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十捉韭着
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十捉韭着
2026-07-22 17:47:01
光纤扩产对三孚股份的高纯四氯化硅需求有何影响?
随着AI算力网络建设、F5G-A升级以及东数西算等战略落地,全球光纤行业正进入新一轮量价齐升的景气周期。这一轮扩产浪潮对上游核心原材料——高纯四氯化硅,特别是9N级产品,产生了显著且结构性的需求拉动。对于国内高纯四氯化硅龙头三孚股份而言,光纤扩产非但不是利空,反而是其业绩增长的核心驱动力。 核心逻辑:光纤扩产即是上游原料的刚需 光纤预制棒是光纤产业链中价值量最高的环节,占据光纤总成本的60%-70%。生产光纤预制棒的核心原料正是高纯四氯化硅。据测算,每生产1吨光纤预制棒,至少需要消耗3吨高纯四氯
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三孚股份
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十捉韭着
2026-07-22 12:37:40
无论是光纤需求依然强劲还是最终扩产导致过剩,只要生产就绕不过的核心原料
9N 级高纯四氯化硅,作为光纤制造核心---芯棒的核心原料,无论是光纤需求依然强劲还是最终扩产导致过剩,只要在投产中就必然受益。 而三孚股份作为全球9N 级高纯四氯化硅(光纤预制棒核心原料)的独家外销供应商以及康宁供应商,其业绩逻辑深度绑定康宁及英伟达的 AI 光纤扩产计划,同时也受益于国产光纤龙头的产能填充。 核心影响分析 1. 直接绑定康宁与英伟达产业链 康宁是英伟达 AI 算力集群的核心光纤供应商,双方已达成深度战略合作,康宁计划在美国新建工厂并将光连接产能提升 10 倍。由于海外巨头(如
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三孚股份
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十捉韭着
2026-07-22 09:26:03
国信证券:HBM扩产含硅特气重点推荐标的
HBM(高带宽内存)的扩产浪潮,对三孚股份的营收提升主要体现在电子级二氯二氢硅(DCS)这一产品上,而非市场更熟悉的高纯四氯化硅。HBM制造对DRAM晶圆的消耗量巨大,直接拉动了上游电子特气——尤其是DCS的需求,而三孚股份正是国内DCS市场的绝对龙头。 一、HBM扩产如何传导至三孚股份? HBM的制造本质上是对先进DRAM晶圆的大规模消耗,SK海力士、三星、美光三大存储原厂2026年的HBM产能全部售罄,并已启动激进的扩产计划。例如,SK海力士计划将HBM全球市场份额提升至50%以上,三星则计
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三孚股份
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十捉韭着
2026-07-08 12:36:37
从光纤周期到半导体赛道:三孚股份的真正价值锚点在HBM扩产与电子特气国产替代
一、一家被贴错标签的化工企业 2026年以来,三孚股份(603938)股价多次异动,市场将其简单归类为“光纤概念股”——逻辑看似清晰:AI算力爆发拉动数据中心互联需求,光纤光缆供不应求,上游高纯四氯化硅作为光纤预制棒核心原料自然受益。然而,这一标签既片面,又短视。 三孚股份2025年实现营业收入20.97亿元,同比增长18.49%;归母净利润8029.90万元,同比增长25.90%。公司已形成无机硅、有机硅、高纯电子材料、基础化工四大产业板块。真正值得关注的,并非光纤周期的短期修复,而是其电子级
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三孚股份
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十捉韭着
2026-03-26 08:20:23
光纤涨价之光棒扩产与涨价传导
光棒成本占光纤总成本的70%–80%",且 “扩产周期长达1.5–2年,全球产能利用率逼近98%"。 光棒是当前唯一刚性瓶颈环节,头部厂商凭借高自给率,最先受益; 随着光棒扩产与涨价传导,光棒核心原材料供应商(弹性最大)将受益。 三孚股份是9N级高纯四氯化硅(PCVD芯棒核心原料)全球龙头,三孚股份核心卡位(决定受益弹性) 产品壁垒:9N级(99.9999999%)高纯四氯化硅,亚洲唯一、全球少数可供应欧洲特纤市场,PCVD芯棒国产替代标杆。 产能规模:年产能3万吨,国内市占率30%,产线满负荷
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三孚股份
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十捉韭着
2026-03-18 15:17:52
估值体系正从“化工股”向“半导体材料股”重构的潜力股。
根据最新信息,三孚股份在半导体材料领域的客户拓展取得实质性进展: 1.与北方华创等设备厂商合作进展 公司的正硅酸乙酯(TEOS)充装及储存项目已于2025年12月29日通过验收,并已向北方华创、中微公司等国内主流半导体设备厂商完成送样。 市场预期其将在2026年第一季度获得首批正式订单,实现半导体前驱体材料国产化突破,具有明确的订单落地预期 。 TEOS作为薄膜沉积工艺中的关键辅材,国产替代后毛利率较传统化工产品高出15-20个百分点,将成为公司新的业绩增长极 。 2.与长江存储、长鑫存储的合作
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三孚股份
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