐锂电:重视锂电需求超预期、供需拐点提前的弹性期权! 1、中报有电池企业陆续指引2026年产销,整体统计下来若全部兑现,动储整体增速接近40%,储能超过50%,即使考虑一定的泡沫化订单,合理预计2026年的动储整体增速也将达到30%,储能有望达到45%左右。近期,富临精工获得宁德时代15亿元预付款支持,天赐材料与瑞浦兰钧签订5年80万吨电解液大单,也是行业需求景气的进一步印证。后续需求端的验证窗口将是年底,因国内乘用车年底存在抢装、储能Q1往往是淡季,终端需求在Q1将走
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长盈精密跟踪:海外机器人业务获积极进展,看好主业盈利向上+机器人核心卡位
长盈精密跟踪:海外机器人业务获积极进展,看好主业盈利向上+机器人核心卡位 [强]据我们了解,公司近期在T获得积极变化同时在F进展顺利,并获多个国产人形机器人品牌的量产订单。今年上半年,公司为少有形成几千万级别机器人收入贡献的核心公司,海外人形机器人收入超过3500万,而去年全年仅为1011万元,1-8月人形机器人零组件业务出货金额超8000万元,我们判断H2机器人收入环比有望增长,且明年机器人业务有望延续大幅增长。 [礼物]公司在机器人领域已经布局超过10年,加强新产品、新材料和新工艺的研发,能
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2025-09-24 14:51:29
燕麦科技:大客户送样进展顺利,打开成长空间
燕麦科技:大客户送样进展顺利,打开成长空间 #更新:Q4对韩国某大客户送样FPC与MEMS测试设备,目标今年拿下千万级打样订单,若顺利进入供应商序列,明年销售额至少过亿!远期随着公司市占率的提升,有望再造一个燕麦!预计公司25年前三季度业绩高增,25-26年持续高增。 #传统主业:果链FPC测试设备龙头 公司FPC测试设备的客户覆盖东山、鹏鼎、立讯及旗胜等果链关键FPC厂商,重点客户供应份额超90%,业内市占率超50%,占据绝对优势。2026年主业增长驱动力源于iPhone 18重大创新引领FP
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2025-09-24 12:12:04
中软国际0924:主席再增持,AI+鸿蒙战略稳步推进
【申万计算机】中软国际0924:主席再增持,AI+鸿蒙战略稳步推进 # 主席陈宇红博士近期多次增持,彰显长期发展信心 [玫瑰]7.18增持200万股; [玫瑰]9.23增持150万股 陈博士目前持股占比已达11.7% # 坚定推进“1+3”全场景AI战略 [玫瑰]以云智能为底座,协同发展鸿蒙AIoT与数字孪生、智能体与模型工厂服务、ERP咨询实施与数字化转型服务三大核心赛道。 # 受益鸿蒙生态的全面爆发 [玫瑰]北向应用开发领域已支撑超800款应用完成鸿蒙化迁移; [玫瑰]南向开源鸿蒙领域,公司
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巴比食品:高管增持彰显自身信心,持续看多巴比未来空间
[太阳]巴比食品:高管增持彰显自身信心,持续看多巴比未来空间 [红包]事件:公司董事、副总裁李俊和财务总监、董事会秘书苏爽先生#基于对公司未来发展前景的坚定信心及对公司内在价值的高度认可,计划在未来6个月里以不低于300万元、不超过450万元的金额通过集中竞价交易方式增持公司股票。 [红包]我们认为公司单店优化空间广阔,全国化布局加速。单店方面得益于客流回暖和外卖需求增加,公司单店4月起转正,#Q3延续中高个位数增长。叠加传统门店优化调整和手工堂食店新店型的尝试,单店天花板不断提高。门店数量方面
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补贴收缩头部店效增速不降反升,关注年底蜜雪进军南美
补贴收缩头部店效增速不降反升,关注年底蜜雪进军南美、10月古茗加大早餐&咖啡营销 #8月外卖补贴退坡龙头效应更为明显,#补贴拉新作用显现。8月七夕和秋天第一杯奶茶同步催化,堂食绝对值和环比涨幅都要远好于 23、24年,体现外卖不仅是薅羊毛用户,还完成大量以前不喝奶茶的用户拉新。根据久谦数据,8月茶饮行业单店店效同比增速为+3.5%(7月+4.8%),7月0元购高峰后平台外卖补贴逐步收缩,但头部公司店效增速持续亮眼,8月蜜雪店效同比增速+24.2%(7月+24.3%),8月古茗+22.2%(7月+
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巨人网络(002558):《超自然》9月淡季不淡,用户增长及商业化并行
巨人网络(002558):《超自然》9月淡季不淡,用户增长及商业化并行,短期用户增长仍是重点,调整中重申推荐! 🔶《超自然行动组》: ▪据点点数据,9月1-16日iOS端流水环比8月1-16日+6%。由于开学效应,9月一般为年轻向大DAU游戏的传统淡季,但《超自然》的强劲增速部分抵消了季节性影响。 ▪9月17日后数日,流水月环比出现下滑,主要系正常商业化节奏排期导致:8月17日推出游戏内单价第一、第二高的“幻梦级”、“耀世级”皮肤,形成月环比高基数。 ▪我们认为,从用户增长&留存和商业化两条线
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金刚石散热方案建议关注沃尔德、四方达!均有送样半导体大厂测试!
[庆祝]金刚石散热方案建议关注沃尔德、四方达!均有送样半导体大厂测试! #金刚石热沉片:具备超高的热导率,成为解决高性能芯片散热问题的理想方案。随着AI算力需求爆发拉动服务器及数据中心投资,金刚石热沉片市场规模有望扩张至超百亿元。四方达公司可实现3-4英寸金刚石热沉片产品量产,#已送样两家半导体大客户测试。沃尔德已送样12英寸热沉片黑台湾大厂测试。 #超硬金刚石钻针:针对半导体领域单晶硅加工,已配置千万级别设备。随着PCB材料变化,钨钢钻针寿命明显下降,对应钻针需求量及价值量上升数倍。沃尔德、四
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现制茶饮更新:基本面强劲、逆风逐渐消化,建议积极配置蜜雪、古茗
【中信社服】现制茶饮更新:基本面强劲、逆风逐渐消化,建议积极配置蜜雪、古茗 #蜜雪基本面更新 1)同店层面,预计蜜雪品牌7月同店增速10%+、8月增速约HSD%,9月预计环比持平;幸运咖品牌8月全国店均在4000元以上(vs去年不到3000元),除外卖贡献外,显著受益于果咖等新品的优秀表现,单店投资回收期不到18个月。 2)开店层面,渠道反馈,蜜雪品牌年内签约7000家目标能够达成;幸运咖年内目标合同门店达10000家,今年新签5000左右,有加盟费减免等优惠政策,当前合同门店8000+家。 3
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长川科技2025年三季度业绩预告点评:订单旺盛产能饱满,业绩高速增长
长川科技2025年三季度业绩预告点评:订单旺盛产能饱满,业绩高速增长 事件:长川科技发布2025年前三季度业绩预告,预计实现归母净利润8.27-8.77亿元,同比增长131%-145%,其中Q3单季度4.0-4.5亿元,同比增长181%-216%。 [玫瑰]订单强劲、产能饱满,单季度业绩爆发式增长 公司Q3单季度业绩强劲,系客户需求旺盛、产品订单充裕,三季度产能及交付情况饱满。具体来看,公司今年CIS测试机订单体量显著,SoC测试机深度受益于核心客户算力芯片及手机芯片需求拉动,存储测试机实现突破
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2025-09-22 19:10:46
海博思创股东会&观点更新-20250922
海博思创股东会&观点更新-20250922 #国内储能:未来三年合计需求800GWh、公司联合金融机构探索商业模式 1)行业需求:新型储能专项行动方案180GW只是保底目标,国内储能需求潜力巨大,预计未来三年国内需求800GWh(内蒙、甘肃规划量级在100GWh体量),公司抢先布局关键省份的优质节点 2)商业模式:早期五大六小为公司主要客户,136号文后独立储能商业模式得以成立(考虑容量电价退坡等保守测算4%+),公司两种商业模式:1、联合金融机构成立项目基金,由基金投资持有,公司提供设备和运维
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光伏辅材:胶膜产能加速出清,玻璃有望再度提价
光伏辅材:胶膜产能加速出清,玻璃有望再度提价 1、光伏反内卷明确贝塔修复大方向,格局好的辅材受益明确。本轮光伏反内卷行至当前,政治高度空前不言自明,行业供需修复的大方向明朗。组件上游(硅料均价涨至5万+/吨)及辅材涨价背景下,成本支撑的提价在8分/W左右,#组件涨价预计很快落地,竞争格局好的辅材确定性和弹性均更优,或成贝塔的“放大器”。复盘2021年硅料向上周期开启,福斯特往往领涨,亦是此因。本轮修复周期,我们认为格局最优的辅材龙头福斯特、福莱特亦将率先受益。 2、福斯特,稳坐胶膜绝对龙头地位,
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重点关注AIDC电源及前期滞涨板块
【光大电新-周观点0922】重点关注AIDC电源及前期滞涨板块 [玫瑰]本周锂电、风电板块表现较好。锂电板块:基于动力电池、储能电池行业景气度,市场对龙头宁德时代产量预期进一步提高,进而带动锂电材料、设备环节股价上涨;风电板块则是前期股价相对滞涨,市场开始进入炒作“十五五”规划阶段,且风电整机盈利修复趋势尚未结束,致风电板块估值抬升。资金层面,美联储降息落地,前期高位板块如固态电池、储能或有资金获利了结,本周股价滞涨,但因当前流动性较好,后续或以横盘为主;前期滞涨环节本周股价表现较好。 [玫瑰]
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芯原股份 加单传闻验证与当前时点的认知和判断
#芯原股份 加单传闻验证与当前时点的认知和判断: 🪐加单问题: 1⃣FAB端验证:我们看到了近期加单50%趋势,25H2-26H1约30-40万颗流片量。 2⃣公司数据验证:公司24H2 NRE收入同比+80%,现在有量产转化是正常的。反馈的参数来看相关项目或侧重训练,这一点是超预期的,日常之前并没有关注到。 3⃣下一催化时点:今年以来关注度较高的推理侧等一系列项目PDK对接或将在十一节后展开。 🪐当前位置怎么看 1⃣海外映射:NV涨后的算力2.0阶段,博通的相对势头会更明显。复牌以来芯原的
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中鼎股份:尼比鲁标定架和新架构6维力传感器发布
中鼎股份:尼比鲁标定架和新架构6维力传感器发布,继续推荐 |国金具身智能 1、公司发布全功能小型化六维联合标定架“尼比鲁1.0”,轴间串扰优于 1/10000;同时按任意比例加载多维力和力矩,对外开放测试并提供测试报告,未来将开放对外销售。 发布高集成六维联合标定仪。采用完全自主知识产权的全新分体式结构,综合精度(含串扰)优于2/10000,大幅提升六维联合标定能力至20万台+/年;作为客户来料检测设备,让每一台六维力传感器品质有数据可依。 2、公司同步发布新型6维力传感器: (1)采用全新换型
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