CoreWeave二季度营收 25.8亿美元，同比翻倍，在手订单突破 1040亿美元；Nebius营收 5.82亿美元，同比暴增 454%，新签合同金额较上季翻了两番。同一天，腾讯发布Q2财报，单季资本开支 527.8亿元，同比大增 176%。海外算力租赁商用财报证明了一件事：AI算力的需求不是预测

汇报1❗【天风电新】载板-兴森科技更新（9）：定增扩高端基板+华为ABF大额订单共振，26年业绩拐点确立-0808———————————#核心催化：1、39亿元定增全额投向BT载板、1.6T光模块mSAP高景气赛道；7月半年报预告归母净利1-1.2亿元，同比大增247%-316%，存储基板、传统PC

核心驱动：日本供应链脆弱性（原材料依赖中国钨/稀土出口管制）+ AI算力高景气+政策催化（商务部对日两用物项管制）→ 国产替代确定性加速一、TAC膜（日企垄断87%+）——0→1突破，弹性最大富士胶片+柯尼卡美能达两家日企占全球87%+，下游面板大陆占70%，严重失衡个股核心逻辑进度天禄科技国内TA