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2026-03-02 09:51:10

胜通能源（001331）专项分析报告

没有基本面催化的技术突破，全是无效的博弈反弹，控制权交易的实质性落地是最大的确定性催化，直接打消市场对交易终止的担忧，会成为资金进场的核心理由。 ——本文作者：轩轩玄子 2025 年 12 月，七腾机器人有限公司（下称 “七腾机器人”）发布公告，拟通过 “协议转让 + 部分要约收购” 的方式入主胜通能源股份有限公司（下称 “胜通能源”，股票代码 001331），交易总对价最高约 17 亿元，交易完成后七腾机器人将持有胜通能源最高 44.99% 的股份，成为控股股东，上市公司实际控制人将变更为朱冬

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胜通能源
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上纬新材
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锋龙股份
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嘉美包装

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启轩研投

2026-02-27 11:18:47

深度挖掘亨通光电—AI 与能源革命下的中国基建中坚力量

光与电，是现代社会的 “神经网” 与 “生命线”，更是 AI 革命与能源转型的底层支撑。 ——轩轩玄子一、企业概况亨通光电是亨通集团核心上市主体，是中国光通信与电力能源领域的龙头企业，也是全球光通信、海洋工程领域的核心参与者。公司实控人为崔根良、崔巍父子，目前已完成核心管理权的代际交接，形成了覆盖光通信、电力能源、海洋工程、新能源、生物科技等多领域的产业布局，旗下控股亨鑫科技（香港上市）、印尼最大综合缆线上市企业 VOKSEL、瀚叶股份、盟固利等多家上市公司，同时参股苏农银行、江苏有线、横琴

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亨通光电
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中天科技
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长飞光纤
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通鼎互联
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太辰光

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启轩研投

2026-02-09 09:06:06

启轩研投2026年2月6日复盘纪要

市场今日涨停55家，跌停5家。涨跌比2574：2444，上证收-0.25%,创业板指收-0.73%。市场连续六个交易日缩量，资金提前过春节的防御情绪明显，叠加外围市场不稳定因素，节前不太可能有新的主线，市场延续轮动，持续缩量博弈期。盘面上情绪有所回暖，昨天提到的化工线表现不错，开盘领涨，有色中的钨金属回暖，周四利好文件催化中药板块早盘特一顶一字，“阿里请喝奶茶”阿里概念午后拉升，数据港涨停。电力和地产为代表的高位杭电、名雕高位反包，消费分化。均体现市场没有热点持续性。行业数据景气度上升，不

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韩建河山
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杭电股份
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名雕股份

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0.03
启轩研投

2026-02-06 09:25:32

浙江龙盛-静待传统化工龙头的戴维斯双击

浙江龙盛集团股份有限公司是一家发展历程跨越半个多世纪的化工行业龙头企业。公司成立于1970年，现已发展为涵盖制造业、房地产、金融投资等核心产业的综合性跨国企业集团。2010年，公司通过启动债转股控股德司达全球公司，开始掌握染料行业的话语权。在全球的主要染料市场，公司拥有超过30个销售实体，服务于众多客户，约占全球近21%的市场份额。中国染料产料占据全球总产量的70%以上，中国不仅是最大的染料产出国，也是最大的染料需求国和出口国。据中国化信咨询，中国染料行业每年产出废盐 40 万吨，占化工行业

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浙江龙盛
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闰土股份
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红宝丽

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启轩研投

2026-01-19 12:34:08

锚定“ALL in AI”——东方明珠的进化之路

1994年2月24日，上海证券交易所鸣锣开市，东方明珠正式登陆资本市场，开启与上海共生共长的旅程。作为上海广播电视台（SMG）旗下统一的产业与资本平台（SMG将传媒、文旅、零售等全产业链业务及对外投资运作，均整合于东方明珠这个主体推进），三十年发展轨迹中，东方明珠依托控股股东核心资源，从单一广播电视塔起步，逐步成长为连续十四年跻身“全国文化企业30强”、蝉联“中国互联网综合实力前百家企业”的数智文化传媒巨头。如今，依托上海城市数字化转型、“亚洲演艺之都”建设的时代东风，这家老牌文化企业正以SM

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东方明珠
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翠微股份
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金风科技
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东方铁塔

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启轩研投

2026-01-09 11:49:15

一文看懂“中国媒体”行业未来逻辑—以三人行传媒集团股份有限公司为例

益普索研究显示，2026年将成为中国媒体市场的分水岭，标志着行业深层次结构性变革的到来。三人行传媒集团股份有限公司（股票代码：605168）作为国内领先的数字营销整合服务商，在行业变革背景下形成了多元业务布局与独特发展路径。启轩研投将以中国媒体行业未来发展核心逻辑为框架，分析三人行在行业变革中的核心优势、布局亮点及发展潜力。益普索Ipsos市场研究公司发布数据图表，蓝线为中国GDP走向，绿线为CPI走向，黄线为品牌营销费一、中国媒体行业的现状与核心趋势当前中国媒体行业正处于新旧动能转换的

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三人行
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三角防务
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分众传媒
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粤传媒
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元隆雅图

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启轩研投

2026-01-06 12:33:30

深度：“纺织”行业投资逻辑分析—以联发股份为例

一、纺织行业发展大背景（一）全球纺织品市场整体态势全球纺织品市场规模稳步扩张，据化学与材料咨询公司（Towards Chemical and Materials Consulting）的数据，2025年全球纺织品市场规模为1.39万亿美元，预计到2034年将超过约2.01万亿美元，2025年至2034年的复合年增长率（CAGR）为4.24%。（二）全球时尚消费市场地域分化与需求特征纺织行业需求端与时尚消费市场深度绑定，大众时尚行业的增长，则仍受制于消费者的谨慎态度、通胀压力及低迷的市场情

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联发股份
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太平鸟
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启轩研投

2026-01-05 11:40:33

海格通信（国防信息化领军企业）：商业航天低位补涨趋势龙深度分析

广州海格通信集团股份有限公司（股票代码：002465）成立于2010年8月31日，主营业务覆盖无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态四大领域。启轩研投基于公司公开信息，从海格通信的业务布局、财务表现、行业环境进行全面分析。一、全产业链多元业务布局，核心领域优势凸显海格通信以全频段覆盖的无线通信装备研制为基础，在多个新兴领域深耕布局，各核心领域均展现出显著的技术与产品优势。（一）低空经济领域海格通信在低空经济领域构建“空天地”一体化运营体系，整体划分为“三个平台、三张网络、四类飞行与培训服

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海格通信
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通宇通讯

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启轩研投

2026-01-04 17:00:59

2025大A收官总结

2025年的A股市场以十一连阳圆满收官，为投资者呈现了一场精彩纷呈的结构性牛市。全年沪指从3040点低位起步，一度突破4000点大关，最终收于3968.84点，全年上涨18.41%；创业板指表现更为亮眼，全年涨幅达49.57%，最大涨幅接近90%。市场活跃度空前，全年累计成交额突破420万亿元，刷新历史纪录。（上证指数2025年1月2日到2025年12.31日）公募基金中小盘配置比例有所提升，中小市值（0-300亿）个股更受资金青睐。（公募基金对不同市值区间股票的配置比例）今年资本大事集

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启轩研投

2026-01-03 12:19:46

深度： “一体压铸”行业投资逻辑分析——以多利科技为例

全球一体压铸市场正处于高速增长通道，规模扩张趋势明确。根据Reports and Data的数据显示，2024年全球汽车一体化压铸机市场规模达15亿美元，预计到2034年将增长至38亿美元，年复合增长率为9.5%。从长期需求来看，行业报告显示未来十年汽车领域对轻量化材料的需求预计将增长20%，而一体压铸技术作为轻量化零部件的核心制造方案，将直接受益于这一需求增长。同时，随着工业4.0和智能制造的兴起，人工智能、机器学习和物联网等先进技术与压铸工艺的深度融合，进一步提升了生产运营效率、减少了资

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多利科技
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启轩研投

2025-11-26 09:43:15

流感再度火热，是否会带动中药板块补涨？

这周流感概念回暖，根据国家疾控部门和多家权威医疗机构发布的信息，当前为我国的流感疫情正处于活跃期，全国流感活动已进入较快上升期，多数省份达中流行水平，个别省份达高流行水平。本流行季以甲型H3N2亚型为主要流行株，同时存在甲型H1N1和乙型流感的共同流行 5-14岁儿童和青少年是当前的重点人群，病毒检测阳性率显著高于其他年龄组，预计未来流感活动将进一步增强，高峰可能出现在12月中下旬至明年1月初。阿里健康方面向澎湃新闻记者表示，近期，随着流感季提前到来，阿里健康平台上的相关药品需求呈现明显上升趋

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特一药业
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启轩研投

2025-11-17 09:10:53

合富停牌，水产是否会接下一棒？

大家有没有注意到最近两岸关系、中日关系处于一个非常尴尬的节点。A公子里面频频炒作“两岸玄学” “要统一，先孚日；合富中国，华夏幸福；人民同泰万事利，漱玉平民欢乐家；华人健康家家悦，俘日胜利四方达；日出东方红四方，平潭发展步步高。” 横批：华胜天成？荣盛发展？但是今天我们不是要讲以上那些“当红辣子鸡”，而是新的细分方向。周五大家有关注到渔业、水产品等指数出现异动吗？为什么突然主力去这里了？大家认为这是又开始炒海洋经济了吗？不然为什么开始炒什么水产品了，真是没有炒的了吗？可能很多人不知

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启轩研投

2025-09-22 09:17:40

当前工业革命的重要驱动力—炭素！谁是炭素行业的龙头？

以下为个人对相关公司的分析，仅供参考，非荐股，盈亏自负。炭素材料，被誉为“黑色黄金”，是一种以碳为主要成分的固体材料，广泛应用于航空航天、新能源、半导体、汽车工业、机器人制造等多个领域。其独特的物理化学性能，如高导电性、耐高温、耐腐蚀及轻量化特性，使这位多面手，正以独特魅力驱动工业革命。一、碳素的定义炭素材料，狭义上是以石墨或无定型碳为主的无机材料，具有耐热、耐腐蚀、导电性强等特点，适用于极端环境。炭素分两大类：原料（煤炭、石油焦、石墨等）和制品。按功能划分则可为导电、结构和特殊功能三大类

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比亚迪
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启轩研投

2025-09-19 11:43:52

前瞻2026丨《GTA6》的发布或引爆游戏行业？相关A股公司梳理

2026年，全球玩家翘首以盼的《GTA 6》即将震撼登场。想象《GTA 6》在AI加持下的游戏体验，玩家将进入一个真正“活”起来的世界。游戏中的NPC不再是机械的脚本执行者，而是拥有记忆、意识与动态行为的“虚拟人类”。街头群众可录制玩家行为并上传虚拟社交平台，影响通缉等级；警方根据区域治安状态动态调整反应，形成复杂的社会反馈系统；若玩家与某NPC发生冲突，该NPC可能记住恩怨，在后续见面时表现出敌意，甚至影响其与其他NPC的关系网。这种记忆与反馈机制让每一次玩家行动都可能引发连锁反应，游戏世界

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世纪华通
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三七互娱
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2025-09-16 08:01:17

新方向驱动军工新一轮上升周期——陆军主战装备相关概念

驱动事件：民生证券指出，2025年至2027年，国防军工行业有望进入新一轮上升周期，2025年为产业拐点，业绩底基本确立。（新闻来源：财联社）一、军工行业上升周期的宏观背景 2025年至2027年，受政策、地缘政治和技术创新三大因素共同推动，国防军工行业将进入新一轮上升周期，陆军主战装备作为核心领域，直接受益于这一周期，承载国防现代化重任。（一）政策驱动国家政策是军工上升的核心动力。根据2025年3月5日公布的2025年中央和地方财政预算草案报告,2025年我国国防支出为17846.65亿

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内蒙一机
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北方长龙
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胜通能源（001331）专项分析报告

没有基本面催化的技术突破，全是无效的博弈反弹，控制权交易的实质性落地是最大的确定性催化，直接打消市场对交易终止的担忧，会成为资金进场的核心理由。 ——本文作者：轩轩玄子 2025 年 12 月，七腾机器人有限公司（下称 “七腾机器人”）发布公告，拟通过 “协议转让 + 部分要约收购” 的方式入主胜通能源股份有限公司（下称 “胜通能源”，股票代码 001331），交易总对价最高约 17 亿元，交易完成后七腾机器人将持有胜通能源最高 44.99% 的股份，成为控股股东，上市公司实际控制人将变更为朱冬

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深度挖掘亨通光电—AI 与能源革命下的中国基建中坚力量

光与电，是现代社会的 “神经网” 与 “生命线”，更是 AI 革命与能源转型的底层支撑。 ——轩轩玄子一、企业概况亨通光电是亨通集团核心上市主体，是中国光通信与电力能源领域的龙头企业，也是全球光通信、海洋工程领域的核心参与者。公司实控人为崔根良、崔巍父子，目前已完成核心管理权的代际交接，形成了覆盖光通信、电力能源、海洋工程、新能源、生物科技等多领域的产业布局，旗下控股亨鑫科技（香港上市）、印尼最大综合缆线上市企业 VOKSEL、瀚叶股份、盟固利等多家上市公司，同时参股苏农银行、江苏有线、横琴

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启轩研投2026年2月6日复盘纪要

市场今日涨停55家，跌停5家。涨跌比2574：2444，上证收-0.25%,创业板指收-0.73%。市场连续六个交易日缩量，资金提前过春节的防御情绪明显，叠加外围市场不稳定因素，节前不太可能有新的主线，市场延续轮动，持续缩量博弈期。盘面上情绪有所回暖，昨天提到的化工线表现不错，开盘领涨，有色中的钨金属回暖，周四利好文件催化中药板块早盘特一顶一字，“阿里请喝奶茶”阿里概念午后拉升，数据港涨停。电力和地产为代表的高位杭电、名雕高位反包，消费分化。均体现市场没有热点持续性。行业数据景气度上升，不

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浙江龙盛-静待传统化工龙头的戴维斯双击

浙江龙盛集团股份有限公司是一家发展历程跨越半个多世纪的化工行业龙头企业。公司成立于1970年，现已发展为涵盖制造业、房地产、金融投资等核心产业的综合性跨国企业集团。2010年，公司通过启动债转股控股德司达全球公司，开始掌握染料行业的话语权。在全球的主要染料市场，公司拥有超过30个销售实体，服务于众多客户，约占全球近21%的市场份额。中国染料产料占据全球总产量的70%以上，中国不仅是最大的染料产出国，也是最大的染料需求国和出口国。据中国化信咨询，中国染料行业每年产出废盐 40 万吨，占化工行业

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锚定“ALL in AI”——东方明珠的进化之路

1994年2月24日，上海证券交易所鸣锣开市，东方明珠正式登陆资本市场，开启与上海共生共长的旅程。作为上海广播电视台（SMG）旗下统一的产业与资本平台（SMG将传媒、文旅、零售等全产业链业务及对外投资运作，均整合于东方明珠这个主体推进），三十年发展轨迹中，东方明珠依托控股股东核心资源，从单一广播电视塔起步，逐步成长为连续十四年跻身“全国文化企业30强”、蝉联“中国互联网综合实力前百家企业”的数智文化传媒巨头。如今，依托上海城市数字化转型、“亚洲演艺之都”建设的时代东风，这家老牌文化企业正以SM

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一文看懂“中国媒体”行业未来逻辑—以三人行传媒集团股份有限公司为例

益普索研究显示，2026年将成为中国媒体市场的分水岭，标志着行业深层次结构性变革的到来。三人行传媒集团股份有限公司（股票代码：605168）作为国内领先的数字营销整合服务商，在行业变革背景下形成了多元业务布局与独特发展路径。启轩研投将以中国媒体行业未来发展核心逻辑为框架，分析三人行在行业变革中的核心优势、布局亮点及发展潜力。益普索Ipsos市场研究公司发布数据图表，蓝线为中国GDP走向，绿线为CPI走向，黄线为品牌营销费一、中国媒体行业的现状与核心趋势当前中国媒体行业正处于新旧动能转换的

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深度：“纺织”行业投资逻辑分析—以联发股份为例

一、纺织行业发展大背景（一）全球纺织品市场整体态势全球纺织品市场规模稳步扩张，据化学与材料咨询公司（Towards Chemical and Materials Consulting）的数据，2025年全球纺织品市场规模为1.39万亿美元，预计到2034年将超过约2.01万亿美元，2025年至2034年的复合年增长率（CAGR）为4.24%。（二）全球时尚消费市场地域分化与需求特征纺织行业需求端与时尚消费市场深度绑定，大众时尚行业的增长，则仍受制于消费者的谨慎态度、通胀压力及低迷的市场情

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海格通信（国防信息化领军企业）：商业航天低位补涨趋势龙深度分析

广州海格通信集团股份有限公司（股票代码：002465）成立于2010年8月31日，主营业务覆盖无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态四大领域。启轩研投基于公司公开信息，从海格通信的业务布局、财务表现、行业环境进行全面分析。一、全产业链多元业务布局，核心领域优势凸显海格通信以全频段覆盖的无线通信装备研制为基础，在多个新兴领域深耕布局，各核心领域均展现出显著的技术与产品优势。（一）低空经济领域海格通信在低空经济领域构建“空天地”一体化运营体系，整体划分为“三个平台、三张网络、四类飞行与培训服

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2025大A收官总结

2025年的A股市场以十一连阳圆满收官，为投资者呈现了一场精彩纷呈的结构性牛市。全年沪指从3040点低位起步，一度突破4000点大关，最终收于3968.84点，全年上涨18.41%；创业板指表现更为亮眼，全年涨幅达49.57%，最大涨幅接近90%。市场活跃度空前，全年累计成交额突破420万亿元，刷新历史纪录。（上证指数2025年1月2日到2025年12.31日）公募基金中小盘配置比例有所提升，中小市值（0-300亿）个股更受资金青睐。（公募基金对不同市值区间股票的配置比例）今年资本大事集

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深度： “一体压铸”行业投资逻辑分析——以多利科技为例

全球一体压铸市场正处于高速增长通道，规模扩张趋势明确。根据Reports and Data的数据显示，2024年全球汽车一体化压铸机市场规模达15亿美元，预计到2034年将增长至38亿美元，年复合增长率为9.5%。从长期需求来看，行业报告显示未来十年汽车领域对轻量化材料的需求预计将增长20%，而一体压铸技术作为轻量化零部件的核心制造方案，将直接受益于这一需求增长。同时，随着工业4.0和智能制造的兴起，人工智能、机器学习和物联网等先进技术与压铸工艺的深度融合，进一步提升了生产运营效率、减少了资

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流感再度火热，是否会带动中药板块补涨？

这周流感概念回暖，根据国家疾控部门和多家权威医疗机构发布的信息，当前为我国的流感疫情正处于活跃期，全国流感活动已进入较快上升期，多数省份达中流行水平，个别省份达高流行水平。本流行季以甲型H3N2亚型为主要流行株，同时存在甲型H1N1和乙型流感的共同流行 5-14岁儿童和青少年是当前的重点人群，病毒检测阳性率显著高于其他年龄组，预计未来流感活动将进一步增强，高峰可能出现在12月中下旬至明年1月初。阿里健康方面向澎湃新闻记者表示，近期，随着流感季提前到来，阿里健康平台上的相关药品需求呈现明显上升趋

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合富停牌，水产是否会接下一棒？

大家有没有注意到最近两岸关系、中日关系处于一个非常尴尬的节点。A公子里面频频炒作“两岸玄学” “要统一，先孚日；合富中国，华夏幸福；人民同泰万事利，漱玉平民欢乐家；华人健康家家悦，俘日胜利四方达；日出东方红四方，平潭发展步步高。” 横批：华胜天成？荣盛发展？但是今天我们不是要讲以上那些“当红辣子鸡”，而是新的细分方向。周五大家有关注到渔业、水产品等指数出现异动吗？为什么突然主力去这里了？大家认为这是又开始炒海洋经济了吗？不然为什么开始炒什么水产品了，真是没有炒的了吗？可能很多人不知

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当前工业革命的重要驱动力—炭素！谁是炭素行业的龙头？

以下为个人对相关公司的分析，仅供参考，非荐股，盈亏自负。炭素材料，被誉为“黑色黄金”，是一种以碳为主要成分的固体材料，广泛应用于航空航天、新能源、半导体、汽车工业、机器人制造等多个领域。其独特的物理化学性能，如高导电性、耐高温、耐腐蚀及轻量化特性，使这位多面手，正以独特魅力驱动工业革命。一、碳素的定义炭素材料，狭义上是以石墨或无定型碳为主的无机材料，具有耐热、耐腐蚀、导电性强等特点，适用于极端环境。炭素分两大类：原料（煤炭、石油焦、石墨等）和制品。按功能划分则可为导电、结构和特殊功能三大类

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前瞻2026丨《GTA6》的发布或引爆游戏行业？相关A股公司梳理

2026年，全球玩家翘首以盼的《GTA 6》即将震撼登场。想象《GTA 6》在AI加持下的游戏体验，玩家将进入一个真正“活”起来的世界。游戏中的NPC不再是机械的脚本执行者，而是拥有记忆、意识与动态行为的“虚拟人类”。街头群众可录制玩家行为并上传虚拟社交平台，影响通缉等级；警方根据区域治安状态动态调整反应，形成复杂的社会反馈系统；若玩家与某NPC发生冲突，该NPC可能记住恩怨，在后续见面时表现出敌意，甚至影响其与其他NPC的关系网。这种记忆与反馈机制让每一次玩家行动都可能引发连锁反应，游戏世界

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2025-09-16 08:01:17

新方向驱动军工新一轮上升周期——陆军主战装备相关概念

驱动事件：民生证券指出，2025年至2027年，国防军工行业有望进入新一轮上升周期，2025年为产业拐点，业绩底基本确立。（新闻来源：财联社）一、军工行业上升周期的宏观背景 2025年至2027年，受政策、地缘政治和技术创新三大因素共同推动，国防军工行业将进入新一轮上升周期，陆军主战装备作为核心领域，直接受益于这一周期，承载国防现代化重任。（一）政策驱动国家政策是军工上升的核心动力。根据2025年3月5日公布的2025年中央和地方财政预算草案报告,2025年我国国防支出为17846.65亿

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内蒙一机
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北方长龙
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长城军工
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启轩研投

2026-03-02 09:51:10

胜通能源（001331）专项分析报告

没有基本面催化的技术突破，全是无效的博弈反弹，控制权交易的实质性落地是最大的确定性催化，直接打消市场对交易终止的担忧，会成为资金进场的核心理由。 ——本文作者：轩轩玄子 2025 年 12 月，七腾机器人有限公司（下称 “七腾机器人”）发布公告，拟通过 “协议转让 + 部分要约收购” 的方式入主胜通能源股份有限公司（下称 “胜通能源”，股票代码 001331），交易总对价最高约 17 亿元，交易完成后七腾机器人将持有胜通能源最高 44.99% 的股份，成为控股股东，上市公司实际控制人将变更为朱冬

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胜通能源
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上纬新材
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锋龙股份
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嘉美包装

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2.00
启轩研投

2026-02-27 11:18:47

深度挖掘亨通光电—AI 与能源革命下的中国基建中坚力量

光与电，是现代社会的 “神经网” 与 “生命线”，更是 AI 革命与能源转型的底层支撑。 ——轩轩玄子一、企业概况亨通光电是亨通集团核心上市主体，是中国光通信与电力能源领域的龙头企业，也是全球光通信、海洋工程领域的核心参与者。公司实控人为崔根良、崔巍父子，目前已完成核心管理权的代际交接，形成了覆盖光通信、电力能源、海洋工程、新能源、生物科技等多领域的产业布局，旗下控股亨鑫科技（香港上市）、印尼最大综合缆线上市企业 VOKSEL、瀚叶股份、盟固利等多家上市公司，同时参股苏农银行、江苏有线、横琴

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亨通光电
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中天科技
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长飞光纤
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通鼎互联
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太辰光

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1.36
启轩研投

2026-02-09 09:06:06

启轩研投2026年2月6日复盘纪要

市场今日涨停55家，跌停5家。涨跌比2574：2444，上证收-0.25%,创业板指收-0.73%。市场连续六个交易日缩量，资金提前过春节的防御情绪明显，叠加外围市场不稳定因素，节前不太可能有新的主线，市场延续轮动，持续缩量博弈期。盘面上情绪有所回暖，昨天提到的化工线表现不错，开盘领涨，有色中的钨金属回暖，周四利好文件催化中药板块早盘特一顶一字，“阿里请喝奶茶”阿里概念午后拉升，数据港涨停。电力和地产为代表的高位杭电、名雕高位反包，消费分化。均体现市场没有热点持续性。行业数据景气度上升，不

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韩建河山
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杭电股份
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启轩研投

2026-02-06 09:25:32

浙江龙盛-静待传统化工龙头的戴维斯双击

浙江龙盛集团股份有限公司是一家发展历程跨越半个多世纪的化工行业龙头企业。公司成立于1970年，现已发展为涵盖制造业、房地产、金融投资等核心产业的综合性跨国企业集团。2010年，公司通过启动债转股控股德司达全球公司，开始掌握染料行业的话语权。在全球的主要染料市场，公司拥有超过30个销售实体，服务于众多客户，约占全球近21%的市场份额。中国染料产料占据全球总产量的70%以上，中国不仅是最大的染料产出国，也是最大的染料需求国和出口国。据中国化信咨询，中国染料行业每年产出废盐 40 万吨，占化工行业

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浙江龙盛
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闰土股份
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红宝丽

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1.78
启轩研投

2026-01-19 12:34:08

锚定“ALL in AI”——东方明珠的进化之路

1994年2月24日，上海证券交易所鸣锣开市，东方明珠正式登陆资本市场，开启与上海共生共长的旅程。作为上海广播电视台（SMG）旗下统一的产业与资本平台（SMG将传媒、文旅、零售等全产业链业务及对外投资运作，均整合于东方明珠这个主体推进），三十年发展轨迹中，东方明珠依托控股股东核心资源，从单一广播电视塔起步，逐步成长为连续十四年跻身“全国文化企业30强”、蝉联“中国互联网综合实力前百家企业”的数智文化传媒巨头。如今，依托上海城市数字化转型、“亚洲演艺之都”建设的时代东风，这家老牌文化企业正以SM

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东方明珠
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翠微股份
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金风科技
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东方铁塔

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启轩研投

2026-01-09 11:49:15

一文看懂“中国媒体”行业未来逻辑—以三人行传媒集团股份有限公司为例

益普索研究显示，2026年将成为中国媒体市场的分水岭，标志着行业深层次结构性变革的到来。三人行传媒集团股份有限公司（股票代码：605168）作为国内领先的数字营销整合服务商，在行业变革背景下形成了多元业务布局与独特发展路径。启轩研投将以中国媒体行业未来发展核心逻辑为框架，分析三人行在行业变革中的核心优势、布局亮点及发展潜力。益普索Ipsos市场研究公司发布数据图表，蓝线为中国GDP走向，绿线为CPI走向，黄线为品牌营销费一、中国媒体行业的现状与核心趋势当前中国媒体行业正处于新旧动能转换的

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三人行
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三角防务
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分众传媒
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粤传媒
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元隆雅图

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启轩研投

2026-01-06 12:33:30

深度：“纺织”行业投资逻辑分析—以联发股份为例

一、纺织行业发展大背景（一）全球纺织品市场整体态势全球纺织品市场规模稳步扩张，据化学与材料咨询公司（Towards Chemical and Materials Consulting）的数据，2025年全球纺织品市场规模为1.39万亿美元，预计到2034年将超过约2.01万亿美元，2025年至2034年的复合年增长率（CAGR）为4.24%。（二）全球时尚消费市场地域分化与需求特征纺织行业需求端与时尚消费市场深度绑定，大众时尚行业的增长，则仍受制于消费者的谨慎态度、通胀压力及低迷的市场情

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联发股份
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太平鸟
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九牧王
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七匹狼

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启轩研投

2026-01-05 11:40:33

海格通信（国防信息化领军企业）：商业航天低位补涨趋势龙深度分析

广州海格通信集团股份有限公司（股票代码：002465）成立于2010年8月31日，主营业务覆盖无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态四大领域。启轩研投基于公司公开信息，从海格通信的业务布局、财务表现、行业环境进行全面分析。一、全产业链多元业务布局，核心领域优势凸显海格通信以全频段覆盖的无线通信装备研制为基础，在多个新兴领域深耕布局，各核心领域均展现出显著的技术与产品优势。（一）低空经济领域海格通信在低空经济领域构建“空天地”一体化运营体系，整体划分为“三个平台、三张网络、四类飞行与培训服

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海格通信
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北斗星通
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中国卫星
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烽火通信
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通宇通讯

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启轩研投

2026-01-04 17:00:59

2025大A收官总结

2025年的A股市场以十一连阳圆满收官，为投资者呈现了一场精彩纷呈的结构性牛市。全年沪指从3040点低位起步，一度突破4000点大关，最终收于3968.84点，全年上涨18.41%；创业板指表现更为亮眼，全年涨幅达49.57%，最大涨幅接近90%。市场活跃度空前，全年累计成交额突破420万亿元，刷新历史纪录。（上证指数2025年1月2日到2025年12.31日）公募基金中小盘配置比例有所提升，中小市值（0-300亿）个股更受资金青睐。（公募基金对不同市值区间股票的配置比例）今年资本大事集

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金奥博
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新炬网络
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国芳集团
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启轩研投

2026-01-03 12:19:46

深度： “一体压铸”行业投资逻辑分析——以多利科技为例

全球一体压铸市场正处于高速增长通道，规模扩张趋势明确。根据Reports and Data的数据显示，2024年全球汽车一体化压铸机市场规模达15亿美元，预计到2034年将增长至38亿美元，年复合增长率为9.5%。从长期需求来看，行业报告显示未来十年汽车领域对轻量化材料的需求预计将增长20%，而一体压铸技术作为轻量化零部件的核心制造方案，将直接受益于这一需求增长。同时，随着工业4.0和智能制造的兴起，人工智能、机器学习和物联网等先进技术与压铸工艺的深度融合，进一步提升了生产运营效率、减少了资

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多利科技
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伊之密
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三花智控

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启轩研投

2025-11-26 09:43:15

流感再度火热，是否会带动中药板块补涨？

这周流感概念回暖，根据国家疾控部门和多家权威医疗机构发布的信息，当前为我国的流感疫情正处于活跃期，全国流感活动已进入较快上升期，多数省份达中流行水平，个别省份达高流行水平。本流行季以甲型H3N2亚型为主要流行株，同时存在甲型H1N1和乙型流感的共同流行 5-14岁儿童和青少年是当前的重点人群，病毒检测阳性率显著高于其他年龄组，预计未来流感活动将进一步增强，高峰可能出现在12月中下旬至明年1月初。阿里健康方面向澎湃新闻记者表示，近期，随着流感季提前到来，阿里健康平台上的相关药品需求呈现明显上升趋

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特一药业
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海南海药
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盘龙药业

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启轩研投

2025-11-17 09:10:53

合富停牌，水产是否会接下一棒？

大家有没有注意到最近两岸关系、中日关系处于一个非常尴尬的节点。A公子里面频频炒作“两岸玄学” “要统一，先孚日；合富中国，华夏幸福；人民同泰万事利，漱玉平民欢乐家；华人健康家家悦，俘日胜利四方达；日出东方红四方，平潭发展步步高。” 横批：华胜天成？荣盛发展？但是今天我们不是要讲以上那些“当红辣子鸡”，而是新的细分方向。周五大家有关注到渔业、水产品等指数出现异动吗？为什么突然主力去这里了？大家认为这是又开始炒海洋经济了吗？不然为什么开始炒什么水产品了，真是没有炒的了吗？可能很多人不知

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合富中国
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华胜天成
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华夏幸福
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中水渔业
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国联水产

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启轩研投

2025-09-22 09:17:40

当前工业革命的重要驱动力—炭素！谁是炭素行业的龙头？

以下为个人对相关公司的分析，仅供参考，非荐股，盈亏自负。炭素材料，被誉为“黑色黄金”，是一种以碳为主要成分的固体材料，广泛应用于航空航天、新能源、半导体、汽车工业、机器人制造等多个领域。其独特的物理化学性能，如高导电性、耐高温、耐腐蚀及轻量化特性，使这位多面手，正以独特魅力驱动工业革命。一、碳素的定义炭素材料，狭义上是以石墨或无定型碳为主的无机材料，具有耐热、耐腐蚀、导电性强等特点，适用于极端环境。炭素分两大类：原料（煤炭、石油焦、石墨等）和制品。按功能划分则可为导电、结构和特殊功能三大类

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比亚迪
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宁德时代
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方大炭素
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国轩高科
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金发科技

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1.02
启轩研投

2025-09-19 11:43:52

前瞻2026丨《GTA6》的发布或引爆游戏行业？相关A股公司梳理

2026年，全球玩家翘首以盼的《GTA 6》即将震撼登场。想象《GTA 6》在AI加持下的游戏体验，玩家将进入一个真正“活”起来的世界。游戏中的NPC不再是机械的脚本执行者，而是拥有记忆、意识与动态行为的“虚拟人类”。街头群众可录制玩家行为并上传虚拟社交平台，影响通缉等级；警方根据区域治安状态动态调整反应，形成复杂的社会反馈系统；若玩家与某NPC发生冲突，该NPC可能记住恩怨，在后续见面时表现出敌意，甚至影响其与其他NPC的关系网。这种记忆与反馈机制让每一次玩家行动都可能引发连锁反应，游戏世界

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世纪华通
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三七互娱
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完美世界
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恺英网络
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吉比特

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启轩研投

2025-09-16 08:01:17

新方向驱动军工新一轮上升周期——陆军主战装备相关概念

驱动事件：民生证券指出，2025年至2027年，国防军工行业有望进入新一轮上升周期，2025年为产业拐点，业绩底基本确立。（新闻来源：财联社）一、军工行业上升周期的宏观背景 2025年至2027年，受政策、地缘政治和技术创新三大因素共同推动，国防军工行业将进入新一轮上升周期，陆军主战装备作为核心领域，直接受益于这一周期，承载国防现代化重任。（一）政策驱动国家政策是军工上升的核心动力。根据2025年3月5日公布的2025年中央和地方财政预算草案报告,2025年我国国防支出为17846.65亿

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胜通能源（001331）专项分析报告

没有基本面催化的技术突破，全是无效的博弈反弹，控制权交易的实质性落地是最大的确定性催化，直接打消市场对交易终止的担忧，会成为资金进场的核心理由。 ——本文作者：轩轩玄子 2025 年 12 月，七腾机器人有限公司（下称 “七腾机器人”）发布公告，拟通过 “协议转让 + 部分要约收购” 的方式入主胜通能源股份有限公司（下称 “胜通能源”，股票代码 001331），交易总对价最高约 17 亿元，交易完成后七腾机器人将持有胜通能源最高 44.99% 的股份，成为控股股东，上市公司实际控制人将变更为朱冬

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深度挖掘亨通光电—AI 与能源革命下的中国基建中坚力量

光与电，是现代社会的 “神经网” 与 “生命线”，更是 AI 革命与能源转型的底层支撑。 ——轩轩玄子一、企业概况亨通光电是亨通集团核心上市主体，是中国光通信与电力能源领域的龙头企业，也是全球光通信、海洋工程领域的核心参与者。公司实控人为崔根良、崔巍父子，目前已完成核心管理权的代际交接，形成了覆盖光通信、电力能源、海洋工程、新能源、生物科技等多领域的产业布局，旗下控股亨鑫科技（香港上市）、印尼最大综合缆线上市企业 VOKSEL、瀚叶股份、盟固利等多家上市公司，同时参股苏农银行、江苏有线、横琴

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启轩研投2026年2月6日复盘纪要

市场今日涨停55家，跌停5家。涨跌比2574：2444，上证收-0.25%,创业板指收-0.73%。市场连续六个交易日缩量，资金提前过春节的防御情绪明显，叠加外围市场不稳定因素，节前不太可能有新的主线，市场延续轮动，持续缩量博弈期。盘面上情绪有所回暖，昨天提到的化工线表现不错，开盘领涨，有色中的钨金属回暖，周四利好文件催化中药板块早盘特一顶一字，“阿里请喝奶茶”阿里概念午后拉升，数据港涨停。电力和地产为代表的高位杭电、名雕高位反包，消费分化。均体现市场没有热点持续性。行业数据景气度上升，不

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浙江龙盛-静待传统化工龙头的戴维斯双击

浙江龙盛集团股份有限公司是一家发展历程跨越半个多世纪的化工行业龙头企业。公司成立于1970年，现已发展为涵盖制造业、房地产、金融投资等核心产业的综合性跨国企业集团。2010年，公司通过启动债转股控股德司达全球公司，开始掌握染料行业的话语权。在全球的主要染料市场，公司拥有超过30个销售实体，服务于众多客户，约占全球近21%的市场份额。中国染料产料占据全球总产量的70%以上，中国不仅是最大的染料产出国，也是最大的染料需求国和出口国。据中国化信咨询，中国染料行业每年产出废盐 40 万吨，占化工行业

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锚定“ALL in AI”——东方明珠的进化之路

1994年2月24日，上海证券交易所鸣锣开市，东方明珠正式登陆资本市场，开启与上海共生共长的旅程。作为上海广播电视台（SMG）旗下统一的产业与资本平台（SMG将传媒、文旅、零售等全产业链业务及对外投资运作，均整合于东方明珠这个主体推进），三十年发展轨迹中，东方明珠依托控股股东核心资源，从单一广播电视塔起步，逐步成长为连续十四年跻身“全国文化企业30强”、蝉联“中国互联网综合实力前百家企业”的数智文化传媒巨头。如今，依托上海城市数字化转型、“亚洲演艺之都”建设的时代东风，这家老牌文化企业正以SM

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一文看懂“中国媒体”行业未来逻辑—以三人行传媒集团股份有限公司为例

益普索研究显示，2026年将成为中国媒体市场的分水岭，标志着行业深层次结构性变革的到来。三人行传媒集团股份有限公司（股票代码：605168）作为国内领先的数字营销整合服务商，在行业变革背景下形成了多元业务布局与独特发展路径。启轩研投将以中国媒体行业未来发展核心逻辑为框架，分析三人行在行业变革中的核心优势、布局亮点及发展潜力。益普索Ipsos市场研究公司发布数据图表，蓝线为中国GDP走向，绿线为CPI走向，黄线为品牌营销费一、中国媒体行业的现状与核心趋势当前中国媒体行业正处于新旧动能转换的

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深度：“纺织”行业投资逻辑分析—以联发股份为例

一、纺织行业发展大背景（一）全球纺织品市场整体态势全球纺织品市场规模稳步扩张，据化学与材料咨询公司（Towards Chemical and Materials Consulting）的数据，2025年全球纺织品市场规模为1.39万亿美元，预计到2034年将超过约2.01万亿美元，2025年至2034年的复合年增长率（CAGR）为4.24%。（二）全球时尚消费市场地域分化与需求特征纺织行业需求端与时尚消费市场深度绑定，大众时尚行业的增长，则仍受制于消费者的谨慎态度、通胀压力及低迷的市场情

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海格通信（国防信息化领军企业）：商业航天低位补涨趋势龙深度分析

广州海格通信集团股份有限公司（股票代码：002465）成立于2010年8月31日，主营业务覆盖无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态四大领域。启轩研投基于公司公开信息，从海格通信的业务布局、财务表现、行业环境进行全面分析。一、全产业链多元业务布局，核心领域优势凸显海格通信以全频段覆盖的无线通信装备研制为基础，在多个新兴领域深耕布局，各核心领域均展现出显著的技术与产品优势。（一）低空经济领域海格通信在低空经济领域构建“空天地”一体化运营体系，整体划分为“三个平台、三张网络、四类飞行与培训服

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海格通信
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2025大A收官总结

2025年的A股市场以十一连阳圆满收官，为投资者呈现了一场精彩纷呈的结构性牛市。全年沪指从3040点低位起步，一度突破4000点大关，最终收于3968.84点，全年上涨18.41%；创业板指表现更为亮眼，全年涨幅达49.57%，最大涨幅接近90%。市场活跃度空前，全年累计成交额突破420万亿元，刷新历史纪录。（上证指数2025年1月2日到2025年12.31日）公募基金中小盘配置比例有所提升，中小市值（0-300亿）个股更受资金青睐。（公募基金对不同市值区间股票的配置比例）今年资本大事集

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深度： “一体压铸”行业投资逻辑分析——以多利科技为例

全球一体压铸市场正处于高速增长通道，规模扩张趋势明确。根据Reports and Data的数据显示，2024年全球汽车一体化压铸机市场规模达15亿美元，预计到2034年将增长至38亿美元，年复合增长率为9.5%。从长期需求来看，行业报告显示未来十年汽车领域对轻量化材料的需求预计将增长20%，而一体压铸技术作为轻量化零部件的核心制造方案，将直接受益于这一需求增长。同时，随着工业4.0和智能制造的兴起，人工智能、机器学习和物联网等先进技术与压铸工艺的深度融合，进一步提升了生产运营效率、减少了资

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流感再度火热，是否会带动中药板块补涨？

这周流感概念回暖，根据国家疾控部门和多家权威医疗机构发布的信息，当前为我国的流感疫情正处于活跃期，全国流感活动已进入较快上升期，多数省份达中流行水平，个别省份达高流行水平。本流行季以甲型H3N2亚型为主要流行株，同时存在甲型H1N1和乙型流感的共同流行 5-14岁儿童和青少年是当前的重点人群，病毒检测阳性率显著高于其他年龄组，预计未来流感活动将进一步增强，高峰可能出现在12月中下旬至明年1月初。阿里健康方面向澎湃新闻记者表示，近期，随着流感季提前到来，阿里健康平台上的相关药品需求呈现明显上升趋

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合富停牌，水产是否会接下一棒？

大家有没有注意到最近两岸关系、中日关系处于一个非常尴尬的节点。A公子里面频频炒作“两岸玄学” “要统一，先孚日；合富中国，华夏幸福；人民同泰万事利，漱玉平民欢乐家；华人健康家家悦，俘日胜利四方达；日出东方红四方，平潭发展步步高。” 横批：华胜天成？荣盛发展？但是今天我们不是要讲以上那些“当红辣子鸡”，而是新的细分方向。周五大家有关注到渔业、水产品等指数出现异动吗？为什么突然主力去这里了？大家认为这是又开始炒海洋经济了吗？不然为什么开始炒什么水产品了，真是没有炒的了吗？可能很多人不知

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当前工业革命的重要驱动力—炭素！谁是炭素行业的龙头？

以下为个人对相关公司的分析，仅供参考，非荐股，盈亏自负。炭素材料，被誉为“黑色黄金”，是一种以碳为主要成分的固体材料，广泛应用于航空航天、新能源、半导体、汽车工业、机器人制造等多个领域。其独特的物理化学性能，如高导电性、耐高温、耐腐蚀及轻量化特性，使这位多面手，正以独特魅力驱动工业革命。一、碳素的定义炭素材料，狭义上是以石墨或无定型碳为主的无机材料，具有耐热、耐腐蚀、导电性强等特点，适用于极端环境。炭素分两大类：原料（煤炭、石油焦、石墨等）和制品。按功能划分则可为导电、结构和特殊功能三大类

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2025-09-19 11:43:52

前瞻2026丨《GTA6》的发布或引爆游戏行业？相关A股公司梳理

2026年，全球玩家翘首以盼的《GTA 6》即将震撼登场。想象《GTA 6》在AI加持下的游戏体验，玩家将进入一个真正“活”起来的世界。游戏中的NPC不再是机械的脚本执行者，而是拥有记忆、意识与动态行为的“虚拟人类”。街头群众可录制玩家行为并上传虚拟社交平台，影响通缉等级；警方根据区域治安状态动态调整反应，形成复杂的社会反馈系统；若玩家与某NPC发生冲突，该NPC可能记住恩怨，在后续见面时表现出敌意，甚至影响其与其他NPC的关系网。这种记忆与反馈机制让每一次玩家行动都可能引发连锁反应，游戏世界

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世纪华通
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三七互娱
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完美世界
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恺英网络
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吉比特

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0.78
启轩研投

2025-09-16 08:01:17

新方向驱动军工新一轮上升周期——陆军主战装备相关概念

驱动事件：民生证券指出，2025年至2027年，国防军工行业有望进入新一轮上升周期，2025年为产业拐点，业绩底基本确立。（新闻来源：财联社）一、军工行业上升周期的宏观背景 2025年至2027年，受政策、地缘政治和技术创新三大因素共同推动，国防军工行业将进入新一轮上升周期，陆军主战装备作为核心领域，直接受益于这一周期，承载国防现代化重任。（一）政策驱动国家政策是军工上升的核心动力。根据2025年3月5日公布的2025年中央和地方财政预算草案报告,2025年我国国防支出为17846.65亿

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内蒙一机
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北方长龙
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长城军工
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中兵红箭

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前往

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启轩研投

2026-03-02 09:51:10

胜通能源（001331）专项分析报告

没有基本面催化的技术突破，全是无效的博弈反弹，控制权交易的实质性落地是最大的确定性催化，直接打消市场对交易终止的担忧，会成为资金进场的核心理由。 ——本文作者：轩轩玄子 2025 年 12 月，七腾机器人有限公司（下称 “七腾机器人”）发布公告，拟通过 “协议转让 + 部分要约收购” 的方式入主胜通能源股份有限公司（下称 “胜通能源”，股票代码 001331），交易总对价最高约 17 亿元，交易完成后七腾机器人将持有胜通能源最高 44.99% 的股份，成为控股股东，上市公司实际控制人将变更为朱冬

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胜通能源
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上纬新材
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锋龙股份
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嘉美包装

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2.00
启轩研投

2026-02-27 11:18:47

深度挖掘亨通光电—AI 与能源革命下的中国基建中坚力量

光与电，是现代社会的 “神经网” 与 “生命线”，更是 AI 革命与能源转型的底层支撑。 ——轩轩玄子一、企业概况亨通光电是亨通集团核心上市主体，是中国光通信与电力能源领域的龙头企业，也是全球光通信、海洋工程领域的核心参与者。公司实控人为崔根良、崔巍父子，目前已完成核心管理权的代际交接，形成了覆盖光通信、电力能源、海洋工程、新能源、生物科技等多领域的产业布局，旗下控股亨鑫科技（香港上市）、印尼最大综合缆线上市企业 VOKSEL、瀚叶股份、盟固利等多家上市公司，同时参股苏农银行、江苏有线、横琴

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亨通光电
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中天科技
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长飞光纤
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通鼎互联
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太辰光

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1.36
启轩研投

2026-02-09 09:06:06

启轩研投2026年2月6日复盘纪要

市场今日涨停55家，跌停5家。涨跌比2574：2444，上证收-0.25%,创业板指收-0.73%。市场连续六个交易日缩量，资金提前过春节的防御情绪明显，叠加外围市场不稳定因素，节前不太可能有新的主线，市场延续轮动，持续缩量博弈期。盘面上情绪有所回暖，昨天提到的化工线表现不错，开盘领涨，有色中的钨金属回暖，周四利好文件催化中药板块早盘特一顶一字，“阿里请喝奶茶”阿里概念午后拉升，数据港涨停。电力和地产为代表的高位杭电、名雕高位反包，消费分化。均体现市场没有热点持续性。行业数据景气度上升，不

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韩建河山
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杭电股份
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名雕股份

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0.03
启轩研投

2026-02-06 09:25:32

浙江龙盛-静待传统化工龙头的戴维斯双击

浙江龙盛集团股份有限公司是一家发展历程跨越半个多世纪的化工行业龙头企业。公司成立于1970年，现已发展为涵盖制造业、房地产、金融投资等核心产业的综合性跨国企业集团。2010年，公司通过启动债转股控股德司达全球公司，开始掌握染料行业的话语权。在全球的主要染料市场，公司拥有超过30个销售实体，服务于众多客户，约占全球近21%的市场份额。中国染料产料占据全球总产量的70%以上，中国不仅是最大的染料产出国，也是最大的染料需求国和出口国。据中国化信咨询，中国染料行业每年产出废盐 40 万吨，占化工行业

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浙江龙盛
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闰土股份
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红宝丽

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1.78
启轩研投

2026-01-19 12:34:08

锚定“ALL in AI”——东方明珠的进化之路

1994年2月24日，上海证券交易所鸣锣开市，东方明珠正式登陆资本市场，开启与上海共生共长的旅程。作为上海广播电视台（SMG）旗下统一的产业与资本平台（SMG将传媒、文旅、零售等全产业链业务及对外投资运作，均整合于东方明珠这个主体推进），三十年发展轨迹中，东方明珠依托控股股东核心资源，从单一广播电视塔起步，逐步成长为连续十四年跻身“全国文化企业30强”、蝉联“中国互联网综合实力前百家企业”的数智文化传媒巨头。如今，依托上海城市数字化转型、“亚洲演艺之都”建设的时代东风，这家老牌文化企业正以SM

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东方明珠
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翠微股份
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金风科技
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东方铁塔

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0.65
启轩研投

2026-01-09 11:49:15

一文看懂“中国媒体”行业未来逻辑—以三人行传媒集团股份有限公司为例

益普索研究显示，2026年将成为中国媒体市场的分水岭，标志着行业深层次结构性变革的到来。三人行传媒集团股份有限公司（股票代码：605168）作为国内领先的数字营销整合服务商，在行业变革背景下形成了多元业务布局与独特发展路径。启轩研投将以中国媒体行业未来发展核心逻辑为框架，分析三人行在行业变革中的核心优势、布局亮点及发展潜力。益普索Ipsos市场研究公司发布数据图表，蓝线为中国GDP走向，绿线为CPI走向，黄线为品牌营销费一、中国媒体行业的现状与核心趋势当前中国媒体行业正处于新旧动能转换的

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三人行
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三角防务
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分众传媒
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粤传媒
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元隆雅图

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启轩研投

2026-01-06 12:33:30

深度：“纺织”行业投资逻辑分析—以联发股份为例

一、纺织行业发展大背景（一）全球纺织品市场整体态势全球纺织品市场规模稳步扩张，据化学与材料咨询公司（Towards Chemical and Materials Consulting）的数据，2025年全球纺织品市场规模为1.39万亿美元，预计到2034年将超过约2.01万亿美元，2025年至2034年的复合年增长率（CAGR）为4.24%。（二）全球时尚消费市场地域分化与需求特征纺织行业需求端与时尚消费市场深度绑定，大众时尚行业的增长，则仍受制于消费者的谨慎态度、通胀压力及低迷的市场情

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联发股份
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太平鸟
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九牧王
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七匹狼

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启轩研投

2026-01-05 11:40:33

海格通信（国防信息化领军企业）：商业航天低位补涨趋势龙深度分析

广州海格通信集团股份有限公司（股票代码：002465）成立于2010年8月31日，主营业务覆盖无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态四大领域。启轩研投基于公司公开信息，从海格通信的业务布局、财务表现、行业环境进行全面分析。一、全产业链多元业务布局，核心领域优势凸显海格通信以全频段覆盖的无线通信装备研制为基础，在多个新兴领域深耕布局，各核心领域均展现出显著的技术与产品优势。（一）低空经济领域海格通信在低空经济领域构建“空天地”一体化运营体系，整体划分为“三个平台、三张网络、四类飞行与培训服

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海格通信
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北斗星通
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中国卫星
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烽火通信
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通宇通讯

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启轩研投

2026-01-04 17:00:59

2025大A收官总结

2025年的A股市场以十一连阳圆满收官，为投资者呈现了一场精彩纷呈的结构性牛市。全年沪指从3040点低位起步，一度突破4000点大关，最终收于3968.84点，全年上涨18.41%；创业板指表现更为亮眼，全年涨幅达49.57%，最大涨幅接近90%。市场活跃度空前，全年累计成交额突破420万亿元，刷新历史纪录。（上证指数2025年1月2日到2025年12.31日）公募基金中小盘配置比例有所提升，中小市值（0-300亿）个股更受资金青睐。（公募基金对不同市值区间股票的配置比例）今年资本大事集

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金奥博
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新炬网络
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国芳集团
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南方路机
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启轩研投

2026-01-03 12:19:46

深度： “一体压铸”行业投资逻辑分析——以多利科技为例

全球一体压铸市场正处于高速增长通道，规模扩张趋势明确。根据Reports and Data的数据显示，2024年全球汽车一体化压铸机市场规模达15亿美元，预计到2034年将增长至38亿美元，年复合增长率为9.5%。从长期需求来看，行业报告显示未来十年汽车领域对轻量化材料的需求预计将增长20%，而一体压铸技术作为轻量化零部件的核心制造方案，将直接受益于这一需求增长。同时，随着工业4.0和智能制造的兴起，人工智能、机器学习和物联网等先进技术与压铸工艺的深度融合，进一步提升了生产运营效率、减少了资

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多利科技
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伊之密
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三花智控

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启轩研投

2025-11-26 09:43:15

流感再度火热，是否会带动中药板块补涨？

这周流感概念回暖，根据国家疾控部门和多家权威医疗机构发布的信息，当前为我国的流感疫情正处于活跃期，全国流感活动已进入较快上升期，多数省份达中流行水平，个别省份达高流行水平。本流行季以甲型H3N2亚型为主要流行株，同时存在甲型H1N1和乙型流感的共同流行 5-14岁儿童和青少年是当前的重点人群，病毒检测阳性率显著高于其他年龄组，预计未来流感活动将进一步增强，高峰可能出现在12月中下旬至明年1月初。阿里健康方面向澎湃新闻记者表示，近期，随着流感季提前到来，阿里健康平台上的相关药品需求呈现明显上升趋

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特一药业
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海南海药
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盘龙药业

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启轩研投

2025-11-17 09:10:53

合富停牌，水产是否会接下一棒？

大家有没有注意到最近两岸关系、中日关系处于一个非常尴尬的节点。A公子里面频频炒作“两岸玄学” “要统一，先孚日；合富中国，华夏幸福；人民同泰万事利，漱玉平民欢乐家；华人健康家家悦，俘日胜利四方达；日出东方红四方，平潭发展步步高。” 横批：华胜天成？荣盛发展？但是今天我们不是要讲以上那些“当红辣子鸡”，而是新的细分方向。周五大家有关注到渔业、水产品等指数出现异动吗？为什么突然主力去这里了？大家认为这是又开始炒海洋经济了吗？不然为什么开始炒什么水产品了，真是没有炒的了吗？可能很多人不知

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合富中国
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华胜天成
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华夏幸福
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中水渔业
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国联水产

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启轩研投

2025-09-22 09:17:40

当前工业革命的重要驱动力—炭素！谁是炭素行业的龙头？

以下为个人对相关公司的分析，仅供参考，非荐股，盈亏自负。炭素材料，被誉为“黑色黄金”，是一种以碳为主要成分的固体材料，广泛应用于航空航天、新能源、半导体、汽车工业、机器人制造等多个领域。其独特的物理化学性能，如高导电性、耐高温、耐腐蚀及轻量化特性，使这位多面手，正以独特魅力驱动工业革命。一、碳素的定义炭素材料，狭义上是以石墨或无定型碳为主的无机材料，具有耐热、耐腐蚀、导电性强等特点，适用于极端环境。炭素分两大类：原料（煤炭、石油焦、石墨等）和制品。按功能划分则可为导电、结构和特殊功能三大类

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比亚迪
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宁德时代
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方大炭素
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国轩高科
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金发科技

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启轩研投

2025-09-19 11:43:52

前瞻2026丨《GTA6》的发布或引爆游戏行业？相关A股公司梳理

2026年，全球玩家翘首以盼的《GTA 6》即将震撼登场。想象《GTA 6》在AI加持下的游戏体验，玩家将进入一个真正“活”起来的世界。游戏中的NPC不再是机械的脚本执行者，而是拥有记忆、意识与动态行为的“虚拟人类”。街头群众可录制玩家行为并上传虚拟社交平台，影响通缉等级；警方根据区域治安状态动态调整反应，形成复杂的社会反馈系统；若玩家与某NPC发生冲突，该NPC可能记住恩怨，在后续见面时表现出敌意，甚至影响其与其他NPC的关系网。这种记忆与反馈机制让每一次玩家行动都可能引发连锁反应，游戏世界

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三七互娱
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2025-09-16 08:01:17

新方向驱动军工新一轮上升周期——陆军主战装备相关概念

驱动事件：民生证券指出，2025年至2027年，国防军工行业有望进入新一轮上升周期，2025年为产业拐点，业绩底基本确立。（新闻来源：财联社）一、军工行业上升周期的宏观背景 2025年至2027年，受政策、地缘政治和技术创新三大因素共同推动，国防军工行业将进入新一轮上升周期，陆军主战装备作为核心领域，直接受益于这一周期，承载国防现代化重任。（一）政策驱动国家政策是军工上升的核心动力。根据2025年3月5日公布的2025年中央和地方财政预算草案报告,2025年我国国防支出为17846.65亿

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内蒙一机
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北方长龙
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胜通能源（001331）专项分析报告

没有基本面催化的技术突破，全是无效的博弈反弹，控制权交易的实质性落地是最大的确定性催化，直接打消市场对交易终止的担忧，会成为资金进场的核心理由。 ——本文作者：轩轩玄子 2025 年 12 月，七腾机器人有限公司（下称 “七腾机器人”）发布公告，拟通过 “协议转让 + 部分要约收购” 的方式入主胜通能源股份有限公司（下称 “胜通能源”，股票代码 001331），交易总对价最高约 17 亿元，交易完成后七腾机器人将持有胜通能源最高 44.99% 的股份，成为控股股东，上市公司实际控制人将变更为朱冬

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深度挖掘亨通光电—AI 与能源革命下的中国基建中坚力量

光与电，是现代社会的 “神经网” 与 “生命线”，更是 AI 革命与能源转型的底层支撑。 ——轩轩玄子一、企业概况亨通光电是亨通集团核心上市主体，是中国光通信与电力能源领域的龙头企业，也是全球光通信、海洋工程领域的核心参与者。公司实控人为崔根良、崔巍父子，目前已完成核心管理权的代际交接，形成了覆盖光通信、电力能源、海洋工程、新能源、生物科技等多领域的产业布局，旗下控股亨鑫科技（香港上市）、印尼最大综合缆线上市企业 VOKSEL、瀚叶股份、盟固利等多家上市公司，同时参股苏农银行、江苏有线、横琴

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启轩研投2026年2月6日复盘纪要

市场今日涨停55家，跌停5家。涨跌比2574：2444，上证收-0.25%,创业板指收-0.73%。市场连续六个交易日缩量，资金提前过春节的防御情绪明显，叠加外围市场不稳定因素，节前不太可能有新的主线，市场延续轮动，持续缩量博弈期。盘面上情绪有所回暖，昨天提到的化工线表现不错，开盘领涨，有色中的钨金属回暖，周四利好文件催化中药板块早盘特一顶一字，“阿里请喝奶茶”阿里概念午后拉升，数据港涨停。电力和地产为代表的高位杭电、名雕高位反包，消费分化。均体现市场没有热点持续性。行业数据景气度上升，不

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浙江龙盛-静待传统化工龙头的戴维斯双击

浙江龙盛集团股份有限公司是一家发展历程跨越半个多世纪的化工行业龙头企业。公司成立于1970年，现已发展为涵盖制造业、房地产、金融投资等核心产业的综合性跨国企业集团。2010年，公司通过启动债转股控股德司达全球公司，开始掌握染料行业的话语权。在全球的主要染料市场，公司拥有超过30个销售实体，服务于众多客户，约占全球近21%的市场份额。中国染料产料占据全球总产量的70%以上，中国不仅是最大的染料产出国，也是最大的染料需求国和出口国。据中国化信咨询，中国染料行业每年产出废盐 40 万吨，占化工行业

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锚定“ALL in AI”——东方明珠的进化之路

1994年2月24日，上海证券交易所鸣锣开市，东方明珠正式登陆资本市场，开启与上海共生共长的旅程。作为上海广播电视台（SMG）旗下统一的产业与资本平台（SMG将传媒、文旅、零售等全产业链业务及对外投资运作，均整合于东方明珠这个主体推进），三十年发展轨迹中，东方明珠依托控股股东核心资源，从单一广播电视塔起步，逐步成长为连续十四年跻身“全国文化企业30强”、蝉联“中国互联网综合实力前百家企业”的数智文化传媒巨头。如今，依托上海城市数字化转型、“亚洲演艺之都”建设的时代东风，这家老牌文化企业正以SM

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一文看懂“中国媒体”行业未来逻辑—以三人行传媒集团股份有限公司为例

益普索研究显示，2026年将成为中国媒体市场的分水岭，标志着行业深层次结构性变革的到来。三人行传媒集团股份有限公司（股票代码：605168）作为国内领先的数字营销整合服务商，在行业变革背景下形成了多元业务布局与独特发展路径。启轩研投将以中国媒体行业未来发展核心逻辑为框架，分析三人行在行业变革中的核心优势、布局亮点及发展潜力。益普索Ipsos市场研究公司发布数据图表，蓝线为中国GDP走向，绿线为CPI走向，黄线为品牌营销费一、中国媒体行业的现状与核心趋势当前中国媒体行业正处于新旧动能转换的

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分众传媒
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深度：“纺织”行业投资逻辑分析—以联发股份为例

一、纺织行业发展大背景（一）全球纺织品市场整体态势全球纺织品市场规模稳步扩张，据化学与材料咨询公司（Towards Chemical and Materials Consulting）的数据，2025年全球纺织品市场规模为1.39万亿美元，预计到2034年将超过约2.01万亿美元，2025年至2034年的复合年增长率（CAGR）为4.24%。（二）全球时尚消费市场地域分化与需求特征纺织行业需求端与时尚消费市场深度绑定，大众时尚行业的增长，则仍受制于消费者的谨慎态度、通胀压力及低迷的市场情

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海格通信（国防信息化领军企业）：商业航天低位补涨趋势龙深度分析

广州海格通信集团股份有限公司（股票代码：002465）成立于2010年8月31日，主营业务覆盖无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态四大领域。启轩研投基于公司公开信息，从海格通信的业务布局、财务表现、行业环境进行全面分析。一、全产业链多元业务布局，核心领域优势凸显海格通信以全频段覆盖的无线通信装备研制为基础，在多个新兴领域深耕布局，各核心领域均展现出显著的技术与产品优势。（一）低空经济领域海格通信在低空经济领域构建“空天地”一体化运营体系，整体划分为“三个平台、三张网络、四类飞行与培训服

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海格通信
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2025大A收官总结

2025年的A股市场以十一连阳圆满收官，为投资者呈现了一场精彩纷呈的结构性牛市。全年沪指从3040点低位起步，一度突破4000点大关，最终收于3968.84点，全年上涨18.41%；创业板指表现更为亮眼，全年涨幅达49.57%，最大涨幅接近90%。市场活跃度空前，全年累计成交额突破420万亿元，刷新历史纪录。（上证指数2025年1月2日到2025年12.31日）公募基金中小盘配置比例有所提升，中小市值（0-300亿）个股更受资金青睐。（公募基金对不同市值区间股票的配置比例）今年资本大事集

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深度： “一体压铸”行业投资逻辑分析——以多利科技为例

全球一体压铸市场正处于高速增长通道，规模扩张趋势明确。根据Reports and Data的数据显示，2024年全球汽车一体化压铸机市场规模达15亿美元，预计到2034年将增长至38亿美元，年复合增长率为9.5%。从长期需求来看，行业报告显示未来十年汽车领域对轻量化材料的需求预计将增长20%，而一体压铸技术作为轻量化零部件的核心制造方案，将直接受益于这一需求增长。同时，随着工业4.0和智能制造的兴起，人工智能、机器学习和物联网等先进技术与压铸工艺的深度融合，进一步提升了生产运营效率、减少了资

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流感再度火热，是否会带动中药板块补涨？

这周流感概念回暖，根据国家疾控部门和多家权威医疗机构发布的信息，当前为我国的流感疫情正处于活跃期，全国流感活动已进入较快上升期，多数省份达中流行水平，个别省份达高流行水平。本流行季以甲型H3N2亚型为主要流行株，同时存在甲型H1N1和乙型流感的共同流行 5-14岁儿童和青少年是当前的重点人群，病毒检测阳性率显著高于其他年龄组，预计未来流感活动将进一步增强，高峰可能出现在12月中下旬至明年1月初。阿里健康方面向澎湃新闻记者表示，近期，随着流感季提前到来，阿里健康平台上的相关药品需求呈现明显上升趋

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合富停牌，水产是否会接下一棒？

大家有没有注意到最近两岸关系、中日关系处于一个非常尴尬的节点。A公子里面频频炒作“两岸玄学” “要统一，先孚日；合富中国，华夏幸福；人民同泰万事利，漱玉平民欢乐家；华人健康家家悦，俘日胜利四方达；日出东方红四方，平潭发展步步高。” 横批：华胜天成？荣盛发展？但是今天我们不是要讲以上那些“当红辣子鸡”，而是新的细分方向。周五大家有关注到渔业、水产品等指数出现异动吗？为什么突然主力去这里了？大家认为这是又开始炒海洋经济了吗？不然为什么开始炒什么水产品了，真是没有炒的了吗？可能很多人不知

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2025-09-22 09:17:40

当前工业革命的重要驱动力—炭素！谁是炭素行业的龙头？

以下为个人对相关公司的分析，仅供参考，非荐股，盈亏自负。炭素材料，被誉为“黑色黄金”，是一种以碳为主要成分的固体材料，广泛应用于航空航天、新能源、半导体、汽车工业、机器人制造等多个领域。其独特的物理化学性能，如高导电性、耐高温、耐腐蚀及轻量化特性，使这位多面手，正以独特魅力驱动工业革命。一、碳素的定义炭素材料，狭义上是以石墨或无定型碳为主的无机材料，具有耐热、耐腐蚀、导电性强等特点，适用于极端环境。炭素分两大类：原料（煤炭、石油焦、石墨等）和制品。按功能划分则可为导电、结构和特殊功能三大类

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比亚迪
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宁德时代
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方大炭素
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国轩高科
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金发科技

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启轩研投

2025-09-19 11:43:52

前瞻2026丨《GTA6》的发布或引爆游戏行业？相关A股公司梳理

2026年，全球玩家翘首以盼的《GTA 6》即将震撼登场。想象《GTA 6》在AI加持下的游戏体验，玩家将进入一个真正“活”起来的世界。游戏中的NPC不再是机械的脚本执行者，而是拥有记忆、意识与动态行为的“虚拟人类”。街头群众可录制玩家行为并上传虚拟社交平台，影响通缉等级；警方根据区域治安状态动态调整反应，形成复杂的社会反馈系统；若玩家与某NPC发生冲突，该NPC可能记住恩怨，在后续见面时表现出敌意，甚至影响其与其他NPC的关系网。这种记忆与反馈机制让每一次玩家行动都可能引发连锁反应，游戏世界

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世纪华通
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三七互娱
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完美世界
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恺英网络
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吉比特

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启轩研投

2025-09-16 08:01:17

新方向驱动军工新一轮上升周期——陆军主战装备相关概念

驱动事件：民生证券指出，2025年至2027年，国防军工行业有望进入新一轮上升周期，2025年为产业拐点，业绩底基本确立。（新闻来源：财联社）一、军工行业上升周期的宏观背景 2025年至2027年，受政策、地缘政治和技术创新三大因素共同推动，国防军工行业将进入新一轮上升周期，陆军主战装备作为核心领域，直接受益于这一周期，承载国防现代化重任。（一）政策驱动国家政策是军工上升的核心动力。根据2025年3月5日公布的2025年中央和地方财政预算草案报告,2025年我国国防支出为17846.65亿

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内蒙一机
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北方长龙
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长城军工
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中兵红箭

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