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迷人大眼睛
2025-12-10 13:58:42
海光信息 回调是最佳参与时机——20251210
#海光信息 回调是最佳参与时机——20251210 #海光曙光业务深度协同继续。海光曙光并购终止系操作原因,两方业务仍深度协同发展。曙光/海光共同推出的640超节点通过30天+长稳运行可靠性测试验证,可保障10万卡级超大规模集群扩展部署。 #首届光合组织人工智能大会在即。2025年12月17-19日将召开光合组织(海光产业生态合作组织)2025人工智能创新大会,会上公司将展示依托曙光scaleX640超节点技术开发的国产大规模智算超集群系统。 #DCU/CPU迭代顺利。CPU:已达到国际同代水平
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迷人大眼睛
2025-12-10 13:58:09
模塑科技产品发包在即,客户产品产能多方保证
[玫瑰]【模塑科技】产品发包在即,客户产品产能多方保证,T链中被忽视的确定性标的! [太阳]公司预期未来一个月机器人产品将发包。公司过去一段时间深度对接特斯拉,对接产品主要为全身非金属件,包括peek等。公司作为特斯拉北美保险杠供应商深度合作多年,当下公司墨西哥总经理即将派往美国专职对接特斯拉机器人,此前公司墨西哥工厂已完成审厂及产品技术交流,有望未来直接进入发包环节,未来有较大信心拿到订单。 [太阳]公司核心优势有三:1)公司是北美特斯拉汽车保险杠核心供应商,客户关系非常好,此前特斯拉副总裁采
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模塑科技
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迷人大眼睛
2025-12-10 09:05:49
核心推荐关注信维通信,核心逻辑在于其业绩弹性大
Hczq: 核心推荐关注信维通信,核心逻辑在于其业绩弹性大、客户卡位优势显著、业务增长潜力足,且正迎来利润拐点。具体要点如下: 客户与供应链卡位优势突出 信维通信在多领域头部客户供应链中占据重要地位:一是切入苹果透明天线方案及钢壳电池钢壳供应链;二是在马斯克 Space X 的高频高速连接器、亚马逊的天线及高频高速连接器业务中处于独供地位;三是参与国内上海瀚讯卫星通信地面终端项目,且该终端已完成打样。 卫星通信业务增长潜力巨大 参考 Space X 今年 500 万台的需求规模,若上海瀚讯地面终
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迷人大眼睛
2025-12-09 22:52:34
硅料收储平台正式成立,期待2026光伏拐点之年
浙商机械 邱世梁王华君【光伏行业】硅料收储平台正式成立,期待2026光伏拐点之年 #光伏收储平台成立: 据能源一号12月9日微信公众号。多晶硅产能整合收购平台今天正式成立。公司名称为,北京光和谦成科技有限责任公司,注册资本30亿,成立日期为2025年12月9日。公司住所在北京市朝阳区。 平台公司成立后,各方股东将持续增加注册资本,该公司不负责卖多晶硅。未来各方股东将积极开会,确认此后多晶硅销售价的合理范围、收储目标及总量。 #隆基发员工持股计划2026年业绩扭亏为盈。考核年度为2026年-202
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迷人大眼睛
2025-12-09 18:13:15
宝钢包装:两片罐供需格局或改善, 国企龙头海外布局领先
() [红包]重点关注|#宝钢包装:两片罐供需格局或改善, 国企龙头海外布局领先【国投证券轻工】 [太阳]公司为金属包装两片罐纯正标的,2024年两片罐产量国内第二,深耕可口可乐等下游啤酒软饮料龙头客户,2018–2024年归母净利润由0.42亿元增长至1.72亿元,CAGR达26%,海外布局领先行业。 [太阳]行业形成一超两强格局,高度集中或带来供需格局改善。2024年奥瑞金收购中粮包装,CR3达67%,龙头价格主导权方面优势凸显,行业有望摆脱无序市场竞争。叠加“反内卷”政策与国企“一利五率”
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2025-12-09 16:53:50
超捷股份要点更新-251209
【华安机械】超捷股份要点更新-251209 —————————————— #公司看点: 汽车+航空航天+机器人 #收入构成: 汽车业务80%+家用电器15%+商业航天5% #26年业绩展望: 预计收入10-11亿,同比20%-30%增长。预计综合毛利率20%-25%,净利率约10% —————————————— 【汽车业务】 主要产品为紧固件,未来重点拓展海外市场。当下海外收入占比15%,未来预计提升至30%。预计未来3年收入保持年化约30%增长。 —————————————— 【航空&商业航天
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超捷股份
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2025-12-09 14:32:23
光伏:机制电价竞价陆续推进,看好底部布局机会
()光伏:机制电价竞价陆续推进,看好底部布局机会 1、需求端,目前已有19个省份陆续完成了机制电价竞价,这些省份前三季度新增光伏装机占比达到了62%。光伏机制电量规模超过300亿度,保障比例普遍在80%以上,预计对应装机规模超过30GW。光伏机制电价相比燃煤基准价均有不同程度降幅,#其中13省(包括新疆、河北、浙江等光伏装机大省)降幅在5分/kWh以内,若投资成本下降0.6元/W,则可对冲机制电价下降对收益率的影响。后续随着消纳问题逐步得到缓解,同时投资收益率预期趋于稳定,光伏需求有望重回增长趋
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2025-12-09 14:29:15
AI Agent:手机的智能驾驶时刻
()AI Agent:手机的智能驾驶时刻 各位领导好,我们刚外发了AI Agent的深度报告,也是我们AI手机系列深度的第一篇。 2025年底豆包与努比亚联合发布#搭载豆包手机助手的AI手机产品具备系统级智能体+高权限+跨应用执行能力,我们认为其重大意义#可参考智驾领域华为与赛力斯合作(华为智选模式),#AIAgent有望加速手机产业的“智驾”时刻加速来临,看好智能手机产业链迎来新一轮重大机遇。
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2025-12-09 14:28:56
手游行业11月月度观察
手游行业11月月度观察 [玫瑰]全球大盘:根据Sensor Tower数据,全球来看,2025年11月手游流水YoY-1%。其中,美国是最大的市场,流水占比33%,其次是中国、日本,分别占比17%、13%。11月美国市场流水YoY-1%,中国、日本市场流水较弱,11月YoY分别为-9%、-11%。 [玫瑰]中国大盘:根据伽马数据,整体来看,10月中国游戏市场实际销售收入YoY+8%。其中,移动端是最大的市场,收入占比72%,其次客户端占比28%。目前客户端市场增长强劲,10月收入YoY+29%,
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2025-12-09 14:28:13
奕东电子:液冷强兑现,北美供应链的稀缺标的
奕东电子:液冷强兑现,北美供应链的稀缺标的 #液冷:此前公司以6120w收购深圳冠鼎51%,其实控人也出资3000w认购子公司可俐星10%,形成交叉持股,我们认为是非常优质的标的收购,尤其是【卡位北美供应链】极度稀缺,市场对此认知交易较弱。 具体而言:①客户:公司作为Tier1对接国内al、zj等,冠鼎强化AVC(终端NV)和Boyd渠道(终端ASIC)。②工艺:CNC加工+铲齿,钎焊、激光焊等焊接技术顶尖,拓宽工艺提升产品附加值。③产品:在液冷板基础上,加强manifold、uqd、铜管等配套
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2025-12-09 14:20:38
胜宏科技算力景气度持续高位,持续推荐高估值赔率的AI PCB板块
() [烟花]【中信电子】算力景气度持续高位,持续推荐高估值赔率的AI PCB板块 #近期市场对于 CPO 、OCS 等进展关注较高,部分个股涨幅较大,反而 PCB 板块在部分传闻扰动下相对滞涨,我们了解正交背板方案仍在正常推进,并无取消之虞,持续升级的趋势仍旧明确。龙头业绩也仍在向好通道,叠加港股IPO节奏,我们认为配置赔率在逐步积累。 中短期维度,27年前高阶PCB产能均将维持紧张状态,我们重点推荐积极扩充高阶产能、技术/客户卡位领先、赋能客户新品迭代创新的龙头公司:胜宏科技(月度、年度金股
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2025-12-09 10:21:23
杰普特光通信黑马,X+C+A大客户需求共振
[太阳]【杰普特】光通信黑马,X+C+A大客户需求共振 [玫瑰]变化:大幅上调光通信预期 公司在mpo及FAU领域前瞻布局,近期北美客户下达1亿美金订单,预计25-26年营收1.3、8亿(之前预计分别为1、5亿),对应26年或增厚1-2亿利润,未来光通信有望再造1个杰普特 [玫瑰]业务表现:保持高增长 -锂电业务:C及B扩产,叠加激光器国产化,预计订单高增; -消费级业务:Xtool保持积极出货,cxsw已实现突破,预计今年增量2-3e,明年翻1-2倍 -光学检测:摄像头、Face ID芯片模组
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2025-12-09 09:03:05
H200获批,关注国产AIDC链
[礼物]【东吴计算机】H200获批,关注国产AIDC链 👉事件:美国总统唐纳德·特朗普周一表示,英伟达将被允许向中国和其他地区的“已批准客户”运送其 H200人工智能芯片,条件是美国获得 25% 的分成。 H200芯片仍具性价比,获准出口有望促使大厂加大资本开支,利好国产AIDC基建侧。 同时最先进的B系列芯片依旧被禁,最尖端算力依旧难以获取。 [红包]相关标的: IDC:大位科技、润泽科技、奥飞数据、光环新网、数据港、杭钢股份等。 IDC配套:潍柴重机、光迅科技、华工科技、锐捷网络等。 服务
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2025-12-09 09:02:17
盛达资源收购点评:从小矿企到大型综合型矿企转型的第一步
#盛达资源收购点评:从小矿企到大型综合型矿企转型的第一步 #事件:12月8日公司公告拟以现金5亿元收购代洪波、宋和明、梁正斌合计持有的伊春金石矿业60%股权。交易完成后,金石矿业将成为公司的控股子公司。 #资产说明:金石矿业核心资产为黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿探矿权,整个探矿权共三条矿带,其中一号矿带为铜钼矿,资源已通过评审备案计划转采,二三号为金矿,尚处勘探阶段。探矿权面积共5.287平方公里,其中一号铜钼矿1.806平方公里,拥有探明+控制+推断矿石资源量9.96亿吨,铜金属量1
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2025-12-09 07:57:41
分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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2025-12-10 13:58:42
海光信息 回调是最佳参与时机——20251210
#海光信息 回调是最佳参与时机——20251210 #海光曙光业务深度协同继续。海光曙光并购终止系操作原因,两方业务仍深度协同发展。曙光/海光共同推出的640超节点通过30天+长稳运行可靠性测试验证,可保障10万卡级超大规模集群扩展部署。 #首届光合组织人工智能大会在即。2025年12月17-19日将召开光合组织(海光产业生态合作组织)2025人工智能创新大会,会上公司将展示依托曙光scaleX640超节点技术开发的国产大规模智算超集群系统。 #DCU/CPU迭代顺利。CPU:已达到国际同代水平
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2025-12-10 13:58:09
模塑科技产品发包在即,客户产品产能多方保证
[玫瑰]【模塑科技】产品发包在即,客户产品产能多方保证,T链中被忽视的确定性标的! [太阳]公司预期未来一个月机器人产品将发包。公司过去一段时间深度对接特斯拉,对接产品主要为全身非金属件,包括peek等。公司作为特斯拉北美保险杠供应商深度合作多年,当下公司墨西哥总经理即将派往美国专职对接特斯拉机器人,此前公司墨西哥工厂已完成审厂及产品技术交流,有望未来直接进入发包环节,未来有较大信心拿到订单。 [太阳]公司核心优势有三:1)公司是北美特斯拉汽车保险杠核心供应商,客户关系非常好,此前特斯拉副总裁采
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2025-12-10 09:05:49
核心推荐关注信维通信,核心逻辑在于其业绩弹性大
Hczq: 核心推荐关注信维通信,核心逻辑在于其业绩弹性大、客户卡位优势显著、业务增长潜力足,且正迎来利润拐点。具体要点如下: 客户与供应链卡位优势突出 信维通信在多领域头部客户供应链中占据重要地位:一是切入苹果透明天线方案及钢壳电池钢壳供应链;二是在马斯克 Space X 的高频高速连接器、亚马逊的天线及高频高速连接器业务中处于独供地位;三是参与国内上海瀚讯卫星通信地面终端项目,且该终端已完成打样。 卫星通信业务增长潜力巨大 参考 Space X 今年 500 万台的需求规模,若上海瀚讯地面终
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硅料收储平台正式成立,期待2026光伏拐点之年
浙商机械 邱世梁王华君【光伏行业】硅料收储平台正式成立,期待2026光伏拐点之年 #光伏收储平台成立: 据能源一号12月9日微信公众号。多晶硅产能整合收购平台今天正式成立。公司名称为,北京光和谦成科技有限责任公司,注册资本30亿,成立日期为2025年12月9日。公司住所在北京市朝阳区。 平台公司成立后,各方股东将持续增加注册资本,该公司不负责卖多晶硅。未来各方股东将积极开会,确认此后多晶硅销售价的合理范围、收储目标及总量。 #隆基发员工持股计划2026年业绩扭亏为盈。考核年度为2026年-202
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宝钢包装:两片罐供需格局或改善, 国企龙头海外布局领先
() [红包]重点关注|#宝钢包装:两片罐供需格局或改善, 国企龙头海外布局领先【国投证券轻工】 [太阳]公司为金属包装两片罐纯正标的,2024年两片罐产量国内第二,深耕可口可乐等下游啤酒软饮料龙头客户,2018–2024年归母净利润由0.42亿元增长至1.72亿元,CAGR达26%,海外布局领先行业。 [太阳]行业形成一超两强格局,高度集中或带来供需格局改善。2024年奥瑞金收购中粮包装,CR3达67%,龙头价格主导权方面优势凸显,行业有望摆脱无序市场竞争。叠加“反内卷”政策与国企“一利五率”
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超捷股份要点更新-251209
【华安机械】超捷股份要点更新-251209 —————————————— #公司看点: 汽车+航空航天+机器人 #收入构成: 汽车业务80%+家用电器15%+商业航天5% #26年业绩展望: 预计收入10-11亿,同比20%-30%增长。预计综合毛利率20%-25%,净利率约10% —————————————— 【汽车业务】 主要产品为紧固件,未来重点拓展海外市场。当下海外收入占比15%,未来预计提升至30%。预计未来3年收入保持年化约30%增长。 —————————————— 【航空&商业航天
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光伏:机制电价竞价陆续推进,看好底部布局机会
()光伏:机制电价竞价陆续推进,看好底部布局机会 1、需求端,目前已有19个省份陆续完成了机制电价竞价,这些省份前三季度新增光伏装机占比达到了62%。光伏机制电量规模超过300亿度,保障比例普遍在80%以上,预计对应装机规模超过30GW。光伏机制电价相比燃煤基准价均有不同程度降幅,#其中13省(包括新疆、河北、浙江等光伏装机大省)降幅在5分/kWh以内,若投资成本下降0.6元/W,则可对冲机制电价下降对收益率的影响。后续随着消纳问题逐步得到缓解,同时投资收益率预期趋于稳定,光伏需求有望重回增长趋
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AI Agent:手机的智能驾驶时刻
()AI Agent:手机的智能驾驶时刻 各位领导好,我们刚外发了AI Agent的深度报告,也是我们AI手机系列深度的第一篇。 2025年底豆包与努比亚联合发布#搭载豆包手机助手的AI手机产品具备系统级智能体+高权限+跨应用执行能力,我们认为其重大意义#可参考智驾领域华为与赛力斯合作(华为智选模式),#AIAgent有望加速手机产业的“智驾”时刻加速来临,看好智能手机产业链迎来新一轮重大机遇。
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手游行业11月月度观察
手游行业11月月度观察 [玫瑰]全球大盘:根据Sensor Tower数据,全球来看,2025年11月手游流水YoY-1%。其中,美国是最大的市场,流水占比33%,其次是中国、日本,分别占比17%、13%。11月美国市场流水YoY-1%,中国、日本市场流水较弱,11月YoY分别为-9%、-11%。 [玫瑰]中国大盘:根据伽马数据,整体来看,10月中国游戏市场实际销售收入YoY+8%。其中,移动端是最大的市场,收入占比72%,其次客户端占比28%。目前客户端市场增长强劲,10月收入YoY+29%,
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奕东电子:液冷强兑现,北美供应链的稀缺标的
奕东电子:液冷强兑现,北美供应链的稀缺标的 #液冷:此前公司以6120w收购深圳冠鼎51%,其实控人也出资3000w认购子公司可俐星10%,形成交叉持股,我们认为是非常优质的标的收购,尤其是【卡位北美供应链】极度稀缺,市场对此认知交易较弱。 具体而言:①客户:公司作为Tier1对接国内al、zj等,冠鼎强化AVC(终端NV)和Boyd渠道(终端ASIC)。②工艺:CNC加工+铲齿,钎焊、激光焊等焊接技术顶尖,拓宽工艺提升产品附加值。③产品:在液冷板基础上,加强manifold、uqd、铜管等配套
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2025-12-09 14:20:38
胜宏科技算力景气度持续高位,持续推荐高估值赔率的AI PCB板块
() [烟花]【中信电子】算力景气度持续高位,持续推荐高估值赔率的AI PCB板块 #近期市场对于 CPO 、OCS 等进展关注较高,部分个股涨幅较大,反而 PCB 板块在部分传闻扰动下相对滞涨,我们了解正交背板方案仍在正常推进,并无取消之虞,持续升级的趋势仍旧明确。龙头业绩也仍在向好通道,叠加港股IPO节奏,我们认为配置赔率在逐步积累。 中短期维度,27年前高阶PCB产能均将维持紧张状态,我们重点推荐积极扩充高阶产能、技术/客户卡位领先、赋能客户新品迭代创新的龙头公司:胜宏科技(月度、年度金股
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杰普特光通信黑马,X+C+A大客户需求共振
[太阳]【杰普特】光通信黑马,X+C+A大客户需求共振 [玫瑰]变化:大幅上调光通信预期 公司在mpo及FAU领域前瞻布局,近期北美客户下达1亿美金订单,预计25-26年营收1.3、8亿(之前预计分别为1、5亿),对应26年或增厚1-2亿利润,未来光通信有望再造1个杰普特 [玫瑰]业务表现:保持高增长 -锂电业务:C及B扩产,叠加激光器国产化,预计订单高增; -消费级业务:Xtool保持积极出货,cxsw已实现突破,预计今年增量2-3e,明年翻1-2倍 -光学检测:摄像头、Face ID芯片模组
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2025-12-09 09:03:05
H200获批,关注国产AIDC链
[礼物]【东吴计算机】H200获批,关注国产AIDC链 👉事件:美国总统唐纳德·特朗普周一表示,英伟达将被允许向中国和其他地区的“已批准客户”运送其 H200人工智能芯片,条件是美国获得 25% 的分成。 H200芯片仍具性价比,获准出口有望促使大厂加大资本开支,利好国产AIDC基建侧。 同时最先进的B系列芯片依旧被禁,最尖端算力依旧难以获取。 [红包]相关标的: IDC:大位科技、润泽科技、奥飞数据、光环新网、数据港、杭钢股份等。 IDC配套:潍柴重机、光迅科技、华工科技、锐捷网络等。 服务
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2025-12-09 09:02:17
盛达资源收购点评:从小矿企到大型综合型矿企转型的第一步
#盛达资源收购点评:从小矿企到大型综合型矿企转型的第一步 #事件:12月8日公司公告拟以现金5亿元收购代洪波、宋和明、梁正斌合计持有的伊春金石矿业60%股权。交易完成后,金石矿业将成为公司的控股子公司。 #资产说明:金石矿业核心资产为黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿探矿权,整个探矿权共三条矿带,其中一号矿带为铜钼矿,资源已通过评审备案计划转采,二三号为金矿,尚处勘探阶段。探矿权面积共5.287平方公里,其中一号铜钼矿1.806平方公里,拥有探明+控制+推断矿石资源量9.96亿吨,铜金属量1
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分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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海光信息 回调是最佳参与时机——20251210
#海光信息 回调是最佳参与时机——20251210 #海光曙光业务深度协同继续。海光曙光并购终止系操作原因,两方业务仍深度协同发展。曙光/海光共同推出的640超节点通过30天+长稳运行可靠性测试验证,可保障10万卡级超大规模集群扩展部署。 #首届光合组织人工智能大会在即。2025年12月17-19日将召开光合组织(海光产业生态合作组织)2025人工智能创新大会,会上公司将展示依托曙光scaleX640超节点技术开发的国产大规模智算超集群系统。 #DCU/CPU迭代顺利。CPU:已达到国际同代水平
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模塑科技产品发包在即,客户产品产能多方保证
[玫瑰]【模塑科技】产品发包在即,客户产品产能多方保证,T链中被忽视的确定性标的! [太阳]公司预期未来一个月机器人产品将发包。公司过去一段时间深度对接特斯拉,对接产品主要为全身非金属件,包括peek等。公司作为特斯拉北美保险杠供应商深度合作多年,当下公司墨西哥总经理即将派往美国专职对接特斯拉机器人,此前公司墨西哥工厂已完成审厂及产品技术交流,有望未来直接进入发包环节,未来有较大信心拿到订单。 [太阳]公司核心优势有三:1)公司是北美特斯拉汽车保险杠核心供应商,客户关系非常好,此前特斯拉副总裁采
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核心推荐关注信维通信,核心逻辑在于其业绩弹性大
Hczq: 核心推荐关注信维通信,核心逻辑在于其业绩弹性大、客户卡位优势显著、业务增长潜力足,且正迎来利润拐点。具体要点如下: 客户与供应链卡位优势突出 信维通信在多领域头部客户供应链中占据重要地位:一是切入苹果透明天线方案及钢壳电池钢壳供应链;二是在马斯克 Space X 的高频高速连接器、亚马逊的天线及高频高速连接器业务中处于独供地位;三是参与国内上海瀚讯卫星通信地面终端项目,且该终端已完成打样。 卫星通信业务增长潜力巨大 参考 Space X 今年 500 万台的需求规模,若上海瀚讯地面终
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2025-12-09 22:52:34
硅料收储平台正式成立,期待2026光伏拐点之年
浙商机械 邱世梁王华君【光伏行业】硅料收储平台正式成立,期待2026光伏拐点之年 #光伏收储平台成立: 据能源一号12月9日微信公众号。多晶硅产能整合收购平台今天正式成立。公司名称为,北京光和谦成科技有限责任公司,注册资本30亿,成立日期为2025年12月9日。公司住所在北京市朝阳区。 平台公司成立后,各方股东将持续增加注册资本,该公司不负责卖多晶硅。未来各方股东将积极开会,确认此后多晶硅销售价的合理范围、收储目标及总量。 #隆基发员工持股计划2026年业绩扭亏为盈。考核年度为2026年-202
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宝钢包装:两片罐供需格局或改善, 国企龙头海外布局领先
() [红包]重点关注|#宝钢包装:两片罐供需格局或改善, 国企龙头海外布局领先【国投证券轻工】 [太阳]公司为金属包装两片罐纯正标的,2024年两片罐产量国内第二,深耕可口可乐等下游啤酒软饮料龙头客户,2018–2024年归母净利润由0.42亿元增长至1.72亿元,CAGR达26%,海外布局领先行业。 [太阳]行业形成一超两强格局,高度集中或带来供需格局改善。2024年奥瑞金收购中粮包装,CR3达67%,龙头价格主导权方面优势凸显,行业有望摆脱无序市场竞争。叠加“反内卷”政策与国企“一利五率”
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2025-12-09 16:53:50
超捷股份要点更新-251209
【华安机械】超捷股份要点更新-251209 —————————————— #公司看点: 汽车+航空航天+机器人 #收入构成: 汽车业务80%+家用电器15%+商业航天5% #26年业绩展望: 预计收入10-11亿,同比20%-30%增长。预计综合毛利率20%-25%,净利率约10% —————————————— 【汽车业务】 主要产品为紧固件,未来重点拓展海外市场。当下海外收入占比15%,未来预计提升至30%。预计未来3年收入保持年化约30%增长。 —————————————— 【航空&商业航天
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2025-12-09 14:32:23
光伏:机制电价竞价陆续推进,看好底部布局机会
()光伏:机制电价竞价陆续推进,看好底部布局机会 1、需求端,目前已有19个省份陆续完成了机制电价竞价,这些省份前三季度新增光伏装机占比达到了62%。光伏机制电量规模超过300亿度,保障比例普遍在80%以上,预计对应装机规模超过30GW。光伏机制电价相比燃煤基准价均有不同程度降幅,#其中13省(包括新疆、河北、浙江等光伏装机大省)降幅在5分/kWh以内,若投资成本下降0.6元/W,则可对冲机制电价下降对收益率的影响。后续随着消纳问题逐步得到缓解,同时投资收益率预期趋于稳定,光伏需求有望重回增长趋
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2025-12-09 14:29:15
AI Agent:手机的智能驾驶时刻
()AI Agent:手机的智能驾驶时刻 各位领导好,我们刚外发了AI Agent的深度报告,也是我们AI手机系列深度的第一篇。 2025年底豆包与努比亚联合发布#搭载豆包手机助手的AI手机产品具备系统级智能体+高权限+跨应用执行能力,我们认为其重大意义#可参考智驾领域华为与赛力斯合作(华为智选模式),#AIAgent有望加速手机产业的“智驾”时刻加速来临,看好智能手机产业链迎来新一轮重大机遇。
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2025-12-09 14:28:56
手游行业11月月度观察
手游行业11月月度观察 [玫瑰]全球大盘:根据Sensor Tower数据,全球来看,2025年11月手游流水YoY-1%。其中,美国是最大的市场,流水占比33%,其次是中国、日本,分别占比17%、13%。11月美国市场流水YoY-1%,中国、日本市场流水较弱,11月YoY分别为-9%、-11%。 [玫瑰]中国大盘:根据伽马数据,整体来看,10月中国游戏市场实际销售收入YoY+8%。其中,移动端是最大的市场,收入占比72%,其次客户端占比28%。目前客户端市场增长强劲,10月收入YoY+29%,
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奕东电子:液冷强兑现,北美供应链的稀缺标的
奕东电子:液冷强兑现,北美供应链的稀缺标的 #液冷:此前公司以6120w收购深圳冠鼎51%,其实控人也出资3000w认购子公司可俐星10%,形成交叉持股,我们认为是非常优质的标的收购,尤其是【卡位北美供应链】极度稀缺,市场对此认知交易较弱。 具体而言:①客户:公司作为Tier1对接国内al、zj等,冠鼎强化AVC(终端NV)和Boyd渠道(终端ASIC)。②工艺:CNC加工+铲齿,钎焊、激光焊等焊接技术顶尖,拓宽工艺提升产品附加值。③产品:在液冷板基础上,加强manifold、uqd、铜管等配套
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胜宏科技算力景气度持续高位,持续推荐高估值赔率的AI PCB板块
() [烟花]【中信电子】算力景气度持续高位,持续推荐高估值赔率的AI PCB板块 #近期市场对于 CPO 、OCS 等进展关注较高,部分个股涨幅较大,反而 PCB 板块在部分传闻扰动下相对滞涨,我们了解正交背板方案仍在正常推进,并无取消之虞,持续升级的趋势仍旧明确。龙头业绩也仍在向好通道,叠加港股IPO节奏,我们认为配置赔率在逐步积累。 中短期维度,27年前高阶PCB产能均将维持紧张状态,我们重点推荐积极扩充高阶产能、技术/客户卡位领先、赋能客户新品迭代创新的龙头公司:胜宏科技(月度、年度金股
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杰普特光通信黑马,X+C+A大客户需求共振
[太阳]【杰普特】光通信黑马,X+C+A大客户需求共振 [玫瑰]变化:大幅上调光通信预期 公司在mpo及FAU领域前瞻布局,近期北美客户下达1亿美金订单,预计25-26年营收1.3、8亿(之前预计分别为1、5亿),对应26年或增厚1-2亿利润,未来光通信有望再造1个杰普特 [玫瑰]业务表现:保持高增长 -锂电业务:C及B扩产,叠加激光器国产化,预计订单高增; -消费级业务:Xtool保持积极出货,cxsw已实现突破,预计今年增量2-3e,明年翻1-2倍 -光学检测:摄像头、Face ID芯片模组
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2025-12-09 09:03:05
H200获批,关注国产AIDC链
[礼物]【东吴计算机】H200获批,关注国产AIDC链 👉事件:美国总统唐纳德·特朗普周一表示,英伟达将被允许向中国和其他地区的“已批准客户”运送其 H200人工智能芯片,条件是美国获得 25% 的分成。 H200芯片仍具性价比,获准出口有望促使大厂加大资本开支,利好国产AIDC基建侧。 同时最先进的B系列芯片依旧被禁,最尖端算力依旧难以获取。 [红包]相关标的: IDC:大位科技、润泽科技、奥飞数据、光环新网、数据港、杭钢股份等。 IDC配套:潍柴重机、光迅科技、华工科技、锐捷网络等。 服务
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2025-12-09 09:02:17
盛达资源收购点评:从小矿企到大型综合型矿企转型的第一步
#盛达资源收购点评:从小矿企到大型综合型矿企转型的第一步 #事件:12月8日公司公告拟以现金5亿元收购代洪波、宋和明、梁正斌合计持有的伊春金石矿业60%股权。交易完成后,金石矿业将成为公司的控股子公司。 #资产说明:金石矿业核心资产为黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿探矿权,整个探矿权共三条矿带,其中一号矿带为铜钼矿,资源已通过评审备案计划转采,二三号为金矿,尚处勘探阶段。探矿权面积共5.287平方公里,其中一号铜钼矿1.806平方公里,拥有探明+控制+推断矿石资源量9.96亿吨,铜金属量1
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2025-12-09 07:57:41
分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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2025-12-10 13:58:42
海光信息 回调是最佳参与时机——20251210
#海光信息 回调是最佳参与时机——20251210 #海光曙光业务深度协同继续。海光曙光并购终止系操作原因,两方业务仍深度协同发展。曙光/海光共同推出的640超节点通过30天+长稳运行可靠性测试验证,可保障10万卡级超大规模集群扩展部署。 #首届光合组织人工智能大会在即。2025年12月17-19日将召开光合组织(海光产业生态合作组织)2025人工智能创新大会,会上公司将展示依托曙光scaleX640超节点技术开发的国产大规模智算超集群系统。 #DCU/CPU迭代顺利。CPU:已达到国际同代水平
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2025-12-10 13:58:09
模塑科技产品发包在即,客户产品产能多方保证
[玫瑰]【模塑科技】产品发包在即,客户产品产能多方保证,T链中被忽视的确定性标的! [太阳]公司预期未来一个月机器人产品将发包。公司过去一段时间深度对接特斯拉,对接产品主要为全身非金属件,包括peek等。公司作为特斯拉北美保险杠供应商深度合作多年,当下公司墨西哥总经理即将派往美国专职对接特斯拉机器人,此前公司墨西哥工厂已完成审厂及产品技术交流,有望未来直接进入发包环节,未来有较大信心拿到订单。 [太阳]公司核心优势有三:1)公司是北美特斯拉汽车保险杠核心供应商,客户关系非常好,此前特斯拉副总裁采
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核心推荐关注信维通信,核心逻辑在于其业绩弹性大
Hczq: 核心推荐关注信维通信,核心逻辑在于其业绩弹性大、客户卡位优势显著、业务增长潜力足,且正迎来利润拐点。具体要点如下: 客户与供应链卡位优势突出 信维通信在多领域头部客户供应链中占据重要地位:一是切入苹果透明天线方案及钢壳电池钢壳供应链;二是在马斯克 Space X 的高频高速连接器、亚马逊的天线及高频高速连接器业务中处于独供地位;三是参与国内上海瀚讯卫星通信地面终端项目,且该终端已完成打样。 卫星通信业务增长潜力巨大 参考 Space X 今年 500 万台的需求规模,若上海瀚讯地面终
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2025-12-09 22:52:34
硅料收储平台正式成立,期待2026光伏拐点之年
浙商机械 邱世梁王华君【光伏行业】硅料收储平台正式成立,期待2026光伏拐点之年 #光伏收储平台成立: 据能源一号12月9日微信公众号。多晶硅产能整合收购平台今天正式成立。公司名称为,北京光和谦成科技有限责任公司,注册资本30亿,成立日期为2025年12月9日。公司住所在北京市朝阳区。 平台公司成立后,各方股东将持续增加注册资本,该公司不负责卖多晶硅。未来各方股东将积极开会,确认此后多晶硅销售价的合理范围、收储目标及总量。 #隆基发员工持股计划2026年业绩扭亏为盈。考核年度为2026年-202
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宝钢包装:两片罐供需格局或改善, 国企龙头海外布局领先
() [红包]重点关注|#宝钢包装:两片罐供需格局或改善, 国企龙头海外布局领先【国投证券轻工】 [太阳]公司为金属包装两片罐纯正标的,2024年两片罐产量国内第二,深耕可口可乐等下游啤酒软饮料龙头客户,2018–2024年归母净利润由0.42亿元增长至1.72亿元,CAGR达26%,海外布局领先行业。 [太阳]行业形成一超两强格局,高度集中或带来供需格局改善。2024年奥瑞金收购中粮包装,CR3达67%,龙头价格主导权方面优势凸显,行业有望摆脱无序市场竞争。叠加“反内卷”政策与国企“一利五率”
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超捷股份要点更新-251209
【华安机械】超捷股份要点更新-251209 —————————————— #公司看点: 汽车+航空航天+机器人 #收入构成: 汽车业务80%+家用电器15%+商业航天5% #26年业绩展望: 预计收入10-11亿,同比20%-30%增长。预计综合毛利率20%-25%,净利率约10% —————————————— 【汽车业务】 主要产品为紧固件,未来重点拓展海外市场。当下海外收入占比15%,未来预计提升至30%。预计未来3年收入保持年化约30%增长。 —————————————— 【航空&商业航天
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光伏:机制电价竞价陆续推进,看好底部布局机会
()光伏:机制电价竞价陆续推进,看好底部布局机会 1、需求端,目前已有19个省份陆续完成了机制电价竞价,这些省份前三季度新增光伏装机占比达到了62%。光伏机制电量规模超过300亿度,保障比例普遍在80%以上,预计对应装机规模超过30GW。光伏机制电价相比燃煤基准价均有不同程度降幅,#其中13省(包括新疆、河北、浙江等光伏装机大省)降幅在5分/kWh以内,若投资成本下降0.6元/W,则可对冲机制电价下降对收益率的影响。后续随着消纳问题逐步得到缓解,同时投资收益率预期趋于稳定,光伏需求有望重回增长趋
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AI Agent:手机的智能驾驶时刻
()AI Agent:手机的智能驾驶时刻 各位领导好,我们刚外发了AI Agent的深度报告,也是我们AI手机系列深度的第一篇。 2025年底豆包与努比亚联合发布#搭载豆包手机助手的AI手机产品具备系统级智能体+高权限+跨应用执行能力,我们认为其重大意义#可参考智驾领域华为与赛力斯合作(华为智选模式),#AIAgent有望加速手机产业的“智驾”时刻加速来临,看好智能手机产业链迎来新一轮重大机遇。
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手游行业11月月度观察
手游行业11月月度观察 [玫瑰]全球大盘:根据Sensor Tower数据,全球来看,2025年11月手游流水YoY-1%。其中,美国是最大的市场,流水占比33%,其次是中国、日本,分别占比17%、13%。11月美国市场流水YoY-1%,中国、日本市场流水较弱,11月YoY分别为-9%、-11%。 [玫瑰]中国大盘:根据伽马数据,整体来看,10月中国游戏市场实际销售收入YoY+8%。其中,移动端是最大的市场,收入占比72%,其次客户端占比28%。目前客户端市场增长强劲,10月收入YoY+29%,
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奕东电子:液冷强兑现,北美供应链的稀缺标的
奕东电子:液冷强兑现,北美供应链的稀缺标的 #液冷:此前公司以6120w收购深圳冠鼎51%,其实控人也出资3000w认购子公司可俐星10%,形成交叉持股,我们认为是非常优质的标的收购,尤其是【卡位北美供应链】极度稀缺,市场对此认知交易较弱。 具体而言:①客户:公司作为Tier1对接国内al、zj等,冠鼎强化AVC(终端NV)和Boyd渠道(终端ASIC)。②工艺:CNC加工+铲齿,钎焊、激光焊等焊接技术顶尖,拓宽工艺提升产品附加值。③产品:在液冷板基础上,加强manifold、uqd、铜管等配套
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胜宏科技算力景气度持续高位,持续推荐高估值赔率的AI PCB板块
() [烟花]【中信电子】算力景气度持续高位,持续推荐高估值赔率的AI PCB板块 #近期市场对于 CPO 、OCS 等进展关注较高,部分个股涨幅较大,反而 PCB 板块在部分传闻扰动下相对滞涨,我们了解正交背板方案仍在正常推进,并无取消之虞,持续升级的趋势仍旧明确。龙头业绩也仍在向好通道,叠加港股IPO节奏,我们认为配置赔率在逐步积累。 中短期维度,27年前高阶PCB产能均将维持紧张状态,我们重点推荐积极扩充高阶产能、技术/客户卡位领先、赋能客户新品迭代创新的龙头公司:胜宏科技(月度、年度金股
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杰普特光通信黑马,X+C+A大客户需求共振
[太阳]【杰普特】光通信黑马,X+C+A大客户需求共振 [玫瑰]变化:大幅上调光通信预期 公司在mpo及FAU领域前瞻布局,近期北美客户下达1亿美金订单,预计25-26年营收1.3、8亿(之前预计分别为1、5亿),对应26年或增厚1-2亿利润,未来光通信有望再造1个杰普特 [玫瑰]业务表现:保持高增长 -锂电业务:C及B扩产,叠加激光器国产化,预计订单高增; -消费级业务:Xtool保持积极出货,cxsw已实现突破,预计今年增量2-3e,明年翻1-2倍 -光学检测:摄像头、Face ID芯片模组
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H200获批,关注国产AIDC链
[礼物]【东吴计算机】H200获批,关注国产AIDC链 👉事件:美国总统唐纳德·特朗普周一表示,英伟达将被允许向中国和其他地区的“已批准客户”运送其 H200人工智能芯片,条件是美国获得 25% 的分成。 H200芯片仍具性价比,获准出口有望促使大厂加大资本开支,利好国产AIDC基建侧。 同时最先进的B系列芯片依旧被禁,最尖端算力依旧难以获取。 [红包]相关标的: IDC:大位科技、润泽科技、奥飞数据、光环新网、数据港、杭钢股份等。 IDC配套:潍柴重机、光迅科技、华工科技、锐捷网络等。 服务
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盛达资源收购点评:从小矿企到大型综合型矿企转型的第一步
#盛达资源收购点评:从小矿企到大型综合型矿企转型的第一步 #事件:12月8日公司公告拟以现金5亿元收购代洪波、宋和明、梁正斌合计持有的伊春金石矿业60%股权。交易完成后,金石矿业将成为公司的控股子公司。 #资产说明:金石矿业核心资产为黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿探矿权,整个探矿权共三条矿带,其中一号矿带为铜钼矿,资源已通过评审备案计划转采,二三号为金矿,尚处勘探阶段。探矿权面积共5.287平方公里,其中一号铜钼矿1.806平方公里,拥有探明+控制+推断矿石资源量9.96亿吨,铜金属量1
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分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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海光信息 回调是最佳参与时机——20251210
#海光信息 回调是最佳参与时机——20251210 #海光曙光业务深度协同继续。海光曙光并购终止系操作原因,两方业务仍深度协同发展。曙光/海光共同推出的640超节点通过30天+长稳运行可靠性测试验证,可保障10万卡级超大规模集群扩展部署。 #首届光合组织人工智能大会在即。2025年12月17-19日将召开光合组织(海光产业生态合作组织)2025人工智能创新大会,会上公司将展示依托曙光scaleX640超节点技术开发的国产大规模智算超集群系统。 #DCU/CPU迭代顺利。CPU:已达到国际同代水平
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模塑科技产品发包在即,客户产品产能多方保证
[玫瑰]【模塑科技】产品发包在即,客户产品产能多方保证,T链中被忽视的确定性标的! [太阳]公司预期未来一个月机器人产品将发包。公司过去一段时间深度对接特斯拉,对接产品主要为全身非金属件,包括peek等。公司作为特斯拉北美保险杠供应商深度合作多年,当下公司墨西哥总经理即将派往美国专职对接特斯拉机器人,此前公司墨西哥工厂已完成审厂及产品技术交流,有望未来直接进入发包环节,未来有较大信心拿到订单。 [太阳]公司核心优势有三:1)公司是北美特斯拉汽车保险杠核心供应商,客户关系非常好,此前特斯拉副总裁采
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核心推荐关注信维通信,核心逻辑在于其业绩弹性大
Hczq: 核心推荐关注信维通信,核心逻辑在于其业绩弹性大、客户卡位优势显著、业务增长潜力足,且正迎来利润拐点。具体要点如下: 客户与供应链卡位优势突出 信维通信在多领域头部客户供应链中占据重要地位:一是切入苹果透明天线方案及钢壳电池钢壳供应链;二是在马斯克 Space X 的高频高速连接器、亚马逊的天线及高频高速连接器业务中处于独供地位;三是参与国内上海瀚讯卫星通信地面终端项目,且该终端已完成打样。 卫星通信业务增长潜力巨大 参考 Space X 今年 500 万台的需求规模,若上海瀚讯地面终
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硅料收储平台正式成立,期待2026光伏拐点之年
浙商机械 邱世梁王华君【光伏行业】硅料收储平台正式成立,期待2026光伏拐点之年 #光伏收储平台成立: 据能源一号12月9日微信公众号。多晶硅产能整合收购平台今天正式成立。公司名称为,北京光和谦成科技有限责任公司,注册资本30亿,成立日期为2025年12月9日。公司住所在北京市朝阳区。 平台公司成立后,各方股东将持续增加注册资本,该公司不负责卖多晶硅。未来各方股东将积极开会,确认此后多晶硅销售价的合理范围、收储目标及总量。 #隆基发员工持股计划2026年业绩扭亏为盈。考核年度为2026年-202
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宝钢包装:两片罐供需格局或改善, 国企龙头海外布局领先
() [红包]重点关注|#宝钢包装:两片罐供需格局或改善, 国企龙头海外布局领先【国投证券轻工】 [太阳]公司为金属包装两片罐纯正标的,2024年两片罐产量国内第二,深耕可口可乐等下游啤酒软饮料龙头客户,2018–2024年归母净利润由0.42亿元增长至1.72亿元,CAGR达26%,海外布局领先行业。 [太阳]行业形成一超两强格局,高度集中或带来供需格局改善。2024年奥瑞金收购中粮包装,CR3达67%,龙头价格主导权方面优势凸显,行业有望摆脱无序市场竞争。叠加“反内卷”政策与国企“一利五率”
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超捷股份要点更新-251209
【华安机械】超捷股份要点更新-251209 —————————————— #公司看点: 汽车+航空航天+机器人 #收入构成: 汽车业务80%+家用电器15%+商业航天5% #26年业绩展望: 预计收入10-11亿,同比20%-30%增长。预计综合毛利率20%-25%,净利率约10% —————————————— 【汽车业务】 主要产品为紧固件,未来重点拓展海外市场。当下海外收入占比15%,未来预计提升至30%。预计未来3年收入保持年化约30%增长。 —————————————— 【航空&商业航天
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2025-12-09 14:32:23
光伏:机制电价竞价陆续推进,看好底部布局机会
()光伏:机制电价竞价陆续推进,看好底部布局机会 1、需求端,目前已有19个省份陆续完成了机制电价竞价,这些省份前三季度新增光伏装机占比达到了62%。光伏机制电量规模超过300亿度,保障比例普遍在80%以上,预计对应装机规模超过30GW。光伏机制电价相比燃煤基准价均有不同程度降幅,#其中13省(包括新疆、河北、浙江等光伏装机大省)降幅在5分/kWh以内,若投资成本下降0.6元/W,则可对冲机制电价下降对收益率的影响。后续随着消纳问题逐步得到缓解,同时投资收益率预期趋于稳定,光伏需求有望重回增长趋
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AI Agent:手机的智能驾驶时刻
()AI Agent:手机的智能驾驶时刻 各位领导好,我们刚外发了AI Agent的深度报告,也是我们AI手机系列深度的第一篇。 2025年底豆包与努比亚联合发布#搭载豆包手机助手的AI手机产品具备系统级智能体+高权限+跨应用执行能力,我们认为其重大意义#可参考智驾领域华为与赛力斯合作(华为智选模式),#AIAgent有望加速手机产业的“智驾”时刻加速来临,看好智能手机产业链迎来新一轮重大机遇。
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手游行业11月月度观察
手游行业11月月度观察 [玫瑰]全球大盘:根据Sensor Tower数据,全球来看,2025年11月手游流水YoY-1%。其中,美国是最大的市场,流水占比33%,其次是中国、日本,分别占比17%、13%。11月美国市场流水YoY-1%,中国、日本市场流水较弱,11月YoY分别为-9%、-11%。 [玫瑰]中国大盘:根据伽马数据,整体来看,10月中国游戏市场实际销售收入YoY+8%。其中,移动端是最大的市场,收入占比72%,其次客户端占比28%。目前客户端市场增长强劲,10月收入YoY+29%,
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奕东电子:液冷强兑现,北美供应链的稀缺标的
奕东电子:液冷强兑现,北美供应链的稀缺标的 #液冷:此前公司以6120w收购深圳冠鼎51%,其实控人也出资3000w认购子公司可俐星10%,形成交叉持股,我们认为是非常优质的标的收购,尤其是【卡位北美供应链】极度稀缺,市场对此认知交易较弱。 具体而言:①客户:公司作为Tier1对接国内al、zj等,冠鼎强化AVC(终端NV)和Boyd渠道(终端ASIC)。②工艺:CNC加工+铲齿,钎焊、激光焊等焊接技术顶尖,拓宽工艺提升产品附加值。③产品:在液冷板基础上,加强manifold、uqd、铜管等配套
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胜宏科技算力景气度持续高位,持续推荐高估值赔率的AI PCB板块
() [烟花]【中信电子】算力景气度持续高位,持续推荐高估值赔率的AI PCB板块 #近期市场对于 CPO 、OCS 等进展关注较高,部分个股涨幅较大,反而 PCB 板块在部分传闻扰动下相对滞涨,我们了解正交背板方案仍在正常推进,并无取消之虞,持续升级的趋势仍旧明确。龙头业绩也仍在向好通道,叠加港股IPO节奏,我们认为配置赔率在逐步积累。 中短期维度,27年前高阶PCB产能均将维持紧张状态,我们重点推荐积极扩充高阶产能、技术/客户卡位领先、赋能客户新品迭代创新的龙头公司:胜宏科技(月度、年度金股
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杰普特光通信黑马,X+C+A大客户需求共振
[太阳]【杰普特】光通信黑马,X+C+A大客户需求共振 [玫瑰]变化:大幅上调光通信预期 公司在mpo及FAU领域前瞻布局,近期北美客户下达1亿美金订单,预计25-26年营收1.3、8亿(之前预计分别为1、5亿),对应26年或增厚1-2亿利润,未来光通信有望再造1个杰普特 [玫瑰]业务表现:保持高增长 -锂电业务:C及B扩产,叠加激光器国产化,预计订单高增; -消费级业务:Xtool保持积极出货,cxsw已实现突破,预计今年增量2-3e,明年翻1-2倍 -光学检测:摄像头、Face ID芯片模组
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H200获批,关注国产AIDC链
[礼物]【东吴计算机】H200获批,关注国产AIDC链 👉事件:美国总统唐纳德·特朗普周一表示,英伟达将被允许向中国和其他地区的“已批准客户”运送其 H200人工智能芯片,条件是美国获得 25% 的分成。 H200芯片仍具性价比,获准出口有望促使大厂加大资本开支,利好国产AIDC基建侧。 同时最先进的B系列芯片依旧被禁,最尖端算力依旧难以获取。 [红包]相关标的: IDC:大位科技、润泽科技、奥飞数据、光环新网、数据港、杭钢股份等。 IDC配套:潍柴重机、光迅科技、华工科技、锐捷网络等。 服务
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2025-12-09 09:02:17
盛达资源收购点评:从小矿企到大型综合型矿企转型的第一步
#盛达资源收购点评:从小矿企到大型综合型矿企转型的第一步 #事件:12月8日公司公告拟以现金5亿元收购代洪波、宋和明、梁正斌合计持有的伊春金石矿业60%股权。交易完成后,金石矿业将成为公司的控股子公司。 #资产说明:金石矿业核心资产为黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿探矿权,整个探矿权共三条矿带,其中一号矿带为铜钼矿,资源已通过评审备案计划转采,二三号为金矿,尚处勘探阶段。探矿权面积共5.287平方公里,其中一号铜钼矿1.806平方公里,拥有探明+控制+推断矿石资源量9.96亿吨,铜金属量1
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2025-12-09 07:57:41
分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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2025-12-10 13:58:42
海光信息 回调是最佳参与时机——20251210
#海光信息 回调是最佳参与时机——20251210 #海光曙光业务深度协同继续。海光曙光并购终止系操作原因,两方业务仍深度协同发展。曙光/海光共同推出的640超节点通过30天+长稳运行可靠性测试验证,可保障10万卡级超大规模集群扩展部署。 #首届光合组织人工智能大会在即。2025年12月17-19日将召开光合组织(海光产业生态合作组织)2025人工智能创新大会,会上公司将展示依托曙光scaleX640超节点技术开发的国产大规模智算超集群系统。 #DCU/CPU迭代顺利。CPU:已达到国际同代水平
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2025-12-10 13:58:09
模塑科技产品发包在即,客户产品产能多方保证
[玫瑰]【模塑科技】产品发包在即,客户产品产能多方保证,T链中被忽视的确定性标的! [太阳]公司预期未来一个月机器人产品将发包。公司过去一段时间深度对接特斯拉,对接产品主要为全身非金属件,包括peek等。公司作为特斯拉北美保险杠供应商深度合作多年,当下公司墨西哥总经理即将派往美国专职对接特斯拉机器人,此前公司墨西哥工厂已完成审厂及产品技术交流,有望未来直接进入发包环节,未来有较大信心拿到订单。 [太阳]公司核心优势有三:1)公司是北美特斯拉汽车保险杠核心供应商,客户关系非常好,此前特斯拉副总裁采
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2025-12-10 09:05:49
核心推荐关注信维通信,核心逻辑在于其业绩弹性大
Hczq: 核心推荐关注信维通信,核心逻辑在于其业绩弹性大、客户卡位优势显著、业务增长潜力足,且正迎来利润拐点。具体要点如下: 客户与供应链卡位优势突出 信维通信在多领域头部客户供应链中占据重要地位:一是切入苹果透明天线方案及钢壳电池钢壳供应链;二是在马斯克 Space X 的高频高速连接器、亚马逊的天线及高频高速连接器业务中处于独供地位;三是参与国内上海瀚讯卫星通信地面终端项目,且该终端已完成打样。 卫星通信业务增长潜力巨大 参考 Space X 今年 500 万台的需求规模,若上海瀚讯地面终
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2025-12-09 22:52:34
硅料收储平台正式成立,期待2026光伏拐点之年
浙商机械 邱世梁王华君【光伏行业】硅料收储平台正式成立,期待2026光伏拐点之年 #光伏收储平台成立: 据能源一号12月9日微信公众号。多晶硅产能整合收购平台今天正式成立。公司名称为,北京光和谦成科技有限责任公司,注册资本30亿,成立日期为2025年12月9日。公司住所在北京市朝阳区。 平台公司成立后,各方股东将持续增加注册资本,该公司不负责卖多晶硅。未来各方股东将积极开会,确认此后多晶硅销售价的合理范围、收储目标及总量。 #隆基发员工持股计划2026年业绩扭亏为盈。考核年度为2026年-202
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宝钢包装:两片罐供需格局或改善, 国企龙头海外布局领先
() [红包]重点关注|#宝钢包装:两片罐供需格局或改善, 国企龙头海外布局领先【国投证券轻工】 [太阳]公司为金属包装两片罐纯正标的,2024年两片罐产量国内第二,深耕可口可乐等下游啤酒软饮料龙头客户,2018–2024年归母净利润由0.42亿元增长至1.72亿元,CAGR达26%,海外布局领先行业。 [太阳]行业形成一超两强格局,高度集中或带来供需格局改善。2024年奥瑞金收购中粮包装,CR3达67%,龙头价格主导权方面优势凸显,行业有望摆脱无序市场竞争。叠加“反内卷”政策与国企“一利五率”
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超捷股份要点更新-251209
【华安机械】超捷股份要点更新-251209 —————————————— #公司看点: 汽车+航空航天+机器人 #收入构成: 汽车业务80%+家用电器15%+商业航天5% #26年业绩展望: 预计收入10-11亿,同比20%-30%增长。预计综合毛利率20%-25%,净利率约10% —————————————— 【汽车业务】 主要产品为紧固件,未来重点拓展海外市场。当下海外收入占比15%,未来预计提升至30%。预计未来3年收入保持年化约30%增长。 —————————————— 【航空&商业航天
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光伏:机制电价竞价陆续推进,看好底部布局机会
()光伏:机制电价竞价陆续推进,看好底部布局机会 1、需求端,目前已有19个省份陆续完成了机制电价竞价,这些省份前三季度新增光伏装机占比达到了62%。光伏机制电量规模超过300亿度,保障比例普遍在80%以上,预计对应装机规模超过30GW。光伏机制电价相比燃煤基准价均有不同程度降幅,#其中13省(包括新疆、河北、浙江等光伏装机大省)降幅在5分/kWh以内,若投资成本下降0.6元/W,则可对冲机制电价下降对收益率的影响。后续随着消纳问题逐步得到缓解,同时投资收益率预期趋于稳定,光伏需求有望重回增长趋
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AI Agent:手机的智能驾驶时刻
()AI Agent:手机的智能驾驶时刻 各位领导好,我们刚外发了AI Agent的深度报告,也是我们AI手机系列深度的第一篇。 2025年底豆包与努比亚联合发布#搭载豆包手机助手的AI手机产品具备系统级智能体+高权限+跨应用执行能力,我们认为其重大意义#可参考智驾领域华为与赛力斯合作(华为智选模式),#AIAgent有望加速手机产业的“智驾”时刻加速来临,看好智能手机产业链迎来新一轮重大机遇。
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手游行业11月月度观察
手游行业11月月度观察 [玫瑰]全球大盘:根据Sensor Tower数据,全球来看,2025年11月手游流水YoY-1%。其中,美国是最大的市场,流水占比33%,其次是中国、日本,分别占比17%、13%。11月美国市场流水YoY-1%,中国、日本市场流水较弱,11月YoY分别为-9%、-11%。 [玫瑰]中国大盘:根据伽马数据,整体来看,10月中国游戏市场实际销售收入YoY+8%。其中,移动端是最大的市场,收入占比72%,其次客户端占比28%。目前客户端市场增长强劲,10月收入YoY+29%,
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奕东电子:液冷强兑现,北美供应链的稀缺标的
奕东电子:液冷强兑现,北美供应链的稀缺标的 #液冷:此前公司以6120w收购深圳冠鼎51%,其实控人也出资3000w认购子公司可俐星10%,形成交叉持股,我们认为是非常优质的标的收购,尤其是【卡位北美供应链】极度稀缺,市场对此认知交易较弱。 具体而言:①客户:公司作为Tier1对接国内al、zj等,冠鼎强化AVC(终端NV)和Boyd渠道(终端ASIC)。②工艺:CNC加工+铲齿,钎焊、激光焊等焊接技术顶尖,拓宽工艺提升产品附加值。③产品:在液冷板基础上,加强manifold、uqd、铜管等配套
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胜宏科技算力景气度持续高位,持续推荐高估值赔率的AI PCB板块
() [烟花]【中信电子】算力景气度持续高位,持续推荐高估值赔率的AI PCB板块 #近期市场对于 CPO 、OCS 等进展关注较高,部分个股涨幅较大,反而 PCB 板块在部分传闻扰动下相对滞涨,我们了解正交背板方案仍在正常推进,并无取消之虞,持续升级的趋势仍旧明确。龙头业绩也仍在向好通道,叠加港股IPO节奏,我们认为配置赔率在逐步积累。 中短期维度,27年前高阶PCB产能均将维持紧张状态,我们重点推荐积极扩充高阶产能、技术/客户卡位领先、赋能客户新品迭代创新的龙头公司:胜宏科技(月度、年度金股
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杰普特光通信黑马,X+C+A大客户需求共振
[太阳]【杰普特】光通信黑马,X+C+A大客户需求共振 [玫瑰]变化:大幅上调光通信预期 公司在mpo及FAU领域前瞻布局,近期北美客户下达1亿美金订单,预计25-26年营收1.3、8亿(之前预计分别为1、5亿),对应26年或增厚1-2亿利润,未来光通信有望再造1个杰普特 [玫瑰]业务表现:保持高增长 -锂电业务:C及B扩产,叠加激光器国产化,预计订单高增; -消费级业务:Xtool保持积极出货,cxsw已实现突破,预计今年增量2-3e,明年翻1-2倍 -光学检测:摄像头、Face ID芯片模组
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H200获批,关注国产AIDC链
[礼物]【东吴计算机】H200获批,关注国产AIDC链 👉事件:美国总统唐纳德·特朗普周一表示,英伟达将被允许向中国和其他地区的“已批准客户”运送其 H200人工智能芯片,条件是美国获得 25% 的分成。 H200芯片仍具性价比,获准出口有望促使大厂加大资本开支,利好国产AIDC基建侧。 同时最先进的B系列芯片依旧被禁,最尖端算力依旧难以获取。 [红包]相关标的: IDC:大位科技、润泽科技、奥飞数据、光环新网、数据港、杭钢股份等。 IDC配套:潍柴重机、光迅科技、华工科技、锐捷网络等。 服务
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盛达资源收购点评:从小矿企到大型综合型矿企转型的第一步
#盛达资源收购点评:从小矿企到大型综合型矿企转型的第一步 #事件:12月8日公司公告拟以现金5亿元收购代洪波、宋和明、梁正斌合计持有的伊春金石矿业60%股权。交易完成后,金石矿业将成为公司的控股子公司。 #资产说明:金石矿业核心资产为黑龙江省大兴安岭新林区460高地岩金矿探矿权,整个探矿权共三条矿带,其中一号矿带为铜钼矿,资源已通过评审备案计划转采,二三号为金矿,尚处勘探阶段。探矿权面积共5.287平方公里,其中一号铜钼矿1.806平方公里,拥有探明+控制+推断矿石资源量9.96亿吨,铜金属量1
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分众传媒草根调研2025M12W2数据总结
[红包]【中信证券传媒】分众传媒草根调研2025M12W2数据总结 根据草根调研,25M12W2 分众上海四张网投放去重广告主数量增至 28 家,环比 25M12W1 的 23 家提升显著,主要系双十二促销节点来临,品牌方投放增加。互联网、生活日用品广告主构成本周广告投放主要来源。 广告主结构方面:互联网平台继续领跑,淘宝、淘宝闪购、飞猪、美团等高频出现,广告主时长占比升至约30%,随着双十二本周正式开启,平台进一步提升曝光密度。生活日用品广告主数量占比最大,麦吉丽、杜蕾斯、达霏欣、泰兰尼斯、欧
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