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迷人大眼睛
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迷人大眼睛
2025-09-16 13:37:06
祥源新材:柔性传感黑马崛起,机器人触觉百亿增量可期
【祥源新材:柔性传感黑马崛起,机器人触觉百亿增量可期】 今日大涨,公司卡位人形机器人触觉感知核心赛道,独供T控电子皮肤材料完成送样,剑指特斯拉Gen3百亿增量市场!作为国内唯一量产IXPP压电薄膜企业,其辐照发泡技术构筑10年技术壁垒,柔性传感器灵敏度碾压同业。单机价值2000+元,若切入特斯拉供应链,百万台量级对应20亿收入弹性,当前36亿市值
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祥源新材
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迷人大眼睛
2025-09-16 09:15:02
均胜电子获150亿大单,汽车主业盈利质量有望改善
🧧浙商机械 邱世梁|王华君 【均胜电子】 ——获150亿大单,汽车主业盈利质量有望改善,机器人业务加速推进,持续推荐! 9月15日公告:公司近期获两家头部主机厂定点,将提供包括#中央计算单元 等产品,预计全生命周期订单约#150亿人民币,2027年量产(计划)。 🚀机器人Tier1:上周五与南山智尚(#灵巧手腱绳) 达成战略合作、据最新公告称#机器人业务营收占比不到0.1%(#按上半年收入估算约为3000万) 1)‼海外客户‼:为头部公司批量交付#机器人后脑勺、颈部、肩部、膝盖及手指 等部件
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均胜电子
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迷人大眼睛
2025-09-15 09:22:23
强call深信服的AI存储0914
强call深信服的AI存储0914 #关注AI需求对存储的拉动。目前,AI基建需求的指数级增长已经传导至存储价格本身,CFM闪存市场最新报告显示,预计包括中国企业在内的企业级存储等价格将实现可观涨幅。比起涨价本身,更要关注AI需求对存储的拉动 #公司AI存储聚焦企业级存储市场,是一款专为AI训练、推理的打造的统一存储平台,专为AI的海量非结构化数据所适配 产品对标海外美股Pure Storage(PSTG),PSTG近期股价涨了50%,AI拉动存储需求,业绩提升明显 #公司AI存储预期差很大,年
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深信服
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迷人大眼睛
2025-09-15 07:21:41
产业景气高频跟踪—09/14期
产业景气高频跟踪—09/14期 独家重磅产品!国金产业景气跟踪系列,自下而上统一景气度判断标准,全产业147条细分赛道景气度周度跟踪。 行业景气度更新 🔥本期重点赛道: 1、储能:两部门印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》,利好储能长期向好发展。 2、半导体芯片:芯片库存周期正常,下半年工业汽车需求有望回暖,海外传统模拟芯片开始涨价,国内厂商竞争格局有望改善,此外下半年国产算力芯片有望加速落地。 3、AI铜箔+电子布:Low-DK代持续增产同时价格稳定,Low-CTE
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中信证券
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迷人大眼睛
2025-09-15 04:50:54
创新药仍坚定看好,重仓BD确定性
【方正医药周观点】创新药仍坚定看好,重仓BD确定性 [烟花]继上周WCLC及本周CSCO大会召开完毕,本年度内重磅的国际性学术会议基本接近尾声,公开且集中的数据披露催化剂告一段落,我们认为创新药仍可坚定看好,当前时点应更加回归BD的确定性。 [烟花]竞争力仍然强劲,临床速度加持下药物远期价值仍在持续提升。今年以来我们看到在肿瘤和自免等领域,很多中国创新药的早期或临床1/2的临床数据惊艳全场,且临床推进速度快,在中国速度加持下,药物远期价值仍将持续提升。 [烟花]大额BD仍有许多未落地,展望明后年
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益方生物
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迷人大眼睛
2025-09-12 10:15:33
光博会技术趋势见闻和思考总结
【西部通信陈彤】光博会技术趋势见闻和思考总结 # CPC+可插拔光模块: 是CPO的可替代方案,交换机芯片到交换机外接口之间用铜线连接,铜线内部接口可直接连接至交换机芯片的基板;光模块还是可插拔光模块,可配套LPO/TRO/FRO等型号的光模块;低损耗,下一代可支持448G serdes。# 立讯精密展出实物图,旭创重点介绍。 # CPO: 在NV和博通推动下,CPO交换机或2026年逐步进入批量阶段,但最终是否会形成近一两代的主流趋势还要看生产工艺、良率的突破以及市场的反馈。相关环节厂商磨拳霍
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光库科技
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迷人大眼睛
2025-09-12 09:09:53
成长+周期共舞🔥#铜箔!电子布!玻纤!出海
AI 才是核心成长,外需才是周期核心,成长+周期共舞🔥#铜箔!电子布!玻纤!出海 【国金建材新材料李阳团队】 #AI才是核心 1、加州时间9月9日,NVIDIA在AI基础建设峰会宣布推出 NVIDIA Rubin CPX,CPX是在GPU+CPU架构下新增的芯片,带动PCB使用面积的纯增量,同步拉动【#铜箔+电子布需求】。 2、三菱瓦斯发布涨价通函,自2025/10/1接单起载板涨价20-40%,主因系日东纺Low-CTE供货数量减少、交货周期长。#提示继续重视CoWoP材料、Low-CTE布
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科达制造
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迷人大眼睛
2025-09-12 08:50:59
阿里新模型加速AI应用商业化
[玫瑰]阿里新模型加速AI应用商业化 1、昨晚阿里通义千问发布Qwen3-Next-80B-A3B,创新采用#混合注意力机制,在长上下文处理上实现速度与效果平衡: 1)速度:32K+上下文的推理速度是Qwen3-32B的10倍以上 2)效果:非推理模型的综合性能接近4倍参数的Qwen3-235B,推理模型能力超越Gemini Flash 3)效率:新模型80B参数仅激活3B,推理Token消耗少 2、我们前期发布#70页AI应用商业化 和 #50页AI编程 报告,提到AI编程、Agent、多模态
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焦点科技
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迷人大眼睛
2025-09-12 07:06:13
吉比特(603444):《杖剑》流水稳健,《道友》进入小游戏top3,关注《九牧》上线节奏
吉比特(603444):《杖剑》流水稳健,《道友》进入小游戏top3,关注《九牧》上线节奏,持续推荐! #《杖剑传说》流水稳健 ▪据点点数据,《杖剑》8月流水趋势:全球流水环比7月+46%,其中分地区:国内iOS端、日本、港澳台及部分东南亚地区分别环比-7%/+116%/+62%; ▪9月1-8日流水趋势:全球流水环比8月1-8日-7%,其中分地区:国内iOS端、日本、港澳台及部分东南亚地区分别环比+8%/-21%/-7%。 #《杖剑》多个商业化节点将开启 ▪后续商业化节点:9月19日将开启S3
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吉比特
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迷人大眼睛
2025-09-11 21:03:22
华海药业更新:PD-L1/VEGF双抗数据读出,有效性数据优异
【天风医药杨松团队】华海药业更新:PD-L1/VEGF双抗数据读出,有效性数据优异 📖事件:2025年9月11日,华海药业首次公布PD-L1/VEGF双抗HB0025(20mkp)+Chemo,用于治疗 1L NSCLC的二期临床数据。sqNSCLC及nsqNSCLC分别入组62/63人,中位随访时间7.1/9.0个月。 🔥【有效性】1L sqNSCLC ORR82.8%(48/58),1L nsq NSCLC ORR62.3%(38/61)。其中sq NSCLC PD-L1高表达ORR为1
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华海药业
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迷人大眼睛
2025-09-11 17:53:04
AI算力浪潮下,军工涌现出一批优秀公司具有翻倍空间潜力
AI算力浪潮下,军工涌现出一批优秀公司具有翻倍空间潜力,他们通常1)处于产业链中上游,市场可拓展性好;2)技术领先,具有很强竞争力;3)有企业战略眼光,提前布局。目前已经进入或即将进入收获期,务必重视。 ------------------------------ 【新雷能】主营电源/电驱,布局军工/AIDC/卫星互联网/机器人等方向。目前已实现550~2700W全系列国产化服务器电源升级研发。上半年深圳厂房工程新增在建工程2亿元,为潜在需求增长布局。继续看好后续上涨空间! 【菲利华】石英玻璃全
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新雷能
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迷人大眼睛
2025-09-11 10:15:52
中富电路最新逻辑
中富电路最新逻辑:三次电源模块进入快速放量期,HVDC有望打开新成长空间 PowerSiP解决GPU供电效率瓶颈,ASIC大厂加速放量,NV已完成方案验证。据产业链调研,三次电源模块将通过SiP封装工艺解决供电效率问题,目前主流方案包括叠层封装(ASIC采用)和内埋封装(NV采用)两种。AWZ、Google、Meta、Microsoft均已确定叠层方案,并开始进入放量阶段,NV已发布内埋+垂直供电论文论证,预计下一代产品上量。 三次电源模块弹性空间大,产业格局优。据产业链调研,目前单个电源模块可
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中富电路
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迷人大眼睛
2025-09-11 07:21:19
三环集团有望间接受益甲骨文强劲的云业务增长预期
三环集团有望间接受益甲骨文强劲的云业务增长预期 1、三环集团是我们近期外发金股报告中季度金股,核心推荐逻辑在于主业稳健增长,同时SOFC隔膜板业务有望受益北美AI电力需求。 2、昨晚甲骨文发布FY26Q1财报,其剩余履约义务(衡量已签订合同但尚未确认的营收指标)激增至4550亿美元,较上年同期增长359%,并预计FY2026云基础设施业务收入达180亿美元(+77% YoY),FY2027~FY2030未来四年增长预计达320/730/1140/1440亿美元。三环集团SOFC隔膜板业务的大客户
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三环集团
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迷人大眼睛
2025-09-11 07:18:54
老铺黄金9月动销增速韧性或优于市场预期
老铺黄金9月动销增速韧性或优于市场预期 [太阳]动销分析 我们预计9月老铺销售增速较8月未有明显降速,8月七夕叠加提价表现靓丽但市场普遍预判9月动销会遭遇滑坡,但目前来看降幅可能非常有限,韧性优于市场预期(短期高频数据有波动属正常现象,或有误差,望谨慎参考)。 [太阳]推新展望 9月中下旬开始,品牌将进入较为密集的推新周期,新造型、新工艺的金饰、金器都会陆续推出,下半年的十字架等新品表现已明显超过上半年的七子葫芦,我们认为品牌仍保持突出产品能力,存量客户普遍期待值较高,9月预期较乐观。 [太阳]
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2025-09-10 21:41:26
伟隆股份调研总结:从沙特阿美到数据中心,下一个纽威
【广发机械】伟隆股份调研总结:从沙特阿美到数据中心,下一个纽威 工业阀门的壁垒在于需要经过5-10年的认证,客户导入则更为慎重。#伟隆股份海外收入占比超过70%,#毛利率40%+,#净利率20%+,进过多年积累,近期我们跟踪到公司几个变化: 1.#数据中心阀门翻倍增长。该领域市场规模约100-150e,公司产品包括一次侧+二次侧,覆盖度达到70%,出口地包括北美+东南亚,客户涵盖尾端、亚马逊等。#收入规模24年200w$→25年400w$→26年1000-2000w$。 2.#沙特阿美打开蓝海市
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伟隆股份
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2025-09-16 13:37:06
祥源新材:柔性传感黑马崛起,机器人触觉百亿增量可期
【祥源新材:柔性传感黑马崛起,机器人触觉百亿增量可期】 今日大涨,公司卡位人形机器人触觉感知核心赛道,独供T控电子皮肤材料完成送样,剑指特斯拉Gen3百亿增量市场!作为国内唯一量产IXPP压电薄膜企业,其辐照发泡技术构筑10年技术壁垒,柔性传感器灵敏度碾压同业。单机价值2000+元,若切入特斯拉供应链,百万台量级对应20亿收入弹性,当前36亿市值
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均胜电子获150亿大单,汽车主业盈利质量有望改善
🧧浙商机械 邱世梁|王华君 【均胜电子】 ——获150亿大单,汽车主业盈利质量有望改善,机器人业务加速推进,持续推荐! 9月15日公告:公司近期获两家头部主机厂定点,将提供包括#中央计算单元 等产品,预计全生命周期订单约#150亿人民币,2027年量产(计划)。 🚀机器人Tier1:上周五与南山智尚(#灵巧手腱绳) 达成战略合作、据最新公告称#机器人业务营收占比不到0.1%(#按上半年收入估算约为3000万) 1)‼海外客户‼:为头部公司批量交付#机器人后脑勺、颈部、肩部、膝盖及手指 等部件
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强call深信服的AI存储0914
强call深信服的AI存储0914 #关注AI需求对存储的拉动。目前,AI基建需求的指数级增长已经传导至存储价格本身,CFM闪存市场最新报告显示,预计包括中国企业在内的企业级存储等价格将实现可观涨幅。比起涨价本身,更要关注AI需求对存储的拉动 #公司AI存储聚焦企业级存储市场,是一款专为AI训练、推理的打造的统一存储平台,专为AI的海量非结构化数据所适配 产品对标海外美股Pure Storage(PSTG),PSTG近期股价涨了50%,AI拉动存储需求,业绩提升明显 #公司AI存储预期差很大,年
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产业景气高频跟踪—09/14期
产业景气高频跟踪—09/14期 独家重磅产品!国金产业景气跟踪系列,自下而上统一景气度判断标准,全产业147条细分赛道景气度周度跟踪。 行业景气度更新 🔥本期重点赛道: 1、储能:两部门印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》,利好储能长期向好发展。 2、半导体芯片:芯片库存周期正常,下半年工业汽车需求有望回暖,海外传统模拟芯片开始涨价,国内厂商竞争格局有望改善,此外下半年国产算力芯片有望加速落地。 3、AI铜箔+电子布:Low-DK代持续增产同时价格稳定,Low-CTE
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创新药仍坚定看好,重仓BD确定性
【方正医药周观点】创新药仍坚定看好,重仓BD确定性 [烟花]继上周WCLC及本周CSCO大会召开完毕,本年度内重磅的国际性学术会议基本接近尾声,公开且集中的数据披露催化剂告一段落,我们认为创新药仍可坚定看好,当前时点应更加回归BD的确定性。 [烟花]竞争力仍然强劲,临床速度加持下药物远期价值仍在持续提升。今年以来我们看到在肿瘤和自免等领域,很多中国创新药的早期或临床1/2的临床数据惊艳全场,且临床推进速度快,在中国速度加持下,药物远期价值仍将持续提升。 [烟花]大额BD仍有许多未落地,展望明后年
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光博会技术趋势见闻和思考总结
【西部通信陈彤】光博会技术趋势见闻和思考总结 # CPC+可插拔光模块: 是CPO的可替代方案,交换机芯片到交换机外接口之间用铜线连接,铜线内部接口可直接连接至交换机芯片的基板;光模块还是可插拔光模块,可配套LPO/TRO/FRO等型号的光模块;低损耗,下一代可支持448G serdes。# 立讯精密展出实物图,旭创重点介绍。 # CPO: 在NV和博通推动下,CPO交换机或2026年逐步进入批量阶段,但最终是否会形成近一两代的主流趋势还要看生产工艺、良率的突破以及市场的反馈。相关环节厂商磨拳霍
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成长+周期共舞🔥#铜箔!电子布!玻纤!出海
AI 才是核心成长,外需才是周期核心,成长+周期共舞🔥#铜箔!电子布!玻纤!出海 【国金建材新材料李阳团队】 #AI才是核心 1、加州时间9月9日,NVIDIA在AI基础建设峰会宣布推出 NVIDIA Rubin CPX,CPX是在GPU+CPU架构下新增的芯片,带动PCB使用面积的纯增量,同步拉动【#铜箔+电子布需求】。 2、三菱瓦斯发布涨价通函,自2025/10/1接单起载板涨价20-40%,主因系日东纺Low-CTE供货数量减少、交货周期长。#提示继续重视CoWoP材料、Low-CTE布
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阿里新模型加速AI应用商业化
[玫瑰]阿里新模型加速AI应用商业化 1、昨晚阿里通义千问发布Qwen3-Next-80B-A3B,创新采用#混合注意力机制,在长上下文处理上实现速度与效果平衡: 1)速度:32K+上下文的推理速度是Qwen3-32B的10倍以上 2)效果:非推理模型的综合性能接近4倍参数的Qwen3-235B,推理模型能力超越Gemini Flash 3)效率:新模型80B参数仅激活3B,推理Token消耗少 2、我们前期发布#70页AI应用商业化 和 #50页AI编程 报告,提到AI编程、Agent、多模态
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2025-09-12 07:06:13
吉比特(603444):《杖剑》流水稳健,《道友》进入小游戏top3,关注《九牧》上线节奏
吉比特(603444):《杖剑》流水稳健,《道友》进入小游戏top3,关注《九牧》上线节奏,持续推荐! #《杖剑传说》流水稳健 ▪据点点数据,《杖剑》8月流水趋势:全球流水环比7月+46%,其中分地区:国内iOS端、日本、港澳台及部分东南亚地区分别环比-7%/+116%/+62%; ▪9月1-8日流水趋势:全球流水环比8月1-8日-7%,其中分地区:国内iOS端、日本、港澳台及部分东南亚地区分别环比+8%/-21%/-7%。 #《杖剑》多个商业化节点将开启 ▪后续商业化节点:9月19日将开启S3
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华海药业更新:PD-L1/VEGF双抗数据读出,有效性数据优异
【天风医药杨松团队】华海药业更新:PD-L1/VEGF双抗数据读出,有效性数据优异 📖事件:2025年9月11日,华海药业首次公布PD-L1/VEGF双抗HB0025(20mkp)+Chemo,用于治疗 1L NSCLC的二期临床数据。sqNSCLC及nsqNSCLC分别入组62/63人,中位随访时间7.1/9.0个月。 🔥【有效性】1L sqNSCLC ORR82.8%(48/58),1L nsq NSCLC ORR62.3%(38/61)。其中sq NSCLC PD-L1高表达ORR为1
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AI算力浪潮下,军工涌现出一批优秀公司具有翻倍空间潜力
AI算力浪潮下,军工涌现出一批优秀公司具有翻倍空间潜力,他们通常1)处于产业链中上游,市场可拓展性好;2)技术领先,具有很强竞争力;3)有企业战略眼光,提前布局。目前已经进入或即将进入收获期,务必重视。 ------------------------------ 【新雷能】主营电源/电驱,布局军工/AIDC/卫星互联网/机器人等方向。目前已实现550~2700W全系列国产化服务器电源升级研发。上半年深圳厂房工程新增在建工程2亿元,为潜在需求增长布局。继续看好后续上涨空间! 【菲利华】石英玻璃全
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新雷能
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中富电路最新逻辑
中富电路最新逻辑:三次电源模块进入快速放量期,HVDC有望打开新成长空间 PowerSiP解决GPU供电效率瓶颈,ASIC大厂加速放量,NV已完成方案验证。据产业链调研,三次电源模块将通过SiP封装工艺解决供电效率问题,目前主流方案包括叠层封装(ASIC采用)和内埋封装(NV采用)两种。AWZ、Google、Meta、Microsoft均已确定叠层方案,并开始进入放量阶段,NV已发布内埋+垂直供电论文论证,预计下一代产品上量。 三次电源模块弹性空间大,产业格局优。据产业链调研,目前单个电源模块可
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三环集团有望间接受益甲骨文强劲的云业务增长预期
三环集团有望间接受益甲骨文强劲的云业务增长预期 1、三环集团是我们近期外发金股报告中季度金股,核心推荐逻辑在于主业稳健增长,同时SOFC隔膜板业务有望受益北美AI电力需求。 2、昨晚甲骨文发布FY26Q1财报,其剩余履约义务(衡量已签订合同但尚未确认的营收指标)激增至4550亿美元,较上年同期增长359%,并预计FY2026云基础设施业务收入达180亿美元(+77% YoY),FY2027~FY2030未来四年增长预计达320/730/1140/1440亿美元。三环集团SOFC隔膜板业务的大客户
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2025-09-11 07:18:54
老铺黄金9月动销增速韧性或优于市场预期
老铺黄金9月动销增速韧性或优于市场预期 [太阳]动销分析 我们预计9月老铺销售增速较8月未有明显降速,8月七夕叠加提价表现靓丽但市场普遍预判9月动销会遭遇滑坡,但目前来看降幅可能非常有限,韧性优于市场预期(短期高频数据有波动属正常现象,或有误差,望谨慎参考)。 [太阳]推新展望 9月中下旬开始,品牌将进入较为密集的推新周期,新造型、新工艺的金饰、金器都会陆续推出,下半年的十字架等新品表现已明显超过上半年的七子葫芦,我们认为品牌仍保持突出产品能力,存量客户普遍期待值较高,9月预期较乐观。 [太阳]
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老铺黄金
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伟隆股份调研总结:从沙特阿美到数据中心,下一个纽威
【广发机械】伟隆股份调研总结:从沙特阿美到数据中心,下一个纽威 工业阀门的壁垒在于需要经过5-10年的认证,客户导入则更为慎重。#伟隆股份海外收入占比超过70%,#毛利率40%+,#净利率20%+,进过多年积累,近期我们跟踪到公司几个变化: 1.#数据中心阀门翻倍增长。该领域市场规模约100-150e,公司产品包括一次侧+二次侧,覆盖度达到70%,出口地包括北美+东南亚,客户涵盖尾端、亚马逊等。#收入规模24年200w$→25年400w$→26年1000-2000w$。 2.#沙特阿美打开蓝海市
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祥源新材:柔性传感黑马崛起,机器人触觉百亿增量可期
【祥源新材:柔性传感黑马崛起,机器人触觉百亿增量可期】 今日大涨,公司卡位人形机器人触觉感知核心赛道,独供T控电子皮肤材料完成送样,剑指特斯拉Gen3百亿增量市场!作为国内唯一量产IXPP压电薄膜企业,其辐照发泡技术构筑10年技术壁垒,柔性传感器灵敏度碾压同业。单机价值2000+元,若切入特斯拉供应链,百万台量级对应20亿收入弹性,当前36亿市值
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均胜电子获150亿大单,汽车主业盈利质量有望改善
🧧浙商机械 邱世梁|王华君 【均胜电子】 ——获150亿大单,汽车主业盈利质量有望改善,机器人业务加速推进,持续推荐! 9月15日公告:公司近期获两家头部主机厂定点,将提供包括#中央计算单元 等产品,预计全生命周期订单约#150亿人民币,2027年量产(计划)。 🚀机器人Tier1:上周五与南山智尚(#灵巧手腱绳) 达成战略合作、据最新公告称#机器人业务营收占比不到0.1%(#按上半年收入估算约为3000万) 1)‼海外客户‼:为头部公司批量交付#机器人后脑勺、颈部、肩部、膝盖及手指 等部件
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2025-09-15 09:22:23
强call深信服的AI存储0914
强call深信服的AI存储0914 #关注AI需求对存储的拉动。目前,AI基建需求的指数级增长已经传导至存储价格本身,CFM闪存市场最新报告显示,预计包括中国企业在内的企业级存储等价格将实现可观涨幅。比起涨价本身,更要关注AI需求对存储的拉动 #公司AI存储聚焦企业级存储市场,是一款专为AI训练、推理的打造的统一存储平台,专为AI的海量非结构化数据所适配 产品对标海外美股Pure Storage(PSTG),PSTG近期股价涨了50%,AI拉动存储需求,业绩提升明显 #公司AI存储预期差很大,年
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深信服
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迷人大眼睛
2025-09-15 07:21:41
产业景气高频跟踪—09/14期
产业景气高频跟踪—09/14期 独家重磅产品!国金产业景气跟踪系列,自下而上统一景气度判断标准,全产业147条细分赛道景气度周度跟踪。 行业景气度更新 🔥本期重点赛道: 1、储能:两部门印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》,利好储能长期向好发展。 2、半导体芯片:芯片库存周期正常,下半年工业汽车需求有望回暖,海外传统模拟芯片开始涨价,国内厂商竞争格局有望改善,此外下半年国产算力芯片有望加速落地。 3、AI铜箔+电子布:Low-DK代持续增产同时价格稳定,Low-CTE
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中信证券
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迷人大眼睛
2025-09-15 04:50:54
创新药仍坚定看好,重仓BD确定性
【方正医药周观点】创新药仍坚定看好,重仓BD确定性 [烟花]继上周WCLC及本周CSCO大会召开完毕,本年度内重磅的国际性学术会议基本接近尾声,公开且集中的数据披露催化剂告一段落,我们认为创新药仍可坚定看好,当前时点应更加回归BD的确定性。 [烟花]竞争力仍然强劲,临床速度加持下药物远期价值仍在持续提升。今年以来我们看到在肿瘤和自免等领域,很多中国创新药的早期或临床1/2的临床数据惊艳全场,且临床推进速度快,在中国速度加持下,药物远期价值仍将持续提升。 [烟花]大额BD仍有许多未落地,展望明后年
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2025-09-12 10:15:33
光博会技术趋势见闻和思考总结
【西部通信陈彤】光博会技术趋势见闻和思考总结 # CPC+可插拔光模块: 是CPO的可替代方案,交换机芯片到交换机外接口之间用铜线连接,铜线内部接口可直接连接至交换机芯片的基板;光模块还是可插拔光模块,可配套LPO/TRO/FRO等型号的光模块;低损耗,下一代可支持448G serdes。# 立讯精密展出实物图,旭创重点介绍。 # CPO: 在NV和博通推动下,CPO交换机或2026年逐步进入批量阶段,但最终是否会形成近一两代的主流趋势还要看生产工艺、良率的突破以及市场的反馈。相关环节厂商磨拳霍
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光库科技
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成长+周期共舞🔥#铜箔!电子布!玻纤!出海
AI 才是核心成长,外需才是周期核心,成长+周期共舞🔥#铜箔!电子布!玻纤!出海 【国金建材新材料李阳团队】 #AI才是核心 1、加州时间9月9日,NVIDIA在AI基础建设峰会宣布推出 NVIDIA Rubin CPX,CPX是在GPU+CPU架构下新增的芯片,带动PCB使用面积的纯增量,同步拉动【#铜箔+电子布需求】。 2、三菱瓦斯发布涨价通函,自2025/10/1接单起载板涨价20-40%,主因系日东纺Low-CTE供货数量减少、交货周期长。#提示继续重视CoWoP材料、Low-CTE布
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阿里新模型加速AI应用商业化
[玫瑰]阿里新模型加速AI应用商业化 1、昨晚阿里通义千问发布Qwen3-Next-80B-A3B,创新采用#混合注意力机制,在长上下文处理上实现速度与效果平衡: 1)速度:32K+上下文的推理速度是Qwen3-32B的10倍以上 2)效果:非推理模型的综合性能接近4倍参数的Qwen3-235B,推理模型能力超越Gemini Flash 3)效率:新模型80B参数仅激活3B,推理Token消耗少 2、我们前期发布#70页AI应用商业化 和 #50页AI编程 报告,提到AI编程、Agent、多模态
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迷人大眼睛
2025-09-12 07:06:13
吉比特(603444):《杖剑》流水稳健,《道友》进入小游戏top3,关注《九牧》上线节奏
吉比特(603444):《杖剑》流水稳健,《道友》进入小游戏top3,关注《九牧》上线节奏,持续推荐! #《杖剑传说》流水稳健 ▪据点点数据,《杖剑》8月流水趋势:全球流水环比7月+46%,其中分地区:国内iOS端、日本、港澳台及部分东南亚地区分别环比-7%/+116%/+62%; ▪9月1-8日流水趋势:全球流水环比8月1-8日-7%,其中分地区:国内iOS端、日本、港澳台及部分东南亚地区分别环比+8%/-21%/-7%。 #《杖剑》多个商业化节点将开启 ▪后续商业化节点:9月19日将开启S3
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吉比特
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华海药业更新:PD-L1/VEGF双抗数据读出,有效性数据优异
【天风医药杨松团队】华海药业更新:PD-L1/VEGF双抗数据读出,有效性数据优异 📖事件:2025年9月11日,华海药业首次公布PD-L1/VEGF双抗HB0025(20mkp)+Chemo,用于治疗 1L NSCLC的二期临床数据。sqNSCLC及nsqNSCLC分别入组62/63人,中位随访时间7.1/9.0个月。 🔥【有效性】1L sqNSCLC ORR82.8%(48/58),1L nsq NSCLC ORR62.3%(38/61)。其中sq NSCLC PD-L1高表达ORR为1
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华海药业
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2025-09-11 17:53:04
AI算力浪潮下,军工涌现出一批优秀公司具有翻倍空间潜力
AI算力浪潮下,军工涌现出一批优秀公司具有翻倍空间潜力,他们通常1)处于产业链中上游,市场可拓展性好;2)技术领先,具有很强竞争力;3)有企业战略眼光,提前布局。目前已经进入或即将进入收获期,务必重视。 ------------------------------ 【新雷能】主营电源/电驱,布局军工/AIDC/卫星互联网/机器人等方向。目前已实现550~2700W全系列国产化服务器电源升级研发。上半年深圳厂房工程新增在建工程2亿元,为潜在需求增长布局。继续看好后续上涨空间! 【菲利华】石英玻璃全
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新雷能
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2025-09-11 10:15:52
中富电路最新逻辑
中富电路最新逻辑:三次电源模块进入快速放量期,HVDC有望打开新成长空间 PowerSiP解决GPU供电效率瓶颈,ASIC大厂加速放量,NV已完成方案验证。据产业链调研,三次电源模块将通过SiP封装工艺解决供电效率问题,目前主流方案包括叠层封装(ASIC采用)和内埋封装(NV采用)两种。AWZ、Google、Meta、Microsoft均已确定叠层方案,并开始进入放量阶段,NV已发布内埋+垂直供电论文论证,预计下一代产品上量。 三次电源模块弹性空间大,产业格局优。据产业链调研,目前单个电源模块可
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2025-09-11 07:21:19
三环集团有望间接受益甲骨文强劲的云业务增长预期
三环集团有望间接受益甲骨文强劲的云业务增长预期 1、三环集团是我们近期外发金股报告中季度金股,核心推荐逻辑在于主业稳健增长,同时SOFC隔膜板业务有望受益北美AI电力需求。 2、昨晚甲骨文发布FY26Q1财报,其剩余履约义务(衡量已签订合同但尚未确认的营收指标)激增至4550亿美元,较上年同期增长359%,并预计FY2026云基础设施业务收入达180亿美元(+77% YoY),FY2027~FY2030未来四年增长预计达320/730/1140/1440亿美元。三环集团SOFC隔膜板业务的大客户
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2025-09-11 07:18:54
老铺黄金9月动销增速韧性或优于市场预期
老铺黄金9月动销增速韧性或优于市场预期 [太阳]动销分析 我们预计9月老铺销售增速较8月未有明显降速,8月七夕叠加提价表现靓丽但市场普遍预判9月动销会遭遇滑坡,但目前来看降幅可能非常有限,韧性优于市场预期(短期高频数据有波动属正常现象,或有误差,望谨慎参考)。 [太阳]推新展望 9月中下旬开始,品牌将进入较为密集的推新周期,新造型、新工艺的金饰、金器都会陆续推出,下半年的十字架等新品表现已明显超过上半年的七子葫芦,我们认为品牌仍保持突出产品能力,存量客户普遍期待值较高,9月预期较乐观。 [太阳]
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2025-09-10 21:41:26
伟隆股份调研总结:从沙特阿美到数据中心,下一个纽威
【广发机械】伟隆股份调研总结:从沙特阿美到数据中心,下一个纽威 工业阀门的壁垒在于需要经过5-10年的认证,客户导入则更为慎重。#伟隆股份海外收入占比超过70%,#毛利率40%+,#净利率20%+,进过多年积累,近期我们跟踪到公司几个变化: 1.#数据中心阀门翻倍增长。该领域市场规模约100-150e,公司产品包括一次侧+二次侧,覆盖度达到70%,出口地包括北美+东南亚,客户涵盖尾端、亚马逊等。#收入规模24年200w$→25年400w$→26年1000-2000w$。 2.#沙特阿美打开蓝海市
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2025-09-16 13:37:06
祥源新材:柔性传感黑马崛起,机器人触觉百亿增量可期
【祥源新材:柔性传感黑马崛起,机器人触觉百亿增量可期】 今日大涨,公司卡位人形机器人触觉感知核心赛道,独供T控电子皮肤材料完成送样,剑指特斯拉Gen3百亿增量市场!作为国内唯一量产IXPP压电薄膜企业,其辐照发泡技术构筑10年技术壁垒,柔性传感器灵敏度碾压同业。单机价值2000+元,若切入特斯拉供应链,百万台量级对应20亿收入弹性,当前36亿市值
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迷人大眼睛
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均胜电子获150亿大单,汽车主业盈利质量有望改善
🧧浙商机械 邱世梁|王华君 【均胜电子】 ——获150亿大单,汽车主业盈利质量有望改善,机器人业务加速推进,持续推荐! 9月15日公告:公司近期获两家头部主机厂定点,将提供包括#中央计算单元 等产品,预计全生命周期订单约#150亿人民币,2027年量产(计划)。 🚀机器人Tier1:上周五与南山智尚(#灵巧手腱绳) 达成战略合作、据最新公告称#机器人业务营收占比不到0.1%(#按上半年收入估算约为3000万) 1)‼海外客户‼:为头部公司批量交付#机器人后脑勺、颈部、肩部、膝盖及手指 等部件
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均胜电子
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2025-09-15 09:22:23
强call深信服的AI存储0914
强call深信服的AI存储0914 #关注AI需求对存储的拉动。目前,AI基建需求的指数级增长已经传导至存储价格本身,CFM闪存市场最新报告显示,预计包括中国企业在内的企业级存储等价格将实现可观涨幅。比起涨价本身,更要关注AI需求对存储的拉动 #公司AI存储聚焦企业级存储市场,是一款专为AI训练、推理的打造的统一存储平台,专为AI的海量非结构化数据所适配 产品对标海外美股Pure Storage(PSTG),PSTG近期股价涨了50%,AI拉动存储需求,业绩提升明显 #公司AI存储预期差很大,年
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产业景气高频跟踪—09/14期
产业景气高频跟踪—09/14期 独家重磅产品!国金产业景气跟踪系列,自下而上统一景气度判断标准,全产业147条细分赛道景气度周度跟踪。 行业景气度更新 🔥本期重点赛道: 1、储能:两部门印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》,利好储能长期向好发展。 2、半导体芯片:芯片库存周期正常,下半年工业汽车需求有望回暖,海外传统模拟芯片开始涨价,国内厂商竞争格局有望改善,此外下半年国产算力芯片有望加速落地。 3、AI铜箔+电子布:Low-DK代持续增产同时价格稳定,Low-CTE
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创新药仍坚定看好,重仓BD确定性
【方正医药周观点】创新药仍坚定看好,重仓BD确定性 [烟花]继上周WCLC及本周CSCO大会召开完毕,本年度内重磅的国际性学术会议基本接近尾声,公开且集中的数据披露催化剂告一段落,我们认为创新药仍可坚定看好,当前时点应更加回归BD的确定性。 [烟花]竞争力仍然强劲,临床速度加持下药物远期价值仍在持续提升。今年以来我们看到在肿瘤和自免等领域,很多中国创新药的早期或临床1/2的临床数据惊艳全场,且临床推进速度快,在中国速度加持下,药物远期价值仍将持续提升。 [烟花]大额BD仍有许多未落地,展望明后年
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光博会技术趋势见闻和思考总结
【西部通信陈彤】光博会技术趋势见闻和思考总结 # CPC+可插拔光模块: 是CPO的可替代方案,交换机芯片到交换机外接口之间用铜线连接,铜线内部接口可直接连接至交换机芯片的基板;光模块还是可插拔光模块,可配套LPO/TRO/FRO等型号的光模块;低损耗,下一代可支持448G serdes。# 立讯精密展出实物图,旭创重点介绍。 # CPO: 在NV和博通推动下,CPO交换机或2026年逐步进入批量阶段,但最终是否会形成近一两代的主流趋势还要看生产工艺、良率的突破以及市场的反馈。相关环节厂商磨拳霍
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成长+周期共舞🔥#铜箔!电子布!玻纤!出海
AI 才是核心成长,外需才是周期核心,成长+周期共舞🔥#铜箔!电子布!玻纤!出海 【国金建材新材料李阳团队】 #AI才是核心 1、加州时间9月9日,NVIDIA在AI基础建设峰会宣布推出 NVIDIA Rubin CPX,CPX是在GPU+CPU架构下新增的芯片,带动PCB使用面积的纯增量,同步拉动【#铜箔+电子布需求】。 2、三菱瓦斯发布涨价通函,自2025/10/1接单起载板涨价20-40%,主因系日东纺Low-CTE供货数量减少、交货周期长。#提示继续重视CoWoP材料、Low-CTE布
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阿里新模型加速AI应用商业化
[玫瑰]阿里新模型加速AI应用商业化 1、昨晚阿里通义千问发布Qwen3-Next-80B-A3B,创新采用#混合注意力机制,在长上下文处理上实现速度与效果平衡: 1)速度:32K+上下文的推理速度是Qwen3-32B的10倍以上 2)效果:非推理模型的综合性能接近4倍参数的Qwen3-235B,推理模型能力超越Gemini Flash 3)效率:新模型80B参数仅激活3B,推理Token消耗少 2、我们前期发布#70页AI应用商业化 和 #50页AI编程 报告,提到AI编程、Agent、多模态
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吉比特(603444):《杖剑》流水稳健,《道友》进入小游戏top3,关注《九牧》上线节奏
吉比特(603444):《杖剑》流水稳健,《道友》进入小游戏top3,关注《九牧》上线节奏,持续推荐! #《杖剑传说》流水稳健 ▪据点点数据,《杖剑》8月流水趋势:全球流水环比7月+46%,其中分地区:国内iOS端、日本、港澳台及部分东南亚地区分别环比-7%/+116%/+62%; ▪9月1-8日流水趋势:全球流水环比8月1-8日-7%,其中分地区:国内iOS端、日本、港澳台及部分东南亚地区分别环比+8%/-21%/-7%。 #《杖剑》多个商业化节点将开启 ▪后续商业化节点:9月19日将开启S3
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华海药业更新:PD-L1/VEGF双抗数据读出,有效性数据优异
【天风医药杨松团队】华海药业更新:PD-L1/VEGF双抗数据读出,有效性数据优异 📖事件:2025年9月11日,华海药业首次公布PD-L1/VEGF双抗HB0025(20mkp)+Chemo,用于治疗 1L NSCLC的二期临床数据。sqNSCLC及nsqNSCLC分别入组62/63人,中位随访时间7.1/9.0个月。 🔥【有效性】1L sqNSCLC ORR82.8%(48/58),1L nsq NSCLC ORR62.3%(38/61)。其中sq NSCLC PD-L1高表达ORR为1
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AI算力浪潮下,军工涌现出一批优秀公司具有翻倍空间潜力
AI算力浪潮下,军工涌现出一批优秀公司具有翻倍空间潜力,他们通常1)处于产业链中上游,市场可拓展性好;2)技术领先,具有很强竞争力;3)有企业战略眼光,提前布局。目前已经进入或即将进入收获期,务必重视。 ------------------------------ 【新雷能】主营电源/电驱,布局军工/AIDC/卫星互联网/机器人等方向。目前已实现550~2700W全系列国产化服务器电源升级研发。上半年深圳厂房工程新增在建工程2亿元,为潜在需求增长布局。继续看好后续上涨空间! 【菲利华】石英玻璃全
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中富电路最新逻辑
中富电路最新逻辑:三次电源模块进入快速放量期,HVDC有望打开新成长空间 PowerSiP解决GPU供电效率瓶颈,ASIC大厂加速放量,NV已完成方案验证。据产业链调研,三次电源模块将通过SiP封装工艺解决供电效率问题,目前主流方案包括叠层封装(ASIC采用)和内埋封装(NV采用)两种。AWZ、Google、Meta、Microsoft均已确定叠层方案,并开始进入放量阶段,NV已发布内埋+垂直供电论文论证,预计下一代产品上量。 三次电源模块弹性空间大,产业格局优。据产业链调研,目前单个电源模块可
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三环集团有望间接受益甲骨文强劲的云业务增长预期
三环集团有望间接受益甲骨文强劲的云业务增长预期 1、三环集团是我们近期外发金股报告中季度金股,核心推荐逻辑在于主业稳健增长,同时SOFC隔膜板业务有望受益北美AI电力需求。 2、昨晚甲骨文发布FY26Q1财报,其剩余履约义务(衡量已签订合同但尚未确认的营收指标)激增至4550亿美元,较上年同期增长359%,并预计FY2026云基础设施业务收入达180亿美元(+77% YoY),FY2027~FY2030未来四年增长预计达320/730/1140/1440亿美元。三环集团SOFC隔膜板业务的大客户
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老铺黄金9月动销增速韧性或优于市场预期
老铺黄金9月动销增速韧性或优于市场预期 [太阳]动销分析 我们预计9月老铺销售增速较8月未有明显降速,8月七夕叠加提价表现靓丽但市场普遍预判9月动销会遭遇滑坡,但目前来看降幅可能非常有限,韧性优于市场预期(短期高频数据有波动属正常现象,或有误差,望谨慎参考)。 [太阳]推新展望 9月中下旬开始,品牌将进入较为密集的推新周期,新造型、新工艺的金饰、金器都会陆续推出,下半年的十字架等新品表现已明显超过上半年的七子葫芦,我们认为品牌仍保持突出产品能力,存量客户普遍期待值较高,9月预期较乐观。 [太阳]
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伟隆股份调研总结:从沙特阿美到数据中心,下一个纽威
【广发机械】伟隆股份调研总结:从沙特阿美到数据中心,下一个纽威 工业阀门的壁垒在于需要经过5-10年的认证,客户导入则更为慎重。#伟隆股份海外收入占比超过70%,#毛利率40%+,#净利率20%+,进过多年积累,近期我们跟踪到公司几个变化: 1.#数据中心阀门翻倍增长。该领域市场规模约100-150e,公司产品包括一次侧+二次侧,覆盖度达到70%,出口地包括北美+东南亚,客户涵盖尾端、亚马逊等。#收入规模24年200w$→25年400w$→26年1000-2000w$。 2.#沙特阿美打开蓝海市
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祥源新材:柔性传感黑马崛起,机器人触觉百亿增量可期
【祥源新材:柔性传感黑马崛起,机器人触觉百亿增量可期】 今日大涨,公司卡位人形机器人触觉感知核心赛道,独供T控电子皮肤材料完成送样,剑指特斯拉Gen3百亿增量市场!作为国内唯一量产IXPP压电薄膜企业,其辐照发泡技术构筑10年技术壁垒,柔性传感器灵敏度碾压同业。单机价值2000+元,若切入特斯拉供应链,百万台量级对应20亿收入弹性,当前36亿市值
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均胜电子获150亿大单,汽车主业盈利质量有望改善
🧧浙商机械 邱世梁|王华君 【均胜电子】 ——获150亿大单,汽车主业盈利质量有望改善,机器人业务加速推进,持续推荐! 9月15日公告:公司近期获两家头部主机厂定点,将提供包括#中央计算单元 等产品,预计全生命周期订单约#150亿人民币,2027年量产(计划)。 🚀机器人Tier1:上周五与南山智尚(#灵巧手腱绳) 达成战略合作、据最新公告称#机器人业务营收占比不到0.1%(#按上半年收入估算约为3000万) 1)‼海外客户‼:为头部公司批量交付#机器人后脑勺、颈部、肩部、膝盖及手指 等部件
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强call深信服的AI存储0914
强call深信服的AI存储0914 #关注AI需求对存储的拉动。目前,AI基建需求的指数级增长已经传导至存储价格本身,CFM闪存市场最新报告显示,预计包括中国企业在内的企业级存储等价格将实现可观涨幅。比起涨价本身,更要关注AI需求对存储的拉动 #公司AI存储聚焦企业级存储市场,是一款专为AI训练、推理的打造的统一存储平台,专为AI的海量非结构化数据所适配 产品对标海外美股Pure Storage(PSTG),PSTG近期股价涨了50%,AI拉动存储需求,业绩提升明显 #公司AI存储预期差很大,年
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产业景气高频跟踪—09/14期
产业景气高频跟踪—09/14期 独家重磅产品!国金产业景气跟踪系列,自下而上统一景气度判断标准,全产业147条细分赛道景气度周度跟踪。 行业景气度更新 🔥本期重点赛道: 1、储能:两部门印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》,利好储能长期向好发展。 2、半导体芯片:芯片库存周期正常,下半年工业汽车需求有望回暖,海外传统模拟芯片开始涨价,国内厂商竞争格局有望改善,此外下半年国产算力芯片有望加速落地。 3、AI铜箔+电子布:Low-DK代持续增产同时价格稳定,Low-CTE
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创新药仍坚定看好,重仓BD确定性
【方正医药周观点】创新药仍坚定看好,重仓BD确定性 [烟花]继上周WCLC及本周CSCO大会召开完毕,本年度内重磅的国际性学术会议基本接近尾声,公开且集中的数据披露催化剂告一段落,我们认为创新药仍可坚定看好,当前时点应更加回归BD的确定性。 [烟花]竞争力仍然强劲,临床速度加持下药物远期价值仍在持续提升。今年以来我们看到在肿瘤和自免等领域,很多中国创新药的早期或临床1/2的临床数据惊艳全场,且临床推进速度快,在中国速度加持下,药物远期价值仍将持续提升。 [烟花]大额BD仍有许多未落地,展望明后年
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迷人大眼睛
2025-09-12 10:15:33
光博会技术趋势见闻和思考总结
【西部通信陈彤】光博会技术趋势见闻和思考总结 # CPC+可插拔光模块: 是CPO的可替代方案,交换机芯片到交换机外接口之间用铜线连接,铜线内部接口可直接连接至交换机芯片的基板;光模块还是可插拔光模块,可配套LPO/TRO/FRO等型号的光模块;低损耗,下一代可支持448G serdes。# 立讯精密展出实物图,旭创重点介绍。 # CPO: 在NV和博通推动下,CPO交换机或2026年逐步进入批量阶段,但最终是否会形成近一两代的主流趋势还要看生产工艺、良率的突破以及市场的反馈。相关环节厂商磨拳霍
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迷人大眼睛
2025-09-12 09:09:53
成长+周期共舞🔥#铜箔!电子布!玻纤!出海
AI 才是核心成长,外需才是周期核心,成长+周期共舞🔥#铜箔!电子布!玻纤!出海 【国金建材新材料李阳团队】 #AI才是核心 1、加州时间9月9日,NVIDIA在AI基础建设峰会宣布推出 NVIDIA Rubin CPX,CPX是在GPU+CPU架构下新增的芯片,带动PCB使用面积的纯增量,同步拉动【#铜箔+电子布需求】。 2、三菱瓦斯发布涨价通函,自2025/10/1接单起载板涨价20-40%,主因系日东纺Low-CTE供货数量减少、交货周期长。#提示继续重视CoWoP材料、Low-CTE布
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科达制造
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迷人大眼睛
2025-09-12 08:50:59
阿里新模型加速AI应用商业化
[玫瑰]阿里新模型加速AI应用商业化 1、昨晚阿里通义千问发布Qwen3-Next-80B-A3B,创新采用#混合注意力机制,在长上下文处理上实现速度与效果平衡: 1)速度:32K+上下文的推理速度是Qwen3-32B的10倍以上 2)效果:非推理模型的综合性能接近4倍参数的Qwen3-235B,推理模型能力超越Gemini Flash 3)效率:新模型80B参数仅激活3B,推理Token消耗少 2、我们前期发布#70页AI应用商业化 和 #50页AI编程 报告,提到AI编程、Agent、多模态
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焦点科技
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迷人大眼睛
2025-09-12 07:06:13
吉比特(603444):《杖剑》流水稳健,《道友》进入小游戏top3,关注《九牧》上线节奏
吉比特(603444):《杖剑》流水稳健,《道友》进入小游戏top3,关注《九牧》上线节奏,持续推荐! #《杖剑传说》流水稳健 ▪据点点数据,《杖剑》8月流水趋势:全球流水环比7月+46%,其中分地区:国内iOS端、日本、港澳台及部分东南亚地区分别环比-7%/+116%/+62%; ▪9月1-8日流水趋势:全球流水环比8月1-8日-7%,其中分地区:国内iOS端、日本、港澳台及部分东南亚地区分别环比+8%/-21%/-7%。 #《杖剑》多个商业化节点将开启 ▪后续商业化节点:9月19日将开启S3
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吉比特
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迷人大眼睛
2025-09-11 21:03:22
华海药业更新:PD-L1/VEGF双抗数据读出,有效性数据优异
【天风医药杨松团队】华海药业更新:PD-L1/VEGF双抗数据读出,有效性数据优异 📖事件:2025年9月11日,华海药业首次公布PD-L1/VEGF双抗HB0025(20mkp)+Chemo,用于治疗 1L NSCLC的二期临床数据。sqNSCLC及nsqNSCLC分别入组62/63人,中位随访时间7.1/9.0个月。 🔥【有效性】1L sqNSCLC ORR82.8%(48/58),1L nsq NSCLC ORR62.3%(38/61)。其中sq NSCLC PD-L1高表达ORR为1
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华海药业
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迷人大眼睛
2025-09-11 17:53:04
AI算力浪潮下,军工涌现出一批优秀公司具有翻倍空间潜力
AI算力浪潮下,军工涌现出一批优秀公司具有翻倍空间潜力,他们通常1)处于产业链中上游,市场可拓展性好;2)技术领先,具有很强竞争力;3)有企业战略眼光,提前布局。目前已经进入或即将进入收获期,务必重视。 ------------------------------ 【新雷能】主营电源/电驱,布局军工/AIDC/卫星互联网/机器人等方向。目前已实现550~2700W全系列国产化服务器电源升级研发。上半年深圳厂房工程新增在建工程2亿元,为潜在需求增长布局。继续看好后续上涨空间! 【菲利华】石英玻璃全
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新雷能
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迷人大眼睛
2025-09-11 10:15:52
中富电路最新逻辑
中富电路最新逻辑:三次电源模块进入快速放量期,HVDC有望打开新成长空间 PowerSiP解决GPU供电效率瓶颈,ASIC大厂加速放量,NV已完成方案验证。据产业链调研,三次电源模块将通过SiP封装工艺解决供电效率问题,目前主流方案包括叠层封装(ASIC采用)和内埋封装(NV采用)两种。AWZ、Google、Meta、Microsoft均已确定叠层方案,并开始进入放量阶段,NV已发布内埋+垂直供电论文论证,预计下一代产品上量。 三次电源模块弹性空间大,产业格局优。据产业链调研,目前单个电源模块可
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迷人大眼睛
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三环集团有望间接受益甲骨文强劲的云业务增长预期
三环集团有望间接受益甲骨文强劲的云业务增长预期 1、三环集团是我们近期外发金股报告中季度金股,核心推荐逻辑在于主业稳健增长,同时SOFC隔膜板业务有望受益北美AI电力需求。 2、昨晚甲骨文发布FY26Q1财报,其剩余履约义务(衡量已签订合同但尚未确认的营收指标)激增至4550亿美元,较上年同期增长359%,并预计FY2026云基础设施业务收入达180亿美元(+77% YoY),FY2027~FY2030未来四年增长预计达320/730/1140/1440亿美元。三环集团SOFC隔膜板业务的大客户
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迷人大眼睛
2025-09-11 07:18:54
老铺黄金9月动销增速韧性或优于市场预期
老铺黄金9月动销增速韧性或优于市场预期 [太阳]动销分析 我们预计9月老铺销售增速较8月未有明显降速,8月七夕叠加提价表现靓丽但市场普遍预判9月动销会遭遇滑坡,但目前来看降幅可能非常有限,韧性优于市场预期(短期高频数据有波动属正常现象,或有误差,望谨慎参考)。 [太阳]推新展望 9月中下旬开始,品牌将进入较为密集的推新周期,新造型、新工艺的金饰、金器都会陆续推出,下半年的十字架等新品表现已明显超过上半年的七子葫芦,我们认为品牌仍保持突出产品能力,存量客户普遍期待值较高,9月预期较乐观。 [太阳]
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迷人大眼睛
2025-09-10 21:41:26
伟隆股份调研总结:从沙特阿美到数据中心,下一个纽威
【广发机械】伟隆股份调研总结:从沙特阿美到数据中心,下一个纽威 工业阀门的壁垒在于需要经过5-10年的认证,客户导入则更为慎重。#伟隆股份海外收入占比超过70%,#毛利率40%+,#净利率20%+,进过多年积累,近期我们跟踪到公司几个变化: 1.#数据中心阀门翻倍增长。该领域市场规模约100-150e,公司产品包括一次侧+二次侧,覆盖度达到70%,出口地包括北美+东南亚,客户涵盖尾端、亚马逊等。#收入规模24年200w$→25年400w$→26年1000-2000w$。 2.#沙特阿美打开蓝海市
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迷人大眼睛
2025-09-16 13:37:06
祥源新材:柔性传感黑马崛起,机器人触觉百亿增量可期
【祥源新材:柔性传感黑马崛起,机器人触觉百亿增量可期】 今日大涨,公司卡位人形机器人触觉感知核心赛道,独供T控电子皮肤材料完成送样,剑指特斯拉Gen3百亿增量市场!作为国内唯一量产IXPP压电薄膜企业,其辐照发泡技术构筑10年技术壁垒,柔性传感器灵敏度碾压同业。单机价值2000+元,若切入特斯拉供应链,百万台量级对应20亿收入弹性,当前36亿市值
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祥源新材
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迷人大眼睛
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均胜电子获150亿大单,汽车主业盈利质量有望改善
🧧浙商机械 邱世梁|王华君 【均胜电子】 ——获150亿大单,汽车主业盈利质量有望改善,机器人业务加速推进,持续推荐! 9月15日公告:公司近期获两家头部主机厂定点,将提供包括#中央计算单元 等产品,预计全生命周期订单约#150亿人民币,2027年量产(计划)。 🚀机器人Tier1:上周五与南山智尚(#灵巧手腱绳) 达成战略合作、据最新公告称#机器人业务营收占比不到0.1%(#按上半年收入估算约为3000万) 1)‼海外客户‼:为头部公司批量交付#机器人后脑勺、颈部、肩部、膝盖及手指 等部件
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均胜电子
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迷人大眼睛
2025-09-15 09:22:23
强call深信服的AI存储0914
强call深信服的AI存储0914 #关注AI需求对存储的拉动。目前,AI基建需求的指数级增长已经传导至存储价格本身,CFM闪存市场最新报告显示,预计包括中国企业在内的企业级存储等价格将实现可观涨幅。比起涨价本身,更要关注AI需求对存储的拉动 #公司AI存储聚焦企业级存储市场,是一款专为AI训练、推理的打造的统一存储平台,专为AI的海量非结构化数据所适配 产品对标海外美股Pure Storage(PSTG),PSTG近期股价涨了50%,AI拉动存储需求,业绩提升明显 #公司AI存储预期差很大,年
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深信服
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迷人大眼睛
2025-09-15 07:21:41
产业景气高频跟踪—09/14期
产业景气高频跟踪—09/14期 独家重磅产品!国金产业景气跟踪系列,自下而上统一景气度判断标准,全产业147条细分赛道景气度周度跟踪。 行业景气度更新 🔥本期重点赛道: 1、储能:两部门印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》,利好储能长期向好发展。 2、半导体芯片:芯片库存周期正常,下半年工业汽车需求有望回暖,海外传统模拟芯片开始涨价,国内厂商竞争格局有望改善,此外下半年国产算力芯片有望加速落地。 3、AI铜箔+电子布:Low-DK代持续增产同时价格稳定,Low-CTE
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中信证券
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2025-09-15 04:50:54
创新药仍坚定看好,重仓BD确定性
【方正医药周观点】创新药仍坚定看好,重仓BD确定性 [烟花]继上周WCLC及本周CSCO大会召开完毕,本年度内重磅的国际性学术会议基本接近尾声,公开且集中的数据披露催化剂告一段落,我们认为创新药仍可坚定看好,当前时点应更加回归BD的确定性。 [烟花]竞争力仍然强劲,临床速度加持下药物远期价值仍在持续提升。今年以来我们看到在肿瘤和自免等领域,很多中国创新药的早期或临床1/2的临床数据惊艳全场,且临床推进速度快,在中国速度加持下,药物远期价值仍将持续提升。 [烟花]大额BD仍有许多未落地,展望明后年
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光博会技术趋势见闻和思考总结
【西部通信陈彤】光博会技术趋势见闻和思考总结 # CPC+可插拔光模块: 是CPO的可替代方案,交换机芯片到交换机外接口之间用铜线连接,铜线内部接口可直接连接至交换机芯片的基板;光模块还是可插拔光模块,可配套LPO/TRO/FRO等型号的光模块;低损耗,下一代可支持448G serdes。# 立讯精密展出实物图,旭创重点介绍。 # CPO: 在NV和博通推动下,CPO交换机或2026年逐步进入批量阶段,但最终是否会形成近一两代的主流趋势还要看生产工艺、良率的突破以及市场的反馈。相关环节厂商磨拳霍
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成长+周期共舞🔥#铜箔!电子布!玻纤!出海
AI 才是核心成长,外需才是周期核心,成长+周期共舞🔥#铜箔!电子布!玻纤!出海 【国金建材新材料李阳团队】 #AI才是核心 1、加州时间9月9日,NVIDIA在AI基础建设峰会宣布推出 NVIDIA Rubin CPX,CPX是在GPU+CPU架构下新增的芯片,带动PCB使用面积的纯增量,同步拉动【#铜箔+电子布需求】。 2、三菱瓦斯发布涨价通函,自2025/10/1接单起载板涨价20-40%,主因系日东纺Low-CTE供货数量减少、交货周期长。#提示继续重视CoWoP材料、Low-CTE布
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阿里新模型加速AI应用商业化
[玫瑰]阿里新模型加速AI应用商业化 1、昨晚阿里通义千问发布Qwen3-Next-80B-A3B,创新采用#混合注意力机制,在长上下文处理上实现速度与效果平衡: 1)速度:32K+上下文的推理速度是Qwen3-32B的10倍以上 2)效果:非推理模型的综合性能接近4倍参数的Qwen3-235B,推理模型能力超越Gemini Flash 3)效率:新模型80B参数仅激活3B,推理Token消耗少 2、我们前期发布#70页AI应用商业化 和 #50页AI编程 报告,提到AI编程、Agent、多模态
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吉比特(603444):《杖剑》流水稳健,《道友》进入小游戏top3,关注《九牧》上线节奏
吉比特(603444):《杖剑》流水稳健,《道友》进入小游戏top3,关注《九牧》上线节奏,持续推荐! #《杖剑传说》流水稳健 ▪据点点数据,《杖剑》8月流水趋势:全球流水环比7月+46%,其中分地区:国内iOS端、日本、港澳台及部分东南亚地区分别环比-7%/+116%/+62%; ▪9月1-8日流水趋势:全球流水环比8月1-8日-7%,其中分地区:国内iOS端、日本、港澳台及部分东南亚地区分别环比+8%/-21%/-7%。 #《杖剑》多个商业化节点将开启 ▪后续商业化节点:9月19日将开启S3
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华海药业更新:PD-L1/VEGF双抗数据读出,有效性数据优异
【天风医药杨松团队】华海药业更新:PD-L1/VEGF双抗数据读出,有效性数据优异 📖事件:2025年9月11日,华海药业首次公布PD-L1/VEGF双抗HB0025(20mkp)+Chemo,用于治疗 1L NSCLC的二期临床数据。sqNSCLC及nsqNSCLC分别入组62/63人,中位随访时间7.1/9.0个月。 🔥【有效性】1L sqNSCLC ORR82.8%(48/58),1L nsq NSCLC ORR62.3%(38/61)。其中sq NSCLC PD-L1高表达ORR为1
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AI算力浪潮下,军工涌现出一批优秀公司具有翻倍空间潜力
AI算力浪潮下,军工涌现出一批优秀公司具有翻倍空间潜力,他们通常1)处于产业链中上游,市场可拓展性好;2)技术领先,具有很强竞争力;3)有企业战略眼光,提前布局。目前已经进入或即将进入收获期,务必重视。 ------------------------------ 【新雷能】主营电源/电驱,布局军工/AIDC/卫星互联网/机器人等方向。目前已实现550~2700W全系列国产化服务器电源升级研发。上半年深圳厂房工程新增在建工程2亿元,为潜在需求增长布局。继续看好后续上涨空间! 【菲利华】石英玻璃全
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中富电路最新逻辑
中富电路最新逻辑:三次电源模块进入快速放量期,HVDC有望打开新成长空间 PowerSiP解决GPU供电效率瓶颈,ASIC大厂加速放量,NV已完成方案验证。据产业链调研,三次电源模块将通过SiP封装工艺解决供电效率问题,目前主流方案包括叠层封装(ASIC采用)和内埋封装(NV采用)两种。AWZ、Google、Meta、Microsoft均已确定叠层方案,并开始进入放量阶段,NV已发布内埋+垂直供电论文论证,预计下一代产品上量。 三次电源模块弹性空间大,产业格局优。据产业链调研,目前单个电源模块可
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三环集团有望间接受益甲骨文强劲的云业务增长预期
三环集团有望间接受益甲骨文强劲的云业务增长预期 1、三环集团是我们近期外发金股报告中季度金股,核心推荐逻辑在于主业稳健增长,同时SOFC隔膜板业务有望受益北美AI电力需求。 2、昨晚甲骨文发布FY26Q1财报,其剩余履约义务(衡量已签订合同但尚未确认的营收指标)激增至4550亿美元,较上年同期增长359%,并预计FY2026云基础设施业务收入达180亿美元(+77% YoY),FY2027~FY2030未来四年增长预计达320/730/1140/1440亿美元。三环集团SOFC隔膜板业务的大客户
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老铺黄金9月动销增速韧性或优于市场预期
老铺黄金9月动销增速韧性或优于市场预期 [太阳]动销分析 我们预计9月老铺销售增速较8月未有明显降速,8月七夕叠加提价表现靓丽但市场普遍预判9月动销会遭遇滑坡,但目前来看降幅可能非常有限,韧性优于市场预期(短期高频数据有波动属正常现象,或有误差,望谨慎参考)。 [太阳]推新展望 9月中下旬开始,品牌将进入较为密集的推新周期,新造型、新工艺的金饰、金器都会陆续推出,下半年的十字架等新品表现已明显超过上半年的七子葫芦,我们认为品牌仍保持突出产品能力,存量客户普遍期待值较高,9月预期较乐观。 [太阳]
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伟隆股份调研总结:从沙特阿美到数据中心,下一个纽威
【广发机械】伟隆股份调研总结:从沙特阿美到数据中心,下一个纽威 工业阀门的壁垒在于需要经过5-10年的认证,客户导入则更为慎重。#伟隆股份海外收入占比超过70%,#毛利率40%+,#净利率20%+,进过多年积累,近期我们跟踪到公司几个变化: 1.#数据中心阀门翻倍增长。该领域市场规模约100-150e,公司产品包括一次侧+二次侧,覆盖度达到70%,出口地包括北美+东南亚,客户涵盖尾端、亚马逊等。#收入规模24年200w$→25年400w$→26年1000-2000w$。 2.#沙特阿美打开蓝海市
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