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迷人大眼睛
2025-07-14 14:10:12
PPO国产替代加速,银禧科技产能弹性释放
PPO国产替代加速,银禧科技产能弹性释放 [红包]行业景气:高端覆铜板(CCL)需求爆发,台光电子2025年6月营收80.35亿新台币(YoY+53.15%),主因AI服务器及800G交换机拉动M8级材料需求,PPO树脂作为核心增强材料(介电损耗Df<0.001),单吨价格达70万-120万元。 [红包]供给格局:全球PPO产能由沙比克(约2000吨)、圣泉(1000吨满产)主导,认证壁垒高(覆铜板→PCB→终端认证周期1-2年)。银禧当前300吨产能处爬坡期,珠海基地预留千吨扩产空间,达产后毛
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迷人大眼睛
2025-07-14 13:29:47
清洁电器&石头科技近期情况更新
【清洁电器&石头科技近期情况更新】——开源吕明 1、科沃斯中报的一些看法 收入端:科沃斯Q2收入增速40%,科沃斯品牌增60%。我们认为原因:(1)受益国补,扫地机器人行业Q1销售额增63%,Q2增36%;洗地机Q1/Q2行业增速均超40%。(2)追觅和云鲸费用投放较少,618期间其费用投放比例低于石头和科沃斯。 #份额上来看, 石头Q2扫地机市占率超30%,行业第一,提升最快;科沃斯市占率约26%,相对稳定;追觅、云鲸份额下降较多。洗地机方面,石头Q2销额增1000%左右,市占率从去年同期个位
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2025-07-14 08:59:23
能源金属:海外高价传导+旺季备货预期
【建投金属】 能源金属:海外高价传导+旺季备货预期,稀土涨价板块进入第二交易阶段 稀土:海外高价将传导至国内市场,旺季备货预期之下,稀土产品价格有望上扬,稀土板块迎来涨价增利的第二交易阶段。 (1)6月以来国内已陆续批准多个企业出口许可证,国内外独立市场行情壁垒打破,海外高价将逐步传导至国内市场; (2)美国国防部为MP Materials提供110美元/公斤的最低价,远高国内,引发镨钕涨价预期; (3)7月以来国内稀土产品价格松动,重归涨势,氧化镨钕及镨钕金属价格均上涨,给予现货市场配合; 另
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2025-07-13 20:12:57
瑞可达:2Q25超预期
🔥🔥瑞可达:2Q25超预期,AEC客户进展顺利 领导好,今日瑞可达披露2Q25业绩,表现亮眼: ➠归母0.75-0.95亿元,中值0.85亿元,yoy+270%,qoq+12%; ➠扣非归母0.68-0.88亿元,中值0.78亿元,yoy+311%,qoq+7%。 #汽车连接器订单旺盛,AEC快速导入国内外重要客户 ➠汽车连接器-今年目标1500万台,增速20%以上,目前比亚迪、长安、上汽、小米、蔚来、特斯拉等客户需求旺盛; ➠AEC-目前112G产品已经量产出货,国内配套T客户,海外配套M
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2025-07-13 13:06:41
工程机械复苏信号延续,出口上调全年预期
[太阳]【工程机械行业CME】# 工程机械复苏信号延续,出口上调全年预期【东吴机械】 👉国内市场,维持年初预期,预计全年增速在14%-15%左右。2025Q2销量波动原因分析:①4月增速放缓源于春节后(2-3月)存在需求透支效应。②5月增速转负源于2024年同期河北省地区基数较高以及4-5月进入去库存、消化透支需求的调整过程。③6月恢复正增长,主要得益于国债项目落地、二手机出口加速国内存量消化、小挖多功能性体现等因素的带动。预计2025Q3-Q4内销增速将趋于稳定,维持个位数增长水平,复苏进程
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稳定币市场动态追踪
【华西计算机】稳定币市场动态追踪(0712) 【国际动态】 (1)加密货币和稳定币基础设施初创公司 Zerohash 将融资约 1 亿美元,估值近 10 亿美元。上市在线券商盈透证券 (Interactive Brokers) 将领投此轮融资。 (来源:PANews) (2)The ETF Store 总裁 Nate Geraci表示,美国比特币现货 ETF 仅7天单日流入超10亿美元,其中2天在近期,上一次是1月17日的10.7亿美元。 (来源:BlockBeats) (3)币安 Alpha
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2025-07-11 13:48:08
制冷剂板块更新:Q2各公司业绩继续断层增长,坚定看好制冷剂主升行情延续
制冷剂板块更新:Q2各公司业绩继续断层增长,坚定看好制冷剂主升行情延续 1、2025H1业绩预告:持续断层高增 [玫瑰]巨化股份:2025H1预计实现归母净利润19.7-21.3亿元,同比增长136%-155%;其中,Q2单季预计实现归母净利润11.61-13.21亿元(中值12.41亿元),同比增长122%-152%,环比增长44%-63%。公司制冷剂Q2单季均价为40,911元/吨,同比+65.31%(增长16,164元/吨),环比+9.09%(增长3,407元/吨)。 [玫瑰]三美股份:2
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2025-07-11 13:36:41
沃尔核材 珍惜最好的上车点
【东北通信 要文强】沃尔核材 珍惜最好的上车点 沃尔核材今天的调整,我比较意外,公司发布业绩预告,想要展现的是业绩经营稳健,未来充满信心。 市场对其最乐观业绩预期为3.5,实际的预告高于普遍预期3,比最乐观预期少1000多万,大家就认为有些miss,实际这么大体量公司,几十家子公司业务核算,1000多万的波动不是很正常吗? 最重要的:公司的定价核心是高速线缆业务,半年报业绩主要体现为公司传统主业增长,用半年报1000多万出入定价公司高速铜缆爆发趋势,显然是不合理的。实际GB200二季度开始出货,
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2025-07-11 10:55:04
AI+游戏再迎催化,继续看好游戏板块!
AI+游戏再迎催化,继续看好游戏板块! 1️⃣7月10日,米哈游创始人蔡浩宇创业项目Anuttacon的首款AI原生游戏《Whispers from the star》上架steam,开启Demo试玩、开放心愿单。游戏中,玩家可通过语音对话,推动剧情发展、指引被困在外星球的AI游戏角色逃脱困境。 2️⃣近期米哈游发布多个AI+游戏相关招聘职位:《星布谷地》、《崩坏星穹铁道》、UE5开放世界新游的AI NPC开发及系统设计,AI大模型算法研究员(AI Native游戏方向)等。 3️⃣7月1-7日
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2025-07-11 10:51:54
荣泰健康:公司参与股权投资基金
荣泰健康:公司参与股权投资基金 事件:公司作为有限合伙人以自有资金人民币2,060万元出资认购嘉兴恩毅的基金份额,持股比例占合伙企业本期募集认缴出资总额的99.52%。本基金的投资为单一投资标的上海傲鲨智能科技有限公司。此次投资主要为借助专业机构资源拓展新兴领域,优化产业布局,提升资本增值能力。 傲鲨智能(ULS Robotics)创立于2018年,总部位于中国上海,是一家基于外骨骼技术平台机器人的高科技公司。傲鲨智能致力于工业、医疗和教育领域的外骨骼机器人产品研发、制造和配套解决方案。傲鲨智能
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2025-07-11 10:51:33
重庆百货业绩预告:收入端承压,业绩端稳健,经营优化初现成效
重庆百货业绩预告:收入端承压,业绩端稳健,经营优化初现成效 公司发布半年度业绩预告,25H1实现收入80.4亿元,yoy-10.45%;实现归母净利润7.7亿元,yoy+8.74%;实现扣非后净利润7.2亿元,yoy+2.27%。 单Q2,实现收入37.6亿元,yoy-9%;实现利润3.0亿元,yoy+8%;实现扣非净利润2.8亿元,yoy+7%。 收入端略有压力,但毛利率提升。公司收入下滑,主要系行业竞争激烈,尤其是汽贸板块中传统燃油车业务遭遇严峻挑战,公司正加快向新能源汽车转型。同时,通过聚
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2025-07-10 22:29:35
无锡振华:冲压客户结构质变 电镀半导体双轮驱动
🚘🚘公司深度|无锡振华:冲压客户结构质变 电镀半导体双轮驱动 【民生汽车 崔琰团队】 #我们发布2万字深度报告,看好无锡振华冲压业务客户结构改善,收购电镀业务构筑第二曲线。 #冲压客户结构进入拐点、电镀业务催化新增长 公司围绕“传统业务智能化+新能源业务规模化”的双轮驱动,以上汽集团为基,小米、理想、特斯拉等驱动新增长,2025年起客户结构进入拐点、新能源业务加速;并于2022年拓展至高技术壁垒、高盈利能力的电镀业务,带来第二增长曲线。 #技术领先+规模效应显著、全国布局与客户结构完善并行
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2025-07-10 14:34:26
乖宝:积极把握回调机会
⏰乖宝:积极把握回调机会 2Q利润增速稍微弱于收入增速,主要:1)出口节奏受了些影响利润影响大于收入端,2)股权激励费用滚动影响计提边际提升,3)大促费用率提升 🌊近期受资金风格影响我们看到股价回调,我们仍积极建议把握回调带来上车机会, 🐈近期我们和客户讨论下来大家也普遍关注整体快消品的线上竞争激烈带来利润率长期提升曲线的问题。 🏵我们认为在宠物板块,这个竞争仍有限(人才密度仍不够),龙头多维度领先能力可保持,尤其是乖宝产品力的领先能力仍然是稀缺且领先的,中期角度弗列加特高端品牌基础上,狗
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2025-07-10 14:33:32
四提氢能氢能观点
[太阳]事件:要着眼于高水平打造我国重要能源原材料基地,配套发展风电、光伏发电、氢能等能源,构建新型能源体系。 #此为三年内第四次点名氢能,并习惯将氢能跟风电、光伏并提,前三次分别在江西、四川和宁夏。 [礼物]多项政策已频繁出台:能源局开展氢能试点工作,国家引领发展方向,加速成熟商业模式全国推广;#国家能源局对“十五五”氢能产业发展定位“提质发展”、强调25年将持续推动氢能产业政策接续发力等。同时,今年绿氢电解槽招标数据亮眼,2025年1-6月招标约789MW,同比+35%。 [玫瑰]投资建议:
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华电科工
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比亚迪电子:股权激励落地,关注中期布局机会
🔥比亚迪电子:股权激励落地,关注中期布局机会 🚀公司与7月9日公告股权激励落地:本次购入标的股票及授出股份奖励总数:7,096,000股股份,授出对象包括:(i)本公司执行董事、高级管理人员;(ii)本集团中层管理人员及核心骨干员工。每股标的股票平均价格(不包括交易成本):约32.06港元。每股标的股票授出日期收盘价:32.15港元。标的股票总代价(不包括交易成本):227,481,425.00港元。分三年解锁,前两年每年解锁30%。股权激励受益完成,提高员工凝聚力和竞争力,确保集团长期稳定
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2025-07-14 14:10:12
PPO国产替代加速,银禧科技产能弹性释放
PPO国产替代加速,银禧科技产能弹性释放 [红包]行业景气:高端覆铜板(CCL)需求爆发,台光电子2025年6月营收80.35亿新台币(YoY+53.15%),主因AI服务器及800G交换机拉动M8级材料需求,PPO树脂作为核心增强材料(介电损耗Df<0.001),单吨价格达70万-120万元。 [红包]供给格局:全球PPO产能由沙比克(约2000吨)、圣泉(1000吨满产)主导,认证壁垒高(覆铜板→PCB→终端认证周期1-2年)。银禧当前300吨产能处爬坡期,珠海基地预留千吨扩产空间,达产后毛
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2025-07-14 13:29:47
清洁电器&石头科技近期情况更新
【清洁电器&石头科技近期情况更新】——开源吕明 1、科沃斯中报的一些看法 收入端:科沃斯Q2收入增速40%,科沃斯品牌增60%。我们认为原因:(1)受益国补,扫地机器人行业Q1销售额增63%,Q2增36%;洗地机Q1/Q2行业增速均超40%。(2)追觅和云鲸费用投放较少,618期间其费用投放比例低于石头和科沃斯。 #份额上来看, 石头Q2扫地机市占率超30%,行业第一,提升最快;科沃斯市占率约26%,相对稳定;追觅、云鲸份额下降较多。洗地机方面,石头Q2销额增1000%左右,市占率从去年同期个位
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能源金属:海外高价传导+旺季备货预期
【建投金属】 能源金属:海外高价传导+旺季备货预期,稀土涨价板块进入第二交易阶段 稀土:海外高价将传导至国内市场,旺季备货预期之下,稀土产品价格有望上扬,稀土板块迎来涨价增利的第二交易阶段。 (1)6月以来国内已陆续批准多个企业出口许可证,国内外独立市场行情壁垒打破,海外高价将逐步传导至国内市场; (2)美国国防部为MP Materials提供110美元/公斤的最低价,远高国内,引发镨钕涨价预期; (3)7月以来国内稀土产品价格松动,重归涨势,氧化镨钕及镨钕金属价格均上涨,给予现货市场配合; 另
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瑞可达:2Q25超预期
🔥🔥瑞可达:2Q25超预期,AEC客户进展顺利 领导好,今日瑞可达披露2Q25业绩,表现亮眼: ➠归母0.75-0.95亿元,中值0.85亿元,yoy+270%,qoq+12%; ➠扣非归母0.68-0.88亿元,中值0.78亿元,yoy+311%,qoq+7%。 #汽车连接器订单旺盛,AEC快速导入国内外重要客户 ➠汽车连接器-今年目标1500万台,增速20%以上,目前比亚迪、长安、上汽、小米、蔚来、特斯拉等客户需求旺盛; ➠AEC-目前112G产品已经量产出货,国内配套T客户,海外配套M
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工程机械复苏信号延续,出口上调全年预期
[太阳]【工程机械行业CME】# 工程机械复苏信号延续,出口上调全年预期【东吴机械】 👉国内市场,维持年初预期,预计全年增速在14%-15%左右。2025Q2销量波动原因分析:①4月增速放缓源于春节后(2-3月)存在需求透支效应。②5月增速转负源于2024年同期河北省地区基数较高以及4-5月进入去库存、消化透支需求的调整过程。③6月恢复正增长,主要得益于国债项目落地、二手机出口加速国内存量消化、小挖多功能性体现等因素的带动。预计2025Q3-Q4内销增速将趋于稳定,维持个位数增长水平,复苏进程
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稳定币市场动态追踪
【华西计算机】稳定币市场动态追踪(0712) 【国际动态】 (1)加密货币和稳定币基础设施初创公司 Zerohash 将融资约 1 亿美元,估值近 10 亿美元。上市在线券商盈透证券 (Interactive Brokers) 将领投此轮融资。 (来源:PANews) (2)The ETF Store 总裁 Nate Geraci表示,美国比特币现货 ETF 仅7天单日流入超10亿美元,其中2天在近期,上一次是1月17日的10.7亿美元。 (来源:BlockBeats) (3)币安 Alpha
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制冷剂板块更新:Q2各公司业绩继续断层增长,坚定看好制冷剂主升行情延续
制冷剂板块更新:Q2各公司业绩继续断层增长,坚定看好制冷剂主升行情延续 1、2025H1业绩预告:持续断层高增 [玫瑰]巨化股份:2025H1预计实现归母净利润19.7-21.3亿元,同比增长136%-155%;其中,Q2单季预计实现归母净利润11.61-13.21亿元(中值12.41亿元),同比增长122%-152%,环比增长44%-63%。公司制冷剂Q2单季均价为40,911元/吨,同比+65.31%(增长16,164元/吨),环比+9.09%(增长3,407元/吨)。 [玫瑰]三美股份:2
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沃尔核材 珍惜最好的上车点
【东北通信 要文强】沃尔核材 珍惜最好的上车点 沃尔核材今天的调整,我比较意外,公司发布业绩预告,想要展现的是业绩经营稳健,未来充满信心。 市场对其最乐观业绩预期为3.5,实际的预告高于普遍预期3,比最乐观预期少1000多万,大家就认为有些miss,实际这么大体量公司,几十家子公司业务核算,1000多万的波动不是很正常吗? 最重要的:公司的定价核心是高速线缆业务,半年报业绩主要体现为公司传统主业增长,用半年报1000多万出入定价公司高速铜缆爆发趋势,显然是不合理的。实际GB200二季度开始出货,
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AI+游戏再迎催化,继续看好游戏板块!
AI+游戏再迎催化,继续看好游戏板块! 1️⃣7月10日,米哈游创始人蔡浩宇创业项目Anuttacon的首款AI原生游戏《Whispers from the star》上架steam,开启Demo试玩、开放心愿单。游戏中,玩家可通过语音对话,推动剧情发展、指引被困在外星球的AI游戏角色逃脱困境。 2️⃣近期米哈游发布多个AI+游戏相关招聘职位:《星布谷地》、《崩坏星穹铁道》、UE5开放世界新游的AI NPC开发及系统设计,AI大模型算法研究员(AI Native游戏方向)等。 3️⃣7月1-7日
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荣泰健康:公司参与股权投资基金
荣泰健康:公司参与股权投资基金 事件:公司作为有限合伙人以自有资金人民币2,060万元出资认购嘉兴恩毅的基金份额,持股比例占合伙企业本期募集认缴出资总额的99.52%。本基金的投资为单一投资标的上海傲鲨智能科技有限公司。此次投资主要为借助专业机构资源拓展新兴领域,优化产业布局,提升资本增值能力。 傲鲨智能(ULS Robotics)创立于2018年,总部位于中国上海,是一家基于外骨骼技术平台机器人的高科技公司。傲鲨智能致力于工业、医疗和教育领域的外骨骼机器人产品研发、制造和配套解决方案。傲鲨智能
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重庆百货业绩预告:收入端承压,业绩端稳健,经营优化初现成效
重庆百货业绩预告:收入端承压,业绩端稳健,经营优化初现成效 公司发布半年度业绩预告,25H1实现收入80.4亿元,yoy-10.45%;实现归母净利润7.7亿元,yoy+8.74%;实现扣非后净利润7.2亿元,yoy+2.27%。 单Q2,实现收入37.6亿元,yoy-9%;实现利润3.0亿元,yoy+8%;实现扣非净利润2.8亿元,yoy+7%。 收入端略有压力,但毛利率提升。公司收入下滑,主要系行业竞争激烈,尤其是汽贸板块中传统燃油车业务遭遇严峻挑战,公司正加快向新能源汽车转型。同时,通过聚
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无锡振华:冲压客户结构质变 电镀半导体双轮驱动
🚘🚘公司深度|无锡振华:冲压客户结构质变 电镀半导体双轮驱动 【民生汽车 崔琰团队】 #我们发布2万字深度报告,看好无锡振华冲压业务客户结构改善,收购电镀业务构筑第二曲线。 #冲压客户结构进入拐点、电镀业务催化新增长 公司围绕“传统业务智能化+新能源业务规模化”的双轮驱动,以上汽集团为基,小米、理想、特斯拉等驱动新增长,2025年起客户结构进入拐点、新能源业务加速;并于2022年拓展至高技术壁垒、高盈利能力的电镀业务,带来第二增长曲线。 #技术领先+规模效应显著、全国布局与客户结构完善并行
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乖宝:积极把握回调机会
⏰乖宝:积极把握回调机会 2Q利润增速稍微弱于收入增速,主要:1)出口节奏受了些影响利润影响大于收入端,2)股权激励费用滚动影响计提边际提升,3)大促费用率提升 🌊近期受资金风格影响我们看到股价回调,我们仍积极建议把握回调带来上车机会, 🐈近期我们和客户讨论下来大家也普遍关注整体快消品的线上竞争激烈带来利润率长期提升曲线的问题。 🏵我们认为在宠物板块,这个竞争仍有限(人才密度仍不够),龙头多维度领先能力可保持,尤其是乖宝产品力的领先能力仍然是稀缺且领先的,中期角度弗列加特高端品牌基础上,狗
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四提氢能氢能观点
[太阳]事件:要着眼于高水平打造我国重要能源原材料基地,配套发展风电、光伏发电、氢能等能源,构建新型能源体系。 #此为三年内第四次点名氢能,并习惯将氢能跟风电、光伏并提,前三次分别在江西、四川和宁夏。 [礼物]多项政策已频繁出台:能源局开展氢能试点工作,国家引领发展方向,加速成熟商业模式全国推广;#国家能源局对“十五五”氢能产业发展定位“提质发展”、强调25年将持续推动氢能产业政策接续发力等。同时,今年绿氢电解槽招标数据亮眼,2025年1-6月招标约789MW,同比+35%。 [玫瑰]投资建议:
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比亚迪电子:股权激励落地,关注中期布局机会
🔥比亚迪电子:股权激励落地,关注中期布局机会 🚀公司与7月9日公告股权激励落地:本次购入标的股票及授出股份奖励总数:7,096,000股股份,授出对象包括:(i)本公司执行董事、高级管理人员;(ii)本集团中层管理人员及核心骨干员工。每股标的股票平均价格(不包括交易成本):约32.06港元。每股标的股票授出日期收盘价:32.15港元。标的股票总代价(不包括交易成本):227,481,425.00港元。分三年解锁,前两年每年解锁30%。股权激励受益完成,提高员工凝聚力和竞争力,确保集团长期稳定
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PPO国产替代加速,银禧科技产能弹性释放
PPO国产替代加速,银禧科技产能弹性释放 [红包]行业景气:高端覆铜板(CCL)需求爆发,台光电子2025年6月营收80.35亿新台币(YoY+53.15%),主因AI服务器及800G交换机拉动M8级材料需求,PPO树脂作为核心增强材料(介电损耗Df<0.001),单吨价格达70万-120万元。 [红包]供给格局:全球PPO产能由沙比克(约2000吨)、圣泉(1000吨满产)主导,认证壁垒高(覆铜板→PCB→终端认证周期1-2年)。银禧当前300吨产能处爬坡期,珠海基地预留千吨扩产空间,达产后毛
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清洁电器&石头科技近期情况更新
【清洁电器&石头科技近期情况更新】——开源吕明 1、科沃斯中报的一些看法 收入端:科沃斯Q2收入增速40%,科沃斯品牌增60%。我们认为原因:(1)受益国补,扫地机器人行业Q1销售额增63%,Q2增36%;洗地机Q1/Q2行业增速均超40%。(2)追觅和云鲸费用投放较少,618期间其费用投放比例低于石头和科沃斯。 #份额上来看, 石头Q2扫地机市占率超30%,行业第一,提升最快;科沃斯市占率约26%,相对稳定;追觅、云鲸份额下降较多。洗地机方面,石头Q2销额增1000%左右,市占率从去年同期个位
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2025-07-14 08:59:23
能源金属:海外高价传导+旺季备货预期
【建投金属】 能源金属:海外高价传导+旺季备货预期,稀土涨价板块进入第二交易阶段 稀土:海外高价将传导至国内市场,旺季备货预期之下,稀土产品价格有望上扬,稀土板块迎来涨价增利的第二交易阶段。 (1)6月以来国内已陆续批准多个企业出口许可证,国内外独立市场行情壁垒打破,海外高价将逐步传导至国内市场; (2)美国国防部为MP Materials提供110美元/公斤的最低价,远高国内,引发镨钕涨价预期; (3)7月以来国内稀土产品价格松动,重归涨势,氧化镨钕及镨钕金属价格均上涨,给予现货市场配合; 另
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瑞可达:2Q25超预期
🔥🔥瑞可达:2Q25超预期,AEC客户进展顺利 领导好,今日瑞可达披露2Q25业绩,表现亮眼: ➠归母0.75-0.95亿元,中值0.85亿元,yoy+270%,qoq+12%; ➠扣非归母0.68-0.88亿元,中值0.78亿元,yoy+311%,qoq+7%。 #汽车连接器订单旺盛,AEC快速导入国内外重要客户 ➠汽车连接器-今年目标1500万台,增速20%以上,目前比亚迪、长安、上汽、小米、蔚来、特斯拉等客户需求旺盛; ➠AEC-目前112G产品已经量产出货,国内配套T客户,海外配套M
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2025-07-13 13:06:41
工程机械复苏信号延续,出口上调全年预期
[太阳]【工程机械行业CME】# 工程机械复苏信号延续,出口上调全年预期【东吴机械】 👉国内市场,维持年初预期,预计全年增速在14%-15%左右。2025Q2销量波动原因分析:①4月增速放缓源于春节后(2-3月)存在需求透支效应。②5月增速转负源于2024年同期河北省地区基数较高以及4-5月进入去库存、消化透支需求的调整过程。③6月恢复正增长,主要得益于国债项目落地、二手机出口加速国内存量消化、小挖多功能性体现等因素的带动。预计2025Q3-Q4内销增速将趋于稳定,维持个位数增长水平,复苏进程
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稳定币市场动态追踪
【华西计算机】稳定币市场动态追踪(0712) 【国际动态】 (1)加密货币和稳定币基础设施初创公司 Zerohash 将融资约 1 亿美元,估值近 10 亿美元。上市在线券商盈透证券 (Interactive Brokers) 将领投此轮融资。 (来源:PANews) (2)The ETF Store 总裁 Nate Geraci表示,美国比特币现货 ETF 仅7天单日流入超10亿美元,其中2天在近期,上一次是1月17日的10.7亿美元。 (来源:BlockBeats) (3)币安 Alpha
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2025-07-11 13:48:08
制冷剂板块更新:Q2各公司业绩继续断层增长,坚定看好制冷剂主升行情延续
制冷剂板块更新:Q2各公司业绩继续断层增长,坚定看好制冷剂主升行情延续 1、2025H1业绩预告:持续断层高增 [玫瑰]巨化股份:2025H1预计实现归母净利润19.7-21.3亿元,同比增长136%-155%;其中,Q2单季预计实现归母净利润11.61-13.21亿元(中值12.41亿元),同比增长122%-152%,环比增长44%-63%。公司制冷剂Q2单季均价为40,911元/吨,同比+65.31%(增长16,164元/吨),环比+9.09%(增长3,407元/吨)。 [玫瑰]三美股份:2
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沃尔核材 珍惜最好的上车点
【东北通信 要文强】沃尔核材 珍惜最好的上车点 沃尔核材今天的调整,我比较意外,公司发布业绩预告,想要展现的是业绩经营稳健,未来充满信心。 市场对其最乐观业绩预期为3.5,实际的预告高于普遍预期3,比最乐观预期少1000多万,大家就认为有些miss,实际这么大体量公司,几十家子公司业务核算,1000多万的波动不是很正常吗? 最重要的:公司的定价核心是高速线缆业务,半年报业绩主要体现为公司传统主业增长,用半年报1000多万出入定价公司高速铜缆爆发趋势,显然是不合理的。实际GB200二季度开始出货,
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AI+游戏再迎催化,继续看好游戏板块!
AI+游戏再迎催化,继续看好游戏板块! 1️⃣7月10日,米哈游创始人蔡浩宇创业项目Anuttacon的首款AI原生游戏《Whispers from the star》上架steam,开启Demo试玩、开放心愿单。游戏中,玩家可通过语音对话,推动剧情发展、指引被困在外星球的AI游戏角色逃脱困境。 2️⃣近期米哈游发布多个AI+游戏相关招聘职位:《星布谷地》、《崩坏星穹铁道》、UE5开放世界新游的AI NPC开发及系统设计,AI大模型算法研究员(AI Native游戏方向)等。 3️⃣7月1-7日
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2025-07-11 10:51:54
荣泰健康:公司参与股权投资基金
荣泰健康:公司参与股权投资基金 事件:公司作为有限合伙人以自有资金人民币2,060万元出资认购嘉兴恩毅的基金份额,持股比例占合伙企业本期募集认缴出资总额的99.52%。本基金的投资为单一投资标的上海傲鲨智能科技有限公司。此次投资主要为借助专业机构资源拓展新兴领域,优化产业布局,提升资本增值能力。 傲鲨智能(ULS Robotics)创立于2018年,总部位于中国上海,是一家基于外骨骼技术平台机器人的高科技公司。傲鲨智能致力于工业、医疗和教育领域的外骨骼机器人产品研发、制造和配套解决方案。傲鲨智能
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重庆百货业绩预告:收入端承压,业绩端稳健,经营优化初现成效
重庆百货业绩预告:收入端承压,业绩端稳健,经营优化初现成效 公司发布半年度业绩预告,25H1实现收入80.4亿元,yoy-10.45%;实现归母净利润7.7亿元,yoy+8.74%;实现扣非后净利润7.2亿元,yoy+2.27%。 单Q2,实现收入37.6亿元,yoy-9%;实现利润3.0亿元,yoy+8%;实现扣非净利润2.8亿元,yoy+7%。 收入端略有压力,但毛利率提升。公司收入下滑,主要系行业竞争激烈,尤其是汽贸板块中传统燃油车业务遭遇严峻挑战,公司正加快向新能源汽车转型。同时,通过聚
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2025-07-10 22:29:35
无锡振华:冲压客户结构质变 电镀半导体双轮驱动
🚘🚘公司深度|无锡振华:冲压客户结构质变 电镀半导体双轮驱动 【民生汽车 崔琰团队】 #我们发布2万字深度报告,看好无锡振华冲压业务客户结构改善,收购电镀业务构筑第二曲线。 #冲压客户结构进入拐点、电镀业务催化新增长 公司围绕“传统业务智能化+新能源业务规模化”的双轮驱动,以上汽集团为基,小米、理想、特斯拉等驱动新增长,2025年起客户结构进入拐点、新能源业务加速;并于2022年拓展至高技术壁垒、高盈利能力的电镀业务,带来第二增长曲线。 #技术领先+规模效应显著、全国布局与客户结构完善并行
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2025-07-10 14:34:26
乖宝:积极把握回调机会
⏰乖宝:积极把握回调机会 2Q利润增速稍微弱于收入增速,主要:1)出口节奏受了些影响利润影响大于收入端,2)股权激励费用滚动影响计提边际提升,3)大促费用率提升 🌊近期受资金风格影响我们看到股价回调,我们仍积极建议把握回调带来上车机会, 🐈近期我们和客户讨论下来大家也普遍关注整体快消品的线上竞争激烈带来利润率长期提升曲线的问题。 🏵我们认为在宠物板块,这个竞争仍有限(人才密度仍不够),龙头多维度领先能力可保持,尤其是乖宝产品力的领先能力仍然是稀缺且领先的,中期角度弗列加特高端品牌基础上,狗
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四提氢能氢能观点
[太阳]事件:要着眼于高水平打造我国重要能源原材料基地,配套发展风电、光伏发电、氢能等能源,构建新型能源体系。 #此为三年内第四次点名氢能,并习惯将氢能跟风电、光伏并提,前三次分别在江西、四川和宁夏。 [礼物]多项政策已频繁出台:能源局开展氢能试点工作,国家引领发展方向,加速成熟商业模式全国推广;#国家能源局对“十五五”氢能产业发展定位“提质发展”、强调25年将持续推动氢能产业政策接续发力等。同时,今年绿氢电解槽招标数据亮眼,2025年1-6月招标约789MW,同比+35%。 [玫瑰]投资建议:
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比亚迪电子:股权激励落地,关注中期布局机会
🔥比亚迪电子:股权激励落地,关注中期布局机会 🚀公司与7月9日公告股权激励落地:本次购入标的股票及授出股份奖励总数:7,096,000股股份,授出对象包括:(i)本公司执行董事、高级管理人员;(ii)本集团中层管理人员及核心骨干员工。每股标的股票平均价格(不包括交易成本):约32.06港元。每股标的股票授出日期收盘价:32.15港元。标的股票总代价(不包括交易成本):227,481,425.00港元。分三年解锁,前两年每年解锁30%。股权激励受益完成,提高员工凝聚力和竞争力,确保集团长期稳定
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2025-07-14 14:10:12
PPO国产替代加速,银禧科技产能弹性释放
PPO国产替代加速,银禧科技产能弹性释放 [红包]行业景气:高端覆铜板(CCL)需求爆发,台光电子2025年6月营收80.35亿新台币(YoY+53.15%),主因AI服务器及800G交换机拉动M8级材料需求,PPO树脂作为核心增强材料(介电损耗Df<0.001),单吨价格达70万-120万元。 [红包]供给格局:全球PPO产能由沙比克(约2000吨)、圣泉(1000吨满产)主导,认证壁垒高(覆铜板→PCB→终端认证周期1-2年)。银禧当前300吨产能处爬坡期,珠海基地预留千吨扩产空间,达产后毛
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清洁电器&石头科技近期情况更新
【清洁电器&石头科技近期情况更新】——开源吕明 1、科沃斯中报的一些看法 收入端:科沃斯Q2收入增速40%,科沃斯品牌增60%。我们认为原因:(1)受益国补,扫地机器人行业Q1销售额增63%,Q2增36%;洗地机Q1/Q2行业增速均超40%。(2)追觅和云鲸费用投放较少,618期间其费用投放比例低于石头和科沃斯。 #份额上来看, 石头Q2扫地机市占率超30%,行业第一,提升最快;科沃斯市占率约26%,相对稳定;追觅、云鲸份额下降较多。洗地机方面,石头Q2销额增1000%左右,市占率从去年同期个位
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能源金属:海外高价传导+旺季备货预期
【建投金属】 能源金属:海外高价传导+旺季备货预期,稀土涨价板块进入第二交易阶段 稀土:海外高价将传导至国内市场,旺季备货预期之下,稀土产品价格有望上扬,稀土板块迎来涨价增利的第二交易阶段。 (1)6月以来国内已陆续批准多个企业出口许可证,国内外独立市场行情壁垒打破,海外高价将逐步传导至国内市场; (2)美国国防部为MP Materials提供110美元/公斤的最低价,远高国内,引发镨钕涨价预期; (3)7月以来国内稀土产品价格松动,重归涨势,氧化镨钕及镨钕金属价格均上涨,给予现货市场配合; 另
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瑞可达:2Q25超预期
🔥🔥瑞可达:2Q25超预期,AEC客户进展顺利 领导好,今日瑞可达披露2Q25业绩,表现亮眼: ➠归母0.75-0.95亿元,中值0.85亿元,yoy+270%,qoq+12%; ➠扣非归母0.68-0.88亿元,中值0.78亿元,yoy+311%,qoq+7%。 #汽车连接器订单旺盛,AEC快速导入国内外重要客户 ➠汽车连接器-今年目标1500万台,增速20%以上,目前比亚迪、长安、上汽、小米、蔚来、特斯拉等客户需求旺盛; ➠AEC-目前112G产品已经量产出货,国内配套T客户,海外配套M
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2025-07-13 13:06:41
工程机械复苏信号延续,出口上调全年预期
[太阳]【工程机械行业CME】# 工程机械复苏信号延续,出口上调全年预期【东吴机械】 👉国内市场,维持年初预期,预计全年增速在14%-15%左右。2025Q2销量波动原因分析:①4月增速放缓源于春节后(2-3月)存在需求透支效应。②5月增速转负源于2024年同期河北省地区基数较高以及4-5月进入去库存、消化透支需求的调整过程。③6月恢复正增长,主要得益于国债项目落地、二手机出口加速国内存量消化、小挖多功能性体现等因素的带动。预计2025Q3-Q4内销增速将趋于稳定,维持个位数增长水平,复苏进程
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稳定币市场动态追踪
【华西计算机】稳定币市场动态追踪(0712) 【国际动态】 (1)加密货币和稳定币基础设施初创公司 Zerohash 将融资约 1 亿美元,估值近 10 亿美元。上市在线券商盈透证券 (Interactive Brokers) 将领投此轮融资。 (来源:PANews) (2)The ETF Store 总裁 Nate Geraci表示,美国比特币现货 ETF 仅7天单日流入超10亿美元,其中2天在近期,上一次是1月17日的10.7亿美元。 (来源:BlockBeats) (3)币安 Alpha
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制冷剂板块更新:Q2各公司业绩继续断层增长,坚定看好制冷剂主升行情延续
制冷剂板块更新:Q2各公司业绩继续断层增长,坚定看好制冷剂主升行情延续 1、2025H1业绩预告:持续断层高增 [玫瑰]巨化股份:2025H1预计实现归母净利润19.7-21.3亿元,同比增长136%-155%;其中,Q2单季预计实现归母净利润11.61-13.21亿元(中值12.41亿元),同比增长122%-152%,环比增长44%-63%。公司制冷剂Q2单季均价为40,911元/吨,同比+65.31%(增长16,164元/吨),环比+9.09%(增长3,407元/吨)。 [玫瑰]三美股份:2
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沃尔核材 珍惜最好的上车点
【东北通信 要文强】沃尔核材 珍惜最好的上车点 沃尔核材今天的调整,我比较意外,公司发布业绩预告,想要展现的是业绩经营稳健,未来充满信心。 市场对其最乐观业绩预期为3.5,实际的预告高于普遍预期3,比最乐观预期少1000多万,大家就认为有些miss,实际这么大体量公司,几十家子公司业务核算,1000多万的波动不是很正常吗? 最重要的:公司的定价核心是高速线缆业务,半年报业绩主要体现为公司传统主业增长,用半年报1000多万出入定价公司高速铜缆爆发趋势,显然是不合理的。实际GB200二季度开始出货,
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AI+游戏再迎催化,继续看好游戏板块!
AI+游戏再迎催化,继续看好游戏板块! 1️⃣7月10日,米哈游创始人蔡浩宇创业项目Anuttacon的首款AI原生游戏《Whispers from the star》上架steam,开启Demo试玩、开放心愿单。游戏中,玩家可通过语音对话,推动剧情发展、指引被困在外星球的AI游戏角色逃脱困境。 2️⃣近期米哈游发布多个AI+游戏相关招聘职位:《星布谷地》、《崩坏星穹铁道》、UE5开放世界新游的AI NPC开发及系统设计,AI大模型算法研究员(AI Native游戏方向)等。 3️⃣7月1-7日
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荣泰健康:公司参与股权投资基金
荣泰健康:公司参与股权投资基金 事件:公司作为有限合伙人以自有资金人民币2,060万元出资认购嘉兴恩毅的基金份额,持股比例占合伙企业本期募集认缴出资总额的99.52%。本基金的投资为单一投资标的上海傲鲨智能科技有限公司。此次投资主要为借助专业机构资源拓展新兴领域,优化产业布局,提升资本增值能力。 傲鲨智能(ULS Robotics)创立于2018年,总部位于中国上海,是一家基于外骨骼技术平台机器人的高科技公司。傲鲨智能致力于工业、医疗和教育领域的外骨骼机器人产品研发、制造和配套解决方案。傲鲨智能
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重庆百货业绩预告:收入端承压,业绩端稳健,经营优化初现成效
重庆百货业绩预告:收入端承压,业绩端稳健,经营优化初现成效 公司发布半年度业绩预告,25H1实现收入80.4亿元,yoy-10.45%;实现归母净利润7.7亿元,yoy+8.74%;实现扣非后净利润7.2亿元,yoy+2.27%。 单Q2,实现收入37.6亿元,yoy-9%;实现利润3.0亿元,yoy+8%;实现扣非净利润2.8亿元,yoy+7%。 收入端略有压力,但毛利率提升。公司收入下滑,主要系行业竞争激烈,尤其是汽贸板块中传统燃油车业务遭遇严峻挑战,公司正加快向新能源汽车转型。同时,通过聚
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无锡振华:冲压客户结构质变 电镀半导体双轮驱动
🚘🚘公司深度|无锡振华:冲压客户结构质变 电镀半导体双轮驱动 【民生汽车 崔琰团队】 #我们发布2万字深度报告,看好无锡振华冲压业务客户结构改善,收购电镀业务构筑第二曲线。 #冲压客户结构进入拐点、电镀业务催化新增长 公司围绕“传统业务智能化+新能源业务规模化”的双轮驱动,以上汽集团为基,小米、理想、特斯拉等驱动新增长,2025年起客户结构进入拐点、新能源业务加速;并于2022年拓展至高技术壁垒、高盈利能力的电镀业务,带来第二增长曲线。 #技术领先+规模效应显著、全国布局与客户结构完善并行
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乖宝:积极把握回调机会
⏰乖宝:积极把握回调机会 2Q利润增速稍微弱于收入增速,主要:1)出口节奏受了些影响利润影响大于收入端,2)股权激励费用滚动影响计提边际提升,3)大促费用率提升 🌊近期受资金风格影响我们看到股价回调,我们仍积极建议把握回调带来上车机会, 🐈近期我们和客户讨论下来大家也普遍关注整体快消品的线上竞争激烈带来利润率长期提升曲线的问题。 🏵我们认为在宠物板块,这个竞争仍有限(人才密度仍不够),龙头多维度领先能力可保持,尤其是乖宝产品力的领先能力仍然是稀缺且领先的,中期角度弗列加特高端品牌基础上,狗
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四提氢能氢能观点
[太阳]事件:要着眼于高水平打造我国重要能源原材料基地,配套发展风电、光伏发电、氢能等能源,构建新型能源体系。 #此为三年内第四次点名氢能,并习惯将氢能跟风电、光伏并提,前三次分别在江西、四川和宁夏。 [礼物]多项政策已频繁出台:能源局开展氢能试点工作,国家引领发展方向,加速成熟商业模式全国推广;#国家能源局对“十五五”氢能产业发展定位“提质发展”、强调25年将持续推动氢能产业政策接续发力等。同时,今年绿氢电解槽招标数据亮眼,2025年1-6月招标约789MW,同比+35%。 [玫瑰]投资建议:
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比亚迪电子:股权激励落地,关注中期布局机会
🔥比亚迪电子:股权激励落地,关注中期布局机会 🚀公司与7月9日公告股权激励落地:本次购入标的股票及授出股份奖励总数:7,096,000股股份,授出对象包括:(i)本公司执行董事、高级管理人员;(ii)本集团中层管理人员及核心骨干员工。每股标的股票平均价格(不包括交易成本):约32.06港元。每股标的股票授出日期收盘价:32.15港元。标的股票总代价(不包括交易成本):227,481,425.00港元。分三年解锁,前两年每年解锁30%。股权激励受益完成,提高员工凝聚力和竞争力,确保集团长期稳定
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PPO国产替代加速,银禧科技产能弹性释放
PPO国产替代加速,银禧科技产能弹性释放 [红包]行业景气:高端覆铜板(CCL)需求爆发,台光电子2025年6月营收80.35亿新台币(YoY+53.15%),主因AI服务器及800G交换机拉动M8级材料需求,PPO树脂作为核心增强材料(介电损耗Df<0.001),单吨价格达70万-120万元。 [红包]供给格局:全球PPO产能由沙比克(约2000吨)、圣泉(1000吨满产)主导,认证壁垒高(覆铜板→PCB→终端认证周期1-2年)。银禧当前300吨产能处爬坡期,珠海基地预留千吨扩产空间,达产后毛
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清洁电器&石头科技近期情况更新
【清洁电器&石头科技近期情况更新】——开源吕明 1、科沃斯中报的一些看法 收入端:科沃斯Q2收入增速40%,科沃斯品牌增60%。我们认为原因:(1)受益国补,扫地机器人行业Q1销售额增63%,Q2增36%;洗地机Q1/Q2行业增速均超40%。(2)追觅和云鲸费用投放较少,618期间其费用投放比例低于石头和科沃斯。 #份额上来看, 石头Q2扫地机市占率超30%,行业第一,提升最快;科沃斯市占率约26%,相对稳定;追觅、云鲸份额下降较多。洗地机方面,石头Q2销额增1000%左右,市占率从去年同期个位
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能源金属:海外高价传导+旺季备货预期
【建投金属】 能源金属:海外高价传导+旺季备货预期,稀土涨价板块进入第二交易阶段 稀土:海外高价将传导至国内市场,旺季备货预期之下,稀土产品价格有望上扬,稀土板块迎来涨价增利的第二交易阶段。 (1)6月以来国内已陆续批准多个企业出口许可证,国内外独立市场行情壁垒打破,海外高价将逐步传导至国内市场; (2)美国国防部为MP Materials提供110美元/公斤的最低价,远高国内,引发镨钕涨价预期; (3)7月以来国内稀土产品价格松动,重归涨势,氧化镨钕及镨钕金属价格均上涨,给予现货市场配合; 另
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瑞可达:2Q25超预期
🔥🔥瑞可达:2Q25超预期,AEC客户进展顺利 领导好,今日瑞可达披露2Q25业绩,表现亮眼: ➠归母0.75-0.95亿元,中值0.85亿元,yoy+270%,qoq+12%; ➠扣非归母0.68-0.88亿元,中值0.78亿元,yoy+311%,qoq+7%。 #汽车连接器订单旺盛,AEC快速导入国内外重要客户 ➠汽车连接器-今年目标1500万台,增速20%以上,目前比亚迪、长安、上汽、小米、蔚来、特斯拉等客户需求旺盛; ➠AEC-目前112G产品已经量产出货,国内配套T客户,海外配套M
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2025-07-13 13:06:41
工程机械复苏信号延续,出口上调全年预期
[太阳]【工程机械行业CME】# 工程机械复苏信号延续,出口上调全年预期【东吴机械】 👉国内市场,维持年初预期,预计全年增速在14%-15%左右。2025Q2销量波动原因分析:①4月增速放缓源于春节后(2-3月)存在需求透支效应。②5月增速转负源于2024年同期河北省地区基数较高以及4-5月进入去库存、消化透支需求的调整过程。③6月恢复正增长,主要得益于国债项目落地、二手机出口加速国内存量消化、小挖多功能性体现等因素的带动。预计2025Q3-Q4内销增速将趋于稳定,维持个位数增长水平,复苏进程
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稳定币市场动态追踪
【华西计算机】稳定币市场动态追踪(0712) 【国际动态】 (1)加密货币和稳定币基础设施初创公司 Zerohash 将融资约 1 亿美元,估值近 10 亿美元。上市在线券商盈透证券 (Interactive Brokers) 将领投此轮融资。 (来源:PANews) (2)The ETF Store 总裁 Nate Geraci表示,美国比特币现货 ETF 仅7天单日流入超10亿美元,其中2天在近期,上一次是1月17日的10.7亿美元。 (来源:BlockBeats) (3)币安 Alpha
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2025-07-11 13:48:08
制冷剂板块更新:Q2各公司业绩继续断层增长,坚定看好制冷剂主升行情延续
制冷剂板块更新:Q2各公司业绩继续断层增长,坚定看好制冷剂主升行情延续 1、2025H1业绩预告:持续断层高增 [玫瑰]巨化股份:2025H1预计实现归母净利润19.7-21.3亿元,同比增长136%-155%;其中,Q2单季预计实现归母净利润11.61-13.21亿元(中值12.41亿元),同比增长122%-152%,环比增长44%-63%。公司制冷剂Q2单季均价为40,911元/吨,同比+65.31%(增长16,164元/吨),环比+9.09%(增长3,407元/吨)。 [玫瑰]三美股份:2
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沃尔核材 珍惜最好的上车点
【东北通信 要文强】沃尔核材 珍惜最好的上车点 沃尔核材今天的调整,我比较意外,公司发布业绩预告,想要展现的是业绩经营稳健,未来充满信心。 市场对其最乐观业绩预期为3.5,实际的预告高于普遍预期3,比最乐观预期少1000多万,大家就认为有些miss,实际这么大体量公司,几十家子公司业务核算,1000多万的波动不是很正常吗? 最重要的:公司的定价核心是高速线缆业务,半年报业绩主要体现为公司传统主业增长,用半年报1000多万出入定价公司高速铜缆爆发趋势,显然是不合理的。实际GB200二季度开始出货,
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2025-07-11 10:55:04
AI+游戏再迎催化,继续看好游戏板块!
AI+游戏再迎催化,继续看好游戏板块! 1️⃣7月10日,米哈游创始人蔡浩宇创业项目Anuttacon的首款AI原生游戏《Whispers from the star》上架steam,开启Demo试玩、开放心愿单。游戏中,玩家可通过语音对话,推动剧情发展、指引被困在外星球的AI游戏角色逃脱困境。 2️⃣近期米哈游发布多个AI+游戏相关招聘职位:《星布谷地》、《崩坏星穹铁道》、UE5开放世界新游的AI NPC开发及系统设计,AI大模型算法研究员(AI Native游戏方向)等。 3️⃣7月1-7日
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2025-07-11 10:51:54
荣泰健康:公司参与股权投资基金
荣泰健康:公司参与股权投资基金 事件:公司作为有限合伙人以自有资金人民币2,060万元出资认购嘉兴恩毅的基金份额,持股比例占合伙企业本期募集认缴出资总额的99.52%。本基金的投资为单一投资标的上海傲鲨智能科技有限公司。此次投资主要为借助专业机构资源拓展新兴领域,优化产业布局,提升资本增值能力。 傲鲨智能(ULS Robotics)创立于2018年,总部位于中国上海,是一家基于外骨骼技术平台机器人的高科技公司。傲鲨智能致力于工业、医疗和教育领域的外骨骼机器人产品研发、制造和配套解决方案。傲鲨智能
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重庆百货业绩预告:收入端承压,业绩端稳健,经营优化初现成效
重庆百货业绩预告:收入端承压,业绩端稳健,经营优化初现成效 公司发布半年度业绩预告,25H1实现收入80.4亿元,yoy-10.45%;实现归母净利润7.7亿元,yoy+8.74%;实现扣非后净利润7.2亿元,yoy+2.27%。 单Q2,实现收入37.6亿元,yoy-9%;实现利润3.0亿元,yoy+8%;实现扣非净利润2.8亿元,yoy+7%。 收入端略有压力,但毛利率提升。公司收入下滑,主要系行业竞争激烈,尤其是汽贸板块中传统燃油车业务遭遇严峻挑战,公司正加快向新能源汽车转型。同时,通过聚
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无锡振华:冲压客户结构质变 电镀半导体双轮驱动
🚘🚘公司深度|无锡振华:冲压客户结构质变 电镀半导体双轮驱动 【民生汽车 崔琰团队】 #我们发布2万字深度报告,看好无锡振华冲压业务客户结构改善,收购电镀业务构筑第二曲线。 #冲压客户结构进入拐点、电镀业务催化新增长 公司围绕“传统业务智能化+新能源业务规模化”的双轮驱动,以上汽集团为基,小米、理想、特斯拉等驱动新增长,2025年起客户结构进入拐点、新能源业务加速;并于2022年拓展至高技术壁垒、高盈利能力的电镀业务,带来第二增长曲线。 #技术领先+规模效应显著、全国布局与客户结构完善并行
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乖宝:积极把握回调机会
⏰乖宝:积极把握回调机会 2Q利润增速稍微弱于收入增速,主要:1)出口节奏受了些影响利润影响大于收入端,2)股权激励费用滚动影响计提边际提升,3)大促费用率提升 🌊近期受资金风格影响我们看到股价回调,我们仍积极建议把握回调带来上车机会, 🐈近期我们和客户讨论下来大家也普遍关注整体快消品的线上竞争激烈带来利润率长期提升曲线的问题。 🏵我们认为在宠物板块,这个竞争仍有限(人才密度仍不够),龙头多维度领先能力可保持,尤其是乖宝产品力的领先能力仍然是稀缺且领先的,中期角度弗列加特高端品牌基础上,狗
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四提氢能氢能观点
[太阳]事件:要着眼于高水平打造我国重要能源原材料基地,配套发展风电、光伏发电、氢能等能源,构建新型能源体系。 #此为三年内第四次点名氢能,并习惯将氢能跟风电、光伏并提,前三次分别在江西、四川和宁夏。 [礼物]多项政策已频繁出台:能源局开展氢能试点工作,国家引领发展方向,加速成熟商业模式全国推广;#国家能源局对“十五五”氢能产业发展定位“提质发展”、强调25年将持续推动氢能产业政策接续发力等。同时,今年绿氢电解槽招标数据亮眼,2025年1-6月招标约789MW,同比+35%。 [玫瑰]投资建议:
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比亚迪电子:股权激励落地,关注中期布局机会
🔥比亚迪电子:股权激励落地,关注中期布局机会 🚀公司与7月9日公告股权激励落地:本次购入标的股票及授出股份奖励总数:7,096,000股股份,授出对象包括:(i)本公司执行董事、高级管理人员;(ii)本集团中层管理人员及核心骨干员工。每股标的股票平均价格(不包括交易成本):约32.06港元。每股标的股票授出日期收盘价:32.15港元。标的股票总代价(不包括交易成本):227,481,425.00港元。分三年解锁,前两年每年解锁30%。股权激励受益完成,提高员工凝聚力和竞争力,确保集团长期稳定
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2025-07-14 14:10:12
PPO国产替代加速,银禧科技产能弹性释放
PPO国产替代加速,银禧科技产能弹性释放 [红包]行业景气:高端覆铜板(CCL)需求爆发,台光电子2025年6月营收80.35亿新台币(YoY+53.15%),主因AI服务器及800G交换机拉动M8级材料需求,PPO树脂作为核心增强材料(介电损耗Df<0.001),单吨价格达70万-120万元。 [红包]供给格局:全球PPO产能由沙比克(约2000吨)、圣泉(1000吨满产)主导,认证壁垒高(覆铜板→PCB→终端认证周期1-2年)。银禧当前300吨产能处爬坡期,珠海基地预留千吨扩产空间,达产后毛
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2025-07-14 13:29:47
清洁电器&石头科技近期情况更新
【清洁电器&石头科技近期情况更新】——开源吕明 1、科沃斯中报的一些看法 收入端:科沃斯Q2收入增速40%,科沃斯品牌增60%。我们认为原因:(1)受益国补,扫地机器人行业Q1销售额增63%,Q2增36%;洗地机Q1/Q2行业增速均超40%。(2)追觅和云鲸费用投放较少,618期间其费用投放比例低于石头和科沃斯。 #份额上来看, 石头Q2扫地机市占率超30%,行业第一,提升最快;科沃斯市占率约26%,相对稳定;追觅、云鲸份额下降较多。洗地机方面,石头Q2销额增1000%左右,市占率从去年同期个位
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2025-07-14 08:59:23
能源金属:海外高价传导+旺季备货预期
【建投金属】 能源金属:海外高价传导+旺季备货预期,稀土涨价板块进入第二交易阶段 稀土:海外高价将传导至国内市场,旺季备货预期之下,稀土产品价格有望上扬,稀土板块迎来涨价增利的第二交易阶段。 (1)6月以来国内已陆续批准多个企业出口许可证,国内外独立市场行情壁垒打破,海外高价将逐步传导至国内市场; (2)美国国防部为MP Materials提供110美元/公斤的最低价,远高国内,引发镨钕涨价预期; (3)7月以来国内稀土产品价格松动,重归涨势,氧化镨钕及镨钕金属价格均上涨,给予现货市场配合; 另
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瑞可达:2Q25超预期
🔥🔥瑞可达:2Q25超预期,AEC客户进展顺利 领导好,今日瑞可达披露2Q25业绩,表现亮眼: ➠归母0.75-0.95亿元,中值0.85亿元,yoy+270%,qoq+12%; ➠扣非归母0.68-0.88亿元,中值0.78亿元,yoy+311%,qoq+7%。 #汽车连接器订单旺盛,AEC快速导入国内外重要客户 ➠汽车连接器-今年目标1500万台,增速20%以上,目前比亚迪、长安、上汽、小米、蔚来、特斯拉等客户需求旺盛; ➠AEC-目前112G产品已经量产出货,国内配套T客户,海外配套M
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2025-07-13 13:06:41
工程机械复苏信号延续,出口上调全年预期
[太阳]【工程机械行业CME】# 工程机械复苏信号延续,出口上调全年预期【东吴机械】 👉国内市场,维持年初预期,预计全年增速在14%-15%左右。2025Q2销量波动原因分析:①4月增速放缓源于春节后(2-3月)存在需求透支效应。②5月增速转负源于2024年同期河北省地区基数较高以及4-5月进入去库存、消化透支需求的调整过程。③6月恢复正增长,主要得益于国债项目落地、二手机出口加速国内存量消化、小挖多功能性体现等因素的带动。预计2025Q3-Q4内销增速将趋于稳定,维持个位数增长水平,复苏进程
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稳定币市场动态追踪
【华西计算机】稳定币市场动态追踪(0712) 【国际动态】 (1)加密货币和稳定币基础设施初创公司 Zerohash 将融资约 1 亿美元,估值近 10 亿美元。上市在线券商盈透证券 (Interactive Brokers) 将领投此轮融资。 (来源:PANews) (2)The ETF Store 总裁 Nate Geraci表示,美国比特币现货 ETF 仅7天单日流入超10亿美元,其中2天在近期,上一次是1月17日的10.7亿美元。 (来源:BlockBeats) (3)币安 Alpha
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制冷剂板块更新:Q2各公司业绩继续断层增长,坚定看好制冷剂主升行情延续
制冷剂板块更新:Q2各公司业绩继续断层增长,坚定看好制冷剂主升行情延续 1、2025H1业绩预告:持续断层高增 [玫瑰]巨化股份:2025H1预计实现归母净利润19.7-21.3亿元,同比增长136%-155%;其中,Q2单季预计实现归母净利润11.61-13.21亿元(中值12.41亿元),同比增长122%-152%,环比增长44%-63%。公司制冷剂Q2单季均价为40,911元/吨,同比+65.31%(增长16,164元/吨),环比+9.09%(增长3,407元/吨)。 [玫瑰]三美股份:2
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沃尔核材 珍惜最好的上车点
【东北通信 要文强】沃尔核材 珍惜最好的上车点 沃尔核材今天的调整,我比较意外,公司发布业绩预告,想要展现的是业绩经营稳健,未来充满信心。 市场对其最乐观业绩预期为3.5,实际的预告高于普遍预期3,比最乐观预期少1000多万,大家就认为有些miss,实际这么大体量公司,几十家子公司业务核算,1000多万的波动不是很正常吗? 最重要的:公司的定价核心是高速线缆业务,半年报业绩主要体现为公司传统主业增长,用半年报1000多万出入定价公司高速铜缆爆发趋势,显然是不合理的。实际GB200二季度开始出货,
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AI+游戏再迎催化,继续看好游戏板块!
AI+游戏再迎催化,继续看好游戏板块! 1️⃣7月10日,米哈游创始人蔡浩宇创业项目Anuttacon的首款AI原生游戏《Whispers from the star》上架steam,开启Demo试玩、开放心愿单。游戏中,玩家可通过语音对话,推动剧情发展、指引被困在外星球的AI游戏角色逃脱困境。 2️⃣近期米哈游发布多个AI+游戏相关招聘职位:《星布谷地》、《崩坏星穹铁道》、UE5开放世界新游的AI NPC开发及系统设计,AI大模型算法研究员(AI Native游戏方向)等。 3️⃣7月1-7日
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荣泰健康:公司参与股权投资基金
荣泰健康:公司参与股权投资基金 事件:公司作为有限合伙人以自有资金人民币2,060万元出资认购嘉兴恩毅的基金份额,持股比例占合伙企业本期募集认缴出资总额的99.52%。本基金的投资为单一投资标的上海傲鲨智能科技有限公司。此次投资主要为借助专业机构资源拓展新兴领域,优化产业布局,提升资本增值能力。 傲鲨智能(ULS Robotics)创立于2018年,总部位于中国上海,是一家基于外骨骼技术平台机器人的高科技公司。傲鲨智能致力于工业、医疗和教育领域的外骨骼机器人产品研发、制造和配套解决方案。傲鲨智能
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重庆百货业绩预告:收入端承压,业绩端稳健,经营优化初现成效
重庆百货业绩预告:收入端承压,业绩端稳健,经营优化初现成效 公司发布半年度业绩预告,25H1实现收入80.4亿元,yoy-10.45%;实现归母净利润7.7亿元,yoy+8.74%;实现扣非后净利润7.2亿元,yoy+2.27%。 单Q2,实现收入37.6亿元,yoy-9%;实现利润3.0亿元,yoy+8%;实现扣非净利润2.8亿元,yoy+7%。 收入端略有压力,但毛利率提升。公司收入下滑,主要系行业竞争激烈,尤其是汽贸板块中传统燃油车业务遭遇严峻挑战,公司正加快向新能源汽车转型。同时,通过聚
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无锡振华:冲压客户结构质变 电镀半导体双轮驱动
🚘🚘公司深度|无锡振华:冲压客户结构质变 电镀半导体双轮驱动 【民生汽车 崔琰团队】 #我们发布2万字深度报告,看好无锡振华冲压业务客户结构改善,收购电镀业务构筑第二曲线。 #冲压客户结构进入拐点、电镀业务催化新增长 公司围绕“传统业务智能化+新能源业务规模化”的双轮驱动,以上汽集团为基,小米、理想、特斯拉等驱动新增长,2025年起客户结构进入拐点、新能源业务加速;并于2022年拓展至高技术壁垒、高盈利能力的电镀业务,带来第二增长曲线。 #技术领先+规模效应显著、全国布局与客户结构完善并行
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乖宝:积极把握回调机会
⏰乖宝:积极把握回调机会 2Q利润增速稍微弱于收入增速,主要:1)出口节奏受了些影响利润影响大于收入端,2)股权激励费用滚动影响计提边际提升,3)大促费用率提升 🌊近期受资金风格影响我们看到股价回调,我们仍积极建议把握回调带来上车机会, 🐈近期我们和客户讨论下来大家也普遍关注整体快消品的线上竞争激烈带来利润率长期提升曲线的问题。 🏵我们认为在宠物板块,这个竞争仍有限(人才密度仍不够),龙头多维度领先能力可保持,尤其是乖宝产品力的领先能力仍然是稀缺且领先的,中期角度弗列加特高端品牌基础上,狗
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四提氢能氢能观点
[太阳]事件:要着眼于高水平打造我国重要能源原材料基地,配套发展风电、光伏发电、氢能等能源,构建新型能源体系。 #此为三年内第四次点名氢能,并习惯将氢能跟风电、光伏并提,前三次分别在江西、四川和宁夏。 [礼物]多项政策已频繁出台:能源局开展氢能试点工作,国家引领发展方向,加速成熟商业模式全国推广;#国家能源局对“十五五”氢能产业发展定位“提质发展”、强调25年将持续推动氢能产业政策接续发力等。同时,今年绿氢电解槽招标数据亮眼,2025年1-6月招标约789MW,同比+35%。 [玫瑰]投资建议:
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比亚迪电子:股权激励落地,关注中期布局机会
🔥比亚迪电子:股权激励落地,关注中期布局机会 🚀公司与7月9日公告股权激励落地:本次购入标的股票及授出股份奖励总数:7,096,000股股份,授出对象包括:(i)本公司执行董事、高级管理人员;(ii)本集团中层管理人员及核心骨干员工。每股标的股票平均价格(不包括交易成本):约32.06港元。每股标的股票授出日期收盘价:32.15港元。标的股票总代价(不包括交易成本):227,481,425.00港元。分三年解锁,前两年每年解锁30%。股权激励受益完成,提高员工凝聚力和竞争力,确保集团长期稳定
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