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2026-01-23 16:55:47
军工电子龙头振华科技(000733)核心看点
振华科技(000733)是国内军工电子元器件龙头,核心看点在于军品高壁垒+民品高成长,短期业绩逐季改善,长期受益国产化与商业航天爆发。需关注军品订单波动、民品拓展不及预期等风险。 一、核心定位与行业地位 - 控股股东为中国振华电子集团,实控人是CEC,深耕军工电子近30年,国内产品体系最全、产业链最完整的综合性电子元器件供应商之一。 - 核心市占率:钽电容航天领域>98%、军用电阻85%、军用MLCC45%,宇航级磁保持继电器卫星电源系统占比60%,多项产品获ESA A级认证,军工客户粘性极强。
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佳驰科技:隐身材料需求上行,新老业务筑高毛利壁垒!
佳驰科技2025年前三季度销售毛利率达71.80%,销售净利率为39.92%,净资产收益率7.63%,整体盈利能力稳健。 营收增长与高毛利潜力:营业收入6.19亿元,同比增长5.21%;尽管净利润同比下滑22.39%,但毛利率高位运行显示成本控制优势。公司电磁功能涂层材料已批量应用于三代/四代战机,新形态隐身功能结构件营收接近2024年全年水平,订单稳健。积极布局电波暗室、电磁兼容材料等新领域,产品可应用于卫星、火箭、低空经济等领域,受益于军民融合政策。 风险提示:客户高度集中,议价能力偏弱,研
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中国变压器海外卖爆!
中国变压器出口在2025年创下历史新高,在全球电网设备短缺和价格飙升的背景下,中国供应链价值凸显。这场由数据中心建设和电气化进程驱动的供需错配,正在重塑全球电力设备市场格局,并为中国制造商带来持续的订单增长机会。 据海关总署数据,中国2025年变压器出口总值达到创纪录的646亿元人民币,比上年增长近36%。出口单台变压器均价升至20.5万元人民币,比上年上涨约三分之一。这一增长正值全球范围内变压器等电网基础设施关键设备遭遇严重短缺。 此前,国家电网宣布,“十五五”期间投资规模将达4万亿元,创历史
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国家电网“十五五”计划投资4万亿元
摘要:国家电网宣布,“十五五”期间投资规模将达4万亿元,创历史新高,较“十四五”增长40%。投资计划涵盖新型电力系统、特高压、边远地区配网建设和夯实数智基础设施。董事长张智刚表示,充分发挥电网基础支撑和投资拉动作用,以更大的力度、更实的举措助力扩内需、稳增长。 1月15日,国家电网宣布,“十五五”期间(2026年-2030年)公司的固定资产投资规模预计达到历史新高的4万亿元,较“十四五”期间(2021年-2025年)的投资规模增长40%。 国家电网的投资计划将涵盖四个方面: 一是围绕做强电网平台
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军工电子龙头振华科技(000733)核心看点
振华科技(000733)是国内军工电子元器件龙头,核心看点在于军品高壁垒+民品高成长,短期业绩逐季改善,长期受益国产化与商业航天爆发。需关注军品订单波动、民品拓展不及预期等风险。 一、核心定位与行业地位 - 控股股东为中国振华电子集团,实控人是CEC,深耕军工电子近30年,国内产品体系最全、产业链最完整的综合性电子元器件供应商之一。 - 核心市占率:钽电容航天领域>98%、军用电阻85%、军用MLCC45%,宇航级磁保持继电器卫星电源系统占比60%,多项产品获ESA A级认证,军工客户粘性极强。
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佳驰科技:隐身材料需求上行,新老业务筑高毛利壁垒!
佳驰科技2025年前三季度销售毛利率达71.80%,销售净利率为39.92%,净资产收益率7.63%,整体盈利能力稳健。 营收增长与高毛利潜力:营业收入6.19亿元,同比增长5.21%;尽管净利润同比下滑22.39%,但毛利率高位运行显示成本控制优势。公司电磁功能涂层材料已批量应用于三代/四代战机,新形态隐身功能结构件营收接近2024年全年水平,订单稳健。积极布局电波暗室、电磁兼容材料等新领域,产品可应用于卫星、火箭、低空经济等领域,受益于军民融合政策。 风险提示:客户高度集中,议价能力偏弱,研
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中国变压器海外卖爆!
中国变压器出口在2025年创下历史新高,在全球电网设备短缺和价格飙升的背景下,中国供应链价值凸显。这场由数据中心建设和电气化进程驱动的供需错配,正在重塑全球电力设备市场格局,并为中国制造商带来持续的订单增长机会。 据海关总署数据,中国2025年变压器出口总值达到创纪录的646亿元人民币,比上年增长近36%。出口单台变压器均价升至20.5万元人民币,比上年上涨约三分之一。这一增长正值全球范围内变压器等电网基础设施关键设备遭遇严重短缺。 此前,国家电网宣布,“十五五”期间投资规模将达4万亿元,创历史
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国家电网“十五五”计划投资4万亿元
摘要:国家电网宣布,“十五五”期间投资规模将达4万亿元,创历史新高,较“十四五”增长40%。投资计划涵盖新型电力系统、特高压、边远地区配网建设和夯实数智基础设施。董事长张智刚表示,充分发挥电网基础支撑和投资拉动作用,以更大的力度、更实的举措助力扩内需、稳增长。 1月15日,国家电网宣布,“十五五”期间(2026年-2030年)公司的固定资产投资规模预计达到历史新高的4万亿元,较“十四五”期间(2021年-2025年)的投资规模增长40%。 国家电网的投资计划将涵盖四个方面: 一是围绕做强电网平台
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佳驰科技2025年前三季度销售毛利率达71.80%,销售净利率为39.92%,净资产收益率7.63%,整体盈利能力稳健。 营收增长与高毛利潜力:营业收入6.19亿元,同比增长5.21%;尽管净利润同比下滑22.39%,但毛利率高位运行显示成本控制优势。公司电磁功能涂层材料已批量应用于三代/四代战机,新形态隐身功能结构件营收接近2024年全年水平,订单稳健。积极布局电波暗室、电磁兼容材料等新领域,产品可应用于卫星、火箭、低空经济等领域,受益于军民融合政策。 风险提示:客户高度集中,议价能力偏弱,研
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中国变压器出口在2025年创下历史新高,在全球电网设备短缺和价格飙升的背景下,中国供应链价值凸显。这场由数据中心建设和电气化进程驱动的供需错配,正在重塑全球电力设备市场格局,并为中国制造商带来持续的订单增长机会。 据海关总署数据,中国2025年变压器出口总值达到创纪录的646亿元人民币,比上年增长近36%。出口单台变压器均价升至20.5万元人民币,比上年上涨约三分之一。这一增长正值全球范围内变压器等电网基础设施关键设备遭遇严重短缺。 此前,国家电网宣布,“十五五”期间投资规模将达4万亿元,创历史
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