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夜长梦山
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夜长梦山
2024-10-27 17:51:43
光伏专家观点 1. 会限制新增多晶硅项目的准入,存量项目要控制住; 2. 政策不会是一刀切,限制也不会是单一指标。会是多维度指标的限制(例如,不只限制电耗,会综合考虑电耗、水耗、产品质量等); 3. 会限制的环节有多晶硅和拉晶环节,工业硅在讨论中(光伏玻璃不了解)。其他环节靠行业自律; 4. 进度:前期的摸排工作已经完成; 5. 下游环节不会搞配额制; 6. 并购重组主要看地方政府如何主导。
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夜长梦山
2024-10-24 15:56:32
中兴通讯调研更新 24年前三季度,政企、消费者业务快速增长,服务器实现大几十亿收入,在智算等领域持续突破!数据库、操作系统均已通过国测。 24年前三季度,海外运营商收入双位数增长,国内运营商业务有所下滑。 展望2025年,#经济下行压力下,运营商资本开支在下滑预期下有加大可能性。#关注中兴通讯及上游供应链。
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夜长梦山
2024-10-23 15:38:46
万泽股份纪要 1、军工业务:高温合金业务,目前叶片等精铸件切入航发、燃气轮机等多个型号,订单饱满,主要是叶片等。预计今年30-40%增长,上半年受开票节奏影响,三四季度会表现较好放量出来,后续项目很多,比较乐观,未来3-4年目标做到20亿规模(23年2.5亿) 2、医药业务:相对平稳,预计15-20个点增速,历史看四季度量会比较大 3、低空方向:主要是株洲方向,对应直升机等飞行器的叶片、涡轮盘进行合作 4、股权激励:相对保守,实际更好(股权激励目标增速15%)
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夜长梦山
2024-10-23 15:38:34
领导好更新汇报3个要点: 1.关于旭创天孚的业绩情况,略低于预期主要来自于汇兑和物料紧缺影响。 加回汇兑费用之后的情况:旭创环比微增,天孚环比持平。(汇兑旭创影响1.1亿左右,天孚0.5亿左右) 因为800G这两家属于早期上批量的厂商,起量之后进入到稳定增长阶段。由于芯片/物料紧张有一定波动是正常情况。预计Q4会有明显恢复。 行业景气趋势仍在上行中,短期缺货以及汇兑影响不改变产业趋势。重视回调机遇!#新易盛旭创天孚仍将是AI算力绝对核心! 2.上游紧缺日益突出,光芯片涨价,MT插芯缺货,各类物料
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夜长梦山
2024-10-22 08:16:41
【法拉电子】推荐更新1021 1、边际变化:1、逆变器景气度延续:下游光储逆变器排产改善,同期23Q3低基数(欧洲户用库存),24Q3同比亮眼,连续三个季度持续改善;2、传统下游有望企稳:以旧换新政策推动下游需求改善,家电、工控等下游有望企稳;3、Q1价格低点,后面预计逐季度回升,毛利率也会改善,Q2毛利率环比提升1.8pcts。 2、长逻 辑:1)薄膜电容国产替代,渗透率持续提升;2)积累的工艺护城河;3)新领域突破(轨交、电力等)3、盈利预测及估值:预计24、25年实现归母净利润11.7/1
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夜长梦山
2024-10-21 15:48:36
重点关注: 1)富临精工:拐点出现24Q3转正,草酸亚铁法适配CATL快充产品,25年出货有望翻倍。LFP有储能+出海+4C快充的结构性需求。上周五我们独家江西调研,欢迎交流。 2)宝明科技:短期有万平级别订单,明年年中有望批产,近期关注度高。风偏变动后的首选标的。上周我们独家调研金美科技,欢迎交流。 3)中瑞股份:特斯拉4680于24Q3单季度产能爬了4倍,中瑞直供北美,明年营收弹性25%,有韩国工厂,弹性最大46标的。
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夜长梦山
2024-10-17 14:18:43
【鱼跃医疗】 调整可能因为:市场有传某第三方统计的电商数据显示24Q3同比下滑20%,已和公司确认,表示不属实。此外,市场可能有担心销售费用投入加大。 估计24Q3收入同比略增,归母净利润4亿+~ 公司维持全年员工持股计划目标20.3亿归母净利润不变。
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2024-10-15 15:28:29
珀莱雅大跌原因: 截至0点,珀莱雅位列天猫美妆双十一排名第1,领先第2名欧莱雅1亿元+。 珀莱雅李佳琦直播间预售首日下滑,跟分散战场、降低超头依赖、竞争加剧有关,珀莱雅链接数从去年16个减少至今年13个,没有像其他品牌买一送正装,而是买一送小样,和去年折扣持平,坚持价盘。 今年 618 预售首日,李佳琦直播间爬虫数据显示珀莱雅也下滑近30%,但是整个 618 期间珀莱雅天猫增长70%+。
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2024-10-15 15:14:44
随着宁德时代6、8、9月连续与天赐材料、富临精工、雅化集团签署长协,并且中州时代二期等新一轮资本开支启动,锂电产业链2024年底至2025年初景气度将重新确认,关注#锂电池、负极材料、电解液α与磷酸铁锂β,重点推荐【宁德时代】【亿纬锂能】【湖南裕能】【尚太科技】【富临精工】【天赐材料】【龙蟠科技】 #有效产能开工率(考虑在建工程及潜在产能且不考虑非主流厂商供应链产能):锂电池【宁德时代100%、K型复苏】>磷酸铁锂75%【定点差异大】、负极材料70%【定点差异大】、电解液65%【仅天赐覆盖增量】
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夜长梦山
2024-10-10 07:37:00
【西部总量策略毛君杰 慈薇薇 10.9日更新】 1⃣️权益市场进入了第一阶段情绪高涨的时期,从全球资产配置角度,依然维持空配美元,中期多配A股,港股,短期30年债有反弹的空间,我们认为本周债强股弱,下周股债双强。权益来说回调可考虑逐步买入,本周我们也对A股的过往的类似行情做一个回顾,看了一下15年行情的特点,当时市场主要受到不断的场内场外加杠杆的驱动,全A指数最高暴涨200%,只是在触碰历史前高时震荡了1-2个月,而后不断创出新高,但与经济基本面更相关的大盘股明显受制于历史前高,上证50和沪深3
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2024-10-10 07:34:15
腾讯3Q24 Preview notes 游戏业务: ---数据表现:头部游戏健康,偶尔受新游推出影响短期活跃度,整体营收比较健康。 ---产品结构:王者、和平两个最大的头部游戏,第二梯队常青游戏中储备有暗区突围、火影忍者、Valorant、DNF等,维系稳健增长。 ---苹果税:目前没有更新,苹果也需和总部沟通,是长期在谈的事情。苹果在欧盟也已受到监管压力,要求开放payment option进行in-APP purchase,整个市场都向支持content/game developer的方向
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夜长梦山
2024-10-09 15:31:27
🚨摩根士丹利将腾讯目标价上调18.75%,从480港元上调至570港元,重申“买入”评级。腾讯仍是摩根士丹利在该行业的首选。 摩根士丹利预计,腾讯2024年第三季度的营收和调整后营业利润将分别同比增长7%和16%,调整后净利润将增长25%。 腾讯游戏业务继续保持强劲增长势头,第三季度收入预计同比增长 12.5%。多款重磅游戏也正在筹备中。
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夜长梦山
2024-10-09 15:20:50
【本轮上涨中:我认为一个更加现实更加重要的的问题,分享交流一下】 面对这轮A股大涨,绝大多数人在关心什么牛,牛不牛,牛多久等,这一系列问题都是很现实的问题。 当然,我们一直很关注,也很敢下判断:双底之后第一阶段上涨,上证综指底部向上30%是我目前能够认知理解的极限。 而观察过程中,我认为更现实的问题是什么呢?是这轮A股大涨中依然是ETF大幅流入,甚至这个资金是很重要的主导性力量。 我们国投策略林荣雄团队应该是全市场最早在讲“被动多头不可逆的崛起”这个概念。 当时是把被动多头的崛起和四大行的领涨现
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2024-10-08 07:28:59
【东吴非银】港股金融板块假期跟踪2 A股休市期间,港股共有4个交易日,恒生指数累计涨幅达9.3%,恒生科技指数涨幅达13.4%。港股金融板块算术平均涨幅为33.0%,涨幅中位数为18.7%。 1.从AH金融股价差来看,招商证券(20.15%)、招商银行(13.29%)、华泰证券(6.58%)、中信证券(2.11%)已经出现H股较A股的溢价,中国平安(-5.70%)、广发证券(-10.90%)和民生银行(-18.12%)的H股折价幅度低于当前股息税的水平,除海通证券(-62.70%)和国泰君安(-
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2024-10-08 07:20:58
两句话简要概括国庆假期焦煤&动力煤基本面情况 1、焦煤:国庆期间偏强运行,前期超跌叠加宏观利好加码,假期内下游焦炭第四轮涨价完全落地,现在预期第五轮提涨(涨幅100-110元/吨),假期产地焦煤库存消化较好,焦煤在假期内涨幅70-110元/吨不等,最新山西低硫主焦煤1800元/吨以上。 2、动力煤:国庆期间持稳运行,市场成交冷清,电厂维持刚需采购和进口煤采购。最新港口动力煤价格约在870元/吨,秦皇岛港口库存520万吨(10.7),相比节前库存538万吨(9.30)降了18万吨。大秦线自10.7
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光伏专家观点 1. 会限制新增多晶硅项目的准入,存量项目要控制住; 2. 政策不会是一刀切,限制也不会是单一指标。会是多维度指标的限制(例如,不只限制电耗,会综合考虑电耗、水耗、产品质量等); 3. 会限制的环节有多晶硅和拉晶环节,工业硅在讨论中(光伏玻璃不了解)。其他环节靠行业自律; 4. 进度:前期的摸排工作已经完成; 5. 下游环节不会搞配额制; 6. 并购重组主要看地方政府如何主导。
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中兴通讯调研更新 24年前三季度,政企、消费者业务快速增长,服务器实现大几十亿收入,在智算等领域持续突破!数据库、操作系统均已通过国测。 24年前三季度,海外运营商收入双位数增长,国内运营商业务有所下滑。 展望2025年,#经济下行压力下,运营商资本开支在下滑预期下有加大可能性。#关注中兴通讯及上游供应链。
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万泽股份纪要 1、军工业务:高温合金业务,目前叶片等精铸件切入航发、燃气轮机等多个型号,订单饱满,主要是叶片等。预计今年30-40%增长,上半年受开票节奏影响,三四季度会表现较好放量出来,后续项目很多,比较乐观,未来3-4年目标做到20亿规模(23年2.5亿) 2、医药业务:相对平稳,预计15-20个点增速,历史看四季度量会比较大 3、低空方向:主要是株洲方向,对应直升机等飞行器的叶片、涡轮盘进行合作 4、股权激励:相对保守,实际更好(股权激励目标增速15%)
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领导好更新汇报3个要点: 1.关于旭创天孚的业绩情况,略低于预期主要来自于汇兑和物料紧缺影响。 加回汇兑费用之后的情况:旭创环比微增,天孚环比持平。(汇兑旭创影响1.1亿左右,天孚0.5亿左右) 因为800G这两家属于早期上批量的厂商,起量之后进入到稳定增长阶段。由于芯片/物料紧张有一定波动是正常情况。预计Q4会有明显恢复。 行业景气趋势仍在上行中,短期缺货以及汇兑影响不改变产业趋势。重视回调机遇!#新易盛旭创天孚仍将是AI算力绝对核心! 2.上游紧缺日益突出,光芯片涨价,MT插芯缺货,各类物料
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【法拉电子】推荐更新1021 1、边际变化:1、逆变器景气度延续:下游光储逆变器排产改善,同期23Q3低基数(欧洲户用库存),24Q3同比亮眼,连续三个季度持续改善;2、传统下游有望企稳:以旧换新政策推动下游需求改善,家电、工控等下游有望企稳;3、Q1价格低点,后面预计逐季度回升,毛利率也会改善,Q2毛利率环比提升1.8pcts。 2、长逻 辑:1)薄膜电容国产替代,渗透率持续提升;2)积累的工艺护城河;3)新领域突破(轨交、电力等)3、盈利预测及估值:预计24、25年实现归母净利润11.7/1
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重点关注: 1)富临精工:拐点出现24Q3转正,草酸亚铁法适配CATL快充产品,25年出货有望翻倍。LFP有储能+出海+4C快充的结构性需求。上周五我们独家江西调研,欢迎交流。 2)宝明科技:短期有万平级别订单,明年年中有望批产,近期关注度高。风偏变动后的首选标的。上周我们独家调研金美科技,欢迎交流。 3)中瑞股份:特斯拉4680于24Q3单季度产能爬了4倍,中瑞直供北美,明年营收弹性25%,有韩国工厂,弹性最大46标的。
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【鱼跃医疗】 调整可能因为:市场有传某第三方统计的电商数据显示24Q3同比下滑20%,已和公司确认,表示不属实。此外,市场可能有担心销售费用投入加大。 估计24Q3收入同比略增,归母净利润4亿+~ 公司维持全年员工持股计划目标20.3亿归母净利润不变。
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珀莱雅大跌原因: 截至0点,珀莱雅位列天猫美妆双十一排名第1,领先第2名欧莱雅1亿元+。 珀莱雅李佳琦直播间预售首日下滑,跟分散战场、降低超头依赖、竞争加剧有关,珀莱雅链接数从去年16个减少至今年13个,没有像其他品牌买一送正装,而是买一送小样,和去年折扣持平,坚持价盘。 今年 618 预售首日,李佳琦直播间爬虫数据显示珀莱雅也下滑近30%,但是整个 618 期间珀莱雅天猫增长70%+。
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随着宁德时代6、8、9月连续与天赐材料、富临精工、雅化集团签署长协,并且中州时代二期等新一轮资本开支启动,锂电产业链2024年底至2025年初景气度将重新确认,关注#锂电池、负极材料、电解液α与磷酸铁锂β,重点推荐【宁德时代】【亿纬锂能】【湖南裕能】【尚太科技】【富临精工】【天赐材料】【龙蟠科技】 #有效产能开工率(考虑在建工程及潜在产能且不考虑非主流厂商供应链产能):锂电池【宁德时代100%、K型复苏】>磷酸铁锂75%【定点差异大】、负极材料70%【定点差异大】、电解液65%【仅天赐覆盖增量】
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【西部总量策略毛君杰 慈薇薇 10.9日更新】 1⃣️权益市场进入了第一阶段情绪高涨的时期,从全球资产配置角度,依然维持空配美元,中期多配A股,港股,短期30年债有反弹的空间,我们认为本周债强股弱,下周股债双强。权益来说回调可考虑逐步买入,本周我们也对A股的过往的类似行情做一个回顾,看了一下15年行情的特点,当时市场主要受到不断的场内场外加杠杆的驱动,全A指数最高暴涨200%,只是在触碰历史前高时震荡了1-2个月,而后不断创出新高,但与经济基本面更相关的大盘股明显受制于历史前高,上证50和沪深3
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腾讯3Q24 Preview notes 游戏业务: ---数据表现:头部游戏健康,偶尔受新游推出影响短期活跃度,整体营收比较健康。 ---产品结构:王者、和平两个最大的头部游戏,第二梯队常青游戏中储备有暗区突围、火影忍者、Valorant、DNF等,维系稳健增长。 ---苹果税:目前没有更新,苹果也需和总部沟通,是长期在谈的事情。苹果在欧盟也已受到监管压力,要求开放payment option进行in-APP purchase,整个市场都向支持content/game developer的方向
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🚨摩根士丹利将腾讯目标价上调18.75%,从480港元上调至570港元,重申“买入”评级。腾讯仍是摩根士丹利在该行业的首选。 摩根士丹利预计,腾讯2024年第三季度的营收和调整后营业利润将分别同比增长7%和16%,调整后净利润将增长25%。 腾讯游戏业务继续保持强劲增长势头,第三季度收入预计同比增长 12.5%。多款重磅游戏也正在筹备中。
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【本轮上涨中:我认为一个更加现实更加重要的的问题,分享交流一下】 面对这轮A股大涨,绝大多数人在关心什么牛,牛不牛,牛多久等,这一系列问题都是很现实的问题。 当然,我们一直很关注,也很敢下判断:双底之后第一阶段上涨,上证综指底部向上30%是我目前能够认知理解的极限。 而观察过程中,我认为更现实的问题是什么呢?是这轮A股大涨中依然是ETF大幅流入,甚至这个资金是很重要的主导性力量。 我们国投策略林荣雄团队应该是全市场最早在讲“被动多头不可逆的崛起”这个概念。 当时是把被动多头的崛起和四大行的领涨现
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【东吴非银】港股金融板块假期跟踪2 A股休市期间,港股共有4个交易日,恒生指数累计涨幅达9.3%,恒生科技指数涨幅达13.4%。港股金融板块算术平均涨幅为33.0%,涨幅中位数为18.7%。 1.从AH金融股价差来看,招商证券(20.15%)、招商银行(13.29%)、华泰证券(6.58%)、中信证券(2.11%)已经出现H股较A股的溢价,中国平安(-5.70%)、广发证券(-10.90%)和民生银行(-18.12%)的H股折价幅度低于当前股息税的水平,除海通证券(-62.70%)和国泰君安(-
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两句话简要概括国庆假期焦煤&动力煤基本面情况 1、焦煤:国庆期间偏强运行,前期超跌叠加宏观利好加码,假期内下游焦炭第四轮涨价完全落地,现在预期第五轮提涨(涨幅100-110元/吨),假期产地焦煤库存消化较好,焦煤在假期内涨幅70-110元/吨不等,最新山西低硫主焦煤1800元/吨以上。 2、动力煤:国庆期间持稳运行,市场成交冷清,电厂维持刚需采购和进口煤采购。最新港口动力煤价格约在870元/吨,秦皇岛港口库存520万吨(10.7),相比节前库存538万吨(9.30)降了18万吨。大秦线自10.7
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领导好更新汇报3个要点: 1.关于旭创天孚的业绩情况,略低于预期主要来自于汇兑和物料紧缺影响。 加回汇兑费用之后的情况:旭创环比微增,天孚环比持平。(汇兑旭创影响1.1亿左右,天孚0.5亿左右) 因为800G这两家属于早期上批量的厂商,起量之后进入到稳定增长阶段。由于芯片/物料紧张有一定波动是正常情况。预计Q4会有明显恢复。 行业景气趋势仍在上行中,短期缺货以及汇兑影响不改变产业趋势。重视回调机遇!#新易盛旭创天孚仍将是AI算力绝对核心! 2.上游紧缺日益突出,光芯片涨价,MT插芯缺货,各类物料
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重点关注: 1)富临精工:拐点出现24Q3转正,草酸亚铁法适配CATL快充产品,25年出货有望翻倍。LFP有储能+出海+4C快充的结构性需求。上周五我们独家江西调研,欢迎交流。 2)宝明科技:短期有万平级别订单,明年年中有望批产,近期关注度高。风偏变动后的首选标的。上周我们独家调研金美科技,欢迎交流。 3)中瑞股份:特斯拉4680于24Q3单季度产能爬了4倍,中瑞直供北美,明年营收弹性25%,有韩国工厂,弹性最大46标的。
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【鱼跃医疗】 调整可能因为:市场有传某第三方统计的电商数据显示24Q3同比下滑20%,已和公司确认,表示不属实。此外,市场可能有担心销售费用投入加大。 估计24Q3收入同比略增,归母净利润4亿+~ 公司维持全年员工持股计划目标20.3亿归母净利润不变。
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珀莱雅大跌原因: 截至0点,珀莱雅位列天猫美妆双十一排名第1,领先第2名欧莱雅1亿元+。 珀莱雅李佳琦直播间预售首日下滑,跟分散战场、降低超头依赖、竞争加剧有关,珀莱雅链接数从去年16个减少至今年13个,没有像其他品牌买一送正装,而是买一送小样,和去年折扣持平,坚持价盘。 今年 618 预售首日,李佳琦直播间爬虫数据显示珀莱雅也下滑近30%,但是整个 618 期间珀莱雅天猫增长70%+。
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夜长梦山
2024-10-15 15:14:44
随着宁德时代6、8、9月连续与天赐材料、富临精工、雅化集团签署长协,并且中州时代二期等新一轮资本开支启动,锂电产业链2024年底至2025年初景气度将重新确认,关注#锂电池、负极材料、电解液α与磷酸铁锂β,重点推荐【宁德时代】【亿纬锂能】【湖南裕能】【尚太科技】【富临精工】【天赐材料】【龙蟠科技】 #有效产能开工率(考虑在建工程及潜在产能且不考虑非主流厂商供应链产能):锂电池【宁德时代100%、K型复苏】>磷酸铁锂75%【定点差异大】、负极材料70%【定点差异大】、电解液65%【仅天赐覆盖增量】
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夜长梦山
2024-10-10 07:37:00
【西部总量策略毛君杰 慈薇薇 10.9日更新】 1⃣️权益市场进入了第一阶段情绪高涨的时期,从全球资产配置角度,依然维持空配美元,中期多配A股,港股,短期30年债有反弹的空间,我们认为本周债强股弱,下周股债双强。权益来说回调可考虑逐步买入,本周我们也对A股的过往的类似行情做一个回顾,看了一下15年行情的特点,当时市场主要受到不断的场内场外加杠杆的驱动,全A指数最高暴涨200%,只是在触碰历史前高时震荡了1-2个月,而后不断创出新高,但与经济基本面更相关的大盘股明显受制于历史前高,上证50和沪深3
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夜长梦山
2024-10-10 07:34:15
腾讯3Q24 Preview notes 游戏业务: ---数据表现:头部游戏健康,偶尔受新游推出影响短期活跃度,整体营收比较健康。 ---产品结构:王者、和平两个最大的头部游戏,第二梯队常青游戏中储备有暗区突围、火影忍者、Valorant、DNF等,维系稳健增长。 ---苹果税:目前没有更新,苹果也需和总部沟通,是长期在谈的事情。苹果在欧盟也已受到监管压力,要求开放payment option进行in-APP purchase,整个市场都向支持content/game developer的方向
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夜长梦山
2024-10-09 15:31:27
🚨摩根士丹利将腾讯目标价上调18.75%,从480港元上调至570港元,重申“买入”评级。腾讯仍是摩根士丹利在该行业的首选。 摩根士丹利预计,腾讯2024年第三季度的营收和调整后营业利润将分别同比增长7%和16%,调整后净利润将增长25%。 腾讯游戏业务继续保持强劲增长势头,第三季度收入预计同比增长 12.5%。多款重磅游戏也正在筹备中。
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2024-10-09 15:20:50
【本轮上涨中:我认为一个更加现实更加重要的的问题,分享交流一下】 面对这轮A股大涨,绝大多数人在关心什么牛,牛不牛,牛多久等,这一系列问题都是很现实的问题。 当然,我们一直很关注,也很敢下判断:双底之后第一阶段上涨,上证综指底部向上30%是我目前能够认知理解的极限。 而观察过程中,我认为更现实的问题是什么呢?是这轮A股大涨中依然是ETF大幅流入,甚至这个资金是很重要的主导性力量。 我们国投策略林荣雄团队应该是全市场最早在讲“被动多头不可逆的崛起”这个概念。 当时是把被动多头的崛起和四大行的领涨现
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2024-10-08 07:28:59
【东吴非银】港股金融板块假期跟踪2 A股休市期间,港股共有4个交易日,恒生指数累计涨幅达9.3%,恒生科技指数涨幅达13.4%。港股金融板块算术平均涨幅为33.0%,涨幅中位数为18.7%。 1.从AH金融股价差来看,招商证券(20.15%)、招商银行(13.29%)、华泰证券(6.58%)、中信证券(2.11%)已经出现H股较A股的溢价,中国平安(-5.70%)、广发证券(-10.90%)和民生银行(-18.12%)的H股折价幅度低于当前股息税的水平,除海通证券(-62.70%)和国泰君安(-
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2024-10-08 07:20:58
两句话简要概括国庆假期焦煤&动力煤基本面情况 1、焦煤:国庆期间偏强运行,前期超跌叠加宏观利好加码,假期内下游焦炭第四轮涨价完全落地,现在预期第五轮提涨(涨幅100-110元/吨),假期产地焦煤库存消化较好,焦煤在假期内涨幅70-110元/吨不等,最新山西低硫主焦煤1800元/吨以上。 2、动力煤:国庆期间持稳运行,市场成交冷清,电厂维持刚需采购和进口煤采购。最新港口动力煤价格约在870元/吨,秦皇岛港口库存520万吨(10.7),相比节前库存538万吨(9.30)降了18万吨。大秦线自10.7
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2024-10-27 17:51:43
光伏专家观点 1. 会限制新增多晶硅项目的准入,存量项目要控制住; 2. 政策不会是一刀切,限制也不会是单一指标。会是多维度指标的限制(例如,不只限制电耗,会综合考虑电耗、水耗、产品质量等); 3. 会限制的环节有多晶硅和拉晶环节,工业硅在讨论中(光伏玻璃不了解)。其他环节靠行业自律; 4. 进度:前期的摸排工作已经完成; 5. 下游环节不会搞配额制; 6. 并购重组主要看地方政府如何主导。
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2024-10-24 15:56:32
中兴通讯调研更新 24年前三季度,政企、消费者业务快速增长,服务器实现大几十亿收入,在智算等领域持续突破!数据库、操作系统均已通过国测。 24年前三季度,海外运营商收入双位数增长,国内运营商业务有所下滑。 展望2025年,#经济下行压力下,运营商资本开支在下滑预期下有加大可能性。#关注中兴通讯及上游供应链。
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夜长梦山
2024-10-23 15:38:46
万泽股份纪要 1、军工业务:高温合金业务,目前叶片等精铸件切入航发、燃气轮机等多个型号,订单饱满,主要是叶片等。预计今年30-40%增长,上半年受开票节奏影响,三四季度会表现较好放量出来,后续项目很多,比较乐观,未来3-4年目标做到20亿规模(23年2.5亿) 2、医药业务:相对平稳,预计15-20个点增速,历史看四季度量会比较大 3、低空方向:主要是株洲方向,对应直升机等飞行器的叶片、涡轮盘进行合作 4、股权激励:相对保守,实际更好(股权激励目标增速15%)
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2024-10-23 15:38:34
领导好更新汇报3个要点: 1.关于旭创天孚的业绩情况,略低于预期主要来自于汇兑和物料紧缺影响。 加回汇兑费用之后的情况:旭创环比微增,天孚环比持平。(汇兑旭创影响1.1亿左右,天孚0.5亿左右) 因为800G这两家属于早期上批量的厂商,起量之后进入到稳定增长阶段。由于芯片/物料紧张有一定波动是正常情况。预计Q4会有明显恢复。 行业景气趋势仍在上行中,短期缺货以及汇兑影响不改变产业趋势。重视回调机遇!#新易盛旭创天孚仍将是AI算力绝对核心! 2.上游紧缺日益突出,光芯片涨价,MT插芯缺货,各类物料
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2024-10-22 08:16:41
【法拉电子】推荐更新1021 1、边际变化:1、逆变器景气度延续:下游光储逆变器排产改善,同期23Q3低基数(欧洲户用库存),24Q3同比亮眼,连续三个季度持续改善;2、传统下游有望企稳:以旧换新政策推动下游需求改善,家电、工控等下游有望企稳;3、Q1价格低点,后面预计逐季度回升,毛利率也会改善,Q2毛利率环比提升1.8pcts。 2、长逻 辑:1)薄膜电容国产替代,渗透率持续提升;2)积累的工艺护城河;3)新领域突破(轨交、电力等)3、盈利预测及估值:预计24、25年实现归母净利润11.7/1
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2024-10-21 15:48:36
重点关注: 1)富临精工:拐点出现24Q3转正,草酸亚铁法适配CATL快充产品,25年出货有望翻倍。LFP有储能+出海+4C快充的结构性需求。上周五我们独家江西调研,欢迎交流。 2)宝明科技:短期有万平级别订单,明年年中有望批产,近期关注度高。风偏变动后的首选标的。上周我们独家调研金美科技,欢迎交流。 3)中瑞股份:特斯拉4680于24Q3单季度产能爬了4倍,中瑞直供北美,明年营收弹性25%,有韩国工厂,弹性最大46标的。
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2024-10-17 14:18:43
【鱼跃医疗】 调整可能因为:市场有传某第三方统计的电商数据显示24Q3同比下滑20%,已和公司确认,表示不属实。此外,市场可能有担心销售费用投入加大。 估计24Q3收入同比略增,归母净利润4亿+~ 公司维持全年员工持股计划目标20.3亿归母净利润不变。
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2024-10-15 15:28:29
珀莱雅大跌原因: 截至0点,珀莱雅位列天猫美妆双十一排名第1,领先第2名欧莱雅1亿元+。 珀莱雅李佳琦直播间预售首日下滑,跟分散战场、降低超头依赖、竞争加剧有关,珀莱雅链接数从去年16个减少至今年13个,没有像其他品牌买一送正装,而是买一送小样,和去年折扣持平,坚持价盘。 今年 618 预售首日,李佳琦直播间爬虫数据显示珀莱雅也下滑近30%,但是整个 618 期间珀莱雅天猫增长70%+。
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随着宁德时代6、8、9月连续与天赐材料、富临精工、雅化集团签署长协,并且中州时代二期等新一轮资本开支启动,锂电产业链2024年底至2025年初景气度将重新确认,关注#锂电池、负极材料、电解液α与磷酸铁锂β,重点推荐【宁德时代】【亿纬锂能】【湖南裕能】【尚太科技】【富临精工】【天赐材料】【龙蟠科技】 #有效产能开工率(考虑在建工程及潜在产能且不考虑非主流厂商供应链产能):锂电池【宁德时代100%、K型复苏】>磷酸铁锂75%【定点差异大】、负极材料70%【定点差异大】、电解液65%【仅天赐覆盖增量】
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【西部总量策略毛君杰 慈薇薇 10.9日更新】 1⃣️权益市场进入了第一阶段情绪高涨的时期,从全球资产配置角度,依然维持空配美元,中期多配A股,港股,短期30年债有反弹的空间,我们认为本周债强股弱,下周股债双强。权益来说回调可考虑逐步买入,本周我们也对A股的过往的类似行情做一个回顾,看了一下15年行情的特点,当时市场主要受到不断的场内场外加杠杆的驱动,全A指数最高暴涨200%,只是在触碰历史前高时震荡了1-2个月,而后不断创出新高,但与经济基本面更相关的大盘股明显受制于历史前高,上证50和沪深3
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腾讯3Q24 Preview notes 游戏业务: ---数据表现:头部游戏健康,偶尔受新游推出影响短期活跃度,整体营收比较健康。 ---产品结构:王者、和平两个最大的头部游戏,第二梯队常青游戏中储备有暗区突围、火影忍者、Valorant、DNF等,维系稳健增长。 ---苹果税:目前没有更新,苹果也需和总部沟通,是长期在谈的事情。苹果在欧盟也已受到监管压力,要求开放payment option进行in-APP purchase,整个市场都向支持content/game developer的方向
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🚨摩根士丹利将腾讯目标价上调18.75%,从480港元上调至570港元,重申“买入”评级。腾讯仍是摩根士丹利在该行业的首选。 摩根士丹利预计,腾讯2024年第三季度的营收和调整后营业利润将分别同比增长7%和16%,调整后净利润将增长25%。 腾讯游戏业务继续保持强劲增长势头,第三季度收入预计同比增长 12.5%。多款重磅游戏也正在筹备中。
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【本轮上涨中:我认为一个更加现实更加重要的的问题,分享交流一下】 面对这轮A股大涨,绝大多数人在关心什么牛,牛不牛,牛多久等,这一系列问题都是很现实的问题。 当然,我们一直很关注,也很敢下判断:双底之后第一阶段上涨,上证综指底部向上30%是我目前能够认知理解的极限。 而观察过程中,我认为更现实的问题是什么呢?是这轮A股大涨中依然是ETF大幅流入,甚至这个资金是很重要的主导性力量。 我们国投策略林荣雄团队应该是全市场最早在讲“被动多头不可逆的崛起”这个概念。 当时是把被动多头的崛起和四大行的领涨现
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【东吴非银】港股金融板块假期跟踪2 A股休市期间,港股共有4个交易日,恒生指数累计涨幅达9.3%,恒生科技指数涨幅达13.4%。港股金融板块算术平均涨幅为33.0%,涨幅中位数为18.7%。 1.从AH金融股价差来看,招商证券(20.15%)、招商银行(13.29%)、华泰证券(6.58%)、中信证券(2.11%)已经出现H股较A股的溢价,中国平安(-5.70%)、广发证券(-10.90%)和民生银行(-18.12%)的H股折价幅度低于当前股息税的水平,除海通证券(-62.70%)和国泰君安(-
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两句话简要概括国庆假期焦煤&动力煤基本面情况 1、焦煤:国庆期间偏强运行,前期超跌叠加宏观利好加码,假期内下游焦炭第四轮涨价完全落地,现在预期第五轮提涨(涨幅100-110元/吨),假期产地焦煤库存消化较好,焦煤在假期内涨幅70-110元/吨不等,最新山西低硫主焦煤1800元/吨以上。 2、动力煤:国庆期间持稳运行,市场成交冷清,电厂维持刚需采购和进口煤采购。最新港口动力煤价格约在870元/吨,秦皇岛港口库存520万吨(10.7),相比节前库存538万吨(9.30)降了18万吨。大秦线自10.7
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中兴通讯调研更新 24年前三季度,政企、消费者业务快速增长,服务器实现大几十亿收入,在智算等领域持续突破!数据库、操作系统均已通过国测。 24年前三季度,海外运营商收入双位数增长,国内运营商业务有所下滑。 展望2025年,#经济下行压力下,运营商资本开支在下滑预期下有加大可能性。#关注中兴通讯及上游供应链。
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万泽股份纪要 1、军工业务:高温合金业务,目前叶片等精铸件切入航发、燃气轮机等多个型号,订单饱满,主要是叶片等。预计今年30-40%增长,上半年受开票节奏影响,三四季度会表现较好放量出来,后续项目很多,比较乐观,未来3-4年目标做到20亿规模(23年2.5亿) 2、医药业务:相对平稳,预计15-20个点增速,历史看四季度量会比较大 3、低空方向:主要是株洲方向,对应直升机等飞行器的叶片、涡轮盘进行合作 4、股权激励:相对保守,实际更好(股权激励目标增速15%)
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领导好更新汇报3个要点: 1.关于旭创天孚的业绩情况,略低于预期主要来自于汇兑和物料紧缺影响。 加回汇兑费用之后的情况:旭创环比微增,天孚环比持平。(汇兑旭创影响1.1亿左右,天孚0.5亿左右) 因为800G这两家属于早期上批量的厂商,起量之后进入到稳定增长阶段。由于芯片/物料紧张有一定波动是正常情况。预计Q4会有明显恢复。 行业景气趋势仍在上行中,短期缺货以及汇兑影响不改变产业趋势。重视回调机遇!#新易盛旭创天孚仍将是AI算力绝对核心! 2.上游紧缺日益突出,光芯片涨价,MT插芯缺货,各类物料
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重点关注: 1)富临精工:拐点出现24Q3转正,草酸亚铁法适配CATL快充产品,25年出货有望翻倍。LFP有储能+出海+4C快充的结构性需求。上周五我们独家江西调研,欢迎交流。 2)宝明科技:短期有万平级别订单,明年年中有望批产,近期关注度高。风偏变动后的首选标的。上周我们独家调研金美科技,欢迎交流。 3)中瑞股份:特斯拉4680于24Q3单季度产能爬了4倍,中瑞直供北美,明年营收弹性25%,有韩国工厂,弹性最大46标的。
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【西部总量策略毛君杰 慈薇薇 10.9日更新】 1⃣️权益市场进入了第一阶段情绪高涨的时期,从全球资产配置角度,依然维持空配美元,中期多配A股,港股,短期30年债有反弹的空间,我们认为本周债强股弱,下周股债双强。权益来说回调可考虑逐步买入,本周我们也对A股的过往的类似行情做一个回顾,看了一下15年行情的特点,当时市场主要受到不断的场内场外加杠杆的驱动,全A指数最高暴涨200%,只是在触碰历史前高时震荡了1-2个月,而后不断创出新高,但与经济基本面更相关的大盘股明显受制于历史前高,上证50和沪深3
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🚨摩根士丹利将腾讯目标价上调18.75%,从480港元上调至570港元,重申“买入”评级。腾讯仍是摩根士丹利在该行业的首选。 摩根士丹利预计,腾讯2024年第三季度的营收和调整后营业利润将分别同比增长7%和16%,调整后净利润将增长25%。 腾讯游戏业务继续保持强劲增长势头,第三季度收入预计同比增长 12.5%。多款重磅游戏也正在筹备中。
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【东吴非银】港股金融板块假期跟踪2 A股休市期间,港股共有4个交易日,恒生指数累计涨幅达9.3%,恒生科技指数涨幅达13.4%。港股金融板块算术平均涨幅为33.0%,涨幅中位数为18.7%。 1.从AH金融股价差来看,招商证券(20.15%)、招商银行(13.29%)、华泰证券(6.58%)、中信证券(2.11%)已经出现H股较A股的溢价,中国平安(-5.70%)、广发证券(-10.90%)和民生银行(-18.12%)的H股折价幅度低于当前股息税的水平,除海通证券(-62.70%)和国泰君安(-
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夜长梦山
2024-10-08 07:20:58
两句话简要概括国庆假期焦煤&动力煤基本面情况 1、焦煤:国庆期间偏强运行,前期超跌叠加宏观利好加码,假期内下游焦炭第四轮涨价完全落地,现在预期第五轮提涨(涨幅100-110元/吨),假期产地焦煤库存消化较好,焦煤在假期内涨幅70-110元/吨不等,最新山西低硫主焦煤1800元/吨以上。 2、动力煤:国庆期间持稳运行,市场成交冷清,电厂维持刚需采购和进口煤采购。最新港口动力煤价格约在870元/吨,秦皇岛港口库存520万吨(10.7),相比节前库存538万吨(9.30)降了18万吨。大秦线自10.7
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夜长梦山
2024-10-27 17:51:43
光伏专家观点 1. 会限制新增多晶硅项目的准入,存量项目要控制住; 2. 政策不会是一刀切,限制也不会是单一指标。会是多维度指标的限制(例如,不只限制电耗,会综合考虑电耗、水耗、产品质量等); 3. 会限制的环节有多晶硅和拉晶环节,工业硅在讨论中(光伏玻璃不了解)。其他环节靠行业自律; 4. 进度:前期的摸排工作已经完成; 5. 下游环节不会搞配额制; 6. 并购重组主要看地方政府如何主导。
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夜长梦山
2024-10-24 15:56:32
中兴通讯调研更新 24年前三季度,政企、消费者业务快速增长,服务器实现大几十亿收入,在智算等领域持续突破!数据库、操作系统均已通过国测。 24年前三季度,海外运营商收入双位数增长,国内运营商业务有所下滑。 展望2025年,#经济下行压力下,运营商资本开支在下滑预期下有加大可能性。#关注中兴通讯及上游供应链。
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夜长梦山
2024-10-23 15:38:46
万泽股份纪要 1、军工业务:高温合金业务,目前叶片等精铸件切入航发、燃气轮机等多个型号,订单饱满,主要是叶片等。预计今年30-40%增长,上半年受开票节奏影响,三四季度会表现较好放量出来,后续项目很多,比较乐观,未来3-4年目标做到20亿规模(23年2.5亿) 2、医药业务:相对平稳,预计15-20个点增速,历史看四季度量会比较大 3、低空方向:主要是株洲方向,对应直升机等飞行器的叶片、涡轮盘进行合作 4、股权激励:相对保守,实际更好(股权激励目标增速15%)
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夜长梦山
2024-10-23 15:38:34
领导好更新汇报3个要点: 1.关于旭创天孚的业绩情况,略低于预期主要来自于汇兑和物料紧缺影响。 加回汇兑费用之后的情况:旭创环比微增,天孚环比持平。(汇兑旭创影响1.1亿左右,天孚0.5亿左右) 因为800G这两家属于早期上批量的厂商,起量之后进入到稳定增长阶段。由于芯片/物料紧张有一定波动是正常情况。预计Q4会有明显恢复。 行业景气趋势仍在上行中,短期缺货以及汇兑影响不改变产业趋势。重视回调机遇!#新易盛旭创天孚仍将是AI算力绝对核心! 2.上游紧缺日益突出,光芯片涨价,MT插芯缺货,各类物料
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夜长梦山
2024-10-22 08:16:41
【法拉电子】推荐更新1021 1、边际变化:1、逆变器景气度延续:下游光储逆变器排产改善,同期23Q3低基数(欧洲户用库存),24Q3同比亮眼,连续三个季度持续改善;2、传统下游有望企稳:以旧换新政策推动下游需求改善,家电、工控等下游有望企稳;3、Q1价格低点,后面预计逐季度回升,毛利率也会改善,Q2毛利率环比提升1.8pcts。 2、长逻 辑:1)薄膜电容国产替代,渗透率持续提升;2)积累的工艺护城河;3)新领域突破(轨交、电力等)3、盈利预测及估值:预计24、25年实现归母净利润11.7/1
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夜长梦山
2024-10-21 15:48:36
重点关注: 1)富临精工:拐点出现24Q3转正,草酸亚铁法适配CATL快充产品,25年出货有望翻倍。LFP有储能+出海+4C快充的结构性需求。上周五我们独家江西调研,欢迎交流。 2)宝明科技:短期有万平级别订单,明年年中有望批产,近期关注度高。风偏变动后的首选标的。上周我们独家调研金美科技,欢迎交流。 3)中瑞股份:特斯拉4680于24Q3单季度产能爬了4倍,中瑞直供北美,明年营收弹性25%,有韩国工厂,弹性最大46标的。
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夜长梦山
2024-10-17 14:18:43
【鱼跃医疗】 调整可能因为:市场有传某第三方统计的电商数据显示24Q3同比下滑20%,已和公司确认,表示不属实。此外,市场可能有担心销售费用投入加大。 估计24Q3收入同比略增,归母净利润4亿+~ 公司维持全年员工持股计划目标20.3亿归母净利润不变。
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夜长梦山
2024-10-15 15:28:29
珀莱雅大跌原因: 截至0点,珀莱雅位列天猫美妆双十一排名第1,领先第2名欧莱雅1亿元+。 珀莱雅李佳琦直播间预售首日下滑,跟分散战场、降低超头依赖、竞争加剧有关,珀莱雅链接数从去年16个减少至今年13个,没有像其他品牌买一送正装,而是买一送小样,和去年折扣持平,坚持价盘。 今年 618 预售首日,李佳琦直播间爬虫数据显示珀莱雅也下滑近30%,但是整个 618 期间珀莱雅天猫增长70%+。
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夜长梦山
2024-10-15 15:14:44
随着宁德时代6、8、9月连续与天赐材料、富临精工、雅化集团签署长协,并且中州时代二期等新一轮资本开支启动,锂电产业链2024年底至2025年初景气度将重新确认,关注#锂电池、负极材料、电解液α与磷酸铁锂β,重点推荐【宁德时代】【亿纬锂能】【湖南裕能】【尚太科技】【富临精工】【天赐材料】【龙蟠科技】 #有效产能开工率(考虑在建工程及潜在产能且不考虑非主流厂商供应链产能):锂电池【宁德时代100%、K型复苏】>磷酸铁锂75%【定点差异大】、负极材料70%【定点差异大】、电解液65%【仅天赐覆盖增量】
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夜长梦山
2024-10-10 07:37:00
【西部总量策略毛君杰 慈薇薇 10.9日更新】 1⃣️权益市场进入了第一阶段情绪高涨的时期,从全球资产配置角度,依然维持空配美元,中期多配A股,港股,短期30年债有反弹的空间,我们认为本周债强股弱,下周股债双强。权益来说回调可考虑逐步买入,本周我们也对A股的过往的类似行情做一个回顾,看了一下15年行情的特点,当时市场主要受到不断的场内场外加杠杆的驱动,全A指数最高暴涨200%,只是在触碰历史前高时震荡了1-2个月,而后不断创出新高,但与经济基本面更相关的大盘股明显受制于历史前高,上证50和沪深3
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夜长梦山
2024-10-10 07:34:15
腾讯3Q24 Preview notes 游戏业务: ---数据表现:头部游戏健康,偶尔受新游推出影响短期活跃度,整体营收比较健康。 ---产品结构:王者、和平两个最大的头部游戏,第二梯队常青游戏中储备有暗区突围、火影忍者、Valorant、DNF等,维系稳健增长。 ---苹果税:目前没有更新,苹果也需和总部沟通,是长期在谈的事情。苹果在欧盟也已受到监管压力,要求开放payment option进行in-APP purchase,整个市场都向支持content/game developer的方向
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夜长梦山
2024-10-09 15:31:27
🚨摩根士丹利将腾讯目标价上调18.75%,从480港元上调至570港元,重申“买入”评级。腾讯仍是摩根士丹利在该行业的首选。 摩根士丹利预计,腾讯2024年第三季度的营收和调整后营业利润将分别同比增长7%和16%,调整后净利润将增长25%。 腾讯游戏业务继续保持强劲增长势头,第三季度收入预计同比增长 12.5%。多款重磅游戏也正在筹备中。
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夜长梦山
2024-10-09 15:20:50
【本轮上涨中:我认为一个更加现实更加重要的的问题,分享交流一下】 面对这轮A股大涨,绝大多数人在关心什么牛,牛不牛,牛多久等,这一系列问题都是很现实的问题。 当然,我们一直很关注,也很敢下判断:双底之后第一阶段上涨,上证综指底部向上30%是我目前能够认知理解的极限。 而观察过程中,我认为更现实的问题是什么呢?是这轮A股大涨中依然是ETF大幅流入,甚至这个资金是很重要的主导性力量。 我们国投策略林荣雄团队应该是全市场最早在讲“被动多头不可逆的崛起”这个概念。 当时是把被动多头的崛起和四大行的领涨现
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夜长梦山
2024-10-08 07:28:59
【东吴非银】港股金融板块假期跟踪2 A股休市期间,港股共有4个交易日,恒生指数累计涨幅达9.3%,恒生科技指数涨幅达13.4%。港股金融板块算术平均涨幅为33.0%,涨幅中位数为18.7%。 1.从AH金融股价差来看,招商证券(20.15%)、招商银行(13.29%)、华泰证券(6.58%)、中信证券(2.11%)已经出现H股较A股的溢价,中国平安(-5.70%)、广发证券(-10.90%)和民生银行(-18.12%)的H股折价幅度低于当前股息税的水平,除海通证券(-62.70%)和国泰君安(-
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夜长梦山
2024-10-08 07:20:58
两句话简要概括国庆假期焦煤&动力煤基本面情况 1、焦煤:国庆期间偏强运行,前期超跌叠加宏观利好加码,假期内下游焦炭第四轮涨价完全落地,现在预期第五轮提涨(涨幅100-110元/吨),假期产地焦煤库存消化较好,焦煤在假期内涨幅70-110元/吨不等,最新山西低硫主焦煤1800元/吨以上。 2、动力煤:国庆期间持稳运行,市场成交冷清,电厂维持刚需采购和进口煤采购。最新港口动力煤价格约在870元/吨,秦皇岛港口库存520万吨(10.7),相比节前库存538万吨(9.30)降了18万吨。大秦线自10.7
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