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夜长梦山
2024-10-31 15:50:27
几近明牌,无需博弈- 维业股份300621资产注入高景太阳能 国资同一股东下资产强强联合 #【注入资产需求迫切】高景IPO受挫、退出压力巨大。高景最新一轮融资估值200e,股东阵容极尽奢华,囊括中金、金石、IDG等几乎所有顶级机构,退出压力巨大。高景是华发集团于19年设立的全资企业,华发集团是高景实际攒局人。高景最新一期收入176e,扣非利润17e。 #【壳公司业务足够鸡肋】主营业务业绩不增,尤其受近年房地产下行影响,大量应收款项难以收回,坏账计提风险较大,利润承压。同时,国企为保全维业股份上市
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2024-10-30 08:58:22
【华创计算机】达梦数据:收入利润高增,充分受益信创变化 20241029 # 2024年前三季度,公司营业收入为6.29亿元,同比+40.96%;归母净利润为1.74亿元,同比+47.48%;扣非归母净利润为1.59亿元,同比+45.88%。 费用侧:前三季度销售、管理、研发费用率分别为33.57%、10.21%、22.51%。 盈利能力:前三季度毛利率86.32%,净利率27.15%。 # 2024Q3单季度,公司营业收入为2.78亿元,同比+74.46%,环比+49.22%;归母净利润为0.
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【不改趋势】 1、大盘迎来近两周最像样的一次回调,上证指数下跌超1%,全市场超4,000只个股下跌,成交金额放大至2.11万亿,小市值风格指数跌幅靠前,万得微盘股指数下跌超2.6%,算是对前期过于极端的大小市值风格的一种回摆和纠偏。 结构方面,前期滞涨的大金融保持相对稳健,TMT整体保持韧性,虽然盘中也出现了冲高回落,但整体还是以红盘收盘。 2、盘后外盘港股和A股股指期货价格再次出现异动,与近期化债政策传闻有一定的关联。我们也倾向于认为11月8日大概率会有增量政策落地,只是切记避免被带了节奏,造
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【信达生物】Fotvita交易解读会 交易背景 信达Fortvita资产比较早期,海外没有资产拿到FDA临床批件。信达生物利用该平台出海的决心、第二个10年国际化道路不会改变,公司在海外已经有独立运行的organization,新招了CMO,同时在旧金山湾区还有US lab。海外开发至少需要10亿美金,利用信达生物融资的话,投资人会认为摊薄了其股份,因此用Fotvita平台进行融资计划。
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2024-10-29 15:37:16
玻璃封装: 具有潜力,由于成本优势,尺寸,机械性能等因素吸引关注大摩 (24/10/27) 我们认为玻璃在先进封装中具有很高潜力,因其面板尺寸更大、性能优异,但供应链优化尚需几年。 玻璃在封装中的应用机会 玻璃在载体、中介层及基板核心方面的应用吸引了不同供应链的关注。尽管硅晶圆仍为主流,单芯片和集成芯片增多导致其经济性下降,而玻璃面板尺寸更大,或提供成本优势。 玻璃的主要优势 玻璃可提供更好的电气性能,减少信号损失,并因热膨胀系数匹配较佳而降低翘曲风险,机械强度也更高。据Yole估计,扇出面板级
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联发科: 不认为高通和ARM之争会导致联发科扩大份额大摩(24/10/28) 我们预计第三、第四季度业绩将符合预期,但中国和晶圆厂支出放缓可能对明年增长形成一定阻力。我们下调了2025财年预期,但同时也关注一些增长亮点(如IP、硬件、AI活动),因此维持增持评级。CDNS将在10月28日(周一)营业结束后发布第三季度财报。 关键要点 Intel和三星的支出(研发和资本支出)放缓将影响明年EDA和IP销售,中国支出放缓也可能带来温和影响。 然而,产品周期强劲(如Z3/X3、Millennium)以
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兆易创新(GigaDevice): 3Q超预期, 25年看工业MCU和汽车Nor闪存高盛(24/10/28) 第三季度业绩超预期,毛利率达42%,净利润3.15亿元人民币,增长12%。管理层对中长期增长持积极态度,主因包括DRAM新产品(DDR4 8Gb,LPDDR4)推进、2025年工业MCU复苏及NOR闪存在汽车和新应用(如AIPC)中的扩展。公司上调2024年DRAM晶圆采购预算,以支持未来扩展。 第三季度亮点 NOR闪存推动毛利率提升;收入环比增3%,主要得益于高毛利NOR闪存贡献增加。
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2024-10-28 08:08:13
【国盛军工】近期重点个股更新 1、中国海防:中国动力重组公告,会加速资产整合的预期,中国海防有望走出军工重组龙头的趋势 2、湘电股份:海军水下装备景气度高,叠加明年新装备放量再上台阶 3、壶化股份:本周调研更新,明年3.3亿利润确定性很高,13x低估值高成长,有个新研制的智能爆破装备产品正在切入西藏MT方向,未来成长空间很大
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2024-10-28 08:02:11
【钛合金材料】核心要点: 苹果中框材料变化:1)明年iPhone 17 PRO和PRO max这两款高端机型仍会保持钛合金中框不变,但工艺可能会改变。2)iPhone 17标准版为铝合金中框,Plus款将改为轻薄款,可能会采用8系或9系铝。3)苹果中框材料的趋势是会寻找更优于钛合金的材料来代替,朝着更轻、更优的方向发展。 钛合金加工:1)Iphone 16中铝和钛的比例大致在 2: 8。2)钛合金材料加工难度较高,去年初始产品良率15%不到,经持续改进后逐渐提高,目前加工的直通率大概在80%左右
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2024-10-28 08:02:02
【HPV疫苗】核心要点: 整体情况:1)随着默沙东适应年龄的打开,以及沃森二价疫苗出来后,整体的竞争会更厉害,价格下降的很多,而且今年二类苗销售的也不太好,所以默沙东的HPV疫苗三季度会有些好转,预计四季度能保持。2)由于中国疫苗市场渗透率还不高,未来有上升空间,从现在或今年下半年开始可能会有一个往上爬的过程。 二价疫苗:1)二价今年降价不会影响九价的需求。因为打过二价的人可能终身免疫或者5 - 10年才免疫,不需要重新打九价。2)九价疫苗扩充年龄段后,其保护范围扩大,相比二价疫苗有更多优势,会
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【医疗设备】核心要点: 设备更新进展:1)九月底国家卫生部门开展会议之后,设备更新进入了正式的实施阶段,已经有部分的拨款到位。2)今年底之前,用在医疗设备领域的长期国债估计有200-300亿规模,加上地方支持的资金整体应有近500亿。
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【阿胶】核心要点: Q3跟踪:1)1-9月份全年发货目标已完成75%,阿胶浆前三季度增速均超40%。2)阿胶块和阿胶浆产品定位不同,阿胶块是资源稀缺型产品,发货严格控制保持平稳增长;阿胶浆为增量大品种,今年高增长。 营销策略:1)ToB费用调减,销售费用率降低,整体利润率提升;2)ToC端做好工作,把更多资源费用用在阿胶顾客端。
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2024-10-28 07:54:04
10月27日,小鹏汇天飞行汽车智造基地在广州开发区正式动工。羊城晚报全媒体记者获悉,这是全球首个利用现代化流水线进行大规模量产的飞行汽车工厂,将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行体部分,规划年产能1万台。低空经济近期催化较多,地方政策,行业会议以及产业进度等,注定是11月市场不容忽视的方向。
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各位领导好,# 11月排产超预期,排产环比持平左右,同比维持30%+增长,一方面国内电动车超预期,另一方面海外大储需求旺盛,25年需求上修至25%增长,新增产能则明显放缓,供需关系持续好转,龙头优势突出,新品增多、海外布局逐步见效,25年开始量利双升,成长空间打开,反转可期。继续强烈看好格局和盈利稳定龙头电池(宁德、比亚迪、亿纬)、结构件(科达利),同时也强烈看好底部有涨价弹性的材料环节,排序铁锂>电解液>负极>隔膜,继续强推(裕能、尚太、天赐)等材料龙头。 电池: B:10月实际生产21.3g
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周末智谱AutoGLM讨论热度较高,我们梳理了相关概念股,供领导参考哈: 1)维度一:股东,主要有电广传媒(旗下达晨财智(电广持股55%)A轮进入占比3%)、凌云光(直接投资,1%)、华策影视、三七互娱; 2)维度二:算力(火山云-润泽科技、优刻得(23年1300万收入)、亦庄智算中心(光环新网、深桑达等)) 3)维度三:合作方(豆神教育(周末发公告,成立合资公司,做AI教育产品)、东山精密、华信永道(智慧政务)、阿尔特(汽车座驾)、创业黑马(数字政务)等;
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几近明牌,无需博弈- 维业股份300621资产注入高景太阳能 国资同一股东下资产强强联合 #【注入资产需求迫切】高景IPO受挫、退出压力巨大。高景最新一轮融资估值200e,股东阵容极尽奢华,囊括中金、金石、IDG等几乎所有顶级机构,退出压力巨大。高景是华发集团于19年设立的全资企业,华发集团是高景实际攒局人。高景最新一期收入176e,扣非利润17e。 #【壳公司业务足够鸡肋】主营业务业绩不增,尤其受近年房地产下行影响,大量应收款项难以收回,坏账计提风险较大,利润承压。同时,国企为保全维业股份上市
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【华创计算机】达梦数据:收入利润高增,充分受益信创变化 20241029 # 2024年前三季度,公司营业收入为6.29亿元,同比+40.96%;归母净利润为1.74亿元,同比+47.48%;扣非归母净利润为1.59亿元,同比+45.88%。 费用侧:前三季度销售、管理、研发费用率分别为33.57%、10.21%、22.51%。 盈利能力:前三季度毛利率86.32%,净利率27.15%。 # 2024Q3单季度,公司营业收入为2.78亿元,同比+74.46%,环比+49.22%;归母净利润为0.
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【不改趋势】 1、大盘迎来近两周最像样的一次回调,上证指数下跌超1%,全市场超4,000只个股下跌,成交金额放大至2.11万亿,小市值风格指数跌幅靠前,万得微盘股指数下跌超2.6%,算是对前期过于极端的大小市值风格的一种回摆和纠偏。 结构方面,前期滞涨的大金融保持相对稳健,TMT整体保持韧性,虽然盘中也出现了冲高回落,但整体还是以红盘收盘。 2、盘后外盘港股和A股股指期货价格再次出现异动,与近期化债政策传闻有一定的关联。我们也倾向于认为11月8日大概率会有增量政策落地,只是切记避免被带了节奏,造
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【信达生物】Fotvita交易解读会 交易背景 信达Fortvita资产比较早期,海外没有资产拿到FDA临床批件。信达生物利用该平台出海的决心、第二个10年国际化道路不会改变,公司在海外已经有独立运行的organization,新招了CMO,同时在旧金山湾区还有US lab。海外开发至少需要10亿美金,利用信达生物融资的话,投资人会认为摊薄了其股份,因此用Fotvita平台进行融资计划。
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玻璃封装: 具有潜力,由于成本优势,尺寸,机械性能等因素吸引关注大摩 (24/10/27) 我们认为玻璃在先进封装中具有很高潜力,因其面板尺寸更大、性能优异,但供应链优化尚需几年。 玻璃在封装中的应用机会 玻璃在载体、中介层及基板核心方面的应用吸引了不同供应链的关注。尽管硅晶圆仍为主流,单芯片和集成芯片增多导致其经济性下降,而玻璃面板尺寸更大,或提供成本优势。 玻璃的主要优势 玻璃可提供更好的电气性能,减少信号损失,并因热膨胀系数匹配较佳而降低翘曲风险,机械强度也更高。据Yole估计,扇出面板级
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联发科: 不认为高通和ARM之争会导致联发科扩大份额大摩(24/10/28) 我们预计第三、第四季度业绩将符合预期,但中国和晶圆厂支出放缓可能对明年增长形成一定阻力。我们下调了2025财年预期,但同时也关注一些增长亮点(如IP、硬件、AI活动),因此维持增持评级。CDNS将在10月28日(周一)营业结束后发布第三季度财报。 关键要点 Intel和三星的支出(研发和资本支出)放缓将影响明年EDA和IP销售,中国支出放缓也可能带来温和影响。 然而,产品周期强劲(如Z3/X3、Millennium)以
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【国盛军工】近期重点个股更新 1、中国海防:中国动力重组公告,会加速资产整合的预期,中国海防有望走出军工重组龙头的趋势 2、湘电股份:海军水下装备景气度高,叠加明年新装备放量再上台阶 3、壶化股份:本周调研更新,明年3.3亿利润确定性很高,13x低估值高成长,有个新研制的智能爆破装备产品正在切入西藏MT方向,未来成长空间很大
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【钛合金材料】核心要点: 苹果中框材料变化:1)明年iPhone 17 PRO和PRO max这两款高端机型仍会保持钛合金中框不变,但工艺可能会改变。2)iPhone 17标准版为铝合金中框,Plus款将改为轻薄款,可能会采用8系或9系铝。3)苹果中框材料的趋势是会寻找更优于钛合金的材料来代替,朝着更轻、更优的方向发展。 钛合金加工:1)Iphone 16中铝和钛的比例大致在 2: 8。2)钛合金材料加工难度较高,去年初始产品良率15%不到,经持续改进后逐渐提高,目前加工的直通率大概在80%左右
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【HPV疫苗】核心要点: 整体情况:1)随着默沙东适应年龄的打开,以及沃森二价疫苗出来后,整体的竞争会更厉害,价格下降的很多,而且今年二类苗销售的也不太好,所以默沙东的HPV疫苗三季度会有些好转,预计四季度能保持。2)由于中国疫苗市场渗透率还不高,未来有上升空间,从现在或今年下半年开始可能会有一个往上爬的过程。 二价疫苗:1)二价今年降价不会影响九价的需求。因为打过二价的人可能终身免疫或者5 - 10年才免疫,不需要重新打九价。2)九价疫苗扩充年龄段后,其保护范围扩大,相比二价疫苗有更多优势,会
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【医疗设备】核心要点: 设备更新进展:1)九月底国家卫生部门开展会议之后,设备更新进入了正式的实施阶段,已经有部分的拨款到位。2)今年底之前,用在医疗设备领域的长期国债估计有200-300亿规模,加上地方支持的资金整体应有近500亿。
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各位领导好,# 11月排产超预期,排产环比持平左右,同比维持30%+增长,一方面国内电动车超预期,另一方面海外大储需求旺盛,25年需求上修至25%增长,新增产能则明显放缓,供需关系持续好转,龙头优势突出,新品增多、海外布局逐步见效,25年开始量利双升,成长空间打开,反转可期。继续强烈看好格局和盈利稳定龙头电池(宁德、比亚迪、亿纬)、结构件(科达利),同时也强烈看好底部有涨价弹性的材料环节,排序铁锂>电解液>负极>隔膜,继续强推(裕能、尚太、天赐)等材料龙头。 电池: B:10月实际生产21.3g
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兆易创新(GigaDevice): 3Q超预期, 25年看工业MCU和汽车Nor闪存高盛(24/10/28) 第三季度业绩超预期,毛利率达42%,净利润3.15亿元人民币,增长12%。管理层对中长期增长持积极态度,主因包括DRAM新产品(DDR4 8Gb,LPDDR4)推进、2025年工业MCU复苏及NOR闪存在汽车和新应用(如AIPC)中的扩展。公司上调2024年DRAM晶圆采购预算,以支持未来扩展。 第三季度亮点 NOR闪存推动毛利率提升;收入环比增3%,主要得益于高毛利NOR闪存贡献增加。
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【国盛军工】近期重点个股更新 1、中国海防:中国动力重组公告,会加速资产整合的预期,中国海防有望走出军工重组龙头的趋势 2、湘电股份:海军水下装备景气度高,叠加明年新装备放量再上台阶 3、壶化股份:本周调研更新,明年3.3亿利润确定性很高,13x低估值高成长,有个新研制的智能爆破装备产品正在切入西藏MT方向,未来成长空间很大
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【钛合金材料】核心要点: 苹果中框材料变化:1)明年iPhone 17 PRO和PRO max这两款高端机型仍会保持钛合金中框不变,但工艺可能会改变。2)iPhone 17标准版为铝合金中框,Plus款将改为轻薄款,可能会采用8系或9系铝。3)苹果中框材料的趋势是会寻找更优于钛合金的材料来代替,朝着更轻、更优的方向发展。 钛合金加工:1)Iphone 16中铝和钛的比例大致在 2: 8。2)钛合金材料加工难度较高,去年初始产品良率15%不到,经持续改进后逐渐提高,目前加工的直通率大概在80%左右
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【HPV疫苗】核心要点: 整体情况:1)随着默沙东适应年龄的打开,以及沃森二价疫苗出来后,整体的竞争会更厉害,价格下降的很多,而且今年二类苗销售的也不太好,所以默沙东的HPV疫苗三季度会有些好转,预计四季度能保持。2)由于中国疫苗市场渗透率还不高,未来有上升空间,从现在或今年下半年开始可能会有一个往上爬的过程。 二价疫苗:1)二价今年降价不会影响九价的需求。因为打过二价的人可能终身免疫或者5 - 10年才免疫,不需要重新打九价。2)九价疫苗扩充年龄段后,其保护范围扩大,相比二价疫苗有更多优势,会
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【医疗设备】核心要点: 设备更新进展:1)九月底国家卫生部门开展会议之后,设备更新进入了正式的实施阶段,已经有部分的拨款到位。2)今年底之前,用在医疗设备领域的长期国债估计有200-300亿规模,加上地方支持的资金整体应有近500亿。
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【阿胶】核心要点: Q3跟踪:1)1-9月份全年发货目标已完成75%,阿胶浆前三季度增速均超40%。2)阿胶块和阿胶浆产品定位不同,阿胶块是资源稀缺型产品,发货严格控制保持平稳增长;阿胶浆为增量大品种,今年高增长。 营销策略:1)ToB费用调减,销售费用率降低,整体利润率提升;2)ToC端做好工作,把更多资源费用用在阿胶顾客端。
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2024-10-28 07:54:04
10月27日,小鹏汇天飞行汽车智造基地在广州开发区正式动工。羊城晚报全媒体记者获悉,这是全球首个利用现代化流水线进行大规模量产的飞行汽车工厂,将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行体部分,规划年产能1万台。低空经济近期催化较多,地方政策,行业会议以及产业进度等,注定是11月市场不容忽视的方向。
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各位领导好,# 11月排产超预期,排产环比持平左右,同比维持30%+增长,一方面国内电动车超预期,另一方面海外大储需求旺盛,25年需求上修至25%增长,新增产能则明显放缓,供需关系持续好转,龙头优势突出,新品增多、海外布局逐步见效,25年开始量利双升,成长空间打开,反转可期。继续强烈看好格局和盈利稳定龙头电池(宁德、比亚迪、亿纬)、结构件(科达利),同时也强烈看好底部有涨价弹性的材料环节,排序铁锂>电解液>负极>隔膜,继续强推(裕能、尚太、天赐)等材料龙头。 电池: B:10月实际生产21.3g
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周末智谱AutoGLM讨论热度较高,我们梳理了相关概念股,供领导参考哈: 1)维度一:股东,主要有电广传媒(旗下达晨财智(电广持股55%)A轮进入占比3%)、凌云光(直接投资,1%)、华策影视、三七互娱; 2)维度二:算力(火山云-润泽科技、优刻得(23年1300万收入)、亦庄智算中心(光环新网、深桑达等)) 3)维度三:合作方(豆神教育(周末发公告,成立合资公司,做AI教育产品)、东山精密、华信永道(智慧政务)、阿尔特(汽车座驾)、创业黑马(数字政务)等;
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几近明牌,无需博弈- 维业股份300621资产注入高景太阳能 国资同一股东下资产强强联合 #【注入资产需求迫切】高景IPO受挫、退出压力巨大。高景最新一轮融资估值200e,股东阵容极尽奢华,囊括中金、金石、IDG等几乎所有顶级机构,退出压力巨大。高景是华发集团于19年设立的全资企业,华发集团是高景实际攒局人。高景最新一期收入176e,扣非利润17e。 #【壳公司业务足够鸡肋】主营业务业绩不增,尤其受近年房地产下行影响,大量应收款项难以收回,坏账计提风险较大,利润承压。同时,国企为保全维业股份上市
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【华创计算机】达梦数据:收入利润高增,充分受益信创变化 20241029 # 2024年前三季度,公司营业收入为6.29亿元,同比+40.96%;归母净利润为1.74亿元,同比+47.48%;扣非归母净利润为1.59亿元,同比+45.88%。 费用侧:前三季度销售、管理、研发费用率分别为33.57%、10.21%、22.51%。 盈利能力:前三季度毛利率86.32%,净利率27.15%。 # 2024Q3单季度,公司营业收入为2.78亿元,同比+74.46%,环比+49.22%;归母净利润为0.
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【不改趋势】 1、大盘迎来近两周最像样的一次回调,上证指数下跌超1%,全市场超4,000只个股下跌,成交金额放大至2.11万亿,小市值风格指数跌幅靠前,万得微盘股指数下跌超2.6%,算是对前期过于极端的大小市值风格的一种回摆和纠偏。 结构方面,前期滞涨的大金融保持相对稳健,TMT整体保持韧性,虽然盘中也出现了冲高回落,但整体还是以红盘收盘。 2、盘后外盘港股和A股股指期货价格再次出现异动,与近期化债政策传闻有一定的关联。我们也倾向于认为11月8日大概率会有增量政策落地,只是切记避免被带了节奏,造
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【信达生物】Fotvita交易解读会 交易背景 信达Fortvita资产比较早期,海外没有资产拿到FDA临床批件。信达生物利用该平台出海的决心、第二个10年国际化道路不会改变,公司在海外已经有独立运行的organization,新招了CMO,同时在旧金山湾区还有US lab。海外开发至少需要10亿美金,利用信达生物融资的话,投资人会认为摊薄了其股份,因此用Fotvita平台进行融资计划。
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玻璃封装: 具有潜力,由于成本优势,尺寸,机械性能等因素吸引关注大摩 (24/10/27) 我们认为玻璃在先进封装中具有很高潜力,因其面板尺寸更大、性能优异,但供应链优化尚需几年。 玻璃在封装中的应用机会 玻璃在载体、中介层及基板核心方面的应用吸引了不同供应链的关注。尽管硅晶圆仍为主流,单芯片和集成芯片增多导致其经济性下降,而玻璃面板尺寸更大,或提供成本优势。 玻璃的主要优势 玻璃可提供更好的电气性能,减少信号损失,并因热膨胀系数匹配较佳而降低翘曲风险,机械强度也更高。据Yole估计,扇出面板级
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联发科: 不认为高通和ARM之争会导致联发科扩大份额大摩(24/10/28) 我们预计第三、第四季度业绩将符合预期,但中国和晶圆厂支出放缓可能对明年增长形成一定阻力。我们下调了2025财年预期,但同时也关注一些增长亮点(如IP、硬件、AI活动),因此维持增持评级。CDNS将在10月28日(周一)营业结束后发布第三季度财报。 关键要点 Intel和三星的支出(研发和资本支出)放缓将影响明年EDA和IP销售,中国支出放缓也可能带来温和影响。 然而,产品周期强劲(如Z3/X3、Millennium)以
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兆易创新(GigaDevice): 3Q超预期, 25年看工业MCU和汽车Nor闪存高盛(24/10/28) 第三季度业绩超预期,毛利率达42%,净利润3.15亿元人民币,增长12%。管理层对中长期增长持积极态度,主因包括DRAM新产品(DDR4 8Gb,LPDDR4)推进、2025年工业MCU复苏及NOR闪存在汽车和新应用(如AIPC)中的扩展。公司上调2024年DRAM晶圆采购预算,以支持未来扩展。 第三季度亮点 NOR闪存推动毛利率提升;收入环比增3%,主要得益于高毛利NOR闪存贡献增加。
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【国盛军工】近期重点个股更新 1、中国海防:中国动力重组公告,会加速资产整合的预期,中国海防有望走出军工重组龙头的趋势 2、湘电股份:海军水下装备景气度高,叠加明年新装备放量再上台阶 3、壶化股份:本周调研更新,明年3.3亿利润确定性很高,13x低估值高成长,有个新研制的智能爆破装备产品正在切入西藏MT方向,未来成长空间很大
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【钛合金材料】核心要点: 苹果中框材料变化:1)明年iPhone 17 PRO和PRO max这两款高端机型仍会保持钛合金中框不变,但工艺可能会改变。2)iPhone 17标准版为铝合金中框,Plus款将改为轻薄款,可能会采用8系或9系铝。3)苹果中框材料的趋势是会寻找更优于钛合金的材料来代替,朝着更轻、更优的方向发展。 钛合金加工:1)Iphone 16中铝和钛的比例大致在 2: 8。2)钛合金材料加工难度较高,去年初始产品良率15%不到,经持续改进后逐渐提高,目前加工的直通率大概在80%左右
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【HPV疫苗】核心要点: 整体情况:1)随着默沙东适应年龄的打开,以及沃森二价疫苗出来后,整体的竞争会更厉害,价格下降的很多,而且今年二类苗销售的也不太好,所以默沙东的HPV疫苗三季度会有些好转,预计四季度能保持。2)由于中国疫苗市场渗透率还不高,未来有上升空间,从现在或今年下半年开始可能会有一个往上爬的过程。 二价疫苗:1)二价今年降价不会影响九价的需求。因为打过二价的人可能终身免疫或者5 - 10年才免疫,不需要重新打九价。2)九价疫苗扩充年龄段后,其保护范围扩大,相比二价疫苗有更多优势,会
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【医疗设备】核心要点: 设备更新进展:1)九月底国家卫生部门开展会议之后,设备更新进入了正式的实施阶段,已经有部分的拨款到位。2)今年底之前,用在医疗设备领域的长期国债估计有200-300亿规模,加上地方支持的资金整体应有近500亿。
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【阿胶】核心要点: Q3跟踪:1)1-9月份全年发货目标已完成75%,阿胶浆前三季度增速均超40%。2)阿胶块和阿胶浆产品定位不同,阿胶块是资源稀缺型产品,发货严格控制保持平稳增长;阿胶浆为增量大品种,今年高增长。 营销策略:1)ToB费用调减,销售费用率降低,整体利润率提升;2)ToC端做好工作,把更多资源费用用在阿胶顾客端。
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10月27日,小鹏汇天飞行汽车智造基地在广州开发区正式动工。羊城晚报全媒体记者获悉,这是全球首个利用现代化流水线进行大规模量产的飞行汽车工厂,将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行体部分,规划年产能1万台。低空经济近期催化较多,地方政策,行业会议以及产业进度等,注定是11月市场不容忽视的方向。
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各位领导好,# 11月排产超预期,排产环比持平左右,同比维持30%+增长,一方面国内电动车超预期,另一方面海外大储需求旺盛,25年需求上修至25%增长,新增产能则明显放缓,供需关系持续好转,龙头优势突出,新品增多、海外布局逐步见效,25年开始量利双升,成长空间打开,反转可期。继续强烈看好格局和盈利稳定龙头电池(宁德、比亚迪、亿纬)、结构件(科达利),同时也强烈看好底部有涨价弹性的材料环节,排序铁锂>电解液>负极>隔膜,继续强推(裕能、尚太、天赐)等材料龙头。 电池: B:10月实际生产21.3g
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周末智谱AutoGLM讨论热度较高,我们梳理了相关概念股,供领导参考哈: 1)维度一:股东,主要有电广传媒(旗下达晨财智(电广持股55%)A轮进入占比3%)、凌云光(直接投资,1%)、华策影视、三七互娱; 2)维度二:算力(火山云-润泽科技、优刻得(23年1300万收入)、亦庄智算中心(光环新网、深桑达等)) 3)维度三:合作方(豆神教育(周末发公告,成立合资公司,做AI教育产品)、东山精密、华信永道(智慧政务)、阿尔特(汽车座驾)、创业黑马(数字政务)等;
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【华创计算机】达梦数据:收入利润高增,充分受益信创变化 20241029 # 2024年前三季度,公司营业收入为6.29亿元,同比+40.96%;归母净利润为1.74亿元,同比+47.48%;扣非归母净利润为1.59亿元,同比+45.88%。 费用侧:前三季度销售、管理、研发费用率分别为33.57%、10.21%、22.51%。 盈利能力:前三季度毛利率86.32%,净利率27.15%。 # 2024Q3单季度,公司营业收入为2.78亿元,同比+74.46%,环比+49.22%;归母净利润为0.
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【不改趋势】 1、大盘迎来近两周最像样的一次回调,上证指数下跌超1%,全市场超4,000只个股下跌,成交金额放大至2.11万亿,小市值风格指数跌幅靠前,万得微盘股指数下跌超2.6%,算是对前期过于极端的大小市值风格的一种回摆和纠偏。 结构方面,前期滞涨的大金融保持相对稳健,TMT整体保持韧性,虽然盘中也出现了冲高回落,但整体还是以红盘收盘。 2、盘后外盘港股和A股股指期货价格再次出现异动,与近期化债政策传闻有一定的关联。我们也倾向于认为11月8日大概率会有增量政策落地,只是切记避免被带了节奏,造
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玻璃封装: 具有潜力,由于成本优势,尺寸,机械性能等因素吸引关注大摩 (24/10/27) 我们认为玻璃在先进封装中具有很高潜力,因其面板尺寸更大、性能优异,但供应链优化尚需几年。 玻璃在封装中的应用机会 玻璃在载体、中介层及基板核心方面的应用吸引了不同供应链的关注。尽管硅晶圆仍为主流,单芯片和集成芯片增多导致其经济性下降,而玻璃面板尺寸更大,或提供成本优势。 玻璃的主要优势 玻璃可提供更好的电气性能,减少信号损失,并因热膨胀系数匹配较佳而降低翘曲风险,机械强度也更高。据Yole估计,扇出面板级
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兆易创新(GigaDevice): 3Q超预期, 25年看工业MCU和汽车Nor闪存高盛(24/10/28) 第三季度业绩超预期,毛利率达42%,净利润3.15亿元人民币,增长12%。管理层对中长期增长持积极态度,主因包括DRAM新产品(DDR4 8Gb,LPDDR4)推进、2025年工业MCU复苏及NOR闪存在汽车和新应用(如AIPC)中的扩展。公司上调2024年DRAM晶圆采购预算,以支持未来扩展。 第三季度亮点 NOR闪存推动毛利率提升;收入环比增3%,主要得益于高毛利NOR闪存贡献增加。
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【国盛军工】近期重点个股更新 1、中国海防:中国动力重组公告,会加速资产整合的预期,中国海防有望走出军工重组龙头的趋势 2、湘电股份:海军水下装备景气度高,叠加明年新装备放量再上台阶 3、壶化股份:本周调研更新,明年3.3亿利润确定性很高,13x低估值高成长,有个新研制的智能爆破装备产品正在切入西藏MT方向,未来成长空间很大
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【钛合金材料】核心要点: 苹果中框材料变化:1)明年iPhone 17 PRO和PRO max这两款高端机型仍会保持钛合金中框不变,但工艺可能会改变。2)iPhone 17标准版为铝合金中框,Plus款将改为轻薄款,可能会采用8系或9系铝。3)苹果中框材料的趋势是会寻找更优于钛合金的材料来代替,朝着更轻、更优的方向发展。 钛合金加工:1)Iphone 16中铝和钛的比例大致在 2: 8。2)钛合金材料加工难度较高,去年初始产品良率15%不到,经持续改进后逐渐提高,目前加工的直通率大概在80%左右
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【HPV疫苗】核心要点: 整体情况:1)随着默沙东适应年龄的打开,以及沃森二价疫苗出来后,整体的竞争会更厉害,价格下降的很多,而且今年二类苗销售的也不太好,所以默沙东的HPV疫苗三季度会有些好转,预计四季度能保持。2)由于中国疫苗市场渗透率还不高,未来有上升空间,从现在或今年下半年开始可能会有一个往上爬的过程。 二价疫苗:1)二价今年降价不会影响九价的需求。因为打过二价的人可能终身免疫或者5 - 10年才免疫,不需要重新打九价。2)九价疫苗扩充年龄段后,其保护范围扩大,相比二价疫苗有更多优势,会
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各位领导好,# 11月排产超预期,排产环比持平左右,同比维持30%+增长,一方面国内电动车超预期,另一方面海外大储需求旺盛,25年需求上修至25%增长,新增产能则明显放缓,供需关系持续好转,龙头优势突出,新品增多、海外布局逐步见效,25年开始量利双升,成长空间打开,反转可期。继续强烈看好格局和盈利稳定龙头电池(宁德、比亚迪、亿纬)、结构件(科达利),同时也强烈看好底部有涨价弹性的材料环节,排序铁锂>电解液>负极>隔膜,继续强推(裕能、尚太、天赐)等材料龙头。 电池: B:10月实际生产21.3g
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【华创计算机】达梦数据:收入利润高增,充分受益信创变化 20241029 # 2024年前三季度,公司营业收入为6.29亿元,同比+40.96%;归母净利润为1.74亿元,同比+47.48%;扣非归母净利润为1.59亿元,同比+45.88%。 费用侧:前三季度销售、管理、研发费用率分别为33.57%、10.21%、22.51%。 盈利能力:前三季度毛利率86.32%,净利率27.15%。 # 2024Q3单季度,公司营业收入为2.78亿元,同比+74.46%,环比+49.22%;归母净利润为0.
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【不改趋势】 1、大盘迎来近两周最像样的一次回调,上证指数下跌超1%,全市场超4,000只个股下跌,成交金额放大至2.11万亿,小市值风格指数跌幅靠前,万得微盘股指数下跌超2.6%,算是对前期过于极端的大小市值风格的一种回摆和纠偏。 结构方面,前期滞涨的大金融保持相对稳健,TMT整体保持韧性,虽然盘中也出现了冲高回落,但整体还是以红盘收盘。 2、盘后外盘港股和A股股指期货价格再次出现异动,与近期化债政策传闻有一定的关联。我们也倾向于认为11月8日大概率会有增量政策落地,只是切记避免被带了节奏,造
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夜长梦山
2024-10-30 08:39:19
【信达生物】Fotvita交易解读会 交易背景 信达Fortvita资产比较早期,海外没有资产拿到FDA临床批件。信达生物利用该平台出海的决心、第二个10年国际化道路不会改变,公司在海外已经有独立运行的organization,新招了CMO,同时在旧金山湾区还有US lab。海外开发至少需要10亿美金,利用信达生物融资的话,投资人会认为摊薄了其股份,因此用Fotvita平台进行融资计划。
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夜长梦山
2024-10-29 15:37:16
玻璃封装: 具有潜力,由于成本优势,尺寸,机械性能等因素吸引关注大摩 (24/10/27) 我们认为玻璃在先进封装中具有很高潜力,因其面板尺寸更大、性能优异,但供应链优化尚需几年。 玻璃在封装中的应用机会 玻璃在载体、中介层及基板核心方面的应用吸引了不同供应链的关注。尽管硅晶圆仍为主流,单芯片和集成芯片增多导致其经济性下降,而玻璃面板尺寸更大,或提供成本优势。 玻璃的主要优势 玻璃可提供更好的电气性能,减少信号损失,并因热膨胀系数匹配较佳而降低翘曲风险,机械强度也更高。据Yole估计,扇出面板级
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夜长梦山
2024-10-29 15:37:01
联发科: 不认为高通和ARM之争会导致联发科扩大份额大摩(24/10/28) 我们预计第三、第四季度业绩将符合预期,但中国和晶圆厂支出放缓可能对明年增长形成一定阻力。我们下调了2025财年预期,但同时也关注一些增长亮点(如IP、硬件、AI活动),因此维持增持评级。CDNS将在10月28日(周一)营业结束后发布第三季度财报。 关键要点 Intel和三星的支出(研发和资本支出)放缓将影响明年EDA和IP销售,中国支出放缓也可能带来温和影响。 然而,产品周期强劲(如Z3/X3、Millennium)以
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夜长梦山
2024-10-29 15:05:27
兆易创新(GigaDevice): 3Q超预期, 25年看工业MCU和汽车Nor闪存高盛(24/10/28) 第三季度业绩超预期,毛利率达42%,净利润3.15亿元人民币,增长12%。管理层对中长期增长持积极态度,主因包括DRAM新产品(DDR4 8Gb,LPDDR4)推进、2025年工业MCU复苏及NOR闪存在汽车和新应用(如AIPC)中的扩展。公司上调2024年DRAM晶圆采购预算,以支持未来扩展。 第三季度亮点 NOR闪存推动毛利率提升;收入环比增3%,主要得益于高毛利NOR闪存贡献增加。
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夜长梦山
2024-10-28 08:08:13
【国盛军工】近期重点个股更新 1、中国海防:中国动力重组公告,会加速资产整合的预期,中国海防有望走出军工重组龙头的趋势 2、湘电股份:海军水下装备景气度高,叠加明年新装备放量再上台阶 3、壶化股份:本周调研更新,明年3.3亿利润确定性很高,13x低估值高成长,有个新研制的智能爆破装备产品正在切入西藏MT方向,未来成长空间很大
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夜长梦山
2024-10-28 08:02:11
【钛合金材料】核心要点: 苹果中框材料变化:1)明年iPhone 17 PRO和PRO max这两款高端机型仍会保持钛合金中框不变,但工艺可能会改变。2)iPhone 17标准版为铝合金中框,Plus款将改为轻薄款,可能会采用8系或9系铝。3)苹果中框材料的趋势是会寻找更优于钛合金的材料来代替,朝着更轻、更优的方向发展。 钛合金加工:1)Iphone 16中铝和钛的比例大致在 2: 8。2)钛合金材料加工难度较高,去年初始产品良率15%不到,经持续改进后逐渐提高,目前加工的直通率大概在80%左右
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夜长梦山
2024-10-28 08:02:02
【HPV疫苗】核心要点: 整体情况:1)随着默沙东适应年龄的打开,以及沃森二价疫苗出来后,整体的竞争会更厉害,价格下降的很多,而且今年二类苗销售的也不太好,所以默沙东的HPV疫苗三季度会有些好转,预计四季度能保持。2)由于中国疫苗市场渗透率还不高,未来有上升空间,从现在或今年下半年开始可能会有一个往上爬的过程。 二价疫苗:1)二价今年降价不会影响九价的需求。因为打过二价的人可能终身免疫或者5 - 10年才免疫,不需要重新打九价。2)九价疫苗扩充年龄段后,其保护范围扩大,相比二价疫苗有更多优势,会
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夜长梦山
2024-10-28 08:01:53
【医疗设备】核心要点: 设备更新进展:1)九月底国家卫生部门开展会议之后,设备更新进入了正式的实施阶段,已经有部分的拨款到位。2)今年底之前,用在医疗设备领域的长期国债估计有200-300亿规模,加上地方支持的资金整体应有近500亿。
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夜长梦山
2024-10-28 08:01:45
【阿胶】核心要点: Q3跟踪:1)1-9月份全年发货目标已完成75%,阿胶浆前三季度增速均超40%。2)阿胶块和阿胶浆产品定位不同,阿胶块是资源稀缺型产品,发货严格控制保持平稳增长;阿胶浆为增量大品种,今年高增长。 营销策略:1)ToB费用调减,销售费用率降低,整体利润率提升;2)ToC端做好工作,把更多资源费用用在阿胶顾客端。
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夜长梦山
2024-10-28 07:54:04
10月27日,小鹏汇天飞行汽车智造基地在广州开发区正式动工。羊城晚报全媒体记者获悉,这是全球首个利用现代化流水线进行大规模量产的飞行汽车工厂,将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行体部分,规划年产能1万台。低空经济近期催化较多,地方政策,行业会议以及产业进度等,注定是11月市场不容忽视的方向。
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夜长梦山
2024-10-28 07:52:04
各位领导好,# 11月排产超预期,排产环比持平左右,同比维持30%+增长,一方面国内电动车超预期,另一方面海外大储需求旺盛,25年需求上修至25%增长,新增产能则明显放缓,供需关系持续好转,龙头优势突出,新品增多、海外布局逐步见效,25年开始量利双升,成长空间打开,反转可期。继续强烈看好格局和盈利稳定龙头电池(宁德、比亚迪、亿纬)、结构件(科达利),同时也强烈看好底部有涨价弹性的材料环节,排序铁锂>电解液>负极>隔膜,继续强推(裕能、尚太、天赐)等材料龙头。 电池: B:10月实际生产21.3g
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夜长梦山
2024-10-28 07:51:42
周末智谱AutoGLM讨论热度较高,我们梳理了相关概念股,供领导参考哈: 1)维度一:股东,主要有电广传媒(旗下达晨财智(电广持股55%)A轮进入占比3%)、凌云光(直接投资,1%)、华策影视、三七互娱; 2)维度二:算力(火山云-润泽科技、优刻得(23年1300万收入)、亦庄智算中心(光环新网、深桑达等)) 3)维度三:合作方(豆神教育(周末发公告,成立合资公司,做AI教育产品)、东山精密、华信永道(智慧政务)、阿尔特(汽车座驾)、创业黑马(数字政务)等;
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